Giá trị dòng tiền theo thời gian là lý thuyết cơ bản trong lĩnh vực tài chính, cho rằng lượng tiền mà chúng ta nắm giữ trong hiện tại sẽ có giá trị hơn so với lượng tiền tương tự mà ta nắm giữ trong tương lai vì tiền có khả năng sinh lợi. Chính vì thế ai cũng lựa chọn việc nhận tiền vào ngày hôm nay hơn là nhận cùng một số lượng tương tự vào ngày nào đó trong tương lai, nhận tiền sớm chừng nào thì càng có lợi chừng đó.
CHUYÊN ĐỀ: GIÁ TRỊ ĐỒNG TIỀN THEO THỜI GIAN NỘI DUNG Khái niệm dòng tiền Lãi suất: - Lãi đơn - Lãi kép -Lãi suất danh nghĩa LS thực Giá trị thời gian tiền tệ - Dòng tiền - Dòng tiền - Dòng tiền khơng Gía trị tương lai tiền tệ - Gía trị tương lai khoản tiền - Giá trị tương lai dòng tiền - Giá trị tương lai dịng tiền khơng Gía trị - Giá trị khoản tiền - Gía trị dịng tiền + Dòng tiền cuối kỳ + Dòng tiền đầu kỳ + Giá trị dòng tiền vĩnh cửu CÁC ỨNG DỤNG • • • • • • 1.Thẩm định dự án đầu tư 2.Tính tốn khoản trả góp Tính khấu hao TSCĐ doanh nghiệp Xác định chi phí sử dụng vốn Tính lãi suất ngầm Định giá doanh nghiệp, định giá chứng khốn Vì tiền có giá trị theo thời gian • Giá trị dịng tiền theo thời gian lý thuyết lĩnh vực tài chính, cho lượng tiền mà nắm giữ có giá trị so với lượng tiền tương tự mà ta nắm giữ tương lai tiền có khả sinh lợi • Chính lựa chọn việc nhận tiền vào ngày hôm nhận số lượng tương tự vào ngày tương lai, nhận tiền sớm chừng có lợi chừng • Chi phí hội tiền: Đồng tiền ln có hội sinh lời Tiền lãi chi phí hội bị • Tính lạm phát: tức đồng tiền bị giảm giá trị Việc cất tiền nhà nguyên nhân lạm phát Tốt nên đầu tư để đồng tiền luân chuyển vừa tăng giá trị vừa thúc đẩy kinh tế phát triền đồng tiền tăng giá trị • Tính rủi ro: biến động Kinh tế-Chính trịXã hội hình thành nên rủi ro Dĩ nhiên, cất tiền rủi ro Vậy nên tìm cách đầu tư, rủi ro nhiều lợi nhuận cao LÃI SUẤT • Trong quốc gia, giá trị đồng tiền thay đổi theo thời kỳ khác nhau.Trong lĩnh vực đầu tư, nhà đầu tư phải bỏ vốn rải rác thời gian dài kết đầu tư thu thời gian dài với khoảng cách thời gian Các khoản vốn đầu tư lợi nhuận tạo chuỗi tiền tệ hay gọi kỳ khoản (khoản tiền bỏ thu theo định kỳ) Giá trị số tiền thời điểm khác hồn tồn khác • Ví dụ: gửi tiết kiệm ngân hàng số tiền 1.000.000đ với lãi suất 10%, sau năm rút 1.100.000đ • Việc nghiên cứu giá trị tiền tệ phải bao gồm hai khía cạnh: số lượng thời gian • Vì vậy, để thẩm định dự án hay so sánh dự án với nhau, để định giá giá trị doanh nghiệp hay loại chứng khốn cần phải quy giá trị tiền tệ thời điểm khác thời điểm định • Giá trị tiền tệ xét hai thời điểm: tương lai LÃI SUẤT • Lãi suất : Lãi suất : số tuyệt đối phản ánh phần chênh lệch vốn tích luỹ theo thời gian trừ vốn đầu tư ban đầu Tiền lãi = Tổng vốn tích luỹ theo thời gian - Vốn đầu tư ban đầu Lãi suất: tiền lãi đơn vị thời gian chia cho vốn đầu tư ban đầu tính theo phần trăm (%) Tiền lãi đơn vị thời gian Lãi suất = * 100% Vốn đầu tư ban đầu LÃI SUẤT • Ví dụ: Đầu tư 100 triệu đồng sau năm thu 112 triệu đồng Như sau năm nhà đầu tư lãi 12 triệu đồng lãi suất đạt : 12.000.000 = x 100% = 12% 100.000.000 LÃI ĐƠN • Là tiền lãi tính số vốn gốc đầu tư ban đầu • Xây dựng cơng thức tính lãi đơn: Gọi: + PV: Vốn đầu tư ban đầu + r: Lãi suất + n: Số kỳ đầu tư + I: Tiền lãi đơn thu sau n kỳ đầu tư + FVt : Số tiền gốc lãi có năm t (t=n,1) Ta có: + Số tiền gốc lãi có năm t (t=n,1) là: + Số tiền sau năm đầu tư thứ 1: FV1 = PV + PV x r = PVx(1+ r) + Số tiền sau năm đầu tư thứ 2: FV2 = PV + PVx r + PV x r = PVx(1 + 2r) + Số tiền sau n năm đầu tư : FVn=PV+PVx r+PVx r + = PVx(1+n x r) Vậy tổng số tiền thu (cả gốc lãi) khoản vốn sau n kỳ đầu tư là: FVn = PV + I = PV + PVx rx n = PVx (1+ n x r) Tiền lãi đơn thu sau n kỳ đầu tư: I = FVn - PV = PVx (1+ n x r) – PV = PVx r x n