Khung nghiên c ứ u đ ề xu ấ t v ề các nhân t ố ả nh hư ở ng đ ế n ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính c ủ a các ngân hàng thương m ạ i c ổ ph ầ n Vi ệ t Nam Proposed research framework on factors affecting the quality of information disclosed in the financial statements for joint stock commercial banks in Vietnam TS Nguy ễ n Th ị Phương H ồ ng Khoa K ế toán - Đ ạ i h ọ c Kinh t ế TP H ồ Chí Minh Tóm t ắ t : M ụ c đích c ủ a nghiên c ứ u này là đ ề xu ấ t khung nghiên c ứ u v ề các nhân t ố ả nh hư ở ng đ ế n ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính c ủ a các ngân hàng thương m ạ i c ổ ph ầ n Vi ệ t Nam Tác gi ả đã d ự a trên các lý thuy ế t n ề n t ả ng có liên quan như lý thuyết ủy nhiệm, lý thuyết phụ thuộc nguồn lực, lý thuyết chi phí chính trị, lý thuyết thông tin hữu ích và lý thuyết tín hiệu để thực hiện mục tiêu nêu trên Theo lý gi ả i c ủ a các lý thuy ế t n ề n t ả ng này, tác gi ả đã đ ề xu ấ t khung nghiên c ứ u trong đó có 6 nhân t ố ả nh hư ở ng đ ế n đ ế n ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính c ủ a các ngân hàng thương m ạ i c ổ ph ầ n Vi ệ t Nam và k ế t qu ả nghiên c ứ u v ề khung nghiên c ứ u này s ẽ h ữ u ích đ ố i v ớ i các nhà nghiên c ứ u quan tâm đ ế n các ch ủ đ ề có liên quan T ừ khóa: Ch ấ t lư ợ ng báo cáo tài chính, Ngân hàng thương m ạ i, Báo cáo tài chính Abstract The purpose of this study is to propose a resea rch framework on factors affecting the quality of information disclosed in the financial statements of joint stock commercial banks in Vietnam The author has based on relevant fundamental theories such as agency theory, resource dependence theory, politic al cost theory, decision usefulness theory and signaling theory to realize the stated goal above According to the explanation of these fundamental theories, the author has proposed a research framework in which there are 6 factors affecting the quality of information disclosed in the financial statements of Vietnamese joint stock commercial banks and this research results will be useful to researchers interested in related topics Keywords: Quality of Financial Reporting, Commercial B ank , Financial Statements JEL: M40, M49, E44 Lý thuy ế t ủ y nhi ệ m Lý thuy ế t ủ y nhi ệ m do Ross (1973) đ ề xu ấ t đ ầ u tiên, sau này đư ợ c Jensen & Meckling (1976) phát tri ể n thêm N ộ i dung c ủ a lý thuy ế t này đ ề c ậ p đ ế n m ố i quan h ệ gi ữ a bên ủ y nhi ệ m (principal) và bên đư ợ c ủ y nhi ệ m (agent) thông qua h ợ p đ ồ ng Trong đó, bên đư ợ c ủ y nhi ệ m s ẽ th ự c hi ệ n m ộ t s ố công vi ệ c đ ạ i di ệ n cho bên ủ y nhi ệ m, bao g ồ m vi ệ c ủ y thác m ộ t m ứ c đ ộ th ẩ m quy ề n ra quy ế t đ ị nh cho bên đư ợ c ủ y nhi ệ m Lý thuy ế t ủ y nhi ệ m cho r ằ ng c ả hai bên (bên ủ y nhi ệ m và bên đ ư ợ c ủ y nhi ệ m) đ ề u mu ố n t ố i đa hóa l ợ i ích c ủ a mình Thông thư ờ ng, bên đư ợ c ủ y nhi ệ m (đ ạ i di ệ n) đư ợ c mong đ ợ i s ẽ hành x ử theo hư ớ ng mang l ạ i l ợ i ích l ớ n nh ấ t cho bên ủ y nhi ệ m nhưng b ả n thân nh ữ ng ngư ờ i đư ợ c ủ y nhi ệ m cũng theo đu ổ i nh ữ ng l ợ i ích riêng Chính vì v ậ y trong m ố i quan h ệ này luôn t ồ n t ạ i nh ữ ng mâu thu ẫ n và đi ề u này làm phát sinh m ộ t kho ả n chi phí đ ạ i di ệ n (agency cost), đư ợ c phân thành hai lo ạ i: chi phí đ ầ u tư vào h ệ th ố ng ki ể m soát c ầ n thi ế t đ ể gi ả m thi ể u vi ệ c thi ế u thông tin c ủ a bên ủ y quy ề n và chi phí gi ả m thi ể u r ủ i ro thông tin qua vi ệ c chia s ẻ r ủ i ro v ớ i đ ạ i lí nh ờ nh ữ ng bi ệ n pháp kích thích d ự a trên k ế t qu ả đ ầ u ra M ố i quan h ệ ủ y nhi ệ m xu ấ t hi ệ n rõ trong hai trư ờ ng h ợ p quan tr ọ ng là gi ữ a c ổ đông v ớ i nhà qu ả n lí doanh nghi ệ p là ngư ờ i tr ự c ti ế p đi ề u hành các ho ạ t đ ộ ng c ủ a công ty và gi ữ a ch ủ n ợ v ớ i các c ổ đông c ủ a công ty Th ứ nh ấ t, trong m ố i quan h ệ gi ữ a c ổ đông và Ban giám đ ố c công ty, c ổ đông b ổ nhi ệ m các nhà qu ả n lí đ ạ i di ệ n h ọ tr ự c ti ế p đi ề u hành công ty v ớ i mong mu ố n các nhà qu ả n lí s ẽ làm gia tăng giá tr ị công ty và t ố i đa hóa l ợ i ích cho c ổ đông Tuy nhiên, th ự c t ế thì Ban đi ề u hành đôi khi l ạ i hư ớ ng đ ế n l ợ i ích riêng c ủ a mình mà đi ề u đó l ạ i làm ả nh hư ở ng đ ế n m ụ c đích c ủ a c ổ đông Ch ẳ ng h ạ n, c ổ đông mu ố n k ế t qu ả kinh doanh t ố t kéo dài tro ng tương lai là do h ọ mu ố n hư ớ ng đ ế n tính b ề n v ữ ng Ngư ợ c l ạ i, Ban giám đ ố c quan tâm đ ế n l ợ i nhu ậ n trong th ờ i gian h ọ đi ề u hành Do đó, h ọ có th ể th ự c hi ệ n c ắ t gi ả m các kho ả n chi phí c ầ n thi ế t cho s ự phát tri ể n lâu dài c ủ a công ty Đi ề u này d ẫ n đ ế n công ty ph ả i b ỏ ra m ộ t kho ả n chi phí l ớ n g ấ p nhi ề u l ầ n đ ể bù đ ắ p nh ữ ng t ổ n th ấ t do vi ệ c đó gây ra Thêm vào đó vi ệ c các c ổ đông thư ờ ng đánh giá các nhà qu ả n lí thông qua các thông tin tài chính c ủ a công ty như doanh thu, l ợ i nhu ậ n cũng là m ộ t tác nhân khi ế n các n hà qu ả n lí tác đ ộ ng lên BCTC đ ể th ự c hi ệ n m ụ c đích cá nhân c ủ a mình Chính vì v ậ y, các c ổ đông ph ả i xây d ự ng các ch ế đ ộ đãi ng ộ (compensation mechanisms) và thi ế t l ậ p cơ ch ế giám sát (supervisory mechanisms) đ ể h ạ n ch ế hành vi h ạ n ch ế các hành vi tư l ợ i c ủ a các nhà qu ả n tr ị Th ứ hai, trong m ố i quan h ệ gi ữ a ch ủ n ợ và c ổ đông c ủ a công ty thì ch ủ n ợ trao quy ề n s ử d ụ ng v ố n cho công ty vay v ố n và sau m ộ t th ờ i gian s ẽ thu h ồ i v ố n vay cùng m ộ t kho ả n lãi Nh ữ ng nguy cơ trên t ạ o nên chi phí ủ y nhi ệ m mà ch ủ n ợ ph ả i gánh ch ị u khi cho vay, đó là y ế u t ố h ọ s ẽ xem xét đ ể quy ế t đ ị nh li ệ u có ch ấ p nh ậ n kho ả n cho vay hay không, và n ế u ch ấ p nh ậ n có c ầ n áp d ụ ng m ứ c lãi su ấ t cao hơn không Vi ệ c đánh giá r ủ i ro trư ớ c khi cho vay cũng d ự a vào các ch ỉ s ố tài chính trên BCTC Thêm vào đó, ch ủ n ợ có th ể đòi h ỏ i thêm các đi ề u kho ả n ràng bu ộ c liên quan đ ế n t ỉ l ệ chia c ổ t ứ c, các kho ả n đ ầ u tư đư ợ c phép s ử d ụ ng v ố n vay… và ki ể m tra l ạ i tính h ợ p lý c ủ a chúng b ằ ng các thông tin đư ợ c trình bày trên BCTC T ừ nh ữ ng phân tích trong n ộ i dung c ủ a lý thuy ế t u ỷ nhi ệ m, đ ố i chi ế u v ớ i đ ố i tư ợ ng là các ngân hàng thương m ạ i c ổ ph ầ n, có th ể th ấ y rõ r ằ ng luôn hi ệ n di ệ n các mâu thu ẫ n gi ữ a bên ủ y nhi ệ m và bên đư ợ c ủ y nhi ệ m Trái v ớ i mong đ ợ i c ủ a ngư ờ i ủ y nhi ệ m là t ố i đa hóa l ợ i ích c ủ a mình thì ngư ờ i đ ạ i d i ệ n – thư ờ ng là các nhà qu ả n tr ị c ủ a ngân hàng đôi khi l ạ i có nh ữ ng m ụ c đích riêng và vì hư ớ ng đ ế n m ụ c đích đó mà nh ữ ng nhà qu ả n tr ị này l ạ i ti ế n hành đi ề u ch ỉ nh l ợ i nhu ậ n Hành đ ộ ng đó có th ể làm cho m ộ t BCTC không ph ả n ánh m ộ t cách trung th ự c, h ợ p lí tìn h hình ho ạ t đ ộ ng c ủ a ngân hàng Và đương nhiên nó không cung c ấ p đư ợ c thông tin h ữ u ích cho ngư ờ i c ầ n s ử d ụ ng như c ổ đông, nhà đ ầ u tư, ch ủ n ợ , các nhà phân tích tài chính… Có th ể nói r ằ ng, lý thuy ế t này đã cung c ấ p cơ s ở cho l ậ p lu ậ n v ề m ố i quan h ệ tác đ ộ n g gi ữ a tính đ ộ c l ậ p c ủ a HĐQT và vi ệ c ngân hàng có đư ợ c ki ể m toán b ở i công ty ki ể m toán Big 4 hay không v ớ i ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính c ủ a các ngân hàng thương m ạ i c ổ ph ầ n Vi ệ t Nam Lý thuy ế t ph ụ thu ộ c ngu ồ n l ự c Lý thuy ế t ph ụ thu ộ c ngu ồ n l ự c (Resource dependency theory) cung c ấ p m ộ t n ề n t ả ng lý thuy ế t v ề vai trò ngu ồ n l ự c c ủ a HĐQT Nh ữ ng ngư ờ i ủ ng h ộ lý thuy ế t này ch ỉ ra đóng góp c ủ a các thành viên HĐQT như là b ộ ph ậ n thu h ẹ p ranh gi ớ i c ủ a t ổ ch ứ c và môi trư ờ ng xu ng quanh nó (Dalton, Daily, Johnson & Ellstrand, 1999; Hillman, Cannella & Paetzold, 2000; Johnson et al, 1996; Pfeffer & Salancik, 1978) Lý thuy ế t này t ậ p trung vào vai trò c ủ a HĐQT trong vi ệ c cung c ấ p quy ề n truy c ậ p vào các tài nguyên c ầ n thi ế t cho công ty (Abdullah & Valentine, 2009) Ví d ụ , thành viên HĐQT bên ngoài cũng là giám đ ố c đi ề u hành c ủ a t ổ ch ứ c tài chính có th ể h ỗ tr ợ trong vi ệ c đ ả m b ả o chu trình tín d ụ ng thu ậ n l ợ i (Stearns & Mizruchi, 1993) Vi ệ c cung c ấ p các ngu ồ n l ự c s ẽ tăng cư ờ ng ch ứ c năn g t ổ ch ứ c, ho ạ t đ ộ ng và s ự s ố ng còn c ủ a công ty Nó t ậ p trung vào th ự c thi quy ề n l ự c, ki ể m soát và s ự thương lư ợ ng l ẫ n nhau đ ể đ ả m b ả o sao cho dòng ch ả y ngu ồ n l ự c đư ợ c ổ n đ ị nh và gi ả m thi ể u m ứ c đ ộ không ch ắ c ch ắ n thu ộ c v ề môi trư ờ ng (Carpenter & Feroz, 200 1; Modell, 2001; Oliver, 1991) Lý thuy ế t ph ụ thu ộ c ngu ồ n l ự c rõ ràng đã cho th ấ y vai trò quan tr ọ ng c ủ a HĐQT, cũng như đ ặ c đi ể m ngu ồ n l ự c ngân hàng trong hi ệ u qu ả ho ạ t đ ộ ng và c ả s ự t ồ n t ạ i c ủ a ngân hàng Lý thuy ế t đã đưa ra cơ s ở cho nghiên c ứ u phân tíc h các nhân t ố thu ộ c qu ả n tr ị ngân hàng đ ế n ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính , c ụ th ể hơn là v ề tính đ ộ c l ậ p và quy mô c ủ a HĐQT Lý thuy ế t chi phí chính tr ị Các chi phí chính tr ị là m ộ t trong nh ữ ng chi phí và kho ả n thanh toán quan tr ọ ng nh ấ t c ủ a công ty và đư ợ c xem là các kho ả n phí t ổ n phi h ợ p đ ồ ng, nên các công ty luôn tìm cách gi ả m b ớ t nh ữ ng chi phí này Theo lý thuy ế t chi phí chính tr ị (Political cost theor y) c ủ a Watts và Zimmerman (1978) thì chính tr ị gia có quy ề n s ử d ụ ng các chính sách đ ể phân ph ố i c ủ a c ả i m ộ t l ầ n n ữ a (như thu ế , tr ợ c ấ p, các kho ả n đóng góp, b ả o hi ể m) c ủ a các công ty dư ớ i ả nh hư ở ng c ủ a h ọ N ộ i dung căn b ả n c ủ a lý thuy ế t chi phí chính tr ị là m ộ t công ty ch ị u chi phí chính tr ị cao đư ợ c d ự ki ế n s ẽ ti ế t l ộ thêm nhi ề u thông tin đ ế n th ị trư ờ ng nh ằ m h ạ n ch ế chi phí chính tr ị này Ví d ụ như công đoàn công ty s ẽ gây s ứ c ép v ớ i ban lãnh đ ạ o đ ể đư ợ c tr ả lương cao hơn khi công ty có lãi cao Đó là đ ộ ng l ự c đ ể ban lãnh đ ạ o phù phép gi ả m l ợ i nhu ậ n thông qua các th ủ thu ậ t k ế toán Ví d ụ c ụ th ể hơn trên th ị trư ờ ng ch ứ ng khoán Vi ệ t Nam là trư ờ ng h ợ p Công ty C ổ ph ầ n Bông B ạ ch Tuy ế t phù phép l ỗ thành lãi trong hai năm trư ớ c khi niêm y ế t nh ằ m đ ạ t đư ợ c đi ề u ki ệ n tiên quy ế t đ ể niêm y ế t c ổ phi ế u c ủ a Bông B ạ ch Tuy ế t trên th ị trư ờ ng ch ứ ng khoán Như đã phân tích ở trên, lý thuy ế t chi phí chính tr ị cũng có th ể gi ả i thích lý do t ạ i sao nhi ề u ngân hàng ti ế n hành đi ề u ch ỉ nh các thông tin trên BCTC Đ ồ ng th ờ i giúp nhóm t ác gi ả có thêm cơ s ở cho l ậ p lu ậ n v ề xây d ự ng gi ả thuy ế t s ự tác đ ộ ng c ủ a quy mô ngân hàng lên ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính Lý thuy ế t thông tin h ữ u ích Lý thuy ế t thông tin h ữ u ích ra đ ờ i vào nh ữ ng năm 1960 đã m ở đ ầ u giai đo ạ n đ ị nh hư ớ ng vào vi ệ c s ử d ụ ng thông tin k ế toán h ữ u ích đ ể ph ụ c v ụ ra quy ế t đ ị nh phù h ợ p Vào năm 1973, lý thuy ế t này đư ợ c xem xét m ộ t cách r ộ ng rãi t ạ i M ỹ v ớ i m ụ c tiêu c ủ a BCTC là cung c ấ p thông tin h ữ u ích đ ể ra quy ế t đ ị nh M ặ t khác, lý thuy ế t hư ớ ng đ ế n tính h ữ u ích thông tin cho ngư ờ i s ử d ụ ng hơn là đáp ứ ng theo yêu c ầ u c ủ a lu ậ t pháp Thông qua đ ị nh hư ớ ng ra quy ế t đ ị nh phù h ợ p, tr ọ ng tâm đã đư ợ c d ị ch chuy ể n t ừ các nguyên t ắ c sang k ế t qu ả c ủ a quá trình k ế toán mà ở đó thông tin đư ợ c cung c ấ p Gi ả thi ế t cho vi ệ c ch ấ p nh ậ n cách ti ế p c ậ n ra quy ế t đ ị nh trên cơ s ở thông tin h ữ u ích c ủ a k ế toán là v ề m ặ t lý thuy ế t, các BCTC không đư ợ c l ậ p chu ẩ n xác mà yêu c ầ u đ ặ t ra là chúng h ữ u ích hơn Cũng trong năm 2006, nghiên c ứ u c ủ a Deegan và Unerman đã đ ặ t ra câu h ỏ i là li ệ u th ông tin cung c ấ p trên cơ s ở giá phí l ị ch s ử có h ữ u ích cho vi ệ c ra quy ế t đ ị nh kinh t ế không Cách ti ế p c ậ n này b ắ t đ ầ u v ớ i câu h ỏ i các BCTC đư ợ c l ậ p như th ế nào trên cơ s ở giá phí l ị ch s ử s ẽ có th ể t ạ o nên s ự h ữ u ích hơn; do v ậ y, ra quy ế t đ ị nh phù h ợ p là k h ở i ngu ồ n c ủ a tranh lu ậ n v ề giá tr ị h ợ p lý và các phương pháp đ ị nh giá khác s ẽ đư ợ c k ế t h ợ p như th ế nào trong BCTC và tranh lu ậ n đó v ẫ n đang ti ế p di ễ n đ ế n ngày nay Chúng ta c ó th ể th ấ y r ằ ng ch ấ t lư ợ ng thông tin trình bày trên BCTC ngân hàng thương m ạ i c ổ ph ầ n đư ợ c xây d ự ng trên n ề n t ả ng tính h ữ u ích c ủ a thông tin tài chính đ ố i v ớ i các đ ố i tư ợ ng s ử d ụ ng thông tin c ủ a ngân hàng: Ngân hàng Nhà nư ớ c, nhà đ ầ u tư, ki ể m toán, công chúng Áp d ụ ng lý thuy ế t thông tin h ữ u ích có ý nghĩa trong vi ệ c đánh giá ch ấ t lư ợ ng thông tin trình bày trên BCTC ngân hàng thương m ạ i c ổ ph ầ n, vi ệ c đ ả m b ả o ch ấ t lư ợ ng thông tin tài chính không ch ỉ b ắ t ngu ồ n t ừ ý th ứ c cung c ấ p thông tin c ủ a ngân hàng mà trư ớ c h ế t c ầ n ph ả i xu ấ t phát t ừ nhu c ầ u c ủ a đ ố i tư ợ ng s ử d ụ ng thông tin bên ngoài Lý thuy ế t thông tin h ữ u ích đư ợ c s ử d ụ ng đ ể gi ả i thích v ề các quy đ ị nh pháp lý làm tăng ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính như b ắ t bu ộ c ki ể m toán đ ộ c l ậ p, tăng cư ờ ng h ệ th ố ng ki ể m soát n ộ i b ộ , m ụ c tiêu BCTC hư ớ ng t ớ i đ ố i tư ợ ng s ử d ụ ng là công chúng và trách nhi ệ m gi ả i trình … đ ể kh ẳ ng đ ị nh r ằ ng thông tin trên BCTC cung c ấ p là h ữ u ích cho vi ệ c ra quy ế t đ ị nh Lý thuy ế t tín hi ệ u Lý thuy ế t tín hi ệ u d ự a trên cơ s ở đóng góp c ủ a 2 nghiên c ứ u c ủ a Arrow (1972) và Schipper (1981) Lý thuy ế t tín hi ệ u xu ấ t hi ệ n đã gi ả i quy ế t v ấ n đ ề b ấ t cân x ứ ng thông tin gi ữ a doanh nghi ệ p và các nhà đ ầ u tư Theo lý thuy ế t này, các công ty ph ả i công b ố thông tin ra th ị trư ờ ng m ộ t cách t ự nguy ệ n và đưa tín hi ệ u t ớ i các nhà đ ầ u tư, như mô hình tín hi ệ u trên, đ ể t ạ o s ự khá c bi ệ t v ề ch ấ t lư ợ ng ho ạ t đ ộ ng c ủ a mình so v ớ i công ty khác Lý thuy ế t tín hi ệ u đã góp ph ầ n vào vi ệ c gi ả i thích r ằ ng nh ữ ng công ty có ch ấ t lư ợ ng cao s ẽ ch ọ n chính sách k ế toán cho phép ch ấ t lư ợ ng vư ợ t tr ộ i c ủ a h ọ đư ợ c th ể hi ệ n, trong khi nh ữ ng công ty ch ấ t lư ợ ng th ấ p hơn s ẽ ch ọ n nh ữ ng chính sách k ế toán đ ể c ố g ắ ng che b ớ t nh ữ ng khuy ế t đi ể m này Đ ộ ng cơ đ ể ra tín hi ệ u b ằ ng vi ệ c l ự a ch ọ n chính sách k ế toán s ẽ cao nh ấ t ở nh ữ ng nơi có thông tin b ấ t cân x ứ ng nh ấ t, thông thư ờ ng là nh ữ ng công ty có s ố lư ợ ng c ổ đôn g l ớ n và dàn tr ả i Như v ậ y, khi thông tin trình bày trên báo cáo tài chính c ủ a doanh nghi ệ p có ả nh hư ở ng đ ế n quy ế t đ ị nh c ủ a các nhà đ ầ u tư đ ố i v ớ i doanh nghi ệ p, doanh nghi ệ p s ẽ v ậ n d ụ ng chính sách k ế toán đ ể có th ể cung c ấ p thông tin có l ợ i nh ấ t v ề doanh n ghi ệ p c ủ a h ọ cho các nhà đ ầ u tư Như v ậ y, n ộ i dung lý thuy ế t tín hi ệ u là cơ s ở cho tác gi ả s ẽ k ỳ v ọ ng các ngân hàng có th ờ i gian ho ạ t đ ộ ng càng lâu năm, có quy mô ngân hàng càng l ớ n, có l ợ i nhu ậ n càng cao, và các ngân hàng đư ợ c ki ể m toán b ở i công ty ki ể m toán Big 4 thì ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính cũng s ẽ cao hơn b ở i v ớ i b ả n ch ấ t có nh ữ ng t ố ch ấ t, đ ặ c đi ể m t ố t, h ọ mu ố n đưa tín hi ệ u đ ế n cho các bên liên quan nh ằ m tăng s ự uy tín, lòng tin đ ể thu hút đ ầ u tư, gia tăng m ố i quan h ệ làm ăn nên s ẽ ch ủ đ ộ ng báo cáo các thông tin trên BCTC ch ấ t lư ợ ng hơn Khung nghiên c ứ u và gi ả thuy ế t nghiên c ứ u đ ề xu ấ t Dựa vào lý giải của các giả thuyết ở trên, tác giả đề xuất khung nghiên cứu và các giả thuyết nghiên cứu có liên quan: H ình 1 Khung nghiên c ứ u đ ề xu ấ t (Ngu ồ n: Tác gi ả đ ề xu ấ t) Bảng 1 Giả thuyết nghiên cứu STT Nội dung giả thuyết Lý thuyết liên quan Kỳ vọng 1 Quy mô hội đồng quản trị có ảnh hưởng cùng chiều đến c h ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực + 2 Tính độc lập của hội đồng quản trị có ảnh hưởng cùng chiều đến c h ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính Lý thuyết ủy nhiệm Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực + 3 Quy mô ngân hàng có ảnh hưởng ngược chiều đến c h ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực Lý thuyết chi phí chính trị - Ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính Quy mô hội đồng quản trị Tính độc lập của hội đồng quản trị Quy mô ngân hàng Thời gian hoạt động Loại công ty kiểm toán Lợi nhuận Lý thuyết tín hiệu 4 Thời giai hoạt động của ngân hàng có ảnh hưởng cùng chiều đến c h ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính Lý thuyết tín hiệu + 5 Ngân hàng được kiểm toán bởi công ty kiểm toán Big4 có chất lượng thông tin trên báo cáo tài chính cao hơn ngân hàng được kiểm toán bới công ty không phải Big4 Lý thuyết ủy nhiệm Lý thuyết thông tin hữu ích Lý thuyết tín hiệu + 6 Lợi nhuận có ảnh hưởng cùng chiều đến c h ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính Lý thuyết tín hiệu + (Ngu ồ n: Tác gi ả đ ề xu ấ t) Kết luận Nghiên cứu này đã đề xuất khung khái niệm cho nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng BTCT của các ngân hàng thương mại Việt Nam Khung nghiên cứu này đề xuất có 6 nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin công bố trên BTCT, bao gồm quy mô hội đồn g quản trị, tính độc lập của hội đ ồng quản trị, quy mô ngân hàng, thời gian hoạt động của ngân hàng, loại công ty kiểm toán và lợi nhuận của ngân hàng Tác giả đã đề xuất khung nghiên cứu này dựa trên các lý thuyết nền tảng có liên quan như lý thuyết ủy nh iệm, lý thuyết phụ thuộc nguồn lực, lý thuyết chi phí chính trị, lý thuyết thông tin hữu ích và lý thuyết tín hiệu Các nghiên cứu trong tương lai có thể dựa vào kết quả nghiên cứu này, tổng quan thêm các nghiên cứu trước, đo lường các biến trong mô hình, thu thập dữ liệu thực tế nhằm phân tích các nhân tác động đến ch ấ t lư ợ ng thông tin công b ố trên báo cáo tài chính c ủ a các ngân hàng thương m ạ i c ổ ph ầ n Vi ệ t Nam Đ ể t ừ đó, nhà nghiên c ứ u có th ể phân tích b ằ ng ch ứ ng th ự c nghi ệ m v ề các nhân tố ảnh hưởng đến c hất lượng BTCT của các ngân hàng thương mại Việt Nam References Abdullah H , Valentine B (2009) Fundamentals and Ethics Theories of Corporate Governance Middle Eastern Finance and Economics , 4, 88 - 96 Akerlof, G A (1970) The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism The Quarterly Journal of Economics , 84(3), 488 doi:10 2307/1879431 (https://doi org/10 2307/1879431) Arrow, K J ( 1972 ) Some models of racial discrimination in the labor market In A H Pascal ed Racial discrimination in economic life Lexington, MA: Heath, 187 – 204 Carpenter, V L & Feroz, E H ( 2001 ) Institutional theory and accounting rule choice: an analysis of four US state governments’ decisions to ad opt generally accepted accounting principles, Accounting, Organizations and Society, 26, 565 - 596 Dalton D R , Daily C M , Johnson L & Ellstrand A ( 1999 ) Number of Directors and Financial Performance: A Meta - Analysis, Aca Manage J , 42, 674 - 686 Dee gan, C , & Unerman, J (2006) Financial Accounting Theory McGraw - Hill Education Hill man A , Canella A , Paetzold R ( 2000 ) The Resource Dependence Role of Corporate Directors: Strategic Adaptation of Board Composition in Response to Environmental Change, J Manage Stud , 37 (2), 235 - 255 Je nsen, M C and Meckling, W H ( 1976 ) Theory of the firm: managerial behaviour, ag ency costs and ownership structure Journal of Financial Economics , 3, 305 - 361 Johnson, Jonathan L , Catherine M Daily, and Alan E Ellstrand ( 1996 ) Boards of directors: A review and research agenda Journal of Management , 22 3, 409 - 438 Modell, S , 2001 Performance measurement and institutional processes: a study of managerial responses to public sector reform Management Accounting Research, 12, 437 - 464 Oliver, C ( 1991 ) Strategic responses to institutional pressures Academy of Manag ement Review , 15(2), 203 - 223 Pfeffer, J , and G Salancik ( 1978 ) The External Control of Organizations: A Resource Dependency Perspective Upper Saddle River, Bergen County, New Jersey, USA: Pearson Education, Inc Ross, S ( 1973 ) The economic theory o f agency: The princi - pal''''s problem American Economic Review , 63, 134 - 139 Ross, L , Watts and Jero ld L , Zimmerman ( 1978 ) Towards a Positive Theory of the Determination of Accounting Standards The Accounting Review, Vol 53, No 1, 112 - 134 Schipper, K ( 1981 ) Discussion of voluntary corporate disclosure: The case of interim reporting Journal of Accounting Research, 19, 85 – 88 Stearns, Linda Brewster and Mark S Mizruchi ( 1993 ) “Board composition and corporate financing: The impact of financial insti tution representation on borrowing ” Academy of Management Journal 36, 603 - 618 Vũ Hữu Đức (2010) Những vấn đề cơ bản của lý thuyết kế toán Hà Nội: Nhà xuất bản Lao Động
Khung nghiên cứu đề xuất nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin công bố báo cáo tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Proposed research framework on factors affecting the quality of information disclosed in the financial statements for joint stock commercial banks in Vietnam TS Nguyễn Thị Phương Hồng Khoa Kế toán - Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh Tóm tắt: Mục đích nghiên cứu đề xuất khung nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin công bố báo cáo tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Tác giả dựa lý thuyết tảng có liên quan lý thuyết ủy nhiệm, lý thuyết phụ thuộc nguồn lực, lý thuyết chi phí trị, lý thuyết thơng tin hữu ích lý thuyết tín hiệu để thực mục tiêu nêu Theo lý giải lý thuyết tảng này, tác giả đề xuất khung nghiên cứu có nhân tố ảnh hưởng đến đến chất lượng thông tin công bố báo cáo tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam kết nghiên cứu khung nghiên cứu hữu ích nhà nghiên cứu quan tâm đến chủ đề có liên quan Từ khóa: Chất lượng báo cáo tài chính, Ngân hàng thương mại, Báo cáo tài Abstract The purpose of this study is to propose a research framework on factors affecting the quality of information disclosed in the financial statements of joint stock commercial banks in Vietnam The author has based on relevant fundamental theories such as agency theory, resource dependence theory, political cost theory, decision usefulness theory and signaling theory to realize the stated goal above According to the explanation of these fundamental theories, the author has proposed a research framework in which there are factors affecting the quality of information disclosed in the financial statements of Vietnamese joint stock commercial banks and this research results will be useful to researchers interested in related topics Keywords: Quality of Financial Reporting, Commercial Bank, Financial Statements JEL: M40, M49, E44 Lý thuyết ủy nhiệm Lý thuyết ủy nhiệm Ross (1973) đề xuất đầu tiên, sau Jensen & Meckling (1976) phát triển thêm Nội dung lý thuyết đề cập đến mối quan hệ bên ủy nhiệm (principal) bên ủy nhiệm (agent) thông qua hợp đồng Trong đó, bên ủy nhiệm thực số công việc đại diện cho bên ủy nhiệm, bao gồm việc ủy thác mức độ thẩm quyền định cho bên ủy nhiệm Lý thuyết ủy nhiệm cho hai bên (bên ủy nhiệm bên ủy nhiệm) muốn tối đa hóa lợi ích Thơng thường, bên ủy nhiệm (đại diện) mong đợi hành xử theo hướng mang lại lợi ích lớn cho bên ủy nhiệm thân người ủy nhiệm theo đuổi lợi ích riêng Chính mối quan hệ tồn mâu thuẫn điều làm phát sinh khoản chi phí đại diện (agency cost), phân thành hai loại: chi phí đầu tư vào hệ thống kiểm soát cần thiết để giảm thiểu việc thiếu thông tin bên ủy quyền chi phí giảm thiểu rủi ro thơng tin qua việc chia sẻ rủi ro với đại lí nhờ biện pháp kích thích dựa kết đầu Mối quan hệ ủy nhiệm xuất rõ hai trường hợp quan trọng cổ đông với nhà quản lí doanh nghiệp người trực tiếp điều hành hoạt động công ty chủ nợ với cổ đông công ty Thứ nhất, mối quan hệ cổ đông Ban giám đốc cơng ty, cổ đơng bổ nhiệm nhà quản lí đại diện họ trực tiếp điều hành công ty với mong muốn nhà quản lí làm gia tăng giá trị cơng ty tối đa hóa lợi ích cho cổ đơng Tuy nhiên, thực tế Ban điều hành đơi lại hướng đến lợi ích riêng mà điều lại làm ảnh hưởng đến mục đích cổ đơng Chẳng hạn, cổ đơng muốn kết kinh doanh tốt kéo dài tương lai họ muốn hướng đến tính bền vững Ngược lại, Ban giám đốc quan tâm đến lợi nhuận thời gian họ điều hành Do đó, họ thực cắt giảm khoản chi phí cần thiết cho phát triển lâu dài công ty Điều dẫn đến công ty phải bỏ khoản chi phí lớn gấp nhiều lần để bù đắp tổn thất việc gây Thêm vào việc cổ đơng thường đánh giá nhà quản lí thơng qua thơng tin tài cơng ty doanh thu, lợi nhuận tác nhân khiến nhà quản lí tác động lên BCTC để thực mục đích cá nhân Chính vậy, cổ đông phải xây dựng chế độ đãi ngộ (compensation mechanisms) thiết lập chế giám sát (supervisory mechanisms) để hạn chế hành vi hạn chế hành vi tư lợi nhà quản trị Thứ hai, mối quan hệ chủ nợ cổ đơng cơng ty chủ nợ trao quyền sử dụng vốn cho công ty vay vốn sau thời gian thu hồi vốn vay khoản lãi Những nguy tạo phí ủy nhiệm mà chủ nợ phải gánh chịu cho vay, yếu tố họ xem xét để định liệu có chấp nhận khoản cho vay hay khơng, chấp nhận có cần áp dụng mức lãi suất cao không Việc đánh giá rủi ro trước cho vay dựa vào số tài BCTC Thêm vào đó, chủ nợ đòi hỏi thêm điều khoản ràng buộc liên quan đến tỉ lệ chia cổ tức, khoản đầu tư phép sử dụng vốn vay… kiểm tra lại tính hợp lý chúng thơng tin trình bày BCTC Từ phân tích nội dung lý thuyết uỷ nhiệm, đối chiếu với đối tượng ngân hàng thương mại cổ phần, thấy rõ ln diện mâu thuẫn bên ủy nhiệm bên ủy nhiệm Trái với mong đợi người ủy nhiệm tối đa hóa lợi ích người đại diện – thường nhà quản trị ngân hàng đơi lại có mục đích riêng hướng đến mục đích mà nhà quản trị lại tiến hành điều chỉnh lợi nhuận Hành động làm cho BCTC khơng phản ánh cách trung thực, hợp lí tình hình hoạt động ngân hàng Và đương nhiên khơng cung cấp thơng tin hữu ích cho người cần sử dụng cổ đông, nhà đầu tư, chủ nợ, nhà phân tích tài chính… Có thể nói rằng, lý thuyết cung cấp sở cho lập luận mối quan hệ tác động tính độc lập HĐQT việc ngân hàng có kiểm tốn cơng ty kiểm tốn Big hay khơng với chất lượng thơng tin cơng bố báo cáo tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực (Resource dependency theory) cung cấp tảng lý thuyết vai trò nguồn lực HĐQT Những người ủng hộ lý thuyết đóng góp thành viên HĐQT phận thu hẹp ranh giới tổ chức môi trường xung quanh (Dalton, Daily, Johnson & Ellstrand, 1999; Hillman, Cannella & Paetzold, 2000; Johnson et al, 1996; Pfeffer & Salancik, 1978) Lý thuyết tập trung vào vai trò HĐQT việc cung cấp quyền truy cập vào tài nguyên cần thiết cho công ty (Abdullah & Valentine, 2009) Ví dụ, thành viên HĐQT bên ngồi giám đốc điều hành tổ chức tài hỗ trợ việc đảm bảo chu trình tín dụng thuận lợi (Stearns & Mizruchi, 1993) Việc cung cấp nguồn lực tăng cường chức tổ chức, hoạt động sống cịn cơng ty Nó tập trung vào thực thi quyền lực, kiểm soát thương lượng lẫn để đảm bảo cho dòng chảy nguồn lực ổn định giảm thiểu mức độ không chắn thuộc môi trường (Carpenter & Feroz, 2001; Modell, 2001; Oliver, 1991) Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực rõ ràng cho thấy vai trò quan trọng HĐQT, đặc điểm nguồn lực ngân hàng hiệu hoạt động tồn ngân hàng Lý thuyết đưa sở cho nghiên cứu phân tích nhân tố thuộc quản trị ngân hàng đến chất lượng thông tin cơng bố báo cáo tài chính, cụ thể tính độc lập quy mơ HĐQT Lý thuyết chi phí trị Các chi phí trị chi phí khoản tốn quan trọng cơng ty xem khoản phí tổn phi hợp đồng, nên cơng ty ln tìm cách giảm bớt chi phí Theo lý thuyết chi phí trị (Political cost theory) Watts Zimmerman (1978) trị gia có quyền sử dụng sách để phân phối cải lần (như thuế, trợ cấp, khoản đóng góp, bảo hiểm) cơng ty ảnh hưởng họ Nội dung lý thuyết chi phí trị cơng ty chịu chi phí trị cao dự kiến tiết lộ thêm nhiều thông tin đến thị trường nhằm hạn chế chi phí trị Ví dụ cơng đồn cơng ty gây sức ép với ban lãnh đạo để trả lương cao công ty có lãi cao Đó động lực để ban lãnh đạo phù phép giảm lợi nhuận thông qua thủ thuật kế tốn Ví dụ cụ thể thị trường chứng khốn Việt Nam trường hợp Cơng ty Cổ phần Bông Bạch Tuyết phù phép lỗ thành lãi hai năm trước niêm yết nhằm đạt điều kiện tiên để niêm yết cổ phiếu Bơng Bạch Tuyết thị trường chứng khốn Như phân tích trên, lý thuyết chi phí trị giải thích lý nhiều ngân hàng tiến hành điều chỉnh thông tin BCTC Đồng thời giúp nhóm tác giả có thêm sở cho lập luận xây dựng giả thuyết tác động quy mô ngân hàng lên chất lượng thơng tin cơng bố báo cáo tài Lý thuyết thơng tin hữu ích Lý thuyết thơng tin hữu ích đời vào năm 1960 mở đầu giai đoạn định hướng vào việc sử dụng thông tin kế tốn hữu ích để phục vụ định phù hợp Vào năm 1973, lý thuyết xem xét cách rộng rãi Mỹ với mục tiêu BCTC cung cấp thơng tin hữu ích để định Mặt khác, lý thuyết hướng đến tính hữu ích thơng tin cho người sử dụng đáp ứng theo yêu cầu luật pháp Thông qua định hướng định phù hợp, trọng tâm dịch chuyển từ nguyên tắc sang kết q trình kế tốn mà thơng tin cung cấp Giả thiết cho việc chấp nhận cách tiếp cận định sở thông tin hữu ích kế tốn mặt lý thuyết, BCTC không lập chuẩn xác mà yêu cầu đặt chúng hữu ích Cũng năm 2006, nghiên cứu Deegan Unerman đặt câu hỏi liệu thông tin cung cấp sở giá phí lịch sử có hữu ích cho việc định kinh tế không Cách tiếp cận bắt đầu với câu hỏi BCTC lập sở giá phí lịch sử tạo nên hữu ích hơn; vậy, định phù hợp khởi nguồn tranh luận giá trị hợp lý phương pháp định giá khác kết hợp BCTC tranh luận tiếp diễn đến ngày Chúng ta thấy chất lượng thơng tin trình bày BCTC ngân hàng thương mại cổ phần xây dựng tảng tính hữu ích thơng tin tài đối tượng sử dụng thông tin ngân hàng: Ngân hàng Nhà nước, nhà đầu tư, kiểm tốn, cơng chúng Áp dụng lý thuyết thơng tin hữu ích có ý nghĩa việc đánh giá chất lượng thông tin trình bày BCTC ngân hàng thương mại cổ phần, việc đảm bảo chất lượng thơng tin tài khơng bắt nguồn từ ý thức cung cấp thông tin ngân hàng mà trước hết cần phải xuất phát từ nhu cầu đối tượng sử dụng thông tin bên ngồi Lý thuyết thơng tin hữu ích sử dụng để giải thích quy định pháp lý làm tăng chất lượng thông tin công bố báo cáo tài bắt buộc kiểm tốn độc lập, tăng cường hệ thống kiểm soát nội bộ, mục tiêu BCTC hướng tới đối tượng sử dụng công chúng trách nhiệm giải trình… để khẳng định thơng tin BCTC cung cấp hữu ích cho việc định Lý thuyết tín hiệu Lý thuyết tín hiệu dựa sở đóng góp nghiên cứu Arrow (1972) Schipper (1981) Lý thuyết tín hiệu xuất giải vấn đề bất cân xứng thông tin doanh nghiệp nhà đầu tư Theo lý thuyết này, công ty phải công bố thông tin thị trường cách tự nguyện đưa tín hiệu tới nhà đầu tư, mơ hình tín hiệu trên, để tạo khác biệt chất lượng hoạt động so với cơng ty khác Lý thuyết tín hiệu góp phần vào việc giải thích cơng ty có chất lượng cao chọn sách kế tốn cho phép chất lượng vượt trội họ thể hiện, công ty chất lượng thấp chọn sách kế tốn để cố gắng che bớt khuyết điểm Động để tín hiệu việc lựa chọn sách kế tốn cao nơi có thơng tin bất cân xứng nhất, thơng thường cơng ty có số lượng cổ đông lớn dàn trải Như vậy, thông tin trình bày báo cáo tài doanh nghiệp có ảnh hưởng đến định nhà đầu tư doanh nghiệp, doanh nghiệp vận dụng sách kế tốn để cung cấp thơng tin có lợi doanh nghiệp họ cho nhà đầu tư Như vậy, nội dung lý thuyết tín hiệu sở cho tác giả kỳ vọng ngân hàng có thời gian hoạt động lâu năm, có quy mơ ngân hàng lớn, có lợi nhuận cao, ngân hàng kiểm tốn cơng ty kiểm tốn Big chất lượng thơng tin cơng bố báo cáo tài cao với chất có tố chất, đặc điểm tốt, họ muốn đưa tín hiệu đến cho bên liên quan nhằm tăng uy tín, lịng tin để thu hút đầu tư, gia tăng mối quan hệ làm ăn nên chủ động báo cáo thông tin BCTC chất lượng Khung nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu đề xuất Dựa vào lý giải giả thuyết trên, tác giả đề xuất khung nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu có liên quan: Quy mơ hội đồng quản trị Tính độc lập hội đồng quản trị Quy mô ngân hàng Chất lượng thông tin công bố báo cáo tài Thời gian hoạt động Loại cơng ty kiểm tốn Lợi nhuận Hình Khung nghiên cứu đề xuất (Nguồn: Tác giả đề xuất) Bảng Giả thuyết nghiên cứu STT Nội dung giả thuyết Lý thuyết liên quan Kỳ vọng Quy mô hội đồng quản trị có ảnh hưởng chiều đến chất lượng thơng tin công bố Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực báo cáo tài + Tính độc lập hội đồng quản trị có ảnh Lý thuyết ủy nhiệm hưởng chiều đến chất lượng thông tin Lý thuyết phụ cơng bố báo cáo tài thuộc nguồn lực + Quy mơ ngân hàng có ảnh hưởng ngược chiều đến chất lượng thông tin công bố báo cáo tài Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực Lý thuyết chi phí trị - Lý thuyết tín hiệu Thời giai hoạt động ngân hàng có ảnh hưởng chiều đến chất lượng thơng tin Lý thuyết tín hiệu cơng bố báo cáo tài Ngân hàng kiểm tốn cơng ty kiểm tốn Big4 có chất lượng thơng tin báo cáo tài cao ngân hàng kiểm tốn bới công ty Big4 Lý thuyết nhiệm + ủy Lý thuyết thơng tin hữu ích + Lý thuyết tín hiệu Lợi nhuận có ảnh hưởng chiều đến chất lượng thông tin công bố báo cáo tài Lý thuyết tín hiệu + (Nguồn: Tác giả đề xuất) Kết luận Nghiên cứu đề xuất khung khái niệm cho nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng BTCT ngân hàng thương mại Việt Nam Khung nghiên cứu đề xuất có nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin công bố BTCT, bao gồm quy mô hội đồng quản trị, tính độc lập hội đồng quản trị, quy mô ngân hàng, thời gian hoạt động ngân hàng, loại cơng ty kiểm tốn lợi nhuận ngân hàng Tác giả đề xuất khung nghiên cứu dựa lý thuyết tảng có liên quan lý thuyết ủy nhiệm, lý thuyết phụ thuộc nguồn lực, lý thuyết chi phí trị, lý thuyết thơng tin hữu ích lý thuyết tín hiệu Các nghiên cứu tương lai dựa vào kết nghiên cứu này, tổng quan thêm nghiên cứu trước, đo lường biến mơ hình, thu thập liệu thực tế nhằm phân tích nhân tác động đến chất lượng thông tin công bố báo cáo tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Để từ đó, nhà nghiên cứu phân tích chứng thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng BTCT ngân hàng thương mại Việt Nam References Abdullah H., Valentine B (2009) Fundamentals and Ethics Theories of Corporate Governance Middle Eastern Finance and Economics, 4, 88-96 Akerlof, G A (1970) The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism The Quarterly Journal of Economics, 84(3), 488 doi:10.2307/1879431 (https://doi.org/10.2307/1879431) Arrow, K J (1972) Some models of racial discrimination in the labor market In A H Pascal ed Racial discrimination in economic life Lexington, MA: Heath, 187–204 Carpenter, V L & Feroz, E H (2001) Institutional theory and accounting rule choice: an analysis of four US state governments’ decisions to adopt generally accepted accounting principles, Accounting, Organizations and Society, 26, 565-596 Dalton D R., Daily C M., Johnson L & Ellstrand A (1999) Number of Directors and Financial Performance: A Meta-Analysis, Aca Manage J., 42, 674-686 Deegan, C., & Unerman, J (2006) Financial Accounting Theory McGraw-Hill Education Hillman A., Canella A., Paetzold R (2000) The Resource Dependence Role of Corporate Directors: Strategic Adaptation of Board Composition in Response to Environmental Change, J Manage Stud., 37 (2), 235- 255 Jensen, M C and Meckling, W H (1976) Theory of the firm: managerial behaviour, agency costs and ownership structure Journal of Financial Economics, 3, 305-361 Johnson, Jonathan L., Catherine M Daily, and Alan E Ellstrand (1996) Boards of directors: A review and research agenda Journal of Management, 22.3, 409-438 Modell, S., 2001 Performance measurement and institutional processes: a study of managerial responses to public sector reform Management Accounting Research, 12, 437464 Oliver, C (1991) Strategic responses to institutional pressures Academy of Management Review, 15(2), 203-223 Pfeffer, J., and G Salancik (1978) The External Control of Organizations: A Resource Dependency Perspective Upper Saddle River, Bergen County, New Jersey, USA: Pearson Education, Inc Ross, S (1973) The economic theory of agency: The princi- pal's problem American Economic Review, 63, 134-139 Ross, L., Watts and Jerold L., Zimmerman (1978) Towards a Positive Theory of the Determination of Accounting Standards The Accounting Review, Vol.53, No.1, 112-134 Schipper, K (1981) Discussion of voluntary corporate disclosure: The case of interim reporting Journal of Accounting Research, 19, 85–88 Stearns, Linda Brewster and Mark S Mizruchi (1993) “Board composition and corporate financing: The impact of financial institution representation on borrowing.” Academy of Management Journal 36, 603-618 Vũ Hữu Đức (2010) Những vấn đề lý thuyết kế toán Hà Nội: Nhà xuất Lao Động