Nâng cao chất lượng thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tư của nhà nước tại ngân hàng phát triển việt nam,luận văn thạc sỹ kinh tế

NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - NGUYỄN THANH LOAN NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ CỦA NHÀ NƢỚC TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2018 NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - NGUYỄN THANH LOAN NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ CỦA NHÀ NƢỚC TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN TRỌNG TÀI HÀ NỘI - 2018 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tơi, đƣợc thực dƣới hƣớng dẫn PGS.TS Nguyễn Trọng Tài Các số liệu, kết đƣợc trình bày luận văn hồn tồn trung thực, có nguồn gốc đáng tin cậy xuất phát từ tình hình hoạt động thực tế Ngân hàng Phát triển Việt Nam Trong trƣờng hợp phát có gian lận nào, tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm Hà Nội, ngày 05 tháng 01 năm 2018 Ngƣời cam đoan Nguyễn Thanh Loan ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN I DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT V DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VI DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VII MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ CỦA NHÀ NƢỚC 1.1 VẤN ĐỀ CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ CỦA NHÀ NƢỚC 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm 1.1.2 Vai trò thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc 1.1.3 Nội dung thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc 10 1.1.4 Quy trình thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc 18 1.2 CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ CỦA NHÀ NƢỚC 18 1.2.1 Khái niệm 18 1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao chất lƣợng thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc 20 1.2.3 Các tiêu đánh giá chất lƣợng thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc 21 1.2.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến chất lƣợng thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc 27 iii 1.3 KINH NGHIỆM NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TRONG NƢỚC 32 1.3.1 Kinh nghiệm nâng cao chất lƣợng công tác thẩm định dự án 32 1.3.2 Bài học rút Ngân hàng Phát triển Việt Nam 38 KẾT LUẬN CHƢƠNG 39 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ NHÀ NƢỚC TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 40 2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 40 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 40 2.1.2 Mơ hình tổ chức 41 2.1.3 Kết số hoạt động Ngân hàng Phát triển Việt Nam giai đoạn 2011-2016 43 2.2 THỰC TRẠNG CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 51 2.2.1 Văn pháp luật thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc 51 2.2.2 Đánh giá chất lƣợng thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc Ngân hàng Phát triển Việt Nam 53 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ CHẤT LƢỢNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ CỦA NHÀ NƢỚC 69 2.3.1 Những kết đạt đƣợc 69 2.3.2 Những hạn chế 70 2.3.3 Nguyên nhân 70 KẾT LUẬN CHƢƠNG 74 iv CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ NHÀ NƢỚC TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 75 3.1 ĐỊNH HƢỚNG CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH CHO VAY DỰ ÁN ĐẦU TƢ TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN ĐẾN NĂM 2020 VÀ TẦM NHÌN ĐẾN NĂM 2025 75 3.1.1 Định hƣớng cho vay dự án đầu tƣ Nhà nƣớc 75 3.1.2 Định hƣớng chất lƣợng thẩm định cho vay dự án đầu tƣ Ngân hàng Phát triển Việt Nam 76 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TÍN DỤNG ĐẦU TƢ CỦA NHÀ NƢỚC TẠI NHPT 77 3.2.1 Hoàn thiện quy trình nội dung thẩm định 77 3.2.2 Đa dạng hóa nguồn thông tin phục vụ công tác thẩm định 81 3.2.3 Nâng cao trình độ đội ngũ cán làm công tác thẩm định 83 3.2.4 Tăng cƣờng lực phòng ngừa rủi ro 84 3.2.5 Nâng cao chất lƣợng sở vật chất phục vụ công tác thẩm định 86 3.2.6 Tăng cƣờng chế tài nhằm nâng cao trách nhiệm chủ đầu tƣ 86 3.3 KIẾN NGHỊ 87 3.3.1 Với Chính phủ 87 3.3.2 Với Bộ, ngành có liên quan 88 3.3.3 Với Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam 89 3.3.4 Với chủ đầu tƣ vay vốn 89 KẾT LUẬN 91 DANH MỤC THAM KHẢO 93 PHỤ LỤC 95 v DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Ý nghĩa Từ viết tắt NHTM NHTMCP Ngân hàng thƣơng mại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần NHPT Ngân hàng Phát triển (Việt Nam) TDĐT Tín dụng đầu tƣ TCTD Tổ chức tín dụng NHNN Ngân hàng Nhà nƣớc BIDV Ngân hàng Thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ Phát triển Việt Nam Techcombank WB Ngân hàng Thƣơng mại cổ phần Kỹ Thƣơng Việt Nam Tổ hợp Ngân hàng giới vi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Một số tiêu huy động vốn Ngân hàng Phát triển Việt Nam giai đoạn 2011-2016 44 Bảng 2.2 Cơ cấu cho vay Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011 - 2016 46 Bảng 2.3 Tình hình ủy thác cho vay lại dự án vốn nƣớc Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011 - 2016 47 Bảng 2.4 Cơ cấu cho vay TDĐT theo lĩnh vực Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011 - 2016 47 Bảng 2.5 Kết hoạt động bảo lãnh, hỗ trợ sau đầu tƣ Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011 - 2016 48 Bảng 2.6 Kết kinh doanh Ngân hàng Phát triển Việt Nam giai đoạn 2011 2016 50 Bảng 2.7 Tình hình thu nợ gốc, lãi Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011 – 2016 65 Bảng 2.8 Trích lập dự phịng rủi ro Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011 – 2016 66 Bảng 2.9 Tỷ lệ xóa nợ Ngân hàng Phát triển năm 2011-2016 67 Bảng 2.10 Số lƣợng, số năm kinh nghiệm trình độ cán Ban Thẩm định 72 vii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 2.1 Mơ hình cấu tổ chức Ngân hàng Phát triển 41 Hình 2.2 Tỷ trọng phát hành trái phiếu tổng số vốn huy động Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011-2016 44 Hình 2.3 Tổng dƣ nợ tăng trƣởng dƣ nợ Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011-2016 45 Hình 2.4 Số dự án Ban Thẩm định tiếp nhận theo ngành nghề, lĩnh vực giai đoạn 2011-2016 54 Hình 2.5 Số dự án Ban Thẩm định tiếp nhận thuộc lĩnh vực kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội giai đoạn 2011-2016 55 Hình 2.6 Số dự án Ban Thẩm định tiếp nhận thuộc lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn giai đoạn 2011 – 2016 56 Hình 2.7 Số dự án Ban Thẩm định tiếp nhận thuộc lĩnh vực công nghiệp giai đoạn 2011 - 2016 56 Hình 2.8 Số lƣợt tham gia ý kiến thẩm định dự án tín dụng đầu tƣ Ban Thẩm định 63 Hình 2.9 Doanh số cho vay thực kế hoạch giải ngân đƣợc giao hàng năm Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011-2016 64 Hình 2.10 Dƣ nợ, tình hình thu nợ gốc lãi Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011-2016 64 Hình 2.11 Nợ hạn Ngân hàng Phát triển giai đoạn 2011-2016 65 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Nhu cầu vốn lớn rẻ để nâng cao tính cạnh tranh doanh nghiệp thƣờng vƣợt khả đáp ứng ngân hàng thƣơng mại, với đặc thù hoạt động lợi nhuận bị ràng buộc lãi suất thị trƣờng Để hỗ trợ doanh nghiệp, tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc đời, hình thức tín dụng đặc biệt, Nhà nƣớc thực tín dụng khơng mục đích lợi nhuận mà hƣớng tới hiệu cơng kinh tế quốc dân Chất lƣợng tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc tổng hòa nhiều nhân tố, cơng tác thẩm định đóng vai trị quan trọng Chất lƣợng thẩm định dự án yếu tố định đến chất lƣợng tín dụng đầu tƣ ngân hàng Chất lƣợng thẩm định dự án đầu tƣ tốt ngân hàng có dƣ nợ tín dụng cho vay tăng, phát sinh nợ q hạn, nợ khó địi hay rủi ro tín dụng khác Quỹ Hỗ trợ Phát triển sau Ngân hàng Phát triển Việt Nam (NHPT) đƣợc thành lập với nhiệm vụ thực sách tín dụng đầu tƣ Nhà nƣớc thông qua hoạt động huy động vốn tài trợ dƣới hình thức cho vay đầu tƣ, hỗ trợ sau đầu tƣ dự án đầu tƣ thuộc danh mục dự án vay vốn đƣợc Chính phủ quy định Hoạt động tín dụng đầu tƣ NHPT kênh cung ứng vốn lớn cho kinh tế quốc dân công cụ quan trọng để triển khai dự án phát triển kinh tế thuộc ngành, lĩnh vực, vùng mà Nhà nƣớc ƣu tiên NHPT nỗ lực nâng cao hiệu hoạt động để thực tốt chức năng, nhiệm vụ Nhà nƣớc Tuy nhiên, tác động khủng hoảng kinh tế toàn cầu diễn vào năm 2008, rủi ro, đặc biệt rủi ro tín dụng NHPT nhƣ hệ thống ngân hàng Việt Nam ngày bộc lộ rõ Xu hƣớng nợ xấu tăng cao, chất lƣợng tín dụng ngân hàng có dấu hiệu suy giảm Ngồi nguyên nhân xuất phát từ khó khăn chung kinh tế giới kinh tế Việt Nam, rủi ro tín dụng II Một số hệ số tham chiếu: BẢNG II.1: HỆ SỐ THAM CHIẾU ĐÁNH GIÁ MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH NÔNG, LÂM, NGƢ NGHIỆP Tiêu chuẩn đánh giá số tiêu Chỉ tiêu tài Quy mơ Quy mơ Quy mô lớn vừa nhỏ - 2,1 1,2 - 2,3 1,5 - 2,5 0,6 - 1,1 0,7 - 1,3 - 1,5 3-4 3,5 - 4,5 2,5 - 4- Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 40 - 60 39 - 55 34 - 44 5- Hiệu sử dụng tài sản (lần) 2,3 - 3,5 3,9 - 4,5 4,3 - 5,5 39 - 59 30 - 52 30 - 45 64 - 143 42 - 108 42 - 81 2-3 3-4 -5 3,5 - 4,5 4-5 5-6 7,6 - 10 7,5 - 10 8,3 -10 * Các tiêu khoản 1- Khả toán ngắn hạn (Kng) 2- Khả toán nhanh (Knh) * Các tiêu hoạt động 3- Vòng quay hàng tồn kho (vòng) * Các tiêu cân nợ (%) 6- Nợ phải trả/tổng tài sản 7- Nợ phải trả/nguồn vốn chủ sở hữu * Các tiêu thu nhập (%) 8- Lợi nhuận trƣớc thuế/doanh thu 9- Lợi nhuận trƣớc thuế/tổng tài sản bình quân 10- Lợi nhuận trƣớc thuế/nguồn vốn CSH bình quân BẢNG II.2: HỆ SỐ THAM CHIẾU ĐÁNH GIÁ MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH THƢƠNG MẠI DỊCH VỤ Tiêu chuẩn đánh giá số tiêu tài Chỉ tiêu Quy mơ Quy mô vừa nhỏ 1,1 - 2,1 1,2 - 2,3 1,7 - 2,9 0,6 - 1,4 0,7 - 1,7 1,2 - 2,2 4-5 5-6 6-7 39 - 55 34 - 44 32 - 43 2-3 2,5 - 3,5 3-4 35 - 55 30 - 50 25 - 45 53 - 122 42 - 100 33 - 81 6-7 6,5 - 7,5 7-8 Quy mô lớn * Các tiêu khoản 1- Khả toán ngắn hạn (Kng) 2- Khả toán nhanh (Knh) * Các tiêu hoạt động 3- Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 4- Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 5- Hiệu sử dụng tài sản (lần) * Các tiêu cân nợ (%) 6- Nợ phải trả/tổng tài sản 7- Nợ phải trả/nguồn vốn chủ sở hữu * Các tiêu thu nhập (%) 8- Lợi nhuận trƣớc thuế doanh thu 9- Lợi nhuận trƣớc thuế/tổng tài sản bình quân 10- Lợi nhuận 5,5 - 6,5 6-7 6,5 - 7,5 10,6 - 14,2 10,8 - 13,7 10,9 - 13,3 trƣớc thuế/nguồn vốn chủ sở hữu bình quân BẢNG II.3: HỆ SỐ THAM CHIẾU ĐÁNH GIÁ MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG Tiêu chuẩn đánh giá số tiêu tài Chỉ tiêu Quy mơ Quy mô vừa nhỏ 0,8 - 1,9 0,9 - 2,1 - 2,3 0,4 - 0,9 0,5 - 0,8 - 1,2 2,5 - 3,5 3-4 - 3,5 60 - 120 45 - 60 40 - 55 2,0 - 2,5 2,8 - 4,0 3,5 - 5,0 55 - 65 50 - 60 45 - 55 Quy mô lớn * Các tiêu khoản 1- Khả toán ngắn hạn (Kng) 2- Khả toán nhanh (Knh) * Các tiêu hoạt động 3- Vòng quay hàng tồn kho (vịng) 4- Kỳ thu tiền bình qn (ngày) 5- Hiệu sử dụng tài sản (lần) * Các tiêu cân nợ (%) 6- Nợ phải trả/tổng tài sản 7- Nợ phải trả/nguồn vốn chủ sở hữu 69 - 150 69 - 122 66 - 100 6-8 7-9 - 10 3,5 - 4,5 - 6,5 5,5 - 7,5 8,7 - 9,2 10 - 11,5 10 - 11,3 * Các tiêu thu nhập (%) 8- Lợi nhuận trƣớc thuế/doanh thu 9- Lợi nhuận trƣớc thuế/tổng tài sản bình quân 10- Lợi nhuận trƣớc thuế/nguồn vốn chủ sở hữu bình quân BẢNG II.4: HỆ SỐ THAM CHIẾU ĐÁNH GIÁ MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH CÔNG NGHIỆP Tiêu chuẩn đánh giá số tiêu tài Chỉ tiêu Quy mơ Quy mơ lớn Quy mô vừa 1-2 1,1 - 2,2 1,3 - 2,5 0,4 - 1,1 0,7 - 1,2 0,8 - 1,3 3-5 4-6 3,7 - 4,3 45 - 60 35 - 55 30 - 50 nhỏ * Các tiêu khoản 1- Khả toán ngắn hạn (Kng) 2- Khả toán nhanh (Knh) * Các tiêu hoạt động 3- Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 4- Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 5- Hiệu sử dụng tài sản (lần) 1,7 - 2,3 2,2 - 3,5 2,5 - 4,2 45 - 60 45 - 55 40 - 50 122 - 185 100 - 150 82 – 122 - 5,5 4-6 - 6,5 5-6 5,5 - 6,5 6-7 13,3 - 14,2 13 - 14,2 12,9 - 13,3 * Các tiêu cân nợ (%) 6- Nợ phải trả/tổng tài sản 7- Nợ phải trả/nguồn vốn chủ sở hữu * Các tiêu thu nhập (%) 8- Lợi nhuận trƣớc thuế/doanh thu 9- Lợi nhuận trƣớc thuế/tổng tài sản bình quân 10- Lợi nhuận trƣớc thuế/nguồn vốn chủ sở hữu bình quân Ghi chú: - Cán đối chiếu tiêu tài doanh nghiệp với Bảng để đánh giá, phân tích tài doanh nghiệp Thơng thƣờng, kết nằm khoảng nêu doanh nghiệp có tình hình tài bình thƣờng - Đánh giá quy mơ doanh nghiệp theo định 56/2009/NĐCP ngày 30/6/2009 trợ giúp doanh nghiệp nhỏ vừa - Các hệ số nêu có tính chất tham chiếu chung (khơng phản ánh cụ thể lĩnh vực) Trƣờng hợp có biến động lớn ngồi khoảng trung bình, cán tín dụng cần phân tích, tìm hiểu ngun nhân đặc thù trƣớc đƣa kết luận PHỤ LỤC III HƢỚNG DẪN TÍNH TỐN HIỆU QUẢ KINH TẾ - TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN I Tỷ suất chiết khấu dự án (r): Trong trƣờng hợp dự án đƣợc đầu tƣ nguồn vốn khác r đƣợc tính theo phƣơng bình qn gia quyền: ∑ ∑ Trong đó: - Vi: Các nguồn vốn vay dài hạn - Vtc : nguồn vốn chủ sở hữu - ri: lãi suất tiền vay - rtc: tỷ suất chiết khấu (tỷ suất chi phí vốn) mong muốn khách hàng vay vốn II Hiện giá sinh lời dự án: Là tỷ lệ giá dòng thu nhập giá dịng chi phí xác định dịng đời dự án Dự án có hiệu số sinh lời >1 ∑ ∑ Trong đó: * Bi: Tổng thu nhập dự án năm i Bao gồm : - Bti: Doanh thu hàng năm dự án (doanh thu bán sản phẩm khoản thu gián tiếp khác từ dự án) - Vb: Giá trị thu hồi lý tài sản năm trung gian thời điểm cuối vòng đời dự án * Ci : Tổng chi phí dự án năm i Bao gồm: - It : Tổng chi phí đầu tƣ tài sản cố định (chi xây dựng, mua sắm thiết bị, tái đầu tƣ… thời điểm đầu thời điểm phát sinh khoản chi phí) - Cot : Chi phí hoạt động hàng năm dự án (chi phí sản xuất khơng có khấu hao, lãi vay vốn nhƣng có thuế) Trong đó: - Ct : Chi phí giá thành hàng năm dự án - Dt : Khấu hao TSCĐ hàng năm - Lt : Lãi vay vốn cố định tính vào giá thành sản phẩm - Tn : Các khoản thuế (bao gồm: thuế GTGT, thu nhập doanh nghiệp, ) * r: Tỷ suất chiết khấu dự án * n: số năm vòng đời dự án Ý nghĩa : Hiện giá sinh lời cho biết đồng giá chi phí bỏ dự án có khả thu đƣợc đồng giá thu nhập - Trƣờng hợp B/C>1: Dự án có giá sinh lời cao hiệu tài dự án lớn - Trƣờng hợp B/C0: Dự án có NPVcàng lớn hiệu tài dự án cao - Trƣờng hợp NPV(r) 0 * r2 : Tỷ suất chiết khấu ban đầu để tính NPV2 cho NPV2 r1 ) * Ý nghĩa : - Suất thu lợi nội phản ảnh mức thu lợi trung bình đồng vốn - Trƣờng hợp dự án có IRR > tỷ suất chi phí vốn dự án có hiệu tài Nếu IRR lớn dự án có hiệu tài cao - Trƣờng hợp dự án có IRR < tỷ suất chi phí vốn dự án có hiệu tài thấp V Thời gian hoàn vốn (T) Thời gian hoàn vốn số năm cần thiết để thụ nhập khấu hao thu đƣợc vừa đủ hoàn trả vốn đầu tƣ ban đầu dự án Tính thu hồi vốn đơn giản: thời gian thu hồi vốn không xét đến giá trị dịng tiền theo thời gian Trong đó: - It : Tổng chi phí đầu tƣ tài sản cố định (chi xây dựng, mua sắm thiết bị, tái đầu tƣ… thời điểm đầu thời điểm phát sinh khoản chi phí) - Lnc: Lợi nhuận hàng năm - Dt: Khấu hao TSCĐ hàng năm Tính theo thu hồi vốn có chiết khấu: thời gian thu hồi vốn có xét đến giá trị dịng tiền theo thời gian Thời gian hịa vốn có chiết khấu Thv đƣợc xác định trị số thỏa mãn: ∑ (∑ ∑ ) Trong đó: - Iti: Vốn cố định bỏ năm i - Dti: Khấu hao năm i - Lci: Lợi nhuận năm i - Vb: Giá trị thu hồi lý tài sản thời điểm trung gian cuối vòng đời dự án VI Điểm hòa vốn Khả sinh lời mức độ hoạt động tồn dự án đƣợc diễn đạt thơng qua phƣơng pháp phân tích “điểm hồ vốn” Điểm hồ vốn điểm mà Tổng doanh thu bán hàng hàng năm cân với chi phí bỏ hàng năm Điểm hồ vốn đƣợc tính theo năm thƣờng tính năm ổn định sản xuất Điểm hồ vốn đƣợc tính theo tiêu sản lƣợng (SLHV) theo doanh thu (DTHV) dự án: Theo sản lượng: Trong đó: - Qn: sản lƣợng hịa vốn - FC: Chi phí cố định cho năm - P: Giá bán 01 sản phẩm - VC: Chi phí biến đổi tính cho 01 sản phẩm Theo doanh thu: Trong đó: - Dh: doanh thu hịa vốn VII Tính độ nhạy dự án đầu tƣ Hiệu dự án phụ thuộc nhiều vào yếu tố đƣợc dự báo lập dự án Đã dự báo bị sai lệch biến động xảy tƣơng lai Vì cần phải đánh giá đƣợc ổn định tiêu hiệu dự án Tuỳ thuộc dự án cụ lựa chọn phân tích độ nhạy theo hay nhiều tiêu Những tiêu để phân tích tiêu (theo kinh nghiệm cán nghiệp vụ) thƣờng hay có biến động ảnh hƣởng đến hiệu kinh tế (NPV,IRR, ) dự án nhƣ : - Giá yếu tố đầu vào tăng ; - Khả phát huy công suất thấp ; - Giá bán sản phẩm sản phẩm giảm; - Khả tiêu thụ sản phẩm thấp; - Lãi suất,… Nếu tiêu sau tính lại đạt u cầu dự án đƣợc coi ổn định đƣợc chấp thuận PHỤ LỤC IV HƢỚNG DẪN THẨM ĐỊNH THỰC TẾ A Đối tƣợng áp dụng: Thẩm định thực tế đƣợc áp dụng cho công tác thẩm định, định cho vay vốn tín dụng đầu tƣ sau VDB tiếp nhận để thẩm định dự án Trường hợp dự án thẩm định lại, trường hợp thẩm định phục vụ việc xử lý rủi ro, tham chiếu hướng dẫn văn để thực B Phạm vi thẩm định thực tế: Thẩm định trụ sở khách hàng vay vốn; Thẩm định trƣờng dự án; Thẩm định địa điểm có liên quan trực tiếp đến việc triển khai đầu tƣ dự án (vùng dự án, vùng nguyên liệu, địa điểm bất động sản dự kiến làm tài sản bảo đảm ) C Trình tự nội dung thẩm định: I Thẩm định trụ sở khách hàng vay vốn: Thu thập thông tin đối chiếu với nội dung hồ sơ vay vốn Về khách hàng vay vốn: 1.1 Thu thập thông tin khách hàng vay vốn, đại diện/ quan cấp khách hàng vay vốn (nếu có); cấp định đầu tƣ; cấu tổ chức, máy hoạt động, đối chiếu với nội dung đƣợc thể hồ sơ khách hàng; đƣa nhận xét: 1.2 Đánh giá sơ máy điều hành; sở vật chất, trang thiết bị phục vụ hoạt động doanh nghiệp; 1.3 Trƣờng hợp cần thiết, làm việc trực tiếp với phận kế toán để xác minh tìm hiểu nội dung chƣa rõ báo cáo tài chính, làm rõ tình hình cơng nợ, hàng tồn kho, tính khoản nguồn vốn chủ sở hữu hữu nhƣ khả huy động vốn chủ sở hữu tƣơng lai; Trƣờng hợp khách hàng vay vốn doanh nghiệp Nhà nƣớc có phần vốn góp Nhà nƣớc chiếm tỷ lệ chi phối 50% tổng số cổ phần cần làm việc thêm vấn đề đầu tƣ theo ngành nghề đƣợc quy định Quyết định số 37/2014/QĐ-TTg ngày 18/06/2014 Thủ tƣớng Chính phủ nhƣ nội dung có liên quan đến việc đầu tƣ vốn nhà nƣớc vào doanh nghiệp quản lý, sử dụng vốn, tài sản doanh nghiệp đƣợc quy định Nghị định số 91/2015/NĐ-CP ngày 13/10/2015 Chính phủ Về dự án đầu tƣ: 2.1 Thu thập thông tin dự án đầu tƣ (tên dự án; mục đích đầu tƣ; quy mơ cơng trình; địa điểm xây dựng, diện tích chiếm đất; đấu nối hạ tầng kỹ thuật; vùng ngun liệu; thời gian khởi cơng, hồn thành theo kế hoạch thực tế, ) đối chiếu với nội dung đƣợc thể hồ sơ vay vốn; đƣa nhận xét 2.2 Rà soát tổng mức đầu tƣ (tổng số chi tiết khoản mục; quan lập, thẩm định phê duyệt dự án; số lần điều chỉnh, nguyên nhân điều chỉnh - có); nguồn vốn đầu tƣ đƣợc duyệt; 2.3 Cơng tác bồi thƣờng, hỗ trợ tái định cƣ (nếu có): Việc tổ chức thực hiện, tiến độ, giá trị theo định phê duyệt, giá trị chi trả; 2.4 Tình hình thực dự án (đối với dự án đƣợc thực đầu tƣ xây dựng); phối hợp với đơn vị quản lý dự án, tƣ vấn giám sát để thu thập thông tin (trong trƣờng hợp cần thiết) nội dung: - Dự toán xây dựng cơng trình; giá gói thầu; hình thức lựa chọn nhà thầu; hình thức hợp đồng; - Trình tự, thủ tục triển khai đầu tƣ xây dựng hạng mục thực hạng mục dự kiến tiếp tục thực hiện; - Giá trị khối lƣợng thực hiện; giá trị khối lƣợng toán; nguồn vốn tốn (vốn tự có, vốn vay, vốn khác, ); - Các thay đổi, phát sinh trình thực dự án có ảnh hƣởng lớn đến dự án (quy mơ, thiết kế, dự tốn điều chỉnh đƣợc duyệt, ); thay đổi sách Nhà nƣớc liên quan đến trình quản lý thực dự án; - Những thuận lợi khó khăn trình thực dự án 2.5 Đối chiếu kết thẩm định quan chức quản lý chuyên ngành (xây dựng, công thƣơng, nông nghiệp ) (nếu có) với thực tế dự án để đƣa nhận xét, đánh giá Ngoài ra, trƣờng hợp có điều kiện làm việc với quan chức quản lý chuyên ngành nêu trình thẩm định thực tế doanh nghiệp, cần làm rõ nội dung về: - Lợi cạnh tranh dự án; - Sự phù hợp với quy hoạch ngành, quy hoạch phát triển kinh tế xã hội, quy hoạch xây dựng đƣợc ban hành; - Các ƣu đãi, hỗ trợ cụ thể từ phía quan Nhà nƣớc địa bàn; II Thẩm định trƣờng dự án: - Xác minh, khẳng định phù hợp vị trí đầu tƣ xây dựng dự án hồ sơ vay vốn địa điểm thực tế triển khai; - Đánh giá khả triển khai thực công tác xây dựng với điều kiện thực tế thời điểm thẩm định: Khả triển khai thi công thời điểm dự kiến không điều kiện phải tiến hành đền bù giải phóng mặt bằng; ảnh hƣởng điều kiện thời tiết đến khả thực công tác xây lắp (mùa mƣa, mùa khô); kết nối hạ tầng điện, nƣớc, thông tin liên lạc phục vụ thi công; ảnh hƣởng phong tục tập quán vùng dự án đến công tác xây dựng, ; - Xem xét, đánh giá ảnh hƣởng thực trạng hệ thống giao thông đến việc thi công xây dựng dự án (cơng tác vận chuyển máy móc, ngun vật liệu phục vụ công tác thi công; khả bố trí mặt để tập kết, lƣu giữ máy móc ngun vật liệu, ); hệ thống giao thơng dự kiến tƣơng lai dự án hoàn thành vào hoạt động (ảnh hƣởng đến việc sản xuất kinh doanh, vận chuyển nguyên vật liệu đầu vào, sản phẩm đầu dự án, ) III Thẩm định địa điểm có liên quan trực tiếp đến dự án: - Khảo sát, đánh giá phù hợp vùng nguyên liệu phục vụ dự án thực tế dự án (diện tích, khả khai thác, sản lƣợng khai thác, thời gian khai thác, khả vận chuyển tập kết nhà máy ) - Khảo sát đánh giá thị trƣờng, tính cạnh tranh sản phẩm, thói quen sử dụng sản phẩm, khả sẵn sàng sử dụng sản phẩm ngƣời dân địa phƣơng (đối với dự án dự kiến sản phẩm đƣợc tiêu thụ vùng dự án); - Khả kết nối, đấu nối, hệ thống phân phối sản phẩm thực tế dự án đầu tƣ - Xác minh đánh giá phù hợp địa điểm, diện tích, vật kiến trúc tài sản đảm bảo đề xuất hồ sơ vay vốn với thực tế; khả khoản; lợi thế, hạn chế tài sản đảm bảo sở thực tế D Tổ chức thực hiện: Tùy dự án cụ thể, việc thẩm định thực tế bao gồm toàn nội dung đƣợc hƣớng dẫn văn này; lƣợc bỏ bổ sung nội dung đơn vị chủ trì thẩm định thấy cần thiết Đơn vị chủ trì thẩm định thực lập kế hoạch thẩm định thực tế, nội dung thẩm định thực tế trình Lãnh đạo Chi nhánh/Lãnh đạo VDB phê duyệt dự án