Phân tích hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán gia quyền eps

BÁO CÁO PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN GIA QUYỀN (EPS) PHẦN MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh giá là còn non trẻ so với bề dày hàng trăm năm ở các nước[.]

PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁN GIA QUYỀN (EPS) PHẦN MỞ ĐẦU Thị trường chứng khốn Việt Nam đánh giá cịn non trẻ so với bề dày hàng trăm năm nước phát triển giới Tuy nhiên, lại lĩnh vực phát triển đầy sôi động Việt Nam đánh giá có tiềm phát triển lớn Bằng chứng cú 100 cơng ty chứng khốn thành lập sau 10 năm thị trường chứng khoán vào hoạt động Sự đời cơng ty chứng khốn góp phần vào “tớnh sụi động” thị trường đảm bảo nguyên tắc để vận hành thị trường chứng khốn ngun tắc trung gian Tuy nhiên, q trình tác nghiệp cơng ty chứng khoán phải đối mặt phải tìm cách phịng tránh nhiều loại rủi ro Bên cạnh rủi ro luật pháp, rủi ro thị trường, rủi ro đối tác kinh doanh… tồn rủi ro lớn mà cơng ty chứng khốn gặp phải rủi ro từ hoạt động mơi giới Việc xây dựng quản lý tốt loại rủi ro giỳp cỏc cơng ty chứng khốn khơng tạo lợi so với đối thủ cạnh tranh mà cũn giỳp tạo niềm tin, uy tín công ty nhà đầu tư Xuất phát từ thực tế lý để hình thành đề tài: “Phõn tích hoạt động mơi gíơi chứng khốn cơng ty chứng khốn Gia Quyền” PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN (EPS) CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN 1) Q TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Gia Quyền (EPS) thành lập hoạt động theo giấy phép số 56/UBCK-GPHĐKD Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 05/07/2008 cơng ty chứng khốn đáp ứng cấp giấy phép theo Luật Chứng khoán EPS tự hào thu hút đội ngũ nhân viên có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực ngân hàng, kiểm toán thị trường vốn.Và guồn nhân lực yếu tố tạo nên uy tín thành cơng EPS việc cung cấp dịch vụ tài cho khách hàng đối tác Với thành phần cổ đông chiến lược hoạt động đa dạng nhiều ngành nghề khác nhau, EPS có hội nhận hỗ trợ mạnh mẽ việc tiếp cận khách hàng tiềm cho dịch vụ mơi giới chứng khốn tư vấn tài doanh nghiệp EPS cung cấp dịch vụ tài doanh nghiệp phù hợp với nhu cầu cụ thể khách hàng tập trung vào giải pháp tài chuyờn sõu dài hạn Các giải pháp kết dựa kiến thức đội ngũ chuyên viên đào tạo nước, phối hợp với kinh nghiệm thị trường tài Việt Nam EPS biết đến số ớt cỏc công ty chứng khốn có khả thực giao dịch chứng khoán trực tuyến từ thành lập, với giải pháp giao dịch Easy Online Trader (EOT) đ thiết kế phù hợp điều kiện giao dịch thực tế thị trường chứng khoán Việt Nam EPS cơng ty chứng khốn thực thành công việc quản lý tài khoản tiền mặt nhà đầu tư qua ngân hàng, đảm bảo tính minh bạch mang lại nhiều tiện ích vượt trội cho nhà đầu tư sử dụng dịch vụ môi giới chứng khoán Trong thời gian tới, EPS đặt mục tiêu mở rộng mạng lưới, bao gồm chi nhánh, phòng giao dịch đại lý nhận lệnh, tỉnh thành lớn nước; tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư giao dịch Bên cạnh đó, với chiến lược phát triển định hướng theo mơ hình ngân hàng đầu tư, EPS không ngừng nâng cao chất lượng dịch vụ thị trường vốn (bao gồm thị trường nợ), đáp ứng nhu cầu huy động vốn cho phát triển khách hàng doanh nghiệp PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN (EPS) Ngày 17/07/2008 thức thành viên trung tâm lưu ký chứng khoán Ngày 17/08/2008 thành viên trung tâm giao dịch chứng khoán TP.CM (HOSE) Ngày 28/08/2008 thành viên trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (HASTC) Tháng 03/2010 khai trương đại lý nhận lệnh vàng kết hợp với Vietcombank Tầm nhìn EPS đặt mục tiêu phát triển theo định hướng mô hình ngân hàng đầu tư, phù hợp với nhu cầu khung pháp lý quy định Sứ mệnh Với mục tiêu tạo giá trị gia tăng dịch vụ tài cho khách hàng, thành viên EPS hướng đến:  Cung cấp dịch vụ chất lượng cao  Tạo dựng niềm tin với đối tác khách hàng  Xây dựng EPS thành thương hiệu mạnh lĩnh vực dịch vụ tài Việt Nam sau mở rộng khu vực Tên cơng ty: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Gia Quyền Tên tiếng Anh EMPOWER SECURITIES Biểu tượng công ty: Vốn điều lệ: 135.000.000.000 VND Cổ đơng lớn nhất: Tập đồn Dệt may Việt Nam (Vinatex) Địa chỉ: Tòa nhà Central Garden, 225 Bến Chương Dương, Quận 1, TP.HCM, Việt Nam Điện thoại: (84-8) 3838-6068 Fax: (84-8) 3838-6897 Website: http://www.eps.com.vn Vốn điều lệ : 135.000.000.000 VND Người đại diện pháp luật : Bà Trần Dương Ngọc Thảo – Tổng Giám đốc Người công bố thông tin : Bà Trần Dương Ngọc Thảo – Tổng Giám đốc PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN (EPS) Nghiệp vụ kinh doanh:  Mơi giới chứng khốn  Tự doanh chứng khoán  Tư vấn đầu tư chứng khoán  Lưu ký chứng khoán 2) CƠ CẤU TỔ CHỨC Hình 1: Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khoán Gia Quyền 3) CÁC DỊCH VỤ CHỦ YẾU 3.1) DỊCH VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 3.1.1) Mơi giới chứng khoán EPS tự hào thu hút đội ngủ nhân viên chuyên nghiệp có nhiều kinh nghiệm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ mơi giới chứng khốn chất lượng cao EPS đầu tư hệ thống công nghệ thông tin đại, số ớt cỏc công ty PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN (EPS) chứng khốn có khả thực giao dịch chứng khoán trực tuyến từ thành lập, với giải pháp giao dịch thiết kế theo nhu cầu Easy Online Trader (EOT) EPS cơng ty chứng khốn thực kết nối tài khoản tiền mặt nhà đầu tư với ngân hàng, đem lại nhiều tiện ích vượt trội cho nhà đầu tư như:  Công khai, minh bạch việc quản lý tiền nhà đầu tư  Thuận tiện thực giao dịch tiền mặt hệ thống ngân hàng liên kết  Được hưởng quyền lợi liên quan lãi suất, bảo hiểm tiền gửi, thấu chi, tín chấp… theo quy định ngân hàng liên kết 3.1.2) Cầm cố ứng trước Nhà đầu tư EPS có nhu cầu vốn cho hoạt động đầu tư sử dụng dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán ứng trước tiền bán chứng khoán EPS phối hợp với ngân hàng đối tác cung cấp a) Cầm cố: Nhà đầu tư sử dụng chứng khoán niêm yết chưa niêm yết danh sách chấp nhận làm tài sản cầm cố cho khoản vay đầu tư b)Ứng trước: Với dịch vụ ứng trước, nhà đầu tư thu tiền bán chứng khốn có kết khớp lệnh giao dịch, mà không cần phải đợi đến ngày T+3, giúp tối đa hóa việc sử dụng nguồn vốn Tại EPS, nhà đầu tư thực ứng trước trực tuyến giải pháp giao dịch Easy Online Trader (EOT) 3.1.3) Đại lý tư vấn đấu giá EPS đại lý đấu giá đợt đấu giá phát hành cổ phiếu qua Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) trung tâm Giao dịch Chứng khốn Hà Nội (HASTC) Với quy trình thẩm định đầu tư hỗ trợ đội ngủ chuyên viên phân tích, EPS sẵn sàng tư vấn nhà đầu tư đợt đấu giá phát hành cổ phiếu để đảm bảo đạt hiệu đầu tu cao Nhà đầu tư EPS nhhận hỗ trợ mặt tài từ EPS ngân hàng đối tác đấu giá cổ phần PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN (EPS) 3.1.4) Quản lý cổ đông – Đại lý chuyển nhượng EPS cung cấp dịch vị quản lý cổ đông đại lý chuyển nhượng cổ phần cho công ty nhiều ngành công nghiệp Khi sử dụng dịch vụ này, doanh nghiệp cổ đơng có nhiều thuận lợi việc đơn giản hóa thủ tục quản lý, chuyển nhượng tạo tính khoản cao cho cổ phiếu thị trường 3.2) TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Tại EPS, xác định dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp tảng hoạt động công ty Chúng cung cấp dịch vụ tài doanh nghệp phù hợp với nhu cầu cụ thể khách hàng tập trung vào giải pháp tài chuyờn sõu Cỏc giải pháp kết dựa kiến thức đào tạo nước, phối hợp với kinh nghiệm thâm niên tịa thị trường tài Việt Nam EPS tự hào có đội ngũ nhân chuyên nghiệp, nhiều kinh nghiệm lĩnh vực tài ngân hàng thị trường vốn, bao gồm thị trường nợ 3.2.1) Cổ phần hóa – chuyển đổi mơ hình EPS song hành cựng cỏc doanh nghiệp nhà nước doanh nghiệp tư nhân việc tư vấn cổ phần hóa, chuyển đổi mơ hình hoạt động nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Dịch vụ tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp EPS thiết kế toàn diện phù hợp đáp ứng nhu cầu khách hàng, ngành công nghiệp Các dịch vụ tư vấn chuyển đổi mơ hình hoạt động chúng tơi bao gồm:  Điều kiện chuyờn sõu (due diligence) để đánh giá tổng thể kiến nghị giải pháp để cải thiện tình hình hoạt động doanh nghiệp  Xây dựng phương án kinh doanh , phương án cổ phần hóa , phương án tài trợ vốn phù hợp với nhu cầu chiến lược kinh doanh  Tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp Tư vấn đấu giá( IPO, SPO)  Tìm kiếm liên minh đối tác chiến lược  Tư vấn thủ tục pháp lý cần thiết để chuyển đổi mơ hình hoạt động 3.2.2) Niêm yết Niêm yết thị trường chứng khốn khơng tạo tính khoản cao cho cổ phiếu, mà cịn qua nâng cao hình ảnh tạo động lực để doanh nghiệp minh bạch PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN (EPS) hóa, cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh EPS trợ giúp doanh nghiệp việc tư vấn hoàn tất thủ tục pháp lý theo yêu cầu để niêm yết thị trường chứng khốn Ngồi EPS sẵn sàng cung cấp dịch vụ sau niêm yết quan hệ nhà đầu tư thay mặt doanh nghiệp, bình ổn giá cổ phiếu,… 3.2.3) Huy động vốn - bảo lãnh phát hành EPS có đội ngủ chuyên viên đào tạo chuyên sâu phân công phụ trách đến khách hàng công nghiệp, trợ giúp doanh nghiệp xác định cấu vốn tối ưu lộ trình huy động vốn phù hợp với kinh nghiệm chuyờn sõu thị trường tài Việt Nam, đội ngủ EPS tư vấn cho doanh nghiệp loại hình huy động vốn thích hợp hiệu nhất, phát hành công chúng ( public offering) hay huy động vốn qua phát hành riêng lẻ không trở thành công ty đại chúng EPS có nhiều kinh nghiệm việc tư vấn công cụ huy động vốn đa dạng khác tài trợ dự án ( project financing) hay bán thuê lại (sale- leasebacks) Kiến thức thị trường chứng khoán Việt Nam mối quan hệ sâu rộng với định chế tài quỹ đầu tư,cỏc ngân hàng thương mại, cơng ty chứng khốn, bảo hiểm quan phủ giúp EPS có khả bảo lãnh thành cơng đợt huy động vốn theo nhu cầu doanh nghiệp 3.2.4) Tái cấu túc Trong môi trường kinh doanh thay đổi liên tục, hữu ích doanh nghiệp có hội nhìn lại hoạt động nhằm nâng cao lợi cạnh tranh cải thiện hiệu kinh doanh EPS tiếp cận doanh nghiệp theo quan điểm doanh nghiệp nghành công nghiệp liên hệ có đặc thù riêng Bằng việc nghiên cứu đánh giá cẩn trọng tình hình thực tế, EPS trợ giúp khách hàng nhiều dịch vụ tái cấu trúc, bao gồm tái cấu trúc cấu công ty, tái cấu trúc hoạt động, tái cấu trúc tài chính, cụ thể Tái cấu trúc cấu hoạt động: Giúp doanh nghiệp hoành thiện cấu tổ chức, mơ hình hoạt động cơng ty để đạt tối ưu hiệu hoạt động, thuế, luật tài Xem xét tối ưu húa cỏc quy trình kinh doanh Sắp xếp lại phận chức cân nhắc định thuê hợp lý PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN (EPS) Tái cấu trúc tài chính: Tối ưu hóa cấu nguồn vốn công cụ nợ hay vốn chủ sở hữu Sắp xếp tối ưu húa cỏc quy trình tài cắt giảm chi phí 3.2.5) Mua bán Sáp nhập( M & A) EPS đặt trọng tâm vào việc cung cấp dịch vụ tư vấn đem lại giá trị gia tăng cho đối tác EPS cung ấp đa dạng dịch vụ tư vấn (M&A) như: sáp nhập chia tách, liên minh chiến lược, thoái đầu tư, bao gồm dịch vụ tư vấn xác định giá trị giao dịch, thương lượng điều khoản giao dịch cho bên mua bờn bỏn,… 3.2.6) Dịch vụ thị trường nợ (debt market) Đội ngũ chuyên viên tư vấn EPS đặt mục tiêu tiếp cận doanh nghiệp cách tồn diện, khơng tư vấn cho doanh nghiệp giải pháp huy động vốn thị trường nợ, mà tư vấn chiến lược quản trị rủi ro công cụ nợ liên quan EPS làm việc chặc chẽ với khách hàng để đáp ứng nhu cầu riêng biệt, kết nối với định chế ngân hàng đầu tư nước quốc tế để đảm bảo thực thành công giao dịch theo yêu cầu khách hàng EPS cung cấp đa dạng dịch vụ huy động vốn qua thị trường nợ, bao gồm trái phiếu ( kể trái phiếu chuyển đổi), vốn vay ngân hàng, tư vấn thị trường vốn vay ngân hàng/ trái phếu lợi tức cao ( high-yield bond/ loan market) 4) TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN TRONG THỜI GIAN QUA Cũng tình hình chung cơng ty chứng khốn khác năm 2009 nhận định năm đầy khó khăn Báo cáo lợi nhuận sau thếu năm 2009 công ty thua lỗ 35.5 tỷ đồng, khoản lỗ chủ yếu từ tự doanh chứng khoán chiếm 42.5% Đến năm 2010 tình hình có dấu hiệu khả quan khoản lỗ từ tự doanh khoản 7,8 tỷ chiếm tỷ trọng cao CHỈ TIÊU 31/03/2010 31/12/2009 31/12/2008 Cơ cấu tài sản Tài sản dài hạn/Tổng tài sản 18.28% 21.22% 20.19% PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁN GIA QUYỀN (EPS) Tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản 81.72% 78.77% 79.81% Nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn 22.09% 9.45% 20.88% Nguồn vốn chủ sở hữu/ Tổng nguồn vốn 77.90% 90.54% 79.12% Khả toán nhanh 0.79 lần 1.15 lần 0.54 lần Khả toán hành 3.69 lần 8.33 lần 3.82 lần Cơ cấu nguồn vốn Tỷ suất LN sau thuế/ Tổng tài sản 0.06% Tỷ suất LN sau thuế/ Doanh thu 0.17% Tỷ suất LN sau thuế/ Nguồn vốn chủ sở hữu 0.16% Bảng 1: Các số tài Năm 2008 cơng ty làm ăn có lãi chi phí hoạt động kinh doanh năm thấp 3,897,952,429 so với doanh thu 10,846,314,171 chiếm 1/3 doanh thu chi phí cho hoạt động thấp, cơng ty đời nờn cỏc hoạt động tự doanh, môi giới, tư vấn lưu ký chưa mạnh mẽ cộng với tình hình thị trường năm 2008 tốt phí bỏ chưa cao, cộng với lợi nhuận 1,648,573,263 nên lợi nhuận công ty đạt 110,594,419 chưa phải số lớn cơng ty làm ăn có lãi kinh doanh thỏng nờn dấu hiệu đáng mừng Năm 2009 năm đầy khó khăn chơng gai đối vối cơng ty chứng khốn vơ khó khăn cơng ty EPS cơng ty vào hoạt động tiềm lực vốn chưa mạnh,và cịn gặp nhiều khó khăn bước đầu nên năm 2009 với diễn biến chung thị trường EPS báo lỗ lớn (35,489,069,344) chi phí hoạt động kinh doanh cao 22,270,488,721 lỗ từ lợi nhuận khác (831,184,617) chi phí cho hoạt động tăng cao,chi phí lý tài sản cố định cao 1,932,571,424 chi phí khơng có năm 2008 Năm 2010 thị trường hồi phục doanh thu năm 2010 tăng cao so với năm 2009 21,201,838,008 doanh thu hoạt động môi giới 14,057,968,513 tăng cao so với năm 2009, chiếm phần lớn tổng doanh thu, chi phí hoạt động kinh doanh chứng khoán giảm nhiều so với năm 2009 12,201,293,382,lời từ hoạt động khỏc nờn mức PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN (EPS) lỗ cơng ty giảm đáng kể cịn 7,801,400,733 Có thể nói xu hướng rõ rệt qua năm thấy vị trí hoạt động mơi giới vai trị doanh thu từ mơi giới với cơng ty EPS, mơi giới đóng góp đáng kể cho tổng doanh thu, giúp cho công ty phần cải thiện tài so với năm 2009 Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao tổng tài sản công ty khoảng 80%, nhiên lượng tiền mặt chiếm khoảng 14% toàn tài sản ngắn hạn Điều giải thích khả tốn nhanh cơng ty thấp trì mức Riêng năm 2009 khả tốn hành có cao so với năm 2008 (8.33 so với 3.82) tỷ lệ khoản phải trả giảm đáng kể khoảng 70% chủ yếu giảm trừ khoản vay ngắn hạn phải trả người bán Tính khoản thấp ảnh hưởng nhiều đến hoạt động kinh doanh, đặc biệt dịch vụ cầm cố chứng khoán, ứng trước cơng ty Nguồn vốn chủ yếu để trì hoạt động kinh doanh nguốn vốn chủ sở hữu (vốn điều lệ 135 tỷ) ln trì mức cao góp phần giúp cơng ty vượt qua khó khăn bước đầu Tuy nhiên mặt lượng cú giảm sút từ khoảng 171 tỷ năm 2008 xuống 110 tỷ năm 2009 Điều khoảng lỗ gần 35 tỷ năm 2009 giữ lại Vấn đề yêu cầu cơng ty cần phải có giải pháp tăng vốn hoặt giảm nghiệp vụ kinh doanh Doanh Thu 25000000000 21,204,838,008 t? ??ng 20000000000 15000000000 13,227,185,121 10,846,314,171 10000000000 5000000000 2008 2009 2010 Biểu đồ 1: Biểu đồ doanh thu năm Doanh thu qua năm tăng nhanh năm 2009 tăng 1,21 lần so với năm 2008,năm 2010 tăng với mức cao tăng 1,6 lần so với năm 2009,doanh thu có xu hướng tăng ổn định 10