1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Đánh giá chính sách lãi suất của ngân hàng nhà nước việt nam từ năm 2011 đến nay và một số kiến nghị,

97 4 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Tiêu đề Đánh Giá Chính Sách Lãi Suất Của Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam Từ Năm 2011 Đến Nay Và Một Số Kiến Nghị
Tác giả Trần Thị Minh Trang
Người hướng dẫn ThS. Vũ Ngọc Hương
Trường học Học viện Ngân hàng
Chuyên ngành Ngân hàng
Thể loại khóa luận tốt nghiệp
Năm xuất bản 2014
Thành phố Hà Nội
Định dạng
Số trang 97
Dung lượng 1,14 MB

Cấu trúc

  • CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT VÀ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NHNN (11)
    • 1.1. LÃI SUẤT (11)
      • 1.1.1. Khái niệm (11)
      • 1.1.2. Phân loại lãi suất (11)
      • 1.1.3. Mối quan hệ giữa các loại lãi suất (13)
      • 1.1.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất (14)
      • 1.1.5. Vai trò của lãi suất (18)
    • 1.2. CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT (20)
      • 1.2.1. Khái niệm (20)
      • 1.2.2. Mục tiêu của cơ chế lãi suất (20)
      • 1.2.3. Lãi suất là một kênh truyền tải của CSTT (20)
      • 1.2.4. Phương pháp điều hành lãi suất của NHTW (22)
    • 1.3. KINH NGHIỆM ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CỦA NHTW MỘT SỐ QUỐC GIA (25)
      • 1.3.1. Kinh nghiệm điều hành lãi suất của NHTW 1 số quốc gia thời gian qua (25)
      • 1.3.2. Bài học rút ra cho NHNN VN (28)
  • CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA (30)
    • 2.1. TÌNH HÌNH KINH TẾ VIỆT NAM TỪ NĂM 2011 TRỞ LẠI ĐÂY (30)
      • 2.1.1. Tăng trưởng kinh tế (30)
      • 2.1.2. Tổng cầu (32)
      • 2.1.3. Lạm phát (36)
      • 2.2.1. NHNN ấn định các mức lãi suất điều hành (39)
      • 2.2.2. Cơ chế lãi suất trần (44)
      • 2.2.3. Cơ chế lãi suất thỏa thuận (50)
    • 2.3. TÁC ĐỘNG TỪ VIỆC ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CỦA NHNN (51)
      • 2.3.1. Tác động tới diễn biến lãi suất thị trường (51)
      • 2.3.2. Tác động tới 1 số biến kinh tế vĩ mô (0)
    • 2.4. ĐÁNH GIÁ VỀ VIỆC ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA (62)
      • 2.4.1. Những mặt tích cực (62)
      • 2.4.2. Những mặt hạn chế, tồn tại (64)
      • 2.4.3. Nguyên nhân gây ra hạn chế, tồn tại (66)
  • CHƯƠNG III: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC VÀ HIỆU QUẢ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NHNN VIỆT NAM (68)
    • 3.1. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CSTT (68)
      • 3.1.1. Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội 5 năm 2011 – 2015 (68)
      • 3.1.2. Những kết quả đã đạt được trong 3 năm 2011 – 2013 (68)
      • 3.1.3. Phương hướng, nhiệm vụ của CSTT năm 2014 – 2015 (71)
    • 3.2. KIẾN NGHỊ VỚI CHÍNH PHỦ VÀ CÁC BỘ NGÀNH LIÊN QUAN (73)
      • 3.2.1. Nâng cao tính độc lập cho NHNN (73)
      • 3.2.2. Phối hợp đồng bộ các chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ (74)
      • 3.2.3. Tăng cường sự linh hoạt và đồng bộ của các công cụ chính sách và các cơ (75)
    • 3.3. KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI NHNN (76)
      • 3.3.1. Đối với chính sách điều hành lãi suất (76)
      • 3.3.2. Đối với các nhân tố hỗ trợ cho việc điều hành lãi suất (78)
    • 3.4. KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC NHTM (83)
  • KẾT LUẬN (86)

Nội dung

LÝ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT VÀ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NHNN

LÃI SUẤT

Lãi suất là giá cả của quyền được sử dụng vốn trong một thời gian nhất định mà người sử dụng trả cho người sở hữu nó

Lãi suất là khoản tiền mà người vay phải trả cho người cho vay, phản ánh việc sử dụng vốn để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh hoặc tiêu dùng Khi người cho vay chuyển quyền sử dụng vốn, họ đã từ bỏ quyền sử dụng tiền tệ ngay lập tức Đổi lại, người cho vay nhận được lãi suất, giúp họ thu hồi số tiền lớn hơn sau khoảng thời gian cho vay.

- Căn cứ vào thời hạn tín dụng:

+ Lãi suất ngắn hạn: áp dụng đối với các khoản tín dụng ngắn hạn

+ Lãi suất trung hạn: áp dụng đối với các khoản tín dụng trung hạn

+ Lãi suất tín dụng dài hạn: áp dụng đối với các khoản tín dụng dài hạn

Lãi suất TDTM được áp dụng trong các giao dịch tín dụng giữa các doanh nghiệp thông qua hình thức mua bán chịu hàng hóa Mức lãi suất này thay đổi tùy thuộc vào thời hạn của giao dịch, tình hình cung cầu trong thị trường mua bán chịu, và độ tin cậy giữa các doanh nghiệp.

Giá cả hàng hoá bán chịu

Giá cả hàng hoá bán trả tiền ngay * 100%

Giá cả hàng hoá bán chịu

Lãi suất tín dụng ngân hàng là yếu tố quan trọng trong mối quan hệ giữa ngân hàng với công chúng và doanh nghiệp, ảnh hưởng đến việc thu hút tiền gửi và cho vay Nó cũng đóng vai trò trong hoạt động tái cấp vốn của Ngân hàng Nhà nước cho các ngân hàng và trong các giao dịch giữa các ngân hàng trên thị trường tài chính ngân hàng.

Lãi suất tiền gửi: là lãi suất được trả cho các khoản tiền gửi của người gửi tiền

Lãi suất tiền vay: là lãi suất người đi vay phải trả cho ngân hàng do việc sử dụng vốn vay của ngân hàng

Lãi suất chiết khấu là tỷ lệ phần trăm áp dụng khi ngân hàng cho khách hàng vay thông qua việc chiết khấu thương phiếu hoặc giấy tờ có giá trị chưa đến hạn thanh toán, với điều kiện đáp ứng quy định chiết khấu Tỷ lệ này được tính trên mệnh giá của giấy tờ và được khấu trừ ngay khi ngân hàng phát tiền vay Lãi suất chiết khấu chịu ảnh hưởng từ thời hạn còn lại của giấy tờ, chất lượng của giấy tờ và mối quan hệ giữa ngân hàng và khách hàng.

Lãi suất tái chiết khấu là tỷ lệ % áp dụng khi Ngân hàng Trung ương (NHTW) tái cấp vốn cho các ngân hàng thông qua việc chiết khấu thương phiếu hoặc giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn thanh toán Tỷ lệ này được tính trên mệnh giá của giấy tờ có giá và được khấu trừ ngay khi NHTW cấp vốn cho ngân hàng.

Lãi suất tái chiết khấu là mức lãi suất “sàn” trên thị trường, ảnh hưởng đến hoạt động vay vốn của các TCTD từ NHNN để cấp tín dụng cho khách hàng Nếu lãi suất tái chiết khấu cao hơn lãi suất cho vay của ngân hàng, các TCTD sẽ không có lãi Do đó, lãi suất tái chiết khấu do NHNN quy định cũng chính là mức lãi suất cho vay tối thiểu của các TCTD.

Lãi suất tái cấp vốn: Áp dụng khi NHNN tái cấp vốn cho các TCTD thông qua các hình thức như:

- Cho vay lại theo hồ sơ tín dụng

- Chiết khấu, tái chiết khấu thương phiếu và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác

- Cho vay có đảm bảo bằng cầm cố thương phiếu và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác

Lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn có cách thức thực hiện tương tự nhau, nhưng khác biệt ở đối tượng áp dụng Lãi suất tái cấp vốn thường cao hơn lãi suất tái chiết khấu vì nó có thể áp dụng cho nhiều loại giấy tờ có giá, bao gồm cả khoản cho vay của ngân hàng thương mại, trong khi giấy tờ có giá cầm cố thường có mức độ rủi ro cao hơn.

Lãi suất liên ngân hàng là lãi suất mà các ngân hàng cho nhau vay trên thị trường liên ngân hàng, thường xuyên biến động theo thời gian và khả năng của từng ngân hàng Để đáp ứng yêu cầu về dự trữ bắt buộc từ Ngân hàng Nhà nước, các ngân hàng thương mại thường vay mượn lẫn nhau trong khoảng thời gian ngắn, từ qua đêm đến một tuần, nhằm bù đắp thiếu hụt tạm thời do sự biến động không thể dự đoán của lượng vốn Mặc dù lãi suất liên ngân hàng thường cao do tính chất vay ngắn hạn, nhưng nó ít ảnh hưởng đến lãi suất thị trường chung.

Lãi suất cơ bản là lãi suất mà các ngân hàng sử dụng để ổn định mức lãi suất kinh doanh, được hình thành khác nhau tùy theo từng quốc gia Tại Việt Nam, lãi suất cơ bản do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ấn định và là công cụ thực hiện chính sách tiền tệ trong ngắn hạn Theo quy định, lãi suất cơ bản chỉ áp dụng cho Đồng Việt Nam và là cơ sở để các tổ chức tín dụng (TCTD) xác định lãi suất kinh doanh Lãi suất cơ bản được xác định dựa trên lãi suất thị trường liên ngân hàng, lãi suất nghiệp vụ thị trường mở của NHNN, lãi suất huy động đầu vào của TCTD và xu hướng cung cầu vốn Theo Luật Dân sự, TCTD không được cho vay với lãi suất cao gấp rưỡi lãi suất cơ bản.

Lãi suất tín dụng Nhà nước được áp dụng khi Nhà nước vay mượn từ các chủ thể khác trong xã hội thông qua việc phát hành tín phiếu hoặc trái phiếu.

Lãi suất tín dụng tiêu dùng: áp dụng khi doanh nghiệp cho người lao động vay phục vụ nhu cầu tiêu dùng cá nhân

1.1.3 Mối quan hệ giữa các loại lãi suất

Lãi suất cho vay, lãi suất liên ngân hàng và lãi suất tái cấp vốn có mối liên hệ chặt chẽ, trong đó lãi suất tái cấp vốn là lãi suất chủ đạo Sự thay đổi nhỏ của lãi suất tái cấp vốn có thể tác động đến lãi suất liên ngân hàng, từ đó ảnh hưởng đến lãi suất cho vay Khi Ngân hàng Trung ương áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt, lãi suất tái cấp vốn tăng lên, buộc các ngân hàng thương mại phải vay với lãi suất cao hơn Điều này dẫn đến việc các ngân hàng thương mại hạn chế vay từ Ngân hàng Trung ương và tăng cường vay trên thị trường liên ngân hàng, làm cho lãi suất liên ngân hàng tăng cao Cuối cùng, lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại cũng sẽ điều chỉnh tăng lên để đảm bảo lợi ích kinh doanh.

NHNN sử dụng cặp lãi suất chỉ đạo gồm lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn, trong đó lãi suất tái chiết khấu là mức “sàn” và lãi suất tái cấp vốn là mức “trần” Lãi suất tái chiết khấu cung cấp nguồn vay vốn giá rẻ cho các ngân hàng thương mại, trong khi lãi suất tái cấp vốn cho phép NHNN đóng vai trò là người cho vay cuối cùng khi các tổ chức tín dụng gặp khó khăn về vốn Do đó, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng sẽ dao động trong khoảng giữa hai mức lãi suất này Bằng cách điều chỉnh lãi suất tái chiết khấu và tái cấp vốn, NHNN có thể gián tiếp tác động đến lãi suất thị trường, góp phần điều chỉnh tình hình tài chính.

1.1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất

1.1.4.1 Nhìn từ góc độ cung – cầu quỹ cho vay

Người đi vay coi lãi suất là chi phí cho việc sử dụng tạm thời vốn của người khác, dẫn đến mâu thuẫn giữa mong muốn của người cho vay là lãi suất cao và mong muốn của người đi vay là lãi suất thấp Lãi suất chủ yếu được xác định bởi cơ chế cung và cầu, trong đó các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất thị trường cũng làm dịch chuyển đường cung và cầu quỹ cho vay.

Cầu quỹ cho vay là nhu cầu vay vốn phục vụ sản xuất kinh doanh hoặc tiêu dùng của các chủ thể khác nhau trong nền kinh tế Gồm:

Cầu của doanh nghiệp là yếu tố chính tạo ra nhu cầu vay vốn Doanh nghiệp thường vay tiền để đầu tư vào các tài sản thực như nhà máy, thiết bị và hàng tồn kho.

Cầu vốn trong thị trường tài chính chủ yếu đến từ chính quyền địa phương và Trung ương Nhu cầu vốn của các cơ quan địa phương tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng cho giáo dục và các dịch vụ công cộng, phụ thuộc vào tỷ lệ gia tăng dân số, tuổi thọ và cấu trúc dân số Trong khi đó, cầu vốn từ Trung ương phát sinh từ thu nhập và chi tiêu ngân sách quốc gia.

CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT

Chính sách lãi suất đóng vai trò quan trọng trong hệ thống quản lý kinh tế vĩ mô của Nhà nước, nhằm đạt được các mục tiêu kinh tế - xã hội cụ thể trong từng giai đoạn.

Cơ chế lãi suất bao gồm các chủ trương, chính sách và giải pháp cụ thể của Ngân hàng Trung ương (NHTW) nhằm kiểm soát và điều tiết lãi suất trên thị trường tài chính trong từng giai đoạn nhất định.

Cơ chế lãi suất thay đổi theo từng thời kỳ và là công cụ quan trọng của chính sách tiền tệ (CSTT) Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều chỉnh lãi suất dựa trên mục tiêu của CSTT nhằm ổn định và phát triển thị trường tài chính, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động ngân hàng và phân bổ hiệu quả nguồn vốn trong nền kinh tế.

1.2.2 Mục tiêu của cơ chế lãi suất

Cơ chế lãi suất đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành và ảnh hưởng đến môi trường hoạt động của hệ thống tài chính quốc gia, với ba mục tiêu chính là ổn định kinh tế, khuyến khích đầu tư và thúc đẩy tăng trưởng bền vững.

+ Ổn định thị trường tài chính tiền tệ, kiềm chế lạm phát

Khuyến khích tiết kiệm và phát triển các tổ chức tài chính tín dụng (TGTC) là cần thiết để nâng cao chiều sâu của thị trường tài chính Việc này sẽ giúp hướng các nguồn lực tài chính vào những lĩnh vực có tỷ suất lợi tức cao nhất, từ đó tối ưu hóa hiệu quả kinh tế.

Mang lại sự chênh lệch đủ lớn để các tổ chức tài chính có thể trang trải chi phí hoạt động, chi phí vốn, chi phí chấp nhận rủi ro và đạt được lợi nhuận trên vốn tự có.

1.2.3 Lãi suất là một kênh truyền tải của CSTT

Có 4 kênh quan trọng truyền tải tác động của CSTT đến nên kinh tế, đó là: tác động qua kênh lãi suất, kênh tín dụng, kênh giá tài sản và kênh tỷ giá

Sự thay đổi lãi suất của Ngân hàng Trung ương (NHTW) ảnh hưởng đến cầu thực và sản lượng thực của nền kinh tế thông qua kênh lãi suất Trong ngắn hạn, khi kỳ vọng về lạm phát không thay đổi, sự thay đổi lãi suất danh nghĩa dẫn đến sự thay đổi lãi suất thực Điều này có tác động đáng kể đến sản lượng và giá cả trong nền kinh tế.

Khi khối cung tiền tăng, lãi suất giảm, khuyến khích tiêu dùng và đầu tư Cá nhân và hộ gia đình được lợi nhờ chi phí vay giảm, dẫn đến gia tăng chi tiêu, đặc biệt là vào hàng hóa lâu bền Lãi suất tiết kiệm thấp khiến họ ít gửi tiết kiệm hơn, từ đó tiêu dùng hiện tại tăng Doanh nghiệp cũng hưởng lợi từ lãi suất vay giảm, làm giảm chi phí vay ngân hàng và khuyến khích đầu tư vào các dự án sản xuất kinh doanh Khi lãi suất thực tăng, sẽ có tác động ngược lại, làm giảm đầu tư và tiêu dùng Sự phân phối thu nhập cũng bị ảnh hưởng khi lãi suất thực giảm, người gửi tiền thiệt hại trong khi người vay được lợi, dẫn đến tăng cường vay mượn để tiêu dùng và đầu tư Mặc dù người tiết kiệm chi tiêu bị hạn chế do lãi suất thấp, tổng chi tiêu vẫn tăng, góp phần làm tăng GDP Ngoài ra, khi lãi suất tiết kiệm không hấp dẫn, người gửi tiền có xu hướng nắm giữ tài sản tài chính nhiều hơn, làm tăng giá trị tài sản và thu nhập, từ đó thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng.

Lãi suất tăng có thể dẫn đến sự gia tăng giá trị đồng nội tệ, làm cho giá hàng hóa sản xuất trong nước cao hơn so với hàng hóa nước ngoài, từ đó giảm nhu cầu đối với hàng hóa nội địa và tăng nhu cầu hàng nhập khẩu, gây suy yếu cán cân thương mại Điều này làm giảm tổng cầu và sản lượng Tuy nhiên, tỷ giá cũng có thể tác động đến tổng cung, khi đồng nội tệ tăng giá có thể dẫn đến sự gia tăng tổng cung Ở các quốc gia có chế độ tỷ giá cố định hoặc kiểm soát chặt chẽ, chính sách tiền tệ vẫn có thể ảnh hưởng đến tỷ giá thực qua giá cả trong nước, tác động đến xuất khẩu ròng, mặc dù ở mức độ thấp hơn và chậm hơn.

Tác động của lãi suất thực đến giá tài sản như cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản là rất rõ ràng; giá trị hiện tại của tài sản thường giảm khi lãi suất tăng, dẫn đến thu nhập tương lai của người nắm giữ tài sản cũng giảm Điều này không chỉ khuyến khích xu hướng tiết kiệm mà còn làm giảm GDP do chi tiêu hiện tại bị ảnh hưởng Hơn nữa, sự giảm giá tài sản còn tác động đến tình hình tài chính của doanh nghiệp và hộ gia đình, khi tỷ lệ nợ trên tổng tài sản có thể thay đổi, ảnh hưởng đến quyết định chi tiêu của họ.

Tác động của chính sách tài chính thông qua kênh tín dụng diễn ra chủ yếu qua hai yếu tố: cho vay và bảng cân đối kế toán Khi chính sách tài chính thắt chặt, tiền gửi ngân hàng giảm, buộc các ngân hàng phải điều chỉnh lãi suất và áp dụng các tiêu chuẩn tín dụng nghiêm ngặt hơn Sự sụt giảm trong vốn tín dụng sẽ dẫn đến hạn chế đầu tư và sản lượng của doanh nghiệp, cũng như ảnh hưởng đến chi tiêu hàng hóa lâu bền của các hộ gia đình Ngoài ra, khả năng cho vay của ngân hàng còn phụ thuộc vào giá trị ròng của doanh nghiệp và hộ gia đình.

1.2.4 Phương pháp điều hành lãi suất của NHTW

1.2.4.1 Phương pháp điều hành a, Điều hành trực tiếp

Ngân hàng Trung ương (NHTW) sử dụng lãi suất như một công cụ trực tiếp của chính sách tiền tệ (CSTT), với khả năng áp đặt khung lãi suất và chênh lệch giữa lãi suất tiền gửi và tiền vay Hệ thống này yêu cầu các tổ chức tín dụng (TCTD) phải tuân thủ, mang tính cưỡng bức và được đảm bảo bởi quyền lực nhà nước Điều này tạo ra một cơ chế kiểm soát lãi suất hiệu quả, giúp ổn định nền kinh tế.

- Tạo thuận lợi cho NHTW trong việc quản lý thống nhất lãi suất đối với nền kinh tế

- Dễ dàng áp dụng đối với các nước có hệ thống tài chính chưa phát triển

Kiểm soát lãi suất của NHNN không đạt hiệu quả cao do các TCTD thường lẩn tránh quy định NHTM thường sáng tạo ra sản phẩm mới và hình thức tài trợ, khuyến mại để tránh sự quản lý của NHNN.

Hệ thống ngân hàng đang phải đối mặt với sự giảm sút khả năng cạnh tranh, dẫn đến việc nguồn tiết kiệm và tích lũy của người dân chuyển dịch sang thị trường tài chính phi chính thức Điều này cho thấy sự cần thiết phải điều hành gián tiếp để cải thiện tình hình.

NHTW sử dụng công cụ gián tiếp mang tính thị trường của CSTT để tác động đến lãi suất thông qua hành vi của hệ thống ngân hàng

Các công cụ đó là:

KINH NGHIỆM ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CỦA NHTW MỘT SỐ QUỐC GIA

ECB ấn định 3 mức lãi suất chủ chốt khu vực đồng tiền chung EUR bao gồm:

Lãi suất cho hoạt động tái cấp vốn, áp dụng cho các khoản vay nhằm đảm bảo thanh khoản cho hệ thống ngân hàng, hiện đang ở mức thấp kỷ lục 0.25% Kể từ cuối năm 2011, ECB đã thường xuyên cắt giảm lãi suất này để thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư, nhưng kinh tế Eurozone vẫn chưa khởi sắc Nếu lãi suất tiếp tục giảm thêm 0.25%, ECB sẽ chạm mốc 0%, điều này có thể dẫn đến việc sử dụng các công cụ bất thường như gói nới lỏng định lượng hoặc lãi suất âm Tỷ lệ lạm phát của Eurozone trong tháng 10 chỉ đạt 0.7%, chưa bằng một nửa mức mục tiêu 2% mà ECB đề ra, trong khi tỷ lệ thất nghiệp ở mức 12.2%, cao nhất kể từ khi khu vực đồng tiền chung châu Âu được thành lập năm 1999.

Lãi suất cho các khoản tiền gửi qua đêm của ngân hàng với cơ quan quản lý ngoại tệ khu vực đồng Euro hiện đang ở mức 0%, mức này đã được ECB duy trì từ ngày 5/7/2012 Với lãi suất huy động thấp như vậy, ECB kỳ vọng sẽ khuyến khích việc cho vay giữa các ngân hàng.

Lãi suất cho các khoản vay qua đêm từ cơ quan quản lý ngoại tệ khu vực đồng Euro hiện đang ở mức 0.75% Trong bối cảnh suy thoái kinh tế gần đây, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thực hiện cắt giảm lãi suất tái cấp vốn và lãi suất huy động, đồng thời giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ nền kinh tế.

ECB sẽ duy trì lãi suất cho hoạt động tái cấp vốn qua đấu thầu, trong khi các NHTW quốc gia thành viên có trách nhiệm giữ 2 lãi suất chủ chốt thông qua cho vay và nhận tiền gửi Lãi suất cho các phương tiện tiền gửi thường xuyên sẽ là lãi suất cơ bản, trong khi lãi suất cho các phương tiện tiền vay giới hạn sẽ là lãi suất trần, tạo ra biên độ cho lãi suất cho vay qua đêm.

1.3.1.2 Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED)

FED sử dụng hai công cụ chính trong điều hành lãi suất là lãi suất chiết khấu (DR) và lãi suất liên ngân hàng định hướng (FFR)

Lãi suất chiết khấu của FED là lãi suất mà các tổ chức tài chính sử dụng để vay nhằm đảm bảo thanh khoản và an toàn chi trả Lãi suất này tương tự như lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, được điều chỉnh mỗi 14 ngày Hiện tại, lãi suất chiết khấu mà FED áp dụng là 0.75%.

Lãi suất liên ngân hàng định hướng, hay còn gọi là lãi suất FED, là lãi suất cho các tổ chức tài chính vay qua đêm nhằm đảm bảo đủ dự trữ bắt buộc Nguồn tiền cho vay đến từ quỹ dự trữ liên bang, được hình thành từ số tiền gửi của các thành viên Từ ngày 17/12/2008, FFR đã giảm xuống mức kỷ lục 0 – 0.25% do lạm phát thấp và tỷ lệ thất nghiệp cao Việc duy trì lãi suất thấp là một biện pháp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ để hỗ trợ thị trường Kể từ khủng hoảng tài chính, Cục Dự trữ đã 7 lần điều chỉnh chính sách và xóa bỏ hai mục tiêu quan trọng cho việc nâng lãi suất là tỷ lệ thất nghiệp 6.5% và lạm phát 2.5% Thời hạn nâng lãi suất của Cục Dự trữ liên tục thay đổi từ giữa năm 2013 đến đầu năm 2015.

1.3.1.3 NHTW Trung Quốc (PBC) Đối với Trung Quốc, việc xây dựng hệ thống lãi suất NHTW, cải thiện cơ chế hoạt động của chính sách lãi suất và tăng cường định hướng lãi suất thị trường của lãi suất NHTW là điều kiện tiên quyết đối với NHTW trong việc thực thi có hiệu quả chính sách điều hành lãi suất trong quá trình cải cách lãi suất Cải cách lãi suất ở Trung Quốc được thực hiện trên cơ sở thị trường, lãi suất được tự do hóa từng bước thông qua việc tự do hóa (i) Lãi suất trên TTLNH; (ii) Lãi suất thị trường trái phiếu; (iii) Lãi suất huy động và cho vay của các TCTD đối với nền kinh tế:

Từ năm 1996, lãi suất trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng (TTLNH) đã được tự do hóa, cho phép tất cả các hoạt động cho vay giữa các ngân hàng diễn ra qua một hệ thống mạng liên ngân hàng thống nhất Mức lãi suất được xác định bởi các bên tham gia dựa trên quan hệ cung cầu vốn trên thị trường.

Việc tự do hóa lãi suất trái phiếu được Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBC) coi là một bước tiến quan trọng trong cải cách lãi suất toàn diện, nhấn mạnh vai trò của thị trường trái phiếu trong hệ thống tài chính.

- Tự do hóa lãi suất huy động và cho vay: T

1.3.2 Bài học rút ra cho NHNN Việt Nam

Từ việc phân tích hoạt động điều hành lãi suất của các nền kinh tế lớn, có thể rút ra những bài học quý giá cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong việc quản lý chính sách lãi suất.

Ngân hàng Trung ương các nước thường xuyên điều chỉnh lãi suất linh hoạt để phù hợp với mục tiêu chính sách tiền tệ và tình hình kinh tế Để đối phó với suy giảm kinh tế và khuyến khích đầu tư, các NHTW đã thực hiện chính sách nới lỏng bằng cách giảm lãi suất đến mức tối thiểu Điều này nhằm kích thích tiêu dùng nội địa, tăng cường hoạt động đầu tư và thương mại toàn cầu, từ đó góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Sau giai đoạn thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng, các nền kinh tế thường phải đối mặt với tình trạng tái lạm phát sau khoảng 3 năm Do đó, cần chấm dứt chính sách này và từng bước tăng lãi suất để thắt chặt hơn, nhưng phải cân nhắc theo mức độ phục hồi kinh tế của từng quốc gia Việt Nam cũng cần xem xét vấn đề này khi nền kinh tế đang dần thoát khỏi suy giảm Nếu tiếp tục nới lỏng, tổng lượng tiền sẽ gia tăng trong khi các yếu tố tiềm ẩn lạm phát vẫn còn Ngược lại, nếu thắt chặt quá sớm, sản xuất có thể chưa kịp phục hồi, khiến doanh nghiệp đối mặt với tình trạng thiếu vốn đúng lúc cần thiết.

Hoạt động điều hành lãi suất của Mỹ có ảnh hưởng mạnh mẽ đến các quốc gia khác, bao gồm EU, Trung Quốc và các nước đang phát triển Mỗi lần Mỹ thay đổi lãi suất cơ bản, các nước phát triển thường phản ứng ngay lập tức, trong khi các nước đang phát triển thường mất gần một năm để điều chỉnh Nguyên nhân chủ yếu là do mức độ mở cửa và hội nhập kinh tế của các nước đang phát triển thấp hơn so với các nước phát triển, dẫn đến tác động lan tỏa chậm hơn từ chính sách tiền tệ của Mỹ.

Hầu hết các Ngân hàng Trung ương (NHTW) trên thế giới chọn lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường tài chính là lãi suất chủ đạo, vì nó phản ánh chính xác trạng thái cung cầu về vốn của các Ngân hàng Thương mại (NHTM) Lãi suất này là cơ sở quan trọng để các NHTM xác định lãi suất tiền gửi và tiền vay cho khách hàng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể áp dụng lãi suất này làm lãi suất chủ đạo để điều hành các loại lãi suất trên thị trường.

THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA

TÌNH HÌNH KINH TẾ VIỆT NAM TỪ NĂM 2011 TRỞ LẠI ĐÂY

Bước vào năm 2011, Việt Nam bắt đầu thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế xã hội 5 năm 2011 - 2015 với những thuận lợi như tình hình chính trị ổn định và sự phục hồi kinh tế-xã hội vào năm 2012 sau tác động của lạm phát cao và suy thoái toàn cầu Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức từ nợ công, tăng trưởng chậm và lạm phát, cùng với lãi suất cao, gây áp lực lên sản xuất và đời sống dân cư.

Hiện nay, tăng trưởng kinh tế của Việt Nam có xu hướng chững lại và phục hồi yếu kể từ sau giai đoạn khủng hoảng kinh tế toàn cầu

Biểu đồ 2.1: Tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam từ năm 2010 đến nay Đơn vị: %

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ tổng cục thống kê

Năm 2011, tổng sản phẩm trong nước tăng 5.89% so với năm 2010, với sự tăng trưởng đều trong cả ba khu vực: quý I tăng 5.57%, quý II tăng 5.68%, quý III tăng 6.07% và quý IV tăng 6.10% Mặc dù tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước năm 2011 thấp hơn mức 6.78% của năm 2010, nhưng vẫn diễn ra trong bối cảnh sản xuất gặp nhiều khó khăn.

Trong bối cảnh cả nước tập trung vào việc kiềm chế lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô, mức tăng trưởng 5.89% là hợp lý Tăng trưởng chủ yếu giảm do sự suy giảm trong ngành công nghiệp, xây dựng và dịch vụ, đặc biệt là các lĩnh vực chịu ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt tín dụng Cụ thể, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 4%, đóng góp 0.66 điểm phần trăm; khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 5.53%, đóng góp 2.32 điểm phần trăm; trong khi khu vực dịch vụ tăng 6.99%, đóng góp 2.91 điểm phần trăm.

Năm 2012, Việt Nam đã tập trung vào các giải pháp kiềm chế lạm phát, với mức tăng trưởng kinh tế đạt 5.25%, thể hiện xu hướng cải thiện qua từng quý: quý I tăng 4.64%, quý II tăng 4.80%, quý III tăng 5.05%, và quý IV tăng 5.44% Sự tăng trưởng này khẳng định tính kịp thời và hiệu quả của các chính sách từ Trung ương Đảng, Quốc hội và Chính phủ Trong mức tăng trưởng chung 5.03%, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2.72%, khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 4.52%, và khu vực dịch vụ tăng 6.42% Đến năm 2013, nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi với tổng sản phẩm trong nước tăng 5.42% so với năm trước, tuy nhiên mức độ phục hồi vẫn chưa thực sự nổi bật.

Năm 2013, tăng trưởng kinh tế đạt 5.42%, thấp hơn mục tiêu 5.5% nhưng cao hơn mức 5.25% của năm 2012 Khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2.67%, đóng góp 0.48 điểm phần trăm; khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 5.43%, đóng góp 2.09 điểm phần trăm; trong khi khu vực dịch vụ tăng 6.56%, đóng góp 2.85 điểm phần trăm, cao hơn mức 5.9% của năm trước.

Mức tăng trưởng năm 2013 chủ yếu được thúc đẩy bởi khu vực dịch vụ, với một số ngành có tỷ trọng lớn ghi nhận mức tăng đáng kể: Bán buôn và bán lẻ tăng 6.52%, dịch vụ lưu trú và ăn uống tăng 9.91%, và hoạt động tài chính, ngân hàng và bảo hiểm tăng 6.89%.

GDP quý I năm 2014 tăng 4.96% so với cùng kỳ năm 2013 Khu vực dịch vụ tiếp tục đóng góp nhiều nhất vào mức tăng trưởng chung

Kể từ năm 2011, xu hướng tiêu dùng của người dân chủ yếu là tiết kiệm, do lo ngại về lạm phát và tình hình kinh tế chưa khả quan Nhiều doanh nghiệp phá sản và thu nhập thấp của người lao động đã làm giảm nhu cầu mua sắm, đặc biệt là đối với hàng hóa xa xỉ Tốc độ tăng trưởng doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ, khi loại trừ yếu tố giá, cũng cho thấy sự ảnh hưởng của tâm lý tiêu dùng này.

2011 là 4.7%, thấp hơn đáng kể mức tăng 14% của năm 2010 và thậm chí thấp hơn mức 11% của năm 2009 Đầu tư

Biểu đồ 2.2: Tỷ lệ tổng vốn đầu tư toàn xã hội trên GDP của Việt Nam từ năm

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ tổng cục thống kê

Từ năm 2011 đến nay, tỷ lệ vốn đầu tư toàn xã hội có xu hướng giảm, đặc biệt là vào năm 2011 So với năm 2010, tỷ lệ tổng vốn đầu tư toàn xã hội trên GDP giảm từ 41.9% xuống 34.6%, trong đó đầu tư của khu vực nhà nước giảm từ 18.5% xuống 13.5%, với đầu tư từ ngân sách nhà nước giảm từ 8.6% xuống 7.0%.

Từ năm 2010 đến 2013, tỷ lệ đầu tư của khu vực tư nhân giảm từ 15.1% xuống 12.2%, trong khi đầu tư của khu vực Nhà nước giảm do chính sách tài khóa chặt chẽ Vốn đầu tư toàn xã hội năm 2012 đạt 989.3 nghìn tỷ đồng, tăng 7% so với năm trước, nhưng tỷ trọng so với GDP đạt mức thấp nhất kể từ năm 2000, với khu vực Nhà nước chiếm 37.8% tổng vốn Đến năm 2013, vốn đầu tư toàn xã hội ước đạt 1091.1 nghìn tỷ đồng, tăng 8% so với năm trước và chiếm 30.4% GDP, với khu vực Nhà nước tăng lên 40.4% tổng vốn.

Trong những năm gần đây, sự sụt giảm đầu tư đã dẫn đến sự gia tăng số lượng doanh nghiệp giải thể Cụ thể, vào năm 2012, có 54,261 doanh nghiệp bị giải thể hoặc ngừng hoạt động, tăng so với 53,922 doanh nghiệp trong năm 2011.

2013, số doanh nghiệp giải thể lên tới 60,737 doanh nghiệp, cao hơn nhiều so với năm

Tính đến năm 2012, doanh nghiệp tư nhân chiếm phần lớn trong nền kinh tế, đóng góp hơn 2/3 GDP và 3/4 giá trị sản xuất công nghiệp, đồng thời tạo ra nhiều việc làm mới Tuy nhiên, điều này cũng cho thấy môi trường kinh doanh tại Việt Nam vẫn chưa ổn định, và các doanh nghiệp còn yếu kém trong hoạt động cũng như sức cạnh tranh.

Sản xuất thua lỗ kéo dài xuất phát từ năng lực quản lý và điều hành hạn chế, cùng với các nguyên nhân khác như thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, không tìm kiếm được thị trường phù hợp, hoặc đang trong tình trạng bán hoặc chờ được sắp xếp lại.

Trong bối cảnh nền kinh tế gặp khó khăn, sức cạnh tranh giảm sút và nhu cầu thị trường giảm, nhiều doanh nghiệp đang có xu hướng tìm kiếm cơ hội sáp nhập hoặc hợp nhất để tăng cường sức mạnh Điều này không chỉ giúp họ tồn tại mà còn tránh bị thôn tính bởi các đối thủ cạnh tranh.

Biểu đồ 2.3 thể hiện tốc độ tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu và nhập khẩu của Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2010 đến 2013, cùng với tỷ lệ nhập siêu so với kim ngạch xuất khẩu Dữ liệu được trình bày dưới dạng phần trăm, giúp người đọc dễ dàng nhận thấy xu hướng và biến động trong hoạt động thương mại quốc tế của Việt Nam trong thời gian này.

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ tổng cục thống kê

Tình hình xuất khẩu hàng hóa của Việt Nam đang có xu hướng giảm từ năm

Từ năm 2011 đến nay, giá trị xuất khẩu đã có sự tăng trưởng đáng kể, với năm 2011 đạt 96.3 tỷ đô la Mỹ, tăng 33.3% so với năm 2010, cao hơn mức tăng 25.5% của năm 2010 Nguyên nhân chủ yếu của sự tăng trưởng này là do giá thế giới tăng cao, trong đó giá trị xuất khẩu cà-phê, dầu thô và cao su lần lượt đóng góp 94.4%, 91.2% và 87.7% vào mức tăng Đối với các nhóm hàng xuất khẩu có thống kê về lượng, yếu tố tăng giá chiếm 83.3% trong tổng kim ngạch xuất khẩu năm 2011.

2011 Như vậy, thành tích tăng kim ngạch xuất khẩu là không chắc chắn, có thể bị đảo ngược khi giá hàng hóa thế giới giảm

Xuất khẩu Nhập khẩu Nhập siêu so với kim ngạch XK

TÁC ĐỘNG TỪ VIỆC ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CỦA NHNN

2.3.1 Tác động tới diễn biến lãi suất thị trường

Vào năm 2011, lãi suất cho vay tiêu dùng đã tăng lên mức 25 - 30%, trong khi lãi suất cho vay sản xuất dao động quanh mức 20% Dù lãi suất cao, Ngân hàng Nhà nước vẫn phải thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt do áp lực từ lạm phát Việc điều hành lãi suất của NHNN đã định hướng và dẫn dắt thị trường, đồng thời điều chỉnh linh hoạt theo diễn biến kinh tế vĩ mô, giúp lãi suất cho vay và huy động giảm mạnh so với cuối năm trước.

2011, đặc biệt là lãi suất huy động kỳ hạn từ 3 tháng trở xuống và lãi suất cho vay các lĩnh vực ưu tiên:

Biểu đồ 2.11: Lãi suất huy động bình quân và cho vay bình quân trên thị trường giai đoạn 2011 – 2013 Đơn vị: %

Nguồn: Thời báo kinh doanh ngày 19/02/2014

Năm 2011, NHNN đã thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng dưới 20% và điều chỉnh cơ cấu tín dụng, tập trung vốn cho sản xuất, giảm tỷ trọng dư nợ phi sản xuất xuống 16% Kết quả, đến cuối năm 2011, lãi suất thị trường đã được điều chỉnh phù hợp với tình hình kinh tế vĩ mô và chỉ đạo của Chính phủ Việc tăng cường thanh tra, giám sát và xử lý vi phạm trần lãi suất huy động đã giúp giảm dần lãi suất huy động và cho vay, đặc biệt là lãi suất cho vay nông nghiệp, nông thôn và xuất khẩu giảm từ 0.5 - 1%/năm, dao động ở mức 14.5 - 17%/năm, thậm chí chỉ còn 13.5%/năm.

Vào đầu năm 2012, NHNN đặt mục tiêu giảm lãi suất huy động xuống còn 9 - 10%/năm vào cuối năm và thực hiện lộ trình giảm trung bình 1% mỗi quý Từ tháng 5/2012, NHNN quy định trần lãi suất cho vay ngắn hạn bằng VNĐ cho 5 lĩnh vực ưu tiên, giảm từ 15%/năm xuống 12%/năm Đến cuối năm 2012, lãi suất huy động VNĐ đã giảm mạnh từ 3 - 6%/năm, trong khi lãi suất cho vay giảm từ 5 - 9%/năm so với cuối năm 2011, trở về mức lãi suất của năm trước.

2007 Lãi suất cho vay ưu tiên giảm về mức 12%/năm, riêng lãi suất cho vay đối với các khách hàng tốt chỉ còn 9 - 11%/năm

Do ảnh hưởng từ năm 2011, thanh khoản trên thị trường tài chính ngân hàng trong những tháng đầu năm 2012 vẫn còn căng thẳng Tuy nhiên, vào giữa năm, tình trạng này đã được cải thiện đáng kể Mức lãi suất qua đêm, 1 tháng và 6 tháng trong những tháng đầu năm dao động từ 14 - 16%, nhưng đến cuối năm, mức lãi suất này đã giảm xuống chỉ còn 4%.

Mặc dù thị trường đã trải qua những biến cố nghiêm trọng liên quan đến một số ngân hàng lớn, thanh khoản vẫn được duy trì ổn định Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện các biện pháp bơm hút tiền trên thị trường tài chính một cách hợp lý và kịp thời, giúp hệ thống ngân hàng hoạt động an toàn.

Cuối quý III, lãi suất liên ngân hàng tăng cao tới 12%/năm, cho thấy sự phân hóa thanh khoản giữa các ngân hàng Các ngân hàng lớn có đủ vốn để đầu tư vào trái phiếu và tín phiếu, trong khi các ngân hàng nhỏ phải vay mượn với lãi suất cao trên cả thị trường 1 và thị trường 2.

Thị trường lãi suất năm 2013 bắt đầu với Thông tư 08/2013/TT-NHNN của NHNN vào cuối tháng 3, quy định mức lãi suất tiền gửi tối đa 7.5%/năm cho các kỳ hạn từ 1 - 12 tháng Sau khi ban hành, lãi suất của một số NHTM cổ phần quốc doanh như Vietcombank, Agribank, BIDV đã giảm xuống còn 5 - 6% Mặc dù lãi suất huy động VNĐ tiếp tục xu hướng giảm, tốc độ giảm đã chậm lại so với năm 2012, và đường cong lãi suất trở nên rõ nét hơn Các NHTM, đặc biệt là các NHTM Nhà nước, đã chủ động điều chỉnh lãi suất dựa trên cân đối nguồn vốn, với mức giảm lãi suất huy động chỉ từ 0.5 - 1%, trong khi mức giảm trên thị trường lên tới 0.8 - 1.5% cho các kỳ hạn dưới 1 năm và 2.5 - 3.5% cho các kỳ hạn trên 1 năm so với cuối năm 2012 Đến cuối năm 2013, lãi suất huy động của các TCTD dao động từ 1 - 1.2%/năm cho tiền gửi không kỳ hạn và dưới 1 tháng, 5.5 - 7%/năm cho kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng.

Lãi suất huy động hiện nay dao động từ 7.5%/năm cho kỳ hạn từ 6 tháng đến dưới 12 tháng, và từ 8 - 9%/năm cho kỳ hạn từ 12 tháng trở lên Để hỗ trợ khách hàng, lãi suất cho vay VNĐ cũng đã được điều chỉnh giảm từ 3 - 4%/năm Đến cuối năm 2013, lãi suất cho vay phổ biến nằm trong khoảng 8 - 11.5%/năm cho kỳ hạn ngắn và 11.5 - 13%/năm cho trung dài hạn Các lĩnh vực ưu tiên được áp dụng lãi suất từ 8 - 9%/năm và 11 - 12%/năm, trong khi các lĩnh vực khác có lãi suất từ 9 - 11%/năm và 11.5 - 13%/năm Đặc biệt, một số doanh nghiệp có tình hình tài chính ổn định và minh bạch có thể vay với mức lãi suất chỉ từ 7 - 7.5%/năm.

Việc mặt bằng lãi suất giảm và duy trì mức thấp trong cả năm 2013 do những nguyên nhân chính sau:

Cơ quan quản lý nhà nước đang quyết liệt kiểm soát lãi suất và áp dụng chế tài đối với các ngân hàng tham gia vào cuộc đua lãi suất, nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp.

Từ năm 2011, doanh nghiệp đã phải đối mặt với nhiều khó khăn, dẫn đến tình trạng sản xuất đình trệ và việc hấp thụ vốn trở nên không khả thi Mặc dù ngân hàng vẫn tăng trưởng huy động, nhưng dư nợ tín dụng lại giảm mạnh, tạo ra nguồn vốn dư thừa và cho phép các ngân hàng hạ lãi suất Trong năm 2013, tình hình thị trường tài chính ngân hàng không có nhiều thay đổi so với năm 2012, với thanh khoản hệ thống dồi dào và cung vốn VNĐ lớn hơn cầu Giao dịch trên thị trường vẫn trầm lắng, với doanh số giao dịch giảm khoảng 25% so với năm trước, chỉ đạt khoảng 17 nghìn tỷ đồng/phiên trong 6 tháng đầu năm Mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp kỷ lục, chủ yếu dao động quanh 3 - 3.5%/năm cho kỳ hạn 1 tuần.

Vào giữa tháng 3 năm 2014, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bắt đầu hạ trần lãi suất, dẫn đến việc nhiều ngân hàng giảm lãi suất huy động từ 0.4% đến 0.6%/năm Cụ thể, Ngân hàng ACB điều chỉnh lãi suất tiết kiệm truyền thống xuống còn 5.9% - 6%/năm cho kỳ hạn 1 - 3 tháng và 8%/năm cho kỳ hạn 12 - 24 tháng Ngân hàng Eximbank cũng giảm lãi suất kỳ hạn 1 - 3 tháng xuống còn 6%/năm và lãi suất 12 tháng từ 7.5% xuống còn 7.3%/năm BIDV chính thức giảm lãi suất huy động các kỳ hạn xuống tối đa 5% đến 7.5%/năm, tùy thuộc vào từng kỳ hạn gửi tiền.

Từ ngày 18/03, Ngân hàng BIDV áp dụng trần lãi suất huy động USD là 1%/năm cho khách hàng dân cư và 0.25%/năm cho tổ chức kinh tế Lãi suất tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng được niêm yết tối đa 1%/năm, trong khi lãi suất tiền gửi kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng là 6%/năm Tương tự, Agribank áp dụng lãi suất huy động VNĐ tối đa 1%/năm cho tiền gửi không kỳ hạn và dưới 1 tháng, 6%/năm cho kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng, và 7.5% cho kỳ hạn từ 6 tháng trở lên Agribank cũng giảm lãi suất cho vay cho 5 lĩnh vực ưu tiên xuống còn 8%/năm VietinBank triển khai chương trình ưu đãi cho vay mua nhà, với lãi suất 8%/năm trong 6 tháng đầu cho khách hàng vay mua nhà tại 17 dự án bất động sản tại Hà Nội, TP Hồ Chí Minh, Bình Dương và Vũng Tàu.

Đầu năm 2014, lãi suất thị trường tiếp tục giảm, với lãi suất cho vay phổ biến trong các lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa, công nghiệp hỗ trợ, và doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao ở mức thấp từ 7 - 9%/năm Đối với các lĩnh vực sản xuất và kinh doanh khác, lãi suất cho vay ngắn hạn dao động từ 9 - 11.5%/năm, trong khi lãi suất cho vay trung và dài hạn từ 11.5 - 13%/năm Đặc biệt, một số doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh và minh bạch đã được các ngân hàng thương mại cho vay với lãi suất chỉ từ 6.5 - 7%/năm.

2.3.2 Tác động tới một số biến kinh tế vĩ mô

2.3.2.1 Tác động tới tăng trưởng tín dụng

Biểu đồ 2.12: Tốc độ tăng trưởng tín dụng và tăng trưởng kinh tế của Việt Nam từ năm 2007 đến năm 2013 Đơn vị: %

Nguồn: Ngân hàng nhà nước

Tăng trưởng tín dụng từ năm 2011 đến nay đã giảm mạnh do suy giảm kinh tế và các biện pháp kiềm chế lạm phát, cùng với tình trạng nợ xấu tăng cao Năm 2011, tín dụng chỉ tăng 12%, thấp hơn nhiều so với mức 29.8% của năm 2010 và không đạt mục tiêu điều chỉnh 15 - 16%, là mức thấp nhất trong lịch sử ngành ngân hàng Tăng trưởng tín dụng chỉ gấp 2 lần tăng trưởng kinh tế, trong khi các năm trước thường gấp 5 - 6 lần Tuy nhiên, dòng vốn ngân hàng đã được định hướng tốt hơn, với vốn cho sản xuất kinh doanh tăng 15%, nông nghiệp nông thôn tăng tới 24% và tín dụng xuất khẩu tăng đến 58%.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 tăng trưởng tín dụng tăng trưởng kinh tế

Năm 2012, bất động sản tiếp tục giảm mạnh, nhưng chính sách trần lãi suất huy động vốn tối đa bằng VNĐ và USD, cùng với việc tăng lãi suất điều hành của NHNN, đã giúp kiềm chế tăng trưởng tín dụng, đạt 8.85% vào cuối năm Tín dụng VNĐ tăng 11.51%, trong khi tín dụng ngoại tệ giảm 1.56%, phù hợp với chủ trương hạn chế đô la hóa của Chính phủ Chính sách trần lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VNĐ cho các lĩnh vực ưu tiên từ tháng 5/2012 đã mang lại hiệu quả tích cực, với tín dụng nông nghiệp tăng khoảng 8%, tín dụng xuất khẩu tăng 14%, và tín dụng doanh nghiệp nhỏ và vừa tăng 6.15% Dư nợ cho vay các lĩnh vực không khuyến khích giảm xuống còn 4.4% tổng dư nợ Các TCTD đã tích cực giảm lãi suất cho vay đối với các lĩnh vực ưu tiên, và tỷ trọng dư nợ cho vay với lãi suất trên 15%/năm giảm mạnh từ 65.8% xuống 19.2% vào cuối năm 2012 TCTD cũng đã chủ động phối hợp với khách hàng để đánh giá khả năng trả nợ, tháo gỡ khó khăn trong việc trả nợ vốn vay phù hợp với chu kỳ sản xuất-kinh doanh.

ĐÁNH GIÁ VỀ VIỆC ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA

2.4.1.1 Điều hành lãi suất phù hợp với CSTT, giúp ổn định thị trường

Chính sách lãi suất được điều chỉnh linh hoạt theo diễn biến kinh tế vĩ mô và lạm phát, với sự cải thiện rõ rệt trong việc truyền dẫn tín hiệu tới thị trường từ sau năm 2011 Khi lạm phát tăng cao vào năm 2011, NHNN đã thực hiện các biện pháp thắt chặt tiền tệ nhằm ngăn chặn xáo trộn thị trường tài chính và bảo đảm an toàn cho hệ thống ngân hàng Việc liên tục tăng lãi suất điều hành đã giúp ổn định thị trường tiền tệ ngân hàng, ngăn chặn cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng, đồng thời dần giảm lãi suất huy động và cho vay Chính sách thắt chặt lãi suất cũng gửi đi tín hiệu rõ ràng về định hướng chính sách tiền tệ, góp phần nâng cao hiệu quả điều hành và kiềm chế lạm phát, ổn định thị trường.

Từ năm 2012, NHNN đã thực hiện chính sách tiền tệ chặt chẽ và linh hoạt nhằm kiềm chế lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô, đồng thời hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Khi lạm phát được kiểm soát ổn định và thanh khoản của các TCTD cải thiện, NHNN đã linh hoạt điều chỉnh lãi suất để giúp doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận vốn vay, khuyến khích phát triển các lĩnh vực ưu tiên Lãi suất huy động và cho vay đã giảm liên tục theo xu hướng lạm phát, hiện nay đã trở về mức của năm 2005 - 2006, đánh dấu thành công lớn của NHNN trong thực hiện chính sách tiền tệ và quản lý lãi suất.

2.4.1.2 Điều hành lãi suất linh hoạt và dẫn dắt thị trường

NHNN đã công bố định hướng điều hành lãi suất nhằm giảm mặt bằng lãi suất, hỗ trợ doanh nghiệp và hộ dân Vào tháng 9/2011, lãi suất cho vay cao từ 20 - 25%/năm, và NHNN đặt mục tiêu giảm xuống còn 17 - 19%/năm vào cuối năm.

Vào đầu năm 2012, mục tiêu giảm lãi suất huy động xuống còn 9 - 10%/năm đã được đặt ra Sau hai lần điều chỉnh lãi suất điều hành vào tháng 3 và tháng 4, lãi suất cho vay bằng VNĐ của các TCTD đã giảm 2 - 3%/năm trong bốn tháng đầu năm 2012 so với cuối năm 2011 Cụ thể, lãi suất cho vay trong lĩnh vực sản xuất - kinh doanh dao động từ 15 - 19%/năm, trong khi lĩnh vực nông nghiệp và nông thôn xuất khẩu có lãi suất phổ biến từ 13.5 - 15.5%/năm Đặc biệt, lãi suất cho vay thu mua tạm trữ lúa gạo vụ đông xuân 2011 - 2012 được ấn định ở mức 12%/năm.

Năm 2013, lãi suất được điều hành ổn định nhờ vào yếu tố lạm phát và sự ổn định trên thị trường ngoại hối Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã linh hoạt điều chỉnh các mức lãi suất điều hành, kết hợp với biện pháp hành chính phù hợp với biến động thị trường Đặc biệt, NHNN quy định trần lãi suất huy động và cho vay ngắn hạn bằng VNĐ cho một số lĩnh vực ưu tiên, nhưng đã giảm dần và nới lỏng theo diễn biến kinh tế vĩ mô Đến nay, mặt bằng lãi suất đã trở về mức của giai đoạn 2005.

2006 và không còn là khó khăn vướng mắc trong hoạt động của doanh nghiệp

2.4.1.3 Cơ chế lãi suất dần được nới lỏng, hướng tới mục tiêu tự do hóa lãi suất

NHNN đã dần nới lỏng cơ chế lãi suất thông qua Thông tư số 19/2012/TT-NHNN và Thông tư 15/2012/TT-NHNN, cho phép các TCTD tự ấn định lãi suất huy động vốn tối đa bằng VNĐ cho các kỳ hạn trên 12 tháng và trên 6 tháng Đây là bước đi quan trọng trong lộ trình tự do hóa lãi suất, điều hành theo lãi suất thỏa thuận và linh hoạt theo tín hiệu thị trường, mang lại nhiều lợi ích tích cực cho thị trường tài chính tiền tệ cũng như nền kinh tế.

Các ngân hàng thương mại (NHTM) điều chỉnh lãi suất cho vay dựa trên nhiều yếu tố như chi phí vốn đầu vào, mức độ rủi ro của khách hàng và lĩnh vực kinh doanh Với cơ chế lãi suất thỏa thuận, ngân hàng chỉ cho vay các dự án hiệu quả và yêu cầu điều kiện chặt chẽ, trong khi các dự án không hiệu quả sẽ không được hỗ trợ Do đó, để dễ dàng tiếp cận vốn, doanh nghiệp cần hoạt động hiệu quả và chi trả chi phí hợp lý cho khoản vay.

Cơ chế thỏa thuận lãi suất cho vay sẽ tạo ra một mặt bằng lãi suất minh bạch, phản ánh đúng tín hiệu thị trường và hài hòa lợi ích giữa người vay và ngân hàng Việc mở rộng cơ chế cho vay ngắn hạn không đồng nghĩa với việc doanh nghiệp sẽ dễ dàng tiếp cận vốn nếu lãi suất thỏa thuận quá cao Do đó, không thể kỳ vọng vào sự tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ chỉ nhờ vào cơ chế này, và các ngân hàng cũng không nên chạy theo cuộc đua lãi suất tiền gửi với chi phí quá cao Thực hiện lãi suất cho vay ngắn hạn theo thỏa thuận sẽ giúp tạo ra một cơ chế lãi suất phù hợp với bối cảnh hiện tại, hỗ trợ doanh nghiệp vay vốn khi không còn gói hỗ trợ lãi suất, đồng thời đảm bảo lợi nhuận cho ngân hàng.

2.4.2 Những mặt hạn chế, tồn tại

2.4.2.1 Điều hành lãi suất có nhiều kẽ hở để NHTM lách luật

Áp trần lãi suất huy động vốn của NHNN là biện pháp quan trọng nhằm ổn định thị trường và giảm lãi suất cho vay, nhưng cũng tạo ra những bất lợi cho các ngân hàng nhỏ và mới thành lập Việc quy định lãi suất tối đa làm giảm tính cạnh tranh giữa các ngân hàng, đặc biệt là đối với những ngân hàng thiếu thanh khoản trong việc thu hút tiền gửi Để đối phó, nhiều ngân hàng nhỏ đã tìm cách lách luật thông qua các hình thức khuyến mãi hoặc trả thêm lãi suất vào tài khoản khác, điều này gây khó khăn cho NHNN trong việc kiểm tra và quản lý Hệ quả là hiệu quả và tính kịp thời trong điều hành chính sách lãi suất của NHNN bị ảnh hưởng.

2.4.2.2 Mặt bằng lãi suất giảm nhưng tăng trưởng tín dụng thấp, nhiều doanh nghiệp không tiếp cận được vốn vay ưu đãi

Việc giảm lãi suất từ NHNN nhằm hỗ trợ nền kinh tế chưa mang lại hiệu quả rõ rệt cho doanh nghiệp, khi số lượng doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn giá rẻ vẫn hạn chế Hầu hết doanh nghiệp đang gặp khó khăn về vốn và thị trường tiêu thụ, dẫn đến tình trạng tồn kho tăng cao Dù có khả năng vay vốn với lãi suất ưu đãi, doanh nghiệp vẫn không thể cải thiện hoạt động do thị trường tiêu thụ yếu Thêm vào đó, nhiều doanh nghiệp đã vay nợ nhiều và cầm cố tài sản, khiến việc tiếp cận vốn trở nên khó khăn Ngân hàng cũng đối mặt với nợ xấu, dẫn đến điều kiện cho vay khắt khe hơn Trong bối cảnh kinh tế khó khăn, kênh gửi tiền ngân hàng trở thành lựa chọn an toàn cho người dân, khiến nhiều ngân hàng rơi vào tình trạng thừa vốn trong khi doanh nghiệp vẫn thiếu hụt nguồn lực.

Giảm lãi suất xuống 12% hiện tại chưa mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp Điều doanh nghiệp cần nhất là thị trường tiêu thụ phục hồi để tăng khả năng bán hàng Trong khi giảm lãi suất có tác động nhất định, yếu tố quan trọng hơn là cần có sự chuyển vốn mạnh mẽ để hỗ trợ doanh nghiệp.

Ngân hàng thương mại cần tham gia vào lĩnh vực vay tiêu dùng và sản xuất hàng hóa, đồng thời cần có sự hỗ trợ từ nguồn cung tiền của Chính phủ cho các lĩnh vực này Sự hợp tác này sẽ thúc đẩy mối quan hệ giữa doanh nghiệp, thị trường và việc làm, từ đó tạo ra động lực cho nền kinh tế và mang lại lợi ích cho doanh nghiệp.

2.4.3 Nguyên nhân gây ra hạn chế, tồn tại

Mức độ độc lập của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam còn thấp, khi nhiều quyết định và thông tư về điều hành lãi suất cần phải được thông qua bởi chính phủ Điều này dẫn đến sự chậm chạp và thiếu linh hoạt trong quá trình điều hành của NHNN.

Tình hình kinh tế hiện nay gặp nhiều khó khăn, ảnh hưởng lớn đến hoạt động của doanh nghiệp Nguy cơ bất ổn và lạm phát vẫn tiềm tàng do nền tảng khôi phục và tăng trưởng kinh tế còn yếu, cùng với vấn đề nợ xấu tại ngân hàng và khả năng hấp thụ vốn thấp Giá cả các mặt hàng chiến lược như xăng dầu, than, điện, nước tiếp tục tăng, kéo theo sự gia tăng giá cả của nhiều mặt hàng khác Khi nền kinh tế chưa khởi sắc, doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với tình trạng hàng tồn kho cao và vốn ứ đọng trong hệ thống ngân hàng Mặc dù chính sách lãi suất của NHNN có thể giúp giảm lãi suất, nhưng chỉ hỗ trợ phần nào cho doanh nghiệp mà không cải thiện đáng kể hoạt động của họ.

Công tác thanh tra và giám sát của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hiện chưa đạt hiệu quả cao, với nhiều văn bản quy định về nghiệp vụ và an toàn hoạt động ngân hàng còn bất cập Hệ thống kiểm tra, kiểm soát nội bộ của các tổ chức tín dụng (TCTD) chưa phù hợp với sự phát triển nhanh chóng về quy mô cũng như sản phẩm, dịch vụ ngân hàng.

MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC VÀ HIỆU QUẢ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NHNN VIỆT NAM

ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CSTT

3.1.1 Kế hoạch phát triển kinh tế-xã hội 5 năm 2011 - 2015

Kế hoạch phát triển kinh tế-xã hội 5 năm 2011 - 2015 được xây dựng trên 3 trụ cột kinh tế, xã hội và môi trường

Trong giai đoạn 2011 - 2015, kinh tế đạt được những chỉ tiêu quan trọng với GDP bình quân tăng từ 7% đến 8% mỗi năm, tổng kim ngạch xuất khẩu tăng trưởng trung bình 12% hàng năm, và tỷ trọng đầu tư phát triển chiếm khoảng 40 - 41% GDP Dự kiến, GDP năm 2015 đạt khoảng mức cao.

200 tỷ USD, thu nhập bình quân đầu người khoảng 2,100 USD, gấp 1.7 lần năm 2010

Đến năm 2015, xã hội đặt ra các chỉ tiêu quan trọng như tỷ lệ lao động được đào tạo đạt 55%, quy mô dân số dự kiến là 93 triệu người, tỷ lệ hộ nghèo theo chuẩn mới giảm 2% mỗi năm, và tỷ lệ thất nghiệp tại khu vực thành thị khoảng 4%.

Đến năm 2015, mục tiêu môi trường chủ yếu là nâng tỷ lệ che phủ rừng lên 42,5% Đồng thời, khoảng 96% dân số nông thôn sẽ được cung cấp nước sạch hợp vệ sinh, trong khi tỷ lệ dân cư thành thị được cung cấp nước sạch đạt khoảng 98%.

Bài toán đặt ra là làm sao cụ thể hoá được 2 giai đoạn của chiến lược phát triển

10 năm 2011 - 2020 khi mà mục tiêu tổng quát đến năm 2020 của nước ta là trở thành nước công nghiệp có trình độ phát triển trung bình

3.1.2 Những kết quả đã đạt được trong 3 năm 2011 - 2013

Trong hơn 3 năm qua, NHNN đã kiên định thực hiện công tác điều hành chính sách tiền tệ (CSTT) theo chỉ đạo của Chính phủ, đảm bảo hoạt động ngân hàng an toàn và hiệu quả NHNN nỗ lực điều chỉnh các chính sách tiền tệ phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô và các chuẩn mực quốc tế, đồng thời đề cao tính khoa học trong quản lý Mục tiêu lớn của NHNN bao gồm kiểm soát lạm phát, tái cơ cấu hệ thống các TCTD, hỗ trợ khu vực sản xuất và giải quyết nợ xấu Qua đó, CSTT đã chứng tỏ vai trò then chốt trong điều hành kinh tế vĩ mô, góp phần quan trọng vào sự ổn định của nền kinh tế.

CSTT đã được điều hành linh hoạt theo hướng dẫn thị trường, nhằm ổn định giá trị VNĐ và kiểm soát lạm phát, với mục tiêu duy trì tỷ lệ dưới 7% trong các năm 2012-2013, phù hợp với tăng trưởng kinh tế Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không chỉ kiểm soát lạm phát mà còn thực hiện các biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp và đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng Bằng cách kết hợp với chính sách tài khóa như giảm thuế và hỗ trợ lãi suất vay, CSTT đã tạo ra hiệu ứng tích cực trong tái cơ cấu và phân bổ vốn vào các lĩnh vực kinh tế ưu tiên.

Bảng 3.1: Mục tiêu và thực tế thực hiện một số chỉ tiêu kinh tế vĩ mô Đơn vị: %

Tăng trưởng kinh tế Lạm phát Tăng trưởng tín dụng

Tăng trưởng tổng phương tiện thanh toán

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ tổng cục thống kê và NHNN

Một số thành tựu đáng ghi nhận trong điều hành CSTT của NHNN từ năm 2011 đến nay có thể kể đến là:

Mục tiêu hàng đầu trong công tác điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) là kiềm chế lạm phát, với diễn biến hiện tại cho thấy lạm phát đang giảm và ổn định.

Chính sách điều hành của NHNN đã tập trung dòng vốn tín dụng vào các lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp, xuất khẩu, và doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao Mặc dù tăng trưởng tín dụng thấp hơn so với các năm trước, nhưng hiệu quả và chất lượng tín dụng ngày càng được cải thiện Nhờ đó, kinh tế vĩ mô đã có những chuyển biến tích cực, với tăng trưởng quý sau cao hơn quý trước, lạm phát giảm và sản xuất kinh doanh có tín hiệu khả quan hơn.

Chính sách lãi suất hiện nay được điều hành linh hoạt theo diễn biến kinh tế vĩ mô, đặc biệt là lạm phát, với lãi suất tái cấp vốn giảm xuống 6.5%/năm và lãi suất tái chiết khấu còn 4.5%/năm Lãi suất cho vay qua đêm cũng được điều chỉnh xuống 7.5%/năm, trong khi NHNN đã giảm lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VNĐ cho các lĩnh vực ưu tiên và cho phép các TCTD tự ấn định lãi suất tiền gửi có kỳ hạn từ 6 tháng trở lên từ tháng 6/2013 Diễn biến lãi suất trên thị trường liên ngân hàng giảm mạnh, phản ánh tính thanh khoản ổn định của các TCTD và sự dẫn dắt ngày càng tăng của NHNN trong thị trường.

Vào thứ tư, hoạt động trên thị trường tài chính tiền tệ (TTTT) diễn ra tích cực, cho thấy sự chủ động của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong việc kiểm soát lượng tiền cung ứng Trong năm 2013, khối lượng giao dịch trên thị trường liên ngân hàng (TTLNH) ổn định và đồng đều qua các quý so với năm 2012 Hoạt động bơm, hút tiền trên thị trường mở diễn ra nhịp nhàng, với lượng cung tiền dự báo phù hợp với nhu cầu kinh tế, trong khi khối lượng giao dịch giảm đáng kể so với năm trước.

Biểu đồ 3.1: Quy mô giao dịch của thị trường liên ngân hàng năm 2012 - 2013 Đơn vị: Tỷ đồng

Thị trường ngoại tệ và vàng ngày 5 tháng 10 diễn biến ổn định, phản ánh cung cầu ngoại tệ Niềm tin vào VNĐ được củng cố, hỗ trợ kiềm chế lạm phát và giảm tình trạng đô la hóa, vàng hóa tại Việt Nam Sự ổn định này tạo môi trường thuận lợi để thu hút vốn đầu tư nước ngoài và hỗ trợ doanh nghiệp trong việc lập kế hoạch kinh doanh.

Vào thứ sáu, hệ thống các TCTD đã dần ổn định, với tình hình thanh khoản cải thiện rõ rệt qua từng năm Rủi ro đổ vỡ hệ thống đã được giảm thiểu, và các NHTM ngày càng tuân thủ tốt hơn các quy định về an toàn hoạt động Đặc biệt, tốc độ gia tăng nợ xấu đã có dấu hiệu chậm lại.

Nhờ những nỗ lực của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong việc điều hành chính sách tiền tệ, đặc biệt là trong việc điều chỉnh lãi suất, nền kinh tế Việt Nam đã dần ổn định Lãi suất đã giảm mạnh, dự trữ ngoại hối tăng lên, và tình trạng đô la hóa cũng giảm đáng kể.

3.1.3 Phương hướng, nhiệm vụ của CSTT năm 2014 - 2015

Dựa trên các mục tiêu phát triển kinh tế-xã hội của Quốc hội và Chính phủ, cùng với các dự báo về lạm phát và tình hình kinh tế vĩ mô trong những năm tới, NHNN yêu cầu điều hành chính sách tiền tệ (CSTT) một cách linh hoạt, thận trọng và chặt chẽ Mục tiêu là kiểm soát mức tăng tổng phương tiện thanh toán và tín dụng, giữ lãi suất và tỷ giá ở mức hợp lý, đồng thời đảm bảo an toàn thanh toán cho hệ thống ngân hàng, góp phần vào kế hoạch phát triển kinh tế-xã hội.

Mục tiêu tổng quát của chính sách tiền tệ (CSTT) là điều hành một cách chủ động và linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa để kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế hợp lý Trong năm 2014, định hướng tăng trưởng kinh tế là 5.8%, với tổng phương tiện thanh toán dự kiến tăng khoảng 16-18% và tín dụng tăng khoảng 12-14%, điều chỉnh phù hợp với tình hình thực tế Các giải pháp về tiền tệ và hoạt động ngân hàng sẽ được tổ chức thực hiện nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp, hợp tác xã và hộ sản xuất, góp phần tháo gỡ khó khăn và thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh.

Để đảm bảo hoạt động an toàn và tuân thủ pháp luật của hệ thống các tổ chức tín dụng (TCTD), cần triển khai đồng bộ các giải pháp hoàn thiện thể chế, thanh tra, kiểm tra và giám sát Đồng thời, cần thực hiện các biện pháp cơ cấu lại hệ thống TCTD và xử lý nợ xấu nhằm nâng cao năng lực quản trị và hiệu quả hoạt động của các TCTD.

Chủ trương điều hành CSTT của NHNN trong 2 năm 2014 - 2015:

KIẾN NGHỊ VỚI CHÍNH PHỦ VÀ CÁC BỘ NGÀNH LIÊN QUAN

3.2.1 Nâng cao tính độc lập cho NHNN Ở các nước trên thế giới, NHTW khá độc lập trong việc đưa ra các CSTT, còn ở nước ta NHTW vừa mang tính chất độc lập và tự chủ nhưng phù hợp với thể chế chính trị, đồng thời cũng phải phù hợp với trình độ phát triển của nền kinh tế Để đảm bảo hài hòa những vấn đề trên, Luật Ngân hàng Nhà Nước bắt đầu áp dụng vào ngày

Vào ngày 01/01/2011, NHNN được thiết kế thành cơ quan ngang Bộ trực thuộc Chính phủ, giúp đảm bảo tính thống nhất và đồng bộ trong hệ thống chính sách kinh tế, tài chính và tiền tệ Luật sửa đổi lần này nổi bật với việc nâng cao tính tự chủ và linh hoạt của NHNN trong hoạch định và thực thi chính sách tiền tệ, đồng thời giao cho NHNN nhiều nhiệm vụ hơn trong việc sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ.

3.2.2 Phối hợp đồng bộ các chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ Để tăng cường hiệu quả thực thi điều hành lãi suất thì CSTT và chính sách tài khóa quốc gia, cần thiết phải có sự kết hợp nhịp nhàng và đồng bộ giữa hai chính sách để tăng cường hiệu quả thực thi của từng chính sách Tránh tình trạng CSTT thì thắt chặt trong khi chính sách tài khóa lại nới lỏng như đã từng xảy ra ở năm 2003 - 2004 Các giải pháp thực thi chính sách tài khóa nếu được cân nhắc và phối hợp kịp thời với CSTT thì các mục tiêu chính sách tài khóa đạt được sẽ là bước đệm tạo điều kiện hỗ trợ tích cực cho việc thực thi CSTT Trong năm 2014 - 2015, sự phối hợp chặt chẽ, nhịp nhàng giữa chính sách tài khóa và CSTT càng có ý nghĩa đặc biệt quan trọng khi mà NSNN gia tăng mức bội chi và Bộ Tài chính phải đẩy mạnh phát hành trái phiếu chính phủ Cụ thể, NHNN trong khi vẫn cần đảm bảo cung ứng đủ thanh khoản cho hệ thống TCTD, khích lệ hệ thống đáp ứng đủ vốn tín dụng cho nền kinh tế trên nguyên tắc hiệu quả, nhưng không được làm gia tăng áp lực lạm phát tiền tệ, đồng thời phải tạo điều kiện cho Bộ Tài chính phát hành thành công tín phiếu và trái phiếu chính phủ theo kế hoạch 2014 - 2015 Ngược lại, Bộ Tài chính cũng cần tính toán kỹ và thống nhất với NHNN về lượng, cơ cấu kỳ hạn, thời điểm cũng như mức lãi suất trái phiếu dự kiến phát hành Vấn đề quan trọng hiện nay, để tăng cường hiệu quả phối hợp của hai chính sách là:

Thu, chi ngân sách và tín dụng Nhà nước phải gắn chặt với nguyên tắc giữ ổn định tiền tệ NHNN

Chính phủ cần thúc đẩy cải cách hệ thống thuế bằng cách sửa đổi và bổ sung các luật thuế hiện hành để mở rộng đối tượng nộp thuế, giảm thuế suất và nghiên cứu xây dựng các luật thuế mới nhằm tăng thu ngân sách nhà nước (NSNN) và giảm chi tiêu, từ đó cắt giảm bội chi NSNN Đồng thời, chính sách tài khóa cần cắt giảm chi tiêu công, tiếp tục giảm các khoản chi thường xuyên và giảm tỷ lệ vốn chi đầu tư xây dựng cơ bản từ NSNN hàng năm Cần áp dụng phương pháp “nhà nước và nhà đầu tư cùng làm” thông qua việc kêu gọi đầu tư hoặc đổi đất dự án cho các tập đoàn nước ngoài để cải thiện hạ tầng cơ sở, giảm bớt gánh nặng nợ công.

Thiết lập mối quan hệ thường xuyên, liên tục trong quá trình hoạch định và thực thi CSTT và chính sách tài khóa giữa Bộ Tài chính và NHNN

NHNN cần nhận thông tin chính xác và kịp thời từ Bộ Tài chính về tồn quỹ tiền mặt tại Kho bạc Nhà nước để tính toán lượng tiền cơ sở, số lượng huy động vốn và cho vay của các quỹ ngoài ngân sách, từ đó kiểm soát tổng phương tiện thanh toán của nền kinh tế Bộ Tài chính phải cung cấp số liệu thống kê và báo cáo về tài chính công, đặc biệt là kế hoạch huy động vốn để bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước và biến động tài khoản ngân sách cho NHNN Đồng thời, NHNN cũng cần cung cấp thông tin về lãi suất, tỷ giá, lạm phát, phát hành tiền và khả năng vốn khả dụng của hệ thống ngân hàng thương mại cho Bộ Tài chính.

Tiến hành sửa đổi, bổ sung các văn bản pháp luật về NSNN và NHNN theo hướng đảm bảo tính độc lập của từng chính sách

Khoản vay hàng năm từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho Ngân sách Nhà nước (NSNN) phải tuân theo hạn mức do Quốc hội quy định, dựa trên các mục tiêu chính sách tiền tệ như cung ứng tiền và lạm phát Hạn mức này sẽ được điều chỉnh khi có biến động mạnh trong các chỉ tiêu này Lãi suất cho vay của NHNN cần cao hơn lãi suất đấu thầu trên thị trường mở gần nhất để giảm lạm phát tín dụng và khuyến khích việc sử dụng phương thức tài trợ thiếu hụt phi lạm phát thông qua phát hành trái phiếu và tín phiếu, từ đó phát triển thị trường mở và các công cụ chiết khấu, tái chiết khấu của NHNN.

3.2.3 Tăng cường sự linh hoạt và đồng bộ của các công cụ chính sách và các cơ quan quản lý Nhà nước có liên quan trong sự đồng thuận và dựa trên luật pháp

Lựa chọn mục tiêu ưu tiên phù hợp cho từng giai đoạn chính sách là rất quan trọng, tránh áp đặt mục tiêu một cách cứng nhắc và không kỳ vọng quá nhiều vào một chính sách đang triển khai Sự đồng bộ giữa chính sách lãi suất, tỷ giá và quản lý ngoại tệ đã góp phần ổn định và giảm áp lực trên thị trường tài chính, thể hiện thành công trong điều hành của NHNN Đồng thời, tính đồng thuận và nguyên tắc thị trường trong kinh doanh ngân hàng không chỉ không mâu thuẫn mà còn hỗ trợ lẫn nhau, giúp hài hòa lợi ích giữa quản lý vĩ mô Nhà nước, lợi ích kinh doanh của ngân hàng thương mại, và lợi ích của người gửi tiền cũng như doanh nghiệp.

Tôn trọng thị trường là cần thiết để duy trì sự cân bằng giữa cung và cầu vốn, từ đó giúp lãi suất giảm một cách hợp lý Quyết định dựa trên thông tin chính xác và cập nhật, cùng với việc lắng nghe ý kiến phản biện từ các ngân hàng thương mại, doanh nghiệp và nhà khoa học, là yếu tố quan trọng cho hoạt động điều hành của Ngân hàng Nhà nước Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả của NHNN mà còn góp phần vào sự ổn định của nền kinh tế thị trường tại Việt Nam.

KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI NHNN

3.3.1 Đối với chính sách điều hành lãi suất

3.3.1.1 Tiếp tục đổi mới cơ chế điều hành lãi suất

Chính sách lãi suất cần được NHNN quản lý một cách ổn định theo cơ chế định hướng, trong khi các lãi suất cụ thể phải tuân theo cơ chế thị trường Trong bối cảnh nền kinh tế định hướng xã hội chủ nghĩa, NHNN cần làm rõ chính sách lãi suất để đạt được các mục tiêu xã hội, bao gồm hỗ trợ dân tộc vùng sâu vùng xa và thực hiện chính sách xóa đói giảm nghèo.

Công cụ lãi suất có ảnh hưởng mạnh mẽ đến tiết kiệm và đầu tư, với việc tăng lãi suất tiền gửi có lợi cho tiết kiệm nhưng gây bất lợi cho đầu tư Các nước công nghiệp mới ở Châu Á áp dụng các chính sách lãi suất khác nhau, từ tự do hóa lãi suất đến can thiệp mạnh mẽ của chính phủ Một số quốc gia như Hàn Quốc áp dụng chính sách lãi suất thấp, trong khi Đài Loan duy trì lãi suất cao Chính sách điều hành lãi suất của Ngân hàng Nhà nước được điều chỉnh dựa trên tình hình kinh tế, chính trị và xã hội của từng giai đoạn, nhằm khuyến khích phát triển kinh tế đồng thời định hướng phát triển theo mục tiêu đã đề ra.

3.3.1.2 Tiếp tục giảm lãi suất cho vay

Các doanh nghiệp sản xuất hiện nay cần vay vốn để đầu tư phát triển sản xuất và nâng cao chất lượng sản phẩm, từ đó tăng cường sức cạnh tranh trên thị trường nội địa và xuất khẩu Tuy nhiên, họ đang đối mặt với nhiều khó khăn như hàng tồn kho lớn, sức mua thấp và lãi suất cho vay vẫn cao so với lợi nhuận Trong thời gian tới, bên cạnh việc kiểm soát lạm phát, Ngân hàng Nhà nước cần giảm dần lãi suất cho vay, đặc biệt cho các lĩnh vực ưu tiên, nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho doanh nghiệp tiếp cận vốn.

3.3.1.3 Duy trì cơ chế trần lãi suất và xem xét bỏ trần khi tình hình thị trường ổn định

Trước năm 2011, hệ thống ngân hàng gặp vấn đề thanh khoản, dẫn đến hiện tượng lách trần lãi suất và làm cho các lãi suất điều hành của NHNN không hiệu quả Tuy nhiên, từ cuối năm 2011, nhờ vào sự ổn định và tái cơ cấu hệ thống ngân hàng, các công cụ lãi suất đã được sử dụng linh hoạt hơn, giúp hạ lãi suất điều hành được quan tâm hơn bởi NHTM, doanh nghiệp và người dân Dòng vốn tín dụng đã được định hướng vào các lĩnh vực ưu tiên Mặc dù cơ chế trần lãi suất chưa hoàn toàn hiệu quả, nhưng đã có tác động tích cực trong việc điều chỉnh lãi suất thị trường, đặc biệt trong năm 2011 Hiện tại, do kinh tế vĩ mô chưa ổn định và một số TCTD yếu kém vẫn huy động lãi suất cao, NHNN cần duy trì cơ chế trần lãi suất để tránh tình trạng lãi suất tăng cao và cạnh tranh không lành mạnh NHNN cũng đang nỗ lực giải quyết nợ xấu và tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, và chỉ khi hệ thống thực sự khỏe mạnh, việc bỏ cơ chế trần lãi suất mới trở nên cần thiết.

3.3.1.4 Tiếp tục duy trì cơ chế lãi suất cơ bản

NHNN tiếp tục áp dụng cơ chế điều hành lãi suất cơ bản nhằm đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô và cân bằng cung-cầu vốn thị trường Việc điều tiết lãi suất thị trường theo hướng ổn định được thực hiện thông qua các công cụ gián tiếp, linh hoạt điều hành các mức lãi suất chủ đạo và tăng cường công tác truyền thông Thay đổi cơ chế điều hành lãi suất theo hướng tự do hoá cần dựa trên đánh giá khoa học và thực tiễn về điều kiện kinh tế, thị trường tài chính-tiền tệ trong và ngoài nước, đồng thời xem xét các rủi ro và biện pháp xử lý để đảm bảo sự ổn định của kinh tế vĩ mô và phát triển an toàn cho hệ thống tài chính.

3.3.2 Đối với các nhân tố hỗ trợ cho việc điều hành lãi suất

3.3.2.1 Nâng cao năng lực, hiệu quả hoạt động thanh tra, giám sát ngân hàng

Hiệu quả của hệ thống giám sát ngân hàng không chỉ phụ thuộc vào mô hình hợp nhất mà còn vào nhiều yếu tố khác Do đó, Cơ quan thanh tra giám sát ngân hàng cần tăng cường năng lực giám sát, bổ sung nhân lực có trình độ cao và đào tạo cán bộ Họ cũng nên khuyến khích cán bộ hoàn thành các chứng chỉ quản trị rủi ro Đầu tư vào công nghệ là điều cần thiết để đáp ứng nhu cầu xử lý và trao đổi thông tin giữa các cơ quan giám sát và tổ chức bị giám sát.

Một trong những kế hoạch quan trọng của thanh tra giám sát ngân hàng là áp dụng phương pháp thanh tra dựa trên rủi ro theo chuẩn mực quốc tế Với sự hỗ trợ từ chuyên gia Quỹ Tiền tệ Quốc tế, thanh tra giám sát ngân hàng đã thực hiện các cuộc thanh tra thử nghiệm tại một số tổ chức tín dụng, cho thấy hiệu quả tích cực của phương pháp này Trong thời gian tới, Cơ quan thanh tra giám sát ngân hàng cần tập trung vào việc cải thiện quy trình và nâng cao hiệu quả thanh tra.

Để giảm thiểu rủi ro, cần tăng cường công tác giám sát từ xa nhằm đưa ra cảnh báo sớm Việc phát hiện vấn đề kịp thời cho phép chúng ta can thiệp sớm, từ đó giảm thiệt hại và có thể ngăn chặn thiệt hại xảy ra.

Thứ hai, tiếp tục xây dựng củng cố bộ máy thanh tra giám sát một cách thống nhất từ trung ương đến địa phương

Vào ngày 10/04/2014, Chính phủ đã ban hành Nghị định 26/2014/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của Thanh tra, giám sát ngành Ngân hàng, có hiệu lực từ 01/06/2014 Nghị định này quy định việc giám sát ngân hàng sẽ được thực hiện thường xuyên và liên tục, nhấn mạnh sự kết hợp chặt chẽ giữa thanh tra và giám sát Điều này đảm bảo sự tập trung và thống nhất trong chỉ đạo, từ trung ương đến địa phương, đồng thời kết hợp việc thanh tra, giám sát chính sách pháp luật với thanh tra, giám sát rủi ro trong hoạt động của các đối tượng thanh tra ngân hàng Hệ thống thanh tra, giám sát cũng được tổ chức một cách bài bản theo nghị định mới.

Cơ quan thanh tra, giám sát ngân hàng thuộc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) được thành lập tại các tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương nơi chưa có cục thanh tra, giám sát ngân hàng Hoạt động này sẽ diễn ra thường xuyên và liên tục, với sự tham gia của kiểm toán độc lập nhằm đảm bảo hiệu quả trong công tác thanh tra, giám sát ngân hàng.

3.3.2.2 Hoàn thiện các công cụ gián tiếp của CSTT

Trong tương lai, khi cơ chế thỏa thuận lãi suất được hoàn thiện, các công cụ gián tiếp sẽ đóng vai trò quan trọng trong chính sách tiền tệ Việc vận hành hiệu quả các công cụ này cần linh hoạt để tối đa hóa tác động của chúng.

Công cụ dự trữ bắt buộc đã được NHNN điều chỉnh một lần vào ngày 01/09/2011, nhằm hạn chế tăng trưởng tín dụng ngoại tệ, sau khi ghi nhận mức tăng trưởng 22.21% so với cuối năm 2010 Theo Thông tư số 27, tiền gửi ngoại tệ của TCTD ở nước ngoài cũng phải tuân thủ quy định dự trữ bắt buộc với tỷ lệ 1% Quy định này có hiệu lực từ tháng 9/2011, nhưng trong tương lai, cần hạn chế sử dụng công cụ này do tính chất hành chính và ảnh hưởng lớn đến quản trị thanh khoản của ngân hàng, mặc dù NHNN có trả lãi cho dự trữ bắt buộc.

Lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc được tính dựa trên số dư tiền gửi dự trữ của ngân hàng thương mại tại Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Đối với VNĐ, chỉ trả lãi cho phần dự trữ đúng quy định, trong khi đối với ngoại tệ, NHNN chỉ trả lãi cho phần dự trữ bắt buộc vượt quy định Sự thay đổi lãi suất này ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sử dụng vốn của ngân hàng thương mại Trong những năm qua, NHNN đã sử dụng hiệu quả công cụ này, và việc tiếp tục phát huy vai trò của lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc trong thời gian tới là rất cần thiết.

Công cụ nghiệp vụ thị trường mở là một phương tiện quan trọng trong quản lý chính sách tiền tệ, thể hiện ưu thế vượt trội và khả năng đảo ngược tình thế của NHTW Mặc dù còn mới mẻ tại Việt Nam, với phiên giao dịch đầu tiên vào tháng 7/2000, nhưng nghiệp vụ này đã đáp ứng yêu cầu đổi mới kinh tế, chuyển từ công cụ tiền tệ trực tiếp sang gián tiếp, giúp các TCTD duy trì khả năng thanh toán hiệu quả Hiện tại, nghiệp vụ thị trường mở đang trở thành kênh chủ đạo cho NHNN trong việc bơm tiền vào nền kinh tế và thu hồi vốn từ lưu thông, góp phần quan trọng vào việc điều hoà vốn khả dụng của các NHTM Để nâng cao hiệu quả của công cụ này trong tương lai, NHNN cần triển khai một số biện pháp cơ bản.

Để nâng cao hiệu quả của nghiệp vụ thị trường mở, cần đa dạng hóa loại hàng hóa giao dịch, bởi hiện tại, hàng hóa chủ yếu là tín phiếu ngân hàng và khối lượng vẫn còn nhỏ so với quy mô vốn Sự nghèo nàn này khiến cho tác động của nghiệp vụ thị trường mở đối với cung cầu vốn chưa thực sự mạnh mẽ Việc tăng khối lượng hàng hóa giao dịch không chỉ giúp cải thiện tình hình mà còn thu hút nhiều tổ chức tín dụng tham gia vào thị trường.

KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC NHTM

Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc cung ứng tiền và tạo ra khối lượng lớn phương tiện thanh toán trong nền kinh tế Chính sách tiền tệ (CSTT) thường chỉ được thực hiện hiệu quả khi có sự hợp tác tích cực từ các NHTM Do đó, trong việc điều hành lãi suất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), vai trò của NHTM là rất lớn Để hỗ trợ NHNN trong việc bình ổn lãi suất thị trường, các NHTM cần tích cực tham gia vào các hoạt động điều chỉnh lãi suất và phối hợp chặt chẽ với NHNN.

Thứ nhất, thực thi tốt các quy định của NHNN về lãi suất

Các ngân hàng thương mại (NHTM) cần tuân thủ nghiêm ngặt các quy định về lãi suất do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đề ra, đặc biệt là các quy định liên quan đến trần lãi suất huy động và cho vay Việc tìm kiếm kẽ hở trong luật để không tuân thủ quy định vì lợi ích cá nhân sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả điều hành chính sách của NHNN Hành vi sai trái của NHTM có thể gây ra tác động xấu đến thị trường Chỉ khi NHTM thực hiện đúng và đầy đủ các quy định của NHNN, các mục tiêu phát triển kinh tế mới có thể đạt được.

NHNN đã đặt ra những mục tiêu để đạt được sự phát triển nhanh chóng và thuận lợi Các ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc thực thi chính sách và thiết lập quan hệ tín dụng trực tiếp với nền kinh tế, trở thành cầu nối cho NHNN can thiệp vào thị trường Do đó, sự phối hợp chặt chẽ giữa các NHTM là yếu tố then chốt để NHNN thực hiện chính sách lãi suất một cách hiệu quả.

NHMT cần điều chỉnh linh hoạt chính sách tín dụng để phù hợp với quy định của NHNN và tình hình thực tế trên thị trường trong từng giai đoạn Đặc biệt, nên áp dụng chính sách lãi suất ưu đãi cho những khách hàng truyền thống.

Ngân hàng Nhà nước tiếp tục giảm lãi suất cho vay theo cơ chế điều hành linh hoạt, nhằm hỗ trợ doanh nghiệp trong việc tiếp cận vốn để phát triển sản xuất kinh doanh và nâng cao khả năng thanh toán của nền kinh tế.

Cần thường xuyên giám sát việc thực hiện quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về lãi suất huy động và cho vay, nhằm kịp thời phát hiện vi phạm Việc này đòi hỏi phải xác định rõ trách nhiệm của tổ chức và cá nhân liên quan Các tổ chức tín dụng vi phạm quy định về lãi suất sẽ bị xử lý theo pháp luật hiện hành.

Thúc đẩy quan hệ vay vốn tín dụng với doanh nghiệp là một giải pháp quan trọng nhằm mở rộng tín dụng hiệu quả, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế hợp lý, kiềm chế lạm phát và tháo gỡ khó khăn trong sản xuất kinh doanh.

Trong năm 2014, việc kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng được thực hiện phù hợp với chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng định hướng và các biện pháp kiểm soát tín dụng theo chỉ đạo của NHNN Việt Nam Ngân hàng ưu tiên tập trung vốn cho vay vào các lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ và vừa, doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao, cũng như các dự án trọng điểm và các lĩnh vực quan trọng khác của nền kinh tế.

Các ngân hàng cần hoàn thiện mô hình chấm điểm và xếp loại khách hàng bằng cách xây dựng phương pháp tính toán phù hợp trong quản trị rủi ro tín dụng, đồng thời đưa ra các chỉ tiêu phi tài chính chính xác Việc đánh giá năng lực quản trị doanh nghiệp không nên chỉ dựa vào chứng chỉ hay bằng cấp, mà cần xem xét lịch sử kinh doanh của doanh nghiệp Hệ thống xếp hạng doanh nghiệp cũng nên được xây dựng nhằm rút ngắn thời gian thẩm định Trong quyết định cho vay, các ngân hàng cần phân biệt dựa trên khả năng đáp ứng điều kiện vay vốn của doanh nghiệp, thay vì phân chia giữa doanh nghiệp lớn và nhỏ.

Các ngân hàng thương mại (NHTM) cần điều chỉnh điều kiện cho vay phù hợp với thực tiễn của doanh nghiệp Việt Nam và diễn biến thị trường hiện tại, đặc biệt trong bối cảnh khó khăn mà các doanh nghiệp đang đối mặt Cuộc khủng hoảng tài chính tại Mỹ đã dẫn đến sự sụp đổ của nhiều ngân hàng lớn như Lehman Brothers và Washington Mutual, cũng như việc bán lại các ngân hàng khác như Bear Stearns và Merrill Lynch Sự chuyển đổi sang mô hình ngân hàng đa chức năng của Goldman Sachs và Morgan Stanley bắt nguồn từ việc cho vay dưới chuẩn, đây là bài học quan trọng cho các ngân hàng Việt Nam trong việc xem xét cho vay đối với khách hàng.

Ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ doanh nghiệp từ giai đoạn lập kế hoạch, cung cấp dịch vụ tư vấn và thông tin cần thiết Đồng thời, ngân hàng cần theo dõi quá trình hoạt động của doanh nghiệp để kịp thời giải quyết các vấn đề phát sinh Qua đó, ngân hàng không chỉ giám sát các hoạt động kinh tế mà còn góp phần tạo ra môi trường kinh doanh lành mạnh, ổn định đời sống kinh tế xã hội.

Tổ chức và triển khai các chương trình tín dụng theo chỉ đạo của Chính phủ, bao gồm cho vay hỗ trợ nhà ở theo Nghị quyết số 02/NQ-CP, chính sách cho vay cho chăn nuôi và thủy sản, và chính sách giảm tổn thất trong nông nghiệp theo Quyết định số 68/2013/QĐ-TTg Cung cấp vốn cho các chương trình thu mua, tạm trữ lương thực, cà phê và các chính sách tín dụng khác trong năm 2014 Đảm bảo nguồn vốn kịp thời cho Đề án tái cơ cấu ngành nông nghiệp đã được phê duyệt và báo cáo NHNN Việt Nam về các khó khăn phát sinh để được xử lý nhanh chóng.

Chủ động triển khai các gói sản phẩm tín dụng theo chuỗi liên kết từ sản xuất đến tiêu thụ giúp nâng cao hiệu quả và giảm chi phí hoạt động cho vay Điều này hỗ trợ khách hàng trong việc vay vốn đầu tư, sản xuất-kinh doanh và tiêu thụ sản phẩm Ví dụ, cho vay theo chuỗi người nuôi, thu mua, chế biến thủy sản xuất khẩu và cho vay chuỗi liên kết 4 nhà trong lĩnh vực xây dựng, bao gồm ngân hàng, chủ đầu tư, nhà thầu và nhà cung cấp.

Ngày đăng: 18/12/2023, 07:00

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w