Anh ninh tài chính cho thị trường tài chính việt nam trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế,

WiHi Iftic Thư viện - Học viện Ngân Hàng 111 LA.00134 n ĐÀ< Ị JO( TI Ẫ Í.Ỉ.S Ỉ1 II HA HỘI ’ BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỠC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐÀO QUỐC TÍNH AN NINH TÀI CHÍNH CHO THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM TRONG ĐIỂU KIỆN HỘI NHẬP KINH TÊ QUỐC TÊ Chuyên ngành : TÀ' CHÍNH, NGÂN HÃNG Mã SỐ: 62.34.02.01 LUÂN ÁN TIỄN Sĩ KINH TẼ Người hướng dẫn khoa học' PGS.TS LÊ VĂN LUYỆN TS NGUYỄN NGỌC BẢO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG TRUNG TÂM THÔNG TIN - THƯ VIỆN SÍ: LA 01M HÀ NỘI - 2013 I BẢN CAM ĐOAN Tên là: Đào Quốc Tính Hiện Nghiên cứu sinh Học viện Ngân hàng Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu thân tự nghiên cứu chưa cơng bổ cơng trình khác, thơng tin số liệu trung thực có nguồn gốc rõ ràng Tơi chịu hồn tồn trách nhiệm cơng tình nghiên cứu tính trung thực đề tài Hà Nội, ngày tháng năm 2013 Nghiên cứu sinh Đào Quốc Tính II MỤC LỤC BẢN CAM ĐOAN I MỤC LỤC II BẢNG CÁC CHƯ VIÉT TẤT IV DANH MỤC BẢNG BIẺU VI DANH MỤC BIẺU ĐÒ VII MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Tình hình nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu đề tài 21 Các phương pháp nghiên cứu 21 Phạm vi đối tượng nghiên cứu 21 Ket cấu đề tài 22 CHƯƠNG 1: CO SỎ LÝ LUẬN VÈ AN NINH TÀI CHÍNH CHO THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TRONG ĐIÈU KIỆN HỘI NHẬP KINH TÉ QUỐC TÉ * 23 1.1 Tổng quan an ninh tài điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế 23 1.1.1 1.1.2 Khái niệm an ninh tài 23 Phân loại an ninh tài 26 1.2 Tong quan thị trường tài 33 1.2.1 1.2.2 1.2.3 1.2.4 Khái niệm thị trường tài 33 Phân loại thị trường tài 35 Mối quan hệ phận cấu thành thị trường tài 38 Cơng cụ thị trường tài 40 1.3 1.3.1 1.3.2 1.3.3 Anninh tài đối vói hoạt động thị trường tài 41 An ninh tài cho hoạt động thị trường tiền tệ vàngân hàng 41 An ninh tài cho thị trường chứng khoán 65 An ninh tài cho thị trường bảo hiểm 73 KẾT LUẬN CHƯƠNG 83 CHƯƠNG 2: THựC TRẠNG VÈ AN NINH TÀI CHÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM 85 2.1 Tong quan thị trường tài Việt Nam 85 2.2 Thục trạng an ninh tài thị trưịng tài Việt Nam, đánh giá, nhận định, nguyên nhân học 102 2.2.1 2.2.2 2.2.3 Thực trạng an ninh tài thị trường tiền tệ ngân hàng Việt Nam đánh giá, nhận định, nguyên nhân học 102 Thực trạng an ninh tài cho hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam đánh giá nhận định, nguyên nhân học 120 Thực trạng an ninh tài cho thị trường bảo hiểm Việt Nam .126 in 2.2.4 Một sổ hoạt động phòng, chổng rửa tiền Việt Nam 131 KÉT LUẬN CHƯƠNG 133 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP ĐẢM BÃO AN NINH TÀI CHÍNH CHO THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM TRONG ĐIÈU KIỆN HỘI NHẬP KINH TÉ QUÓC TÉ 134 3.1 Định hướng an ninh tài thị trường tài Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế 134 3.1.1 3.1.2 3.1.3 Định hướng chiến lược phát triển thị trường tài .134 Định hướng an ninh tài thị trường tài Việt Nam 136 Quan điểm an ninh tài cho thị trường tài Việt Nam 138 3.2 Giải pháp đảm bảo an ninh tài cho hoạt động củathị trường tài Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc te 140 Một sổ giải pháp chủ yếu đảm bảo an ninh tài cho thị trường tiền tệ ngân hàng Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế 140 3.2.2 Một số giải pháp chủ yếu đảm bảo an ninh tài cho hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế 158 3.2.3 Một số giải pháp chủ yếu đảm bảm an ninh tài cho thị trường bảo hiểm Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế 168 3.2.4 Một số giải pháp đảm bảo an ninh tài cho khoản vay nợ quốc gia Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế 170 3.2.5 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động phòng, chống rửa tiền nhằm đảm bảo an ninh tài Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế 173 3.2.1 3.3 Các kiến nghị với Quốc hội, Chính phủ, Thủ tưóng Chính phủ, bộ, ngành 180 3.3.1 3.3.2 3.3.3 3.3.4 3.3.5 Đổi với Quốc Hội .180 Đối với Chính phủ 180 Đổi với Thủ tướng Chính phủ 181 Đối với Ngân hàng Nhà nước 182 Đối với ngành 182 KÉT LUẬN CHƯƠNG 183 KÉT LUẠN 184 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CƠNG TRÌNH NGHIÊN cứu CỦA TÁC GIẢ IV BẢNG CÁC CHỮ VIÉT TẤT ADB Ngân hàng phát triển Châu Á (Asian Development Bank) Chống rửa tiền, chống tài trợ cho khủng bo (Anti - Money Laundering AML/CFT and Combating the Financing of Terorism) Tổ chức Châu Á Thái Bình Dương chổng rửa tiền (Asia/Paciíĩc APG Group on Money Laundering) CDD Cập nhật thông tin khách hàng (Customer Due Dilligence) CIC Trung tâm thông tin tín dụng (Credit Information Center) CTCTTT Cơng ty cho th tài CTCK Cơng ty chứng khốn CTTC Cơng ty tài CTQLQ Cơng ty quản lý quỹ Egmont Tổ chức quan tình báo tài tồn cầu (Egmont Group of Group Financial Intelligence Unit) EUR Ký hiệu đồng tiền chung Châu Âu FATF Lực lượng đặc nhiệm tài chống rửa tiền tồn cầu (Financial Action Task Force) FIU Cơ quan tình báo tài (Financial Intelligence Unit) FII Quỹ đầu tư gián tiếp (Fund Indirection Investment) GDP Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) GNI J^ong thu nhập quốc gia (Gross National Income) IMF Quỳ tiền tệ quốc tế (International Monetary Fund) ICRG Tổ chức họp tác quốc tế lực lượng đặc nhiệm tài chống rửa tiền (International Cooperation Review group MOU Bản thoả thuận ghi nhớ (Memoradum of Understanding) NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTW Ngân hàng trung ương OECD Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (Organization for Economic Co - operation and Development) PEP Nhân vật trị có ảnh hưởng (Politically - Exposed Person) KYC Nhận biết khách hàng (Know your Customer) RRG Tổ chức đánh giá khu vực lực lượng đặc nhiệm tài chống rửa tiền tồn cầu (Regional Review Group) TCTC Tổ chức tài TCTD Tổ chức tín dụng TTLNH Thị trường liên ngân hàng TTLKCK Trung tâm lưu ký chứng khoán TTTT Thị trường tiền tệ ngân hàng SDR Đồng tiền quỹ tiền tệ quôc tế (IMF) STR Báo cáo giao dịch đáng ngờ (Suspicious Transaction Report) UNODC Cơ quan phòng, chống ma tuý tội phạm Liên Hiệp Quốc (United Nations Office on Drugs and Crime) WB Ngân hàng giới (World Bank) WTO Tổ chức Thương mại Thế giới (World Trade Organization) VI DANH MỤC BẢNG BIỂU • Bảng 2.1 Cơ cấu hệ thống tài Việt Nam từ 2007 đến 2012 87 Bảng 2.2 Tổng tài sản hệ thống TCTD Việt Nam từ năm 2007 đến tháng 4/2013 92 Bảng 2.3 Dư nợ hệ thống tổ chức tín dụng từ năm 2007 đến tháng năm 2013 93 Bảng 2.4 Dư nợ ngoại tệ từ năm 2007 đến tháng năm 2013 .94 Bảng 2.5 vổn huy động từ kinh tế từ năm 2007 đến tháng năm 2013 95 Bảng 2.6 Vốn huy động ngoại tệ từ năm 2007 đến tháng 4/2013 96 Bảng 2.7 Nợ xấu từ năm 2007 đến tháng 4/2013 97 Bảng 2.8 Tỷ lệ nợ xấu (%) từ năm 2007 đến tháng 4/2013 98 Bảng 2.9 Chênh lệch thu chi tổ chức tín dụng từ 2007 đến tháng 4/2013 99 Bảng 2.10 Dự phịng rủi ro tín dụng cịn lại 100 Bảng 2.11 Vốn tự có tổ chức tín dụng từ năm 2008 đến tháng 4/2012 101 Bảng 2.12 Chỉ sổ ROA hệ thống tổ chức tín dụng Việt Nam từ năm 2007 đến tháng năm 2013 109 Bảng 2.13 Chỉ số ROE hệ thống tổ chức tín dụng Việt Nam từ năm 2007 đến tháng năm 2013 110 Bảng 2.14 Tăng trưởng tín dụng lạm phát từ năm 2007 - 2012 118 Bảng 2.15 Giá trị vổn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam từ năm 2007 đến 2012 122 Bảng 2.16 Thống kê số VN-Index từ năm 2000 đến năm 2011 123 Bảng 2.17 Thống kê công ty bảo hiểm giai đoạn 2007 - 2012 128 Bảng 2.18 Bảng thống kê báo cáo phòng, chống rửa tiền từ TCTD 131 VII DANH MỤC BIỂU ĐỊ • Biểu 2.1: Cơ cấu tài sản tổ chức tài (TCTC) 2007 89 Biểu 2.2: Cơ cấu tài sản tổ chức tài (TCTC) 2008 89 Biểu 2.3: Cơ cấu tài sản tổ chức tài (TCTC) 2009 90 Biểu 2.4: Cơ cấu tài sản tổ chức tài (TCTC) 2010 90 Biểu 2.5: Cơ cấu tài sản tổ chức tài (TCTC) 2011 91 Biểu 2.6: Cơ cấu tài sản tổ chức tài (TCTC) 2012 91 MỎ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Đảm bảo an ninh tài ngày trở thành vấn đề sống cịn mồi quốc gia tồn cầu xu ngày tự thương mại, tự lưu chuyển dòng vốn An ninh thị trường tài phần đặc biệt quan trọng an ninh tài chính, thể qua hoạt động thị trường Tài ổn định, an tồn, phát triển chống tác động khủng hoảng từ bên từ nội kinh tế Những năm gần đây, từ khủng hoảng nợ cho vay bất động sản chuẩn Ngân hàng Mỹ kéo theo khủng hoảng tài chính, kinh tế toàn cầu gây hậu nặng nề cho quốc gia vùng lãnh thô mà đên chưa giải xong hậu để lại Hiện Châu Âu trải qua thời kỳ khó khăn khủng hoảng nợ cơng phủ, bùng nô từ Iceland đến Hy Lạp, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha, Ý số quốc gia khác Ngay đến quốc gia hùng mạnh kinh tế như: Mỹ, Nhật, Trung quốc phải xem xét lại sách nợ cơng phủ để tìm cách khắc phục kiểm soát chặt chẽ chi ngân sách, xem xét lại sách đầu tư cơng Việt Nam, nước trình phát triến hội nhập, từ quốc gia có thu nhập thấp đến trở thành quốc gia ngưỡng đầu có thu nhập trung bình Thị trường tài phát triển qua năm góp phần tích cực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ Tuy nhiên, Việt Nam có hệ thống tài chính, kinh tế cịn nhỏ bé nên dễ bị tổn thương có tác động khủng hoảng tài chính, kinh tế giới khó khăn từ nội kinh tế Thị trường tài hoạt động chưa thật on định, nguy an tồn hệ thống ln hữu, sức chịu đựng thị trường tài trước tác động khủng hoảng cịn yếu hoảng tài chính, tiền tệ ngân hàng gây thiệt hại vô to lớn cho nhiêu nước kinh tế giới Một sô quan, tơ chức, cá nhân ý tìm hiêu, nghiên cứu lĩnh vực an ninh tài chính, nhiên vân đê có nội hàm rộng, liên quan đến nhiều lĩnh vực chủ thê khác nên kinh tê Do vài phát biểu nêu vấn đê sô yêu nhân tô chức hội thảo khoa học xung quanh nội dung nói chưa có tài liệu cơng trình khoa học nghiên cứu sâu vê đê tài Theo đê tài NCS nghiên cứu vê an ninh tài thị trưịng tài đề tài khơng trùng lặp với cơng trình công bô Tỉnh trung thực, rõ ràng đầy đủ sơ liệu 3.1 Luận án phân tích thực trạng an ninh tài thị trường tài Việt Nam rõ ràng đầy đủ an ninh thị trường tiền tệ ngân hàng Trong chương 2, để minh họa luận án công bô 17 bảng, biêu đô, số liệu tập họp từ năm 2007 đến nay, nhiều bảng cập nhật đên tháng 9/2013 Đây cố gắng tác giả luận án giúp người đọc, nghiên cứu có tình hình nhât vê an ninh thị trưịng tài Việt Nam VỚI thơng tin trung thực, có nguồn gốc rõ ràng 3.2 Luận án hồn thành với 157 trang viết không kể phần mở đầu kết luận, kết cấu thành chương theo tỷ lệ 60/45/50 tương đối hài hòa chưong Luận án công bố danh mục tài liệu tham khảo với 44 tài liệu website tiếng Việt, 17 tài liệu website tiếng Anh Các tài liệu nói số trích dẫn chương luận án Tính tin cậy, hợp lý phương pháp nghiên cứu Luận án sử dụng tổng họp phưong pháp nghiên cứu kinh tế Thống kê, tổng hợp, nghiên cứu thực tiễn, hệ thống hóa, khái quát hóa v.v đê làm rõ, luận giải nhũng vấn đề đặt chương Tùy theo yêu câu chương mà NCS sử dụng phương pháp thích họp để thực tốt mục tiêu nghiên cứu đê tài Những điểm nội dung hỉnh thức luận án 5.1 Luận án làm rõ nội hàm thuật ngữ an ninh tài luận giải khái niệm thay u tơ vững mạnh thành u tơ phat triển, khái niệm sứ dụng suốt trình nghiên cứu luận án 5.2 Luận án hệ thống hóa trình bày tiêu đảm bào an ninh tài cho thị trường tiền tệ ngàn hàng, thị trường chứng khoán, thị trường bảo hiêm NCS đưa số giám sát cao qui định theo thong ke cua nhiêu nước đê làm chặt chẽ hơn, an toàn theo quan điểm riêng 5.3 Luận án phân tích q trình phát triển thị trưịng tài Việt Nam từ gia nhập WTO (2007) đến theo tìmg thị trường trụ cột: Thị trường tiên tệ ngân hảng, thị trường chứng khốn thị trưịng bảo hiểm Các hình thức trình bày bảng biêu, sơ đồ đầy đủ, chi tiết dễ so sánh 6.Những thành công hạn chế chủ yếu 6.1 Những thành công- 6.1.1 Luạn an thuọc chuyên ngành mã sô 62.34.02.01 Bản tóm tắt luận án trung thành với nội dung luận án 6.1.2 Luận án hệ thống hóa, xây dựng sở luận an ninh tài chính, cơng bơ đóng góp luận giải riêng đồng thời làm rõ thông qua việc trinh bày nội dung phân loại, môi quan hệ phận cấu thành thị trưịng tài chính, cơng cụ yếu thị trường v.v 6.1.3 Luận án luận giải loại thị trường cấu phần thị trường tài theo yếu tố: Ơn định, an tồn, phát triển, khơng bị khủng hoảng Xây dựng hệ thông tiêu giám sái, cảnh báo từ xa bất ổn loại thị trường cấu phần ố 7.4 Luận án phân tích thực trạng an ninh tài Việt Nam từ 2007 đến đánh giá tùng loại thị trưòng cấu phần rút kết luận cần thiết kêt quả, học tồn chủ yếu 6.1.5 Luận án đê xuât hệ thông gồm 05 giải pháp chủ yếú.'Trơng đó: 03 giải pháp cho loại thị trường tiền tệ ngân hàng, thị trường chứng khoán thị trường bảo hiểm; 02 giải pháp sau giành cho việc đảm bảo an ninh tài cho khoản vay nợ quốc gia nâng cao hiệu hoạt động phịng chơng rửa tiên Các giải pháp sát với thực tiễn nên vận dụng tốt cơng tác quản lí, giám sát Các kiến nghị với Quốc hội, Chính phũ, Thủ tướng Chính phũ, ngành đáng quan tâm nhàm hồn thiện mơ hình tổ chức, chê nghiệp vụ đảm bảo an ninh tài Việt Nam 6.1.6 NCS có 12 cơng trình nghiên cứu, bao gồm báo đăng tạp chí, đê tài khoa học cấp ngành v.v nội dung tài liệu hầu hết liên quan tói đê tài nghiên cứu 6.2 Những hạn chế 6.2.1 Luận án đưa số đóng, góp hệ số tiêu giám sát chưa có vững lý luận thực tiễn đê bảo vệ quan điếm riêng NCS 6.2.2 Luận án chưa luận giải kỹ lưỡng nhân tố ânh hưởng đến an ninh tài thị trường tài biến động thị trường nước giới, sách kinh tế vĩ mơ, vi mơ, sách tài tiền tệ, mối quan hệ hai sách v.v 6.2.3 Luận án có nhắc đến diễn đàn kinh tế thê giới bàn vê “ư/7 ninh tài on định tài ” thiếu vắng số kinh nghiệm học rút ratừ nước cho Việt Nam, bổ sung vấn đề nội dung chương hoàn thiện fl*; 6.2.4 Phân tích thực trạng an ninh tài nước ta trong, chng 2/có ỂNĩèĩẤ số liệu, tình hình an tồn nợ Quốc gia hoạt động phịng chống rửa tiền phần giải pháp lại xuất hai nội dung cân bô sung sô thông tin chương để thể logic vấn đề chương Kết luận Mặc dù có vài hạn che không ảnh hưởng tới kết luận án Luận án cơng trình nghiên cứu cơng phu, nghiêm túc, có nhiều đóng góp nội dung hình thức Luận án tài liệu khoa học có giá trị để nghiên cứu, hồn thiện việc xây dựng sách an ninh tài "chính thị trường tài Trong buổi bảo vệ luận án trước Hội đồng chấm, NCS' bảo vệ đưọ’c quan điếm xứng đáng nhận danh hiệu Tiên sĩ kinh tê Hà Nội, ngày 16 tháng 11 năm 2013 Người nhận xét PGS.TS Nguyễn Đức Thảo BẢN NHẶN XÉT LUẬN ÁN TIẾN sĩ Đê tài: An ninh tài cho thị trường tài Việt Nam điều kiên hội nhập kinh tế quốc tế Chuyên ngành Tài - Ngân hàng Mã số: 6234.02.01 Nghiên cứu sinh: Đào Quốc Tính Phản biêmPGS.TS Tô Kim Ngọc Nơi công tác: Học viện ngân hàng Tính cấp thiết, ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài nghiên cứu ỉ Khủng hoảng tài tồn cầu xuất phát từ rủi ro hoạt động ngân hàng gây hệ lụy khơng cho hệ thống tài tồn cầu mà cịn lan tỏa sang lĩnh vực kinh te, trị ổn định xã hội Tác động bất ổn lĩnh vực tài có sức phá hủy lớn phải kiểm soát hệ thống sách đồng bộ, vượt khỏi hệ thống tài Khái niệm an ninh tài đặt để giải vấn đề Việt Nam quốc gia không bị ảnh hưởng trực tiếp từ khủng hoảng tài tồn cầu bất ổn vốn có kinh tế với tình trạng dễ tổn thương hệ thống tài đặt VN trước thách thức rủi ro hệ thống Trong bối cảnh việc nghiên cứu đánh giá thực trạng an tồn hệ thống tìm giải pháp đảm bảo an ninh tài cho thị trường tài vấn đề cấp thiết Tính không trùng lắp với đề tài công bố Đê tài tiêp cận thị trường tài tổng thể bao gồm khu vực ngân hàng, chứng khoán bảo hiểm nghiên cứu an tồn tài tầm quốc gia Đây hướng nghiên cứu riêng không trùng lắp với cơng trình cơng bố Tính trung thực số liệu họp lý phương pháp nghiên cứu Hệ thông số liệu phản ánh thực trạng vận hành khu vực thị trưòng đặc biệt khu vựclĩgân hàng đầy đủ, cập nhật tói năm 2013, cho phép có thê đánh giá khách quan thực trạng khu vực thị trường Các số liệu có nguồn gốc rõ ràng đưọ'c xử lý tốt để minh chứng cho luận điểm cũa tác giả Phương pháp nghiên cứu định tính, kết họp với xử lý sơ liệu thơng kê nhìn chung phù họp với chủ đề nghiên cúư chuyển tải nội dung nghiên cứu Kết cấu nhìn chung hợp lý Những đóng góp lý thuyết thực tiễn + Đã hình thành hệ thơng kiên thức vê an ninh tai chinh kha nhat quan theo quan điêm tác giả Theo đó, an ninh tai chinh hieu la on đinh tai' chinh Nó nhìn nhận từ khía cạnh địa phưong, quốc gia tới khu vực toàn câu Bài viết- mô tả cụ thể nội hàm an ninh tài cho khu vực NH, khu vực chứng khốn bảo hiêm Các tiêu phản ánh mức đọ an ninh tai chinh cua tưng khu vực trình bày chi tiêt găn với tiêu phản anh mưc đọ on đụih va đảm bảo an toàn hệ thông _l_ Với thông sô liêu phong phú cạp nhạt, bai'Viet ưa mo ta thực trạng an ninh tài khu vực ngân hàng, chứng khốn bảo hiêm vào chì tiêu quán với chưong I Luân án phân tích diêm hạn chê việc đảm bảo an ninh tài tưng khu vực Trong đo , bai viet cung đa nhân mạnh khía cạnh bất ổn hệ thống tiềm như: nguy rủi ro khoản hệ thống, rủi ro nợ xấu đe dọa cho ổn định hệ thông NH, vấn để sở hũư chéo + Căn vào đinh hướng đảm bảo an ninh tài chinh tó'1 2020 va quan điem dam bảo an ninh tài chính, tác giả xây dụng hệ thống gồm nhóm giải pháp nhằm nâng cao mức độ an ninh tài thị trường tài VN Các nhóm giải pháp toàn diên sát thực, đặc biẹt bai viet nhan mạnh giai phap phịng chơng rửa tiên tập trung vào vai trò cua tra,giam sat cac hoạt đọng hệ thống thị trường tài nhăm đảm bảo tính tuân thủ tiêu an toan Nhìn chung giải pháp cụ thể có tính khả thi Những vấn đề cần trao đôi thêm + Phần mở đầu, mục Tình hình nghiên cứu nhằm review sản phâm nghiên cứu công bố chủ đề liên quan nhằm khía cạnh giải khoảng trống cho đê tài nghiên cứu Tuy nhiên tác giả lại mo ta qua trinh triển khai nghiên cứu + Nội ham an ninh tài thực chất ổn định tài mang nghĩa quốc gia, địa phương, khu vực hay toàn cầu Việc phân loại an ninh tài đên tùng phận thị trường va định nghĩa an ninh tài theo tiêu thức phân loại khơng phù họp + Bên cạnh đề cập tới vấn đê côt lõi ôn định tài chinh, giải thích chât nội hàm an ninh tài chính, theo tơi, nên đê cập tới hoạt động mang ý nghĩa phá hoại tài quốc gia như: hành vi rửa tiền, chiến tranh tiền tệ, tham nhũng, tiền giả, vấn để liên quan đến sở hữu chéo, di chuyển vốn lịng vịng lợi ích nhóm gây ảnh hưởng tới ổn định hệ thống NH nói riêng hệ thống tài nói chung Ket luận Bản luận án đáp ứng đủ tiêu chí luận án tiến sĩ cấp Học viện kết cấu, nội dung hình thức Kết nghiên cứu‘thực’Sự sản phẩm nỗ lực, kiên trì Nó thể am hiểu lĩnh vực nghiên cứu độc lập nghiên cứu tác giả Đề nghị hội đồng cho phép nghiệm thu Hà nội ngày 23 tháng 11 năm 2013 Phản biện PGS.TS Tô Kim Ngọc, CỘNG HÒA XÃ Hội CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tụ - Hạnh phúc NHẬN XÉT LUẬN ÁN TIẾN SỸ KINH TỂ Đề tài: “An ninh tài cho thị truồng tài Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế” Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 62.34.02.01 Nghiên cứu sinh: Đào Quốc Tính Người nhận xét: T.s Nguyễn Văn Khách Nơi cơng tác: ủy ban giám sát tài quốc gia 1- tính cấp thiết, sở lý thuyết thực tiễn đề tài: Đảm bảo an ninh cho thị trường tài vấn đề đặc biệt quan trọng quốc gia Quá trình tồn cầu hóa tạo dịng vốn lưu chuyển quốc gia, vùng lãnh thổ ngày tăng cao Việt Nam, quốc gia trình phát triển hội nhập quốc tế toàn diện Trong trình đó, hoạt động thị trường tài chỉnh đóng vai trị quan trọng để góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ngày tạo cho trình hội nhập quốc tế sâu uy nhiên, q trình tồn câu hóa, thị trường tài Việt Nam có diễn biến phức tạp, khó lường tác động yếu tố khách quan từ thị trường quốc tế yếu tố chủ quan xuất trình phát triển kinh tế nước Thị trường tài Việt Nam khó tránh khỏi tác động tiêu cực như: Tính thiếu on định, thiếu an tồn, q trình phát triển gặp nhiều trở ngại, dễ dẫn đến khủng hoảng tác động từ yếu tố bên hay từ yếu tố tác động từ nội kinh tế Đo đó, đảm bảo an ninh tài cho thị trường tài việt Nam trở nên cấp thiết trình hoạt động thị trường tài Vì vậy, luận án “An ninh tài cho thị trường tài Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tê qc tê” cơng trình nghiên cứu lat can thiet, co ý nghĩa lý luận thực tiễn cao 2- Tính khơng trùng lặp đề tài vói cơng trình cơng bố Từ cách tiếp cận luận án, tên đề tài nội dung cùa luận án mà Nghiên cứu sinh lựa chọn khơng có trùng lặp với vấn đề đề cập cơng trình khoa học mà tơi biêt 3- Tính trung thực, rõ ràng đầy đủ số liệu nguồn thông tin sử dụng để phân tích, đánh giá luận án đảm bảo tính hệ thống có nguồn gốc rõ ràng, cập nhật 4- Tính tin cậy, sụ- họp lý phương pháp nghiên cứu Luận án sử dụng phương pháp nghiên cứu khoa học phù hợp với cách tiếp cận nghiên cứu giải vấn đề đặt bậc luận án kinh tế Các bảng, biểu số liệu thiết kế khoa học, nội dung nghiên cứu vừa có tính khái qt cao, vừa có tính thực tiễn có tính chất nghiên cứu chun sâu Các giải pháp đề xuất có tính thực tiễn cao, áp dụng vào trình vận hành thị trường tài Việt Nam 5- Những điểm mó'i nội dung hình thức luận án 5.1 hình thức: Với 169 trang, 17 bảng biểu đồ, với chương trình bày luận án, Luận án có bơ cục khoa học, rõ ràng, mạch lạc va dam bao cao tinh khoa học luận án Tiến sĩ kinh tế 5.2 nội dung: a mặt lý luận: Thứ nhất, luận án đưa CO' sở lý luận an ninh tài cho thị trường tài luận án tập trung làm rõ lý luận an ninh tài cho thị trường cấu thành thị trường tài là: Thị trường tiền tệ ngân hàng, thị trường chứng khoán, thị trường bảo hiểm Thứ hai/hxặn án nội dung nhân tố chủ yếu đảm bảo an ninh tài cho thị trường tài lả: On đinh, an toan, phat triển chống tác động từ bên bên ngoai cua cac nhan to gay khủng hoảng cho thị trường tải Thứ ba, luận án phân tích, đánh giá xây dựng tiêu đảm bảo an ninh tài cho thị trường tài Thứ tư, luận án đánh giá tác động khủng hoảng thông qua tiêu đánh giá sức chịu đựng thông qua phương pháp đánh giá ảnh hưởng đên thị trường tài Thứ năm, luận án nghiên cứu tác động quan hệ thị trường cấu thành thị trường tài bao gồm: Thị trường tiền tệ ngân hàng, thị trường chứng khoán, thị trường bảo hiểm b thực tiễn: Thủ nhất, luận án tập trung phân tích cách tồn diện, có hệ thơng thưc trạng thị trường tiền tệ ngân hàng, thị trường chứng khoán, thị trường báo hiềm từ Việt Nam gia nhập tố chức thương mại thê giới ( WTO - 2007) đến nay, qua dã khái qt tính dàm bảo, ốn định, an tồn phát triên chóng tác dộng khủng hoảng dối với thị trường tài việt Nam (dám bảo an ninh tài chính) Thứ hai luận văn sâu phân tích cấu cùa thị trường tài Việt Nam, xu thế, so với GDI’ từ năm 2007 đên Thủ ba, từ phân tích, dành giá hoạt dộng cùa thi trường tái việt Nam qua năm, luân vãn chí đặc điểm cùa thị trường tài chinh h°^ dộng chủ yêu dựa vào vốn từ ngân hàng thương mại (1 ồng tài sản cùa ngân hang Zng mại từ 2007 tới ln ln lớn “í‘it- h Cha lồ chức tài chinh) Do dó, mơi có biến động hoặc: diêu chinh sách VI mơ, đặc biệt diêu lãi suất ngân hàng ánh hướng tóc dộng trục tiếp đến hoạt dộng thị trường tài chinh (độ nhạy cám cao) Thứ /ir.trên sở phân tích thực trạng an ninh tài chinh cho thị trường tài chinh việt Nam, tác già có đánh giá, nhận định, rút nguyên nhãn học cho thị trường tài Việt Nam Thứ năm, tứ sớ lý luận vê an ninh tài dơi với thị trường tài chính, thực trạng an ninh tài cùa thị trường tài Việt Nam, sờ định hướng an ninh tài chinh thị trường tài Việt Nam'trongđiêu kiện hội nhập kinh tế quốc tế, luận án đề xuất nhóm giải pháp đảm bảo an ninh cho qua trinh phái triền cua thị trường lài chinh Việt Nam giảipháp.an ninh dôi với thị trường tiên tệ, ngán háng, chứng khoán, báo hiềm khoán vay nợ quốc tế, hoạt dộng phòng chống rửa tiền nhằm đảm bào cho thị trường tài Việt Nam hoạt dộng ổn định, phát triền an toàn hiệu quà Thứ sáu, luận án đề xuất với Quốc hội, Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ, Bộ, ngành nhóm kiến nghị để thực giải pháp nâng cao hiệu an ninh tài cho thị trường tài Việt Nam 6- Những điểm trao đổi vói nghiên cứu sinh Luận án đạt thành công cà mặt lý luận, thực tiễn đề xuất giải pháp cụ thể nhằm đảm bảo an ninh tài cho thị trường tài Việt Nam Tuy nhiên, để hồn thiện có số ý kiến, gợi ý, trao đổi với tác sau: Những điểm chung: - Mặc dù Nghiên cứu sinh công phu tâm hut, tìm tịi, nghiên cứu nội dung thời gian nhiều năm, với nhiều công trình nghiên cứu khoa học, nhiều báo Nghiên cứu sinh, tài liệu tham khảo phong phú, đa dạng, có hiểu biết lĩnh vực liên quan sâu, nhiên nội dung nghiên cứu cần mô xẻ kĩ điem mơi cua luạn an - Trong phần tong quan nghiên cứu, Nghiên cứu sinh cân bơ sung rõ vai trị quan trọng an ninh tài cho thị trường tài Việt Nam với sụ phát triển hội nhập kinh tế quốc tế Những điểm cụ thể: - Phần sở lý luận, bối cảnh văn quy phạm thiếu đồng bộ, cịn nhiều bất cập có nhiều quan điểm nhìn nhận, đánh giá khác vơ thị trường tài Để luận án tồn diện tác giả cân nhăc bô sung thêm mục 1.4 kinh nghiệm số nước an ninh tài cho thị trường tài chính, qua rút học kinh nghiệm an ninh tài đơi VỚI thị tiuơng tài Việt Nam - Phần thực trạng an ninh tiền tệ thị trường tài Việt Nam, tác gia tổng hợp đầy đủ, kịp thời hệ thống số liệu thị trường tài Việt Nam (bao £ồm lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán, bảo hiêm) từ năm 2007 đến tháng 4/2013 dạng bảng, biếu mẫu Tuy nhiên, trình nghiên cứu, phân tích, đánh giá thực trạng an ninh tài thị trường tài Việt Nam tác giả cần có gắn kết lập luận, phân tích đánh giá VỚỊ hệ thống 17 bảng mẫu biểu tương ứng với nội dung cụ thê, nội dung luận án súc tích, khoa học Ngồi ra, tác giả cân phân tích bo sung thêm thực trạng nợ quốc gia thực trạng phòng chống rửa tiền Việt Nam 7- Kết luận Luận án Tiến sĩ kinh tế: “An ninh tài cho thị trường tài Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế” Nghiên cứu sinh Đào Quốc Tính cơng trình nghiên cứu độc lập, có nội dung logic, chát lượng cao Kết luận án có giá trị tốt ứng dụng vào thực tê Luận án đáp ứng đủ yêu cầu đặt nghiên cứu bậc Tiến sĩ kinh tế chuyên ngành ài - Ngân hàng Hà Nội, ngàyỊị tháng 11 nnăm 2012 Nguôi nhận xét TS Nguyễn Văn Khách CỘNG HỒ XÃ HƠI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự — Hạnh phúc BẢN NHẬN XÉT LUẬN ÁN TIÊN SỸ KINH TÊ Để tài luận án: An ninh tài cho thị trường tài Việt Nam điều kiện hội nhập quốc tế NCS: Đào Quốc Tính Chuyên ngành: Tài — Ngân hàng Mã số: 62.34.02.01 Người nhận xét: TS Đào Minh Phúc Ngãn hàng Nhà nước Việt Nam (ủy viên Hội đồng) Sau nghiên cứu tồn luận án, tóm tắt luận án tiến sĩ cơng trình nghiên cứu NCS Đào Quốc Tính, tơi có số nhận xét sau: Sư cần thiết ý nghĩa đề tài nghiên cứu An ninh tài thị trường tài nhiệm vụ quan trọng quốc gia quan tâm Trong môi trường kinh tế đầy biến động đặc biệt bối cảnh hội nhập quốc tế Việt Nam, việc bảo đảm an ninh tài nói chung an ninh thị trường tài vấn đề quan tâm Sau khoảng thời gian gần 30 năm thực hội nhập quốc tê với sách phát triển kinh tế thị trường, thị trường tài Việt Nam có nhiều biến động, trải qua nhiều giai đoạn thăng trầm khác với vấn đề an ninh thị trường tài thường xuyên đặt nhà khoa học, nhà quản lý, nhà xây dựng điều hành sách Nhằm tăng cường, bảo đảm tốt an ninh tài cho thị trường tài thách thức lớn nhiệm vụ quan trọng Chính phủ, Bộ, ngành quan quản lý nhà nước qua để thị trường tài ổn định, an tồn phát triển bền vững bối cảnh hội nhập Do vậy, Việc nghiên cứu cách tổng thể vể vấn đề an ninh tài cho thị trường tài sở lý luận tổng kết vấn đề thực tiễn Việt Nam từ đưa định hướng, biện pháp giải pháp cách đông bộ, hiệu thiết thực cần thiết Có thể nói đề tài nghiên cứu có hfẹn tính thời cao ý nghĩa thực tiễn quan trọng Đề tài luận án tiến sĩ: “rì/7 /ưTỉA tài cho thị trường tài Việt Nam điều kiện hội nhập quốc tế" đáp ứng tốt nhu cầu lý luận đặc biệt giải đề thực tiễn dang đặt Việt Nam nay, luận án tài liệu khoa học quan trọng góp phần hồn thiện chế sách thực giải pháp qua bảo đảm an ninh tài cho thị trường tài Việt Nam Về tính khơng trùng lắp đề tài luân án Có thể nói đề tài có đối tượng nội dung nghiên cứu rộng, đặc thù mẻ, biết chưa thấy có luận án hay cống trình nghiên cứu nghiên cứu cách tổng thể có hệ thống vấn đề Mặt khác, với đối tượng phạm vi nghiên cứu riêng cúa luân án, với điểm phát triển sở lý luân đê xuât sơ kêt qua nghiên cưu luân an nên luân án khơng có trùng lắp với cơng trình luận án khác Đề tài luân án phù hợp với chuyên ngành nghiên cứu Về tính trung thưc, rõ ràng đầy đủ sô liêu Mặc dù đề tài luận án với phạm vi nghiên cứu rộng, nhiên để truyền tải thông tin minh chứng luận giải nội dung luân án, tác giả công phu sưu tâm sô liêu thực tien Luạn an đa sư dụng 17 bảng số liệu biểu đổ phong phú, có nguồn gốc rõ ràng có độ tin cậy cao, đáp ứng tốt yêu cầu nghiên cứu Về Bó cuc phương pháp nghiên cứu Luân án gồm chương với phương pháp tiếp cận tam đoạn luận, dung lương 169 trang đánh máy tiêu chuẩn hợp lý với luân án tiến sĩ kinh tê Kết cấu đề tài khoa học, dung lượng chương phần khoa học, hợp lý, logich cân đối Phương pháp nghiên cứu cách tiếp cận vấn đền nghiên cứu la khoa học, trình bày cơng phu, văn phong sáng Những nội dung kết nghiên cứu, trình bày luân án phù hợp với tên đê tài chuyên nganh nghiên cứu Vế nơi dung hình thức ln án 5.7 Vé thành công nội dung luận án: 5.1.1 Với cách tiếp cân sắc xảo, luận án thành còng việc nhận diện đắn tong thể vấn đề an ninh tài Trên sở khái niêm chung, luân án phân tích luận giải vân đê an ninh tai chinh dươi khia cạnh theo cách phân loại an ninh tài 5.1.2 Với cách tiếp cân khoa học với tính khái quát hố cao, luận án đa phân tích gọn gàng đầy đủ vấn đề thị trường tài qua nội dung chính: Khái niệm, cách phân loại, mối quan hệ phận cấu thành công cụ thị trường tài Với nội dung mang Ui cho luận án kết thành công chương sở lý luận 5.1.3 Từ lý luận an ninh tài thị trường tài chính, luận án phân tích hệ thống hóa nội dung mang tính lý luận an ninh tài cho thi trường tài Trên sơ câu true cua thi trương tài bao gồm thị trường tiền tệ-ngân hàng, thị trường chứng khoán thị trường bảo hiểm, luân án phân tích nội dung vê an ninh tài cho ca thi trường với thi trường phân tích dưới khia cạnh: Khái niệm; Các tiêu chí phản ánh mức độ an ninh tài nơi dung vê ọ an ninh tài (tác giả gọi nhân tố) gổm: Sự ổn định; an toàn; phát triên khả chống đỡ với ảnh hưởng bất lợi khả ngăn chặn khủng hoảng Tôi cho cách tiếp cận vấn đề tính lơ gich nội dung nghiên cứu tác giả tốt Với nội dung phân tích này, luận án lột tả rõ ràng, đầy đủ vấn đề có tính lý luận an ninh tài cho thị trường tài 5.1.4 Trên sở khái quát thị trường tài Việt Nam với số liệu cụ thể, Luận án khắc họa tranh sinh đông rõ nét thực trạng thị trường tiền tệ-ngân hàng, thị trường chứng khoán thị trường bảo hiểm Việt Nam chủ thể tham gia thị trường, nét lớn hoạt động thị trường này, kết hoạt động biến động thị trường với số thực tiễn sinh động, phong phú, cập nhật, đáng tin cậy thống kê công phu qua nhiều năm liên tục 5.1.5 Từ thực trạng, luân án cố gắng đưa đánh giá thực trạng an ninh tài thị trường góc độ ổn định, an toàn, kha phát triển khả chống đỡ khủng hoảng 5.1.6 Luận án đề xuất định hướng chiến lược phát triển mang tính tổng thể và vấn đề mang tính chất tảng việc phát triển an toàn, hiệu bền vững thị trường tài qua để bảo đảm an ninh tài cho thị trường tài Việt Nam Trên sở định hướng này, luận án đề xuất nhóm giải pháp lớn nhằm bảo đảm an ninh tài cho thị trường tài qua việc đề xuất giải pháp bảo đảm an ninh tài cho thị trường liền tệ-ngân hàng; thị trường chứng khoán, thị trường bảo hiểm, thị trường ngoại hối, khoản nợ cơng, cơng tác phịng, chống rửa tiền Có thể nói, giải pháp luận án nêu đồng toàn diện, khơng có mâu thuẫn giải pháp nhằm trực tiếp vào việc bảo đảm an ninh tài cho thị trường tài Việt Nam năm tới Tôi cho số giải pháp nhằm bảo đảm an toàn, ổn định tăng cường khả chống đỡ khủng hoảng thị trường tiền tệ thị trường chứng khoán thiết thực quan trọng cần giải tốt giải trước Các giải pháp luận án đề xuất quan trọng có tính thực tiễn khả thi coi điểm luận án 5.1.7 Từ giải pháp, luận án đưa kiến nghị Quốc hội, Chính phủ, Bộ, Ngành có liên quan Các kiến nghị cụ thể, bám sát vào giải pháp coi điều kiện quan trọng để thực giải pháp luận án 5.2 Những vấn đề trao đổi vói NCS nơi dung ln án: 5?2.1 Trong phần 1.2.4 trang 28: Mặc dù luân án xác định rõ công cụ thị trường tài bao gồm: Tiền, Cơng cụ góp vốn, Chứng khốn cho vay hay chứng khốn nợ, Cơng cụ tài phái sinh, nhiên sau luận án đề cập tới cơng cụ: Tiền, Chứng khốn nợ Chứng khoán vốn 5.2.2 Trong phần giải pháp, NCS nghiên cứu thêm giải pháp quan trọng góp phần bảo đảm an ninh tài cho thị trường tài bối cảnh hội nhập việc xây dựng rào cản kỹ thuật để hạn chế kiểm soát tốt tham gia rút khỏi thị trường tài đinh chê tài nước ngồi Đây đặc trưng kinh tế hội nhập 5.3 Vé hình thức luận án: Luận án trình bày cơng phu, cẩn thận, văn phong sáng Việc trích dân số liệu tài liệu tham khảo luân án đầy đủ, theo quy định Bộ GD&ĐT Về tóm tát ln án Bản tóm tắt ln án trình bày theo quy định Nội dung kết cấu tóm tăt luận án phản ánh trung thành với nội dung kết cấu luận án Vê tài liêu tham khảo Tài liệu tham khảo luân án phong phú, Website bao gồm 43 tài liệu tham khảo tiếng Việt Nam, 17 tài liệu tiếng Anh Nội dung tài liệu tham khảo gắn trực tiếp với nội dung luận án Chất lượng tài liệu tham khảo tốt Vé cóng trình nghiên cứu NCS NCS có tới 12 cơng trình nghiên cứu được, có cơng trình nghiên cứu đăng tạp chí ngành ngân hàng đề tài NC khoa học cấp ngành mà NCS tham gia thực với tư cách chủ nhiệm, phó chủ nhiệm, thư ký thành viên đề tài Nội dung cơng trình nghiên cứu liên quan đến nội dung luận án có chất lượng tốt Kết luân; Đây luận án có tính thực tiễn có hàm lượng khoa học Nội dung luận án thể rõ ràng kết nghiên cứu để tài Luận án thể công phu, nghiêm túc độc lập nghiên cứu NCS Luận án đáp ứng đủ yêu cầu nội dung hình thức luận án tiến sĩ kinh tế Tơi kính đề nghị Học viện Ngân hàng cho phép NCS bảo vệ luận án Hội bảo vệ cấp Học viện cấp tiến sỹ cho NCS NCS bảo vệ thành công luận án trước Hội đồng Hà nội, ngày tháng 11 năm 2013 Người nhận xét TS Đào Minh Phúc