Đang tải... (xem toàn văn)
Cơ chế tác động của chính sách tiền tệ đối với kiểm soát lạm phát .... Cơ chế tác động của chính sách tiền tệ với kiểm soát lạm phát .... 19 Trang 4 1 LỜI MỞ ĐẦU Thành công trong việc
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI VIỆN ĐÀO TẠO QUỐC TẾ BÀI THẢO LUẬN ĐỀ TÀI Phân tích chế tác động CSTT kiểm soát lạm phát Lấy ví dụ thực tiễn CSTT Việt Nam năm gần Môn : Kinh tế học Giảng viên hướng dẫn Nhóm thực : Hồng Anh Tuấn : Nhóm 11 Mã LHP : 2337MIEC0821 Hà Nội, 2023 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU BIÊN BẢN CUỘC HỌP ĐÁNH GIÁ CHUNG NỘI DUNG A CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CSTT ĐỐI VỚI KIỂM SOÁT LẠM PHÁT I Chính sách tiền tệ .7 Khái niệm sách tiền tệ (Monetary Policy) Phân loại sách tiền tệ 2.1 Chính sách tiền tệ mở rộng (Chính sách tiền tệ nới lỏng) 2.2 Chính sách tiền tệ thắt chặt (Chính sách tiền tệ thu hẹp) Vị trí sách tiền tệ Mục tiêu sách tiền tệ Cơng cụ sách tiền tệ 10 Cơ chế tác động sách tiền tệ 10 II Cơ chế tác động sách tiền tệ kiểm soát lạm phát 11 Khái niệm lạm phát 11 Cơ chế tác động sách tiền tệ với kiểm sốt lạm phát 11 B THỰC TIỄN VỀ CSTT Ở VIỆT NAM TRONG NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY 13 I Chính sách tiền tệ thực tiễn Việt Nam giai đoạn 2018-2019 13 Năm 2018 13 1.1 Về nghiệp vụ thị trường mở (OMO) 12 1.2 Về tỷ lệ trữ bắt buộc (rb) 13 1.3 Về lãi suất chiết khấu 14 Năm 2019 15 2.1 Về nghiệp vụ thị trường mở (OMO) 14 2.2 Về tỷ lệ dự trữ bắt buộc (rb) 15 2.3 Về lãi suất chiết khấu 16 II Chính sách tiền tệ thực tiễn Việt Nam giai đoạn 2019-2020 17 Năm 2020 .17 1.1 Về lãi suất 16 1.2 Về tỷ giá hối đoái 17 1.3 Về nghiệp vụ thị trường mở 17 Năm 2021 .18 2.1 Về lãi suất 19 2.2 Về hạn mức tín dụng 19 2.3 Về tỷ giá hối đoái 19 III Chính sách tiền tệ thực tiễn Việt Nam giai đoạn 2022-2023 20 Năm 2022 .19 1.1 Về lãi xuất tín dụng 19 1.2 Về xử lý nợ xấu 19 1.3 Về đẩy mạnh TTKDTM 19 Năm 2023 20 IV Khó khăn, giải pháp thời gian tới 22 Khó khăn 22 1.1 Tác động tiêu cực Covid-19 21 1.2 Áp lực lạm phát 23 1.3 Nợ xấu tổ chức tín dụng có xu hướng gia tăng 22 Giải pháp 23 KẾT LUẬN 24 TÀI LIỆU THAM KHẢO 26 LỜI MỞ ĐẦU Thành công việc chặn đứng lạm phát phi mã năm 1989 nhờ áp dụng công cụ lãi suất ngân hàng, cho thấy tầm quan trọng việc sử dụng sách tiền tệ điều tiết kinh tế vĩ mô nhằm đạt mục tiêu ngắn hạn ổn định thị trường Trong kinh tế tăng trưởng nhanh nước ta thường trực nguy tái lạm phát cao, cơng cụ điều tiết vĩ mơ hiệu nghiệm sách tiền tệ tận dụng trước tiên với hiệu suất cao điều tất yếu Tuy nhiên gần Việt Nam có dấu hiệu lạm dụng cơng cụ sách tiền tệ nhiệm vụ kiềm chế lạm phát Điều thể yếu việc quản lý sử dụng sách tiền tệ chúng tới Vì đứng trước nguy tiềm ẩn lạm phát, việc nghiên cứu sách tiền tệ nhằm kiểm sốt lạm phát vơ cần thiết Đại dịch COVID-19 kéo dài đẩy kinh tế giới rơi vào trạng thái khủng hoảng trầm trọng kể từ năm 1930 Đứng trước bối cảnh đó, quốc gia có nỗ lực để phục hồi kinh tế bảo đảm sức khỏe, an sinh xã hội người dân Tại Việt Nam, đại dịch COVID-19 gây nhiều lo ngại tỷ lệ lạm phát tăng cao Tiếp theo xung đột Nga - Ukraine yếu tố khiến giá lượng biến động thất thường, tính bất định trở nên cao hơn, nguyên nhân khiến kinh tế Liên minh châu Âu (EU) khó khăn, thị trường xuất quan trọng Việt Nam Đồng thời, đầu tư FDI doanh nghiệp từ EU vào Việt Nam bị ảnh hưởng Lạm phát ảnh hưởng trực tiếp tới đời sống kinh tế xã hội, ảnh hưởng đến cá nhân xã hội Do đề tài “Phân tích chế tác động sách tiền tệ kiểm sốt lạm phát? Lấy ví dụ thực tiễn sách tiền tệ Việt Nam năm gần đây?” có ý nghĩa thiết thực chúng em xã hội Việt Nam BIÊN BẢN CUỘC HỌP CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc BIÊN BẢN HỌP NHÓM LẦN Nhóm 11 – Lớp HP: 2337MIEC0821 Học phần: Kinh tế học GVGD: Hoàng Anh Tuấn Thời gian: 09/03/2023 Địa điểm: G404 I Thành viên tham gia: Tất thành viên II Mục đích họp: Lập dàn ý chi tiết cho thảo luận III Nội dung công việc - Nhóm trưởng giao nhiệm vụ cho thành viên đóng góp đề cương - Các thành viên thảo luận, thống dàn ý thảo luận - Nhóm trưởng tổng hợp ý kiến hồn thiện đề cương chi tiết thảo luận - Tất thành viên nhóm đồng ý với đề cương thảo luận IV Đánh giá chung Buổi họp diễn nhanh chóng đạt hiệu cao Hà Nội, ngày 09 tháng 03 năm 2023 Thư ký Nhóm trưởng Vang Vân Sầm Xuân Vang Lê Thị Thảo Vân CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc BIÊN BẢN HỌP NHĨM LẦN Nhóm 11 – Lớp HP: 2337MIEC0821 Học phần: Kinh tế học GVGD: Hoàng Anh Tuấn Thời gian: 14/03/2023 Địa điểm: Phòng G204 I Thành viên tham gia: Tất thành viên II Mục đích họp: Phân công nhiệm vụ cho thành viên III Nội dung cơng việc: Nhóm trưởng đề xuất vị trí cơng việc số lượng người phần cơng việc Cả nhóm trao đổi, thống nhận nhiệm vụ thời gian hoàn thành STT Họ tên Mã sinh viên Nhiệm vụ Deadline 101 Nguyễn Thùy Trang 22D107213 Thuyết trình 25/04 102 Phạm Thu Trang 22D107214 III 24/03 103 Vũ Thị Huyền Trang 22D107217 III 24/03 104 Cao Khánh Trà 22D107218 PowerPoint 04/04 105 Nguyễn Thị Thanh Trúc 22D107222 PowerPoint 04/04 106 Nguyễn Đức Trường 22D107223 I 24/03 107 Phạm Xuân Tùng 22D107224 II 24/03 108 Diêm Thị Tú 22D107225 Thuyết trình 25/04 109 Sầm Xuân Vang 22D107228 III 24/03 110 Lê Thị Thảo Vân 22D107229 II 24/03 115 Nguyễn Thị Yến 22D107238 I 24/03 Document continues below Discover more from: Bài thu hoạch BTH 01 Trường Đại học… 283 documents Go to course 32 BÀI-TẬP-QUẢN-TRỊBUỒNG- Khách-SẠ… Bài thu hoạch 100% (17) Bài tiểu luận giới thiệu trải nghiệm… Bài thu hoạch 96% (46) Báo cáo thực tập 50 khách sạn JW… Bài thu hoạch 96% (28) Bài thu hoạch trị đầu năm công… Bài thu hoạch 100% (12) Báo cáo thực tập 38 khách sạn Inter… Bài thu hoạch IV Đánh giá chung Buổi họp diễn nhanh chóng đạt hiệu cao 102 94% (36) Giáo trình Thị trường chứng khoán - ĐH… Bài thu 100% (10) Hà Nội, hoạch ngày 14 tháng 03 năm 2023 Thư ký Nhóm trưởng Vang Vân Sầm Xuân Vang Lê Thị Thảo Vân CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc BIÊN BẢN HỌP NHĨM LẦN Nhóm 11 – Lớp HP: 2337MIEC0821 Học phần: Kinh tế học GVGD: Hoàng Anh Tuấn Thời gian: 21/03/2023 Địa điểm: G302 I Thành viên tham gia: Tất thành viên II Mục đích họp: Duyệt nội dung thuyết trình III Nội dung công việc - Tất thành viên đưa ý kiến, đóng góp nội dung hồn thành thảo luận - Thống chỉnh sửa, hoàn thiện nội dung thảo luận - Hai bạn phân cơng nhiệm vụ thuyết trình thử Cả nhóm góp ý để thuyết trình hồn thiện IV Đánh giá chung Buổi họp diễn nhanh chóng đạt hiệu cao Hà Nội, ngày 21 tháng 03 năm 2023 Thư ký Nhóm trưởng Vang Vân Lê Th ị Thảo Vân Sầm Xuân Vang ĐÁNH GIÁ CHUNG STT Họ tên Mã sinh viên 101 Nguyễn Thuỳ Trang 22D107213 102 Phạm Thu Trang 22D107214 103 Vũ Thị Huyền Trang 22D107217 104 Cao Khánh Trà 22D107218 105 Nguyễn Thị Thanh Trúc 22D107222 106 Nguyễn Đức Trường 22D107223 107 Phạm Xuân Tùng 22D107224 108 Diêm Thị Tú 22D107225 109 Sầm Xuân Vang 22D107228 110 Lê Thị Thảo Vân 22D107229 115 Nguyễn Thị Yến 22D107238 Đánh giá chung Ghi 8,75 8,75 9 8,5 8,5 9 9,5 8,5 Thư ký Nhóm trưởng Tiền gửi ngoại tệ phải tính dự trữ bắt buộc khác kỳ hạn từ 12 tháng trở lên: 5% tổng số dư tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc 1.3 Về lãi suất chiết khấu Lãi suất VND Năm 2018, mặt lãi suất trì ổn định bối cảnh lãi suất giới có xu hướng gia tăng Đến cuối năm 2018, mặt lãi suất huy động phổ biến mức 4,5-5,5%/năm tiền gửi có kỳ hạn từ đến tháng; 5,56,5%/năm tiền gửi có kỳ hạn từ đến 12 tháng; kỳ hạn 12 tháng khoảng 6,6-7,3%/năm Lãi suất cho vay TCTD phổ biến mức khoảng 6-9%/năm ngắn hạn, trung-dài hạn khoảng 9-11%/năm Lãi suất USD Lãi suất USD diễn biến phù hợp với chủ trương Chính phủ định hướng điều hành NHNN hạn chế đơ-la hóa kinh tế tình trạng găm giữ ngoại tệ, hỗ trợ ổn định tỷ giá Đến cuối năm 2018, lãi suất huy động USD TCTD mức 0%/năm theo quy định NHNN; lãi suất cho vay USD phổ biến mức 2,8- 6,0%/năm; lãi suất cho vay ngắn hạn phổ biến mức 2,8-4,7%/năm lãi suất cho vay trung, dài hạn mức 4,5-6,0%/năm Năm 2019 2.1 Về nghiệp vụ thị trường mở (OMO) Năm 2019, NHNN có định giảm lãi suất tái cấp vốn từ 6,25%/năm xuống 6,0%/năm; lãi suất tái chiết khấu từ 4,25%/năm xuống 4,0%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ NHNN NHTM từ 7,25%/năm xuống 7,0%/năm; lãi suất chào mua giấy tờ có giá qua nghiệp vụ thị trường mở từ 4,75%/năm xuống 4,5%/năm Sau động thái hạ lãi suất điều hành tháng 9/2019, sang trung tuần tháng 11/2019, NHNN yêu cầu TCTD giảm trần lãi suất huy động kỳ hạn tháng xuống 0,8%/năm hạ trần lãi suất huy động kỳ hạn từ tháng đến tháng xuống 5%/năm; hạ trần lãi suất cho vay ngắn hạn lĩnh vực ưu tiên xuống 6%/năm Động thái NHNN giới chuyên gia đánh giá bước hợp lý, phù hợp với xu hướng chung mà NHTW nước giới thực nhằm giữ cho kinh tế trì đà tăng trưởng Sự thay đổi thể rõ nét xu hướng giảm lãi suất Việt Nam, NHNN giảm lãi suất mua kỳ hạn (OMO) từ 4,5%/năm xuống 4%/năm - bước giảm lớn năm trở lại lần giảm thứ năm Đồng thời NHNN tái khởi động lại kênh OMO sau gần tháng không giao dịch Một định liên quan đến thay đổi lãi suất đáng ý NHNN tháng cuối năm NHNN ban hành định 14 giảm đáng kể lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc TCTD từ 1,2%/năm xuống 0,8%/năm tiền gửi dự trữ bắt buộc VND TCTD NHNN; Lãi suất tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc VND 0%/năm 2.2 Về tỷ lệ dự trữ bắt buộc (rb) Năm 2019, NHNN tâm hạ tăng trưởng tín dụng xuống cịn 14%, thấp so với năm trước Việc siết lại tín dụng đồng nghĩa với việc NHNN cần mở kênh khác để dòng vốn hỗ trợ doanh nghiệp lưu thơng Cịn nợ xấu, nợ xấu hệ thống có nhiều biến số tác động tới mà lượng tiền cung nhân tố Theo TS Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính, ngân hàng, việc giảm 50% DTBB tất loại tiền gửi theo dự thảo Thông tư NHNN không tác động nhiều đến thị trường tiền tệ Vì dự thảo Thơng tư nêu rõ TCTD tham gia hỗ trợ ngân hàng yếu giảm 50% dự trữ bắt buộc so với quy định, theo phương án phục hồi phê duyệt Theo quy định hành, tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho tiền gửi không kỳ hạn 12 tháng VND 3%, ngoại tệ 8%; kỳ hạn từ 12 tháng trở lên VND 1% ngoại tệ 6% Như vậy, TCTD giảm 50% dự trữ bắt buộc tỷ lệ cịn tương ứng 1,5% 0,5% (VND); 4% 3% (ngoại tệ) giúp ngân hàng ưu đãi có nhiều vốn để đẩy thị trường, tính khoản dồi nguồn tiền huy động giữ lại nhiều hơn; giảm chi phí vốn huy động, từ góp phần giảm lãi suất cho vay Giảm dự trữ bắt buộc có nghĩa bơm tiền trực tiếp cho NHTM Nghĩa là, ngân hàng huy động 100 đồng tiền gửi kỳ hạn 12 tháng, trước dùng 97 đồng vay (03 đồng dùng cho dự trữ bắt buộc), ngân hàng dùng tới 98,5 đồng vay (1,5 đồng dùng cho dự trữ bắt buộc) Do lượng tiền bị “nhốt” NHNN giảm, giúp ngân hàng có lợi ích kép góp phần giảm chi phí huy động vốn, tăng lợi nhuận lượng tiền cho vay tăng Ngoài ra, ngân hàng giảm dự trữ bắt buộc lợi mặt khoản ngân hàng lượng tiền ngân hàng thương mại dồi Tuy nhiên, đưa mức dự trữ bắt buộc xuống 1,5% thấp quốc gia khác giới nhiều, chẳng hạn dự trữ bắt buộc Hoa Kỳ 10% dẫn tới lo ngại đảm bảo an tồn khoản NHNN có cố xảy 2.3 Về lãi suất chiết khấu Lãi suất VND Đến cuối tháng 10/2019, mặt lãi suất huy động VND phổ biến mức 0,6 1%/năm tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn tháng; 4,3-5,5%/năm tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến tháng; 5,3 - 6,5%/ năm tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến 12 tháng; kỳ hạn 12 tháng mức 6,5 - 7,3%/năm 15 Lãi suất USD TS Cấn Văn Lực Nhóm tác giả Viện Đào tạo Nghiên cứu BIDV vừa công bố báo cáo nghiên cứu động thái hạ lãi suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Báo cáo cho biết, ngày 18/9/2019 (giờ Mỹ), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) định giảm 0,25 điểm % lãi suất bản, từ mức 2%-2,25% xuống mức 1,75%-2% Như vậy, gần tháng qua, Fed lần cắt giảm lãi suất lần thứ Fed hạ lãi suất kể từ năm 2015 đến Ngoài ra, Fed để ngỏ khả hạ lãi suất thêm lần từ đến cuối năm 2019 Đối với tỷ giá USD/VND, tác động tức thời việc Fed hạ lãi suất lần không lớn, thị trường ngoại hối Việt Nam ổn định (do quan hệ cung-cầu ổn, khoản thị trường tương đối dồi dào, dự trữ ngoại hối tiếp tục tăng ) Tuy nhiên, cần theo dõi sát biến động thị trường ngoại hối quốc tế có tác động định tới tỷ giá USD/VND Về trung dài hạn, tỷ giá USD/VND tùy thuộc chủ yếu vào yếu tố vĩ mô tăng trưởng GDP, trạng thái cán cân toán tổng thể, cán cân thương mại, thu hút FDI, giá vàng quản lý sát sao, động thái phù hợp NHNN II Chính sách tiền tệ thực tiễn Việt Nam giai đoạn Covid-19 (2020-2021) Nam 2020 Không nằm tầm ảnh hưởng covid 19, kinh tế Việt Nam phải chịu cú sốc mạnh năm 2020 Cac đô i tuơn g chiu anh huơng cua dich bẹ nh Covid-19 vu , 67,8% thuọc ơ pha m vi rọng, phâ n đong la nguơ i lao đọng (72% thuọc khu vưc dich khu vưc cong nghiẹp va xay dưng va 25,1% lin h vưc no ng nghiẹp) U ơc tinh co khoang 30,8 triẹu nguơ i, chiê m hon mọt nưa lưc luơn g lao đọng bi tac đọng tiêu cưc tư dich bẹ nh duơi nhiê u hinh thưc nhu: Bi mâ t viẹ c lam, gian viẹc/nghi lua n phiên hay giam giơ lam Thu nhạp binh qua n/thang cua nguơi lao đọ ng quy II/2020 giam 279.000 đô ng so vơi cung ky na m 2019 Truơc thưc tra ng tre n, Chinh phu đa nhanh cho ng ban hanh cac biẹn phap ưng pho đê điê u ha nh chinh sach tiê n tẹ nhu: 1.1 Về lãi suất Giam lai suâ t điê u hanh, cung ư ng nguô n tiê n lơn nê n kinh tê qua kenh mua vao ngoai tẹ Ban hanh Tho ng tu sô 01/2020/TT-NHNN quy đinh co câ u lai thơi n tra nơ, miên, giam lai vay nhă m hô trơ doanh nghiẹp va nguơi dan bi anh huơ ng bơi dich bẹ nh Covid-19 Thô ng ke sau lâ n điê u chinh giam đô ng bọ cac mư c lai suâ t vơ i tô ng mưc gia m tư 1,5-2,0%/na m lai suâ t điê u hanh, đo lai suâ t tai câ p vô n đa giam 2%/nam, lai suâ t OMO giam 1,5%/nam NHNN Viẹ t Nam trơ thanh mọt cac nga n hang trung uong co mưc că t giam lai suâ t điê u hanh lơn nhâ t khu vưc (Trung Quô c chi giam 0,3%, Ân đọ (-1,15%); Thai Lan (-0,75%), Malaysia va Indonesia (-1,25%) (Nguyên Đưc Trung, 2021) 16