GIỚI THIỆU TÓM TẮT LUẬN VĂN CAO HỌC KINH TẾ
Tính cấp thiết của việc nghiên cứu đề tài
Từ năm 2008, thị trường tài chính Việt Nam đã trải qua nhiều biến động lớn, ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động của các ngân hàng thương mại Những cuộc chạy đua lãi suất tiền gửi diễn ra vào các năm 2008, 2010 và 2011 đã tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt là rủi ro lãi suất, có nguy cơ dẫn đến sự sụp đổ dây chuyền trong toàn bộ hệ thống ngân hàng.
Hiện nay, các ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu tập trung vào huy động vốn và cho vay, trong khi nguồn thu từ dịch vụ khác vẫn chiếm tỷ lệ thấp Mặc dù Ngân hàng Nhà nước đang hướng tới tự do hóa tài chính và khuyến khích cạnh tranh giữa các ngân hàng, nhưng điều này cũng làm gia tăng rủi ro do biến động lãi suất thị trường Do đó, các ngân hàng thương mại phải đối mặt với thách thức lớn trong việc quản trị rủi ro lãi suất một cách hiệu quả.
Hiện nay, các ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu áp dụng phương pháp truyền thống trong quản lý rủi ro lãi suất, tập trung vào việc quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất, mà chưa triển khai các mô hình hiện đại hơn.
Đề tài nghiên cứu “Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng thương mại Việt Nam” đáp ứng nhu cầu cấp thiết trong hoạt động của các ngân hàng, giúp cải thiện khả năng quản lý rủi ro lãi suất hiệu quả hơn.
Mục tiêu của đề tài
Mục tiêu của đề tài là áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng để nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việc này giúp các ngân hàng cải thiện khả năng quản lý rủi ro và đảm bảo sự ổn định trong hoạt động tài chính.
1.2.2 Các câu hỏi nghiên cứu cụ thể: Để đạt được muc tiêu chung như trên, đề tài đặt ra các câu hỏi nghiên cứu cụ thể như sau:
Câu hỏi 1: Ưu/nhược điểm và khả năng ứng dụng các mô hình quản lý rủi ro lãi suất tại các ngân hàng là như thế nào?
Câu hỏi 2: Thực trạng công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng hiện nay?
Việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất được thực hiện thông qua việc xác định sự nhạy cảm của giá trị tài sản và nợ phải trả đối với biến động lãi suất Mô hình này giúp các tổ chức tài chính đánh giá mức độ rủi ro lãi suất mà họ đang đối mặt, từ đó xây dựng các chiến lược phòng ngừa hiệu quả Bằng cách phân tích chênh lệch thời gian giữa các tài sản và nợ, các nhà quản lý có thể tối ưu hóa danh mục đầu tư và giảm thiểu tác động tiêu cực từ sự thay đổi lãi suất.
Mô hình Chênh lệch thời lượng có những hạn chế trong việc ứng dụng vào quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, bao gồm việc khó khăn trong việc xác định chính xác thời gian đáo hạn của các tài sản và nghĩa vụ Ngoài ra, sự biến động của lãi suất thị trường và các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng làm giảm độ tin cậy của mô hình Thêm vào đó, việc thiếu dữ liệu lịch sử đầy đủ và chính xác cũng gây trở ngại cho việc áp dụng mô hình hiệu quả Cuối cùng, sự phức tạp trong cấu trúc tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam có thể làm cho việc thực hiện mô hình này trở nên khó khăn hơn.
Để giảm thiểu rủi ro lãi suất và hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, cần đạt được những kết quả tích cực như cải thiện khả năng dự đoán biến động lãi suất và nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư Các biện pháp đề xuất bao gồm việc áp dụng các công cụ tài chính phái sinh, tăng cường đào tạo nhân viên về quản lý rủi ro, và thiết lập hệ thống giám sát rủi ro chặt chẽ hơn Đồng thời, việc phát triển các chính sách lãi suất linh hoạt và minh bạch cũng sẽ góp phần giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng.
Đối tượng nghiên cứu
Rủi ro lãi suất và hoạt động quản trị rủi ro lãi suất của ngân hàng
Mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường rủi ro lãi suất của ngân hàng.
Phạm vi nghiên cứu
Đề tài chỉ tập trung nghiên cứu các ngân hàng thương mại Việt Nam, bao gồm ngân hàng thương mại cổ phần và ngân hàng thương mại Nhà nước, không bao gồm ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài hay ngân hàng 100% vốn nước ngoài Nghiên cứu chỉ xem xét lãi suất của đồng Việt Nam, không đề cập đến lãi suất của các loại ngoại tệ khác hay vàng Thời gian nghiên cứu, phân tích thực trạng được xác định từ năm 2008 đến tháng 03/2015, với số liệu thu thập từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các ngân hàng trong giai đoạn 2011-2014.
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp chọn mẫu trong nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích quản trị rủi ro lãi suất của 15 ngân hàng thương mại tại Việt Nam, bao gồm 3 ngân hàng thương mại Nhà nước Tiêu chí lựa chọn các ngân hàng dựa trên mức vốn điều lệ, quy mô hoạt động và yêu cầu báo cáo tài chính phải được cập nhật đầy đủ tính đến ngày 31/12/2014.
Phương pháp thu thập số liệu:
Dữ liệu thứ cấp được thu thập từ các nghiên cứu trước đây về chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nước và ứng dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro lãi suất tại ngân hàng thương mại Việt Nam Ngoài ra, các biểu lãi suất công bố như lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu của Ngân hàng Nhà nước cũng như lãi suất huy động và cho vay của các ngân hàng thương mại được công bố trên website và báo chí cũng được sử dụng làm nguồn thông tin.
Dữ liệu sơ cấp được thu thập từ bảng câu hỏi nghiên cứu nhằm xác định những hạn chế trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Bảng câu hỏi này đã được sử dụng để phỏng vấn nhân viên ngân hàng làm việc trong phòng tín dụng và quản lý rủi ro tại một số ngân hàng thương mại.
Phương pháp xử lý số liệu bao gồm việc thu thập, tính toán và phân tích dữ liệu bằng chương trình Excel Kết quả sau đó được diễn giải qua các bảng biểu, hình vẽ và tiêu chí thống kê, từ đó giúp đánh giá, so sánh và đưa ra các giải pháp phù hợp.
Điểm nổi bật của luận văn
Luận văn này áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng kết hợp với các mô hình và công cụ tài chính hiện đại như mô hình Tối ưu hóa nhằm cải thiện hoạt động đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất Đặc biệt, các ngân hàng thương mại được phân loại thành từng nhóm riêng biệt để đánh giá rủi ro lãi suất một cách chi tiết và cụ thể, từ đó đưa ra các giải pháp phù hợp.
Kết cấu luận văn
Ngoài phần kết luận, bảng biểu và tài liệu tham khảo, luận văn gồm có 5 chương:
Chương 1: Giới thiệu tóm tắt luận văn Cao học Kinh tế
Chương 2: Cơ sở lý luận về rủi ro lãi suất và quản trị rủi ro lãi suất trong kinh doanh ngân hàng và tổng quan các nghiên cứu trước đây
Chương 3: Thực trạng công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Chương 4: Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Chương 5: Giải pháp hoàn thiện việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Chương 1 đã trình bày các lý do phải thực hiện đề tài cũng như những mục tiêu nghiên cứu cụ thể bằng việc trả lời các câu hỏi nghiên cứu để giải quyết mục tiêu chung là hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất của các ngân hàng thương mại bằng mô hình Chênh lệch thời lượng, từ đó đề xuất các biện pháp giảm thiểu rủi ro lãi suất cho các ngân hàng thương mại
Chương này tóm tắt cơ sở khoa học của nghiên cứu, bao gồm phương pháp, đối tượng và phạm vi nghiên cứu Điểm nổi bật của luận văn là thực tiễn hóa mô hình Chênh lệch thời lượng, kết hợp với các mô hình và công cụ tài chính hiện đại khác, như mô hình Tối ưu hóa, nhằm hoàn thiện hoạt động đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG KINH DOANH NGÂN HÀNG VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Rủi ro lãi suất trong kinh doanh ngân hàng
2.1.1 Định nghĩa rủi ro lãi suất
Lãi suất là giá cả của tín dụng, phản ánh mức phí mà người vay phải trả để sử dụng vốn vay Nó được tính bằng tỷ lệ giữa chi phí vay và giá trị khoản vay, thể hiện quyền sử dụng vốn mà người cho vay cung cấp.
Rủi ro lãi suất là nguy cơ phát sinh khi có sự biến động của lãi suất thị trường hoặc các yếu tố liên quan, gây thiệt hại tài sản hoặc giảm thu nhập cho ngân hàng Khi lãi suất thay đổi, các ngân hàng phải đối mặt với hai loại rủi ro chính: rủi ro về giá và rủi ro tái đầu tư.
Rủi ro về giá liên quan đến giá trị thị trường của tài sản và nợ, dựa trên khái niệm giá trị hiện tại của tiền tệ Khi lãi suất thị trường tăng, mức chiết khấu giá trị tài sản cũng tăng theo, dẫn đến việc giá trị hiện tại của tài sản hoặc nợ giảm xuống.
Rủi ro tái đầu tư, hay còn gọi là rủi ro tái định giá, phát sinh khi có sự không đồng nhất về kỳ hạn giữa tài sản và nợ Điều này thường xảy ra khi các ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay, dẫn đến sự bất ổn trong quản lý tài chính.
2.1.2 Nguyên nhân của rủi ro lãi suất
RRLS có thể phát sinh từ những nguyên nhân sau:
2.1.2.1 Sự không cân xứng về kỳ hạn giữa Tài sản và Nợ
Khi kỳ hạn của Tài Sản lớn hơn kỳ hạn của Nợ, rủi ro xảy ra nếu lãi suất huy động tăng trong các năm tiếp theo, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư dài hạn không thay đổi Ngược lại, nếu kỳ hạn của Tài Sản nhỏ hơn kỳ hạn Nợ, rủi ro sẽ xuất hiện khi lãi suất huy động không đổi, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư giảm xuống.
2.1.2.2 Ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay
Ngân hàng có thể huy động vốn với lãi suất cố định để cho vay và đầu tư với lãi suất biến đổi Khi lãi suất giảm, rủi ro xuất hiện do chi phí trả lãi không thay đổi trong khi thu nhập lãi giảm Ngược lại, nếu ngân hàng huy động vốn với lãi suất biến đổi để cho vay và đầu tư với lãi suất cố định, rủi ro sẽ phát sinh khi lãi suất tăng, làm tăng chi phí trả lãi trong khi thu nhập lãi không thay đổi Nếu cả nguồn vốn và tài sản đều có lãi suất biến đổi, rủi ro lãi suất sẽ xảy ra khi sự co giãn lãi suất của các bên không đồng thời và không cùng mức độ với lãi suất thị trường.
2.1.2.3 Không có sự phù hợp về khối lượng giữa nguồn vốn huy động và cho vay
Khối lượng vốn huy động kỳ hạn ngắn chủ yếu được sử dụng để cho vay kỳ hạn dài, do đó, khi lãi suất thị trường tăng, các ngân hàng sẽ phải đối mặt với rủi ro chi phí lãi cao, dẫn đến giảm lợi nhuận Ngược lại, khối lượng vốn huy động kỳ hạn dài chủ yếu phục vụ cho vay kỳ hạn ngắn, vì vậy, khi lãi suất thị trường giảm, các ngân hàng sẽ gặp rủi ro thu nhập lãi thấp, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của họ.
2.1.2.4 Tỷ lệ lạm phát dự kiến nhỏ hơn tỷ lệ lạm phát thực tế dẫn đến vốn của ngân hàng không được bảo toàn sau khi cho vay
Khi cho vay, lãi suất thực mà ngân hàng nhận được bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát dự kiến Nếu tỷ lệ lạm phát dự kiến thấp hơn tỷ lệ lạm phát thực tế, lợi nhuận của ngân hàng sẽ bị giảm Ví dụ, nếu ngân hàng cho vay với lãi suất 14%/năm và tỷ lệ lạm phát dự kiến là 9%/năm, lãi suất thực mà ngân hàng thu được là 5%/năm Tuy nhiên, nếu tỷ lệ lạm phát thực tế tăng lên 11%/năm, lãi suất thực của ngân hàng chỉ còn 3%.
2.1.3 Tác động của rủi ro lãi suất
LS thay đổi có thể làm tăng chi phí nguồn vốn, giảm thu nhập từ tài sản của
NH RRLS cũng làm giảm giá trị thị trường của Tài Sản và Vốn chủ sở hữu của
(i) Xét trên khía cạnh lợi nhuận
Thu nhập ròng từ lãi là yếu tố quan trọng trong tổng lợi nhuận của ngân hàng Khi lãi suất thị trường thay đổi, thu nhập từ lãi suất của ngân hàng cũng bị ảnh hưởng, bởi các nguồn thu từ danh mục cho vay và đầu tư, cũng như chi phí lãi của các loại tiền gửi Việc xem xét lợi nhuận chỉ phản ánh tác động ngắn hạn của những biến động này.
LS và không đưa ra được dự báo chính xác về tác động này đối với tình hình chung của NH
(ii) Xét trên khía cạnh giá trị kinh tế
Giá trị kinh tế của ngân hàng (NH) được xác định là hiện giá của các dòng tiền ròng trong tương lai, tính bằng dòng tiền ròng tương lai của tài sản trừ đi dòng tiền ròng tương lai của nợ và cộng với dòng tiền ròng tương lai từ các giao dịch ngoại bảng Khía cạnh này phản ánh độ nhạy cảm của giá trị ròng NH trước biến động lãi suất (LS), từ đó cho thấy tác động lâu dài của biến động LS đối với hoạt động của ngân hàng.
Nội dung của quản trị rủi ro lãi suất
Quản trị rủi ro là quá trình khoa học và hệ thống nhằm nhận diện, kiểm soát, phòng ngừa và giảm thiểu tổn thất do rủi ro gây ra Quản trị rủi ro bao gồm các bước như nhận dạng và phân tích rủi ro, đo lường rủi ro, kiểm soát và phòng ngừa rủi ro, cũng như tài trợ cho các rủi ro.
Quy trình chặt chẽ này hướng tới mục tiêu cuối cùng là hạn chế tối đa mọi ảnh hưởng xấu của biến động LS đến:
(i) Giá trị ròng của NH (Net Worth hay NW), xét ở cấp độ tổng thể với:
NW = Giá trị Tổng Tài sản NH (A) – Giá trị Tổng Vốn huy động và đi vay (L) (2.1)
(ii) Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của NH (Net Interest Margin hay NIM), xét ở cấp độ vi mô với:
Các mô hình quản lý RRLS dưới đây sẽ cung cấp câu trả lời cho việc đạt được những mục tiêu này, đồng thời góp phần nâng cao hiệu quả quản trị RRLS tại các ngân hàng thương mại.
Hiện nay, Ủy ban Basel đã đề xuất bốn mô hình quản lý rủi ro tín dụng (RRLS) nhằm tạo ra một chuẩn mực cho các ngân hàng áp dụng Các mô hình này đang được sử dụng rộng rãi trong ngành ngân hàng toàn cầu.
Mô hình Kỳ hạn đến hạn (The Maturity Model)
Mô hình Tái định giá (The Repricing Model)
Mô hình Chênh lệch thời lượng (The Duration Model)
Mô hình VaR (Value at Risk)
Với các mô hình Kỳ hạn đến hạn, Tái định giá và Chênh lệch thời lượng, chúng ta có thể xác định mức tổn thất của thu nhập ròng từ lãi hoặc giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu khi lãi suất thị trường thay đổi Đồng thời, mô hình VaR cũng cho phép đánh giá rủi ro tài chính trong các tình huống biến động lãi suất.
Các mô hình quản lý rủi ro lãi suất hiện đại và khả năng ứng dụng tại Việt Nam
2.3 Các mô hình quản lý rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh ngân hàng hiện nay
2.3.1 Mô hình Kỳ hạn đến hạn
2.3.1.1 Nội dung lý thuyết Xem Phụ lục 1 [12&15]
2.3.1.2 Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Kỳ hạn đến hạn tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng Tỷ trọng và kỳ hạn đến hạn của từng khoản mục trong danh mục Tài Sản, Nợ phải được xác định rõ Ưu điểm của mô hình Phương pháp đơn giản, trực quan, dễ ứng dụng
Nhược điểm của mô hình Không đề cập đến yếu tố thời lượng (giá trị thời gian của tiền tệ) đối với Tài Sản và Nợ
2.3.2.Mô hình Tái định giá
2.3.2.1 Nội dung lý thuyết Xem Phụ lục 2 [12&15]
2.3.2.2 Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Định giá lại tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng Tài Sản và Nợ nhạy lãi cần được phân nhóm theo thời gian đáo hạn hoặc sắp được tái gia hạn Ưu điểm của mô hình Cung cấp thông tin về cơ cấu Tài Sản và Nợ sẽ được định giá lại Dễ dàng xác định sự thay đổi của thu nhập ròng về LS mỗi khi LS thay đổi
Nhược điểm của mô hình
Sự thay đổi lãi suất không chỉ ảnh hưởng đến thu nhập lãi suất mà còn tác động đến giá trị thị trường của tài sản và nợ Tuy nhiên, mô hình tái định giá chỉ xem xét giá trị ghi sổ mà không đề cập đến giá trị thị trường, do đó, nó chỉ phản ánh một phần ảnh hưởng của lãi suất đối với ngân hàng.
2.3.3.Mô hình Chênh lệch thời lượng
Mô hình Chênh lệch thời lượng được xem là ưu việt hơn so với mô hình Tái định giá và mô hình Kỳ hạn đến hạn trong việc đánh giá độ nhạy cảm của Tài Sản và Nợ đối với lãi suất Điều này là nhờ vào việc mô hình này xem xét yếu tố thời lượng của tất cả các luồng tiền cùng với kỳ hạn đến hạn của Tài Sản và Nợ.
Thời lượng của một tài sản tài chính đo lường thời gian tồn tại của luồng tiền từ tài sản đó, dựa trên giá trị hiện tại Để tính thời lượng của một công cụ tài chính, chúng ta sử dụng các giá trị hiện tại của nó.
D: Thời lượng (Kỳ hạn hoàn vốn hay Kỳ hạn hoàn trả) của công cụ tài chính
Giá trị khoản tiền dự tính được thanh toán trong kỳ hạn i (Ci) và tỷ lệ thu nhập khi đến hạn của công cụ tài chính (YTM) là những yếu tố quan trọng trong việc đánh giá giá trị hiện tại (P) của công cụ tài chính Tổng số luồng tiền xảy ra (n) và thời điểm xảy ra luồng tiền (i = 1, 2, 3, …, n) cũng đóng vai trò quan trọng trong quá trình tính toán này Công thức tính giá trị hiện tại của công cụ tài chính giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn.
Giữa thời lượng (D) và giá trị thị trường của tài sản tài chính (P) có mối quan hệ với sự thay đổi của lãi suất thị trường (r) như sau:
∆P/P: phần trăm thay đổi của giá trị thị trường
∆r/(1+r): sự thay đổi tương đối của LS
Dấu (-) biểu thị mối quan hệ tỷ lệ nghịch giữa giá trị thị trường của tài sản tài chính và lãi suất thị trường Để đánh giá mức chênh lệch về thời gian giữa tài sản và nợ trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng, ta sử dụng công thức tính thời lượng trung bình cho tổng nợ và tổng tài sản.
DA: thời lượng trung bình của Tổng Tài sản
D L : thời lượng trung bình của Tổng Nợ
DAi: thời lượng của Tài sản thứ i
DLj: thời lượng của Nợ thứ i
WAi: Tỷ trọng của Tài Sản thứ i trong danh mục Tài Sản
WLj: Tỷ trọng của Nợ thứ j trong danh mục Nợ
WA1 + WA2 +… + WAn = 1; WL1 + WL2 +… + WLn = 1
Gọi k là tỷ lệ giữa Nợ (L) trên Tài sản (A) k được tính như sau: k = L/A
Từ các kết quả trên, ta xác định được sự thay đổi của VCSH (∆NW) khi LS biến động trong mối quan hệ với thời lượng như sau:
Từ công thức trên, ta rút ra các kết luận sau:
Chênh lệch thời lượng, được tính bằng năm, phản ánh sự không cân xứng giữa Tài sản và Nợ trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng, và được điều chỉnh bởi hệ số k Sự chênh lệch này càng lớn thì tiềm ẩn rủi ro lãi suất (RRLS) càng cao.
Quy mô NH thể hiện bằng Tổng Tài sản (A), quy mô càng lớn thì tiềm ẩn RRLS càng cao
Mức độ thay đổi LS ( ) càng nhiều thì tiềm ẩn RRLS càng cao
Mối quan hệ giữa chênh lệch thời lượng (DGAP) và ảnh hưởng của sự thay đổi LS đến giá trị VCSH:
Thay đổi giá trị thị trường
=0 Tăng Giảm = Giảm Không đổi
=0 Giảm Tăng = Tăng Không đổi
Mô hình Thời lượng nêu trên thể hiện tuyến LS hay cấu trúc kỳ hạn của LS
LS có nhiều hình dạng khác nhau, thường gần như nằm ngang nhưng không hoàn toàn Việc sử dụng mô hình Thời lượng hiện tại có thể dẫn đến sai số lớn trong việc đo độ nhạy cảm của giá trị tài sản với sự thay đổi của LS Để khắc phục điều này, chúng ta cần điều chỉnh thời lượng của Tài sản và Nợ theo hiện giá dòng tiền bằng cách sử dụng bảng tính với công thức: t CFt DFt = 1/(1+YTMt)^t CFt x DFt.
Mối quan hệ giữa sự thay đổi thị giá tài sản và lãi suất (LS) là phi tuyến tính, với tính lồi giữa LS và thị giá tài sản Khi LS tăng mạnh, mô hình Thời gian dự đoán giá tài sản giảm nhiều hơn thực tế, trong khi khi LS giảm mạnh, mô hình dự đoán thị giá tài sản tăng chậm hơn thực tế Do đó, khi LS thay đổi ở mức lớn, mô hình Thời gian trở nên kém tin cậy Đồ thị minh họa sẽ làm rõ hơn điều này.
Hình 2.1: Độ tin cậy của mô hình Chênh lệch thời lượng trong thực tế
Trong đồ thị, đường thẳng thể hiện mối quan hệ giữa sự thay đổi thị giá tài sản và lãi suất (LS) theo mô hình Thời lượng, trong khi đường lồi phản ánh mối quan hệ thực tế Đặc điểm lồi này có lợi cho những người nắm giữ Tài Sản và Nợ với thu nhập cố định, vì khi lãi suất thị trường giảm, độ lồi sẽ khuếch đại sự tăng giá của tài sản và làm chậm sự giảm giá khi lãi suất tăng Mối quan hệ thực tế giữa thị giá tài sản và lãi suất được thể hiện qua công thức.
Mô hình Thời lượng đơn trong phương trình xác định độ nghiêng của tuyến thị giá – lãi suất, trong khi đại lượng thứ hai phản ánh mức thay đổi của độ nghiêng hoặc độ lồi của tuyến này Mặc dù mô hình Thời lượng bao gồm cả tính lồi để tăng độ chính xác, các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy sai lệch giữa việc xem xét và không xem xét tính lồi là có thể chấp nhận được.
2.3.3.2 Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Chênh lệch thời lượng tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng
Khi lãi suất thị trường thay đổi ở mức nhỏ, việc áp dụng các phương pháp hiện tại vẫn có thể được chấp nhận Tuy nhiên, nếu lãi suất thị trường biến động lớn, cần phải kiểm chứng lại các kết quả để đảm bảo tính chính xác.
Việc thanh toán gốc lãi đầy đủ và đúng hạn là rất quan trọng, tuy nhiên thực tế cho thấy khách hàng có thể chậm thanh toán cho ngân hàng Khi đó, ngân hàng phải cơ cấu lại các khoản nợ, dẫn đến việc thay đổi luồng tiền nhận hoặc chi trả trong tương lai Điều này buộc ngân hàng phải điều chỉnh thời lượng của tài sản và nợ để đảm bảo ổn định tài chính.
(i) Đề cập đến yếu tố thời lượng của tất cả các luồng tiền cũng như kỳ hạn đến hạn của Nợ và Tài Sản
(ii) Phản ánh được toàn bộ RRLS đối với NH thông qua việc đánh giá sự thay đổi của VCSH trước biến động của LS
Mô hình Thời lượng sử dụng giả thuyết LS thị trường có nhược điểm là giả định rằng LS thị trường sẽ thay đổi ngay lập tức sau khi mua tài sản tài chính Tuy nhiên, thực tế cho thấy LS thị trường có thể biến động bất cứ lúc nào trong suốt thời gian nắm giữ tài sản, điều này làm giảm tính chính xác của mô hình.
(ii) Việc phòng ngừa RRLS dựa trên mô hình Thời lượng phải là một chiến lược linh hoạt
Tổng quan các nghiên cứu trước đây
2.4.1 Nghiên cứu của nước ngoài:
Nghiên cứu của Peter Rose (2001) đã đóng góp quan trọng vào lĩnh vực quản lý tài sản và nợ, đặc biệt trong việc phòng chống rủi ro lãi suất (RRLS) Trong cuốn sách "Quản trị NHTM" xuất bản năm 2001, tác giả đã trình bày chi tiết các chiến lược quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất thông qua mô hình tái định giá, cùng với chiến lược quản lý khe hở kỳ hạn dựa trên mô hình thời lượng, nhằm định lượng hiệu quả RRLS tại các ngân hàng thương mại.
Nghiên cứu của Dan Armeanu, Florentina-Olivia Bãlu, Carmen Obreja
Nghiên cứu năm 2007 tập trung vào việc áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các tổ chức tài chính Bài viết trình bày chi tiết các bước từ việc lượng hóa RRLS đến quy trình phòng ngừa, dự báo lãi suất và dự đoán giá trị thị trường của tài sản và nợ.
Bài nghiên cứu này đã được dịch ở phần Phụ lục 9 và được vận dụng để thực hiện cho đề tài
Nguyễn Văn Tiến (2005): Quản trị rủi ro trong kinh doanh NH [14]
Dựa trên các nghiên cứu trước đây, tác giả đã phân tích ưu và nhược điểm của từng mô hình lượng hóa RRLS, đồng thời mở rộng mô hình Thời lượng với các khía cạnh nâng cao liên quan đến mức độ biến động và tính lồi của mô hình.
Trần Huy Hoàng (2003, 2007): Quản trị NH thương mại [15]
Tác giả đã đóng góp quan trọng trong việc áp dụng các nghiên cứu quản trị ngân hàng hiện đại trên thế giới vào thực tiễn Việt Nam, thông qua việc viện dẫn các quy định pháp luật liên quan Đồng thời, tác giả cũng đã khái quát hóa các chiến lược phòng ngừa rủi ro tín dụng một cách cô đọng và đầy đủ.
Trong những năm gần đây, một số nghiên cứu đã được thực hiện tại Việt Nam nhằm ứng dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại, nổi bật là các công trình của Mã Thị Nam Chi (2008) và Nguyễn Ngọc Hân (2013).
Các tác giả đã tiến hành khảo sát thực trạng quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng và đo lường RRLS thông qua khe hở nhạy lãi Dựa trên kết quả khảo sát, họ đề xuất quy trình quản lý rủi ro hiệu quả cho các ngân hàng.
Nghiên cứu hiện tại chủ yếu áp dụng mô hình Tái định giá và chỉ dừng lại ở việc lượng hóa RRLS thông qua mô hình Thời lượng, mà chưa khai thác được tiềm năng trong việc phòng ngừa và xác định tỷ trọng tối ưu cho danh mục đầu tư.
Chương 2 đã hệ thống hóa lý thuyết về RRLS và các mô hình quản trị RRLS Trong đó bao gồm: mô hình Kỳ hạn đến hạn, mô hình Tái định giá và mô hình Chênh lệch thời lượng Ngoài các mô hình trên, đề tài đã phát triển đồng thời vận dụng kết hợp với mô hình Tối ưu hóa nhằm kiện toàn các phương pháp lượng hóa và phòng ngừa RRLS
Chương 3 sẽ phân tích thực trạng công tác quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, dựa trên nền tảng lý thuyết vững chắc.
THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RRLS TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM
Thực trạng công tác quản trị RRLS đang thực hiện tại các NHTM Việt Nam
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NGÂN
HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
4.1 Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng để đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Việc áp dụng các mô hình Kỳ hạn đến hạn trung bình và Định giá lại, như đã nêu trong Chương 2 và Chương 3, không đủ để đánh giá toàn diện tác động của rủi ro.
Mô hình Chênh lệch thời lượng đóng vai trò quan trọng trong việc quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Qua việc áp dụng mô hình này, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về cách thức các NHTM quản lý và điều chỉnh các yếu tố liên quan đến lãi suất để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.
4.1.1 Đo lường rủi ro lãi suất theo mô hình Chênh lệch thời lượng
4.1.1.1 Quy trình xây dựng và cách thức đo lường rủi ro lãi suất theo mô hình nghiên cứu
Nghiên cứu này sẽ áp dụng phần mềm Excel để xử lý dữ liệu và đo lường RRLS Như đã được phân tích trong Chương 1, thời gian trung bình cho thấy sự nhạy cảm của LS đối với giá trị thị trường của tài sản, nợ và vốn chủ sở hữu.
Trước khi áp dụng mô hình, các giả định sau được đặt ra:
Các phân tích cho thấy không có chi phí trả trước hoặc phí rút tiền sớm Tất cả các chứng khoán đều thực hiện thanh toán lãi hàng năm theo lãi kép hàng năm.
Thời lượng của Tiền mặt là bằng 0 bởi vì tiền không thay đổi giá trị trong khi
Tại thời điểm ban đầu, đối với từng danh mục trong bảng cân đối, các LS danh nghĩa là tương đương với LS thị trường.
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM
Chọn mẫu
Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu từ các báo cáo tài chính công bố của 15 ngân hàng thương mại (NHTM), được phân loại theo 3 nhóm dựa trên mức vốn điều lệ tính đến ngày 31/12/2014 Quy mô hoạt động của ngân hàng, thể hiện qua vốn điều lệ, ảnh hưởng đến tổng tài sản và độ lớn của khe hở nhạy cảm lãi suất (LS) Việc phân loại này giúp phân tích rủi ro LS của các ngân hàng một cách chi tiết hơn.
Nhóm 1 gồm các NH có vốn điều lệ dưới 5.000 tỷ đồng:
Vốn điều lệ 31/12/2014 (tỷ đồng)
Tên viết tắt được sử dụng trong bài nghiên cứu
NH TMCP Quốc tế Việt Nam 4.250 VIB
NH TMCP An Bình 4.798 AB Bank
NH TMCP Xăng dầu Petrolimex 3.000 PG Bank
NH TMCP Kiên Long 3.000 Kien Long Bank
Nhóm 2 gồm các NH có vốn điều lệ từ 5.000 tỷ đến dưới 10.000 tỷ đồng
Vốn điều lệ 31/12/2014 (tỷ đồng)
Tên viết tắt được sử dụng trong bài nghiên cứu
NH TMCP Kỹ thương Việt Nam 8.878 Techcombank
NH TMCP Phát triển Thành phố
NH TMCP Việt Nam Thịnh Vượng
NH TMCP Sài Gòn - Hà Nội 8.866 SHB
Nhóm 3 gồm các NH có vốn điều lệ từ 10.000 tỷ đồng trở lên
Vốn điều lệ 31/12/2014 (tỷ đồng
Tên viết tắt được sử dụng trong bài nghiên cứu
NH TMCP Công thương Việt Nam 37.234 Vietinbank
NH TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam
NH TMCP Ngoại thương Việt Nam
NH TMCP Sài Gòn Thương Tín 12.425 Sacombank
NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam
NH TMCP Quân đội 11.594 MB Bank
Giới thiệu sơ lược về các NHTM được chọn:
Tên NH Thông tin sơ lược
VIB - Được thành lập ngày 18/09/1996
- Kết quả hoạt động năm 2014: Doanh thu thuần đạt 3.470 tỷ, tăng 38% so với năm 2013 Tăng trưởng tín dụng đạt 43.704 tỉ, tăng 15% so với năm 2013 Lợi nhuận trước thuế 648 tỷ
Đến ngày 15/06/2015, VIB đã khẳng định vị thế là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần hàng đầu tại Việt Nam, với tổng tài sản gần 80.000 tỷ đồng, vốn điều lệ 4.250 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu gần 8.200 tỷ đồng Ngân hàng hiện có gần 4.000 nhân viên phục vụ khách hàng tại gần 160 chi nhánh và phòng giao dịch trên 27 tỉnh/thành cả nước.
AB Bank - Được thành lập vào ngày 13/05/1993
- Mạng lưới hoạt động trên 146 điểm giao dịch, phục vụ hơn 450.000 khách hàng cá nhân và gần 18.500 khách hàng doanh nghiệp tại 29 tỉnh thành trên toàn quốc
Đến cuối tháng 12/2014, tổng tài sản của công ty đạt 67.465 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2013 Huy động vốn đạt 60.911 tỷ đồng, tăng 20% so với năm trước, trong khi cho vay đạt 42.633 tỷ đồng, tăng 14% so với năm 2013.
2013.Lợi nhuận trước thuế cả năm 2014 đạt trên 151 tỷ đồng
PG Bank - Được thành lập ngày 13/11/1993
-PG Bank có tổng số 81 chi nhánh và phòng giao dịch tại các tỉnh và thành phố lớn trên toàn quốc với gần 1.500 nhân viên
Tính đến ngày 31/12/2014, tổng vốn huy động của tổ chức đạt 22.050 tỷ đồng, tăng 3% so với năm 2013 Dư nợ cũng ghi nhận sự tăng trưởng, đạt 14.579 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước Tổng tài sản tính đến cuối năm 2014 đạt 25.779 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2013 Lợi nhuận trước thuế trong năm 2014 đạt 168 tỷ đồng.
- Hiện có 103 điểm giao dịch, trong đó gồm 27 chi nhánh và 76 phòng giao dịch, có mặt tại 26 tỉnh, thành
Tính đến ngày 31/12/2014, tổng tài sản của công ty đạt 23.104 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2013 Vốn huy động ghi nhận đạt 16.571 tỷ đồng, tăng 25% so với năm trước Dư nợ cũng tăng 12%, đạt 13.526 tỷ đồng Lợi nhuận trước thuế đạt 233,71 tỷ đồng.
- ACB có 346 chi nhánh và phòng giao dịch đang hoạt động tại 47 tỉnh thành trong cả nước với tổng số nhân viên 9.296 người
Năm 2014, ACB ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với tổng tài sản đạt 176.610 tỷ đồng, quy mô huy động tiền gửi khách hàng lên tới 154.614 tỷ đồng và dư nợ tín dụng đạt 116.324 tỷ đồng Lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt 1.215 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2013.
Techcombank - Được thành lập vào ngày 27/9/1993
- Hiện có 315 chi nhánh với hơn 7.000 nhân viên và hơn 3,3 triệu khách hàng các nhân và 45.368 khách hàng doanh nghiệp
Tính đến ngày 31/12/2014, tổng tài sản của công ty đã tăng 11%, đạt 175.915 tỷ đồng Dư nợ cho vay cũng ghi nhận mức tăng 14%, đạt 80.308 tỷ đồng so với cuối năm 2013 Huy động vốn tăng 10%, đạt 131.438 tỷ đồng Đặc biệt, lợi nhuận trước thuế năm 2014 đạt 1.417 tỷ đồng, tăng 61% so với năm trước đó.
HD Bank - Được thành lập vào ngày 04/01/1990
- Hiện có hơn 220 điểm giao dịch ngân hàng với đội ngũ nhân viên hơn 6.000 người
Tính đến ngày 31/12/2014, tổng tài sản của tổ chức đạt 100.000 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2013 Huy động vốn đạt hơn 88.600 tỷ đồng, với mức tăng 16%, trong khi dư nợ cho vay đạt hơn 54.000 tỷ đồng, tăng 10% so với cuối năm 2013 Lợi nhuận trước thuế đạt 700 tỷ đồng.
VP Bank - Được thành lập ngày 12/8/1993
- Hiện có 208 điểm giao dịch, với đội ngũ trên 12.400 cán bộ nhân viên
- Tính đến 31/12/2014, tổng tài sản đạt 163.241 tỷ đồng, tăng 35% so với cuối năm 2013 Lợi nhuận trước thuế đạt 1.609 tỷ đồng tăng 19% so với năm 2013
SHB - Được thành lập ngày 13/11/1993
Hiện nay, hệ thống của chúng tôi phục vụ hơn 2 triệu khách hàng, bao gồm cả tổ chức và cá nhân Đội ngũ nhân viên lên tới 5.000 người, cùng với mạng lưới kinh doanh rộng lớn với gần 400 chi nhánh và phòng giao dịch trên toàn quốc, cùng 03 chi nhánh tại Lào và Campuchia.
- Tính đến 31/12/2014 tổng tài sản đạt 169.300 tỷ đồng tăng 18% so với cnăm 2013 Lợi nhuận trước thuế đạt 1.022 tỷ đồng
Vietinbank - Được thành lập năm 1988
- Hiện có hệ thống mạng lưới trải rộng toàn quốc với 01 Sở giao dịch,
151 chi nhánh và trên 1000 phòng giao dịch/ quỹ tiết kiệm
Tính đến ngày 31/12/2014, tổng tài sản của ngân hàng đạt 660.000 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 15% so với năm 2013 Dư nợ cho vay cũng tăng trưởng 17%, đạt 440.000 tỷ đồng, trong khi nguồn vốn huy động đạt 596.000 tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước Lợi nhuận trước thuế đạt 7.300 tỷ đồng.
BIDV - Được thành lập ngày 26/4/1957
- Mạng lưới hoạt động gồm 180 chi nhánh, 798 phòng giao dịch, 1.822 máy ATM, 15.962 điểm giao dịch POS tại 63 tỉnh/thành phố trên toàn quốc
Tính đến ngày 31/12/2014, tổng tài sản của ngân hàng đạt 655.000 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng 18% Dư nợ tín dụng đạt 460.000 tỷ đồng, tăng trưởng 19%, trong khi huy động vốn đạt 502.000 tỷ đồng, tăng trưởng 20% Lợi nhuận trước thuế đạt trên 6.065 tỷ đồng, tăng trưởng 20% so với năm 2013.
Vietcombank - Được thành lập ngày 30/10/1962
- Hiện có hơn 14.000 cán bộ nhân viên, với hơn 400 Chi nhánh/Phòng Giao dịch/Văn phòng đại diện/Đơn vị thành viên trong và ngoài nước
- Tính đến 31/12/2014, tổng dư nợ cho vay khách hàng đạt 323.332 tỷ đồng, tăng 18% so với cuối năm 2013 Tổng tài sản đạt 574.260 tỷ Lợi nhuận trước thuế đạt 5.875 tỷ đồng
Sacombank - Được thành lập ngày 21/12/1991
- Hiện có nguồn nhân lực trên 15.600 cán bộ nhân viên; mạng lưới hoạt động 563 điểm giao dịch, gồm 552 chi nhánh, phòng giao dịch tại
48 tỉnh thành Việt Nam và 2 ngân hàng con cùng 9 chi nhánh trực thuộc tại Lào, Campuchia
- Tính đến 31/12/2014, tổng tài sản đạt 188.678 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2013 Nguồn vốn huy động đạt 167.898 tỷ đồng, tăng 19%
Dư nợ tín dụng đạt 130.511 tỷ đồng, tăng 18% Lợi nhuận trước thuế 2.851 tỷ đồng, tăng 1% so với năm 2013
Eximbank - Được thành lập vào ngày 24/05/1989
- Hiện có 207 chi nhánh và phòng giao dịch trên toàn quốc
Tính đến ngày 31/12/2014, tổng tài sản đạt 161.000 tỷ đồng, giảm hơn 5% so với năm 2013 Huy động vốn tăng 22,7%, đạt hơn 101.000 tỷ đồng, trong khi tín dụng tăng trưởng 10,7%, đạt gần 98.000 tỷ đồng Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế cả năm chỉ đạt 69 tỷ đồng.
MB Bank - Được thành lập vào năm 1994
- Hiện có 217 chi nhánh và hơn 2 triệu khách hàng
- Tính đến 31/12/2014, tổng tài sản đạt 200.489 tỷ đồng, tăng 11% so với năm trước Tăng trưởng tín dụng đạt 15%, huy động vốn tăng 23% Lợi nhuận trước thuế 3.174 tỷ đồng.
Thống kê mô tả dữ liệu
Nghiên cứu này thực hiện quy trình tính toán và xử lý dữ liệu từ các báo cáo tài chính kiểm toán của các ngân hàng thương mại (NHTM) vào ngày 31/12/2014, cùng với bảng tổng kết chênh lệch thời lượng của các mẫu NHTM đã được lựa chọn.
Bảng 4.1: Chênh lệch thời lượng (DGAP) của các NHTM
(Nguồn: Kết quả nghiên cứu của tác giả) bình của Tài sản (D A ) (năm) bình của Nợ (D L ) (năm) sản (A) (tỷ đồng)
Nhóm 1 (Vốn điều lệ < 5.000 tỷ đồng
5.000 tỷ đồng và < 10.000 tỷ đồng
TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com
Việc tính toán DGAP giúp xác định sự biến động của giá trị thị trường VCSH của ngân hàng khi lãi suất thay đổi Giả định về sự thay đổi lãi suất sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị này.
Dựa trên công thức 2.11, khi lãi suất (LS) thay đổi từ -5% đến +5% với mức lãi suất ban đầu là 10%, ta có thể tính toán mức thay đổi vốn chủ sở hữu (VCSH) của các ngân hàng thương mại (NHTM) Chi tiết về số liệu tính toán được trình bày trong Phụ Lục 5.
Dưới đây là biểu đồ thể hiện mức thay đổi VCSH của 3 nhóm NHTM:
Biểu đồ 4.1: Mức thay đổi VCSH của các NH có vốn điều lệ dưới 5.000 tỷ đồng theo mức thay đổi LS
(Nguồn: Kết quả nghiên cứu của tác giả)
Biểu đồ 4.1 chỉ ra rằng, mức thay đổi vốn chủ sở hữu (VCSH) của nhóm ngân hàng có vốn điều lệ dưới 5.000 tỷ đồng luôn diễn ra ngược chiều với sự thay đổi lãi suất (LS) Cụ thể, khi lãi suất tăng, VCSH giảm và ngược lại Trong nhóm ngân hàng này, AB Bank ghi nhận mức thay đổi VCSH theo lãi suất lớn nhất Nguyên nhân của hiện tượng này bao gồm hai yếu tố chính: quy mô tổng tài sản lớn và mức chênh lệch thời lượng (DGAP) cao, dẫn đến ảnh hưởng của rủi ro lãi suất (RRLS) trở nên đáng kể hơn.
VIB AB Bank PG Bank KIEN LONG
Biểu đồ 4.2: Mức thay đổi VCSH của các NH có vốn điều lệ từ 5.000 tỷ đồng đến dưới
10.000 tỷ đồng theo mức thay đổi LS
Đối với nhóm ngân hàng có vốn điều lệ từ 5.000 tỷ đồng đến dưới 10.000 tỷ đồng, sự biến động của vốn chủ sở hữu (VCSH) thể hiện hai xu hướng khác nhau: một số ngân hàng như VP Bank và HD Bank có sự thay đổi VCSH cùng chiều với lãi suất (LS), trong khi ACB và SHB lại có sự thay đổi ngược chiều Đặc biệt, Techcombank gần như không chịu ảnh hưởng của sự thay đổi LS đối với VCSH do chênh lệch thời lượng gần bằng 0 ACB là ngân hàng bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi sự thay đổi LS, do quy mô tổng tài sản và mức chênh lệch thời lượng (DGAP) lớn Tuy nhiên, các ngân hàng trong nhóm này đều có mức chênh lệch thời lượng thấp hơn so với các nhóm khác, như Techcombank, cho thấy tiềm ẩn rủi ro lãi suất (RRLS) càng thấp khi mức chênh lệch này càng ít.
ACB TCB HD Bank VPBank SHB
Biểu đồ 4.3: Mức thay đổi VCSH của các NH có vốn điều lệ từ 10.000 tỷ đồng trở lên theo mức thay đổi LS
Nhóm ngân hàng có vốn điều lệ từ 10.000 tỷ đồng trở lên cho thấy sự biến động rõ rệt, với biểu đồ phản ánh sự thay đổi của vốn chủ sở hữu (VCSH) cùng chiều với những biến động khác.
LS (Vietinbank, Vietcombank, MB Bank, BIDV) và ngược chiều với sự thay đổi
Trong nhóm ngân hàng như Eximbank và Sacombank, BIDV là ngân hàng ít bị ảnh hưởng nhất từ sự thay đổi lãi suất Ngược lại, Vietinbank lại có mức thay đổi vốn chủ sở hữu lớn nhất do quy mô tổng tài sản và chênh lệch thời gian lớn.
Kết quả nghiên cứu
VIETINBANK BIDV VCB SACOMBANK EIB MBB thời lượng (DGAP) rủi ro
LS 1 thị trường của VCSH điểm theo thời lượng
Nhóm 1 (Vốn điều lệ < 5.000 tỷ đồng)
AB Bank 0,5452 Rủi ro tăng
PG Bank 0,8306 Rủi ro tăng
Kien Long Bank 0,5571 Rủi ro tăng
Nhóm 2 (Vốn điều lệ >= 5.000 tỷ đồng và <
Rủi ro giảm Ít Giảm Tăng 15
HD Bank (0,1129) Rủi ro giảm
Rủi ro tăng Ít Tăng Giảm 13
VP Bank (0,2741) Rủi ro giảm
Rủi ro tăng Ít Tăng Giảm 12
SHB 0,6732 Rủi ro Rủi ro Nhiều Giảm Tăng 4
Mức độ rủi ro lãi suất (LS) được xác định dựa trên chênh lệch thời gian, với nhóm 5 ngân hàng (NH) chịu ảnh hưởng của rủi ro LS thấp nhất được coi là có mức rủi ro "ít".
“Nhiều” cho các NH còn lại
TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com
Rủi ro tăng Ít Tăng Giảm 14
Rủi ro tăng Ít Tăng Giảm 11
MB Bank (0,5953) Rủi ro giảm
TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com
Theo bảng tóm tắt 4.2 ở trên:
Khi lãi suất thị trường tăng, các ngân hàng có chênh lệch thời lượng (DGAP) > 0 sẽ thấy lãi suất đầu vào tăng nhanh hơn lãi suất đầu ra, dẫn đến giảm lợi nhuận.
Các ngân hàng như VIB, AB Bank, PG Bank, Kien Long Bank, ACB, Techcombank, SHB, Sacombank và Eximbank chịu ảnh hưởng bởi rủi ro lãi suất (LS), đặc biệt khi lãi suất thị trường giảm.
Khi các ngân hàng có chênh lệch thời lượng (DGAP) dưới 0, trong bối cảnh lãi suất thị trường giảm, mức giảm của lãi suất đầu vào sẽ chậm hơn so với mức giảm của lãi suất đầu ra, dẫn đến việc giảm lợi nhuận của ngân hàng.
Các ngân hàng như HD Bank, VP Bank và Vietinbank đều chịu ảnh hưởng bởi rủi ro lãi suất Khi lãi suất thị trường tăng, các ngân hàng này cũng sẽ gặp phải những tác động tương ứng.
Chênh lệch thời lượng (DGAP) lớn hơn đồng nghĩa với việc rủi ro lãi suất (LS) gia tăng Để đánh giá tác động của rủi ro LS đến hoạt động của từng ngân hàng (NH), nghiên cứu áp dụng thang điểm từ 1 đến 15, trong đó NH có chênh lệch thời lượng nhỏ nhất nhận 15 điểm, còn NH có chênh lệch lớn nhất chỉ được 1 điểm Điểm số cao hơn cho thấy mức độ ảnh hưởng của rủi ro LS thấp hơn Nhóm 5 NH ít chịu ảnh hưởng rủi ro nhất bao gồm Techcombank, BIDV, HD Bank, VP Bank và Vietcombank, trong đó Techcombank được xem là có hoạt động quản trị rủi ro LS tốt nhất.
Trong thời gian gần đây, các ngân hàng (NH) có lãi suất thấp, trong khi PG Bank lại là ngân hàng chịu ảnh hưởng lớn nhất từ rủi ro lãi suất trong số 15 ngân hàng được chọn để nghiên cứu.
Nếu tính điểm các NH theo từng nhóm thì kết quả được thể hiện trong bảng sau:
Bảng 4.3: Điểm trung bình rủi ro LS theo từng nhóm
Nhóm 1 (Vốn điều lệ < 5.000 tỷ đồng) 7,00
PG Bank Kien Long Bank
Nhóm 2 (Vốn điều lệ >= 5.000 tỷ đồng và < 10.000 tỷ đồng) 9,20
Nhóm 3 (Vốn điều lệ >= 10.000 tỷ đồng) 7,67
Các NH nằm trong nhóm 2 (có vốn điều lệ từ 5.000 đến dưới 10.000 tỷ đồng) chịu ảnh hưởng thấp nhất từ rủi ro LS, với số điểm trung bình là 9,20
Các ngân hàng thuộc nhóm 3, với vốn điều lệ từ 10.000 tỷ đồng trở lên, chịu ảnh hưởng trung bình từ rủi ro lãi suất, đạt điểm trung bình là 7,67.
Các NH nằm trong nhóm 1 (có vốn điều lệ thấp, dưới 5.000 tỷ đồng) chịu ảnh hưởng cao nhất từ rủi ro LS, với số điểm trung bình là 7,00
4.1.2 Phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng mô hình Chênh lệch thời lượng
Trong trường hợp không thể dự báo được chiều hướng biến động của LS, các
Ngân hàng có thể duy trì chênh lệch thời lượng (DGAP) bằng 0 để phòng ngừa rủi ro lãi suất (RRLS), giúp thu nhập lãi và giá trị ròng không bị ảnh hưởng bởi sự biến động của lãi suất thị trường Bài viết này sẽ trình bày cách áp dụng chiến lược này thông qua việc kết hợp mô hình thời lượng với mô hình tối ưu hóa, sử dụng công cụ Solver trong Excel để xác định tỷ trọng và giá trị tối ưu cho các khoản mục trong danh mục tài sản và nguồn vốn của ngân hàng.
Quá trình thực hiện sẽ sử dụng dữ liệu được tính toán cho NHTMCP Quốc
Tế Việt Nam (VIB) như một ví dụ minh họa để phần trình bày được dễ theo dõi, cụ thể như sau:
Hàm mục tiêu, các biến số ra quyết định và điều kiện ràng buộc cần được xác định từ Bảng tổng kết kỳ hạn hoàn vốn trung bình của danh mục Tài sản và danh mục Nợ.
Các biến ra quyết định: Giá trị các khoản mục trong danh mục Tài sản và Nguồn vốn
Các điều kiện ràng buộc (bên dưới là ví dụ được thực hiện cho VIB):
Tổng tỷ trọng các khoản mục trong danh mục Tài sản = 100%:
WA1 + WA2 + WA3 + WA4 + WA5 = 100%
Giới hạn dưới đối với tỷ trọng từng khoản mục trong danh mục Tài sản:
W A3 ≥ 62% 2 Tổng tỷ trọng các khoản mục trong danh mục Nợ = 100%:
WL1 + WL2 + WL3 + WL4 + WL5 = 100%
Giới hạn dưới đối với tỷ trọng từng khoản mục trong danh mục Nợ:
WL2 ≥ 61% 3 Tổng giá trị Tài sản = Tổng giá trị Nguồn vốn:
A1 + A2 + A3 + A4 + A5 = L1 + L2 + L3 + L4 + L5 + VCSH VCSH >= giá trị hiện tại:
Khoản "Cho vay khách hàng" đóng vai trò quan trọng, chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục Tài sản của ngân hàng Giới hạn dưới cho khoản mục này có thể khác nhau tùy thuộc vào đặc điểm của từng ngân hàng.
"Tiền gửi của khách hàng" là một phần quan trọng trong danh mục Nợ của ngân hàng, chiếm tỷ trọng lớn Tùy thuộc vào đặc điểm của từng ngân hàng, giới hạn dưới cho khoản mục này có thể khác nhau.
Các bước thực hiện qua công cụ Solver trong Excel được trình bày cụ thể tại Phụ Lục 6
(ii) Dựa trên kết quả tham khảo do Solver đề xuất, ta sẽ lập bảng cân đối kế toán của NH và quyết định danh mục điều chỉnh để có DGAP = 0 Kết quả tối ưu có được khi ta cố định thời lượng của các khoản mục
Thực hiện các bước trên tương tự cho các NH còn lại, ta có bảng tổng kết cơ cấu tối ưu các khoản mục trong danh mục Tài sản và Nguồn vốn của mẫu các NHTM được chọn như sau:
4 Ràng buộc này xuất phát từ đặc điểm các NH thường có xu hướng gia tăng vốn điều lệ, mở rộng hoạt động
(Nguồn: Kết quả nghiên cứu của tác giả) Đơn vị: Triệu đồng Giá trị tối ưu
Tỷ trọng tối ưu Giá trị tối ưu
Tỷ trọng tối ưu Giá trị tối ưu
Tỷ trọng tối ưu Giá trị tối ưu
TIỀN GỬI TẠI NHNN (A1) 871.320 1% 1.430.119 2% 293.438 1% 696.332 2% TIỀN GỬI TẠI VÀ CHO VAY CÁC TCTD KHÁC (A2) 871.320 1% 20.034.914 31% 293.438 1% 3.665.933 9%
CHỨNG KHOÁN ĐẦU TƯ GIỮ CHO ĐẾN NGÀY ĐÁO HẠN (A4) 871.320 1% 1.335.736 2% 293.438 1% 389.108 1%
CÁC KHOẢN MỤC KHÔNG XÉT THỜI LƯỢNG (A5) 24.463.663 28% 18.366.040 28% 11.737.509 40% 12.758.496 33%
TIỀN GỬI VÀ VAY TỪ CÁC TCTD KHÁC (L1) 871.320 1% 6.562.143 10% 293.438 1% 667.931 2%
VỐN TÀI TRỢ, ỦY THÁC ĐẦU TƯ (L3) 20.974.852 24% 4.292.520 7% 6.395.003 22% 419.430 1% PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ (L4) 1.334.696 2% 659.124 1% 438.900 1% 419.430 1% CÁC KHOẢN MỤC KHÔNG XÉT THỜI LƯỢNG (L5) 871.320 1% 1.191.730 2% 293.438 1% 389.108 1%
TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com
(Nguồn: Kết quả nghiên cứu của tác giả) Đơn vị: Triệu đồng Giá trị tối ưu
Tỷ trọng tối ưu Giá trị tối ưu
Tỷ trọng tối ưu Giá trị tối ưu
Tỷ trọng tối ưu Giá trị tối ưu
Tỷ trọng tối ưu Giá trị tối ưu
Tại Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tổng tiền gửi đạt 2.979.503 tỷ đồng, chiếm 2%, trong khi tiền gửi và cho vay tại các tổ chức tín dụng khác là 1.456.779 tỷ đồng, tương đương 1% Cho vay khách hàng chiếm tỷ lệ lớn nhất với 90.320.298 tỷ đồng, tương đương 62% Chứng khoán đầu tư giữ đến ngày đáo hạn đạt 1.456.779 tỷ đồng, chiếm 1% Các khoản mục không xét thời lượng tăng lên 49.464.541 tỷ đồng, chiếm 34%.
Đánh giá hoạt động quản trị RRLS tại các NHTM Việt Namtừ việc ứng dụng Mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường và phòng ngừa RRLS
Tỷ trọng gần giống với kết quả tối ưu nhất giúp bảo vệ giá trị của ngân hàng trước biến động lãi suất Tuy nhiên, thời lượng tính toán có thể chưa phải là kỳ hạn hoàn vốn phù hợp nhất Do đó, các ngân hàng cần lựa chọn một cơ cấu thời lượng hợp lý cho các khoản mục, bên cạnh việc tham khảo kết quả tối ưu này.
Kết luận, trình tự thực hiện tối ưu hóa danh mục Tài Sản, danh mục Nợ của NHTM để có DGAP = 0 được tóm tắt như sau:
NH xác định và cố định thời lượng tối ưu cho các mục trong danh mục Tài sản và Nguồn vốn Điều này có thể thực hiện thông qua việc điều chỉnh thời gian của Tài sản hoặc thay đổi thời gian của Nợ.
Lập mô hình bảng cân đối kế toán của ngân hàng và tối ưu hóa danh mục đầu tư nhằm đạt được DGAP = 0, dựa trên thời lượng cố định của từng khoản mục.
Từ giá trị danh mục tối ưu, tiến hành phân bổ lại các công cụ tài chính trong từng khoản mục Tài sản, Nợ
Chiến lược bảo vệ giá trị thị trường của vốn cổ phần ngân hàng trước biến động lãi suất có thể duy trì trong nhiều năm Khi DGAP bằng 0, mức sụt giảm giá trị thị trường của tài sản tương đương với mức giảm giá trị thị trường của nợ Ngân hàng chỉ cần phân tích lại DGAP và lập danh mục tài sản/nguyên vốn mới khi có nhu cầu thay đổi vốn chủ sở hữu hoặc khi xuất hiện các khoản mục phải điều chỉnh đột biến.
4.2 Đánh giá hoạt động quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam từ việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất
4.2.1 Những kết quả đạt được
Hoạt động quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam đã ghi nhận nhiều kết quả tích cực, như đã được phân tích chi tiết trong Chương 3 của bài viết.
Nhờ những nỗ lực trong quản trị rủi ro và lợi suất, hầu hết các ngân hàng đều đạt kết quả khả quan trong quản lý tài sản sinh lời, tạo ra lợi nhuận mặc dù lãi suất cho vay và huy động đã giảm mạnh trong những năm qua Cụ thể, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của nhiều ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2011-2014 luôn duy trì dương và ở mức trên 2%, ngoại trừ một số ngân hàng như HDB, SHB, EIB có NIM thấp hơn 2% trong năm.
2013) thể hiện ở biểu đồ sau
Biểu đồ 4.4: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) tại các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011-2014
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của các NHTM) 4.2.2 Những mặt hạn chế và nguyên nhân của nó
Bài viết này sẽ phân tích và đánh giá các hạn chế được khảo sát từ bảng câu hỏi của các cán bộ có kinh nghiệm trong lĩnh vực tín dụng và quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng như Agribank, Vietinbank, BIDV, ACB và Vietcombank.
Qua đây, các NH sẽ tập trung vào giải pháp khắc phục những hạn chế này để nâng cao hiệu quả quản trị RRLS
4.2.2.1 Về công tác quản trị rủi ro lãi suất trong môi trường kinh tế: (i) Việc thực hiện hoạt động quản trị RRLS trong NH:
Quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) chưa được chú trọng và thường thực hiện một cách thụ động, chỉ dừng lại ở việc lập kế hoạch tài chính hàng quý và hàng năm nhằm tối đa hóa thu nhập lãi Hiện tại, chưa có chính sách và quy trình hướng dẫn cụ thể nào được xây dựng một cách toàn diện để quản lý rủi ro lãi suất.
Mặc dù những chuẩn mực quốc tế trong quản trị rủi ro tín dụng (RRLS) đã được triển khai, nhưng hiện tại vẫn chỉ ở giai đoạn đầu Các ngân hàng thương mại (NHTM) đang gặp nhiều khó khăn và lúng túng trong việc áp dụng các chuẩn mực này để phục vụ cho hoạt động của mình.
Quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) thường không được thực hiện độc lập mà kết hợp với quản trị huy động vốn và cho vay Ngành ngân hàng chủ yếu tập trung vào quản trị rủi ro tín dụng và thanh khoản, trong khi quản trị RRLS vẫn bị bỏ qua Chính sách lãi suất của các ngân hàng chủ yếu nhằm mở rộng nguồn vốn và cho vay, sử dụng lãi suất như một công cụ cạnh tranh để gia tăng thị phần, mà không chú trọng đến tác động của chính sách này đối với tài sản và nợ.
(ii) Phương pháp đo lường RRLS:
Mặc dù đề tài đã tiến hành lượng hóa RRLS bằng một mô hình hoản hảo hơn
Mô hình Chênh lệch thời lượng đang gặp nhiều khó khăn trong việc triển khai ứng dụng Đầu tiên, số liệu đầu vào như thời hạn cho vay và huy động chưa đáp ứng yêu cầu tính toán khe hở thời lượng, do phần lớn khoản vay có thể thanh toán trước hạn, gây khó khăn trong việc xác định Duration Gap Thứ hai, việc định lượng rủi ro lãi suất (RRLS) thông qua mô hình này phức tạp, đòi hỏi phần mềm chuyên dụng cùng với trình độ quản lý cao Cuối cùng, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vẫn chưa ban hành văn bản pháp lý và quy trình cụ thể để quản lý chỉ tiêu khe hở thời lượng, điều này làm tăng rủi ro cho các tổ chức tín dụng.
(iii) Về phòng ngừa rủi ro LS:
Các ngân hàng hiện nay chủ yếu áp dụng hợp đồng tín dụng với lãi suất thả nổi, điều chỉnh định kỳ, nhưng vẫn chưa có các biện pháp hiệu quả để đảm bảo sự cân đối về kỳ hạn giữa tài sản và nguồn vốn.
Các nghiệp vụ phái sinh ngoại bảng như hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hoán đổi lãi suất và hợp đồng tương lai chưa được áp dụng phổ biến tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Việc sử dụng các công cụ này còn hạn chế, mang tính thí điểm và số lượng giao dịch rất khiêm tốn Nguyên nhân chủ yếu là do thị trường tài chính-tiền tệ Việt Nam còn nhiều hạn chế, cùng với việc các ngân hàng thương mại chưa chú trọng đến việc sử dụng nghiệp vụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro lãi suất Thêm vào đó, kiến thức của các doanh nghiệp về giao dịch phái sinh còn thấp, dẫn đến nhu cầu và sự quan tâm trong việc phòng ngừa rủi ro lãi suất rất ít, gây khó khăn cho các ngân hàng trong việc phát triển các nghiệp vụ này.
4.2.2.2 Năng lực nội tại của ngân hàng (i) Về hệ thống công nghệ thông tin quản lý:
Quản trị rủi ro, đặc biệt là quản trị rủi ro lãi suất, yêu cầu các ngân hàng cần có hệ thống thông tin liên lạc hiện đại và công nghệ tiên tiến Tuy nhiên, hệ thống thông tin và công nghệ của các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện còn yếu kém, không hỗ trợ các công cụ phân tích độ nhạy lãi suất, tính toán khe hở thời gian trực tiếp, và thiếu thông tin cập nhật kịp thời cho việc dự báo và kiểm soát rủi ro.
GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN VIỆC ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM61
Các giải pháp hoàn thiện việc ứng dụng Mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị RRLS và nâng cao hiệu quả hoạt động này tại các NHTM Việt Nam
Trong Chương 4, nghiên cứu đã áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Kết quả cho thấy, việc khai thác sức mạnh của mô hình này giúp NHTM bảo vệ thu nhập lãi ròng và giá trị vốn chủ sở hữu (VCSH) trước biến động lãi suất Mô hình không chỉ có giá trị lý thuyết mà còn khả thi trong thực tiễn, đặc biệt tại Việt Nam Bài nghiên cứu đề xuất hai nhóm giải pháp: một nhóm giải pháp chung cho hệ thống NHTM Việt Nam và nhóm giải pháp riêng cho từng loại ngân hàng cụ thể, nhằm hoàn thiện việc ứng dụng mô hình trong quản trị RRLS tại các NHTM.
5.3.1.1 Xây dựng và hoàn thiện quy trình quản trị rủi ro lãi suất
Hoàn chỉnh mô hình quản trị RRLS và quy trình thực hiện
Quản lý rủi ro là yếu tố quan trọng và nền tảng cho toàn bộ quy trình quản trị rủi ro, bao gồm mô hình hoàn chỉnh và các bước thực hiện cụ thể.
Hình 5.1: Mô hình tổ chức quản trị RRLS ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng
Hội đồng quản trị (HĐQT) đảm nhận việc chỉ định các điều hành cấp cao và xây dựng chiến lược quản trị rủi ro, đảm bảo tuân thủ nguyên tắc thận trọng và phù hợp với nguồn vốn hiện có.
Ban Tổng giám đốc cần cụ thể hóa quy trình và chính sách quản trị rủi ro, đồng thời xác định rõ chức năng, quyền hạn và nhiệm vụ của từng cá nhân cũng như phòng ban liên quan trong quy trình này.
Hội đồng ALCO * (Asset-Liability Management Committee) BAN TỔNG GIÁM ĐỐC
Ngân quỹ P Quản lý rủi ro
Các phòng Huy động vốn
Trên cơ sở quy trình quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) thống nhất trong toàn hệ thống, các phòng ban liên quan đến tài sản và nợ cần thực hiện thống kê định kỳ về giá trị, lãi suất áp dụng và thời gian đáo hạn của các khoản mục quản lý Việc này nhằm báo cáo cho phòng Quản lý nguồn vốn-ngân quỹ, từ đó tạo cơ sở cho việc xác định DGAP.
Dựa trên dữ liệu DGAP từ phòng Quản lý nguồn vốn và kết quả dự báo lãi suất của phòng Nghiên cứu phát triển, công tác nhận dạng và lượng hóa rủi ro lãi suất sẽ được thực hiện bởi phòng Quản lý rủi ro.
Sau khi áp dụng mô hình và kỹ thuật quản lý rủi ro dựa trên Chênh lệch thời lượng, phòng Quản lý rủi ro sẽ đề xuất các giải pháp phòng ngừa Đồng thời, phòng sẽ báo cáo lại với phòng Quản lý nguồn vốn và Nghiên cứu phát triển để tiến hành triển khai thực hiện các giải pháp này.
Phòng Quản lý nguồn vốn sẽ điều chỉnh danh mục Tài sản và Nợ tối ưu dựa trên giải pháp từ phòng Quản lý rủi ro, đồng thời cân nhắc khả năng tài chính hiện tại của ngân hàng Sau đó, phòng này sẽ báo cáo cho khối phòng nghiệp vụ để lập kế hoạch thực hiện.
Trong suốt quy trình quản lý rủi ro, phòng Kiểm soát nội bộ giám sát và kiểm tra việc tuân thủ chính sách, đảm bảo tính trung thực và hợp lý trong đo lường và giải pháp phòng ngừa Các phòng ban liên quan định kỳ báo cáo về quy trình này lên Ban Tổng giám đốc và Hội đồng quản trị để có những điều chỉnh kịp thời.
(i) Về phương pháp và kỹ thuật đo lường, phòng ngừa RRLS:
Kết quả từ ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong Chương 4 chứng minh tính khả thi và ưu việt trong việc thu thập và xử lý dữ liệu Do đó, các ngân hàng thương mại cần xem xét triển khai mô hình này nhằm nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng của mình.
Trong nghiên cứu này, các ngân hàng thương mại (NHTM) cần xác định hạn mức cụ thể cho DGAP và mức thay đổi vốn chủ sở hữu (VCSH) dựa trên đặc điểm của từng ngân hàng Họ không nên vượt qua một giới hạn nhất định khi lãi suất thay đổi, chẳng hạn như +1% hoặc -1% Đồng thời, các ngân hàng cũng cần kiểm tra lại kết quả, vì việc tính toán DGAP có thể không hoàn toàn chính xác.
Khi điều chỉnh Thời lượng trung bình của Tài sản (D A) và Thời lượng trung bình của Nợ (D L), ngân hàng cần tối thiểu hóa chi phí Để tăng D A, ngân hàng có thể mua Tài sản dài hạn và bán Tài sản ngắn hạn, và ngược lại để giảm D A Tương tự, để tăng D L, ngân hàng nên mua Nợ dài hạn và bán Nợ ngắn hạn, và ngược lại khi muốn giảm D L Để lượng hóa rủi ro lãi suất (RRLS) thành công, ngân hàng cần thu thập và tập hợp thông tin cho từng khoản mục trong danh mục Tài sản và Nợ.
- Mệnh giá, số dư hiện tại và các quy định về lãi suất trong từng hợp đồng;
Phương thức thanh toán và lãi suất, thời gian đáo hạn, cùng các điều khoản điều chỉnh trong hợp đồng là những yếu tố quan trọng cần được xem xét Dữ liệu này nên được báo cáo định kỳ hàng tháng hoặc hàng quý về phòng Quản lý Nguồn vốn – Ngân quỹ, nhằm hỗ trợ trong việc xác định tình hình tài chính.
Đo lường DGAP và xác định sự biến động giá trị ròng của ngân hàng (∆NW) khi lãi suất thay đổi dựa trên tài sản (D A) và thời lượng trung bình của nợ (D L) là rất quan trọng trong quản lý rủi ro lãi suất.
5.3.1.2 Nâng cao hiệu quả quản trị Tài sản - Nợ
Các ngân hàng cần thiết lập quy trình kiểm soát và quản lý thanh khoản cho tài sản và nợ, nhằm đảm bảo thực hiện kịp thời các nghĩa vụ thanh toán đến hạn Điều này không chỉ bảo vệ an toàn trong hoạt động mà còn giúp giảm thiểu rủi ro thanh khoản, từ đó giảm thiểu rủi ro liên quan đến thanh khoản (RRLS).
Nâng cao hiệu quả quản trị Tài sản
(i) Quản trị Tài sản cần lưu ý các nguyên tắc sau:
- Đa dạng hóa danh mục TS để phân tán rủi ro
- Phải cân đối 1 cách hợp lý giữa tính thanh khoản và khả năng sinh lời của
Kiến nghị đối với Ngân hàng Nhà nước
NHNN nên can thiệp vào thị trường thông qua các chính sách tài chính và công cụ gián tiếp như tỷ lệ dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở và thay đổi lãi suất tái chiết khấu, thay vì sử dụng các công cụ hành chính Đồng thời, NHNN cần cho phép các ngân hàng thương mại từng bước áp dụng sản phẩm phái sinh và các công cụ hiện đại để quản lý rủi ro lãi suất.
5.4.1 Lành mạnh hóa thị trường tài chính Việt Nam, vận hành theo cơ chế thị trường
Minh bạch và nhất quán trong chính sách tiền tệ là yếu tố then chốt để tạo dựng niềm tin từ thị trường Các phát ngôn của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cần phản ánh chính xác các chính sách tiền tệ và các biện pháp quản lý kinh tế vĩ mô của Chính phủ.
Để nâng cao hiệu quả của chế độ tự do hóa lãi suất, cần loại bỏ trần lãi suất hiện tại và cho phép lãi suất phản ánh đúng cung cầu trên thị trường tiền tệ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nên tránh can thiệp hành chính vào lãi suất, tạo điều kiện cho thị trường hoạt động tự do Việc tham gia vào thị trường tiền tệ và thị trường trái phiếu là cần thiết để lãi suất phản ánh chính xác thông tin kinh tế vi mô và vĩ mô Điều này sẽ giúp xây dựng đường lợi tức thị trường, phục vụ cho quản trị rủi ro lãi suất NHNN và chính phủ cần tiếp tục phát triển thị trường tài chính và hoàn thiện khung pháp lý để hỗ trợ các ngân hàng thương mại và nền kinh tế.
5.4.2 Tạo hành lang pháp lý để phát triển các công cụ phái sinh trên thị trường tài chính Việt Nam
Một trong những cách hiệu quả nhất để quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) là sử dụng các công cụ phái sinh Tuy nhiên, thị trường tài chính Việt Nam hiện vẫn ở giai đoạn đầu, với các công cụ tài chính còn sơ khai và khối lượng giao dịch hạn chế Theo quy luật phát triển của thị trường, các công cụ phái sinh sẽ dần phát triển tương tự như ở các thị trường tài chính toàn cầu Khi có hành lang pháp lý rõ ràng, các ngân hàng thương mại (NHTM) sẽ dễ dàng hơn trong việc thực hiện các nghiệp vụ phái sinh và chủ động hơn trong quản lý RRLS.
5.4.3 Hoàn thiện các điều kiện cần thiết để có một cơ chế kiểm soát lãi suất hiệu quả
NHNN cần phải định lượng các loại lãi suất để xác định tính hợp lý và dự đoán xu hướng biến động của lãi suất thị trường Điều này sẽ giúp NHNN có những tác động thích hợp thông qua việc điều hành chính sách tiền tệ, vì sự thay đổi lãi suất của NHNN sẽ ngay lập tức ảnh hưởng đến lãi suất của các ngân hàng thương mại đối với khách hàng.
Các ngân hàng thương mại cấp vốn cho khách hàng dựa trên quan hệ cung cầu và thực hiện cơ chế lãi suất thỏa thuận Đối với vay thương mại, lãi suất áp dụng theo thị trường, trong khi cho vay chính sách và theo chỉ đạo của Chính phủ sẽ được Ngân hàng Nhà nước xử lý khi gặp rủi ro.
Để đối phó với sự cạnh tranh không công bằng giữa các ngân hàng thương mại, cần phát huy vai trò của hiệp hội ngân hàng Hiệp hội này sẽ theo dõi các biến động của thị trường tiền tệ nhằm tổ chức và điều hòa sự cạnh tranh lãi suất giữa các thành viên.
5.4.4 Hoàn thiện khung pháp lý và các quy định về đo lường và quản lý rủi ro lãi suất của các ngân hàng thương mại
Hiện nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chưa có văn bản pháp lý quy định về việc đo lường và quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Việc thiếu các quy định chi tiết có thể dẫn đến việc NHTM chưa nhận thức đầy đủ về tầm quan trọng và phương pháp quản lý RRLS hiệu quả Do đó, NHNN cần ban hành thêm các văn bản hướng dẫn để giúp NHTM quản lý RRLS cũng như quy định về các sản phẩm phái sinh lãi suất Điều này sẽ là nền tảng quan trọng để NHTM thực hiện các nghiệp vụ phức tạp, tự bảo vệ khỏi RRLS và tìm kiếm lợi nhuận từ các biến động lãi suất.
NHNN đã ban hành mẫu báo cáo chuẩn về quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) cho các ngân hàng thương mại (NHTM) Trong tương lai, NHNN có kế hoạch áp dụng thêm nhiều mẫu báo cáo chuẩn mới cho NHTM, nhằm tạo ra một mẫu báo cáo chung Điều này sẽ giúp NHNN nắm bắt tốt hơn thực trạng RRLS tại các NHTM hiện nay.
5.4.5 Cung cấp cho các ngân hàng thương mại các thông lệ, chuẩn mực quản lý rũi ro lãi suất, hỗ trợ các ngân hàng thương mại trong việc đào tạo cán bộ nghiệp vụ
Như đã đề cập trong mục 5.4.4, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hiện chưa cung cấp hướng dẫn cho các ngân hàng thương mại (NHTM) về việc thiết lập quy định quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) Việc này có thể dẫn đến những khó khăn trong việc áp dụng các biện pháp quản lý hiệu quả.
RRLS đóng vai trò quan trọng trong việc đào tạo cán bộ quản lý rủi ro Để nâng cao hiệu quả, NHNN cần xác định các tiêu chí rõ ràng cho các NHTM trong việc quản lý và kiểm soát rủi ro Việc áp dụng RRLS cần phải linh hoạt, phù hợp với các bối cảnh kinh doanh đa dạng của từng NHTM.
NHNN cần hỗ trợ các NHTM trong công tác đào tạo cán bộ:
Tổ chức các buổi thảo luận định kỳ cho các ngân hàng nhằm trao đổi kinh nghiệm quản lý rủi ro và mô hình quản lý tài sản Điều này không chỉ giúp các ngân hàng rút ra phương án hiệu quả mà còn tạo cơ sở cho Ngân hàng Nhà nước xây dựng quy chế quản trị rủi ro thống nhất Qua đó, sẽ tạo tiền đề cho công tác giám sát và thanh tra trong tương lai.
- Lên phương án đào tạo nghiệp vụ và phổ biến những kinh nghiệm quản lý tiên tiến của các NH nước ngoài thường xuyên cho NHTM
5.4.6 Thiết lập các tổ chức dự đoán chỉ số tài chính
Hiện tại, Việt Nam thiếu tổ chức cung cấp số liệu dự đoán định kỳ và các chỉ số kinh tế vĩ mô cơ bản, bao gồm lãi suất Những dự đoán này rất quan trọng cho các ngân hàng thương mại (NHTM) trong việc đánh giá rủi ro và ước lượng tổn thất tiềm năng Khi các NHTM chưa đủ lớn để tự tạo ra dự báo, các tổ chức này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ phòng ngừa rủi ro cho các ngân hàng.
Chương 5 đề xuất các giải pháp và kiến nghị để hoàn thiện việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong hoạt động quản trị RRLS tại các NHTM Việt Nam dựa trên các phân tích được thực hiện ở Chương 4