Bên cạnh đó, một số nghiên cứu khác cho thấy báo cáo TNXH có tác động cùng chiều đến nhận thức của các bên liên quan về hiệu quả hoạt động, giá trị cũng như rủi ro của doanh nghiệp Gray
Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
Nghiên cứu nhằm cung cấp bằng chứng thực nghiệm về ảnh hưởng của nhân tố quản trị công ty đến mức độ công bố thông tin tài chính xã hội của các doanh nghiệp trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE) Quản trị công ty được thể hiện qua cấu trúc sở hữu, bao gồm sở hữu quản lý, sở hữu nhà nước và sở hữu nước ngoài, cùng với các đặc tính quản trị doanh nghiệp như thành viên độc lập trong Hội đồng Quản trị, vai trò kiêm nhiệm giữa CEO và Chủ tịch Hội đồng Quản trị, cũng như sự hiện diện của ủy ban kiểm toán.
Từ đó, mục tiêu cụ thể được xác định như sau:
(1) Xác định các nhân tố thuộc QTCT
Tính toán và đo lường mức độ công bố thông tin tài chính tại các công ty trong phạm vi nghiên cứu, sau đó sử dụng kết quả này để kiểm tra mối quan hệ giữa nhân tố quản trị công ty và vấn đề công bố thông tin tài chính.
Xem xét sự khác biệt trong đặc điểm quản trị công ty giữa nhóm công ty niêm yết có mức độ công bố thông tin về trách nhiệm xã hội cao và nhóm công ty niêm yết có mức độ công bố thông tin về trách nhiệm xã hội thấp là điều cần thiết Sự khác biệt này không chỉ phản ánh cách thức quản lý và hoạt động của các công ty mà còn ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư và cộng đồng Việc phân tích các yếu tố này giúp hiểu rõ hơn về vai trò của trách nhiệm xã hội trong chiến lược phát triển bền vững của các doanh nghiệp.
Từ đó, mục tiêu nghiên cứu được khái quát qua câu hỏi nghiên cứu:
Nghiên cứu mối quan hệ giữa quản trị công ty (QTCT) và công bố thông tin tài chính (CBTTTNXH) trong các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh là cần thiết Có thể xác định rằng QTCT có ảnh hưởng đáng kể đến CBTTTNXH, với việc quản trị tốt giúp tăng cường độ tin cậy và minh bạch của thông tin tài chính Sự tương tác này không chỉ cải thiện uy tín của công ty mà còn thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, từ đó tạo ra một môi trường đầu tư tích cực hơn.
Đóng góp mới của nghiên cứu
Với mục tiêu nghiên cứu trên, đề tài được kỳ vọng sẽ mang lại những đóng góp về mặt lý thuyết và thực tiễn như sau:
Nghiên cứu này cung cấp bằng chứng thực nghiệm về mối liên hệ giữa quản trị công ty (QTCT) và công bố thông tin tài chính xã hội (CBTTTNXH) trong bối cảnh nền kinh tế mới nổi, đặc biệt tại Việt Nam, nơi mà nghiên cứu về CBTTTNXH còn rất hạn chế.
Vấn đề công bố thông tin tài nguyên và môi trường xã hội (CBTTTNXH) liên quan chặt chẽ đến mối quan hệ giữa doanh nghiệp và các bên liên quan Nghiên cứu này một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của lý thuyết các bên liên quan trong việc nâng cao hiểu biết và thực hành CBTTTNXH.
Kết quả cung cấp thêm thông tin về quản trị cho doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng trong việc công bố thông tin tài chính và phi tài chính Sự hiểu biết về mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và thành phần hội đồng quản trị giúp nhà quản trị đưa ra quyết định chiến lược phù hợp, hướng tới phát triển bền vững Đối với nhà đầu tư, mức độ công bố thông tin tài chính và phi tài chính của doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng đến cách nhìn nhận và quyết định đầu tư, từ đó tạo ra sự thận trọng hơn trong các hoạt động đầu tư.
Kết cấu của đề tài
Ngoài phần mở đầu, nghiên cứu được tác giả xây dựng thành 5 chương, cụ thể:
Chương 1: Tổng quan các nghiên cứu trước
Chương 2: Cơ sở lý thuyết
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu
Chương 5: Bàn luận và kết luận
TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
Tổng quan các nghiên cứu liên quan đến CBTTTNXH
Nghiên cứu cho thấy rằng mức độ công bố thông tin về trách nhiệm xã hội trong báo cáo thường niên của doanh nghiệp tại các nước phát triển đã gia tăng theo thời gian Sự gia tăng này nhằm đáp ứng yêu cầu từ nhiều yếu tố như tính hợp pháp, quản lý rủi ro, áp lực từ các nhóm lợi ích, nhu cầu của nhà đầu tư có đạo đức, sự kiện, giải thưởng, hoạt động kinh tế, sự quan tâm của truyền thông, cũng như nhận thức xã hội và chính trị.
Nghiên cứu chỉ ra rằng có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tài chính trong xã hội, bao gồm sở hữu quản lý, sở hữu nhà nước, sở hữu nước ngoài, sự hiện diện của các thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị, vai trò kiêm nhiệm giữa CEO và chủ tịch Hội đồng quản trị, cùng với sự hoạt động của ủy ban kiểm toán.
Nhiều nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra tác động của quản trị công ty (QTCT) đến công bố thông tin tài chính và xã hội (CBTTTNXH), với các biến đại diện như cơ cấu và quy mô của hội đồng quản trị (HĐQT) (Khan, 2010; Khan và cộng sự, 2013), giới tính của thành viên HĐQT (Said và cộng sự, 2009), và cấu trúc sở hữu doanh nghiệp (Ghazali, 2007; Eng và Mak, 2003; Majeed và cộng sự, 2015) Tuy nhiên, kết quả từ các nghiên cứu này thường không thống nhất và mâu thuẫn với nhau, cho thấy sự phức tạp trong mối quan hệ giữa QTCT và CBTTTNXH.
Luận văn về kinh tế hữu nước ngoài cho thấy rằng thành viên độc lập HĐQT, vai trò kiêm nhiệm CEO và chủ tịch HĐQT, cùng với ủy ban kiểm toán có mối tương quan dương có ý nghĩa thống kê với công bố thông tin tài chính và xã hội Tuy nhiên, một số nghiên cứu khác lại phát hiện mối tương quan âm, trong khi một số nghiên cứu khác nữa không tìm thấy bất kỳ mối tương quan nào.
Nghiên cứu về công bố thông tin trách nhiệm xã hội (CBTTTNXH) tại Việt Nam hiện còn hạn chế, chủ yếu tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến việc thực hiện và báo cáo trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp Các nghiên cứu như của Phạm Đức Hiếu và Hồ Thị Vân Anh đã chỉ ra mối quan hệ giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả tài chính, nhưng chủ yếu dựa trên các doanh nghiệp niêm yết Một số nghiên cứu khác, như của Nguyễn Phương Mai, chỉ tập trung vào ngành dệt may Đặc biệt, nghiên cứu của Nguyễn Hữu Hòa (2017) chỉ khảo sát tác động của yếu tố quản trị công ty đến CBTTTNXH trong lĩnh vực sản xuất niêm yết, mà chưa mở rộng ra các lĩnh vực khác như dịch vụ, thương mại hay bất động sản.
Từ đó, tác giả xác định những khe hổng nghiên cứu quan trọng để nhận dạng vấn đề nghiên cứu của mình:
Kết quả nghiên cứu trước đây về chủ đề CBTTTTXH ở Việt Nam thường mâu thuẫn, có thể do sự khác biệt trong các thước đo, phương pháp nghiên cứu, quy mô mẫu và các giai đoạn thực hiện Điều này cho thấy rằng lĩnh vực nghiên cứu này vẫn còn nhiều hạn chế và cần được mở rộng hơn nữa.
Nghiên cứu về mối quan hệ giữa nhân tố QTCT và CBTTTNXH chủ yếu tập trung ở các nước phát triển, trong khi các nghiên cứu tương tự tại các nước có nền kinh tế mới nổi còn hạn chế Hơn nữa, một số học giả nhận định rằng TNXH bị ảnh hưởng bởi bối cảnh thể chế, văn hóa, cùng với các quy định và luật pháp.
Việc thực hành công bố thông tin tài nguyên nước xã hội (CBTTTNXH) sẽ khác nhau tùy theo từng quốc gia và khu vực, do các nghiên cứu được tiến hành tại những vị trí địa lý khác nhau.
Cụ thể việc tổng hợp sẽ được tác giả trình bày qua bảng tổng hợp sau:
Bảng 1 1: Bảng tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTTTNXH
Biến Tác giả Kết quả
Sở hữu quản lý Ghazali (2007) _
(Tuy nhiên, khi xem xét những doanh nghiệp định hướng xuất khẩu, nhà quản lý có xu hướng CBTTTNXH nhiều hơn.)
Sở hữu nhà nước Eng và Mak (2003) +
Sở hữu nước ngoài Haniffa và Cooke (2005) +
Majeed và cộng sự (2015) Không tìm thấy mối tương quan có ý nghĩa thống kê
Vai trò kiêm nhiệm giữa CEO và chủ tịch HĐQT
(Đề xuất giả thuyết vai trò kiêm nhiệm CEO tác động nghịch chiều đến mức độ CBTTTNXH Chưa đưa ra lý do giải thích cho kết quả.)
Khan và cộng sự (2013) Không tìm thấy mối tương quan có ý nghĩa thống kê Ủy ban kiểm toán Said và cộng sự (2009) +
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Bàn luận kết quả đạt được từ việc tổng hợp các nghiên cứu trước
1.2.1 Mối quan hệ giữa sở hữu quản lý với CBTTTNXH Ảnh hưởng của sở hữu quản lý đến việc công bố thông tin tự nguyện từ lâu đã là chủ đề thu hút sự quan tâm của nhiều nhà nghiên cứu kế toán Johnson và Greening
Nghiên cứu của năm 1999 cho thấy có mối tương quan dương giữa sở hữu của ban quản lý cấp cao và hiệu quả hoạt động xã hội liên quan đến môi trường và chất lượng sản phẩm Đồng thời, nghiên cứu của Mohd Nasir và Abdullah (2004) chỉ ra rằng cấu trúc sở hữu ảnh hưởng đến mức độ công bố tự nguyện của các công ty tài chính tại Malaysia, với sở hữu quản lý cũng có mối tương quan dương với mức độ công bố này.
Nghiên cứu của Donnelly và Mulcahy (2008) cho thấy không có mối liên hệ nào giữa việc công bố thông tin tự nguyện và sở hữu quản lý trong lĩnh vực kinh tế.
Nhiều nghiên cứu cho thấy sở hữu quản lý có tác động tiêu cực đến mức độ công bố tự nguyện, đặc biệt ở các doanh nghiệp có quản lý chủ yếu là thành viên gia đình Chau và Gray (2002) phát hiện mối tương quan âm giữa sở hữu gia đình và thực hành công bố thông tin tự nguyện tại các doanh nghiệp niêm yết ở Hồng Kông và Singapore Tương tự, Ho và Wong (2001) cùng Eng và Mak (2003) cũng báo cáo kết quả tương tự khi nghiên cứu các doanh nghiệp niêm yết tại hai khu vực này Tuy nhiên, các nghiên cứu này chỉ đánh giá mức độ công bố thông tin trên cả phương diện tài chính và phi tài chính, mà không xem xét riêng mức độ công bố thông tin liên quan đến trách nhiệm xã hội.
Nghiên cứu của Ghazali (2007) tại Malaysia chỉ ra rằng các doanh nghiệp có tỷ lệ cổ phiếu cao do nhà quản lý và giám đốc điều hành nắm giữ thường công bố ít thông tin về trách nhiệm xã hội (TNXH) trong báo cáo tài chính Oh và cộng sự (2011) cũng cho thấy, tại một số nước Châu Á, đặc biệt là nơi nhà quản lý ít chịu áp lực từ các vấn đề xã hội, họ có xu hướng theo đuổi chiến lược ngắn hạn để tăng lợi nhuận thay vì đầu tư vào hoạt động cộng đồng và công bố thông tin TNXH Tại Việt Nam, nghiên cứu của Khan và cộng sự (2013) phát hiện mối tương quan âm giữa sở hữu quản lý và công bố thông tin TNXH Tuy nhiên, ở các doanh nghiệp định hướng xuất khẩu, nhà quản lý có xu hướng báo cáo nhiều thông tin TNXH hơn do áp lực từ khách hàng quốc tế.
1.2.2 Mối quan hệ giữa sở hữu nhà nước với CBTTTNXH
Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng cấu trúc sở hữu phân tán có thể tạo ra áp lực gia tăng trong việc công bố thông tin tự nguyện (Ullmann, 1985; Chau và Gray).
Nghiên cứu của Ghazali (2007) cho thấy rằng các doanh nghiệp có sự tham gia lớn của nhà nước trong cổ đông thường công bố nhiều thông tin về trách nhiệm xã hội hơn trong báo cáo tài chính Đa phần những doanh nghiệp này được cổ phần hóa theo chính sách kinh tế.
Doanh nghiệp được thành lập với mục đích đặc biệt cần tích cực tham gia vào các hoạt động xã hội và cộng đồng để thể hiện cam kết với kỳ vọng của quốc gia Nghiên cứu của Eng và Mak (2003) chỉ ra rằng cấu trúc sở hữu và các thành phần trong Hội đồng Quản trị có ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tự nguyện của 158 doanh nghiệp niêm yết tại Singapore, cho thấy tầm quan trọng của việc minh bạch và trách nhiệm xã hội trong hoạt động kinh doanh.
Nghiên cứu của Said và cộng sự (2009) tại Malaysia cho thấy sở hữu nhà nước có ảnh hưởng tích cực đến mức độ công bố thông tin tài chính xã hội (CBTTTNXH) Họ chỉ ra rằng sự can thiệp của chính phủ có thể thúc đẩy các doanh nghiệp công khai thông tin nhiều hơn, do chính phủ được công chúng tin tưởng.
Nghiên cứu năm 2013 cho thấy rằng doanh nghiệp nhà nước thường phải đối mặt với áp lực lớn từ cộng đồng về trách nhiệm xã hội Do đó, các doanh nghiệp này có xu hướng tích cực tham gia vào các hoạt động xã hội và công khai những nỗ lực này nhằm củng cố tính hợp pháp và sự tồn tại của mình.
1.2.3 Mối quan hệ giữa sở hữu nước ngoài với CBTTTNXH
Yêu cầu công bố thông tin của cổ đông có sự khác biệt, đặc biệt là khi cổ đông nước ngoài nắm giữ tỷ lệ lớn cổ phiếu của doanh nghiệp (Craswell & Taylor, 1992; Schipper, 1981) Nghiên cứu của Haniffa và Cooke (2005) trên 139 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Kuala Lumpur cho thấy sở hữu nước ngoài có mối tương quan dương với mức độ công bố thông tin tự nguyện Các doanh nghiệp có vốn sở hữu nước ngoài lớn thường công bố thông tin nhiều hơn như một chiến lược hợp pháp nhằm thu hút nhà đầu tư đạo đức và nguồn vốn đầu tư nước ngoài Kết quả này cũng được khẳng định trong nghiên cứu của Khan và cộng sự (2013), trong đó Khan (2010) đã cung cấp thêm bằng chứng hỗ trợ.
Luận văn nghiên cứu kinh tế thực nghiệm từ các ngân hàng thương mại tư nhân tại Việt Nam cho thấy rằng tỷ lệ sở hữu của cổ đông nước ngoài có ảnh hưởng đáng kể đến mức độ công bố thông tin tài chính và phi tài chính.
Nghiên cứu của Majeed và cộng sự (2015) cho thấy rằng cổ đông nước ngoài ở Pakistan không quan tâm đến việc công bố hoạt động cộng đồng của doanh nghiệp, điều này trái ngược với một số nghiên cứu trước đó Mặc dù đã có nhiều đề cập đến mối quan hệ giữa sở hữu nước ngoài và công bố thông tin về trách nhiệm xã hội, nhưng kết quả vẫn chưa đạt được sự thống nhất.
1.2.4 Mối quan hệ giữa thành viên độc lập HĐQT với CBTTTNXH
Forker (1992) lập luận rằng việc bổ sung thành viên không điều hành vào HĐQT sẽ nâng cao chất lượng công bố thông tin tài chính Nghiên cứu của Chen và Jaggi (2000) tại Hồng Kông đã chứng minh rằng tỷ lệ thành viên độc lập trong HĐQT có tác động tích cực đến tính toàn diện của thông tin tài chính công khai Eng và Mak (2003) đã phát triển nghiên cứu này, tập trung vào việc đo lường mức độ công bố thông tin tự nguyện Tuy nhiên, kết quả của họ lại cho thấy rằng việc tăng cường số lượng thành viên độc lập trong HĐQT có thể dẫn đến việc giảm mức độ công bố thông tin tự nguyện.
Khan và cộng sự (2013) đã chỉ ra rằng các doanh nghiệp có tỷ lệ thành viên độc lập trong Hội đồng Quản trị cao thường công bố nhiều thông tin về trách nhiệm xã hội hơn Kết quả này phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Barako, Hancock và Izan (2006) cũng như Harjoto và Jo (2011).
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
Các khái niệm căn bản
2.1.1 Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp
2.1.1.1 Nguồn gốc và sự phát triển của TNXHDN
Vấn đề TNXHDN bắt nguồn từ trước Thế chiến thứ Hai (Carroll & Shabana,
Vào năm 2010, các nhà nghiên cứu đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thực hiện “kiểm toán xã hội” để đánh giá hành vi của doanh nghiệp trong việc đáp ứng nhu cầu xã hội (Capron & Quairel-Lanoizelee, 2009) Đến giữa thế kỷ XX, khái niệm về trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (TNXHDN) bắt đầu được công nhận tại Hoa Kỳ, nhận được sự ủng hộ từ các học giả và giám đốc điều hành (Frederick, 2006) Năm 1953, Howard Bowen đã xuất bản cuốn sách “Trách nhiệm xã hội của Doanh nhân”, trong đó nhấn mạnh rằng các nhà quản lý phải bảo vệ quyền lợi của người khác và hỗ trợ những người gặp khó khăn (Bowen trích trong Capron & Quairel-Lanoizelee, 2009) Khái niệm này đã có ảnh hưởng lớn trong việc định hình nghiên cứu về TNXHDN, khiến Bowen được xem là “cha đẻ của TNXHDN” (Carroll, 1999, p.291) Ý tưởng về TNXHDN đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển khác nhau (Frederick, 2016).
Giai đoạn 1 (1950-1960) đánh dấu kỷ nguyên của Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (TNXHDN), trong đó nhấn mạnh hoạt động từ thiện của doanh nghiệp Ý tưởng chủ yếu trong giai đoạn này cho rằng nhà quản lý doanh nghiệp nên hành động tự nguyện và thể hiện lòng bác ái, đóng vai trò như những người được ủy thác công và quản gia xã hội.
Giai đoạn 2 (1960-1970) chứng kiến sự mở rộng của ý tưởng về Trách nhiệm Xã hội Doanh nghiệp (TNXHDN), với yêu cầu doanh nghiệp phải đáp ứng hợp pháp các nhu cầu của xã hội Trong giai đoạn này, các lý thuyết về TNXHDN được phát triển mạnh mẽ, tập trung vào việc khám phá ý nghĩa thực sự của TNXHDN và tầm quan trọng của nó đối với cả kinh doanh lẫn xã hội (Carroll & Shabana).
Giai đoạn 3 (1980 - 1990) chứng kiến TNXHDN yêu cầu các doanh nghiệp phải thúc đẩy văn hóa đạo đức doanh nghiệp, nhằm hỗ trợ các bên liên quan và cộng đồng thông qua việc thực hiện các hợp đồng xã hội.
Giai đoạn 4 (1990-2000) chứng kiến sự thúc đẩy của TNXHDN, khuyến khích doanh nghiệp trở thành công dân toàn cầu Trong thời kỳ này, xã hội mong đợi các doanh nghiệp toàn cầu chú trọng đến việc khắc phục những tác động tiêu cực mà họ đã gây ra cho cộng đồng và môi trường tự nhiên.
Giai đoạn 5 (từ 2000 trở đi) đánh dấu sự phát triển bền vững trong thiên niên kỷ mới, không chỉ tập trung vào trách nhiệm của doanh nghiệp đối với các bên liên quan mà còn mở rộng đến trách nhiệm của các tổ chức chính phủ, quốc tế và cộng đồng Thời kỳ này nhấn mạnh vai trò quan trọng của công dân trên toàn cầu trong việc thực hiện các trách nhiệm toàn cầu, tạo nên một mạng lưới hợp tác đa dạng nhằm thúc đẩy sự phát triển bền vững.
2.1.1.2 Khái niệm trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp
Khái niệm TNXHDN, mở rộng từ "Trách nhiệm xã hội của doanh nhân" do Bowen đề xuất năm 1953, đã trải qua nhiều cách hiểu và phát triển qua các giai đoạn Theo Keith Davis (1973), TNXHDN được định nghĩa là sự quan tâm và phản ứng của doanh nghiệp đối với các vấn đề vượt xa việc chỉ đáp ứng các yêu cầu pháp lý, kinh tế và công nghệ.
Carroll (1999) mở rộng khái niệm TNXHDN, nhấn mạnh trách nhiệm của doanh nghiệp trong việc đáp ứng kỳ vọng xã hội về kinh tế, pháp lý, đạo đức và thiện nguyện Mô hình "Kim tự tháp của trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp" của ông thể hiện rõ sự phân tầng của các loại trách nhiệm này.
Hình 2 1: Hệ thống phân cấp trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp
Trách nhiệm xã hội về kinh tế của doanh nghiệp chủ yếu là tạo ra lợi nhuận hợp lý cho nhà đầu tư, với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận được đặt lên hàng đầu Nếu không đạt được mục tiêu kinh tế, doanh nghiệp sẽ không thể tồn tại để thực hiện các trách nhiệm khác Do đó, trách nhiệm kinh tế được coi là nền tảng cho các trách nhiệm xã hội khác.
Là sự gắn kết tốt với cộng đồng, Đóng góp vào các quỹ xã hội nhằm nâng cao chất lượng cuộc sống
Trách nhiệm đạo đức Đạo đức là nghĩa vụ phải làm những điều đúng đắn và công bằng, tránh gây hại
Pháp lý là những quy định về sự đúng sai để tạo nên một xã hội thống nhất Các hoạt động phải tuân thủ theo những quy định này
Tạo ra lợi nhuận, là nền tảng của những trách nhiệm khác
Trách nhiệm pháp lý là yếu tố quan trọng trong việc theo đuổi lợi ích kinh tế ở xã hội dựa trên luật pháp Doanh nghiệp không chỉ được kỳ vọng hoạt động vì lợi nhuận mà còn phải tuân thủ các quy định và luật lệ do chính phủ liên bang, tiểu bang và địa phương thiết lập.
Trách nhiệm pháp lý là cam kết của doanh nghiệp đối với xã hội, đòi hỏi tất cả các mục tiêu kinh tế phải tuân thủ pháp luật và điều chỉnh khi có sự thay đổi về quy định Mối quan hệ giữa trách nhiệm pháp lý và trách nhiệm kinh tế là chặt chẽ, tạo thành hai thành phần cơ bản không thể thiếu trong trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp.
Trách nhiệm đạo đức của doanh nghiệp không chỉ bao gồm việc tuân thủ các chuẩn mực pháp lý mà còn là những hoạt động mà cộng đồng mong đợi hoặc ngăn cấm, dù không được quy định trong văn bản pháp luật Doanh nghiệp cần phải đảm bảo không gây hại cho các bên liên quan và môi trường hoạt động của mình Việc thực hiện trách nhiệm pháp lý chỉ đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu của xã hội, trong khi trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp sẽ được nâng cao khi hoạt động của họ mang lại lợi ích vượt qua những kỳ vọng đó Mặc dù trách nhiệm đạo đức là tự nguyện, nhưng nó lại là điều mà xã hội kỳ vọng, do đó, trách nhiệm đạo đức trở thành trọng tâm của trách nhiệm xã hội.
Trách nhiệm thiện nguyện, hay trách nhiệm tùy tâm, là những hành động của doanh nghiệp vượt qua mong đợi xã hội Khác với trách nhiệm đạo đức, trách nhiệm thiện nguyện hoàn toàn tự nguyện, nhằm mang lại lợi ích lớn hơn cho xã hội và nâng cao tầm ảnh hưởng của doanh nghiệp trong cộng đồng, từ đó trở thành doanh nghiệp công dân.
Luận văn Kinh tế mang tính chất hoàn toàn tự nguyện, do đó, doanh nghiệp không đáp ứng được trách nhiệm này vẫn được coi là đã đạt đủ các tiêu chuẩn mà xã hội mong đợi.
Khái niệm TNXHDN, được Nhóm Phát triển Kinh tế Tư nhân của Ngân hàng Thế giới giới thiệu vào năm 2003, đã được chấp nhận và sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực kinh tế.
Các lý thuyết nền tảng liên quan
Lý thuyết hợp pháp và lý thuyết các bên liên quan là hai lý thuyết quan trọng giúp giải thích cách doanh nghiệp đối phó với áp lực từ cộng đồng và các bên liên quan thông qua báo cáo thông tin về môi trường và xã hội Lý thuyết hợp pháp tập trung vào mong đợi của xã hội, trong khi lý thuyết các bên liên quan lại nhấn mạnh quyền lực của các bên liên quan.
Trong nghiên cứu này, tác giả phân tích hai lý thuyết nhằm hiểu rõ hơn các yếu tố thúc đẩy thực hành báo cáo môi trường và xã hội của doanh nghiệp.
2.2.1 Lý thuyết hợp pháp (Legitimacy theory)
Tính hợp pháp trong chính trị, theo quan niệm của Weber, liên quan chặt chẽ đến các vấn đề xã hội và đã tạo nền tảng lý thuyết cho nghiên cứu về tính hợp pháp (Capron & Quairel-Lanoizelee, 2009) Lý thuyết hợp pháp chủ yếu xoay quanh khái niệm “hợp đồng xã hội”, quy định hoạt động của doanh nghiệp theo các chuẩn mực xã hội (Gray, Owen, & Adams, 1996) Doanh nghiệp sẽ nhận được sự ủng hộ từ các bên liên quan và tồn tại miễn là hoạt động của họ mang lại lợi ích hoặc không gây hại cho xã hội Lý thuyết này khẳng định rằng các doanh nghiệp luôn nỗ lực để được công nhận là hoạt động trong khuôn khổ và chuẩn mực xã hội, nhằm đảm bảo rằng hoạt động của họ được đánh giá là hợp pháp bởi các nhóm bên ngoài.
Theo lý thuyết tổ chức của Suchman (1995), tính hợp pháp được hiểu là sự tin tưởng rằng các hoạt động của bất kỳ thực thể nào đều phù hợp với các chuẩn mực và giá trị xã hội Việc doanh nghiệp không tuân thủ những chuẩn mực này có thể đe dọa đến tính hợp pháp và sự tồn tại của nó (Oliver, 1991) Do đó, các doanh nghiệp thường tìm kiếm sự phù hợp giữa hoạt động của mình với niềm tin của cộng đồng và các bên liên quan (Dowling & Pfeffer, 1975) Sethi (1979) cho rằng sự mất cân đối giữa doanh nghiệp và giá trị xã hội sẽ làm giảm tính hợp pháp của doanh nghiệp, dẫn đến một khe hổng hợp pháp Để đối phó với tình huống này, doanh nghiệp có thể áp dụng các chiến lược công bố hoạt động của mình nhằm bảo vệ sự tồn tại (Dowling & Pfeffer, 1975; Lindblom, 1994).
Trong nghiên cứu về kế toán môi trường và xã hội, nhiều nhà nghiên cứu đồng thuận rằng doanh nghiệp có thể giảm thiểu mối đe dọa đến tính hợp pháp và thu hẹp khe hổng hợp pháp thông qua việc thực hành công bố thông tin về tác động xã hội và môi trường (CBTTTNXH) Theo lý thuyết hợp pháp, ban quản lý cấp cao cần nhận diện khe hổng hợp pháp và thực hiện các hành động cần thiết để đảm bảo trách nhiệm giải trình với các bên liên quan Do đó, quản trị doanh nghiệp, đặc biệt là cấu trúc quản trị nội bộ như sở hữu và thành phần hội đồng quản trị, đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao mức độ CBTTTNXH nhằm thu hẹp khe hổng hợp pháp.
2.2.2 Lý thuyết các bên liên quan (Stakeholder theory)
Lý thuyết các bên liên quan có nguồn gốc từ những nghiên cứu của Freeman
Bài viết "1984" đã đề cập đến đạo đức kinh doanh trong tổ chức, tiếp nối bởi các nghiên cứu của Carroll vào năm 1989, tạo thành một tài liệu tham khảo quan trọng cho vấn đề trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (TNXHDN), như được nêu bởi Capron và Quairel-Lanoizelee năm 2009.
Lý thuyết các bên liên quan nhấn mạnh rằng doanh nghiệp cần đặt mình vào trung tâm của mạng lưới mối quan hệ với tất cả các chủ thể liên quan, bao gồm cơ quan lập pháp, chủ nợ, khách hàng và môi trường xung quanh, thay vì chỉ tập trung vào cổ đông Doanh nghiệp tồn tại và phát triển nhờ sự hỗ trợ từ các bên liên quan, do đó, họ cần nhận thức rõ trách nhiệm và nghĩa vụ đối với tất cả những ai bị ảnh hưởng bởi hoạt động và quyết định của mình (Werther Jr & Chandler, 2010).
Theo Deegan (2006), lý thuyết các bên liên quan có hai góc nhìn chính: góc nhìn đạo đức và góc nhìn quản trị Nhiều nhà nghiên cứu, như Azizul Islam và Deegan (2008), đã áp dụng lý thuyết này từ góc độ quản trị để lý giải nguyên nhân doanh nghiệp công bố thông tin về môi trường và xã hội Từ góc nhìn quản trị, lý thuyết các bên liên quan nhấn mạnh tầm quan trọng của việc "quản lý" các bên liên quan, đặc biệt là những đối tượng có ảnh hưởng lớn đến hoạt động của doanh nghiệp.
Luận văn Kinh tế chỉ ra rằng người sở hữu quyền lực có khả năng kiểm soát các nguồn tài nguyên quan trọng cho sự tồn tại của doanh nghiệp (Ullmann, 1985) Những nguồn tài nguyên này không chỉ bao gồm tài chính mà còn cả nhân lực và khách hàng Nghiên cứu của Harjoto & Jo (2011) cho thấy các doanh nghiệp có thể giảm thiểu xung đột lợi ích giữa quản lý và các bên liên quan thông qua cơ chế quản trị kết hợp với hoạt động trách nhiệm xã hội Do đó, công bố thông tin về trách nhiệm xã hội (CBTTTNXH) được xem như một phương tiện để doanh nghiệp giao tiếp với các bên liên quan (Gray và cộng sự, 1995) Hơn nữa, Roberts, R.W (1992) cho rằng CBTTTNXH đã trở thành một công cụ hiệu quả trong việc đàm phán với các bên liên quan.
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Thiết kế nghiên cứu
Trong nghiên cứu này, tác giả áp dụng phương pháp thiết kế nghiên cứu theo cách tiếp cận của Saunders và cộng sự (2011) Quy trình thiết kế nghiên cứu được minh họa qua hình ảnh dưới đây.
Hình 3 1: Quy trình thiết kế nghiên cứu
Nguồn:Saunders và cộng sự (2011)
Hệ nhận thức: Thực chứng
Theo Saunders và cộng sự (2011), chỉ những dữ liệu quan sát được mới tạo ra nguồn dữ liệu đáng tin cậy Trường phái này nhấn mạnh rằng các nhà khoa học cần phát triển giả thuyết, sau đó tiến hành kiểm định và xác nhận lại giả thuyết đã đề ra.
Phương pháp tiếp cận: Suy diễn
Theo Nguyễn Đình Thọ (2011), quy trình suy diễn bắt đầu từ lý thuyết nền để xây dựng giả thuyết cho câu hỏi nghiên cứu, sau đó kiểm định giả thuyết dựa trên dữ liệu thu thập Nghiên cứu của tác giả hoàn toàn phù hợp với cách tiếp cận này.
Phương pháp nghiên cứu: Hỗn hợp
Phương pháp hỗn hợp kết hợp giữa định tính và định lượng, trong đó định lượng đóng vai trò chủ yếu, dựa trên hệ nhận thức thực chứng.
Chiến lược nghiên cứu: Nghiên cứu lưu trữ
Tác giả sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính (BCTC) bao gồm các chỉ tiêu như Tổng sản, Tổng nợ, Thu nhập ròng và Số cổ phiếu đang lưu hành Đặc biệt, chỉ tiêu chỉ số CBTTTNXH được tác giả tự tổng hợp từ báo cáo thường niên, báo cáo phát triển bền vững và báo cáo tình hình quản trị của doanh nghiệp.
Giả thuyết và mô hình nghiên cứu
Nghiên cứu về mối quan hệ giữa nhân tố quản trị công ty và công bố thông tin tài chính xã hội (CBTTTTXH) đã được thực hiện, nhưng kết quả vẫn chưa đồng nhất, cho thấy bối cảnh nghiên cứu có ảnh hưởng lớn đến tác động của quản trị công ty Việt Nam hiện chưa có bộ quy tắc quản trị cho các công ty niêm yết, làm cho ảnh hưởng của nhân tố này đến CBTTTNXH trong nền kinh tế mới nổi trở thành một câu hỏi cần được giải đáp Tác giả sẽ phát triển các giả thuyết để thiết kế mô hình nghiên cứu nhằm khám phá mối quan hệ này.
3.2.1.1 Sở hữu quản lý và CBTTTNXH:
Lý thuyết người đại diện chỉ ra rằng các nhà quản lý cấp cao thường sử dụng quyền lực để phân bổ nguồn lực, ưu tiên lợi ích cá nhân hơn là lợi nhuận cho cổ đông (Jensen và Meckling, 1976) Hành động vì lợi ích cá nhân khiến họ ít thể hiện hành vi vì cộng đồng Tuy nhiên, khi nhà quản lý nắm giữ một lượng lớn vốn chủ sở hữu, khả năng cao họ sẽ đưa ra quyết định tối đa hóa giá trị cổ đông (Denis, Denis, & Sarin, 1997; McConnell & Servaes, 1990), từ đó tạo động lực tham gia các hoạt động cộng đồng và công bố thông tin xã hội.
Luận văn về Kinh tế động cho thấy sự gia tăng giá trị doanh nghiệp Tuy nhiên, nhiều nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng có mối tương quan âm giữa sở hữu quản lý và mức độ công bố thông tin tài chính, như được nêu trong các nghiên cứu của Chau & Gray (2010), Eng & Mak (2003), và Khan, Muttakin, & Siddiqui.
Theo nghiên cứu của Oh và các cộng sự (2011), nhà quản lý doanh nghiệp ở Châu Á đối mặt với ít áp lực thể chế về các vấn đề xã hội Để thực hiện công bố thông tin trách nhiệm xã hội (CBTTTNXH), nhà quản lý cần tích hợp các chiến lược trách nhiệm xã hội vào cả chiến lược ngắn hạn và dài hạn của doanh nghiệp (Werther Jr & Chandler, 2010) Vì vậy, nhà quản lý có xu hướng ưu tiên các chiến lược ngắn hạn nhằm tăng lợi nhuận nhanh chóng, từ đó nhận được các khoản bồi thường quản lý cao.
Khan và cộng sự (2013) chỉ ra rằng doanh nghiệp có cấu trúc tập trung, với các thành viên quen thuộc hoặc trong gia đình, thường có mức độ tham gia hoạt động xã hội thấp Tuy nhiên, việc công bố thông tin về trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CBTTTNXH) có thể mang lại ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai (Werther Jr & Chandler).
Năm 2010, các nhà quản lý có thể ngần ngại đầu tư vào những hoạt động này do lo ngại rằng chi phí đầu tư sẽ vượt quá lợi ích tiềm năng mà chúng mang lại (Khan et al.).
2013) Do đó, thông tin TNXHDN ít được công bố hơn ở các doanh nghiệp mà quyền kiểm soát tập trung trong tay một hay một vài nhà quản lý
Nhiều nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng sở hữu của nhà quản lý có mối tương quan âm với mức độ công bố thông tin tài chính và phi tài chính của doanh nghiệp.
Tại Việt Nam, nhiều doanh nghiệp tư nhân mới thành lập thường do một cá nhân, gia đình hoặc nhóm cổ đông nhỏ kiểm soát Mặc dù một số doanh nghiệp đã phát triển mạnh mẽ, nhưng cấu trúc sở hữu vẫn không thay đổi, dẫn đến khả năng cao là các nhà quản lý sẽ ưu tiên lợi ích cá nhân và các đồng sáng lập hơn là đầu tư vào lợi ích xã hội Hệ quả là, thay vì tập trung vào việc tăng giá trị doanh nghiệp bền vững, họ có thể cắt giảm đầu tư cho cộng đồng.
Vì vậy, giả thuyết được đề xuất như sau:
Giả thuyết H 1 : Khi các nhân tố khác không thay đổi, có mối tương quan âm giữa tỷ lệ sở hữu quản lý và CBTTTNXH
3.2.1.2 Sở hữu nhà nước và CBTTTNXH:
Doanh nghiệp nhà nước thường nhạy cảm về mặt chính trị do sự chú ý của công chúng và việc sở hữu của nhà nước đại diện cho sở hữu chung Theo lý thuyết hợp pháp, các doanh nghiệp này có xu hướng tham gia vào các hoạt động trách nhiệm xã hội và công bố thông tin về trách nhiệm xã hội để hợp pháp hóa sự tồn tại của mình Ở Việt Nam, từ đầu thập niên 1990, nhiều doanh nghiệp nhà nước đã cổ phần hóa, nhưng nhà nước vẫn nắm giữ phần lớn cổ phần và kiểm soát qua các thành viên HĐQT Các doanh nghiệp cổ phần hoạt động như doanh nghiệp tư nhân nhưng cần có tầm nhìn xa hơn lợi nhuận thuần túy để đáp ứng áp lực từ công chúng và các quy định pháp lý Từ đó, tác giả đề xuất giả thuyết về mối quan hệ giữa sở hữu nhà nước và việc công bố thông tin trách nhiệm xã hội.
Giả thuyết H 2 : Khi các nhân tố khác không thay đổi, có mối tương quan dương giữa tỷ lệ sở hữu nhà nước và CBTTTNXH
3.2.1.3 Sở hữu nước ngoài và CBTTTNXH:
Cấu trúc sở hữu của công ty có thể tạo ra lỗ hổng pháp lý trong doanh nghiệp, đặc biệt khi cổ đông nước ngoài có nhu cầu thông tin cao hơn Sự tách biệt giữa quản lý và chủ sở hữu dẫn đến yêu cầu công bố thông tin tăng lên, nhất là khi cổ đông nước ngoài nắm giữ tỷ lệ cổ phiếu lớn Hơn nữa, các nhà đầu tư nước ngoài thường có những đánh giá và hiểu biết khác nhau về rủi ro của thị trường.
Doanh nghiệp có cấu trúc sở hữu nước ngoài thường được kỳ vọng sẽ công bố nhiều thông tin hơn, bao gồm cả thông tin về xã hội và môi trường, nhằm hỗ trợ các cổ đông trong quá trình ra quyết định đầu tư.
Nhiều học giả cũng đã phát hiện ra rằng sở hữu nước ngoài có mối tương quan dương với CBTTTTX (Haniffa & Cooke, 2005; Khan et al., 2013; Oh et al., 2011)
Tại Việt Nam, từ khi luật đầu tư nước ngoài ra đời vào năm 1987, việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài còn hạn chế, nhưng hiện nay đã có nhiều chuyển biến tích cực với những con số kỷ lục Sự hiện diện của cổ đông nước ngoài trong doanh nghiệp Việt Nam đã trở nên phổ biến, tạo động lực cho các doanh nghiệp chú trọng đến trách nhiệm xã hội (TNXH) và công bố thông tin liên quan đến TNXH.
Do đó, tương tự các nghiên cứu trước, tác giả đề xuất giả thuyết:
Giả thuyết H 3 : Khi các nhân tố khác không thay đổi, có mối tương quan dương giữa sở hữu nước ngoài và CBTTTNXH
3.2.1.4 Thành viên độc lập HĐQT và CBTTTNXH:
Sự hiện diện của các thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị (HĐQT) là một yếu tố quan trọng trong quản trị doanh nghiệp, giúp nâng cao chất lượng và hiệu quả hoạt động Theo Petra (2005), các thành viên bên ngoài độc lập không chỉ củng cố vai trò của HĐQT mà còn giám sát hoạt động của ban quản lý, đảm bảo rằng lợi ích của nhà đầu tư được bảo vệ.
Mặc dù có nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng có mối tương quan đáng kể giữa tỷ lệ thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị (HĐQT) và công bố thông tin tài chính xã hội (CBTTTNXH) (Cheng & Courtenay, 2006; Harjoto & Jo, 2011), nhưng bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ này vẫn chưa rõ ràng Ngược lại, một số nghiên cứu khác lại cho thấy rằng việc tăng số lượng thành viên độc lập trong HĐQT có thể dẫn đến việc giảm mức độ CBTTTNXH (Eng & Mak, 2003).
Tại Việt Nam, các quy định về quản trị công ty nêu rõ vai trò và tiêu chuẩn của thành viên độc lập trong Hội đồng Quản trị (HĐQT) Nghị định quy định những yêu cầu cần thiết để đảm bảo tính độc lập và hiệu quả trong hoạt động của HĐQT, góp phần nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm trong quản lý doanh nghiệp.
Thang đo
3.3.1 Biến phụ thuộc Để đo lường biến phụ thuộc, có thể sử dụng chỉ số công bố hoặc phương pháp phân tích nội dung (Williams, 1998) Hackston và Milne (1996) nhận thấy rằng việc sử dụng chỉ số công bố hoặc phân tích nội dung không ảnh hưởng đến kết quả hồi quy Trong nghiên cứu này, nhằm hạn chế các vấn đề liên quan đến phân tích nội dung như đếm số từ hoặc câu, xử lý hình ảnh và biểu đồ, tác giả sử dụng chỉ số công bố để đo lường mức độ CBTTTNXH của doanh nghiệp Cách đo lường này cũng phù
Luận văn Kinh tế hợp với các nghiên cứu trước (Barako et al., 2006; Khan et al., 2013; Majeed, Aziz,
Trước khi xác định chỉ số CSRDI cho từng doanh nghiệp, tác giả đã thiết lập bảng điểm với các chỉ tiêu cụ thể được phân loại thành nhóm, kế thừa từ các nghiên cứu trước và điều chỉnh cho phù hợp với bối cảnh Việt Nam Bảng điểm này đã được thử nghiệm trên hai mươi công ty để đảm bảo tính đặc trưng của các chỉ tiêu Kết quả cuối cùng bao gồm 20 chỉ tiêu, được sắp xếp vào 5 nhóm chính: hoạt động cộng đồng, môi trường, nhân sự, thông tin sản phẩm và dịch vụ, cùng thông tin khác tạo ra giá trị gia tăng.
Chỉ số CBTTTTXH được xác định thông qua việc xử lý các chỉ tiêu trong bảng điểm bằng thủ tục nhị phân, trong đó mỗi chỉ tiêu nhận giá trị 1 nếu được công bố trong báo cáo của doanh nghiệp và giá trị 0 nếu không Trước khi ghi nhận giá trị cho các chỉ tiêu, toàn bộ báo cáo thường niên của doanh nghiệp được xem xét kỹ lưỡng để đảm bảo đánh giá mức độ tương quan chính xác và không bị thiên lệch (Cooke, 1992).
Điểm CBTTTTXH của một doanh nghiệp được tính bằng tổng điểm của các chỉ tiêu trong bảng điểm Chỉ số CBTTTTXH (CSRDIj) của từng doanh nghiệp được xác định dựa trên phương pháp này.
CSRDIj : chỉ số CBTTTNXH, 0 ≤ CSRDIj ≤ 1 nj : Số chỉ tiêu kỳ vọng cho công ty thứ j, nj ≤ 20,
Xij = 1 nếu mục thứ i được công bố
= 0 nếu mực thứ i không được công bố
3.3.2 Biến độc lập và biến kiểm soát
Các biến chủ đạo trong mô hình (3.1) được đo lường bằng thang đo kế thừa từ các nghiên cứu trước Cụ thể như sau:
MOWN, hay Sở hữu quản lý, được định nghĩa là tỷ lệ phần trăm cổ phiếu đang lưu hành mà các thành viên Hội đồng Quản trị và Giám đốc điều hành (CEO) nắm giữ so với tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty.
MOWN = 𝐶ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 𝑐ủ𝑎 thành viên HĐQT điều hành và CEO
GOVOWN là thuật ngữ chỉ tỷ lệ cổ phiếu mà nhà nước sở hữu trong tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một công ty Tỷ lệ này được sử dụng để đo lường mức độ sở hữu của nhà nước trong doanh nghiệp.
GOVOWN = 𝐶ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 sở hữu bởi nhà nước
FOROWN là chỉ số thể hiện tỷ lệ cổ phiếu mà cổ đông nước ngoài nắm giữ so với tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty.
FOROWN = 𝐶ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 sở hữu bởi cổ đông nước ngoài
BIND : Thành viên độc lập HĐQT (Biến giải thích) Được đo lường bằng tỷ lệ số thành viên độc lập HĐQT trên tổng số thành viên của HĐQT
BIND = Số thành viên độc lập HĐQT
Tổng số thành viên HĐQT
CEODU : Vai trò kiêm nhiệm giữa CEO và chủ tịch HĐQT (Biến giải thích)
Là biến nhị phân, nhận giá trị bằng 1 nếu có thành viên kiêm nhiệm vị trí CEO với chủ tịch HĐQT, và nhận giá trị 0 nếu ngược lại
AUDCOM : Số lượng thành viên trong ủy ban kiểm toán (Biến giải thích) Được đo lường bằng tổng số thành viên trong ủy ban kiểm toán
AUDCOM = Tổng số thành viên trong ủy ban kiểm toán
FSIZE : Quy mô doanh nghiệp (Biến kiểm soát) Được đo lường bằng Logarit tự nhiên của tổng tài sản
FSIZE = Lg (Tổng tài sản)
ROA : Tỷ lệ sinh lời trên tài sản Được đo lường bằng thu nhập ròng trên tổng tài sản
LEV : Đòn cân nợ Được đo lường bằng tỷ lệ nợ (vay ngắn hạn và dài hạn) trên tổng tài sản
Bảng 3 1: Bảng tổng hợp các biến
Mã biến Tên biến Cách thức đo lường
Dấu kì vọng của hệ số hồi quy BIẾN PHỤ THUỘC
Nếu trong BCTN của công ty công bố một mục trong bảng danh mục TNXH (bên dưới) thì nhận 1 điểm và nhận 0 nếu không công bố
MOWN Sở hữu quản lý
Số cổ phiếu sở hữu bởi thành viên HĐQT điều hành và CEO trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty
GOVOWN Sở hữu nhà nước
Số cổ phiếu sở hữu bởi nhà nước trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty +
FOROWN Sở hữu nước ngoài
Số cổ phiếu sở hữu bởi cổ đông nước ngoài trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty
BIND Thành viên độc lập HĐQT
Số thành viên độc lập HĐQT trên tổng số thành viên HĐQT +
Vai trò kiêm nhiệm (CEO và chủ tịch HĐQT)
Là biến nhị phân, nhận giá trị bằng 1 nếu có kiêm nhiệm và giá trị 0 nếu ngược lại +
AUDCOM Ủy ban kiểm toán
Số lượng thành viên trong ủy ban kiểm toán +
FSIZE Quy mô doanh nghiệp Logarit tổng tài sản +
ROA Tỷ lệ sinh lời trên tài sản Thu nhập ròng trên tổng tài sản +
LEV Đòn cân nợ Tổng nợ (vay ngắn hạn và dài hạn) trên tổng tài sản +
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Dữ liệu nghiên cứu và cách thức thu thập dữ liệu
3.4.1 Xác định mẫu nghiên cứu
Nghiên cứu này tập trung vào 50 công ty niêm yết ngẫu nhiên trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE) trong giai đoạn từ năm 2015 đến 2017 Mẫu nghiên cứu không bao gồm các định chế tài chính trung gian như ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, và công ty cho thuê tài chính.
Luận văn về kinh tế bảo hiểm và công ty quản lý quỹ cho thấy rằng đặc thù của các loại hình doanh nghiệp này yêu cầu áp dụng chế độ kế toán khác biệt so với các doanh nghiệp thông thường (Trần Thị Giang Tân & Trương Thùy Dương, 2016).
Một số doanh nghiệp sử dụng phương tiện truyền thông để chứng minh việc công bố thông tin tài chính và phi tài chính (CBTTTNXH), nhưng nghiên cứu này chỉ tập trung vào báo cáo thường niên vì đây là tài liệu quan trọng với độ tin cậy cao Báo cáo thường niên không chỉ đơn thuần trình bày số liệu mà còn kết nối mối quan hệ giữa doanh nghiệp và nhà đầu tư Ngoài ra, báo cáo này được các bên liên quan sử dụng như một công cụ hiệu quả để tiếp cận dữ liệu chất lượng, mô tả tư duy quản lý trong một thời kỳ nhất định và dễ dàng tiếp cận cho mục đích nghiên cứu.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Thống kê mô tả
Bảng 4.1 trình bày kết quả thống kê mô tả cho các biến trong nghiên cứu, bao gồm giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất Mức độ CBTTTNXH trung bình đạt 0,312, với giá trị tối thiểu là 0,10 và tối đa là 0,97 Tỷ lệ sở hữu quản lý (MOWN) trung bình là 8,25%, trong khi tỷ lệ sở hữu nhà nước (GOVOWN) và tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOROWN) lần lượt là 17,71% và 15,59% Tỷ lệ thành viên độc lập trong HĐQT (BIND) trung bình là 3,26% Mỗi doanh nghiệp có trung bình 3 thành viên trong ủy ban kiểm toán (AUDCOM), với số thành viên ít nhất là 2 và nhiều nhất là 9 Trong mẫu nghiên cứu, 37,33% CEO đồng thời giữ chức vụ chủ tịch HĐQT (CEODU).
Bảng 4 1: Thống kê mô tả của các biến
Biến quan sát trung bình độ lệch chuẩn nhỏ nhất lớn nhất Csrid 150 0.312858 0.2169726 0.1006182 0.975394
Roa là tỷ lệ sinh lời trên tài sản với giá trị 0.0802294, trong khi FOROWN thể hiện tỷ lệ cổ phiếu do cổ đông nước ngoài sở hữu, đạt 0.0618987 MOWN là tỷ lệ cổ phiếu do thành viên HĐQT điều hành và CEO nắm giữ, còn GOVOWN thể hiện tỷ lệ cổ phiếu thuộc sở hữu nhà nước BIND đại diện cho tỷ lệ thành viên độc lập trong HĐQT, và CEODU là biến nhị phân cho biết liệu có thành viên kiêm nhiệm vị trí CEO và chủ tịch HĐQT hay không AUDCOM là tổng số thành viên trong ủy ban kiểm toán, FSIZE là logarit tự nhiên của tổng tài sản, LEV là tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, và CSRDI là chỉ số trách nhiệm xã hội của công ty.
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp dựa trên kết quả xử lý dữ liệu từ phần mềm Stata 12.0
Phân tích tương quan các biến
Trước khi tiến hành kiểm định hồi quy, tác giả đã kiểm tra hệ số tương quan giữa các biến trong mô hình thông qua ma trận hệ số tương quan, nhằm xác định mối liên hệ của chúng Kết quả phân tích cho thấy các biến trong mô hình đều có mối tương quan tuyến tính với biến phụ thuộc CBTTTNXH Cụ thể, chỉ số CBTTTNXH (CSRDI) có tương quan âm với sở hữu quản lý (MOWN) và vai trò kiêm nhiệm của CEO (CEODU), trong khi lại có tương quan dương với sở hữu nhà nước (GOVOWN), sở hữu nước ngoài (FOROWN) và thành viên độc lập HĐQT (BIND) Ngoài ra, CSRDI cũng có mối tương quan với biến kiểm soát đòn cân nợ (LEV) và tỷ lệ sinh lời trên tài sản (ROA), nhưng quy mô doanh nghiệp (FSIZE) không có tương quan với CSRDI.
Bảng 4 2: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến
Biến csrdi mown govown forown bind ceodu audcom lev size roa csrdi 1 mown -0.1542* 1 govown 0.5733* -0.1905* 1 forown 0.5939* -0.2002* -0.027 1 bind 0.2227* 0.2944* -0.016 -0.0949 1 ceodu -0.3402* 0.3379* -0.3955* -0.129 0.0325 1 audcom 0.2767* -0.1532* 0.2443* -0.009 -0.055 -0.2682* 1 lev -0.4539* 0.2063* -0.2482* -0.135 0.1678* 0.065 -0.022 1 size -0.061 -0.034 -0.2315* 0.3476* -0.079 -0.121 -0.095 0.4630* 1 roa 0.6234* -0.2968* 0.4364* 0.3981* -0.105 -0.2122* 0.0455 -0.5267* -0.079 1
FOROWN là tỷ lệ cổ phiếu do cổ đông nước ngoài nắm giữ trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty MOWN thể hiện tỷ lệ cổ phiếu đang lưu hành thuộc về các thành viên HĐQT điều hành và CEO so với tổng số cổ phiếu GOVOWN là tỷ lệ cổ phiếu mà nhà nước sở hữu trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành BIND chỉ số lượng thành viên độc lập trong HĐQT so với tổng số thành viên CEODU là biến nhị phân, nhận giá trị 1 nếu có thành viên kiêm nhiệm vị trí CEO và chủ tịch HĐQT, và 0 nếu ngược lại AUDCOM là tổng số thành viên trong ủy ban kiểm toán FSIZE là logarit tự nhiên của tổng tài sản, ROA là tỷ lệ sinh lời trên tài sản, LEV là tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, và CSRDI là chỉ số trách nhiệm xã hội của công ty.
* là ý nghĩa thống kê ít hơn mức 0,10
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp dựa trên kết quả xử lý dữ liệu từ phần mềm Stata 12.0
Kiểm định sự khác biệt
Để kiểm tra sự khác biệt về giá trị trung bình của các biến giải thích giữa hai nhóm doanh nghiệp có điểm CBTTTNXH cao hơn và thấp hơn trung vị, tác giả đã thực hiện kiểm định t-test Kết quả cho thấy doanh nghiệp có điểm CBTTTNXH cao hơn trung vị có tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOROWN) và tỷ lệ sở hữu nhà nước (GOVOWN) cao, CEO kiêm nhiệm chủ tịch HĐQT (CEODU), trong khi tỷ lệ sở hữu quản lý (MOWN) thấp hơn Thêm vào đó, nhóm doanh nghiệp này có nhiều thành viên độc lập HĐQT (BIND) hơn, với tỷ lệ chênh lệch 13.7% giữa hai nhóm Phân tích cũng chỉ ra rằng một số biến kiểm soát như tỷ lệ nợ (LEV) và tỷ lệ sinh lời trên tài sản (ROA) có sự khác biệt đáng kể giữa hai nhóm doanh nghiệp.
Bảng 4 3: Kiểm định sự khác biệt
Biến CSRDI > Trung vị CSRDI < Trung vị P value mown 0.066617 0.0985499 0.1853 govown 0.2843669 0.069873 0.0000 forown 0.2409505 0.0709844 0.0000 bind 0.0473333 0.0178667 0.1370 ceodu 0.28 0.4666667 0.0180 audcom 3.426667 3.133333 0.0363 lev 0.3880655 0.5290273 0.0000 fsize 14.31052 14.54723 0.3551 roa 0.1091046 0.0513542 0.0000
FOROWN là tỷ lệ cổ phiếu do cổ đông nước ngoài nắm giữ trên tổng số cổ phiếu của công ty, trong khi MOWN phản ánh tỷ lệ cổ phiếu do thành viên HĐQT điều hành và CEO sở hữu GOVOWN chỉ rõ tỷ lệ cổ phiếu thuộc về nhà nước, và BIND là tỷ lệ thành viên độc lập trong HĐQT Biến nhị phân CEODU có giá trị 1 nếu CEO kiêm nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT, ngược lại là 0 AUDCOM đại diện cho tổng số thành viên trong ủy ban kiểm toán, FSIZE là logarit tự nhiên của tổng tài sản, ROA đo lường tỷ lệ sinh lời trên tài sản, LEV là tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, và CSRDI là chỉ số trách nhiệm xã hội của công ty.
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp dựa trên kết quả xử lý dữ liệu từ phần mềm Stata 12.0
BÀN LUẬN VÀ KẾT LUẬN
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
1.1 Tổng quan các nghiên cứu liên quan đến CBTTTNXH
Nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng mức độ công bố thông tin tài chính và phi tài chính trong báo cáo thường niên của doanh nghiệp tại các nước phát triển có xu hướng tăng theo thời gian Sự gia tăng này nhằm đáp ứng yêu cầu từ nhiều yếu tố như tính hợp pháp, quản lý rủi ro, áp lực từ các nhóm lợi ích, nhu cầu của nhà đầu tư có đạo đức, các sự kiện và giải thưởng, hoạt động kinh tế, sự quan tâm của truyền thông, cũng như nhận thức xã hội và chính trị.
Nghiên cứu cho thấy có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tài chính của doanh nghiệp, bao gồm: sở hữu quản lý, sở hữu nhà nước, sở hữu nước ngoài, sự tham gia của các thành viên độc lập trong Hội đồng Quản trị, vai trò kiêm nhiệm giữa Giám đốc điều hành và Chủ tịch Hội đồng Quản trị, cùng với sự hiện diện của Ủy ban kiểm toán.
Nhiều nghiên cứu thực nghiệm đã điều tra tác động của quản trị công ty (QTCT) đến công bố thông tin tài chính và xã hội (CBTTTNXH) Các biến đại diện cho QTCT thường được xem xét bao gồm cơ cấu và quy mô của hội đồng quản trị (HĐQT), giới tính của thành viên HĐQT, và cấu trúc sở hữu doanh nghiệp Tuy nhiên, kết quả của các nghiên cứu này thường mâu thuẫn và chưa đạt được sự thống nhất, với một số nghiên cứu báo cáo rằng các biến đại diện cho QTCT có ảnh hưởng đáng kể đến CBTTTNXH.
Luận văn về kinh tế hữu nước ngoài cho thấy rằng thành viên độc lập HĐQT, vai trò kiêm nhiệm CEO và chủ tịch HĐQT, cùng với ủy ban kiểm toán có mối tương quan dương có ý nghĩa thống kê với công bố thông tin tài chính và xã hội Tuy nhiên, một số nghiên cứu khác lại phát hiện mối tương quan âm hoặc không tìm thấy bất kỳ mối tương quan nào.
Nghiên cứu về công bố thông tin trách nhiệm xã hội (CBTTTNXH) tại Việt Nam chủ yếu tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến việc thực hiện và báo cáo trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp, như nghiên cứu của Phạm Đức Hiếu Hồ Thị Vân Anh đã tìm hiểu mối quan hệ giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả tài chính với bằng chứng từ các doanh nghiệp niêm yết Một số nghiên cứu khác, như của Nguyễn Phương Mai (2013), chỉ tập trung vào ngành dệt may Tuy nhiên, số lượng nghiên cứu về tác động của yếu tố quản trị công ty (QTCT) đến CBTTTNXH vẫn còn hạn chế, với nghiên cứu của Nguyễn Hữu Hòa (2017) chỉ xem xét lĩnh vực sản xuất niêm yết, chưa mở rộng ra các lĩnh vực khác như dịch vụ, thương mại hay bất động sản.
Từ đó, tác giả xác định những khe hổng nghiên cứu quan trọng để nhận dạng vấn đề nghiên cứu của mình:
Kết quả nghiên cứu trước đây về chủ đề CBTTTTXH ở Việt Nam thường mâu thuẫn, có thể do sự khác biệt trong các thước đo, phương pháp nghiên cứu, quy mô mẫu và các giai đoạn thực hiện Điều này cho thấy rằng nghiên cứu trong lĩnh vực này còn rất hạn chế.
Phần lớn các nghiên cứu về mối quan hệ giữa nhân tố QTCT và CBTTTNXH chủ yếu được thực hiện ở các nước phát triển, trong khi các nghiên cứu tương tự tại các nước có nền kinh tế mới nổi còn hạn chế Hơn nữa, một số học giả cho rằng TNXH chịu ảnh hưởng từ bối cảnh thể chế, văn hóa và các quy định, luật pháp hiện hành.
Luận văn về kinh tế của từng quốc gia và khu vực cho thấy rằng việc thực hành công bố thông tin tài chính và xã hội (CBTTTNXH) có thể khác nhau tùy thuộc vào vị trí địa lý nơi các nghiên cứu được thực hiện.
Việc thực hiện công bố thông tin tài nguyên và xã hội (CBTTTNXH) ở các nước có nền kinh tế mới nổi khác biệt so với các nước phát triển, dẫn đến sự không thống nhất trong tiêu chuẩn báo cáo liên quan đến vấn đề tài nguyên và xã hội giữa hai nhóm nước này.
Cụ thể việc tổng hợp sẽ được tác giả trình bày qua bảng tổng hợp sau:
Bảng 1 1: Bảng tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTTTNXH
Biến Tác giả Kết quả
Sở hữu quản lý Ghazali (2007) _
(Tuy nhiên, khi xem xét những doanh nghiệp định hướng xuất khẩu, nhà quản lý có xu hướng CBTTTNXH nhiều hơn.)
Sở hữu nhà nước Eng và Mak (2003) +
Sở hữu nước ngoài Haniffa và Cooke (2005) +
Majeed và cộng sự (2015) Không tìm thấy mối tương quan có ý nghĩa thống kê
Vai trò kiêm nhiệm giữa CEO và chủ tịch HĐQT
(Đề xuất giả thuyết vai trò kiêm nhiệm CEO tác động nghịch chiều đến mức độ CBTTTNXH Chưa đưa ra lý do giải thích cho kết quả.)
Khan và cộng sự (2013) Không tìm thấy mối tương quan có ý nghĩa thống kê Ủy ban kiểm toán Said và cộng sự (2009) +
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
1.2 Bàn luận kết quả đạt được từ việc tổng hợp các nghiên cứu trước
Mối quan hệ giữa sở hữu quản lý và công bố thông tin tự nguyện đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà nghiên cứu kế toán, đặc biệt là nghiên cứu của Johnson và Greening Sở hữu quản lý có ảnh hưởng lớn đến quyết định công bố thông tin, phản ánh sự minh bạch và trách nhiệm của doanh nghiệp trong việc cung cấp thông tin cho công chúng.
Nghiên cứu của năm 1999 đã chỉ ra mối tương quan tích cực giữa sở hữu của ban quản lý cấp cao và hiệu quả hoạt động xã hội liên quan đến môi trường cũng như chất lượng sản phẩm Đồng thời, Mohd Nasir và Abdullah (2004) đã phân tích ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến mức độ công bố tự nguyện trong các công ty tài chính tại Malaysia, cho thấy sở hữu quản lý có mối liên hệ tích cực với mức độ công bố này.
Nghiên cứu của Donnelly và Mulcahy (2008) đã chỉ ra rằng không có mối liên hệ đáng kể nào giữa việc công bố thông tin tự nguyện và sở hữu quản lý trong lĩnh vực kinh tế.
Nhiều nghiên cứu cho thấy sở hữu gia đình có tác động tiêu cực đến mức độ công bố tự nguyện, đặc biệt ở các doanh nghiệp có quản lý chủ yếu là thành viên trong gia đình Chau và Gray (2002) phát hiện mối tương quan âm giữa sở hữu gia đình và thực hành công bố thông tin tự nguyện tại Hồng Kông và Singapore Tương tự, Ho và Wong (2001) cùng Eng và Mak (2003) cũng báo cáo kết quả tương tự khi nghiên cứu các doanh nghiệp niêm yết tại hai thị trường này Tuy nhiên, các nghiên cứu này chỉ đánh giá mức độ công bố thông tin trên cả hai phương diện tài chính và phi tài chính, mà không xem xét riêng mức độ công bố thông tin về tác động xã hội.
Nghiên cứu của Ghazali (2007) tại Malaysia cho thấy các doanh nghiệp có tỷ lệ cổ phiếu cao do nhà quản lý nắm giữ thường công bố ít thông tin về trách nhiệm xã hội (TNXH) trong báo cáo tài chính Oh và cộng sự (2011) cũng chỉ ra rằng ở một số quốc gia Châu Á, nơi nhà quản lý ít chịu áp lực từ các yếu tố thể chế, họ có xu hướng tập trung vào các chiến lược ngắn hạn để tăng lợi nhuận thay vì đầu tư vào hoạt động cộng đồng và công bố thông tin TNXH Tại Việt Nam, nghiên cứu của Khan và cộng sự (2013) phát hiện mối tương quan âm giữa sở hữu quản lý và công bố thông tin TNXH Tuy nhiên, ở các doanh nghiệp định hướng xuất khẩu, nhà quản lý lại có xu hướng cung cấp nhiều thông tin TNXH hơn do áp lực từ khách hàng quốc tế.
1.2.2 Mối quan hệ giữa sở hữu nhà nước với CBTTTNXH