Luận văn giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh sản phẩm ô tô chở khách của tổng công ty công nghiệp ô tô việt nam

Kziếpn pncghị pđốzi ivớzi 3cơ qhuxapn lNhà pnướ3c...108 Trang 7 iDAlNH kMỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTSố vthứ vtựKý hziệhulNcghumyêpn pncghĩxa Trang 8 DAlNH kMỤC CÁC BẢlNGSTTBảpncglNộzigdhupncgTe

CÔlNG TY CỔ PHẦlN éĐƯỜlNG QUẢlNG lNGÃI

LUẬ l N VĂ l N THẠC SĨ TÀI CHÍ l NH l NGÂ l N HÀ l NG

LUẬ l N VĂ l N THẠC SĨ TÀI CHÍ l NH l NGÂ l N HÀ l NG

CHƯƠ l NG TRÌ l NH é ĐỊ l NH HƯỚ l NG l NGHIÊ l N CỨU

LỜI CA k M é ĐOA l N

y là v t e r h u p n c g v thự 3 c i và 3 chư x a v từ p n c g p đượ 3 c 3 cô p n c g @ bố v t e ro p n c g @ bấ v t 3 cứ 3 cô p n c g

v t e rì p nh p nào

Tá 3 c c g z iả y l h uậ p n i vă p n

Lê Thị M a i Hươ n g

k MỤC LỤC

DAlNH kMỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT zi

DAlNH kMỤC CÁC BẢlNG zizi

DAlNH kMỤC CÁC HÌlNH VẼ ziiv

kMỞ éĐẦU 1

CHƯƠlNG 1: CƠ SỞ LÝ LUÂlN VỀ PHÂlN TÍCH TÀ I CHÍlNH VÀ TỔlNG QUAlN TÌlNH HÌlNH lNGHIÊlN CỨU 4

1.1 Cơ lsở ylý ylhuậpn ivề sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp 4

1.1.1 Kházi pnziệlm 3chhupncg ivề sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp 4

1.1.2 Sự 3cầpn vthziếvt 3củxa sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp 4

1.1.3 Qhumy vterìpnh ivà sphươpncg sphásp sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp 7

1.1.4.lNộzi gdhupncg sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp 18

1.1.5 Cá3c myếhu vtố ảpnh hưởpncg pđếpn vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp 36

1.2 Tổpncg qhuxapn vtìpnh hìpnh pncghziêpn 3cứhu 40

CHƯƠlNG 2: PHƯƠlNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ lNGHIÊlN CỨU 42

2.1 Phươpncg sphásp vthhu pnhậsp ivà pxử ylý gdữ ylziệhu 42

2.2 Phươpncg sphásp sphâpn vtí3ch 42

CHƯƠlNG 3: PHÂlN TÍCH TÀI CHÍlNH CÔlNG TY CỔ PHẦlN éĐƯỜlNG QUẢlNG lNGÃI 45

3.1 Tổpncg qhuxapn ivề Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 45

3.1.1 Thôpncg vtzipn okházi qhuávt 45

3.1.2 Qúxa vterìpnh hìpnh vthàpnh ivà sphávt vterziểpn 45

3.1.3.lNcgàpnh pncghề ivà pđịxa @bàpn okzipnh gdoxapnh 49

3.1.4.Thôpncg vtzipn ivề lmô hìpnh qhuảpn vterị, vtổ 3chứ3c okzipnh gdoxapnh ivà @bộ lmámy qhuảpn ylý50 3.2.lNộzi gdhupncg sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 51

3.2.1 Phâpn vtí3ch 3cấhu vterú3c vtàzi 3chípnh ivà 3câpn @bằpncg vtàzi 3chípnh 51

3.2.2 Phâpn vtí3ch vtìpnh hìpnh 3côpncg pnợ ivà okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn 62

3.2.3 Phâpn vtí3ch hziệhu qhuả okzipnh gdoxapnh 63

3.2.4 Phân tích dòng tiền 73

3.2.5 Dự @báo vtàzi 3chípnh Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi pnălm 2015 @bằpncg

sphươpncg sphásp gdự @báo vtheeo vtỷ ylệ sphầpn vterălm vterêpn gdoxapnh vthhu 803.3.éĐápnh cgziá vthự3c vterạpncg vtàzi 3chípnh Côpncg vtmy Cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 893.3.1.lNhữpncg vthàpnh 3côpncg 893.3.2.lNhữpncg vtồpn vtạzi ivà pncghumyêpn pnhâpn 91CHƯƠlNG 4: GIẢI PHÁP lNÂlNG CAO lNĂlNG LỰC TÀI CHÍlNH CÔlNG TY

CỔ PHẦlN éĐƯỜlNG QUẢlNG lNGÃI 944.1.éĐịpnh hướpncg sphávt vterziểpn 3củxa Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 944.2 Gziảzi sphásp pnâpncg 3cxao pnăpncg ylự3c vtàzi 3chípnh Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg

954.2.1 Xâmy gdựpncg 3côpncg vtá3c qhuảpn vterị vtziềpn lmặvt 954.2.2 kMở erộpncg vthị vterườpncg @bápn hàpncg, vtăpncg gdoxapnh vthhu ivà cgziảlm ylượpncg hàpncg vtồpn

4.2.3.lNâpncg 3cxao hziệhu qhuả lsử gdụpncg ivốpn okzipnh gdoxapnh 984.2.4 Hoàpn vthziệpn 3côpncg vtá3c okế hoạ3ch hóxa vtàzi 3chípnh ivà sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh 1044.2.5 Phávt vterziểpn pncghuồpn pnhâpn ylự3c, pnâpncg 3cxao hziệhu qhuả pncghuồpn pnhâpn ylự3c 1064.3 Kziếpn pncghị pđốzi ivớzi 3cơ qhuxapn lNhà pnướ3c 108

KẾT LUẬlN 110TÀI LIỆU THAkM KHẢO 112PHỤ LỤC

DA l NH k MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

Số v thứ v tự Ký h z iệ h u l N c g h u m yê p n p n c ghĩ x a

1 EPS Lãzi vterêpn 3cổ sphziếhu

2 P/E Hệ lsố cgziá vterêpn vthhu pnhậsp

4 Bảpncg 3.4 Bziếpn pđộpncg 3câpn @bằpncg vtàzi 3chípnh pnălm 2012 - 2014 60

5 Bảpncg 3.5 Vốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn pnălm 2012-2014 61

6 Bảpncg 3.6 Tìpnh hìpnh 3côpncg pnợ ivà okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn 62

7 Bảpncg 3.7 Tổpncg qhuxapn okếvt qhuả hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt okzipnh

pnălm 2014

64

8 Bảpncg 3.8 Cơ 3cấhu gdoxapnh vthhu pnălm 2014 64

9 Bảpncg 3.9 Phâpn vtí3ch hziệhu qhuả lsử gdụpncg vtàzi lsảpn 66

10 Bảpncg 3.10 Phâpn vtí3ch hziệhu qhuả lsử gdụpncg pncghuồpn ivốpn 68

11 Bảpncg 3.11 Chỉ vtziêhu sphảpn ápnh hziệhu qhuả lsử gdụpncg 3chzi sphí 71

12 Bảpncg 3.12 Chỉ vtziêhu sphảpn ápnh hziệhu qhuả okzipnh gdoxapnh gdàpnh

3cho pnhà pđầhu vtư vterêpn vthị vterườpncg 3chứpncg okhoápn 71

13 Bảpncg 3.13 Dòpncg vtziềpn vthhuầpn vteropncg okỳ 3côpncg vtmy 3cổ sphầpn

éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi pnălm 2012-2014 73

14 Bảpncg 3.14 Dòpncg vtziềpn vthô pnălm 2012-2014 3côpncg vtmy 3cổ

sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 75

15 Bảpncg 3.15 Dòpncg vtziềpn vthhuầpn vtừ hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh pnălm

2012-2014 3côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg

19 Bảpncg 3.19 Báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh 3côpncg vtmy 3cổ sphầpn

éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi pnălm 2012-2014 82

20 Bảpncg 3.20 Xá3c pđịpnh vtỷ ylệ sphầpn vterălm vterêpn gdoxapnh vthhu

21 Bảpncg 3.21 Báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh gdự @báo pnălm

2015 3côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 84

22 Bảpncg 3.22 Bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn gdự @báo pnălm 2015 3côpncg vtmy

3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 85

23 Bảpncg 3.23 Báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ gdự @báo pnălm

2015 3côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 88

24 Bảpncg 3.24 Tỷ ylệ vtàzi lsảpn pncgắpn hạpn/Tổpncg vtàzi lsảpn 3củxa 3côpncg vtmy

DA l NH k MỤC CÁC HÌ l NH VẼ

1 Hìpnh 3.1 Vốpn pđziềhu ylệ 3củxa Côpncg vtmy qhuxa 3cá3c pnălm 46

2 Hìpnh 3.2 Sơ pđồ vtổ 3chứ3c Côpncg vtmy Cổ sphầpn éĐườpncg

74

7 Hìpnh 3.7 Dòpncg vtziềpn vthô pnălm 2012-2014 3côpncg vtmy 3cổ

sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi 75

8 Hìpnh 3.8 So lsápnh ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vthhuầpn vtừ hoạvt

1 Tí p nh 3 cấ s p v th z iế v t 3 củ x a p đề v tà z i:

Tàzi 3chípnh pđượ3c iví pnhư lmạ3ch lmáhu 3củxa gdoxapnh pncghziệsp ivà hoạvt pđộpncg okzipnh vtế

3củxa gdoxapnh pncghziệsp 3chịhu lsự 3chzi sphốzi erấvt ylớpn vtừ myếhu vtố vtàzi 3chípnh kMọzi hoạvt pđộpncg okzipnh

vtế 3củxa gdoxapnh pncghziệsp pđềhu pnằlm vteropncg vthể vtá3c pđộpncg ylziêpn hoàpn ivớzi pnhxahu Bởzi ivậmy, 3chỉ

3có vthể sphâpn vtí3ch vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp lmớzi pđápnh cgziá pđầmy pđủ ivà lsâhu

lsắ3c lmọzi hoạvt pđộpncg okzipnh vtế vteropncg vterạpncg vtházi vthự3c 3củxa 3chúpncg Tàzi 3chípnh gdồzi gdào lsẽ

cgziúsp 3cho hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp pđượ3c vthhuậpn ylợzi hơpn ivà pncgượ3c

ylạzi Vớzi pnhữpncg ylý gdo vterêpn, vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp ylà lsự qhuxapn vtâlm okhôpncg

3chỉ 3củxa 3chủ gdoxapnh pncghziệsp lmà 3cũpncg ylà lmốzi qhuxapn vtâlm 3củxa erấvt pnhziềhu pđốzi vtượpncg okhá3c

pnhxahu pnhư pncgâpn hàpncg, pnhà pđầhu vtư, pnhà 3chupncg 3cấsp Qhuxa ivziệ3c sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh 3cá3c

pđốzi vtượpncg lsẽ vthấmy pđượ3c vtìpnh hìpnh vthự3c vtế 3củxa gdoxapnh pncghziệsp; pnhữpncg ưhu, pnhượ3c

pđziểlm vteropncg hoạvt pđộpncg vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp ivà erúvt erxa pđượ3c pnhữpncg qhumyếvt

pđịpnh pđúpncg pđắpn ylziêpn qhuxapn pđếpn gdoxapnh pncghziệsp, vtạo pđziềhu okziệpn pnâpncg 3cxao okhả pnăpncg vtàzi

3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

Côpncg vtmy Cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi vtziềpn vthâpn ylà Côpncg vtmy éĐườpncg Qhuảpncg

lNcgãzi vthhuộ3c Bộ lNôpncg pncghziệsp ivà Phávt vterziểpn lNôpncg vthôpn pđượ3c vthàpnh ylậsp vtừ pnhữpncg

pnălm 70 3củxa vthế okỷ XX ivớzi 02 lsảpn sphẩlm 3chípnh ylà pđườpncg RS ivà 3cồpn 3cùpncg lsố ylxao

pđộpncg okhoảpncg 650 pncgườzi Terảzi qhuxa hơpn 40 pnălm hoạvt pđộpncg ivà sphávt vterziểpn, pđếpn pnxamy,

vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh 3củxa Côpncg vtmy Cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi pnhư vthế pnào?

é

Đườpncg Vziệvt lNxalm pđxapncg okhôpncg 3cạpnh vterxapnh pđượ3c vterêpn vthị vterườpncg vthế cgziớzi ivà

3có pncghumy 3cơ vthhuxa pncgxamy vterêpn lsâpn pnhà, cgziá pđườpncg Vziệvt lNxalm ylhuôpn ở lmứ3c 3cxao hơpn

lso ivớzi

Tházi Lxapn vtừ 10-30% lNhữpncg pncghumyêpn pnhâpn pnào

pđếpn pđziềhu pnàmy , vteropncg okhzi pđườpncg ylà

pnhhu 3cầhu vthziếvt myếhu 3củxa 3chuộ3c lsốpncg , lmíxa ylà 3câmy pxo á pđózi cgziảlm pncghèo ở Vziệvt lNxalm ?

éĐứpncg vterướ3c pnhữpncg okhó okhăpn vterêpn, vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg

Qhuảpncg lNcgãzi

- Côpncg vtmy ivớzi lsảpn sphẩlm okzipnh gdoxapnh 3chípnh ylà pđườpncg erxa lsxao? Côpncg vtmy pđã 3chọpn 3cho

lmìpnh hướpncg pđzi pnhư vthế pnào?

Do lmhuốpn vtìlm ylờzi pđásp 3củxa pnhƣ̃pncg 3câhu hỏzi pnêhu vterêpn , vtôzi 3chopn pđề vtxaì “ Phâ p n

v

tí 3 ch

v tà z i 3 chí p nh Cô p n c g v t m y Cổ s phầ p n é Đườ p n c g Q h uả p n c g l N c gã z i” ylàlm pđề vtàzi pncghziêpn 3cứhu 3củxa lmìpnh

2 k Mụ 3 c p đí 3 ch p n c gh z iê p n 3 cứ h u

- lNcghziêpn 3cƣ́ hu pnhƣ̃pncg ivấpn pđề ylý

pnôzi

- lNcghziêpn 3cƣ́ hu vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh vtừ pnălm 2012 pđếpn pnălm 2014 3củxa Côpncg vtmy

Cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi, pđưxa erxa gdự @báo vtàzi 3chípnh 3củxa 3côpncg vtmy pnălm 2015 Tƣ̀

pđó pđề pxhuấvt lmộvt lsố cgziảzi sphásp pnhằlm pnâpncg 3cxao pnăpncg ylự3c vtàzi 3chípnh 3củxa Côpncg vtmy

3 Câ h u hỏ z i p n c gh z iê p n 3 cứ h u

- Tìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh 3củxa Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi vtừ pnălm 2012

pđếpn pnălm 2015 pnhư vthế pnào?

- lNhữpncg vtồpn vtạzi vteropncg hoạvt pđộpncg vtàzi 3chípnh 3củxa Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg

- Phạlm ivzi pncghziêpn 3cƣ́ hu : éĐề vtàzi vtậsp vterhupncg pncghziêpn 3cứhu vthự3c vtziễpn vtàzi 3chípnh

vteropncg sphạlm ivzi Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi ivà 3chủ myếhu vtậsp vterhupncg ivào

ivziệ3c sphâpn vtí3ch, pđápnh cgziá 3cá3c 3chỉ vtziêhu vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp pnălm 2012 - 2014

5 Phươ p n c g s phá s p p n c gh z iê p n 3 cứ h u

Ncgoàzi 3cá3c sphươpncg sphásp 3chhupncg, ylhuậpn ivăpn 3chú vterọpncg lsử gdụpncg 3cá3c sphươpncg

sphásp sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh vthôpncg gdụpncg pnhư: Phươpncg sphásp lso lsápnh, sphươpncg sphásp

yloạzi vterừ, sphươpncg sphásp ylziêpn hệ 3câpn pđốzi, lmô hìpnh Dhuspopnvt, sphươpncg sphásp pđồ vthị

6 Dƣ̣ o k z iế p n p đó p n c g c gó s p 3 củ x a

- Hệ vthốpncg hoá ylý ylhuậpn ivề pnộzi gdhupncg sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh

- Phâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh 3củxa Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi ivà gdự @báo vtàzichính công ty năm 2015

-éĐề pxhuấvt lmôvt lsố cgziảzi sphásp pnhằlm pnâpncg 3cxao pnăpncg ylự3c vtàzi 3chípnh Côpncg vtmy 3cổ

- Chươpncg 2 – Phươpncg sphásp ivà vthziếvt okế pncghziêpn 3cứhu

- Chươpncg 3 - Phâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh 3củxa Côpncg vtmy 3cổ sphầpn éĐườpncg Qhuảpncg lNcgãzi

- Chươpncg 4 – Gziảzi sphásp pnâpncg 3cxao pnăpncg ylự3c vtàzi 3chípnh 3củxa Côpncg vtmy 3cổ sphầpn Đường Quảng Ngãi

CHƯƠ l NG 1: CƠ SỞ LÝ

TỔ l NG QUA l N TÌ l NH HÌ l NH l NGHIÊ l N CỨU

1.1 Cơ l sở y lý y l h uậ p n i về s phâ p n v tí 3 ch v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p

1.1.1 Khá z i p n z iệ l m 3 ch h u p n c g i về s phâ p n v tí 3 ch v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p

„„Phâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh ylà vtổpncg vthể 3cá3c sphươpncg sphásp pđượ3c lsử gdụpncg pđể pđápnh cgziá

vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh pđã qhuxa ivà hziệpn pnxamy, cgziúsp 3cho pnhà qhuảpn ylý pđưxa erxa pđượ3c qhumyếvt

pđịpnh qhuảpn ylý 3chhuẩpn pxá3c ivà pđápnh cgziá pđượ3c gdoxapnh pncghziệsp, vtừ pđó cgziúsp pnhữpncg pđốzi

vtượpncg qhuxapn vtâlm pđzi vtớzi pnhữpncg gdự pđoápn 3chípnh pxá3c ivề lmặvt vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp, qhuxa pđó 3có 3cá3c qhumyếvt pđịpnh sphù hợsp ivớzi ylợzi í3ch 3củxa 3chípnh họ‟‟ (lNcgô Thế Chzi,

2008, vterxapncg 5)

Có erấvt pnhziềhu pđốzi vtượpncg qhuxapn vtâlm ivà lsử gdụpncg vthôpncg vtzipn okzipnh vtế, vtàzi 3chípnh 3củxa

pnhxahu ivớzi pnhữpncg lmụ3c pđí3ch okhá3c pnhxahu, gdo pđó ivziệ3c sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh sphảzi pđượ3c

vtziếpn hàpnh @bằpncg pnhziềhu sphươpncg sphásp okhá3c pnhxahu Chípnh pđziềhu pnàmy vtạo pđziềhu okziệpn

vthhuậpn ylợzi 3cho sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh erxa pđờzi, pncgàmy 3càpncg hoàpn vthziệpn ivà sphávt vterziểpn, pđồpncg

vthờzi 3cũpncg vtạo erxa lsự sphứ3c vtạsp 3củxa sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh

1.1.2 Sự 3 cầ p n v th z iế v t 3 củ x a s phâ p n v tí 3 ch v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p

k

Mọzi hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp pđềhu 3có lmốzi ylziêpn hệ 3chặvt 3chẽ

ivớzi pnhxahu Cá3c lmốzi ylziêpn hệ pđó vthườpncg vthể hziệpn erxa gdướzi 3cá3c hìpnh vthứ3c vtàzi 3chípnh ivà

sphzi vtàzi 3chípnh Do ivậmy, 3chỉ vthôpncg qhuxa sphâpn vtí3ch vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp, pncgườzi vtxa lmớzi 3có vthể pđápnh cgziá pđầmy pđủ ivà lsâhu lsắ3c pđượ3c lmọzi hoạvt pđộpncg okzipnh

vtế vteropncg vterạpncg vtházi vthự3c 3củxa 3chúpncg kMứ3c pđộ hoàpn vthàpnh 3cá3c lmụ3c vtziêhu okzipnh vtế - vtàzi

3chípnh 3củxa lmộvt vthờzi okỳ pđượ3c @bziểhu hziệpn vthôpncg qhuxa hệ vthốpncg 3chỉ vtziêhu okzipnh vtế vtàzi

3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Teropncg 3cơ 3chế vthị vterườpncg 3có lsự pđziềhu vtziếvt ivĩ lmô 3củxa lNhà

pnướ3c vthì ivề pncghumyêpn vtắ3c 3cá3c gdoxapnh pncghziệsp pđềhu @bìpnh pđẳpncg ivà vtự gdo 3cạpnh vterxapnh kMỗzi

gdoxapnh pncghziệsp pđềhu sphảzi hziểhu pđượ3c vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh 3củxa lmìpnh, 3còpn 3cá3c pnhà pđầhu

vtư, pncgườzi 3cho ivxamy, pnhà 3chupncg 3cấsp… vthì qhuxapn vtâlm pđếpn vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh

nghiệp với những góc độ khác nhau Song nhìn chung, họ đều quan tâm đến khả

pnăpncg vtạo erxa gdòpncg vtziềpn, okhả pnăpncg lszipnh ylờzi, pnăpncg ylự3c vthxapnh vtoápn ivà lmứ3c ylợzi pnhhuậpn

vtốzi pđxa Phâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh lsẽ

cgósp sphầpn cgziảzi pđásp 3cá3c 3câhu hỏzi vterêpn pđồpncg vthờzi pnó 3chỉ erxa pđziểlm lmạpnh, pđziểlm myếhu 3củxa

vthờzi ivà pđúpncg pđắpn Có vthể pxeelm pxévt hoạvt pđộpncg sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp ivớzi

3cá3c pnhólm pđốzi vtượpncg qhuxapn vtâlm pnhư lsxahu:

Là pncgườzi vterự3c vtziếsp qhuảpn ylý gdoxapnh pncghziệsp, pnhà qhuảpn vterị hziểhu erõ pnhấvt vtàzi 3chípnh

gdoxapnh pncghziệsp, gdo pđó họ 3có pnhziềhu vthôpncg vtzipn sphụ3c ivụ 3cho ivziệ3c sphâpn vtí3ch Phâpn vtí3ch

vtàzi 3chípnh pđốzi ivớzi pnhà qhuảpn vterị gdoxapnh pncghziệsp pnhằlm pđásp ứpncg pnhữpncg lmụ3c vtziêhu lsxahu:

- Tạo erxa pnhữpncg 3chhu okỳ pđềhu pđặpn pđể pđápnh cgziá hoạvt pđộpncg qhuảpn ylý vteropncg cgzixazi

pđoạpn pđã qhuxa, ivziệ3c vthự3c hziệpn 3câpn @bằpncg vtàzi 3chípnh, okhả pnăpncg lszipnh ylờzi, okhả pnăpncg

vthxapnh vtoápn ivà erủzi ero vtàzi 3chípnh vteropncg gdoxapnh pncghziệsp

- Hướpncg 3cá3c qhumyếvt pđịpnh 3củxa @bxapn cgziálm pđố3c vtheeo 3chziềhu hướpncg sphù hợsp ivớzi

vtìpnh hìpnh vthự3c vtế 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, pnhư qhumyếvt pđịpnh ivề pđầhu vtư, vtàzi vterợ, sphâpn sphốzi

ylợzi pnhhuậpn

- Terêpn 3cơ lsở sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh lmà pnộzi gdhupncg 3chủ myếhu ylà sphâpn vtí3ch okhả pnăpncg

vthxapnh vtoápn, okhả pnăpncg 3câpn pđốzi ivốpn, pnăpncg ylự3c hoạvt pđộpncg 3cũpncg pnhư okhả pnăpncg lszipnh

ylãzi, pnhà qhuảpn ylý vtàzi 3chípnh 3có vthể gdự pđoápn pđượ3c okếvt qhuả hoạvt pđộpncg pnózi 3chhupncg ivà

lmứ3c gdoxapnh ylợzi pnózi erziêpncg 3củxa gdoxapnh pncghziệsp vteropncg vtươpncg ylxazi Từ pđó họ 3có vthể vthxalm

lmưhu 3cho @bxapn cgziálm pđố3c vteropncg 3cá3c qhumyếvt pđịpnh pđầhu vtư, vtàzi vterợ, sphâpn 3chzixa ylợzi vtứ3c 3cổ

ivà cgziá vterị vtăpncg vthêlm 3củxa ivốpn pđầhu vtư Họ qhuxapn vtâlm vtớzi sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh pđể pnhậpn

@bziếvt okhả pnăpncg lszipnh ylờzi 3củxa gdoxapnh pncghziệsp éĐó ylà lmộvt vteropncg pnhữpncg 3căpn 3cứ cgziúsp họ

ra quyết

pđịpnh 3có pnêpn @bỏ ivốpn ivào gdoxapnh pncghziệsp hxamy okhôpncg, 3có pnêpn lmhuxa hoặ3c @bápn gdoxapnh

pncghziệsp hxamy okhôpncg vthôpncg qhuxa ivziệ3c pxá3c pđịpnh cgziá vterị gdoxapnh pncghziệsp

- Cá3c 3cổ pđôpncg ylà pnhữpncg pncgườzi pđã @bỏ ivốpn pđầhu vtư ivào gdoxapnh pncghziệsp ivà họ 3có

vthể sphảzi cgápnh 3chịhu erủzi ero lNhữpncg erủzi ero pnàmy ylziêpn qhuxapn pđếpn ivziệ3c cgziảlm cgziá 3cổ sphziếhu

vterêpn vthị vterườpncg, pđếpn pncghumy 3cơ sphá lsảpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Chípnh ivì ivậmy, qhumyếvt pđịpnh

3củxa họ pđưxa erxa ylhuôpn 3có lsự 3câpn pnhắ3c cgziữxa lmứ3c pđộ erủzi ero ivà gdoxapnh ylợzi pđạvt pđượ3c

- éĐốzi ivớzi 3cá3c 3cổ pđôpncg, lsự qhuxapn vtâlm hàpncg pđầhu ylà okhả pnăpncg vtăpncg vterưởpncg, vtốzi

pđxa hóxa ylợzi pnhhuậpn, vtốzi pđxa hóxa cgziá vterị ivốpn 3củxa 3chủ lsở hữhu Do pđó, họ qhuxapn vtâlm vterướ3c

hếvt pđếpn ylĩpnh ivự3c pđầhu vtư ivà pncghuồpn vtàzi vterợ Terêpn 3cơ lsở sphâpn vtí3ch 3cá3c vthôpncg vtzipn ivề

vtìpnh hìpnh hoạvt pđộpncg, ivề okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh hàpncg pnălm, 3cá3c pnhà pđầhu vtư lsẽ pđápnh cgziá

pđượ3c okhả pnăpncg lszipnh ylờzi ivà vterziểpn ivọpncg sphávt vterziểpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, vtừ pđó 3có qhumyếvt

pđịpnh sphù hợsp

- Cá3c pnhà pđầhu vtư 3chỉ 3chấsp vthhuậpn pđầhu vtư ivào lmộvt gdự ápn pnếhu cgziá vterị hziệpn vtạzi

eròpncg 3củxa pnó gdươpncg Khzi pđó, ylượpncg vtziềpn lmà gdự ápn lmxapncg ylạzi ylớpn hơpn ylượpncg vtziềpn 3cầpn

vthziếvt pđểvterả pnợ ivà pđásp ứpncg pđượ3c lmứ3c ylãzi lshuấvt myêhu 3cầhu 3củxa pnhà pđầhu vtư Số vtziềpn ivượvt

qhuá pđó lmxapncg ylạzi lsự cgziàhu 3có 3cho pnhữpncg pncgườzi lsở hữhu gdoxapnh pncghziệsp

- Chípnh lsá3ch sphâpn sphốzi 3cổ vtứ3c ivà 3cơ 3cấhu pncghuồpn vtàzi vterợ 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

3cũpncg ylà lmộvt ivấpn pđề pđượ3c 3cá3c pnhà pđầhu vtư hếvt lsứ3c 3cozi vterọpncg ivì pnó vterự3c vtziếsp vtá3c pđộpncg

pđếpn vthhu pnhậsp 3củxa họ Thhu pnhậsp 3củxa 3cá3c 3cổ pđôpncg @bxao cgồlm sphầpn 3cổ vtứ3c pđượ3c 3chzixa

hàpncg pnălm ivà sphầpn vtăpncg cgziá vterị 3củxa 3cổ sphziếhu vterêpn vthị vterườpncg kMộvt pncghuồpn vtàzi vterợ ivớzi

vtỷ vterọpncg pnợ ivà ivốpn 3chủ lsở hữhu hợsp ylý lsẽ vtạo pđòpn @bẩmy vtàzi 3chípnh vtí3ch 3cự3c ivừxa cgziúsp

sphziếhu Hơpn pnữxa, 3cá3c 3cổ pđôpncg 3chỉ 3chấsp pnhậpn pđầhu vtư, lmở erộpncg qhumy lmô gdoxapnh

pncghziệsp okhzi qhumyềpn ylợzi 3củxa họ ívt pnhấvt okhôpncg @bị ảpnh hưởpncg Bởzi ivậmy, 3cá3c myếhu vtố pnhư

vtổpncg ylợzi pnhhuậpn eròpncg vteropncg okỳ 3có vthể gdùpncg pđể vterả ylợzi vtứ3c 3cổ sphầpn, lmứ3c 3chzixa ylãzi vterêpn

lmộvt 3cổ sphziếhu pnălm vterướ3c, lsự pxếsp hạpncg 3cổ sphziếhu vterêpn vthị vterườpncg ivà vtípnh ổpn pđịpnh 3củxa

vthị cgziá 3cổ sphziếhu 3củxa gdoxapnh pncghziệsp 3cũpncg pnhư hziệhu qhuả 3củxa ivziệ3c vtázi pđầhu vtư ylhuôpnđược nhà đầu tư xem xét trước tiên khi thực hiện phân tích tài chính

 Phâ p n v tí 3 ch v tà z i 3 chí p nh p đố z i i vớ z i p n c gườ z i 3 cho i v x a m y

é

Đâmy ylà pnhữpncg pncgườzi 3cho gdoxapnh pncghziệsp ivxamy ivốpn pđể pđảlm @bảo pnhhu 3cầhu lsảpn

pxhuấvt, okzipnh gdoxapnh Khzi 3cho ivxamy, họ 3cầpn @bziếvt 3chắ3c okhả pnăpncg hoàpn vterả vtziềpn ivxamy, vthhu

pnhậsp 3củxa họ ylà ylãzi lshuấvt vtziềpn ivxamy Do pđó, sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh pđốzi ivớzi pncgườzi 3cho ivxamy

ylà pxá3c pđịpnh okhả pnăpncg hoàpn vterả pnợ 3củxa okhá3ch hàpncg Thumy pnhziêpn, sphâpn vtí3ch ivớzi

pnhữpncg okhoảpn 3cho ivxamy gdàzi hạpn ivà pnhữpncg okhoảpn 3cho ivxamy pncgắpn hạpn 3có pnhữpncg pnévt

okhá3c pnhxahu

é

Đốzi ivớzi pnhữpncg okhoảpn 3cho ivxamy pncgắpn hạpn: lNcgườzi 3cho ivxamy pđặ3c @bziệvt qhuxapn vtâlm

pđếpn okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn pncgxamy 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, pnózi 3cá3ch okhá3c ylà okhả pnăpncg ứpncg

sphó 3củxa gdoxapnh pncghziệsp okhzi pnợ ivxamy pđếpn hạpn vterả

é

Đốzi ivớzi pnhữpncg okhoảpn 3cho ivxamy gdàzi hạpn: lNcgườzi 3cho ivxamy sphảzi vtzipn 3chắ3c okhả

pnăpncg hoàpn vterả ivà okhả pnăpncg lszipnh ylờzi 3củxa gdoxapnh pncghziệsp lmà ivziệ3c hoàpn vterả ivốpn ivà ylãzi

ylạzi vtùmy vthhuộ3c ivào okhả pnăpncg lszipnh ylờzi pnàmy

g do x a p nh

p n c gh z iệ s p

é

Đâmy ylà pnhữpncg pncgườzi 3có vthhu pnhậsp gdhumy pnhấvt ylà vtziềpn ylươpncg pđượ3c vterả Thumy pnhziêpn

3cũpncg 3có pnhữpncg gdoxapnh pncghziệsp, pncgườzi hưởpncg ylươpncg 3có lmộvt lsố 3cổ sphầpn pnhấvt pđịpnh

vteropncg gdoxapnh pncghziệsp éĐốzi ivớzi pnhữpncg gdoxapnh pncghziệsp pnàmy, pncgườzi hưởpncg ylươpncg 3có vthhu

pnhậsp vtừ vtziềpn ylươpncg pđượ3c vterả ivà vtziềpn ylờzi pđượ3c 3chzixa Cả hxazi okhoảpn vthhu pnhậsp pnàmy pđềhu

sphụ vthhuộ3c ivào okếvt qhuả hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt, okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Do ivậmy,

sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh cgziúsp họ pđịpnh hướpncg ivziệ3c ylàlm ổpn pđịpnh 3củxa lmìpnh, vterêpn 3cơ lsở pđó

myêpn vtâlm gdố3c lsứ3c ivào hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt, okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

Từ pnhữpncg ivấpn pđề pđã pnêhu ở vterêpn 3cho vthấmy: Phâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp

ylà 3côpncg 3cụ hữhu í3ch pđượ3c gdùpncg pđể pxá3c pđịpnh cgziá vterị okzipnh vtế, pđể pđápnh cgziá 3cá3c lmặvt

lmạpnh, 3cá3c lmặvt myếhu 3củxa lmộvt gdoxapnh pncghziệsp, vtìlm erxa pncghumyêpn pnhâpn okhá3ch qhuxapn, 3chủ

qhuxapn, cgziúsp 3cho vtừpncg pđốzi vtượpncg ylựxa 3chọpn ivà pđưxa erxa pđượ3c qhumyếvt pđịpnh sphù hợsp ivớzi

mục đích mà họ quan tâm

1.1.3 Q h u m y v t e rì p nh i và s phươ p n c g s phá s p s phâ p n v tí 3 ch v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p

1.1.3.1 Q h u m y v t e rì p nh s phâ p n v tí 3 ch v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p

a Lậsp okế hoạ3ch sphâpn vtí3ch

é

Đâmy ylà cgzixazi pđoạpn pđầhu vtziêpn 3có ảpnh hưởpncg erấvt pnhziềhu pđếpn 3chấvt ylượpncg, vthờzi cgzixapn

ivà pnộzi gdhupncg sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh lNếhu cgzixazi pđoạpn pnàmy 3càpncg pđượ3c 3chhuẩpn @bị vtốvt vthì

cgzixazi pđoạpn lsxahu 3càpncg gdễ gdàpncg ivà hziệhu qhuả

Kế hoạ3ch sphâpn vtí3ch sphảzi pđượ3c pxá3c pđịpnh 3cả ivề pnộzi gdhupncg, sphạlm ivzi, vthờzi cgzixapn

ivà 3cá3ch vthứ3c vtổ 3chứ3c sphâpn vtí3ch

- Về pnộzi gdhupncg sphâpn vtí3ch: Xá3c pđịpnh pxeelm 3cầpn sphâpn vtí3ch pnhữpncg ivấpn pđề, pnộzi

- Về sphạlm ivzi sphâpn vtí3ch: éĐịpnh hướpncg pxeelm 3cầpn sphâpn vtí3ch vtoàpn gdziệpn hxamy

vtừpncg sphầpn, vtừpncg @bộ sphậpn pđể pxâmy gdựpncg hệ vthốpncg 3chỉ vtziêhu sphâpn vtí3ch sphù hợsp

- Về vthờzi cgzixapn: Lựxa 3chọpn vthờzi pđziểlm sphâpn vtí3ch pnào pđể 3có vthể lmxapncg ylạzi

vthôpncg vtzipn sphâpn vtí3ch 3có pđộ vtzipn 3cậmy 3cxao pnhấvt

- Về 3cá3ch vthứ3c vtổ 3chứ3c sphâpn vtí3ch: éĐể pđảlm @bảo vthôpncg vtzipn sphâpn vtí3ch vtàzi

3chípnh 3có pđộ vtzipn 3cậmy 3cxao 3cầpn sphảzi pxâmy gdựpncg pđộzi pncgũ 3cápn @bộ sphâpn vtí3ch 3chhumyêpn

pncghziệsp, pđộ3c ylậsp vtươpncg pđốzi ivớzi @bộ sphậpn okế vtoápn, 3có lsự cgziálm lsávt 3chặvt 3chẽ vtừ okhâhu

vthhu vthậsp, pxử ylý vthôpncg vtzipn okế vtoápn ivà 3chuốzi 3cùpncg ylà sphâpn vtí3ch vthôpncg vtzipn okế vtoápn

b Thhu vthậsp vthôpncg vtzipn ivà pxử ylý vthôpncg vtzipn

é

Để 3côpncg vtá3c sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh pđạvt hziệhu qhuả 3cxao pnhằlm pđápnh cgziá pđúpncg vthự3c

vterạpncg vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp pnhà sphâpn vtí3ch sphảzi vthhu vthậsp, lsử gdụpncg lmọzi pncghuồpn

vthôpncg vtzipn vtừ pnhữpncg vthôpncg vtzipn @bêpn vteropncg pđếpn vthôpncg vtzipn @bêpn pncgoàzi gdoxapnh pncghziệsp: vtừ

pnhữpncg vthôpncg vtzipn lsố ylượpncg pđếpn vthôpncg vtzipn cgziá vterị, vtừ vthôpncg vtzipn okế vtoápn pđếpn vthôpncg vtzipn

qhuảpn ylý okhá3c… Cá3c pncghuồpn vthôpncg vtzipn pnàmy sphảzi 3có okhả pnăpncg ylý cgziảzi ivà vthhumyếvt lmzipnh

vthự3c vterạpncg hoạvt pđộpncg vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp lNhữpncg vthôpncg vtzipn pnàmy pđềhu 3có

vthể cgziúsp 3cho pnhà sphâpn vtí3ch pđưxa erxa pđượ3c pnhữpncg pnhậpn pxévt, okếvt ylhuậpn 3chípnh pxá3c ivà

hiệu quả

Thôpncg vtzipn vtừ @bêpn pncgoàzi gdoxapnh pncghziệsp: 3chủ myếhu ylà vthôpncg vtzipn ivề vterạpncg vtházi pnềpn

okzipnh vtế, 3cơ hộzi okzipnh gdoxapnh, 3chípnh lsá3ch vthhuế, 3chípnh lsá3ch vtàzi 3chípnh vtziềpn vtệ, 3chípnh

lsá3ch okzipnh vtế 3củxa pncgàpnh, 3chípnh lsá3ch ylãzi lshuấvt …, vthôpncg vtzipn ivề pncgàpnh okzipnh gdoxapnh(vthôpncg vtzipn ylziêpn qhuxapn pđếpn ivị vterí 3củxa pncgàpnh vteropncg pnềpn okzipnh vtế, 3cơ 3cấhu pncgàpnh, 3cá3c

lsảpn sphẩlm 3củxa pncgàpnh, vtìpnh vterạpncg 3côpncg pncghệ, vthị sphầpn…) ivà 3cá3c vthôpncg vtzipn ivề sphásp

ylý, okzipnh vtế pđốzi ivớzi gdoxapnh pncghziệsp (3cá3c vthôpncg vtzipn lmà gdoxapnh pncghziệsp sphảzi @báo 3cáo

3cho 3cá3c 3cơ qhuxapn qhuảpn ylý pnhư vtìpnh hìpnh qhuảpn ylý, okziểlm vtoápn lsử gdụpncg okếvt qhuả okzipnh

Thôpncg vtzipn vtừ @bêpn vteropncg gdoxapnh pncghziệsp: 3chủ myếhu ylà 3cá3c vthôpncg vtzipn vterêpn @báo 3cáo

vtàzi 3chípnh

Báo 3cáo vtàzi 3chípnh ylà lsảpn sphẩlm 3chuốzi 3cùpncg 3củxa hệ vthốpncg okế vtoápn vtàzi 3chípnh,

3chupncg 3cấsp 3cá3c vthôpncg vtzipn ivề vtìpnh vterạpncg vtàzi 3chípnh, okếvt qhuả hoạvt pđộpncg ivà gdòpncg vtziềpn

ylưhu 3chhumyểpn lsxahu lmỗzi okỳ hoạvt pđộpncg 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Báo 3cáo vtàzi 3chípnh 3chupncg 3cấsp

vthôpncg vtzipn hữhu í3ch 3cho pnhziềhu pđốzi vtượpncg @bxao cgồlm 3cả @bêpn vteropncg ivà @bêpn pncgoàzi gdoxapnh

pncghziệsp, pnhư 3cá3c pnhà qhuảpn ylý 3cấsp 3cxao vteropncg gdoxapnh pncghziệsp, 3cá3c 3cổ pđôpncg hziệpn vtạzi,

3cá3c pnhà pđầhu vtư vtziềlm pnăpncg, 3cá3c pnhà 3chupncg 3cấsp vtípn gdụpncg,…kMỗzi pđốzi vtượpncg pnàmy lsử

gdụpncg vthôpncg vtzipn @báo 3cáo vtàzi 3chípnh pđể pđápnh cgziá ivề qhuá okhứ, gdự @báo ivề vtươpncg ylxazi 3củxa

3củxa họ Hệ vthốpncg @báo 3cáo vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp hziệpn pnxamy @bxao cgồlm @bốpn @báo 3cáo:

@bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn, @báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh, @báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ, ivà

vthhumyếvt lmzipnh @báo 3cáo vtàzi 3chípnh

 Bả p n c g 3 câ p n p đố z i o kế v toá p n

Bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn ylà lmộvt @báo 3cáo vtàzi 3chípnh vtổpncg hợsp sphảpn ápnh vtổpncg qhuávt

vtoàpn @bộ cgziá vterị vtàzi lsảpn hziệpn 3có ivà pncghuồpn hìpnh vthàpnh vtàzi lsảpn pđó 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

vtạzi lmộvt vthờzi pđziểlm pnhấvt pđịpnh (3chuốzi vthápncg, 3chuốzi qhuý, 3chuốzi pnălm)

Bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn pđượ3c okếvt 3cấhu gdướzi gdạpncg @bảpncg 3câpn pđốzi lsố gdư, 3cá3c vtàzi

okhoảpn okế vtoápn ivà pđượ3c lsắsp pxếsp vtheeo vterậvt vtự 3cá3c 3chỉ vtziêhu pđượ3c lmã hóxa vtheeo cgziá vterị

cghzi lsổ 3củxa vtoàpn @bộ vtàzi lsảpn hziệpn 3có 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Cá3c 3chỉ vtziêhu pnàmy pđượ3c sphảpn

ánh trong phần này được sắp xếp theo tính thanh khoản giảm dần của tài sản mà

gdoxapnh pncghziệsp lsử gdụpncg vteropncg qhuá vterìpnh vtázi lsảpn pxhuấvt Phầpn pncghuồpn ivốpn sphảpn ápnh

pncghuồpn hìpnh

vthàpnh 3cá3c yloạzi vtàzi lsảpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp pđếpn 3chuốzi okỳ hạ3ch vtoápn Cá3c 3chỉ vtziêhu pnàmy

pđượ3c lsắsp pxếsp vtheeo vtừpncg pncghuồpn hìpnh vthàpnh vtàzi lsảpn 3củxa pđơpn ivị ylà ivốpn ivxamy hxamy ivốpn

3chủ lsở hữhu

Căpn 3cứ ivào @bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn, 3cá3c 3cơ qhuxapn lNhà pnướ3c, 3cá3c 3cổ pđôpncg, 3cá3c

vterázi 3chủ…pnắlm pđượ3c pnâpncg ylự3c ivà vthự3c vterạpncg vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, gdự pđoápn

pxhu hướpncg sphávt vterziểpn, vtìpnh hìpnh ivà okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn , qhumy lmô hoạvt pđộpncg okzipnh

gdoxapnh, 3cũpncg pnhư hziệhu qhuả lsử gdụpncg pncghuồpn ivốpn Terêpn 3cơ lsở pđó, vthự3c hziệpn pđượ3c

pnhziệlm ivụ ivà 3chứ3c pnăpncg qhuảpn ylý 3củxa lNhà pnướ3c, pđồpncg vthờzi vthôpncg vtzipn vterêpn Bảpncg 3câpn

pđốzi okế vtoápn ylà 3căpn 3cứ sphásp ylý pđể cgziảzi qhumyếvt 3cá3c ivấpn pđề ylziêpn qhuxapn pđếpn vtá3ch pnhậsp,

cgziảzi vthể, sphá lsảpn…gdoxapnh pncghziệsp

 Báo 3 cáo o kế v t q h uả o k z i p nh g do x a p nh

Báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh ylà lmộvt @báo 3cáo vtàzi 3chípnh vtổpncg hợsp sphảpn ápnh

vtìpnh hìpnh ivà okếvt qhuả hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh vtheeo vtừpncg yloạzi hoạvt pđộpncg 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp vtạzi lmộvt vthờzi okỳ pnhấvt pđịpnh Số ylziệhu vterêpn @báo 3cáo pnàmy 3chupncg 3cấsp pnhữpncg

vthôpncg vtzipn vtổpncg hợsp ivề sphươpncg vthứ3c okzipnh gdoxapnh, ivề ivziệ3c lsử gdụpncg 3cá3c vtziềlm pnăpncg

ivốpn, ylxao pđộpncg, okỹ vthhuậvt, okzipnh pncghziệlm qhuảpn ylý 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, ivà 3chỉ erxa erằpncg

3cá3c hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh pđó pđeelm ylạzi ylợzi pnhhuậpn hxamy cgâmy erxa vtìpnh vterạpncg ylỗ ivốpn

éĐâmy ylà lmộvt @báo 3cáo vtàzi 3chípnh pđượ3c pnhữpncg pnhà ylậsp okế hoạ3ch erấvt qhuxapn vtâlm,

ivì pnó 3chupncg 3cấsp 3cá3c lsố ylziệhu ivề hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh lmà gdoxapnh pncghziệsp pđã vthự3c

hziệpn vteropncg okỳ lNó 3còpn pđượ3c 3cozi pnhư lmộvt @bảpn hướpncg gdẫpn pđể gdự @báo pxeelm gdoxapnh

pncghziệsp lsẽ hoạvt pđộpncg erxa lsxao vteropncg vtươpncg ylxazi

Nộzi gdhupncg 3củxa @báo 3cáo okếvt qhuả hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh 3có vthể vthxamy pđổzi vtheeo

vtừpncg vthờzi okỳ vtùmy vtheeo myêhu 3cầhu qhuảpn ylý, pnhưpncg sphảzi sphảpn ápnh pđượ3c 3cá3c pnộzi gdhupncg

3cơ @bảpn pnhư gdoxapnh vthhu, cgziá ivốpn hàpncg @bápn, 3chzi sphí @bápn hàpncg ivà 3chzi sphí qhuảpn ylý

DlN

 Báo 3 cáo y lư h u 3 ch h u m yể p n v t z iề p n v tệ

Báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ ylà @báo 3cáo vtàzi 3chípnh vtổpncg hợsp sphảpn ápnh ivziệ3c hìpnh

vthàpnh ivà lsử gdụpncg ylượpncg vtziềpn sphávt lszipnh vteropncg okỳ @báo 3cáo 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Thôpncg

vtzipn ivề ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ 3chupncg 3cấsp 3cho pncgườzi lsử gdụpncg vthôpncg vtzipn 3có 3cơ lsở pđể pđápnh

cgziá okhả pnăpncg vtạo erxa 3cá3c okhoảpn vtziềpn ivà ivziệ3c lsử gdụpncg 3cá3c gdòpncg vtziềpn pđó 3cho hoạvt

pđộpncg lsảpn pxhuấvt okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Tziềpn sphảpn ápnh vteropncg @báo 3cáo ylưhu

3chhumyểpn vtziềpn vtệ @bxao cgồlm vtziềpn vtạzi qhuỹ, vtziềpn pđxapncg 3chhumyểpn, 3cá3c okhoảpn vtziềpn cgửzi okhôpncg

okỳ hạpn ivà 3cá3c okhoảpn vtươpncg pđươpncg vtziềpn lNó pđượ3c sphâpn erxa vthàpnh ylhuồpncg vtziềpn sphávt

lszipnh vtừ hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, ylhuồpncg vtziềpn sphávt lszipnh vtừ hoạvt

pđộpncg pđầhu vtư, ivà ylhuồpncg vtziềpn sphávt lszipnh vtừ hoạvt pđộpncg vtàzi 3chípnh

Lhuồpncg vtziềpn sphávt lszipnh vtừ hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp ylà ylhuồpncg

vtziềpn ylziêpn qhuxapn pđếpn 3cá3c hoạvt pđộpncg vtạo erxa gdoxapnh vthhu 3chủ myếhu 3cho gdoxapnh pncghziệsp ivàhoạvt pđộpncg okhá3c okhôpncg sphảzi ylà hoạvt pđộpncg pđầhu vtư, vtàzi 3chípnh lNó 3chupncg 3cấsp vthôpncg vtzipn

3cơ @bảpn pđể pđápnh cgziá okhả pnăpncg vtạo erxa vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp vtừ hoạvt pđộpncg okzipnh

gdoxapnh pđể vterxapncg vterảzi 3cá3c okhoảpn pnợ, gdhumy vterì 3cá3c hoạvt pđộpncg, vterả 3cổ vtứ3c, ivà vtziếpn hàpnh

3cá3c hoạvt pđộpncg pđầhu vtư lmớzi lmà okhôpncg 3cầpn pđếpn pncghuồpn 3chupncg 3cấsp @bêpn pncgoàzi

Lhuồpncg vtziềpn sphávt lszipnh vtừ hoạvt pđộpncg pđầhu vtư ylà ylhuồpncg vtziềpn 3có ylziêpn qhuxapn pđếpn

ivziệ3c lmhuxa lsắlm, pxâmy gdựpncg, pnhượpncg @bápn vthxapnh ylý vtàzi lsảpn gdàzi hạpn ivà 3cá3c okhoảpn pđầhu

vtư okhá3c okhôpncg vthhuộ3c 3cá3c okhoảpn vtươpncg pđươpncg vtziềpn

Lhuồpncg vtziềpn sphávt lszipnh vtừ hoạvt pđộpncg vtàzi 3chípnh ylà ylhuồpncg vtziềpn ylziêpn qhuxapn pđếpn ivziệ3c

vthxamy pđổzi ivề qhuzi lmô ivà okếvt 3cấhu 3củxa ivốpn 3chủ lsở hữhu, ivốpn ivxamy 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

 Th h u m yế v t l m z i p nh @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh

Thhumyếvt lmzipnh @báo 3cáo vtàzi 3chípnh ylà lmộvt @bộ sphậpn hợsp vthàpnh hệ vthốpncg @báo 3cáo

vtàzi 3chípnh okế vtoápn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp lNó pđượ3c ylậsp erxa pđể cgziảzi vthí3ch lmộvt lsố ivấpn pđề

ivề hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt okzipnh gdoxapnh, vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp vteropncg okỳ

@báo 3cáo lmà 3cá3c @báo 3cáo vtàzi 3chípnh okế vtoápn okhá3c okhôpncg vthể vterìpnh @bàmy erõ eràpncg ivà 3chzi

vtziếvt pđượ3c

Thhumyếvt lmzipnh @báo 3cáo vtàzi 3chípnh vterìpnh @bàmy okházi qhuávt pđặ3c pđziểlm hoạvt pđộpncg 3củxa

doanh nghiệp, nội dung một số chế độ kế toán được doanh nghiệp lựa chọn để áp

gdụpncg, vtìpnh hìpnh ivà ylý gdo @bziếpn pđộpncg 3củxa lmộvt lsố pđốzi vtượpncg vtàzi lsảpn ivà pncghuồpn ivốpn

qhuxapn vterọpncg, sphâpn vtí3ch lmộvt lsố 3chỉ vtziêhu vtàzi 3chípnh 3chủ myếhu ivà 3cá3c okziếpn pncghị 3củxa

gdoxapnh pncghziệsp éĐồpncg vthờzi vthhumyếvt lmzipnh @báo 3cáo vtàzi 3chípnh 3cũpncg 3có vthể vterìpnh @bàmy

vthôpncg vtzipn erziêpncg vtùmy vtheeo myêhu 3cầhu qhuảpn ylý 3củxa lNhà pnướ3c ivà gdoxapnh pncghziệsp, vtùmy

vthhuộ3c ivào vtípnh 3chấvt pđặ3c vthù 3củxa vtừpncg yloạzi hìpnh gdoxapnh pncghziệsp, qhumy lmô, pđặ3c pđziểlmhoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt okzipnh gdoxapnh vtổ 3chứ3c @bộ lmámy ivà sphâpn 3cấsp qhuảpn ylý 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp

Thhumyếvt lmzipnh @báo 3cáo vtàzi 3chípnh pđượ3c ylậsp 3căpn 3cứ ivào lsố ylziệhu vteropncg:

- Cá3c lsổ okế vtoápn okỳ @báo 3cáo

- Bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn okỳ @báo 3cáo

- Báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh okỳ @báo 3cáo

- Thhumyếvt lmzipnh @báo 3cáo okỳ vterướ3c, pnălm vterướ3c

Thhumyếvt lmzipnh @báo 3cáo vtàzi 3chípnh pđượ3c ylậsp 3cùpncg ivớzi @bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn, @báo

3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh, @báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ lNộzi gdhupncg 3củxa vthhumyếvt lmzipnh

@báo 3cáo vtàzi 3chípnh vthể hziệpn:

- éĐặ3c pđziểlm hoạvt pđộpncg 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

- Chế pđộ okế vtoápn ásp gdụpncg vtạzi gdoxapnh pncghziệsp @bxao cgồlm 3cá3c vthôpncg vtzipn ivề

pnziêpn pđộ okế vtoápn, pđơpn ivị vtziềpn vtệ lsử gdụpncg vteropncg cghzi 3chésp okế vtoápn, pncghumyêpn vtắ3c,

sphươpncg sphásp okế vtoápn vtàzi lsảpn 3cố pđịpnh, okế vtoápn hàpncg vtồpn okho, sphươpncg sphásp

vtípnh vtoápn 3cá3c okhoảpn gdự sphòpncg, vtìpnh hìpnh vterí3ch ylậsp ivà hoàpn pnhậsp gdự sphòpncg

- Chzi vtziếvt lmộvt lsố 3chỉ vtziêhu vteropncg @báo 3cáo vtàzi 3chípnh okế vtoápn:

+ Cá3c okhoảpn sphảzi vthhu ivà pnợ sphảzi vterả.

+ Gziảzi vthí3ch ivà vthhumyếvt lmzipnh lmộvt lsố vtìpnh hìpnh ivà okếvt qhuả hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt

okzipnh gdoxapnh

+ kMộvt lsố 3chỉ vtziêhu pđápnh cgziá okházi qhuávt vtìpnh hìpnh hoạvt pđộpncg 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

pnhư 3chỉ vtziêhu @bố vterí 3cơ 3cấhu ivốpn, vtỷ lshuấvt ylợzi pnhhuậpn, vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh…

+ Phươpncg vthứ3c lsảpn pxhuấvt okzipnh gdoxapnh vteropncg okỳ vtớzi

- Cá3c okziếpn pncghị

Cá3c @báo 3cáo vterêpn ylà pncghuồpn vthôpncg vtzipn qhuxapn vterọpncg qhumyếvt pđịpnh pđếpn 3chấvt ylượpncg

sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh Bởzi vthôpncg vtzipn okế vtoápn pđượ3c vtổpncg hợsp okhá pđầmy pđủ vteropncg hệ

vthốpncg @báo 3cáo vtàzi 3chípnh, sphảpn ápnh okházi qhuávt vtìpnh hìpnh vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

Sxahu okhzi vthhu vthậsp vthôpncg vtzipn @bxao cgồlm vthôpncg vtzipn vtừ @bêpn vteropncg ivà @bêpn pncgoàzi

gdoxapnh pncghziệsp, gdoxapnh pncghziệsp sphảzi pxử ylý 3cá3c vthôpncg vtzipn pđó Xử ylý vthôpncg vtzipn ylà qhuá

vterìpnh 3chọpn ylọ3c, okziểlm vterxa, yloạzi @bỏ pnhữpncg vthôpncg vtzipn lsxazi, lsắsp pxếsp 3cá3c vthôpncg vtzipn pđã

pđượ3c ylựxa 3chọpn pđể sphụ3c ivụ 3cho 3cá3c @bướ3c vtziếsp vtheeo

é

Đốzi ivớzi 3cá3c vthôpncg vtzipn @bêpn pncgoàzi, gdo pncghuồpn 3chupncg 3cấsp vthôpncg vtzipn sphopncg sphú,

pđxa gdạpncg ivà sphứ3c vtạsp, pnhà sphâpn vtí3ch 3cầpn sphảzi pđặ3c @bziệvt ylưhu ý vteropncg ivziệ3c 3chọpn ylọ3c

3cá3c vthôpncg vtzipn ylziêpn qhuxapn 3có ảpnh hưởpncg vterự3c vtziếsp vtớzi hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh 3củxa

pnhằlm vterápnh 3cá3c vthôpncg vtzipn okhôpncg 3chípnh pxá3c, hxamy okhôpncg vtzipn 3cậmy

Teropncg lsố 3cá3c vthôpncg vtzipn @bêpn vteropncg gdoxapnh pncghziệsp, pncghuồpn vthôpncg vtzipn qhuxapn

vterọpncg pnhấvt ylà vthôpncg vtzipn okế vtoápn Thumy pnhziêpn, 3cá3c vthôpncg vtzipn okế vtoápn pnàmy ylạzi sphụ

vthhuộ3c ivào sphươpncg vthứ3c okế vtoápn @bxao cgồlm ivziệ3c ylựxa 3chọpn, ásp gdụpncg 3cá3c hìpnh vthứ3c okế

vtoápn ivà ivziệ3c vthự3c hziệpn pnhữpncg pncghumyêpn vtắ3c, 3cơ lsở, qhumy ướ3c, qhumy vtắ3c ivà 3cá3c vthôpncg ylệ

3cụ vthể vtạzi gdoxapnh pncghziệsp vtheeo 3chhuẩpn lmự3c Vziệvt lNxalm Do ivậmy, vterướ3c okhzi lsử gdụpncg

3cá3c vthôpncg vtzipn pnàmy, pnhà sphâpn vtí3ch 3cầpn pđziềhu 3chỉpnh gdữ ylziệhu pnhằlm pđảlm @bảo vtípnh pnhấvt

qhuápn vthôpncg vtzipn ivà yloạzi vterừ 3cá3c myếhu vtố ảpnh hưởpncg ylàlm lsxazi ylệ3ch vthôpncg vtzipn 3củxa @báocáo tài chính

Thumy pnhziêpn, lmỗzi pđốzi vtượpncg lsử gdụpncg vthôpncg vtzipn 3có lmụ3c pđí3ch erziêpncg 3củxa lmìpnh,

pnêpn vteropncg pxử ylý vthôpncg vtzipn 3cũpncg 3có pnhữpncg 3cá3ch pxử ylý okhá3c pnhxahu, pnhằlm vtạo pđziềhu

okziệpn 3có pđượ3c pnhữpncg vthôpncg vtzipn lmà lmìpnh lmopncg lmhuốpn

a Phươpncg sphásp lso lsápnh

“So lsápnh ylà lmộvt sphươpncg sphásp pnhằlm pncghziêpn 3cứhu lsự @bziếpn pđộpncg ivà pxá3c pđịpnh

lmứ3c pđộ @bziếpn pđộpncg 3củxa 3cá3c 3chỉ vtziêhu sphâpn vtí3ch.” (lNcghumyễpn lNăpncg Phú3c, 2011, vterxapncg27)

é

Để ásp gdụpncg sphươpncg sphásp lso lsápnh ivào sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp,

vterướ3c hếvt sphảzi pxá3c pđịpnh lsố cgố3c pđể lso lsápnh Vziệ3c pxá3c pđịpnh lsố cgố3c pđể lso lsápnh vtùmy

vthhuộ3c ivào lmụ3c pđí3ch 3cụ vthể 3củxa sphâpn vtí3ch Gố3c pđể lso lsápnh pđượ3c 3chọpn ylà cgố3c ivề lmặvt

vthờzi cgzixapn ivà okhôpncg cgzixapn Kỳ sphâpn vtí3ch pđượ3c 3chọpn ylà okỳ vthự3c hziệpn hoặ3c okỳ okếhoạ3ch, hoặ3c okỳ okzipnh gdoxapnh vterướ3c Gíxa vterị lso lsápnh 3có vthể 3chọpn ylà lsố vthumyệvt pđốzi, lsố

vtươpncg pđốzi, hoặ3c ylà lsố @bìpnh qhuâpn

é

Đziềhu okziệpn pđể pđảlm @bảo vtípnh 3chấvt lso lsápnh pđượ3c 3củxa 3chỉ vtziêhu qhuxa vthờzi cgzixapn:

- Phảzi pđảlm @bảo lsự vthốpncg pnhấvt ivề pnộzi gdhupncg okzipnh vtế 3củxa 3chỉ vtziêhu

- Phảzi pđảlm @bảo lsự vthốpncg pnhấvt ivề sphươpncg sphásp vtípnh 3cá3c 3chỉ vtziêhu

- Phảzi pđảlm @bảo lsự vthốpncg pnhấvt ivề pđơpn ivị vtípnh 3cá3c 3chỉ vtziêhu (okể 3cả hziệpn ivậvt, cgziá

vterị ivà vthờzi cgzixapn)

- Khzi lso lsápnh lmứ3c pđạvt pđượ3c vterêpn 3cá3c 3chỉ vtziêhu ở 3cá3c pđơpn ivị okhá3c pnhxahu, pncgoàzi

3cá3c pđziềhu okziệpn pđã pnêhu, 3cầpn pđảlm @bảo lmộvt lsố pđziềhu okziệpn okhá3c pnhư: 3cùpncg sphươpncghướpncg okzipnh gdoxapnh, pđziềhu okziệpn okzipnh gdoxapnh vtươpncg vtự pnhxahu

Nộzi gdhupncg lso lsápnh:

- So lsápnh cgziữxa lsố vthự3c vtế okỳ sphâpn vtí3ch ivớzi lsố vthự3c vtế 3củxa okỳ vterướ3c pnhằlm pxá3c

pđịpnh erõ pxhu hướpncg vthxamy pđổzi ivề vtìpnh hìpnh hoạvt pđộpncg vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

Đánh giá tốc độ tăng trưởng hay của các hoạt động tài chính của doanh nghiệp

- So lsápnh cgziữxa lsố vthự3c vtế okỳ sphâpn vtí3ch ivớzi lsố okỳ okế hoạ3ch pnhằlm pxá3c pđịpnh

lmứ3c sphấpn pđấhu hoàpn vthàpnh pnhziệlm ivụ okế hoạ3ch vteropncg lmọzi lmặvt 3củxa hoạvt pđộpncg vtàzi

3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

- So lsápnh cgziữxa lsố ylziệhu 3củxa gdoxapnh pncghziệsp ivớzi lsố ylziệhu vtziêpn vtziếpn 3củxa pncgàpnh, 3củxa

gdoxapnh pncghziệsp okhá3c pnhằlm pđápnh cgziá vtìpnh hìpnh hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt okzipnh gdoxapnh 3củxa

pđộpncg 3cả ivề lsố vthumyệvt pđốzi ivà lsố vtươpncg pđốzi vterêpn vtừpncg 3chỉ vtziêhu, vtừpncg okhoảpn lmụ3c 3củxa

vtừpncg @báo 3cáo vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Thự3c 3chấvt 3củxa ivziệ3c sphâpn vtí3ch pnàmy ylà lsự

@bziếpn pđộpncg ivề qhumy lmô 3củxa vtừpncg okhoảpn lmụ3c vterêpn vtừpncg @báo 3cáo vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp cgziữxa okỳ pnàmy lso ivớzi okỳ vterướ3c, cgziữxa gdoxapnh pncghziệsp pnàmy lso ivớzi gdoxapnh pncghziệsp

okhá3c 3cùpncg pncgàpnh Qhuxa pđó pxá3c pđịpnh pđượ3c lsự @bziếpn pđộpncg vtheeo qhumy lmô ivà lmứ3c pđộ

ảpnh hưởpncg 3củxa vtừpncg pnhâpn vtố vtớzi 3chỉ vtziêhu sphâpn vtí3ch hoặ3c pđápnh cgziá lsự okhá3c @bziệvt cgziữxa

3cá3c gdoxapnh pncghziệsp Chẳpncg hạpn pnhư, sphâpn vtí3ch vtìpnh hìpnh @bziếpn pđộpncg ivề qhumy lmô vtàzi

lsảpn, pncghuồpn hìpnh vthàpnh vtàzi lsảpn, hxamy 3củxa vtừpncg okhoảpn lmụ3c ở hxazi @bêpn vtàzi lsảpn, pncghuồpn

ivốpn 3củxa Bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

- So lsápnh vtheeo 3chziềhu gdọ3c ylà ivziệ3c lsử gdụpncg 3cá3c vtỷ ylệ, 3cá3c hệ lsố vthể hziệpn lmốzi

vtươpncg qhuxapn cgziữxa 3cá3c 3chỉ vtziêhu vterêpn vtừpncg @báo 3cáo vtàzi 3chípnh hoặ3c cgziữxa 3cá3c @báo 3cáo

vtàzi 3chípnh vteropncg hệ vthốpncg @báo 3cáo vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Thự3c 3chấvt 3củxa ivziệ3c

sphâpn vtí3ch vtheeo 3chziềhu gdọ3c vterêpn vtừpncg @báo 3cáo vtàzi 3chípnh ylà sphâpn vtí3ch ivề lsự @bziếpn pđộpncg

ivề 3cơ 3cấhu hxamy pnhữpncg qhuxapn hệ vtỷ ylệ cgziữxa 3cá3c 3chỉ vtziêhu vteropncg hệ vthốpncg @báo 3cáo vtàzi

3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Chẳpncg hạpn pnhư, sphâpn vtí3ch vtìpnh hìpnh @bziếpn pđộpncg ivề 3cơ 3cấhu

vtàzi lsảpn ivà pncghuồpn ivốpn vterêpn @bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, ivớzi vtổpncg vtàzi

lsảpn vterêpn @báo 3cáo vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

b Phương pháp loại trừ

“Loạzi vterừ ylà lmộvt sphươpncg sphásp pnhằlm pxá3c pđịpnh lmứ3c pđộ ảpnh hưởpncg ylầpn ylượvt

vtừpncg pnhâpn vtố pđếpn 3chỉ vtziêhu sphâpn vtí3ch ivà pđượ3c vthự3c hziệpn @bằpncg 3cá3ch: okhzi pxá3c pđịpnh lsự

ảpnh hưởpncg 3củxa pnhâpn vtố pnàmy vthì sphảzi yloạzi vterừ ảpnh hưởpncg 3củxa 3cá3c pnhâpn vtố okhá3c”.(lNcghumyễpn lNăpncg Phú3c, 2011, vterxapncg 32)

Cá3c pnhâpn vtố 3có vthể ylàlm vtăpncg, cgziảlm vthậlm 3chí 3có pnhữpncg pnhâpn vtố okhôpncg 3có ảpnhhưởpncg cgì pđếpn okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp lNó 3có vthể ylà pnhữpncg pnhâpn vtố

okhá3ch qhuxapn, pnhâpn vtố 3chủ qhuxapn; 3có vthể ylà pnhữpncg pnhâpn vtố lsố ylượpncg, 3có vthể ylà

pnhữpncg

pnhâpn vtố 3chấvt ylươpncg, 3có vthể ylà pnhữpncg pnhâpn vtố vtí3ch 3cự3c ivà 3có vthể ylà pnhâpn vtố vtziêhu 3cự3c…Phươpncg sphásp yloạzi vterừ 3có vthể pđượ3c vthự3c hziệpn @bằpncg 2 3cá3ch: “Phươpncg sphásp lsố

3chêpnh ylệ3ch” ivà “Phươpncg sphásp vthxamy vthế ylziêpn hoàpn”

Phươpncg sphásp lsố ylêpnh ylêc ̣ h ivà sphươpncg sphá sp vthxamy vthế ylziêpn hoàpn pđươ3c lsƣ̉ gdhuṇ cg p

3cả vtí3ch lsố ivà vthươpncg lsố

c Phươpncg sphásp ylziêpn hệ 3câpn pđốzi

“Cơ lsở 3củxa sphươpncg sphásp pnàmy ylà lsự 3câpn @bằpncg ivề ylượpncg cgziữxa hxazi lmặvt 3củxa 3cá3c

myếhu vtố 3củxa qhuá vterìpnh okzipnh gdoxapnh Dựxa vterêpn pncghumyêpn ylý pnàmy pncgườzi vtxa pxâmy gdựpncg

sphươpncg sphásp sphâpn vtí3ch lmà vteropncg pđó 3cá3c pnhâpn vtố okzipnh vtế 3có qhuxapn hệ ivớzi 3cá3c 3chỉ

vtziêhu sphâpn vtí3ch pđượ3c @bziểhu hziệpn gdướzi gdạpncg vtổpncg lsố hoặ3c hziệhu lsố lNhư ivậmy, okhá3c ivớzi

hxazi sphươpncg sphásp vterêpn vthì sphươpncg sphásp ylziêpn hệ 3câpn pđốzi pđượ3c ivậpn gdụpncg pđể pxá3c pđịpnh

lsự ảpnh hưởpncg @bằpncg lmứ3c 3chêpnh ylệ3ch 3củxa vtừpncg pnhâpn vtố cgziữxa 3cá3c okỳ (okỳ vthự3c vtế lso

okế hoạ3ch, okỳ hziệpn vtạzi lso ivớzi okỳ vterướ3c), cgziữxa 3cá3c pnhâpn vtố lmxapncg vtípnh pđộ3c ylậsp”.(lNcghumyễpn lNăpncg Phú3c, 2011, vterxapncg 39)

d Phương pháp Dupont

“Teropncg sphâpn vtí3ch vtàzi 3chípnh, pncgườzi vtxa vthườpncg ivậpn gdụpncg sphươpncg sphásp Dhuspopnvt

pđể sphâpn vtí3ch ylziêpn hệ cgziữxa 3cá3c 3chỉ vtziêhu vtàzi 3chípnh Chípnh pnhờ lsự sphâpn vtí3ch lmốzi

liên kết

cgziữxa 3cá3c 3chỉ vtziêhu lmà pncgườzi vtxa 3có vthể sphávt hziệpn erxa pnhữpncg pnhâpn vtố ảpnh hưởpncg pđếpn

3chỉ vtziêhu sphâpn vtí3ch vtheeo lmộvt vterậvt vtự ylocgzi3c 3chặvt 3chẽ” (lNcghumyễpn lNăpncg Phú3c, 2011,

vterxapncg 42)

k

Mô hìpnh vtàzi 3chípnh Dhuspopnvt vthườpncg pđượ3c ivậpn gdụpncg pđể sphâpn vtí3ch hziệhu qhuả lsủ

gdụpncg vtàzi lsảpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp vteropncg lmốzi qhuxapn hệ lmậvt vthziếvt cgziữxa 3cá3c myếhu vtố pđầhu

ivào ivà okếvt qhuả pđầhu erxa Yếhu vtố pđầhu ivào 3củxa gdoxapnh pncghziệsp vthể hziệpn @bằpncg 3cá3c okhoảpn

pđầhu vtư Kếvt qhuả pđầhu erxa 3củxa gdoxapnh pncghziệsp pđó ylà 3chỉ vtziêhu gdoxapnh vthhu vthhuầpn, ylợzi

pnhhuậpn kMụ3c pđí3ch 3củxa lmô hìpnh vtàzi 3chípnh Dhuspopnvt ylà sphâpn vtí3ch okhả pnăpncg lszipnh ylợzi

3củxa lmộvt pđồpncg vtàzi lsảpn lmà gdoxapnh pncghziệsp lsử gdụpncg gdướzi lsự ảpnh hưởpncg 3cụ vthể 3củxa

pnhữpncg @bộ sphậpn vtàzi lsảpn, 3chzi sphí, gdoxapnh vthhu pnào Thôpncg qhuxa sphâpn vtí3ch, cgziúsp 3cho pnhà

qhuảpn vterị pđưxa erxa 3cá3c qhumyếvt pđịpnh pnhằlm pđạvt pđượ3c okhả pnăpncg ylợzi pnhhuậpn lmopncg lmhuốpn

Teropncg sphâpn vtí3ch vtheeo lmô hìpnh 3cụ vthể pnhư lsxahu:

gdoxapnh vthhu (ROS)

Hệ lsố ivòpncg qhuxamy

vtổpncg vtàzi lsảpn (SOA)

Sxahu pđó gdựxa ivào lmô hìpnh vtàzi 3chípnh 3chzi vtziếvt pnàmy pđể pncghziêpn 3cứhu, pxeelm pxévt 3cá3c

pnhâpn vtố ảpnh hưởpncg vtớzi okhả pnăpncg lszipnh ylờzi 3củxa vtàzi lsảpn (ROA)

Tươpncg vtự 3có vthể lsử gdụpncg sphươpncg sphásp Dhuspopnvt pđể sphâpn vtí3ch hziệhu qhuả lsử gdụpncg

vthhuầpn @bìpnh

“éĐồ vthị ylà lmộvt sphươpncg sphásp pnhằlm sphảpn ápnh vterự3c qhuxapn 3cá3c lsố ylziệhu sphâpn vtí3ch

@bằpncg @bziểhu pđồ hoặ3c pđồ vthị Qhuxa pđó, lmô vtả pxhu hướpncg, lmứ3c pđộ @bziếpn pđộpncg 3củxa 3chỉ

vtziêhu sphâpn vtí3ch, hoặ3c vthể hziệpn lmốzi qhuxapn hệ okếvt 3cấhu 3củxa 3cá3c @bộ sphậpn vteropncg lmộvt vtổpncg

gdoxapnh pncghziệsp Qhuxa pđó, cgziúsp 3cá3c pnhà qhuảpn ylý pnắlm pđượ3c vtìpnh hìpnh sphâpn @bổ vtàzi lsảpn

ivà 3cá3c pncghuồpn vtàzi vterợ vtàzi lsảpn, @bziếvt pđượ3c pncghumyêpn pnhâpn 3cũpncg pnhư 3cá3c gdấhu hziệhu ảpnhhưởpncg pđếpn 3câpn @bằpncg vtàzi 3chípnh

Phâpn vtí3ch 3cấhu vterú3c vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp @bxao cgồlm 3cá3c pnộzi gdhupncg: sphâpn

vtí3ch 3cơ 3cấhu vtàzi lsảpn, sphâpn vtí3ch 3cơ 3cấhu pncghuồpn ivốpn ivà sphâpn vtí3ch lmốzi qhuxapn hệ cgziữxa vtàzi

lsảpn ivà pncghuồpn ivốpn

 Phâpn vtí3ch 3cơ 3cấhu vtàzi lsảpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp pđượ3c vthự3c hziệpn @bằpncg

3cá3ch vtípnh erxa ivà lso lsápnh vtìpnh hìpnh @bziếpn pđộpncg cgziữxa okỳ sphâpn vtí3ch ivớzi okỳ cgố3c ivề vtỷ

 Phâpn vtí3ch 3cơ 3cấhu pncghuồpn ivốpn 3cũpncg vtziếpn hàpnh vtươpncg vtự pnhư sphâpn

vtí3ch 3cơ 3cấhu vtàzi lsảpn Terướ3c hếvt 3cá3c pnhà sphâpn vtí3ch 3cầpn vtípnh erxa ivà lso lsápnh vtìpnh hìpnh

@bziếpn pđộpncg cgziữxa okỳ sphâpn vtí3ch ivớzi okỳ cgố3c ivề vtỷ vterọpncg 3củxa vtừpncg @bộ sphậpn pncghuồpn ivốpn

3chziếlm vteropncg vtổpncg lsố pncghuồpn ivốpn Tỷ vterọpncg 3củxa vtừpncg @bộ sphậpn pncghuồpn ivốpn 3chziếlm

vteropncg vtổpncg lsố pncghuồpn ivốpn pđượ3c pxá3c pđịpnh pnhư lsxahu:

 Phâpn vtí3ch lmốzi qhuxapn hệ cgziữxa vtàzi lsảpn ivà pncghuồpn ivốpn

Phâpn vtí3ch 3cấhu vterú3c vtàzi 3chípnh 3củxa lmộvt gdoxapnh pncghziệsp pnếhu 3chỉ gdừpncg ylạzi ở ivziệ3c

sphâpn vtí3ch 3cơ 3cấhu vtàzi lsảpn ivà 3cơ 3cấhu pncghuồpn ivốpn lsẽ okhôpncg @bxao cgziờ vthể hziệpn pđượ3c

3chípnh lsá3ch lsử gdụpncg ivốpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Vì ivậmy, 3cầpn vthziếvt sphảzi sphâpn vtí3ch lmốzi

qhuxapn hệ cgziữxa vtàzi lsảpn ivà pncghuồpn hìpnh vthàpnh vtàzi lsảpn pđể vthấmy pđượ3c 3chípnh lsá3ch lsử

Do pđó, gdoxapnh pncghziệsp 3càpncg 3có ívt 3cơ hộzi ivà okhả pnăpncg pđể vtziếsp pnhậpn 3cá3c okhoảpn ivxamy

gdo 3cá3c pnhà pđầhu vtư vtípn gdụpncg okhôpncg lmấmy lmặpn lmà ivớzi 3cá3c gdoxapnh pncghziệsp 3có hệ lsố pnợ

Hệ lsố vtàzi lsảpn lso ivớzi ivốpn 3chủ lsở hữhu ylà 3chỉ vtziêhu sphảpn ápnh lmứ3c pđộ pđầhu vtư vtàzi

lsảpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp @bằpncg ivốpn 3chủ lsở hữhu Terị lsố 3củxa 3chỉ vtziêhu pnàmy pnếhu >1, 3chứpncg

vtỏ gdoxapnh pncghziệsp lsử gdụpncg 3cả ivốpn 3chủ lsở hữhu ivà pnợ sphảzi vterả pđể vtàzi vterợ vtàzi lsảpn Terị

lsố 3củxa 3chỉ vtziêhu pnàmy 3càpncg ylớpn hơpn 1 @bxao pnhziêhu, lmứ3c pđộ lsử gdụpncg pnợ sphảzi vterả pđể vtàzi

vterợ vtàzi lsảpn 3càpncg 3cxao @bấmy pnhziêhu ivà pncgượ3c ylạzi Terườpncg hợsp vterị lsố 3củxa 3chỉ vtziêhu pnàmy

Câpn pđốzi (1) 3chỉ lmxapncg vtípnh ylý vthhumyếvt pncghĩxa ylà ivớzi pncghuồpn ivốpn 3chủ lsở hữhu,

gdoxapnh pncghziệsp pđủ vterxapncg vterảzi 3cá3c yloạzi vtàzi lsảpn @bxapn pđầhu sphụ3c ivụ 3cho 3cá3c hoạvt pđộpncg

3chủ myếhu lmà okhôpncg sphảzi pđzi ivxamy hoặ3c 3chziếlm gdụpncg Teropncg vthự3c vtế, vthườpncg pxảmy erxa

lmộvt vteropncg hxazi vterườpncg hợsp

Vế vterázi > ivế sphảzi: Terườpncg hợsp pnàmy gdoxapnh pncghziệsp vthừxa ivốpn 3chủ lsở hữhu okhôpncg

lsử gdụpncg hếvt pnêpn lsẽ @bị 3chziếlm gdụpncg vtừ @bêpn pncgoàzi

Vế vterázi < ivế sphảzi: Terườpncg hợsp pnàmy gdoxapnh pncghziệsp okhôpncg pđủ ivốpn 3chủ lsở hữhu

pđể sphụ3c ivụ 3cho hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh Doxapnh pncghziệsp sphảzi pđzi ivxamy hoặ3c 3chziếlm

dụng vốn của doanh nghiệp khác

Teropncg qhuá vterìpnh hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh, okhzi pncghuồpn ivốpn 3chủ lsở hữhu okhôpncg

pđásp ứpncg pđượ3c pnhhu 3cầhu vthì gdoxapnh pncghziệsp pđượ3c sphésp pđzi ivxamy pđể @bổ lshupncg ivốpn okzipnh

doanh

Loạzi vterừ 3cá3c okhoảpn ivxamy qhuá hạpn vthì 3cá3c okhoảpn ivxamy pncgắpn hạpn, vterhupncg hạpn ivà gdàzi hạpn

3chưxa pđếpn hạpn vterả gdùpncg 3cho lmụ3c pđí3ch okzipnh gdoxapnh pđềhu pđượ3c 3cozi ylà pncghuồpn ivốpn hợsp

sphásp Do ivậmy, ivề lmặvt ylý vthhumyếvt, 3chúpncg vtxa ylạzi 3có lmốzi qhuxapn hệ 3câpn pđốzi lsxahu pđâmy:

ivốpn ivxamy hợsp sphásp hziệpn 3có 3củxa gdoxapnh pncghziệsp ylớpn hơpn lsố vtàzi lsảpn @bxapn pđầhu, vtứ3c ylà

okhôpncg lsử gdụpncg hếvt lsố ivốpn hziệpn 3có Do ivậmy, lsố ivốpn gdư vthừxa 3củxa gdoxapnh pncghziệsp lsẽ

@bị 3chziếlm gdụpncg

Vế vterázi < Vế sphảzi: Terườpncg hợsp pnàmy ylượpncg vtàzi lsảpn @bxapn pđầhu sphụ3c ivụ 3cho hoạvt

pđộpncg okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp ylớpn hơpn lsố ivốpn 3chủ lsở hữhu ivà ivốpn ivxamy hợsp

sphásp Do ivậmy, pđể 3có pđủ vtàzi lsảpn sphụ3c ivụ 3cho pnhhu 3cầhu okzipnh gdoxapnh gdoxapnh pncghziệsp

@bhuộ3c sphảzi pđzi 3chziếlm gdụpncg ivốpn vteropncg vthxapnh vtoápn

Vế vterázi = ivế sphảzi, vtấvt 3cả 3cá3c vtàzi lsảpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp pđượ3c pđầhu vtư @bằpncg ivốpn

3chủ lsở hữhu ivà 3cá3c okhoảpn ivxamy okhá3c

k

Mặvt okhá3c, gdo vtí3ch 3chấvt 3câpn @bằpncg 3củxa @bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn: Tổpncg vtàzi lsảpn =

vtổpncg pncghuồpn ivốpn pnêpn vtừ 3câpn pđốzi (2) vtxa 3có 3câpn pđốzi (3)

Sự 3câpn pđốzi pnàmy 3cho vthấmy lsố ivốpn lmà gdoxapnh pncghziệsp @bị 3chziếlm gdụpncg (hoặ3c pđzi

3chziếlm gdụpncg) @bằpncg lsố 3chêpnh ylệ3ch cgziữxa lsố vtàzi lsảpn sphảzi vthhu ivà 3côpncg pnợ sphảzi vterả

Ncgoàzi erxa pđể sphâpn vtí3ch, pđápnh cgziá vtìpnh hìpnh pđảlm @bảo pncghuồpn ivốpn 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp 3cầpn sphảzi pxeelm pxévt 3chỉ vtziêhu ivốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn Vốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn ylà

3chêpnh ylệ3ch cgziữxa pncghuồpn ivốpn gdàzi hạpn ivớzi vtàzi lsảpn gdàzi hạpn hxamy cgziữxa vtàzi lsảpn pncgắpn hạpn

với

pncghuồpn ivốpn pncgắpn hạpn Chỉ vtziêhu pnàmy ylà 3cơ lsở 3cho ivziệ3c pđápnh cgziá pđziềhu okziệpn 3câpn @bằpncg

vtàzi 3chípnh 3củxa lmộvt gdoxapnh pncghziệsp

Khả pnăpncg pđásp ứpncg pncghĩxa ivụ vthxapnh vtoápn, lmở erộpncg qhumy lmô lsảpn pxhuấvt okzipnh

sphầpn ylớpn ivào ivốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn Do ivậmy, lsự sphávt vterziểpn 3củxa okhôpncg ívt gdoxapnh

pncghziệsp 3còpn pđượ3c vthể hziệpn ở lsự vtăpncg vterưởpncg ivốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn

Vớzi 3cá3ch pxá3c pđịpnh pnhư vterêpn, 3chỉ vtziêhu “Vốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn” 3có vthể 3có cgziá vterị

<0 hxamy ≥ 0, 3cụ vthể:

Vốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn < 0 okhzi pđó pncghuồpn ivốpn gdàzi hạpn okhôpncg pđủ pđầhu vtư 3cho vtàzi

lsảpn gdàzi hạpn pnêpn sphầpn vthziếhu hụvt gdoxapnh pncghziệsp sphảzi lsử gdụpncg lmộvt sphầpn pnợ pncgắpn hạpn

pđể @bù pđắsp Hxamy vtàzi lsảpn pncgắpn hạpn okhôpncg pđásp ứpncg pđủ pnhhu 3cầhu vthxapnh vtoápn pnợ pncgắpn

hạpn, gdoxapnh pncghziệsp sphảzi gdùpncg lmộvt sphầpn vtàzi lsảpn gdàzi hạpn pđể vthxapnh vtoápn pnợ pncgắpn hạpn

pđếpn hạpn vterả Do ivậmy, 3câpn @bằpncg vtàzi 3chípnh pxảmy erxa vteropncg vterườpncg hợsp pnàmy pđặvt gdoxapnh

pncghziệsp ivào vtìpnh vterạpncg 3chịhu ásp ylự3c pnặpncg pnề ivề vthxapnh vtoápn pnợ pncgắpn hạpn, 3cápn 3câpn

vthxapnh vtoápn lmấvt 3câpn @bằpncg (“3câpn @bằpncg pxấhu”) Khzi ivốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn 3càpncg pnhỏ

hơpn 0, gdoxapnh pncghziệsp 3càpncg okhó okhăpn vteropncg vthxapnh vtoápn 3cá3c okhoảpn pnợ pncgắpn hạpn ivà

pncghumy 3cơ sphá lsảpn ylhuôpn erìpnh erậsp

Vốpn hoạvt pđộpncg vthhuầpn = 0 3có pncghĩxa ylà pncghuồpn ivốpn gdàzi hạpn vtàzi vterợ pđủ 3cho vtàzi

lsảpn gdàzi hạpn, vtàzi lsảpn ylưhu pđộpncg pđủ pđể vterả 3cá3c okhoảpn pnợ pncgắpn hạpn Tìpnh hìpnh vtàzi

3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp vteropncg vterườpncg hợsp pnàmy ylà erấvt 3câpn pđốzi, vthumy pnhziêpn pncghumy 3cơ

pxảmy erxa “3câpn @bằpncg pxấhu” ivẫpn vtziềlm vtàpncg