NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG
Vốn lưu động
1.1.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của vốn lưu động
1.1.1.1 Khái niệm vốn lưu động Để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải có tài sản mà được biểu hiện bằng tiền là nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp Trong tổng tài sản của doanh nghiệp có một bộ phận tài sản chiếm vị trí quan trọng là tài sản lưu động Tài sản lưu động của doanh nghiệp gồm 2 bộ phận: Tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu động lưu thông Trong quá trình sản xuất, tài sản lưu động này vận động không ngừng, đảm bảo cho quá trình tái sản xuất được tiến hành liên tục và thuận lợi Vì vậy để các doanh nghiệp luôn có một lượng tài sản lưu động đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp luôn phải duy trì một số vốn tiền tệ nhất định đầu tư vào tài sản đó Vốn này được gọi là vốn lưu động của doanh nghiệp
Vốn lưu động (VLĐ) của doanh nghiệp là số tiền cần thiết để hình thành tài sản lưu động, đảm bảo cho quá trình kinh doanh diễn ra liên tục và hiệu quả.
1.1.1.2 Đặc điểm của vốn lưu động
Quá trình kinh doanh của doanh nghiệp là liên tục và không ngừng, dẫn đến sự tuần hoàn của vốn lưu động cũng diễn ra một cách liên tục và lặp lại theo chu kỳ Điều này tạo thành sự chu chuyển vốn lưu động trong hoạt động kinh doanh.
Tiền vốn- Nguyên vật liệu- Thành phẩm- Tiền thu về
Trong mỗi chu kỳ vốn lưu động, quá trình chuyển đổi từ hình thái tiền tệ sang vật chất diễn ra qua các giai đoạn như tích trữ hàng hóa, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm Khi doanh nghiệp thu hồi tiền từ việc bán hàng, vốn lưu động trở về hình thái ban đầu Tuy nhiên, chu trình này không diễn ra một cách tuần tự mà đan xen, khi một phần vốn lưu động chuyển thành vật tư, hàng hóa dự trữ, một phần khác lại biến đổi thành tiền thông qua thành phẩm Điều này tạo ra sự tuần hoàn và luân chuyển liên tục của vốn lưu động trong các chu kỳ sản xuất kinh doanh.
Tóm lại, vốn lưu động có 3 đặc điểm chính:
Vốn lưu động trong quá trình chu chuyển luôn thay đổi hình thái biểu hiện
Vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh
Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ kinh doanh
1.1.1.3 Vai trò của vốn lưu động
Vốn lưu động là nguồn lực thiết yếu cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, vốn trở thành yếu tố quyết định cho sự thành công hay thất bại của các công ty.
Vốn lưu động (VLĐ) là yếu tố quan trọng không thể thiếu cho quá trình sản xuất và tái sản xuất Để đảm bảo sản xuất diễn ra hiệu quả, doanh nghiệp cần có đủ vốn để đầu tư vào các hình thức khác nhau của VLĐ, nhằm duy trì sự tồn tại hợp lý và đồng bộ giữa các hình thức này.
Vốn lưu động là công cụ quan trọng để phản ánh và đánh giá hoạt động của hàng hóa, đồng thời kiểm tra quy trình mua sắm và dự trữ bán hàng của doanh nghiệp Thời gian luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm cũng cho thấy tính hợp lý của quá trình lưu thông hàng hóa trong doanh nghiệp.
Quản lý vốn lưu động hiệu quả giúp doanh nghiệp đánh giá kịp thời các mặt hàng mua sắm, từ đó tối ưu hóa quy trình sản xuất và tiêu thụ Việc sử dụng vốn hợp lý không chỉ nâng cao năng lực hoạt động của tài sản lưu động mà còn góp phần giảm chi phí kinh doanh và tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Vốn lưu động đóng vai trò thiết yếu trong hoạt động sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp thương mại Việc nghiên cứu và hiểu rõ về việc sử dụng vốn lưu động là cần thiết để phát triển các biện pháp tối ưu, hỗ trợ cho chiến lược kinh doanh hiệu quả trong doanh nghiệp.
1.1.2 Phân loại vốn lưu động Để phân loại vốn lưu động ta có thể dựa vào một số chỉ tiêu sau:
1.1.2.1 Theo hình thái biểu hiện
Theo cách phân loại này, VLĐ có thể phân thành 2 loại chính:
– Vốn bằng tiền và các khoản phải thu:
Vốn bằng tiền: Tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển
Tiền là một loại tài sản có tính linh hoạt cao, doanh nghiệp có thể dễ dàng chuyển đổi thành các loại tài sản khác hoặc để trả nợ
Các khoản phải thu chủ yếu là số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp sau khi bán hàng hoặc cung cấp dịch vụ theo hình thức bán trước trả sau Ngoài ra, trong một số trường hợp, doanh nghiệp có thể phải ứng trước tiền mua hàng cho nhà cung cấp, tạo thành khoản tạm ứng.
– Vốn về hàng tồn kho:
Trong doanh nghiệp sản xuất, vốn vật tư hàng hóa bao gồm vốn về vật tư dự trữ, vốn sản phẩm dở dang và vốn thành phẩm Tất cả các loại vốn này được gọi chung là vốn về hàng tồn kho (HTK).
Chức năng của vốn hàng tồn kho (HTK) là cung cấp kịp thời và đầy đủ vật tư, hàng hóa cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đảm bảo hoạt động diễn ra liên tục Trong khi đó, vốn bằng tiền đóng vai trò là phương tiện tài chính đáp ứng nhanh chóng nhu cầu chi tiêu và giúp doanh nghiệp tận dụng cơ hội kinh doanh Phân loại vốn lưu động giúp đánh giá mức tồn kho và khả năng thanh toán, đồng thời hiểu rõ từng hình thái cụ thể của vốn lưu động là cần thiết để đề ra biện pháp bảo quản và quản lý hiệu quả.
1.1.2.2 Theo vai trò của vốn lưu động đối với quá trình sản xuất kinh doanh
Theo cách phân loại này, VLĐ được chia thành 3 loại:
– VLĐ trong khâu dự trữ sản xuất: bao gồm giá trị hàng tồn kho phục vụ cho quá trình sản xuất như nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ
– VLĐ trong khâu sản xuất trực tiếp: tồn tại dưới dạng chi phí trả trước và sản phẩm dở dang
– VLĐ trong khâu lưu thông: bao gồm giá trị thành phẩm, tiền, các khoản phải thu và đầu tư ngắn hạn
VLĐ được chia thành hai phần: một phần dự trữ và một phần trong quá trình lưu thông Doanh nghiệp cần hạn chế khối lượng vật tư dự trữ và hàng hóa tồn kho để tránh ứ đọng vốn, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Đối với VLĐ trong sản xuất, cần chú trọng tăng cường khối lượng sản phẩm dở dang hợp lý, vì nó trực tiếp tạo ra giá trị mới cho sản phẩm Phương pháp phân loại VLĐ giúp nhà quản lý nhận diện vai trò của từng loại tài sản lưu động, từ đó hiểu rõ sự biến động của chúng để phản ánh tình hình kinh doanh.
1.1.3 Nguồn hình thành vốn lưu động
Biểu hiện vật chất của vốn lưu động (VLĐ) là tài sản lưu động (TSLĐ), và trong doanh nghiệp, luôn tồn tại mối quan hệ cân đối giữa VLĐ và nguồn hình thành VLĐ Do đó, doanh nghiệp cần lựa chọn cơ cấu nguồn vốn lưu động tối ưu nhằm giảm chi phí sử dụng vốn và đảm bảo an toàn Để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh tối thiểu, hầu hết doanh nghiệp duy trì một lượng vốn lưu động thường xuyên và ổn định, được tài trợ chủ yếu bằng vốn chủ sở hữu.
Nguồn VLĐ= Nguồn VLĐ thường xuyên + Nguồn VLĐ tạm thời
Nguồn VLĐ thường xuyên = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn
Nguồn vốn lưu động thường xuyên là nguồn vốn ổn định và dài hạn, bao gồm vốn chủ sở hữu cùng với các khoản vay dài hạn, nhằm đáp ứng nhu cầu vốn lưu động cần thiết cho hoạt động của doanh nghiệp.
Nhu cầu vốn lưu động
1.2.1 Khái niệm và sự cần thiết phải xác định nhu cầu vốn lưu động
Sự thành công của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường phụ thuộc vào việc đáp ứng nhu cầu khách hàng thông qua sản xuất sản phẩm mong muốn và cung cấp hàng hóa, dịch vụ với giá cả cạnh tranh Bên cạnh đó, các chính sách tín dụng thương mại cũng đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ và thúc đẩy sự phát triển của doanh nghiệp.
Nhu cầu vốn lưu động (VLĐ) là số tiền doanh nghiệp cần đầu tư để tạo ra lượng hàng tồn kho và đáp ứng các khoản nợ phải thu từ khách hàng sau khi sử dụng tín dụng từ nhà cung cấp Điều này bao gồm cả các khoản nợ phải trả mang tính chu kỳ như tiền lương và tiền thuế.
Việc xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động (NCVLĐ) là rất quan trọng để doanh nghiệp tránh tình trạng ứ đọng vốn, sử dụng vốn tiết kiệm và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Điều này không chỉ giúp giảm căng thẳng về việc thiếu hụt vốn mà còn tạo cơ sở cho doanh nghiệp tổ chức các nguồn tài trợ một cách hiệu quả, đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn lưu động Để xác định NCVLĐ, doanh nghiệp có thể phân chia bảng cân đối kế toán thành các nhóm phù hợp.
– Tiền và tương đương tiền
– Đầu tư tài chính ngắn hạn
– Vay và nợ ngắn hạn
– Phải trả người bán – Người mua ứng trước – Thuế và các khoản phải nộp
– Nợ dài hạn – Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn
1.2.2 Các phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động
Phương pháp này xác định lượng vốn lưu động cần thiết bằng cách dựa vào các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến số vốn doanh nghiệp phải ứng ra.
Việc xác định nhu cầu vốn lưu động theo phương pháp này có thể thể hiện theo trình tự sau:
Để tối ưu hóa hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần xác định chính xác lượng hàng tồn kho cần thiết, từ đó tính toán nhu cầu vốn để duy trì dự trữ hàng hóa hiệu quả.
Xác định chính sách tiêu thụ sản phẩm và khoản tín dụng cung cấp cho khách hàng
Xác định khoản nợ phải trả cho nhà cung cấp
Tổng hợp nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết của doanh nghiệp
Vốn lưu động cần thiết (V nc) được tính bằng tổng mức dự trữ hàng tồn kho, cộng các khoản phải thu từ khách hàng và trừ đi các khoản phải trả cho nhà cung cấp Ưu điểm của phương pháp này là nhu cầu vốn lưu động được xác định tương đối sát với thực tế, phù hợp với điều kiện kinh doanh hiện nay Ngoài ra, phương pháp này còn giúp xác định được nhu cầu cụ thể của từng loại vốn trong từng khâu kinh doanh, tạo điều kiện tốt cho việc quản lý và sử dụng vốn một cách hiệu quả.
Nhược điểm của việc tính toán trong sản xuất là sự phức tạp và khối lượng tính toán lớn, dẫn đến việc tốn nhiều thời gian, đặc biệt khi doanh nghiệp sử dụng nhiều loại vật tư khác nhau.
Phương pháp này chủ yếu dựa vào số liệu về vốn lưu động bình quân năm, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh trong năm kế hoạch và khả năng tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động để xác định nhu cầu vốn lưu động cho doanh nghiệp trong năm kế hoạch Có thể chia thành hai trường hợp để phân tích cụ thể hơn.
Trường hợp thứ nhất: Là dựa vào kinh nghiệm thực tế của các doanh nghiệp cùng loại trong ngành để xác định nhu cầu vốn cho doanh nghiệp mình
Công thức tổng quát của phương pháp này như sau:
Nhu cầu VLĐ năm kế hoạch = Số dư bq VLĐ năm báo cáo ×
Tổng mức Luân chuyển VLĐ năm kế hoạch × (1+t%)
Tổng mức luân chuyển VLĐ năm báo cáo
Tỷ lệ t% thể hiện sự tăng (giảm) số ngày luân chuyển vốn lưu động trong năm kế hoạch so với năm báo cáo Phương pháp này có ưu điểm là đơn giản, giúp doanh nghiệp nhanh chóng ước tính nhu cầu vốn lưu động cho năm kế hoạch, từ đó xác định nguồn tài trợ phù hợp.
Nhược điểm: Độ chính xác của kết quả tính bị hạn chế
Để xác định nhu cầu chuẩn vốn lưu động cho các thời kỳ tiếp theo, doanh nghiệp cần dựa vào tình hình thực tế sử dụng vốn lưu động trong thời gian vừa qua Việc này giúp đánh giá chính xác hơn về nhu cầu tài chính cần thiết để duy trì hoạt động hiệu quả.
V nc = M 1 x (T d + T t ) Với: T d : Tỷ lệ nhu cầu VLĐ theo doanh thu thuần ở năm báo cáo
Tỷ lệ tăng (giảm) nhu cầu vốn lưu động (VLĐ) do sự thay đổi của các nhân tố là một phương pháp đơn giản để xác định nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp Phương pháp này giúp doanh nghiệp ước tính nhanh chóng nhu cầu VLĐ cho năm kế hoạch, từ đó xác định nguồn tài trợ phù hợp.
Nhược điểm: Độ chính xác của kết quả tính bị hạn chế, chỉ nên sử dụng để dự đoán nhu cầu vốn ngắn hạn.
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH MTV DƢỢC KHOA
Tổng quan về công ty
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển công ty
Công ty TNHH MTV Dược khoa - Trường Đại học Dược Hà Nội (DK Pharma Co., Ltd.) được thành lập theo Quyết định số 2334/QĐ-BYT ngày 30/6/2010, dựa trên việc chuyển đổi từ Công ty Dược khoa thuộc Trường Đại học Dược Hà Nội, thành lập theo Quyết định số 1633/QĐ-BYT ngày 24/5/2001 Công ty thuộc sở hữu 100% vốn điều lệ của Bộ Y tế và hoạt động theo mô hình quản lý Chủ tịch công ty, tuân thủ luật doanh nghiệp và Điều lệ tổ chức do Bộ Y tế phê duyệt.
Công ty có tư cách pháp nhân, sở hữu con dấu riêng và hệ thống nhận diện thương hiệu, đồng thời có tài khoản tại ngân hàng và kho bạc nhà nước theo quy định pháp luật Công ty thực hiện trực tiếp các hoạt động sản xuất, kinh doanh và đầu tư vốn, đồng thời chịu trách nhiệm bảo toàn và phát triển vốn nhà nước.
DK Pharma là một doanh nghiệp uy tín tại Việt Nam chuyên cung cấp sản phẩm thiên nhiên cho chăm sóc sức khỏe và điều trị bệnh Nhãn hiệu DKPharma, với logo màu xanh lá và vàng đậm cùng họa tiết thực vật cách điệu, đã được bảo hộ tại Cục Sở hữu trí tuệ Việt Nam Nhãn hiệu này thể hiện giá trị truyền thống bền vững và cam kết thân thiện với thiên nhiên của DKPharma.
Sứ mệnh của công ty là:
- Biến tiềm năng tri thức và đa dạng sinh học thành sản phẩm cho sức khoẻ con người;
- Nghiên cứu, phát triển, sản xuất và phân phối sản phẩm thiên nhiên, gồm thuốc, thực phẩm chức năng, mỹ phẩm;
- Tham gia công tác đào tạo tại Trường Đại học Dược Hà Nội và tại cộng đồng về phát triển cây thuốc
Công ty Dược Khoa cam kết mang lại sức khỏe cho con người thông qua các sản phẩm thảo dược chất lượng cao, được chuẩn hóa và ứng dụng công nghệ hiện đại, nhằm xây dựng chuỗi giá trị sản phẩm bền vững.
2.1.2 Lĩnh vực hoạt động chủ yếu:
Nghiên cứu và phát triển trong lĩnh vực khoa học tự nhiên và kỹ thuật đóng vai trò quan trọng trong hoạt động khoa học và công nghệ Điều này bao gồm sản xuất thuốc và hóa dược, cũng như chế biến thực phẩm chức năng và các loại trà thảo dược Ngoài ra, việc phát triển các sản phẩm cô đặc nhân tạo và kinh doanh thuốc cũng là những lĩnh vực quan trọng trong ngành này.
Dịch vụ tư vấn khoa học công nghệ chuyên cung cấp giải pháp nghiên cứu và chuyển giao công nghệ trong sản xuất thuốc, nguyên liệu làm thuốc, nuôi trồng dược liệu, cũng như chế biến thuốc từ dược liệu, đáp ứng nhu cầu đa dạng trong nhiều lĩnh vực liên quan.
- Nuôi trồng, chế biến dược liệu và các cây công nghiệp khác
- Đào tạo nhân lực dược
- Kinh doanh các ngành, nghề khác theo quy định của pháp luật
DK Pharma chuyên nghiên cứu, phát triển và sản xuất 40 sản phẩm đa dạng, bao gồm thuốc nhỏ mắt, thuốc nhỏ mũi, và nguyên liệu thuốc giúp tăng cường miễn dịch cho bệnh nhân ung thư (dạng bột) Công ty cũng cung cấp thuốc thảo dược điều trị tê thấp và đau nhức sưng khớp (dạng viên nén), thuốc hỗ trợ điều trị bệnh gan (dạng viên nang), thực phẩm chức năng hỗ trợ gan mật và tiểu đường (dạng trà túi lọc), cùng với thuốc bổ cho người suy nhược (dạng viên nang) và vitamin (dạng xirô).
Các sản phẩm được công ty trực tiếp phân phối và cung cấp cho hơn 20 doanh nghiệp dược khác nhau trong nước
2.1.3 Tổ chức nhân sự và bộ máy quản lý
Tổng số công nhân, viên chức là 123 người, trong đó:
– Trên Đại học: 8 người, gồm 5 tiến sỹ dược học và 3 thạc sỹ dược học; – Đại học: 24 người (trong đó có 14 Dược sỹ);
SƠ ĐỒ 1: BỘ MÁY HOẠT ĐỘNG CÔNG TY TNHH MTV DƢỢC HOA
– TRƯỜNG ĐẠI HỌC DƯỢC H NỘI
2.1.4 Tình hình hoạt động của công ty giai đoạn 2012 – 2014
2.1.4.1 Kết quả sản xuất kinh doanh
Bảng 2.1: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh 2012-2014 (Đơn vị: triệu đồng)
Chênh lệch Tỷ lệ % Chênh lệch Tỷ lệ %
Doanh thu thuần 44.496,29 34.672,27 40.435,86 -9.824,02 77,92 5.763,59 116,62 Giá vốn hàng bán 39.376,74 30.531,15 35.461,13 -8.845,59 77,54 4.929,98 116,15
Chi phí quản lý DN 4.547,88 3.326,73 3.257,31 -1.221,15 73,15 -69,42 97,91
Qua bảng số liệu 2.1, có thể thấy kết quả kinh doanh của công ty giai đoạn
Giai đoạn 2012-2014 chứng kiến sự bất ổn định với xu hướng tăng giảm không rõ ràng, dẫn đến chỉ tiêu lợi nhuận và doanh thu của công ty biến động bất thường.
Doanh thu thuần của công ty qua các năm không ổn định Cụ thể là: Năm
2012, doanh thu thuần là 44.496,29 triệu đồng giảm mạnh vào năm 2013 còn
Doanh thu thuần năm 2014 đạt 40.435,86 triệu, tăng 5.763,59 triệu, tương đương với mức tăng 16,62% so với năm 2013, nhưng vẫn thấp hơn 22% so với mức 34.672,27 triệu của năm 2012.
Doanh thu năm 2013 sụt giảm đột ngột chủ yếu do quy chế mới của Bộ Y tế yêu cầu các xưởng sản xuất thuốc phải đạt tiêu chuẩn GMP-WHO Điều này buộc công ty phải cắt giảm sản xuất một xưởng vì không đáp ứng được yêu cầu của Bộ Y tế.
Từ năm 2012 trở về trước, công ty chuyên sản xuất nguyên liệu thuốc chống sốt rét đã cung cấp sản phẩm cho tổ chức thế giới Tuy nhiên, từ năm 2013, dịch sốt rét ở châu Phi đã được kiểm soát, dẫn đến việc công ty mất một nguồn doanh thu quan trọng.
Giá vốn hàng bán và doanh thu của công ty có sự biến động tương đồng, tăng giảm với tỷ lệ tương đương Nguyên nhân chính là do sản xuất được gia tăng nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Chi phí bán hàng của công ty đã tăng đáng kể qua các năm, từ 196,84 triệu vào năm 2012 lên 790,98 triệu vào năm 2013, gấp 4 lần so với năm trước, trong khi doanh thu lại giảm Đến năm 2014, chi phí bán hàng tiếp tục tăng lên 837,26 triệu, tăng 46,28 triệu so với năm 2013.
2013) Điều này là do xuất phát từ đặc điểm kinh doanh của công ty có sự thay đổi
Năm 2013, công ty đã chuyển mình từ mô hình bán buôn cho các nhà phân phối bán lẻ sang việc mở rộng sản xuất, phát triển mảng bán lẻ trực tiếp đến tay người tiêu dùng.
Chi phí quản lý doanh nghiệp đang có xu hướng giảm, từ 4.547,88 triệu đồng vào năm 2012 xuống còn 3.326,78 triệu đồng vào năm 2013, giảm 1.221,15 triệu đồng, tương đương 26,85% Đến năm 2014, chi phí này tiếp tục giảm xuống 3.257,31 triệu đồng Sự giảm này được xem là tín hiệu tích cực trong công tác quản lý chi phí của công ty, nhờ vào việc cắt giảm nhân sự và kiểm soát chi phí hiệu quả hơn trong năm 2013.
Lợi nhuận trước thuế 2013 tăng vọt so với 2012 từ 63,61 triệu năm 2012 lên đến 515,58 triệu năm 2013 (tăng 451,97 triệu tương đương gấp 8 lần năm 2012)
Mức tăng vượt bậc như vậy không được duy trì, đến năm 2014, lợi nhuận trước thuế lại giảm xuống chỉ còn 261,21 triệu (giảm 254,37 triệu) Lợi nhuận trước thuế năm
Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty Dược
2.2.1 Nguồn hình thành vốn lưu động
Nguồn vốn lưu động thường xuyên đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo an toàn tài chính cho công ty, tạo ra sự ổn định lâu dài trong hoạt động kinh doanh Nó không chỉ hỗ trợ tài sản lưu động thường xuyên mà còn giúp công ty định hình mô hình tài trợ tối ưu dựa trên tình hình hoạt động và lĩnh vực sản xuất cụ thể Cơ cấu nguồn vốn tại công ty Dược khoa sẽ phản ánh những yếu tố này một cách rõ ràng.
Bảng 2.3: Nguồn hình thành vốn lưu động 2012-2014 Đơn vị: triệu đồng
2012 2013 2014 số tiền tỷ trọng(%) số tiền tỷ trọng(%) số tiền tỷ trọng(%)
VỐN LƯU ĐỘNG 7.588 100 10.859 100 13.660 100 -NVLĐ thường xuyên -2.033 -26,80 -2.392 -22,03 -583 -4,27
(Nguồn: Báo cáo tài chính Dược khoa 2012-2014)
Dựa vào bảng 2.3 có thể thấy công ty chủ yếu sử dụng nguồn vốn lưu động tạm thời để tài trợ cho tài sản lưu động
Nguồn vốn lưu động thường xuyên được xác định bằng cách lấy nguồn vốn dài hạn trừ tài sản dài hạn, tức là phần vốn dài hạn tài trợ cho tài sản ngắn hạn Tuy nhiên, trong những năm qua, nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty luôn ở mức âm và có xu hướng giảm dần Cụ thể, năm 2012, nguồn vốn lưu động thường xuyên ghi nhận là -2.033 triệu đồng, giảm xuống -2.392 triệu đồng vào năm 2013 (giảm thêm 359 triệu đồng) Đến năm 2014, nguồn vốn lưu động đã tăng lên -583 triệu đồng.
Từ năm 2012 đến cuối năm 2014, nguồn vốn lưu động tạm thời đã có sự tăng trưởng đáng kể, bắt đầu từ 9.621 triệu vào năm 2012, tăng lên 13.251 triệu vào cuối năm 2013, và tiếp tục đạt 14.243 triệu vào cuối năm 2014.
Công ty đã áp dụng mô hình tài trợ kết hợp, trong đó toàn bộ tài sản cố định và một phần tài sản lưu động thường xuyên được đảm bảo bằng nguồn vốn thường xuyên, trong khi phần còn lại của tài sản lưu động thường xuyên và toàn bộ tài sản lưu động tạm thời được bảo đảm bằng nguồn vốn tạm thời Mô hình này giúp giảm chi phí sử dụng vốn nhờ vào việc sử dụng nhiều nguồn vốn tín dụng ngắn hạn, đồng thời tăng tính linh hoạt trong quản lý vốn Điều này đặc biệt phù hợp với công ty Dược khoa, đang trong giai đoạn xây dựng và phát triển cơ sở hạ tầng, với nhu cầu vốn cao để nâng cấp nhà xưởng.
Mô hình đầu tư tài sản dài hạn bằng nguồn vốn tạm thời mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro cho công ty Việc sử dụng nguồn vốn không đồng nhất về thời gian có thể gây ra những khó khăn tài chính Do đó, công ty cần xây dựng kế hoạch điều chỉnh nguồn vốn lưu động một cách linh hoạt, phù hợp với từng giai đoạn cụ thể để đảm bảo an toàn tài chính.
2.2.2 Kết cấu vốn lưu động Để xem xét hiệu quả sử dụng vốn lưu động trước hết ta cần phân tích kết cấu và sự biến động của vốn lưu động Mỗi công ty có một kết cấu vốn lưu động khác nhau Việc phân bổ hợp lý kết cấu vốn lưu động có ảnh hưởng tới hiệu quả kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng Từ đó ta sẽ biết được vốn lưu động của công ty đã phù hợp hay chưa và xác định được phương pháp quản lý, tìm giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động Do đó, để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động, cần thiết phải xem xét tới kết cấu vốn lưu động của công ty đó Dưới đây là bảng số liệu phân tích chi tiết kết cấu vốn lưu động của công ty giai đoạn 2012-2014:
Bảng 2.4: Kết cấu vốn lưu động 2012-2014 Đơn vị: triệu đồng
Chênh lệch Tỷ lệ % Chênh lệch
-Tiền và tương đương tiền 249 3,28 1.157 10,66 75 0,55 909 465,45 -1.083 6,4652
-Đầu tư tài chính ngắn hạn - - - - - - - - - -
(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty Dược khoa 2012-2014)
(Nguồn: Báo cáo tài chính Dược khoa 2012-2014)
Dựa vào số liệu phân tích trong bảng 2.4 và biểu đồ 2.2, có thể nhận thấy rằng vốn lưu động của công ty đã có sự gia tăng qua từng năm Sự tăng trưởng này chủ yếu xuất phát từ sự gia tăng hàng tồn kho và các khoản phải thu.
Cụ thể, năm 2012 tổng vốn lưu động là 7.588 triệu đồng, năm 2013 tổng vốn lưu động là 10.859 triệu đồng, tăng thêm 3.271 triệu đồng ứng với 43,1% Năm
2014, tổng vốn lưu động là 13.660 triệu đồng, tăng 2.801 triệu, tương ứng tăng 25,8% so với tổng vốn lưu động năm 2013
Vốn lưu động của công ty được hình thành từ bốn bộ phận chính: tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác, như thể hiện trong bảng 2.4 và biểu đồ 2.2.
Hàng tồn kho đóng vai trò quan trọng nhất trong tổng vốn lưu động của công ty, thường chiếm khoảng 70% Tỷ trọng của các bộ phận khác trong tổng vốn lưu động có sự thay đổi qua các năm, nhưng hàng tồn kho vẫn luôn duy trì vị trí hàng đầu.
Từ năm 2012 đến 2014, hàng tồn kho của công ty đã có sự gia tăng đáng kể Cụ thể, năm 2012, hàng tồn kho đạt 5.159 triệu đồng, chiếm 67,98% tổng vốn lưu động Đến năm 2013, hàng tồn kho tăng lên 7.723 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 49,71% và chiếm 71,12% tổng vốn lưu động Năm 2014, hàng tồn kho tiếp tục tăng lên 9.882 triệu đồng, chiếm 72,34% tổng vốn lưu động, với mức tăng 27,96% so với năm 2013.
Trong giai đoạn 2012-2014, các khoản phải thu của công ty có sự biến động đáng kể Năm 2012, các khoản phải thu đạt 1.511 triệu đồng, chiếm 19,92% tổng vốn lưu động Tuy nhiên, đến năm 2013, khoản phải thu giảm xuống còn 1.391 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 120 triệu đồng (8% so với năm 2012), chiếm 12,81% tổng vốn lưu động Đến năm 2014, tình hình thay đổi khi các khoản phải thu tăng vọt lên 3.163 triệu đồng, chiếm 23,15% tổng vốn lưu động, tương ứng với mức tăng 1.771 triệu đồng (127% so với năm 2012).
Khoản tiền và tương đương tiền của công ty thường chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng vốn lưu động Cụ thể, vào năm 2012, số tiền và các khoản tương đương tiền là 249 triệu, tương đương 3,28% tổng vốn lưu động Đến năm 2014, con số này giảm xuống chỉ còn 75 triệu, chiếm 0,55% tổng vốn lưu động Tuy nhiên, năm 2012 ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, với số tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên 1.157 triệu, chiếm 10,66% tổng vốn lưu động, tăng 908 triệu và gấp 4,6 lần so với năm trước đó.
Cuối năm 2013, công ty nhận được khoản tiền lớn từ việc phạt hợp đồng của khách hàng, dẫn đến việc tăng tiền tạm thời Đến năm 2014, tỷ trọng tiền trong tổng vốn lưu động giảm xuống rất nhỏ, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán trong hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, đối với một công ty đang xây dựng và nâng cấp cơ sở hạ tầng, việc quản lý vốn hiệu quả là cần thiết để tránh tình trạng nhàn rỗi của vốn bằng tiền.
Từ những phân tích trên có thể thấy khái quát rằng:
Trong năm 2014, quy mô vốn lưu động của công ty tăng đáng kể, với phần lớn tập trung vào dự trữ và vốn thanh toán (khoảng 90%) Sự phân bổ này ảnh hưởng đến vòng quay vốn và rủi ro thu hồi vốn, trong khi công ty vẫn phải vay vốn để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh, đồng nghĩa với việc phải chịu lãi vay.
Trong những năm tới, công ty cần tăng cường tiêu thụ hàng hóa để ngăn ngừa tình trạng ứ đọng hàng tồn kho Đồng thời, việc thu hồi nợ cũng cần được chú trọng nhằm tránh chiếm dụng vốn, gây khó khăn cho thanh toán và làm giảm tính chủ động trong sản xuất kinh doanh Để đánh giá chính xác tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động, cần phân tích cụ thể kết cấu và biến động của từng loại vốn.
Tình hình quản lý vốn bằng tiền
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH MTV DƯỢC KHOA
Định hướng phát triển của công ty
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế hiện nay, các công ty trong nước, bao gồm Công ty TNHH MTV Dược khoa, cần xác định chiến lược phát triển hợp lý để duy trì và nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty đang tích cực xây dựng kế hoạch phát triển bền vững cho tương lai.
– Cổ phần hóa thành công DKPharma và xây dựng cơ sở chuyển thành doanh nghiệp hoạt động KHCN
– Thẩm định tiêu chuẩn Hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001- 2008 do tổ chức Tiêu chuẩn hóa quốc tế phát triển và ban hành
– Xây dựng thành công nhà máy mới
Để nâng cao năng suất lao động trong toàn công ty, cần áp dụng đồng bộ các giải pháp như tổ chức sản xuất hợp lý, tối ưu hóa nguồn nhân lực, triển khai chính sách khuyến khích hiệu quả, cải tiến công nghệ hiện đại và xây dựng văn hóa doanh nghiệp tích cực.
– Tiếp tục lựa chọn, loại bỏ các khách hàng đặt hàng nhỏ, không lặp lại, rắc rối về đầu vào
– Triển khai sản xuất thành công các sản phẩm mới do công ty sở hữu đã được đăng ký 2014
– Rà soát đầu vào nguyên vật liệu bao bì theo hướng bảo đảm chất lượng và tiết kiệm
– Lập kế hoạch và triển khai các hoạt động đào tạo nhân lực
– Duy trì hoạt động của của các xưởng:
• Cải tạo một số khâu, máy móc thiết bị đang là điểm nghẽn ảnh hưởng đến năng xuất sản xuất các sản phẩm
• Triển khai các hoạt động quản trị rủi ro nhằm hạn chế các rủi ro trong sản xuất
Hoạt động kinh doanh – tiếp thị:
– Củng cố hệ thống phân phối
– Thử nghiệm và phát triển các kênh xúc tiến và phân phối sản phẩm – Triển khai hoạt động tiếp thị của Công ty
– Lập kế hoạch và triển khai các hoạt động đào tạo nhân lực
Hoạt động nghiên cứu phát triển và dự án
– Phát triển sản phẩm mới theo hướng có giá trị gia tăng cao hơn
Tìm kiếm và đàm phán các hợp đồng tư vấn trong lĩnh vực khoa học công nghệ, nghiên cứu phát triển và cải tiến sản phẩm, cũng như phát triển dược liệu tại các vùng nông thôn, là những hoạt động quan trọng gắn liền với các chương trình phát triển nông thôn.
– Thử nghiệm hướng kinh doanh mới: Hợp đồng tư vấn quản trị doanh nghiệp tại địa phương
Phát triển tổ chức Đảng đoàn
– Tái lập tổ chức Đoàn thanh niên cộng sản Hồ Chí Minh trong năm
2015 và triển khai các hoạt động
– Cử các lao động ưu tú học lớp tìm hiểu về Đảng cộng sản Việt Nam và kết nạp 1-2 Đảng viên mới
Đời sống và phúc lợi
– Củng cố bộ máy hoạt động Công đoàn trong bối cảnh mới
– Chăm lo đời sống tinh thần, vật chất người lao động
– Tăng cường phúc lợi theo năng xuất lao động
– Bảo đảm duy trì các chế độ phúc lợi cho 100% người lao động, như bảo hiểm y tế, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm thất nghiệp
Bảng 3.1 Dự kiến các chỉ tiêu chính năm 2015
TT Chỉ tiêu Đơn vị Thực hiện
1 Chuyển đổi công ty Đang triển khai Xong 2015
2 Áp dụng ISO Bắt đầu triển khai Cấp chứng chỉ
4 Tập hợp sản phẩm Sản phẩm 55 45-50
5 Phát triển sản phẩm mới do
6 Doanh thu phòng kinh doanh % 28% 35-40%
7 Xúc tiến các sản phẩm mới do công ty sở hữu Chưa 1-2 sản phẩm
8 Bảo đảm chất lượng đầu vào Công bố
Công bố thành công GAP-WHO: 1
9 Hệ thống liên kết chuỗi Được mở rộng
Thử nghiệm tư vấn quản trị DN
10 Thu nhập người lao động/tháng
(Nguồn: Phương hướng hoạt động năm 2015)
Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty TNHH MTV Dƣợc Khoa
Để đạt được các mục tiêu đề ra và nhanh chóng nhận diện cơ hội từ thị trường, công ty cần hoàn thiện công tác quản lý tài chính, đặc biệt là quản lý vốn lưu động.
Qua nghiên cứu tình hình quản trị vốn lưu động của công ty trong giai đoạn 2012-2014, có thể thấy công ty đã đạt được một số thành tựu nhất định, nhưng vẫn tồn tại nhiều vấn đề cần khắc phục Là sinh viên thực tập cuối khóa, tôi nhận thấy cần áp dụng một số biện pháp cải thiện quản lý vốn lưu động để nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.
3.2.1 Dự đoán nhu cầu vốn lưu động, trên cơ sở xác định đúng mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động tới nhu cầu vốn lưu động
Xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động là yếu tố quan trọng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Việc ước lượng nhu cầu vốn lưu động quá cao hoặc quá thấp có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất của công ty trong nền kinh tế thị trường.
Trong năm qua, công ty đã không dự báo chính xác nhu cầu vốn lưu động, dẫn đến lãng phí và giảm hiệu quả sử dụng vốn Việc cải thiện khả năng dự báo sẽ giúp tối ưu hóa quản lý vốn lưu động và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Nghiên cứu về quản lý tài chính cho thấy công ty có thể áp dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu để xác định nhu cầu vốn lưu động trong kỳ kế hoạch Phương pháp này không chỉ giúp dự đoán nhu cầu vốn lưu động mà còn cung cấp cơ sở cho người quản lý trong việc định hướng sử dụng nguồn tài trợ Điều này sẽ dẫn đến việc tổ chức huy động vốn hiệu quả hơn, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động cho công ty.
Xác định nhu cầu vốn lưu động của công ty năm 2015 theo phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu như sau:
- Xác định số dư bình quân các khoản vốn trên bảng cân đối kế toán của năm
Xác định các khoản mục có ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và mối liên hệ chặt chẽ với doanh thu Tiến hành tính toán tỷ lệ phần trăm của những khoản mục này so với doanh thu tiêu thụ trong năm 2014.
- Lấy doanh thu dự kiến đạt được trong năm 2015 nhân với tỷ lệ % trên doanh thu tính được ở trên để xác định nhu cầu vốn lưu động năm 2015
Phân tích mối quan hệ giữa doanh thu thuần với các khoản mục trong Bảng cân đối kế toán:
Doanh thu thuần năm 2014 là 40.436 triệu đồng
Doanh thu thuần dự kiến năm 2015 là 50.000 triệu đồng
Bảng 3.2: Tỷ lệ % khoản mục có quan hệ chặt chẽ với doanh thu
Tài sản Số tiền Tỷ lệ %trên doanh thu Nguồn vốn Số tiền Tỷ lệ %trên doanh thu
1 Tiền và tương đương tiền 616,137 1,51% 1 Phải trả người bán 3.215,53 7,95%
2 Khoản phải thu 2.276,99 5,59% 2 Người mua trả tiền trước 3.077,18 7,61%
3 Thuế và các khoản phải nộp NSNN
4 Tài sản ngắn hạn khác 563,709 1,38% 4 Phải trả công nhân viên 856,85 2,12%
(Nguồn:Báo cáo tài chính 2013-2014)
Mỗi khi doanh thu từ việc tiêu thụ sản phẩm tăng thêm 1 đồng, công ty cần bổ sung 0,3010 đồng vốn lưu động cho tài sản Đồng thời, với mỗi đồng doanh thu tăng, công ty có thể chiếm dụng 0,2107 đồng.
Vậy mỗi đồng doanh thu tiêu thụ tăng thêm thì công ty cần bổ sung thêm một lượng vốn lưu động là:
Doanh thu dự kiến năm tới là 50.000 triệu đồng, như vậy nhu cầu VLĐ cần bổ sung thêm trong năm kế hoạch là:
Phương pháp xác định nhu cầu vốn đơn giản và dễ áp dụng, phù hợp với quy trình kinh doanh của công ty Tuy nhiên, độ chính xác trong việc xác định nhu cầu vốn phụ thuộc vào doanh thu dự kiến Dựa trên tính toán nhu cầu vốn lưu động bổ sung cho năm 2015 so với 2014, công ty Dược khoa cần tìm kiếm nguồn tài trợ với chi phí sử dụng vốn thấp nhất.
Sau khi xác định nhu cầu vốn lưu động, công ty cần đánh giá số vốn lưu động thực có và xác định lượng vốn thừa hoặc thiếu Từ đó, công ty có thể huy động vốn thiếu hoặc đầu tư số vốn thừa nhằm tăng khả năng sinh lời và giảm chi phí sử dụng Đồng thời, công ty cũng cần xác định rõ định hướng sử dụng cho từng khoản vốn cụ thể để tối ưu hóa hiệu quả tài chính.
Công ty cần điều chỉnh huy động và sử dụng vốn lưu động dựa trên kết quả thực tế, vì có thể xuất hiện những nghiệp vụ ngoài dự kiến dẫn đến tình trạng thừa hoặc thiếu vốn Việc chủ động cung ứng và sử dụng vốn hợp lý là rất quan trọng để đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra liên tục và hiệu quả.
3.2.2 Có kế hoạch tổ chức, sử dụng nguồn vốn lưu động chủ động hơn:
Mô hình tài trợ vốn lưu động của công ty TNHH Dược khoa chưa đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính, khi nguồn vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn, dẫn đến việc sử dụng một phần nguồn vốn ngắn hạn Mặc dù điều này giúp giảm chi phí sử dụng vốn, nhưng chính sách tài trợ hiện tại không mang lại sự ổn định và an toàn cho công ty Để khắc phục tình trạng này, công ty cần xem xét các giải pháp tài chính hiệu quả hơn trong thời gian tới.
Thứ nhất, cơ cấu lại nguồn vốn của công ty trong việc tăng huy động nguồn
VLĐ bao gồm nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu, vì vậy việc tăng vốn chủ sở hữu không chỉ đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp mà còn giảm sự phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài Theo kế hoạch của hội đồng quản trị công ty Dược khoa, năm 2015, DKPharma sẽ tiến hành cổ phần hóa thành công và xây dựng nền tảng để chuyển đổi thành doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực khoa học công nghệ Điều này sẽ dẫn đến sự gia tăng đáng kể nguồn vốn chủ sở hữu.
Việc giảm nợ xuống còn 25 tỷ đồng sẽ cải thiện hệ số nợ, tăng cường tính ổn định tài chính và nâng cao khả năng vay vốn cũng như uy tín của công ty.
Công ty cần lập kế hoạch cụ thể để tìm nguồn vốn lưu động thiếu hụt, có thể từ các quỹ nhàn rỗi hoặc thông qua hợp tác liên doanh Đối với những tài sản cố định lạc hậu, đã khấu hao hoặc không sử dụng, việc thanh lý chúng là cần thiết để bổ sung vốn lưu động Việc giữ lại tài sản không cần thiết trong khi phải vay vốn bên ngoài là lãng phí.
Công ty có thể áp dụng hình thức thanh toán bù trừ để tiết kiệm vốn cho hoạt động kinh doanh Bằng cách ký hợp đồng trao đổi sản phẩm với bên cung ứng nguyên vật liệu, công ty có thể nhận thu mua nguyên vật liệu từ các nhà máy, đồng thời các nhà máy này sẽ trở thành đại lý tiêu thụ sản phẩm cho công ty Hình thức này giúp giảm thiểu vốn lưu động, đặc biệt là giảm khoản trả trước cho người bán.