Trang 9 - Kiểm soát tín dụng Credit control là biện pháp được cơ quan hữu trách về tiền tệ sửdụng nhằm kiểm soát khối lượng cho vay của những loại hình định chế tài chính Tái cấp vốn: H
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
Khái niệm về chính sách tiền tệ
1.3 Hỗn hơp chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ Đinh Thị Bích Ngọc Tổng hợp + làm word
Nguyễn Bích Thảo Chương 1: Cơ sở lí luận
1.4 Các yếu tố tác động đến chính sách tiền tệ Chương 3: Giải pháp ở Việt Nam trong thời gian tới 3.1 Mục tiêu, phương hướng
3.2 Giải pháp thực hiện Trần Thị Thùy Chương 2: Chính sách tiền tệ ở Việt Nam
BẢNG ĐÁNH GIÁ CÁC THÀNH VIÊN TRONG NHÓM
Nội dung về chính sách tiền tệ
1.3 Hỗn hơp chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ Đinh Thị Bích Ngọc Tổng hợp + làm word
Nguyễn Bích Thảo Chương 1: Cơ sở lí luận
1.4 Các yếu tố tác động đến chính sách tiền tệ Chương 3: Giải pháp ở Việt Nam trong thời gian tới 3.1 Mục tiêu, phương hướng
3.2 Giải pháp thực hiện Trần Thị Thùy Chương 2: Chính sách tiền tệ ở Việt Nam
BẢNG ĐÁNH GIÁ CÁC THÀNH VIÊN TRONG NHÓM
STT Họ và tên Mã số SV
Tự đánh giá mức độ hoàn thành công việc (Tối đa 100%)
Tập thể nhóm đánh giá mức độ hoàn thành công việc (Tối đa 100%)
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1
1.1 Khái niệm về chính sách tiền tệ 1
1.2 Nội dung về chính sách tiền tệ 1
1.2.1 Mục tiêu và các công cụ của chính sách tiền tệ 1
1.2.2 Các dạng chính sách tiền tệ và nguyên tắc điều hành chính sách tiền tệ 3
1.2.3 Định lượng chính sách tiền tệ 6
1.2.4 Những hạn chế của chính sách tiền tệ 6
1.3 Hỗn hợp chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ (mô hình IS-LM) 7
1.3.1 Tác động của chính sách tài khóa 7
1.3.2 Tác động của chính sách tiền tệ 7
1.3.3 Hỗn hợp chính sách tài khóa và tiền tệ 7
1.4 Các yếu tố tác động đến chính sách tiền tệ 7
CHƯƠNG 2: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018 ĐẾN NAY 9
2.1 Năm 2018 (Trước đại dịch COVID-19) 9
2.2 Năm 2019-2021 (Giai đoạn trong đại dịch COVID-19) 12
2.3 Năm 2022 (Sau đại dịch COVID-19) 17
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 21
Chính sách tiền tệ là một chính sách điều tiết kinh tế vĩ mô cực kì quan trọng của nhà nước trong nền kinh tế thị trường, đặc biệt là nền kinh tế mở mà Việt Nam đang hướng đến Chính sách tiền tệ có ảnh hưởng lớn đến các biến số vĩ mô như: công ăn việc làm, tốc độ tăng trưởng, lạm phát Ngoài ra, nó còn có nhiệm vụ tác động vào nhiều hướng nhằm: tạo ra đầu tư, tạo ra tiết kiệm và tạo ra sự ổn định tiền tệ, ổn định giá, ổn định tỷ giá hối đoái Như vậy, chính sách tiền tệ góp phần cho sự thành công hay thất bài của sự phát triển kinh tế. Ở Việt Nam, chính sách tiền tệ và công cụ của nó đang từng bước hoàn thiện và phát huy tác dụng đối với nền kinh tế Với đặc điểm của nền kinh tế Việt Nam việc lựa chọn các công cụ nào và sử dụng nó ra sao ở các giai đoạn cụ thể của nền kinh tế luôn là một vấn đề thường xuyên phải quan tâm theo dõi và giải quyết đối với các nhà nghiên cứu kinh tế, các nhà hoạch định và điều hành chính sách tiền tệ quốc gia Đặc biệt trong bối cảnh kinh tế trong nước và quốc tế như hiện nay thì việc nghiên cứu về chính sách tiền tệ là một vấn đề có ý nghĩa lí luận thực tiễn cao.
Việt Nam xác định mục tiêu tăng trưởng kinh tế - công bằng xã hội, vì vậy việc lựa chọn giải pháp để xây dựng và điều hành chính sách tiền tệ quốc gia có hiệu quả nhất vẫn là một vấn đề khó khăn và phức tạp Nhận thức được tầm quan trọng của chính sách tiền tệ với sự phát triển của nền kinh tế nói chung và nền kinh tế Việt Nam nói riêng, trên cơ sở những kiến thức đã được tìm hiểu, học tập từ cô Lê Thị Loan qua học phần kinh tế vĩ mô, chúng em xin chọn đề tài “Chính sách tiền tệ và việc vận dụng chính sách tiền tệ ở Việt Nam từ năm 2018 đến nay” với mong muốn được hiểu sâu cũng như làn rõ hơn về vấn đề này Bài tiểu luận của chúng em được chia ra làm 3 chương như sau:
Chương 1: Cơ sở lí luận về chính sách tiền tệ
Chương 2: Thực trạng về chính sách tiền tệ ở Việt Nam giai đoạn 2018-nay
Chương 3: Một số giải pháp về chính sách tiền tệ ở Việt Nam trong thời gian tới
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
1.1 Khái niệm về chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ là chính sách Chính phủ sử dụng hai công cụ là mức cung tiền (MS) và lãi suất (i) nhằm tác động trực tiếp vào đầu tư tư nhân, điều tiết nền kinh tế thông qua hoạt động của hệ thống ngân hàng.
1.2 Nội dung về chính sách tiền tệ
1.2.1 Mục tiêu và các công cụ của chính sách tiền tệ
1.2.1.1 Mục tiêu của chính sách tiền tệ Để đảm bảo ổn định nền kinh tế, giữ vững sự cân bằng trong tăng trưởng, phát triển kinh tế của các thị trường quan trọng Giữa thị trường hàng hóa và thị trường tiền tệ luôn phải giữ cân bằng, nếu hai thị trường này không cân bằng nhau, lượng tiền trong lưu thông lớn hơn (nhỏ hơn) giá trị hàng hóa sẽ xảy ra tình trạng lạm phát (hoặc giảm lạm phát) Điều này xảy ra sẽ không có lợi cho nền kinh tế Vì vậy, ngân hàng trung ương thông qua các công cụ của chính sách tiền tệ trực tiếp hoặc gián tiếp tác động lên lượng cung tiền, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp, giảm lạm phát Ổn định nền kinh tế với:
- Mức sản lượng cân bằng (Y*) bằng mức sản lượng tiềm năng (Yp)
- Thất nghiệp thực tế bằng thất nghiệp tự nhiên
- Lạm phát ở mức vừa phải
1.2.1.2 Công cụ của chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ được thực hiện trên cơ sở thay đổi lượng cung tiền
MS = mm.MB Ngân hàng trung ương có thể thay đổi lượng cung tiền (ΔMS) bằng cách thay đổi số nhân tiền tệ (Δmm) hay thay đổi lượng tiền cơ sở (ΔMB).
- Kiểm soát tín dụng (Credit control) là biện pháp được cơ quan hữu trách về tiền tệ sử dụng nhằm kiểm soát khối lượng cho vay của những loại hình định chế tài chính
Tái cấp vốn: Hình thức cấp tín dụng có đảm bảo của ngân hàng trung ương nhằm cung cấp vốn và phương tiện thanh toán cho các ngân hàng thương mại
Hạn mức tín dụng: quy định hạn mức tín dụng tối đa cho từng tổ chức tín dụng (ngân hàng thương mại chỉ được cấp tối đa cho nền kinh tế bằng hạn mức tín dụng được quy định)
Ngân hàng trung ương ấn định trực tiếp mức lãi suất cho vay để các ngân hàng thương mại áp dụng với các đối tượng cho vay.
Ngân hàng trung ương cũng có thể áp dụng lãi suất tiền gửi quy định cho các ngân hàng thương mại và các định chế tài chính phải thực hiện.
- Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: là tỷ lệ tối thiểu giữa tiền mặt so với tiền gửi mà ngân hàng trung ương quy định các ngân hàng thương mại phải thực hiện
Ngân hàng thương mại chỉ được phép dự trữ lượng tiền mặt lớn hơn mức quy định chứ không được dự trữ mức thấp hơn Nếu lượng tiền mặt giảm thấp hơn so với quy định thì ngân hàng thương mại đó phải đi vay bổ sung vào phần thiếu hụt đó, thông thường vay từ ngân hàng trung ương sẽ làm thay đổi lượng cung tiền trên thị trường tiền tệ.
Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc (Required reserve ratio): làm thay đổi số nhân tiền tệ:
Với MB không đổi, rd r Tiền dự trữ Tiền cho vay MS Với MB không đổi, rd r Tiền dự trữ Tiền cho vay MS
- Lãi suất chiết khấu: là lãi suất mà ngân hàng trung ương áp dụng đối với khoản tiền cho ngân hàng thương mại vay Bằng cách này quy định lãi suất chiết khấu cao hay
2 thấp, ngân hàng trung ương có thể tác động đến dự trữ tiền mặt tại các ngân hàng thương mại.
Khi lãi suất chiết khấu thấp hơn lãi suất thị trường: ngân hàng thương mại tăng vay tiền từ ngân hàng trung ương ngân hàng thương mại dự trữ ít nhất có thể
ngân hàng thương mại cho vay nhiều hơn MS tăng
Khi lãi suất chiết khấu cao hơn lãi suất thị trường: ngân hàng thương mại giảm vay tiền từ ngân hàng trung ương ngân hàng thương mại dự trữ tăng lên
ngân hàng thương mại cho vay giảm MS giảm
- Nghiệp vụ thị trường mở: Ngân hàng trung ương thay đổi cơ sở tiền khi thực hiện việc mua bán chứng từ có giá, chứng khoán trên thị trường mở.
Muốn mở rộng tiền tệ: mua chứng từ có giá, chứng khoán trên thị trường, do đó đẩy tiền mặt vào lưu thông.
Muốn thu hẹp tiền tệ: bán chứng từ có giá, chứng khoán, thu tiền về, giảm lượng tiền mặt trong xã hội.
Các yếu tố tác động đến chính sách tiền tệ
3.2 Giải pháp thực hiện Trần Thị Thùy Chương 2: Chính sách tiền tệ ở Việt Nam
BẢNG ĐÁNH GIÁ CÁC THÀNH VIÊN TRONG NHÓM
STT Họ và tên Mã số SV
Tự đánh giá mức độ hoàn thành công việc (Tối đa 100%)
Tập thể nhóm đánh giá mức độ hoàn thành công việc (Tối đa 100%)
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1
1.1 Khái niệm về chính sách tiền tệ 1
1.2 Nội dung về chính sách tiền tệ 1
1.2.1 Mục tiêu và các công cụ của chính sách tiền tệ 1
1.2.2 Các dạng chính sách tiền tệ và nguyên tắc điều hành chính sách tiền tệ 3
1.2.3 Định lượng chính sách tiền tệ 6
1.2.4 Những hạn chế của chính sách tiền tệ 6
1.3 Hỗn hợp chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ (mô hình IS-LM) 7
1.3.1 Tác động của chính sách tài khóa 7
1.3.2 Tác động của chính sách tiền tệ 7
1.3.3 Hỗn hợp chính sách tài khóa và tiền tệ 7
1.4 Các yếu tố tác động đến chính sách tiền tệ 7
CHƯƠNG 2: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018 ĐẾN NAY 9
2.1 Năm 2018 (Trước đại dịch COVID-19) 9
2.2 Năm 2019-2021 (Giai đoạn trong đại dịch COVID-19) 12
2.3 Năm 2022 (Sau đại dịch COVID-19) 17
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 21
Chính sách tiền tệ là một chính sách điều tiết kinh tế vĩ mô cực kì quan trọng của nhà nước trong nền kinh tế thị trường, đặc biệt là nền kinh tế mở mà Việt Nam đang hướng đến Chính sách tiền tệ có ảnh hưởng lớn đến các biến số vĩ mô như: công ăn việc làm, tốc độ tăng trưởng, lạm phát Ngoài ra, nó còn có nhiệm vụ tác động vào nhiều hướng nhằm: tạo ra đầu tư, tạo ra tiết kiệm và tạo ra sự ổn định tiền tệ, ổn định giá, ổn định tỷ giá hối đoái Như vậy, chính sách tiền tệ góp phần cho sự thành công hay thất bài của sự phát triển kinh tế. Ở Việt Nam, chính sách tiền tệ và công cụ của nó đang từng bước hoàn thiện và phát huy tác dụng đối với nền kinh tế Với đặc điểm của nền kinh tế Việt Nam việc lựa chọn các công cụ nào và sử dụng nó ra sao ở các giai đoạn cụ thể của nền kinh tế luôn là một vấn đề thường xuyên phải quan tâm theo dõi và giải quyết đối với các nhà nghiên cứu kinh tế, các nhà hoạch định và điều hành chính sách tiền tệ quốc gia Đặc biệt trong bối cảnh kinh tế trong nước và quốc tế như hiện nay thì việc nghiên cứu về chính sách tiền tệ là một vấn đề có ý nghĩa lí luận thực tiễn cao.
Việt Nam xác định mục tiêu tăng trưởng kinh tế - công bằng xã hội, vì vậy việc lựa chọn giải pháp để xây dựng và điều hành chính sách tiền tệ quốc gia có hiệu quả nhất vẫn là một vấn đề khó khăn và phức tạp Nhận thức được tầm quan trọng của chính sách tiền tệ với sự phát triển của nền kinh tế nói chung và nền kinh tế Việt Nam nói riêng, trên cơ sở những kiến thức đã được tìm hiểu, học tập từ cô Lê Thị Loan qua học phần kinh tế vĩ mô, chúng em xin chọn đề tài “Chính sách tiền tệ và việc vận dụng chính sách tiền tệ ở Việt Nam từ năm 2018 đến nay” với mong muốn được hiểu sâu cũng như làn rõ hơn về vấn đề này Bài tiểu luận của chúng em được chia ra làm 3 chương như sau:
Chương 1: Cơ sở lí luận về chính sách tiền tệ
Chương 2: Thực trạng về chính sách tiền tệ ở Việt Nam giai đoạn 2018-nay
Chương 3: Một số giải pháp về chính sách tiền tệ ở Việt Nam trong thời gian tới
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
1.1 Khái niệm về chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ là chính sách Chính phủ sử dụng hai công cụ là mức cung tiền (MS) và lãi suất (i) nhằm tác động trực tiếp vào đầu tư tư nhân, điều tiết nền kinh tế thông qua hoạt động của hệ thống ngân hàng.
1.2 Nội dung về chính sách tiền tệ
1.2.1 Mục tiêu và các công cụ của chính sách tiền tệ
1.2.1.1 Mục tiêu của chính sách tiền tệ Để đảm bảo ổn định nền kinh tế, giữ vững sự cân bằng trong tăng trưởng, phát triển kinh tế của các thị trường quan trọng Giữa thị trường hàng hóa và thị trường tiền tệ luôn phải giữ cân bằng, nếu hai thị trường này không cân bằng nhau, lượng tiền trong lưu thông lớn hơn (nhỏ hơn) giá trị hàng hóa sẽ xảy ra tình trạng lạm phát (hoặc giảm lạm phát) Điều này xảy ra sẽ không có lợi cho nền kinh tế Vì vậy, ngân hàng trung ương thông qua các công cụ của chính sách tiền tệ trực tiếp hoặc gián tiếp tác động lên lượng cung tiền, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp, giảm lạm phát Ổn định nền kinh tế với:
- Mức sản lượng cân bằng (Y*) bằng mức sản lượng tiềm năng (Yp)
- Thất nghiệp thực tế bằng thất nghiệp tự nhiên
- Lạm phát ở mức vừa phải
1.2.1.2 Công cụ của chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ được thực hiện trên cơ sở thay đổi lượng cung tiền
MS = mm.MB Ngân hàng trung ương có thể thay đổi lượng cung tiền (ΔMS) bằng cách thay đổi số nhân tiền tệ (Δmm) hay thay đổi lượng tiền cơ sở (ΔMB).
- Kiểm soát tín dụng (Credit control) là biện pháp được cơ quan hữu trách về tiền tệ sử dụng nhằm kiểm soát khối lượng cho vay của những loại hình định chế tài chính
Tái cấp vốn: Hình thức cấp tín dụng có đảm bảo của ngân hàng trung ương nhằm cung cấp vốn và phương tiện thanh toán cho các ngân hàng thương mại
Hạn mức tín dụng: quy định hạn mức tín dụng tối đa cho từng tổ chức tín dụng (ngân hàng thương mại chỉ được cấp tối đa cho nền kinh tế bằng hạn mức tín dụng được quy định)
Ngân hàng trung ương ấn định trực tiếp mức lãi suất cho vay để các ngân hàng thương mại áp dụng với các đối tượng cho vay.
Ngân hàng trung ương cũng có thể áp dụng lãi suất tiền gửi quy định cho các ngân hàng thương mại và các định chế tài chính phải thực hiện.
- Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: là tỷ lệ tối thiểu giữa tiền mặt so với tiền gửi mà ngân hàng trung ương quy định các ngân hàng thương mại phải thực hiện
Ngân hàng thương mại chỉ được phép dự trữ lượng tiền mặt lớn hơn mức quy định chứ không được dự trữ mức thấp hơn Nếu lượng tiền mặt giảm thấp hơn so với quy định thì ngân hàng thương mại đó phải đi vay bổ sung vào phần thiếu hụt đó, thông thường vay từ ngân hàng trung ương sẽ làm thay đổi lượng cung tiền trên thị trường tiền tệ.
Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc (Required reserve ratio): làm thay đổi số nhân tiền tệ:
Với MB không đổi, rd r Tiền dự trữ Tiền cho vay MS Với MB không đổi, rd r Tiền dự trữ Tiền cho vay MS
- Lãi suất chiết khấu: là lãi suất mà ngân hàng trung ương áp dụng đối với khoản tiền cho ngân hàng thương mại vay Bằng cách này quy định lãi suất chiết khấu cao hay
2 thấp, ngân hàng trung ương có thể tác động đến dự trữ tiền mặt tại các ngân hàng thương mại.
Khi lãi suất chiết khấu thấp hơn lãi suất thị trường: ngân hàng thương mại tăng vay tiền từ ngân hàng trung ương ngân hàng thương mại dự trữ ít nhất có thể
ngân hàng thương mại cho vay nhiều hơn MS tăng
Khi lãi suất chiết khấu cao hơn lãi suất thị trường: ngân hàng thương mại giảm vay tiền từ ngân hàng trung ương ngân hàng thương mại dự trữ tăng lên
ngân hàng thương mại cho vay giảm MS giảm
- Nghiệp vụ thị trường mở: Ngân hàng trung ương thay đổi cơ sở tiền khi thực hiện việc mua bán chứng từ có giá, chứng khoán trên thị trường mở.
Muốn mở rộng tiền tệ: mua chứng từ có giá, chứng khoán trên thị trường, do đó đẩy tiền mặt vào lưu thông.
Muốn thu hẹp tiền tệ: bán chứng từ có giá, chứng khoán, thu tiền về, giảm lượng tiền mặt trong xã hội.
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018 ĐẾN NAY
Năm 2018 (Trước đại dịch COVID-19)
- Năm 2018, chính sách tiền tệ của Việt Nam tập trung vào việc duy trì ổn định kinh tế thông qua việc kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã đặt mục tiêu giữ mức tăng trưởng lạm phát dưới 4% và tăng trưởng GDP khoảng 6,5-6,7%.
- Để đạt được mục tiêu này, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thắt chặt các chính sách tiền tệ thông qua việc giảm mức độ hoạt động trên thị trường mở, yêu cầu các ngân hàng kiểm soát hoạt động cho vay theo hạn mức tăng trưởng tín dụng và đặt ra mức tăng trưởng tín dụng tối đa cho năm 2018 Đầu tháng 8, ngân hàng nhà nước đã ban hành chỉ thị số 04 để kiểm soát chặt chẽ tốc độ tăng trưởng tín dụng và chất lượng tín dụng của hệ thống ngân hàng Với chính sách tiền tệ thận trọng hơn của ngân hàng nhà nước, có thể khẳng định rằng ngân hàng nhà nước đã nhận thấy cần phải có biện pháp để ngăn chặn rủi ro gia tăng Nói cách khác, ngân hàng nhà nước đang định hướng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong tương lai, có thể thực hiện ngay cả khi chưa dùng đến công cụ lãi suất cơ bản Tổng cục Thống kê cho biết, tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý III năm 2018 ước tính tăng 6,88% so với cùng kỳ năm trước, tuy thấp hơn mức tăng 7,45% của quý I nhưng cao hơn mức tăng 6,73% của quý II, cho thấy nền kinh tế vẫn giữ được đà tăng trưởng.
- Lạm phát ổn định, CPI bình quân 9 tháng tăng 3,54% so với bình quân cùng kỳ năm trước Xuất khẩu hàng hóa tăng 15,4%, nhập khẩu hàng hóa tăng 11,8% Tiêu dùng cuối cùng tăng cao 7,09%, tích lũy tài sản tăng 7,71% Tính đến ngày 20/9/2018, tăng trưởng tín dụng ở mức 9,52% so với cuối năm 2017, tổng phương tiện thanh toán tăng8,74% so với cuối năm 2017 (cùng kỳ năm 2017 tăng 9,59%); huy động vốn tăng9,15% (cùng kỳ năm 2017 tăng 10,08%), thanh khoản đồng Việt Nam của toàn hệ thống vẫn tiếp tục được đảm bảo, hoạt động của các tổ chức tín dụng, thị trường tiền tệ về cơ bản ổn định và thông suốt.
- Một con số và dữ liệu liên quan đến chính sách tiền tệ của Việt Nam năm 2018 bao gồm:
Tốc độ tăng trưởng GDP: 7,08%
Tốc độ lạm phát (CPI): 3,54%
Lãi suất tiền gửi USD: 0,25 – 0,75%
Lãi suất cho vay VND: 6,0 – 9,0%
Tỷ giá ngoại tệ trung tâm: 22.456 VND/USD
Dự trữ ngoại hối: 63,5 tỷ USD
- Ngân hàng nhà nước tiếp tục điều hành lãi suất phù hợp với cân đối vĩ mô, diễn biến lạm phát và thị trường tiền tệ Trong điều kiện lạm phát được kiểm soát thấp hơn mục tiêu, thị trường ổn định, kinh tế vĩ mô thuận lợi, ngân hàng nhà nước kiên trì điều hành công cụ chính sách tiền tệ, hỗ trợ tổ chức tín dụng có điều kiện để phấn đấu giảm lãi suất cho vay trên cơ sở đảm bảo hoạt động an toàn, lành mạnh tài chính. Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế khả quan, cầu vốn của nền kinh tế tiếp tục gia tăng, (nhất là vốn trung dài hạn phục vụ sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp) và phụ thuộc chủ yếu vào tín dụng ngân hàng đặt ra thách thức cho các tổ chức tín dụng trong việc quản trị, cân đối vốn và tác động đến sự vận hành hiệu quả, bền vững của thị trường tiền tệ Trong điều kiện đó, đòi hỏi phải có giải pháp dài hạn, căn bản hỗ trợ thị trường và doanh nghiệp thông qua việc đẩy nhanh triển khai các chính sách, giải pháp phát triển thị trường trái phiếu, chứng khoán qua đó giảm dần sự lệ thuộc của doanh nghiệp vào tín dụng ngân hàng (đặc biệt là tín dụng trung dài hạn); tiếp tục triển khai quá trình tái cơ cấu nền kinh tế và tăng cường xử lý nợ xấu.
- Bên cạnh đó, ngân hàng nhà nước tiếp tục điều hành linh hoạt tỷ giá trung tâm trên cơ sở bám sát diễn biến kinh tế vĩ mô, tiền tệ trong và ngoài nước và mục tiêu chính sách tiền tệ, ổn định thị trường ngoại tệ, từ đó tạo điều kiện để tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước khi thị trường thuận lợi Phối hợp đồng bộ, linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ nhằm duy trì chênh lệch lãi suất VND và USD ở mức hợp lý, qua đó góp phần hỗ trợ ổn định tỷ giá và thị trường ngoại tệ, nâng cao vị thế và giá trị VND.
- Hơn nữa, ngân hàng nhà nước tiếp tục thực thi các giải pháp kiểm soát tăng trưởng tín dụng theo hướng nâng cao chất lượng tín dụng, tập trung vốn vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, tạo điều kiện thuận lợi cho nền kinh tế tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng gắn với triển khai các chương trình tín dụng ngành, lĩnh vực, tín dụng chính sách Kiểm soát chặt chẽ tín dụng đối với các ngành, lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, qua đó đảm bảo hoạt động của các tổ chức tín dụng phát triển bền vững, lành mạnh Tiếp tục kiên trì thực hiện lộ trình hạn chế tình trạng Đô la hóa trong nền kinh tế, kiểm soát nhu cầu vay vốn ngoại tệ.
- Cuối cùng, tiếp tục phát huy công tác định hướng chính sách, cơ chế truyền thông hiệu quả để tạo kênh tiếp cận thông tin chính thống cho các chủ thể tham gia thị trường, tạo sự đồng thuận trong nền kinh tế đối với chính sách vĩ mô của Chính phủ nói chung và điều hành chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước nói riêng.
2.1.3 Ưu điểm, nhược điểm Ưu điểm
- - Tăng trưởng kinh tế ổn định: Chính sách tiền tệ được thiết lập để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ổn định của Việt
- - Kiểm soát lạm phát: Chính sách tiền tệ của Việt Nam đã giúp kiểm soát tốt tình trạng lạm phát trong 2018.
- - Tăng cường quản lý nợ xấu: Chính sách tiền tệ cũng hỗ trợ việc tăng
- - Chính sách lãi suất thấp: Việt Nam đã duy trì mức lãi suất rất thấp trong năm 2018, điều này đã tạo ra sự cạnh tranh với các nền kinh tế khác, đồng thời khiến cho các nhà đầu tự mất lòng tin vào đồng tiền địa phương.
- - Lạm phát: Việt Nam Đã trải qua mức tăng giá trị dịch vụ và hàng hóa vượt qua mức tăng lương, gây ra tình trạng lạm phát và cường quản lí nợ xấu của ngân hàng, giúp cải thiện hoạt động tài chính của các tổ chức tín dụng.
- - Tăng cường dòng tiền đầu tư ảnh hưởng đến mức sống của người dân.
- - Động lực kinh tế chưa mạnh: động lực tăng trưởng kinh tế chỉ yếu là từ khu vực chế biến, chế tạo, tập trung ở mọt số ngành lợi thế thuộc khu vực FDI, giá trị gia tăng còn thấp, điều này cho thấy chất lượng tăng trưởng có cái thiện nhưng còn chậm Hoạt động thương mại tiếp tục mở rộng nhưng xuất khẩu cả về cơ cấu giá trị lẫn sản phẩm và thị trường chưa có nhiều chuyển biến.
Năm 2019-2021 (Giai đoạn trong đại dịch COVID-19)
- Trong thời kỳ này, kinh tế Việt Nam cũng đã chịu tác động tiêu cực cả về cung và cầu do kinh tế thế giới diễn biến bất thường, năng suất lao động giảm dần, thiên tai và dịch bệnh ngày càng trầm trọng, căng thẳng thương mại giữa Mỹ với Trung Quốc và nhiều nền kinh tế chủ chốt khác gia tăng, trào lưu chủ nghĩa dân túy cùng với những thay đổi về chính sách thương mại và hàng loạt vấn đề khác Đặc biệt là cuối năm
2019, đại dịch COVID-19 bùng phát, lan rộng và tàn phá hầu hết các nước trên thế giới.
- Đại dịch COVID-19 đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến sức khỏe của các DN Việt Nam: Nhiều doanh nghiệp bị đóng cửa do bị cách ly/phong tỏa; bị gián đoạn sản xuất do đứt gãy chuỗi cung ứng hàng hóa, nguyên vâ ̣t liê ̣u, vâ ̣n chuyển; thiếu lao đô ̣ng trầm trọng…dẫn đến không có nguồn thu từ sản xuất kinh doanh, không có dòng tiền để trả nợ ngân hàng.
- Trong lĩnh vực tài chính, thị trường thế giới diễn biến bất thường và đảo chiều nhanh chóng trong 2 năm 2020-2021 Chính sách tiền tệ nới lỏng tiếp tục chi phối Ngân hàng trung ương các nước, buộc các Ngân hàng trung ương phải chủ động có giải
14 pháp phù hợp để thích ứng với những thay đổi này Trước những diễn biến phức tạp của đại dịch, ngân hàng nhà nước đã nhiều lần điều chỉnh giảm các mức lãi suất với mức cắt giảm khá lớn so với nhiều năm qua (tổng mức giảm từ 1,5 - 2%/năm) Việc cắt giảm các mức lãi suất điều hành của ngân hàng nhà nước đã phát tín hiệu mạnh mẽ và nhất quán về chủ trương tiếp tục giảm lãi suất, sẵn sàng hỗ trợ thanh khoản cho các tổ chức tín dụng Đồng thời, ngân hàng nhà nước đã chỉ đạo các ngân hàng thương mại thực hiê ̣n các giải pháp để hỗ trợ các doanh nghiệp vượt qua đại dịch như: gia hạn nợ/điều chỉnh kỳ hạn nợ, giữ nguyên nhóm nợ, miễn giảm phí/lãi vay….Có thể thấy tình hình lãi suất cho vay trước và sau dịch COVID-19 đã thay đổi mạnh, đă ̣c biê ̣t là lãi suất cho vay ngắn hạn (giảm từ 6-9% năm 2019 xuống 4,4-7% năm 2021). Các giải pháp chính sách tiền tệ đồng bộ và linh hoạt đã góp phần tháo gỡ khó khăn cho nền kinh tế.
- Đồng thời với chính sách lãi suất, từ đầu năm 2020, ngân hàng nhà nước đã điều hành tỉ giá linh hoạt, chủ động, kết hợp với các giải pháp điều tiết thanh khoản hợp lý, truyền thống, điều chỉnh giảm tỉ giá bán can thiệp và sẵn sàng bán ngoại tệ để bình ổn thị trường Nhờ đó, về cơ bản, tỉ giá và thị trường ngoại hối ổn định, cân đối cung cầu tiếp tục thuận lợi, thanh khoản thông suốt, VND ổn định hơn nhiều so với đồng tiền của nhiều đối tác thương mại.
Kết quả là, Việt Nam là một trong số ít quốc gia đã thành công trong việc đối phó với đại dịch và duy trì được tốc độ tăng trưởng dương với GDP năm 2020 tăng 2,91%, năm 2021 là 2,58%, kiểm soát lạm phát trong mục tiêu đề ra (