Phân Tích Độ Nhạy Cảm Đối Với Rủi Ro Tỷ Giá Của Công Ty Cổ Phần Nông Nghiệp Quốc Tế Hoàng Anh Gia Lai.pdf

lOMoARcPSD|38146348 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM KHOA TÀI CHÍNH - - MƠN: TÀI CHÍNH CƠNG TY ĐA QUỐC GIA Đề tài: PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY CẢM ĐỐI VỚI RỦI RO TỶ GIÁ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NƠNG NGHIỆP QUỐC TẾ HỒNG ANH GIA LAI GVHD : PGS.TS.Nguyễn Thị Liên Hoa HVTH : Phan Trọng Nghĩa LỚP : 22C1MUL60501203 MSHV : 202111072 TP Hồ Chí Minh – tháng 03/2023 Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) – lOMoARcPSD|38146348 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Giới thiệu Phân tích tác động rủi ro tỷ giá doanh nghiệp 2.1 Tình hình kinh doanh doanh nghiệp 2.2 Phân tích tác động tỷ giá đến kết kinh doanh doanh nghiệp ( Độ nhạy cảm kinh tế tỷ giá) Danh sách khuyến nghị Kết luận TÀI LIỆU THAM KHẢO 10 Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 LỜI MỞ ĐẦU “Ngày nay, Việt Nam giai đoạn hội nhập quốc tế ngày sâu rộng quốc gia khu vực giới Việt Nam nghiên cứu tham gia nhiều tổ chức quốc tế tổ chức thương mại giới (WTO), Hiệp định thương mại tự (FTA), Hiệp hội nước Đông Nam Á (Asean), Diễn đàn hợp tác kinh tế Chấu Á – Thái Bình Dương (APEC), … cho thấy Việt Nam quốc gia quan tâm tạo hội thuận lợi cho doanh nghiệp Việt Nam kinh doanh mơi trường tồn cách công bằng, ưu đãi giảm thiểu rủi ro Mặc dù, Nhà nước Việt Nam cố gắng tạo môi trường tốt cho doanh nghiệp Việt Nam tham gia khơng hồn tồn triệt tiêu hết rủi ro mà doanh nghiệp kinh doanh đa quốc gia gặp phải rủi ro chị, rủi ro văn hóa, rủi ro tỷ giá, rủi ro tín dụng,.…Nhìn chung, rủi ro tác động lớn đền kết kinh doanh doanh nghiệp Trong việc đo lường quản trị rủi ro tỷ giá mối quan tâm hàng đầu doanh nghiệp nhằm giảm thiểu tổn thất tỷ giá biến động mạnh Việt Nam chứng kiến kiện biến động tỷ giá tác động đến hoạt động ngoại thương nội thương, đầu tư trực tiếp danh mục đầu tư gián tiếp nước ngoài, hoạt động vay cho vay ngoại tệ Tác động rủi ro tỷ giá đến kinh tế thường kéo dài, làm giảm sức cạnh tranh quốc tế ngành kinh tế, cuối đến kết kinh doanh doanh nghiệp Trong giới hạn phân tích làm rõ tác động tỷ giá đến kết kinh doanh từ đưa giải pháp nhằm giúp doanh nghiệp đề phòng từ đầu, né tránh giảm thiểu rủi ro gặp phải doanh nghiệp Để thấy rõ tác động rủi ro tỷ giá cụ đến doanh nghiệp phân tích lấy thực tiễn Công Ty Cổ Phần Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai kết hợp với việc thu thập liệu, thống kế, so sánh từ đưa đánh giá khách quan để làm dẫn chứng cho phân tích Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 Giới thiệu “Công ty cổ phần Cao su Hoàng Anh Gia Lai định thành lập Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai thực chương trình tái cấu trúc năm 2010 Tháng 4/2015, công ty đổi tên từ Công ty Cổ phần Cao su Hồng Anh Gia Lai thành Cơng ty Cổ phần Nơng nghiệp Quốc tế Hồng Anh Gia lai, đồng thời sáp nhập Cơng ty Cổ phẩn Bị sữa Tây Nguyên, Mở rộng hoạt động Kinh doanh 20/07/2015 thức niêm yết HOSE.” Phân tích tác động rủi ro tỷ giá doanh nghiệp 2.1 Tình hình kinh doanh doanh nghiệp “Cơng ty Cổ Phần Nơng Nghiệp Quốc Tế Hồng Anh Gia Lai (có mã chứng khốn: HNG) thành lập từ năm 2010 công ty Công ty cổ phần Hồng Anh Gia Lai Các dự án nơng nghiệp công ty tập nước: Việt Nam – Lào – Campuchia phạm vi khoảng cách khoảng 200km Vào ngày 31/12/2021 doanh nghiệp có năm công ty trực tiếp, công gián tiếp công ty liên kết.” “Hoạt động doanh nghiệp năm 2021 trồng kinh doanh trái cây, cao su, cọ đầu loại trồng khác; sản xuất mua bán giống; cung cấp dịch vụ trồng trọt vật liệu liên quan.” 4,000 3,688 3,000 2018 1,810 2,374 1,198 2,000 (660) 2019 1,000 20 2021 2020 (1,120) -1,000 -2,000 -3,000 (2,426) Doanh thu Lợi nhuận Biểu đồ 1: Doanh thu, lợi nhuận HNG giai đoạn 2018 – 2021 (Đơn vị: tỷ đồng) Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 (Nguồn: Báo cáo tài chình HNG) “Từ biểu đồ, ta thấy tình hình kinh doanh doanh nghiệp có xu hướng giảm phát triển năm gần Cụ thể, doanh thu HNG năm 2018 3,688 tỷ đồng đến năm 2021 giảm cịn 1,198 tỷ đồng, giảm 67.5% Ngồi ra, Lợi nhuận doanh nghiệp lỗ qua năm 660 tỷ (2018), 2,426 tỷ (2019) 1,120 tỷ (2021) ngoại trừ năm 2020 doanh nghiệp có sinh lời 20 tỷ đồng Riêng đánh phần lỗ doanh nghiệp năm 2021 có tác động nhiều yếu tố Do doanh nghiệp đánh giá lại tác động rà sốt hoạc tốn chị phí đánh giá khoản mục tài sản nợ phải trả năm trước lỗ 638 tỷ đồng Ngoài ra, doanh nghiệp bị ảnh hưởng chênh lệch tỷ giá bị lổ 230 tỷ đồng Hơn nữa, chi phí khấu hao lớn cho vườn cao su 17.506 ha, cao su chưa khai thác đến 10.175 Doanh nghiệp bị ảnh hưởng Covid – 19 làm cho nguyên liệu đầu vào tăng giá mạnh có giá phân bón tăng 160%, bao bì đóng gói tăng 25% chi phí vận chuyển đường biển tăng 20% so với năm 2020 Bên cạnh đó, chi phí nhân cơng tăng hạn chế nhân cơng địa phương covid – 19 ảnh hưởng lớn đến sản lượng thu hoạch đầu tư chăm sóc vườn cơng ty Mặc dù, cơng ty có nhiều nguyên nhân dẫn đến giảm sút lợi nhuân ảnh hưởng tỷ giá hoái đoái chiếm gần 20% tác động đến lợi nhuận doanh nghiệp năm 2021 Để thấy ảnh hưởng cụ thể tỷ giá hối đoái doanh nghiệp tiêu chí tiếp tục phân tích thành phần bị ảnh hưởng tỷ giá đưa biện pháp nhằm giúp doanh nghiệp cải thiện kết kinh doanh 2.2 Phân tích tác động tỷ giá đến kết kinh doanh doanh nghiệp (Độ nhạy cảm kinh tế tỷ giá) “Trong năm từ 2019 đến 2021, Ta thấy tỷ giá đồng Việt Nam (VND) kíp lào (LAK) có biến động chiều qua năm LAK bị giảm giá mạnh vào ngày 01/01/2020 tỷ giá LAK/VND 0.3834 nhứng đến 31/12/2022 tỷ giá LAK/VND 0.4889 tăng 27%, sau giai đoạn từ 31/12/2021 đến 15/06/2022 tỷ giá LAK/VND 0.6329 tăng 29%, so với thời điểm 01/01/2020 tỷ giá tăng 65% Cho thấy, đồng LAK giá mạnh thời gian qua có xu hướng giá tương lai Nguyên nhân chủ yếu Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 nghành sản xuất nước chưa mạnh, phải phụ thuộc nhiều vào nhập từ nước nên phụ thuộc vào đồng ngoại tệ nên giá đồng kíp bị giảm Ngồi ra, Lào cho phép người dân nắm giữ ngoại tệ gửi tổ chức tín dụng làm cho lượng ngoại tệ nước Lào giảm gần 50% (theo taptrilaoviet.org) làm ngoại tệ khan người dân xem nhẹ đồng tiền nội địa Bên canh đó, giai đoạn qua chịu tác động mạnh covid – 19 chiến Nga – Uraine làm cho tình hình thêm căng thẳng, việc nhập hàng hóa lương thực, thực phẩm nhiên liệu khan làm giá đẩy cao dẫn đến nhu cầu tệ để nhập hàng hóa lớn Từ đó, mà thấy giai đoạn đầu năm 2022 làm cho tốc độ giảm giá đồng LAK mạnh.” Biểu đồ 2: Tỷ giá đồng LAK/VND giai đoạn 2019 – 2022 (Nguồn: Google Finance) “Theo báo cáo thường niên HNG năm 2021, Tại thị trường Lào HNG có vườn Chuối, dừa, ăn trái khác cao su có diện tích tổng cộng khoảng 27.383 với tổng vốn đầu tư tài sản lớn doanh nghiệp tỷ giá LAK/VND tăng năm 2019 làm cho tài sản doanh nghiệp bị giảm giá chêch lệch tỷ giá tài sản cố định hữu hình doanh nghiệp giảm từ đầu năm 2021 11,793 tỷ đồng, cuối năm 2021 giảm cịn 7,742 tỷ đồng, chêch lệch tỷ giá làm giảm tài sản cố định hữu hình doanh nghiệp 1,085 tỷ đồng chiếm khoảng 27% tổng khoản giảm tài sản cố định hữu hình.” “Ngoài ra, HNG sử dụng vốn vay lớn để đầu tư vào thị trường Lào chủ yếu đồng USD, VND việc tỷ giá LAK/VND tăng thời gian qua làm cho việc Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 trợ kinh doanh thị trường làm cho doanh thu thị trường bị ảnh hưởng đáng kể quy đổi đồng tiền USD, VND để toán khoản vay trả lãi Theo báo cáo tài HNG năm 2021, HNG có tổng số tiền vay 5,864 tỷ đồng đến hạn toán khoản vay dài hạn 1,654 tỷ đồng cho thấy doanh nghiệp chịu khoản lỗ lớn phải quy đổi số tiền từ LAK VND USD để toán Hơn nữa, doanh thu từ hoạt động tài doanh nghiệp giảm đầu năm 2021 1,018 tỷ đồng đến cuối năm giảm cịn 142 tỷ đồng, lãi chênh lệch tỷ giá giá hối đoái giảm từ 87 tỷ đồng cịn 48 tỷ đồng Mặc khác, chị phí tài dường khơng thay đổi nhiều năm 2021, đầu năm ghi nhận 580 tỷ đồng, cuối năm ghi nhận 572 tỷ đồng Nhưng, khoản lổ chêch lệch tỷ giá lại tăng mạnh từ đầu năm 158 tỷ đồng lên 249 tỷ đồng vào cuối năm 2021 Từ đó, cho thấy lần ảnh hưởng tỷ giá hối đoái tác động mạnh hoạt động tài doanh nghiệp HNG.” “Bên cạnh đó, Vốn chủ sở hữu chịu tác động mạnh từ việc quy đổi tỷ giá doanh nghiệp làm giảm đáng kể vốn chủ sở hữu, cụ thể vốn chủ sở hửu đầu năm 2021 8,680 tỷ đồng đến cuối năm giảm 5,997 tỷ đồng, chênh lệch tỷ giá năm 2020 lỗ 1,014 tỷ đồng đến năm 2021 lỗ 1,562 tỷ đồng, tăng 548 tỷ đồng so với năm 2020.” “Trở lại năm 2020, thị trường Trung Quốc nơi mà nguyên vật liệu đầu vào từ phân bón, thuốc trừ sâu,…được nhập chủ yếu từ nước đồng CNY năm 2020 tỷ giá hối đoái đồng tiền Trung Quốc (CNY) đồng VND tăng mạnh năm, cụ thể năm 31/12/2019 tỷ giá VND/CNY 3,322 ngày 31/0/2021 3,528 khoảng chênh lệch mạnh năm Chịu ảnh hưởng biến động làm cho chi phí đầu vào doanh nghiệp tăng mạnh năm 2020 làm cho giá vốn hàng bán doanh nghiệp tăng mạnh cụ thể đầu năm 2020 giá vốn hàng báng doanh nghiệp tăng với tốc độ cao tốc độ tăng trưởng doanh thu, giá vốn hàng báng đầu năm 2020 1,598 tỷ đồng tăng lên 2,228 tỷ đồng tăng 39%, doanh thu năm 2020 tăng 31% Cho thấy tỷ giá CNY/VND có phần ảnh hưởng đến tác động đến giá vốn hàng bán ảnh hưởng đến kết kinh doanh doanh nghiệp.” Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 Biểu đồ 3: Tỷ giá đồng VND/CNY giai đoạn 2019 – 2021 (Nguồn: Google Finance) “Qua phân tích ta thấy tác động tỷ giá đến báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp Để có biện pháp né tránh, giảm rủi ro cho tác động đến doanh nghiệp doanh nghiệp cần:” “Đối với thị trường trường Trung Quốc thị trường nhập lớn HNG doanh nghiệp nên tránh tác động độc lập tài trường tìm kiếm sử dụng nguồn vật liệu thay từ nước Lào, Campuchia Việt Nam nhằm giảm chi phí vận chuyển đa dạng hóa nguồn cung làm giảm bớt rủi ro tỉ giá hối đoái tăng Ngồi ra, thỏa thuận với nhà cung cấp giao dịch đồng tiền manh USD EURO để làm giảm thiểu rủi ro tỷ giá, bên cạnh kết hợp hợp đồng phái sinh mua hợp đồng quyền chọn mua đồng CNY hợp đồng giao sau đồng CNY.” “Ngoài ra, HNG kết hợp với việc sử dụng hợp đồng song hành để giảm thiểu rủi ro thị trường Trung Quốc việc xuất nhập song song nhằm đảm bảo lổ đồng nhập bù lại phần lợi nhuận từ xuất Cách đơn giản, hữu hiệu, tốn tốn dễ thực với doanh nghiệp Trung Quốc thị trường tiêu thụ lớn HNG hội cho HNG cân đối rủi ro tỷ giá hối đoái doanh nghiệp biến động tỷ giá xác định thời hạn hợp đồng lúc giá trị.” Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 “Tại thị trường Lào, doanh nghiệp nên tiếp cận nguồn vồn, vay nợ từ thị trường Lào từ làm giảm chi phí chuyển đổi tỷ giá Việt Nam Tuy nhiên, việc vay vốn thị trường nước phải tốn nhiều thủ tục chi phí nước thị trường Lào có ngân hàng Việt Nam Lào – Ngân hàng Việt Lào, giúp cho doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn dễ dàng so với thị trường khác từ làm giảm bớt rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp.” “Ngồi ra, doanh nghiệp nên tìm nguồn cung ngun vật liệu từ thị trường nội đia nhằm giảm phụ thuộc từ thị trường Trung Quốc giúp đảm bảo giảm rủi ro tỷ giá hối đoái giao dịch doanh nghiệp hai quốc gia Từ đó, tạo thêm mối quan hệ gắn bó với doanh nghiệp địa phương phủ Lào giúp tạo điều kiện thuận lợi cho việc kinh doanh quốc gia này.” “Việc đầu tư nhiều thị trường khác giúp doanh nghiệp giảm bớt rủi ro tập trung vào thị trường Lào Đa dạng hóa đầu tư ngồi giúp rủi ro tỷ giá cịn giúp phân tán rủi ro trị, rủi ro văn hóa, rủi ro tín dụng doanh nghiệp Cụ đồng KHR (Campuchia) có biến động khơng lớn giai đoạn qua góp phần làm cải thiện rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp bù đáp lại khoản lỗ rủi ro cho doanh nghiệp.” “Về lâu dài, doanh nghiệp nên thực đánh giá lại khoản mục kinh doanh thị trường xem có đủ để bù đắp khoản lổ tỷ giá thị trường không từ giảm đầu tư vào bớt rủi ro tập trung đầu tư vào thị trường có lợi cạnh tranh mang lại lời nhuận cao cho doanh nghiệp thị trường Campuchia.” “Bên cạnh đó, nhằm giảm rủi ro tốn doanh nghiệp nên trích lượng dự phịng thích hợp rủi ro tỷ giá để bù đắp tốn thất nhằm hạn chế tác động tiêu cực đến kết hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, cần cân đối khoản dự phòng qua lạm dụng dẫn đến đầu tư cân đối dịng tiền doanh nghiệp.” “Hơn nữa, sử dụng hợp đồng mua bán chia rủi ro tỷ giá hối đoái chịu chi phí tỷ giá biến đổi so với lúc giao kết hợp đồng Điều nay, giúp cho bên mua bên bán giảm thiểu rủi ro giao dịch với nhau.” Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 “Những doanh nghiệp quốc gia chịu rủi ro tỷ gia thực giao dịch vay mượn để giảm thiểu rui ro tỷ giá hối đoái phải chuyển công ty mẹ Việc vay mượn cam kết hoàn trả vào ngày cụ thể tương lai với khoản tiền xác định.” “Cuối cùng, doanh nghiệp cần tính tốn kỷ lưỡng thời gian thực giao dịch thời hạn hạn nhằm giảm thiểu rủi ro tỷ giá Doanh nghiệp cần cấu lại danh mục nợ phù hợp với hoạt động sản xuất kinh doanh theo loại tiền tệ Cần tối đa hóa việc giao dịch nước đồng VND USD để giảm tác động biến động tỷ giá.” Danh sách khuyến nghị “Doanh nghiệp cần đa dạng hóa thị trường xuất nhập hành hóa đa dạng hóa đầu tư thị trường khác để phân tán, giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái.” “HNG cần sử dụng công cụ phái sinh hợp đồng giao sau, hợp đồng tùy chọn họp đồng hốn đổi để giảm thiểu rủi ro.” “HNG sử dụng họp đồng song hành giao dịch xuất nhập để cân đối rủi ro biến đổi giao dịch.” “Doanh nghiệp nên đánh giá lại tình hình kinh doanh cần thiết để đảm bảo có chiến lược lâu dài cho doanh nghiệp đảm bảo cân đối tỷ trọng đầu tư thị trường không để phải gánh chịu rủi ro tỷ giá hối đối kéo dài.” “Doanh nghiệp cần trích lập dự phòng khoản phù hợp để đảm bảo hạn chế rủi hoạt động kinh doanh có tổn thất tỷ giá hoái đoái gây ra.” “Dùng hợp đồng chia rủi ro giao dịch mua bán để chia rủi ro giao dịch.” “Những doanh nghiệp nước thực đầu từ quốc gia khác thực vay mươn để giảm thiểu rủi ro tỷ giá chuyển tiền cơng ty mẹ.” “Doanh nghiệp cấu lại nợ phù hợp với tính hình sản xuất kinh doanh tương ứng với loại tiện.” Kết luận “Các doanh nghiệp nói chung HNG nói riêng có liên quan đến rủi ro tỷ giá nên chủ động tích cực phịng ngừa rủi ro nhà kinh doanh doanh nghiệp chuyên gia tài chính- tiền tệ, nên độ tin cậy dự báo tỷ giá thấp Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 Thêm vào thân tỷ giá ngựa bất kham, nên việc dự báo biến động tỷ giá trở nên vơ khó khăn với lực tài doanh nghiệp yếu ớt nhiều so với định chế tài chính, đó, rủi ro tỷ giá khiến cho doanh nghiệp trở nên lao đao dẫn tới phá sản nhanh chóng Doanh nghiệp chuyên gia thương mại, đó, phát huy sở trường kinh doanh, nỗ lực tạo lợi nhuận chắn từ hoạt động kinh doanh thương mại Hãy chuyển loại rủi ro tài cho định chế tài hợp đồng tài phái sinh.” “Tỷ giá rủi ro hữu, gắn liền với kinh tế thị trường mà doanh nghiệp phải tốn nhiều công sức để xem xét phịng ngừa Tỷ giá hối đối yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tình hình kinh tế quốc gia, thước đo lực cạnh tranh thương mại với nước khác giới Đối với doanh nghiệp Việt Nam, thực tế trước ngày cho thấy biến động tỷ giá ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh, đặc biệt doanh nghiệp xuất nhập khoản nợ vay ngoại tệ Trước sử dụng biện pháp phòng ngừa rủi ro trích lập dự phịng, sử dụng cơng cụ ngoại hối phái sinh hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi, tương lai quyền chọn, doanh nghiệp cần trang bị kiến thức để nhận biết nguyên nhân qua nhận diện đầy đủ rủi ro tỷ giá phát sinh hoạt động kinh doanh mình.” “Trong xu hướng đại hóa tồn cầu hóa kinh tế giới với tiến nhanh chóng khoa học, kỹ thuật, công nghệ ngày phát triển mạnh mẽ cách 4.0 ngày cần hội nhập để theo kịp tiến khoa học phát triển kinh tế xã hội giới Những mang lại nhiều thách thức cho doanh nghiệp việc quản lý rủi ro việc sản xuất kinh doanh Rủi ro tỷ giá rủi ro tất yếu môi trường kinh doanh quốc tế nay, giới vừa bước qua giai đoạn đại dịch Covid – 19 chiến tranh Nga – Uraine tác động mạnh mẽ đến kinh tế giới rủi ro tỷ giá khơng thể tránh khỏi.” “Qua phân tích giúp thấy rõ tác động tỷ giá đến kết kinh doanh qua từ đưa giải pháp nhằm giúp hoàn thiện công cụ để né tránh giảm thiểu rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp 10 Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com) lOMoARcPSD|38146348 TÀI LIỆU THAM KHẢO “Giáo trình giảng mơn tài cơng ty đa quốc giá, PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa” “Multination business finance (3th edition), Eiteman công sự, năm 2013.” Độ nhạy cảm rủi ro tỷ giá định giá rủi ro tỷ giá thị trường chứng khoan Việt Nam, Ths Võ Thị Huyền Giang, nam 2014 Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Nơng nghiệp Quốc tế Hồng Anh Gia Lai, năm 2020 Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Nơng nghiệp Quốc tế Hồng Anh Gia Lai, năm 2021 Báo cáo thường niên Công ty Cổ phần Nơng nghiệp Quốc tế Hồng Anh Gia Lai, năm 2020 “Báo cáo thường niên Công ty Cổ phần Nơng nghiệp Quốc tế Hồng Anh Gia Lai, năm 2021 11 Downloaded by van Nguyen (hacngocbachvan.1003@gmail.com)