Tiểu luận: Cán cân thanh toán quốc tế là gì ? Kết cấu ? Nội dung ghi chép? Ý nghĩa? Các cơ chế tỷ giá hối đoái nào thường được áp dụng? Chính sách tỷ giá hối đoái nào thường được thực hiện

Cán c ân thanh toán balance of payments hay còn gọi là Cán cân thanh toán quốc tế balance of international payments là một bản báo cáo có hệ thống phản ánh toàn bộ giao dịch giữa một nư

Tiểu luận

Cán cân thanh toán quốc tế là gì ? Kết cấu ? Nội dung ghi chép? Ý nghĩa? Các cơ chế tỷ giá hối đoái nào thường được áp dụng? Chính sách

tỷ giá hối đoái nào thường được thực hiện

A Mục lục

I Cán c ân thanh toán quốc tế

1 Định nghĩa

2 Kết cấu

3 Nội dung ghi chép

4 Ý nghĩa

II Tỷ giá hối đoái

1 Khái niệm

2 Các cơ chế tỷ giá hối đoái thường được các quốc gia áp dụng

3 Chính sách tỷ giá hối đoái thường được thực hiện

B Nội dung

1 Định nghĩa

Cán c ân thanh toán (balance of payments) hay còn gọi là Cán cân thanh toán quốc tế (balance of international payments ) là một bản báo cáo có

hệ thống phản ánh toàn bộ giao dịch giữa một nước với phần còn lại của thế giới, trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một năm

Giao dịch quốc tế là sự trao đổi hàng hóa, dịch vụ, tài sản giữa cư dân của một quốc gia với c ư dân của một quốc gia khác Tuy nhiên quà biếu

và những khoản chuyển nhượng một hướng – không yêu cầu thanh toán – cũng được ghi trong cán cân thanh toán “Thành viên” của quốc gia tham gia vào Cán cân thanh toán là các công ty có tư cách pháp nhân, người đi

du lịch, nhà ngoại giao, tùy viên quân sự, những người lao động mang quốc tịch của quốc gia nhưng tạm thời lao động ở nước ngoài (lao động ngoại kiều) …

Cán c ân thanh toán giúp ta đánh giá được luồng ngoại tệ ra hoặc vào của một quốc gia với c ác quốc gia khác trên thế giới Cho chúng ta thấy được mối quan hệ về kinh tế giữa hai quốc gia với nhau

Tùy thuộc vào mối quan hệ mà người ta phân thành các loại cán cân thanh toán như sau: cán cân thanh toán thời kỳ, cán cân thanh toán thời điểm, cán cân thanh toán đa phương, cán cân thanh toán khu vực

Thặng dư trong Cán cân thanh toán phản ánh luồng ngoại tệ đi vào một nước lớn hơn luồng ngoại tệ đi ra Khi Cán cân thanh toán có thặng dư sẽ tạo điều kiện cho quốc gia có dự trữ ngoại tệ

Thâm hụt trong Cán cân thanh toán phản ánh luồng ngoại tệ đi ra lớn hơn

cân sẽ phải xuất vàng để trả nợ, hay khất nợ hoặc phải gia hạn nợ để giải quyết số thâm hụt đó

Ví dụ: Cán cân thanh toán của nước ta trong năm 2004 là -5,513 triệu USD Có nghĩa trong năm 2004 nước ta bị thâm hụt trong cán cân thanh toán

2 Kết cấu

Cán c ân thanh toán của một quốc gia bao gồm các khoản mục chủ yếu sau:

- Tài khoản vãng lai (cán cân thanh toán vãng lai)

- Tài khoản vốn

- Sai số thống kê

- Tài trợ chính thức

2.1 Tài khoản vãng lai (cán cân thanh toán vãng lai): nhằm ghi lại các

luồng thu nhập đi vào và đi ra khỏi quốc gia

Thu nhập đi vào và đi ra có thể do:

Xuất nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ Chênh lệch giữa xuất khẩu và nhập khẩu được ghi vào mục xuất khẩu ròng

 Xuất nhập khẩu các yếu tố sản xuất Chênh lệch giữa Thu nhập từ các yếu tố xuất khẩu và Thu nhập từ các yếu tố nhập khẩu được ghi vào mục Thu nhập ròng từ nước ngoài

 Chuyển nhượng thu nhập giữa các nước với nhao, bao gồm các khoản như: viện trợ, bồi thường chiến tranh, quà biếu… Chênh lệch giữa thu nhập do nhận chuyển nhượng từ nước ngoài và thu nhập chuyển nhượng cho nước ngoài được xếp vào mục chuyển nhượng ròng

 Trong cán cân thanh toán vãng lai phần quan trọng là cán cân thương mại Cán cân thương mại bao gồm 2 bộ phận: thương mại hữu hình và thương mại vô hình

Thương mại hữu hình là những hoạt động xuất khẩu và nhập khẩu hàng hóa như: nguyên liệu, nhiên liệu, ô tô…

Thương mại vô hình là những hoạt động xuất khẩu và nhập khẩu các hoạt động dịch vụ như: vận chuyển, du lịch, …

Nếu giá trị hàng xuất khẩu lớn hơn giá trị hàng nhập khẩu thì người ta gọi

là “cán cân thượng mại thuận lợi” (xuất siêu) Ngược lại, nếu giá trị hàng xuất khẩu nhỏ hơn giá trị hàng nhập khẩu thì người ta gọi là “cán cân thương mại không thuận lợi” (nhập siêu)

2.2 Tài khoản vốn: nhằm ghi lại luồng vốn đi vào và đi ra khỏi quốc

gia Luồng vốn đi vào và đi ra thường được phân làm hai loại:

+ Vốn dùng để mua nhà máy, mua cổ phiếu của các công ty được gọi là đầu tư Chênh lệch giữa luồng đi vào và luồng đi ra được xếp vào hạng mục đầu tư ròng

+ Vốn dùng để gửi ngân hàng (hay trực tiếp cho vay) và mua trái phiếu chính phủ nước ngoài được gọi là giao dịch tài chính Chênh lệch giữa luồng đi vào và luồng đi ra được xếp vào mục giao dịch tài chính ròng

2.3 Sai số thống kê (hạng mục cân đối): hạng mục này là một khoản

điều chỉnh có tính chất thống kê

Nó sẽ bằng 0 nếu tất cả các hạng mục trước đó đã được tính chính xác

Nó phản ánh tình trạng không thể ghi lại hết được những giao dịch bằng những số liệu thống kê chính thức

Cán c ân thanh toán = Tài khoản vãng lai + Tài khoản vốn + Sai số thống

kê

2.4 Tài trợ chính thức: là khoản ngoại tệ mà ngân hàng trung ương

bán ra (từ quỹ dự trữ) hoặc mua vào nhằm điều chỉnh cán cân thanh toán khi nó thặng dư hay thâm hụt Tài trợ chính thức (nếu có) luôn luôn mang dấu ngược với dấu của cán cân thanh toán Điều đó có nghĩa là: nếu ngoại tệ được bán ra khỏi ngân hàng trung ương thì ghi dấu (+), nếu ngoại tệ được ngân hàng trung ương mua vào thì ghi dấu (-)

3 Nội dung ghi chép

Trong mục này chúng ta nghiên cứu nguyên tắc hạch toán của cán cân thanh toán:

- Nghiên cứu việc ghi Nợ, Có của các khoản giao dich quốc tế

- Nghiên cứu việc ghi sổ kép

3.1 Nợ và Có

Những giao dịch của quốc gia này với quốc gia khác sẽ được ghi là Có hoặc Nợ trong cán cân thanh toán Những giao dịch được ghi vào khoản

Có là những giao dịch nhận được sự chi trả từ người nước ngoài Hay nói cách khác những khoản giao dịch đem lại cho quốc gia một số lượng ngoại tệ Những giao dịch được ghi Có trong cán cân thanh toán mang dấu dương (+)

Những khoản giao dịch được ghi vào khoản Nợ là những giao dịch đưa đến việc quốc gia phải c hi trả cho người nước ngoài Nói cách khác nếu khoản mục làm cho quốc gia sử dụng một lượng ngoại tệ thì sẽ được ghi

Nợ Trong cán cân thanh toán khoản mục ghi Nợ mang dấu âm (-)

Ví dụ:

- Người dân Nhật mua cổ phần ở Việt Nam, tài sản nước ngoài ở Việt

- Khi cư dân của Nhật bán cổ phần của mình ở nước ngoài, tức là tài sản của Nhật ở nước ngoài sẽ giảm xuống Khoản giao dịch này cũng

là luồng vốn đi vào Nhật (vì Nhật nhận được sự chi trả của người nước ngoài) và như vậy được ghi là Có trong cán cân thanh toán của Nhật Bản

Tóm lại, xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ, tiếp nhận một chiều sự trao đổi (quà biếu, nhận viện trợ,… ) Luồng vốn tư bản đi vào được ghi là có (+) trong cán cân thanh toán Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ, chuyển dịch một chiều cho người nước ngoài (tặng quà, viện trợ cho nước ngoài…), luồng vốn đi ra được ghi là Nợ (-) trong cán cân thanh toán

3.2 Hạch toán ghi sổ kép

Ghi chép những giao dịch quốc tế của quốc gia được thực hiện theo

nguyên tắc ghi sổ kép Có nghĩa là mỗi một khoản giao dịch được ghi chép 2 lần, một lần ghi Có và một lần ghi Nợ, với số lượng như nhau Nguyên tắc ghi c hép này được dựa trên cơ sở là mỗi một sự giao dịch đều tồn tại hai mặt Chúng ta bán một thứ gì đó, tất nhiên chúng ta nhân được

sự chi trả Chúng ta mua một vật gì đó, thì chúng ta phải c hi trả vì nó

Ví dụ:

- Một công dân Hàn Quốc nhập khẩu hàng hóa trị giá $600 từ một công dân Ý và đồng ý trả trong 3 tháng

Toàn bộ giao dịch này được ghi vào cán cân thanh toán của Hàn Quốc như sau:

Có (+) Nợ (-)

Vốn ngắn hạn đi vào $600

4 Ý nghĩa

Cán c ân thanh toán giúp ta đánh giá được luồng ngoại tệ ra hoặc vào của một quốc gia với c ác quốc gia khác trên thế giới Cho chúng ta thấy được mối quan hệ về kinh tế giữa hai quốc gia với nhau

Tùy thuộc vào mối quan hệ mà người ta phân thành các loại cán cân thanh toán như sau: cán cân thanh toán thời kỳ, cán cân thanh toán thời điểm, cán cân thanh toán đa phương, cán cân thanh toán khu vực

Thặng dư trong Cán cân thanh toán phản ánh luồng ngoại tệ đi vào một nước lớn hơn luồng ngoại tệ đi ra Khi Cán cân thanh toán có thặng dư sẽ tạo điều kiện cho quốc gia có dự trữ ngoại tệ

Thâm hụt trong Cán cân thanh toán phản ánh luồng ngoại tệ đi ra lớn hơn luồng ngoại tệ đi vào của một quốc gia Quốc gia bị thâm hụt trong cán cân sẽ phải xuất vàng để trả nợ, hay khất nợ hoặc phải gia hạn nợ để giải quyết số thâm hụt đó

Ví dụ: Cán cân thanh toán của nước ta trong năm 2004 là -5,513 triệu USD Có nghĩa trong năm 2004 nước ta bị thâm hụt trong cán cân thanh toán

III Tỷ giá hối đoái

1 Khái niệm

Tỷ giá hối đoái (exchange rate) là tỷ lệ trao đổi giữa đồng tiền nước này với đồng tiền nước khác hay cụ thể hơn là tỷ lệ trao đổi giữa đồng tiền trong nước với đồng tiền nước ngoài

- Cách biểu diễn tỷ giá:

a Biểu diễn theo đồng nội tệ: 1 đơn vị nội tệ = x đơn vị ngoại tệ

Thường áp dụng ở các quốc gia phát triển như Mỹ, Anh, Pháp, Nhật Bản

b Biểu thị theo đồng ngoại tệ: 1 đơn vị ngoại tệ = y đơn vị nội tệ

Các nước có giá trị đồng nội tệ thấp hơn giá trị đồng ngoại tệ thường sử dụng các biểu diễn này Chúng ta sẽ chọn cách biểu diễn này trong những phần nghiên cứu tiếp theo

Như vậy:

 Tỷ giá hối đoái tăng ta nói đồng ngoại tệ tăng giá hay lên giá hoặc có giá hơn trước Và điều đó cũng có nghĩa là đồng nội tệ giảm giá hay xuống giá, sụt giá, mất giá…

 Tỷ giá hối đoái giảm ta nói đồng ngoại tệ giảm giá hay xuống giá, sụt giá, mất giá… Và điều đó cũng có nghĩa là đồng nội tệ tăng giá hay lên giá hoặc có giá hơn trước

- Cách hình thành tỷ giá trên thị trường:

Tỷ giá thị trường được hình thành bởi cung và cầu ngoại tệ trên thị

trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối: là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán ngoại tệ và mức giá mà ở đó đồng tiền của quốc gia này được chuyển đổi sang đồng tiền của quốc gia khác gọi là tỷ giá hối đoái Nghĩa là lúc này tỷ giá hối đoái được xác định bằng cung và cầu của thị trường ngoại hối

Cung ngoại hối (cung ngoại tệ): thể hiện lương ngoại tệ được cung ứng

trên thị trường Nguồn cung ứng ngoại tệ:

Xuất khẩu hàng hóa dịch vụ

Khách du lịch tới quốc gia

Thân nhân từ nước ngoài gởi tiền về

Tiếp nhận đầu tư nước ngoài

Các khoản vay, nhận viện trợ từ nước ngoài

Cầu ngoại tệ: thể hiện lượng ngoại tệ mà mọi người muốn nắm giữ Nguyên nhân nảy sinh c ầu về ngoại tệ:

Nhập khẩu hàng hóa dịch vụ từ nước ngoài

Cư dân Việt Nam đi du lịch ở nước ngoài

Đầu tư ra nước ngoài

Trả tiền vay và lãi vay

Chi trả tiếp nhận nhập khẩu lao động

Các khoản chi khác

Tỷ giá hối đoái tăng, đồng nội tệ mất giá, hàng hóa trong nước sẽ rẻ hơn

so với nước ngoài, xuất khẩu trong nước sẽ tăng làm cho cung ngoại tệ trên thị trường ngoại hối sẽ tăng theo Ngược lại, tỷ giá hối đoái tăng, nhập khẩu giảm xuống làm cho cầu về ngoại tệ trên thị trường ngoại hối cũng giảm theo

Như vậy: cung ngoại tệ đồng biến với tỷ giá hối đoái nên đường cung dốc lên trên, còn cầu ngoại tệ nghịch biến với tỷ giá hối đoái nên đường cầu dốc xuống

Mức tỷ giá cân bằng được xác định tại giao điểm giữa đường cung và đường cầu ngoại tệ Tại đây, cung và cầu ngoại tệ bằng nhau

Nếu tỷ giá thay đổi, các yếu tố khác không đổi sẽ làm đường cung hoặc đường cầu ngoại tệ di chuyển (trượt dọc) Nếu tỷ giá không đổi, các yếu

e

Lượng ngoại tệ

D

S

E0

e0

tố khác thay đổi sẽ làm đường cung hoặc đường cầu dịch chuyển (lên

trên hoặc xuống dưới)

2 Các cơ chế tỷ giá hối đoái thường được các quốc gia áp dụng

2.1 Cơ c hế tỷ giá hối đoái thả nổi: tỷ giá sẽ được xác lập dựa trên cung

– cầu của thị trường ngoại tệ và ngân hàng trung ương không can thiệp vào thị trường ngoại hối

2.2 Cơ c hế tỷ giá cố định: tỷ giá sẽ được xác định dựa trên ý muốn c hủ

quan của ngân hàng trung ương Ngân hàng trung ương sẽ can

thiệp vào thị trường ngoại hối bằng các biện pháp khác nhau để cố định tỷ giá ở mức mà mình mong muốn

2.2.1 Trường hợp 1: Điểm cân bằng của thị trường thấp hơn tỷ giá do

ngân hàng trung ương ấn định

Giả sử NHTW ấn định mức tỷ giá cố định là e1 Trên thị trường, do sự

biến động của cung và cầu ngoại tệ, các đường cung và cầu dịch c huyển, tạo điểm cân bằng E0, mức tỷ giá cân bằng e0 Lúc đó, tại mức tỷ giá

chính thức e1 sẽ có hiện tượng cầu nhỏ hơn cung, tạo nên tình trạng

“thừa” ngoại tệ Lượng ngoại tệ thừa là đoạn AB

e

e1

e0

A

E0

B

DF

D’ F

SF

Lượng ngoại tệ

ngoại tệ vào (bán nội tệ ra) Việc mua ngoại tệ của NHTW làm cho cầu ngoại tệ tăng, đường cầu dịch chuyển sang phải Nếu lượng ngoại tệ mua vào bằng đoạn AB thì đường cầu dịch sang phải đến điểm B, mức tỷ giá

e1 tiếp tục được duy trì Còn nếu lượng ngoại tệ mua vào nhỏ hơn đoạn

AB thì đương cầu dịch sang phải chưa đến điểm B, tỷ giá hối đoái giảm xuống thấp hơn e1

 Chính sách phá giá tiền tệ

2.2.2 Trường hợp 2: Điểm cân bằng của thị trường cao hơn tỷ giá do

ngân hàng trung ương ấn định

Giả sử NHTW ấn định mức tỷ giá hối đoái cố định là e1 Trên thị trường

do sự biến động của lượng cung và cầu ngoại tệ, các đường cung và cầu dịch c huyển, tạo điểm cân bằng là e0, mức tỷ giá cân bằng là e0 Lúc đó, tại mức tỷ giá chính thức e1 sẽ có hiện tượng cầu lớn hơn cung, tạo nên tình trạng “thiếu ngoại tệ” Lượng ngoại tệ thiếu là đoạn CD

Vì có hiện tượng thiếu ngoại tệ nên giá ngoại tệ (tức tỷ giá ngoại tệ) có

xu hướng gia tăng Muốn duy trì mức tỷ giá cố định, NHTW phải bán

ngoại tệ ra (thu nội tệ vào) Việc bán ngoại tệ ra làm cho cung ngoại tệ

tăng, đường cung dịch chuyển sang phải (SF sang S’F) Nếu lượng ngoại

tệ bán ra bằng đoạn CD thì đường cung dịch chuyển sang phải đến điểm

D, mức tỷ giá e1 tiếp tục được duy trì Còn nếu lượng ngoại tệ bán ra nhỏ

e

e1

e0

C

E0

D

DF

S’ F

SF

Lượng ngoại tệ

hơn đoạn CD thì đường cung dịch c huyển sang phải c hưa đến điểm D, tỷ giá hối đoái sẽ tăng cao hơn e1, tức đồng nội tệ xuống giá

 Chính sách nâng giá tiền tệ

2.3 Cơ chế tỷ giá hối đoái linh hoạt (thả nổi c ó kiểm soát): là sự kết hợp giữa tỷ giá thả nổi và tỷ giá cố định

Theo cơ chế này, tỷ giá trong thực tế có thể được quyết định bởi thị trường, cũng có thể do NHTW quy định Thường thì khi thị trường ít biến động, tỷ giá được thả nổi theo cung và cầu trên thị trường ngoại hối Nhưng khi có sự dao động mạnh và nhanh của tỷ giá thị trường thì

NHTW sẽ can thiệp để giữ ổn định tỷ giá