Năng lực cạnh tranh tác động đến sự ổn định của ngân hàng thương mại tại việt nam

Trang 1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --- ∞0∞--- HỒ QUANG DUY NĂNG LỰC CẠNH TRANH TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN

GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI

Kết quả của xu thế hội nhập đất nước hiện nay, hệ thống ngân hàng thương mại được coi là trụ cột quan trọng trong lĩnh vực tài chính của nền kinh tế quốc dân, là doanh nghiệp trung gian tài chính góp phần cung cấp vốn cho các doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế thị trường Sự ra đời của các luật và thông tư mới đã được tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình cải cách thương mại tự do trong lĩnh vực ngân hàng ở các nước đang phát triển Do đó, các ngân hàng buộc phải cạnh tranh với nhau và thường xuyên phải sẵn sàng theo dõi và ứng phó với những thay đổi của môi trường kinh tế theo nhiều cách khác nhau (chẳng hạn như: điều chỉnh chiến lược, thực thi các quy định) luật pháp chặt chẽ hơn, quản lý chuỗi cung ứng, tăng thị phần hoặc thậm chí tái cấu trúc doanh nghiệp ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng kinh tế xã hội

Trong những năm gần đây đã có một số tranh luận về mối quan hệ giữa cạnh tranh và sự ổn định của hệ thống ngân hàng (Beck, 2008; Carletti, 2003) Các cuộc tranh luận về mối quan hệ này đã hình thành hai quan điểm trái ngược nhau: “cạnh tranh làm tăng rủi ro” và “cạnh tranh làm tăng tính ổn định” Từ quan điểm “cạnh tranh làm tăng rủi ro”, việc gia tăng cạnh tranh của ngân hàng làm giảm sức mạnh thị trường và làm giảm lợi nhuận ngân hàng (Berger và cộng sự, 2009) Điều này khuyến khích các ngân hàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn để tìm kiếm lợi nhuận, gây ra sự bất ổn trong hệ thống ngân hàng (Marcus, 1984; Keeley, 1990; Carletti và Hartmann,

Theo quan điểm “cạnh tranh làm giảm tính ổn định hệ thống ngân hàng”, cạnh tranh ngân hàng nhiều hơn làm xói mòn sức mạnh thị trường, giảm tỷ suất lợi nhuận và dẫn đến giảm giá trị ngân hàng Điều này khuyến khích các tổ chức ngân hàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn để tăng lợi nhuận (Marcus, 1984; Keeley, 1990; Demsetz, Saidenberg và Strahan, 1996; Carletti và Hartmann, 2003) Keeley (1990) phát hiện ra rằng sự gia tăng cạnh tranh và bãi bỏ quy định sau khi nới lỏng các hạn chế của chính phủ Hoa Kỳ trong những năm 1980 đã làm giảm sự độc quyền và dẫn đến một loạt các ngân hàng thất bại Tương tự, Hellmann, Murdock và Stiglitz (2000) cho rằng việc loại bỏ trần lãi suất đối với tiền gửi làm giảm giá trị và khuyến khích các

2 hành vi làm tăng rủi ro đạo đức của các ngân hàng Một số nghiên cứu thực nghiệm gần đây nhất quán với quan điểm này, phát hiện ra rằng nhiều cạnh tranh hơn (được đo bằng chỉ số Lerner) có liên quan đến danh mục cho vay có rủi ro cao hơn được đo bằng các khoản cho vay kém hiệu quả ở Tây Ban Nha (Jimenez, Lopez và Saurina

Ngược lại, quan điểm “cạnh tranh làm giảm tính ổn định” các nghiên cứu khác cho rằng có mối quan hệ tích cực giữa cạnh tranh ngân hàng và sự ổn định của hệ thống ngân hàng Cạnh tranh gia tăng sẽ dẫn đến sự ổn định của hệ thống ngân hàng và ngược lại (Fu và cộng sự, 2014) Trong một thị trường mà sự cạnh tranh giữa các ngân hàng thấp, sẽ có nhiều rủi ro hơn khi các ngân hàng lớn thường nhận được sự hỗ trợ từ chính phủ (Mishkin, 1999) Ngoài ra, trong một thị trường cạnh tranh thấp, các ngân hàng có quyền lực thị trường lớn sẽ đưa ra mức lãi suất cho vay cao hơn, điều này sẽ gây khó khăn cho người vay về khả năng trả nợ và làm tăng mức độ rủi ro của ngân hàng (Fu và cộng sự, 2014) Ngược lại, trong một thị trường mà sự cạnh tranh giữa các ngân hàng cao, lãi suất cho vay thấp thì các vấn đề “rủi ro ngân hàng” được chú ý hơn và do đó tác động tích cực đến sự ổn định của hệ thống ngân hàng (Boyd và De Nicolo, 2005; Beck và cộng sự, 2006; Schaeck, 2006; Turk-Ariss, 2010) Boyd và De Nicolo (2005) cho rằng nhiều quyền lực trên thị trường cho vay hơn có thể dẫn đến rủi ro ngân hàng cao hơn vì lãi suất cao hơn tính cho khách hàng vay khiến cho việc trả nợ khó khăn hơn và làm trầm trọng thêm các động cơ rủi ro đạo đức của người đi vay để chuyển sang các dự án rủi ro hơn Tỷ lệ cho vay cao hơn cũng có thể dẫn đến một nhóm người vay rủi ro hơn Cũng có thể một thị trường ngân hàng ít cạnh tranh có thể dẫn đến việc chấp nhận rủi ro nhiều hơn nếu các tổ chức tin rằng họ quá lớn để có thể dẫn đến rủi ro thất bại và có nhiều khả năng được bảo vệ bởi chính phủ Một số công trình thực nghiệm gần đây phù hợp với quan điểm này Boyd, De Nicolo và Jalal (2006) và De Nicolo và Loukoianova (2006) đều nhận thấy rằng chỉ số Z, một thước đo nghịch đảo của rủi ro ngân hàng, giảm theo mức độ tập trung của thị trường ngân hàng (được đo bằng chỉ số Herfindahl-Hirschman hoặc HHI), ngụ ý rằng rủi ro ngân hàng tăng lên ở các thị trường tập trung hơn Ngoài ra, Schaeck, Cihak và Wolfe (2006) sử dụng mô hình logit và phân tích dữ liệu thời gian

3 nhận thấy rằng các ngân hàng cạnh tranh hơn có khả năng thất bại ngân hàng thấp hơn và thời gian xảy ra khủng hoảng lâu hơn dẫn đến sự ổn định nhiều hơn

Một số nghiên cứu sử dụng các thước đo về mức độ tập trung, chẳng hạn như HHI hoặc tỷ lệ tập trung doanh nghiệp để chỉ ra sức mạnh thị trường, nhưng chúng được chứng minh là các chỉ số không rõ ràng (Berger, Demirguc-Kunt, Levine và Haubrich 2004) Beck, Demirguc-Kunt và Levine (2006) nhận thấy rằng sự tập trung có thể không phải là một thước đo thích hợp cho mức độ cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng Một số nghiên cứu sử dụng thống kê Panzar và Rosse H để đánh giá mức độ cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng (Claessens và Laeven 2004, Schaeck, Cihak, và Wolfe 2006, Molyneux và Nguyen-Linh, 2008) Cũng có một số vấn đề về mức độ quyền lực thị trường vì nó đòi hỏi các ngân hàng phải ở trạng thái cân bằng trong dài hạn (Shaffer, 2004) Như đã chỉ ra ở trên, một số số nghiên cứu về năng lực cạnh tranh đối với rủi ro cho vay ngân hàng sử dụng chỉ số Lerner (Jimenez, Lopez và Saurina 2007)

Trong xu thế hội nhập quốc tế, nâng cao sức mạnh cạnh tranh của hệ thống tài chính Việt Nam nói chung và các ngân hàng thương mại Việt Nam là vấn đề quan trọng bắt đầu được bàn đến từ nửa cuối thế kỷ 20 khi làn sóng vốn đầu tư từ nước ngoài vào các nước đang phát triển hưng thịnh Bên cạnh việc trở thành thành viên của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), ngành ngân hàng Việt Nam đã có những đổi mới mang tính đột phá, tiến sâu hơn vào quá trình hội nhập quốc tế, nhất là khi hàng loạt hiệp định thương mại tự do (FTA) được ký kết Ngoài ra, việc tham gia Cộng đồng Kinh tế ASEAN (AEC) và Hiệp định Đối tác Toàn diện và Tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) đã mở ra nhiều cơ hội cho hệ thống ngân hàng Việt Nam

Sự thay đổi trong tư duy quản lý kinh tế của Việt Nam tiếp tục đóng góp mạnh mẽ vào xu hướng này Sau khi hội nhập AEC và CPTPP, cạnh tranh về nguồn nhân lực được dự báo sẽ rất gay gắt trên thị trường ngân hàng Việt Nam Bên cạnh những lợi ích không thể phủ nhận về khả năng tiếp cận vốn, chuyển giao công nghệ, kinh nghiệm chuyên gia , hội nhập cũng đặt ra nhiều thách thức cho ngành ngân hàng trong quá trình điều chỉnh, cải cách theo hướng phát triển bền vững và ổn định hệ thống ngân hàng

Có nhiều yếu tố khác nhau cả vi mô lẫn vĩ mô ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của ngân hàng Nhận thức được tầm quan trọng của việc cung cấp bằng chứng thực nghiệm đối với tác động của năng lực cạnh tranh đến tính ổn định của ngân hàng tại Việt Nam tác giả thực hiện đề tài nghiên cứu, “Năng lực cạnh tranh tác động đến tính ổn định của ngân hàng tại Việt Nam”

MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU

Nghiên cứu năng lực cạnh tranh tác động đến tính ổn định ngân hàng Việt Nam nhằm kiểm định tác động của năng lực cạnh tranh đến rủi ro ngân hàng thương mại Để giải quyết mục tiêu nghiên cứu, bài viết đưa ra các câu hỏi sau.

CÂU HỎI NGHIÊN CỨU

Năng lực cạnh tranh có tác động đến rủi ro ngân hàng thương mại Việt Nam hay không?

ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU

Đối tượng nghiên cứu là năng lực cạnh tranh tác động đến tính ổn định của ngân hàng tại VIệt Nam

Phạm vi không gian là các ngân hàng thương mại Việt Nam có đầy đủ báo cáo tài chính trong giai đoạn nghiên cứu

Phạm vi thời gian được thực hiện trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2021 Trong giai đoạn này các ngân hàng Việt Nam thực hiện việc tái cơ cấu lại hệ thống ngân hàng trước tình hình hoạt động kinh doanh kém hiệu quả tác động tiêu cực đến kinh tế vĩ mô của đất nước.

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Để đánh giá tác động của năng lực cạnh tranh đến tính ổn định của ngân hàng Việt Nam, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng Chỉ số Lener được sử dụng để đo lường năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam Chi phí biên phải được sử dụng để tính toán sổ Lerner Tuy nhiên, chi phí này không thể được tính trực tiếp và thay vào đó, phải được tính bằng đạo hàm bậc nhất của hàm tổng chi phí (Fu và cộng sự, 2014; Kasman và Carvallo, 2014; Fiordclisi và Mare, 2014; Koetter và Spierdijk, 2008) Để ước tính các tham số của hàm tổng chi

5 phí, tác giả sử dụng hồi quy hiệu ứng cố định FEM và hồi quy hiệu ứng ngẫu nhiên REM Sau đó, nghiên cứu sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn giữa phương pháp FEM và REM

Nghiên cứu tiếp tục đo lường khả năng cạnh tranh của các ngân hàng sử dụng chỉ số Lerner sau khi trích các chi phí cận biên Bằng cách hồi quy các hệ số ước lượng của mô hình Lerner, cũng như ước lượng tác động năng lực cạnh tranh đến tính ổn định ngân hàng thương mại Để tăng độ tin cậy nghiên cứu sử dụng biến công cụ trong mô hình dữ liệu bảng bằng cách sử dụng hồi quy GMM.

ĐÓNG GÓP CỦA NGHIÊN CỨU

Các ngân hàng cũng chịu sự cạnh tranh gia tăng từ các tổ chức tài chính, ngân hàng thương mại khác trong cùng một thời kỳ Mặc dù các ngân hàng chủ động ứng phó với sự cạnh tranh bằng cách áp dụng các phương pháp mới để tiết kiệm chi phí, tăng cường mối quan hệ với khách hàng và định giá lại sản phẩm của họ Tuy nhiên, vẫn có những lo ngại về tác động của cạnh tranh đối với sự ổn định của hệ thống ngân hàng Với những phát triển này, nghiên cứu tìm cách điều tra xem cạnh tranh ảnh hưởng như thế nào đến sự ổn định các ngân hàng thương mại Việt Nam Cụ thể, mục tiêu của nghiên cứu là kiểm định bằng chứng thực nghiệm xem liệu cạnh tranh có thúc đẩy sự ổn định hay làm gia tăng rủi ro các ngân hàng thương mại Việt Nam

Vì vậy, nghiên cứu góp phần cung cấp bằng chứng thực nghiệm tác động năng lực cạnh tranh tác động đến tính ổn định ngân hàng thương mại Việt Nam

Kết cấu luận văn gồm có 5 chương

Chương 1: Giới thiệu đề tài Tác giả tóm tắt về lý do chọn đề tài, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu cũng như phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong đề tài

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và thực nghiệm Trong phần này nghiên cứu tổng hợp các lý thuyết liên quan về sự cạnh tranh và tính ổn định ngân hàng thương mại Đồng thời, tác giả tổng hợp các nghiên cứu trước đây về cạnh tranh và tính ổn định ngân hàng thương mại

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương này tác giả trình bày về giả thuyết nghiên cứu, mô hình nghiên cứu cũng như phương pháp ước lượng được sử dụng trong bài nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận Trong chương này tác giả trình bày về kết quả nghiên cứu đồng thời thảo luận về kết quả đạt được

Chương 5: Kết luận và khuyến nghị Chương này đưa ra kết luận của bài nghiên cứu, các kiến nghị và những hạn chế đề tài cũng như nghiên cứu tiếp theo.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ THỰC NGHIỆM

NĂNG LỰC CẠNH TRANH

Năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại là chủ đề thường xuyên được thảo luận trong các ấn phẩm nghiên cứu về lĩnh vực tài chính ngân hàng Năng lực cạnh tranh của ngân hàng là tiềm năng mà ngân hàng có thể tạo ra, duy trì và phát triển lợi thế để mở rộng thị phần và đạt mức lợi nhuận cao hơn bình quân ngành và liên tục tăng (Võ Thị Quý, 2018) Ý kiến trên cũng thể hiện khả năng thích ứng (trong chiến lược cạnh tranh của các ngân hàng thương mại khi thích ứng và tận dụng những thay đổi của ngân hàng)

Năng lực cạnh tranh của ngân hàng thương mại, theo Võ Xuân Vinh và Đặng Bửu Kiếm (2016) là năng lực do chính ngân hàng xây dựng, bảo tồn, cải tiến công nghệ, đồng thời mang lại lợi ích cho các cổ đông Ngân hàng nâng cao năng lực cạnh tranh nhằm chiếm thị phần làm tăng thu nhập Định nghĩa này cho rằng việc nâng cao năng lực cạnh tranh của ngân hàng thương mại được quyết định bởi các yếu tố bao gồm sức mạnh tài chính, năng lực công nghệ, năng lực nguồn nhân lực, năng lực quản lý, mạng lưới hoạt động và đa dạng hóa sản phẩm trong đó coi năng lực tài chính và năng lực quản trị là những yếu tố quyết định đến năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại

Nói chung, ngân hàng thương mại cũng là doanh nghiệp tồn tại và hoạt động vì lợi nhuận Cụ thể hơn, ngân hàng nâng cao năng lực cạnh tranh để định vị mình tốt hơn trong nền kinh tế thị trường trong nước hơn là tham gia vào thị trường tài chính

Vì vậy, năng lực cạnh tranh của ngân hàng cũng tương tự năng lực cạnh tranh các ngành khác trong nền kinh tế Tuy nhiên, ngân hàng hoạt động trong lĩnh vực tài chính và kinh doanh tiền tệ nên cạnh tranh giữa các ngân hàng có những đặc điểm riêng biệt, như rất nhạy cảm và cung cấp các sản phẩm dưới dạng các dịch vụ vô hình được tiêu chuẩn hóa

Trước hết, đánh giá, chấp nhận và tín nhiệm của khách hàng là những trụ cột chính để xây dựng các hoạt động cạnh tranh của các ngân hàng thương mại Các ngân hàng luôn nỗ lực để nâng cao uy tín của mình mang đến cho người tiêu dùng sự hài

8 lòng cao nhất thông qua nhiều kỹ thuật khác nhau bao gồm cả chất lượng dịch vụ Để phù hợp với nhu cầu của các khách hàng khác nhau, các nền tảng dịch vụ phải đa dạng và thuận tiện Các sản phẩm và dịch vụ mà ngân hàng cung cấp hầu hết đều giống nhau Chất lượng dịch vụ và những tiện ích vượt trội mà ngân hàng mang lại đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút và quan tâm của người tiêu dùng

Thứ hai, các ngân hàng thương mại có mối quan hệ mật thiết với nhau bao gồm sự hợp tác và chia sẻ rủi ro ngoài việc là một lợi thế cạnh tranh Thông qua huy động vốn và cấp tín dụng, ngân hàng thương mại được coi là một tổ chức tài chính trung gian, là cầu nối giữa các cá nhân với các tổ chức kinh tế Vấn đề thiếu vốn trong các doanh nghiệp được giải quyết thông qua hệ thống ngân hàng Các nghiệp vụ ngân hàng liên kết để mở tài khoản thanh toán của khách hàng trong các hoạt động sản xuất và thương mại và các ngân hàng phải hợp tác với nhau để thực hiện công việc trong hệ thống như cho vay, hỗ trợ hệ thống chống lại sự sụp đổ của thị trường tài chính tiền tệ và toàn bộ nền kinh tế Vì vậy, việc cung cấp và vốn để giảm thiểu rủi ro trong các hoạt động của ngành và ngăn ngừa hậu quả của sự sụp đổ hệ thống là rất quan trọng

Thứ ba, các ngân hàng thương mại phải tham gia vào các hoạt động cạnh tranh phải đảm bảo tính lành mạnh của hệ thống đồng thời tránh mọi hình thức cạnh tranh không lành mạnh bằng các thủ đoạn Sử dụng các thủ đoạn cạnh tranh không lành mạnh gây ra sự đổ vỡ của hệ thống ngân hàng vì ảnh hưởng của nó có thể tác động xấu đến nền kinh tế xã hội nói chung Một yếu tố cần thiết giúp các ngân hàng thương mại có thể khẳng định vị thế của mình trên thị trường và giành được thị phần là việc nâng cao vị thế của các ngân hàng thương mại là thông qua việc cạnh tranh lành mạnh

Thứ tư, trong nền kinh tế tự do và mở cửa ngành ngân hàng đã mở rộng qua biên giới quốc gia và sang các quốc gia khác Tự do hóa dòng vốn dần dần phù hợp với xu thế toàn cầu hóa Thị trường tài chính có sự gia tăng trong hoạt động kinh doanh Các quy tắc và chuẩn mực quốc tế có tác động lớn đến cách thức cạnh tranh của ngành ngân hàng Điều này cho thấy rằng các ngân hàng thương mại hiện đang cạnh tranh với nhau ở mức độ cao hơn, cần những tiêu chuẩn cao hơn bất kỳ ngành nào khác trong nền kinh tế toàn cầu

2.1.2 Đo lường năng lực cạnh tranh

Các nhà nghiên cứu tập trung vào ba cách đo lường mức độ đa dạng hoá như số lượng ngân hàng trong cùng ngành, tỷ lệ tập trung và yếu tố ảnh hưởng đến mức độ tập trung (Herfindahl - Hirschman) Tuy nhiên, cách tiếp cận dễ nhất là tổng số doanh nghiệp trong ngành

Tỷ lệ tập trung là một thước đo đã được sử dụng tương đối tốt trong các nghiên cứu trước đây khi nghiên cứu mức độ tập trung của ngành Cách đo lường tiếp theo là chỉ số HHI được các học giả và các cơ quan chống độc quyền sử dụng trong các nghiên cứu của mình (Hirschman, 1964) Chỉ số HHI yêu cầu thu thập nhiều dữ liệu hơn là đo lường theo số lượng công ty và tỷ lệ tập trung Ưu điểm lớn nhất của các phương pháp này là yêu cầu dữ liệu nghiên cứu tương đối ít Do đó, ở mức độ trong một quốc gia các thước đo mức độ tập trung được coi là cơ sở cho mức độ cạnh tranh vẫn có thể được sử dụng để tính toán

Mức độ đa dạng hóa ngân hàng được đo lường bằng tỷ số giữa thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi (Lepetit và cộng sự, 2008; Stiro, 2010) Mercieca và cộng sự (2007) đã tiến hành đo lường sự đa dạng hóa bằng cách xây dựng Chỉ số Herfindahl-Hirschman (HHI) cho từng ngân hàng Phương pháp này đo lường tỷ lệ giữa đa dạng hóa và các hoạt động kinh doanh chính của ngân hàng HHI (Rev) sẽ được tính theo công thức sau:

Trong đó, NETOP = NON + NET; NON đại diện cho thu nhập ngoài lãi, NET đại diện cho thu nhập lãi ròng Công thức này chỉ ra rằng nếu ngân hàng tập trung vào việc tăng lợi nhuận thì khả năng đa dạng hóa của ngân hàng sẽ bị giảm đi Stiroh và Rumble (2006) thấy rõ rằng đa dạng hóa doanh thu được bù đắp bởi sự gia tăng hoạt động phi lãi suất; tuy nhiên, nó cũng làm tăng rủi ro cho các ngân hàng Demirgỹỗ-Kunt và Huizinga (2010) cũng cho rằng mức độ tăng thu nhập ngoài lói cao hơn dẫn đến rủi ro cao hơn cho các ngân hàng.

Chỉ số Lemer là một trong những mô hình đo lường cạnh tranh dựa trên khung lý thuyết chung và lý thuyết độc quyền của trường phái lý thuyết cạnh tranh tân cổ điển (Lerner, 1934), mô hình của Iwata (Iwata, 1974), mô hình Lau (Lau, 1982) Thống kê H của Panzar và Rose (1987), Carbó và cộng sự (2009) liệt kê một số chỉ số để đo lường mức độ cạnh tranh Các nhà nghiên cứu đã đưa ra mô hình định lượng được sử dụng phổ biến trong ngành ngân hàng để đánh giá mức độ cạnh tranh hoặc khả năng cạnh tranh Các mô hình đo lường được dựa trên khuôn khổ lý thuyết chung và lý thuyết độc quyền của trường phái tân cổ điển bao gồm Lener (1930), chỉ số H (Rose và Panzar, 1987) Mỗi phương pháp thể hiện khả năng cạnh tranh của ngân hàng thông qua một phương pháp luận sử dụng một số tiêu chuẩn và quan điểm khác nhau

Theo đó, chỉ số Lerner đánh giá sức mạnh thị trường và động lực cạnh tranh trên cơ sở từng ngân hàng Không có các giả định phức tạp và thường xuyên được sử dụng trong ngành bán lẻ như một chỉ số đo lường về mức độ cạnh tranh (Berger và cộng sự, 2009; Carbo và cộng sự, 2009) Theo thời gian, việc so sánh các ngân hàng thương mại đã trở nên đơn giản hơn và việc xác định mức độ cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng cũng trở nên dễ dàng hơn Dựa trên sự khác biệt giữa giá cả và chi phí cận biên để đo lường chỉ số Lenner Tổng tài sản, tài sản cố định, tổng tiền gửi, chi phí lãi tiền gửi, chi phí lao động và chi phí hoạt động khác được xác định dựa trên báo cáo tài chính

LÝ THUYẾT VỀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH VÀ TÍNH ỔN ĐỊNH HỆ THỐNG NGÂN HÀNG

Ngân hàng thương mại là doanh nghiệp, nhưng hoạt động ngân hàng là hoạt động kinh doanh đặc biệt, đây là hoạt động kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính liên quan Do đó, nếu dựa vào sự phân chia cấp độ của WEF thì năng lực cạnh tranh của hệ thống Ngân hàng Thương mại được xét trên cấp độ năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp Doanh nghiệp có khả năng cạnh tranh khi có khả năng chiếm lĩnh thị trường, thu hút được nhiều khách hàng bằng cách cung cấp các sản phẩm, dịch vụ có chất lượng tốt, tiện ích, tạo sự hài lòng của khách hàng, có uy tín trên thị trường, bên cạnh đó thu đủ lợi nhuận để duy trì sự phát triển bền vững của doanh nghiệp

Kazarenkova (2006) định nghĩa năng lực cạnh tranh ngân hàng là khả năng thực tế cũng như tiềm năng của tổ chức tín dụng trong việc tạo ra và phát triển các sản phẩm dịch vụ có tính cạnh tranh cao trên thị trường nhằm xây dựng hình ảnh tích cực về một ngân hàng hiện đại đáng tin cậy trong việc đáp ứng nhu cầu của khách hàng

Gorditsa (2012) cho rằng khả năng cạnh tranh của các Ngân hàng Thương mại trong điều kiện hiện đại được xác định bởi khả năng đáp ứng nhu cầu của khách hàng và tốc độ tăng trưởng khách hàng của ngân hàng

Như vậy, năng lực cạnh tranh của ngân hàng thương mại có thể hiểu là khả năng do chính ngân hàng tạo ra trên cơ sở nắm bắt kịp thời các cơ hội để duy trì và phát triển những lợi thế vốn có nhằm củng cố và mở rộng thị phần, nâng cao lợi nhuận nhằm chống đỡ và vượt qua những biến động bất lợi của môi trường kinh doanh hoặc sức ép từ các lực lượng cạnh tranh Năng lực cạnh tranh của ngân hàng thương mại thể hiện sức mạnh nội tại của chính ngân hàng đó là có thể đưa ra các sản phẩm (dịch vụ) đáp ứng nhu cầu của khách hàng một cách tốt nhất và duy trì, thu hút khách hàng, mở rộng thị phần nhằm tăng khả năng sinh lời

Theo quan điểm truyền thống về mối quan hệ “cạnh tranh-tính ổn định”, hệ thống ngân hàng tập trung nhiều cạnh tranh hơn hoặc ít tập trung hơn sẽ làm tăng tính

14 bất ổn định Điều này được giải thích bởi lý thuyết giá trị nhượng quyền được nghiên cứu bởi Marcus (1984) và Keeley (1990), cho rằng cạnh tranh thúc đẩy các ngân hàng theo đuổi các chiến lược rủi ro hơn Những nghiên cứu này cho thấy rằng ít cạnh tranh hơn hoặc một số ngân hàng độc quyền hơn sẽ dẫn đến giá trị nhượng quyền của những ngân hàng này cao hơn và có thể ngăn cản các quyết định mạo hiểm quá mức của các nhà điều hành ngân hàng Vì khi giá trị nhượng quyền càng cao thì chi phí cơ hội phá sản càng cao, dẫn đến việc các nhà điều hành ngân hàng và các cổ đông ngân hàng ngại tham gia vào các quyết định nguy hiểm, từ đó nâng cao chất lượng tài sản của ngân hàng

Boot và Greenbaum (1993) và Allen and Gale (2000, 2004) chỉ ra rằng trong môi trường cạnh tranh, các ngân hàng nhận được ít thông tin hơn từ các mối quan hệ của họ với khách hàng vay, gây khó khăn cho việc kiểm tra hồ sơ tín dụng và làm tăng rủi ro và bất ổn

Boyd và cộng sự (2004) cho rằng các ngân hàng có mức độ hiện diện cao hơn hoặc độc quyền cao hơn trong hệ thống ngân hàng tập trung có thể tăng lợi nhuận và do đó làm giảm khả năng vi phạm tài chính bằng cách cung cấp “vốn đệm” để bảo vệ hệ thống trước các cú sốc kinh tế vĩ mô và vấn đề thanh khoản bên ngoài

Theo quan điểm “cạnh tranh-ổn định”, một hệ thống ngân hàng cạnh tranh hơn hoặc ít độc quyền hơn sẽ ổn định hơn, nói cách khác, hệ thống ngân hàng kém cạnh tranh hơn hoặc nhiều độc quyền hơn sẽ không ổn định hơn Điều này có thể được giải thích bởi lý thuyết “quá lớn để thất bại” do Mishkin (1999) đề xuất chỉ ra rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ lo ngại hơn về sự sụp đổ của ngân hàng khi có quá ít ngân hàng trong hệ thống ngân hàng Do đó, các ngân hàng lớn có nhiều khả năng nhận được bảo lãnh hoặc viện trợ không hoàn lại của chính phủ, điều này có thể tạo ra các vấn đề rủi ro đạo đức, khuyến khích các quyết định nguy hiểm và tăng tính bất ổn của hệ thống ngân hàng Hơn nữa, rủi ro lan truyền có thể gia tăng trong hệ thống ngân hàng tập trung với các ngân hàng lớn

Caminal và Matutes (2002) cho rằng ít cạnh tranh hơn có thể dẫn đến việc cấp tín dụng dễ dàng hơn và các khoản vay lớn hơn, điều này làm tăng khả năng sụp đổ của ngân hàng Boyd và De Nicolo (2005) cho rằng hệ thống ngân hàng độc quyền

15 cao cho phép các ngân hàng tính lãi suất cao hơn và có thể khuyến khích người đi vay chấp nhận rủi ro lớn hơn Do đó, số nợ xấu có thể tăng lên, dẫn đến khả năng phá sản của ngân hàng cao hơn Tuy nhiên, Martinez-Miera và Repullo (2010) cho rằng lãi suất cho vay cao hơn cũng mang lại thu nhập lãi cao hơn cho các ngân hàng Hiệu ứng này có thể tạo ra mối quan hệ hình chữ U ngược giữa sự cạnh tranh của ngân hàng và sự ổn định.

LÝ THUYẾT VỀ SỰ ỔN ĐỊNH CỦA NGÂN HÀNG

Lợi tức thực tế của khoản đầu tư có thể khác đáng kể so với lợi tức kỳ vọng trong vấn đề kinh doanh, và ước tính sơ bộ về nhiều loại rủi ro bị đánh giá thấp hoặc bỏ qua Các rủi ro như điều kiện kinh tế, giá cả và chất lượng sản phẩm, chính sách tín dụng của các doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến ước tính các khoản phải thu trong giai đoạn hiện tại Theo nghiên cứu của James và John (2010) đã nhận định rằng các nhà quản trị có thể thay đổi mức độ hạch toán của các khoản phải thu để thích ứng với sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận Sau đó, các chỉ tiêu đánh giá tín dụng được giảm thấp có thể thúc đẩy nhu cầu vay vốn cao hơn dẫn đến có khả năng doanh thu và lợi nhuận cao hơn mức kỳ vọng Tuy nhiên, điều này sẽ gây ra các khoản chi phí mới để bù đắp nếu mức độ rủi ro cao hơn được chấp nhận thì khả năng xảy ra các khoản nợ khó đòi trong tương lai Với các tiêu chuẩn xếp hạng tín dụng ngày càng nghiêm ngặt, doanh thu bán hàng sẽ giảm với tốc độ nhanh hơn bao giờ hết Cùng với đó, trung bình thời gian thu hồi nợ sẽ giảm và làm cho tổn thất của nợ xấu cũng được giảm theo đáng kể Cũng trong nghiên cứu này, nhóm nghiên cứu đã có lập luận rằng để nhận định được các loại rủi ro thì cần phải có một tiểu chuẩn rủi ro cụ thể làm cột mốc và từ có thể đem so sánh mức độ rủi ro của các loại tài sản khác nhau theo một cách hiệu quả, công bằng, chính xác nhất

Năm 1968, E.I.Altman đã đề xuất mô hình hồi quy xác suất (logit) với 5 yếu tố tốt nhất để dự đoán khả năng thất bại của các công ty sản xuất Hoa Kỳ, bao gồm thanh khoản, lợi nhuận, đòn bẩy, khả năng thanh toán và tỷ lệ hoạt động Kết quả kiểm định thông qua hệ số Z-score ở mức điểm cụ thể nào thì có thể nhân định nguy cơ phá sản của doanh nghiệp trong trương lai Hệ số Z-score được sử dụng phổ biến trong những nghiên cứu khoa học và các ứng dụng thực tế trên toàn thế giới Trong lĩnh vực ngân

16 hàng, hệ số Z được sử dụng làm điểm số để đánh giá tình hình tài chính của các doanh nghiệp đi vay,

Dựa vào nghiên cứu của Tan (2015) để tính toán mức ổn định của các ngân hàng, tác giả đã áp dụng chỉ số thang điểm Z-score Tác giả cho rằng bản chất thật sự của hệ số Z-score là điểm số Z-score càng lớn thì tính ổn định hoạt động của ngân hàng càng cao và đi cùng với đó là rủi ro ngày càng thấp Tuy nhiên, tác giả cũng nhận định rằng sự ổn định tiềm ẩn mà của mỗi ngân hàng thương mại có thể không được thể hiện bằng hệ số Z-score và cung như độ lệch chuẩn của sự ổn định trong điều kiện bình thườngcủa ngân hàng và mức ổn định tối đa trong các điều kiện kinh tế bất thường thì cần phải được xem xét cẩn thận.

CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM

2.4.1 Cạnh tranh làm tăng sự bất ổn của các ngân hàng thương mại

Có nhiều quan điểm liên quan đến tác động của cạnh tranh ngân hàng đối với sự ổn định, đặc biệt là trong bối cảnh khủng hoảng tài chính Theo quan sát từ cuộc khủng hoảng tài chính, bất ổn có thể lây lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế thông qua hệ thống ngân hàng Các lỗ hổng chủ yếu là do sự sụp đổ của thị trường cho vay và thanh toán liên ngân hàng, giảm cung cấp tín dụng và đóng băng tiền gửi (Berger và cộng sự, 2008) Đã có một số nghiên cứu chỉ ra rằng sự cạnh tranh của ngân hàng càng lớn thì khả năng bất ổn tài chính càng tăng do sức mạnh thị trường suy giảm, từ đó làm giảm lợi nhuận và giảm giá trị nhượng quyền

Những nghiên cứu này ủng hộ giả thuyết “cạnh tranh-bất ổn” Theo quan điểm này, các ngân hàng được khuyến khích chấp nhận rủi ro nhiều hơn để tăng khả năng sinh lời và làm giảm chất lượng danh mục cho vay của họ (Marcus, 1984; Keeley, 1990; Carletti và Hartmaan, 2003) Đã có nhiều nghiên cứu thực nghiệm ủng hộ mối quan hệ này, chẳng hạn như Keeley (1990), phát hiện ra rằng sự gia tăng cạnh tranh của ngân hàng và việc bãi bỏ quy định ở Mỹ trong những năm 1990 đã làm giảm độc quyền và góp phần vào sự sụp đổ của ngân hàng Hellmann và cộng sự (2000) kết luận rằng việc dỡ bỏ trần lãi suất và do đó tạo ra sự cạnh tranh về giá cao hơn, làm giảm giá trị nhượng quyền và khuyến khích nhiều hành vi rủi ro đạo đức hơn trong các ngân hàng Jimenez và cộng sự (2007) nghiên cứu lĩnh vực ngân hàng ở Tây Ban

Nha và chỉ ra rằng sự cạnh tranh của ngân hàng càng lớn thì rủi ro danh mục cho vay càng cao (nợ xấu càng cao) Berger và cộng sự (2008) nghiên cứu 23 quốc gia phát triển và đưa ra kết luận ủng hộ quan điểm “cạnh tranh-bất ổn”, theo đó sức mạnh thị trường càng cao hoặc cạnh tranh thấp hơn sẽ làm giảm rủi ro của ngân hàng Tuy nhiên, nghiên cứu này cũng chỉ ra rằng sức mạnh thị trường cao hơn làm tăng rủi ro danh mục cho vay, điều này có thể được hiểu là bằng chứng của quan điểm “cạnh tranh-bất ổn” Goetz (2018) đánh giá các lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ “cạnh tranh và bất ổn” và cho rằng mặc dù cạnh tranh không phải là yếu tố quyết định sự bất ổn nhưng có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề bất ổn

Boyd và De Nicolo (2005) cho rằng sức mạnh thị trường lớn hơn hoặc ít cạnh tranh hơn trên thị trường cho vay làm tăng rủi ro cho ngân hàng vì lãi suất cao hơn khiến khách hàng khó trả nợ hơn Điều này có thể làm trầm trọng thêm rủi ro đạo đức và đồng thời, lãi suất cao hơn sẽ thu hút những người đi vay có rủi ro cao hơn

Keeley (1990) chỉ ra rằng cạnh tranh gia tăng trong những năm 1980 đã làm giảm giá trị độc quyền và dẫn đến sự gia tăng xác suất phá sản ngân hàng ở Hoa Kỳ

Số lượng lớn các ngân hàng cạnh tranh, tỷ suất lợi nhuận bị xói mòn và các ngân hàng có thể chấp nhận rủi ro quá mức để tăng lợi nhuận Khi nhiều người xin vay cận biên nhận được tài trợ, chất lượng của danh mục cho vay có khả năng xấu đi và do đó làm tăng rủi ro của ngân hàng Hellmann, Murdock và Stiglitz (2000) chỉ ra rằng cạnh tranh về tiền gửi cũng có thể làm suy yếu hành vi thận trọng của ngân hàng Các cuộc khủng hoảng tiết kiệm và cho vay của Hoa Kỳ và cuộc khủng hoảng Nhật Bản là những ví dụ về việc chấp nhận rủi ro quá mức dẫn đến chi phí xã hội lớn Họ đổ lỗi cho tự do hóa tài chính, vốn đã loại bỏ các rào cản gia nhập và hạn chế phân nhánh, ngoài việc bãi bỏ quy định lãi suất Do đó, cạnh tranh gia tăng đối với tiền gửi, làm giảm lợi nhuận của ngân hàng và phá hủy giá trị nhượng quyền thương mại, thúc đẩy các động cơ rủi ro đạo đức

Khi các ngân hàng có khả năng cạnh tranh cao và giá trị nhượng quyền thấp, các ngân hàng có động cơ rủi ro đạo đức để chấp nhận rủi ro vì mạng lưới an toàn của chính phủ Có nghĩa là, họ có quyền lựa chọn “giao” tài sản của mình cho tổ chức bảo hiểm tiền gửi hoặc chính phủ nếu họ chấp nhận rủi ro và mất hết vốn Các tác giả

18 cho rằng việc kiểm soát lãi suất tiền gửi ngăn cản tác động đánh cắp thị trường và cung cấp các động lực để các ngân hàng hành xử thận trọng Khi các ngân hàng có được sức mạnh thị trường, giá trị nhượng quyền của họ sẽ tăng lên Bởi vì giá trị nhượng quyền đại diện cho vốn vô hình sẽ chỉ được thu giữ nếu ngân hàng vẫn hoạt động kinh doanh, các ngân hàng như vậy phải đối mặt với chi phí cơ hội phá sản cao và họ trở nên miễn cưỡng hơn khi tham gia vào các hoạt động rủi ro

Vives (2010) đã xác định hai kênh mà thông qua đó cạnh tranh có thể dẫn đến sự bất ổn về tài chính Thứ nhất là sự cạnh tranh làm trầm trọng thêm các vấn đề phối hợp giữa người gửi tiền và nhà đầu tư, dẫn đến việc chạy ngân hàng hoặc ngân hàng hoảng loạn có thể có tính hệ thống Trong kênh này, sự mong manh về tài chính có thể nảy sinh từ cạnh tranh bên ngoài, nhưng áp lực phát sinh từ cạnh tranh có thể làm trầm trọng thêm vấn đề phối hợp giữa người gửi tiền và nhà đầu tư, dẫn đến bất ổn tiềm ẩn và khả năng xảy ra khủng hoảng Kênh thứ hai là thông qua việc tăng động cơ chấp nhận rủi ro, do đó làm tăng khả năng thất bại (Vives, 2010) Sự mong manh về tài chính có thể là kết quả của một hiệu ứng lây lan trong đó một cú sốc nhỏ ảnh hưởng đến một ngân hàng ban đầu và sau đó lan sang các ngân hàng khác trước khi ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống (Allen và Gale, 2000; 2004) Beck (2008) lập luận rằng các ngân hàng lớn hơn với danh mục đầu tư đa dạng là một nguồn yếu kém vì danh mục đầu tư đa dạng có thể dẫn đến sự tập trung trong lĩnh vực ngân hàng

Keeley (1990) đã nghiên cứu mối quan hệ giữa cạnh tranh và ổn định tài chính trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ Nghiên cứu cho thấy rằng những ngân hàng nắm giữ ít quyền lực thị trường hơn có nguy cơ vỡ nợ thấp hơn, điều này cung cấp bằng chứng thực nghiệm về tính mong manh trong cạnh tranh trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ Trong một nghiên cứu khác của Hoa Kỳ, Demsetz và cộng sự (1973) đã nghiên cứu hàm ý của giá trị nhượng quyền thương mại đối với hành vi chấp nhận rủi ro trong giai đoạn 1986-1994 Nghiên cứu phát hiện ra rằng có mối quan hệ tiêu cực giữa rủi ro và giá trị nhượng quyền thương mại, do đó hỗ trợ cho giả thuyết tính cạnh tranh và sự ổn định ngân hàng

Một số lượng lớn các nghiên cứu đã lập luận rằng thị trường ngân hàng cạnh tranh thấp dẫn đến khủng hoảng tài chính trong khi các ngân hàng an toàn hơn trước

19 những rủi ro như vậy trong lĩnh vực ngân hàng tập trung (Allen và Gale, 2000; Saif- Alyousfi và cộng sự, 2020; Nguyen và Tran, 2020) Có một số lý do cho nó Trước hết, sức mạnh thị trường và lợi nhuận của ngân hàng được thúc đẩy trong các hệ thống ngân hàng tập trung nhằm bảo vệ các ngân hàng trước các thảm họa tài chính đồng thời tăng giá trị nhượng quyền thương mại hoặc điều lệ của các ngân hàng Ngoài ra, nó làm giảm động lực cho các nhà quản lý và chủ sở hữu ngân hàng để chấp nhận rủi ro lớn hơn, làm cho việc quản lý rủi ro đối với các ngân hàng đó hiệu quả (Matutes và Vives, 2000; Hellman và cộng sự, 2015) Lý do thứ hai là ít ngân hàng hơn trong ngành ngân hàng tập trung dễ dàng hơn để giám sát tương đối với một số lượng lớn các ngân hàng trong các ngành ngân hàng tập trung thấp Điều này làm cho việc giám sát và hoạch định chính sách trở nên hiệu quả và dễ dàng hơn, giảm nguy cơ xảy ra khủng hoảng hệ thống Allen và Gale (2000) lập luận thêm rằng mặc dù Hoa Kỳ có nhiều ngân hàng lớn, nhưng ủng hộ quan điểm ổn định tập trung này vì mức độ tập trung thấp là nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng ngành ngân hàng ở Canada và Châu Âu

Quan điểm ổn định tập trung càng được ủng hộ khi lập luận rằng những thứ khác trong ngành ngân hàng không đổi khi các nhà hoạch định chính sách và chủ ngân hàng có một vài ngân hàng để xử lý và cạnh tranh Ngoài ra, hệ thống này dẫn đến các ngân hàng lớn hơn nhưng khá đa dạng so với các ngân hàng nhỏ trong hệ thống ít tập trung hơn Những ngân hàng lớn hơn này khả thi hơn về mặt tài chính và chúng tương đối ít mong manh hơn so với các ngân hàng nhỏ hơn Một số lượng lớn các nghiên cứu và mô hình hỗ trợ hiện tượng này như mô hình của Boyd và cộng sự

(1998), Diamond (1984) và Allen (1990) Mặt khác, cũng có quan điểm ủng hộ quan điểm này cho rằng hợp nhất ngân hàng là phản tác dụng đối với sự tập trung của ngành ngân hàng và nó phủ nhận tác động của việc tập trung Ví dụ, Hughes và cộng sự (1996) cho rằng rủi ro của danh mục ngân hàng tăng lên trong trường hợp hợp nhất ngân hàng và các chính sách tương tự Ngược lại với giả thuyết về Giá trị điều lệ này, Boyd và Runkle (1993) lại cho rằng có mối liên hệ nghịch giữa sự biến động của tài sản ngân hàng và quy mô của các ngân hàng nhưng nghiên cứu này không cung cấp bằng chứng cho thấy các ngân hàng lớn có nhiều khả năng thất bại hơn so với các ngân hàng nhỏ hơn So với nghiên cứu này, De Nicolo và cộng sự (2001) tìm thấy

20 mối liên hệ tiêu cực giữa quy mô ngân hàng và xác suất thất bại của ngành ngân hàng ở các nền kinh tế Hoa Kỳ, Nhật Bản và các nền kinh tế châu Âu

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU

Sự ít cạnh tranh hay các ngân hàng có sức mạnh thị trường cũng được coi là thúc đẩy các ngân hàng tham gia vào các hoạt động chấp nhận rủi ro cao hơn (Boyd và De Nicolo, 2020) Soedarmono, Machrouh và Tarazi (2011) nhận thấy rằng việc hợp nhất ngân hàng làm tăng sức mạnh thị trường Sức mạnh thị trường cao hơn đồng nghĩa với việc chấp nhận rủi ro cao hơn và tỷ lệ vốn hóa ngân hàng cao hơn từ đó làm giảm tính ổn định ngân hàng Về tổng thể, độc quyền từ việc hợp nhất ngân hàng đã làm tăng rủi ro mất khả năng thanh toán tổng thể của ngân hàng (Laeven và cộng sự,

2016) Từ đó, nghiên cứu đề ra giả thuyết: Năng lực tranh làm tăng tính ổn định ngân hàng thương mại

MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

Tác giả sử dụng chỉ số Lerner để đo lường năng lực cạnh tranh của các ngân hàng Chỉ số Lerner đươc định nghĩa là chênh lêch ̣ giữa giá đầu ra (Output Price) và chi phíbiên của ngân hàng, chia cho giá đầu ra (Berger và cộng sự, 2009) Chỉsố Lerner đươc s ̣ ử dung v ̣ ì có nhiều ưu điểm hơn so vớ i các chỉ số khác vì dễdàng tính toán cho mỗi ngân hàng theo từng năm, và điều nổi bât ṇ ữa là có thể ước lương ̣ năng lực cạnh tranh cho các loai ḥ ình sở hữu ngân hàng khác nhau (ngân hàng 100% vốn nhà nước, ngân hàng có vốn nhà nước và các ngân hàng thương mai) ̣ (Tan và Floros, 2013)

Fu và cộng sự (2014) đã thực hiện nghiên cứu sử dụng chỉ số Lerner để đánh giá sức mạnh cạnh tranh của các ngân hàng thương mại Việt Nam dựa trên kết quả nghiên cứu của Berger và cộng sự (2009) Chỉ số Lerner được tính bằng một công thức, và chỉ số này càng thấp thì mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng càng lớn:

- i là ngân hàng , t là thời gian

- P là giá đầu ra được tính bằng Tổng doanh thu / Tổng tài sản

- MC là chi phí biên dài hạn của ngân hàng

Mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng năng lực cạnh tranh của NHTM

Lerner it = βo + β1 Lerner it-1 + β2 EAT it + β3 B_SIZE it + β4 LTA it + β5 LLP it + β6 HDV it

+ β7 HHI it + β8 ROE it + β9 GroTA it + β10 GDP it + β11 INF it +ε it

Mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng năng lực cạnh tranh của NHTM

Dựa trên nghiên cứu của Berger và cộng sự (2009), nghiên cứu sử dụng chỉ số Zscore, được tính bằng công thức, để đánh giá sự ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam Tác giả kế thừa mô hình này vì sự ổn định đại diện bởi chỉ số Z - score, chỉ số này được sử dụng rộng rãi trong các nghiên cứu như: Ariss (2010), Berger và cộng sự (2009), Boyd và Runkle (1993), Čihák và Hesse (2010), Fu và cộng sự (2014), Laeven và Levine (2009), Lepetit và cộng sự (2008), Schaeck và Cihák (2014), Z - score được kết hợp giữa tỉ lệ vốn chủ và lợi nhuận với các rủi ro phải đối diện (đo bằng độ lệch chuẩn của lợi nhuận) Z - score càng cao hàm ý xác xuất xảy ra mất thanh khoản càng thấp hay nói cách khác Z - score càng cao thì ngân hàng càng ổn định

Biến phụ thuộc đã được đưa vào mô hình hồi quy cùng với chỉ số Zscore và các biến kiểm soát liên quan đã được sửa đổi một cách phù hợp

Zscore it = βo + β1 Zscore it-1 + β2 Lerner it + β3 EAT it + β4 B_SIZE it + β5 LTA it + β6 LLP it + β7 HDV it + β8 ROE it + β9 HHI it + β10 GroTA it + β11 GDP it + β12 INF it +ε it

Trong đó: i là biến đại diện ngân hàng, t là thời gian, ε là sai số ngẫu nhiên, βlà các tham số ước lượng

- Zscore it-1 là chỉ số đo lường mức độ ổn định ngân hàng của năm trước ( Biến trễ được giải thích trong phương pháp ước lượng)

- Lerner it chỉ số đo lường năng lực cạnh tranh của ngân hàng i tại năm thứ t

Nhóm yếu tố đặc trưng ngân hàng :

EAT : Quy mô vốn chủ sở hữu

B_SIZE : Quy mô vốn của ngân hàng

LTA : Quy mô tín dụng

HDV : Khả năng huy động vốn

LLP : Tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng

HHI : Khả năng đa dạng hóa thu nhập

ROE : Tỷ lệ lợi nhuận ròng / Vốn chủ sở hữu

GroTA : Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản

Nhóm kinh tế vĩ mô

GDP : Tốc độ tăng trưởng kinh tế.s

INF : Tỷ lệ lạm phát

Sự ổn định của ngân hàng thường được đo lường theo cách gián tiếp: tức là, bằng cách xem xét tình trạng từng ngân hàng hoặc hệ thống là mất ổn định hay là ổn định Theo kết quả này, tỷ lệ nợ xấu (NPL) thường được sử dụng như một chỉ báo về khả năng dễ bị tổn thương Tuy nhiên, tỷ lệ nợ xấu chỉ bao gồm rủi ro tín dụng và không thể liên quan trực tiếp đến khả năng phá sản của ngân hàng (Beck, 2008) Một thước đo khác về mức độ khó khăn của ngân hàng cá nhân được sử dụng rộng rãi trong tài liệu là Z-score (Boyd và Runkle, 1993; Lepetit và cộng sự, 2008; Laeven và Levine, 2009; Cihak và Hesse, 2010) Phép đo này cho biết có bao nhiêu độ lệch chuẩn đối với tài sản mà một ngân hàng tránh khỏi tình trạng mất khả năng thanh toán và nói rộng ra là khả năng thất bại Điểm Z được tính như sau:

31 trong đó ROA là tỷ suất lợi nhuận trên tài sản, E/TA là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và σROA là độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lời trên tài sản Khả năng sinh lời của ngân hàng, được đo lường bằng ROA và ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu), sự biến động của lợi nhuận, ước tính bằng sự biến động ROA và ROE và vốn hóa ngân hàng, được thể hiện bằng hệ số an toàn vốn (CAR) hoặc tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ngân hàng, là những thước đo bổ sung về nạn ngân hàng cá nhân thường được sử dụng trong nghiên cứu Hơn nữa, một số nghiên cứu (Beck và cộng sự, 2006) mô hình hóa tính không ổn định trong lĩnh vực ngân hàng bằng cách lập luận giai đoạn khủng hoảng ngân hàng có hệ thống Các nghiên cứu khác (Fungacova và Weill, 2009) áp dụng các hình thất bại của từng ngân hàng hoặc các thước đo về khoảng cách đến mức vỡ nợ của một ngân hàng để đo lường cho sự ổn định tài chính

Liên quan đến yếu tố cạnh tranh, chỉ số Lerner là một trong những chỉ số thường xuyên được sử dụng trong các nghiên cứu trước Chỉ số này định lượng khả năng cạnh tranh của một ngân hàng bằng cách biểu thị sự khác biệt giữa giá cả và chi phí cận biên dưới dạng phần trăm của giá:

𝐏𝐢𝐭 trong đó Pit là giá của tổng tài sản, được thể hiện trên thực tế bằng tổng doanh thu trên tổng tài sản của ngân hàng và MCit là chi phí cận biên của tổng tài sản đối với ngân hàng i

Chỉ số Lerner nằm trong khoảng từ 0 đến 1 Giá trị cao hơn ngụ ý sức mạnh thị trường lớn hơn Trong một ngành cạnh tranh hoàn hảo, giá bằng với chi phí cận biên cho giá trị Chỉ số Lerner bằng 0, cho thấy rằng các công ty không có sức mạnh thị trường Sự khác biệt lớn hơn giữa giá cả và chi phí cận biên cho thấy rằng có sức mạnh độc quyền lớn hơn (Coccorese 2014) Chỉ số Lerner có thể là tiêu cực vì các ngân hàng có thể chọn do hậu quả của hành vi thâu tóm hoặc do các yếu tố bên ngoài, chẳng hạn như khủng hoảng kinh tế, để cho phép giá xuống dưới chi phí biên dẫn đến tăng giá âm (Coccorese 2014) Chỉ số Lerner cũng có thể âm có thể là bằng chứng của sự cạnh tranh vượt trội (Simpasa, 2013)

Quy mô vốn chủ sở hữu

Theo Shamki và cộng sự (2016), quy mô vốn chủ sở hữu tính bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao giúp cho các ngân hàng tương đối an toàn hơn trong trường hợp gặp rủi ro và giảm sự phụ thuộc vào nguồn tài trợ bên ngoài và sau đó để tăng lợi nhuận Vốn đề cập đến lượng vốn tự có (chủ yếu của chủ sở hữu ngân hàng, các khoản dự trữ và thu nhập giữ lại) có sẵn để hỗ trợ hoạt động kinh doanh của ngân hàng và do đó hoạt động như một mạng lưới an toàn trong trường hợp bất khả kháng (Ilosca, 2016) Sufian (2011) rằng khi các ngân hàng duy trì tỷ lệ vốn tốt, các ngân hàng phải đối mặt với chi phí phá sản thấp hơn và sau đó giảm chi phí tài trợ và phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài để tạo ra lợi nhuận cao hơn

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (EAR) là một chỉ số tài chính được sử dụng để đo lường sự gắn bó hoặc động lực từ chủ sở hữu đối với tính liên tục kinh doanh của ngân hàng có liên quan Tỷ lệ này thể hiện mức độ vốn tự có được sử dụng để tài trợ cho tất cả tài sản của công ty Tỷ trọng vốn tự có càng cao thì sự gắn bó hoặc động lực của chủ sở hữu đối với hoạt động kinh doanh liên tục của ngân hàng càng cao Do đó, chủ sở hữu càng có vai trò cao trong việc tác động đến việc quản lý cải thiện hoạt động hoặc hiệu quả của ngân hàng theo cách chuyên nghiệp hơn Thay vào đó, tỷ trọng vốn tự có tương đối thấp sẽ khiến chủ sở hữu ít bị mất nhiều tiền hơn nếu ngân hàng phá sản hoặc phá sản (Ambarriani, 2003) Tỷ lệ này có được bằng cách so sánh lượng vốn chủ sở hữu với tổng tài sản (Hanafi: 2008) Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản (EAR) có thể được xây dựng như sau:

Bảng cân đối của Ngân hàng cung cấp thông tin về quy mô Ngân hàng xem xét biến động tài sản từ năm này sang năm khác thông qua sự gia tăng quy mô Quy mô ngân hàng tính bằng Logarit tự nhiên tổng tài sản (Boyd và De Nicolo, 2020)

BSIZE=ln(Tổng tài sản) Quy mô tín dụng

Tỷ lệ khoản vay trên tài sản (LTA) như một chỉ số về tính thanh khoản phản ánh khả năng tín dụng (Sufian & Habibullah, 2010; Sufian, 2011) Tỷ số cho vay trên tài sản (LTA) là tỷ số được sử dụng để đo lường mức độ thanh khoản của ngân hàng cho thấy khả năng của ngân hàng trong việc đáp ứng nhu cầu tín dụng với tổng tài sản sở hữu (Martono, 2004) Theo Rivai (2007), tỷ số cho vay trên tài sản (LAR) là tỷ lệ được sử dụng để chứng minh khả năng của ngân hàng trong việc đáp ứng nhu cầu cho vay bằng cách sử dụng tổng tài sản mà ngân hàng sở hữu Tỷ lệ này càng cao thì mức độ hoạt động tín dụng càng tốt vì cấu phần cho vay càng lớn trong cơ cấu tổng tài sản càng lớn Tuy nhiên, nó có tác động tiêu cực đến khả năng thanh khoản, vì tỷ lệ này càng cao thì nguồn vốn hiện có được sử dụng rộng rãi để cấp tín dụng và ít hơn cho các khoản nợ ngắn hạn

Tỷ lệ cho vay trên tài sản (LTA) có thể cải thiện chất lượng của các tài sản có đủ dự phòng để chống lại các tổn thất tiềm tàng, hoặc tránh việc tập trung tài sản vào một khu vực kinh tế (Hassan và Bashir, 2002) Tỷ lệ cho vay trên tài sản được thể hiện trong hầu hết các nghiên cứu với tổng tài sản cho vay Tương tự, theo Saeed

(2014) tỷ lệ cho vay trên tài sản (LTA) là một nguồn thu nhập mà ngân hàng tạo ra bằng cách chia tổng khoản vay trên tổng tài sản LTA được sử dụng để đo lường khả năng của các ngân hàng trong việc đáp ứng nhu cầu tín dụng thông qua việc đảm bảo một số tài sản sở hữu (Abdullah, 2003) Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LTA) là sự so sánh mức độ tín dụng lớn của các ngân hàng so với tổng tài sản mà các ngân hàng sở hữu Khoản tín dụng càng lớn thì rủi ro tín dụng có thể phải đối mặt càng thấp bởi khoản tín dụng được tài trợ theo khoản tài chính mà nó có:

LTA= Dư nợ cho vay

Khả năng huy động vốn

DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU

Dữ liệu thu thập từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của các ngân hàng từ nguồn dữ liệu FinPro và WordBank sẽ được sử dụng để tổng hợp dữ liệu cho nghiên cứu năng lực cạnh tranh đến tính ổn định ngân hàng thương mại Việt Nam

Thông tin cần thiết cho nghiên cứu thu thập từ báo cáo tài chính được kiểm toán, báo cáo thường niên, bảng cáo bạch, thuyết minh báo cáo tài chính hằng năm Dữ liệu không bao gồm: Ngân hàng Chính sách Xã hội VN, Ngân hàng Phát triển VN, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh, ngân hàng hợp tác xã (trước đây là quỹ tín dụng nhân dân Trung ương) và các ngân hàng có hoạt động sáp nhập

Nghiên cứu loại bỏ các ngân hàng không công bố công khai đầy đủ dữ liệu từ năm 2012 đến năm 2021 Cuối cùng nghiên cứu thu được 25 ngân hàng với 225 quan sát trong khoảng thời gian từ 2012-2021.

TRÌNH TỰ XỬ LÝ DỮ LIỆU

Xem xét bản chất của nghiên cứu này, việc sử dụng các công cụ ước lượng bảng truyền thống để phân tích hồi quy như bình phương nhỏ nhất thông thường được gộp chung (POLS), các công cụ ước tính hiệu ứng cố định (FE) và hiệu ứng ngẫu nhiên (RE) có thể không phù hợp Các vấn đề như không đồng nhất, nội đồng nhất và tương quan không được quan sát có thể dẫn đến kết quả và kết luận thất thường Bên cạnh đó, biến phụ thuộc có thể năng động hoặc liên tục, đây là một yếu tố rất quan trọng cần xem xét trong các nghiên cứu kinh tế và tài chính Để kiểm soát khả năng tồn tại ảnh hưởng lâu dài của biến phụ thuộc, nghiên cứu bao gồm độ trễ của biến phụ thuộc trong mô hình Việc bao gồm biến phụ thuộc bị trễ (đó là zscoret-1) trong mô hình làm cho các công cụ ước tính POLS, FE, RE không phù hợp với phân tích của chúng tôi Các công cụ ước tính biến công cụ thích hợp trong cài đặt này; tuy nhiên, việc tìm kiếm các công cụ có tương quan cao với biến phụ thuộc độ trễ nhưng không tương quan với sai số là rất khó Arellano và Bond (1991) đã đề xuất một công cụ ước tính GMM nhất quán để giải quyết tất cả những vấn đề này Cái gọi là công cụ ước tính GMM chênh lệch (DGMM) sử dụng các giá trị trễ của các biến ngoại sinh làm công cụ Tuy nhiên, Arellano và Bover (1995) và Blundell và Bond (1998) chỉ trích công cụ ước lượng và cho rằng, nếu các công cụ được sử dụng trong ước tính yếu, thì sự khác biệt GMM có thể không hiệu quả Với sự chỉ trích này, họ đã đề xuất công cụ ước lượng GMM hệ thống, sử dụng mức độ trễ và sự khác biệt độ trễ của các biến làm công cụ

Roodman (2009) gợi ý rằng sự khác biệt và hệ thống ước lượng GMM có thể giải quyết các vấn đề về tính không đồng nhất, nội đồng nhất, mối quan tâm về tương quan và tính tồn tại chưa được quan sát Hơn nữa, công cụ ước lượng GMM của hệ thống phù hợp nhất khi T nhỏ, N lớn và khi biến phụ thuộc là động (tức là cố định) Ngoài ra, công cụ ước tính GMM của hệ thống phù hợp khi các biến kiểm soát có thể tương quan với thuật ngữ lỗi (tức là các biến kiểm soát không phải là ngoại sinh) và khi có phương sai thay đổi trong dữ liệu, có thể xảy ra nhiều hơn trong dữ liệu cấp ngân hàng Hệ thống hai bước ước lượng GMM tinh chỉnh chất lượng của ước tính, đồng thời kiểm soát các vấn đề nội sinh, tương quan nối tiếp và phương sai thay đổi (Roodman, 2009)

Chúng tôi sử dụng công cụ ước tính GMM của hệ thống để xem xét tác động của cạnh tranh và đa dạng hóa ngân hàng đối với sự ổn định của ngân hàng và khám phá bất kỳ vai trò điều tiết nào của cạnh tranh và đa dạng hóa trong việc định hình mối quan hệ của một trong hai biến số với sự ổn định Cùng với một chu kỳ trễ của zscore, chúng tôi đã áp dụng các thử nghiệm chẩn đoán khác nhau để giải quyết các vấn đề có thể xảy ra về tự tương quan và xác định quá mức các công cụ, sử dụng thử nghiệm Hansen (Hansen-PV) và các thử nghiệm tự tương quan (AR1, AR2) Sử dụng lệnh xtabond2 của Roodman (2009), công cụ ước lượng GMM của hệ thống dựa trên độ lệch trực giao chuyển tiếp thay vì sai lệch đầu tiên vì dữ liệu bảng điều khiển của chúng tôi không cân bằng Công cụ ước tính GMM của hệ thống phù hợp hơn trong trường hợp này vì sự khác biệt của công cụ ước tính GMM sẽ phóng đại các khoảng trống trong các bảng không cân bằng (Iyke, 2017) Trong khi ước tính các mô hình, biến phụ thuộc trễ được coi là nội sinh, các biến dành riêng cho ngân hàng được coi là nội sinh tiềm tàng hoặc được xác định trước và các biến dành riêng cho quốc gia được coi là biến ngoại sinh hoàn toàn.

Phương pháp ước lượng được sử dụng trong bài nghiên cứu là phương pháp SGMM (Phương pháp GMM tổng quát), đây là phương pháp thích hợp cho bài báo này với dữ liệu bảng có T nhỏ, N lớn (25 ngân hàng), nghĩa là có ít mốc thời gian nhưng có nhiều quan sát Bên cạnh đó, tồn tại mối quan hệ tuyến tính giữa biến phụ thuộc và biến giải thích Mô hình động với một hoặc hai vế của phương trình chứa

40 biến có độ trễ (Đồng thời, các ước lượng của bảng tĩnh không cho phép tạo các biến đại diện từ chính các biến trong mô hình) Các biến độc lập không phải là biến ngoại sinh hoàn toàn, có nghĩa là có mối tương quan với biến dư hoặc biến nội sinh trong mô hình Tồn tại các hiệu ứng cố định riêng biệt và phương sai thay đổi hoặc tự tương quan của sai số phần dư

Quy trình thực hiện như sau:

Bước 1: Thống kê mô tả biến Trong phần này tác giả phân tích giá trị trung bình, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất các biến trong mô hình

Bước 2: Ma trận hệ số tương quan Phần này nhằm phân tích tương quan các biến trong mô hình và kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến hoàn hảo

Bước 3: Hồi quy các yếu tố tác động đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Trong phần này tác giả phân tích tác động đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại

Bước 4: Hồi quy năng lực cạnh tranh tác động đến tính ổn định ngân hàng thương mại Phần này tác giả phân tích tác động năng lực cạnh tranh đến tính ổn định ngân hàng thương mại

Bước 5: Các kiểm địnhh trong hồi quy GMM Kiểm định tương quan bậc hai và độ mạnh biến công cụ

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

THỐNG KÊ MÔ TẢ BIẾN

Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến

Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata

Bảng 4.1 thống kê mô tả các biến trong mô hình Chỉ số Zscore có giá trị trung bình là 11.1882 Chỉ số năng lực cạnh tranh có giá trị trung bình là 1.53030 Năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại đo lường qua chỉ số Lener có giá trị trung bình là 1.5303, giá trị nhỏ nhất là 0.2092 và giá trị lớn nhất là 1.9395 Chỉ số HHI có giá trị trung bình là 0.7928, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất lần lượt là 0.5222 và 0.9867 Biến

EA có giá trị trung bình là 0.1000 Giá trị nhỏ nhất là 0.0082 và giá trị lớn nhất là 1.1665 Tỷ suất sinh lợi trên tài sản có giá trị trung bình là 0.0081 Biến SDROA có giá trị trung bình là 0.0026 Quy mô ngân hàng có giá trị trung bình là 18.6981, giá trị nhỏ nhất là 16.5023 và giá trị lớn nhất là 21.2895 LTA có giá trị trung bình là 0.6706 LTA nhỏ nhất là 0.0360 và LTA lớn nhất là 10.1728 HDV có giá trị trung bình là 0.7939 ROE có giá trị trung bình là 0.1116 Giá trị nhỏ nhất và lớn nhất ROE lần lượt là 0.0003 và 0.9810 GROTA có giá trị trung bình là 0.1526 LLP có giá trị trung bình là 0.0151 LLP nhỏ nhất là 0.0001 và LLP lớn nhất là 0.1856 Tốc độ tăng trưởng GDP trong giai đoạn nghiên cứu trung bình là 5.7969 Tỷ lệ lạm phát trung bình là 5.7969

4.2 MA TRẬN HỆ SỐ TƯƠNG QUAN

Dữ liệu thu thập được phân tích tương quan Pearson, hệ số này kiểm tra xem liệu mối liên hệ giữa các biến có liên quan có tồn tại hay không Độ mạnh của mối liên kết được đo lường dựa trên thang đo tương quan của Pearson trong đó giá trị trong khoảng 0,0-0,3 nghĩa là không có tương quan, 0,3-0,5 cho thấy mối tương quan yếu, 0,5-0,7 tương quan cao và giá trị tương quan giữa 0,7 và 1 cho thấy tương quan chặt chẽ Giá trị tương quan bằng 1 biểu thị tương quan hoàn hảo của các biến Độ lớn hoặc dấu hiệu của hệ số tương quan (+ hoặc -) cho biết bản chất của liên kết, liên kết tích cực hoặc tiêu cực.

Kết quả cho thấy không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến hoàn hảo trong mô hình.

Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan các yếu tố tác động đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại

Nguồn: Kết quả nghiên cứu

Bảng 4.3: Ma trận hệ số tương quan năng lực cạnh tranh tác động đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại

4.4 NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

4.4.1 Kết quả hồi quy bằng phương pháp Pooled OLS, FEM, REM về các yếu tố tác động đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam

Bảng 4.4: Kết quả hồi quy bằng phương pháp Pooled OLS, FEM, REM về các yếu tố tác động đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam

***, *, * tương ứng ý nghĩa thống kê 1%, 5% và 10% Giá trị trong ngoặc là sai số chuẩn

Nghiên cứu thực hiện hồi quy Pooled OLS, FE và RE Kết quả kiểm định F-test cho thấy phương pháp Pooled OLS được lựa chọn Kiểm định LM-test có giá trị Pvalue lớn hơn 10% nên phương pháp Pooled OLS được lựa chọn Kết quả cuối cùng cho thấy phương pháp hồi quy Pooled OLS được lựa chọn

Theo các nghiên cứu trước thì năng lực cạnh tranh kì trước tác động đến năng lực cạnh tranh kì này nên tác giả sử dụng dạng bảng động Để hồi quy dạng bảng động tác giả sử dụng phương pháp GMM

Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi

Hiện tượng phương sai của sai số thay đổi xảy khai khi phương sai của sai số không phải là hằng số mà tăng hoặc giảm khi biến độc lập tăng Hiện tượng phương sai thay đổi làm cho phương trình ước lượng không còn chính xác nữa Bài nghiên cứu kiểm định hiện tượng phương sai của sai số thay đổi bằng kiểm định Modified Wald Test Giả thiết:

⬧ H0: Phương sai không thay đổi

Bảng 4.5: Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi

Giá trị p_value trong kiểm định Modified Wald Test đều bằng 0.0000 bé hơn mức ý nghĩa 5% Bác bỏ giả thiết H0: Phương sai không thay đổi và chấp nhận giả thiết H1: Phương sai thay đổi Mô hình xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi

Kiểm định hiện tượng tự tương quan

Tự tương quan là sự tương quan giữa các thành phần của chuỗi quan sát theo thời gian hoặc không gian Bài nghiên cứu tiến hành kiểm định hiện tượng tự tương quan bằng kiểm định (Wooldridge, 2010)

⬧ H0: Không có tương quan chuỗi

Bảng 4.8: Kiểm định hiện tượng tự tương quan

Giá trị p_value trong kiểm định Wooldridge Test lần lượt là 0.0000 hơn mức ý nghĩa 5% Bác bỏ giả thiết H0: Không có tương quan chuỗi và chấp nhận giả thiết H1: Tương quan chuỗi Mô hình xảy ra hiện tượng tự tương quan

4.4.3 Kết quả hồi quy bằng phương pháp GMM về các yếu tố tác động đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam

Kết quả hồi quy cho thấy quy mô vốn chủ sở hữu có tác động ngược chiều đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam Quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam Quy mô tín dụng có tác động ngược chiều với năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại

Bảng 4.6: Kết quả hồi quy các yếu tố tác động năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam bằng phương pháp GMM

4.5 PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA NĂNG LỰC CẠNH ĐẾN ĐỘNG TÍNH ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Bảng 4.8: Kiểm định hiện thượng phương sai thay đổi

Giá trị p_value trong kiểm định Wooldridge Test bằng 0,0004 bé hơn mức ý nghĩa 5% Bác bỏ giả thiết H0: Không có tương quan chuỗi và chấp nhận giả thiết H1: Tương quan chuỗi Mô hình xảy ra hiện tượng tự tương quan

Bảng 4.9: Kiểm định hiện tượng nội sinh

Nguồn: Tổng hợp từ kết quả nghiên cứu

Mô hình xảy ra nội sinh

Theo các nghiên cứu trước thì tính ổn định ngân hàng kì trước có tác động đến tính ổn định ngân hàng kì này nên tác giả sử dụng dạng bảng động Để hồi quy dạng bảng động tác giả sử dụng phương pháp GMM

Bảng 4.10: Kết quả hồi quy năng lực cạnh tranh tác động tính ổn định ngân hàng thương mại Việt Nam bằng phương pháp GMM

Kết quả hồi quy cho thấy năng lực cạnh tranh tăng sẽ tăng tính ổn định ngân hàng thương mại Kết quả cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa Chỉ số Lerner và Z-score Điều này có nghĩa là sức mạnh thị trường ảnh hưởng tích cực đến sự ổn định của ngành ngân hàng Sức mạnh thị trường của các ngân hàng tăng lên kéo theo sự ổn định của khu vực ngân hàng cũng tăng lên

4.6 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Theo các nghiên cứu trước thì năng lực cạnh tranh kì trước tác động đến năng lực cạnh tranh kì này nên tác giả sử dụng dạng bảng động Để hồi quy dạng bảng động tác giả sử dụng phương pháp GMM

Hiện tượng phương sai của sai số thay đổi xảy khai khi phương sai của sai số không phải là hằng số mà tăng hoặc giảm khi biến độc lập tăng Hiện tượng phương sai thay đổi làm cho phương trình ước lượng không còn chính xác nữa Bài nghiên cứu kiểm định hiện tượng phương sai của sai số thay đổi bằng kiểm định Modified Wald Test Giả thiết:

⬧ H0: Phương sai không thay đổi

Bảng 4.5: Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi

Tự tương quan là sự tương quan giữa các thành phần của chuỗi quan sát theo thời gian hoặc không gian Bài nghiên cứu tiến hành kiểm định hiện tượng tự tương quan bằng kiểm định (Wooldridge, 2010)

⬧ H0: Không có tương quan chuỗi

Giá trị p_value trong kiểm định Wooldridge Test lần lượt là 0.0000 hơn mức ý nghĩa 5% Bác bỏ giả thiết H0: Không có tương quan chuỗi và chấp nhận giả thiết H1: Tương quan chuỗi Mô hình xảy ra hiện tượng tự tương quan

Kết quả hồi quy cho thấy quy mô vốn chủ sở hữu có tác động ngược chiều đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam Quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều đến năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam Quy mô tín dụng có tác động ngược chiều với năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại

Bảng 4.6: Kết quả hồi quy các yếu tố tác động năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam bằng phương pháp GMM

PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA NĂNG LỰC CẠNH ĐẾN ĐỘNG TÍNH ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Bảng 4.8: Kiểm định hiện thượng phương sai thay đổi

Giá trị p_value trong kiểm định Wooldridge Test bằng 0,0004 bé hơn mức ý nghĩa 5% Bác bỏ giả thiết H0: Không có tương quan chuỗi và chấp nhận giả thiết H1: Tương quan chuỗi Mô hình xảy ra hiện tượng tự tương quan

Bảng 4.9: Kiểm định hiện tượng nội sinh

Nguồn: Tổng hợp từ kết quả nghiên cứu

Mô hình xảy ra nội sinh

Theo các nghiên cứu trước thì tính ổn định ngân hàng kì trước có tác động đến tính ổn định ngân hàng kì này nên tác giả sử dụng dạng bảng động Để hồi quy dạng bảng động tác giả sử dụng phương pháp GMM

Bảng 4.10: Kết quả hồi quy năng lực cạnh tranh tác động tính ổn định ngân hàng thương mại Việt Nam bằng phương pháp GMM

Kết quả hồi quy cho thấy năng lực cạnh tranh tăng sẽ tăng tính ổn định ngân hàng thương mại Kết quả cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa Chỉ số Lerner và Z-score Điều này có nghĩa là sức mạnh thị trường ảnh hưởng tích cực đến sự ổn định của ngành ngân hàng Sức mạnh thị trường của các ngân hàng tăng lên kéo theo sự ổn định của khu vực ngân hàng cũng tăng lên

4.6 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Chỉ số Lenner có tác động cùng chiều với sự ổn định ngân hàng thương mại Nghiên cứu chấp nhận giả thuyết Chỉ số Lerner cho thấy tác động tích cực đến sự ổn định của ngân hàng, ngụ ý rằng sự gia tăng sức mạnh thị trường (giảm cạnh tranh) dẫn đến sự ổn định cao hơn Nói cách khác, sức mạnh thị trường của các ngân hàng giảm (gia tăng cạnh tranh) có thể dẫn đến tính ổn định thấp hơn và tăng rủi ro Điều này cho thấy rằng sự gia tăng cạnh tranh khiến các ngân hàng thực hiện các khoản đầu tư rủi ro hơn khiến chúng trở nên mong manh hơn Một cách giải thích khác cho mối quan hệ này có thể là, trong tình trạng cạnh tranh cao, các ngân hàng cạnh tranh để chiếm thị phần tiền gửi bằng cách đưa ra mức lãi suất huy động cao hơn Các ngân hàng cũng cắt giảm lãi suất cho vay để khuyến khích cho vay Điều này có thể dẫn đến chi phí ngân hàng cao hơn và giảm doanh thu của ngân hàng, do đó dẫn đến ảnh hưởng tiêu cực đến sự ổn định của ngân hàng Hơn nữa, về mặt cho vay, các ngân hàng cũng nới lỏng các điều kiện cho vay, điều này làm giảm chất lượng cho vay của ngân hàng Do đó, các ngân hàng tiếp tục phải đối mặt với các khoản nợ xấu và các khoản cho vay không hiệu

53 quả, làm giảm tính ổn định của ngân hàng do rủi ro ngân hàng tăng lên Điều này phù hợp với quan điểm cạnh tranh - mong manh và ủng hộ cỏc lập luận của Forssbổck và Tanveer (2011), Kabir và Worthington (2017), và Keeley (1990) Trong Mô hình (1) và

(2), các hệ số của đa dạng hóa thể hiện tác động tích cực đến sự ổn định của ngân hàng, cho thấy rằng sự gia tăng đa dạng hóa thu nhập dẫn đến sự ổn định cao hơn Các ngân hàng đa dạng có nhiều lựa chọn hơn cho các hoạt động để lựa chọn và do đó có thể đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô và phạm vi Vì các ngân hàng đa dạng hóa có xu hướng có khả năng sinh lời lớn hơn, nên chúng ổn định hơn Điều này phù hợp với các nghiên cứu của Amidu và Wolfe (2013), những người cũng tìm thấy mối quan hệ tích cực giữa đa dạng hóa và ổn định

Tỷ lệ sự phòng rủi ro tín dụng có tác động cùng chiều với sự ổn định ngân hàng thương mại Tỷ lệ dự phòng tăng lên đồng nghĩa lượng “tiền tươi, thóc thật” để xử lý rủi ro tín dụng tăng lên Điều này giúp việc xử lý rủi ro tín dụng không ảnh hưởng khả năng chi trả và tăng tính ổn định ngân hàng (Kabir và Worthington, 2017)

Khả năng huy động vốn có tác động cùng chiều với sự ổn định ngân hàng thương mại Khả năng huy động vốn tăng lên giúp ngân hàng có tính ổn định cao và có thể sử dụng vào các mục đích với nhiều kỳ hạn khác nhau mà không sợ rủi ro thanh toán (Kabir và Worthington, 2017) Đa dạng hoá thu nhập tác động ngược chiều với sự ổn định ngân hàng thương mại Hoạt động chính ngân hàng là huy động vốn và cho vay, việc thu nhập đến từ các hoạt động khác nhau kéo theo rủi ro từ các hoạt động đó vào rủi ro tổng thể ngân hàng Vì vậy đa dạng hoá thu nhập làm giảm tính ổn định ngân hàng thương mại Amidu và Wolfe,

Tăng trưởng GDP có tác động cùng chiều với sự ổn định ngân hàng thương mại Nền kinh tế tăng trưởng thúc đẩy huy động nguồn vốn dễ dàng hơn Ngoài ra, kinh tế tăng trưởng doanh nghiệp hoạt động tốt và dễ dàng trả được nợ nên làm tăng tính ổn định ngân hàng thương mại

CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ

Nghiên cứu xem xét tác động của năng lực cạnh tranh đến sự ổn định các ngân hàng thương mại Việt Nam Phương pháp nghiên cứu được sử dụng là phương pháp GMM nhằm xử lý hiện tượng nội sinh trong mô hình Dữ liệu được sử dụng của 25 ngân hàng với 225 quan sát trong khoảng thời gian từ 2012-2021

Nghiên cứu đã trả lời được hỏi nâng cao năng lực cạnh tranh góp phần tăng tính ổn định ngân hàng thương mại.

Nghiên cứu đánh giá tác động của cạnh tranh đối với tính ổn định ngân hàng thương mại Cụ thể, nghiên cứu đánh giá liệu sự cạnh tranh thúc đẩy sự ổn định hay sự mong manh trong hệ thống ngân hàng Việt Nam Các đợt thất bại của ngân hàng đã làm thay đổi bối cảnh cạnh tranh và các đợt nợ xấu cao góp phần dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán của khu vực ngân hàng Kết quả cho thấy khu vực ngân hàng bác bỏ giả thuyết về sự mong manh trong cạnh tranh, có nghĩa là sự gia tăng cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng giúp tăng tính ổn định Cạnh tranh giúp cho các ngân hàng phát triển hơn Khi cạnh tranh gia tăng, các ngân hàng đã giảm rủi ro và tuân thủ các thông lệ tốt nhất về quản lý tín dụng

Nhà nước thông qua việc đưa ra các quy định và kiểm soát ảnh hưởng đến hành vi của các ngân hàng Nghiên cứu này cung cấp bằng chứng cho thấy cạnh tranh làm tăng sự ổn định ngân hàng Chính sách nên được hướng đến việc cung cấp nhiều dư địa hơn để thúc đẩy cạnh tranh mà không cản trở sự lành mạnh của ngân hàng Xem xét bản chất của ngành ngân hàng (các ngân hàng cung cấp các dịch vụ khác biệt và do đó có sức mạnh thị trường), chính sách phải được định hướng để tạo ra một thị trường có tính cạnh tranh Phù hợp với các tài liệu, kết quả thực nghiệm từ nghiên cứu này xác nhận rằng việc dỡ bỏ các rào cản gia nhập thị trường, hạn chế mở rộng kinh doanh và kiểm soát cho vay và lãi suất tạo ra một thị trường có tính cạnh tranh Quyền tự do tham gia thị trường điều chỉnh hành vi của các ngân hàng hiện tại để cư xử cạnh tranh và tạo ra kết quả tốt hơn trong điều kiện một khu vực ngân hàng năng động hơn Điều này đặc biệt

55 quan trọng vì một số nghiên cứu xác nhận rằng ngân hàng Việt Nam kém cạnh tranh hơn so với các quốc gia đang phát triển khác

Cần cải thiện các chi phí, nâng cao hiệu quả hoạt động và quản lý nguồn lực để nâng cao sức mạnh nội tại từ đó nâng cao năng lực cạnh tranh ngân hàng thương mại

Tiêu đề	Năng Lực Cạnh Tranh Tác Động Đến Sự Ổn Định Của Ngân Hàng Thương Mại Tại Việt Nam
Tác giả	Hồ Quang Duy
Người hướng dẫn	PGS.TS Lê Phan Thị Diệu Thảo
Trường học	Trường Đại Học Mở Thành Phố Hồ Chí Minh
Chuyên ngành	Tài Chính-Ngân Hàng
Thể loại	Luận Văn Thạc Sĩ
Năm xuất bản	2023
Thành phố	TP. Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	90
Dung lượng	2,56 MB