ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘIKHOA LUẬT ****************** BÀI TIỂU LUẬN HỌC PHẦN: QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐỀ TÀI: NGUYÊN TẮC QUẢN TRỊ CÔNG TY OECD: ĐỐI XỬ CÔNG BẰNG GIỮA CÁC CỔ ĐÔNG, PHÂN TÍCH SỰ TI
Trang 1ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
KHOA LUẬT
******************
BÀI TIỂU LUẬN
HỌC PHẦN: QUẢN TRỊ CÔNG TY
ĐỀ TÀI: NGUYÊN TẮC QUẢN TRỊ CÔNG TY OECD: ĐỐI XỬ CÔNG BẰNG GIỮA CÁC CỔ ĐÔNG, PHÂN TÍCH SỰ TIẾP NHẬN CỦA PHÁP LUẬT VIỆT
NAM VÀ THỰC TRẠNG TRONG HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ CÔNG TY TẠI
VIỆT NAM
Trang 2MỤC LỤC
LỜI NÓI ĐẦU 1
CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH NGUYÊN TẮC ĐỐI XỬ CÔNG BẰNG GIỮA CÁC CỔ ĐÔNG CỦA BỘ NGUYÊN TẮC QUẢN TRỊ CÔNG TY OECD 2
1.1 Khái quát về nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông trong Bộ nguyên tắc quản trị công ty OECD 2
1.1.1 Tất cả các cổ đông cùng loại cần được đối xử bình đẳng như nhau 2
1.1.2 Cần ngăn cấm giao dịch nội gián và lạm dụng mua bán tư lợi cá nhân 3
1.1.3 Thành viên Hội đồng quản trị và cán bộ quản lý cấp cao phải công khai cho Hội đồng Quản trị biết họ có lợi ích đáng kể nào trong bất kỳ một giao dịch hay vấn đề gì ảnh hưởng trực tiếp tới công ty hay không, cho dù là trực tiếp, gián tiếp hay thay mặt cho bên thứ ba 4
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH SỰ TIẾP NHẬN CỦA PHÁP LUẬT VIỆT NAM VỚI NGUYÊN TẮC ĐỐI XỬ CÔNG BẰNG GIỮA CÁC CỔ ĐÔNG 4
2.1 Pháp luật về nguyên tắc đối xử bình đẳng giữa các cổ đông 4
2.1.1 Quy định pháp luật về tất cả các cổ đông cần được đối xử bình đẳng như nhau 4
2.1.2 Quy định pháp luật về ngăn cấm giao dịch nội gián và lạm dụng mua bán tư lợi cá nhân 6
2.1.3 Quy định pháp luật về việc thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm sát, Ban Giám đốc phải công bố thông tin về lợi ích 7
2.2 Đánh giá pháp luật Việt Nam về nguyên tắc đối xử bình đẳng giữa các cổ đông 7
2.2.1 Thành tựu đạt được 7
2.2.2 Một số hạn chế 7
CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG NGUYÊN TẮC ĐỐI XỬ CÔNG BẰNG GIỮA CÁC CỔ ĐÔNG TRONG HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ CÔNG TY TẠI VIỆT NAM VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 8
3.1 Thực trạng nguyên tắc trong hoạt động quản trị công ty tại Việt Nam 8
3.1.1 Những mặt phát huy tốt 8
3.1.2 Những mặt hạn chế 8
3.2 Một số kiến nghị, đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả thực thi nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông 9
KẾT LUẬN 10
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 11
Trang 3LỜI NÓI ĐẦU
1 Đặt vấn đề.
Bộ nguyên tắc Quản trị Công ty của OECD được thông qua lần đầu tiên vào năm
1999 và kể từ đó đã trở thành một tiêu chuẩn quốc tế cho các nhà hoạch định chính sách, nhà đầu tư, doanh nghiệp và các bên liên quan khác trên toàn thế giới Quy tắc Ứng xử thúc đẩy tầm quan trọng của quản trị công ty và cung cấp hướng dẫn cụ thể về các sáng kiến quản lý
và pháp lý ở nhiều quốc gia Từ năm 2004, các nguyên tắc quản trị của OECD từng bước được áp dụng tại Việt Nam
Trong nền kinh tế đang ngày càng phát triển tại Việt Nam hiện nay, quản trị công ty
và nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông là vấn đề rất thiết yếu để tối đa hóa hiệu quả quản lý hoạt động của một công ty Cổ đông là những người đóng vai trò quan trọng trong công ty cổ phần, họ góp vốn và nắm giữ cổ phần trong công ty cổ phần Cổ đông thực
hiện quyền quản trị của mình thông qua đại hội đồng cổ đông - cơ quan với thẩm quyền
quyết định cao nhất của công ty Thông qua đại hội đồng cổ đông, các cổ đông tiến hành, giải quyết các vấn đề quan trọng của công ty, bao gồm: phê duyệt chiến lược, phê duyệt kế hoạch, tổ chức lại công ty,
Tuy vậy trên thực tế, một số các cổ đông như cổ đông thiểu số và cổ đông nước ngoài thường không nhận được lợi ích bình đẳng như các cổ đông lớn Tình trạng lạm quyền của
cổ đông lớn trong việc quyết định các vấn đề kinh doanh, sử dụng vốn và tài sản, phân chia lợi nhuận…, xảy ra thường xuyên làm quyền lợi của cổ đông thiểu số bị ảnh hưởng Do vậy, việc nghiên cứu về nguyên tắc công bằng trong bộ nguyên tắc OECD, quy định pháp luật về vấn đề này để đảm bảo quyền lợi cho cổ đông thiểu số và sự bình đẳng giữa các cổ đông là
rất cần thiết Vì lẽ đó, em xin chọn đề tài: “Nguyên tắc quản trị công ty OECD: Đối xử công bằng giữa các cổ đông, phân tích sự tiếp nhận của pháp luật Việt Nam và thực trạng trong hoạt động quản trị công ty tại Việt Nam” để làm bài tiểu luận kết thúc học phần
của mình
2 Bố cục.
Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục và danh mục tài liệu tham khảo, bài tiểu luận gồm có 3 chương:
Chương 1: Phân tích nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông của bộ nguyên
tắc quản trị công ty OECD
Chương 2: Phân tích sự tiếp nhận của pháp luật Việt Nam với nguyên tắc đối xử công
bằng giữa các cổ đông
Chương 3: Thực trạng nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông trong hoạt động
quản trị công ty tại Việt Nam
1
Trang 4CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH NGUYÊN TẮC ĐỐI XỬ CÔNG BẰNG GIỮA CÁC CỔ
ĐÔNG CỦA BỘ NGUYÊN TẮC QUẢN TRỊ CÔNG TY OECD
1.1 Khái quát về nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông trong Bộ nguyên tắc quản trị công ty OECD.
Nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông là nguyên tắc thứ ba trong Các
nguyên tắc quản trị công ty của Tổ chức Hợp tác và phát triển kinh tế năm 2004 (OECD Principles of Corporate Governance 2004) Theo bộ nguyên tắc OECD, “Khuôn khổ quản trị
công ty cần đảm bảo sự đối xử bình đẳng đối với mọi cổ đông, trong đó có cổ đông thiểu số
và cổ đông nước ngoài Mọi cổ đông phải có cơ hội khiếu nại hiệu quả khi quyền của họ bị
vi phạm 1”
Nội dung của nguyên tắc này gồm các mục như sau:
1.1.1 Tất cả các cổ đông cùng loại cần được đối xử bình đẳng như nhau.
* Mọi cổ phiếu cùng loại và cùng một đơn vị phát hành đều có quyền như nhau Nhà đầu
tư được cung cấp đầy đủ thông tin về các quyền gắn liền với tất cả các đợt phát hành và loại cổ phiếu trước khi họ mua Bất cứ thay đổi nào về quyền biểu quyết phải được sự thông qua của các cổ đông sở hữu loại cổ phiếu bị ảnh hưởng bất lợi bởi sự thay đổi đó.
Các công ty có thể phát hành Cổ phiếu ưu đãi có quyền ưu tiên một hoặc một số quyền lợi nào đó, nhưng thường không có quyền biểu quyết, hay quyền ứng cử vào bộ máy quản trị của công ty Một số công ty cũng có thể phát hành chứng chỉ tham gia hoặc cổ phiếu không có quyền biểu quyết, và chúng thường được giao dịch ở một mức giá khác với cổ phiếu có quyền biểu quyết Tất cả các cấu trúc này có thể phân bổ rủi ro một cách hiệu quả
và mang lại những lợi ích nhất định cho công ty với chi phí tài chính thấp hơn
Trước khi Nhà đầu tư mua cổ phiếu để trở thành cổ đông, họ có quyền yêu cầu được cung cấp đầy đủ thông tin về quyền gắn liền với loại cổ phiếu mà mình đầu tư Khi đã mua
cổ phiếu đó rồi thì quyền của họ không được thay đổi, trừ trường hợp họ có cơ hội tham gia vào quyết định thay đổi các quyền đó Khi có thay đổi về quyền biểu quyết của các đợt phát hành và loại cổ phiếu khác nhau thì phải được sự đồng ý của các cổ đông nắm giữ cổ phiếu
bị bất lợi từ thay đổi đó
* Cổ đông thiểu số phải được bảo vệ khỏi các hành động lạm dụng trực tiếp hoặc gián
tiếp bởi hoặc vì lợi ích của các cổ đông nắm quyền kiểm soát và họ cần có các phương tiện khiếu nại hiệu quả.
Sự tác động của các cổ đông với số vốn lớn và số lượng cổ phần lớn cần được kiểm soát Vì khi nắm trong tay quyền hạn nhiều hơn các cổ đông thiểu số, các cổ đông lớn có thể lạm dụng quyền vì lợi ích của mình, gây ảnh hưởng đến quyền lợi của các cổ đông nhỏ khác trong công ty Theo OECD, để đảm bảo quyền lợi của các cổ đông nhỏ thì ngoài việc đảm bảo minh bạch về thông tin, thì trách nhiệm trung thành của các thành viên Hội đồng quản trị đối với các cổ đông cũng cần được chú trọng Đồng thời, xây dựng các cơ chế khiếu nại
để tạo điều kiện giải quyết khiếu nại hiệu quả Ngoài ra, có thể ban hành các quyền ưu tiên
1 IFC (2004), Các nguyên tắc quản trị công ty của OECD; tr 20.
2
Trang 5nhất định cho cổ đông thiểu số như: quyền quy định biểu quyết đa số tuyệt đối với một số quyết định nhất định của cổ đông, quyền ưu tiên mua trước cổ phiếu và khả năng sử dụng bầu dồn phiếu để bầu thành viên HĐQT
* Các tổ chức lưu ký hoặc được chỉ định phải biểu quyết theo cách mà cổ đông đã thỏa thuận.
Ở một số nước thuộc OECD, các tổ chức tài chính nắm giữ cổ phần thay mặt cho các nhà đầu tư thường được bỏ phiếu cho những cổ phần đó đó Các tổ chức lưu ký, chẳng hạn như ngân hàng và công ty môi giới - với tư cách là cổ đông được chỉ định của khách hàng, đôi khi được yêu cầu bỏ phiếu ủng hộ các đề xuất của Ban Giám Đốc, trừ khi được yêu cầu làm điều khác bởi các cổ đông
* Những trở ngại đối với biểu quyết từ nước ngoài cần được loại bỏ
Theo OECD, nhà đầu tư nước ngoài gặp nhiều khó khăn vì họ nắm giữ cổ phần của mình qua một chuỗi trung gian, điều này khiến cho các quyền biểu quyết hay sự liên lạc đối với cổ đông nước ngoài đó bị hạn chế Do đó, để có thể bảo đảm cho quyền lợi của cổ đông nước ngoài thì cần có quy định về việc ai có quyền kiểm soát quyền biểu quyết từ nước ngoài và khi nào cần đơn giản hóa chuỗi lưu ký trong khuôn khổ pháp lý quản trị công ty Ngoài ra khi thông báo mời họp cho các nhà đầu tư ở nước ngoài, có thể áp dụng các phương tiện công nghệ hiện đại để họ có thể tham gia cuộc họp và thực hiện các quyền của mình giống như các nhà đầu tư trong nước
* Các quy trình và thủ tục của Đại hội đồng cổ đông phải đảm bảo sự đối xử bình đẳng đối với mọi cổ đông Các thủ tục của công ty không được gây khó dễ hoặc phát sinh chi phí không cần thiết khi biểu quyết.
Trong một vài trường hợp, các nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hoặc các nhà đầu tư nước ngoài sẽ bị Ban Giám Đốc và các nhà đầu tư có quyền kiểm soát cản trở khi họ
cố tác động lên quyết định chiến lược của công ty Các hình thức gây trở ngại cho các cổ đông thiểu số hoặc cổ đông nước ngoài tại một số công ty có thể là: Tính phí biểu quyết; cấm biểu quyết thông qua đại diện được ủy quyền; đưa ra quy định phải có mặt tại Đại hội đồng cổ đông để có thể tham gia và có quyền biểu quyết… Theo OECD, cần có biện pháp phát triển các kênh thông tin và ra quyết định với cổ đông tốt hơn Đồng thời khuyến khích các công ty gỡ bỏ rào cản đối với việc tham gia Đại hội đồng cổ đông và tạo điều kiện cho các nhà đầu tư nước ngoài khi thực hiện quyền biểu quyết vắng mặt điện tử
1.1.2 Cần ngăn cấm giao dịch nội gián và lạm dụng mua bán tư lợi cá nhân.
Nguyên tắc OECD khẳng định rằng có cơ sở để các cổ đông tin rằng việc lạm dụng giao dịch nội gián cần phải được ngăn chặn và nghiêm cấm Việc lạm dụng mua bán tư lợi
cá nhân thường xảy ra đối với những đối tượng có quan hệ thân thiết với công ty, bao gồm
cả các cổ đông lớn nắm quyền kiểm soát trong công ty để gây thiệt hại cho công ty và các nhà đầu tư Không chỉ gây tổn hại trong công ty, giao dịch nội gián còn có thể dẫn đến việc kiểm soát thị trường vốn Vì vậy, pháp luật về chứng khoán hay luật công ty cần có các quy định cấm và biện pháp cưỡng chế đê xử lý hành vi này
3
Trang 61.1.3 Thành viên Hội đồng quản trị và cán bộ quản lý cấp cao phải công khai cho Hội đồng Quản trị biết họ có lợi ích đáng kể nào trong bất kỳ một giao dịch hay vấn đề gì ảnh hưởng trực tiếp tới công ty hay không, cho dù là trực tiếp, gián tiếp hay thay mặt cho bên thứ ba
Trong quy định này, khi Hội đồng quản trị có quan hệ kinh doanh, gia đình hay quan
hệ khác ngoài công ty mà các quan hệ đó có thể gây ảnh hưởng đến quyết định, đánh giá của
họ đối với một vấn đề nào đó của công ty thì các thành viên Hội đồng quản trị và cán bộ quản lý cấp cao phải thông báo cho Hội đồng quản trị biết Theo OECD, việc các đối tượng
có quan hệ với Hội đồng quản trị nêu trên không tham gia vào bất kỳ quyết định liên quan đến giao dịch hay vấn đề ảnh hưởng trực tiếp tới công ty là một thông lệ tốt
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH SỰ TIẾP NHẬN CỦA PHÁP LUẬT VIỆT NAM VỚI
NGUYÊN TẮC ĐỐI XỬ CÔNG BẰNG GIỮA CÁC CỔ ĐÔNG
Các quy định pháp lý điều chỉnh các nội dung liên quan đến nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông nằm rải rác trong văn bản pháp luật như: Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp và một số văn bản dưới luật như: Nghị định 102/2010/NĐ-CP, Nghị định 58/2012/NĐ-CP, … Bài tiểu luận không phân tích nội dung về nguyên tắc bình đẳng này theo các văn bản quy phạm pháp luật trên mà phân tích theo nội dung nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông theo bộ nguyên tắc quản trị công ty OECD, chủ yếu phân tích trong Luật Doanh nghiệp 2020
2.1 Pháp luật về nguyên tắc đối xử bình đẳng giữa các cổ đông.
2.1.1 Quy định pháp luật về tất cả các cổ đông cần được đối xử bình đẳng như nhau.
* Bình đẳng và công khai về quyền giữa các cổ phần cùng loại và giữa các loại.
Về quyền được biết các thông tin về cổ phiếu và cổ đông, các thông tin này sẽ có sẵn tại báo cáo thường niên, báo cáo quý hay điều lệ công ty hoặc có tại các trang thông tin điện
tử như trang của Ủy ban chứng khoán Do đó, các nhà đầu tư có thể biết được các thông tin
về các quyền gắn liền với tất cả các đợt phát hành và loại cổ phiếu trước khi họ mua
Về quyền bình đẳng giữa các cổ đông: “Mỗi cổ phần của cùng một loại đều tạo cho
người sở hữu cổ phần đó các quyền, nghĩa vụ và lợi ích ngang nhau” (Khoản 4 Điều 114
Luật Doanh Nghiệp 2020) Dựa trên quy định “Bất cứ thay đổi nào về quyền biểu quyết phải được sự thông qua của các cổ đông sở hữu loại cổ phiếu bị ảnh hưởng bất lợi bởi sự thay đổi
đó” của nguyên tắc OECD, Thông tư số 121/2012/TT-BTC đã quy định rõ về trường hợp
công ty có các loại cổ phần ưu đãi, các quyền và nghĩa vụ gắn liền với các loại cổ phần ưu đãi thì phải được công bố đầy đủ cho cổ đông và phải được Đại hội đồng cổ đông thông qua (Điểm b, Khoản 1, Điều 3)
* Bảo vệ cổ đông thiểu số khỏi sự lạm dụng của cổ đông nắm quyền kiểm soát và quyền khiếu nại của cổ đông thiểu số.
4
Trang 7Để bảo vệ cổ đông thiểu số khỏi sự lạm dụng của cổ đông nắm quyền kiểm soát, pháp luật đã quy định rõ về các quyền của cổ đông tại Điều 115 Luật Doanh nghiệp 2020 như sau:
- Quyền minh bạch về thông tin: Theo Luật Doanh nghiệp hiện hành, các cổ đông phổ
thông có quyền xem xét, trích lục và sao chụp thông tin liên lạc trong danh sách cổ đông có quyền biểu quyết; Điều lệ công ty, biên bản họp Đại hội đồng cổ đông và nghị quyết Đại hội đồng cổ đông; yêu cầu sửa đổi thông tin không chính xác của mình2 Ngoài ra, Điều 115 Luật Doanh nghiệp 2020 cũng quy định hẳn một điều khoản về quyền của cổ đông sở hữu từ 05% tổng số cổ phần phổ thông trở lên hoặc một tỷ lệ khác nhỏ hơn có quyền minh bạch về thông tin như3: “Xem xét, tra cứu, trích lục sổ biên bản và nghị quyết, quyết định của Hội
đồng quản trị, báo cáo tài chính giữa năm và hằng năm, báo cáo của Ban kiểm soát, hợp đồng, giao dịch phải thông qua Hội đồng quản trị và tài liệu khác”.
- Quyền yêu cầu triệu tập họp Đại hội đồng cổ đông: Cổ đông hoặc nhóm cổ đông
thiểu số có quyền này trong các trường hợp: (i) Hội đồng quản trị có hành vi vi phạm nghiêm trọng quyền của cổ đông, nghĩa vụ của người quản lý hoặc ra quyết định vượt quá thẩm quyền của mình; (ii) Theo Điều lệ công ty quy định Yêu cầu triệu tập họp Đại hội cổ đông phải là hình thức văn bản với các nội dung quy định theo pháp luật Ngoài ra, yêu cầu này phải kèm theo chứng cứ vi phạm, mức độ vi phạm của Hội đồng quản trị4
- Quyền yêu cầu kiểm tra, kiểm sát: các cổ đông thiểu số có quyền yêu cầu bằng hình
thức văn bản đối với Ban kiểm sát để kiểm tra các vấn đề về quản lý, điều hành hoạt động của công ty khi thấy cần thiết (điểm c Khoản 2 Điều 115)
- Quyền đề cử người: Cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu từ 10% tổng số cổ phần
phổ thông trở lên hoặc một tỷ lệ khác nhỏ hơn có quyền đề cử người vào Hội đồng quản trị hoặc Ban kiểm sát theo điều lệ của công ty Trường hợp điều lệ công ty không có quy định khác thì việc đề cử người này phải tuân theo quy định chi tiết tại Khoản 5 Điều 115 Luật này
- Quyền hủy bỏ nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông: cổ đông và nhóm cổ đông thiểu
số có quyền hủy bỏ này trong thời hạn 90 ngày kể từ ngày nhận được nghị quyết hoặc biên bản họp Đại hội đồng cổ đông hoặc biên bản kết quả kiểm phiếu lấy ý kiến Đại hội đồng cổ đông (điều 151 Luật Doanh nghiệp 2020)
- Quyền khởi kiện: cổ đông và nhóm cổ đông thiểu số sở hữu ít nhất 1% tổng cổ phần
phổ thông có quyền khởi kiện đối với thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc, Tổng giám đốc theo quy định tại điều 166 Luật Doanh nghiệp 2020 Họ có thể nhân danh công ty hoặc
cá nhân để yêu cầu các thành viên nêu trên bồi thường thiệt hại hoặc hoàn trả lợi ích cho công ty hoặc người khác trong trường hợp thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc, Tổng giám đốc: (i) vi phạm trách nhiệm của người quản lý công ty; (ii) không thực hiện hoặc không kịp thời, không đầy đủ, trái với quy định pháp luật và điều lệ công ty quyền và nghĩa
2 Điểm đ, e Khoản 1 Điều 115 Luật Doanh nghiệp 2020.
3 Điểm a Khoản 2 Điều 115 Luật Doanh nghiệp 2020.
4 Khoản 3, 4 Điều 115 Luật Doanh nghiệp 2020.
5
Trang 8vụ được giao; (iii) Lạm dụng địa vị để tư lợi tài sản của công ty hoặc vì lợi ích của tổ chức,
cá nhân khác; (iv) Trường hợp theo quy định pháp luậT hoặc điều lệ công ty
* Loại bỏ những trở ngại trong việc biểu quyết
Dựa theo ý chí của OECD, Luật Doanh nghiệp đã từng bước đổi mới về vấn đề bảo
vệ quyền lợi cho việc biểu quyết qua người đại diện được ủy quyền và biểu quyết từ xa (chủ yếu thực hiện bởi các nhà đầu tư nước ngoài) Điều này được thể hiện rõ qua Khoản 4 điều
59 Luật Doanh nghiệp hiện hành quy định về điều kiện để được coi là tham dự và thực hiện quyền biểu quyết như sau:
“a) Tham dự và biểu quyết trực tiếp tại cuộc họp;
b) Ủy quyền cho người khác tham dự và biểu quyết tại cuộc họp;
c) Tham dự và biểu quyết thông qua cuộc họp trực tuyến, bỏ phiếu điện tử hoặc hình thức điện tử khác;
d) Gửi phiếu biểu quyết đến cuộc họp thông qua thư, fax, thư điện tử.”
2.1.2 Quy định pháp luật về ngăn cấm giao dịch nội gián và lạm dụng mua bán tư lợi
cá nhân.
Luật Doanh nghiệp 2020 đã có một số quy định nhằm ngăn chặn giao dịch nội gián cũng như mua bán tư lợi cá nhân
Đầu tiên, cổ đông có nghĩa vụ bảo mật các thông tin được công ty cung cấp theo quy định tại Điều lệ công ty và pháp luật; chỉ sử dụng thông tin được cung cấp để thực hiện và bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của mình; nghiêm cấm phát tán hoặc sao, gửi thông tin được công ty cung cấp cho tổ chức, cá nhân khác.5 Ngoài ra, để đảm bảo những cổ đông nắm quyền kiểm soát không thực hiện hành vi lạm dụng hoặc giao dịch nội gián, Luật Doanh nghiệp 2020 đã quy định về trách nhiệm của người quản lý công ty như thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và người quản lý khác như sau: “Trung thành với lợi ích của công ty và cổ đông; không lạm dụng địa vị, chức vụ và sử dụng thông tin, bí quyết, cơ hội kinh doanh, tài sản khác của công ty để tư lợi hoặc phục vụ lợi ích của tổ chức, cá nhân khác 6 ”
Bên cạnh đó, để thực hiện việc thanh tra và giám sát đối với giao dịch nội gián và lạm dụng mua bán tư lợi, pháp luật cũng đã quy định nghĩa vụ của Ban kiểm sát khi phát hiện có thành viên Hội đồng quản trị, Giám Đốc hoặc Tổng giám đốc vi phạm quy định tại Điều 165 của Luật này phải thông báo ngay bằng văn bản cho Hội đồng quản trị, yêu cầu người vi phạm chấm dứt hành vi vi phạm, có giải pháp khắc phục hậu quả (Điều 170)
5 Khoản 5 Điều 119 Luật Doanh nghiệp 2020.
6 Điểm c Khoản 1 Điều 165 Luật Doanh nghiệp 2020.
6
Trang 92.1.3 Quy định pháp luật về việc thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm sát, Ban Giám đốc phải công bố thông tin về lợi ích.
Điều 164 Luật Doanh nghiệp 2020 đã quy định về việc công khai các lợi ích liên quan, theo đó:
(i) Công ty phải tập hợp và cập nhật danh sách những người có liên quan của công ty
và các hợp đồng, giao dịch tương ứng của họ với công ty;
(ii) Thành viên Hội đồng quản trị, Giám Đốc hoặc Tổng giám đốc và người quản lý khác của công ty phải kê khai cho công ty về các lợi ích liên quan của mình Việc kê khai này phải được thực hiện trong vòng 07 ngày làm việc kể từ ngày phát sinh lợi ích liên quan
Cổ đông hay đại diện theo ủy quyền của họ, thành viên Hội đồng quản trị, Giám Đốc hoặc Tổng giám đốc có thể xem xét nội dung kê khai đó nếu thấy cần thiết;
(iii) Công ty phải thông báo danh sách người có liên quan và lợi ích có liên quan cho Đại hội đồng cổ đông tại cuộc họp thường niên;
(iv) Các thành viên này phải giải trình bản chất, nội dung của công việc đó trước Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát và chỉ được thực hiện khi được đa số thành viên còn lại của Hội đồng quản trị chấp thuận; nếu thực hiện mà không khai báo hoặc không được sự chấp thuận của Hội đồng quản trị thì tất cả thu nhập có được từ hoạt động đó thuộc về công ty
2.2 Đánh giá pháp luật Việt Nam về nguyên tắc đối xử bình đẳng giữa các cổ đông 2.2.1 Thành tựu đạt được.
Qua Luật Doanh nghiệp các năm 2005, 2014 cho đến Luật Doanh nghiệp hiện hành năm 2020, sự thể hiện về các nguyên tắc quản trị công ty ngày càng rõ ràng hơn Hệ thống pháp luật nói chung và pháp luật quy định về nguyên tắc đối xử bình đẳng với các cổ đông nói riêng ngày càng được hoàn thiện, nhằm đáp ứng nhu cầu nền kinh tế mở với nhiều thành phần kinh tế với chủ đầu tư trong và nước ngoài
Pháp luật Việt Nam ngày càng chú trọng về vấn đề bình đẳng giữa các cổ đông thiểu
số, cổ đông nước ngoài so với cổ đông trong nước và cổ đông nắm quyền kiểm soát Các cổ đông nhỏ này dần có nhiều quyền hạn quan trọng hơn như: quyền yêu cầu hủy bỏ quyết định của Đại hội đồng cổ đông, quyền khởi kiện thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc và Tổng giám đốc Các cổ đông cũng có thể thực hiện các quyền biểu quyết từ xa và đại diện theo ủy quyền của mình để được tính là tham gia vào cuộc họp Đại hội đồng cổ đông
Nhìn chung, pháp luật về quản trị công ty đã quy định tương đối đầy đủ các nội dung nhằm bảo vệ các cổ đông thiểu số trước các cổ đông lớn, cổ đông nắm quyền kiểm soát
2.2.2 Một số hạn chế.
Tuy pháp luật về nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông tại Việt Nam đang dần được hoàn thiện dựa trên nguyên tắc OECD, nhưng trên thực tế, nhận thức về quản trị công ty còn chưa được tốt Bên cạnh đó, việc thực hiện và tuân thủ theo nguyên tắc này còn mang tính đối phó
7
Trang 10Pháp luật về quản trị công ty hiện hành chưa có những quy định rõ ràng việc thông qua những thay đổi về quyền biểu quyết gây ảnh hưởng bất lợi đối với các loại cổ phần, trong khi quy định này có ý nghĩa vô cùng quan trọng nhằm đảm bảo quyền lợi các loại cổ phần và cổ đông sở hữu Việc chưa có quy định rõ ràng dễ gây ra tình trạng các cổ đông lớn, các cổ đông có quyền kiểm soát có thể thao túng quyền biểu quyết đối với từng loại cổ phần niêm yết của công ty, ảnh hưởng nghiêm trọng đến quyền của các cổ đông nhỏ Ngoài ra, việc quy định cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu trên 05% là điều kiện để thực hiện 1 số quyền khiến cổ đông thiểu số khó tiếp cận với các thông tin như xem xét và trích lục sổ biên bản, các nghị quyết của HĐQT, báo cáo tài chính giữa năm Ngoài ra, pháp luật Việt Nam vẫn còn chưa có các quy định về vấn đề đảm bảo quyền lợi cho cổ đông nước ngoài
CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG NGUYÊN TẮC ĐỐI XỬ CÔNG BẰNG GIỮA CÁC CỔ ĐÔNG TRONG HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ CÔNG TY TẠI VIỆT NAM VÀ MỘT SỐ
KIẾN NGHỊ 3.1 Thực trạng nguyên tắc trong hoạt động quản trị công ty tại Việt Nam.
3.1.1 Những mặt phát huy tốt.
Thông qua Luật Doanh nghiệp các năm cho đến nay, pháp luật về quản trị công ty nói chung và quy định liên quan đến nguyên tắc đối xử công bằng giữa các cổ đông ngày càng được chú trọng và phát triển hơn Các quy định pháp luật về đối xử bình đẳng giữa các cổ đông cũng ngày càng bám sát theo ý chí của Bộ nguyên tắc quản trị công ty OECD
Dù gặp khó khăn bởi dịch bệnh Covid-19 nhưng số doanh nghiệp tổ chức cuộc họp Đại hội đồng cổ đông đúng hạn lớn hơn nhiều so với năm 2020 do doanh nghiệp đã đối phó quen Tại Đại hội đồng cổ đông có thông qua thù lao và chi phí cho thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, đồng thời biên bản Đại hội đồng cổ đông được công bố công khai vào ngày làm việc tiếp theo với kết quả biểu quyết đầy đủ cho từng chương trình nghị sự7
Về bình đẳng quyền giữa các cổ đông, các công ty thực hiện tốt trong việc tuân thủ các quy định pháp luật được đề ra Về vấn đề công bố thông tin minh bạch, nhìn chung các doanh nghiệp thực hiện việc công bố báo cáo thường niên, báo cáo tình hình quản trị công ty đúng hạn; cung cấp đầy đủ thông tin về sở hữu cổ phần của cổ đông nội bộ
3.1.2 Những mặt hạn chế.
Bên cạnh những thành tựu đạt được, thực tiễn về nguyên tắc trong hoạt động quản trị còn tồn tại những hạn chế sau:
7 Nguyễn Thị Thủy Tiên (2021), Áp dụng quản trị doanh nghiệp tại Việt Nam, Báo Đầu tư chứng khoán,
< https://tinnhanhchungkhoan.vn/ap-dung-quan-tri-doanh-nghiep-tai-viet-nam-post288494.html >, truy cập ngày
16/01/2022.
8