Phân tích hoạt động môi giới của công ty cổ phần chứng khoán tp hồ chí minh (hsc)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI 🙣🙣🙣 BÀI THẢO LUẬN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề tài thảo luận PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TP.HỒ CHÍ MINH (HSC) Giảng viên: Vũ Ngọc Diệp Nhóm: Mã lớp học phần: 2228BKSC2311 Hà Nội, tháng 10 năm 2022 LỜI MỞ ĐẦU DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT PHẦN 1: LÝ LUẬN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khoán 1.2 Hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn 1.2.1 Định nghĩa 1.2.3 Chức 10 1.2.4 Vai trò 10 1.2.5 Quy định nghiệp vụ môi giới chứng khoán 13 PHẦN 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TP HỒ CHÍ MINH 14 2.1 Khái quát cơng ty cổ phẩn chứng khốn TP Hồ Chí Minh 14 2.1.1 Giới thiệu chung 14 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển 15 2.1.3 Cơ cấu tổ chức nhân 15 2.1.4 Các nghiệp vụ kinh doanh công ty 17 2.2 Tình hình hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn TP Hồ Chí Minh 18 2.2.1 Doanh thu môi giới 18 2.2.2 Số lượng tài khoản 19 2.2.3 Giá trị sàn giao dịch 20 2.2.4 Thị phần môi giới 22 PHẦN 3: ĐÁNH GIÁ VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA HSC 29 3.1 Thành tựu 29 3.2 Hạn chế 29 3.3 Nguyên nhân 30 3.4 Đề xuất giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới 30 3.4.1 Định hướng phát triển công ty cổ phần chứng khốn TP Hồ Chí Minh 31 3.4.2 Giải pháp mở rộng công ty quy mô hoạt động môi giới 31 3.4.3 Giải pháp giảm thiểu rủi ro hoạt động môi giới 33 3.4.4 Giải pháp hỗ trợ khác 34 PHẦN KẾT LUẬN 37 LỜI MỞ ĐẦU Trong xu tồn cầu hóa, hội nhập khu vực nay, thị trường chứng khoán đóng vai trị vơ quan trọng, thước đo sức mạnh kinh tế nhiều nước giới Mọi biến động thị trường chứng khốn tác động đến tình hình tài doanh nghiệp nhà đầu tư Một tác động phải kể đến thị trường chứng khoán đẩy nhanh nâng cao hiệu q trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, hỗ trợ hình thành doanh nghiệp Khi phát triển doanh nghiệp có lợi tạo hàng hóa cho thị trường chứng khốn Việt Nam đà tăng trưởng kinh tế nhanh chóng, để hội nhập với kinh tế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam hoạt động sôi Song song với phát triển ngày cao thị trường chứng khoán nhận thức nhà đầu tư dần nâng cao thị việc nâng cao chất lượng công ty chứng khốn nói chung hoạt động mơi giới nói riêng vô quan trọng Cùng với cạnh tranh hoạt động môi giới khốc liệt từ cơng ty chứng khốn khác nhằm phân chia miếng bánh thị phần thị trường chứng khoán Việt Nam, điều đặt cho cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) khó khăn thách thức việc trì vị trí dẫn đầu Từ lý trên, đề tài “Hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh” làm rõ hoạt động mơi giới nói chung cơng ty HSC nói riêng nhằm có nhìn đắn tổng quan khía cạnh DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CTCK Cơng ty chứng khốn TTCK Thị trường chứng khoán SGDCK Sở giao dịch chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nước PHẦN 1: LÝ LUẬN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động từ năm 2000 Từ thị trường với vài mã số giao dịch số lượng ỏi nhà đầu tư Cùng với phát triển kinh tế hoạt động tích cực việc Việt Nam trở thành thành viên WTO, có bùng nổ dội Nhiều cơng ty chứng khốn thành lập giúp cho thị trường chứng khốn hoạt động tốt, cơng ty chứng khoán thực nhiều nghiệp vụ khác môi giới, tư vấn, bảo lãnh phát hành Định nghĩa cơng ty chứng khốn: Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC : “Cơng ty chứng khốn tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khốn, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn.” Hoạt động kinh doanh chứng thể số toàn hoạt động sau: tự doanh chứng khốn, mơi giới chứng khốn, tư vấn đầu tư chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán 1.1.2 Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.2.1 Phân loại Cơng ty chứng khốn hoạt động kiểm soát Luật chứng khoán số quy định khác pháp luật Công ty chứng khốn hoạt động hình thức cơng ty cổ phần công ty TNHH Hiện giới tồn hai mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn, mơ hình cơng ty đa mơ hình cơng ty chun doanh: Mơ hình cơng ty đa năng: Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Thơng thường theo mơ hình này, ngân hàng thương mại cung ứng dịch vụ tài đa dạng phong phú liên quan đến kinh doanh tiền tệ, kinh doanh chứng khoán hoạt động kinh doanh khác lĩnh vực tài Mơ hình có ưu điểm hạn chế sau: - Ưu điểm: Ngân hàng thương mại kinh doanh nhiều lĩnh vực nên giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh chung, có khả chịu biến động lớn thị trường chứng khoán Ngân hàng thương mại tổ chức kinh doanh lĩnh vực tài tiền tệ có lịch sử lâu đời, mạnh tài chun mơn lĩnh vực tài Do cho phép ngân hàng thương mại tham gia kinh doanh chứng khoán tận dụng mạnh ngân hàng, tạo động lực cho phát triển thị trường chứng khoán - Hạn chế: Do mạnh tài chính, chun mơn, nên NHTM tham gia kinh doanh chứng khốn gây lũng đoạn thị trường, trường hợp quản lý nhà nước lĩnh vực chứng khoán quản trị điều hành thị trường yếu Do tham gia nhiều lĩnh vực làm giảm tính chun mơn hố, khả thích ứng linh hoạt - Trong trường hợp thị trường chứng khốn có nhiều rủi ro Ngân hàng có xu hướng bảo thủ rút khỏi thị trường chứng khoán để tập trung kinh doanh tiền tệ Mơ hình cơng ty chun doanh Theo mơ hình này, kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn độc lập, chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm nhận Mơ hình khắc phục hạn chế mơ hình đa năng: giảm rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho công ty chứng khốn kinh doanh chun mơn hóa, thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán Ngày với phát triển thị trường chứng khoán, để tận dụng mạnh lĩnh vực tiền tệ chứng khoán, cách cho phép hình thành mơ hình cơng ty đa phần – ngân hàng thương mại thành lập cơng ty để chun kinh doanh chứng khốn 1.1.2.2 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn thường thực số nghiệp vụ sau: Môi giới: Là hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn đứng làm đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC mà nhà mơi giới thực giao dịch theo lệnh khách hàng để hưởng phí hoa hồng, họ khơng phải chịu rủi ro từ hoạt động giao dịch Với tư cách người mơi giới, ngồi việc giao dịch theo thị khách hàng, cơng ty chứng khốn thường cung ứng dịch vụ tiện ích khác: - Quản lý tài khoản tiền gửi tài khoản chứng khoán cho khách hàng - Quản lý lệnh giao dịch cho khách hàng - Vận hành đầu mối thông tin tư vấn cho khách hàng đầu tư chứng khoán Bảo lãnh phát hành: hoạt động hỗ trợ cho nhà phát hành thực huy động vốn thông qua bán chứng khoán thị trường thứ cấp theo uỷ thác nhà phát hành Nghiệp vụ bảo lãnh thực đội ngũ chuyên gia giỏi chứng khốn, am hiểu thị trường có lực tài Họ thường có mạng lưới bán hàng rộng rãi để đảm bảo cho đợt phát hành thành cơng Vì thơng qua tổ chức bảo lãnh khách hàng, cơng ty chứng khốn nhận tiền hoa hồng bảo lãnh Tiền hoa hồng bảo lãnh xác định theo thỏa thuận nhà phát hành với nhà bảo lãnh Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành thường thực với tham gia chủ thể sau: - Tổ chức bảo lãnh phát hành Tuỳ vào quy mô đợi phát hành mà tổ chức thực bảo lãnh phát hành một tổ hợp bao gồm nhiều nhà bảo lãnh Nhà bảo lãnh phát hành người đứng mua chào bán chứng khoán nhà phát hành nhằm thực phân phối chứng khốn - Nhóm đại lý phân phối thường bao gồm công ty chứng khoán tự doanh (dealers) Thực nhiệm vụ bảo lãnh, cơng ty chứng khốn thực cơng việc sau: - Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành thủ tục cần thiết cho đợt phát hành - Thành lập tổ hợp bảo lãnh (nếu có) - Định giá chứng khốn - Phân phối chứng khốn - Bình ổn giá chứng khốn sau đợt phát hành Việc bảo lãnh phát hành thường thực theo phương thức sau: - Cam kết chắn: phương thức bảo lãnh mà theo tổ chức bảo lãnh cam kết mua tồn chứng khốn phát hành cho dù có phân phối hết chứng khốn hay khơng - Cố gắng cao nhất: phương thức bảo lãnh mà theo tổ chức bảo lãnh thỏa thuận đại lý cho tổ chức phát hành, tổ chức bảo lãnh không cam kết bán bán tồn chứng khốn mà cam kết cố gắng tối đa để bán chứng khoán thị trường, không phân phối hết trả lại cho tổ chức phát hành phần lại - Tất không: phương thức này, tổ chức phát hành yêu cầu TCPL bán số lượng chứng khoán định, không phân phối hết huỷ bỏ toàn đợt phát hành - Tối thiểu tối đa: phương thức trung gian phương thức bảo lãnh với cố gắng cao phương thức bảo lãnh tất không Theo phương thức này, tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán tối thiểu tỷ lệ chứng khoán định (mức sàn) Vượt mức ấy, tổ chức bảo lãnh tự chào bán chứng khoán đến mức tối đa quy định (mức trần) Nếu lượng chứng khoán bán đạt tỉ lệ thấp mức yêu cầu toàn đợt phát hành bị huỷ bỏ Tư vấn: Tư vấn lĩnh vực chứng khoán hoạt động phân tích, dự báo liệu lĩnh vực chứng khốn, từ đưa lời khuyên cho khách hàng Với khả chuyên môn kinh nghiệm lĩnh vực này, họ đưa dự báo cho khách hàng để tham khảo Từ khách hàng đưa định Nhà tư vấn khơng chịu trách nhiệm hậu định nhà tư vấn Tuỳ vào loại hình tư vấn thơng tin nhà tư vấn cung cấp cho khách hàng mà khách hàng trả khoản phí Các cơng ty chứng khốn thường cung ứng dịch vụ tư vấn sau: - Tự doanh: Là hoạt động tự mua, bán chứng khoán cho để hưởng lợi nhuận từ chênh lệch giá Hoạt động công ty phải tự chịu trách nhiệm với định mình, tự gánh chịu rủi ro từ định mua, bán chứng khốn Hoạt động thường song hành với hoạt động môi giới vậy, thực hai hoạt động dẫn đêm xung đột lợi ích bên lợi ích cơng ty chứng khốn bên lợi ích khách hàng Để tránh trường hợp thơng thường thị trường có sách ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh công ty chứng khoán Đối với số thị trường, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn gắn liền với hoạt động tạo lập thị trường Các công ty chứng khoán thực nghiệp vụ tự kinh doanh thơng qua việc mua bán thị trường có vai trò định hướng điều tiết hoạt động thị trường Góp phần bình ổn định giá thị trường - Quản lý danh mục đầu tư: Là hoạt động khách hàng uỷ thác vốn cho cơng ty chứng khốn thực đầu tư hộ Thực nghiệp vụ này, cơng ty chứng khốn theo uỷ thác khách hàng thực đầu tư với mục tiêu bảo toàn vốn tăng lợi nhuận cho khách hàng Sau ký hợp đồng uỷ thác với khách hàng, cơng ty chứng khốn có nhiệm vụ thực quản lý vốn cho khách hàng theo hợp đồng uỷ thác bao gồm thực đầu tư cung ứng dịch vụ kèm cho khách hàng như: lưu ký chứng khoán, quản lý tài sản vốn cho khách hàng, cung cấp tín dụng… 1.2 Hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn 1.2.1 Định nghĩa Mơi giới chứng khoán hoạt động kinh doanh CTCK cơng ty chứng khốn đại diện cho cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế giao dịch Mơi giới chứng khoán hoạt động trung gian sinh lời từ hưởng phí giao dịch Trong đó, nhân viên mơi giới đóng vai trị quan trọng Họ người đại diện thực lệnh mua, bán cho khách hàng với nỗ lực” nhằm bảo vệ quyền lợi khách hàng ngược lại họ hưởng tiền hoa hồng hay phí giao dịch Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian chun kinh doanh chứng khốn, đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hạch tốn độc lập Với tư cách thực thể hoạt động TTCK, cơng ty chứng khốn thực nhiều số nghiệp vụ: môi giới, tự doanh, tư vấn, quản lý danh mục đầu tư, bảo lãnh phát hành Trong hoạt động mơi giới hoạt động quan trọng công ty chứng khoán, thực nguyên tắc trung gian TTCK Khi thực nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán tiền cho khách hàng sở hợp đồng ký kết khách hàng công ty 1.2.2 Phân loại Tùy theo quy trình nước, thức hoạt động Sở Giao dịch chứng khốn mà người ta phân chia thành nhiều loại nhà môi giới khác như: Môi giới dịch vụ: Đây hình thức mơi giới cung cấp đầy đủ dịch vụ mua bán chứng khoán, giữ hộ cổ phiếu, thu cổ tức, cho khách hàng vay tiền, cho vay cổ phiếu để bán trước, mua sau cung cấp tài liệu, cho ý kiến cố vấn việc đầu tư Mơi giới chiết khấu: Đây hình thức mơi giới cung cấp số dịch vụ mua bán hộ chứng khốn Đối với nhà mơi giới loại khoản phí hoa hồng nhẹ mơi giới tồn dịch vụ khơng có tư vấn, nghiên cứu thị trường Môi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành: Đây nhân viên CTCK thành viên Sở giao dịch, làm việc hưởng lương CTCK bố trí để thực lệnh mua bán cho CTCK hay khách hàng công ty sàn giao dịch Môi giới độc lập hay môi giới đô la: Môi giới độc lập mơi giới làm việc cho họ hưởng hoa hồng hay thù lao theo giao dịch Họ thành viên 10