Ứng dụng mô hình logistic trong xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp,

NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - - KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ỨNG DỤNG MƠ HÌNH LOGISTIC TRONG XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP Họ tên sinh viên : BÙI THỊ BÍCH NGỌC Lớp : NHTME – K13 Khóa : 2010 - 2014 Khoa : NGÂN HÀNG Hà Nội, tháng năm 2014 NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ỨNG DỤNG MƠ HÌNH LOGISTIC TRONG XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP Họ tên sinh viên : BÙI THỊ BÍCH NGỌC Lớp : NHTME – K13 Khóa : 2010 - 2014 Khoa : NGÂN HÀNG Giáo viên hƣớng dẫn : ThS ĐẶNG THU HẰNG Hà Nội, tháng năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thân, có giúp đỡ giáo viên hƣớng dẫn: ThS Đặng Thu Hằng Các nội dung nghiên cứu kết khóa luận hoàn toàn trung thực Những số liệu bảng biểu, sơ đồ phục vụ cho việc phân tích, đánh giá em sƣu tầm từ nguồn khác đƣợc nêu phần danh mục tài liệu tham khảo Ngồi ra, khóa luận sử dụng số nhận xét, phân tích tác giả, quan tổ chức khác đƣợc đề cập danh mục tài liệu tham khảo Nếu có gian lận nào, em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm trƣớc Hội đồng nhƣ kết khóa luận Sinh viên Bùi Thị Bích Ngọc LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận tốt nghiệp “Ứng dụng mơ hình Logistic xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp”, em – Bùi Thị Bích Ngọc, sinh viên lớp NHTME-K13, khoa Ngân hàng, trƣờng Học Viện Ngân Hàng xin gửi lời cảm ơn chân thành đến:  ThS Đặng Thu Hằng nhiệt tình hƣớng dẫn, bảo em cách khoa học nghiêm túc, đồng thời em xin cảm ơn ý kiến đóng góp q báu giúp em hồn thành đề tài suốt thời gian làm Khóa luận tốt nghiệp  Các thầy, cô giảng viên Học Viện Ngân Hàng tận tình giảng dạy, quan tâm, bảo, truyền đạt kiến thức kinh nghiệm thực tế cho em suốt bốn năm học tập trƣờng  Các Phịng, Khoa, Bộ mơn hƣớng dẫn, giải đáp thắc mắc nhƣ tạo điều kiện thuận lợi cho em hồn thành Khóa luận tốt nghiệp theo tiến độ quy chế Học Viện  Thƣ viện Học Viện Ngân Hàng tạo điều kiện cho em đƣợc tiếp cận nguồn thông tin qua giáo trình, sách, báo, tạp chí, tài liệu chun đề luận văn, khóa luận tốt nghiệp đƣợc lƣu trữ thƣ viện để có đủ tƣ liệu hồn thành đề tài  Gia đình, bạn bè động viên, hỗ trợ, tạo điều kiện nhƣ đƣa góp ý chân thành giúp em hồn thành Khóa luận tốt nghiệp Hà Nội, tháng 06 năm 2014 Sinh viên Bùi Thị Bích Ngọc DANH MỤC BẢNG BIỀU Kí hiệu Mục Tên bảng lục Nội dung nghiên cứu Edward I Altman Trang Bảng 1.1 2.1.1 Bảng 1.2 2.1.2 Bảng 2.1 2.2.3.2 Các biến độc lập (Xi) mơ hình điểm số Z 22 Bảng 2.2 2.2.3.2 Cấu trúc liệu mơ hình Logistic 25 Bảng 3.1 3.1.1.1 Bảng 3.2 3.1.1.1 Bảng 3.3 3.1.1.2 Bảng 3.4 3.1.1.2 Descriptive Statistics 35 Bảng 3.5 3.1.1.2 Correlations 35 Bảng 4.1 4.1.1 Omnibus Test of Model Coeficients 42 Bảng 4.2 4.1.1 Model Summary 43 Bảng 4.3 4.1.1 Classification Table 43 Bảng 4.4 4.1.1 Variables in the Equation 44 Bảng 4.5 4.2.2 Bảng 4.6 4.2.2 Bảng 4.7 4.2.2 Gabriele Sabato Cơ cấu DN phân theo ngành mẫu nghiên cứu ThS Đặng Thu Hằng Cơ cấu DN phân theo ngành mẫu nghiên cứu khóa luận Các dấu hiệu nhận biết rủi ro tín dụng theo Basel II Các biến độc lập (Xi) đƣợc chọn vào mô hình Logistic đề xuất Thang điểm xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp 14 28 30 31 48 Bảng kết XHTD nhóm DN tốt mẫu nghiên cứu 49 Bảng kết XHTD nhóm DN xấu mẫu nghiên 50 cứu DANH MỤC BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ Kí hiệu Mục lục Sơ đồ 01 1.3 Biểu đồ 02 4.2.2 Tên biểu đồ, sơ đồ Trang Các bƣớc thực nghiên cứu khóa luận Phân phối xác suất trả đƣợc nợ (pi) DN 47 KÝ TỰ VIẾT TẮT NHTM Ngân hàng thƣơng mại DN Doanh nghiệp XHTD Xếp hạng tín dụng NHNN Ngân hàng Nhà Nƣớc TCTD Tổ chức tín dụng MDA Phƣơng pháp phân tích khác biệt đa nhân tố SME Doanh nghiệp vừa nhỏ EBITDA Lợi nhuận trƣớc thuế, lãi vay khấu hao BCTC Báo cáo tài TTCK Thị trƣờng chứng khốn RRTD Rủi ro tín dụng MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ NGHIÊN CỨU ỨNG DỤNG MƠ HÌNH LOGISTIC TRONG XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP 1.1 Mục đích nghiên cứu 1.2 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.3 Phƣơng pháp nghiên cứu .5 CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP 2.1 Một số nghiên cứu trƣớc 2.1.1 Nghiên cứu nƣớc 2.1.2 Nghiên cứu nƣớc .10 2.2 Lý thuyết xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp .16 2.2.1 Khái niệm đối tƣợng xếp hạng tín dụng .16 2.2.2 Vai trị xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp với ngân hàng thƣơng mại 18 2.2.3 Phƣơng pháp xếp hạng tín dụng 20 CHƢƠNG 3: MƠ HÌNH LOGISTIC VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CỤ THỂ 28 3.1 Phƣơng pháp ứng dụng mơ hình xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp Việt Nam .28 3.1.1 Chọn mẫu, chọn biến xây dựng giả thuyết 28 3.1.2 Làm liệu 36 3.2 Giới thiệu chung mơ hình Logistic 36 3.2.1 Mơ hình hồi quy Logistic 36 3.2.2 Mơ hình Logistic ứng dụng xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp 39 CHƢƠNG VI: K`ẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ CÁC ĐÁNH GIÁ, KHUYẾN NGHỊ 42 4.1 Kết nghiên cứu 42 4.1.1 Kết thực nghiệm 42 4.1.2 Lý giải từ lý thuyết đến thực tế 44 4.2 Xây dựng thang điểm 47 4.2.1 Nguyên tắc xây dựng thang điểm 47 4.2.2 Thang điểm đề xuất 47 4.3 Các đánh giá khuyến nghị 51 4.3.1 Đánh giá mơ hình Logistic 51 4.3.2 Khuyến nghị chi tiết 52 KẾT LUẬN 55 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LỜI NÓI ĐẦU Ngân hàng thƣơng mại (NHTM) định chế tài có tầm quan trọng bậc kinh tế thị trƣờng Với hoạt động kinh doanh tiền tệ mình, NHTM phải đối mặt với nhiều loại rủi ro khác nhau, rủi ro tín dụng (RRTD) rủi ro lớn mối quan tâm thƣờng xuyên nhà quản trị ngân hàng Việc loại trừ hồn tồn rủi ro điều khơng thể, nhiên NHTM chủ động phịng ngừa hạn chế Có nhiều biện pháp đƣợc sử dụng để hạn chế rủi ro, xếp hạng tín dụng nội (XHTD) cơng cụ đắc lực hỗ trợ trình quản trị RRTD ngân hàng Nhận thức đƣợc tầm quan trọng XHTD khách hàng doanh nghiệp, NHTM Việt Nam xây dựng cho hệ thống xếp hạng riêng để nâng cao chất lƣợng quản trị RRTD Tuy nhiên cơng tác XHTD khách hàng doanh nghiệp cịn bộc lộ nhiều hạn chế Bằng kiến thức lý thuyết thực tiễn trau dồi đƣợc trình học tập Học viện Ngân Hàng, em nhận thấy việc nghiên cứu giải pháp để hồn thiện cơng tác xếp hạng tín dụng góp phần nâng cao hiệu quản trị RRTD NHTM vô cần thiết Chính lý đó, em thực đề tài “Ứng dụng mơ hình Logistic xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp” Nội dung khóa luận đƣợc trình bày theo chƣơng sau: CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ NGHIÊN CỨU ỨNG DỤNG MƠ HÌNH LOGISTIC TRONG XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP CHƢƠNG 3: MƠ HÌNH LOGISTIC VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CỤ THỂ CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ CÁC ĐÁNH GIÁ, KHUYẾN NGHỊ CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ NGHIÊN CỨU ỨNG DỤNG MƠ HÌNH LOGISTIC TRONG XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP Hoạt động hệ thống ngân hàng mối quan tâm hàng đầu không nhà kinh tế mà cịn tồn xã hội Đặc biệt với nƣớc phát triển nhƣ Việt Nam, vai trò NHTM lại to lớn Sau sáu năm Việt Nam trở thành thành viên thức tổ chức kinh tế giới WTO, hệ thống ngân hàng quốc gia có bƣớc tiến đáng kể mặt hoạt động kinh doanh Song lĩnh vực ngân hàng tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt giai đoạn khủng hoảng kinh tế kéo dài từ năm 2008 đến nay, đem đến nhiều khó khăn cho hệ thống tài tồn cầu Vì rủi ro mà NHTM gặp phải lại phức tạp khó lƣờng Hai năm gần đây, nợ xấu RRTD liên tục vấn đề lớn cản trở sƣ phát triển hệ thống NHTM Việt Nam Ngày 18/2/2014, tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế Moody‟s ƣớc tính tỷ lệ nợ xấu Việt Nam khơng dƣới 15% Sau đó, thơng cáo báo chí1, NHNN cơng bố theo số liệu báo cáo tổ chức tín dụng, tỷ lệ nợ xấu Việt Nam tăng từ 4,08% (cuối năm 2012) lên 4,73% /tổng dƣ nợ tín dụng vào tháng 10/2013 Với nỗ lực toàn hệ thống ngân hàng, tỷ lệ giảm 3,63% vào cuối tháng 12/2013 Tuy nhiên, NHNN cho tính tốn cách thận trọng, nợ xấu bao gồm nợ xấu đƣợc cấu lại theo Quyết định 780/QĐ-NHNN2 tỷ lệ nợ xấu vào khoảng 9% Nâng cao chất lƣợng quản trị RRTD chƣa trở nên cấp bách nhƣ Trong đó, hệ thống xếp hạng khách hàng vay vốn khía cạnh đƣợc quan tâm Việc xây dựng, hoàn thiện áp dụng sâu rộng hệ thống XHTD nội khách hàng vay vốn cần thiết, tảng để triển khai công cụ, sách quản lý RRTD hiệu cho TCTD Việt Nam Thơng cáo báo chí “Ý kiến Ngân hàng Nhà Nƣớc tỷ lệ nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam” Quyết định số 780/QĐ-NHNN, NHNN ban hành ngày 23/04/2012, việc phân loại nợ nợ đƣợc điều chỉnh lại kỳ hạn trả nợ, gia hạn nợ Website http://www.sbv.gov.vn/ http://www.vneconomy.vn/ http://www.google.com.vn/ http://www.cophieu68.vn/ http://www.vietstock.vn/ PHỤ LỤC Phụ lục 1: Danh sách doanh nghiệp phân theo nhóm ngành mẫu nghiên cứu STT Mã CK Tên DN Yi STT Mã CK Tên DN Y i Ngành Dầu khí Ngành Khai khống ALV Cty CP Khoáng sản VINAS A Lƣới 1 APP Cty CP PT Phụ gia SP dầu mỏ BKC Cty CP Khoáng sản Bắc Kạn ASP Cty CPTĐ Dầu khí An Pha CMI Cty CP CMISTONE Việt Nam CCL Cty CPĐT&XL Dầu khí Cửu Long HLC Cty CP Than Hà Lầm- Vinacomin MTG Cty CP MT Gas KSB Cty CP Khoáng sản xây dựng Bình Dƣơng PCT Cty CP DVVT Dầu khí Cửu Long KSH Cty CPTĐ Khống sản HAMICO PDC Cty CP Du lịch dầu khí Phƣơng Đơng KSS Tổng Cty CP khống sản Na Rì HAMICO PET Cty CPDV Tổng hợp dầu khí KTB Cty CPĐT Khống sản Tây Bắc PFL Cty CP Dầu khí Đơng Đơ LBM Cty CP khoáng sản Vật liệu XD Lâm Đồng PHH Cty CP Hồng Hà Việt Nam 10 MAX 10 PIV Cty CP PIV 11 MDC Cty CP Than Mông Dƣơng 11 PLC Tổng Cty Hóa dầu Petrolimex-CTCP 12 MIC Cty CP Kỹ nghệ Khoáng sản Quảng Nam 12 PPE Cty CP Tƣ vấn Điện lực Dầu khí Việt Nam 13 MIM Cty CP Khoáng sản Cơ khí 13 PPS Cty CPDV kỹ thuật Điện lực Dầu khí VN 14 MM Cty CP Khống sản MANGAN 14 PSI Cty CP Chứng khốn Dầu Khí Cty CP Khai khống Cơ khí Hữu Nghị Vĩnh Sinh C 15 NBC Cty CP Than Núi Béo – VINACOMIN 15 PTL Cty CPĐT hạ tầng Đơ thị Dầu khí 16 PTK Cty CP luyện kim Phú Thọ 16 PVA Cty CP TCT Xây lắp dầu khí Nghệ An 17 SQC Cty CP Khống sản Sài Gịn - Quy Nhơn 17 PVC 18 THT Cty CP Than Hà Tu Vinacomin 18 PVE Tổng Cty tƣ vấn thiết kế dầu khí-CTCP 19 TVD Cty CP than Vàng Danh 19 PVI Cty CP PVI 20 YBC Cty CP xi măng khoáng sản Yên Bái 20 PVR Cty CP KDDVCC Dầu khí Việt Nam Tổng Cty CP Dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí ST T Mã CK Tên DN Yi Ngành Vật liệu xây dựng ST T Mã CK Tên DN Yi Ngành Vận tải ACC Cty CP Bê tông BECAMEX 1 GMD Cty CP đại lý liên hiệp vận chuyển1 BBS Cty CP VICEM bao bì Bút Sơn GSP Cty CP VT Sản phẩm khí Quốc Tế BCC Cty CP xi măng Bỉm Sơn GTT Cty CP Thuận Thảo BHC Cty CP bê tơng Biên Hịa HDO Cty CP Hƣng Đạo Container BHV Cty CP VIGLACERA Bá Hiển HHG Cty CP Hoàng Hà BTS Cty CP xi măng Vicem Bút Sơn HTC Cty CP thƣơng mại Hóc Mơn CTI Cty CP ĐTPT Cƣờng Thuận IDICO MAC Cty CP cung ứng DVKT Hàng hải CVT Cty CP CMC MHC Cty CP Hàng Hải Hà Nội CYC Cty CP Gạch men Chang YIH MNC Cty CP tập đoàn Mai Linh Bắc Trung Bộ 10 DAC Cty CP VIGLACERA Đông Anh 10 PRC Cty CP PORTSERCO 11 DC4 Cty CP DIC số 11 PSC Cty CP VT&DV Petrolimex Sài Gòn 12 DCT Cty CP lợp vật liệu XD Đồng Nai 12 SSG Cty CP VT Biển Hải Âu 13 DHA Cty CP Hóa An 13 TJC Cty CP DVVT&TM 14 DIC Cty CPĐT&TM DIC 14 VCV Cty CP Vận tải VINACONEX 15 HCC Cty CP Bê tơng Hịa Cẩm 15 VIP Cty CP Vận tải xăng dầu VIPCO 16 HHL Cty CP Hồng Hà Long An 16 VNA Cty CP Vận tải biển VINASHIP 17 HLY Cty CP Hạ Long I – VIGRACERA 17 VNS Cty CP Ánh Dƣơng Việt Nam 18 HOM Cty CP Xi măng VICEM Hoàng Mai 18 VOS Cty CP Vận tải biển Việt Nam 19 HPS Cty CP Đá XD Hòa Phát 19 VST Cty CP Vận tải & thuê tàu biển Việt Nam 20 HT1 Cty CP Xi măng Hà Tiên 20 VTO Cty CP Vận tải xăng dầu VITACO STT Mã CK Tên DN Yi Ngành Xây dựng - Bất động sản API Cty CPĐT Châu Á Thái Bình Dƣơng ASM Cty CP ĐT&PT mai tỉnh An Giáng B82 Cty CP 482 BCI Cty CP ĐT&XD Bình Chánh CCL Cty CP ĐT&PT dầu khí Cửu Long CLG Cty CP ĐT&PT nhà đất COTEC D11 Cty CP địa ốc 11 D2D Cty CP PT đô thị CN số DIG Tổng CT CPĐT&PT XD 10 DLG Cty CP tập đoàn Đức Long Gia Lai 11 DRH Cty CP ĐT nhà mơ ƣớc 12 DTA Cty CP Đệ Tam 13 HAG Cty CP Hoàng Anh Gia Lai 14 NHA Cty CP ĐTPT nhà đô thị Nam Hà Nội 15 SDU Cty CPĐTXD&PT đô thị Sông Đà 16 SJM Cty CP Sông Đà 19 17 VIC TĐ Vingroup - Cty CP 18 VNE TCT CP Xây Dựng Điện Việt Nam 19 VPC CTCP ĐT&PT Năng lƣợng Việt Nam 20 VPH Cty CP Vạn Phát Hƣng Phụ lục 2: 12 tiêu tài ban đầu sử dụng để lựa chọn biến độc lập cho mơ hình đề xuất Chỉ tiêu Cơng thức tính HStsnh Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản HSttt Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản Hstudh HSn Ý nghĩa Phản ánh tỷ lệ đầu tƣ vào tài sản ngắn hạn DN, tỷ lệ cao hay thấp phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh, quy mô DN Phản ánh tỷ lệ tài sản DN đƣợc tài trợ vốn chủ sỡ hữu, phản ánh tự chủ tài DN Tài sản dài hạn/(Vốn chủ sở hữu + Nợ Phản ánh mức độ an toàn sử dụng vốn, khả DN sử dụng nguồn vốn dài hạn) dài hạn tài trợ cho tài sản dài hạn Nợ phải trả/Tổng tài sản Phản ánh tỷ lệ tài sản DN đƣợc tài trợ nguồn vốn bên ngoài, tỷ số cao, nghĩa DN vay nợ nhiều, phụ thuộc vào chủ nợ ngƣợc lại Thƣớc đo khả DN chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền để HSttNH Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn toán khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên tỉ số cao nghĩa DN đầu tƣ nhiều vào tài sản ngắn hạn, dẫn đến hiệu sử dụng vốn không cao VqTTS VqTSNH Hslairong Doanh thu thuần/ Tổng tài sản bình Cho thấy hiệu sử dụng tổng tài sản DN, khả tạo doanh thu tài quân sản bình quân Doanh thu thuần/ Tài sản ngắn hạn Phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lƣu động từ cho thấy hiệu sử dụng vốn bình quân lƣu động DN Lợi nhuận trƣớc thuế/Doanh thu Phản ánh khả sinh lời DN chƣa có tác động thuế TNDN ROS ROA ROE Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu Phản ánh khả sinh lời DN, đồng doanh thu mang đồng lợi nhuận sau thuế cho DN Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình Phản ánh khả sinh lời tổng tài sản, đồng đầu tƣ vào tài sản quân mang lại đồng lợi nhuận sau thuế cho DN Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu Phản ánh khả sinh lời vốn chủ sở hữu DN, khả thu nhập bình quân nhận đƣợc đầu tƣ định bỏ vốn vào DN NPT/VCSH Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu Phản ánh khả độc lập tài DN, tỷ lệ nhỏ DN tự chủ mặt tài ngƣợc lại Phụ lục 3: Bảng liệu đầu vào mẫu quan sát sau làm STT Mã CK Yi HStsnh HSttt NPT/VCSH Hstudh HSn HSttNH VqTTS VqTSNH Hslairong ROS ROA ROE ACC 0.78 0.80 0.25 0.28 0.27 3.88 1.38 1.78 0.11 0.09 0.13 0.17 ALV 0.74 0.69 0.44 0.38 0.31 2.41 0.51 0.71 0.05 0.05 0.02 0.04 API 0.32 0.55 0.82 1.06 0.45 0.90 0.00 0.00 - - 0.07 0.18 APP 0.91 0.68 0.45 0.13 0.31 2.94 1.59 2.15 0.07 0.06 0.11 0.16 ASM 0.64 0.42 1.38 0.55 0.58 1.89 0.70 1.11 0.03 0.02 0.02 0.04 ASP 0.46 0.31 2.15 1.19 0.67 0.87 2.14 5.59 0.01 0.01 0.02 0.05 B82 0.51 0.11 7.90 1.07 0.89 0.99 1.56 2.21 0.01 0.01 0.02 0.14 BBS 0.81 0.35 1.83 0.46 0.65 1.37 1.73 2.57 0.03 0.02 0.04 0.10 BCC 0.20 0.19 4.12 1.37 0.80 0.48 0.65 3.15 -0.01 -0.01 0.00 -0.02 10 BCI 0.77 0.51 0.91 0.31 0.47 3.54 0.10 0.13 0.28 0.27 0.03 0.05 11 BHC 0.40 -0.01 0.29 2.51 0.95 0.47 0.52 1.24 -0.24 -0.14 -0.11 -0.76 12 BHV 0.40 -0.14 0.29 1.00 1.00 0.35 0.66 1.48 -0.25 -0.20 -0.14 -0.83 13 BKC 0.32 0.53 0.90 1.29 0.47 0.68 0.11 0.33 -1.41 -0.92 -0.13 -0.30 14 BTS 0.21 0.18 4.48 1.43 0.82 0.47 0.57 2.97 -0.08 -0.08 -0.04 -0.24 15 CCL 0.85 0.52 0.93 0.21 0.48 3.34 0.08 0.10 0.06 0.05 0.00 0.01 16 HDG 0.79 0.32 1.97 0.64 0.64 1.25 0.48 0.64 0.18 0.14 0.07 0.20 17 CLG 0.61 0.21 3.55 0.88 0.75 1.20 0.34 0.56 0.10 0.08 0.03 0.13 18 CMI 0.48 0.37 1.72 1.22 0.63 0.84 0.27 0.57 0.33 0.09 0.05 0.18 19 CTI 0.29 0.10 8.61 1.19 0.87 0.79 0.25 0.74 0.01 0.01 0.00 0.01 20 CVT 0.42 0.25 3.01 1.29 0.75 0.77 1.23 2.99 0.04 0.03 0.04 0.16 21 CYC 0.70 0.36 1.79 0.50 0.64 1.72 1.13 1.61 0.03 0.03 0.03 0.09 22 D11 0.97 0.51 0.97 0.07 0.49 1.99 0.48 0.84 0.02 0.01 0.01 0.01 23 D2D 0.77 0.30 2.24 0.38 0.67 2.06 0.24 0.32 0.26 0.19 0.05 0.14 24 DAC 0.31 0.44 1.29 1.57 0.56 0.55 0.90 2.67 -0.05 -0.05 -0.05 -0.12 25 DC4 0.93 0.27 2.66 0.26 0.73 1.28 1.00 1.10 0.04 0.03 0.03 0.09 26 DCT 0.12 0.20 3.99 1.50 0.80 0.29 0.26 2.11 -0.48 -0.31 -0.12 -0.49 27 DHA 0.32 0.90 0.12 0.81 0.18 2.68 0.42 1.44 0.07 0.06 0.02 0.03 28 DIC 0.82 0.26 2.75 0.63 0.72 1.18 2.45 4.53 0.01 0.01 0.02 0.07 29 DIG 0.68 0.51 0.93 0.49 0.48 2.07 0.15 0.23 0.07 0.06 0.01 0.02 30 DLG 0.50 0.33 1.87 0.65 0.62 2.64 0.35 0.67 0.01 0.00 0.00 0.00 31 DRH 0.19 0.61 0.64 1.32 0.39 0.49 0.59 3.04 0.01 0.01 0.01 0.01 32 DTA 0.66 0.45 1.20 0.47 0.55 2.39 0.08 0.12 -0.46 -0.18 -0.03 -0.06 33 GMD 0.35 0.59 0.60 0.88 0.35 2.02 0.35 1.05 0.08 0.08 0.03 0.04 34 GSP 0.43 0.53 0.71 0.77 0.38 2.38 1.42 3.06 0.09 0.06 0.09 0.15 35 GTT 0.36 0.29 2.49 1.14 0.71 0.81 0.18 0.53 0.00 0.00 0.00 0.00 36 HAG 0.37 0.43 1.27 0.83 0.55 1.96 0.09 0.23 0.36 0.31 0.03 0.07 37 HCC 0.50 0.62 0.62 0.80 0.38 1.32 1.45 3.14 0.02 0.01 0.02 0.03 38 HDO 0.65 0.43 1.35 0.78 0.57 1.18 0.58 0.87 -0.10 -0.10 -0.06 -0.14 39 HHG 0.13 0.44 1.29 1.05 0.56 0.75 0.55 6.12 0.01 0.01 0.01 0.02 40 HHL 0.21 0.16 5.33 2.51 0.84 0.25 0.67 1.83 -0.20 -0.13 -0.13 -0.50 41 HLC 0.15 0.11 7.76 1.33 0.89 0.42 1.00 6.29 0.02 0.02 0.02 0.14 42 HLY 0.39 0.37 1.73 1.49 0.63 0.66 1.16 2.86 0.00 0.00 0.00 0.00 43 HOM 0.34 0.42 1.37 1.22 0.58 0.74 0.75 2.25 0.00 0.00 0.00 0.00 44 HPS 0.53 0.61 0.65 0.77 0.39 1.35 0.36 0.57 -1.25 -0.33 -0.06 -0.19 45 HT1 0.13 0.24 3.10 1.28 0.76 0.40 0.48 3.88 0.00 0.00 0.00 0.00 46 HTC 0.67 0.42 1.38 0.48 0.58 2.16 2.28 4.17 0.03 0.03 0.07 0.17 47 KSB 0.38 0.66 0.51 0.72 0.34 4.49 0.78 2.22 0.21 0.15 0.12 0.18 48 KSH 0.24 0.47 1.15 1.41 0.53 0.53 0.29 1.28 0.03 0.03 0.01 0.02 49 KSS 0.82 0.23 3.26 0.63 0.77 1.15 0.17 0.22 0.06 0.04 0.01 0.03 50 KTB 0.59 0.73 0.37 0.56 0.27 2.21 0.14 0.25 0.05 0.03 0.00 0.01 51 LBM 0.48 0.82 0.16 0.63 0.21 3.77 1.28 2.58 0.12 0.09 0.12 0.15 52 MAC 0.45 0.72 0.38 0.75 0.28 1.65 0.80 1.60 0.02 0.02 0.02 0.03 53 MAX 0.82 0.55 0.81 0.32 0.45 1.84 0.62 0.76 -0.07 -0.07 -0.05 -0.08 54 MDC 0.23 0.20 3.92 1.09 0.80 0.79 1.27 6.72 0.02 0.02 0.03 0.13 55 MHC 0.33 0.49 0.95 1.35 0.46 0.72 0.28 0.77 0.31 0.13 0.06 0.18 56 MIC 0.23 0.64 0.57 1.21 0.36 0.63 0.46 1.75 -0.02 -0.03 -0.02 -0.03 57 MIM 0.33 0.43 1.31 1.28 0.57 0.69 0.98 2.70 -0.11 -0.09 -0.09 -0.20 58 MMC 0.74 0.68 0.47 0.39 0.32 2.32 0.37 0.49 -0.46 -0.14 -0.06 -0.19 59 MNC 0.11 0.24 3.14 1.40 0.75 0.31 0.93 7.76 0.05 0.04 0.03 0.14 60 MTG 0.38 0.41 1.45 1.22 0.59 0.77 1.80 4.54 0.01 0.00 0.01 0.02 61 NBC 0.34 0.27 2.76 1.13 0.73 0.82 1.62 5.83 0.05 0.03 0.04 0.26 62 NHA 0.22 0.77 0.29 1.00 0.23 0.99 0.34 1.27 0.01 0.01 0.00 0.00 63 PCT 0.66 0.62 0.61 0.52 0.38 1.96 2.03 4.25 0.01 0.01 0.03 0.04 64 PDC 0.18 0.77 0.30 1.07 0.23 0.75 0.51 2.99 0.08 0.08 0.04 0.05 65 PET 0.91 0.20 3.95 0.45 0.78 1.17 1.84 2.47 0.02 0.02 0.04 0.16 66 PFL 0.32 0.64 0.57 1.04 0.36 0.92 0.01 0.04 -13.54 -1.07 -0.12 -0.21 67 PHH 0.65 0.31 1.93 1.12 0.60 1.08 1.05 1.55 0.00 0.00 0.00 0.01 68 PIV 0.43 0.45 0.95 0.87 0.43 1.95 0.19 0.50 0.01 0.01 0.00 0.00 69 PLC 0.82 0.37 1.67 0.48 0.63 1.32 1.90 2.71 0.04 0.03 0.07 0.18 70 PPE 0.96 0.49 1.05 0.08 0.51 1.88 0.42 0.44 0.01 0.01 0.00 0.01 71 PPS 0.97 0.09 4.26 0.27 0.80 1.08 0.50 0.51 0.03 0.02 0.01 0.13 72 PRC 0.34 0.51 0.98 1.08 0.50 0.87 1.98 6.42 0.01 0.01 0.02 0.04 73 PSC 0.23 0.53 0.88 1.22 0.47 0.62 2.21 7.18 0.02 0.01 0.03 0.06 74 PSI 0.97 0.64 0.56 0.05 0.36 2.69 0.16 0.18 0.02 0.02 0.00 0.00 75 PTK 0.22 0.74 0.36 1.06 0.26 0.84 0.10 0.48 0.04 0.03 0.00 0.00 76 PTL 0.56 0.42 1.22 0.78 0.51 1.52 0.20 0.30 -0.29 -0.08 -0.06 -0.15 77 PVA 0.51 0.13 6.74 1.03 0.87 0.99 0.07 0.10 0.06 0.01 0.00 0.01 78 PVC 0.87 0.39 1.40 0.31 0.54 1.71 1.51 2.03 0.06 0.04 0.08 0.19 79 PVE 0.77 0.36 1.72 0.60 0.62 1.28 0.74 0.99 0.04 0.03 0.02 0.05 80 PVI 0.83 0.50 0.89 0.31 0.44 2.09 0.24 0.30 0.19 0.12 0.03 0.05 81 PVR 0.95 0.33 2.03 0.14 0.67 1.49 0.00 0.00 -0.01 -0.01 - - 82 SDU 0.35 0.42 1.41 1.46 0.58 0.63 0.03 0.11 0.11 0.06 0.00 0.00 83 SJM 0.50 0.14 6.03 1.16 0.86 0.88 0.22 0.36 -0.83 -0.44 -0.16 -0.60 84 SQC 0.31 0.82 0.22 0.93 0.25 1.30 0.18 0.70 -0.09 -0.09 -0.02 -0.02 85 SSG 0.09 0.04 8.61 2.51 0.96 0.14 0.43 4.58 -0.39 -0.27 -0.15 -0.85 86 THT 0.51 0.30 2.28 1.21 0.68 0.90 2.30 5.11 0.02 0.02 0.04 0.13 87 TJC 0.20 0.43 1.30 1.05 0.57 0.84 1.10 5.69 0.01 0.01 0.01 0.04 88 TVD 0.41 0.19 4.26 0.89 0.77 1.30 1.30 5.15 0.04 0.03 0.05 0.20 89 VCV 0.10 0.06 8.61 2.51 0.94 0.10 0.27 2.01 -0.93 -0.64 -0.17 -0.86 90 VIC 0.53 0.19 3.95 0.80 0.75 1.49 0.28 0.54 0.53 0.39 0.11 0.28 91 VIP 0.25 0.56 0.79 0.99 0.44 1.10 0.42 2.95 0.25 0.18 0.07 0.15 92 VNA 0.10 0.18 4.67 1.30 0.82 0.32 0.54 5.77 -0.16 -0.09 -0.09 -0.41 93 VNE 0.51 0.35 1.81 1.18 0.63 0.91 0.46 0.95 0.03 0.02 0.01 0.02 94 VNS 0.20 0.57 0.74 1.04 0.43 0.88 1.39 8.55 0.10 0.07 0.09 0.21 95 VOS 0.13 0.23 3.36 1.02 0.77 0.91 0.42 4.06 -0.08 -0.09 -0.04 -0.14 96 VPC 0.16 0.52 0.94 1.01 0.48 0.96 0.10 0.48 -0.59 -0.36 -0.06 -0.11 97 VPH 0.95 0.27 2.57 0.14 0.69 1.48 0.23 0.24 0.06 0.03 0.01 0.03 98 VST 0.12 0.11 8.01 1.14 0.89 0.53 0.46 4.17 -0.17 -0.11 -0.08 -0.54 99 VTO 0.13 0.47 1.13 1.08 0.53 0.66 0.65 4.53 0.04 0.03 0.02 0.04 100 YBC 0.32 0.04 8.61 1.85 0.96 0.50 1.15 3.84 -0.05 -0.05 -0.05 -0.69 Phụ luc 4: Biểu đồ phân phối giá trị biến độc lập mơ hình Logistic đề xuất