Nghiên cứu tác động của cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận của báo cáo tài chính

Bài nghiên cứu được tiến hành dựa trên việc tổng hợp và kế thừa từ các nghiên cứu trước đó về mức độ ảnh hưởng của cấu trúc chủ sở hữu đến khả năng gian lận BCTC của các DNNY.. Tình hình

GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Tính cấp thiết của đề tài

Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, báo cáo tài chính (BCTC) đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin tài chính, giúp tăng cường lòng tin và độ tin cậy cho các quyết định đầu tư Tính chính xác và minh bạch của thông tin trên BCTC là yếu tố then chốt cho sự ổn định của thị trường Tuy nhiên, tình trạng gian lận BCTC đã gia tăng, gây thiệt hại lớn cho doanh nghiệp và làm giảm lòng tin của nhà đầu tư Tại Hoa Kỳ, thiệt hại do gian lận BCTC ước tính lên tới 572 tỷ USD mỗi năm, với các doanh nghiệp bị thất thoát khoảng 5-6% tổng doanh thu Vụ gian lận BCTC của Enron năm 2000 đã gây tổn thất 80 tỷ USD cho thị trường Tại Việt Nam, các vụ gian lận BCTC gần đây của một số doanh nghiệp đã tạo ra tâm lý nghi ngờ trong cộng đồng đầu tư, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động của thị trường vốn.

Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành (TTF) đã gặp phải nhiều vấn đề nghiêm trọng, bao gồm việc không trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi và phát hiện thiếu hụt hàng tồn kho lên đến gần 980 tỷ đồng, khiến giá vốn hàng bán trong 6 tháng đầu năm 2016 tăng vọt lên 1.690 tỷ đồng, gấp đôi doanh thu Những bất thường này đã không được Công ty TNHH Kiểm toán DFK Việt Nam đề cập trong nhiều năm, cho đến khi Công ty TNHH Ernst & Young Việt Nam phát hiện, dẫn đến khoản lỗ lên đến hàng nghìn tỷ đồng cho TTF Trong cùng thời gian, BCTC năm 2016 của CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành (HVG) cũng ghi nhận lỗ ròng 49,29 tỷ đồng, trái ngược với báo cáo tự lập trước đó cho thấy lãi 308,65 tỷ đồng, với lợi nhuận sau thuế hợp nhất giảm gần 90% Doanh thu sau kiểm toán của HVG giảm 2.038,09 tỷ đồng, trong khi tổng nợ của HVG lên tới 13.336,28 tỷ đồng, chủ yếu là nợ ngắn hạn 12.255,19 tỷ đồng, tăng 521,34 tỷ đồng so với số liệu tự lập trước đó.

Theo nghiên cứu của Ferdy và cộng sự (2009), sai lệch số liệu trong báo cáo tài chính (BCTC) chủ yếu ảnh hưởng đến chất lượng báo cáo khi thiếu tính chính xác và trung thực Một số doanh nghiệp cố tình bóp méo số liệu để làm đẹp kết quả tài chính, từ đó thu hút vốn đầu tư, nhưng điều này không phản ánh đúng thực trạng doanh nghiệp Hành động này gây khó khăn trong việc phát hiện gian lận BCTC, đặc biệt trong bối cảnh thị trường thay đổi nhanh chóng Hơn nữa, gian lận trong BCTC có thể dẫn đến những hệ lụy nghiêm trọng cho nền kinh tế nếu không được cải thiện kịp thời.

Chuẩn mực kiểm toán số 240 (VSA 240) do Bộ Tài chính ban hành quy định trách nhiệm của kiểm toán viên liên quan đến gian lận báo cáo tài chính (BCTC) Kiểm toán viên phải đánh giá rủi ro sai sót trọng yếu trên BCTC dựa vào các yếu tố như động cơ, cơ hội và khả năng hợp lý hóa Tuy nhiên, việc áp dụng chuẩn mực này gặp khó khăn do phụ thuộc vào quyết định của kiểm toán viên Đối với các nhà đầu tư, các chuẩn mực hiện tại chưa thực sự hữu ích trong việc ra quyết định kinh tế quan trọng Do đó, cần thiết phải xây dựng và cung cấp một mô hình đo lường gian lận BCTC cho các doanh nghiệp Việt Nam.

Cấu trúc sở hữu có vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) tại các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) Mâu thuẫn giữa chủ sở hữu và nhà điều hành, theo lý thuyết đại diện, dẫn đến việc chủ sở hữu tăng cường giám sát để hạn chế gian lận Tuy nhiên, sự khác biệt trong cấu trúc sở hữu sẽ tác động khác nhau đến khả năng gian lận của từng DNNY Do đó, việc nghiên cứu ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đối với gian lận BCTC là rất cần thiết.

Nhóm tác giả đã chọn đề tài “Nghiên cứu ảnh hưởng của cấu trúc chủ sở hữu đến khả năng gian lận Báo cáo Tài chính” dựa trên phân tích từ các nghiên cứu trước đó Bài nghiên cứu nhằm tổng hợp và kế thừa những kiến thức về tác động của cấu trúc chủ sở hữu đối với khả năng gian lận BCTC của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) Kết quả nghiên cứu sẽ cung cấp căn cứ khoa học hữu ích cho các doanh nghiệp trong việc cơ cấu tổ chức và hỗ trợ các nhà quản lý trong việc thắt chặt quy định liên quan đến chất lượng thông tin và công tác công bố BCTC trên thị trường chứng khoán.

Bối cảnh nghiên cứu

1.2.1 Tình hình nghiên cứu quốc tế

Hiện nay, nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) đang thu hút sự quan tâm lớn từ các nhà nghiên cứu trên toàn thế giới, đặc biệt là liên quan đến cấu trúc sở hữu của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Nhiều nghiên cứu đã được thực hiện để đề xuất các yếu tố thuộc cấu trúc sở hữu có tính khả thi, nhằm hạn chế tình trạng gian lận trong BCTC.

Cấu trúc sở hữu doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát và ảnh hưởng đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) Goldberg và cộng sự (2015) đã chỉ ra sự khác biệt giữa các quốc gia về cấu trúc sở hữu, loại gian lận mà mỗi hệ thống khuyến khích và các biện pháp quản trị để giảm thiểu hành vi sai trái Hệ thống sở hữu phân tán, phổ biến ở Hoa Kỳ và Vương quốc Anh, không có cổ đông chi phối, trong khi hệ thống sở hữu tập trung, thường thấy ở châu Âu, cho phép một cổ đông hoặc nhóm cổ đông kiểm soát công ty Các hệ thống này dẫn đến các loại gian lận khác nhau; trong hệ thống phân tán, quản lý thu nhập thường xảy ra để tối ưu hóa lợi ích ngắn hạn của giám đốc điều hành, trong khi kiểm soát tập trung có thể khuyến khích việc chiếm đoạt lợi ích cá nhân.

Chen và cộng sự (2006) đã nghiên cứu tác động của cấu trúc sở hữu và đặc điểm doanh nghiệp đối với gian lận báo cáo tài chính tại Trung Quốc Nghiên cứu này làm rõ mối liên hệ giữa các yếu tố này và tình trạng gian lận trong lĩnh vực tài chính, cung cấp cái nhìn sâu sắc về thực trạng và nguyên nhân của vấn đề tại quốc gia này.

Cấu trúc sở hữu, quản trị công ty và gian lận: Bằng chứng từ Trung Quốc cho thấy rằng quyền sở hữu và đặc điểm của hội đồng quản trị đóng vai trò quan trọng trong việc giải thích gian lận Nghiên cứu dựa trên dữ liệu từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) chỉ ra rằng các đặc điểm doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn hơn so với loại hình chủ sở hữu Cụ thể, tỷ lệ giám đốc bên ngoài, số cuộc họp hội đồng quản trị và nhiệm kỳ của chủ tịch có liên quan chặt chẽ đến tỷ lệ gian lận Kết quả nghiên cứu nhấn mạnh rằng áp lực tạo ra lợi nhuận cao hơn và tăng giá cổ phiếu có thể dẫn đến việc một số nhà quản lý sử dụng gian lận để đạt được mục tiêu.

Sai lệch báo cáo tài chính trước và sau kiểm toán do hành vi gian lận của các chủ doanh nghiệp là vấn đề được nhiều học giả quan tâm Nghiên cứu của Kus

Nghiên cứu từ năm 2005-2011 cho thấy quyền sở hữu gia đình có tác động tích cực trong việc giảm xác suất gian lận báo cáo tài chính, trong khi sở hữu nước ngoài không ảnh hưởng đến vấn đề này Bài nghiên cứu “Ownership Structure, Audit Committee, and Internal Control Disclosure: Indonesia and Philippines” của Totok Dewayanto và cộng sự (2017) đã phân tích ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đối với công bố kiểm soát nội bộ tại các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Indonesia và Philippines trong giai đoạn 2009-2013 Kết quả cho thấy 6 giả thuyết được chấp nhận, chứng minh rằng cấu trúc sở hữu có thể cải thiện việc công bố thông tin kiểm soát nội bộ, từ đó làm tăng độ tin cậy của báo cáo tài chính và giảm rủi ro liên quan đến thông tin không chính xác cho các nhà đầu tư.

1.2.2 Tình hình nghiên cứu trong nước

Tại Việt Nam, nghiên cứu về ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) còn hạn chế Phần lớn các nghiên cứu chỉ phân tích một số yếu tố thuộc cấu trúc sở hữu của doanh nghiệp, rồi đưa ra các kiến nghị về tình trạng gian lận BCTC mà chưa có bằng chứng cụ thể để chứng minh.

Trong nghiên cứu của Nguyễn Thị Minh Trang (2012), hành động gian lận báo cáo tài chính (BCTC) được xác định ở bốn loại hình cấu trúc sở hữu doanh nghiệp: sở hữu của ban giám đốc, cổ đông, nhà nước và nước ngoài Kết quả cho thấy các yếu tố này đều ảnh hưởng đến hành vi gian lận BCTC, với động cơ chính là thu hút vốn đầu tư từ bên ngoài Trong khi đó, nghiên cứu của Phạm Tiến Mạnh và cộng sự (2019) phân tích tác động của cấu trúc sở hữu đến thị giá cổ phiếu của 27 doanh nghiệp hàng hóa tiêu dùng thiết yếu niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh.

Nghiên cứu tại TP Hồ Chí Minh (HOSE) tập trung vào cấu trúc sở hữu và tác động của nó đến chỉ số thị giá cổ phiếu của doanh nghiệp Sử dụng các mô hình kinh tế lượng, nghiên cứu đã lượng hóa ảnh hưởng của các yếu tố đến giá cổ phiếu Kết quả cho thấy, cổ đông lớn, quy mô công ty và tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản đều có tác động tích cực đến thị giá cổ phiếu.

Nghiên cứu của Ngô Nhật Phương Diễm, Phan Thị Huyền và Trần Thị Nguyệt Nga (2019) về "Các đặc điểm bên trong công ty tác động đến chất lượng thông tin báo cáo tài chính tại Việt Nam" đã chỉ ra rằng cấu trúc sở hữu ảnh hưởng đáng kể đến chất lượng báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) Sử dụng mô hình Dechow (1995) để đo lường dồn tích bất thường, nghiên cứu cho thấy tỷ lệ sở hữu của cổ đông và sở hữu Nhà nước có tác động ngược chiều với dồn tích bất thường, từ đó nâng cao chất lượng thông tin BCTC Các lý thuyết như lý thuyết đại diện, bất cân xứng thông tin và lý thuyết tín hiệu được đưa ra để giải thích sự cần thiết phải đánh giá ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu nhằm giảm thiểu gian lận BCTC và xung đột lợi ích giữa quản lý và cổ đông Nghiên cứu cũng khuyến nghị DNNY nên xây dựng quy mô công ty hợp lý và duy trì dòng tiền thuần để nâng cao hiệu quả giám sát và chất lượng BCTC, từ đó cải thiện vị thế cạnh tranh trong bối cảnh hội nhập quốc tế Gian lận BCTC vẫn là vấn đề nóng hổi trong các doanh nghiệp Việt Nam, thu hút sự chú ý sau mỗi mùa kiểm toán.

Nghiên cứu năm 2020 với đề tài “Vận dụng mô hình tam giác gian lận trong nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng tới gian lận trên BCTC của các doanh nghiệp Việt Nam” đã áp dụng lý thuyết Tam giác gian lận để phân tích các yếu tố tác động đến gian lận báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp niêm yết tại thị trường chứng khoán Việt Nam Các yếu tố được phân loại thành ba nhóm: Áp lực, Cơ hội và Thái độ Nghiên cứu sử dụng dữ liệu từ các công ty phi tài chính niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) trong giai đoạn 2013 - 2017 Kết quả cho thấy rằng tỷ lệ sở hữu nhà nước hoặc sở hữu của cổ đông tổ chức cao có khả năng làm giảm nguy cơ gian lận BCTC trong các doanh nghiệp niêm yết.

Tác giả Đặng Ngọc Hùng (2022) đã thực hiện nghiên cứu về gian lận báo cáo tài chính bằng cách sử dụng thuật toán rừng ngẫu nhiên, với mẫu dữ liệu gồm 2.235 quan sát trong giai đoạn 2014-2020 Kết quả cho thấy mô hình này có khả năng dự đoán chính xác trên 91% Nghiên cứu cũng xác định được các nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến gian lận BCTC, đồng thời đề cập đến tác động của cấu trúc sở hữu đến gian lận, mặc dù chưa có kết quả cụ thể chứng minh cho vấn đề này.

Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng cấu trúc sở hữu có thể tạo ra những sai sót trọng yếu, dẫn đến khả năng gian lận trong báo cáo tài chính (BCTC) Mỗi quốc gia với đặc điểm kinh tế và chính trị khác nhau sẽ có mối quan hệ riêng về các yếu tố cấu trúc sở hữu Tại Việt Nam, nghiên cứu về vấn đề này vẫn còn hạn chế, do đó, việc phân tích ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận BCTC là rất cần thiết Mục tiêu là cung cấp bằng chứng thực nghiệm giúp doanh nghiệp giảm thiểu tình trạng gian lận trên BCTC.

Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu

Nghiên cứu này đánh giá thực trạng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam Nhóm tác giả đã

Nghiên cứu này tập trung vào việc nhận diện và đánh giá ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) Cụ thể, nhóm tác giả sẽ phân tích xu hướng và mức độ tác động của từng biến giải thích trong mô hình, nhằm làm rõ mối liên hệ giữa cấu trúc chủ sở hữu và khả năng xuất hiện gian lận BCTC.

Nghiên cứu này đề xuất các giải pháp quản trị cấu trúc sở hữu nhằm ngăn ngừa và hạn chế gian lận báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK).

Xây dựng cơ sở lý luận về gian lận trong báo cáo tài chính (BCTC) là rất quan trọng, đặc biệt là việc xác định các nhân tố trong cấu trúc chủ sở hữu có thể ảnh hưởng đến khả năng xảy ra hành vi gian lận này.

Thứ hai, tìm hiểu ảnh hưởng và tác động thực tiễn của các nhân tố thuộc cấu trúc chủ sở hữu đến khả năng gian lận BCTC

Thứ ba, xây dựng và đề xuất các giải pháp hạn chế khả năng xảy ra hành vi gian lận trong BCTC.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Nghiên cứu tập trung vào ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận BCTC trong giai đoạn 2010-2021

Nghiên cứu này tập trung vào ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) của các công ty niêm yết trên sàn HNX và HOSE Đặc biệt, nghiên cứu loại trừ các đơn vị hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, ngân hàng và bảo hiểm, do sự khác biệt rõ rệt trong BCTC của các doanh nghiệp này so với các doanh nghiệp phi tài chính.

Về thời gian: nghiên cứu được tiến hành dựa trên dữ liệu thứ cấp trong giai đoạn 2010-

Năm 2021 đánh dấu giai đoạn thể hiện rõ rệt những biến động trong chu kỳ kinh tế tại Việt Nam, điều này góp phần quan trọng trong việc thu thập dữ liệu cần thiết cho nghiên cứu.

Câu hỏi nghiên cứu

Dựa trên các vấn đề đã đề cập, nghiên cứu cần làm rõ một số câu hỏi trong quá trình nghiên cứu như sau:

Một là thực trạng gian lận BCTC của các DNNY ở Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu diễn ra như thế nào?

Hai là các nhân tố thuộc cấu trúc sở hữu sẽ tác động như thế nào đến khả năng gian lận BCTC?

Để hạn chế khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC), các doanh nghiệp và cơ quan quản lý cần xem xét ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu Các giải pháp bao gồm tăng cường tính minh bạch trong báo cáo tài chính, thiết lập các quy định chặt chẽ hơn về kiểm toán, và khuyến khích sự tham gia của cổ đông trong quá trình quản lý Đồng thời, cần áp dụng công nghệ để giám sát và phát hiện gian lận kịp thời, tạo ra một môi trường kinh doanh công bằng và đáng tin cậy.

Phương pháp nghiên cứu

Nhằm đánh giá ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam, nhóm tác giả đã áp dụng phương pháp định lượng, cho phép kiểm tra mối tương quan giữa các biến số thông qua thống kê Dữ liệu được thu thập và xử lý bằng Microsoft Excel, sau đó sử dụng phần mềm Stata 17 để xác minh các giả thuyết nghiên cứu thông qua thống kê mô tả Mô hình hồi quy Binary Logistics được sử dụng để ước lượng xác suất xảy ra của các sự kiện, từ đó phân tích mối liên hệ giữa các biến giải thích và biến phụ thuộc nhị phân, giúp nhóm tác giả đánh giá tác động của từng nhân tố thuộc cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận BCTC của các doanh nghiệp.

Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ các doanh nghiệp niêm yết trên HNX và HOSE trong giai đoạn 2012-2021, do CTCP Tài Việt (Vietstock) và CTCP Stoxplus cung cấp Sau khi loại bỏ các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực dịch vụ tài chính, ngân hàng và các quan sát có dữ liệu khiếm khuyết, nhóm tác giả đã thu được bộ dữ liệu gồm 4.700 quan sát.

Đóng góp mới và ý nghĩa của nghiên cứu

1.7.1 Đóng góp mới của đề tài

Nghiên cứu này nhằm cung cấp thông tin về ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến gian lận báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp tại Việt Nam, nơi còn thiếu các nghiên cứu liên quan Dựa trên 4.700 biến quan sát, nhóm tác giả hy vọng rằng kết quả nghiên cứu sẽ là nền tảng cho các nghiên cứu tiếp theo về chủ đề này trong tương lai.

Nghiên cứu đề xuất các giả thuyết liên quan đến cấu trúc sở hữu, nhấn mạnh rằng ngoài tỷ lệ sở hữu của Ban Giám đốc và cổ đông, còn thiếu các nghiên cứu kiểm chứng về tỷ lệ sở hữu nhà nước và nước ngoài Bài nghiên cứu cũng kiểm định tác động của các yếu tố cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận trong hai nhóm doanh nghiệp: tăng trưởng tốt và tăng trưởng kém Những đặc điểm này mở ra nhiều hướng tiếp cận cho các nghiên cứu liên quan trong tương lai.

1.7.2 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

Nghiên cứu đã xác nhận các giả thuyết trước đây về ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) Kết quả từ dữ liệu nghiên cứu không chỉ củng cố những lý thuyết đã được đề xuất mà còn tạo nền tảng cho việc mở rộng các mô hình nghiên cứu trong tương lai.

Nghiên cứu này cung cấp kinh nghiệm và biện pháp hữu ích cho doanh nghiệp và cơ quan quản lý tại Việt Nam, giúp họ sử dụng thông tin từ báo cáo tài chính (BCTC) để đưa ra các quyết định kinh tế và quản trị hiệu quả Đồng thời, nghiên cứu cũng chỉ ra tình trạng gian lận BCTC tại các doanh nghiệp Việt Nam, một vấn đề nghiêm trọng cần được cải thiện từ ban lãnh đạo và yêu cầu thay đổi trong các quy định và chế tài liên quan.

Kết cấu của đề tài

Đề tài “Nghiên cứu ảnh hưởng của cấu trúc chủ sở hữu đến khả năng gian lận Báo cáo Tài chính” gồm 5 chương như sau:

Chương 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Cấu trúc chủ sở hữu có ảnh hưởng đáng kể đến khả năng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) tại Việt Nam và trên thế giới, điều này tạo ra tính cấp thiết cho nghiên cứu Bài viết tổng quan về tình hình nghiên cứu nổi bật liên quan đến vấn đề này, nhấn mạnh mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu, xác định đối tượng và phạm vi nghiên cứu, đồng thời đưa ra các câu hỏi nghiên cứu cụ thể Phương pháp nghiên cứu được áp dụng sẽ giúp làm rõ tính mới và đóng góp của đề tài, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc về mối quan hệ giữa cấu trúc chủ sở hữu và gian lận BCTC.

CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU

Cơ sở lý luận về gian lận báo cáo tài chính

Luật kế toán số 88/2015/QH13 do Quốc hội Việt Nam ban hành vào năm 2015 đã xác định BCTC là một hệ thống thông tin kinh tế và tài chính của đơn vị kế toán Hệ thống này được trình bày theo các biểu mẫu quy định tại chuẩn mực kế toán và chế độ kế toán.

Chuẩn mực kế toán Việt Nam số 21, theo Quyết định số 234/2003/QĐ-BTC của Bộ Tài chính, quy định rằng báo cáo tài chính (BCTC) phải phản ánh một cách chặt chẽ tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Mục đích chính của BCTC là cung cấp thông tin hữu ích về tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, doanh thu, thu nhập khác, chi phí, lãi và lỗ, cũng như các luồng tiền, nhằm hỗ trợ người sử dụng trong việc đưa ra quyết định kinh tế.

Theo nguyên tắc GAAP, báo cáo tài chính (BCTC) là tài liệu chính thức phản ánh hoạt động tài chính và vị thế của doanh nghiệp, nhằm cung cấp thông tin về tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động và sự thay đổi tài chính của công ty BCTC cần phải dễ hiểu, phù hợp, đáng tin cậy và có tính so sánh, phục vụ cho việc ra quyết định kinh tế của nhiều người dùng Nội dung BCTC bao gồm tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, doanh thu và chi phí, tất cả đều liên quan trực tiếp đến tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Báo cáo tài chính (BCTC) được định nghĩa theo Luật Kế toán số 88/2015/QH13, là hệ thống thông tin kinh tế và tài chính của đơn vị kế toán BCTC được trình bày theo các biểu mẫu quy định trong chuẩn mực kế toán và chế độ kế toán Việt Nam.

2.1.2 Khái niệm về gian lận báo cáo tài chính

Theo Chuẩn mực Kiểm toán của Viện Kế toán công chứng Hoa Kỳ (AICPA) năm

Gian lận trong lập báo cáo tài chính (BCTC) được định nghĩa là hành vi vi phạm pháp luật nhằm trình bày sai lệch thông tin, theo SAS 16 năm 1977 SAS 82 năm 1988 nhấn mạnh rằng gian lận bao gồm các hành vi cố ý bỏ sót hoặc trình bày sai thông tin để lừa dối người sử dụng Đến năm 2002, SAS 99 bổ sung rằng các sai phạm từ gian lận có thể làm cho BCTC không tuân thủ các nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi (GAAP), với trọng tâm vào sự quan trọng của thông tin.

Theo Chuẩn mực Kiểm toán Việt Nam số 240 (VSA 240), các sai sót trong Báo cáo Tài chính (BCTC) có thể xuất phát từ gian lận hoặc nhầm lẫn, và để phân biệt, cần xem xét tính cố ý của hành vi gây ra sai sót Sai sót thường là kết quả của sự vô tình, thiếu sót hoặc năng lực hạn chế, trong khi gian lận là hành vi có chủ ý nhằm mục đích vụ lợi Gian lận bao gồm ba giai đoạn: hình thành ý đồ, thực hiện hành vi và che giấu, trong khi sai sót dễ bị phát hiện hơn Về tính trọng yếu, gian lận thường được coi là nghiêm trọng, trong khi sai sót cần được đánh giá theo quy mô và tính chất VSA 240 cũng chỉ ra rằng gian lận trong lập BCTC có thể diễn ra qua việc xuyên tạc, làm giả chứng từ, hoặc cố ý không tuân thủ các chuẩn mực kế toán.

Gian lận trong lập Báo cáo tài chính (BCTC) là hành vi có chủ đích, thường do nhà quản lý thực hiện, thông qua việc trình bày sai hoặc che giấu thông tin quan trọng Mục đích của hành vi này là lừa đảo người sử dụng thông tin, gây tổn hại đến lợi ích của nhà đầu tư và các bên liên quan.

2.1.3 Biểu hiện và các hình thức gian lận BCTC

Khái niệm pháp lý về gian lận rất đa dạng và được thể hiện qua nhiều hình thức khác nhau, tuy nhiên, kiểm toán viên chỉ chú trọng đến những gian lận gây ra sai sót trọng yếu trong báo cáo tài chính Nghiên cứu của Hiệp hội các nhà điều tra gian lận của Mỹ (ACFE, 2018) chỉ ra ba hình thức gian lận chính: Biển thủ tài sản, Tham ô và Gian lận BCTC Gian lận BCTC thường xảy ra thông qua việc khai khống hoặc giảm thiểu lợi nhuận/tài sản nhằm phục vụ lợi ích cá nhân của nhà quản lý hoặc doanh nghiệp Báo cáo của COSO (2010) cho thấy hành vi khai khống lợi nhuận/tài sản là phổ biến nhất trong gian lận BCTC của các công ty niêm yết, bên cạnh đó còn có các phương pháp như khai khống doanh thu, giảm hoặc che giấu chi phí/nợ phải trả, và công bố thông tin không đầy đủ.

Theo Chuẩn mực Kế toán Việt Nam số 14, doanh thu từ cung cấp dịch vụ chỉ được ghi nhận khi kết quả của giao dịch được xác định một cách đáng tin cậy Kết quả này được coi là xác định khi tất cả bốn điều kiện sau đây được thỏa mãn.

(a) Doanh thu được xác định tương đối chắc chắn;

(b) Có khả năng thu được lợi ích kinh tế từ giao dịch cung cấp dịch vụ đó;

Vào ngày lập Bảng Cân đối kế toán, cần xác định rõ phần công việc đã hoàn thành và các chi phí phát sinh liên quan đến giao dịch, cũng như chi phí cần thiết để hoàn tất dịch vụ đó.

Các doanh nghiệp niêm yết có thể thực hiện hành vi khai khống doanh thu vì mục đích cá nhân thông qua nhiều phương thức khác nhau.

Ghi nhận doanh thu không có thực là một phương pháp phổ biến mà nhiều doanh nghiệp sử dụng để cải thiện doanh thu Phương pháp này bao gồm việc tạo doanh thu ảo thông qua việc ghi nhận các giao dịch bán hàng, xuất hóa đơn và xuất kho hàng hóa mà thực tế không diễn ra Ngoài ra, doanh nghiệp cũng có thể khai khống giá trị hóa đơn bán hàng bằng cách tăng số lượng hàng bán hoặc giá bán trên hóa đơn, mặc dù vẫn thực hiện các giao dịch bán hàng bình thường Hành động này giúp thay đổi các khoản mục trong báo cáo tài chính và tạo ra khoản tiền thu lớn hơn mà không cần tiêu tốn thêm nguồn lực.

Ghi nhận sớm doanh thu có thể xảy ra trong nhiều trường hợp khác nhau Thứ nhất, doanh nghiệp có thể ghi nhận doanh thu dù chưa đủ điều kiện, chẳng hạn như khi đã xuất hóa đơn nhưng chưa giao hàng (Bill and hold transactions) Thứ hai, nếu hợp đồng bán hàng có phụ lục chưa thực hiện, doanh nghiệp cũng có thể ghi nhận doanh thu sớm (Side agreement) Thứ ba, ghi nhận toàn bộ doanh thu khi khách hàng ứng trước tiền hàng nhưng chưa nhận hàng (Partial shipment) là một hình thức khác Thứ tư, ghi nhận doanh thu sai niên độ (Improper Cut-off) giúp tăng lợi nhuận tạm thời bằng cách chuyển chi phí sang năm sau Thứ năm, doanh thu có thể được ghi nhận qua ước tính kế toán, nơi nhà quản lý có thể che giấu chi phí và ghi nhận doanh thu vượt mức thực tế Cuối cùng, hành vi nhồi kênh phân phối (Channel Stuffing) thông qua việc cung cấp chiết khấu lớn và điều khoản thanh toán hấp dẫn nhằm khuyến khích khách hàng mua hàng mà không cần thiết, giúp doanh nghiệp ghi nhận doanh thu và nợ phải thu lớn trên báo cáo tài chính.

Giao dịch lòng vòng với các bên liên quan (Round-tripping) là một thủ thuật ghi nhận doanh thu không chính xác, thông qua việc mua bán tài sản giữa các bên liên quan Cụ thể, người bán ban đầu lại trở thành người mua tài sản ở giai đoạn cuối cùng của giao dịch.

Hành vi khai khống tài sản thường diễn ra đối với tài sản cố định (TSCĐ), hàng tồn kho (HTK) và các khoản phải thu thông qua việc giả mạo và tăng giá trị tài sản Nhà quản lý có thể lợi dụng đặc điểm khó kiểm soát của TSCĐ để khai khống giá trị, tạo doanh thu ảo, giả mạo biên bản kiểm kê và thay đổi số lượng HTK để giảm giá vốn hàng bán Ngoài ra, việc khai khống còn diễn ra qua việc vốn hóa các chi phí không hợp lệ hoặc khai thiếu chi phí, dự phòng, và đặc biệt là khai khống đơn giá mua nhằm tăng giá trị HTK và TSCĐ.

Cơ sở lý thuyết về cấu trúc sở hữu

2.2.1 Khái niệm cấu trúc sở hữu

Nghiên cứu của Jensen và Meckling (1976) chỉ ra rằng cấu trúc sở hữu doanh nghiệp được xác định bởi tỷ lệ vốn chủ sở hữu do các bên trong (nhà quản lý) và bên ngoài (nhà đầu tư không tham gia quản lý) nắm giữ.

Manna và các cộng sự (2016) định nghĩa cấu trúc sở hữu là tỷ lệ cổ phần mà các bên khác nhau nắm giữ trong vốn tự có của công ty.

Theo Demsetz (1983), cấu trúc sở hữu được định nghĩa là kết quả nội sinh từ các quyết định, phản ánh ảnh hưởng của cổ đông và các giao dịch trên thị trường cổ phiếu.

Cấu trúc sở hữu trong nghiên cứu này phản ánh mối quan hệ toàn diện giữa các phần của vốn chủ sở hữu, từ đó quyết định các mối quan hệ nội bộ trong sản xuất, bao gồm quan hệ tiêu thụ sản phẩm và hiệu quả từ việc đầu tư, kinh doanh sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu.

2.2.2 Phân loại cấu trúc sở hữu

Nhiều nghiên cứu hiện nay đã đề xuất các phương pháp phân loại khác nhau về cấu trúc sở hữu doanh nghiệp Theo Jensen và Meckling (1976), cấu trúc sở hữu được phân chia dựa trên sự phân biệt giữa người sở hữu bên trong và bên ngoài doanh nghiệp.

Nghiên cứu của Berle & Means (1932) đã phân ra 5 loại hình sở hữu cơ bản của cổ đông trong doanh nghiệp quản lý, bao gồm:

Khi một cá nhân hoặc nhóm nhỏ cổ đông sở hữu trên 80% số cổ phần đang lưu hành của doanh nghiệp, họ sẽ có quyền kiểm soát và quyết định về ban lãnh đạo của doanh nghiệp đó.

Cổ đông lớn, thường là một cá nhân hoặc nhóm nhỏ sở hữu từ 50% đến 80% cổ phần của doanh nghiệp, sẽ nắm giữ quyền lực hợp pháp chủ yếu trong công ty.

Quyền sở hữu được xác lập thông qua các quy trình hợp pháp, bao gồm việc sử dụng cổ phần không có quyền biểu quyết hoặc cổ phần ưu đãi biểu quyết Điều này cho phép các chủ sở hữu kiểm tra và giám sát những người đại diện điều hành và quản lý doanh nghiệp.

Cổ đông nhỏ là những cá nhân hoặc nhóm cổ đông sở hữu từ 20% đến 50% cổ phần, đủ để ảnh hưởng đến hoạt động điều hành và quản lý doanh nghiệp.

Khi không có cá nhân hay nhóm nào nắm giữ hơn 20% cổ phần, doanh nghiệp sẽ rơi vào tình trạng sở hữu rải rác, dẫn đến việc các nhà quản lý kiểm soát hoạt động của doanh nghiệp Trong trường hợp này, doanh nghiệp được gọi là doanh nghiệp quản lý.

Ngoài việc phân loại theo mức độ tập trung và cấu trúc sở hữu phân tán, có thể phân loại sở hữu công ty dựa trên sự nắm giữ cổ phần của cá nhân hoặc tổ chức (Gürsoy & Ydoğa, 2002) Thêm vào đó, sở hữu cũng có thể được phân loại theo đặc điểm như sở hữu cá nhân, tổ chức hoặc gia đình (Thomsen & Conyon, 2012) Nhiều nghiên cứu còn phân loại theo vị trí địa lý, bao gồm sở hữu trong nước và sở hữu nước ngoài.

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Giả thuyết nghiên cứu

3.1.1 Giả thuyết nghiên cứu liên quan đến tác động tỷ lệ sở hữu của BGĐ

Theo Jensen và Meckling (1976) cùng với Loebbbecke (1989), tỷ lệ sở hữu cao của ban giám đốc (BGĐ) có thể giảm phí đại diện, bởi vì khi BGĐ quản lý công ty của mình, lợi ích cá nhân sẽ gắn liền với lợi ích doanh nghiệp, từ đó làm giảm động lực gian lận Việc nắm giữ cổ phần lớn khuyến khích BGĐ tập trung vào việc gia tăng giá trị doanh nghiệp và hạn chế xung đột lợi ích với người đại diện Do đó, nhóm tác giả đưa ra giả thuyết về mối quan hệ giữa tỷ lệ sở hữu của BGĐ và khả năng chênh lệch lợi nhuận trước và sau kiểm toán.

Giả thuyết H1: Tỷ lệ sở hữu của BGĐ càng cao thì khả năng xảy ra gian lận BCTC càng thấp

3.1.2 Giả thuyết nghiên cứu liên quan đến tác động tỷ lệ sở hữu của cổ đông tổ chức

(không bao gồm nhà nước)

Nghiên cứu của Beasley (1996) và các nhà nghiên cứu độc lập chỉ ra rằng sự thành công của Hội đồng quản trị (HĐQT) bị ảnh hưởng bởi sự tham gia của cổ đông lớn, quy mô HĐQT, số lượng thành viên độc lập và tỷ lệ cổ phần mà các thành viên độc lập nắm giữ Sự hiện diện của các nhà đầu tư lớn, đặc biệt là những thành viên trong HĐQT, có vai trò quan trọng trong việc kiểm soát và quản lý công ty, do họ có động cơ mạnh mẽ hơn so với các nhà đầu tư nhỏ lẻ Các nghiên cứu của Dechow và cộng sự (1996), Chung và cộng sự (2008), cùng Farber cũng đã khẳng định tầm quan trọng này.

Nghiên cứu năm 2005 chỉ ra rằng có mối liên hệ ngược giữa tỷ lệ sở hữu của cổ đông tổ chức và khả năng gian lận trong doanh nghiệp Từ kết quả này, nhóm tác giả đã đưa ra giả thuyết về mối quan hệ giữa tỷ lệ sở hữu của cổ đông tổ chức và khả năng gian lận được phản ánh trên báo cáo tài chính.

Giả thuyết H2: Doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu của cổ đông tổ chức càng cao thì khả năng xảy ra gian lận BCTC càng thấp

3.1.3 Giả thuyết nghiên cứu liên quan đến tác động tỷ lệ sở hữu của Hội đồng quản trị

Sở hữu của HĐQT có thể gây ra mâu thuẫn lợi ích giữa các cá nhân và chủ thể do sự kiêm nhiệm trong doanh nghiệp Nghiên cứu của Xie và cộng sự (2003) cùng Skousen và cộng sự (2009) cho thấy, tỷ lệ thành viên độc lập cao trong HĐQT giúp giảm mức độ gian lận báo cáo tài chính, vì họ không có mối liên hệ cá nhân hay lợi ích nhóm với ban giám đốc, dẫn đến quyết định công tâm hơn Ngoài ra, sự hiện diện của sở hữu HĐQT cũng tăng cường hiệu quả giám sát, góp phần hạn chế gian lận trong báo cáo tài chính.

Giả thuyết H3: Doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu của HĐQT càng cao thì khả năng xảy ra gian lận BCTC càng thấp

3.1.4 Giả thuyết nghiên cứu liên quan đến tác động tỷ lệ sở hữu của nhà nước

Nghiên cứu về tỷ lệ sở hữu nhà nước trong doanh nghiệp cho thấy sự bất đồng trong kết quả Liu Xiang và cộng sự (2014) cho rằng tỷ lệ cổ phần nhà nước cao có thể dẫn đến gia tăng hành vi gian lận, do các cổ đông nhà nước thường chỉ quan tâm đến lợi ích cá nhân và quyền điều hành, thay vì hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Điều này dẫn đến việc che giấu các điểm yếu và thiếu sót để qua mặt đánh giá thị trường Ngược lại, nghiên cứu của Wenxuan Hou và Geoff Moore (2010) chỉ ra rằng sự ràng buộc bởi quy định pháp lý của nhà nước khiến các công ty cẩn trọng hơn trong hoạt động kinh doanh, từ đó giảm khả năng gian lận báo cáo tài chính Do đó, nhóm tác giả đề xuất giả thuyết về mối quan hệ giữa tỷ lệ sở hữu nhà nước và khả năng gian lận trong báo cáo tài chính.

Giả thuyết H4: Doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu của nhà nước càng cao thì khả năng gian lận trên BCTC càng thấp

3.1.5 Giả thuyết nghiên cứu liên quan đến tác động tỷ lệ sở hữu của nước ngoài

Sở hữu nước ngoài có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, theo Aydin và cộng sự (2007) Chen và cộng sự (2006) cho rằng các công ty có vốn đầu tư nước ngoài ít bị ảnh hưởng bởi quản trị lợi nhuận trước và sau kiểm toán nhờ vào sự giám sát cao hơn, giúp ngăn ngừa gian lận Nghiên cứu của Meng Yijun và cộng sự (2018) cũng chỉ ra rằng sở hữu nước ngoài thúc đẩy việc bổ nhiệm giám đốc độc lập, nâng cao hiệu quả quản trị và giảm khả năng gian lận báo cáo tài chính Từ đó, nhóm tác giả đưa ra giả thuyết về mối quan hệ giữa tỷ lệ sở hữu nước ngoài và khả năng gian lận trên báo cáo tài chính.

Giả thuyết H5: Doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu nước ngoài càng cao thì khả năng xảy ra gian lận trên BCTC càng thấp.

Mô hình nghiên cứu đề xuất

Dựa trên các giả thuyết nghiên cứu đã trình bày ở phần 3.1, nhóm tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu áp dụng phương pháp hồi quy Logistic nhị phân, bao gồm 10 yếu tố chính.

FRAUDi,t = 0 + 1OWN_MNGi,t + 2OWN_STATEi,t + 3OWN_INSTi,t

+ 4OWN_FRi,t + 5OWN_BOARDi,t + 6CONTROLi,t+

𝛽𝑖 : hệ số của các biến (i : từ 1 đến 6);

𝜀 : sai số của mô hình

Biến phụ thuộc và biến độc lập được mô tả ở phần 3.3

*Mô hình biến tương tác:

𝛽𝑖 : hệ số của các biến (i : từ 1 đến 4) ;

OWNERSHIP bao gồm các biến như sau: OWN_MNG, OWN_STATE,

OWN_INST, OWN_FR, OWN_BOARD

𝜀 : sai số của mô hình.

Giải thích các biến của mô hình

Theo Thông tư 96/2020/TT-BTC, các tổ chức niêm yết cổ phiếu và công ty đại chúng lớn phải giải trình khi xảy ra một trong ba trường hợp: (1) Lợi nhuận sau thuế tăng hoặc giảm 10% so với cùng kỳ năm trước; (2) Lợi nhuận sau thuế chuyển từ lãi sang lỗ hoặc ngược lại; (3) Lợi nhuận sau thuế chênh lệch trước và sau kiểm toán từ 5% trở lên, hoặc thay đổi từ lỗ sang lãi Nếu doanh nghiệp có sự thay đổi lợi nhuận từ lỗ sang lãi hoặc ngược lại mà mức chênh lệch dưới 5%, vẫn được coi là có sai sót trọng yếu.

Lợi nhuận sau thuế, hay còn gọi là lãi ròng, là chỉ tiêu quan trọng mà các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty niêm yết Điều này giúp họ đưa ra quyết định đầu tư chính xác Tuy nhiên, theo Lý thuyết về Tam giác gian lận, lợi nhuận sau thuế có thể tạo ra áp lực dẫn đến gian lận trong báo cáo tài chính (BCTC).

Từ các thông tin được đề cập ở trên, nhóm tác giả tiến hành nghiên cứu các biến phụ thuộc gian lận BCTC (FRAUD) trong hai trường hợp:

Trong trường hợp lợi nhuận sau thuế năm n của các công ty niêm yết có sự chênh lệch 5% trước và sau kiểm toán, hoặc có sự điều chỉnh từ lỗ thành lãi hoặc ngược lại, biến FRAUD_P5 sẽ nhận giá trị bằng 1 Nếu không xảy ra sự chênh lệch này, giá trị của biến FRAUD_P5 sẽ là 0.

Trong trường hợp 2, nếu lợi nhuận sau thuế năm n của các công ty niêm yết có sự chênh lệch 10% trước và sau kiểm toán, hoặc có sự điều chỉnh từ lỗ thành lãi hoặc ngược lại, thì biến FRAUD_P10 sẽ nhận giá trị bằng 1 Nếu không xảy ra sự chênh lệch này, FRAUD_P10 sẽ nhận giá trị bằng 0.

Các biến độc lập về cấu trúc chủ sở hữu trong mô hình được xác định dựa trên tiêu chí nắm giữ trên 5% tổng số cổ phần của doanh nghiệp, được gọi là Cổ đông lớn Theo Khoản 18 Điều 4 Luật Chứng khoán số 54/2019/QH14, Cổ đông lớn là cổ đông sở hữu từ 5% cổ phiếu trở lên và có quyền biểu quyết tại tổ chức phát hành.

Tỷ lệ sở hữu của Ban Giám Đốc (OWN_MNG) được tính bằng phần trăm giữa tổng số cổ phần mà Ban Giám Đốc nắm giữ và tổng số cổ phần của doanh nghiệp.

Tỷ lệ sở hữu của cổ đông Nhà nước (OWN_STATE) được tính bằng tỷ lệ phần trăm giữa tổng số cổ phần mà Nhà nước nắm giữ trên 5% và tổng số cổ phần của doanh nghiệp.

Tỷ lệ sở hữu của cổ đông tổ chức (OWN_INST) được tính bằng cách chia số cổ phần mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ trên 5% cho tổng số cổ phần của doanh nghiệp, đã loại trừ phần cổ phần thuộc về nhà nước.

Tỷ lệ sở hữu của cổ đông nước ngoài (OWN_FR) được tính bằng tỷ lệ phần trăm giữa số cổ phần mà nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ trên 5% so với tổng số cổ phần của doanh nghiệp.

Tỷ lệ sở hữu của Hội đồng quản trị (OWN_BOARD) vào ngày thứ năm được xác định bằng tỷ lệ phần trăm giữa tổng số cổ phần mà Hội đồng quản trị nắm giữ và tổng số cổ phần của doanh nghiệp.

Từ đó, nhóm tác giả tiến hành lấy tổng của 5 tỷ lệ sở hữu trên (OWNERSHIP) để phục vụ cho mô hình tương tác

Về đặc điểm của doanh nghiệp bao gồm các biến như sau:

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các chỉ số tài chính quan trọng của doanh nghiệp Đầu tiên, ASSETSIZE (Quy mô tổng tài sản) được xác định bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản Thứ hai, LEV (Đòn bẩy của Doanh nghiệp) được tính bằng tổng nợ phải trả chia cho tổng tài sản Tiếp theo, CFOA (Chỉ số dòng tiền từ hoạt động kinh doanh) được đo bằng tổng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chia cho tổng tài sản đầu kỳ Ngoài ra, biến giả LOSS có giá trị bằng 1 nếu doanh nghiệp có lợi nhuận sau thuế âm, và bằng 0 nếu ngược lại Cuối cùng, biến giả NEGATIVE_GROWTH nhận giá trị 1 nếu doanh nghiệp có chỉ số tăng trưởng doanh thu âm và ngược lại là 0.

- NEGATIVE_GROWTH_INST: được xác định bằng tích của biến NEGATIVE_GROWTH và biến OWN_INST

- NEGATIVE_GROWTH_ST: được xác định bằng tích của biến NEGATIVE_GROWTH và biến OWN_STATE

Ngoài ra, bài nghiên cứu còn sử dụng biến giả ngành (industry), được chia ra thành

08 ngành nhằm cố định hiệu ứng ngành

Bả ng 3.1 Ký hiệu, ý nghĩa, cách đo lường, kỳ vọng về dấu và nghiên cứu tham khảo các biến

Loại biến Tên biến Ký hiệu

Khả năng xảy ra gian lận trên BCTC

Lợi nhuận sau thuế trong năm n có sự chênh lệch 5% hoặc 10% trước và sau kiểm toán Nếu có sự điều chỉnh từ lỗ thành lãi hoặc ngược lại, giá trị sẽ được xác định là 1; nếu không, giá trị sẽ là 0.

Biến độc lập (Nhóm cơ cấu sở hữu)

Tỷ lệ sở hữu của BGĐ

Tổng số lượng cổ phần mà BGĐ sở hữu/tổng số lượng cổ phần của doanh nghiệp

Tỷ lệ sở hữu của cổ đông Nhà nước

Tỷ lệ phần trăm giữa tổng số cổ phần nhà nước nắm giữ trên 5%/Số lượng cổ phần của doanh nghiệp.

Tỷ lệ sở hữu của cổ đông Tổ chức

Số cổ phần nhà đầu tư tổ chức nắm giữ trên 5%/ số lượng cổ phần của doanh nghiệp (đã loại nhà nước).

Tỷ lệ sở hữu của cổ đông nước ngoài

Số cổ phần nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ trên 5%/Số lượng cổ phần của doanh nghiệp.

Loại biến Tên biến Ký hiệu

Tỷ lệ sở hữu của Hội đồng quản trị

Tổng số lượng cổ phần mà HĐQT sở hữu/ Tổng số lượng cổ phần của doanh nghiệp.

(Nhóm đặc điểm của doanh nghiệp)

Quy mô tổng tài sản

ASSETSIZE - Logarit tự nhiên của tổng tài sản

Hasnan và cộng sự (2020) Đòn bẩy của Doanh nghiệp

LEV + Tổng nợ phải trả/Tổng tài sản

Chỉ số dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trên tổng tài sản đầu kỳ

Tổng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh/ Cho tổng tài sản của doanh nghiệp đầu kỳ

TS Nguyễn Thị Mai Anh (2020)

Tình hình kinh doanh thua lỗ ở năm trước

Biến giả nhận giá trị bằng 1 nếu doanh nghiệp có lợi nhuận sau thuế bé hơn 0, ngược lại nhận giá trị bằng 0.

Tình hình tăng trưởng doanh thu ở năm n - 1

Biến giả nhận giá trị bằng 1 nếu chỉ số tăng trưởng trong doanh thu âm và ngược lại bằng 0.

Nhóm tác giả tự đề xuất

Nguồn và phương pháp thu thập dữ liệu

Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp thu thập dữ liệu từ các nguồn thứ cấp, bao gồm dữ liệu tài chính và phi tài chính của các công ty niêm yết trên sàn HOSE và HNX từ năm 2012 đến 2021, loại trừ các định chế tài chính như ngân hàng và công ty bảo hiểm Dữ liệu tài chính và phi tài chính từ năm 2012 đến 2020 được thu thập qua phần mềm FiinPro của CTCP FiinGroup, trong khi dữ liệu năm 2021 được thu thập thủ công từ Báo cáo thường niên của CTCP Tài Việt (Vietstock) Nhóm tác giả cũng áp dụng tiêu chuẩn phân loại ngành Cấp 1 theo hệ thống ICB do Dow Jones và FTSE Group phát triển.

Nhóm tác giả đã tiến hành tính toán các chỉ số tài chính từ bộ dữ liệu thô, bao gồm các biến như Đòn bẩy, Tăng trưởng doanh thu, Lợi nhuận trên tổng tài sản và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Sau đó, họ loại bỏ các biến quan sát thiếu dữ liệu của ít nhất một biến độc lập để đảm bảo tính chính xác cho mô hình hồi quy Sử dụng phần mềm Stata 16, nhóm đã loại bỏ các quan sát bị lặp và các giá trị bất thường, đồng thời thay thế các quan sát có giá trị nhỏ hơn 1% bằng 1% và giá trị lớn hơn 99% bằng 99% Kết quả cuối cùng là bộ dữ liệu gồm 4.732 quan sát.

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ PHÂN TÍCH DỮ LIỆU

Thực trạng xu hướng gian lận BCTC

4.1.1 Tổng quan xu hướng gian lận BCTC của các DNNY Việt Nam giai đoạn 2010-

Hình 4.1 mô tả tổng quan về tình trạng BCTC có gian lận của các DNNY trên hai sàn chứng khoán HNX và HOSE giai đoạn 2010-2021

Nhìn chung, thực trạng này có xu hướng giảm dần trong giai đoạn trên, ngoại trừ năm

Năm 2011, tỷ lệ báo cáo tài chính có sai sót trọng yếu trong khoản mục lợi nhuận đạt đến 60% Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, tỷ lệ này ở các doanh nghiệp niêm yết luôn duy trì trên 20%.

Hình 4.1 Thực trạng gian lận BCTC của các DNNY giai đoạn 2010-2021

(Nguồn: Nhóm tác giả tổng hợp theo tính toán từ phần mềm Stata 17)

Trước năm 2019, tỷ lệ gian lận báo cáo tài chính (BCTC) luôn vượt 30%, nhưng từ 2019 đến 2021, tỷ lệ này giảm xuống dưới 20% Nguyên nhân chính là do các chính sách thắt chặt quy định và tăng cường giám sát về gian lận BCTC tại Việt Nam Thêm vào đó, trong giai đoạn này, nền kinh tế bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch Covid-19, khiến các doanh nghiệp không chịu áp lực từ cổ đông về kết quả kinh doanh Do đó, ban giám đốc không có động cơ để thực hiện các hành vi quản trị lợi nhuận, dẫn đến việc giảm tỷ lệ gian lận BCTC.

4.1.2 Thực trạng gian lận BCTC của các DNNY theo ngành

Bảng 4.1 cung cấp thông tin về xu hướng gian lận báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp niêm yết theo ngành, dựa trên phân ngành cấp 1 của ICB với 10 ngành Tuy nhiên, do chỉ thu thập được 11 BCTC cho ngành dầu khí và 3 BCTC cho ngành viễn thông, nhóm tác giả đã loại hai ngành này khỏi dữ liệu, dẫn đến việc nghiên cứu chỉ đề cập đến 8 ngành Ngoài ra, nghiên cứu không xem xét các định chế tài chính như ngân hàng, công ty bảo hiểm và công ty chứng khoán, vì đặc thù hoạt động và bảng cân đối kế toán của chúng khác với doanh nghiệp thông thường Do đó, ngành tài chính trong nghiên cứu chỉ bao gồm các doanh nghiệp niêm yết thuộc lĩnh vực bất động sản.

Bả ng 4.1 Thực trạng chênh lệch lợi nhuận trên BCTC trước và sau kiểm toán của các DNNY theo ngành

STT Ngành Số BCTC thu thập

Tỷ lệ phần trăm điều chỉnh

(Nguồn: Nhóm tác giả tự tổng hợp)

Tỷ lệ gian lận báo cáo tài chính (BCTC) cao nhất được ghi nhận ở ngành tài chính và ngành nguyên liệu, với mức 48,85% và 42,3% Nguyên nhân chủ yếu là do đặc thù kinh doanh của từng ngành, dẫn đến việc các ước tính thường dựa nhiều vào xét đoán Trong ngành tài chính, sự phức tạp trong quy trình kinh doanh gây khó khăn trong việc ghi nhận doanh thu, dẫn đến chênh lệch lợi nhuận Đối với ngành nguyên liệu, quy trình sản xuất phức tạp có thể làm gia tăng sai sót trong xác định chi phí sản xuất, từ đó ảnh hưởng đến việc ghi nhận lợi nhuận.

4.1.3 Thực trạng gian lận BCTC theo một số chỉ tiêu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Bảng 4.2 trình bày số lượng báo cáo tài chính có gian lận tăng và giảm liên quan đến bốn chỉ tiêu trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bao gồm doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, giá vốn hàng bán, thu nhập tài chính, và chi phí tài chính Gian lận tăng xảy ra khi doanh nghiệp báo cáo chỉ tiêu thấp hơn trước khi được kiểm toán, trong khi gian lận giảm xảy ra khi chỉ tiêu được báo cáo cao hơn sau kiểm toán.

Dựa trên kết quả của bảng 4.2, chỉ tiêu doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ có

Trong số 555 báo cáo tài chính (BCTC) gian lận, có 962 BCTC gian lận giảm, với tỷ lệ phần trăm tương ứng là 37% và 63% Điều này cho thấy rằng các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) thường ghi nhận doanh thu cao hơn khi tự lập BCTC Nguyên nhân có thể do việc ghi nhận doanh thu sai thời điểm hoặc phân loại không chính xác doanh thu Ngoài ra, còn có khả năng các doanh nghiệp ghi nhận doanh thu khống để làm đẹp BCTC khi công bố.

Chỉ tiêu giá vốn hàng bán là một trong những chỉ tiêu phức tạp do liên quan đến việc theo dõi và ghi nhận giá vốn khi ghi nhận doanh thu, cũng như lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho Tỷ lệ gian lận trong báo cáo tài chính (BCTC) tăng và giảm lần lượt là 38% và 62%, cho thấy doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) thường ghi nhận giá vốn thấp hơn trong BCTC tự lập Hai chỉ tiêu thu nhập tài chính và chi phí tài chính bị ảnh hưởng nhiều nhất, với tỷ lệ gian lận tăng lần lượt là 46% và 57%, trong khi tỷ lệ giảm là 54% và 43% Điều này cho thấy DNNY có xu hướng ghi nhận thu nhập tài chính cao hơn và chi phí tài chính thấp hơn khi tự lập BCTC, chủ yếu do tính phức tạp trong việc tính toán chênh lệch tỷ giá hối đoái hoặc chi phí lãi vay.

Bả ng 4.2 Thống kê tình hình gian lận BCTC dựa trên một số chỉ tiêu thuộc báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Gian lận chỉ tiêu bán hàng và cung cấp dịch vụ

Số BCTC có gian lận giảm 42 42 37 42 34 40 35 34 56 541 39 20 962 63%

Số BCTC có gian lận tăng 55 59 56 41 33 55 48 43 80 0 38 47 555 37%

Gian lận chỉ tiêu giá vốn hàng bán

Gian lận chỉ tiêu thu nhập tài chính

Gian lận chỉ tiêu chi phí tài chính

(Nguồn: Nhóm tác giả xử lý dựa trên dữ liệu thu thập được từ HNX và HOSE)

Thống kê mô tả

Bảng 4.3 trình bày thống kê về giá trị trung bình, giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất của các biến phụ thuộc và biến độc lập trong mô hình hồi quy.

Theo bảng 4.3, trung bình cứ 5 doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) lại có một doanh nghiệp gian lận chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế ở mức trọng yếu Giá trị trung bình của biến FRAUD_P5 cao hơn so với FRAUD_P10, cho thấy số lượng doanh nghiệp có sai sót trọng yếu ở mức 5% cao hơn so với mức 10%.

Bả ng 4.3 Thống kê mô tả các biến độc lập Biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Cực tiểu Cực đại

Trong bài viết, các chỉ số quan trọng được định nghĩa như sau: FRAUD_P5 và FRAUD_P10 lần lượt đánh giá sự chênh lệch lợi nhuận trước thuế trước và sau kiểm toán với ngưỡng 5% và 10%, cho giá trị 1 nếu vượt ngưỡng, ngược lại là 0 Các tỷ lệ sở hữu được phân loại thành OWN_MNG (sở hữu của Ban Giám đốc), OWN_STATE (sở hữu của Nhà nước), OWN_INST (sở hữu của cổ đông tổ chức) và OWN_FR (sở hữu của cổ đông nước ngoài) Chỉ số NEGATIVE_GROWTH có giá trị 1 nếu doanh thu năm nay thấp hơn năm trước, còn ASSETSIZE là logarit của tổng tài sản LEV đo lường tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản, trong khi CFOA thể hiện dòng tiền từ hoạt động kinh doanh so với tổng tài sản đầu kỳ Cuối cùng, LOSS có giá trị 1 nếu năm trước doanh nghiệp ghi nhận lỗ, ngược lại là 0.

(Nguồn: Nhóm tác giả trích xuất từ phần mềm Stata 17)

Tỷ lệ sở hữu trung bình của Ban Giám đốc (OWN_MNG) tại các doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam là 5,3%, với giá trị lớn nhất đạt 27%, cho thấy sự chi phối của Ban Giám đốc đối với doanh nghiệp không cao Điều này phản ánh sự tách biệt rõ ràng giữa lợi ích của cổ đông và lợi ích của Ban Giám đốc Bên cạnh đó, tỷ lệ sở hữu trung bình của Hội đồng Quản trị (OWN_BOARD) là 10,69%, với giá trị cao nhất lên đến 44,8%.

Cổ đông Nhà nước (OWN_STATE) chiếm tỷ lệ sở hữu trung bình 23,7%, với giá trị lớn nhất đạt 75,7%, cho thấy tỷ trọng lớn trong cơ cấu vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cổ phần Tương tự, cổ đông tổ chức (OWN_INST) có tỷ lệ sở hữu trung bình 24,1%, với mức cao nhất lên đến 92,65%.

Tỷ lệ sở hữu trung bình của cổ đông nước ngoài (OWN_FR) chỉ chiếm 2,8%, trong khi tỷ lệ sở hữu cao nhất của nhóm cổ đông này cũng chỉ là 24,9% Điều này cho thấy sự hạn chế của nhà đầu tư nước ngoài khi tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam, có thể do hệ thống pháp luật và quy định phức tạp tại Việt Nam gây ra.

Sau khi áp dụng logarithm, giá trị trung bình quy mô của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam đạt khoảng 27,2 Tuy nhiên, độ lệch chuẩn là 1,3 cho thấy sự chênh lệch đáng kể về quy mô giữa các DNNY trong nước.

Biến NEGATIVE_GROWTH có giá trị trung bình 37,7%, cho thấy gần 40% doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) gặp khó khăn trong tăng trưởng doanh thu Sự khác biệt rõ rệt về tốc độ tăng trưởng doanh thu giữa các DNNY được thể hiện qua các con số này.

Dòng tiền hoạt động điều chỉnh bởi tổng tài sản (CFOA) có giá trị trung bình là 0,0565, với giá trị cao nhất đạt hơn 0,278, cho thấy chỉ một số ít doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) có khả năng sinh lời vượt trội Một số doanh nghiệp thậm chí ghi nhận dòng tiền hoạt động âm, với giá trị thấp nhất là -0,16 Giá trị trung bình của tỷ lệ đòn bẩy tài chính (LEV) là 0,488, cùng độ lệch chuẩn 0,21, cho thấy các giá trị xu hướng gần với trung bình Về tình hình thua lỗ trong năm trước (LOSS), chỉ có 5,1% DNNY trong dữ liệu thu thập có kết quả kinh doanh lỗ.

Kết quả nghiên cứu

4.3.1 Hệ số tương quan giữa các biến trong mô hình

Theo Gujarati (2011), giả định rằng các biến giải thích không có mối quan hệ tuyến tính là rất quan trọng để đảm bảo tính nhất quán và hiệu quả của mô hình hồi quy Nếu các biến độc lập có mối quan hệ tuyến tính, mô hình sẽ trở nên vô nghĩa do hệ số hồi quy có thể bị bác bỏ Hiện tượng này được gọi là đa cộng tuyến hoặc cộng tuyến.

Đa cộng tuyến là hiện tượng xảy ra khi hai hoặc nhiều biến độc lập có mối tương quan, ảnh hưởng đến độ chính xác của hệ số hồi quy Để phát hiện hiện tượng này, nhóm tác giả đã sử dụng hệ số tương quan.

Bả ng 4.4 Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình

(Nguồn: Nhóm tác giả trích xuất từ phần mềm Stata 17)

Nghiên cứu sử dụng hệ số tương quan Pearson để phân tích mối quan hệ giữa các biến giải thích, với mức tương quan trên 0,5 được xem là dấu hiệu của đa cộng tuyến Kết quả cho thấy cặp biến OWN_BOARD và OWN_MNG có mức tương quan cao (0,6725), chỉ ra khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình Để khắc phục vấn đề này, nhóm nghiên cứu đề xuất thực hiện phân tích riêng biệt cho từng mô hình đối với hai biến có mức tương quan cao này.

4.3.2 Kết quả phân tích hồi quy Binary Logistic

4.3.2.1 Kết quả hồi quy ảnh hưởng của sở hữu tới gian lận BCTC

Bảng 4.5 trình bày kết quả hồi quy Binary Logistic với sai số chuẩn mạnh, đồng thời kiểm soát hiệu ứng năm và ngành Trong Mô hình 1, biến phụ thuộc FRAUD_P5 được định nghĩa là một biến giả, nhận giá trị 1 nếu chênh lệch lợi nhuận trước thuế trước và sau kiểm toán của doanh nghiệp đạt mức 5% trở lên, và giá trị 0 trong trường hợp ngược lại.

Mô hình 2 với biến phụ thuộc FRAUD_P10 là một biến giả, nhận giá trị 1 khi lợi nhuận trước thuế trước và sau kiểm toán của doanh nghiệp chênh lệch 10%, và giá trị 0 trong trường hợp ngược lại Nhóm nghiên cứu đã thực hiện mỗi mô hình hai lần để giải quyết vấn đề đa cộng tuyến giữa hai biến OWN_MNG và OWN_BOARD Trong lần chạy đầu tiên, biến OWN_MNG được sử dụng làm biến giải thích, trong khi biến OWN_BOARD bị loại bỏ Ngược lại, trong lần chạy thứ hai, biến OWN_BOARD được sử dụng và biến OWN_MNG sẽ bị loại bỏ.

Bả ng 4.5 Kết quả phân tích hồi quy Binary Logistic

Mô hình Mô hình 1 Mô hình 2

Hiệu ứng cố định theo năm Có Có Có Có

Hiệu ứng cố định theo ngành Có Có Có Có

Số quan sát 4.700 4.700 4.700 4.700 p-value trong ngoặc đơn ***p

Tiêu đề	Nghiên Cứu Tác Động Của Cấu Trúc Sở Hữu Đến Khả Năng Gian Lận Của Báo Cáo Tài Chính
Tác giả	Nguyễn Thị Tuyết Minh, Trương Nhật Phương Trúc, Nguyễn Minh Tuyền, Lê Diễm Quỳnh, Nguyễn Thị Thanh Phương
Người hướng dẫn	TS. Nguyễn Thị Mai Anh
Trường học	Trường Đại Học Ngoại Thương
Chuyên ngành	Kế toán Kiểm toán
Thể loại	Báo cáo tổng kết công trình
Năm xuất bản	2022 - 2023
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	88
Dung lượng	2,33 MB