HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ PHƯƠNG LIÊN CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Trang 3 TÓM TẮT Mục tiêu nghiên cứu tổng quát của khóa luận nhằm xe
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ PHƯƠNG LIÊN CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số: 7340201 TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ PHƯƠNG LIÊN CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TH.S NGÔ SỸ NAM TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TÓM TẮT Mục tiêu nghiên cứu tổng quát của khóa luận nhằm xem xét những yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các Ngân hàng Thương mại (NHTM) Việt Nam trong giai đoạn từ 2010 đến 2022 Nghiên cứu này giúp hiểu rõ hơn về sự phụ thuộc của ổn định tài chính vào các biến số quan trọng và để đưa ra những biện pháp nhằm thúc đẩy ổn định tài chính cho các NHTM Việt Nam Để thực hiện nghiên cứu này, tác giả đã kết hợp cơ sở lý thuyết với dữ liệu thứ cấp thu thập từ Báo cáo Tài chính (BCTC) đã kiểm toán của 24 NHTM Việt Nam trong giai đoạn nêu trên Trong quá trình nghiên cứu, tác giả đã chọn chỉ số Z-score làm biến phụ thuộc để đánh giá ổn định tài chính của các NHTM Các biến độc lập xem xét bao gồm tỷ lệ an toàn vốn (CAR), tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM), tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROE), quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản (LTA), tỷ lệ lạm phát (INF) và tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP) Kết quả nghiên cứu từ mô hình hồi quy dữ liệu bảng đã cho thấy rằng CAR, ROE, GDP có tác động tích cực đến ổn định tài chính; NPL, LTA, INF tác động tiêu cực đến ổn định tài chính các NHTM Việt Nam Trong đó, CAR, ROE và INF có mức ý nghĩa 1%; NPL có ý nghĩa mức 10%; LTA và GDP có mức ý nghĩa 5% Tuy nhiên, không tìm thấy bất kỳ ảnh hưởng nào của NIM, SIZE lên ổn định tài chính của các ngân hàng trong nghiên cứu này Tóm lại, nghiên cứu này giúp hiểu rõ hơn về các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu và có thể cung cấp thông tin hữu ích cho việc đưa ra quyết định chiến lược trong lĩnh vực tài chính và ngân hàng Trên cơ sở kết quả thu được, khóa luận đề xuất hàm ý chính sách nhằm nâng cao sự ổn định tài chính cho các NHTM Việt Nam Từ khóa : ổn định tài chính, Z – score, NHTM ii ABSTRACT The general research objective of the thesis is to examine the factors affecting the financial stability of Vietnamese Commercial Banks in the period from 2010 to 2022 This research helps to better understand the the dependence of financial stability on important variables and to introduce measures to promote financial stability for Vietnamese commercial banks To conduct this research, the author combined the theoretical basis with secondary data collected from the audited Financial Statements of 24 Vietnamese commercial banks during the above period During the research process, the author chose the Z-score index as the dependent variable to evaluate the financial stability of commercial banks The independent variables we considered include capital adequacy ratio (CAR), non-performing loan ratio (NPL), interest income margin ratio (NIM), after-tax profit to equity ratio average ownership (ROE), bank size (SIZE), loan balance to total assets ratio (LTA), inflation rate (INF) and economic growth rate (GDP) Research results from panel data regression models have shown that CAR, ROE, and GDP have a positive impact on financial stability; NPL, LTA, INF negatively impact the financial stability of Vietnamese commercial banks In particular, CAR, ROE and INF have a significance level of 1%; NPL is significant at the 10% level; LTA and GDP have a significance level of 5% However, no impact of NIM and SIZE on the financial stability of banks was found in this study In summary, this study has helped us better understand the important factors affecting the financial stability of Vietnamese commercial banks during the research period and can provide useful information for decision-making Strategic planning in the finance and banking sector Based on the results obtained, the thesis proposes policy implications to improve financial stability for Vietnamese commercial banks Keywords: financial stability, Z-score, commercial banks iii LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp với đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến ổn định tài chính ngân hàng thương mại Việt Nam” là kết quả nghiên cứu của chính bản thân trong quá trình học tập và tích lũy, trao dồi kiến thức tại Trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh cùng với sự hướng dẫn tận tình của Giảng viên hướng dẫn ThS Ngô Sỹ Nam Trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ Em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm trước bộ môn, khoa và nhà trường về lời cam đoan và những vấn đề liên quan đến bài luận này Sinh viên thực hiện Đào Thị Phương Liên iv LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô khoa Tài chính, cùng toàn thể thầy cô Trường Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh đã tận tình chỉ dạy, truyền đạt kiến thức, giúp đỡ em trong suốt quá trình học tập và rèn luyện tại trường Đặc biệt, em xin tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Thầy Ngô Sỹ Nam, người đã trực tiếp hướng dẫn và giải đáp tận tình bằng cả cái tâm nghề giáo, để em có thể hoàn thành khóa luận tốt nghiệp một cách tốt nhất Quá trình nghiên cứu đã giúp em học tập được nhiều kiến thức, kĩ năng mới Cùng với sự nỗ lực, cố gắng của bản thân để hoàn thành khóa luận một cách tốt nhất có thể, tuy nhiên do kinh nghiệm và kiến thức còn hạn chế nên có thể khóa luận này không tránh khỏi những thiếu sót Em rất mong nhận được những nhận xét quý báu của Quý thầy cô Em xin chân thành cảm ơn v MỤC LỤC TÓM TẮT i LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv MỤC LỤC v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH ix CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1 1.1 TÍNH CẤP THIẾT VÀ LÍ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 2 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 2 1.2.2 Mục tiêu cụ thể .2 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU .3 1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 3 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 3 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 3 1.5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 4 1.6 ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI .4 1.7 BỐ CỤC CỦA KHÓA LUẬN 5 TÓM TẮT CHƯƠNG 1 6 CHƯƠNG 2 : CƠ SỞ LÍ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU 7 2.1 CƠ SỞ LÍ THUYẾT 7 2.1.1 Khái niệm ổn định tài chính 7 2.1.2 Vai trò của ổn định tài chính 9 2.1.2.1 Đối với nền kinh tế 9 2.1.2.2 Đối với ngân hàng 9 2.1.3 Phương pháp đo lường ổn định tài chính .10 2.1.3.1 Mô hình CAMELS 10 2.1.3.2 Mô hình KMV – Merton 11 vi 2.1.3.3 Chỉ số Z – score 12 2.1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến ổn định tài chính 13 2.1.4.1 Các yếu tố vi mô 13 2.1.4.2 Các yếu tố vĩ mô 16 2.1.5 Lý thuyết nền về ổn định tài chính .17 2.1.5.1 Mô hình Bank run 17 2.1.5.2 Lý thuyết quá lớn để sụp đổ (Too big to fail) 18 2.1.5.3 Lý thuyết triển vọng (Prospect Theory) 19 2.2 LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU 20 2.2.1 Nghiên cứu nước ngoài 20 2.2.2 Nghiên cứu trong nước 21 2.3 NHẬN XÉT CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC VÀ XÁC ĐỊNH KHE HỞ NGHIÊN CỨU 25 TÓM TẮT CHƯƠNG 2 27 CHƯƠNG 3 : MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 3.1 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU .28 3.2 MÔ HÌNH VÀ CÁC GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 29 3.2.1 Mô hình nghiên cứu .29 3.2.2 Các giả thuyết nghiên cứu 30 3.3 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU .38 3.3.1 Mẫu nghiên cứu .38 3.3.2 Dữ liệu nghiên cứu .38 3.3.3 Công cụ nghiên cứu .38 3.4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 38 3.4.1 Phương pháp định tính 38 3.4.2 Phương pháp định lượng 38 3.4.2.1 Phân tích thống kê mô tả 39 3.4.2.2 Phân tích ma trận tương quan 39 3.4.2.3 Mô hình hồi quy 39 vii 3.4.2.4 Các kiểm định trong mô hình 40 TÓM TẮT CHƯƠNG 3 42 CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 43 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ .43 4.2 PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN VÀ KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN45 4.2.1 Ma trận hệ số tương quan .45 4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến .45 4.3 MÔ HÌNH HỒI QUY VÀ CÁC KIỂM ĐỊNH 46 4.3.1 So sánh giữa các mô hình Pooled OLS, FEM và REM 46 4.3.2 Kiểm định các tật khuyết tật trong mô hình nghiên cứu 48 4.3.3 Kết quả ước lượng bằng phương pháp GLS 49 4.3.4 Kiểm định nội sinh .49 4.3.5 Kết quả ước lượng bằng phương pháp GMM 50 4.4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 51 TÓM TẮT CHƯƠNG 4 55 CHƯƠNG 5 : KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 56 5.1 KẾT LUẬN 56 5.2 HÀM Ý CHÍNH SÁCH .56 5.2.1 Đối với tỷ lệ an toàn vốn 56 5.2.2 Đối với tỷ lệ nợ xấu 57 5.2.3 Đối với tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân 58 5.2.4 Đối với tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản 59 5.2.5 Đối với lạm phát 60 5.2.6 Đối với tăng trưởng kinh tế 60 5.3 HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 61 TÓM TẮT CHƯƠNG 5 62 KẾT LUẬN CHUNG 63 TÀI LIỆU THAM KHẢO .64 PHỤ LỤC 72 viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa BCTC Báo cáo tài chính NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại TCTC Tổ chức tài chính TMCP Thương mại cổ phần FEM Mô hình hiệu ứng cố định REM Mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên OLS Mô hình bình phương nhỏ nhất thông thường GLS Bình phương tối thiểu tổng quát GMM Phương pháp tổng quát các khoảnh khắc SGMM Phương pháp tổng quát có hệ thống các khoảnh khắc Hệ số phóng đại phương sai VIF Tỷ lệ an toàn vốn CAR NPL Tỷ lệ nợ xấu ROE Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân SIZE LTA Quy mô ngân hàng NIM Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản INF GDP Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Tỷ lệ lạm phát Tốc độ tăng trưởng kinh tế