THÔNG TIN TÀI LIỆU
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG NGUYEN THI THU PHƯƠNG PHAP LUAT VE HUY DONG VON TRONG LINH VUC CHUNG KHOAN: THUC TIEN THUC HIEN VA MOT SO DE XUAT CHO CAC CONG TY CHUNG KHOAN VIET NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Hà Nội - 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG NGUYEN THỊ THU PHƯƠNG PHÁP LUAT VE HUY DONG VON TRONG LINH VUC CHUNG KHOAN: THUC TIEN THUC HIEN VA MOT SO DE XUAT CHO CAC CONG TY CHUNG KHOAN VIET NAM Ngành : Luật Kinh tế Mã ngành : 8380107 LUẬN VĂN THẠC SĨ Người hướng dẫn: TS Hà Công Anh Bảo Hà Nội - 2022 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẮM ƠN TÓM TẮT KẾT QUÁ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN LỜI MỞ ĐÀU CHƯƠNG I MỘT SÓ VÁN ĐÈ LÝ LUẬN VÈ PHÁP LUẬT HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Ở VIỆT NAM 1.1 Tổng quan hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm huy động vốn cơng ty chứng khốn -22 1.1.2 Các phương thức huy động vốn cơng ty chứng khốn .- - 1.1.3 Đặc điểm hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn 10 1.1.4 Tâm quan trọng nguồn vốn hoạt động cơng ty chứng khốn L1 1.1.5 Các yếu tơ ảnh hưởng đến hoạt động huy động vốn công ty chứng lÄIIQ llÌnHgNTtuckxoigbiltbikeuiatiabkooudllidecBeSieasistkicbEliullirudikeuioieciketisebosisleoke 12 1.2 Pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn -. -+- 13 1.2.1 Khái niệm pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn 13 1.2.2 Đặc điểm pháp luật huy động vốn CTCK 13 1.2.3 Yêu cầu pháp luật huy động VỐPT, 52-22221222 222111221222 cee 14 1.2.4 Nguyên tắc pháp luật điều chỉnh hoạt động huy động vốn công ty chứng HAGA VOU ETAT os Soe aa ẽ acone ap iohe 15 1.2.5 Chủ huy động vốn cơng ty chứng khốn . c :-5c-cs2 21 1.2.6 Vi phạm xứ lý vi phạm pháp luật huy động vốn công ty chứng CHƯƠNG II THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIEN THUC HIEN PHÁP LUẬT HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Ở VIỆT NAM 2.1 Pháp luật Việt Nam huy động vốn công ty chứng khoán 2.1.1 Nội dung pháp luật diéu chỉnh hoạt động huy động vốn công ty chứng KHUĂN::.:ccucnsuisinEisiS8A0E710000160361800.1061110180101136000516011003530503147115600/825503001014316103900 gg88 23 2.1.2 Xử lý vi phạm hoạt động huy động vốn Cơng ty chứng khốn 32 2.2 Thực trạng huy động vốn công ty chứng khoán Việt Nam 35 2.2.1 Nhu cầu huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam 35 2.2.2 Các phương thức huy động vốn cơng ty chứng khốn đặc điểm kênh huy động vốn công ty chứng khoán .- 39 2.2.3 Các yếu tố ảnh hưởng tới hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn 2.2.4 Rúi ro hoạt động huy động vốn công ty chứng khoán 2.3 Kết đánh giá việc tuân thủ hoạt động huy động vốn công ty chứng 57 2.4 Các hình thức vi phạm pháp luật lĩnh vực huy động vốn công ty M08 s00: .)pHậ,H, 59 2.5 Đánh giá pháp luật Việt Nam huy động vốn cơng ty chứng khốn 61 CHUONG III GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT ĐỘNG HUY ĐỘNG VON CUA CONG TY CHUNG TRONG HOẠT KHOAN VA KHUYEN NGHỊ CHO CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Ở VIỆT NAM 63 3.1 Nguyên tắc hoàn thiện pháp luật hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam ¿2-2252 ++S2+E+E+E£EEEEEEESEvEErxetrkrrrrrrrrkrrrrrrrrerererv 63 3.2 Một số giải pháp hoàn thiện pháp luật cho hình thức huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam -5+ +++t+x+zvzzx+eetrrererrxrrrrrrrrererrer 64 LAN 116 á4aaan 64 3.2.2 Trong hình thức chào bán cổ phâhn -¿z+2222z++2c2sz+tvvszzrrrrsscee 66 3.2.3 Trong hình thức phát hành trái phiếu .-©22222-+222SczcSEEEEerErrrrrrrrrcee 67 3.2.4 Trong hình thức hợp tac AQ te cccccccccssscsssssesesssssesssssssessesssessessssessssssessesssees 68 3.3 Một số khuyến nghị cho công ty chứng khoán Việt Nam việc thực thi pháp luật huy động vốn KẾT LUẬN DANH MUC TAI LIEU THAM KHAO - 70 71 LỜI CAM ĐOAN “Tôi xin cam đoan luận văn đề tài “Pháp luật huy động vốn lĩnh vực chứng khoán Thực tiễn thực số đề xuất cho cơng ty chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu cá nhân thời gian qua Mọi số liệu sử dụng phân tích luận văn kết nghiên cứu tơi tự tìm hiểu, phân tích cách khách quan, trung thực, có nguồn gốc rõ ràng chưa công bố hình thức Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm có khơng trung thực thơng tin sử dụng cơng trình nghiên cứu này.” Họ tên học viên Nguyễn Thị Thu Phương LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn thạc sĩ này, với nỗ lực thân, em nhận động viên, giúp đỡ thầy cơ, gia đình đồng nghiệp Đầu tiên, em xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Tiến sĩ Hà Công Anh Bảo - Giảng viên Khoa Luật trường Đại học Ngoại Thương Thầy tận tình bảo hướng dẫn em suốt trình học tập, nghiên cứu hoàn thành luận văn tốt nghiệp ngành Luật kinh tế Thầy dành cho em nhiều thời gian, tâm sức, cho em nhiều ý kiến, nhận xét quý báu, chỉnh sửa cho em tiết nhỏ luận văn, giúp luận văn em hoàn thiện mặt nội dung hình thức Xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo Khoa sau Đại học trường Đại học Ngoại Thương toàn giảng viên Khoa Luật giúp em có thêm kiến thức, hỗ trợ tạo điều kiện thuận lợi để tơi hồn luận văn Xin cảm ơn Cha Mẹ, chồng, đồng nghiệp bạn bè động viên, khích lệ em suốt q trình làm luận văn Em xin chân thành cảm ơn! DANH MỤC CHU VIET TAT 1 SIT | Ký hiệu chữ viết tắt Chữ viết đầy đủ BCTC BPC Báo cáo tài Ban Pháp chê CCTG Chứng tiên gửi BO Back office (Hỗ trợ nghiệp vụ) CCTQ Các cấp thảm quyền CTCK GD Công ty chứng khoán Giao dịch 10 HD Hop dong HS H6 so KIB Khối ngân hàng đầu tư 11 CN GD GTCG 12 HTKDCK 14 K.VH 13 15 16 KD KH Chi nhánh Giám đốc Giấy tờ có giá Hợp tác kinh doanh chứng khốn Khơi vận hành Kinh doanh Khách hàng 17 NĐT Nhà đầu tư 18 19 20 21 22 23 24 NHNN NHTM P.HTKD P.KT P.NV P.NVCKHO P.QTRR Ngân Ngân Phòng Phòng Phòng Phòng Phòng 25 QTRR Quản trị rủi ro 26 SGD So giao dich Z7 TCTD Tơ chức tín dụng 28 TGD Tơng Giám đơc TPCP UBCK Trái phiêu phủ Uỷ ban Chứng khoán 29 30 31 32 33 TP USD VND hàng nhà nước hàng thương mại hợp tác kinh doanh kê toán nguồn vốn nghiệp vụ chứng khoán hội sở quản trị rủi ro Trái phiêu Đô la Mỹ Việt Nam đồng DANH MỤC BẢNG Bảng I: Mức xử phạt hành hành vi vi phạm hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ M1 33 Bảng 2: Mức xử phạt hành hành vi vi phạm hoạt động chào bán thêm cô phiếu để huy động vốn 34 Bang 3: Mô tả cầu trúc nợ phải trả CTCK thơng qua Báo cáo tài .48 Bảng 4: Số dư nợ phải trả cơng ty chứng khốn thời điểm 30.06.2021 50 Bảng 5: Cấu trúc nợ phải trảcủa cơng ty chứng khốn thời điểm 300G 202: ¡ciinssiispesaiesieiitisv4142116212155 1836614333355 9500 135 0553 8083510590060 5958 65 DANH MỤC BIÊU ĐÒ Biéu đồ 1: Dư nợ huy động ngắn hạn CTCK từ cuối năm 2020 đến Q2.2021 .57 Biểu đồ 2: Lãi suất huy động BQ 2021 theo kênh huy động (dự kiến) 58 Biểu d6 3: Co cau ky hạn huy động 2021 (dự kiến) Biểu đồ 4: Cơ cấu vốn bình quân CTCK năm 2021 (dự kiến) Biểu đô 5: Lãi suất huy động bình quân năm 2021 (dự kiến) DANH MỤC SƠ ĐÒ Sơ đồ 1: Quy trình vay vốn TCTD tiêu biểu cơng ty chứng khốn Sơ đồ 2: Quy trình phát hành trái phiếu riêng lẻ tiêu biểu CTCK Sơ đồ 3: Quy trình thực vay vốn tiêu biểu CTCK Nhìn chung, tùy vào hình thức huy động vốn khác có giải pháp khác Các giải pháp mà tác giả đề xuất bên xuất phát từ nhìn thực tế tình hình huy động vốn CTCK thị trường Có giải pháp đưa theo chiều hướng bảo vệ CTCK, có giải pháp đưa với mục đích hồn thiện hệ thống quản lý hoạt động huy động vốn CTCK Tuy nhiên, tất giải pháp có mục tiêu chung giúp cho thị trường chứng khốn nói riêng thị trường tài nói chung tồn kinh tế vận hành cách hiệu quả, ổn định phát triển lâu dài 3.3 Một số khuyến nghị cho cơng ty chứng khốn Việt Nam việc thực thi pháp luật huy động vốn Để hoạt động khỏe mạnh, lâu dài thị trường hạn chế rủi ro vé van dé pháp ly thi tac gia dua só khuyến nghị cho CTCK Việt Nam sau: - Vé mat co cấu tổ chức: Các cơng ty chứng khốn cần phải thành lập phòng, Quản trị rủi ro Ban pháp chế, hai phận phối hợp với phận huy động vốn để giúp cho việc huy động trước hết thực cách quy định yêu cầu pháp luật, đảm bảo an tồn, hạn chế rủi ro sau tính tới yếu tô khác liên quan tới hiệu huy động vốn - Về quy trình thực huy động vốn: Các CTCK cần ban hành quy trình, quy chế chung huy động vốn để phòng ban có liên quan tuân thủ Theo đó, thực huy động vốn, cán chuyên trách phải thực trình, báo cáo đầy đủ qua tất phịng ban để đảm bảo khoản huy động không bị vi phạm pháp luật - Vé việc phát triển trình độ hiểu biết pháp luật cán nhân viên: Thực khoá đào tạo, tạo điều kiện cho nhân viên đặc biệt nhân viên trực tiếp thực nghiệp vụ huy động vốn học, đào tạo vấn đề pháp luật liên quan tới hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn -_ Đối với hình thức huy động vốn mà pháp luật khơng cấm khơng khuyến khích CTCK cần phái thận trọng thực huy động bị quan quản lí với vai trò điều hành thị trường tra, nhắc nhở Đặc biệt để bị nêu tên phương tiện truyền thơng làm ảnh hưởng tới hình ảnh cơng ty, gây khó khăn cho việc thực nghiệp vụ huy động vốn sau 70 KÉT LUẬN Vốn yêu tố thiếu hoạt động công ty chứng khốn Vì vậy, hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn đóng vai trị quan trọng Thị trường chứng khoán ngày phát triển, nhu cầu vốn ngày cao khiến CTCK ngày đa dạng hoá cách thức huy động dẫn đến việc hoàn thiện hành lang pháp luật để giữ cho thị trường chứng khoán lành mạnh, phát triển ồn định bền vững vô cần thiết Bằng cách phân tích quy định pháp luật Việt Nam liên quan tới hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn tìm hiểu thực trạng tuân thủ áp dụng pháp luật nghiệp vụ huy động vốn cơng ty chứng khốn thị trường nay, luận văn đưa hạn ché va van dé tồn đọng từ nhằm nêu giải pháp phù hợp với vấn đề Nội dung chương l nêu lên lý luận kiến thức lý thuyết đề tài nhằm giúp người đọc có nhìn tổng quan vấn đề mà đề tài nghiên cứu Nội dung chương tác giả vào phân tích sâu thực trạng thực tiễn thực hiện; đồng thời tác giả có đánh giá thực trang Từ chương tác giả đưa giải pháp cho đề tồn đọng hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn nhằm làm nguồn tài liệu tham khảo cho nhà quản trị công ty, sinh viên nghiên cứu nhà làm luật theo mục tiêu đề chương luận văn Luận văn mở thêm hướng nghiên cứu tương lai việc thay đổi, bỗ sung pháp luật Việt Nam việc quản lý huy động vốn cơng ty chứng khốn thị trường chứng khoán ngày phát triển Đặc biệt nghiên cứu tuân thủ quy định pháp luật chứng khốn tồn luật liên quan Việt Nam 7] DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Minh Anh (2019), Dự thảo luật chứng khoán sửa đối: Được chào bán cổ phiếu mệnh giá, thêm điêu kiện xếp hạng tín nhiệm với tơ chức phát hành trải phiếu, Báo Trí thức trẻ ngày 17/05/2019 Bộ Tài (2020), Thơng tư só 121/2020/TT-BTC ngày 31/12/2020 quy định hoạt động công ty chứng khốn Bộ Tài (2020), Thơng tư số 39/2016/TT-NHNN ngày 30/12/2016 quy định hoạt động cho vay Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi khách hàng Bộ Tài (2020), Thơng tư 122/2020/TT-BTC ngày 31/12/2020 hướng dẫn chế độ công bố thông tin theo quy định Nghị định 153/2020/NĐ- CP ngày 31/12/2020 Cơng ty phần chứng khốn MB (2021), Báo cáo thị trường chứng khoán ngành chứng khốn, MBS Chính phủ (2009), Nghị định 153/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 quy định chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thị trường nước chào bán trái phiếu doanh nghiệp thị trường quốc tế Chính phủ (2020), Nghị định 156/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn § Chính phủ (2020), Nghị định 155/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 quy định tiết thi hành số điều Luật Chứng Khốn Chính phủ (2018), Nghị định 63/2018/NĐ-CP ngày 04/12/2018 quy định phát hành trái phiếu doanh nghiệp 10 Nguyễn Lê (2019), Sửa Luật Chứng khoán: Đê xuất nâng gấp rưỡi mức tién phat, Báo VnEconomy ngày 02/04/2019 11.PGS.TS Lê Vũ Nam (2020), Luật Chứng khoán năm 2019 việc hoàn thiện khung pháp lý thị trường chứng khốn Việt Nam, Tạp chí Nghiên cứu Lập pháp số 10 (410), tháng 5/2020 72 12 Hoang Nam (2019), Pháp luật chào bán chứng khốn cơng chúng Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ Luật học, Đại học Quốc Gia Hà Nội 13.TS Phạm Thị Giang Thu (2021), Giáo frình Luật chứng khốn- Đại hoc Luật Hà Nội, Nxb Công an Nhân Dân 14 Lê Thị Thu Thuỷ (2017), Giáo trình pháp luật TTCK, Nxb Đại học quốc Gia Hà Nội 15 Quốc hội nước nước Cộng hòa XHCN 16 Quốc hội nước Cộng hòa XHCN Cộng hòa XHCN Việt Nam (2015), Bộ luật dân Việt Nam, Nxb Chính trị quốc gia Hà Nội hịa XHCN Việt Nam (2015), Bộ luật hình nước Việt Nam, Nxb Chính trị quốc gia Hà Nội 17 Quốc hội nước Cộng hòa XHCN Việt Nam (2013), Hiến pháp năm 2013, Nxb Chính trị quốc gia Hà Nội 18 Quốc hội nước Cộng hòa XHCN Việt Nam (2019), Luật Chứng khốn, Nxb Chính trị quốc gia Hà Nội 19 Quốc hội nước Cộng hòa XHCN Việt Nam (2020), Luật doanh nghiệp, Nxb Chính trị quốc gia Hà Nội 20 Quốc hội nước Cộng hòa XHCN Việt Nam (2010), Luật Các tơ chức tín dụng, Nxb Chính trị quốc gia Hà Nội 21.Trung tâm Nghiên cứu Bồi dưỡng nghiệp vụ CK — UBCKNN (2003), Giáo trình vấn đề CK TTCK, Nxb Chính trị quốc Gia Hà Nội Tiếng Anh 22.David Brown & Kassandra Bently (2002), All About Stock Market Strategies: The Easy Way To Get Started, McGraw Hill 23.Richard W Jennings, Harold Marsh, Jr (2001), Securities Regulation — Cases and Materials (Third Edition), Aspen Law & Business 24 Katharina Pistor (2019), The code of capital: How the Law Creates Wealth and Inequality, Princeton University Press 25 Katharina Pistor (2017), European Capital Markets Law, Hart Oxford and Portland, Oregon 73 Publishing Website 26 Hà An, Biến tương huy động vốn, nhiều công ty chứng khoán bị sở gáy, địa chỉ:— https:/⁄/cand.com.vn/Kinh-te/Bien-tuong-huy-dong-von-nhieu-cong-ty- chung-khoan-bi-so-gay-I605593/ truy cập ngày 05/12/2021 27 Báo phủ điện tử, Xử lý cơng ty chứng khốn biến tướng huy động vốn, địa chỉ:https://baochinhphu.vn/prinUxu-ly-cac-cong-ty-chung-khoanbien-tuong-huy-dong-von-102291663.htm , truy cap 25/12/2021 2§.Cơng ty cổ phần chứng khoán MB, Bdo cdo tdi chinh, tai địa chỉ: https://mbs.com.vn/vi/quan-he-co-dong/bao-cao-tai-chinh/ , truy cập ngày 25/12/2021 29.Công ty cổ phần chứng khốn SSI, Báo cáo tài chính, dia chỉ: ssi.com.vn/quan-he-nha-dau-tu/bao-cao-tai-chinh , truy cập ngày 25/12/2021 30.Công ty cổ phần chứng khốn VP, Báo cáo tài chính, địa chỉ: https:/Avww.vps.com.vn/FinancialReport.aspx , truy cập ngày 25/12/2021 31.Công thơng tin điện tử phủ, Các văn pháp luật, địa chỉ: http://chinhphu.vn/portal/page/portal/chinhphu/trangchu, truy cập ngày 20/12/2021 32 Phan Thị Thành Dương, Nghiên cứu so sánh pháp luật phát hành chứng khoán Nhật Bản, địa chỉ: https:/tapchikhplvn.hcmulaw.edu.vn/module/xemchitletbaibao?oid=423eab6e9c41-4e75-bfd1-954300delac6 , truy cập ngày 25/01/2022 33 https://cafef.vn 34 Tổng cục thống kê, Báo cáo tác động dịch Covid-19 đến tăng trường khu vực kinh tế quỹ II năm 2021, địa chi: https:/2www.gso.gov.vn/du-lieuva-so-lieu-thong-ke/2021/10/tac-dong-cua-dich-covid-19-den-tang-truong-cac-khuvue-kinh-te-quy-iii-nam-2021/ truy cap 01/12/2021 35 Tuổi trẻ online, Chứng khoán tăng trưởng, doanh nghiệp đồ xô huy động vốn qua cổ phiếu, tai dia chi: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tang-truong-doanh- nghiep-do-xo-huy-dong-von-qua-co-phieu-202 1051912563961 1.htm 27/12/2021 74 „ truy cap 36.Tuổi trẻ online, Cơng ty chứng khốn chạy đua nâng quy vốn vốn ngang ngửa ngân hàng, địa chỉ: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-chay- dua-nang-quy-mo-va-von-ngang-ngua-ngan-hang-20211128133404847.htm , truy cap 27/12/2021 37.Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Văn pháp luật địa chỉ: https:/www.ssc.gov.vn/ubck/faces/vi/vimenu/vipages_vivbplluatchungkhoan?_adfctrl- state=7cexfihb29_86&SearchInput=lu%C3%A2%CC%A 3t%20ch%C6%BO%CC%8 Ing %20khoa%CC%81n& afrLoop=15778601281000 , truy cập ngày 20/12/2021 3§ Ủy ban chứng khốn nhà nước, Tông quan thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam, địa chỉ: https://www.ssc.gov.vn/ubck/faces/vi/vilinks/videtail/vichitiettintuc/vidstincongbo/ vichitiet102?dDocName=A PPSSCGOVVN162143782&_afrLoop=1672751267900 0&_afrWindowMode=0&_afrWindowld=null#%40%3F_afrWindowld%3Dnull%2 6_afrLo p%3D 167275 12679000%26dDocName%3DAPPSSCGOVVN162143782 %26_atrWindowMode%3D0%26_adf.ctrl-state%3D7cxfihb29 13/01/2022 75 107 , truy cap CỘNG HOÀ Xà HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG Độc lập - Tự - Hạnh phúc HỘI ĐỒNG ĐÁNH GIÁ LUẬN VĂN THẠC SĨ BIÊN BẢN BUOI BẢO VỆ LUẬN VĂN THẠC SĨ I.NHỮNG THÔNG TIN CHUNG Học viên cao học: Về đề tài: pag Lani -Namufs atti ơHA wh xe dong Weiin OW ô4s li6gtig5318304cúA00386594016)56060428.10g3P +2 Shade, Alande Marian rnd wee hon be cade Clas be% Nganh: Lade $oinQ AZ ; Ma sé: TT f6 /4ss2ng Tux hin eR oy Ube Am Med naan Hôm nay, đ hA9 ngàyA “A tháng S& năm 2022, Trường Đại học Ngoại thương, Hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ thành lập theo Quyết định số SQŠ/&@=B??wf ngày Đt11{.0%./3 o.92 Hiệu trưởng trường Đại học Ngoại thương gồm ®Š thành viên Số thành viên có mặt: Ð & TT Ho tên, học vị, chức đanh khoa học Chuyên ngành |fSSrrt yr Ons clin | ogy |TS Pring WG ponte Tre Hh&n pltes | Tes Tie mmmv xxx a SỐ thành viên văng hà mặt: 4.€ Trách nhiệm HD ĐNG | Chủ tịchHĐ [Tray peter | Thy HD war Tri Worx Unser Nye quan công tấo rã | Làấy | @s,TS T2 cuyến T62 k tee) Beat OHTM Trees PHA OY T- fons Phan bién Phan bién2 Uỷ viên kh) II DIEN BIEN BUOI BAO VỆ Chủ tịch Hội đồng giới thiệu Quyết định thành lập Hội đồng chấm luận văn Hiệu trưởng Trường Đại học Ngoại thương Và công bố chương trình làm việc Thư ký Hội đồng cơng bố điều kiện cần thiết để học viên bảo vệ luận văn Ý kiến thành viên Hội đồng người tham dự điều kiện bảo vệ học viên (nếu có) ee ee ee Tác giả luận văn ày tóm tắt nội dung luận văn thời gian 10 phút 5.1 Pang LG Lain — Phản biện trình bày nhận xét (có nhận xét kèm theo) ÿ&s„tUz vs do, flustdes — Phan bién trình bày nhận xét (có nhận xét kèm theo) Nhận xét, câu WS Dating MG hỏi Way “ERB #81 eat Phau PBA a he’ ký xay Dar oh, Rb) nod jetLe hig agua “2a- TT thành lên Hội đồng brain pcp baci pe atest eae kế n35/02651YSS/EEJSS8esese eBm khác người tham dự IAC AED Lane Wanted, Ms a: ỹ tive, wan GA CFC — chôn, ? Net Bing! dont — Scanned with CamScanner “ (Bat cn ae meee: ee ee Trả lời câu hỏi ccủa học viên ie eS ae ia Hội đồng họp riêng để bầu Ban kiểm phiếu, bỏ phi éu kin thảo luận thông qua nghị Hội đồng (học viên đại biểu dự Hội nghị nghỉ giải lao) 9, Trưởng Ban kiểm phiếu đọc Biên kiểm phiếu Kết bỏ phiếu đánh giá (cho an - Téng sé điểm đạt được: Ä2 - _ Điểm trung bình chung Bb.eee (Điểm nội dung luận văn tối đa 9,0 Đạt điểm 9,0 phải luận văn có kết nghiên cứu thật xuất sắc thể đóng góp mới, độc đáo thành viên Hội đồng rõ điểm đóng góp Nếu kết nghiên cứu luận văn trích đăng thành báo khoa học có giá trị cao, đăng tạp chí có uy tín đè tài ứng dụng nơi ứng dụng đồng ý văn việc chuyển giao, triển khai kết nghiên cứu điểm cuối luận văn cộng thêm tối đa đến 1,0 điểm.) 10 Chủ tịch Hội đồng công bố kết luận Hội đồng II KẾT LUẬN HỘI ĐỒNG Những kết oe Luận văn ~ BS SINT lon toad aoe Mei 0B fl Oh eae WR BUR v.02 kế phef- Quay Batgirlee DR phi Hil tee ea fe ee -_ s)x 4)A a Nau, ial ee Scanned with CamScanner _ Những hạn chế Luận văn: — Thất ợ #2 AISA Latin, tag boeken, “`1 ⁄4vn-sEserctaeAe,@T2-E, Se ead O00.SS “® alc luận chung (/uận văn có đạt u câu hay khơng): bưu al 2/2J G.L», -+aaR7 LauSm.⁄2Z4a TẾA€ Lee ' aA Áo, SG30//4i7E28551250386 (Kết luận thành viên Hội đồng thống thông qua) Budi bảo vệ kết thúc lúc |0 h.o9 ngày CHỦ TICH HOI DON THƯ KÝ HỘPĐÒNG | | Gs TS 1g Ths ja Nog- Quse Chae Scanned with CamScanner TS.ĐẶNG VŨHUÂN _ Địa chỉ: Số 18 Ngõ 285, Đội Cắn, Ba Đình, Hà Nội Điện thoại: 0912491175 - Email: huandv@moj.gov.vn; huandy.moj@gmail.com Hà Nội, ngày 09 tháng 03 năm 2022 NHẬN XÉT LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Đề tài: “Pháp luật huy động vốn lĩnh vực chứng khoán: Thực tiễn thực số đề xuất cho công ty chứng khoán Việt Nam” Chuyên ngành: Luật Kinh tế Mãsố: 8.38.01.07 Học viên: Cơ sở đào tạo: Nguyễn Thị Thu Phương Đại học Ngoại Thương Hà Nội Sau đọc Luận văn Thạc sĩ luật học học viên Nguyễn Thị Thu Phương với đề tài “Pháp luật huy động vốn lĩnh vực chứng khoán — Thực tiễn thực số đề xuất cho cơng ty chứng khốn Việt Nam”, chúng tơi có số nhận xét sau: Tính cấp thiết việc nghiên cứu đề tài Trong trình hoạt động kinh doanh, công ty muốn phát triển với quy mơ lớn cần phải có nguồn vốn trì hoạt động đảm bao va én định Do đó, người quản lý cần phải nghĩ đến việc huy động vốn từ nguồn để giúp công ty phát triển mạnh Việc huy động vốn việc tăng vốn điều lệ giúp tăng quy mơ cơng ty, đồng thời, góp phần giải vấn đề kinh tế khó khăn mà công ty gặp phải Tuy nhiên với loại hình doanh nghiệp cách thức huy động vốn khác So với loại hình doanh nghiệp khác, cơng ty cổ phần có hình thức huy động vốn linh động đa dạng Theo đó, việc huy động vốn cơng ty chứng khốn cơng ty cỗ phần thực hình thức chào bán cổ phần, phát hành trái phiếu, huy động vốn từ tín dụng ngân hàng, thơng qua hợp đồng hợp tác đầu tư Trong lĩnh vực chứng khoán nước ta thời gian qua, thị trường chứng khốn hoạt động ngày sơi động, nhu cầu huy động vốn cơng ty chứng khoán tăng cao Để đáp ứng nhu cầu vốn, nhiều cơng ty chứng khốn huy động nguồn nhàn rỗi nhà đầu tư cá nhân thông qua hợp đồng —Ƒ—Z=—— Scanned with CamScanner hợp tác đầu tư với lãi suất cao ngân hàng Tuy nhiên, giới chuyên gia cho rằng, hình thức tiềm ẩn nhiều rủi ro cho cơng ty chứng khốn nhà đầu tư Trong trường hợp thị trường xuống, công ty chứng khốn làm ăn thua lỗ khốn khơng vốn, có tiền nhà đầu tư Cơng ty chứng có khả trả nợ, nhà đầu tư cho cơng ty chứng khốn vay tiền tiền gửi Điều khác với việc nhà đầu tư gửi tiền ngân hàng bảo hiểm đề tài 100% Trước thực tế đó, việc học viên Nguyễn Thị Thu Phương lựa chọn tiễn thực “Pháp luật huy động vốn lĩnh vực chứng khốn: Thực làm số đè xuất cho cơng ty chứng khoán Việt Nam” để nghiên cứu Luận văn Thạc sĩ luật học có tính cắp thiết, có ý nghĩa mặt lý luận mặt thực tiễn Về phương pháp nghiên cứu Luận văn áp dụng phương pháp nghiên cứu có độ tin cậy như: so sánh, thống kê, phân tích, tổng hợp, tư logic, xã hội học pháp luật Nhìn chung, phương pháp nghiên cứu tác giả luận văn sử dụng có sở khoa học thực tiễn, phù hợp với tính chất nội dung đề tài nghiên cứu Những điểm thành công luận văn 3.1 Luận văn làm rõ số vấn đề lý luận hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn pháp luật huy động vốn công ty chứng khoán, luận giải làm rõ khái niệm đặc điểm, nguyên tắc pháp luật huy động vốn công ty chứng khoán, vi phạm xử lý vi phạm huy động vốn công ty chứng khoán 3.2 Luận văn khái quát thực trạng pháp luật thực tiễn thực thi pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam nay, thành tựu, bắt cập nguyên nhân 3.3 Từ nghiên cứu lý luận thực tiễn, luận văn kiến nghị giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật khuyến nghị cho hình thức huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam Những điểm cần bỗ sung hoàn thiện Về bản, luận văn khơng có hạn chế lớn, nhiên, tác giả luận văn cần lưu ý bổ sung hoàn thiện số vấn đề sau đây: 4.1 Tên đề tài “Pháp luật huy động khoán ”, nhiên, nội dung luận văn nghiên cứu vốn lĩnh vực chứng "Pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn ", vậy, cần có kiến giải phạm vi nghiên cứu nội dung Bên cạnh đó, phần mở đầu, cần bỗ sung tỉnh hình nghiên cứu _e Scanned with CamScanner 4.2 Chương 1, nên đổi lại “Những vấn đề lý luận ", minh định làm rõ khái niệm góp vốn, cân nhắc tiểu mục 1.1.5; 1.2.3; 1.2.4; 1.2.5 thêm nội dung pháp luật huy động vốn công ty chứng khoán 4.3 Chương 2, nên đổi lại “Thue trạng pháp luật thực tiễn thực 26 pháp luật huy động vốn công ty chứng khốn Việt Nam phân tích, bình luận, chương này, việc viện dẫn pháp luật thực định cần có không nên sử dụng bảng biểu để mô thực tiễn thực quy định chứng khoán Việt Nam huy động vốn tả (bảng 1, 2) Phân thực tiễn cần xác định pháp luật huy động vốn công ty thông qua phương thức huy động vốn, nao (bang 3, 4) (ï) Kiến 4.4 Các kiến nghị giải pháp cịn sơ sài, nên có nhóm kiến nghị: cao hiệu thực nghị hoàn thiện quy định pháp luật (ii) Kiến nghị nâng pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam 4.5 Luận văn cần quan tâm chỉnh sửa hình thức trình bay va sửa chữa lỗi tả, lỗi kỹ thuật Đánh giá chung Mặc dù hạn chế cần chỉnh sửa, song bản, Luận văn đáp ứng yêu cầu nội dung hình thức Luận văn Thạc sĩ luật học Chúng đồng ý để tác giả luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm luận văn Câu hỏi phản biện: Theo học viên, nội dung pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn bao gồm vấn đề gì? Những ngn luật điều chỉnh? Cơng ty chứng khốn huy động nguồn vốn nhàn rỗi nhà đầu tư cá nhân thông qua hợp đồng hợp tác đầu tư với lãi suất cao ngân hàng có pháp luật cho phép khơng? Quy định văn pháp luật nào? NGƯỜI NHẬN XÉT SỐ mu, — — TS Đặng Vũ Huân Scanned with CamScanner Cu thé, đề tài dựa kết cấu chương truyền thống Chương thứ tập trung làm rõ sở lý luận pháp luật huy động vốn công ty chứng khoản Việt Nam Chương vào nghiên cứu thực tiễn thực pháp luật huy động vốn công ty chứng khốn Việt Nam Trên sở phân tích, đánh giá thực trạng thực pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn Chương 2, đề tài đưa giải pháp hoàn thiện pháp luật huy động vốn công ty chứng khoán Chương Nội dung nghiên cứu đẻ tài phù hợp với chuyên ngành Luật kinh tế Độ tin cậy tính đại phương pháp nghiên cứu sử dụng Phương pháp nghiên cứu sử dụng đẻ tài phù hợp Dữ liệu sử dụng đề tài luận văn liệu thứ cấp, nguồn gốc liệu rõ ràng, bảo đảm độ tin cậy nhiên với Ưu điểm nhược điểm nội dung, kết cấu hình thức luận văn Ưu điểm: + Về mặt hình thức: Luận văn trình bày rõ ràng, mạch lạc + Về nội dung: Luận văn phân tích thực trạng tuân thủ pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam thơng qua hình thức huy động trái phiếu, hợp đồng hợp tác kinh doanh Luận văn đề xuất số giải pháp hướng tới việc hoàn thiện pháp luật huy động vốn công ty chứng khoán đưa số khuyến nghị đến cơng ty chứng khốn việc tn thủ quy định pháp luật huy động vốn Tuy nhiên, luận văn số hạn : + Về mặt hình thức: Cịn lỗi tả, kỹ thuật + Về mặt nội dung: (1) Về đề cương: Mục 1.2 chưa có nội dung đề cập đến Nội dung pháp luật huy động vốn công ty chứng khốn; Mục 1.2.4 Ngun tắc pháp luật cơng ty chứng khoán Việt Nam: sở lý luận chung; Chương 2: mục 2.1.2: Xử lý vi phạm hoạt động huy động vốn Cơng ty chứng khốn: có thuộc nội dung pháp luật huy Scanned with CamScanner động vốn công ty chứng khốn khơng?; Mục 2.3: tiêu đề chưa thực phù hợp; Chưa rõ ý tưởng mục 2.3, 2.4 2.5; Chương 3: chưa có nội dung đề cập đến khuyến nghị cho công ty chứng khoán Việt Nam cho phù hợp với tiêu đề Chương; Các thuật ngữ đề cương chưa có thống sử dụng: viết tắt hay không viết tắt, huy động vốn “+rong”/ “của”/ “tại” công ty chứng khoán (2) Về nội dung: -_ Lời mở đầu: Chưa có nội dung tình hình nghiên cứu nước chủ đề nghiên cứu; Chưa xác định rõ phạm vi mặt thời gian nghiên cứu việc tuân thủ pháp luật công ty chứng khoán hoạt động huy động vốn - Trang 14, yêu cầu pháp luật huy động động vốn cơng ty chứng khốn: u cầu liên quan đến trình độ?? Thực yêu cầu chung đặt cho pháp luật tất lĩnh vực không riêng pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn -_ Trong Chương cần có thêm nội dung nhận diện pháp luật Việt Nam huy động vốn cơng ty chứng khốn; Chưa có nội dung liên quan đến việc kiểm tra, giám sát hoạt động huy động vốn cơng ty chứng khốn Kết luận Về tổng thể, luận văn có giá trị khoa học thực tiễn định, đáp ứng yêu cầu luận văn thạc sỹ xứng đáng công nhận học vị thạc sỹ bảo vệ thành công trước Hội đồng chấm luận văn thạc sỹ NGƯỜI NHẬN XÉT Fj | rần Thị Thu Phương Scanned with CamScanner BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO CỘNG HÒA Xà HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG Độc lập - Tự - Hạnh phúc Hà Nội ngày - tháng năm 2022 BẢN GIẢI TRÌNH SỬA CHU'A/BO SUNG LUAN VAN THEO BIEN BAN BUOI BAO VE HOI DONG DANH GIÁ LUẬN VAN THAC SI Ho va tén HVCH: Nguyén Thj Thu Phuong Ngành: Luật Kinh tế Mã số: 8380107 Đề tài: Pháp luật huy động vốn lĩnh vực chứng khoán Thực tiễn thực số đề xuất cho cơng ty chứng khốn Việt Nam Người hướng dẫn khoa học: Tiến Sĩ Hà Công Anh Bảo Căn kết luận sau phiên họp ngày 13/03/2022 Hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ (được thành lập theo Quyết định số 508/QĐ-ĐHNT ngày 04/03/2022 Hiệu trưởng Trường Đại học Ngoại thương), HVCH bổ sung, sửa chữa luận văn theo nội dung sau: Sửa lại tất lỗi kỹ thuật, lỗi tả xếp lại danh mục tài liệu tham khảo theo quy chuẩn Bồ sung trích nguồn tài liệu tham khảo bảng biểu đồ Bồ sung mục “Tơng quan tình hình nghiên cứu” Sửa tên chương I từ “Cơ sở lý luận pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam” thành “ Một số vấn đề lý luận pháp luật huy đông vốn công ty chứng khoán Việt Nam” Sửa tên chương II từ “ Thực tuân thủ pháp luật huy động vốn cơng ty chứng khốn Việt Nam” thành “ Thực trạng pháp luật thực tiễn thực pháp luật huy động vốn công ty chứng khoán Việt Nam” Bé sung mục 3.3 “Một số khuyến nghị cho cơng ty chứng khốn Việt Nam việc thực thi pháp luật huy động vốn” Lưuý: Nêu đủ kết luận Hội đơng thiếu sót nội dung hình thức luận văn mà HI/CH cân bồ sung/sửa chữa; giải trình phần HVCH bồ sung/sửa chữa; lÿ giải phần HVCH muốn bảo lưuý kiến ban dau Chủ tịch HĐÐ Thu ky HD Người hướng dẫn khoa học Học viên cao học (Ký ghi rõ họ tên) (Ký ghỉ rõ họ tên) (Ký ghi rõ họ tên) (Ký ghi rõ họ tên)
Ngày đăng: 20/12/2023, 18:50
Xem thêm: