Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần sông đà 4,

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM B ộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - - HOC VIÊN NGÁN HÁNG KHOA SAU ĐẠI HỌC ĐÕ THỊ BÍCH NGỌC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ s DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỎ PHẦN SÔNG ĐÀ C h u yên n g n h : Tài - ngân hàng M ã sổ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC s ĩ KINH TÉ Ngưòi hướng dẫn khoa học: PGS TS v ủ DUY HÀO H Ọ C V IỆN N G Â N H À N G TRUNG TÂM THÔNG TIN - THƯ VIỆN S Ố : HÀ N Ộ I-2 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng em Các số liệu nêu khóa luận trung thực xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị Hà Nội, ngày thảng năm 2016 Học viên Đỗ Thị Bích Ngọc MỤC LỤC MỎ ĐẦU CHƯƠNG 1: CO SỞ LÝ LUẬN VÊ VÓN VÀ HIỆU QUẢ s DỤNG V Ó N C Ủ A D O A N H N G H I Ệ P 1.1 KHÁI Q U Á T CHƯ N G VỀ V Ố N 1.1.1 Khái niệm v ố n 1.1.2 Đặc điểm v ố n 1.1.3 Phân loại v ố n 1.1.4 N guyên tắc sử dụng v ố n 1.2 HIỆU Q U Ả S Ử D Ụ N G V Ố N C Ủ A D O A N H N G H IỆ P .9 1.2.1 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh n g h iệ p 11 1.2.3 Phân tích phương trình D upont đánh giá hiệu sử dụng địn bẩy tài việc đánh giá vốn 12 1.2.4 Vai trò việc nâng cao hiệu sử dụng vôn doanh n g h iệ p 20 1.3 C Á C N H Â N TÓ Ả N H H Ư Ở N G TỚI H IỆU Q U Ả s DỤ N G VỐN CỦA D O A N H N G H IỆ P 23 1.3.1 N hóm nhân tố chủ q u a n 23 1.3.2 N hóm nhân tố khách q u a n 27 CHƯƠNG 2: THỤC TRẠNG HIỆU QUẢ s DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỞ PHẦN SÔNG ĐÀ .30 2.1 GIỚ I T H IỆ U T Ồ N G Q U A N VỀ C Ô N G TY C Ổ PH Ầ N SÔNG ĐÀ 30 2.1.1 Q uá trình hình thành, phát triển, cấu tổ chức C ông ty cổ phần Sông Đ 30 2.1.2 M ột số kết hoạt động C ông ty Cổ phần Sông Đ thời gian gần 32 2.2 THỤ C TRẠNG VỐN VÀ HIỆU QUẢ s DỤNG VÔN TẠI CỒNG TY CÔ PHẦN SÔNG ĐÀ .33 2.2.1 Cơ cấu vốn nguồn hình thành vốn Cơng ty c ổ phần Sơng Đà 33 2.2.3 Phân tích phương trình D upont địn bẩy tài đánh giá hiệu sử dụng vốn C ông ty CP Sông Đ 62 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ s DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 68 2.3.1 K ết đạt đ ợ c 68 2.3.2 Hạn chế nguyên n h ân 69 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ s DỤNG VÓN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỒNG ĐÀ 73 3.1 Đ ỊN H H Ư Ớ N G PH Á T T R IỂ N C Ủ A CÔ N G TY TRO N G V IỆC NÂ NG C A O H IỆ U Q U Ả S D Ụ N G V Ố N T R O N G GIAI Đ O Ạ N 2016 - 2 73 3.1.1 Định hướng phát triển Công ty cổ phần Sông Đà giai đoạn 2016-2020 73 3.1.2 Các nguyên tăc cân quán triệt việc xác định giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn C ông ty c ổ phần Sông Đ 74 3.2 C Á C GIẢ I PH Á P N Â N G C A O H IỆ U Q U Ả s D Ụ N G V Ố N CỦA C Ô N G TY C Ổ PH ẦN SÔ N G ĐÀ G IA I Đ O Ạ N 2016- 2 .76 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố đ ịn h .76 3.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu đ ộ n g 78 3.2.3 Giải pháp chung công t y 82 3.3 C Á C K IÉN N G H Ị 87 3.3.1 Kiến nghị với quan N hà nư ớc 87 3.3.2 K iến nghị với ngành có liên q u a n 89 K ÉT L U Ậ N 90 D A N H M ỤC CÁC TÀ I LIỆU T H A M K H ẢO DANH M ỤC CÁC s o ĐÒ VÀ BIẺU ĐỎ Sơ đồ 2.1: C cấu tổ chức C ông ty CP Sông Đ 31 B iểu đồ 2.1 Khái quát tình hình biến động kết kinh doanh Công ty Cổ phần Sông Đ từ năm 2 -2 33 Biểu đồ 2.2: C cấu nguồn vốn C ông ty từ năm 2012-2015 35 B iểu đồ 2.3: C cấu tài sản C ông ty từ năm 2012-2015 37 Biêu đô 2.4 So sánh tài sản cố định C ông ty từ năm 2012-2015 44 B iểu đ 2.-5: C cấu tài sản cố định C ông ty từ năm 2012-2015 Biểu đồ 2.6 H ệ số hao mòn T S C Đ 44 47 B iểu đồ 2.7 H iệu sử dụng vốn cố định C ông ty từ năm 2012-2015 49 Biểu đồ 2.8 T hực trạng vốn lưu động C ông ty từ năm 2012-2015 51 B iểu đồ 2.9 : C cấu vốn lưu động C ông t y 52 Biểu đồ 2.10: So sánh hệ số tốn C ơng ty từ năm 2012-2015 .54 B iêu đô 2.11 So sánh tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động C ông ty 57 Biểu đồ 2.12: Số ngày luân chuyển vịng quay vốn lưuđộngtừnăm 2012-2015 57 Biểu đồ 13:Tình hình biến động tỷ suất lợi nhuận Cơng ty từ năm 2012-2015 61 Biểu đồ 2.14 : M ô hình D u p o n t 64 B iểu đồ 2.15 : So sánh RO E biến động từ năm 2 -2 .64 Biểu đồ 2.16: Tình hình biến động DFL từ năm 2012-2015 67 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU HÌNH VẼ Bảng 2.1: B áo cáo kết kinh doanh C ông ty từ năm 2012-2015 32 B ảng 2.2: Nguồn hình thành vốn SX KD C ông ty c ổ phần Sông Đà 34 B ảng 2.3: C cấu tài sản C ông ty c ổ phần Sông Đ 36 B ảng 2.4: C cấu nguồn vốn C ông ty c ổ phần Sông Đà 40 B ảng 2.5 C cấu tài sản cổ định hữu hình C ông ty c ổ phần Sông Đà 43 B ảng 2.6: Tình trạng kỹ thuật TSC Đ dùng cho hoạt động sản xuất kinh doanh C ông ty c ổ phần Sông Đ 46 B ảng 2.7: H iệu sử dụng vốn cố đ ịn h 48 B ảng 2.8: K ết cấu vốn lưu động C ông ty c ổ phần Sông Đ từ năm 2 -2 50 B ảng 2.9: H iện trạng tốn C ơng ty c ổ phần Sông Đ từ năm 2 -2 53 B ảng 2.10 Hiệu sử dụng vốn lưu động C ông ty CP Sông Đ từ năm 2 -2 56 B ảng 2.11 Phân tích m ột số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh C ông ty CP Sông Đ từ 2012-2015 60 B ảng 2.12 Mơ hình D u p o n t 63 B ảng 2.13 Phân tích địn bẩy tài c h ín h 66 DANH MỤC CÁC K Ý HIỆU, CÁC C H Ữ VIÉT TẮT T SC Đ Tài sản cố định TSL Đ Tài sản lưu động V C SH V ôn chủ sở hữu N PT N ợ phải trả V LĐ Vốn lưu động VCĐ v ổ n cố định SX KD Sản xuất kinh doạnh LN ST Lợi nhuận sau thuế T SN H Tài sản ngắn hạn T SD H Tài sản dài hạn MỞ ĐẦU S ự cần th iế t củ a đề tài Vốn yếu tố quan trọng hàng đầu, tiên để doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Trong trình hoạt động, hiệu sử dụng vốn yếu tố cốt lõi biểu tập trung cao hiệu sản xuất kinh doanh Hiện đất nước bước vào thời kỳ C ông nghiệp hóa - Hiện đại hóa, m ột vấn đề nóng bỏng doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp xây dựng nói riêng sử dụng vốn có hiệu Bởi chi doanh nghiệp có biện pháp sử dụng vốn có hiệu doanh nghiệp tồn phát triển kinh tế thị trường, đảm bảo thang lợi tio n g cạnh tranh thu hiệu kinh doanh m ong m uốn v ấ n đề giải thơng qua biện pháp chủ yếu chế quản lý vốn dam bao quyen tự chu kinh doanh nhăm quản lý đánh giá thực chat tinh hình sư dụng vôn doanh nghiệp, đê giải pháp đôi m ới chê quản lỳ nâng cao hiệu sử dụng vốn hiệu sản xuât kinh doanh doanh nghiệp T rong bối cảnh kinh tế nay, khơng doanh nghiệp gặp khó khăn việc quản lý sử dụng vốn Do vấn đề đặt cho doanh nghiệp phải quản lý sử dụng vôn cho có hiệu ngày cao để doanh nghiệp đứng vững thị trường, từ m rộng sản xuất kinh doanh, tạo công ăn việc làm, nâng cao đời sống người lao động đặc biệt lợi nhuận thu ngày cao La học viên cao học thực luận văn tốt nghiệp chương trình đào tạo thạc sỹ Học viện Ngân hàng, nhận thức tầm quan trọng việc nang cao hiẹu qua sứ dụng vôn m ong m uôn kêt luận văn gắn với thực tiễn đơn vị sản xuất kinh doanh nên học viên chọn đề tài “ Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty c phần Sơng Đà ” M ụ c đích nghiên cứu Hẹ thong hoa cac vân đê vê vôn hiệu C ỊU ẩ sử dụng vốn Doanh nghiệp T ong họp, phân tích thực trạng đê làm rõ hạn chế nguyên nhân vấn đề quản lý, sử dụng vốn C ông ty c ổ phần Sông Đ - Đ ề xuất m ột số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn C ông ty C ổ phần Sông Đ Đ ối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: v ố n hiệu sử dụng vốn Doanh Nghiệp - Phạm vi nghiên cứu giới hạn việc nghiên cứu, phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty c ổ phần Sông Đà giai đoạn 2012-2015 Phương pháp nghiên cứu D ựa sở phương pháp luận vật biện chứng, vật lịch sử đê tài nghiên cứu sử dụng tổng họp nhiều phương pháp: Phương pháp thống kê, phương pháp phân tích tơng hợp, đánh giá dựa báo cáo tài thơng tin nội công ty phương tiện báo c h í kết hợp với suy luận đế làm sáng tỏ đề tài K ế t cấu luận văn N goài phần m đầu, kết luận, m ục lục tài liệu tham khảo, nội dung luận văn bao gồm chương: Chưong I : Cơ sở lý luận vê vôn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty c ổ phần Sông Đà Chương 3: Giải pháp cao hiệu sử dụng vốn Công ty c ỗ phần Sông Đà 78 chinh lại quy mô, câu sản xuât cho phù họp, khai thác tiềm sẵn có khắc phục tồn quản trị N gồi biện pháp trên, C ơng ty sử dụng m ột số biện pháp khác sử dụng quỹ khâu hao hợp lý, giải phóng m áy m óc thiết bị khơng cần dùng, m ua bảo hiểm tài sản để đề phòng rủi ro 3.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Do đặc thù kinh doanh nên vôn lưu động chiếm tỷ trọng chủ yếu câu vôn cơng ty Q uản lý sử dụng VLĐ có ảnh hưởng quan trọng đên kêt SXKD, vậy, để nâng cao hiệu sử dụng vốn buộc phải đơi hồn thiện chế quản lý sử dụng vốn lưu động 3.2.2.1 G iải p h p nâng cao hiệu sử dụng ngân quỹ: H iện công ty cổ phần Sông Đà áp dụng mơ hình xác định lượng ngân quỹ cần thiết dựa vào kinh nghiệm chưa có sách quản lý tiền m ặt cụ thể chưa lập kế hoạch sử dụng ngân quỹ cho dài hạn cịn nhiều hạn chế việc quản lý ngân quỹ công ty Đe cho ngân quỹ sử dụng hiệu công ty nên: - Ban tài cơng ty nên lập kế hoạch thu chi để xác định nhu cầu chi tiêu nguồn thu tiền tương ứng Ke hoạch thu chi tiết cho ngày, tuần, tháng, quý năm; kế hoạch thu chi chi tiết lượng tiền mặt xác định có độ xác cao nên có tham gia phận phịng ban liên quan để có độ khách quan cao Mục đích việc lập kế hoạch thu chi nhăm cân đối khả chi trả, giảm chi phí liên quan làm tăng tính luân chuyển tiền cho hoạt động sản xuất kinh doanh - Đ ưa quy định quản lý ngân quỹ thơng nhât cho tồn cơng ty, có kế hoạch điều chuyển ngân quỹ kịp thời chi nhánh có dư thừa hay thiếu hụt ngân quỹ nơi Nên xây dựng m ột hệ thống thông tin 79 liên lạc trực tuyến tồn cơng ty để nắm bắt thơng tin ngân quỹ kịp thịi nhăm phục vụ cho cơng tác quản lý ngân quỹ hiệu - H oạt động kinh doanh công ty diễn nhiều nơi nên việc xác định lượng tiền m ặt tối ưu khó khăn m ỗi nơi có đặc thù riêng C ông ty cổ phân Sông Đ có lượng tồn quỹ lớn giao động phức tạp nên áp dụng m hình quản lý tiền m ặt M iller O rr để xác định lượng tiền cần thiết đáp ứng cho nhu cầu tốn cơng ty Theo mơ hình này, lượng tiền m ặt thâp so với lượng dự trữ tối ưu cơng ty bán chứng khốn để bổ sung tiền vào, ngược lại lượng tiền m ặt dư thừa cơng ty nên đầu tư vào chứng khốn để tránh tình trạng tiền bị ứ đọng không sử dụng 3.2.2.2 Tăng cường công tác quản lý công n ợ p h ả i thu D o thực sách bán hàng chậm trả nên khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu tổng vốn lưu động cơng ty quản lý tốt khoản phải thu biện pháp hữu hiệu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vôn lưu động cơng ty: - Can có ràng buộc chặt chẽ ký kết họp đồng mua bán: c ầ n quy định rõ ràng thời gian phương thức tốn đồng thời ln giám sát chặt chẽ việc khách hàng thực điều kiện hợp đồng Bên cạnh cân đê hình thức xử phạt họp đồng bị vi phạm để nâng cao trách nhiệm bên tham gia hợp đồng; phải gắn trách nhiệm khách hàng thông qua họp đồng, thông qua điều kiện ràng buộc hợp đồng, điều kiện giao nhận, điều kiện tốn Bên cạnh cần có ràng buộc bán chậm trả để lành m ạnh hoá khoản nợ như: yêu cầu ký quỹ, bảo lãnh Bên thứ ba (ngân hàng) đồng thời thường xuyên thu thập thông tin khách hàng thơng qua nhiều kênh cung cấp để co sách bán hàng phù họp, hiệu 80 - T rong công tác thu hồi nợ: H àng tháng, công ty nên tiến hành theo dõi chi tiết khoản phải thu, lập bảng phân tích khoản phải thu để nắm rõ vê quy mơ, thời hạn tốn khoản nợ có biện pháp khuyến khích khách hàng tốn trước thời hạn hình thức chiết khấu tốn m ột biện pháp tích cực để thu hồi khoản nợ c ầ n phân loại khoản nợ thường xuyên đánh giá khả thu hồi khoản nợ - Đối với khoản nợ hạn, nợ đọng: Cơng ty cần phân loại để tìm ngun nhân chủ quan khách quan khoản nợ, đồng thời vào tình hình thực tế để có biện pháp xử lý phù hợp gia han nợ thoả ước x lý nợ, giảm nợ yêu cầu quan có thẩm quyền can thiệp Đồng thoi cung can co chinh sách linh hoạt, m êm dẻo đôi với khoản nợ hạn đến hạn Đối với khách hàng uy tín, truyền thống, trường hợp họ tạm thời có khó khăn vê tài áp dụng biện pháp gia hạn nợ C on đôi VỚI khách hàng cô ý khơng tốn chậm trễ việc tốn cơng ty cần có biện pháp dứt khốt, chí nhờ đên can thiệp kinh tế để giải khoản nợ - T hường xuyên làm tốt công tác theo dõi, rà sốt, đối chiếu tốn cơng nợ đê tránh bị chiêm dụng vốn, đồng thời đảm bảo khả tốn có góp phân nhanh vòng quay vốn, tăng hiệu sử dụng vốn lun động - Cơng ty nên chủ động trích lập dự phịng khoản phải thu khó địi Riêng đổi với khoản trả trước người bán, DN cần lưu ý đôn đốc giao hàng hóa - C ùng với việc đơn đốc thu hồi nợ, cơng ty phải có phương án thích hợp để trả khoản nợ Đối với khoản nợ đến hạn, công ty cân chủ động tìm nguồn tài trợ, đảm bảo uy tín lợi ích 81 bên, đơng thời đảm bảo không gây biến động lớn tài sản nguồn vốn C ông ty 3.2.2.3 Ouản lý chặt c h ẽ hàng tồn kho, giảm tối đa lư ợng hàng tồn kho m ức hợp lý Hang ton kho la m ọt loại tai sản dự trữ với mục đích đảm bảo cho CỊ trình sản xt kinh doanh diễn thường xuyên liên tục Tỷ trọng hàng tồn kho lớn giúp cho công ty chủ động việc cung ứng nguyên vật liệu hàng hoá kịp thời cho kinh doanh tỷ trọng lớn dễ bị dư thừa ứ đọng lãng phí; cịn dự trữ q làm cho trình kinh doanh bị gián đoạn, í làng tồn kho công ty chủ yếu khối lượng bê tông dang dở Lượng hàng tồn kho gây ứ đọng vốn kinh doanh doanh nghiệp Nguyên nhân chu đau tư chưa thi xêp nguôn vôn đảm bảo cho công tác giải ngân toán theo họp đồng, mặt khác m ột số cơng trình thi cơng xong thời gian bảo hành nên giá trị giữ lại lớn Đây khó khăn lớn cho cơng ty viẹc nhanh vịng quay hàng tơn kho Do đó, để nâng cao hiệu sử dụng hàng tồn kho công ty c ổ phần Sông Đ nên: - Các chi phí sản xuất kinh doanh dở dang phải tập hợp kịp thời cho loại sản phẩm , nhanh chóng kết chuyển vào giá thành sản phẩm chúng sản xuất hoàn thành, rút ngắn thời gian nằm khâu sản phẩm dở dang va nhanh chóng đưa vào lưu thơng từ rút ngắn thời gian lưu kho - C ông ty nên trích dự phịng giảm giá hàng tồn kho theo tỷ lệ thích hợp để đề phịng giảm giá hàng tồn kho để tránh biến động lớn xảy hoạt động sản xuất kinh doanh 3.2.2.4 X ác định nhu cảu vôn lưu động thư ờng xuyên m ột cách họp lý Viẹc xac đinh đăn nhu câu vôn lưu động thường xuyên giúp công ty có kế hoạch phân bổ, sử dụng vốn lưu động phù hợp, chủ động 82 kinh doanh, tránh tình trạng thiêu vơn kinh doanh, tránh để ứ đọng vơn, góp phân tăng nhanh vịng quay vốn, để nâng cao hiệu sử dụng vốn Trên sở nhu cầu vốn lưu động thường xuyên kỳ kế hoạch vào kế hoạch sản xuất, công ty xác định kết cấu vốn lưu động họp lý nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cho khoản mục theo xu hướng vận động kết cấu vốn lun động để xây dựng kế hoạch huy động vốn Mỗi nguồn vốn có chi phí sử dụng vốn khác nhau, việc huy động nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh phải tính tốn cụ thể để có chi phí huy động thap nhat, hạn che rui ro va tạo m ôt kêt câu vơn họp lý Trên sở phịng kế tốn xác lập kế hoạch nguồn vốn lưu động, xác định hạn m ức tín dụng cần thiết Ben cạnh viẹc lạp kê hoạch nguôn vôn lưu động, công ty phải tiến hanh kiem tra đánh giá nhu câu vơn lưu động, từ có biện pháp chấn chỉnh công tác quản lý vôn vượt so với kế hoạch để ngăn ngừa rủi ro sử dụng vốn sai m ục đích C ong ty cân phải khai thác triệt đê nguôn vôn nội nguồn vơn chiếm dụng m ột cách thường xuyên (nợ định m ức), sử dụng tiết kiệm có hiệu nguồn vốn Nếu cịn thiếu C ơng ty phải tìm đến ngn vơn từ bên vốn vay ngân hàng tổ chức tín dụng vốn liên doanh liên kết, vốn phát hành cổ phiếu, trái p h iếu Tuy nhiên Cơng ty cân cân nhăc, tính tốn, lựa chọn phương thức huy động cho chi phí thấp 3.2.3 Giải pháp chung công ty 3.2.3.1 Chu đ ộ n g xâ y dự ng kê hoạch kinh doanh, kê hoạch huy động sử dụ n g vốn T rong thời gian qua việc xây dựng kế hoạch kinh doanh chưa sát với thực tê biên động thị trường, cơng tác xây dụng cịn cứng nhắc thiếu linh 83 hoạt Vì xây dựng kế hoạch kinh doanh khả thi sở quan trọng đem lại hiệu cao hoạt động kinh doanh X ây dựng kế hoạch kinh doanh phải vào thực tế thực hiện, phân tích dự báo biến động thị trường V iệc lập kế hoạch huy động sử dụng vốn m ột giải pháp tài hữu hiệu nhăm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp rên thực tê, công ty tiên hành lập kế hoạch sản xuất kinh doanh chưa quan tâm đến việc lập kế hoạch cụ thể sử dụng vốn cách thức huy động vôn cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty năm v ề nguyên tắc, kế hoạch sử dụng phương thức huy động vốn phải xây dụng cở sở thực tế kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh năm tiêp theo, địi hỏi phải đúng, toàn diện đồng để tạo sở cho việc tổ chức công tác sử dụng vốn kinh doanh m ột cách hiệu Để đảm bảo yêu cầu công tác lập kế hoạch, tiến hành thực công ty cần phải trọng m ột số vấn đề sau: M ột là, xác định xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết đáp ứng cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đảm bảo cho q trình kinh doanh cơng ty tiến hành thường xuyên liên tục không bị gián đoạn, phải xác định nhu cầu tăng đột biến nhũng thời điểm biến động thuận lợi giá thép thị trường để tăng cường hiệu sử dụng vốn lưu động T có biện pháp huy động vốn phù hợp nhằm cung ứng vốn m ột cách đủ, kịp thời, tránh tình trạng dư thừa vốn gây lãng phí vốn khơng cân thiêt đảm bảo không bị thiêu vôn gây ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh công ty, đơng thời huy động vốn với chi phí sử dụng tối ưu H là, sở nhu cầu vốn lập, công ty cần xây dựng kế hoạch cụ thể việc huy động vốn, bao gồm việc xác định khả vốn có, số vốn cịn thiếu để lựa chọn nguồn tài trợ thích hợp với chi phí vốn thấp 84 nhat giup cong ty có m ột câu vơn linh hoạt ưu Đê tăng nguồn tài trợ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh m ình, cơng ty thực m ột số biện pháp sau: - Trước hết, trình tìm nguồn tài trợ công ty cần khai thác triệt đê nguôn vơn m ình, phát huy tơi đa nội lực nguồn vốn từ bên doanh nghiệp ln có chi phí sử dụng vốn thấp nên m ang lại hiệu cao nhât M ột nguôn vơn tích luỹ từ lợi nhuận khơng chia quỹ khâu hao TSC Đ đê lại với m ục đích tạo nguồn vốn tái đầu tư cho doanh nghiệp - T ăng cường huy động nguồn vổn ngắn hạn để tài trợ cho nhu câu trước m ăt vê vôn lưu động, tận dụng tối đa khoản nợ ngắn hạn chưa đèn hạn tốn như: Phải trả cơng nhân viên, thuế khoản phải nộp N S N N chưa đến hạn nộp, áp dụng hình thức tín dụng thương mại (m ua chịu người cung c ấ p ) Việc sử dụng nguồn giảm đáng kể chi phí huy động vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Tuy nhiên, việc sử dụng nguồn vốn m ang tính chất tạm thời doanh nghiệp cân ý điêu hoà nguồn vốn chiếm dụng với khoản vốn bị khách hàng chiếm dụng cho công ty khơng bị thua thiệt ln có thê đáp ứng nhu câu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh - T rong trình huy động vốn, để đạt m ục tiêu tăng trưởng phát triên ngồi ngn vốn ngắn hạn địi hịi cơng ty phải quan tâm đến việc tìm nguồn tài trợ dài hạn, nguồn vốn tài trợ ổn định lâu dài đảm bảo cho phát triển vũng cơng ty H iện nay, tồn tài sản cố định công ty tài trợ hoàn toàn nguồn vốn chủ sở hữu, nhiên thời gian tới công ty triển khai xây dựng trụ sở để làm văn phòng cho thuê cần m ột lượng vốn dài hạn lớn T rong 03 năm gần đây, kết hoạt động kinh doanh liên tục lỗ làm giảm đáng kể nguồn vốn chủ sở hữu để bổ sung vào quỹ cơng ty hoạt động kinh doanh phải hiệu 85 T rong thời gian tới xem xét đến khả phát hành thêm cổ phiếu để tăng nguồn vốn chủ sở hữu công ty lên m ức hợp lý Ba ỉa, sau lập kê hoạch huy động vôn, công ty cân chủ động việc phân phôi sử dụng sô vôn tạo lập cho m ang lại hiệu cao C ông ty cần kế hoạch kinh doanh dự báo biến đọng cua thi trường đê đưa định phân bô vơn m ặt số lượng thị'1 gian, cụ thê cân dự trữ hàng tôn kho hợp lý hiệu Đ ồng thời, công ty cần có phân bổ hợp lý nguồn vốn dựa chiến lược phát triển T kế hoạch tổng thể, công ty cần đưa kế hoạch chi tiết Đe lam đuợ c điêu địi hói công ty phải dựa vào hoạt động kinh doanh n h ũ n g năm trước khả tiềm lực công ty năm để xây dựng m ột kế hoạch chi tiết, cụ thể sát thực tế C ó th e nói việc lập kế hoạch sử dụng huy động vốn xác m ột c n g v iệc khó khăn ngồi yếu tố chủ quan từ ph ía Ban lãnh đạo n g ty cịn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khách quan như: tình hình biến đ ộ n g củ a thị trư ng, th ay đổi chế sách N hà nước khả n ăn g , uy tín củ a cơng ty T hực tế, số vốn công ty ln có n h ữ n g biến đ ộng giữ a thời điểm tro n g năm , vậy, thự c sở n h ữ n g kế hoạch đề cần phải vào tình hình th ự c tế để có n h ữ n g điều chỉnh th ích hợp có n h ữ ng thay đổi không đư ợ c dự báo trư c C ụ thể, th iếu vốn công ty cần chủ động nhanh c h ó n g tìm nguôn tài trợ bô sung, nêu th a vốn đầu tư m rộng sản x u ất k in h d o an h , góp vốn liên doanh nhằm đảm bảo cho đồng vốn k h ô n g n g n g tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh Tom lại, việc lập kê hoạch huy động sử dụng vơn có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn hiệu sản xuất kinh doanh công ty Do vậy, việc lập kế hoạch nhiệm vụ quan trọng cần thiết cơng tác quản lý tài nói chung cơng tác quản lý, sử dụng vốn 86 nói riêng Nếu làm tốt cơng tác giúp cơng ty có cấu vốn linh hoạt hiệu quả, giúp lành m ạnh hố tình hình tài cơng ty góp phan quan trọng vào phát triên công ty thời gian tới 3.2.3.2 Đ oi m co chc CỊUữn ly, đơi ÌVỚĨ cơng tác tơ chức cán tăng cường công tác đào tạo đội ngũ cán công nhản viên công ty C ong tac quan lý, tơ chức có ảnh hưởng không nhỏ đên hiệu kinh doanh hiệu sử dụng vốn nói riêng Bộ m áy tổ chức, chế quản lý phải phù hợp phân định rõ chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn xí nghiệp kinh doanh, phịng ban chức tránh tình trạng đùn đẩy trách nhiệm , làm hạn chế lực kinh doanh công ty Đặc biệt thời gian tới cơng ty cần áp dụng chế khốn kinh doanh đến C ông ty con, điều tạo tính chủ động động lực khuyên khích C ơng ty thực kinh doanh hiệu C ông ty cần tăng cường công tác đào tạo đội ngũ cán công nhân viên; nâng cao nghiệp vụ quản lý, trình độ cán quản lý c ầ n xây dựng môi trường kinh doanh thích hợp, tạo hội phát triển cho cá nhân nhằm phát huy khả sáng tạo, cải tiến kỹ thuật m ang lại lợi ích cho cơng ty Thực tốt sách khen thưởng vật chất cán công nhân viên đem lại lợi ích cho cơng ty u tố người đóng vai trị quan trọng q trình sản xuất kinh doanh, nâng cao trình độ quản lý đội ngũ quản lý m ột biện pháp góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh: - C cán học tập kinh nghiệm , xây dựng kế hoạch đào tạo nguồn nhân lực tồn diện - C ó biện pháp khuyến khích vật chất, tinh thần nhằm phát huy tối đa lực tù n g cán bộ; phát kịp thời bồi dưỡng tiềm sẵn có phục vụ công ty 87 3.2.3.3 Q uản lý chặt c h ẽ chi p h ỉ I rong hoạt động kinh doanh, khoản chi phí ln phát sinh địi hỏi cơng ty phải quản lý chi phí m ột cách chặt chẽ Quản lý chặt chẽ chi phí m ột điều kiện tiên đảm bảo hoạt động kinh doanh công ty đạt hiệu cao Đe quản lý chi phí đạt hiệu cần quan tâm đến m ột số vấn đề sau: - Lập dự tốn chi phí hàng năm: C ơng ty phải tính tốn trước chi phí cho sản xuât kinh doanh kỳ kê hoạch Để làm điều địi hỏi cơng ty phải có m ột hệ thống định m ức chi phí hồn chỉnh phù hợp để làm sở cho việc lập dự tốn khoản chi phí kỳ - C ông ty cần tiến hành loại bỏ chi phí bất hợp lý, hợp lệ trinh sán xuât kinh doanh, đảm bảo tiêt kiệm chi tiêu, nâng cao hiệu sử dụng đồng vốn 3.3 CÁ C K IÉ N N G H Ị 3.3.1 Kiến nghị vói quan Nhà nước Thứ nhát, hồn thiện đủ đồng c c h ế p h p luật Thời gian qua phủ có nhiều cố gắng sửa đổi luật pháp, tạo môi trường thuận lợi cho DN trước N hưng vấn đề tồn luật thiếu rõ ràng, chậm hướng dẫn thực hiện, hay thay đổi dẫn đến không đồng bộ, gây khó khăn định hướng, xác định chiến lược kinh doanh cho DN - V ê luật thuê G TGT, khoảng 40% DN đánh giá việc áp dụng luật thuế G TG T làm tăn g m ức đóng góp DN N hà nước Loại thuế chưa phát huy hết m ặt tích cực - Vê cơng tác triên khai thu thuế: s ố lượng lớn văn hướng dẫn thuế G TG T, DN thấy khó khăn q trình hoạt động 88 V iệc hồn thuế G TG T chậm trễ, chưa kịp thời làm cho vốn D N bị chiếm dụng Thời gian tới Nhà nước nên có sách thuế ổn định để DN chủ động tính tốn hiệu KD Khi có thay đổi đề nghị N hà nước có thơng báo trưửc vái m ột thòi gian phù hợp để DN thay đồi, tránh tổn thất việc đột thay đoi sách thuê gây " C hính sách tín dụ" 8: Lãi suất ngân hàng nhiều bất hợp lý hành lang pháp chế cịn chưa rõ ràng, gáy khơng khó khăn cho ngân hàng doanh nghiệp Các sách tín dụng cần sửa đổi đảm bão tăng trưởng vữ ng chác cho ngàn hàng, tạo điều kiện thuận lại cho doanh nghiệp vay vốn Thứ hai,phát triển m ạnh hệ thống ho trạ doanh - Tập trung tháo g ò rào cản hành cùa Doanh nghiệp; điều góp phần nhanh phát triển doanh nghiệp, gián tiếp hỗ trọ doanh nghiệp nâng cao lực cạnh tranh sản phẩm cùa - Thiết kế sách cơng cụ hỗ trợ doanh nghiệp phù hợp với định hướng phát triển quy định tổ chức kinh tế quốc tế m Việt Nam gia nhập, m ột tất yếu khách quan vỉ phải tạo phù họp vói thể chế m ong có hồ nhập phát triển - Tạo thuận lợi cho dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp, xã hội hố dịch vụ cơng - Phát triển phát huy m ạnh vai trò cùa hiệp hội doanh nghiệp đặc biệt đại diện bảo vệ quyền lợi doanh nghiệp, hỗ trạ, xúc tiến thương m ại Điều đặc biệt cần thiết thời buổi cạnh tranh gay gắt nay, doanh nghiệp V iệt Nam phải đứng trước m ột cạnh tranh ạt, lấn sân từ công ty nước ngồi Vi vậy, u cầu phải có m ột hiệp hội 89 doanh nghiệp m ột ngành đứng liên kết để bảo vệ lợi ích doanh nghiệp 3.3.2 Kiến nghị với ngành có liên quan rong giai đoạn nay, để m rộng phát triển quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty cần m ột lượng vốn lớn Ngoài việc huy động vốn từ nguồn bên trong, công ty cần huy động vốn từ nguồn bên ngoài, đặc biệt giai đoạn nay, hệ thống ngân hàng tổ chuc tin dụng phat tnên m ạnh cho phép cơng ty có thê huy động vốn với chi phí hợp lý Sau m ột số giải pháp ngân hàng tổ chức tín dụng có thê áp dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho công ty huy động vốn: - N g â n hàng tổ chức tín dụng cần linh hoạt nhanh chóng thực hiẹn cac thủ tục cho cơng ty vay vơn đê cơng ty có thê chủ động vay vốn nắm băt hội kinh doanh nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh - N gân hàng tổ chức tín dụng cần phát triển thêm nhiều sản phẩm dịch vụ để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Ngân hàng tổ chức tín dụng nên phân doanh nghiệp thành nhóm khách hàng để áp dụng sách lãi suất linh hoạt doanh nghiệp, c ầ n ưu tiên hỗ trợ cho doanh nghiệp thành lập có tiêm hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu doanh nghiệp có quy mơ lớn đóng vị trí quan trọng kinh tế quốc dân K Ế T LU Ậ N C H Ư Ơ N G Chương trình bày mục tiêu, phương hướng phát triển Công ty thời gian tới Thơng qua mục tiêu, phương hướng ta tiến hành đưa giải pháp, kiến nghị phù hợp với tình hình thực trạng Cơng ty thời điếm nhằm nâng cao đẩy m ạnh hiệu sử dụng vốn Công ty 90 KÉT LUẬN Vôn m ột yếu tố m ột tiền đề cần thiết trình hình thành phát triên doanh nghiệp Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp định đến kết kinh doanh doanh nghiệp Đối với Công ty C ổ phần Sông Đà C ông ty x â y d ự n g c c c c lĩn h v ự c c ô n g tr ìn h k ỹ t h u ậ t d â n d ụ n g v c c c n g tr ìn h th u ỷ lợ i, th u ỷ đ iệ n , g ia o th ô n g đ n g b ộ — vân đê nâng cao hiệu sử dụng vốn có vai trị vơ quan trọng Trong thời gian này, C ông ty c ổ phần Sông Đà không ngừng nỗ lực nâng cao hiệu sử dụng vôn nên có bước tăng trưởng đáng kể góp phần nâng cao vị công ty ngành xây dựng, để đạt thành to lớn nỗ lực cố gắng toàn cán công nhân công ty Tuy nhiên công tác quản lý sử dụng vốn tồn hạn chế nguyên nhân chủ quan khách quan m cơng ty cần xem xét để có giải pháp kịp thời nhằm phát huy hiệu cao đồng vốn Với điều kiện kinh doanh phức tạp đầy thách thức nay, vân đê hiệu sử dụng vôn xác định vấn đề phải quan tâm hàng đầu m ỗi doanh nghiệp phải thường xuyên nghiên cứu tình hình thực tế, phân tích m ặt tồn tại, hạn chế để có giải pháp điều chỉnh kịp thời nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn C ông ty N hận thức cần thiết yêu cầu C ông ty, học viên m ạnh dạn lựa chọn vấn đề nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty làm đê tài luận văn tôt nghiệp T rong trình thực luận văn C ơng ty Cổ phần Sông Đà 4, học viên đạt kết sau: - L uận văn hệ thống hóa vấn đề vổn sử dụng vôn doanh nghiệp 91 - Luận văn đánh giá thực trạng sử dụng vốn, phân tích nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Công ty thời gian qua - Trên sở vấn đề lý luận, hạn chế cần hoàn thiện luận văn đ ã để xuất m ột số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn C ông ty Cô phân Sông Đà thời gian tới Học viên xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình, tâm huyết thầy giáo PG S.TS Vũ Duy Hào giúp đỡ anh, chị C ông ty Cố phần Sông Đà tạo điều kiện thuận lợi để học viên hồn thành khóa luận Học viên hy vọng tiếp tục nhận ý kiến góp ý c ủ a 'c c thây, cô giáo, bạn bè đồng nghiệp để luận văn hoàn thiện X in trân trọng cảm ơn DANH MỤC CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO G iáo trình Qn trị tài doanh nghiệp - Đại học tài kế tốn Hà Nội - N X B tài 2001 G iáo trình phân tích tài doanh nghiệp - Học viện tài chính- NXB tài - 2005 Quản trị Tài doanh nghiệp - N guyễn Hải Sản - NXB thống kê - 2001 PGS.TS Lưu Thị H ương, PG S.T S Vũ Duy Hào, Giáo trình Tài Chính D oanh Nghiệp, N hà xuất Đại học Kinh tế quốc dân PGS.TS N guyễn Đ ình K iệm , TS B ạch Đức H iển (2008), Giáo trình Tài C hính Doanh Nghiệp, N hà xuất Tài Ch ính TS Le Thị Xuân, N guyên X uân Q uang (2010), Giáo trình Phân tích H oạt đ ộ n g kinh doanh, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân T iền tệ, ngân hàng thị trường tài - Frederic s M ishkin - NXB K hoa học kỹ thuật 2001 L uật doanh nghiệp Các báo cáo tài năm 2012, 2013, 2014, 2015 tài liệu Công ty C ổ phần Sông Đ 10 Quy chế, điều lệ C ông ty c ổ phần Sông Đ 11 Báo cáo thường niên C ông ty c ổ phần Sông Đà năm 2012, 2013 2014, 2015