1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Phân tíh và đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần thương mại bia hà nội

112 3 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Tiêu đề Phân Tích Và Đề Xuất Giải Pháp Nhằm Cải Thiện Tình Hình Tài Chính Của Công Ty Cổ Phần Thương Mại Bia Hà Nội
Tác giả Dương Minh Tú
Người hướng dẫn TS. Đào Thanh Bình
Trường học Đại Học Bách Khoa Hà Nội
Chuyên ngành Quản Trị Kinh Doanh
Thể loại Luận Văn Thạc Sĩ Kỹ Thuật
Năm xuất bản 2014
Thành phố Hà Nội
Định dạng
Số trang 112
Dung lượng 805,39 KB

Cấu trúc

  • 1.1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp (11)
    • 1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp (11)
    • 1.1.2. Vai trò của tài chính trong doanh nghiệp (11)
    • 1.1.3. Các mối quan hệ tài chính (13)
  • 1.2. Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp (14)
    • 1.2.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp (14)
    • 1.2.2. Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp (20)
    • 1.2.3. Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp (22)
  • 1.3. Các phương pháp phân tích (23)
    • 1.3.1. Phương pháp so sánh (23)
    • 1.3.2. Phương pháp thay thế liên hoàn (24)
    • 1.3.3. Phương pháp tỷ lệ (25)
  • 1.4. Nguồn tài liệu phân tích tài chính doanh nghiệp (25)
  • 1.5. Nội dung và quy trình phân tích (27)
    • 1.5.1. Phân tích khái quát tinh hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các báo cáo tài chính (27)
    • 1.5.2. Phân tích các chỉ số tài chính (31)
    • 1.5.3. Đánh giá rủi ro tài chính (35)
    • 1.5.4. Phân tích tổng hợp tình hình tài chính (36)
  • 1.6. Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp (37)
  • 1.7. Các hướng tác động cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp (41)
  • CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẨN THƯƠNG MẠI BIA HÀ NỘI (47)
    • 2.1. Giới thiệu về công ty Cổ phần Thương mại Bia Hà Nội (47)
      • 2.2.2. Phân tích chỉ số tài chính (73)
      • 2.2.3. Phân tích tổng hợp tài chính (85)
    • 2.3. Đánh giá tổng quát tình hình tài chính của công ty cổ phần thương mại Bia Hà Nội (0)
  • CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI BIA HÀ NỘI (0)
    • 3.1. Căn cứ của việc đề xuất các biện pháp (94)
      • 3.1.1. Đánh giá chung về tình hình tài chính công ty (94)
      • 3.1.2. Định hướng phát triển của công ty thời gian tới (95)
    • 3.2. Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính Công ty Cổ phần Thương mại (96)
      • 3.2.1: Giải pháp 01: Kiểm soát chặt chẽ chi phí bán hàng và chi phí quản lý (96)
      • 3.2.2: Giải pháp 02: Giảm lượng hàng hóa tồn kho bằng cách điều chỉnh chính sách bán hàng (102)
      • 3.2.3. Một số giải pháp bổ trợ (0)
  • KẾT LUẬN (78)

Nội dung

Các mối quan hệ tài chính Căn cứ vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có thể có các mối quan hệ tài chính sau: Mối quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với ngân sách Nhà nướ

Tổng quan về tài chính doanh nghiệp

Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là tổng hòa các mối quan hệ kinh tế, tiền tệ gắn liền với việc tạo lập, phân bổ và sử dụng các nguồn lực tài chính trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là một khâu của hệ thống tài chính trong nền kinh tế, là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa tiền tệ

Khi tiến hành hoạt động kinh doanh thì doanh nghiệp nào cũng cần có một lượng vốn tối thiểu nhất định và quá trình hoạt động kinh doanh nhìn từ góc độ tài chính cũng là quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp nhằm thực hiện các mục tiêu của hoạt động kinh doanh Trong quá trình đó có sự chuyển dịch giá trị của các quỹ tiền tệ với biểu hiện là các luồng tiền tệ đi vào và đi ra khỏi chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp xét về bản chất là các mối quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị, gắn liền với việc tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh

Tài chính doanh nghiệp xét về hình thức là phản ánh sự vận động và chuyển hóa các nguồn lực tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp.

Vai trò của tài chính trong doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò rất quan trọng đối với hoạt động của doanh nghiệp và được thể hiện ở những điểm sau:

- Tài chính doanh nghiệp huy động vốn đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục

Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp thường nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp cũng như cho đầu tư phát triển.Việc thiếu vốn sẽ khiến cho các hoạt động của doanh nghiệp gặp khó khăn không triển khai được Do vậy, việc đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục phụ thuộc rất lớn vào tổ chức huy động vốn của tài chính doanh nghiệp

- Tài chính doanh nghiệp giữ vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, vai trò này được thể hiện ở chỗ:

+ Việc đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn phụ thuộc rất lớn vào việc đánh giá, lựa chọn đầu tư từ góc độ tài chính

+ Việc huy động vốn kịp thời, đầy đủ giúp cho doanh nghiệp chớp được cơ hội kinh doanh

+ Lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn thích hợp có thể giảm bớt được chi phí sử dụng vốn, góp phần rất lớn tăng lợi nhuận của doanh nghiệp

+ Huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh có thể tránh được thiệt hại do ứ đọng vốn, tăng vòng quay tài sản, giảm được số vốn vay từ đó giảm được tiền trả lãi vay góp phần rất lớn tăng lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp

- Tài chính doanh nghiệp là công cụ hữu ích để giám sát, kiểm tra thường xuyên, chặt chẽ các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để có thể kịp thời đưa ra các quyết định để điều chỉnh phù hợp.

Các mối quan hệ tài chính

Căn cứ vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có thể có các mối quan hệ tài chính sau:

Mối quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với ngân sách Nhà nước

Mối quan hệ này thể hiện ở chỗ Nhà nước cấp phát, hỗ trợ vốn và góp vốn cổ phần theo những nguyên tắc và phương thức nhất định để tiến hành sản xuất kinh doanh và phân chia lợi nhuận Đồng thời, mối quan hệ tài chính này cũng phản ánh những quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị phát sinh trong quá trình phân phối và phân phối lại tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân giữa ngân sách Nhà nước với các doanh nghiệp được thể hiện thông qua các khoản thuế mà doanh nghiệp phải nộp vào ngân sách Nhà nước theo luật định

Mối quan hệ tài chính giữa các doanh nghiệp với thị trường tài chính

Các quan hệ này được thể hiện thông qua việc tài trợ các nhu cầu vốn của doanh nghiệp Với thị trường tiền tệ thông qua hệ thống ngân hàng, các doanh nghiệp nhận được các khoản tiền vay để tài trợ cho các nhu cầu vốn ngắn hạn và ngược lại, các doanh nghiệp phải hoàn trả vốn vay và tiền lãi trong thời hạn nhất định Với thị trường vốn, thông qua hệ thống các tổ chức tài chính trung gian khác, doanh nghiệp tìm kiếm các nguồn tài trợ khác để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn bằng cách phát hành các chứng khoán Ngược lại, các doanh nghiệp phải hoàn trả mọi khoản lãi cho các chủ thể tham gia đầu tư vào doanh nghiệp bằng một khoản tiền cố định hay phụ thuộc vào khả năng kinh doanh của doanh nghiệp Thông qua thị trường tài chính, các doanh nghiệp cũng có thể đầu tư vốn nhàn rỗi của mình bằng cách kí gửi vào hệ thống ngân hàng hoặc đầu tư vào chứng khoán của các doanh nghiệp khác Đối với những doanh nghiệp có cổ phiếu niêm yết trên sàn chứng khoán, tình hình tài chính doanh nghiệp có mối quan hệ mật thiết tới giá của cổ phiếu niêm yết Thông thường, nếu tình hình tài chính doanh nghiệp thực sự tốt thì giá cổ phiếu của doanh nghiệp đó có xu hướng tăng và ngược lại

Mối quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các thị trường khác

Các thị trường khác như thị trường hàng hóa, dịch vụ, thị trường sức lao động, Là chủ thể hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp phải sử dụng vốn để mua sắm các yếu tố sản xuất như vật tư, máy móc thiết bị, trả công lao động, chi trả các dịch vụ Đồng thời, thông qua các thị trường, doanh nghiệp xác định nhu cầu sản phẩm và dịch vụ mà doanh nghiệp cung ứng, để làm cơ sở hoạch định ngân sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị nhằm làm cho sản phẩm, dịch vụ của doanh nghiệp luôn thỏa mãn nhu cầu của thị trường

Mối quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp Đây là mối quan hệ tài chính khá phức tạp, phản ánh quan hệ tài chính giữa các bộ phận sản xuất kinh doanh, giữa các bộ phận quản lý, giữa các thành viên trong doanh nghiệp, giữa quyền sở hữu vốn và quyền sử dụng vốn.

Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính là tổng hợp các phương pháp phân tích dùng để phân tích và đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện tại, cũng như dự đoán tình hình tài chính trong tương lai giúp các đối tượng quan tâm đưa ra các quyết định hợp lý và phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm

Mỗi một đối tượng sử dụng thông tin tài chính quan tâm đến những khía cạnh khác nhau về tài chính doanh nghiệp, nhưng tất cả đều để phục vụ cho những mục đích của mình Ví dụ: Đối với người quản lý doanh nghiệp Đối với người quản lý doanh nghiệp mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục sẽ bị cạn kiệt các nguồn lực và buộc phải đóng cửa Mặt khác, nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán nợ đến hạn cũng bị buộc phải ngừng hoạt động Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà quản lý doanh nghiệp phải giải quyết ba vấn đề quan trọng sau đây :

Thứ nhất : Doanh nghiệp nên đầu tư vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Đây chính là chiến lược đầu tư dài hạn của doanh nghiệp

Thứ hai : Nguồn vốn tài trợ là nguồn nào? Để đầu tư vào các tài sản, doanh nghiệp phải có nguồn tài trợ, nghĩa là phải có tiền để đầu tư Các nguồn tài trợ đối với một doanh nghiệp được phản ánh bên phải của bảng cân đối kế toán Một doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu hoặc vay nợ dài hạn, ngắn hạn Nợ ngắn hạn có thời hạn dưới một năm còn nợ dài hạn có thời hạn trên một năm Vốn chủ sở hữu là khoản chênh lệch giữa giá trị của tổng tài sản và nợ của doanh nghiệp Vấn đề đặt ra ở đây là doanh nghiệp sẽ huy động nguồn tài trợ với cơ cấu như thế nào cho phù hợp và mang lại lợi nhuận cao nhất Liệu doanh nghiệp có nên sử dụng toàn bộ vốn chủ sở hữu để đầu tư hay kết hợp với cả các hình thức đi vay và đi thuê? Điều này liên quan đến vấn đề cơ cấu vốn và chi phí vốn của doanh nghiệp

Thứ ba : Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày như thế nào? Đây là các quyết định tài chính ngắn hạn và chúng liên quan chặt chẽ đến vấn đề quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn liền với các dòng tiền nhập quỹ và xuất quỹ Nhà quản lý tài chính cần xử lý sự lệch pha của các dòng tiền

Ba vấn đề trên không phải là tất cả mọi khía cạnh về tài chính doanh nghiệp, nhưng đó là những vấn đề quan trọng nhất Phân tích tài chính doanh nghiệp là cơ sở để đề ra cách thức giải quyết ba vấn đề đó

Nhà quản lý tài chính phải chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài chính và dựa trên cơ sở các nghiệp vụ tài chính thường ngày để đưa ra các quyết định vì lợi ích của cổ đông của doanh nghiệp Các quyết định và hoạt động của nhà quản lý tài chính đều nhằm vào các mục tiêu tài chính của doanh nghiệp : đó là sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tránh được sự căng thẳng về tài chính và phá sản, có khả năng cạnh tranh và chiếm được thị phần tối đa trên thương trường, tối thiểu hoá chi phí, tối đa hoá lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập một cách vững chắc Doanh nghiệp chỉ có thể hoạt động tốt và mang lại sự giàu có cho chủ sở hữu khi các quyết định của nhà quản lý được đưa ra là đúng đắn Muốn vậy, họ phải thực hiện phân tích tài chính doanh nghiệp, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghiệp là những người có nhiều lợi thế để thực hiện phân tích tài chính một cách tốt nhất

Trên cơ sở phân tích tài chính mà nội dung chủ yếu là phân tích khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, năng lực hoạt động cũng như khả năng sinh lãi, nhà quản lý tài chính có thể dự đoán về kết quả hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng của doanh nghiệp trong tương lai Từ đó, họ có thể định hướng cho giám đốc tài chính cũng như hội đồng quản trị trong các quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức cổ phần và lập kế hoạch dự báo tài chính Cuối cùng phân tích tài chính còn là công cụ để kiểm soát các hoạt động quản lý Đối với các nhà đầu tư vào doanh nghiệp Đối với các nhà đầu tư, mối quan tâm hàng đầu của họ là thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi và sự rủi ro Vì vậy, họ cần các thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp

Trong doanh nghiệp Cổ phần, các cổ đông là người đã bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp và họ có thể phải gánh chịu rủi ro Những rủi ro này liên quan tới việc giảm giá cổ phiếu trên thị trường, dẫn đến nguy cơ phá sản của doanh nghiệp Chính vì vậy, quyết định của họ đưa ra luôn có sự cân nhắc giữa mức độ rủi ro và doanh lợi đạt được Vì thế, mối quan tâm hàng đầu của các cổ đông là khả năng tăng trưởng, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị chủ sở hữu trong doanh nghiệp Trước hết họ quan tâm tới lĩnh vực đầu tư và nguồn tài trợ Trên cơ sở phân tích các thông tin về tình hình hoạt động, về kết quả kinh doanh hàng năm, các nhà đầu tư sẽ đánh giá được khả năng sinh lợi và triển vọng phát triển của doanh nghiệp; từ đó đưa ra những quyết định phù hợp Các nhà đầu tư sẽ chỉ chấp thuận đầu tư vào một dự án nếu ít nhất có một điều kiện là giá trị hiện tại ròng của nó dương Khi đó lượng tiền của dự án tạo ra sẽ lớn hơn lượng tiền cần thiết để trả nợ và cung cấp một mức lãi suất yêu cầu cho nhà đầu tư Số tiền vượt quá đó mang lại sự giàu có cho những người sở hữu doanh nghiệp Bên cạnh đó, chính sách phân phối cổ tức và cơ cấu nguồn tài trợ của doanh nghiệp cũng là vấn đề được các nhà đầu tư hết sức coi trọng vì nó trực tiếp tác động đến thu nhập của họ Ta biết rằng thu nhập của cổ đông bao gồm phần cổ tức được chia hàng năm và phần giá trị tăng thêm của cổ phiếu trên thị trường Một nguồn tài trợ với tỷ trọng nợ và vốn chủ sở hữu hợp lý sẽ tạo đòn bẩy tài chính tích cực vừa giúp doanh nghiệp tăng vốn đầu tư vừa làm tăng giá cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) Hơn nữa các cổ đông chỉ chấp nhận đầu tư mở rộng quy mô doanh nghiệp khi quyền lợi của họ ít nhất không bị ảnh hưởng Bởi vậy, các yếu tố như tổng số lợi nhuận ròng trong kỳ có thể dùng để trả lợi tức cổ phần, mức chia lãi trên một cổ phiếu năm trước, sự xếp hạng cổ phiếu trên thị trường và tính ổn định của thị giá cổ phiếu của doanh nghiệp cũng như hiệu quả của việc tái đầu tư luôn được các nhà đầu tư xem xét trước tiên khi thực hiện phân tích tài chính Đối với các chủ nợ của doanh nghiệp

Nếu phân tích tài chính được các nhà đầu tư và quản lý doanh nghiệp thực hiện nhằm mục đích đánh giá khả năng sinh lợi và tăng trưởng của doanh nghiệp thì phân tích tài chính lại được các ngân hàng và các nhà cung cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả năng trả nợ của doanh nghiệp

Trong nội dung phân tích này, khả năng thanh toán của doanh nghiệp được xem xét trên hai khía cạnh là ngắn hạn và dài hạn Nếu là những khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp, nghĩa là khả năng ứng phó của doanh nghiệp đối với các món nợ khi đến hạn trả Nếu là những khoản cho vay dài hạn, người cho vay phải tin chắc khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn và lãi sẽ tuỳ thuộc vào khả năng sinh lời này Đối với các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm của họ chủ yếu hướng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp Vì vậy, họ chú ý đặc biệt đến số lượng tiền và các tài sản khác có thể chuyển nhanh thành tiền, từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp Bên cạnh đó, các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng cũng rất quan tâm tới số vốn của chủ sở hữu, bởi vì số vốn này là khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp bị rủi ro Như vậy, kỹ thuật phân tích có thể thay đổi theo bản chất và theo thời hạn của các khoản nợ, nhưng cho dù đó là cho vay dài hạn hay ngắn hạn thì người cho vay đều quan tâm đến cơ cấu tài chính biểu hiện mức độ mạo hiểm của doanh nghiệp đi vay Đối với các nhà cung ứng vật tư hàng hoá, dịch vụ cho doanh nghiệp, họ phải quyết định xem có cho phép khách hàng sắp tới được mua chịu hàng hay không, họ cần phải biết được khả năng thanh toán của doanh nghiệp hiện tại và trong thời gian sắp tới Đối với người lao động trong doanh nghiệp

Bên cạnh các nhà đầu tư, nhà quản lý và các chủ nợ của doanh nghiệp, người được hưởng lương trong doanh nghiệp cũng rất quan tâm tới các thông tin tài chính của doanh nghiệp Điều này cũng dễ hiểu bởi kết quả hoạt động của doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tiền lương, khoản thu nhập chính của người lao động Ngoài ra trong một số doanh nghiệp, người lao động được tham gia góp vốn mua một lượng cổ phần nhất định Như vậy, họ cũng là những người chủ doanh nghiệp nên có quyền lợi và trách nhiệm gắn với doanh nghiệp Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước

Dựa vào các báo cáo tài chính doanh nghiệp, các cơ quan quản lý của Nhà nước thực hiện phân tích tài chính để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát các hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có tuân thủ theo đúng chính sách, chế độ và luật pháp quy định không, tình hình hạch toán chi phí, giá thành, tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước và khách hàng

Tóm lại, phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp mà trọng tâm là phân tích các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu tài chính đặc trưng thông qua một hệ thống các phương pháp, công cụ và kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thông tin từ các góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét một cách chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp, tìm ra những điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, để nhận biết, phán đoán, dự báo và đưa ra quyết định tài chính, quyết định tài trợ và đầu tư phù hợp

Phân tích tình hình tài chính là công cụ để đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của công ty bằng cách kết hợp, vận dụng các chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật trong một thời gian nhất định, mà thông thường là từ hai đến ba năm năm Qua sự phân tích đánh giá này để tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến hoạt động kinh doanh có hiệu quả hay không hiệu quả Nhằm đưa ra các giải pháp, dự báo để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty tài chính Phân tích tình hình tài chính của công ty tài chính là công cụ quan trọng bậc nhất của các nhà quản trị để họ có thể đưa ra các giả pháp và dự báo và cũng được các nhà phân tích, nghiên cứu ngoài ngân hàng sử dựng với mục đích nghiên cứu thông tin về hoạt động kinh doanh của công ty

Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp

- Phân tích tình hình tài chính là công cụ để đánh giá hoạt động của công ty Thông qua quá trình phân tích tình hình tài chính của công ty tài chính có thể đánh giá được sự thành công của công ty đó trong thời gian qua Bằng các chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuật như lợi nhuận, doanh thu, năng suất lao động của thời kỳ phân tích các nhà quản trị thấy được tốc độ phát triển và tính chất bền vững ổn định của các lĩnh vực hoạt động của công ty trong thời gian qua Mục tiêu của việc kinh doanh trong lĩnh vực tài chính là lợi nhuận Sự gia tăng lợi nhuận ngày càng cao và bền vững thể hiện hiệu quả hoạt động của công ty Tuy nhiên hiệu quả này cũng có thể đánh giá trên từng thời kỳ chiến lược Do vậy phân tích tình hình tài chính chúng ta có thể thấy được ý đồ chiến lược của công ty có được thực hiện hay không

- Phân tích tình hình tài chính là công cụ để đánh giá lại chiến lược kinh doanh của mình và đề ra chiến lược kinh doanh mới

Một chiến lược kinh doanh được hoạch định có thể là hoàn toàn đứng đắn, có thể vẫn còn nhiều sự thiếu sót Qua việc phân tích tình hình tài chính công ty sẽ xem xét chiến lược kinh doanh của mình đề ra có đúng đắn, phù hợp với nền kinh tế không, có điểm nào sai, thiếu sót cần điều chỉnh lại không

Bất cứ công ty nào để định hướng cho hoạt động kinh doanh của mình thì công ty đó cũng phải chủ động đề ra lĩnh vực kinh doanh chủ yếu cho mình, các mục tiêu dài hạn, ngắn hạn mà mình cần đạt trong kỳ nhất định Và sau một quá trình hoạt động các công ty đều phải kiểm tra chứng thực xem mình đã thực hiện mục tiêu đó đến đâu và vì sao lại hoàn thành hay chưa hoàn thành mục tiêu đó

Qua phân tích tình hình tài chính các công ty tài chính sẽ còn nhận biết các lĩnh vực đầu tư của công ty chọn lựa có thích hợp với xu thế phát riển chung của nền kinh tế không, công ty có cần thay đổi định hướng đầu tư hay không hay phải tiếp tục phát triển theo định hướng đã chọn

- Phân tích tài chính là công cụ để công ty soi rọi lại mình, tìm ra những mặt mạnh cần phát huy và những mặt yếu cần củng cố

Kết quả tài chính thể hiện toàn bộ các hoạt động kinh doanh của công ty Qua phân tích tình hình tài chính, chúng ta có thể đánh giá được khả năng quản trị của công ty, trình độ cán bộ công nhân viên, mức độ hiện đại của cơ sở vật chất và công nghệ, nó có thích hợp cho sự phát triển của công ty hay không, những mặt nào phát huy tác dụng, mặt nào đang cấp bách

Qua phân tích chi tiết các chỉ tiêu tài chính bằng phương pháp hiện đại có thể rút ra được những bài học kinh nghiệm từ hoạt động thực tiễn, có những sách lược, chiến lược phát huy mặt mạnh, hạn chế hoặc xóa bỏ những mặt yếu kém của công ty

- Phân tích tài chính là công cụ kiểm soát sự đúng đắn của các hoạt động kế toán

Các chỉ tiêu tài chính, các số liệu thể hiện ở Bảng tổng kết tài sản, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ… Qua việc phân tích tình hình tài chính có thể phát hiện ra việc hạch toán của nhân viên kế toán có chính xác hay không, có trung thực hay không?

- Phân tích tài chính là công cụ để đánh giá tính chất lành mạnh hoặc yếu kém của một công ty về mặt tài chính Đây là mục tiêu cao nhất, vừa là vai trò của phân tích tài chính Qua phân tích tài chính vạch ra được thực trạng về tình hình tài chính của công ty hiện tại mạnh hay yếu? Có đạt tỷ lệ sinh lời hay không, đảm bảo khả năng thanh toán hay không, có vi phạm pháp luật hay không, có gây hậu quả gì xấu cho tương lai hay không?

Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp

- Nhận dạng những điểm mạnh, điểm yếu, thuận lợi và khó khăn về mặt tài chính theo các tiêu chí:

+ Hiệu quả tài chính (Khả năng sinh lợi và khả năng quản lý tài sản) + Rủi ro tài chính (Khả năng thanh toán, khả năng quản lý nợ)

+ Tổng hợp hiệu quả và rủi ro tài chính (Cân đối tài chính, các đòn bẩy và đẳng thức Du Pont)

- Tìm hiểu nguồn gốc và giải thích nguyên nhân của thực trạng đó

- Đề xuất các giải pháp tận dụng điểm mạnh và thuận lợi, khắc phục điểm yếu và khó khăn nhằm cải thiện vị thế tài chính của doanh nghiệp.

Các phương pháp phân tích

Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích hoạt động kinh doanh Điều kiện so sánh được là các chỉ tiêu được sử dụng so sánh phải đồng nhất Để đảm bảo tính thống nhất người ta cần phải xem xét mức độ đồng nhất có thể chấp nhận được, độ chính xác cần phải có, thời gian phân tích được cho phép

So sánh bằng số tuyệt đối: Biểu hiện khối lượng quy mô, khối lượng giá trị của một chỉ tiêu kinh tế nào đó đó trong thời gian và địa chỉ cụ thể Nó có thể tính bằng thước đo hiện vật, giá trị Số tuyệt đối là cơ sở để tính các trị số khác

So sánh bằng số tương đối là phương pháp thể hiện dữ liệu dưới dạng phần trăm, tỷ lệ hoặc hệ số Việc sử dụng số tương đối giúp đánh giá sự thay đổi trong cấu trúc của các hiện tượng kinh tế một cách rõ ràng và hiệu quả.

Quá trình phân tích theo kỹ thuật của phương pháp so sánh có thể thực hiện theo ba hình thức:

So sánh theo chiều dọc: Là quá trình so sánh nhằm xác định tỷ lệ quan hệ tương quan giữa các chỉ tiêu từng kỳ của báo cáo kế toán – tài chính, nó còn gọi là phân tích theo chièu dọc (cùng cột của báo cáo)

So sánh theo chiều ngang: là quá trình so sánh nhằm xác định tỷ lệ và chiều hướng biến động của kỹ trên báo cáo kế toán tài chính (cùng hàng trên báo cáo), nó còn gọi là phân tich theo chiều ngang

So sánh xác định xu hướng và tính liên hệ của các chỉ tiêu: Các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên báo cáo được xem trên mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và nó có thể được xem xét nhiều kỳ( từ 3 đến 5 năm hoăc lâu hơn) để cho thấy rõ xu hướng phát triẻn của các hiện tượng nghiên cứu

Các hình thức sử dụng kỹ thuật so sánh trên thường được sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính – kế toán, nhất là bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Phương pháp thay thế liên hoàn

Phương pháp thay thế liên hoàn là phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu phân tích(đối tượng phân tích) Quá trình thực hiện phương pháp thay thế liên hoàn bao gồm ba bước sau:

Bước 1: Xác định đối tượng phân tích: Là mức chênh lệch chỉ tiêu kỳ phân tích so với kỳ gốc

Bước 2: Lần lượt thay thế các nhân tố kỳ phân tích và kỳ gốc

Bước 3: Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng phân tích bằng cách lấy kết quả thay thế lần sau so sánh với kết quả thay thế lần trước ta được mức độ ảnh hưởng của nhân tố mới, tổng đại số các mức ảnh hưởng của các nhân tố bằng đối tượng phân tích.

Phương pháp tỷ lệ

Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính Sự biến đổi các tỷ lệ, cố nhiên là sự biến đổi của các đại lượng tài chính Về nguyên tắc phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định được các ngưỡng, các định mức, để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu

Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Đó là các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu

Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ từng bộ phận của hoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau, tùy theo giác độ phân tích, người phân tích lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích của mình.

Nguồn tài liệu phân tích tài chính doanh nghiệp

Để phân tích tài chính doanh nghiệp, nguồn tài liệu chủ yếu là các báo cáo tài chính như: bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập (còn gọi là bảng kết quả hoạt động kinh doanh), báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bên cạnh đó, còn sử dụng các báo cáo khác của doanh nghiệp, như báo cáo quản trị, để nắm bắt được định hướng phát triển của doanh nghiệp

B ảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính phản ánh tình hình tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể trong quá trình hoạt động kinh doanh

Kết cấu của bảng cân đối kế toán gồm hai phần:

Phần tài sản: Cho biết cơ cấu và giá trị của các tài sản của doanh nghiệp tại thời điểm xem xét

Phần nguồn vốn: Cho biết cơ cấu và giá trị của các nguồn vốn tài trợ cho các tài sản đó Điều này giải thích vì sao bảng cân đối kế toán luôn tuân thủ đẳng thức kế toán của doanh nghiệp:

Tổng tài sản = Nợ phải trả + Nguồn vốn chủ sở hữu

Báo cáo k ết quả hoạt động sản xuất kinh doanh

Về bản chất, đây là một bảng tổng kết các khoản thu nhập của doanh nghiệp trong suốt một thời kỳ kế toán (thường là một năm), nó cho biết sự phân phối lợi nhuận này cho các chủ thể liên quan của doanh nghiệp là chủ nợ, nhà nước, cổ đông ưu đãi, cổ đông đại chúng và các chủ nguồn lực khác

Báo cáo bao gồm hai phần:

Phần I: Liệt kê tóm tắt các khoản thu nhập và chi phí của doanh nghiệp theo một trình tự nhất định để đi tới xác định lãi ròng của các cổ đông

Phần II: Giới thiệu các số liệu về cổ phần

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dùng để xem xét và dự đoán khả năng về số lượng, thời gian và độ tin cậy của các luồng tiền trong tương lai; dùng để kiểm tra lại các đánh giá, dự đoán trước đây về các luồng tiền; kiểm tra mối quan hệ giữa khả năng sinh lời với lượng lưu chuyển tiền thuần và những tác động của thay đổi giá cả

Ngoài các nguồn dữ liệu trên, cần sử dụng các văn bản pháp quy có liên quan, các dữ liệu về nền kinh tế nói chung và ngành kinh tế nói riêng, các dự liệu về đối thủ cạnh tranh trực tiếp… để nắm bắt kịp thời và đầy đủ các thông tin về môi trường kinh doanh Các chính sách tiền tệ hay thuế của Nhà nước sẽ tác động trực tiếp tới tình hình tài chính doanh nghiệp Trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp, cần có sự so sánh các chỉ tiêu với các đối thủ cạnh tranh và trung bình ngành để có cái nhìn toàn diện về thực trạng tài chính của doanh nghiệp, từ đó có những chủ trương, giải pháp phù hợp với thực tiễn.

Nội dung và quy trình phân tích

Phân tích khái quát tinh hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các báo cáo tài chính

qua các báo cáo tài chính Đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ cung cấp cái nhìn tổng quát nhất về tình hình tài chính trong kỳ sản xuất kinh doanh là khả quan hay không khả quan Qua đó chủ doanh nghiệp có thể đánh giá được hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời dự báo được khả năng phát triển hay suy thoái của doanh nghiệp, trên cơ sở đó có hướng giải quyết thích hợp

1.5.1.1 Phân tích bảng cân đối kế toán

- Phân tích biến động của Tài sản và Nguồn vốn

- Phân tích cơ cấu tài sản: phân tích biến động tài sản và phân tích tính hợp lý của cơ cấu tài sản

- Phân tích cơ cấu nguồn vốn: phân tích biến động nguồn vốn và tính hợp lý của cơ cấu nguồn vốn

- Phân tích cân đối tài sản – nguồn vốn: phân tích mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn

Mối quan hệ cân đối tài sản và nguồn vốn

Do sự vận động của tài sản tách rời với thời gian sử dụng của nguồn vốn, do đó nghiên cứu mối quan hệ giữa các yếu tố của tài sản và nguồn vốn sẽ chỉ ra sự an toàn trong tài trợ và sử dụng vốn của doanh nghiệp Mối quan hệ đó thể hiện cân đối tài chính của doanh nghiệp

Nghiên cứu cân đối tài chính nhằm mục đích phát hiện những nhân tố hiện tại hoặc tiềm tàng của sự mất cân đối tài chính

Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn thể hiện sự tương quan về cơ cấu và giá trị các tài sản của doanh nghiệp, đồng thời cũng phản ánh tương quan về chu kỳ luân chuyển tài sản và chu kỳ thanh toán nguồn vốn Mối quan hệ này giúp nhà phân tích đánh giá được sự hợp lý giữa nguồn vốn huy động và việc sử dụng chúng trong đầu tư, mua sắm, dự trữ

Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn

Tài sản dài hạn Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu

Trong trường hợp này, toàn bộ dài hạn được tài trợ vừa đủ từ nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu Tài sản ngắn hạn nên được tài trợ bởi nguồn vốn ngắn hạn, tài sản cố định nên được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn Nhưng trong thực tế thường xảy ta các trường hợp phổ biến sau:

- Trường hợp 1: Nguồn vốn dài hạn (nợ dài hạn + vốn chủ sở hữu) không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn, phân thiếu hụt được bù đắp bằng một phần nợ ngắn hạn Cân bằng tài chính trong trường hợp này không tốt vì doanh nghiệp luôn chịu áp lực về thanh toán nợ ngắn hạn Doanh nghiệp cần điều chỉnh để tạo ra cân bằng tài chính mới theo hướng bền vững

- Trường hợp 2: Nguồn vốn dài hạn không những đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn Cân bằng tài chính này được đánh giá là tốt và an toàn do không phải chịu áp lực trả nợ ngắn hạn

1.5.1.2 Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ: là toàn bộ số tiền thu được hoặc sẽ thu được từ các giao dịch và nghiệp vụ phát sinh doanh thu như bán sản phẩm hàng hóa, cung cấp dịch vụ cho khách hàng trong một khoảng thời gian nhất định

Mục tiêu của phân tích doanh thu:

• Nghiên cứu biến động của doanh thu trong doanh nghiệp

• Chỉ ra nguyên nhân ảnh hưởng đến sự biến động của doanh thu

• Đưa ra giải pháp để làm tăng trưởng doanh thu

Nhiệm vụ của phân tích doanh thu:

• Phản ánh chính xác tổng doanh thu trong kỳ kinh doanh cũng như doanh thu thuần của doanh nghiệp

• Phản ánh những biến động trong kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, ngay trong kỳ và giữa các kỳ từ đó phản ánh uy tín kinh doanh và phản ánh quy mô khả năng chiếm lĩnh thị trường của doanh nghiệp

• Chỉ rõ và đo lường mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới doanh thu và sự biến động doanh thu giữa các kỳ

• Làm cơ sở xây dựng các chỉ tiêu kế hoạch doanh thu, kết cấu doanh thu hay các phương án kinh doanh cũng như giúp hay lập các chỉ tiêu kinh tế khác

Chi phí sản xuất kinh doanh thường được phân loại theo một số tiêu chí, chẳng hạn có thể phân loại chi phí theo yếu tố và khoản mục, hoặc theo chi phí biến đổi hoặc chi phí cố định Trong phân tích tài chính, bên cạnh các tiêu chí truyền thống trên, người ta còn chia chi phí thành hai loại là chi bằng tiền và chi phi tiền Chi bằng tiền là thuật ngữ biểu thị tất cả các khoản chi mà doanh nghiệp thực hiện bằng tiền trong năm Nói cách khác, đây là khoản thực chi của doanh nghiệp cho vật tư, nguyên vật liệu, công lao động, điện nước… Những khoản chi này làm cho lượng tiền mặt của công ty giảm xuống, và đây chình là phần thu nhập được phân phối cho người lao động và các nguồn lực khác

Khi phân tích chi phí, cần lưu ý tới yếu tố khấu hao Khấu hao là sự khấu trừ vào doanh thu hàng năm nhằm hai mục đích:

Thứ nhất, sự khấu trừ này phản ánh mức độ hao mòn tài sản cố định vào quá trình sản xuất trong năm, nhằm tập hợp chi phí làm cơ sở cho việc tính toán tổng chi phí hoạt động, từ đó xác định lợi nhuận của doanh nghiệp trong kỳ Với mục đích này, khấu hao là một khoản chi của doanh nghiệp Tuy nhiên, do tài sản cố định được mua trước khi sản xuất kinh doanh nên khấu hao thực chất là khoản chi phi tiền

Thứ hai, sự khấu trừ này là để thu hồi lại từng phần vốn đầu tư bàn đầu vào tài sản cố định Với mục đích này, khấu hao về mặt tài chính không phải là khoản chi mà là một khoản thu của doanh nghiệp

Lợi nhuận là kết quả thu được sau khi đem tổng doanh thu trừ đi tổng chi phí và nghĩa vụ thuế của doanh nghiệp Nếu kết quả được thể hiện một cách trung thực, nó sẽ phản ảnh chính xác tình trạng lỗ hay lãi của doanh nghiệp trong niên độ kế toán Tuy nhiên, đây không phải thước đo chuẩn xác để đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp do một số doanh nghiệp cố tinh báo lỗ để tránh các nghĩa vụ thuế với cơ quan quản lý nhà nước

- Phân tích lỷ lệ chi phí/doanh thu:

Phân tích tỷ lệ chi phí/doanh thu để so sánh tốc độ tăng (giảm) của chi phí so với doanh thu Nếu tốc độ tăng của chi phí cao hơn tốc độ tăng của doanh thu có nghĩa là doanh nghiệp quản lý chi phí chưa tốt, ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận của doanh nghiệp Ngược lại, nếu tốc độ tăng doanh thu cao hơn so với tốc độ tăng chi phí thì đó là cơ sở để doanh nghiệp gia tăng lợi nhuận

1.5.1.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Nội dung phân tích: Phân tích dòng tiền tệ trong mối liên hệ giữa các hoạt động: Hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính

- Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: Đây là các lưu chuyển phát sinh hoặc liên quan trực tiếp đến việc sản xuất hàng hóa và cung cấp dịch vụ theo chức năng của doanh nghiệp Thuộc về nhóm này, trong báo cáo thu nhập, là doanh thu, EBIT, khấu hao, chi bằng tiền, thuế thu nhập, lãi trước cổ tức ưu đãi và cổ tức Ngoài ra, thuộc về nhóm này trong bảng cân đối kế toán có biến động của khoản phải thu, khoản phải trả, hàng tồn kho và nợ định kỳ

Phân tích các chỉ số tài chính

Về mặt bản chất, chỉ số tài chính biểu thị mối liên hệ giữa các khoản mục của báo cáo tài chính, có chức năng trợ giúp việc phân tích, đánh giá và dự báo vị thế của doanh nghiệp Vị thế tài chính thường được đánh giá trên hai tiêu chí chính là hiệu quả tài chính và rủi ro tài chính

1.5.2.1 Đánh giá hiệu quả tài chính a, Các chỉ số khả năng sinh lợi

Một trong những vấn đề quan trọng của việc phân tích tài chính doanh nghiệp là phải trả lời được câu hỏi doanh nghiệp có khả năng sinh lợi hay không và ở mức độ như thế nào? Đây là nhóm chỉ tiêu đánh giá tác động phối hợp của các hoạt động quản lý tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp, bao gồm các chỉ tiêu sau:

 Doanh lợi sau thuế trên doanh thu, ROS

Doanh thu thuần Chỉ số này cho biết, trong một trăm đồng doanh thu có bao nhiêu đồng lãi cho chủ sở hữu

 Sức sinh lợi cơ sở, BEP

TTS bình quân Ngoài chủ sở hữu, các chủ thể liên quan đến doanh nghiệp còn bao gồm: chủ nợ, nhà nước, cổ đông ưu đãi, người lao động…Chỉ số BEP phản ánh quyền lợi của các đối tượng trên Chỉ số này cho biết, trung bình trong một trăm đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng lãi cho toàn xã hội

 Tỷ suất sinh lời tài sản, ROA

Chỉ số ROA cho biết trung bình một trăm đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp, trong 1 kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng lãi cho chủ sở hữu

 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu, ROE

VCSH bình quân Chỉ số ROE cho biết trung bình một trăm đồng vốn đầu tư vào vốn chủ sở hữu trong một kỳ tại công ty có thể góp phần tạo ra được bao nhiêu đồng lãi cho chính chủ sở hữu đó Lợi thế của chỉ số này là nó phản ánh trực tiếp mức độ sinh lời mà các chủ sở hữu được hưởng trong kỳ b, Các chỉ số khả năng quản lý tài sản

Nhóm chỉ số này cho biết mức độ hiệu quả của doanh nghiệp trong việc sử dụng các tài sản của mình, tức là đánh giá hiệu suất, cường độ, và sức sản xuất của tài sản trong năm

 Vòng quay hàng tồn kho, VQHTK

HTK bình quân VQHTK cao là một cơ sở tốt để có lợi nhuận cao nếu doanh nghiệp tiết kiệm được chi phí trên cơ sở sử dụng tốt các tài sản khác VQHTK thấp có nhiều nguyên nhân khác nhau trong đó có thể do quản lý vật tư, hoặc tổ chức sản xuất hoặc tổ chức bán hàng chưa tốt

 Kỳ thu nợ bán chịu, KTN

Kỳ thu nợ dài phản ánh chính sách bán chịu táo bạo, điều này có thể là dấu hiệu tốt nếu tốc độ tăng doanh thu lớn hơn tốc độ tăng khoản phải thu Nếu vận dụng đúng, chính sách bán chịu là một công cụ tốt để mở rộng thị phần và làm tăng doanh thu Kỳ thu nợ dài cũng có thể là do yếu kém trong việc thu hồi các khoản phải thu, doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn, khả năng sinh lợi thấp Kỳ thu nợ ngắn có thể do khả năng thu hồi khoản phải thu tốt, doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn, lợi nhuận có thể cao Tuy nhiên, một chính sách bán chịu quá chặt chẽ có thể đánh mất cơ hội bán hàng và cơ hội mở rộng quan hệ kinh doanh

 Sức sản xuất tài sản ngắn hạn, SSXTSNH

Do tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, khoản phải thu và hàng tồn kho nên rõ ràng đối với các doanh nghiệp chỉ số tài chính này có một tầm quan trọng đặc biệt, nó phản ánh hầu như trọn vẹn tất các mặt quản lý tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp SSXTSNH cao chứng tỏ tài sản ngắn hạn có chất lượng cao, được tận dụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi và giam giữ trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh SSXTSNH cao là một cơ sở để có lợi nhuận cao nhờ tiết kiệm được chi phí và giảm được lượng vốn đầu tư SSXTSNH thấp là do tiền mặt nhàn rỗi, thu hồi các khoản phải thu kém, chính sách bán hàng quá rộng rãi, quản lý vật tư, quản lý sản xuất và quản lý bán hàng không tốt

 Sức sản xuất tài sản cố định, SSXTSCĐ

TSCĐ bình quân SSXTSCĐ cao chứng tỏ tài sản cố đinh có chất lượng cao, được tận dụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi và phát huy hết công suất SSXTSCĐ cao là cơ sở tốt để có lợi nhuận cao nếu doanh nghiệp tiết kiệm được chi phí sản xuất, SSXTSCĐ cao cũng là điều kiện quan trọng để sử dụng tốt tài sản ngắn hạn SSXTSCĐ thấp là do nhiều tài sản cố định không hoạt động, chất lượng tài sản kém hoặc không hoạt động hết công suất

 Sức sản xuất tổng tài sản, SSXTTS

TTS bình quân SSXTTS cao chứng tỏ các tài sản của doanh nghiệp có chất lượng cao, được tận dụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi và không bị giam giữ trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh SSXTTS cao là một cơ sở tốt để có lợi nhuận cao SSXTTS thấp là do yếu kém trong quản lý tiền mặt, vật tư hàng hóa, quản lý tài sản cố định, quản lý sản xuất, quản lý bán hàng…

Đánh giá rủi ro tài chính

Khả năng thanh toán của một công ty là khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn của công ty đó Trong phân tích tài chính có một số chỉ tiêu thanh toán sau đây thường được sử dụng:

 Khả năng thanh toán hiện hành

Khả năng thanh toán hiện hành TSNH Tổng nợ ngắn hạn

Chỉ số này cho biết, mỗi đồng nợ ngắn hạn có thể được đảm bảo bởi bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn

 Khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán nhanh = TSNH - HTK

Tổng nợ ngắn hạn Trong số các tài sản ngắn hạn thì hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp nhất, do đó chỉ số này có khả năng đánh giá chặt chẽ hơn khả ngăng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

 Khả năng thanh toán tức thời

Khả năng thanh toán tức thời Tiền và các khoản tương đương tiền

Tổng nợ ngắn hạn Chỉ số này đánh giá một cách chặt chẽ nhất khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp vì việc trả nợ phải thực hiện trên cơ sở tiền tệ nên đây là dấu hiệu tốt nhất để đánh giá tính thanh khoản của doanh nghiệp ở thời điểm hiện tại b, Khả năng quản lý vốn vay

Chỉ số nợ = Tổng nợ

Tổng tài sản Chỉ số nợ cho biết mức độ doanh nghiệp sử dụng vốn vay để tài trợ cho các tài sản của mình hay phản ánh mức độ doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài trợ

 Khả năng thanh toán lãi vay, TIE

Lãi vay Chỉ số này cho biêt một đồng lãi vay đến hạn được đảm bảo bởi bao nhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế.

Phân tích tổng hợp tình hình tài chính

1.5.4.1 Đẳng thức Dupont thứ nhất

Tỷ suất thu hồi tài sản = Lãi ròng (NI) x Doanh thu thuần Doanh thu thuần TTS bình quân ROA = ROS x SSXTTS Đẳng thức này gợi ý rằng, doanh nghiệp có hai hướng để tăng ROA Thứ nhất là tăng ROS, thứ hai là tăng SSXTTS Muốn tăng ROS cần phấn đấu tăng lãi ròng bằng cách tiết kiệm chi phí, tăng giá bán để có lợi nhuận cao hơn trên mỗi đơn vị sản phẩm Muốn tăng SSXTTS cần phấn đấu giảm tài sản, tăng doanh thu bằng cách giảm giá bán, tăng cường hoạt động xúc tiến bán hàng, chấp nhận lợi nhuận thấp hơn trên mỗi đơn vị sản phẩm

1.5.4.2 Đẳng thức DuPont thứ hai

Tỷ suất thu hồi VCSH = Lãi ròng (NI) x TTS bình quân TTS bình quân VCSH bình quân ROE = ROA x TTSbq/VCSHbq Đẳng thức này cho thấy để tăng ROE có thể tìm cách tăng ROA hoặc tăng tỷ số TTSbq/VCSHbq Muốn tăng ROA thì làm theo đẳng thức Dupont thứ nhất, muốn tăng tỷ số TTSbq/VCSHbq cần giảm VCSH và tăng nợ Điều này sẽ làm sẽ làm tăng tỷ số nợ dẫn đến rủi ro cũng sẽ tăng

1.5.4.3 Đẳng thức Dupont thứ ba

ROE = Lãi ròng x Doanh thu thuần x TTS bq

DTT TTS bq VCSH bq

ROE = ROS x SSXTTS x TTS bq/VCSH bq Đẳng thức này cho ta thấy ROE phụ thuộc vào 3 nhân tố là ROS, SSXTTS và tỷ số TTS bq/VCSH bq, tuy nhiên các nhân tố này lại có ảnh hưởng trái chiều nhau tới ROE Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn để xác định ảnh hưởng của 3 nhân tố trên tới ROE đồng thời tìm hiểu nguyên nhân làm tăng giảm chỉ số này.

Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp

Có ba nhân tố chính ảnh hưởng tới tài chính doanh doanh nghiệp:

Th ứ nhất, h ình th ức pháp lý tổ chức doanh nghiệp

Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp ảnh hưởng tới tài chính trên các khía cạnh: Phương thức hình thành và huy động vốn, chuyển nhượng vốn, phân phối lợi nhuận và trách nhiệm của chủ sở hữu với các khoản nợ của doanh nghiệp

Theo luật doanh nghiệp năm 2005, ở nước ta hiện nay có các loại hình doanh nghiệp chủ yếu sau:

- Doanh nghiệp tư nhân: Là doanh nghiệp do một cá nhân làm chủ và tự chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về mọi mặt hoạt động của doanh nghiệp Đặc điểm:

• Phương thức hình thành và huy động vốn: tự có và đi vay

• Chủ doanh nghiệp tư nhân có toàn quyền quyết định đối với hoạt động kinh doanh và tài chính của doanh nghiệp

• Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp hoàn toàn là tài sản của chủ sở hữu doanh nghiệp

• Chủ doanh nghiệp tư nhân chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về mọi hoạt động của doanh nghiệp

- Công ty hợp danh: Là doanh nghiệp trong đó phải có ít nhất hai thành viên hợp danh và có thể có thành viên góp vốn

Thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa vụ của công ty Thành viên góp vốn chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn về các khoản nợ của công ty trong phạm vi số vốn đã góp vào công ty và được chia lợi nhuận theo tỷ lệ vốn góp Công ty hợp danh không được phép phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào

- Công ty trách nhiệm hữu hạn: Gồm có công ty TNHH một thành viên và công ty TNHH hai thành viên

Công ty TNHH Một thành viên là doanh nghiệp do một tổ chức hoặc một cá nhân làm chủ sở hữu Chủ sở hữu của công ty chịu trách nhiệm về khoản nợ và tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn điều lệ của công ty Tài sản của chủ sở hữu công ty được tách biệt với tài sản của công ty Loại hình công ty này không được phép phát hành cổ phiếu Đối với công ty TNHH Hai thành viên, hình thức huy động vốn chủ yếu là góp vốn và đi vay, không được phép phát hành cổ phiếu Trách nhiệm về nợ và nghĩa vụ tài sản của doanh nghiệp nằm trong phạm vi vốn góp vào công ty Lợi nhuận sau thuế thuộc về các thành viên, việc phân bổ lợi nhuận do thành viên quyết định

Th ứ hai, đặc điểm kinh tế - k ỹ thuật của ng ành kinh doanh

Hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp thường được thực hiện trong một số ngành kinh doanh nhất định Mỗi ngành kinh doanh có những đặc điểm kinh tế - kỹ thuật riêng có ảnh hưởng không nhỏ tới việc tổ chức tài chính của doanh nghiệp:

+ Những doanh nghiệp hoạt động trong ngành thương mại, dịch vụ thì vốn ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao hơn, tốc độ chu chuyển của vốn ngắn hạn nhanh hơn so với các ngành nông nghiệp, công nghiệp Ở các ngành này thì vốn dài hạn thường chiếm tỷ lệ cao hơn vốn ngắn hạn, thời gian thu hồi vốn cũng chậm hơn

+ Những doanh nghiệp sản xuất ra những loại sản phẩm có chu kỳ sản xuất ngắn thì nhu cầu vốn ngắn hạn giữa các thời kỳ trong năm thường không có biến động lớn, doanh nghiệp cũng thường xuyên thu được tiền bán hàng nhờ đó có thể dễ dàng đảm bảo nguồn vốn cho nhu cầu kinh doanh, doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất dài thì phải ứng ra lượng vốn ngắn hạn lớn hơn Những doanh nghiệp hoạt động trong ngành sản xuất có tính thời vụ thì nhu cầu về vốn ngắn hạn giữa các thời kỳ trong năm chênh lệch nhau rất lớn, giữa thu và chi bằng tiền thường không ăn khớp với nhau về thời gian Đó là những điều phải tính đến trong việc tổ chức tài chính nhằm đảm bảo vốn kịp thời, đầy đủ cho hoạt động của doanh nghiệp cũng như đảm bảo cân đối giữa thu- chi bằng tiền

Th ứ ba, môi trường kinh doanh

Môi trường kinh doanh bao gồm tất cả yếu tố bên trong và bên ngoài ảnh hưởng tới hoạt động của doanh nghiệp Dưới đây xem xét tác động của môi trường kinh tế tài chính dến hoạt động tài chính của doanh nghiệp

+ Cơ sở hạ tầng của nền kinh tế

Nếu cơ sở hạ tầng phát triển thì sẽ giảm bớt được nhu vốn đầu tư của doanh nghiệp, đồng thời tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiết kiệm được chi phí trong kinh doanh

+ Tình trạng của nền kinh tế

Một nền kinh tế đang trong đà tăng trưởng thì có nhiều cơ hội cho doanh nghiệp đầu tư phát triển, từ đó đòi hỏi doanh nghiệp phải tich cực áp dụng các biện pháp huy động vốn để đáp ứng yêu cầu đầu tư Ngược lại nếu nền kinh tế đang trong đà suy thoái thì doanh nghiệp khó có thể tìm được cở hội tốt để đầu tư

Là yếu tố ảnh hưởng rất lớn tới hoạt động tài chính của doanh nghiệp Lãi suất thị trường ảnh hưởng dến cơ hội đầu tư, chi phí sử dụng vốn và cơ hội huy động vốn của doanh nghiệp Mặt khác lãi suất thị trường ảnh hưởng gián tiếp đến tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, khi lãi suất thị trường tăng cao thì người ta có xu hướng tiết kiệm nhiều hơn tiêu dùng điều đó hạn chế đến việc tiêu thụ sản phẩm

Nền kinh tế có lạm phát ở mức độ cao thì việc tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp gặp khó khăn khiến tình trạng tài chính căng thẳng Lạm phát cũng làm cho nhu cầu vốn kinh doanh tăng lên tình hình tài chính không ổn định nên doanh nghiệp cần có những biện pháp tích cực

+ Chính sách kinh tế và tài chính của nhà nước với doanh nghiệp

Nhà nước là người hướng dẫn, kiểm soát, điều tiết các hoạt động của doanh nghiệp trong các thành phần kinh tế Thông qua chính sách kinh tế, pháp luật kinh tế và các biện pháp kinh tế…Nhà nước tạo môi tường và hành lang cho các doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh và hướng dẫn các hoạt động kinh tế của doanh nghiệp đi theo quỹ đạo của kế hoạch vĩ mô

+Mức độ cạnh tranh: Nếu doanh nghiệp hoạt động những ngành nghề có mức độ cạnh tranh cao đòi hỏi doanh nghiệp đầu tư nhiều hơn cho việc đổi mới thiết bị, công nghệ và nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ …

+ Thị trường tài chính và hệ thống các trung gian tài chính

Sự phát triển của thị trường tài chính làm đa dạng hóa các công cụ và các hình thức huy động vốn cho doanh nghiệp, chẳng hạn như sự xuất hiện và phat triển của hình thức thuê tài chính, sự phát triển của thị trường chứng khoán v.v…Sự phát triển của lớn mạnh của các trung gian tài chính sẽ cung cấp các dich vụ tài chính ngày càng đa dạng và phong phú cho doanh nghiệp, như sự phát triển của các ngân hàng thương mại đã làm đa dạng hóa các hình thưc thanh toán như chuyển khoản, tín dụng, và chuyển tiền điện tử…

+ Khả năng tài chính của doanh nghiệp

Các hướng tác động cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp

Để cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp, có hai hướng tác động chủ yếu sau đây:

Thứ nhất, tăng hiệu quả tài chính doanh nghiệp: Hiệu quả tài chính doanh nghiệp đặc trưng bởi hai nhân tố là khả năng sinh lợi và khả năng quản lý tài sản Đối với khả năng quản lý tài sản cần chú ý đến các chỉ tiêu sau:

 Vòng quay hàng tồn kho, VQHTK

HTK bình quân Hàng tồn kho bao gồm ba thành phần chính là: vật tư nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang và thành phẩm nên mức hàng tồn kho trung bình biểu thị độ dài quy trình sản xuất của doanh nghiệp Vòng quay hàng tồn kho thấp có nhiều nguyên nhân, trong đó có thể là do quản lý vật tư, tổ chức sản xuất hoặc tổ chức bán hàng chưa tốt Do đó, để cải thiện tình hình trên cần xác định nguyên nhân cụ thể do quản lý vật tư, quản lý sản xuất hay quản lý bán hàng để từ đó có biện pháp thích hợp nhằm cải thiện tình hình

 Kỳ thu nợ bán chịu, KTN

Kỳ thu nợ dài phản ánh chính sách bán chịu táo bạo của doanh nghiệp, điều này có thể là dấu hiệu tốt nếu tố độ tăng doanh thu lớn hơn tốc độ tẳng khoản phải thu Tuy nhiên, kỳ thu nợ dài cũng có thể phản ảnh khả năng thu hổi khoản phải thu kém, vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng, khả năng sinh lợi thấp

Kỳ thu nợ ngắn có thể do khả năng thu hồi khoản phải thu tốt Tuy nhiên, chính sách bán chịu của doanh nghiệp quá khắt khe có thể làm mất đi cơ hội kinh doanh Do vậy, cần có chính sách bán chịu linh hoạt, sao cho doanh thu tăng ổn định nhưng phải đảm bảo không có nợ xấu, nợ khó đòi Đối với khả năng sinh lợi, cần chú ý đến các chỉ tiêu sau:

Theo chuẩn mực kế toán số 14 trong hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam: “ Doanh thu là tổng giá trị các lợi ích kinh tế doanh nghiệp thu được trong kỳ kế toán, phát sinh từ các hoạt động sản xuất, kinh doanh thông thường của doanh nghiệp, góp phần làm phát triển vốn chủ sở hữu ”

Doanh thu của các doanh nghiệp bao gồm doanh thu bán hàng, doanh thu cung cấp dịch vụ, hoạt động tài chính và các hoạt động bất thường

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ là toàn bộ số tiền thu được hoặc sẽ thu được từ các giao dịch như bán hàng hoá…bao gồm cả các khoản phụ thu và phí thu thêm ngoài giá bán (nếu có)

Doanh thu còn bao gồm các khoản trợ giá, phụ thu theo quy định của nhà nước đối với một số hàng hoá dịch vụ đã tiêu thụ trong kỳ được nhà nước cho phép và giá trị của các sản phẩm hàng hoá đem biếu, tặng hoặc tiêu dùng trong nội bộ doanh nghiệp

Doanh thu nội bộ là số tiền thu được do bán hàng hoá, sản phẩm cung cấp dịch vụ tiêu thụ nội bộ giữa các đơn vị trực thuộc trong cùng một công ty hay tổng công ty

Doanh thu hoạt động tài chính là các khoản thu bao gồm:

Tiền lãi: Lãi cho vay; lãi tiền gửi; lãi bán hàng trả chậm; trả góp; lãi đầu tư trái phiếu; thu nhập từ cho thuê tài sản, cho người khác sử dụng tài sản (bằng sáng chế, nhãn mác thương mại… ); cổ tức, lợi nhuận được chia; thu nhập về hoạt động đầu tu mua bán chứng khoán; thu nhập chuyển nhượng, cho thuê cơ sở hạ tầng; thu nhập về các hoạt động đầu tư khác; chênh lệch lãi do bán ngoại tệ; chênh lệch lãi chuyển nhượng, vốn…

Doanh thu từ các hoạt động bất thường là các khoản thu từ các hoạt động xảy ra không thường xuyên như: thu từ việc bán vật tư hàng hóa, tài sản dôi thừa, công cụ dụng cụ đã phân bố hết…các khoản phải trả nhưng không cần trả, các khoản thu từ việc chuyển nhượng thanh lý tài sản, nợ khó đòi đã xoá nay thu hồi được, hoàn nhập dự phòng giảm giá hàng tồn kho…

- Chi phí sản xuất kinh doanh

Chi phí sản xuất kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ hao phí về lao động sống, lao động vật hoá và các chi phí cần tiết khác mà doanh nghiệp chỉ ra để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh trong một thời kỳ

Căn cứ vào tính chất kinh tế, chi phí sản xuất kinh doanh được phân chia thành các yếu tố chi phí cơ bản sau:

- Chi phí nguyên liệu, vật liệu: Bao gồm toàn bộ giá trị của các loại nguyên liệu, vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ xuất dùng cho sản xuất trong kỳ báo cáo

- Chi phí nhân công: Bao gồm toàn bộ chi phí trả cho người lao động (thường xuyên hay tạm thời về tiền lương (tiền công các khoản phụ cấp, trợ cấp có tính chất lương, tiền ăn giữa ca và các khoản trích theo lương, kinh phí công đoàn, BHYT, BHXH trong kì báo cáo

- Chi phí khấu hao tài sản cố định: bao gồm chi phí khấu hao toàn bộ tài sản cố định của doanh nghiệp dùng trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo như: điện, nước, điện thoại, vệ sinh và các dịch vụ khác

- Chi phí khác bằng tiền: bao gồm các chi phí sản xuất kinh doanh chưa được phản ánh ở các chỉ tiêu trên, đã chi bằng tiền trong kỳ báo cáo như: tiếp khách, hội họp, thuê quảng cáo…

PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẨN THƯƠNG MẠI BIA HÀ NỘI

Giới thiệu về công ty Cổ phần Thương mại Bia Hà Nội

a) Tên, địa chỉ doanh nghiệp

Tên tiếng việt: Công ty Cổ phần Thương mại Bia Hà Nội

Tên giao dịch: HANOI BEER TRADING JOINT STOCK COMPANY Tên viết tắt: Habeco – Trading Địa chỉ trụ sở: 183, phố Hoàng Hoa Thám, phường Ngọc Hà, quận Ba Đình,

TP Hà Nội Điện thoại: (04) 37.281.476 / (04) 37.281.475

Website: http://biahoihanoi.com.vn http://biahoihanoi.vn b) Sự thành lập và các mốc quan trọng trong quá trình phát triển

Công ty Cổ phần Thương mại Bia Hà Nội được thành lập theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103014976 ngày 08 tháng 12 năm 2006, thay đổi lần thứ nhất ngày 04 tháng 12 năm 2007, thay đổi lần thứ hai ngày 12 tháng 03 năm 2008, thay đổi lần thứ ba ngày 08 tháng 05 năm 2009 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh và đăng ký thuế mới số 0102111943 thay đổi lần bảy ngày 21 tháng 07 năm 2011 Tổng số vốn điều lệ ban đầu là 31,23 tỷ đồng, chính thức hoạt động từ ngày 1/1/2007 c) Hoạt động kinh doanh chính của công ty

- Kinh doanh bia, rượu, nước giải khát và vật tư, thiết bị, nguyên vật liệu ngành bia – rượu – nước giải khát;

- Kinh doanh nhà hàng, khách sạn (không bao gồm kinh doanh phòng hát karaoke, vũ trường, quán bar);

- Kinh doanh vận tải hàng hoá;

- Tổ chức hội chợ triển lãm;

- Quảng cáo và các dịch vụ liên quan đến quảng cáo;

- Xuất nhập khẩu các mặt hàng Công ty kinh doanh;

- Dịch vụ uỷ thác xuất nhập khẩu;

- Sản xuất nước uống tinh khiết, nước khoáng đóng chai;

- Kinh doanh phụ phẩm trong sản xuất bia, bao gồm: bã bia;

- Kinh doanh phế liệu, phế phẩm sau quá trình sản xuất bia;

- Kinh doanh nông lâm sản nguyên liệu (trừ lâm sản Nhà nước cấm);

- Kinh doanh thực phẩm tươi sống và chế biến;

- Sản xuất bia, rượu, nước giải khát (không bao gồm kinh doanh quán Bar);

- Mua bán hoá chất (trừ hoá chất Nhà nước cấm);

- Kinh doanh bất động sản;

- Kinh doanh và cho thuê nhà xưởng, văn phòng, kho tàng, bến bãi;

- Dịch vụ tư vấn dự án đầu tư và xây dựng (không bao gồm dịch vụ thiết kế công trình) d, Mô hình tổ chức của công ty

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty cổ phần Thương mại Bia Hà Nội

- Chức năng nhiệm vụ cơ bản của các phòng ban chức năng và các đơn vị:

- Đại hội đồng cổ đông:

Là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của Công ty Đại hội cổ đông có quyền và nhiệm vụ thông qua định hướng phát triển, quyết định các phương án, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh; quyết định sửa đổi, bổ sung vốn điều lệ của Công ty; bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát; và quyết định tổ chức lại, giải thể Công ty và các quyền, nhiệm vụ khác theo quy định của Điều lệ Công ty Đại hội đồng cổ đông

Phòng kế hoạch tổng hợp

Phòng tài chính kế toán

Bộ phận hành chính văn phòng

Bộ phận thị trường đầu tư

Bộ phận kế toán bán hàng

Bộ phận kế toán tổng hợp

Là tổ chức quản lý cao nhất của Công ty có trách quyền quyết định chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn và kế hoạch kinh doanh hằng năm của công ty; quyết định phương án đầu tư và dự án đầu tư trong thẩm quyền; giám sát, chỉ đạo Giám đốc và người quản lý khác trong điều hành công việc kinh doanh hằng ngày của công ty; trình báo cáo quyết toán tài chính hằng năm lên Đại hội đồng cổ đông; kiến nghị mức cổ tức được trả; quyết định thời hạn và thủ tục trả cổ tức hoặc xử lý lỗ phát sinh trong quá trình kinh doanh

Ban kiểm soát có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp, tính trung thực và mức độ cẩn trọng trong quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh, trong tổ chức công tác kế toán, thống kê và lập BCTC nhằm đảm bảo lợi ích hợp pháp của các cổ đông Ban kiểm soát hoạt động độc lập với HĐQT và Ban Giám đốc

Giám đốc là người chịu trách nhiệm chính về hoạt động của công ty và là người đại diện trước pháp luật của Công ty Cổ phần Thương mại Bia Hà Nội Tổ chức triển khai thực hiện các quyết định của Hội đồng quản trị, kế hoạch kinh doanh do Đại hội đồng cổ đông thông qua Kiến nghị phương án bố trí cơ cấu tổ chức và quy chế quản lý nội bộ công ty theo đúng Điều lệ, Nghị quyết của Đại hội cổ đông và hội đồng quản trị công ty Giám đốc có trách nhiệm báo cáo trước Hội đồng quản trị tình hình hoạt động, tình hình tài chính, kết quả kinh doanh và chịu trách nhiệm toàn bộ hoạt động của công ty trước Hội đồng quản trị

Tham mưu, giúp việc cho Giám đốc trong lĩnh vực: Điều hành hoạt động các phòng ban chức năng; nghiên cứu mở rộng thị trường, tìm kiếm khách hàng; quản lý đầu tư dự án và các hoạt động đầu tư hợp tác kinh doanh

- Phòng tài chính- kế toán:

Tham mưu, giúp việc cho Giám đốc về công tác tài chính, kế toán của Công ty; Phản ánh mọi hoạt động sản xuất dưới dạng giá trị theo đúng qui định của Nhà nước; Đảm bảo nguồn tài chính cho kinh doanh và đầu tư phát triển sản xuất; Thực hiện các nghĩa vụ tài chính với Nhà nước theo pháp luật hiện hành; Chịu trách nhiệm trước Giám đốc về lĩnh vực tài chính và kế toán của Công ty

- Phòng Kế hoạch- Tổng hợp:

Là một bộ phận tham mưu của Giám đốc trong việc tổ chức, xây dựng bộ máy quản lý và công tác quản lý nguồn nhân lực; Tham mưu giúp Giám đốc trong việc xây dựng và tổ chức triển khai thực hiện kế hoạch kinh doanh, theo dõi và tổng hợp tình hình kinh doanh của công ty; Chịu trách nhiệm trước Giám đốc về lĩnh vực tổ chức, quản lý nguồn nhân lực của công ty, kế hoạch và điều hành kinh doanh của công ty; Định hình mô hình, xây dựng và thường xuyên hoàn thiện tổ chức bộ máy quản lý và đáp ứng yêu cầu quy hoạch và phát triển kinh doanh của công ty; Xây dựng quy hoạch cán bộ dài hạn, thực hiện chế độ đào tạo, luân chuyển; Thực hiện theo kế hoạch tổ chức bộ máy quản lý, quy hoạch cán bộ đã được phê duyệt Giúp việc cho Giám đốc về công tác văn phòng và quản trị hành chính, đối nội, đối ngoại

Giúp Giám đốc tổ chức việc bảo quản hàng hoá, vật tư cho kinh doanh, đảm bảo đúng chất lượng, số lượng, kế hoạch kinh doanh và hiệu quả kinh tế; Đảm bảo giao hàng đúng chất lượng và số lượng theo kế hoạch kinh doanh cho khách hàng của Công ty; Tổ chức hoạt động kinh doanh keg Bia hơi Hà Nội 2 lít; Chịu trách nhiệm trước Giám đốc về công việc được giao

Tại thời điểm 31/12/2012, tổng số lao động trong Công ty là 89 người, trong đó có 38 nữ và 51 nam Cơ cấu lao động cụ thể như sau:

LOẠI LAO ĐỘNG SỐ LƯỢNG (người) Đại học và trên đại học 25

Lao động phổ thông 0 e, Một số sản phẩm chính của công ty cổ phần Thương mại Bia Hà Nội

- Bia hơi Hà Nội keg 30 Lít

- Bia hơi Hà Nội keg 50

- Bia hơi Hà Nội keg 2Lít

Sản phẩm Bia hơi Hà Nội chiết trong keg 30 lít và 50 lít là sản phẩm được Tổng công ty cổ phần Bia -Rượu - NGK Hà Nội sản xuất và đóng trong keg Inox có dung tích loại 30 lít và 50 lít Trọng lượng cả bì từ 63,5 kg – 65 kg Trọng lượng tịnh 50 kg +/- 0,5 kg Bên cạnh việc cung cấp sản phẩm bia hơi Hà Nội với số lượng lớn và ổn định cho các khách hàng có nhu cầu thường xuyên, Habeco Trading còn đảm nhận việc cung cấp sản phẩm cho nhu cầu tiêu dùng ngày càng đa dạng Những keg bia hơi nhỏ loại 2lít là những keg bia được chiết bằng hệ thống thiết bị chiết tự động nhập của nhà sản xuất HUBER – Cộng hoà Liên bang Đức Dưới sự kiểm tra, giám sát chất lượng chặt chẽ, cho phép việc cung cấp bia bán lẻ vẫn giữ được chất lượng cao và đảm bảo vệ sinh an toàn thực phẩm

Ngoài bia hơi, bia chai và bia lon Hà Nội cũng là các sản phẩm truyền thống làm nên thương hiệu của công ty cổ phần Thương mại Bia Hà Nội g, Khái quát về tình hình sản xuất kinh doanh của công ty

Giai đoạn 2010 đến 2012 nền kinh tế trong nước nói chung gặp rất nhiều khó khăn Trong bối cảnh đó, lợi nhuận của công ty vẫn duy trì ở mức ổn định Tuy nhiên, doanh thu bán hàng của công ty đang có biến động bất lợi do nhiều yếu tố khách quan và chủ quan Để có cái nhìn thật cụ thể và chi tiết về tình hình tài chính của công ty giai đoạn 2010 – 2012 cần phải đi sâu phân tích các biến động để từ đó chỉ ra được những nguyên nhân và đưa ra giải pháp nhằm nâng cao vị thế tài chính của công ty

2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài chính của công ty Cổ phần Thương mại Bia Hà Nội

2.2.1 Phân tích khái quát các báo cáo tài chính Để đưa được những nhận định ban đầu về tình hình tài chính của công ty là tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan ta đi vào phân tích khái quát tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính:

2.2.1.1 Phân tích bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính phản ánh tình hình tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể trong quá trình hoạt động kinh doanh Báo cáo này bao gồm hai phần là tài sản và nguồn vốn; phân tích cụ thể như sau:

A Phân tích cơ cấu tài sản của công ty cổ phần thương mại Bia Hà Nội

(2010 -2012) Đơn vị tính: Tỷ đồng

Tiền và khoản tương đương tiền 24,72 29,25 36,11 39,61 43,21 40,79 11,39 46,08 7,10 19,66 Các khoản phải thu ngắn hạn 3,96 4,69 0,83 0,91 0,91 0,86 (3,13) (79,04) 0,08 9,64

Tài sản ngắn hạn khác 1,79 2,12 1,31 1,44 2,39 2,26 (0,48) 26,82 1,08 82,44

Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 7,50 8,87 7,50 8,23 7,50 7,08 0 0 0

Tài sản dài hạn khác 13,50 15,98 15,07 16,51 22,17 20,93 1,57 11,63 7,10 47,11

Nguồn: BCTC Công ty Cổ phần Thương Mại Bia Hà Nội

Tổng tài sản của công ty trong giai đoạn 2010 – 2012 có xu hướng tăng khá mạnh Năm 2011, tổng tài sản tăng 6,66 tỷ đồng, tương ứng 7,88% Đến năm 2012, tổng tài sản tăng thêm 14,75 tỷ đồng, tương ứng 16,18% Nguyên nhân là do tiền và khoản tương đương tiền tăng khá mạnh qua các năm Cụ thể, năm 2011 tiền và các khoản tương đương tiền của công ty tăng thêm 11,39 tỷ đồng so với năm 2010, tương ứng 46,08% Năm 2012, lượng tiền và tương đương tiền của công ty tăng thêm 7,10 tỷ đồng, tương ứng 19.66% Bên cạnh đó, tài sản dài hạn khác của công ty tăng cũng khiến cho tổng tài sản của công ty tăng Nếu như năm 2011, tài sản khác của công ty tăng 1,57 tỷ đồng thì đến năm 2012 tài sản khác tăng thêm 7,10 tỷ đồng, tương ứng 47,11%

ĐỀ XUẤT BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI BIA HÀ NỘI

Căn cứ của việc đề xuất các biện pháp

3.1.1 Đánh giá chung về tình hình tài chính công ty

Những kết quả đạt được:

- Thực tế cho thấy rằng công ty là một trong số những doanh nghiệp đã đáp ứng nhanh với nền kinh tế thị trường, đảm bảo sản xuất và kinh doanh có lãi

- Tổng nguồn vốn của công ty không ngừng tăng lên, cùng với sự phát triển về vốn và quy mô thì công ty ngày càng có được uy tín trên thị trường và được nhiều bạn hàng tín nhiệm

- Công ty có khả năng tự chủ về mặt tài chính và độ an toàn về tài chính rất cao, điều này thể hiện ở cơ cấu tài sản và nguồn vốn Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm chủ yếu trong tổng nguồn vốn

- Năm 2012, sản phẩm Bia hơi Hà Nội keg 2lít tiếp tục góp phần đưa giá trị Bia hơi Hà Nội lên tầm cao mới, đã thâm nhập được vào các nhà hàng cao cấp với phân khúc thị trường cao hơn

- Bên cạnh việc tiếp tục củng cố và bảo vệ thị trường Bia hơi Hà Nội truyền thống, công ty luôn quan tâm đến việc tìm kiếm và phát triển thêm ngày càng nhiều điểm bán hàng mới Bia hơi Hà nội, cố gắng chiếm lĩnh thị phần tại Hà Nội, dần xoá bỏ các điểm bán bia cỏ, bia giả trên thị trường

- Năm 2012, việc kinh doanh cho thuê tại hệ thống nhà kho và nhà điều hành tại Trung tâm thương mại Habeco Trading 33 tại khu công nghiệp Thạch Thất, Hà Nội đã góp phần tăng thêm doanh thu và lợi nhuận cho công ty

- Việc đầu tư góp vốn tại công ty liên kết: Công ty cổ phần Thương mại Bia Hà Nội Hưng Yên 89 mang lại một phần lợi nhuận về cho công ty với tỉ lệ cổ tức chi trả 12%/năm (tổng số vốn góp là 7,5 tỉ đồng chiếm 25% vốn đầu tư chủ sở hữu)

- Quy mô hoạt động tăng thể hiện ở việc tăng tổng tài sản cũng như nguồn vốn, doanh thu tăng nhưng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp giảm

- Tài sản và nguồn vốn chủ sở hữu tăng trong khi đó khả năng sinh lời giảm, cụ thể là ROS, ROA, ROE giảm Điều này sẽ không tốt cho công ty

- Công tác kiểm soát chi phí chưa thực sự tốt, dẫn đến lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp giảm

3.1.2 Định hướng phát triển của công ty thời gian tới

Để nâng cao hiệu quả kinh doanh, cần phát huy năng lực hiện có và chủ động thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm Đồng thời, thực hiện các giải pháp nhằm giảm chi phí vận chuyển và lưu thông hàng hóa, cũng như thực hành tiết kiệm là rất quan trọng.

- Mở rộng, phát triển thị trường và hệ thống bán hàng tại khu vực Hà Nội và các tỉnh lân cận Tập trung phát triển đội ngũ nhân viên thị trường và chăm sóc khách hàng, đảm bảo độ phủ kín của sản phẩm, đáp ứng yêu cầu của thị trường, đặc biệt tại khu vực Hà Nội

- Nâng cao khả năng cạnh tranh, nghiên cứu triển khai, đa dạng hoá một số mặt hàng kinh doanh, phù hợp với nhu cầu thị trường

- Tìm kiếm thị trường mới, phát triển mạnh hơn ở các tỉnh thành lân cận Hà Nội

- Xây dựng sổ tay thương hiệu Habeco Trading

- Củng cố và phát triển tiêu thụ thông qua hệ thống Địa chỉ Vàng, đẩy mạnh thực hiện 10 giải pháp bảo vệ và phát triển thương hiệu nhà phân phối Bia hơi Hà Nội một cách chủ động, linh hoạt trong từng thời điểm, cho từng thị trường

- Tổ chức Ngày hội Bia hơi Hà Nội hàng năm, kết hợp kỉ niệm 05 năm thành lập công ty

- Quản lý chặt chẽ và sử dụng có hiệu quả vốn lưu động để vừa bảo toàn vốn vừa đẩy mạnh kinh doanh tác sắp xếp lao động và thực hiện phương án đào tạo nhân sự đáp ứng yêu cầu phát triển của Công ty

Ngày đăng: 22/01/2024, 14:57

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN