CƠ SỞ LUẬN VỀ NỢ CÔNG
CƠ SỞ LUẬN VỀ NỢ CÔNG
Theo Ngân hàng Thế giới (WB) và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), nợ công được hiểu theo hai nghĩa Nghĩa rộng, nợ công là nghĩa vụ nợ của khu vực công, bao gồm các nghĩa vụ của Chính phủ trung ương, chính quyền địa phương, ngân hàng trung ương và các tổ chức độc lập, với nguồn vốn hoạt động do ngân sách nhà nước quyết định hoặc khi nhà nước sở hữu trên 50% vốn Trong trường hợp vỡ nợ, nhà nước có trách nhiệm trả nợ thay Nghĩa hẹp, nợ công chỉ bao gồm nghĩa vụ nợ của Chính phủ trung ương, các cấp chính quyền địa phương và nợ của các tổ chức độc lập được Chính phủ bảo lãnh thanh toán.
Quan niệm về nợ công của Ngân hàng Thế giới tương tự như Hệ thống quản lý nợ và phân tích tài chính của Diễn đàn Thương mại và Phát triển Liên hợp quốc, bao gồm bốn nhóm chủ thể: (1) nợ của Chính phủ Trung ương và các Bộ, ban, ngành trung ương; (2) nợ của các cấp chính quyền địa phương; (3) nợ của Ngân hàng Trung ương; và (4) nợ của các tổ chức độc lập mà Chính phủ sở hữu trên 50% vốn hoặc phải được sự phê duyệt của Chính phủ trong quyết định ngân sách, với Chính phủ là bên chịu trách nhiệm trả nợ nếu tổ chức đó gặp khó khăn tài chính.
Quan niệm về nợ công ở mỗi quốc gia khác nhau tùy thuộc vào thể chế kinh tế và chính trị Tại Việt Nam, nợ công bao gồm ba nhóm: nợ Chính phủ, nợ được Chính phủ bảo lãnh, và nợ chính quyền địa phương Nợ Chính phủ là khoản nợ phát sinh từ các khoản vay trong và ngoài nước được ký kết nhân danh Nhà nước hoặc do Bộ Tài chính thực hiện Tuy nhiên, nợ này không bao gồm khoản nợ do Ngân hàng Nhà nước phát hành nhằm thực hiện chính sách tiền tệ Nợ được Chính phủ bảo lãnh là khoản nợ của doanh nghiệp và tổ chức tài chính được Chính phủ bảo lãnh Cuối cùng, nợ chính quyền địa phương là khoản nợ do Ủy ban nhân dân cấp tỉnh ký kết hoặc ủy quyền phát hành.
Khái niệm nợ công theo quy định của pháp luật Việt Nam được đánh giá là hẹp hơn so với thông lệ quốc tế Trong khi hầu hết các quốc gia xác định nợ công bao gồm nợ của Chính phủ và nợ được Chính phủ bảo lãnh, một số nước và vùng lãnh thổ còn mở rộng khái niệm này để bao gồm nợ của chính quyền địa phương, như Đài Loan, Bungari, Rumani, cũng như nợ của doanh nghiệp nhà nước phi lợi nhuận tại Thái Lan và Inđônêxia.
Nợ công, hay còn gọi là nợ Chính phủ hoặc nợ quốc gia, là tổng giá trị các khoản vay mà Chính phủ ở mọi cấp, từ trung ương đến địa phương, thực hiện để bù đắp cho các khoản thâm hụt ngân sách.
Nợ Chính phủ, hay thâm hụt ngân sách lũy kế, phản ánh tình hình tài chính của một quốc gia tại một thời điểm nhất định Để đánh giá quy mô nợ Chính phủ, người ta thường so sánh nó với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và biểu thị dưới dạng phần trăm.
1.1.2 Nguyên nhân của nợ công Ở mỗi nước và tùy từng thời kỳ lại có các nguyên nhân khác nhau dẫn đến nợ công Có thể khái quát những nguyên nhân cơ bản nhất dẫn đến nợ công bao gồm những lý do sau:
Thiếu kỷ luật tài khóa dẫn đến chi tiêu công lãng phí và kém hiệu quả, cùng với dấu hiệu tham nhũng và chính sách dân túy không hợp lý, tạo ra gánh nặng nợ vượt khả năng kiểm soát Nghiên cứu của Daniel Kaufmann (2010) chỉ ra rằng có mối tương quan tích cực giữa khả năng kiểm soát tham nhũng và tình trạng tài khóa lành mạnh Ông cũng nêu ra 6 cơ chế mà tham nhũng ảnh hưởng đến rủi ro tài khóa, bao gồm giảm thuế, tăng chi tiêu, gia tăng rủi ro hệ thống tài chính do thiếu minh bạch, làm đẹp số liệu tài khóa, hoạt động kinh tế ngầm và suy giảm năng lực cạnh tranh cũng như mức độ tăng trưởng.
Mô hình tăng trưởng không hợp lý, đặc biệt là công nghiệp hóa kiểu nhà nước, đã dẫn đến tích tụ nợ công kéo dài và khủng hoảng nợ ở Đông Á Các tập đoàn kinh tế nhà nước, nhờ vào cam kết bảo lãnh lẫn nhau và sự hỗ trợ ngầm từ chính phủ, trở thành khách hàng chính của các ngân hàng Thay vì phát hành chứng khoán vốn, các tập đoàn ưa thích sử dụng đòn bẩy tài chính và đầu tư ngoài ngành theo lợi ích cá nhân, dẫn đến tình trạng “too big to fail” Khi các tập đoàn thua lỗ, ngân hàng không thể ngừng cấp vốn do sự tập trung tín dụng cao, gây ra nguy cơ sụp đổ hệ thống Chính phủ đối mặt với áp lực chính trị lớn từ nguy cơ thất nghiệp và các ràng buộc của luật lao động, dẫn đến việc tiếp tục bơm thanh khoản cho các tập đoàn đang trên bờ vực phá sản, trì hoãn sự sụp đổ và tích tụ nợ xấu, gây khủng hoảng vượt ngoài khả năng kiểm soát.
Tự do hóa tài chính và tài khoản vốn không phù hợp với trình độ phát triển của thị trường nội địa, đồng thời thiếu cơ chế giám sát rủi ro tài chính vĩ mô Điều này đặc biệt ảnh hưởng đến hoạt động tín dụng trong hệ thống ngân hàng và có thể dẫn đến việc hình thành các bong bóng tài sản tài chính.
Khả năng tiếp cận dễ dàng các nguồn vốn quốc tế đã dẫn đến tình trạng ngoại hối đoản lớn trong bảng cân đối tài sản của ngân hàng, khi các ngân hàng vay chủ yếu bằng ngoại tệ và cho vay lại bằng nội tệ Điều này khiến ngân hàng phải đối mặt với rủi ro thua lỗ lớn khi nội tệ bị phá giá Kết hợp với việc các nhà đầu tư nước ngoài từ chối tài trợ, tình trạng này đã gây ra suy kiệt thanh khoản và khủng hoảng nợ Trước khủng hoảng Đông Á 1997, tỷ lệ nợ ngoại tệ so với tài sản ngoại tệ ở các nước khủng hoảng đều vượt 100%, với Thái Lan đạt 812% (1997), Indonesia 543% (1997) và Hàn Quốc 375% (1996).
Sự kết hợp giữa nguồn vốn bên ngoài và chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài đã dẫn đến dòng vốn mạnh mẽ vào lĩnh vực bất động sản và chứng khoán, làm tăng giá tài sản nhanh chóng Việc cho vay dựa trên tỷ lệ giá trị tài sản đảm bảo đã thúc đẩy tín dụng gia tăng, tạo ra bong bóng tài chính Khi bong bóng vỡ, khu vực tư nhân gặp khó khăn về nợ nần, đe dọa hệ thống tài chính và dẫn đến sự tháo chạy của các nhà đầu tư nước ngoài Chẳng hạn, trước khủng hoảng, thị trường chứng khoán và giá nhà đất ở Đông Á, đặc biệt là Thái Lan, đã giảm mạnh, với chỉ số chứng khoán giảm từ 367 (1993) xuống 99 (1996).
Chính sách vay nợ không hợp lý, xét về nguồn tài trợ và cấu trúc kỳ hạn, có thể dẫn đến rủi ro vỡ nợ cao Nghiên cứu của Reihart và Rogoff (2010) chỉ ra rằng tỷ lệ vay nợ bằng ngoại tệ cao làm tăng rủi ro vỡ nợ và tác động tiêu cực lên tăng trưởng Hơn 50% vụ vỡ nợ ở các nước mới nổi từ năm 1970 có tỷ lệ nợ nước ngoài/GDP vượt quá 60%, ngưỡng an toàn theo tiêu chuẩn Maastricht của EU Khi nợ quốc gia gần đạt ngưỡng an toàn, lãi suất tài trợ ngân sách tăng nhanh, khiến chính phủ chấp nhận rủi ro cao hơn bằng cách theo đuổi chính sách vay nợ ngắn hạn để tiết kiệm chi phí Hệ quả là các quốc gia này phải đối mặt với nguy cơ vỡ nợ khi xảy ra hiện tượng rút vốn ồ ạt.
Khủng hoảng tiền tệ và tài chính thường gây ra khủng hoảng nợ công, với khu vực công đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các lĩnh vực khác thông qua các biện pháp như kích thích kinh tế, cứu trợ ngân hàng và tái cơ cấu Theo nghiên cứu của Reinhart và Rogoff (2010), có đến 84% các cuộc khủng hoảng tiền tệ trên toàn cầu dẫn đến các cuộc khủng hoảng nợ công kéo dài.
Cơ chế tỷ giá cố định nội tệ với USD trong thời gian dài đã dẫn đến việc nội tệ bị định giá thực cao, trong khi tiền lương tăng nhanh do lạm phát làm gia tăng chi phí lao động Hệ quả là năng lực cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu suy giảm, gây ra thâm hụt vãng lai lớn và kéo dài Hơn nữa, việc huy động vốn quốc tế giá rẻ quá dễ dàng đã khiến khu vực tư nhân lạm dụng đòn bẩy tài chính để chi tiêu và đầu tư vào các bong bóng tài sản, thay vì tái cơ cấu để nâng cao năng lực sản xuất.
Theo đó, các quốc gia vay nợ ngày càng nhiều để tài trợ thâm hụt ngân sách và đứng trước rủi ro đầu cơ tiền tệ [23]
KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG CHÂU ÂU VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM
1.2.1 Khủng hoảng nợ công Châu Âu
Cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu khởi phát từ nửa sau năm 2009, khi mức nợ công của các quốc gia PIIGS (Bồ Đào Nha, Ireland, Italy, Hy Lạp và Tây Ban Nha) gia tăng đáng kể.
Bảng 1.1 Nợ công và thâm hụt ngân sách nhóm PIIGS 2006-2011 Đơn vị: % GDP
Hy Lạp là quốc gia đầu tiên chịu ảnh hưởng của khủng hoảng nợ công với thâm hụt ngân sách lên tới 13.6% GDP và nợ công đạt 236 tỷ Euro, tương đương 115% GDP vào năm 2009 Đến tháng 11/2010, Ireland trở thành nạn nhân thứ hai khi phải nhờ đến sự hỗ trợ từ EU và IMF Năm 2011, Bồ Đào Nha tiếp tục rơi vào khủng hoảng với thâm hụt ngân sách 8.5% GDP và nợ công vượt quá 90% GDP Mặc dù Ý và Tây Ban Nha chưa chính thức rơi vào khủng hoảng, nhưng cũng đang trong tình trạng nguy hiểm với thâm hụt ngân sách của Ý ở mức 5% GDP và nợ công gần 120% GDP, trong khi Tây Ban Nha có nợ công 72% GDP và thâm hụt ngân sách gần 9% GDP.
Cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu chủ yếu xuất phát từ chính sách tài khóa không bền vững và sự mất cân đối trong vay nợ của các quốc gia Hy Lạp, từ khi gia nhập Eurozone vào năm 2001 cho đến khủng hoảng tài chính năm 2008, đã duy trì mức thâm hụt ngân sách trung bình khoảng 5% mỗi năm, trong khi mức thâm hụt của toàn khối Eurozone chỉ là 2% (IMF, 2009) Điều này khiến Hy Lạp không thể tuân thủ các tiêu chuẩn của Ủy ban Kinh tế và Tiền tệ EU, với mức trần thâm hụt ngân sách 3% và nợ nước ngoài 60% GDP Đáng chú ý, 25/27 quốc gia thành viên EU cũng không đạt được các cam kết này (Kirkegaard, 2009).
Hy Lạp đã đối mặt với vấn đề trốn thuế nghiêm trọng, khi mức tăng trưởng GDP danh nghĩa từ 2000-2007 đạt trung bình 8.25%, trong khi thu thuế chỉ tăng 7% (Servera & Moschovis, 2008) Ngoài chi tiêu công thường xuyên, nước này còn gánh chịu chi phí khổng lồ cho Olympic 2004 Để bù đắp cho thâm hụt, Hy Lạp đã vay nợ trên thị trường vốn quốc tế trong suốt một thập kỷ, dẫn đến việc nước này trở thành "con nợ" với tổng nợ nước ngoài lên tới 115% GDP vào năm 2009 Đến năm 2010, nợ công của Hy Lạp đã đạt 330 tỷ Euro, tương đương 147.8% GDP theo báo cáo của OECD Mặc dù thực hiện kế hoạch "thắt lưng, buộc bụng" trong 3 năm, nợ của Hy Lạp vẫn tăng lên 172% GDP vào năm 2012.
Một nguyên nhân khác góp phần vào cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu là sự hạn chế trong cơ chế phối hợp điều hành trong khu vực đồng euro.
Khu vực Eurozone chủ yếu tập trung vào hợp tác chính sách tiền tệ để duy trì giá trị đồng Euro, trong khi chính sách tài khóa vẫn thiếu sự đồng thuận và hài hòa Mặc dù có quy định về mức thâm hụt ngân sách và nợ công, nhưng không có cơ chế giám sát hiệu quả cho từng quốc gia thành viên Hệ quả là sự kiện vỡ nợ của Hy Lạp đã gây ra khủng hoảng niềm tin, ảnh hưởng đến các quốc gia có chính sách tài khóa lỏng lẻo khác.
Cuộc khủng hoảng đang lan rộng và có nguy cơ trầm trọng hơn do thiếu cơ chế phối hợp ứng phó giữa các quốc gia trong khu vực Các quốc gia thường thực hiện chính sách riêng mà không có sự hợp tác, chỉ khi gặp khó khăn mới tìm đến viện trợ từ EU và IMF, mà không có cảnh báo sớm hay chiến lược xử lý dài hạn nào được thiết lập.
1.2.2 Một số bài học kinh nghiệm cho Việt Nam
Cuộc khủng hoảng nợ công ở châu Âu mang lại những bài học quý giá cho Việt Nam trong quá trình phát triển Điều này đặc biệt quan trọng khi mô hình phát triển của Việt Nam vẫn phụ thuộc nhiều vào đầu tư công và nợ công Việc hiểu rõ các nguyên nhân liên quan đến khủng hoảng nợ công sẽ giúp Việt Nam xây dựng chiến lược phát triển bền vững hơn trong tương lai.
Việt Nam cần chuyển đổi mô hình tăng trưởng từ "chiều rộng" sang "chiều sâu" để cải thiện hiệu quả đầu tư, hiện đang phụ thuộc nhiều vào đầu tư công với tỷ lệ khoảng 40-42% GDP Mặc dù tỷ lệ đầu tư cao, hiệu quả mang lại ngày càng giảm sút, với hệ số ICOR cao hơn so với các nước phát triển tương đương Điều này dẫn đến việc lợi ích từ tăng trưởng và thu ngân sách không bù đắp được chi phí gia tăng đầu tư công và nợ công trong ngắn hạn Khi chính sách chuyển hướng sang phát triển bền vững, đầu tư công cần được thực hiện hiệu quả hơn để giảm áp lực nợ công.
Việt Nam cần tăng cường kỷ luật ngân sách, đặc biệt trong chi tiêu công và đầu tư công, để giảm thiểu lãng phí và nâng cao hiệu quả Việc siết chặt kỷ luật này sẽ giúp giảm quy mô chi ngân sách cần thiết cho các mục tiêu phát triển, từ đó làm cho thâm hụt ngân sách và nợ công trở nên bền vững hơn Nếu không kiểm soát, nguy cơ khủng hoảng tài chính có thể xảy ra, ngay cả ở các nước phát triển Trong bối cảnh Việt Nam, việc kiểm soát chi ngân sách là ưu tiên hơn cả, thay vì tiếp tục duy trì cách chi tiêu hiện tại Các biện pháp cần thực hiện bao gồm nâng cao hiệu quả doanh nghiệp nhà nước, tái cấu trúc đầu tư công và xác định các mục tiêu phát triển ưu tiên.
Để kiểm soát và nâng cao kỷ luật ngân sách, việc minh bạch thông tin về chi tiêu công và đầu tư công là rất quan trọng Sự minh bạch này không chỉ tăng cường giám sát của cộng đồng đối với hiệu quả của các khoản đầu tư và chi tiêu công, mà còn giúp phòng ngừa rủi ro liên quan đến nợ công.
Việt Nam cần chú trọng hơn vào việc phối hợp chính sách kinh tế vĩ mô, đặc biệt là giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa Hành động này là cần thiết để ổn định kinh tế vĩ mô, từ đó tạo ra môi trường thuận lợi cho tăng trưởng kinh tế và cung cấp nguồn lực cho đầu tư công.
Việt Nam cần tăng cường hợp tác với các quốc gia khác để đảm bảo an ninh tài chính chung trong khu vực Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng, những khó khăn tài chính ở các nước lân cận có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến nền kinh tế Việt Nam và ngược lại Do đó, việc chủ động hợp tác nhằm bảo vệ an ninh tài chính khu vực sẽ giúp nâng cao khả năng ứng phó với các rủi ro, bao gồm cả rủi ro nợ công.
Chương 1 đã tập trung hệ thống lại cơ sở luận về nợ công bao gồm: khái niệm nợ công, nguyên nhân dẫn đến nợ công, phân loại nợ công, ngưỡng nợ công, tác động của nợ công đến nền kinh tế, quản lý nợ công và ý nghĩa của việc quản lý nợ công Qua đó, giúp người đọc nắm vững những kiến thức cơ bản nhất về nợ công, từ đó, có nhận thức sâu sắc trước những diễn biến phức tạp của nợ công hiện nay Bên cạnh đó, chương 1 còn trình bày về cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu, từ đó, rút ra những bài học kinh nghiệm cho Việt Nam nhằm quản lý và kiểm soát nợ công an toàn, hiệu quả Căn cứ vào cơ sở lý luận này, chương 2 sẽ đi sâu phân tích về thực trạng nợ công tại Việt Nam trong thời qua Trên cơ sở đó, đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng và quản lý nợ công tại Việt Nam trong thời gian tới ở chương 3.
THỰC TRẠNG NỢ CÔNG TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2011-2016
TỔNG QUAN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2011-2016
Năm 2016, Việt Nam bắt đầu thực hiện Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội 5 năm 2016-2020 trong bối cảnh kinh tế thế giới phục hồi chậm, thương mại toàn cầu suy giảm và giá hàng hóa ở mức thấp, ảnh hưởng tiêu cực đến xuất nhập khẩu và ngân sách Nhà nước Mặc dù có dấu hiệu khởi sắc từ năm 2015, nền kinh tế trong nước vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức do thời tiết và biến đổi khí hậu diễn biến phức tạp.
2.1.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Trong giai đoạn 2011-2015, tốc độ tăng trưởng kinh tế trung bình đạt khoảng 5.91%, mặc dù thấp hơn so với giai đoạn 2006-2010, nhưng vẫn là mức tăng tương đối tốt trong bối cảnh nhiều khó khăn và thách thức Từ năm 2013, xu hướng phục hồi kinh tế ngày càng rõ nét, với tốc độ tăng trưởng năm sau cao hơn năm trước Năm 2015, tăng trưởng đạt 6.68%, vượt mục tiêu 6.2% và là mức cao nhất trong giai đoạn này, trong đó ngành công nghiệp và xây dựng tăng 9.64%, đóng góp lớn nhất vào tăng trưởng năm 2015.
Biểu đồ 2.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2011-2016 Đơn vị tính: %
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Nguồn:Tổng cục Thống kê
Tổng sản phẩm trong nước (GDP) năm 2016 ước tính tăng 6.21% so với năm
Mặc dù mức tăng trưởng năm nay đạt 6.68% thấp hơn so với năm 2015 và không đạt mục tiêu 6.7%, nhưng trong bối cảnh kinh tế thế giới khó khăn, giá cả và thương mại toàn cầu giảm, cùng với những thách thức trong nước do thời tiết và môi trường biển phức tạp, việc đạt được mức tăng trưởng này được xem là một thành công Điều này khẳng định tính đúng đắn và hiệu quả của các biện pháp, giải pháp mà Chính phủ đã ban hành và chỉ đạo quyết liệt từ các cấp, các ngành đến địa phương.
Lạm phát được kiểm soát hiệu quả nhờ vào việc thực hiện đồng bộ các giải pháp về chính sách tiền tệ, tín dụng và tài khóa, cùng với cơ chế phối hợp linh hoạt giữa hai chính sách này.
Biểu đồ 2.2 Tốc độ tăng trưởng CPI bình quân giai đoạn 2011-2016 Đơn vị: %
Tốc độ tăng trưởng CPI
Nguồn: Tổng cục thống kê
Chỉ số CPI đã giảm mạnh từ 18.58% vào năm 2011 xuống chỉ còn 0.63% vào năm 2015, mức thấp nhất trong 16 năm qua Đến tháng 12/2016, CPI tăng 4.74% so với tháng 12/2015, với mức tăng trung bình hàng tháng là 0.4% CPI bình quân năm 2016 ghi nhận mức tăng 2.66% so với năm 2015 Mặc dù mức tăng CPI tháng 12/2016 và CPI bình quân năm 2016 cao hơn so với năm trước, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với các năm gần đây và nằm trong giới hạn mục tiêu 5% mà Quốc hội đã đề ra.
Chỉ số giá tiêu dùng tháng 12/2016 so với cùng kỳ năm 2015 tăng chủ yếu do một số nguyên nhân sau:
Theo Thông tư liên tịch số 37/2015/TTLT-BYT-BTC, có hiệu lực từ ngày 01/03/2016, giá dịch vụ y tế đã tăng 77,57%, dẫn đến chỉ số CPI tăng khoảng 2,7%.
Toàn quốc có 53 tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương đã điều chỉnh tăng giá học phí theo Nghị định số 86/2015/NĐ-CP, dẫn đến chỉ số giá nhóm giáo dục trong tháng 12/2016 tăng 12.5% so với cùng kỳ năm trước Sự điều chỉnh này đã tác động làm chỉ số CPI chung tăng khoảng 0.58%.
Trong năm, nhu cầu mua sắm và vui chơi giải trí tăng cao do nhiều kỳ nghỉ kéo dài, dẫn đến giá lương thực, thực phẩm tăng lên Thêm vào đó, thiên tai và thời tiết bất lợi như rét đậm ở phía Bắc, mưa lũ nghiêm trọng ở miền Trung, khô hạn ở Tây Nguyên và xâm nhập mặn ở Đồng bằng sông Cửu Long đã làm chỉ số giá lương thực tháng 12/2016 tăng 2.57% so với cùng kỳ năm 2015.
Trong năm 2016, một số yếu tố đã góp phần kiềm chế chỉ số giá tiêu dùng (CPI), bao gồm: (1) Mặc dù nhu cầu hàng hóa tăng trong dịp Tết Nguyên đán, nhưng giá xăng dầu và cước vận tải giảm, cùng với nguồn cung hàng hóa dồi dào, đã giúp giá cả không biến động lớn; (2) Giá nhiên liệu thế giới giảm mạnh, dẫn đến giá xăng dầu trong nước cũng được điều chỉnh giảm, làm chỉ số giá nhóm giao thông giảm theo; (3) Các cơ quan chức năng đã tăng cường kiểm tra, kiểm soát thị trường và thực hiện các chính sách bình ổn giá cho một số mặt hàng thiết yếu, giúp ổn định giá cả trong dịp Tết Nguyên đán.
2.1.3 Tình hình xuất nhập khẩu
Trong giai đoạn 2011-2015, cán cân thương mại đã có sự cải thiện, đóng góp tích cực vào tăng trưởng kinh tế và giảm áp lực tỷ giá Tuy nhiên, tỷ lệ nhập siêu giảm chủ yếu do sự suy giảm của sản xuất trong nước, dẫn đến giảm kim ngạch nhập khẩu các mặt hàng nguyên phụ liệu, máy móc, thiết bị và hàng tiêu dùng.
Biểu đồ 2.3 Cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 2011-2016 Đơn vị: triệu USD
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Giai đoạn 2011-2015, xuất khẩu hàng hóa của Việt Nam đã tăng trưởng mạnh mẽ, gấp ba lần tốc độ tăng trưởng GDP Tỷ trọng kim ngạch xuất khẩu hàng hóa của Việt Nam trong tổng kim ngạch xuất khẩu toàn cầu đã tăng từ 0.25% năm 2001 lên 0.8% năm 2015, đặc biệt là trong nhóm hàng nông sản Mặc dù tỷ trọng vẫn còn thấp, nhưng điều này cho thấy sự tham gia ngày càng sâu rộng của Việt Nam trong chuỗi giá trị toàn cầu, cải thiện đáng kể vị thế của Việt Nam và hàng hóa Việt Nam trên thị trường quốc tế.
Tỷ trọng nhập khẩu trong tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam đang có xu hướng giảm dần, điều này góp phần cải thiện cán cân thương mại của đất nước Giai đoạn 2011- hiện nay cho thấy sự chuyển biến tích cực trong hoạt động thương mại quốc tế của Việt Nam.
2015, nhập khẩu Việt Nam trung bình tăng trên 14.36%/ năm, thấp hơn hẳn 2 giai đoạn (2001-2010)
Tuy nhiên, giai đoạn 2011-2016, sự cải thiện cán cân thương mại chưa thực sự bền vững, nguyên nhân là:
Xuất khẩu của khu vực FDI ngày càng chiếm ưu thế trong cơ cấu xuất nhập khẩu của Việt Nam, phản ánh sự phát triển mạnh mẽ của khu vực này và những thách thức mà khu vực trong nước phải đối mặt Từ năm 2000, kim ngạch xuất khẩu của khu vực FDI đã tăng trưởng liên tục, đặc biệt sau năm 2008, củng cố vị thế của nó trong tổng xuất khẩu của cả nước Sự gia tăng này đã dẫn đến sự thay đổi trong cơ cấu nhập khẩu, với tỷ trọng nhập khẩu nguyên liệu cho khu vực FDI tăng lên, trong khi tỷ trọng hàng hóa nhập khẩu cho khu vực trong nước giảm.
Biểu đồ 2.4 Cơ cấu xuất khẩu của Việt Nam phân theo khu vực xuất khẩu Đơn vị: %
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Cơ cấu hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam chủ yếu vẫn tập trung vào các sản phẩm có giá trị gia tăng thấp Mặc dù tỷ trọng giá trị của nông lâm thủy sản và công nghiệp nặng có xu hướng giảm, trong khi đó tỷ trọng hàng công nghiệp nhẹ lại tăng, các mặt hàng xuất khẩu chủ lực vẫn là sản phẩm gia công, thâm dụng lao động cao như dệt may, giày da, điện thoại và máy tính Điều này dẫn đến giá trị gia tăng thực tế cho Việt Nam ngày càng giảm.
Cơ cấu thị trường xuất khẩu của Việt Nam thay đổi chậm, với các thị trường tiêu thụ chính vẫn là ASEAN, Mỹ, Nhật Bản và Trung Quốc Sự phụ thuộc vào những quốc gia này, đặc biệt là Trung Quốc, ngày càng gia tăng Từ năm 2001 đến 2016, tốc độ nhập siêu của Việt Nam từ Trung Quốc liên tục tăng, với tỷ lệ nhập siêu từ Trung Quốc trên tổng xuất khẩu của Việt Nam sang Trung Quốc tăng từ 13,32% năm 2001 lên hơn 127% năm 2016.
THỰC TRẠNG NỢ CÔNG TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2011-2016
Tỷ lệ nợ công/GDP của Việt Nam có xu hướng tăng liên tục với tốc độ khá nhanh
Biểu đồ 2.13 Tỷ lệ nợ công/GDP và nợ chính phủ/GDP Đơn vị:%
Nguồn: Bản tin nợ công của Bộ Tài chính và báo cáo NSNN dành cho công dân 2016
Giữa năm 2011 và 2015, nợ công của Việt Nam tăng nhanh với tỷ lệ 16.7% mỗi năm, đạt 2608 nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2015, gấp 1.9 lần so với năm 2011 Tỷ lệ nợ công/GDP vào cuối năm 2015 là 62.2%, dự kiến tăng lên 63.2% vào cuối năm 2016 và 64.3% trong năm 2017, gần mức trần 65% mà Quốc hội cho phép Nhiều chuyên gia cảnh báo rằng quy mô nợ công thực tế có thể cao hơn mức công bố do sự khác biệt trong cách xác định nợ công giữa Việt Nam và các tiêu chuẩn quốc tế Theo tiêu chuẩn Việt Nam, nợ công chỉ tính trách nhiệm thanh toán của chủ thể vay, trong khi theo tiêu chuẩn quốc tế, nợ công bao gồm cả nợ của Ngân hàng Nhà nước, doanh nghiệp nhà nước, tổ chức bảo hiểm xã hội và một số địa phương Dựa trên tiêu chuẩn quốc tế, ước tính tỷ lệ nợ công/GDP của Việt Nam đã vượt qua 100%.
Vấn đề nợ công tăng nhanh chủ yếu do áp lực huy động vốn cho đầu tư phát triển kinh tế - xã hội Trong giai đoạn 2001-2005, đầu tư toàn xã hội trung bình đạt 39% GDP, tăng lên 42.9% GDP trong giai đoạn 2006-2010 Mặc dù giai đoạn 2011-2016 ghi nhận mức đầu tư toàn xã hội giảm, tỷ lệ vẫn duy trì khoảng 32% GDP Tỷ lệ tiết kiệm cho đầu tư chỉ khoảng 25% GDP, dẫn đến thiếu hụt nguồn vốn và phải vay nợ Việt Nam, như nhiều nước đang phát triển khác, cần tăng cường vay nợ để đầu tư, đặc biệt cho các công trình hạ tầng, làm gia tăng quy mô nợ công.
Giai đoạn 2011-2015 chứng kiến bối cảnh kinh tế không thuận lợi, với việc điều chỉnh giảm mục tiêu tăng trưởng từ 7-7.5%/năm xuống còn 6.5-7.0%/năm Sự giảm sút này ảnh hưởng đến các chỉ tiêu tài khóa, bội chi và vay nợ, trong khi nhu cầu vay vẫn giữ nguyên nhằm tăng cường nguồn lực cho phát triển kinh tế và đảm bảo an sinh xã hội Hệ quả là tỷ lệ nợ công so với GDP tăng lên.
Sự mất giá của đồng Việt Nam cùng với biến động khó lường của các đồng tiền vay như USD, JPY, CNY đã dẫn đến việc quy mô nợ của Chính phủ tăng lên khi quy đổi sang đồng Việt Nam.
Nợ công được phân loại theo cấp quản lý nợ thành nợ công của trung ương và nợ công của chính quyền địa phương Nợ công của trung ương bao gồm các khoản nợ do Chính phủ vay và nợ được Chính phủ bảo lãnh Trong khi đó, nợ công của chính quyền địa phương là khoản nợ mà chính quyền địa phương vay và có trách nhiệm trực tiếp trong việc trả nợ.
Trong tổng nợ công, nợ của Chính phủ chiếm khoảng 80%, bao gồm trái phiếu, tín phiếu, vay ODA và vay thương mại từ các đối tác Khoảng 20% còn lại là nợ do Chính phủ bảo lãnh và một phần rất nhỏ là nợ của chính quyền địa phương Đến cuối năm 2015, nợ chính phủ chiếm 80.8% tổng dư nợ, trong khi nợ chính phủ bảo lãnh chiếm 17.8% Mặc dù cơ cấu nợ không thay đổi nhiều trong những năm gần đây, tỷ lệ nợ Chính phủ/GDP đã tăng dần đều, phản ánh xu hướng chung của tổng nợ công.
Năm 2015, tỷ lệ nợ Chính phủ Việt Nam đạt khoảng 50,3% GDP, vượt ngưỡng an toàn theo quy định Cơ cấu đồng tiền trong danh mục nợ Chính phủ chủ yếu tập trung vào đồng Việt Nam (55%), USD (16%), Yên Nhật (13%) và Euro (7%), trong khi phần còn lại là các đồng tiền khác Đáng chú ý, tỷ trọng vay nợ nước ngoài có xu hướng giảm, cho thấy sự gia tăng trong vay nợ trong nước Điều này phản ánh sự tiến bộ tích cực của Việt Nam trong việc tự chủ tài chính.
Biểu đồ 2.14 Tỷ trọng nợ nước ngoài, nợ trong nước trong nợ Chính phủ Đơn vị:%
Nguồn: Bản tin Nợ công số 4 của Bộ Tài chính
Nợ công tại Việt Nam được phân chia thành hai loại: nợ trong nước và nợ nước ngoài Trước đây, phần lớn nợ công chủ yếu là nợ nước ngoài, đặc biệt là vốn vay ODA với lãi suất từ 1% đến dưới 3% Tuy nhiên, từ năm 2010, khi Việt Nam gia nhập nhóm nước có thu nhập trung bình, mức độ ưu đãi của nợ nước ngoài đã giảm dần Do đó, nợ công đã chuyển dịch sang nguồn vay trong nước, tăng từ 40% trong những năm gần đây.
Nợ nước ngoài của Việt Nam đạt bình quân 3 tỷ USD mỗi năm, chiếm 11% tổng vốn đầu tư toàn xã hội và 17% tổng vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước Vay ODA và vay ưu đãi vẫn chiếm tỷ trọng cao trong nợ nước ngoài, với hơn 94% và kỳ hạn còn lại trung bình trên 10 năm Tuy nhiên, việc quản lý nguồn vốn này gặp một số hạn chế, bao gồm quy trình và thủ tục quản lý chương trình ODA phức tạp, cùng với tỷ lệ giải ngân vốn ODA chỉ đạt khoảng 71% tổng vốn đã ký kết trong những năm qua.
Nợ công trong nước chủ yếu được thực hiện qua phát hành trái phiếu Chính phủ (TPCP), với quy mô phát hành giai đoạn 2011-2015 tăng gấp 2.5 lần so với giai đoạn 2006-2010 Trong giai đoạn 2011-2013, do áp lực huy động vốn lớn và thị trường vốn trong nước chưa phát triển, 77% khối lượng phát hành hàng năm đến từ ngân hàng thương mại với kỳ hạn ngắn Kể từ năm 2014, Chính phủ phải liên tục phát hành TPCP mới do ngân sách nhà nước không thể đáp ứng, dẫn đến quy định của Quốc hội về kỳ hạn TPCP trên 5 năm vào năm 2015, làm tỷ trọng TPCP kỳ hạn dài tăng lên 46% Tuy nhiên, việc gia tăng kỳ hạn TPCP cũng tạo ra bất cập, khi người mua chính chủ yếu là các ngân hàng thương mại với nguồn vốn huy động ngắn hạn, trong khi chi phí vốn của nền kinh tế có xu hướng tăng theo lãi suất TPCP dài hạn.
2.2.3 Tình hình huy động vốn cho NSNN và cho đầu tƣ phát triển
Giai đoạn 2010 - 2015, huy động vốn vay công đạt khoảng 2.801 nghìn tỷ đồng, tương đương 14% GDP và chiếm 43% tổng vốn đầu tư phát triển xã hội, với mức tăng trung bình 16% mỗi năm Trong tổng khối lượng huy động, vốn vay của Chính phủ chiếm 75% (khoảng 351 nghìn tỷ đồng/năm), bảo lãnh Chính phủ chiếm 20% (khoảng 95 nghìn tỷ đồng/năm), và vay của chính quyền địa phương chiếm 5% (khoảng 22 nghìn tỷ đồng/năm) Những con số này phù hợp với định hướng phát triển kinh tế - xã hội và các chỉ tiêu cân đối kinh tế vĩ mô đã được Quốc hội thông qua trong giai đoạn 5 năm và hàng năm.
2.2.3.1 Huy động vốn vay của Chính phủ a Huy động vốn vay trong nước thông qua phát hành các loại trái phiếu của Chính phủ
Trong giai đoạn 2010 - 2015, tổng khối lượng phát hành trái phiếu Chính phủ đạt 995.8 nghìn tỷ đồng Trong đó, trái phiếu có kỳ hạn dưới 3 năm chiếm 53.7%, kỳ hạn từ 5 - 10 năm chiếm 40.2%, và kỳ hạn dài trên 15 năm chỉ chiếm 6.1%.
Bảng 2.3 Tình hình phát hành TPCP giai đoạn 2010 - 2015 Đơn vị: Nghìn tỷ đồng
Tốc độ tăng so với năm trước(%) 77.1% 18.2% 75.10% 28.10% 37.00% 11.40% -
Nguồn: [6] b Huy động vốn vay nước ngoài thông qua các hình thức vay ODA, vay ưu đãi và phát hành trái phiếu quốc tế của Chính phủ:
Giai đoạn 2010 - 2015 tổng trị giá giải ngân vốn vay nước ngoài của Chính phủ đạt 612 nghìn tỷ đồng, cụ thể như sau:
Bảng 2.4 Huy động vốn vay nước ngoài của Chính phủ Đơn vị: nghìn tỷ đồng
Phát hành TPQT và vay TM 18.8 1.1 - 4.0 28.5 2.8 55.2
Phát hành TPQT và Vay thương mại 22.4% 1.4% 0.0% 3.6% 21.1% 2.5% 9.0%
Nguồn: [6] 2.2.3.2 Huy động vốn vay thông qua cấp bảo lãnh Chính phủ
Tình hình huy động vốn vay có bảo lãnh của Chính phủ giai đoạn 2010-
Bảng 2.5 Giải ngân các khoản vay có BLCP giai đoạn 2010 - 2015 Đơn vị: nghìn tỷ đồng
Tốc độ tăng so với năm trước 2.5 -3.6% 37.6% 5.3% 32.0% 60.3%
1 Bảo lãnh vay trong nước 60.4 50.7 57.8 57.1 33.9 55.2 315.0 a) Ngân hàng VDB 35.5 35.0 36.6 40.0 23.0 33.0 203.1 b) Ngân hàng CSXHVN 18.0 9.3 17.7 7.4 4.7 14.9 72.1 c) Dự án trọng điểm 6.9 6.4 3.5 9.7 6.1 7.2 39.9
2 Bảo lãnh vay nước ngoài 19.0 25.9 47.6 53.8 41.5 65.7 253.5
1 Bảo lãnh vay trong nước 76.1% 66.2% 54.8% 51.5% 44.9% 45.7% 55.4% a) Ngân hàng VDB 44.7% 45.7% 34.7% 36.1% 30.6% 27.3% 35.7% b) Ngân hàng CSXHVN 22.7% 12.1% 16.8% 6.7% 6.2% 12.4% 12.7% c) Dự án trọng điểm 8.7% 8.4% 3.3% 8.7% 8.1% 6.0% 7.0%
2 Bảo lãnh vay nước ngoài 23.9% 33.8% 45.2% 48.5% 55.1% 54.3% 44.6%
Giai đoạn 2010 - 2015, Chính phủ Việt Nam đã bảo lãnh cho Ngân hàng Phát triển Việt Nam và Ngân hàng Chính sách xã hội phát hành trái phiếu trị giá 275 nghìn tỷ đồng, trung bình 45,6 nghìn tỷ đồng mỗi năm Mục đích của việc này là để hỗ trợ tín dụng đầu tư, xuất khẩu, thực hiện các dự án quan trọng, và cho vay học sinh, sinh viên, hộ nghèo cùng các đối tượng chính sách khác theo chỉ đạo của Đảng và Nhà nước Đồng thời, Chính phủ cũng bảo lãnh cho các dự án trọng điểm quốc gia vay vốn từ các ngân hàng thương mại trong nước theo chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ.
Năm 2015, tổng trị giá giải ngân đạt 40 nghìn tỷ đồng, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực điện và dầu khí, góp phần đảm bảo nguồn vốn cho các dự án trọng điểm quốc gia Đến ngày 31/12/2015, tổng số dự án vay trong nước được cấp bảo lãnh Chính phủ đã tăng lên đáng kể.
26 khoản vay với trị giá gần 4.2 tỷ USD, trong đó lĩnh vực điện (8 dự án chiếm 68% tổng giá trị vốn bảo lãnh) và dầu khí (7 dự án chiếm 24%)
Tổng giá trị giải ngân các khoản vay nước ngoài được Chính phủ bảo lãnh đạt 253.5 nghìn tỷ đồng, chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực điện, hàng không, xi măng, dầu khí, giấy và bột giấy Đến cuối năm 2015, đã có 104 dự án được cấp bảo lãnh với tổng trị giá 21.8 tỷ USD, trong đó 23 dự án đã hoàn tất trả nợ và 81 dự án vẫn đang trong giai đoạn bảo lãnh Lĩnh vực điện chiếm tỷ trọng lớn nhất với 50 dự án, tương đương 54% tổng giá trị vốn vay, tiếp theo là hàng không với 7 dự án (18%), xi măng với 17 dự án (9%), dầu khí với 7 dự án (5%), và giấy cùng bột giấy với 5 dự án (3%).
ĐÁNH GIÁ VỀ NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2011-2016
2.3.1 Những kết quả đạt đƣợc
Một là , các chỉ tiêu về nợ công cơ bản nằm trong giới hạn cho phép
Bảng 2.11 Tình hình thực hiện các chỉ tiêu nợ công
Chỉ tiêu Mục tiêu Thực hiện Kết quả
Nợ công / GDP đến năm 2015 ≤ 65% 62.2% Đạt
Nợ Chính phủ / GDP đến năm 2015 ≤ 50% 50.3% Không đạt
Nợ nước ngoài quốc gia / GDP đến năm 2015 ≤ 50% 43.1% Đạt
Nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ (không cho vay lại, đảo nợ) / Thu NSNN đến năm 2015 ≤ 25% 16.1% Đạt
TPCP cho đầu tư 2011-2015 (tỷ đồng) 335 000 329 835 Đạt
Kỳ hạn phát hành TPCP bình quân đến 2015 4-6 năm 4.8 năm Đạt
Đến cuối năm 2015, tỷ lệ nợ công/GDP đạt 62,2%, trong đó nợ của Chính phủ là 50,3% và nợ nước ngoài là 43,1% GDP Nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ chiếm 14,9% tổng thu ngân sách Nhà nước Trong 6 chỉ tiêu cơ bản về nợ công, 5 chỉ tiêu đã được thực hiện đúng theo giới hạn Quốc hội phê duyệt Tuy nhiên, chỉ tiêu nợ Chính phủ năm 2015 so với GDP đã vượt quá giới hạn cho phép 0,3% do GDP thực tế giảm mạnh từ 4.484 nghìn tỷ đồng xuống còn 4.193 nghìn tỷ đồng.
Trong những năm qua, Việt Nam đã huy động thành công một lượng lớn vốn để cân đối ngân sách nhà nước, từ đó thúc đẩy đầu tư phát triển và tăng trưởng kinh tế Huy động vốn vay công đạt khoảng 44% tổng vốn đầu tư phát triển toàn xã hội, với tốc độ tăng trưởng bình quân 16.2%/năm Đặc biệt, việc phát hành trái phiếu chính phủ (TPCP) trong nước tăng bình quân 34%/năm, với kỳ hạn phát hành kéo dài từ 3.9 năm năm 2011 lên 7.0 năm năm 2015, và lãi suất phát hành giảm từ 12%/năm xuống khoảng 6%/năm Đồng thời, việc huy động vốn nước ngoài thông qua ODA và các khoản vay ưu đãi cũng được đẩy mạnh, giúp bổ sung nguồn lực cho đầu tư kinh tế-xã hội Lãi suất vay trên thị trường quốc tế giảm mạnh nhờ cải thiện tín nhiệm quốc gia Vốn vay được ưu tiên cho các dự án hạ tầng, với hơn 98% vốn sử dụng trực tiếp cho lĩnh vực này, góp phần hoàn thiện hệ thống cơ sở hạ tầng, cải thiện môi trường đầu tư và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Việc phân bổ và sử dụng vốn vay nợ công phải tuân thủ Luật Quản lý nợ công, Luật Ngân sách nhà nước và các Nghị quyết của Quốc hội Điều này nhằm đảm bảo nguồn lực kịp thời đáp ứng nhu cầu chi ngân sách nhà nước và đầu tư phát triển, ưu tiên hoàn thiện hệ thống kết cấu hạ tầng, chuyển dịch cơ cấu kinh tế, đảm bảo an sinh xã hội, và tạo tiền đề cho tăng trưởng bền vững.
Nguồn vốn vay từ khu vực công, đặc biệt là từ Chính phủ, đã được tập trung mạnh mẽ để khôi phục và xây dựng các dự án hạ tầng quốc gia lớn, tạo ra sự chuyển biến rõ rệt trong lĩnh vực giao thông Các dự án bao gồm nâng cấp và xây dựng nhiều tuyến đường như đường Hồ Chí Minh, Quốc lộ 1A, và hệ thống đường ô tô đến các trung tâm xã Bên cạnh đó, một số cầu lớn như cầu Hàm Luông và Mỹ Thuận cũng được xây dựng, cùng với các cảng biển nước sâu như Cái Lân và Hải Phòng Hệ thống đường sắt cũng được cải tạo và nâng cấp, bao gồm cả tàu điện ngầm tại các thành phố lớn như Hà Nội và Hồ Chí Minh Cuối cùng, việc phát triển các sân bay quốc tế hiện đại và hệ thống giao thông đô thị tại các thành phố lớn cũng được chú trọng, nhằm nâng cao kết nối và phát triển kinh tế.
Đầu tư từ nguồn vốn vay của Chính phủ cho lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn và xoá đói giảm nghèo đang ngày càng được chú trọng, với tỷ lệ tăng dần qua các năm Các khoản vay này được sử dụng để xây dựng các hồ chứa nước, bao gồm nhiều công trình quan trọng như Hồ Cửa Đạt, Hồ Sông Sào, Cống Đò Điểm và Hồ Bình Định.
Hồ Ea M’La, Hồ Ia Suop thượng, Hồ Lòng Sông, hệ thống thuỷ lợi Sông Ray, Hồ Đầm Hà Động, và Hồ Hoa Sơn là những công trình quan trọng trong việc phát triển nông nghiệp bền vững Các hoạt động như xây dựng thuỷ lợi, đê điều, trồng và bảo vệ rừng, cùng với sản xuất và chế biến nông sản, đều nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm và an toàn vệ sinh thực phẩm Những nỗ lực này không chỉ đảm bảo an toàn cho người dân mà còn góp phần nâng cao đời sống cộng đồng, thực hiện cam kết của Chính phủ Việt Nam về việc giảm 50% hộ đói nghèo vào năm 2015 theo mục tiêu phát triển thiên niên kỷ của Liên hợp quốc.
Để nâng cao chất lượng giáo dục, cần chú trọng phân bổ nguồn vốn từ trái phiếu Chính phủ, vay ODA và vay ưu đãi nước ngoài cho ngành giáo dục Việc này nhằm đầu tư vào cơ sở vật chất, kỹ thuật và phương tiện dạy học cho tất cả các cấp học, từ tiểu học đến giáo dục đại học và dạy nghề Đồng thời, cần tăng cường cơ sở vật chất và công nghệ cho nghiên cứu khoa học, xây dựng các phòng thí nghiệm trọng điểm và một số trường đại học đạt chuẩn quốc tế Những nỗ lực này sẽ giúp phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao, cải thiện chất lượng giáo dục, và tiếp cận với nền giáo dục tiên tiến trên thế giới, góp phần ổn định và phát triển bền vững hệ thống giáo dục.
Vốn vay được sử dụng để đầu tư và phát triển hệ thống cơ sở khám chữa bệnh từ trung ương đến địa phương, nhằm nâng cao cơ sở vật chất kỹ thuật cho công tác y tế và đáp ứng nhu cầu chăm sóc sức khỏe cộng đồng Việc ưu tiên bố trí vay cho nâng cấp các cơ sở y tế, xây dựng bệnh viện tuyến huyện, bệnh viện đa khoa và chuyên khoa cấp tỉnh, cũng như một số bệnh viện chuyên biệt như bệnh viện lao và tâm thần, sẽ góp phần đảm bảo điều kiện khám chữa bệnh cho nhân dân và giảm tải cho các bệnh viện tuyến trung ương.
Tăng cường huy động vốn vay ODA và vay ưu đãi từ nước ngoài là cần thiết để đầu tư vào các chương trình và dự án phát triển đô thị Những khoản vay này sẽ hỗ trợ nâng cao hệ thống cấp thoát nước, xử lý chất thải, và cải thiện vệ sinh môi trường Đồng thời, việc này cũng giúp cải thiện điều kiện sống cho người dân, quản lý rủi ro thiên tai và ứng phó hiệu quả với biến đổi khí hậu.
Nhiều chương trình cải cách kinh tế và an sinh xã hội đã được ưu tiên từ nguồn vốn vay ODA, bao gồm chương trình tăng trưởng và giảm nghèo tại các vùng khó khăn, tín dụng cho người nghèo và học sinh sinh viên Những nỗ lực này không chỉ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và cạnh tranh mà còn góp phần vào việc cải cách doanh nghiệp nhà nước, ổn định kinh tế vĩ mô và thực hiện công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước.
Trong những năm qua, công tác trả nợ của Chính phủ luôn được thực hiện đầy đủ và đúng hạn, bao gồm cả nghĩa vụ nợ trực tiếp và nợ vay cho vay lại, không để xảy ra tình trạng nợ quá hạn Điều này góp phần cải thiện hệ số tín nhiệm quốc gia và duy trì cam kết với các nhà tài trợ, nhà đầu tư Các doanh nghiệp và ngân hàng chính sách được Chính phủ bảo lãnh cũng thực hiện nghĩa vụ trả nợ đầy đủ Trong trường hợp gặp khó khăn, Chính phủ vẫn thực hiện nghĩa vụ bảo lãnh theo cam kết Đối với nợ của chính quyền địa phương, các địa phương cũng đảm bảo trả nợ đúng hạn theo quy định.
Năm là , tích cực hợp tác quốc tế, công khai minh bạch thông tin về nợ công
Thực hiện nội dung hợp tác quốc tế trong quản lý nợ công, trong thời gian qua
Bộ Tài chính cùng các cơ quan quản lý nợ công đã ký nhiều thỏa thuận hợp tác với đối tác nước ngoài nhằm nâng cao hiệu quả quản lý nợ công Thủ tướng Chính phủ đã phê duyệt Đề án nâng cao xếp hạng tín nhiệm quốc gia, thể hiện sự quan tâm của Chính phủ đến hình ảnh và uy tín của Việt Nam Việc Moody’s và Fitch nâng xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Việt Nam trong năm 2014 đã tạo ra tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư, giúp giảm chi phí huy động vốn vay nước ngoài Chính phủ cũng tổ chức nhiều hội nghị và hội thảo để quảng bá thành tựu kinh tế vĩ mô và triển vọng tăng trưởng, qua đó nâng cao hệ số tín nhiệm quốc gia và thu hút đầu tư tài chính, tăng cường sự tham gia của các nhà đầu tư nước ngoài vào Việt Nam.
Phạm vi nợ công hiện nay chưa rõ ràng và thống nhất, dẫn đến những hiểu lầm khác nhau và hạn chế trong quản lý nợ công Luật Quản lý nợ công quy định nợ công bao gồm nợ của Chính phủ, nợ được Chính phủ bảo lãnh và nợ của chính quyền địa phương Tuy nhiên, thực tiễn cho thấy còn nhiều ý kiến khác nhau cần được thống nhất, như việc xác định các khoản phát sinh trong điều hành ngân sách nhà nước có thuộc nợ Chính phủ hay không, hay việc giới hạn nợ được bảo lãnh trong các nghĩa vụ mà Chính phủ trực tiếp phải trả Đối với nợ của chính quyền địa phương, cần làm rõ mối quan hệ giữa trung ương và địa phương trong các khoản vay lại từ Chính phủ Cuối cùng, cần có sự thống nhất về việc nợ của doanh nghiệp nhà nước có thuộc phạm vi nợ công hay không.
Công cụ và nghiệp vụ quản lý nợ công hiện nay chưa đầy đủ và thiếu tính thống nhất, dẫn đến tình trạng phân tán trong công tác quản lý Luật Quản lý nợ công năm 2009 đã quy định các chỉ tiêu an toàn về nợ, mục tiêu huy động và sử dụng vốn vay, cũng như kế hoạch quản lý nợ công cho từng giai đoạn 5 năm Tuy nhiên, do sự lồng ghép với chức năng và nhiệm vụ của các cơ quan liên quan, các quy định này vẫn chưa được làm rõ, khiến cho nghiệp vụ quản lý nợ công chưa được thể hiện một cách đầy đủ.
Mối quan hệ giữa quản lý nợ công và chính sách tài khóa, đầu tư công chưa được phân định rõ ràng, ảnh hưởng đến hiệu quả quản lý nợ công trong bối cảnh biến động kinh tế xã hội Luật Quản lý nợ công có quy định liên quan đến chính sách tài khóa, và ngược lại, Luật Ngân sách Nhà nước cũng đề cập đến các vấn đề thuộc phạm vi quản lý nợ công Đặc biệt, Luật Ngân sách Nhà nước năm 2015 đã đưa ra một số nội dung cần điều chỉnh để đồng bộ với Luật Quản lý nợ công Trong lĩnh vực đầu tư công, việc huy động và sử dụng vốn vay là bước đầu tiên trong quy trình vay nợ, với các quy định về nguồn vốn vay như công trái, trái phiếu chính phủ, và vay ODA Tuy nhiên, các quy định trong Luật Quản lý nợ công năm 2009 về quyết định đầu tư và phân bổ vốn vay chưa liên kết chặt chẽ với các hạn mức trần nợ, dẫn đến khó khăn trong việc kiểm soát an toàn nợ.
GIẢI PHÁP VỀ NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM TRONG THỜI
NHỮNG THÁCH THỨC ĐỐI VỚI NỢ CÔNG VIỆT NAM TRONG THỜI
Xu hướng gia tăng nợ công và thâm hụt ngân sách hiện nay đang tạo ra những thách thức lớn cho việc kiểm soát nợ công trong tương lai, đồng thời chỉ ra những hạn chế trong quản lý nợ công hiện tại.
Thứ nhất , cơ cấu thu chi ngân sách tiếp tục tạo ra nhiều áp lực tăng nợ công:
Cân đối thu chi ngân sách nhà nước (NSNN) của Việt Nam dự báo sẽ gặp nhiều áp lực trong thời gian tới Cụ thể, tỷ lệ thu ngân sách/GDP giảm sẽ dẫn đến thâm hụt ngân sách và gia tăng nợ công Đồng thời, nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng ước tính khoảng 10-12% GDP/năm trong giai đoạn 2015-2020 sẽ vượt quá khả năng đáp ứng của NSNN.
Yêu cầu tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 2016-2020 đặt ra mục tiêu 6.5-7%/năm, một con số tham vọng trong bối cảnh hiện tại Để đạt được mức tăng năng suất lao động 5% như khuyến nghị của Bộ Kế hoạch & Đầu tư, Việt Nam cần một lượng vốn đầu tư lớn, vượt quá 32-34% GDP theo kế hoạch phát triển xã hội và thực hiện những cải cách thể chế mạnh mẽ.
Thứ ba , nợ ưu đãi nước ngoài sẽ giảm dẫn tới yêu cầu về các nguồn thay thế:
Từ năm 2009, Việt Nam đã bắt đầu giảm dần vốn ODA ưu đãi, đồng thời cắt giảm nguồn viện trợ không hoàn lại và ưu đãi Thay vào đó, các kênh tín dụng mới với điều kiện cho vay kém ưu đãi hơn được hình thành Bên cạnh đó, sự chuyển đổi từ hợp tác giữa các Chính phủ sang hợp tác giữa các đối tác của hai quốc gia cũng đang diễn ra.
Tỷ lệ nợ xấu trong hệ thống ngân hàng Việt Nam đang ở mức cao, tạo ra nguy cơ lớn về việc chuyển đổi nợ xấu từ doanh nghiệp nhà nước và tư nhân thành nợ công Điều này xảy ra khi Chính phủ phải vay nợ để xử lý các khoản nợ xấu trong ngân hàng.
Vào thứ năm, mức độ minh bạch thông tin về nợ công và ngân sách vẫn còn hạn chế, dẫn đến việc số liệu công bố về nợ công không được phản ánh chính xác, làm gia tăng nguy cơ dễ bị tổn thương.
Các rủi ro đối với kiểm soát và giảm nợ công trong giai đoạn tới bao gồm: (i) Rủi ro cấu trúc nợ công cao, đặc biệt nếu khủng hoảng nợ khu vực DNNN xảy ra, Nhà nước sẽ phải hỗ trợ, làm tăng gánh nặng nợ; (ii) Rủi ro trong chi tiêu công, khi ngân sách chủ yếu dùng cho chi thường xuyên mà chưa có biện pháp giảm chi hiệu quả; (iii) Rủi ro trả nợ công, khi hệ thống ngân hàng gặp vấn đề thanh khoản và nợ xấu gia tăng, cùng với việc các khoản vay ODA ngày càng hạn chế, Việt Nam sẽ phải tiếp cận các khoản vay ít ưu đãi hơn; (iv) Rủi ro tỷ giá và lãi suất tăng, do thời gian thay đổi lãi suất bình quân giảm, cùng với sự hồi phục kinh tế toàn cầu có thể làm tăng chi phí huy động vốn và nghĩa vụ trả nợ của Chính phủ, trong khi danh mục nợ nước ngoài chủ yếu bằng USD, JPY và EUR, gây áp lực từ chính sách tỷ giá.
MỤC TIÊU VỀ AN TOÀN NỢ CÔNG
Theo khuyến nghị của Ngân hàng Thế giới (WB) và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Việt Nam cần xây dựng và công bố kế hoạch tài khóa trung hạn để nâng cao hiệu quả quản lý ngân sách và nợ công theo hướng bền vững Điều này bao gồm việc xem xét nguồn vốn vay nước ngoài, bao gồm ODA và các nguồn vốn thương mại khác.
Đến năm 2018, tỷ lệ nợ công/GDP duy trì dưới 63%, với nợ Chính phủ không vượt quá 55% và nợ nước ngoài/GDP dưới 50% Nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ và nghĩa vụ trả nợ nước ngoài không quá 25% tổng thu ngân sách nhà nước và tổng giá trị xuất khẩu Dự trữ ngoại hối đạt 200% tổng dư nợ nước ngoài hoặc tối thiểu 3 tháng kim ngạch nhập khẩu, theo khuyến nghị của WB và IMF Bội chi ngân sách được kiểm soát dưới 5% GDP, đồng thời xây dựng định mức tiết kiệm chi phí thường xuyên từ 8-10%/năm cho chi hành chính sự nghiệp từ ngân sách Trung ương đến địa phương.
Đến năm 2020, tỷ lệ nợ công/GDP sẽ duy trì dưới 60%, với các chỉ tiêu nợ Chính phủ và nợ nước ngoài/GDP được kiểm soát tốt, đảm bảo dưới ngưỡng 50% Mục tiêu là giảm tỷ trọng chi thường xuyên xuống khoảng 58% tổng chi ngân sách nhà nước, đồng thời tăng tỷ trọng chi đầu tư phát triển lên khoảng 19-20% Nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ và nghĩa vụ trả nợ nước ngoài sẽ cùng dưới 25% tổng thu ngân sách nhà nước và tổng giá trị xuất khẩu Dự trữ ngoại hối sẽ đạt tối thiểu 200% tổng dư nợ nước ngoài hoặc tối thiểu 3 tháng kim ngạch nhập khẩu Bội chi ngân sách được đảm bảo dưới 5% GDP, với định mức tiết kiệm chi phí thường xuyên từ ngân sách Trung ương tới địa phương từ 5-8% mỗi năm.