Hoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt NamHoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi ra thị trường quốc tế của một số công ty bất động sản niêm yết tại Việt Nam
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG *** ĐỀ ÁN TỐT NGHIỆP HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ CỦA MỘT SỐ CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng TRẦN VĂN TUẤN Hà Nội, 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG *** ĐỀ ÁN TỐT NGHIỆP HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ CỦA MỘT SỐ CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 Họ tên học viên : Trần Văn Tuấn Người hướng dẫn khoa học : TS Nguyễn Đỗ Quyên Hà Nội, 2023 MỤC LỤC Table of Contents MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC BIỂU LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỞ ĐẦU 10 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN VỀ CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT CÓ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ14 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ 14 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 Khái niệm 14 Phân loại đặc điểm trái phiếu 18 Hệ số tín nhiệm trái phiếu 19 Hoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi thị trường quốc tế…… 21 1.2 TỔNG QUAN VỀ CÁC CƠNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT CĨ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ 23 1.2.1 Công ty bất động sản niêm yết 23 1.2.2 Cơng ty bất động sản niêm yết có hoạt động chào bán trái phiếu thị trường quốc tế 24 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ CỦA MỘT SỐ CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 29 2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIỆT NAM 29 2.1.1 Tổng quan thị trường trái phiếu Việt Nam 29 2.1.2 Tổng quan quy định pháp luật thị trường trái phiếu .30 2.1.3 Các quy định phát hành trái phiếu thị trường quốc tế 32 2.2 HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ CỦA MỘT SỐ CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT 39 2.2.1 Trường hợp chào bán trái phiếu chuyển đổi thị trường quốc tế thành công……… 39 2.2.2 Trường hợp chào bán trái phiếu chuyển đổi thị trường quốc tế chưa thành công 48 2.3 ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ CỦA MỘT SỐ CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN VÀ CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT 50 2.3.1 Những thành tựu đạt 50 2.3.2 Những hạn chế tồn 51 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 54 3.1 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM ĐẨY MẠNH PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TẠI VIỆT NAM 54 3.1.1 Xây dựng môi trường kinh tế vĩ mô ổn định hướng đến việc trở thành trung tâm tài khu vực 54 3.1.2 Hoàn thiện vấn đề nguyên tắc ứng xử chung 56 3.1.3 Hoàn thiện quy định pháp lý có liên quan 56 3.1.4 Cần nghiên cứu xây dựng chế thống kê phù hợp 58 3.1.5 Xây dựng khuyến khích doanh nghiệp trung gian 59 3.2 CÁC GIẢI PHÁP NHẰM THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI RA THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 60 3.2.1 3.2.2 3.2.3 3.2.4 3.2.5 3.2.6 3.2.7 Nắm vững khung pháp lý thị trường phát hành 60 Sử dụng tổ chức tư vấn, cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp 61 Nâng cao lực hoạt động công ty 61 Thực việc đánh giá xếp hạng tín nhiệm từ tổ chức uy tín 62 Xử lý vấn đề mang tính kỹ thuật pháp lý 63 Chủ động nắm bắt thông tin lên kế hoạch thực phù hợp 64 Tham gia vào hiệp hội có liên quan 65 KẾT LUẬN 66 PHỤ LỤC 01 TỔNG HỢP VỀ KẾT QUẢ CBTP RA TTQT 68 PHỤ LỤC 02 CÔNG TY BĐS NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM 71 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 74 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Diễn giải BCTC Báo cáo tài BĐS Bất động sản CBTP Chào bán trái phiếu CP Cổ phần CTCK Cơng ty chứng khốn DNVN Doanh nghiệp Việt Nam ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông HĐQT Hội đồng quản trị HNX Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội LCK 2006 Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/6/2006 LCK 2019 Luật Chứng khoán số 54/2019/QH14 ngày 26/11/2019 LDN 2020 Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH14 ngày 17/6/202020 NĐ 120/1994 Nghị định 120/CP ngày 17/9/1994 quy chế tạm thời việc phát hành trái phiếu, cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước NĐ 23/1995 Nghị định 23/CP ngày 22/3/1995 phát hành trái phiếu quốc tế NĐ 52/2006 Nghị định 52/2006/NĐ-CP ngày 19/5/2006 phát hành trái phiếu doanh nghiệp NĐ 53/2009 Nghị định 53/2009/NĐ-CP ngày 04/6/2009 phát hành trái phiếu quốc tế NĐ 01/2011 Nghị định 01/2011/NĐ-CP ngày 05/01/2011 phát hành trái phiếu phủ, trái phiếu phủ bảo lãnh trái phiếu quyền địa phương NĐ 95/2018 Nghị định số 95/2018/NĐ-CP ngày 60/6/2018 quy định phát hành, đăng ký, lưu ký, niêm yết giao dịch cơng cụ nợ phủ thị trường chứng khoán NĐ 163/2018 Nghị định số 163/2018/NĐ-CP ngày 04/12/2018 quy định phát hành trái phiếu doanh nghiệp NĐ 81/2020 Nghị định số 81/2020/NĐ-CP ngày 09/7/2020 SĐBS số diều NĐ 163/2018 NĐ 153/2020 Nghị định 153/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 quy định chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thị trường nước chào bán trái phiếu doanh nghiệp thị trường quốc tế NĐ 65/2022 Nghị định 65/2022/NĐ-CP ngày 16/9/2022 2023 SĐBS số điều NĐ 153/2020 NĐ 08/2023 Nghị định 08/2023/NĐ-CP ngày 05/3/2023 SĐBS ngưng hiệu lực thi hành số điều Nghị định quy định chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thị trường nước chào bán trái phiếu doanh nghiệp thị trường quốc tế NĐT Nhà đầu tư NHNN Ngân hàng Nhà nước Việt Nam HOSE Sở Giao dịch Chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh PAPH Phương án phát hành PHTP Phát hành trái phiếu SĐBS Sửa đổi, bổ sung SXG Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore TCPH Tổ chức phát hành TNHH Trách nhiệm hữu hạn TPDN Trái phiếu doanh nghiệp TPCĐ Trái phiếu chuyển đổi TPCP Trái phiếu phủ TPQT Trái phiếu quốc tế TTCK Thị trường chứng khoán TTQT Thị trường quốc tế TTTP Thị trường trái phiếu USD Đô la Mỹ UBCKNN Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước VBMA Hiệp Hội Thị Trường Trái Phiếu Việt Nam DANH MỤC BẢNG STT Nội dung Trang Bảng 1.1 Hệ thống thứ hạng định mức tín nhiệm trái phiếu 20 Bảng 1.2 Cơng ty BĐS có hoạt động CBTP TTQT 28 Bảng 2.1 Kết chào bán TPQT Vingroup Novaland 40 Bảng 2.2 Hồ sơ CBTP TTQT 43 Bảng 2.3 Các nội dung PAPH 45 DANH MỤC BIỂU STT Nội dung Trang Biểu đồ 1.1 Tỷ trọng phát hành theo nhóm ngành 25 Biểu đồ 1.2 Tỷ trọng phát hành theo nhóm ngành 26 LỜI CAM ĐOAN Tôi Trần Văn Tuấn, học viên Lớp TCNH-28B Trường Đại học Ngoại Thương Tôi xin cam đoan Đề án tốt nghiệp: “Hoạt động chào bán trái phiếu chuyển đổi thị trường quốc tế số công ty bất động sản niêm yết Việt Nam”, chuyên ngành Tài - Ngân hàng, người hướng dẫn khoa học TS Nguyễn Đỗ Quyên, đề án nghiên cứu tôi, không chép từ tài liệu Các số liệu, nguồn trích dẫn Đề án thích nguồn gốc đầy đủ rõ ràng Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan nêu Hà Nội, ngày 20/8/2023 Tác giả Trần Văn Tuấn LỜI CẢM ƠN Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành tới TS Nguyễn Đỗ Quyên – Người tham gia giảng dạy số mơn Chương trình Đào tạo Thạc sĩ Tài - Ngân hàng Khóa TCNH-28B mà tơi học viên Nhờ động viên, khích lệ TS Nguyễn Đỗ Quyên trình học tập thời hạn thực Đề án nên vượt qua số khó khăn trình học tập trình thực Đề án Tôi xin gửi lời cảm ơn đến Khoa Tài – Ngân hàng Trường Đại học Ngoại thương, nơi cung cấp chương trình đào tạo sở vật chất, môi trường học tập Đặc biệt người tham gia vào công tác điều phối Chương trình để truyền tải tới chúng tơi nhiều thông tin liên quan việc xếp, điều phối vấn đề Chương trình đào tạo Tôi xin gửi lời cảm ơn đến thầy cô giáo – người tham gia công tác giảng dạy chương trình – giúp tơi trang bị kiến thức kỹ học tập Tôi không quên việc gửi lời cảm ơn tới người bạn đồng mơn tơi thân thiện hỗ trợ lẫn suốt trình học tập Cuối cùng, xin bảy tỏ lời cảm ơn sâu sắc tới thành viên gia đình tơi, người ln đồng hành, hỗ trợ động viên đường học tập nghiên cứu khoa học nhiều vất vả đầy thử thách vinh quang Xin chân thành cảm ơn! Tác giả Trần Văn Tuấn 10