Nghiên cứu tác động của covid 19 đối với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại việt nam niêm yết trên sàn chứng khoán hose

1.1 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  TRẦN THỊ DIỆU HIỀN NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA COVID-19 ĐỐI VỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN HOSE TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Mã số: 834.01.01 Đà Nẵng - Năm 2023 Cơng trình đƣợc hồn thành TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Trương Hồng Trình Phản biện 1: TS Hồng Văn Hải Phản biện 2: PGS.TS Lê Quang Hiếu Luận văn bảo vệ trước hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 07 tháng 10 năm 2023 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm thông tin – học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, ĐHĐN PHẦN MỞ ĐẦU Tổng quan tình hình nghiên cứu Dịch COVID-19 gây cú sốc kinh tế tồn cầu suy thối kinh tế quốc tế sâu sắc kỷ vừa qua (OECD, 2020) Nghiên cứu tác động COVID-19 ngành ngân hàng Việt Nam tập trung vào đo lường số tài ngân hàng niêm yết TTCK bao gồm doanh thu, lợi nhuận, tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ nợ xấu vốn sở hữu Một số nghiên cứu quan tâm đến rủi ro tín dụng, quản trị rủi ro, sách tín dụng tâm lý khách hàng Tuy nhiên, nghiên cứu cịn hạn chế tính đặc thù đại dịch COVID-19, khó khăn việc ước tính tác động lên hoạt động ngân hàng Nhìn chung, nghiên cứu cho thấy tác động tích cực khả thích nghi ngành ngân hàng Việt Nam với tình hình khó khăn vừa qua, nhiên cần tiếp tục nghiên cứu để đưa giải pháp sách phù hợp để ứng phó với tình hình tương lai Tính cấp thiết đề tài Dịch bệnh toàn cầu COVID-19 gây tác động đáng kể đến kinh tế giới, đặc biệt tổ chức ngân hàng thương mại (NHTM) Ở Việt Nam, ngành ngân hàng đóng vai trị quan trọng phát triển kinh tế quốc gia Việc nghiên cứu tác động COVID-19 lên hoạt động NHTM giúp quản lý, nhà đầu tư bên liên quan hiểu rõ tình hình tài kinh tế Ngồi ra, hiểu biết giúp quản lý đầu tư áp dụng biện pháp hợp lý để đối phó với thách thức, giảm thiểu tổn thất tăng cường khả ứng phó với rủi ro kinh tế tương lai Đối với nhà đầu tư TTCK, nghiên cứu cung cấp thông tin quan trọng để hỗ trợ định đầu tư thơng minh Có thể khẳng định rằng, đề tài có tính cấp bách giải vấn đề kinh tế, tài tác động đại dịch COVID-19 Mục tiêu đề tài 3.1 Mục tiêu tổng quát Mục tiêu đề tài đánh giá cách mà COVID-19 ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh ngân hàng Việt Nam đề xuất biện pháp để cải thiện hiệu suất hoạt động họ tình hình khó khăn đại dịch 3.2 Các nhiệm vụ nghiên cứu Để đạt mục tiêu nghiên cứu, đề tài thực nhiệm vụ sau: - Xây dựng hệ thống sở lý thuyết yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại - Áp dụng mơ hình xây dựng để phân tích tác động yếu tố đánh giá ảnh hưởng đại dịch COVID-19 đến khả sinh lời (ROE) giá trị thị trường (Tobin Q) ngân hàng thương mại Việt Nam, đặc biệt ngân hàng niêm yết sàn giao dịch chứng khoán HOSE - Dựa kết nghiên cứu, đề xuất hàm ý khuyến nghị giải pháp cải thiện hoạt động ngân hàng thương mại bối cảnh đại dịch, nhằm hỗ trợ quan quản lý, chuyên gia tài chínhngân hàng bên liên quan Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu tập trung vào đánh giá tác động đại dịch COVID-19 hiệu hoạt động 15 ngân hàng thương mại Việt Nam, niêm yết sàn chứng khoán HOSE Thời gian nghiên cứu kéo dài tháng, từ tháng 04/2023 đến tháng 08/2023 Dữ liệu thứ cấp thu thập từ năm 2013 đến năm 2022 Phƣơng pháp nghiên cứu 5.1 Phƣơng pháp nghiên cứu mô tả: Sử dụng thống kê mơ tả để tóm tắt thông tin quan trọng biến đo lường mẫu liệu Phương pháp giúp so sánh phân tích liệu, cung cấp thơng tin đáng tin cậy đặc điểm ngân hàng giai đoạn nghiên cứu 5.2 Phƣơng pháp nghiên cứu định tính: Sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính để lựa chọn biến độc lập, biến phụ thuộc biến kiểm soát nghiên cứu Đây phương pháp quan trọng để mơ tả giải thích mối quan hệ biến định tính nghiên cứu 5.3 Phƣơng pháp nghiên cứu định lƣợng: Sử dụng phương pháp hồi quy nghiên cứu định lượng để xác định mối quan hệ biến Sự lựa chọn phương pháp (pool OLS GMM) phụ thuộc vào loại liệu mục tiêu nghiên cứu Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Nghiên cứu tập trung vào vai trò quan trọng Ngân hàng Thương mại (NHTM) hệ thống tài quốc gia tác động đại dịch COVID-19 lên hoạt động chúng Bằng cách phân tích tác động đại dịch, nghiên cứu giúp cung cấp thông tin quý báu cho cộng đồng khoa học, quản lý ngân hàng nhà đầu tư Kết nghiên cứu hỗ trợ định đầu tư quản lý rủi ro hiệu quả, đồng thời đưa giải pháp để NHTM vượt qua khó khăn thích nghi với tình hình Nghiên cứu góp phần mở rộng lý thuyết yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động NHTM, đặc biệt tương lai xuất cú sốc kinh tế Bố cục (dự kiến) luận văn Ngoài phần mở đầu, bố cục luận văn gồm bốn chương: - Chương 1: Cơ sở lý thuyết tình hình nghiên cứu - Chương 2: Tổng quan ngành ngân hàng Việt Nam bối cảnh đại dịch Covid-19 - Chương 3: Phương pháp nghiên cứu - Chương 4: Kết nghiên cứu - Chương 5: Hàm ý sách CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NHỮNG NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 1.2 MỘT SỐ KHÁI NIỆM VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG Hiệu hoạt động ngân hàng có nhiều khía cạnh hiệu tài vai trò ngành kinh tế Trong phạm vi viết này, tác giả đề xuất khái niệm HQHĐ ngân hàng hiểu mức độ đạt lợi nhuận GTTT ngân hàng Đánh giá hiệu suất ngân hàng cần xem xét nhiều yếu tố, bao gồm lợi nhuận, khoản, khả toán, giá trị thị trường (GTTT) Khả sinh lời (ROA, ROE, NIM) giá trị thị trường (P/B, P/E, Tobin Q) số để đo lường hiệu suất Mỗi số tài có ưu điểm hạn chế riêng, việc sử dụng tùy thuộc vào mục đích ngữ cảnh Chỉ số Tobin Q xem tốt P/B P/E đo lường GTTT ngân hàng Tobin Q tính tốn GTTT dựa giá cổ phiếu thị trường giá trị sổ sách tài sản, phản ánh giá trị thực khả tăng trưởng Kết hợp ROE Tobin's Q cho nhìn tồn diện hiệu suất ngân hàng, bao gồm tạo lợi nhuận, tăng trưởng giá trị Trong nghiên cứu này, tác giả chọn ROE Tobin Q để đo lường HQHĐ ngân hàng 1.3 ĐẠI DỊCH COVID-19 VÀ CÁC TÁC ĐỘNG ĐẾN NGÀNH NGÂN HÀNG Đại dịch COVID-19 đại dịch toàn cầu virus SARSCoV-2 gây ra, tác động mạnh mẽ lên kinh tế ngành ngân hàng Đại dịch gây suy thoái kinh tế, ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu ngành ngân hàng Ngành ngân hàng bị giảm tin tưởng, giao dịch vay mượn, kéo theo tác động tiêu cực đến lợi nhuận GTTT ngân hàng Sự số hóa đổi ngành cải thiện khả sinh lời GTTT ngân hàng Các nghiên cứu giá trị cổ phiếu lợi nhuận ngân hàng giảm thời gian đại dịch Tóm lại, đại dịch COVID-19 tác động tiêu cực lên khả sinh lời GTTT ngành ngân hàng, số hóa đổi cải thiện tình hình thời kỳ khó khăn Bảng 1.1 Tổng quan số nghiên cứu tác động Covid lên ngành ngân hàng ST T Năm Tác giả Kết nghiê Biến phụ thuộc tác n cứu Huang, Y., Shen, Y., & Zhang, Y Horváth, R., Kolar, M., & Wagner, C 2020 động L H., & Nguyễn, Tiêu Trung sinh lời cực Quốc 2020 giá trị thị trường 2021 giá trị thị trường T M khả sinh lời Lee, Y., & Park, Y 2021 gia lợi nhuận khả Hoàng, L T., Đỗ, Quốc giá trị thị trường Tiêu cực Châu Âu Tiêu Việt cực Nam Tích Hàn cực Quốc 1.4 TỔNG QUÁT MỘT SỐ CƠ SỞ LÝ THUYẾT CƠ BẢN - Lý thuyết cú sốc kinh tế giải thích biến đổi đột ngột sản xuất hoạt động kinh tế kiện bất thường - Lý thuyết rủi ro tín dụng (Credit Risk Theory) tập trung vào rủi ro liên quan đến nợ tín dụng, ảnh hưởng đến cấu tài ngân hàng - Lý thuyết chi phí đại diện (Transaction Cost Economics TCE) nghiên cứu tác động chi phí giao dịch tồn chi phí q trình kinh doanh, đóng vai trị quan trọng việc hiểu quản lý cấu trúc tài ngân hàng - Cả ba lý thuyết áp dụng để nghiên cứu tác động biến cố đại dịch COVID-19 lên ngân hàng hoạt động kinh doanh họ 1.5 TỔNG QUAN NHỮNG NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 1.5.1 Nghiên cứu nƣớc - Nghiên cứu "Các yếu tố ảnh hưởng đến HQHĐ NHTM Việt Nam" (Trần Đức Quân, 2017): Tác động tích cực: Quy mô tỷ lệ vốn.; Tác động tiêu cực: Nợ xấu, lạm phát, tăng trưởng cấu vốn Tối ưu hóa cấu vốn quản lý nợ xấu giúp tăng HQHĐ - Nghiên cứu "Các yếu tố ảnh hưởng đến HQHĐ NHTM Việt Nam" (Trần Văn Hoa, 2018): Tác động tích cực: Cơ cấu vốn, lãi suất; Tác động tiêu cực: Kích thước ngân hàng, CPHĐ, tỷ lệ nợ xấu - Nghiên cứu "Yếu tố ảnh hưởng đến HQHĐ ngân hàng" (Đặng Hồng Vân, Nguyễn Thị Thanh Huyền, Nguyễn Thị Hồng Nhung, 2019): Tác động tích cực: Tỷ lệ vốn cao, tỷ lệ cho vay huy động cao; Tác động tiêu cực: Tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tiền gửi tăng cao - Nghiên cứu "Tác động dịch Covid-19 lên hiệu suất hoàn thành nhiệm vụ NHTM Việt Nam" (Đặng Minh Hải, Nguyễn Thị Thanh Hương, 2021): Tác động tiêu cực: Đại dịch Covid-19, lạm phát, tốc độ tăng trưởng; Tác động tích cực: Tỷ lệ cho vay so với tiền gửi, tỷ lệ vốn, hiệu suất hoàn thành nhiệm vụ - Nghiên cứu "Tác động đại dịch Covid-19 hoạt động ngân hàng" (Trần Đình Hồ đồng nghiệp, 2020): Tác động tiêu cực: Đại dịch Covid-19, tín dụng, tài Yếu tố gây tác động tiêu cực: Quy mô tài sản, tỷ lệ nợ xấu, CPHĐ, cấu vốn Yếu tố không ảnh hưởng đáng kể: Lạm phát, tốc độ tăng trưởng, tỷ lệ cho vay so với tiền gửi 1.5.2 Nghiên cứu Quốc tế - Nghiên cứu mối liên hệ tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng tỷ lệ vốn HQHĐ ngân hàng (De Nicolo, Laeven Majnoni, 2003): Tăng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng cải thiện HQHĐ Tăng tỷ lệ vốn ảnh hưởng đến HQHĐ Cần quản lý tài thơng minh để cân tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng tỷ lệ vốn - Nghiên cứu ảnh hưởng đại dịch COVID-19 HQHĐ ngân hàng (Shahzad đồng nghiệp, 2020): Đại dịch COVID-19 tác động tiêu cực đến hoạt động ngân hàng Pakistan Tác động tiêu cực: Lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế.; Tác động tích cực: Quy mơ, tỷ lệ cho vay huy động, cấu vốn CPHĐ khơng có tác động đáng kể hoạt động ngân hàng bối cảnh đại dịch - Nghiên cứu tác động đại dịch COVID-19 hoạt động ngân hàng (Ghosh cộng sự, 2020): Đại dịch COVID-19 tác động tiêu cực đến suất lao động lợi nhuận ngân hàng Bangladesh 10 CHƢƠNG TỔNG QUAN NGÀNH NGÂN HÀNG VIỆT NAM TRƢỚC VÀ TRONG BỐI CẢNH ĐẠI DỊCH COVID-19 Trong giai đoạn từ 2013 đến 2019, Ngân hàng Thương mại (NHTM) Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể, mở rộng dịch vụ, gia tăng giá trị tín dụng số lượng khách hàng Mặc dù vậy, gặp khó khăn tăng trưởng chậm tiền gửi, nợ xấu tăng cạnh tranh ác liệt Các NHTM lớn Vietcombank, Techcombank, Agribank, BIDV ghi nhận phát triển tăng trưởng tín dụng, tiền gửi Tới cuối năm 2019, tín dụng tăng 13,5%, cao 2018 Tín dụng ưu đãi ngành kinh tế ưu tiên tăng 7,9%, nông nghiệp 9,8%, ngân hàng 13,1%, bất động sản 14,4% Tiền gửi cá nhân tăng 11,2% Nâng cao chuyển đổi số cung cấp dịch vụ trực tuyến giúp cạnh tranh an toàn ngân hàng Để đảm bảo ổn định, ngân hàng cải thiện nhân viên, quản lý rủi ro thực sách Đại dịch COVID-19 gây tác động mạnh mẽ tới thị trường tài tồn cầu Các nghiên cứu cho thấy ảnh hưởng rộng rãi, từ giảm giá trị cổ phiếu, tài sản đến gián đoạn chuỗi cung ứng suy giảm nhu cầu Thị trường ngoại tệ hàng hóa bị ảnh hưởng Đối với ngành ngân hàng, COVID-19 tạo nhiều thách thức từ quản lý rủi ro đến khoản Tuy nhiên, dịch bệnh thúc đẩy chuyển đổi số dịch vụ trực tuyến Tổng hợp, NHTM Việt Nam trải qua giai đoạn tăng trưởng mạnh từ 2013-2019, nhiên, đại dịch COVID-19 tạo nhiều tác động thách thức, đồng thời thúc đẩy chuyển đổi ngành ngân hàng 11 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Bài viết sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính để lựa chọn biến độc lập, biến phụ thuộc biến kiểm soát nghiên cứu Nghiên cứu thu thập liệu liên quan tới tác động COVID19 đến hoạt động ngân hàng xây dựng mơ hình nghiên cứu Sử dụng phân tích hồi quy liệu POOL (OLS) GMM để kiểm tra mối quan hệ biến đảm bảo tính xác tin cậy mơ hình Các phần mềm sử dụng bao gồm Microsoft Excel 2010 để tính tốn liệu, STATA để xử lý phân tích hồi quy, Microsoft Word 2010 để soạn thảo luận vănvăn 3.2 XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU Bài viết sử dụng phương pháp phân tích hồi quy tuyến tính bội đa biến để đánh giá ảnh hưởng Covid-19 hoạt động kinh doanh ngân hàng niêm yết sở giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh từ 2013-2022 Các biến phụ thuộc bao gồm hiệu tài (ROE, TOBIN Q), biến độc lập Covid-19, biến kiểm sốt Quy mơ ngân hàng, Tăng trưởng kinh tế, lạm phát, chi phí hoạt động, cấu vốn, rủi ro khoản tỉ lệ nợ xấu Mơ hình nghiên cứu gồm phương trình tương ứng với hai giai đoạn chịu tác động Covid-19 Trong viết này, tác giả đề xuất nghiên cứu hai giai đoạn thời gian để hiểu rõ tác động Covid-19 hoạt động ngân hàng Biến COVID1 tượng trưng cho giai đoạn ảnh hưởng Covid từ 2020-2021, biến nhận giá trị cho 12 năm khác Tương tự, biến COVID2 tượng trưng cho giai đoạn ảnh hưởng Covid từ 2021-2022, với giá trị Tiến hành triển khai thành phương trình đây, sau so sánh để xác định thời kỳ chịu tác động phù hợp: (1) ROEit = β0 + β1SIZEit + β2CIRit+ β3TE/TAit + β4LDRit+ β5NPL/TLit+ β6GDPit + β7INFit + αCOVID1it+ εit; (2) TOBINQit = β0 + β1SIZEit + β2CIRit+ β3TE/TAit + β4LDRit+ β5NPL/TLit+ β6GDPit + β7INFit + αCOVID1it+ εit; (3) ROEit = β0 + β1SIZEit + β2CIRit+ β3TE/TAit + β4LDRit+ β5NPL/TLit+ β6GDPit + β7INFit + αCOVID2it+ εit; (4) TOBINQit = β0 + β1SIZEit + β2CIRit+ β3TE/TAit + β4LDRit+ β5NPL/TLit+ β6GDPit + β7INFit + αCOVID2it+ εit; 3.3 GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU Giả thiết H0a : Đại dịch COVID-19 khơng có ảnh hƣởng đáng kể đến khả sinh lời (ROE) ngân hàng Giả thiết H1a : Đại dịch COVID-19 có ảnh hƣởng đáng kể đến khả sinh lời (ROE) ngân hàng Giả thiết H0b : Đại dịch COVID-19 khơng có ảnh hƣởng đáng kể đến giá trị thị trường (Tobin Q) ngân hàng Giả thiết H1b : Đại dịch COVID-19 có ảnh hƣởng đáng kể đến giá trị thị trường (Tobin Q) ngân hàng 3.5 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU Nguồn liệu: Bài viết sử dụng nguồn liệu thứ cấp, số liệu lấy từ trang web: SSC.gov.vn Ủy ban chứng khoán Nhà nước; cophieu68.vn, cafef.com, hsx.vn, NHNN Việt Nam, Ngân hàng giới, thống kê ngân hàng Việt Nam, Tổng cục thống kê Việt Nam trang Web 15 NHTM niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh (HOSE), bao gồm báo cáo tài 13 kiểm tốn năm, báo cáo thường niên báo cáo khác, niêm yết từ 2013-2022 Tiêu chí chọn mẫu: Các ngân hàng sử dụng để lấy mẫu nghiên cứu NHTM cổ phần Việt Nam niêm yết sàn HOSE, cơng khai thơng tin tài chính, có báo cáo tài kiểm tốn năm đầy đủ, chuỗi liệu liên tục giai đoạn nghiên cứu từ 2013-2022 Kích thƣớc mẫu: Dựa tiêu chuẩn chọn mẫu áp dụng, tác giả chọn mẫu có kích thước 15 NHTM, thời gian 10 năm liên tục từ 2013 đến 2022 Như mẫu có 15x10=150 quan sát, đáp ứng tiêu chuẩn sở 5:1 Bollen (1989) số quan sát không nên 100 kết phân tích đáng tin cậy tổng quát hóa cho quần thể rộng 14 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN Thông qua kết dựa vào mẫu nghiên cứu 15 NHTM cổ phần Việt Nam giai đoạn từ 2013 đến 2022, đặc điểm chung ngành phản ánh cụ thể bao gồm quy mô tài sản tương đối lớn, khả sinh lời tốt cao Đối với tiêu ROE (tỷ suất sinh lời VCSH) có giá trị trung bình sai số chuẩn 0.14 (14%) 0.07% Bên cạnh đó, độ lệch chuẩn nhỏ (0.07%) phản ánh khả sinh lời hiệu sử dụng vốn công ty tương đối ổn định Tỷ suất sinh lời vốn chủ cao vòng 10 năm qua mức 30% thuộc ngân hàng Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam Một số khác dễ dàng nhận thấy hệ số TOBIN Q có giá trị trung bình mức 1.9, sai số chuẩn 1.3% với mức dao động giá trị cao thấp 10 lần Kết nghiên cứu dựa mẫu 15 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam từ 2013 đến 2022 cho thấy ngành có quy mơ tài sản lớn, khả sinh lời tốt, ROE trung bình 14% Giá trị Tobin's Q trung bình 1.9, thể thị trường đánh giá cao giá trị tài sản Tỷ lệ nợ xấu tỷ lệ vốn có sai số thấp, cho thấy ổn định khơng có nhiều biến đổi Tổng thể, ngân hàng ổn định quản trị chi phí, huy động vốn, tỷ lệ vốn, đóng góp vào lợi nhuận Những giả thuyết chứng minh phần tương quan mơ hình hồi quy 4.2 TƢƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH 15 Bảng 4.2 Ma trận tương quan biến TOBINQ COVID1 COVID2 SIZE ROE TOBINQ CIR NPLTL GDP INF 1.0000 -0.1418 1.0000 COVID1 0.2734 -0.1459 1.0000 COVID2 0.3535 -0.1803 0.3750 1.0000 SIZE 0.3593 -0.0511 0.2497 0.3356 1.0000 CIR TETA LDR -0.4788 -0.1339 -0.3072 -0.4206 -0.2259 1.0000 TETA 0.0131 -0.2905 0.0588 0.1536 -0.3183 -0.1022 1.0000 LDR 0.3441 0.1810 0.2560 0.6258 -0.4105 -0.2047 0.0822 1.0000 NPLTL -0.3039 0.2122 -0.2236 -0.1211 -0.3137 0.1948 -0.0075 -0.2058 1.0000 GDP -0.0792 0.0768 -0.9038 -0.2118 -0.0992 0.1949 -0.0499 -0.0382 0.0700 1.0000 INF -0.1473 0.0247 -0.2329 -0.2366 -0.1723 0.0373 0.0368 -0.1772 0.2300 0.0534 1.0000 16 Bảng 4.3 Kết kiểm tra hệ số VIF VARIABLE VIF 1/VIF SIZE 2.12 0.472135 LDR 1.95 0.513213 COVID2 1.51 0.663372 CIR 1.51 0.663477 TETA 1.25 0.801167 NPLTL 1.20 0.833326 INF 1.15 0.873193 GDP 1.07 0.932380 MEAN VIF 1.47 Theo ma trận tương quan (Bảng 4.2), hầu hết giá trị tuyệt đối tương quan biến nhỏ 0.8, cho thấy khơng có tương quan mạnh chúng mơ hình Tuy nhiên, có mối tương quan âm mạnh biến GDP biến COVID2, với tương quan nhỏ -0.8 Để kiểm tra tình trạng đa cộng tuyến, tác giả sử dụng kiểm định hệ số phóng đại phương sai (VIF) thể Bảng 4.3 Các giá trị VIF nhỏ (VIF < 10), chứng tỏ mơ hình khơng gặp vấn đề đa cộng tuyến nghiêm trọng 4.3 KẾT QUẢ MƠ HÌNH HỒI QUY THEO PHƢƠNG PHÁP POOLED (OLS) 4.3.1 Kết hồi quy Pooled (OLS) Tiến hành chạy liệu hồi quy mô hình nghiên cứu theo phương pháp Pooled OLS thu kết theo bảng 4.4 17 Bảng 4.4 Kết mơ hình hồi quy Pooled OLS EXPLANATORY EQUATION EQUATION EQUATION VARIABLES Beta t Sign Beta t Sign Beta t Sign CONSTANT -0.39492 3.44 0.001 13.2522 2.67 0.008 -0.27679 1.36 0.307 SIZE 0.013498 1.72 0.088 -0.22339 -1.44 0.153 0.015513 1.85 0.066 CIR -0.19089 -4.32 0.000 -2.77985 -3.18 0.002 -0.20061 -4.21 0.000 TETA 0.0544 0.25 0.800 -17.464 -4.12 0.000 0.074641 0.33 0.743 LDR -0.00142 -0.03 0.977 0.826706 0.83 0.406 0.011669 0.22 0.823 NPLTL -0.67391 -1.19 0.237 23.63547 2.11 0.037 -1.16686 -2.02 0.045 GDP 2.740159 3.39 0.001 -25.923 -1.62 0.107 0.209578 0.67 0.505 INF 0.20936 0.5 0.620 -9.52345 -1.14 0.254 -0.22191 -0.54 0.591 COVID1 0.127894 -1.57 0.118 13.25223 -2.15 0.033 COVID2 0.02158 1.36 0.176 R 0.614 0.476 0.5773 R SQUARE 0.377 0.227 0.3333 ADJUSTED R SQUARED 0.342 0.183 0.2955 BREUSCH-PAGAN 0.51 0.476 83.82 0.000 0.44 0.509 TEST/ CHI2(1) WOOLDRIDGE TEST/ 53.137 0.000 349.531 0.000 51.725 0.000 F(1,14) EQUATION Beta t Sign -0.17216 1.88 0.062 -3.13399 -1.08 0.282 -16.1192 -3.45 0.001 0.54273 -3.73 0.000 31.56164 0.55 0.585 4.265289 2.87 0.005 -6.95775 0.71 0.476 9.651671 -0.89 0.377 -0.72443 -2.4 0.018 0.4823 0.2326 0.189 80.76 0.000 631.775 0.000 18 Tác giả thực phân tích hồi quy mơ hình nghiên cứu phương pháp Pooled OLS thu kết Bảng 4.4 Sau đó, kiểm định thực để đánh giá hiệu độ tin cậy mơ hình Kết rằng: Phương trình 3: khơng có tượng phương sai thay đổi bị tượng tự tương quan Phương trình 4: vừa bị tượng phương sai thay đổi vừa bị tượng tự tương quan Mặc dù phương trình có số thống kê F t với P-value = 0.000 < 0.05, cho thấy phù hợp, tượng tự tương quan phương sai thay đổi khiến cho kiểm định không đáng tin cậy Điều ảnh hưởng yếu tố khơng quan sát lãi suất, sách, hay yếu tố vĩ mô khác, vi phạm giả thiết không tương quan biến phụ thuộc phần dư mơ hình OLS Với vấn đề trên, tác giả đề xuất sử dụng phương pháp GMM để khắc phục GMM viết tắt "Generalized Method of Moments" (Phương pháp tổng quát Moments) áp dụng để hồi quy phương trình giải vấn đề 4.4 KẾT QUẢ MƠ HÌNH HỒI QUY THEO PHƢƠNG PHÁP GMM Dưới kết chạy liệu phương trình theo mơ hình hồi quy GMM: 19 Bảng 4.5 Kết hồi quy liệu bước theo phương pháp GMM EXPLANATORY VARIABLES CONSTANT SIZE EQUATION Beta Z Sign -0.1649425 -0.39 0.698 EQUATION Beta Z Sign EQUATION Beta 12.3914 1.62 0.106 0.0293088 0.0089431 0.75 0.451 -0.182871 -0.79 0.430 0.0080055 Z Sign 0.07 0.943 EQUATION Beta Z Sign 24.45174 2.1 0.036 0.66 0.511 -0.6397074 -1.74 0.082 CIR -0.2478914 -2.56 0.010 -2.363541 -3.94 0.000 -0.3538886 -3.46 0.001 -2.778346 -4.83 0.000 TETA -0.1098221 -0.45 0.654 -13.49723 -3.98 0.000 -0.1003005 -0.46 0.642 -18.43089 -5.02 0.000 LDR NPLTL 0.0358541 0.71 0.478 0.5508933 0.99 0.323 0.0132022 -1.030063 -2.91 0.004 0.23 0.820 1.834438 1.53 0.127 8.994029 0.38 0.705 -1.087038 -2.36 0.018 15.45212 0.99 0.323 GDP 1.906409 2.57 0.01 -39.00305 -4.44 0.000 0.2991143 1.62 0.106 3.011021 3.78 0.000 INF 0.0599198 0.29 0.774 -7.871668 -2.77 0.006 0.1520287 0.45 0.653 -5.880456 -2.02 0.043 COVID1 0.0822087 2.44 0.015 -2.14196 -4.84 0.000 COVID2 0.0122245 Arellano-Bond test /AR(2) -1.43 0.152 Hansen test/chi2(46) 9.62 1.000 -1.02 0.307 8.68 1.000 1.04 0.300 -0.5443043 -2.48 0.013 -0.21 0.832 -1.47 0.142 9.07 1.000 8.46 1.000 20 Thực kiểm định Arellano-Bond bậc để kiểm tra tồn tượng tự tương quan bậc (second order- autocorrelation) sai số mơ hình hồi quy Theo kết bảng 4.5, giá trị p-value thu cho phương trình 0.152, 0.307, 0.832, 0.142 lớn α= 0.05 Như vậy, tất phương trình chấp nhận giả thiết Ho, kết luận không bị tượng tự tương quan bậc cao Sử dụng kiểm định Hansen Test (Hansen’s J test) để kiểm tra tính hợp lý phù hợp mơ hình hồi quy Kết thu từ mơ hình cho giá trị p-value lớn mức 10%, từ chấp nhận giả thiết Ho mơ hình nghiên cứu 1,2,3,4 phù hợp Tiến hành phân tích tác động tới biến phụ thuộc : a Tác động biến phụ thuộc ROE (Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu) Trong phân tích hồi quy, tác giả tìm thấy mơ hình ROE: - Biến độc lập COVID1 có tác động tích cực với hệ số 0.08 ý nghĩa thống kê 5% - Biến COVID2 khơng có ý nghĩa thống kê - Trong giai đoạn ảnh hưởng mạnh Covid19 (2020-2021), lợi nhuận vốn chủ tăng lên 0.14 lần - Kết khác với số nghiên cứu trước ảnh hưởng tiêu cực đại dịch COVID-19 ROE ngân hàng Tuy nhiên, điều lý giải yếu tố sau:Chính sách biện pháp Nhà nước hỗ trợ ngành ngân hàng kích thích kinh tế; Sự thúc đẩy số hóa sử dụng dịch vụ trực tuyến đại dịch; Tăng cường khả phục vụ từ xa tối ưu hóa ROE, đặc biệt ngân hàng có số CIR thấp; Duy trì tỷ lệ nợ xấu mức thấp giúp tăng lợi nhuận ROE 21  Những yếu tố giải thích tăng trưởng ROE bối cảnh đại dịch COVID-19 ổn định ngành ngân hàng Việt Nam b Tác động lên biến phụ thuộc TOBIN Q (giá trị thị trường) Từ kết hồi quy phương trình 4: - Cả biến COVID1 COVID2 có tác động tiêu cực đến biến phụ thuộc TOBINQ, với hệ số tương ứng 2.53 0.96 ý nghĩa thống kê 5% 1% - Các biến kiểm soát bao gồm SIZE, CIR, TE/TA, NPL/TL yếu tố vĩ mô tăng trưởng GDP lạm phát tác động đến TOBINQ - Kết cho thấy tác động tiêu cực đáng kể đại dịch COVID-19 GTTT ngân hàng, đo giá trị TOBINQ Trong giai đoạn ảnh hưởng mạnh đại dịch (2020-2021), TOBINQ bị tác động âm mạnh đạt mức 2.14, tác động giảm xuống 0.54 giai đoạn ảnh hưởng sau (2021-2022) - Sự tác động tiêu cực giải thích số yếu tố: Chính sách tiền tệ lỏng lẻo NHNN áp lực giảm lãi suất hỗ trợ kinh tế; Sự thúc đẩy số hóa dịch vụ trực tuyến đại dịch, ảnh hưởng đến hiệu suất vận hành lợi nhuận ngân hàng.; Sự ảnh hưởng tiêu cực đại dịch tình trạng tài triển vọng kinh doanh ngân hang; Triển vọng kinh tế dự kiến cải thiện ổn định sau đại dịch, với hỗ trợ từ Chính phủ NHNN, tạo điều kiện thuận lợi cho ngân hàng Kết luận: Những ảnh hưởng đại dịch làm tăng ROE giảm TOBINQ ngân hàng, đồng thời hai số chịu tác 22 động số yếu tố SIZE (Quy mơ), CIR (năng lực quản trị chi phí), TE/TA ( Tỷ lệ vốn) NPL/TL (tỷ lệ nợ xấu) yếu tố vĩ mô tăng trưởng GDP lạm phát CHƢƠNG HÀM Ý CHÍNH SÁCH Hàm ý sách nghiên cứu cung cấp thông tin cần thiết đề xuất biện pháp sách cụ thể để ổn định hỗ trợ ngành NHTM Việt Nam bối cảnh tác động đại dịch COVID-19 Các biện pháp sách tập trung vào tăng cường ổn định tài chính, định hướng sách phục hồi kinh tế, kiểm soát nợ xấu quản lý rủi ro, tăng cường vốn chủ, nâng cao lực quản trị chi phí, kiểm soát lạm phát tăng cường khả chống chịu ngành ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu có số đóng góp ý nghĩa mặt lý thuyết thực tiễn Trên mặt lý thuyết, mở rộng lĩnh vực nghiên cứu tài ngân hàng, áp dụng phương pháp nghiên cứu đại xây dựng khung lý thuyết Trên mặt thực tiễn, cung cấp thơng tin hữu ích cho ngân hàng, quan quản lý tài doanh nghiệp để thích ứng với tình hình khó khăn đảm bảo ổn định phát triển bền vững thời kỳ khủng hoảng Tuy nhiên, nghiên cứu có số hạn chế cần lưu ý thời gian phạm vi nghiên cứu, sử dụng biến giả COVID để xác định tác động đại dịch, thiếu minh bạch liệu TTCK Việt Nam Tổng kết lại, viết đóng góp kiến thức quan trọng hàm ý sách hỗ trợ ngành NHTM Việt Nam bối cảnh đại dịch COVID-19 góp phần vào việc tạo sở để đưa biện 23 pháp hỗ trợ, đảm bảo ổn định tài hỗ trợ định sách để phục hồi phát triển kinh tế sau đại dịch qua PHẦN KẾT LUẬN Nghiên cứu tác động đại dịch COVID-19 lên HQHĐ NHTM Việt Nam cần thiết quan trọng Đại dịch COVID-19 gây tác động sâu rộng đến hầu hết lĩnh vực kinh tế, việc nghiên cứu tác động lên ngành ngân hàng giúp hiểu rõ cách mà đại dịch ảnh hưởng đến hoạt động hiệu ngân hàng Bài viết tập trung vào hai số ROE Tobin Q để đánh giá HQHĐ ngân hàng giai đoạn 2013-2022 Đại dịch COVID-19 chia thành hai giai đoạn 2020-2021 20212022 để xác định năm tác động mạnh mẽ Kết thống kê mô tả cho thấy đại dịch COVID-19 gây tác động dương tỷ suất lợi nhuận vốn chủ (ROE) tác động âm GTTT (Tobin Q) NHTM Việt Nam, ảnh hưởng đáng kể Nghiên cứu tác động đại dịch COVID-19, cịn có yếu tố khác quy mơ tài sản, lực quản trị chi phí, tỷ lệ vốn tỷ lệ nợ xấu ảnh hưởng đến HQHĐ ngân hàng thời gian đại dịch diễn Hàm ý sách nghiên cứu cung cấp thông tin cần thiết đề xuất biện pháp sách cụ thể để ổn định hỗ trợ ngành NHTM Việt Nam bối cảnh tác động đại dịch COVID-19 Các biện pháp sách tập trung vào tăng cường ổn định tài chính, định hướng sách phục hồi kinh tế, kiểm soát nợ xấu quản lý rủi ro, tăng cường vốn chủ, nâng cao lực quản trị chi phí, kiểm sốt lạm phát tăng cường khả 24 chống chịu ngành ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu có số đóng góp ý nghĩa mặt lý thuyết thực tiễn Trên mặt lý thuyết, mở rộng lĩnh vực nghiên cứu tài ngân hàng, áp dụng phương pháp nghiên cứu đại xây dựng khung lý thuyết Trên mặt thực tiễn, cung cấp thơng tin hữu ích cho ngân hàng, quan quản lý tài doanh nghiệp để thích ứng với tình hình khó khăn đảm bảo ổn định phát triển bền vững thời kỳ khủng hoảng Tuy nhiên, nghiên cứu có số hạn chế cần lưu ý thời gian phạm vi nghiên cứu, sử dụng biến giả COVID để xác định tác động đại dịch, thiếu minh bạch liệu TTCK Việt Nam Tổng kết lại, viết đóng góp kiến thức quan trọng hàm ý sách hỗ trợ ngành NHTM Việt Nam bối cảnh đại dịch COVID-19 góp phần vào việc tạo sở để đưa biện pháp hỗ trợ, đảm bảo ổn định tài hỗ trợ định sách để phục hồi phát triển kinh tế sau đại dịch qua