THÔNG TIN TÀI LIỆU
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG KHOA KẾ TOÁN - TÀI CHÍNH BỘ MƠN TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG dd BÀI TIỂU LUẬN HỌC PHẦN PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC ( NGÀNH TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG) CHỦ ĐỀ: Nghiên cứu tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận khoản cổ phiếu doanh nghiệp ngành sản xuất niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Thành Cường Nhóm sinh viên thực hiện: Nhóm Lớp học phần: 62TCNH-3 Năm học 2021-2022 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG KHOA KẾ TOÁN - TÀI CHÍNH BỘ MƠN TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG dd BÀI TIỂU LUẬN HỌC PHẦN PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC ( NGÀNH TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG) CHỦ ĐỀ: Nghiên cứu tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận khoản cổ phiếu doanh nghiệp ngành sản xuất niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Năm học 2021-2022 MỤC LỤC Tác giả -6 TÓM TẮT ĐẶT VẤN ĐỀ -7 TỔNG QUAN TÀI LIỆU NGHIÊN CỨU -9 2.1 Tổng quan đại dịch COVID-19 Việt Nam -9 2.2 Tổng quan ngành sản xuất Việt Nam thời kỳ đại dịch COVID-19 xảy -12 2.3 Tổng quan nghiên cứu trước tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận khoản cổ phiếu -15 Dữ liệu phương pháp nghiên cứu 16 3.1 Dữ liệu nghiên cứu -16 3.2 Mơ hình nghiên cứu 17 3.3 Đo lường biến mơ hình - 17 3.4 Phương pháp ước lượng - 18 Kết thảo luận kết nghiên cứu 18 4.1 Thống kê mô tả biến -18 4.2 Phân tích tương quan biến 19 4.3 Kết hồi quy tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận cổ phiếu 20 4.4 Kết hồi quy tác động đại dịch COVID-19 đến khoản cổ phiếu -22 Hàm ý sách -24 Tài liệu tham khảo -25 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình Biểu đồ tổng số ca xác nhận, điều trị hồi phục năm 2020 ( tuyến tính ) -9 Hình Biểu đồ tổng số ca xác nhận, điều trị, hồi phục tử vong COVID-19 Việt Nam năm 2021 ( tuyến tính) 10 Hình Biểu đồ số ca tử vong tháng đầu năm 2022 11 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng Các đợt dịch bùng phát đại dịch COVID-19 11 Bảng Bảng thống kê mô tả biến mơ hình 19 Bảng Bảng phân tích tương quan biến mơ hình 20 Bảng Bảng kết hồi quy tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận cổ phiếu 20 Bảng Bảng kết hồi quy tác động đại dịch COVID-19 đến khoản cổ phiếu 21 Tác giả d Võ Ngọc Châu Trâm MSSV: 62134362 d Nguyễn Thị Ngọc Hương MSSV: 62340719 d Hoàng Thị Thùy Trang MSSV: 62132334 d Lê Yến Nhi MSSV: 62134047 d Ngơ Quốc Tồn MSSV: 62132252 d Huỳnh Thị Tú Trâm MSSV: 62134350 d Vũ Thị Hiên MSSV: 62130521 d Nguyễn Thị Hồng Nhung MSSV: 62131496 d Nguyễn Thị Hồng Thắm MSSV: 62134217 d Phan Đỗ Nhật Thu MSSV: 62132064 TĨM TẮT Mục đích : Bài báo nhằm khám phá ảnh hưởng đợt bùng phát COVID-19 dịch bệnh Chính phủ biện pháp kiểm sốt lợi tức cổ phiếu tính khoản công ty niêm yết Việt Nam lĩnh vực dịch vụ sản xuất Phương pháp nghiên cứu :Tiến hành phân tích hồi quy liệu bảng cách sử dụng liệu từ 101 công ty thuộc ngành sản xuất niêm yết hai sàn giao dịch chứng khoán lớn Việt Nam (HNX HOSE) thời gian từ ngày 04/01/2022 đến ngày 29/04/2022 Kết : Kết hồi quy tăng trưởng hàng ngày tổng số trường hợp xác nhận gây COVID-19 có tác động tiêu cực đáng kể đến lợi nhuận khoản thị trường chứng khoán Tuy nhiên, việc phủ áp đặt biện pháp khóa cửa mang lại kết tích cực đáng kể hoạt động chứng khốn Ngồi ra, nghiên cứu cho thấy khác biệt đáng kể lợi nhuận cổ phiếu vốn hóa lớn cổ phiếu vốn hóa nhỏ theo tác động đại dịch COVID-19 Hạn chế / hàm ý nghiên cứu : Nghiên cứu phủ quan quản lý nên hành động nhiều tích cực hạn chế bùng phát virus, nâng cao niềm tin nhà đầu tư hỗ trợ dịch vụ tài ngành đối phó với bùng phát đại dịch sau Giá trị : Đây nghiên cứu khám phá ảnh hưởng bùng phát COVID-19 Các biện pháp kiểm soát dịch bệnh Chính phủ lợi tức cổ phiếu tính khoản công ty niêm yết Việt Nam ngành sản xuất Từ khóa : COVID-19, Lợi tức cổ phiếu hàng ngày, Tính khoản, Ngành sản xuất, Việt Nam ĐẶT VẤN ĐỀ Trong trạng thái bình thường mới, trải qua đại dịch vô khủng khiếp cướp hàng triệu sinh mạng Không thể quên được, kể từ đầu năm 2020, đại dịch mang tên COVID-19 trở thành vấn đề cấp bách, báo động đỏ đến người Bệnh khởi phát 31/12/2019 với hàng tá ca bệnh, viêm phổi xuất thành phố Vũ Hán, tỉnh Bắc Hồ, Trung Quốc (Sohrabi cộng sự, 2020) Chưa đầy tháng, đại dịch bùng phát nước giới cách chóng mặt Trên gần 200 quốc gia giới xuất hàng ngàn, hàng triệu ca nhiễm ca tử vong, ghi nhận ca nhiễm Việt Nam vào 23/1/2020 Ngày 3/11/2020, tổ chức Y tế Thế Giới tuyên bố COVID-19 “một đại dịch toàn cầu” (WHO,2020) Đại dịch COVID-19 trở thành nỗi ám ảnh, không ảnh hưởng thể xác tinh thần người mà cịn ảnh hưởng nhiều đến phát triển kinh tế quốc gia giới Diều gây chao đảo khủng hoảng kinh tế sức khỏe cộng đồng Trong tác động đại dịch COVID-19 đến thị trường chứng khốn tồn giới vấn đề quan tâm bối cảnh tương lai Điều tạo tảng cho khai thác điều tra sâu vào lợi nhuận khoản cổ phiếu doanh nghiệp ngành sản xuất niêm yết thị trường chứng khốn giới nói chung, Việt Nam nói riêng để đối phó với đại dịch COVID-19 sách đẩy lùi dịch bệnh Chính phủ đề Mặc dù nghiên cứu mở rộng thực để giải mối quan tâm nghiên cứu khu vực (Al-Awadhi cộng sự, 2020; Alfaro cộng sự, 2020; Baig cộng sự, 2021; Eleftheriou Patsoulis, Năm 2020; Ông cộng sự, 2020; Liu cộng sự, 2020; Mdaghri cộng sự, 2021; Zhang cộng sự, 2020), hầu hết số họ là cư dân quốc gia Mỹ, Trung Quốc, Pháp, Đức, Ý, Nhật Bản, Hàn Quốc Tây Ban Nha,và không tập trung vào ngành Ngay giới đà dần khôi phục hậu sau đại dịch COVID-19, thị trường chứng khoán Quốc gia giới kể Việt Nam lĩnh vực tài ngân hàng lĩnh vực sản xuất đóng vai trò quan trọng Nghiên cứu lần dự định thiết lập liên kết cung cấp liên quan đến lợi nhuận cổ phiếu tính khoản cơng ty thuộc ngành sản xuất Việt Nam để đối phó với bùng phát COVID-19 hậu sau đại dịch việc áp đặt nghiêm ngặt bãi khóa tồn quốc Đồng thời, nghiên cứu đánh giá ảnh hưởng COVID-19 tăng lợi nhuận khoản công ty vốn hóa lớn vốn hóa nhỏ Chúng tơi mở rộng thời gian quan trắc từ ngày 04 tháng năm 2022 đến ngày 29 tháng năm 2022 2 TỔNG QUAN TÀI LIỆU NGHIÊN CỨU 2.1 Tổng quan đại dịch COVID-19 Việt Nam Năm 2020 Vào ngày 23 tháng năm 2020, trường hợp mắc COVID-19 virus SARS-CoV-2 gây xác nhận Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam Xã hội, kinh tế bị tác động đại dịch Các hoạt động kiểm sốt diễn có hạn chế tự di chuyển Những ca bệnh xuất từ 23 tháng đến 19 tháng 3, truy tìm nguồn gốc Trong năm 2020, Việt Nam kiểm soát tốt dịch bệnh với tổng số ca tử vong xác nh ận năm 35, tất đợt bùng phát thứ hai Hình Biểu đồ tổng số ca xác nhận, điều trị hồi phục năm 2020 ( tuyến tính ) Năm 2021 Tuy nhiên, sang đến năm 2021, tình hình dịch bệnh trở nên trầm trọng với số ca mắc COVID-19 với số ca tử vong tăng đột biến Đại dịch COVID-19 lan toàn 63 tỉnh, thành Việt Nam Ngày 27 tháng 1, Bộ Y tế Việt Nam nhận thông tin nữ công nhân người Việt Nam xác định dương tính với COVID-19 nhập cảnh vào Nhật Bản, quan y tế Nhật Bản nhận định người mắc biến thể Alpha Sáng ngày 28 tháng 1, Bộ Y tế Việt Nam công bố bệnh nhân 1552 Hải Dương có tiếp xúc với người báo động khả lây lan Để sử dụng cho nhu cầu cấp bách phòng, chống dịch COVID-19, Bộ Y tế đồng ý nhập 204.000 liều vaccine phòng COVID-19 ] việc tiêm vaccine Covid-19 Việt Nam ngày tháng Cuối tháng 4, xuất chuỗi lây nhiễm COVID-19 từ người cách ly khiến Việt Nam tăng cường trở lại mức độ phòng chống dịch bệnh Trong tháng 5, Việt Nam xuất đợt bùng phát cao độ Chính phủ Việt Nam tạo điều kiện nhập thêm số loại vaccine khác Ngày tháng 7, sau tháng áp dụng giãn cách xã hội số ca nhiễm gia tăng, TP HCM định tăng cường mức độ giãn cách cách áp dụng thị 16 0h ngày tháng ] Sau gần tháng áp dụng thị 16, từ ngày tháng 10, thành phố mở cửa phần lớn hoạt động trở lại (ngoại trừ quán bar, karaoke, vũ trường, bán vé số, nghi lễ tôn giáo, ) áp dụng thị 18 thành uỷ TP.HCM Ngày 11 tháng 10, Chính phủ ban hành Nghị 128/NQ-CP nhằm "Thích ứng an tồn, linh hoạt, kiểm soát hiệu dịch COVID-19", thay thị 15, 16, 19 Hình Biểu đồ tổng số ca xác nhận, điều trị, hồi phục tử vong COVID-19 Việt Nam năm 2021 ( tuyến tính) Năm 2022 Ngày tháng 1, TP HCM công bố ca nhiễm biến thể Omicron Ngày 12 tháng 1, Bộ Y tế cho biết Việt Nam hoàn thành tiêm mũi vaccine cho người trưởng thành Chiều 18 tháng 1, Việt Nam phát ca nhiễm biến thể Omicron cộng đồng TP HCM Ngày 26 tháng 1, Hà Nội công bố ca nhiễm biến thể Omicron cộng đồng Với ảnh hưởng từ biến thể Omicron, tổng số ca nhiễm xác nhận tăng nhanh; đến ngày tháng 4, Việt Nam vượt 10 triệu ca mắc COVID-19 Tính đến ngày tháng năm 2022, Việt Nam có 10.726.045 ca nhiễm 43.081 ca tử vong cơng bố thức Nơi có dịch nặng Hà Nội với tổng số 1.602.020 ca nhiễm 1.221 ca tử vong Nơi nhẹ Ninh Thuận với 8.639 ca nhiễm 60 ca tử vong Bi uểđồồ sồố ca t ửvong tháng đầồu năm 2022 50.000 45.000 42.813 42.830 42.858 42.878 42.901 42.924 42.934 42.944 42.957 42.975 42.982 42.991 42.998 43.004 43.013 43.021 43.029 43.034 43.037 43.038 42.526 42.563 42.600 42.642 42.681 42.712 42.733 42.768 42.794 42.258 42.306 42.358 42.413 42.454 42.493 41.949 42.014 42.075 42.145 42.196 41.683 41.740 41.817 41.880 41.385 41.477 41.545 41.607 41.086 41.157 41.228 41.290 40.726 40.813 40.891 40.977 40.452 40.547 40.644 40.144 40.255 40.341 39.887 39.962 40.053 39.608 39.685 39.776 39.281 39.361 39.426 39.504 38.949 39.040 39.125 39.191 38.691 38.787 38.865 38.427 38.524 38.617 38.066 38.150 38.264 38.327 37.777 37.777 37.777 37.550 37.671 37.168 37.294 37.435 36.887 37.013 36.596 36.722 36.269 36.443 35.975 36.117 35.791 35.480 35.609 35.173 35.344 35.00033.647 34.790 34.967 34.534 34.322 33.880 34.117 33.475 33.245 40.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0.000 Hình Biểu đồ số ca tử vong tháng đầu năm 2022 Bảng Các đợt bùng phát đại dịch COVID-19 Các đợt bùng phát đại dịch COVID-19 Giai đoạn Thời gian số ca Ca nhiễm Trong nước Nhập cảnh tử vong 23/1– 24/7/2020 415 106 309 25/7/2020– 27/1/2021 1136 554 582 35 1301 910 391 28/1– 26/4/20212 Mô tả Ca bệnh xuất TP.HCM ca nhập cảnh từ Vũ Hán Đợt dịch có xuất cao điểm 36 ngày Đà Nẵng; ca bệnh điểm bệnh nhân Bệnh viện C Đà Nẵng Bùng phát Hải Dương từ người xuất lao động bị phát 27/4/2021– 10.720.000 + 10.720.000 4.000 + + dương tính nhập cảnh Nhật Bản Đợt dịch chủ yếu ổ dịch Hải Dương (726 ca, chiếm gần 80% tổng số ca bệnh) Đợt có dịch xuất biến thể Delta 43.00 Omicron, bùng 0+ phát lây lan mạnh khắp nước 2.2 Tổng quan ngành sản xuất Việt Nam thời kỳ đại dịch COVID-19 xảy Năm 2020 Năm 2020, ảnh hưởng tiêu cực dịch Covid-19, hoạt động sản xuất kinh doanh kinh tế bị đình trệ, dự án cơng trình hoàn thành đưa vào sử dụng chưa phát huy lực nên ICOR năm 2020 đạt 14,28; bình quân giai đoạn 2016-2020 hệ số ICOR đạt 7,04 Sản xuất nông, lâm nghiệp thủy sản Sản xuất nông, lâm, nghiệp thủy sản năm 2020 gặp nhiều khó khăn tác động hạn hán, xâm nhập mặn, lũ lụt; dịch Covid-19 diễn biến phức tạp gây ảnh hưởng đến hoạt động xuất, nhập tiêu thụ nông sản Trước khó khăn đó, ngành Nơng nghiệp có nhiều giải pháp ứng phó kịp thời, hiệu nên suất loại trồng đạt khá, lúa vụ mùa, giá; sản lượng loại lâu năm có mức tăng trưởng khá; chăn ni gia cầm phát triển tốt; đàn lợn dần khôi phục Khu vực nông, lâm nghiệp thủy sản thể vai trò bệ đỡ kinh tế lúc khó khăn, bảo đảm nguồn cung lương thực, thực phẩm, hàng hóa thiết yếu, sở quan trọng để thực an sinh, an dân đại dịch Sản xuất công nghiệp Trong nước dịch Covid-19 kiểm soát tốt, Hiệp định Thương mại tự Việt Nam EU (EVFTA) thực thi nên sản xuất công nghiệp quý IV/2020 so với kỳ năm trước có tiến triển với tốc độ giá trị tăng thêm đạt 4,8% So với năm 2019, năm 2020, giá trị tăng thêm ngành công nghiệp tăng 3,36%, cơng nghiệp chế biến, chế tạo tăng 5,82%, giữ vai trị chủ chốt, định thành cơng dẫn dắt mức tăng trưởng chung ngành công nghiệp toàn kinh tế Hoạt động doanh nghiệp Nhờ tâm, nỗ lực, sáng suốt Chính phủ quan doanh nghiệp đối mặt với ảnh hưởng tiêu cực đại dịch Covid-19, số lượng đăng ký doanh nghiệp 2020 có khởi sắc đáng ghi nhận So với năm trước, năm 2020, nước có 134,9 nghìn doanh nghiệp đăng ký thành lập, giảm 2,3% Kết điều tra xu hướng kinh doanh doanh nghiệp ngành công nghiệp chế biến, chế tạo cho thấy doanh nghiệp lạc quan tình hình sản xuất kinh doanh quý I/2021 với 81% doanh nghiệp đánh giá ổn định tốt so với quý IV/2020 Năm 2021 Sản xuất nông, lâm nghiệp thủy sản \ Sản xuất nông nghiệp tháng đầu năm 2021 diễn điều kiện thời tiết tương đối thuận lợi, suất trồng chăn nuôi đạt Do dịch bệnhdiễn biến phức tạp, nhiều địa phương thực giãn cách xã hội làm ảnh hưởng tới chuỗi cung ứng sản xuất – chế biến – tiêu thụ sản phẩm nông, lâm nghiệp thủy sản Do diễn biến dịch bệnh covid phức tạp ngành sản xuất công nghiệp quý III/2021 gặp nhiều khó khăn, vùng có khu cơng nghiệp lớn buộc phải thực giãn cách xã hội thời gian dài dài So với kì năm trước, giá trị tăng thêm ngành cơng nghiệp q III/2021 giảm 3,5% Tính chung tháng năm 2021, giá trị tăng thêm ngành công nghiệp tăng 4,45% so với kỳ năm 2020 Sản xuất công nghiệp So với kỳ năm trước sản xuất công nghiệp có nhiều khởi sắc quý IV/2021 sau địa phương nước thực Nghị số 128/NQ-CP ngày 11/10/2021 Chính phủ thích ứng an tồn, linh hoạt, kiểm sốt hiệu dịch Covid-19 với tốc độ tăng giá trị tăng thêm đạt 6,52% Tính chung năm 2021, giá trị tăng thêm ngành cơng nghiệp tăng 4,82% so với năm 2020, công nghiệp chế biến, chế tạo tăng 6,37% Hoạt động doanh nghiệp Năm 2021, bùng phát mạnh sóng Covid-19 lần thứ tư với đợt phong tỏa nghiêm ngặt, giãn cách kéo dài (đặc biệt quý III/2021) tác động tiêu cực đến gia tăng số lượng doanh nghiệp Tổng số doanh nghiệp gia nhập tái gia nhập thị trường năm 2021 đạt gần 160 nghìn doanh nghiệp, giảm 10,7% so với năm 2020; 119,8 nghìn doanh nghiệp rút lui khỏi thị trường, tăng 17,8%, phần lớn doanh nghiệp thành lập năm, vốn nhỏ Việc ban hành triển khai cách kịp thời Nghị số 128/NQ-CP ngày 11/10/2021 phạm vi tồn quốc góp phần to lớn khôi phục sản xuất thúc đẩy thị trường phát triển, tạo niềm tin với doanh nghiệp Theo điều tra xu hướng kinh doanh doanh nghiệp ngành công nghiệp chế biến, chế tạo cho thấy doanh nghiệp lạc quan, phấn chấn, sáng suốt tình hình sản xuất kinh doanh quý I/2022 với 81,7% đánh giá ổn định tốt so với quý IV/2021 Năm 2022 Sản xuất nông, lâm nghiệp thủy sản Sản xuất nông nghiệp năm 2022 diễn điều kiện thời tiết thuận lợi cho lúa đông xuân sinh trưởng phát triển diễn biến dịch Covid-19 ngày phức tạp ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh tiêu thụ nông sản ngành Chăn ni đà phục hồi, gặp khó khăn lớn giá thức ăn cho gia súc tăng cao Sản xuất lâm nghiệp phát triển, có nhiều tín hiệu tích cực, chế biến xuất gỗ vài tháng đầu 2022 Nuôi trồng, chế biến thủy sản dần hồi phục, giá cá tra tăng cao mức kỷ lục năm 2018 sau hai năm liên tiếp mức thấp, giá tơm có xu hướng tăng thời gian Nhiều tàu nằm bờ giá xăng tăng cao, dẫn đến giá cá tăng lượng hải sản Sản xuất công nghiệp So với kỳ năm trước sản xuất công nghiệp quý I năm 2022 tiếp tục có nhiều biểu tích cực với giá trị tăng thêm tồn ngành tăng 7,07%, Với công nghiệp chế biến, chế tạo tăng 7,79%; sản xuất phân phối điện tăng trưởng ổn định; ngành khai khoáng tăng trưởng dương nhờ việc khai thác than quặng kim loại tăng Hoạt động doanh nghiệp So với kỳ năm trước tình hình đăng ký doanh nghiệp quý I năm 2022 có nhiều chuyển biến tích cực, số doanh nghiệp thành lập quay lại hoạt động bình thường quý I năm 2022 tăng 36,7%; tổng vốn đăng ký vào kinh tế tăng 21%, vốn đăng ký tăng thêm tăng 34,5% Bên cạnh đó, kết điều tra xu hướng kinh doanh doanh nghiệp ngành công nghiệp chế biến, chế tạo cho thấy biểu lạc quan, cởi mở tình hình sản xuất kinh doanh quý II năm 2022 với 82,3% doanh nghiệp đánh giá ổn định tốt so với quý I năm 2022 Đây kết việc tâm phục hồi phát triển kinh tế thời gian qua Quốc hội Chính phủ, tạo niềm tin, động lực, hăng say cho doanh nghiệp phát triển hoạt động sản xuất, kinh doanh tương lai Chỉ số giá sản xuất, số giá xuất, nhập hàng hóa Chỉ số giá sản xuất sản phẩm nông, lâm nghiệp thủy sản quý I năm 2022 tăng 1,89% so với quý trước tăng 0,58% so với năm trước; số giá sản xuất sản phẩm công nghiệp tăng 1,09% tăng 4,39%; số giá sản xuất dịch vụ tăng 0,79% tăng 1,98%; số giá nguyên liê uŽ , nhiên liêu, Ž vâ Žt liê Žu dùng cho hoạt động sản xuất tăng 1,49% tăng 5,7% Chỉ số giá xuất khẩu, hàng hóa quý I năm 2022 tăng 2,47% so với quý trước tăng 7,51% so với năm trước; số giá nhập hàng hoá tăng 2,7% tăng 10,98% Tỷ giá thương mại hàng hóa (TOT) quý I năm 2022 giảm 0,23% so với quý trước giảm 3,13% so với năm trước 2.3 Tổng quan nghiên cứu trước tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận khoản cổ phiếu Nhóm nghiên cứu vào tiêu chí thực tế xảy quý 1/2020: kim ngạch xuất - nhập sản lượng/doanh thu tính đến yếu tố đầu vào đầu (trọng số chiếm 50%) so với kỳ năm 2019; giá cổ phiếu nhóm ngành niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam so với đầu năm (thể đánh giá, nhận định nhà đầu tư, mang tính thị trường cao, trọng số chiếm 50%); tham khảo số liệu số doanh nghiệp phải tạm ngừng kinh doanh quý 1/2020 Với kết tính tốn, mức độ giảm 5% coi tác động nhỏ, giảm từ 5-10% coi tác động vừa phải giảm 10% tác động lớn TTCK Việt Nam đánh giá 10 thị trường chứng khốn có sức chống chịu với đại dịch phục hồi tốt giới Chỉ số VN Index vượt 1.100 điểm, đạt 1103,87 điểm, tăng mạnh tới 67% so với thời điểm thấp năm 2020, tăng 14,9% so với thời điểm cuối năm 2019; số HNX Index tăng gần 119% so với thời điểm cuối Quý I/2020 tăng 98,1% so với cuối năm 2019 Quy mô thị trường cổ phiếu vượt mục tiêu Chính phủ đề năm 2020 thị trường trái phiếu tiếp tục trì đà tăng trưởng Quy mơ vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt gần 5.294 nghìn tỷ đồng, tăng 69% so với thời điểm cuối Quý I tăng 20,8% so với cuối năm 2019, tương đương với 87,7% GDP năm 2019 84,1%GDP năm 2020, vượt mục tiêu đề Thị trường trái phiếu có 477 mã trái phiếu niêm yết với giá trị niêm yết đạt 1.388 nghìn tỷ đồng, tăng 16,8% so với cuối năm 2019 (tương đương 23% GDP) Thanh khoản thị trường tăng mạnh lên mức cao kỷ lục cho thấy sức hấp dẫn thị trường Việt Nam dù chịu ảnh hưởng dịch Covid-19 giá trị giao dịch bình quân năm 2020 đạt 7.420 tỷ đồng/phiên, tăng 59,3% so với bình quân năm 2019 Thanh khoản thị trường trái phiếu tiếp tục tăng trưởng mạnh, bình quân đạt 10.393 tỷ đồng/phiên, tăng 13% so với năm 2019 TTCK phái sinh tiếp tục đóng vai trị phịng vệ rủi ro hiệu quả, có tác dụng ổn định tâm lý nhà đầu tư Khối lượng giao dịch bình quân đạt 156.852 hợp đồng/phiên, tăng 77% so với bình quân năm 2019 Tính thời điểm 31/12/2020, khối lượng mở OI tồn thị trường đạt 40.339 hợp đồng, tăng 143% so với cuối năm 2019 TTCK tiếp tục khẳng định kênh huy động vốn quan trọng với tổng mức huy động TTCK ước đạt 413.700 tỷ đồng, tăng 30% so với cuối năm 2019 Năm 2020, đại dịch Covid-19 bùng phát ảnh hưởng đáng kể tới hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp niêm yết, đăng ký giao dịch, lợi nhuận sau thuế công ty bị ảnh hưởng rõ rệt Tuy vậy, nhiều doanh nghiệp niêm yết/đăng ký giao dịch có kết kinh doanh khả quan, số lượng cơng ty báo cáo có lãi chiếm 84% tổng số công ty thực báo cáo Quý III/2020 Dưới đạo Chính phủ trực tiếp Bộ Tài chính, năm 2020, UBCKNN hồn thành nhiệm vụ trọng tâm giao, thể số nhiệm vụ sau: Trong bối cảnh diễn biến phức tạp TTCK toàn cầu, có TTCK Việt Nam tác động dịch Covid-19, UBCKNN báo cáo Bộ Tài chính, Thủ tướng Chính phủ triển khai kịp thời giải pháp, sách ứng phó với tác động dịch Covid-19 lên ngành chứng khốn có nghành sản xuất Trước nỗ lực quan quản lý, thị trường chứng khốn trì hoạt động ổn định, khoản thị trường ngày cải thiện, cơng ty chứng khốn tận dụng tối đa giao dịch từ xa có phương án chuẩn bị sẵn sàng cho tình thành phố lớn bị phong tỏa diện rộng Về bản, sách, giải pháp hỗ trợ kịp thời Nhà nước giúp cho thị trường chứng khoán Việt Nam đứng vững thời gian qua Dữ liệu phương pháp nghiên cứu 3.1 Dữ liệu nghiên cứu Trong nghiên cứu này, sử dụng liệu thứ cấp gồm 7.254 quan sát ngày giai đoạn từ ngày 04 tháng 01 năm 2022 đến ngày 29 tháng 04 năm 2022 101 công ty thuộc khối ngành sản xuất niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam Và hoạt động chứng khốn cơng ty diễn thời điểm dịch COVID-19 diễn biến phức tạp với số ca mắc ca tử vong tương ứng chúng tơi thu thập Wikipedia, với giá chứng khốn lúc mở cửa, giá đóng cửa, giá cao nhất, giá thâp nhất, số P/E, P.B giá vốn hàng bán,…của ngày trang Vietstock liệu tình hình diễn biến COVID-19 Bản mẫu liệu đại dịch COVID-19/ Thống kê Việt Nam 3.2 Mơ hình nghiên cứu Mơ hình (1), (2) khám phá tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận khoản cổ phiếu: ����,� = �01 + �02����_�� + �03�����_�� + �04��_�������,� + �05����,� + �0�,� (1) �������,� = �11 + �12���� _�� + �13�����_�� �14��_�������,� + �15����,� + �1�,� (2) 3.3 Đo lường biến mơ hình ���,� lợi nhuận cổ phiếu i vào ngày t Lợi nhuận hàng ngày cổ phiếu đo lường thay đổi giá cổ phiếu từ kết thúc ngày giao dịch đến đóng cửa ngày giao dịch Lợi nhuận hàng ngày cổ phiếu đo lường sau: ����,� = ��(��,�⁄��,�−1) Trong ��,� ��,�−1 giá đóng cửa cổ phiếu i ngày t t-1 �������,� thước đo tính khoản phản ánh độ sâu thị trường �������,� thể cú sốc giá khối lượng cổ phiếu giao dịch gây Chỉ tiêu cao tính khoản Chỉ tiêu đo lường sau: Trong �������,� giá trị giao dịch cổ phiếu i vào ngày t ����_��,� tốc độ gia tăng số trường hợp xác nhận nhiễm COVID-19 vào ngày thứ t Chỉ tiêu đo lường sau: + �����_��,� tốc độ gia tăng số trường hợp tử vong xác nhận COVID-19 vào ngày t Chỉ tiêu đo lường sau: Trong �����,� ������,� số trường hợp xác nhận nhiễm COVID-19 tử vong Việt Nam vào ngày t ��_�������,� giá trị vốn hóa thị trường cơng ty i vào ngày t Giá trị vốn hoá thị trường tổng giá trị số cổ phiếu lưu hành cơng ty niêm yết Giá trị vốn hóa thị trường thước đo quy mô công ty, tổng giá trị thị trường công ty Chỉ tiêu đo lường sau: + ��_�������,� = �� (��á ��ị �ố� ℎó� �ℎị ��ườ�� �ủ� �ơ�� �� � �à� ��à� �) + ����,� tỷ lệ giá trị thị trường giá trị sổ sách công ty i vào ngày t Giá thị trường mức độ kỳ vọng nhà đầu tư vào khả tạo tiền tương lai công ty; Giá trị sổ sách số tiền thực đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo lợi nhuận công ty giá trị gia tăng cho kinh tế Tỷ lệ giá trị thị trường giá trị sổ sách thể lợi nhuận mà đồng tiền thực tạo phải gánh cho MTB đồng kỳ vọng Chỉ tiêu đo lường sau: 3.4 Phương pháp ước lượng Hồi qui liệu bảng với mơ hình tác động ngẫu nhiên Kết thảo luận kết nghiên cứu 4.1 Thống kê mô tả biến Bảng Bảng thống kê mơ tả biến mơ hình summarize dsr AMIHUD CASE_G DEATH_G Ln_MARCAP MTB Variable Obs Mean dsr AMIHUD CASE_G DEATH_G Ln_MARCAP 6,880 5,332 6,880 6,880 7,253 MTB 7,254 Std Dev Min Max 0001384 0076988 0441728 0003311 4.736746 0676958 -.7564831 0175878 3543251 -.8175032 0257583 -.2203696 1.881892 7298967 3219281 4.490647 2759373 9.862665 245.5687 3270.168 36 44897 Nguồn: Kết từ phần mềm STATA Từ bảng thống kê mô tả cho thấy : d Biến DRS ( lợi nhuận cổ phiếu ngày ) có giá trị trung bình = 0.0676 , giá trị lớn =0.7298 , giá trị nhỏ =-0.7564 với độ lệch chuẩn 0.0676958 d Biến AMIHUD ( tính khoản phản ánh độ sâu thị trường ) có giá trị trung bình = 0.0175 , giá trị lớn = 0.3219 , giá trị nhỏ = với độ lệch chuẩn 0.0175878 d Biến CASE_G ( tốc độ gia tăng số trường hợp nhiễm covid19 ) có giá trị trung bình =0.3543, giá trị lớn =4.4906 , giá trị nhỏ =-0.8175 với độ lệch chuẩn 0.3543251 d Biến DEATH_G ( tốc độ gia tăng số trường hợp tử vong xác nhận ) có giá trị trung bình =0.0257 , giá trị lớn =0.2759, giá trị nhỏ = -0.2203 với độ lệch chuẩn 0.0257583 d Biến Ln_MARCAR ( vốn hóa thị trường ) có giá trị trung bình =1.8818 , giá trị lớn = 9.8626 , giá trị nhỏ =0 với độ lệch chuẩn 1.881892 4.2 Phân tích tương quan biến Bảng Bảng phân tích tương quan biến mơ hình Nguồn: Kết từ phần mềm STATA pwcorr dsr AMIHUD CASE_G DEATH_G Ln_MARCAP MTB dsr AMIHUD CASE_G DEATH_G Ln_MAR~P dsr AMIHUD CASE_G DEATH_G Ln_MARCAP MTB d d d d d 1.0000 -0.0501 0.1369 0.0478 0.0118 0.0191 1.0000 0.0045 -0.0926 -0.1044 0.0245 MTB 1.0000 0.7630 1.0000 -0.0048 0.0021 1.0000 0.0168 0.0153 -0.0520 1.0000 Biến DRS có quan hệ thuận chiều với biến CASE_G, DEATH_G, Ln_MARCAP biến MTB Nhưng nghịch chiều với biến AMIHUD Biến AMIHUD quan hệ thuận chiều với biến CASE_G MTB Nhưng nghịch chiều với biến DEATH_G Ln_MARCAP Biến CASE_G có quan hệ thuận chiều với biến DEATH_G MTB nghịch chiều với biến Ln_MARCAP Biến DEATH_G có quan hệ thuận chiều với Ln_MARCAP MTB Biến Ln_MARCAP có quan hệ nghịch chiều với biến MTB 4.3 Kết hồi quy tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận cổ phiếu Bảng Bảng kết hồi quy tác động đại dịch COVID-19 đến lợi nhuận cổ phiếu xtreg dsr CASE_G DEATH_G Ln_MARCAP MTB Random-effects GLS regression Group variable: f Number of obs Number of groups = = 6,879 93 R-sq: within = 0.0316 between = 0.0919 overall = 0.0268 Obs per group: = avg = max = 73 74.0 74 corr(u_i, X) Wald chi2(4) Prob > chi2 = (assumed) dsr Coef CASE_G DEATH_G Ln_MARCAP MTB _cons 045746 -.3537761 000509 3.91e-07 -.0042719 Std Err .0035213 048502 0004287 2.61e-07 0021939 z sigma_u sigma_e rho 06696159 (fraction of variance due to u_i) 12.99 -7.29 1.19 1.50 -1.95 P>|z| 0.000 0.000 0.235 0.134 0.052 = = 189.06 0.0000 [95% Conf Interval] 0388444 -.4488383 -.0003312 -1.21e-07 -.0085718 0526475 -.2587138 0013491 9.03e-07 000028 DSR i,t = -0.0042 -0.0447 CASE _G t -0.3537 0.0005Ln_MARCAPi,t +3.91e-07MTBi,t +Ɛi, 2 R = 0.0316 , X (4) = 189.06 với P.value =0.0000 < 1% DEATH_Gt + Nhận xét Với R2=0.0316 cho biết biến độc lập mơ hình giải thích đến biến phụ thuộc giải thích 3.16 % F(4)=189.06 với P.value =0.0000 chi2 = (assumed) AMIHUD Coef CASE_G DEATH_G Ln_MARCAP MTB _cons 0077323 -.1355656 -.0005051 1.27e-07 0108491 Std Err .001021 0132771 0003888 7.54e-08 0021773 z sigma_u sigma_e rho 01074724 0160491 30959642 (fraction of variance due to u_i) 7.57 -10.21 -1.30 1.68 4.98 P>|z| 0.000 0.000 0.194 0.092 0.000 = = 109.39 0.0000 [95% Conf Interval] 0057312 -.1615883 -.0012672 -2.09e-08 0065816 0097335 -.1095429 0002569 2.75e-07 0151166 Ta có phương trình hồi quy mơ hình có dạng: AMIHUD i,t = 0.0108 + 0.0077CASE_G t – 0.1355DEATH_G t – 0.0005Ln_MARCAP i,t +( 1.27e-07)MTB i,t + Ƹ1i,t R2 = 0.0199 ; F = 109.39 với P_value = 0.0000
Ngày đăng: 14/07/2023, 18:37
Xem thêm: