LÝ LUẬN CHUNG VỀ RỦI RO VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO
Rủi ro tín dụng
Rủi ro, theo định nghĩa truyền thống, là những sự kiện có thể dẫn đến mất mát tài sản hoặc phát sinh nợ Tuy nhiên, định nghĩa hiện đại mở rộng khái niệm này, không chỉ giới hạn ở rủi ro tài chính mà còn bao gồm các rủi ro liên quan đến mục tiêu hoạt động và chiến lược.
Rủi ro là khả năng xảy ra các sự kiện không chắc chắn trong tương lai, có thể khiến cho các chủ thể không đạt được các mục tiêu chiến lược và hoạt động Điều này cũng bao gồm chi phí cơ hội liên quan đến việc bỏ lỡ những cơ hội trên thị trường.
Rủi ro có nhiều loại và có thể được phân loại theo nhiều khía cạnh khác nhau, bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản và rủi ro hoạt động.
Theo Khoản 01 Điều 03 của Thông tư 02/2013/TT-NHNN, rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng được định nghĩa là tổn thất có thể xảy ra đối với nợ của tổ chức tín dụng hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài Rủi ro này phát sinh khi khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ của mình theo cam kết.
Rủi ro tín dụng xảy ra khi các tổ chức tín dụng là chủ nợ và khách hàng không thực hiện hoặc không đủ khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ khi đến hạn.
1.1.1.2 Các chỉ số đo lường rủi ro tín dụng
- Các chỉ số đo lường rủi ro:
Hệ số nợ quá hạn so với tổng dư nợ cho vay của Quỹ cho thấy tỷ trọng nợ quá hạn, với tỷ lệ cao đồng nghĩa với chất lượng tín dụng kém và rủi ro tín dụng gia tăng.
Nợ xấu/Tổng dư nợ: Hệ số này phản ánh tỷ trọng nợ xấu trong tổng dƣ nợ cho vay (nợ từ nhóm 3 đến nhóm 5)
Nợ không có TSBĐ/ Tổng dư nợ: Hệ số này phản ánh tỷ trọng nợ không có
TSBĐ trong tổng dƣ nợ cho vay
Nợ xấu/Quỹ dự phòng rủi ro: Hệ số này phản ánh tỷ trọng nợ xấu trong tổng số tiền trích lập Quỹ dự phòng rủi ro
Hệ số dư nợ trên tổng tài sản cho thấy tỷ trọng của lĩnh vực cho vay đầu tư trong tổng tài sản Chỉ tiêu này càng lớn, lợi nhuận có thể cao hơn, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro cho vay cao hơn.
Dự phòng tổn thất tín dụng/Dư nợ tín dụng: Chỉ tiêu này phản ánh cứ trên
100 đơn vị dƣ nợ tín dụng thì có bao nhiêu tổn thất không có khả năng thu hồi.
Quản trị rủi ro tín dụng
1.1.2.1 Khái niệm quản trị rủi ro tín dụng
Quản trị rủi ro là quá trình khoa học và hệ thống nhằm nhận diện, đo lường, kiểm soát và giảm thiểu tác động tiêu cực của rủi ro Trong lĩnh vực tín dụng, quản trị rủi ro tín dụng tập trung vào việc xây dựng và thực hiện các chiến lược, chính sách để hạn chế nợ xấu, từ đó nâng cao chất lượng và hiệu quả hoạt động kinh doanh của các tổ chức tín dụng trong cả ngắn hạn và dài hạn.
1.1.2.2 Nội dung quản trị rủi ro tín dụng
Nội dung của quản trị rủi ro tín dụng từ các tổ chức tín dụng hiện nay gồm có các nội dung chính sau:
Hoạch định chiến lược tín dụng và xây dựng quy trình, chính sách tín dụng là yếu tố quan trọng trong phát triển tổ chức tín dụng Chiến lược tín dụng định hướng sự phát triển trong một khoảng thời gian cụ thể, phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro của tổ chức Thông qua chiến lược này, các chính sách và quy trình tín dụng được thiết lập nhằm đảm bảo rằng hoạt động tín dụng đạt được kết quả tích cực theo mục tiêu đã đề ra.
Phân tích tín dụng là yếu tố cốt lõi trong quản trị rủi ro tín dụng, bao gồm việc thu thập và xử lý thông tin để đánh giá khả năng trả nợ của khách hàng Quá trình này giúp xác định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh toán, từ đó đưa ra quyết định cho vay hợp lý và hiệu quả.
Để phân tán rủi ro tín dụng hiệu quả, cần thực hiện quy trình phân loại và trích lập dự phòng rủi ro tín dụng một cách chặt chẽ Đồng thời, tuân thủ các quy định về tỷ lệ đảm bảo an toàn trong hoạt động tín dụng là rất quan trọng Việc thành lập hệ thống nội bộ để điểm và xếp hạng khách hàng dựa trên việc giám sát thường xuyên hoạt động của họ, cùng với các chỉ số cảnh báo sớm như phân tích tài chính và thông tin về khách hàng vay vốn, sẽ giúp nâng cao khả năng quản lý rủi ro.
TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN ĐỊA PHƯƠNG
Địa vị pháp lý và nguyên tắc hoạt động
Hệ thống Quỹ ĐTPTĐP, ra đời từ năm 1997, là mô hình tài chính đặc thù, bắt nguồn từ Quỹ Đầu tư phát triển đô thị TP.HCM (nay là Công ty Đầu tư tài chính Nhà nước TP.HCM - HFIC) Mô hình này được thiết lập với mục tiêu sử dụng ngân sách nhà nước làm nguồn vốn điều lệ ban đầu để huy động nguồn lực tài chính từ các thành phần kinh tế, phục vụ cho vay và đầu tư vào các dự án kết cấu hạ tầng xã hội và kinh tế ưu tiên, góp phần phát triển kinh tế - xã hội địa phương Để đảm bảo hoạt động của các Quỹ diễn ra trong khuôn khổ pháp lý thống nhất, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 138/2007/NĐ-CP và Nghị định số 37/2013/NĐ-CP, quy định về tổ chức và hoạt động của Quỹ ĐTPTĐP.
Quỹ ĐTPTĐP là tổ chức tài chính Nhà nước địa phương, hoạt động theo mô hình ngân hàng chính sách, không vì lợi nhuận Quỹ này tập trung huy động vốn nhằm cho vay và đầu tư phát triển kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội tại địa phương.
Tên gọi Quỹ ĐTPTĐP là Quỹ Đầu tƣ phát triển, ghép với tên tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ƣơng
Quỹ ĐTPTĐP là tổ chức tài chính Nhà nước địa phương, hoạt động theo mô hình ngân hàng chính sách Quỹ này tuân thủ nguyên tắc tự chủ tài chính, không nhằm mục tiêu lợi nhuận, mà tập trung vào việc bảo toàn và phát triển vốn.
Quỹ ĐTPTĐP chịu trách nhiệm hữu hạn trong phạm vi nguồn vốn chủ sở hữu của mình
1.2.1.3 Các đặc trƣng cơ bản
Quỹ ĐTPTĐP là công cụ tài chính của địa phương, chịu sự quản lý, chỉ đạo, định hướng hoạt động từ chính quyền địa phương
Quỹ ĐTPTĐP chịu sự quản lý trực tiếp của Bộ Tài chính, Ngân hàng nhà nước về chuyên môn đối với hoạt động của mình
Quỹ ĐTPTĐP hoạt động trong phạm vi kế hoạch và cơ cấu đầu tư được UBND cấp tỉnh phê duyệt, phù hợp với chiến lược phát triển KTXH đã được Hội đồng nhân dân thông qua Quỹ cũng phải chịu sự thanh tra, kiểm tra của các cơ quan quản lý nhà nước theo quy định và công khai số liệu tài chính theo luật định.
Lĩnh vực hoạt động
Quỹ đầu tư trực tiếp vào các dự án thuộc danh mục lĩnh vực đầu tư kết cấu hạ tầng xã hội ưu tiên phát triển của địa phương, được quy định bởi UBND cấp tỉnh theo Nghị định số 37/2013/NĐ-CP Các lĩnh vực này bao gồm những dự án thiết yếu cho sự phát triển kinh tế và xã hội của khu vực.
- Các dự án kết cấu hạ tầng giao thông, năng lượng, môi trường;
- Công nghiệp, công nghiệp phụ trợ;
- Nông, lâm, ngƣ nghiệp và phát triển nông thôn;
- Xã hội hóa hạ tầng xã hội;
- Một số kết cấu hạ tầng KTXH ưu tiên phát triển khác của địa phương
1.2.2.2 Lĩnh vực cho vay đầu tƣ
Đối tượng cho vay bao gồm các dự án thuộc danh mục lĩnh vực đầu tư kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội được ưu tiên phát triển tại địa phương, theo quy định của UBND cấp tỉnh.
+ Dự án đã hoàn thành thủ tục đầu tƣ theo quy định của pháp luật;
+ Có phương án sản xuất, kinh doanh có lãi và phương án bảo đảm trả được nợ vay;
Có cam kết mua bảo hiểm cho tài sản hình thành từ vốn vay, thuộc đối tượng mua bảo hiểm bắt buộc, tại một công ty bảo hiểm được cấp phép hoạt động tại Việt Nam.
+ Chủ đầu tƣ là các tổ chức có tƣ cách pháp nhân hoặc các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế
Thời hạn cho vay được xác định dựa trên khả năng thu hồi vốn và đặc điểm sản xuất kinh doanh của từng dự án, với thời gian tối đa là 15 năm Trong trường hợp đặc biệt, thời hạn vay có thể vượt quá 15 năm nhưng phải được UBND cấp tỉnh phê duyệt.
1.2.2.3 Lĩnh vực hoạt động nhận uỷ thác
Quỹ ĐTPTĐP được ủy thác quản lý nguồn vốn đầu tư, cho vay đầu tư và thu hồi nợ Quỹ cũng cấp phát vốn đầu tư cho các công trình, dự án từ ngân sách nhà nước, Ngân hàng Phát triển Việt Nam, cùng với các doanh nghiệp và tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước.
Quỹ bảo lãnh tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ và vừa được ủy thác quản lý hoạt động bởi các Quỹ phát triển nhà ở, Quỹ phát triển đất, Quỹ hỗ trợ phát triển Hợp tác xã và các Quỹ tài chính địa phương khác do UBND cấp tỉnh thành lập.
- Được thực hiện phát hành trái phiếu chính quyền địa phương theo ủy quyền của UBND cấp tỉnh để huy động vốn cho ngân sách địa phương
1.2.2.4 Lĩnh vực hoạt động khác
Quỹ ĐTPTĐP không chỉ tập trung vào đầu tư trực tiếp, cho vay đầu tư và nhận ủy thác, mà còn tham gia vào các hoạt động như ủy thác cho vay, thu hồi nợ và góp vốn thành lập tổ chức kinh tế.
RỦI RO TRONG LĨNH VỰC CHO VAY ĐẦU TƢ CỦA QUỸ ĐTPT ĐỊA PHƯƠNG
Khái niệm
Rủi ro trong lĩnh vực cho vay đầu tư của Quỹ ĐTPTĐP liên quan đến khả năng tổn thất từ việc đơn vị vay không thực hiện hoặc không đủ khả năng để thực hiện nghĩa vụ tài chính theo cam kết.
Rủi ro trong cho vay đầu tư phát sinh khi Quỹ ĐTPTĐP là chủ nợ và các đơn vị vay vốn không thực hiện hoặc không đủ khả năng trả nợ đúng hạn Đây được gọi là rủi ro mất khả năng chi trả và rủi ro sai hẹn, loại rủi ro phức tạp nhất, khó quản lý và phòng ngừa Nếu không được phát hiện và xử lý kịp thời, rủi ro này có thể dẫn đến nhiều vấn đề nghiêm trọng khác.
Tính chất và nguyên nhân
Rủi ro có tính chất đa dạng và phức tạp, thể hiện qua nhiều nguyên nhân và hậu quả khác nhau Để phòng ngừa và hạn chế rủi ro, cần áp dụng đồng bộ nhiều biện pháp và không được chủ quan với bất kỳ dấu hiệu rủi ro nào Trong việc xử lý hậu quả, cần xem xét nguyên nhân, bản chất và hậu quả của rủi ro để đưa ra các biện pháp phù hợp.
Rủi ro là một phần tất yếu trong hoạt động của Quỹ ĐTPTĐP khi cho vay đầu tư, và việc quản lý rủi ro một cách hiệu quả là cần thiết để đạt được kết quả mong muốn Do nhiều nguyên nhân chủ quan và khách quan có thể gây ra rủi ro, Quỹ ĐTPTĐP cần chủ động triển khai các biện pháp thích hợp để xác định, định lượng, quản trị và kiểm soát rủi ro trong quá trình cho vay.
1.3.2.1 Nguyên nhân từ các yếu tố bên ngoài Đây là nguyên nhân rủi ro khách quan mà không xuất phát từ phía Quỹ hay từ phía đơn vị vay vốn, nó xuất hiện đột ngột và khó lường trước, khó kiểm soát Một số nguyên nhân dẫn đến rủi ro xuất phát từ môi trường bên ngoài có thể nói đến như sau:
Nguyên nhân bất khả kháng bao gồm các thiệt hại do thiên tai như bão lụt, hạn hán, động đất, cũng như hoả hoạn, dịch bệnh và tai nạn Những sự kiện này có thể gây ra thiệt hại tài sản nghiêm trọng, dẫn đến việc chủ đầu tư không thể trả nợ.
Các yếu tố kinh tế như chu kỳ kinh tế, lạm phát, thất nghiệp và tỷ giá có tác động mạnh mẽ đến kết quả kinh doanh của các đơn vị vay vốn, từ đó ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của họ.
Sự thay đổi thường xuyên và đột ngột trong các chính sách của Nhà nước, như đầu tư, thuế, xuất nhập khẩu, tỷ giá và lãi suất, có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh của các đơn vị vay vốn Điều này không chỉ tác động đến hoạt động cho vay đầu tư của Quỹ mà còn gia tăng rủi ro cho các bên liên quan Hơn nữa, việc thực thi kém hiệu quả các chính sách từ các cơ quan nhà nước cũng góp phần làm tăng thêm rủi ro cho cả đơn vị vay vốn và Quỹ.
Môi trường chính trị đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của các dự án đầu tư, bên cạnh môi trường kinh tế Sự ổn định của môi trường chính trị tại mỗi quốc gia và địa phương ảnh hưởng trực tiếp đến môi trường kinh doanh và tiến độ thực hiện dự án Một môi trường chính trị ổn định tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư thực hiện kế hoạch, trong khi môi trường bất ổn có thể gia tăng rủi ro cho hoạt động kinh doanh và các dự án đầu tư.
Biến đổi khí hậu và ô nhiễm môi trường là những nguyên nhân chính ảnh hưởng trực tiếp đến nhiều dự án đầu tư của các nhà đầu tư.
1.3.2.2 Nguyên nhân từ các yếu tố bên trong Đây là nguyên nhân chủ quan của Quỹ hoặc đơn vị vay vốn dẫn đến rủi ro, nguyên nhân này thường khó phát hiện và thường xảy ra trong quá trình vận hành, khai thác dự án Một số nguyên dẫn đến rủi ro xuất phát từ môi trường bên trong có thể nói đến nhƣ sau:
Nguyên nhân từ việc xây dựng chính sách là do các cơ quan nhà nước có thẩm quyền chưa kịp thời ban hành và sửa đổi các chính sách liên quan đến tín dụng và xử lý rủi ro Điều này đã ảnh hưởng đến khả năng quản lý linh hoạt của hệ thống Quỹ ĐTPTĐP trong từng giai đoạn, từ đó tác động tiêu cực đến quá trình quản trị rủi ro của Quỹ.
Việc thực hiện chính sách của các cơ quan nhà nước có thẩm quyền ảnh hưởng lớn đến hoạt động của các tổ chức tín dụng (TCTD) và hệ thống Quỹ, đặc biệt trong xử lý nợ xấu Ngày 21/6/2017, Quốc hội đã ban hành Nghị quyết số 42/2017/QH14 về thí điểm xử lý nợ xấu của các TCTD, trong đó quyền thu giữ tài sản bảo đảm (TSBĐ) được xem là một đột phá Tuy nhiên, việc áp dụng quyền này trong thực tế gặp nhiều khó khăn.
Theo TS Cấn Văn Lực chuyên gia tài chính - ngân hàng cho biết, Nghị quyết
Nghị quyết 42 quy định rằng quyền thu giữ tài sản bảo đảm (TSBĐ) chỉ có hiệu lực khi hồ sơ thế chấp có thỏa thuận về điều khoản này Tuy nhiên, nhiều hợp đồng thế chấp trước ngày 15/8/2017 vẫn thiếu điều khoản này, dẫn đến việc các tổ chức tín dụng cần thương thảo với bên vay để điều chỉnh hợp đồng Ngay cả khi hợp đồng đáp ứng yêu cầu, việc thu giữ TSBĐ vẫn cần sự hỗ trợ từ cơ quan công an Đến nay, Bộ Công an chưa có hướng dẫn cụ thể về cơ chế cưỡng chế đối với những trường hợp bên bảo đảm không hợp tác, do đó, khả năng thu hồi TSBĐ phụ thuộc nhiều vào thiện chí của bên vay Quy trình giải quyết tranh chấp theo thủ tục rút gọn vẫn chưa được áp dụng thực tế, bởi vì sau hơn một năm Nghị quyết 42 có hiệu lực, Tòa án nhân dân tối cao mới ban hành Nghị quyết số 03/2018/NQ-HĐTP hướng dẫn áp dụng Việc hoàn thiện thủ tục theo yêu cầu của Tòa án gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là trong việc xác nhận công nợ và tài liệu liên quan đến nơi cư trú của người bị kiện, khi mà nhiều khách hàng trốn tránh nghĩa vụ và không hợp tác với tổ chức tín dụng.
- Nguyên nhân từ hệ thống quản lý của Quỹ ĐTPTĐP:
Năng lực, trình độ, kinh nghiệm và đạo đức của cán bộ quản lý và cán bộ tín dụng đóng vai trò quan trọng trong quản trị rủi ro của các tổ chức tín dụng (TCTD), đặc biệt là trong hệ thống Quỹ Đạo đức của các cán bộ này có thể ảnh hưởng lớn đến hoạt động tín dụng, như đã thấy qua nhiều vụ án kinh tế gần đây, nơi cán bộ quản lý và tín dụng đã tiếp tay cho khách hàng trong các hành vi sai trái Những hành vi này bao gồm việc vi phạm quy trình tín dụng, báo cáo thông tin khách hàng không chính xác, sửa chữa chứng từ thế chấp, và định giá tài sản bảo đảm không đúng giá trị thực do thông đồng với khách hàng.
Công tác thẩm định và quản trị danh mục tài sản bảo đảm (TSBĐ) đóng vai trò quan trọng trong quản trị rủi ro cho vay đầu tư Việc thẩm định TSBĐ không hiệu quả có thể dẫn đến rủi ro cao, do đó, cần giám sát và quản lý danh mục TSBĐ một cách thường xuyên và hệ thống Đánh giá định kỳ giá trị TSBĐ giúp điều chỉnh mức dư nợ cho vay và yêu cầu khách hàng bổ sung tài sản bảo đảm, nhằm đảm bảo khả năng thu hồi nợ vay và lãi vay, đặc biệt khi khách hàng gặp khó khăn trong thanh toán và cần thanh lý tài sản thế chấp.
Sự hợp tác giữa các TCTD và Quỹ cùng với vai trò của Trung tâm Thông Tin Tín Dụng (CIC) của Ngân hàng Nhà nước là rất quan trọng trong việc quản trị tài chính Khả năng trả nợ của khách hàng có một giới hạn tối đa, và nếu thiếu thông tin, các TCTD có thể cho vay vượt quá giới hạn này, dẫn đến rủi ro cho tất cả Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các TCTD, CIC đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin kịp thời và chính xác, giúp các TCTD đưa ra quyết định cho vay hợp lý.
QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG LĨNH VỰC CHO VAY ĐẦU TƢ CỦA QUỸ ĐTPT ĐỊA PHƯƠNG
Sự cần thiết của việc quản trị rủi ro trong lĩnh vực cho vay đầu tƣ của Quỹ ĐTPTĐP
Quỹ ĐTPTĐP có vị trí pháp lý và chức năng nhiệm vụ rõ ràng, tuy nhiên, nếu không được quản trị hiệu quả, rủi ro trong lĩnh vực cho vay đầu tư sẽ gia tăng đáng kể.
Quỹ ĐTPTĐP là tổ chức tài chính Nhà nước địa phương, có chức năng đầu tư tài chính và phát triển Hoạt động theo mô hình ngân hàng chính sách, quỹ này tuân thủ nguyên tắc tự chủ tài chính, không nhằm mục tiêu lợi nhuận, mà tập trung vào việc bảo toàn và phát triển vốn.
Quỹ ĐTPTĐP cho vay các dự án đầu tư thuộc danh mục các lĩnh vực kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội ưu tiên phát triển của địa phương hàng năm hoặc theo từng thời kỳ.
Thời hạn cho vay tối đa là 15 năm, được xác định dựa trên khả năng thu hồi vốn và đặc điểm sản xuất kinh doanh của từng dự án, cũng như khả năng trả nợ của chủ đầu tư Trong trường hợp đặc biệt, nếu vay vượt quá 15 năm, quyết định sẽ thuộc về UBND cấp tỉnh.
Các dự án đầu tư trong lĩnh vực kết cấu hạ tầng xã hội được ưu tiên phát triển theo Nghị định số 37/2013/NĐ-CP ngày 22/4/2013 có đặc điểm là tính chất xã hội hoá cao, lợi nhuận thấp và thời gian thu hồi vốn kéo dài.
Quỹ ĐTPTĐP được tài trợ từ nguồn vốn chủ sở hữu là vốn Nhà nước ngoài ngân sách, do đó, bất kỳ rủi ro nào xảy ra đều có thể dẫn đến mất vốn của Nhà nước Điều này không chỉ ảnh hưởng tiêu cực đến công tác quản lý và điều hành phát triển kinh tế - xã hội của địa phương, mà còn gây thất thoát vốn và làm giảm uy tín của chính quyền trong mắt người dân.
Quản trị rủi ro trong lĩnh vực cho vay đầu tư của Quỹ ĐTPTĐP là rất quan trọng, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến an ninh tài chính của Quỹ, đồng thời tác động đến an ninh kinh tế, chính trị và xã hội của địa phương.
Nội dung quản trị rủi ro trong lĩnh vực cho vay đầu tƣ của Quỹ ĐTPTĐP
Hình 1.1 Quy trình quản trị rủi ro
Quản trị rủi ro trong lĩnh vực cho vay đầu tƣ của Quỹ ĐTPTĐP bao gồm các nội dung:
1.4.2.1 Xây dựng chiến lƣợc quản trị rủi ro
Xây dựng chiến lược quản trị rủi ro trong cho vay đầu tư cần dựa vào quy chế cho vay, quy chế thẩm định tài sản và quy chế quản trị rủi ro mà Quỹ đã thiết lập, kết hợp với kinh nghiệm quản lý mà Quỹ đã tích lũy.
1.4.2.2 Nhận dạng, phân tích, đo lường rủi ro Nhận dạng rủi ro Định lƣợng rủi ro
Các rủi ro mà Quỹ gặp phải và nguồn gốc của các rủi ro cần phải đƣợc nhận biết và định rõ
Khả năng chấp nhận rủi ro của Quỹ cần đƣợc xác định và mô tả dựa trên các mục tiêu kinh doanh của Quỹ
Quy trình định lƣợng rủi ro phải đƣợc thiết kế chặt chẽ sao cho có thể bao gồm tất cả những nguồn rủi ro trọng yếu
Quy trình định lƣợng rủi ro cũng cần phải đáp ứng được nhu cầu của người sử dụng thông tin
Để quản trị rủi ro hiệu quả trong cho vay đầu tư, trước tiên cần nhận biết các loại rủi ro có thể xảy ra Quá trình này là liên tục và có hệ thống, nhằm thu thập thông tin về nguồn gốc, đối tượng và dự đoán tổn thất có thể xảy ra Việc nhận dạng rủi ro bao gồm theo dõi, xem xét và nghiên cứu môi trường cho vay đầu tư, cũng như toàn bộ lĩnh vực cho vay của Quỹ Người quản trị cần lập bảng liệt kê tất cả các dấu hiệu rủi ro đã, đang và có thể xảy ra để đề xuất các giải pháp đo lường, kiểm soát và tài trợ rủi ro tín dụng phù hợp.
- Lập bảng câu hỏi nghiên cứu về rủi ro và tiến hành khảo sát trên các ứng viên;
- Phân tích tình hình tài chính của khách hàng;
- Kiểm tra tình hình thực tế của dự án đầu tƣ, cơ sở hạ tầng của khách hàng;
- Phân tích và đánh giá hợp đồng;
- Phân tích và đánh giá lưu đồ;
- Thu thập các thông tin liên quan đến khách hàng, dự án đầu tƣ;
- Làm việc với các phòng ban chức năng và các cơ quan quản lý nhà nước có liên quan
Sau khi nhận diện rủi ro, việc phân tích rủi ro là cần thiết để xác định nguyên nhân gây ra rủi ro trong cho vay đầu tư Điều này giúp tìm ra các biện pháp phòng ngừa và hạn chế tổn thất mà rủi ro có thể mang lại Phân tích rủi ro yêu cầu người thực hiện phải có đầy đủ thông tin, khả năng tổng hợp, phân tích, đánh giá và kỹ năng chuyên môn nhất định.
Sau khi phân tích nguyên nhân gây ra rủi ro trong cho vay đầu tư, bước tiếp theo là đo lường và xác định rõ những rủi ro phổ biến nhất, nguy hiểm nhất, cũng như đánh giá mức độ nghiêm trọng của chúng.
Các mô hình đo lường rủi ro:
* Mô hình điểm số Z (Z- credit scoring model):
Việc phát hiện dấu hiệu rủi ro phá sản của doanh nghiệp luôn là mối quan tâm hàng đầu trong nghiên cứu tài chính doanh nghiệp Trong số nhiều công cụ được phát triển, chỉ số Z của Altman nổi bật với sự công nhận và áp dụng rộng rãi trên toàn cầu Được phát triển vào năm 1968 bởi giáo sư Edward I Altman tại trường kinh doanh Leonard N Stern, Đại học New York, chỉ số Z – score được xây dựng dựa trên nghiên cứu sâu rộng từ nhiều công ty tại Mỹ Mặc dù ra đời tại Mỹ, chỉ số này vẫn được sử dụng với độ tin cậy cao ở hầu hết các quốc gia.
Giáo sư Altman ban đầu sử dụng 22 chỉ tiêu tài chính để tính chỉ số Z-score, sau đó đã phát triển và rút gọn còn 5 chỉ tiêu Cụ thể, Z-score được tính dựa trên 5 chỉ số tài chính được ký hiệu là X1, X2, X3, X4 và X5.
X1: Tỷ số vốn lưu động trên tổng tài sản (Working Capitals/ Total Assets)
X2:Tỷ số lợi nhuận giữ lại trên tổng tài sản (Retain Earnings/Total Assets)
X3: Tỷ số lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên tổng tài sản (EBIT/ TotalAssets)
X4: Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu trên giá trị sổ sách của tổng nợ (Market Value of Total Equyty/Book values of total Liabilities)
X5:Tỷ số doanh số trên tổng tài sản (Sales/TotalAssets)
Giáo Sư Edward I Altman đã mở rộng chỉ số Z ban đầu thành Z’ và Z’’ để phù hợp với từng loại hình và ngành của doanh nghiệp Đối với các doanh nghiệp đã cổ phần hóa trong ngành sản xuất, Z-score được tính theo một công thức cụ thể.
- Nếu Z >2.99: Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chƣa có nguy cơ phá sản
- Nếu 1.8 < Z 2.9: Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chƣa có nguy cơ phá sản
Nếu 1.23 < Z’ < 2.9: Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản
Nếu chỉ số Z’ nhỏ hơn 1.23, doanh nghiệp đang ở trong vùng nguy hiểm và có nguy cơ phá sản cao Đối với các doanh nghiệp khác, chỉ số Z’’ có thể áp dụng cho hầu hết các ngành và loại hình doanh nghiệp Do sự khác biệt lớn của X5 giữa các ngành, X5 đã được loại trừ Công thức tính chỉ số Z’ được điều chỉnh như sau: Z’ = 6.56X1 + 3.26X2 + 6.72X3 + 1.05X4.
Nếu Z’’ >2.6: Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chƣa có nguy cơ phá sản
Nếu 1.2