Tiểu Luận - Thẩm Định Dự Án - Đề Tài - Thẩm Định Dự Án Đầu Tư Của Ngân Hàng Vpbank

- Phân tích cố định: Đây là dự án đầu tư mua xe ô tô tải nên các hạng mụclà tiền mua xe: 8,1tỷ đồng - Phân tích vốn lưu động: Đầu tư mua xe thì nguồn vốn sẽ có là vốn vay tại VPBank và v

Thẩm định dự án đầu tư của

ngân hàng VPBank

Đơn vị lập tờ trình TT SME – Hà Tĩnh

Tên Khách hàng Công ty CP vận tải và xây dựng thương mại Hà Minh

CIF

1 Giới thiệu chung về Dự án đầu tư

- Tên Dự án: Đầu tư 06 xe ô tô tải tự đổ nhãn hiệu Shacman; Mã hiệu

SX3317HR306; Công thức bánh xe 8x4; Động cơ Diesel, Weichai WP 10.340Hp; Lốp không săm 12R22.5; Cabin M3000 đầu thấp, loại đầu dài, một giường, giảm chấn 04 bóng hơi, ghế hơi, gương kính điện, nâng cabin điện ; Kích thước long thùng hàng 5800x2300x1040, do Trung Quốc sản xuất năm 2015, mới 100%,để thực hiện các phần việc vận chuyển đất đá theo các hợp đồng đã ký kết với các đối tác và còn có một số hợp đồng đang chuẩn bị ký kết trong tương lai

- Chủ đầu tư: Công ty CP vận tải và xây dựng thương mại Hà Minh

- Địa điểm đầu tư: Số 41 đường Xuân Diệu, TP Hà Tĩnh, tỉnh Hà Tĩnh

- Công suất thiết kế: 371 Hp, 250Kw/xe

- Sản phẩm, cơ cấu sản phẩm: Động cơ Diesel, Weichai WP 10.340Hp

- Thị trường tiêu thụ: Trong nước

- Dự kiến thời gian xây dựng dự án, thời gian khai thác dự án: Một số Hợp

đồng đã và gang khai thác dang dở trong năm 2014 và tiếp tục khai thác trong năm 2015; Hợp đồng mới trong năm 2015

- Loại hình Dự án đầu tư: Đầu tư mở rộng

2 Hồ sơ pháp lý của Dự án:

Hợp đồng mua bán hàng hóa số 130215/INTER-HM

* Nhận xét về Hồ sơ của Dự án:

Hồ sơ đầy đủ, hợp lệ, đúng thực tế.Hiện công ty Hà Minh đã ký kết một số hợp đồng nguyên tắc về việc cung cấp nguyên vật liệu như Công ty CP XD công trình 484, Công ty CP 496, Công ty công trình giao thông 422, Công ty Đại Thanh; Ngoài ra còn có Công trình mà công ty đã ký năm 2014 với UBND thành phố Hà Tĩnh đã thực hiện 2014 và tiếp tục thực hiện thi công trong năm 2015 với giá trị hợp đồng hơn 19 tỷ đồng Năm 2015 Công ty Hà Minh đã ký kết thi công thầu phụ cho Công ty CP XD TM Bắc Á trị giá hơn 16 tỷ đồng để cung cấp và vận chuyển đất san nền , Với những hợp đồng đang thục hiện, hi vọng trong tương lại công ty

sẽ ký kết thêm được một số HĐ mới khác để tăng trưởng doanh thu tốt trong năm 2015

3 Tổng vốn đầu tư và cơ cấu vốn đầu tư: Đơn vị tính: VNĐ

T

Đơn vị tính Giá thành Thành tiền

I

Tổng mức đầu tư

1 Xe vận tải Shacman 6 1,350,000,000 8,100,000,000

II Kế hoạch huy động vốn

1 Vốn vay ngân hàng 60% 4,860,000,000 4,860,000,000

2 Vốn khác, vốn tự có 40% 3,240,000,000 3,240,000,000

- Phân tích cố định: Đây là dự án đầu tư mua xe ô tô tải nên các hạng mục

là tiền mua xe: 8,1tỷ đồng

- Phân tích vốn lưu động: Đầu tư mua xe thì nguồn vốn sẽ có là vốn vay tại

VPBank và vốn tự có của khách hàng theo tỷ lệ: Vốn vay 60 % và vốn tự có 40

%, tuy nhiên khách hàng còn phải có vốn khác để chi phí đăng ký, mua bảo hiểm …

* Đánh giá tính phù hợp của suất đầu tư dự án:

Việc đầu tư mua xe để thực hiện cho dự án kinh doanh của công ty là hoàn toàn hợp lý, dựa trên hợp đồng đã ký và số tiền đã nhận từ việc vận chuyển đất đá của Công ty với đối tác Sau khi thực hiện dự án đầu tư xe này Công ty Hà Minhsẽ

có thêm nguồn doanh thu lớn để bù đắp chi phí cho dự án và tạo lợi nhuận cho doanh nghiệp

4 Mục đích và sự cần thiết đầu tư Dự án

- Sự cần thiết mở rộng quy mô và nhu cầu phát triển nội tại của khách hàng: Thực hiện dự án là rất cần thiết để DN mở rộng quy mô, tăng doanh thu và lợi nhuận cho DN, đẩy nhanh tiến độ thực hiện theo hợp đồng kinh tế đã ký

- Phân tích, đánh giá vị trí và ảnh hưởng của dự án trong chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh của khách hàng: Công ty Hà Minh là đơn vị chuyên thực hiện Vận tải hàng hóa bằng đường bộ (chủ yếu là chở nguyên vật liệu tới chân công trình) Với những hợp đồng đã và đang hực hiện thì việc thực hiện dự án đầu tư xe

là sự tăng trưởng trong chiến lược phát triển kinh doanh của khách hàng, và mang lại lợi nhuận và đảm bảo uy tín trong tiến độ thực hiện dự án của khách hàng

5 Phân tích thị trường tiêu thụ sản phẩm

- Phân tích nhu cầu hiện tại về sản phẩm, dịch vụ của Dự án: Nhu cầu về sản phẩm của dự án là cấp thiết, cần thực hiện nhanh chóng để đảm bảo sự phát triển cho DN

- Dự đoán nhu cầu trong tương lai: Hiện tại Công ty Hà Minh đã có 04 chiếc

xe và hiện đang có nhu cầu vay vốn để đầu tư them 06 chiếc xe tải nhãn hiệu

Shacmna này Trong tương lai khách hàng sẽ còn đầu tư thêm các dự án mua xe như vậy, vì khách hàng có rất nhiều mối quan hệ để có những hợp đồng bốc xúc vận chuyển tương tự

- Các đối thủ cạnh tranh: Về dự án này thì khách hàng việc xuất hiện đối thủ cạnh tranh là rất ít, hợp đồng kinh tế đã ký được thực hiện với đối tác đều là những bên có quan hệ liên quan đến nhau, đảm nhận thực hiện và phân phối công việc

- Phương thức tiêu thụ, mạng lưới phân phối, chính sách bán hàng: Về phương thức vận tải thì khách hàng ký các hợp đồng với các đơn vị trực tiếp hoặc

là thầu phụ và thực hiện việc vận chuyển của đơn vị mình làm sao cho đảm bảo tiến độ

- Nhận xét về khả năng tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ khi Dự án đi vào hoạt động

và tăng trưởng trong tương lai: Dự án mua xe khi thành công thì đưa ngay vào hoạt động, khả năng tăng trưởng là rất cao trong tương lai, dự kiến trong năm 2015 doanh nghiệp sẽ đảm bảo thực hiện hợp đồng với các đối tác đã ký kết

6 Phân tích khả năng cung cấp các yếu tố đầu vào của Dự án

- Nguồn cung cấp xe, nhiên liệu và vật: Hiện công ty Hà Minh có 04 chiếc xe,

ngoài ra trong năm 2014 thì công ty còn phải thuê thêm xe để chạy cho công ty Vì vậy, với những hợp đồng đã và đang thực hiện thì việc đầu tư thêm xe để chạy là hoàn toàn hợp lý, nguồn cung cấp nguyên liệu vật tư luôn sẵn có Qua đó đánh giá được đầu vào rất ổn định của dự án đầu tư xe cho Công ty Hà Minh

- Nguồn cung cấp lao động: Công ty Hà Minh nên cơ cấu tổ chức công ty khá

đơn giản gồm: Giám đốc, bộ phận kế toán và đội lái xe Còn nhân công để bốc xếp nguyên vật liệu lên xe thì thuê theo từng đội nhưng luôn luôn sẵn có, không thuê

cố định

- Nguồn cung cấp đầu vào khác: Ổn định, và đảm bảo.

7 Đánh giá, nhận xét các nội dung về phương diện kỹ thuật

a Địa điểm xây dựng:

Xây dựng bến bãi tại khai trường của Công ty than Cao Sơn – Cẩm Phả (được

sự đồng ý của phía Công ty than Cao Sơn và không mất chi phí thuê)

b Quy mô sản xuất và sản phẩm của dự án

- Công suất xe là 371 Hp, 250Kw/xe rất phù hợp với khả năng tài chính, trình

độ quản lý, địa điểm, thị trường tiêu thụ sản phẩm

- Sản phẩm của dự án là mới.

- Phù hợp với dự án.

- Yêu cầu kỹ thuật cao

c Công nghệ, thiết bị

- Quy trình, công nghệ hiện đại và tiên tiến

- Công nghệ phù hợp với địa bàn, DN lựa chọn loại xe này là công suất cao, chi phí nhiêu liệu thấp và giá thành cũng thấp so với các loại khác

- Phương thức chuyển giao công nghệ hợp lý và dễ vận hành

- Xem xét đánh giá về số lượng, công suất, quy cách, chủng loại, danh mục máy móc thiết bị và tính đồng bộ của dây chuyền sản xuất: Đạt tiêu chuẩn

- Trình độ tiên tiến của thiết bị, khi cần thiết phải thay đổi sản phẩm thì thiết

bị này đáp ứng kịp thời

- Giá cả hợp lý so với thị trường, phương thức thanh toán hợp lý và không có

gì đáng ngờ

- Khi đánh giá về mặt công nghệ thiết bị, ngoài việc dựa vào hiểu biết, kinh nghiệm đã tích luỹ của mình, cán bộ thẩm định cần tham khảo các nhà chuyên môn, trong trường hợp cần thiết có thể đề suất với lãnh đạo thuê tư vấn chuyên nghành để việc thẩm định được chính xác và cụ thể

d Quy mô, giải pháp xây dựng: Không có

8 Đánh giá về môi trường, xã hội, an ninh, phòng cháy chữa cháy: Đảm

bảo an toàn

9 Về tổ chức, quản trị, điều hành Dự án

- Xem xét trình độ, kinh nghiệm của đơn vị lập dự án: Công ty Hà Minh đã

hoạt động về vận tải hàng hóa bằng đường bộ đã được 6 năm và tính tới thời điểm làm tờ trình thì công ty đã có 4 xe đang họat động, bên cạnh đó công ty còn phải thuê thêm xe của đơn vị khác để thực hiện chuyên chở vận tải, đặc biệt là hợp tác

chặt chẽ với công ty Công ty CP XD công trình 484, Công ty CP 496, Công ty công trình giao thông 422, Công ty Đại Thanh, UBND thành phố Hà Tĩnh, Công ty

CP XD TM Bắc Á…nên trình độ và kinh nghiệm của đơn vị là rất tốt

- Xem xét các tổ chức, cá nhân tham gia thiết kế, thi công về khả năng chuyên môn, kinh nghiệm, uy tín, năng lực thi công và tổ chức quản lý phù hợp với yêu cầu của dự án: Các đơn vị liên quan để thực hiện dự án mua xe là rất có kinh

nghiệm, bản thân lãnh đạo Công ty Hà Minhcũng đủ kinh nghiệm để thực hiện việc này

- Xem xét khả năng tổ chức quản lý dự án khi đi vào vận hành (khai thác):

Hiện tại công ty Hà Minh có 04 xe tải, việc quản lý 06 chiếc xe tải nhãn hiệu Shacman mới là hoàn toàn đáp ứng được

10 Phân tích, tính toán và đánh giá hiệu quả, khả năng trả nợ của Dự án Các cơ sở và giả thiết tính toán:

Về công suất: 24h/ngày,chuyên chở bốc xếp đất đá 2.229TKM (tấn/Km) ~ 2.376 m3/Km, sản lượng vận tải thực hiện trong một kỳ kinh doanh: 980.100TKM/ 330ngày, đơn giá: 4.570 đ/TKM, tổng doanh thu dự kiến: 16.500.000.000đồng;

a Chi phí hoạt động: 48 % doanh thu

b Khấu hao, sửa chữa lớn, sửa chữa nhỏ, thanh lý TS đầu tư: 15 %/năm

c Lãi suất vay (ngắn, trung, dài hạn) : Trung hạn: 13.05 %/năm

d Thuế VAT, thuế thu nhập: 2%

e Vốn lưu động thu hồi: 405.000.000 đồng

Kết quả tính toán một số chỉ tiêu cơ bản của Dự án

Bảng khấu hao dự kiến

Năm

Nguyên giá 8.100.000.000 8.100.000.000 8.100.000.000 8.100.000.000 Khấu hao 1.215.000.000 1.215.000.000 1.215.000.000 Khấu hao tích 1.215.000.000 2.430.000.000 3.645.000.000

Giá trị còn lại 6.885.000.000 5.670.000.000 4.455.000.000

Bảng kế hoạch trả nợ hàng năm (gốc đều):

Dư nợ đầu kì 4.860.000.000 3.240.000.000 1.620.000.000 Lãi phát sinh

trong kì

634.230.000 422.820.000 211.410.000

Số tiền trả nợ 2.254.230.000 2042.820.000 1.831.410.000

Nợ gốc đến

hạn

1.620.000.000 1.620.000.000 1.620.000.000

Dư nợ cuối kì 4.860.000.000 3.240.000.000 1.620.000.000 0

a Số tiền trả nợ gốc bình quân: 1.620.000.000đồng/năm

b Thời gian trả nợ gốc = Tổng vốn vay / Trả nợ gốc bình quân: 3 năm

c Thời gian ân hạn: Không

d Thời gian vay = thời gian trả nợ + thời gian ân hạn: 3 năm

Bảng lãi lỗ

0

16.500.000.00

0

16.500.000.00

0 Chi phí hoạt

động

7.920.000.000 7.920.000.000 7.920.000.000

Khấu hao trong

kì

1.215.000.000 1.215.000.000 1.215.000.000

Lãi vay phải trả 634.230.000 422.820.000 211.410.000 Thu nhập trước

thuế

6.730.770.000 6.942.180.000 7.153.590.000

Lợi nhuận sau

thuế

6.596.154.600 6.803.336.400 7.010.518.200

Chi phí hoạt động = ( Chi phí nguyên, nhiên, vật liệu: 43 % doanh thu + Chi phí nhân công, bảo hiểm, quản lý: 5 % doanh thu )

Bảng ngân lưu

A, Ngân lưu vào 0 16.500.000.00

0

16.500.000.00

0

19.905.000.00

0

4.455.000.00

0

1, Doanh thu 0 16.500.000.00

0

16.500.000.00

0

16.500.000.00

0

2, Còn lại chưa

khấu hao

0

3, Chênh lệch

như cầu vốn đầu

tư

4, Thu hồi vốn

lưu động

B, Ngân lưu ra 8.100.000.000 8.459.615.400 8.463.843.600 8.468.071.800

2, Đầu tư TSCD

(vốn lưu động)

0 405.000.000 405.000.000 405.000.000

3, Chi phí hoạt

động

0 7.920.000.000 7.920.000.000 7.920.000.000

4, Chênh lệch

nhu cầu vốn lưu

động

5,Thuế TNDN 0 134.615.400 138.843.600 143.071.800

C, Ngân lưu ròng

-8.100.000.000

8.040.384.600 8.036.156.400 8.436.928.200

D, Ngân lưu tài

trợ

4.860.000.000 -2.254.230.000 -2.042.820.000 -1.831.410.000

E, Ngân lưu ròng

EPV

-3.240.000.000

5.786.154.600 5.993.336.400 6.605.518.200

NPV = 11.139.620.593,39 đồng

IRR chi phí = 84%, IRR doanh thu = 173%

Phân tích độ nhạy dự án

Chi phí

Chi

NP

V

11.139.620.593,3

9

21.572.805.522,7

8

15.306.236.710,2

1

8.436.928.200.7

1 Doanh thu

Doanh

NPV 11.139.620.593 21.932.188.771 15.702.606.377 8.436.928.201

11

Phân tích rủi ro và biện pháp hạn chế rủi ro

Rủi ro về cơ chế chính sách: Chính sách đã được ban hành và đang thực hiện

nên rủi ro là hiếm xảy ra

Rủi ro về tiến độ thực hiện: Thuận lợi, rủi ro là khắc phục được.

Rủi ro thị trường,thu nhập, thanh toán: Một số hợp đồng ký kết thì có một

Đơn vị của Nhà nước, còn lại doanh nghiệp cổ phần nhưng là các đối tác lâu năm của nhau nên rủi ro là rất thấp

Rủi ro về môi trường và xã hội: Ít rủi ro.

Rủi ro kinh tế vĩ mô: Tỷ giá, lạm phát,lãi suất: Có rủi ro về lãi suất và lạm

phát tuy nhiên mọi rủi ro đã được tính toán và có phương án dự phòng để đáp ứng kịp thời

Các loại rủi ro khác: Phương án đã được xem xét kỹ,các rủi ro khác đã được

đề phòng

12 Nhận xét chung về Dự án và khả năng vay trả:

Với số liệu thu thập được, đây là một dự án khả thi với NPV>0, thời hạn và khả năng trả nợ ngân hàng đầy đủ và đảm bảo, có thể hoàn tất việc trả nợ vay sớm hơn thời hạn

13

Đề xuất

Mục đích Thanh toán một phần tiền mua 06 xe ô tô tải nhãn hiệu

Shacman, do Trung Quốc sản xuất, xe mới 100%, theo Hợp đồng số 130215/INTER-HM ký ngày 13/02/2015 giữa Công ty cổ phần đầu tư thương mại ô tô Quốc Tế và Công ty cổ phần vận tải và xây dựng thương mại Hà Minh

Thời hạn khoản vay 3 năm

Lãi suất cho vay Theo biểu lãi suất của VPBank tại thời điểm giải ngân Hình thức giải ngân Chuyển khoản 100%

Kỳ hạn trả nợ vay Nợ gốc

vay

: theo năm

01 năm/lần

Nợ Lãi vay

: Hàng năm

Điều kiện khác (nếu

có)

Không có

14 Kết luận thẩm định

Dự án đầu tư thêm 06 xe oto tải của công ty Minh Hà là dự án phù hợp với nhu cầu kinh doanh vận chuyển của công ty, cũng như phù hợp với nhu cầu phát triển của kinh tế xã hội

Với thời gian vay vốn 3 năm, cùng các số liệu qua quá trình điều tra thẩm định thu thẩm được, có thể kết luận răng đây là dự án có tính khả thi cao, hiệu quả kinh tế lớn, mang lại lợi nhuận cho chủ đầu tư cũng như lợi ích vận chuyển cho các công việc kinh tế khác

Đồng thời, với mức doanh thu dự kiến sát với thực tế, dự án có khả năng, khả năng hoàn vốn nhanh, thanh toán nợ đầy đủ, đúng hạn, và hoàn thành sớm nghĩa vụ trả vay cho ngân hàng

Như vậy, ngân hàng có thể thông qua thẩm định này và quyết định đầu tư cho vay vốn đối với dự án đầu tư 6 xe oto tải của công ty Minh Hà