Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng đối với doanh nhiệp vừa và nhỏ tại ngân hàng tmcp quân đội chi nhánh trần duy hưng hà nội

Bên cạnh những kết quả đạt được trong mở rộng tín dụng đáp ứng nhu cầu phát triển sản xuất kinh doanh của DNVVN, thì những hạn chế đặc trưng của đối tượng khách hàng này đang tạo ra nhữn

MỤC LỤC

Trang

DANH MỤC BẢNG BIỂU 4

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT 6

LỜI MỞ ĐẦU 7

1 Tính cấp thiết của đề tài 7

2 Mục đích nghiên cứu 7

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 8

4 Phương pháp nghiên cứu 8

5 Kết cấu các chương 8

CHƯƠNG 1 NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG 9

1.1 HOẠT ĐỘNG CHO VAY VÀ THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG CỦA NHTM 9

1.1.1 Hoạt động cho vay và chính sách tín dụng của NHTM 9

1.1.1.1 Cho vay với hoạt động của NHTM 9

1.1.1.2 Chính sách tín dụng của NHTM 14

1.1.2 Công tác thẩm định trong hoạt động cho vay của NHTM 14

1.1.3 Nội dung cơ bản cần thẩm định 17

1.1.3.1 Thẩm định tín dụng ngắn hạn 17

1.1.3.2 Thẩm định tín dụng trung dài hạn 24

1.1.3.3 Thẩm định đối với cho vay Doanh nghiệp vừa và nhỏ 33

1.2 VẤN ĐỀ CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG CỦA NHTM 35

1.2.1 Khái niệm chất lượng thẩm định tín dụng 35

1.2.2 Các chỉ tiêu phản ánh chất lượng thẩm định tín dụng 36

1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tín dụng 37

1.2.3.1 Nhóm nhân tố chủ quan từ phía NHTM 37

1.2.3.2 Nhóm nhân tố khách quan 39

1.3 VAI TRÒ CỦA VIỆC NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG 40

1.3.1 Đối với ngân hàng 40

1.3.2 Đối với khách hàng vay vốn, chủ đầu tư 42

1.3.3 Đối với nền kinh tế (quan điểm ở tầm vĩ mô) 43

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN QUÂN ĐỘI CHI NHÁNH TRẦN DUY HƯNG 44

2.1 Tổng quan về Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng 44

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng 44

2.1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng 45

2.1.2.1 Hoạt động huy động vốn 45

2.1.2.2 Hoạt động cho vay 47

2.1.2.3 Hoạt động bảo lãnh ngân hàng 49

2.1.2.4 Dịch vụ thanh toán 49

2.1.2.5 Kết quả hoạt động kinh doanh 50

2.2 Cho vay DNVVN tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng 52 2.2.1 Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam 52

2.2.2 Vai trò của tín dụng ngân hàng đối với DNVVN 54

2.2.3 Các vấn đề và nguy cơ rủi ro trong cho vay DNVVN 56

2.3 Thực trạng chất lượng thẩm định tín dụng đối với DNVVN tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng 59

2.3.1 Thực trạng hoạt động cho vay đối với DNNVN 59

2.3.1.1 Chính sách cho vay đối với DNVVN 59

2.3.1.2 Hoạt động cho vay DNVVN tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng 60

2.3.2 Đánh giá chất lượng công tác thẩm định tín dụng cho vay DNVVN 62

2.3.2.1 Những kết quả đạt được 62

2.3.3.2 Những hạn chế trong thẩm định tín dụng 72

2.3.3.3 Nguyên nhân 85

CHƯƠNG 3 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH

TÍN DỤNG ĐỐI VỚI DN VỪA VÀ NHỎ TẠI NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI

CHI NHÁNH TRẦN DUY HƯNG 88

3.1 Định hướng hoạt động cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng 88

3.2 Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng 90

3.2.1 Kinh nghiệm của Ngân hàng Thế giới (World Bank) 90

3.2.2 Kinh nghiệm của Tập đoàn ngân hàng Citi Bank 91

3.2.3 Nhóm giải pháp về nghiệp vụ 92

3.2.4 Nhóm giải pháp về nhân lực 97

3.2.5 Nhóm giải pháp về thông tin thẩm định 99

3.2.6 Nhóm giải pháp về công nghệ ngân hàng 102

3.2.7 Nhóm giải pháp về quản lý, điều hành và giám sát hoạt động thẩm định 102

3.2.8 Nhóm giải pháp hỗ trợ thẩm định 103

3.3 Kiến nghị 104

3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ, các Bộ ngành và chính quyền địa phương 104

3.3.2 Kiến nghị với NHNN và các NHTM khác 105

3.3.3 Kiến nghị với Doanh nghiệp vay vốn 106

3.3.4 Kiến nghị đối với Ngân hàng TMCP Quân Đội 107

KẾT LUẬN 108

TÀI LIỆU THAM KHẢO 109

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Sơ đồ 1.1 Các chức năng cơ bản của mô hình ngân hàng đa năng

Sơ đồ 1.2 Rủi ro tín dụng phân theo các giai đoạn của khoản vay

Sơ đồ 1.3 Rủi ro tín dụng phân theo nguyên nhân

Sơ đồ 1.4 Rủi ro tín dụng phân theo mức độ của rủi ro

Sơ đồ 1.5 Quy trình tín dụng

Sơ đồ 1.6 Vùng an toàn xung quanh khoản vay của ngân hàng

Sơ đồ 1.7 Khuôn khổ phân tích dựa vào mục đích của khách hàng vay vốn

Sơ đồ 1.8 Khuôn khổ phân tích tài chính dựa vào loại phân tích của ngân hàng

Sơ đồ 2.1 Nguồn tiếp cận vốn của DNVVN

Bảng 1.1 Sự khác nhau giữa thẩm định khách hàng DNVVN và cá nhân

Bảng 1.2 Mức độ gây rủi ro tín dụng của nhân tố chất lượng thẩm định tín dụng

Bảng 2.1 Cơ cấu huy động vốn của MB Trần Duy Hưng trong giai đoạn 2009 –

2011

Bảng 2.2 Dư nợ cho vay theo kỳ hạn trong giai đoạn từ 2009 - 2011

Bảng 2.3 Kết quả hoạt động kinh doanh của MB Trần Duy Hưng giai đoạn 2009 –

2011

Bảng 2.4 Những đóng góp chủ yếu của DNVVN giai đoạn 2007 - 2011

Bảng 2.5 Đặc điểm căn bản của mẫu điều tra

Bảng 2.6 Kết quả tổng hợp của mẫu điều tra

Biểu đồ 2.1 Bức tranh tổng thể về hoạt động huy động vốn và cho vay của MB

Biểu đồ 2.2 Dư nợ cho vay theo đối tượng khách hàng của MB Trần Duy Hưng giai

đoạn 2009-2011

Biểu đồ 2.3 So sánh tỷ lệ nợ xấu của MB Trần Duy Hưng và Ngân hàng TMCP giai

đoạn 2008 - 2011

SXKD/DAĐT : Sản xuất kinh doanh/dự án đầu tư

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Bối cảnh hiện nay, hoạt động ngân hàng trở nên đa dạng hơn, cạnh tranh gay gắt hơn và cũng nhiều rủi ro hơn Đi đôi với tốc độ tăng trưởng nhanh trong tín dụng các ngân hàng đó còn là những vấn đề về chất lượng khoản vay và hạn chế rủi ro trong cho vay, đảm bảo an toàn trong hoạt động ngân hàng và hệ thống Hiện nay, lực lượng DNVVN đã và đang thể hiện sự phát triển vượt trội so với các thành phần khác, đang là lực lượng khách hàng chính của nhiều ngân hàng và là chiến lược phát triển trong giai đoạn mới của hầu hết các NHTM

Bên cạnh những kết quả đạt được trong mở rộng tín dụng đáp ứng nhu cầu phát triển sản xuất kinh doanh của DNVVN, thì những hạn chế đặc trưng của đối tượng khách hàng này đang tạo ra những con số đáng lo ngại đối với hoạt động tín dụng ngân hàng, bởi công tác thẩm định tín dụng chưa được chú trọng nguyên nhân chủ yếu do yêu cầu doanh số và nhận thức chưa cao, nên không đủ khả năng phát hiện

và ngăn chặn những khoản tín dụng kém chất lượng Đây lại là vấn đề của hầu hết các NHTM nói chung và Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng nói riêng, đang đặt ra nhiều yêu cầu về nâng cao chất lượng công tác thẩm định tín dụng, nhằm nâng cao chất lượng tín dụng cho ngân hàng, hạn chế rủi ro, từ đó tạo

sự tăng trưởng an toàn và bền vững

Thẩm định là khâu quan trọng nhất trong quy trình tín dụng, để đánh giá khách hàng và hiệu quả phương án vay vốn, nhằm quyết định cho vay, nhưng lại đang tồn tại nhiều hạn chế cần được nhanh chóng khắc phục và hoàn thiện Trước tình hình trên, đề tài xây dựng cái nhìn về thực trạng chất lượng thẩm định tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng, từ đó đưa ra những nguyên nhân và giải pháp cụ thể để khắc phục hạn chế, xây dựng hoạt động tín dụng hiệu quả, bền vững

2 Mục đích nghiên cứu

Từ việc nghiên cứu và nhìn nhận, đánh giá những điểm làm được và chưa làm được trong công tác thẩm định tín dụng tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh

Trần Duy Hưng để cho thấy cái nhìn cụ thể về tình hình chất lượng thẩm định trong hoạt động tín dụng tại ngân hàng, từ đó tìm hiểu nguyên nhân và đưa ra những giải pháp nhằm nâng cao chất lượng thẩm định, từ đó cũng nâng cao chất lượng tín dụng tại ngân hàng

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Hệ thống các chỉ tiêu định tính và định lượng trong công tác thẩm định tín dụng của các NHTM

Phạm vi nghiên cứu: Thực trạng chất lượng thẩm định tín dụng tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng trong thời gian gần đây

4 Phương pháp nghiên cứu

Bài khóa luận vận dụng tổng hợp một số phương pháp nghiên cứu như: Thống kê, điều tra, phân tích tổng hợp, so sánh, hệ thống, khái quát hóa, cụ thể hóa để tiến hành phân tích, đánh giá trong quá trình hoàn thành đề tài

5 Kết cấu các chương

Khóa luận gồm 3 chương:

Chương 1: Những lý luận cơ bản về chất lượng thẩm định tín dụng

Chương 2: Thực trạng chất lượng thẩm định tín dụng đối với doanh nghiệp vừa và

nhỏ tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng

Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng đối với doanh nghiệp

vừa và nhỏ tại Ngân hàng TMCP Quân Đội chi nhánh Trần Duy Hưng

CHƯƠNG 1 NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG

1.1 HOẠT ĐỘNG CHO VAY VÀ THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG CỦA NHTM 1.1.1 Hoạt động cho vay và chính sách tín dụng của NHTM

1.1.1.1 Cho vay với hoạt động của NHTM

NHTM là trung gian tín dụng, thực hiện các hoạt động kinh doanh ngân hàng và cung ứng các dịch vụ liên quan đến tiền tệ

“Bách hóa tài chính” (financial department stores) là tên gọi khác thể hiện sự đa dạng trong dịch vụ và chức năng của ngân hàng Ngày nay người ta đã quen dần với

cụm từ “ngân hàng đa năng” và đó là xu hướng đa dạng các dịch vụ của hệ thống

ngân hàng ngày nay

Sơ đồ 1.1: Các chức năng cơ bản của mô hình ngân hàng đa năng

Các hoạt động chính của NHTM gồm: hoạt động huy động vốn, hoạt động sử

dụng vốn và các hoạt động trung gian

Chức năng

môi giới

Chức năng tín dụng

Chức năng ngân hàng đầu tư và bảo lãnh

Chức năng quản lý tiền mặt

năng sinh lời, khả năng thanh khoản và khả năng cạnh tranh của NHTM Nguồn vốn ngân hàng bao gồm: vốn huy động, vốn đi vay, vốn tự có và vốn khác

Vốn huy động: Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng nguồn vốn ngân hàng, các ngân hàng huy động từ các tổ chức, cá nhân trong nền kinh tế thông qua việc cung cấp dịch vụ: tài khoản tiền gửi giao dịch, tiền gửi phi giao dịch (tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm), chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng…

Vốn vay: Trong các trường hợp nhất định, các NHTM cũng tiến hành vay vốn từ thị trường liên ngân hàng, NH Trung ương và các tổ chức Tài chính trung gian khác

Vốn tự có: Chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng đóng vai trò là nền tảng cho sự tăng trưởng

và phát triển của NH, là điều kiện bắt buộc để có được giấy phép tổ chức hoạt động

và là “tấm đệm” phòng chống rủi ro phá sản của NH Ngoài nguồn đóng góp của các cổ đông khi thành lập, trong quá trình hoạt động, vốn tự có của các NH cũng tăng không ngừng từ nguồn nội bộ (lợi nhuận để lại) và từ các nguồn bên ngoài khác nhau (bán cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi, phát hành, chuyển đổi chứng khoán…)

Vốn khác: Ngoài ra một tỷ lệ rất nhỏ nguồn vốn NHTM còn được hình thành trong quá trình hoạt động như : nguồn vốn ủy thác, nguồn vốn trong thanh toán…

b) Hoạt động sử dụng vốn:

Ngân hàng thực hiện các hoạt động sử dụng nguồn vốn để tạo ra nguồn bù đắp các chi phí và sinh lợi cho ngân hàng Các hoạt động đó bao gồm: hoạt động ngân quỹ, hoạt động cho vay và hoạt động đầu tư Trong đó, hoạt động cho vay và hoạt động đầu tư là chủ yếu và quan trọng nhất

Hoạt động cho vay:

Là một hoạt động sử dụng vốn của NH, trong đó NH dùng một phần vốn huy động được cho các đơn vị, cá nhân có nhu cầu về vốn vay và thu một khoản lãi nhất định trên số tiền cho vay

Thực chất cho vay là việc NH chuyển nhượng tạm thời quyền sử dụng một

trả cả gốc và lãi đúng hạn, khoản thu từ lãi vay phải đảm bảo cho ngân hàng trang trải hết các chi phí và có lợi nhuận

Rủi ro: một đặc trưng chủ yếu của hoạt động cho vay là tính rủi ro

Rủi ro tín dụng là khả năng xảy ra tổn thất trong hoạt động ngân hàng của tổ chức

tín dụng do khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện nghĩa vụ

của mình theo đúng cam kết Có thể phân loại rủi ro tín dụng như sau:

• Theo các giai đoạn của khoản vay

Sơ đồ 1.2: Rủi ro tín dụng phân theo các giai đoạn của khoản vay

Rủi ro tín dụng

Rủi ro hệ thống

Rủi ro giao dịch

lý không hiệu quả…)

Quyết định cho vay, mức cho vay, thời gian không hợp lý

Xuất phát

tự bản thân nó

Ngân hàng quá tập trung vào 1 lĩnh vực

• Theo nguyên nhân xuất phát của rủi ro:

Sơ đồ 1.3: Rủi ro tín dụng phân theo nguyên nhân

• Theo mức độ của rủi ro: Gồm rủi ro đọng vốn và rủi ro mất vốn

+ Rủi ro mất vốn: là khả năng xảy ra tổn thất trong hoạt động ngân hàng của tổ

chức tín dụng do khách hàng không trả được nợ

+ Rủi ro đọng vốn: là khả năng xảy ra tổn thất trong hoạt động ngân hàng của tổ

chức tín dụng do khách hàng trả nợ nhưng không như kế hoạch của ngân hàng

Tập trung vào các lĩnh vực, địa bàn, nhóm ngành có liên quan chặt

chẽ

Cho vay các đối tác có mối liên hệ với nhau

Sơ đồ 1.4: Rủi ro tín dụng phân theo mức độ của rủi ro

Nhận xét:

+ Chính từ các đặc điểm trên của hoạt động cho vay, từ lợi nhuận cũng như rủi

ro tín dụng luôn đi kèm trong các khoản vay đòi hỏi công tác thẩm định tín dụng phải được đề cao để an toàn cho hoạt động cho vay của NH, hạn chế rủi ro gặp phải + Rủi ro trong hoạt động NH có tính đặc thù là mang tính hệ thống Sự đổ bể của các khoản tín dụng không chỉ làm ảnh hưởng đến hoạt động của một NH mà có thể gây phản ứng dây chuyền tới sự ổn định toàn hệ thống vì chúng có quan hệ với nhau thông qua hệ thống thanh toán Nguy hiểm hơn nó còn làm thiệt hại đến quyền lợi của người gửi tiền, ảnh hưởng đến ổn định xã hội vì thế yêu cầu an toàn cho các khoản tín dụng NH là điều bắt buộc, đòi hỏi khâu quản lý của thanh tra ngân hàng đối với danh mục cho vay và chính sách tín dụng NH theo đuổi nhằm bảo vệ tiền gửi của công chúng

c) Hoạt động trung gian:

Bao gồm: các nghiệp vụ thanh toán, chuyển tiền, tư vấn, bảo lãnh, ký thác, ủy thác, bảo quản tài sản có giá, mua bán ngoại tệ…đang có xu hướng không ngừng phát triển mạnh Những hoạt động này không những hỗ trợ cho hoạt động huy động

Rủi ro tín dụng

Rủi ro mất vốn Rủi ro đọng vốn

+Tăng chi phí: chi phí thu

nợ quá hạn, nợ khó đòi, chi phí giám sát… + Hiệu quả kinh doanh giảm sút: cho vay giảm, doanh thu chậm hoặc mất, thực hiện dự trữ…

+ Ảnh hưởng đến kế

hoạch sử dụng vốn

+ Gây cản trở cho việc

chi trả người gửi tiền

vốn, cho vay và đầu tư mà nó còn mang lại một khoản thu nhập đáng kể cho NH

Quy mô ngân hàng: sử dụng để xác định mức cho vay tối đa đối với khách hàng

NH lớn chủ yếu cung cấp các khoản tín dụng giá trị lớn cho các công ty và hãng kinh doanh Trong khi các NH nhỏ thường tập trung vào tín dụng bán lẻ dưới dạng các khoản cho vay cá nhân, trả góp, mua nhà

Tương quan giữa thu nhập dự tính trên các khoản tín dụng và thu nhập dự tính từ các tài sản tài chính khác: Cũng ảnh hưởng đến cơ cấu cho vay của ngân hàng Khi các yếu tố khác không đổi, ngân hàng muốn cung cấp những khoản vay mang tỷ lệ thu nhập dự tính cao sau khi trừ đi các chi phí và rủi ro

b) Chính sách tín dụng hiệu quả:

Phương pháp quan trọng nhất mà một ngân hàng vận dụng để đảm bảo khoản vay của nó thỏa mãn những tiêu chuẩn do cơ quan quản lý ngân hàng đưa ra và cung cấp cho cán bộ tín dụng và các nhà quản lý ngân hàng đường lối chỉ đạo cụ thể trong việc ra quyết định cho vay và xây dựng danh mục cho vay là xây dựng chính sách tín dụng của ngân hàng Ngược lại, cơ cấu thực tế của danh mục cho vay sẽ phản ánh những gì mà chính sách tín dụng của ngân hàng đặt ra

Một chính sách tín dụng hiệu quả phải đảm bảo:

+ Tạo ra một cơ chế đảm bảo tính thống nhất trong toàn bộ tổ chức

+ Tạo cơ sở cho việc điều hành kinh doanh một cách chủ động

+ Hướng dẫn cán bộ tín dụng trong việc thực thi công việc

1.1.2 Công tác thẩm định trong hoạt động cho vay của NHTM

a) Quy trình tín dụng của ngân hàng thương mại

- Quy trình gồm 6 bước lần lượt là: lập hồ sơ đề nghị cấp tín dụng; phân tích tín dụng, quyết định tín dụng, giải ngân, giám sát và thu nợ, thanh lý hợp đồng tín dụng

Sơ đồ 1.5: Quy trình tín dụng

Trong quy trình này, bước phân tích tín dụng là khâu cực kỳ quan trọng để NH đánh giá có quyết định cho vay/ không cho vay, quyết định xem có thực hiện tiếp các bước sau của quy trình không Khi phân tích tín dụng, CBTD phải phân tích cả định tính và định lượng để thấy được khả năng trả nợ cho NH của khách hàng Phân tích định tính các yếu tố: uy tín, năng lực pháp lý, năng lực kinh doanh của khách hàng và đánh giá các yếu tố của bảo đảm tín dụng Phân tích định lượng bao gồm việc phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp và phân tích hiệu quả PAKD/ DAĐT của khách hàng vay vốn

- Phân tích và hiểu được tính chất khả thi thực sự của phương án SXKD/DAĐT

về mặt kinh tế đứng trên góc độ của ngân hàng

- Thẩm định tín dụng là khâu quan trọng nhất trong phân tích tín dụng vì :

+ Thẩm định tốt là cơ sở cho một khoản vay tốt

+ Doanh thu và lợi nhuận từ phương án, DA là nguồn chi trả gốc và lãi vay chủ yếu cho NH Thẩm định xem xét hiệu quả, thu nhập hay dòng tiền mặt của khách hàng để trả nợ món vay là biện pháp thứ nhất, cơ sở để hạn chế rủi ro cho khoản vay Biện pháp thứ hai mới là xem xét sự lành mạnh trên bảng cân đối kế toán của khách hàng cũng như xem xét những tài sản có thể được dùng làm tài sản thế chấp hay xem xét những tài sản có tính thanh khoản có thể bán để tăng lượng tiền mặt bù lại những thiếu hụt trong luồng tiền của khách hàng Biện pháp cuối cùng là biện pháp an toàn từ bên ngoài bao gồm sự đảm bảo từ phía những người chủ sở hữu doanh nghiệp hay sự đảm bảo bằng tài sản của bên thứ ba

Sơ đồ 1.6: Vùng an toàn xung quanh khoản cho vay của ngân hàng

+ Tầm quan trọng của thẩm định tín dụng thể hiện ở chỗ:

• Giúp đánh giá mức độ tin cậy của phương án SXKD/DADT khách hàng nộp cho ngân hàng khi vay vốn

• Phân tích và đánh giá mức độ rủi ro

Bảo lãnh của cá nhân (bên thứ 3) hoặc

của Doanh nghiệp

Các nguồn trên bảng CĐKT của người vay

hoặc tài sản bảo đảm tiền vay

Doanh thu và lợi nhuận dự tính của khách

hàng hoặc dòng tiền

Khoản tiền NH phải chịu rủi

ro bằng tiền gốc cộng lãi vay trừ đi tiền gửi của KH

tại NH

• Giúp ngân hàng đưa ra quyết định cho vay tránh được 2 sai lầm trong quyết định cho vay : sai lầm cho vay dự án tồi và sai lầm từ chối cho vay 1 DA tốt

1.1.3 Nội dung cơ bản cần thẩm định

Để đảm bảo mục tiêu thu hồi nợ, thẩm định tín dụng cần tập trung vào những nội

dung chính sau:

• Thẩm định tư cách của khách hàng vay vốn

• Thẩm định khả năng tài chính

• Thẩm định khả năng trả nợ

• Thẩm định tài sản đảm bảo nợ vay

• Ước lượng và kiểm soát rủi ro tín dụng

1.1.3.1 Thẩm định tín dụng ngắn hạn

Tín dụng ngắn hạn là những khoản tín dụng có thời hạn đến 12 tháng Ngân hàng cấp tín dụng ngắn hạn nhằm bổ sung cho thiếu hụt vốn lưu động của khách hàng Đối với doanh nghiệp, ngân hàng thường cấp tín dụng ngắn hạn qua các hình thức: chiết khấu, cho vay từng lần, cho vay theo hạn mức tín dụng, bao thanh toán và cho vay dựa trên tài sản (Asset Base Lending)

Khách hàng phải nộp cho ngân hàng phương án sản xuất hay kế hoạch vay vốn ngắn hạn để ngân hàng đánh giá tính khả thi của nó và các báo cáo tài chính để ngân hàng thẩm định tình hình tài chính doanh nghiệp Đây là hai đối tượng chính của thẩm định tín dụng ngắn hạn

Tín dụng ngắn hạn không đòi hỏi khoản vay lớn và rủi ro cao như tín dụng dài hạn vì về cơ bản thì thời gian càng dài mức độ rủi ro càng cao

Khi cấp tín dụng ngắn hạn ngân hàng cần thẩm định tập trung những yếu tố: tư cách pháp nhân khách hàng, năng lực quản lý người điều hành, tình hình tài chính

DN, tính khả thi PAKD và uy tín khách hàng, trong đó thẩm định tình hình tài chính doanh nghiệp và tính chất khả thi của phương án vay vốn ngắn hạn là quan trọng nhất

- Thẩm định tình hình tài chính doanh nghiệp

Tình hình tài chính lành mạnh là một trong những điều kiện cần thiết xét cho

DN vay vốn, do biết được điều này, khi lập hồ sơ gửi NH vay vốn, DN thường điều chỉnh để thể hiện tình hình tốt, khả năng tài chính đảm bảo trả nợ nên nhiệm vụ thẩm định là:

Thẩm định mức độ tin cậy của các báo cáo tài chính

Với những khoản vay lớn ngân hàng có thể yêu cầu DN cung cấp các báo cáo tài chính đã được kiểm toán Còn với báo cáo không được kiểm toán thì cần nghiên cứu, phân tích số liệu, xem thuyết minh báo cáo và thảo luận với khách hàng hay viếng thăm DN để khảo sát nếu cần thiết

Phân tích tình hình tài chính của khách hàng

Phải sử dụng các kỹ thuật phân tích các tỷ số tài chính mà qua các tỷ số đó đánh giá được tình hình tài chính của khách hàng có thật sự lành mạnh hay không, quan trọng hơn cả là các tỷ số liên quan khả năng trả nợ gồm: tỷ số đánh giá khả năng thanh khoản, tỷ số đánh giá hiệu quả hoạt động của tài sản, tỷ số đánh giá khả năng trả nợ và lãi, khả năng sinh lợi Trong khi khách hàng phân tích theo khuôn khổ phân tích dựa vào mục đích thì NH phân tích tình hình tài chính DN dựa theo loại phân tích

Sơ đồ 1.7: Khuôn khổ phân tích dựa vào mục đích của khách hàng vay vốn

• Phân tích nhu cầu nguồn vốn của

công ty

• Phân tích tình hình tài chính và

khả năng sinh lợi

• Phân tích rủi ro kinh doanh

Quyết định nhu cầu nguồn vốn của công ty

Thương lượng với ngân hàng

Sơ đồ 1.8: Khuôn khổ phân tích tài chính dựa vào loại phân tích của ngân hàng

• Phân tích các hệ số về khả năng thanh toán (liquidity ratios)

“Hệ số khả năng thanh toán tổng quát”: là chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán

chung của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo Chỉ tiêu này cho biết với tổng tài sản

hiện có DN có bảo đảm trang trải được các khoản nợ phải trả hay không

“Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn” là chỉ tiêu cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của DN là cao hay thấp Hệ số cao thì khả năng thanh toán nợ của DN tốt, nhưng cao quá ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của công ty Muốn đánh giá hệ số này thường dựa vào cơ sở so sánh là 1, kế đến là chọn tỷ số bình quân của ngành Nếu nhỏ hơn 1 thì khả năng thanh toán thấp và ngược lại, nhưng tùy đặc điểm kinh doanh ngành mà hệ số khác nhau nên phải so sánh với bình quân ngành hay xem xét đặc điểm ngành để đưa ra kết luận

• Phân tích cơ cấu

Đo lường và đánh giá:

• Tình hình tài chính

• Tình hình hoạt động của công ty

“Hệ số khả năng thanh toán nhanh” cho biết: với giá trị còn lại của tài sản ngắn hạn (sau khi đã loại trừ giá trị hàng tồn kho là bộ phận có khả năng chuyển đổi thành tiền chậm nhất trong toàn bộ tài sản ngắn hạn), DN có đủ khả năng trang trải toàn bộ nợ ngắn hạn hay không Chỉ số này được tính như sau:

“Hệ số thanh toán lãi vay” là loại tỷ số xác định từ báo cáo kết quả kinh doanh

Nó thể hiện khả năng của DN trong việc thanh toán lãi vay cho các chủ nợ Công thức tính chỉ tiêu này như sau:

• Phân tích các hệ số cơ cấu tài chính (fianancial leverage or debt ratios)

“Hệ số nợ trên tổng tài sản” (debt to total assets ratio) được tính bằng công thức:

Một hệ số nợ có giá trị nhỏ hơn hoặc bằng 0,5 (hay 50%) được coi là lý tưởng vì

nó cho thấy có ít nhất phân nửa tài sản của DN được hình thành bằng vốn chủ sở hữu Tuy nhiên trong thực tế, kể cả ở các nước phát triển, không hiếm trường hợp

DN có hệ số này lớn hơn 0,5 Trong những trường hợp như vậy, ngân hàng cần thận trọng trong khi cho vay

“Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ” thể hiện mức độ TSCĐ của DN được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu Tỷ suất này được tính như sau:

• Phân tích các hệ số hiệu quả hoạt động (activity ratios)

Nhóm chỉ tiêu này cho thấy mức sử dụng các loại tài sản khác nhau để đạt được một mức doanh thu nhất định Các chỉ tiêu này cho thấy tính hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của DN đối với từng loại tài sản Nhóm chỉ tiêu này bao gồm các chỉ tiêu sau:

Chỉ tiêu này cho thấy DN quản lý hàng tồn kho có hiệu quả không Nó đo lường

số lần vốn đầu tư vào hàng tồn kho quay vòng trong năm Nếu vòng quay hàng tồn kho cao thì có thể DN đã dự trữ một mức hàng tồn kho quá ít mà điều này có thể không tốt vì không đủ hàng hóa cho hoạt động kinh doanh của DN hoặc DN sẽ mất khách vì thiếu hàng Nếu chỉ tiêu này quá thấp thì có thể DN đã mua sắm hàng hóa, sản xuất hoặc kiểm soát hàng tồn kho không tốt

“Vòng quay khoản phải thu”: cho biết chất lượng của khoản phải thu và sự

thành công của DN trong việc thu hồi nợ

Từ vòng quay khoản phải thu xác định được kỳ thu tiền bình quân (ngày) cho biết phải mất bao nhiêu ngày công ty thu hồi được khoản phải thu

“Vòng quay khoản phải trả”: cho biết uy tín của công ty trong việc trả nợ đúng

hạn, được xác định bằng chỉ tiêu vòng quay khoản phải trả và kỳ trả tiền bình quân

“Hệ số hoạt động hàng tồn kho”: đánh giá hiệu quả quản lý tồn kho của công ty,

đo lường bằng số vòng quay hàng tồn kho trong năm hoặc số ngày tồn kho

“Vòng quay tổng tài sản”: cho biết bình quân mỗi đồng tài sản của công ty tạo ra

bao nhiêu đồng doanh thu

• Phân tích các hệ số khả năng sinh lợi

Khả năng sinh lợi ảnh hưởng lớn đến khả năng trả nợ và lãi cho ngân hàng Tùy mục tiêu phân tích khả năng sinh lợi ta có thể sử dụng các tỷ số sau:

“Khả năng sinh lợi so với doanh thu”:

Chỉ tiêu này cho thấy khả năng sinh lợi của DN sau khi bù trừ các chi phí, trong một đồng doanh thu thu về có bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng Chỉ tiêu này càng cao càng phản ánh khả năng kiểm soát tốt chi phí của DN

“Khả năng sinh lợi so với tài sản”: cho biết mỗi đồng tài sản tạo ra bao nhiêu

đồng lợi nhuận:

“Khả năng sinh lợi so với vốn chủ sở hữu”:

Chủ sở hữu thường quan tâm đến phần lợi nhuận sau cùng họ nhận được nên

thường sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận ròng sau thuế:

Ngân hàng thường quan tâm tỷ số lợi nhuận trước thuế, nếu doanh nghiệp có ROE cao đủ đảm bảo trả nợ và lãi thì càng chứng tỏ khả năng thu hồi nợ tốt

Trong phân tích các tỷ số tài chính, mức độ tin cậy của số liệu trong các báo cáo tài chính là quan trọng nhất, nếu các số liệu này thiếu chính xác thì những kết luận rút ra từ phân tích chắc chắn sẽ bị sai lệch

Đánh giá chung tình hình tài chính doanh nghiệp

Cần so sánh các tỷ số xác định trên với một số căn cứ, các căn cứ có thể sử dụng gồm:

• So với các tỷ số của những thời kỳ trước

• So với các tỷ số của DN khác tương đồng

• So với các tỷ số bình quân ngành

Tùy từng tỷ số cũng như tình hình khác nhau để lựa chọn căn cứ so sánh sao cho hợp lý nhất để đưa ra kết luận sau cùng về tình hình tài chính của khách hàng đang

có nhu cầu vay vốn

- Thẩm định phương án sản xuất kinh doanh

Phương án sản xuất kinh doanh chỉ rõ: tình hình thị trường, dự báo doanh thu, ước lượng chi phí, ước lượng lợi nhuận gộp, ước lượng lợi nhuận ròng, đánh giá khả năng hoàn trả nợ gốc và lãi Khách hàng có xu hướng thổi phồng doanh thu và giảm chi phí để tăng hiệu quả phương án, nên thẩm định phải xem mức độ tin cậy của chúng, quan tâm nhất đến thẩm định thị trường, dự báo doanh thu và các khoản mục chi phí

Thẩm định thị trường và dự báo doanh thu

Phân tích thị trường đòi hỏi sự am hiểu về tình hình của sản phẩm hoặc ngành

mà khách hàng đang hoạt động: am hiểu nhu cầu thị trường, về giá cả, am hiểu về thị phần khách hàng đang xem xét cấp tín dụng, và những thay đổi có thể xảy ra trong tương lai gần, có thể thông qua các thông tin về nghiên cứu thị trường hoặc thông tin về ngành sản xuất kinh doanh Từ đó, xem xét mức độ tin cậy của phương

án của khách hàng trình cho ngân hàng và tính toán dự đoán doanh thu, đánh giá được tính chất khả thi và hiệu quả của phương án sản xuất kinh doanh

Thẩm định dự báo các khoản mục chi phí

Công việc này đòi hỏi sự am hiểu kế toán quản trị, chi phí và tính giá thánh sản phẩm, từ đó phán quyết khoản mục chi phí nào là hợp lý hay không hợp lý do khách hàng thường xây dựng các khoản mục chi phí sao cho tiết kiệm giá thành nhất nhằm tăng hiệu quả phương án kinh doanh của họ, thẩm định tín dụng nên tích lũy thông tin về chi phí của những doanh nghiệp khác tương tự trong ngành để làm cơ sở so

sánh Thường xảy ra kết luận khác nhau ở hai khoản mục chi phí khấu hao và chi phí tồn kho

Chi phí khấu hao - sự khác biệt do phương pháp khấu hao khác nhau Doanh nghiệp thường lựa chọn phương pháp khấu hao giúp tiết kiệm chi phí khấu hao nhiều nhất (như kéo dài thời gian khấu hao, hay hạ thấp tỷ lệ khấu hao)

Chi phí tồn kho – sự khác biệt xảy ra do phương pháp xác định tồn kho khác nhau, chẳng hạn phương pháp FIFO và LIFO rõ ràng đưa đến những kết luận khác nhau khi giá cả tồn kho có sự thay đổi

1.1.3.2 Thẩm định tín dụng trung dài hạn

a) Tín dụng trung dài hạn

Tín dụng trung dài hạn là những khoản tín dụng có thời hạn trên 1 năm Ở Việt Nam hiện nay, các khoản tín dụng có thời hạn trên 1 năm đến 5 năm là tín dụng trung hạn, trên 5 năm là dài hạn

Ngân hàng cấp tín dụng trung dài hạn cho khách hàng nhằm tài trợ cho đầu tư vào TSCĐ hoặc chủ yếu vào các DAĐT, ngoài ra ngân hàng cũng có thể cấp các khoản tín dụng trung dài hạn để tài trợ cho tài sản lưu động thường xuyên của DN nhưng ít gặp

Thay vì nộp cho ngân hàng PAKD hoặc kế hoạch vay vốn như tín dụng ngắn hạn, khi vay trung dài hạn khách hàng phải lập và nộp DAĐT dài hạn, đó là căn cứ quan trọng để quyết định cho vay trung dài hạn

Cho vay trung dài hạn đòi hỏi khoản vay lớn và rủi ro cao hơn so với tín dụng ngắn hạn vì về cơ bản thì thời gian càng dài mức độ rủi ro càng cao

b) Nội dung cần thẩm định cho vay trung dài hạn

Thực chất là thẩm định DAĐT khách hàng cung cấp dựa trên quan điểm của

NH Ngân hàng dựa vào các tiêu chí NPV, IRR và PP để đưa quyết định Nhưng việc xác định các tiêu chí này phụ thuộc vào mức độ chính xác của ước lượng ngân lưu và suất chiết khấu hay chính là phụ thuộc các thông số sử dụng để dự báo thị

trường, doanh thu, chi phí Do đó thẩm định cần tập trung vào nội dung chủ yếu sau:

- Thẩm định các thông số dự báo thị trường và doanh thu:

• Dự báo tăng trưởng của nền kinh tế

• Dự báo tỷ lệ lạm phát

• Dự báo tỷ giá hối đoái

• Dự báo kim ngạch xuât nhập khẩu

• Dự báo tốc độ tăng giá

• Dự báo nhu cầu thị trường về loại sản phẩm của dự án

• Ước lượng thị phần của doanh nghiệp

• Các thông số tùy từng dự án như công suất máy móc thiết bị…

- Thẩm định các thông số xác định chi phí:

Các thông số này rất đa dạng và thay đổi tùy thuộc đặc điểm công nghệ sử dụng trong từng dự án Thường do các chuyên gia kỹ thuật và chuyên gia kế toán quản trị ước lượng và đưa ra, thường sử dụng các thông số sau:

• Công suất máy móc thiết bị

• Định mức tiêu hao năng lượng, nguyên vật liệu, sử dụng lao động…

• Đơn giá các loại chi phí: lao động, nguyên vật liệu, nhiên liệu, năng lượng…

• Phương pháp khấu hao, tỷ lệ khấu hao

- Thẩm định ngân lưu của dự án:

Ngân lưu là bảng dự toán thu chi trong suốt thời gian tuổi thọ của DA, bao gồm những khoản thực thu (dòng tiền vào) và thực chi (dòng tiền ra) của DA tính theo từng năm

Sử dụng ngân lưu để phân tích tài chính DA chứ không phải lợi nhuận vì tiền có giá trị theo thời gian, lợi nhuận không phản ánh chính xác thời điểm thu- chi tiền, nên không phản ánh chính xác tổng lợi ích dự án theo giá trị tiền tệ

Thẩm định cách thức xử lý các loại chi phí khi ước lượng ngân lưu:

• Chi phí cơ hội: là những khoản thu nhập mà công ty phải mất đi do sử dụng nguồn lực vào DA Khi thẩm định cần chú ý xem chi phí này có được

kể vào ngân lưu không

• Chi phí chìm (sunk cost): là những chi phí đã phát sinh trước khi có quyết định thực hiện DA như chi phí nghiên cứu phát triển sản phẩm, nghiên cứu phát triển sản phẩm, thuê chuyên gia lập DA…Chi phí này không được tính vào ngân lưu DA có được thực hiện hay không thì chi phí này cũng đã xảy ra rồi

• Chi phí lịch sử: là chi phí cho những tài sản sẵn có của công ty được

sử dụng cho DA Nếu tài sản có chi phí cơ hội thì sẽ được tính vào ngân lưu

• Vốn lưu động: là nhu cầu vốn DA cần phải chi tài trợ cho nhu cầu tồn quỹ tiền mặt, các khoản phải thu, tồn kho sau khi trừ đi các khoản bù đắp từ các khoản phải trả Chỉ có phần thay đổi vốn lưu động mới được tính vào ngân lưu Khi nhu cầu vốn lưu động tăng thì DA cần 1 khoản chi tăng thêm

• Các chi phí gián tiếp: khi DA được thực hiện có thể làm tăng chi phí gián tiếpcủa công ty vì vậy chi phí gián tiếp tăng thêm này cũng đưa vào ngân lưu

Thẩm định cách thức xử lý lạm phát:

Lạm phát ảnh hưởng rất lớn đến kết quả DA, làm tăng chi phí thực tế và thu nhập thực tế của DA và đồng thời làm tăng chi phí cơ hội của vốn

Chi phí cơ hội của vốn có tính đến lạm phát (suất chiết khấu danh nghĩa)

= suất chiết khấu thực + lạm phát + (suất chiết khấu thực * lạm phát)

Khách hàng thường vô tình hay cố ý bỏ qua yếu tố lạm phát làm tăng chi phí mà chỉ xử lý làm tăng giá bán do đó làm tăng doanh thu

Tách biệt quyết định đầu tư và quyết định tài trợ

Khi thẩm định để đánh giá hiệu quả DA phải dựa trên quan điểm của ngân hàng hay quan điểm tổng đầu tư chứ không dựa trên quan điểm của chủ đầu tư, xem xét

DA trong điều kiện loại bỏ hoàn toàn tác động của việc tài trợ, loại bỏ tác động đòn bẩy tài chính, tách bạch quyết định đầu tư với quyết định tài trợ vốn

Hai phương pháp ước lượng ngân lưu:

• Phương pháp trực tiếp: ngân lưu hoạt động gồm dòng tiền vào (inflows) tạo ra từ các hoạt động của DA trừ đi dòng tiền ra (outflows) chi cho hoạt động DA

• Phương pháp gián tiếp: ngân lưu hoạt động bao gồm lợi nhuận sau thuế cộng khấu khao, trừ chi phí tiếp tục đầu tư (nếu có) và cộng hoặc trừ thay đổi nhu cầu vốn lưu động

- Thẩm định chi phí sử dụng vốn:

Một trong những yếu tố quan trọng liên quan đến ra quyết định đầu tư DA là suất chiết khấu của DA Một DA có NPV dương khi suất sinh lời mang lại từ DA vượt quá suất sinh lời yêu cầu đối với DA (suất sinh lời mang lại từ việc đầu tư vào một tài sản có độ rủi ro tương đương trên thị trường tài chính) Chi phí sử dụng vốn chính là suất sinh lời yêu cầu tối thiểu, gồm chi phí sử dụng nợ và chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu

Thẩm định cách tính chi phí sử dụng nợ

Công ty có thể huy động nợ bằng vay của các tổ chức tài chính trung gian hoặc huy động nợ bằng trái phiếu, chi phí trả lãi vay được tính trừ vào lợi nhuận trước

khi tính thuế hay chi phí sử dụng nợ của công ty là chi phí sử dụng nợ đã điều chỉnh thuế

• Nếu vay của tổ chức tài chính trung gian:

Chi phí sử dụng nợ của công ty = RD *(1- TC)

trong đó: RD là lãi suất huy động nợ

TC là thuế suất thuế thu nhập công ty

• Nếu huy động nợ bằng trái phiếu:

RD chính là lãi suất trái phiếu khi đáo hạn (YTM), xác định như sau:

Pnet là tiền thu do bán trái phiếu đã trừ chi phí phát hành

I là lãi suất hàng năm của trái phiếu

M là mệnh giá trái phiếu

Thẩm định cách tính chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi:

Là chi phí công ty phải trả cho việc huy động vốn cổ phần ưu đãi, với cổ tức trả cho cố phiếu ưu đãi là cố định vĩnh viễn

RD = Dp/ Pnet

Với Dp là cổ tức trả cho cố phiếu ưu đãi

Pnet là thu nhập công ty khi phát hành cổ phiếu ưu đãi = giá bán – chi phí phát hành

Thẩm định cách tính chi phí sử dụng vốn cổ phần thường (gồm cả lợi nhuận giữ lại và vốn cổ phần tăng thêm):

Có hai cách tiếp cận: dùng mô hình Gordon ( mô hình tăng trưởng cổ tức) và dùng mô hình định giá tài sản vốn (CAPM)

• Mô hình tăng trưởng cổ tức

Giả định công ty có tỷ lệ tăng trưởng cố định g, giá bán một cổ phiếu là P0; cổ tức vừa trả là D0; suất sinh lời yêu cầu của chủ sở hữu là RE Công thức định giá cổ

phiếu trong trường hợp này là: P0 =

Dựa vào công thức này có thể xác định chi phí sử dụng vốn cổ phần thường RE

như sau: P0 = RE =

Mô hình này đơn giản nhưng không thể áp dụng đối với những công ty không chia cổ tức, và không phù hợp khi giả định tỷ lệ tăng trưởng cổ tức cố định

• Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM)

Mô hình CAMP cho rằng suất sinh lời yêu cầu của một khoản đầu tư phụ thuộc vào những yếu tố sau đây :

Lãi suất phi rủi ro, Rf

Lãi suất đền bù rủi ro thị trường ( risk premium), (RM - Rf)

Rủi ro hệ thống của tài sản đầu tư so với rủi ro bình quân của thị trường, được đo bởi hệ số beta

Suất sinh lời yêu cầu của nhà đầu tư vào một tài sản là RE với hệ số beta tương ứng ઺E, được xác định theo mô hình định giá tài sản vốn (CAMP) như sau :

RE = Rf +( RM – Rf)*઺E

Mô hình này cho thấy sự điều chỉnh trực tiếp lợi nhuận và rủi ro của tài sản, ઺Ecũng phải dựa vào dữ liệu quá khứ để xác định nhưng được sử dụng rộng hơn mô hình tăng trưởng cổ tức Hai mô hình cho các kết quả khác nhau, thông thường người ta thường lấy trung bình giữa các kết quả ước lượng này

Thẩm định cách tính chi phí sử dụng vốn trung bình (WACC)

Chi phí sử dụng vốn chung của một công ty chính là suất sinh lời yêu cầu trên tài sản của công ty Nếu một công ty có vay nợ, cơ cấu vốn gồm một phần là nợ, một phần là vốn chủ sở hữu thì chi phí sử dụng vốn của công ty là chi phí sử dụng vốn trung bình được xác định theo công thức sau:

WACC = (1- TC) * RD + (RE)

Trong đó E là giá thị trường của vốn chủ sở hữu, được tính bằng giá thị trường của mỗi cổ phiếu nhân với số lượng cổ phiếu đang lưu hành, V = (E + D) là giá thị trường của công ty, và D là giá thị trường của nợ, TC là thuế suất thuế thu nhập công

ty, RD là chi phí sử dụng nợ, và RE là chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu

Khi thẩm định chi phí sử dụng vốn thường hay mắc các sai lầm:

- Ước lượng chi phí sử dụng vốn không xem xét quan hệ giữa lợi nhuận và rủi

ro, chỉ đơn giản lấy lãi suất vay ngân hàng làm suất chiết khấu

-Ước lượng chi phí sử dụng vốn không xuất phát trên cơ sở lợi nhuận phi rủi ro (lợi nhuận đầu tư vào trái phiếu kho bạc)

- Ước lượng chi phí sử dụng vốn không dựa trên cơ sở tính trung bình giữa các

bộ phận vốn khác nhau được sử dụng

- Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá dự án và quyết định đầu tư:

Khi lập DA nộp cho ngân hàng do mục tiêu muốn vay được vốn nên có thể

khách hàng đã bóp méo các chỉ tiêu đánh giá quyết định đầu tư: NPV, IRR, PP hay

PI Nhiệm vụ thẩm định là xác định lại rõ chỉ tiêu và thực chất DA là như thế nào

Thẩm định chỉ tiêu giá trị hiện tại ròng NPV (Net present value)

Là chỉ tiêu cơ bản dùng đánh giá hiệu quả DA vì nó thể hiện giá trị tăng thêm

mà DA đem lại cho công ty NPV là tổng hiện giá ngân lưu ròng của DA với suất chiết khấu thích hợp

NPV =

Trong đó NCFt là ngân lưu ròng năm t, r là suất chiết khấu của DA và n là tuổi thọ của dự án

Ý nghĩa NPV:

• Một DA có NPV > 0 có nghĩa là DA có suất sinh lời cao hơn chi phí

cơ hội của vốn (suất sinh lời cao hơn suất chiết khấu)

• Một DA có NPV = 0 có nghĩa là DA có suất sinh lời bằng chi phí cơ hội của vốn (suất sinh lời bằng suất chiết khấu)

• Một DA có NPV < 0 có nghĩa là DA có suất sinh lời thấp hơn chi phí

cơ hội của vốn (suất sinh lời <suất chiết khấu)

• Với cùng 1 suất chiết khấu, DA có NPV lớn hơn chứng tỏ DA có hiệu quả hơn

Nói chung, DA đáng đầu tư khi nào có NPV lớn hơn hoặc bằng 0 vì khi ấy thu nhập từ DA mới đủ trang trải chi phí và mang lại lợi nhuận tăng thêm cho nhà đầu

tư DA bị bác bỏ khi NPV< 0 Khi lựa chọn, DA nào có NPV cao hơn sẽ được chọn hoặc chọn tổ hợp các DA có NPV cao nhất Khi áp dụng phương pháp này, phải quyết định được suất chiết khấu phù hợp nhất

Thẩm định chỉ tiêu suất sinh lời nội bộ IRR

Suất sinh lời nội bộ IRR là suất chiết khấu để NPV của DA bằng 0

IRR chính là suất sinh lời thực tế của DA, vì vậy một DA được chấp nhận khi suất sinh lời thực tế IRR bằng hoặc cao hơn suất sinh lời yêu cầu (suất chiết khấu) Suất sinh lời được chọn ở đây chính là chi phí sử dụng vốn trung bình WACC Khách hàng thường sai lầm ở khâu sử dụng chỉ tiêu này để đánh giá, sai lầm đó là:

• Kết luận DA có hiệu quả khi thấy IRR > 0, trong khi IRR > 0 chưa chắc DA có hiệu quả

• Chấp nhận đầu tư DA khi IRR lớn hơn lãi suất ngân hàng, do đó vô tình đồng nhất rủi ro DA với rủi ro của ngân hàng trong khi DA thường rủi

ro lớn hơn gửi tiền vào ngân hàng

Thẩm định thời gian hoàn vốn PP

Thời gian hoàn vốn là thời gian để ngân lưu tạo ra từ DA đủ bù đắp chi phí đầu

tư ban đầu Chấp nhận DA theo chỉ tiêu này khi thời gian hoàn vốn phải thấp hơn hoặc bằng thời gian hoàn vốn yêu cầu hay ngưỡng thời gian hoàn vốn

Thời gian hoàn vốn không chiết khấu: (không xem xét giá trị thời gian của tiền

tệ)

PBP = n +

Thời gian hoàn vốn có chiết khấu: (xem xét đến giá trị thời gian của tiền tệ)

Thường sử dụng phương pháp này nhằm khắc phục nhược điểm lớn không xem xét giá trị thời gian của tiền của phương pháp không chiết khấu Nó được tính toán như công thức xác định thời gian hoàn vốn không chiết khấu nhưng dựa trên dòng ngân lưu đã được chiết khấu

Suất sinh lời bình quân trên giá trị sổ sách

Suất sinh lời bình quân sổ sách =

Trong đó, giá trị sổ sách ròng bình quân của vốn đầu tư bằng tổng giá trị còn lại trên số sách của vốn đầu tư chia cho thời gian sử dụng Chỉ tiêu này được so sánh với suất sinh lời trên sổ sách bình quân thực tế của công ty hoặc với suất sinh lời sổ sách bình quân ngành

Phân tích độ nhạy

Là kỹ thuật phân tích nhằm thấy được sự ảnh hưởng của các biến độc lập lên biến phụ thuộc (NPV, IRR) Các biến độc lập có thể là các thông số khi ước lượng ngân lưu và chi phí như: tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái, tốc độ tăng chi phí Phân tích giúp ta thấy sự thay đổi của NPV, IRR khi có sự biến động của các biến độc lập

đó Có 2 phương pháp là phân tích độ nhạy một chiều (phân tích ảnh hưởng riêng lẻ của từng biến độc lập lên NPV hay IRR) và phân tích độ nhạy hai chiều (phân tích

sự ảnh hưởng đồng thời của 2 biến độc lập lên NPV hay IRR)

Phân tích tình huống

Phương pháp này cho phép phân tích sự tác động đồng thời của nhiều biến hay nhiều yếu tố đến biến phụ thuộc (NPV, IRR) Kỹ thuật phân tích này không tách biệt được sự tác động riêng rẽ của từng yếu tố mà xem xét sự tác động đồng thời của chúng qua 3 tình huống chủ yếu:

- Tình huống kỳ vọng - tức tình huống bình thường mà ta kỳ vọng sẽ xảy ra trong tương lai

- Tình huống xấu - tức tình huống có tác động tiêu cực lên NPV, IRR Khi tình huống này xảy ra thì NPV, IRR sẽ giảm đi

- Tình huống tốt - tức tình huống có tác động tích cực lên NPV, IRR Khi tình huống này xảy ra thì NPV, IRR sẽ tăng lên

Phân tích mô phỏng

Là kỹ thuật phân tích phức tạp và hiện đại, cho phép chúng ta phân tích sự tác động của nhiều biến hay nhiều yếu tố đến NPV, IRR qua hàng trăm hoặc hàng nghìn tình huống, qua đó kỹ thuật này cho phép xác định xác suất bao nhiêu phần trăm NPV sẽ dương hay IRR sẽ lớn hơn chi phí sử dụng vốn WACC

1.1.3.3 Thẩm định đối với cho vay Doanh nghiệp vừa và nhỏ

a) Sự khác nhau cơ bản giữa thẩm định khách hàng DNVVN và cá nhân:

Bảng 1.1: Sự khác nhau giữa thẩm định khách hàng DNVVN và cá nhân

lịch sử xuất thân, hoàn cảnh, quá trình công tác

Sức khỏe, khả năng làm việc

Uy tín, dư luận tại nơi công tác, cư trú

Thông tin khác liên quan

• Thẩm định về mục đích sử dụng tiền vay

• Thẩm định về TSBĐ của khách hàng (trừ 1 vài trường hợp)

• Quan hệ với ngân hàng khác

• Các yếu tố bên ngoài

• Yếu tố tài chính

Tỷ trọng vay vốn trên phương án vay

- Ngắn hạn: tối đa khoảng 3 ngày

- Trung dài hạn: tối đa khoảng 7 ngày

- Tối đa 2-3 ngày

b) Sự khác nhau cơ bản giữa thẩm định khách hàng DNVVN và DN lớn:

Nhìn chung, không có sự khác nhau đáng kể giữa thẩm định tín dụng đối với DNVVN và doanh nghiệp lớn Tuy nhiên, do các doanh nghiệp lớn có quy mô lớn, khoản vay thường lớn nên thẩm định đối với DN lớn thường thuộc trường hợp vượt quyền phán quyết phải chuyển các hồ sơ lên hội sở để phê duyệt, thẩm định kỹ càng hơn, chi tiết hơn, cần nhiều thời gian thẩm định và cần quá trình thẩm định lại để các ban thẩm định trụ sở đề nghị chi nhánh trực thuộc giải trình, bổ sung, hoàn chỉnh hồ sõ

1.2 VẤN ĐỀ CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG CỦA NHTM

1.2.1 Khái niệm chất lượng thẩm định tín dụng

Thẩm định tín dụng được coi là hiệu quả, có chất lượng khi nó đạt được mục tiêu thẩm định của ngân hàng đồng thời thỏa mãn được nhu cầu của khách hàng Mục tiêu thẩm định của ngân hàng là quyết định có cho vay hay không và xác định khối lượng cho vay, thời hạn cho vay, lãi suất cho vay, phương thức giải ngân và thu nợ sao cho thu hồi được cả gốc và chi phí cho vay đồng thời thu được lợi nhuận

từ việc cho vay đó Trong khi đó, khách hàng đánh giá chất lượng thẩm định của

ngân hàng thông qua thời gian thẩm định, tính đúng đắn và các lợi ích mà công tác thẩm định mang lại cho khách hàng Thời gian thẩm định hợp lý khi nó đủ để ngân hàng đánh giá phương án, dự án của khách hàng nhưng cũng phải phù hợp với nhu cầu trong kinh doanh của khách hàng (tận dụng được cơ hội kinh doanh) Các tiện ích mà công tác thẩm định có thể mang lại cho khách hàng đó là những đề xuất tư vấn của ngân hàng về hướng phát triển của phương án kinh doanh (mở rộng hay thu hẹp), hay cơ cấu nguồn vốn, sự điều chỉnh các thông số hợp lý hơn, đánh giá đúng đắn khách quan hơn về triển vọng cũng như rủi ro có thể gặp phải

1.2.2 Các chỉ tiêu phản ánh chất lượng thẩm định tín dụng

Thứ nhất, tính khoa học, chính xác, toàn diện của các kết quả thẩm định Chỉ tiêu này cho biết phương pháp, cách thức và chất lượng của các kết luận thẩm định Nếu việc thẩm định được thực hiện bằng phương pháp phân tích khoa học, hiện đại sẽ cho các kết luận chính xác

Thứ hai, thời gian thẩm định Là một chỉ tiêu có thể định lượng được Thời gian thẩm định quá ngắn sẽ không đủ cho NH có thể đánh giá chính xác hiệu quả của phương án/DA kinh doanh của khách hàng Nhưng thời gian quá dài có thể làm lỡ

cơ hội kinh doanh của khách hàng và bỏ lỡ cơ hội đầu tư tốt của NH Vì vậy cần phân biệt các DA khác nhau về độ lớn, lĩnh vực, tính chất, tầm quan trọng để có những quy định cụ thể, hợp lý về thời gian thẩm định cần thiết

Thứ ba, sự phù hợp của các dự báo, kết quả thẩm định trong quá trình phân tích

so với các kết quả thực tế khi phương án/DA đi vào hoạt động Khi thực hiện phương án/DA thì có các yếu tố dự tính (thị trường, sản phẩm, giá cả ) sẽ thay đổi

và quan trọng là sự thay đổi đó phải nằm trong dự tínhtrước của NH và DA vẫn được thực hiện theo đúng dự kiến, đem lại sự an toàn Chỉ tiêu này cho biết khả năng đánh giá và dự đoán của ngân hàng Nếu kết quả thực tế đạt được khi hoạt động gần sát với kết quả thẩm định thì khả năng DA được thực hiện thành công là rất lớn

Thứ tư, mức độ cung cấp cho khách hàng những tiện ích về kế hoạch kinh doanh, phương án nguồn vốn, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động DA, mang lại lợi ích

định cho vay đúng đắn, chỉnh sửa các sai sót giúp khách hàng đánh giá đúng về cơ hội và rủi ro kinh doanh,các điều chỉnh từ thẩm định nếu góp phần giúp hiệu quả hoạt động đầu tư tốt lên thì công tác thẩm định đó có chất lượng

Thứ năm, những chỉ số phản ánh chất lượng hoạt động cho vay khách hàng của ngân hàng như thu nhập từ cho vay, mức tăng trưởng dư nợ, tỷ lệ nợ quá hạn, nợ khó đòi trong cơ cấu cho vay cũng gián tiếp phản ánh chất lượng thẩm định tín dụng Chất lượng công tác thẩm định không tốt dẫn đến đầu tư vào các phương án/dự án không hiệu quả, khách hàng chậm hoặc không trả nợ sẽ làm xấu đi tình hình cho vay nợ của ngân hàng, nợ xấu gia tăng và ngược lại

1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tín dụng

1.2.3.1 Nhóm nhân tố chủ quan từ phía NHTM

 Con người

Cũng giống như trong mọi lĩnh vực hoạt động khác, trong công tác thẩm định nhân tố con người luôn là nhân tố quan trọng nhất và quyết định chất lượng thẩm định tín dụng Nhân tố con người ở đây gồm nhận thức, trình độ chuyên môn, kinh nghiệm, và tư cách đạo đức của lãnh đạo, nhân viên ngân hàng, đặc biệt là những người trực tiếp thẩm định tín dụng

Việc nhận thức đúng về vai trò của công tác thẩm định có ý nghĩa rất quan trọng Nếu nhận thức không đúng, chỉ coi đó là công việc hình thức, giấy tờ để hợp thức hóa khoản vay thì vai trò của thẩm định bị xem nhẹ, mà đây lại là khâu quan trọng nhất để đảm bảo an toàn cho ngân hàng, đánh giá đúng về khoản vay cũng như vì quyền lợi của chính khách hàng vay vốn, dễ dẫn đến khoản vay không hiệu quả Song nếu quá quan trọng công tác này, chỉ chăm chăm đi tìm sai sót sửa chữa thì sẽ mất thời gian và cơ hội kinh doanh Từ việc nhận thức đúng vai trò của công tác thẩm định thì mới có những chính sách phù hợp với cơ chế tổ chức, nhân sự, phục vụ tốt công tác thẩm định Con người là chủ thể trực tiếp tổ chức và thực hiện thẩm định, quyết định phương pháp và kỹ thuật thẩm định, chủ quan đưa ra kết luận đánh giá dựa trên cơ sở khoa học và tiêu thức chuẩn mực đã được đưa ra Vì vậy, nếu trình độ, năng lực của cán bộ thẩm định bị hạn chế thì không thể có kết quả

thẩm định đáng tin cậy Phẩm chất đạo đức của cán bộ thẩm định cũng ảnh hưởng không nhỏ đến chất lượng thẩm định Do nhiều nguyên nhân mà một số cán bộ thẩm định đã đưa ra những thông tin sai lệch về kết quả thẩm định gây hậu quả

nghiêm trọng tới việc quyết định cho vay và hoạt động cho vay của ngân hàng

• Phương pháp thẩm định theo trình tự:

Việc thẩm định tín dụng được tiến hành theo một trình tự nhất định từ tổng quát đến chi tiết nội dung của phương án SXKD/DAĐT Thông thường ngân hàng có rất nhiều nhu cầu vay vốn thuộc nhiều lĩnh vực, ngành nghề khác nhau có đặc thù khác nhau, việc lựa chọn phương pháp thẩm định, xây dựng bộ chỉ tiêu phù hợp có ảnh hưởng lớn đến chất lượng thẩm định, đánh giá đúng hiệu quả, rút ngắn thời gian thẩm định

 Thông tin và công nghệ

Thông tin là nguyên liệu cho toàn bộ quá trình thẩm định, do đó số lượng thông tin đầy đủ và chất lượng, tính chính xác, kịp thời, cập nhật của thông tin cán bộ tín dụng có được tác động lớn đến toàn bộ quá trình thẩm định và chất lượng thẩm định Thực chất nội dung của quá trình thẩm định chính là phân tích và xử lý thông tin thu thập được để đưa ra đánh giá và kết luận về DA Sử dụng nguồn thông tin không đáng tin cậy để đánh giá thì có thể dẫn đến những kết luận sai lầm Thông tin thẩm định ngoài những thông tin do khách hàng cung cấp, CBTD phải chủ động tiếp cận, thu thập để kiểm tra lại và bổ sung thông tin có liên quan

Trang bị kỹ thuật và công nghệ thông tin trong NH hiện đại ngày nay thay thế phần lớn công việc sắp xếp và tính toán xử lý dữ liệu của con người, có khả năng truy cập vào các cơ sở dự liệu đồ sộ, thu thập khai thác thông tin liên quan và có thể phân tích thông tin bằng các phương pháp thẩm định tài chính phức tạp với các phần mềm chuyên dụng, đưa ra các kết quả nhanh chóng, do đó nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng

 Quản lý, điều hành và giám sát quá trình thẩm định

Chất lượng công tác thẩm định đòi hỏi phải quản lý và giám sát từ ban lãnh đạo,

bộ phận quản lý rủi ro để không ngừng được nâng cao, hoàn thiện cho phù hợp hơn với thực tiễn, tránh thực trạng thực hiện thẩm định qua loa, chiếu lệ Khác với các nhân tố khác, nhân tố tổ chức điều hành tác động gián tiếp tới chất lượng thẩm định Công tác điều hành được thực hiện chặt chẽ, khoa học sẽ khai thác tối đa mọi nguồn lực, tạo ra “tính trội” trong toàn hệ thống, góp phần nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng

1.2.3.2 Nhóm nhân tố khách quan

 Môi trường kinh tế xã hội:

Mức độ phát triển kinh tế xã hội của một quốc gia quy định năng lực, kinh nghiệm phổ biến của chủ thể trong nền kinh tế, độ tin cậy của các nguồn thông tin Trong điều kiện nền kinh tế chưa phát triển, cơ chế chính sách thiếu đồng bộ cùng với sự bất ổn của các điều kiện vĩ mô đã hạn chế việc cung cấp thông tin sát thực và những thông tin về dự báo kinh tế và những thay ðổi, biến ðộng gây khó khãn trong thu thập, xử lý thông tin của CBTD dẫn đến các kết luận thiếu tin cậy vì vậy mà chất lượng thẩm định bị hạn chế Mặt khác, trong điều kiện kinh tế chưa phát triển thì các định hướng, chính sách phát triển kinh tế xã hội theo vùng, ngành chưa được xây dựng đồng bộ, cụ thể , đây cũng là một yếu tố rủi ro trong phân tích, chấp nhận,

phê duyệt phương án SXKD/DADT

 Môi trường pháp lý:

Môi trường pháp lý được xây dựng bằng hệ thống các văn bản quy phạm pháp luật và sự điều hành thực hiện của các cơ quan chức năng Các văn bản pháp lý

không hợp lý, thiếu đồng bộ và kém hiệu lực có thể dẫn đến việc khách hàng lợi dụng những lỗ hổng, gây tác động xấu tới chất lượng thẩm định tín dụng, sự thay đổi, chồng chéo của các văn bản luật cũng gây khó khăn và thay đổi tính khả thi của phương án SXKD/DAĐT theo thời gian

 Các nhân tố từ phía khách hàng:

Khi khách hàng lập và thẩm định phương án vay vốn khoa học, chặt chẽ, coi trọng công tác thẩm định, cung cấp thông tin chính xác, khách quan, đầy đủ thì không những tạo điều kiện đảm bảo rút ngắn thời gian thẩm định mà còn giúp ngân hàng có cơ sở đưa ra những kết luận chính xác, nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng Bản thân hiệu quả kinh doanh của khách hàng hay chất lượng của khách hàng cũng là yếu tố trực tiếp đánh giá tín dụng, quy định quy trình và thời gian thẩm định

có đòi hỏi phải thận trọng, tỷ mỷ hay không

1.3 VAI TRÒ CỦA VIỆC NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG

1.3.1 Đối với ngân hàng

a) Là giải pháp hạn chế rủi ro tín dụng, góp phần đảm bảo an toàn trong hoạt động ngân hàng

Chất lượng thẩm định tín dụng yếu là một trong những nguyên nhân phổ biến gây rủi ro tín dụng Nguyên nhân gây rủi ro tín dụng phân tích theo 16 yếu tố chủ yếu đánh giá theo thang điểm từ 1 đến 5 trong đó mức 1 là ít xảy ra và 5 là mức rất phổ biến