Giải pháp quản trị dòng tiền tại tổng công ty phát điện 1,luận văn thạc sỹ kinh tế

NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - LÊ THỊ NHUNG GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN TẠI TỔNG CÔNG TY PHÁT ĐIỆN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Hà Nội - 201 NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - LÊ THỊ NHUNG GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ DỊNG TIỀN TẠI TỔNG CƠNG TY PHÁT ĐIỆN Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: GS.TS Nguyễn Văn Nam Hà Nội - 2017 LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo, cô giáo Học viện Ngân hàng đặc biệt hướng dẫn nhiệt tình GS.TS Nguyễn Văn Nam tận tình giúp đỡ em hoàn thành luận văn Em xin cảm ơn lãnh đạo Tổng công ty, lãnh đạo Ban Tài kế tốn Tổng cơng ty Phát điện nhiệt tình giúp đỡ em việc tiếp cận số liệu thông tin phục vụ cho luận văn Vì giới hạn thời gian kiến thức thân, luận văn không tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận thơng cảm góp ý q thầy để hồn thiện luận văn Hà Nội, ngày 05 tháng 11 năm 2017 Học viên Lê Thị Nhung LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn “Giải pháp quản trị dòng tiền Tổng công ty Phát điện 1” công trình nghiên cứu độc lập, tơi hồn thành Các tài liệu tham khảo, trích dẫn, số liệu thống kê phục vụ mục đích nghiên cứu Luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Học viên Lê Thị Nhung i DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Ý nghĩa tiếng Việt STT Từ viết tắt BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCTC Báo cáo tài CTNĐ Cơng ty nhiệt điện CTTĐ Cơng ty thủy điện ĐTXD Đầu tư xây dựng HĐKD Hoạt động kinh doanh EVN Tập đoàn điện lực Việt Nam EVNGENCO1 Tổng công ty Phát điện 10 EPTC Công ty mua bán điện 11 NHTM Ngân hàng thương mại 12 NLDC Trung tâm điều độ hệ thống điện Quốc gia 13 SXKD Sản xuất kinh doanh 14 QLDA Quản lý dự án 15 TCTD Tổ chức tín dụng 16 TSNH Tài sản ngắn hạn 17 TSCĐ Tài sản cố định 18 VGCM Thị trường phát điện cạnh tranh ii DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Các nhà máy phát điện phụ thuộc EVNGENCO 37 Bảng 2.2: Doanh thu bán điện 2013-2016 47 Bảng 2.3: Sản lượng doanh thu theo khối giai đoạn 2013-2016 48 Bảng 2.4: Chi phí hoạt động 2013-2016 52 Bảng 2.5: Tỷ trọng khoản phải thu tài sản 55 Bảng 2.6: Cơ cấu phải thu khách hàng theo khách hàng lớn 57 Bảng 2.7: Cơ cấu khoản trả trước cho người bán .59 Bảng 2.8: Tỷ trọng hàng tồn kho tài sản 61 Bảng 2.9: Cơ cấu hàng tồn kho theo hoạt động 61 Bảng 2.10: Tỷ trọng tồn kho than/hàng tồn kho .62 Bảng 2.11: Các công ty cổ phần EVNGENCO góp vốn 31/12/2016 .65 Bảng 2.12: Cổ tức EVNGENCO1 nhận hiệu đầu tư 66 Bảng 2.13: Giá trị trả nợ gốc lãi vay 2013-2016 67 iii DANH MỤC CÁC HÌNH - BIỂU ĐỒ Hình 1.1: Quy trình dịng tiền từ hoạt động kinh doanh .8 Hình 1.2: Các bước lập kế hoạch dịng tiền 12 Hình 1.3: Chi phí dự trữ tiền .15 Hình 2.1: Cấu trúc ngành điện theo quy hoạch 32 Hình 2.2: Sơ đồ tổ chức máy EVNGENCO1 36 Hình 2.3: Lộ trình phát triển thị trường điện 42 Hình 2.4: Lưu chuyển tiền giai đoạn 2013-2016 45 Hình 2.5: Giá trị cấu khoản phải thu 56 Hình 2.6: Tương quan thay đổi doanh thu khoản phải thu 57 Hình 2.7: Kỳ thu tiền trung bình 2013-2016 .58 Hình 2.8: Giá trị cấu khoản phải trả 60 Hình 2.9: Số ngày vịng quay hàng tồn kho 63 Hình 2.10: Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 64 iv DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC Phụ lục 1: Bảng cân đối kế toán Công ty mẹ EVNGENCO1 83 Phụ lục 2: Báo cáo kết SXKD Công ty mẹ EVNGENCO1 .84 Phụ lục 3: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty mẹ EVNGENCO1 85 Phụ lục 4: Các tỷ số tài khả hoạt động khả sinh lời EVNGENCO1 đơn vị ngành 88 v MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ DÒNG TIỀN VÀ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Cơ sở lý luận dòng tiền doanh nghiệp 1.1.1 Dòng tiền doanh nghiệp 1.1.2 Vai trò dòng tiền doanh nghiệp 1.1.3 Phân loại dòng tiền doanh nghiệp 1.1.3.1 Căn theo mối quan hệ dòng tiền dòng vật chất vận động .6 1.1.3.2 Căn theo tính chất thời gian dòng tiền 1.1.3.3 Căn theo tính chất hoạt động doanh nghiệp 1.2 Cơ sở lý luận quản trị dòng tiền doanh nghiệp 10 1.2.1 Khái niệm quản trị dòng tiền doanh nghiệp 10 1.2.2 Nội dung quản trị dòng tiền doanh nghiệp 11 1.2.2.1 Lập kế hoạch dòng tiền xác định ngân quỹ tối ưu 11 1.2.2.2 Quản lý dòng tiền .15 1.2.2.3 Đánh giá hiệu quản trị dòng tiền 23 1.2.3 Vai trò quản trị dòng tiền doanh nghiệp 23 1.2.4 Nhân tố ảnh hƣởng tới quản trị dòng tiền 26 1.2.4.1 Nhân tố chủ quan .26 1.2.4.2 Nhân tố khách quan 28 KẾT LUẬN CHƢƠNG 30 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN TẠI TỔNG CÔNG TY PHÁT ĐIỆN 31 2.1 2.1.1 Giới thiệu Tổng công ty Phát điện 31 Những thông tin chung 31 vi 2.1.2 Lĩnh vực hoạt động 33 2.1.3 Quá trình hình thành chiến lƣợc phát triển 34 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 36 2.1.5 Đặc điểm công tác quản trị, điều hành 40 2.2 Thực trạng quản trị dòng tiền Tổng công ty Phát điện 42 2.2.1 Thực trạng lập kế hoạch dòng tiền 42 2.2.2 Thực trạng quản lý dòng tiền 45 2.2.2.1 Đánh giá chung lưu chuyển tiền tệ .45 2.2.2.2 Quản lý doanh thu 47 2.2.2.3 Quản lý chi phí 51 2.2.2.4 Quản trị khoản phải thu 55 2.2.2.5 Quản trị khoản phải trả .59 2.2.2.6 Quản lý hàng tồn kho .61 2.2.2.7 Quản lý khoản vốn đầu tư 63 2.2.2.8 Quản lý vay nợ tài 66 2.3 Đánh giá thực trạng quản trị dịng tiền Tổng cơng ty Phát điện 167 2.3.1 Kết đạt đƣợc 67 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 68 2.3.2.1 Hạn chế .68 2.3.2.2 Nguyên nhân .69 KẾT LUẬN CHƢƠNG 71 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN TẠI TỔNG CÔNG TY PHÁT ĐIỆN 72 3.1 Định hƣớng hoạt động Tổng công ty năm tới 72 3.1.1 Định hƣớng chung 72 3.1.2 Định hƣớng quản lý tài 73 3.2 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu quản trị dòng tiền 74 Giải pháp trực tiếp 74 73 Thứ ba, đa dạng hóa nguồn lực, tăng cường hợp tác với đối tác nước để huy động ngồn vốn phục vụ công tác đầu tư xây dựng dự án nguồn điện Thứ tư, đào tạo, phát triển nguồn nhân lực đáp ứng yêu cầu sản xuất, kinh doanh hội nhập Quốc tế; trọng công tác nghiên cứu cải tiến khoa học kỹ thuật, hợp tác chuyển giao công nghệ Thứ năm, công tác SXKD ĐTXD Tổng Công ty phải ln gắn liền với tiêu chí phát triển bền vững, thân thiện với môi trường 3.1.2 Định hƣớng quản lý tài Với định hướng phát triển chung nêu trên, lĩnh vực quản lý tài EVNGENCO1 cần tập trung vào nhiệm vụ sau: Thứ nhất, tăng cường quản lý tài đảm bảo dịng tiền, thu xếp nguồn vốn đáp ứng cho hoạt động SXKD ĐTXD Thứ hai, xác định tham gia tích cực chủ động vào thị trường điện cạnh tranh Tính tới thời điểm tại, thị trường điện cạnh tranh Việt Nam dudơcj 1/3 chặng đường chuẩn bị sở hạ tầng khuôn khổ cần thiết cho thị trường bán buôn điện cạnh tranh VWEM Phát triển thị trường điện cạnh tranh xu hướng phát triển chung nước giới, động lực cho hoạt động hiệu sản xuất kinh doanh điện phát triển kinh tế xã hội Chiến lược phát triển dài hạn ngành điện thể Luật điện lực 2004 cụ thể hóa Quyết định số 26/2006/QĐ-TTg ngày 26/01/2006 lộ trình, điều kiện hình thành phát triển cấp độ thị trường điện lực Việt Nam Với lộ trình đó, việc tích cực tham gia thị trường điện cạnh tranh hội thách thức nhằm tạo nguồn thu cho EVNGENCO1 Thứ ba, xác định tiết giảm chi phí xu hướng chung Thị trường phát điện cạnh tranh vào vận hành ổn định với số lượng nhà máy chào giá gia tăng nhanh, áp lực cung ứng điện khơng cịn căng thẳng giai đoạn trước Động lực lớn giúp doanh nghiệp khối phát điện gia tăng lợi nhuận tiết giảm chi phí 74 Thứ tư, chủ động tích cực lộ trình tái cấu kế hoạch cổ phần hóa, tích cực đa dạng hóa nguồn vốn cho dự án tương lai từ nhiều nguồn khác như: vay ưu đãi, vay thương mại, bán tài sản thơng qua cơng tác cổ phần hóa, liên danh liên kết đầu tư, huy động nguồn vốn khác từ xã hội Thứ năm, đào tạo, phát triển nguồn nhân lực đáp ứng công tác quản trị tài doanh nghiệp 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quản trị dòng tiền 3.2.1 Giải pháp trực tiếp 3.2.1.1 Công tác lập kế hoạch dự báo dòng tiền Cải thiện chức lập kế hoạch (thực lập kế hoạch dài hạn chiến lược, quy hoạch đầu tư kế hoạch trung hạn) nhiệm vụ quan trọng để nâng cao hiệu quan trị dịng tiền Quy hoạch phải có dự báo độc lập chi tiết cung/cầu (hoặc, năm đầu chuyển đổi, độc lập xác minh dự báo quy hoạch tổng thể), dự báo cung cấp nhiên liệu chi phí, xây dựng chiến lược dài hạn Cần thường xuyên cập nhật kế hoạch chiến lược dài hạn dựa thay đổi điều kiện thị trường môi trường pháp lý Công tác lập kế hoạch EVNGENCO1 cần ý: - Kế hoạch SXKD không dừng lại kế hoạch lợi nhuận mà cần bổ sung kế hoạch dòng tiền; kế hoạch ĐTXD mở rộng ngồi mục tiêu tiến độ tốn dự án Cụ thể đưa dự tính dòng tiền thu chi trọng yếu hoạt động năm tài dài hạn: + Dự kiến giá trị thời gian phát sinh dòng thu từ doanh thu bán điện nhà máy sở: kế hoạch vận hành nhà máy năm dự báo kỳ thu tiền trung bình năm khứ; + Dự báo giá trị thời gian phát sinh dòng chi cho hoạt động kinh doanh, hoạt động tài sở: kế hoạch vận hành, sửa chữa nhà máy năm dự báo; kế hoạch tổ chức chương trình, hội nghị năm dự báo; thời gian yêu cầu toán đối tác lớn; quy định nội EVNGENCO1 75 chế độ chi trả tiền lương; quy định Nhà nước thời gian thực khoản nghĩa vụ với ngân sách nhà nước quan bảo hiểm + Dự báo giá trị thời gian phát sinh dòng thu, chi cho hoạt động tài sở: điều khoản hợp đồng vay tài EVNGENCO1 (thời gian trả gốc lãi hợp đồng vay, điều kiện lãi suất hợp đồng vay tài ); dự báo kinh tế vĩ mô (lạm phát, lãi suất,…); tiến độ thực dự án (để xác định tiến độ giá trị giải ngân hợp đồng vay tài trợ cho dự án); + Dự báo giá trị thời gian phát sinh dòng thu, chi cho hoạt động đầu tư sở: tiến độ thực dự kiến nhu cầu vốn cho dự án - Thường xuyên thực việc đánh giá kế hoạch dịng tiền, thực so với dự tính kế hoạch, phát bất thường Công tác thu thập, phân tích, so sánh thơng tin thực chi phí hàng tháng, hàng quý sở để đánh giá khả hồn thành kế hoạch tài giao Đồng thời qua phát biến động bất thường dịng tiền, kịp thời có biện pháp khắc phục - Tăng cường hiệu việc xây dựng dự toán tĩnh (kế hoạch tĩnh) dự toán linh hoạt Đối với việc xây dựng dự toán linh hoạt, thực chất việc xây dựng phương án tài giai đoạn năm, theo yếu tố dòng tiền thu chi xác định lại gắn với thay đổi sản lượng nhân tố khác 3.2.1.2 Thiết lập mơ hình kết hợp quản lý dòng tiền EVNGENCO1 cần xây dựng hệ thống quản trị tổng thể dòng tiền EVNGENCO1 giai đoạn đầu tư xây dựng nhiều dự án điện với cấu nguồn vốn huy động lớn, đó, trọng tâm dịng tiền EVNGENCO1 khối đầu tư xây dựng Cùng với thiết lập mơ hình quản lý dịng tiền chung SXKD ĐTXD, EVNGENCO1 cần bước xây dựng mơ hình ngân quỹ tối ưu 76 3.2.1.3 Tìm kiếm dịng tiền tài trợ cho hoạt động doanh nghiệp Qua phân tích dịng tiền từ hoạt động tài cấu vốn tài trợ cho hoạt động EVNGENCO1 cho thấy EVNGENCO1 huy động dòng tiền lớn từ vay TCTD, ngân hàng; dòng tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu gần khơng có EVNGENCO1 trì cấu vốn vay chiếm tỷ trọng lớn Điều khiến áp lực toán nợ gốc lãi vay EVNGENCO1 lớn Với phát triển thị trường điện, ngành điện dần trở nên hấp dẫn, thu hút vốn đầu tư so với trước Trong giai đoạn vừa qua, có nhiều doanh nghiệp ngành điện niêm yết sàn chứng khoán Đa dạng hóa nguồn tiền tài trợ cho hoạt động doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng việc giảm áp lực toán nợ vay (bao gồm gốc lãi vay) EVNGENCO1 Việc tái cấu trúc cổ phần hóa EVNGENCO1 giúp EVNGENCO1 thu dòng tiền từ phát hành cổ phiếu bổ sung nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh; đồng thời giảm phụ thuộc vào dòng vốn từ vay tài 3.2.1.4 Thường xuyên đánh giá hiệu quản trị dịng tiền Tổ chức hoạt động phân tích định kỳ tiêu đánh giá hiệu quản trị dòng tiền Việc nhằm đánh giá tình hình tài EVNGENCO1, tránh phòng ngừa rủi ro đánh giá hoạt động công ty để tránh rơi vào trạng thái an toàn khả toán nợ hạn mức cao Cùng với việc thực báo cáo định kỳ đánh giá kết sản xuất kinh doanh đầu tư xây dựng, EVNGENCO1 ban hành chế độ báo cáo dòng tiền đơn vị trực thuộc chung tồn EVNGENCO1 Qua đó, định kỳ xác định thiếu hụt dòng tiền 3.2.2 Giải pháp hỗ trợ - Đẩy nhanh tiến độ đầu tư xây dựng dự án nhằm nhanh chóng đưa dự án vào vận hành thương mại Việc thu hồi vốn dự án đầu tư EVNGENCO1 thực thông qua doanh thu bán điện Với giá trị đầu tư lớn, dự án vào vận 77 hành chậm làm giảm hiệu suất sử dụng tài sản, kéo dài thời gian tạo dòng tiền vào bù đắp dịng tiền phải bỏ - Tìm kiếm nguồn cung cấp nhiên liệu mới: Hiện nay, phần lớn than nhiên liệu cho sản xuất điện cung cấp Tập đồn than khống sản Việt Nam (TKV) Tổng công ty Đông Bắc EVNGENCO1 cần lên kế hoạch cho việc nhập than từ đối tác nước ngồi, đặc biệt quốc gia có nguồn cung than lớn, địa xuất thuận lợi Indonesia Australia khơng thơng qua Vinacomin Điều giúp EVNGENCO1 chủ động nguồn cung than tính tốn chi phí hợp lý Như vậy, giá nhiên liệu tương lai chịu ảnh hưởng lớn giá nước giá than nhập khẩu, đồng thời gián tiếp tạo động lực thúc đẩy giá điện với giá thị trường - Tăng cường hiệu quản lý chi phí hàng tồn kho, thực tốt chương trình tối ưu hóa chi phí - Thối phần vốn đầu tư EVNGENCO1 công ty cổ phần không hiệu Theo phân tích trên, Cơng ty cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh công ty cổ phần EVN Quốc tế không mang lại cổ tức cho EVNGENCO1 Việc thoái vốn đầu tư công ty cổ phần hoạt động không hiệu giúp EVNGENCO1 giảm lượng vốn đầu tư ứ đọng, tập trung vốn cho lĩnh vực kinh doanh - Đa dạng hóa danh mục đầu tư ngắn hạn, nâng cao tỷ suất sinh lời; - Rút ngắn kỳ thu tiền trung bình, đồng thời đàm phán với đối tác cung cấp kéo dài tín dụng thương mại; - Tối ưu hóa nguồn nhân lực nâng cao lực quản lý suất lao động: quan tâm, trọng tới công tác nhân sự, bước tuyển chọn, đào tạo, bố trí hợp lý theo hướng tổ chức lao động khoa học; tăng suất lao động nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Bồi dưỡng thêm kiến thức quản trị doanh nghiệp, công nghệ mới, công tác quản lý dự án cho đội ngũ lãnh đạo chuyên viên Tổng công ty 78 3.3 Đề xuất kiến nghị 3.3.1 Đề xuất, kiến nghị với Chính phủ, ngành - Đẩy nhanh lộ trình tái cấu trúc ngành than, giảm độc quyền cung cấp than - Đẩy nhanh lộ trình tái cấu trúc ngành điện, tăng cường quy định chặt chẽ toán tiền điện Ngành điện tổ chức theo chiều dọc với quản lý Chính phủ, mà Bộ Cơng thương quan trực tiếp tham gia điều phối toàn hoạt động hệ thống thông qua quan tham mưu Tổng Cục lượng Cục Điều tiết điện lực Tổng cục Năng lượng thực chức tham mưu, giúp Bộ trưởng Bộ Công thương quản lý nhà nước thực thi nhiệm vụ quản lý nhà nước đầu tư xây dựng dự án công nghiệp, lượng Cục điều tiết điện lực chịu trách nhiệm xây dựng điều tiết thị trường điện lực, giám sát cân cung cầu điện năng, cấp giấy phép kiểm tra hoạt động điện lực, 3.3.2 Đề xuất, kiến nghị với Tập đoàn điện lực Việt Nam Đẩy nhanh lộ trình tái cấu trúc ngành điện, theo đó, tăng cường độc lập chủ thể ngành điện Điều giúp cho Tổng cơng ty phát điện có khả thực quyền nghĩa vụ hợp đồng mua bán điện ký kết với công ty mua bán điện Qua đó, tạo điều kiện tốt đảm bảo kỳ thu tiền với doanh thu bán điện 79 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trên sở thành tựu hạn chế trình bày chương trước, chương nêu số đề xuất, ý kiến mang tính xây dựng, nhằm đưa giải pháp quản trị dịng tiền EVNGENCO1 Cùng với đưa số kiến nghị với phủ, Bộ ngành Tập đoàn điện lực Việt Nam để hỗ trợ EVNGENCO1 nói riêng đơn vị phát điện Việt Nam nói chung nhằm nâng cao hiệu quản trị dòng tiền 80 KẾT LUẬN Trên sở kết hợp lý thuyết với số liệu thông tin thực tế, luận văn thực ba nội dung sau: Chương làm rõ lý luận dòng tiền quản trị dòng tiền doanh nghiệp Qua phân tích vai trị quan trọng quản trị dòng tiền hoạt động doanh nghiệp Đề phân tích cơng tác quản trị dòng tiền doanh nghiệp, đưa hệ thống tiêu đánh giá hiệu quản trị dòng tiền, yếu tố ảnh hưởng tới quản trị dòng tiền dịng nghiệp Chương đánh giá thực trạng cơng tác quản trị dịng tiền Tổng cơng ty Phát điện dựa hệ thống lý thuyết chương Qua phân tích hạn chế cơng tác quản trị dòng tiền EVNGENCO1 tập trung vào cơng tác dự báo xây dựng kế hoạch dịng tiền Khả tạo tiền từ hoạt động khả toán ngắn hạn đánh giá thấp Đồng thời xác định nguyên nhân tạo hạn chế cơng tác quản trị dịng tiền EVNGENCO1 Chương 3, sở thực trạng hoạt động, đề xuất việc xây dựng mơ hình dự báo dịng tiền, lập kế hoạch dịng tiền hiệu quả; đa dạng hóa nguồn tiền tài trợ cho hoạt động; tăng cường đánh giá hiệu quản trị dòng tiền Đồng thời đưa số kiến nghị với phủ, Bộ ngành Tập đoàn điện lực Việt Nam để hỗ trợ nâng cao hiệu quản trị dòng tiền 81 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO I Sách GS TS Phạm Quang Trung (2012), Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế quốc dân; TS Lê Thị Xuân (2012), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, NXB Dân Trí; PGS TS Nguyễn Năng Phúc (2015), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế quốc dân; II Các văn pháp luật Quyết định 1782/QĐ-TTg ngày 23/11/2012 Thủ tướng Chính phủ việc phê duyệt Đề án tái cấu Tập đoàn Điện lực Việt Nam giai đoạn 2012-2015; Quyết định 76/QĐ-ĐTĐL ngày 27/12/2013 ban hành Danh sách nhà máy điện tham gia Thị trường phát điện cạnh tranh năm 2014; Quyết định 125/QĐ-ĐTĐL ngày 29/12/2014 ban hành Danh sách nhà máy điện tham gia Thị trường phát điện cạnh tranh năm 2015; Quyết định 79/QĐ-ĐTĐL ngày 20/11/2015 ban hành Danh sách nhà máy điện tham gia Thị trường phát điện cạnh tranh năm 2016; Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 Bộ Tài việc hướng dẫn chế độ kế tốn Doanh nghiệp; III Các báo cáo tài liệu liên quan Báo cáo tài cơng ty mẹ EVNGENCO1 năm 2013 -2016; Báo cáo công bố thông tin định kỳ EVNGENCO1 năm 2015-2016; Báo cáo thường niên Tập đoàn điện lực Việt Nam 2010-2016; 10 Báo cáo ITAC – The World bank (2015), Chiến lược cổ phần hóa thối vốn cho Tổng cơng ty phát điện Việt Nam 11 TS Lê Thị Hồng Phương, Đại học Đông Á, Mối quan hệ báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ; 12 Nguyễn Minh Duệ (2016), Quan điểm phát triển thị trường điện cạnh tranh giá điện Việt Nam; 82 13 Nguyễn Đình Cung, Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương, Tái cấu kinh tế: vài quan sát kết vấn đề; 14 Phạm Duy Nghĩa, FEPT, Tái cấu trúc Tập đồn DNNN: góc nhìn từ thể chế pháp luật; 15 Tạp chí điện lực Chuyên đề QL&HN, Những vấn đề đặt thực tái cấu ngành điện; 16 Trần Tiến Cường - Nguyên trưởng ban Cải cách phát triển doanh nghiệp, Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương, Bài toán chiều sâu tái cấu, Chuyên đề Tái cấu DNNN; 17 Trần Đăng Khoa (2014), Thị trường phát điện cạnh tranh kết đạt sau năm vận hành, Hội nghị khoa học cơng nghệ điện lực Tồn quốc 18 Cơng ty TNHH Deloitte Việt Nam (2014), Báo cáo tư vấn xây dựng mức tồn kho tối ưu Tập đoàn điện lực Việt Nam đơn vị thành viên; IV Website http://www.evn.com.vn http://www.erav.vn http://evngenco1.com.vn http://evngenco2.com http://www.genco3.com 83 Phụ lục 1: Bảng cân đối kế tốn Cơng ty mẹ EVNGENCO1 Bảng cân đối (Tỷ VNĐ) 01/01/2013 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 Tỷ trọng Tỷ VND (%) Tỷ trọng Tỷ VND (%) Tỷ trọng Tỷ VND (%) Tỷ trọng Tỷ VND (%) 31/12/2016 Tỷ VND Tỷ trọng (%) Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản 7.637 400 5.450 1.689 99 43.513 24.727 12.215 6.562 51.151 15% 5.857 1% 758 0% 11% 4.242 3% 551 0% 306 85% 59.120 0% 48% 29.269 0% 24% 23.419 13% 6.366 0% 65 100% 64.977 9% 5.733 1% 520 0% 7% 4.293 1% 416 0% 504 91% 72.589 0% 45% 26.429 0% 36% 39.676 10% 6.422 0% 62 100% 78.322 7% 4.890 1% 272 0% 5% 3.065 1% 664 1% 889 93% 93.278 0% 34% 25.365 0% 51% 62.097 8% 5.708 0% 108 100% 98.168 5% 5.322 0% 1.430 0% 3% 2.095 1% 1.412 1% 384 95% 98.539 0% 26% 56.273 0% 63% 36.326 6% 5.855 0% 85 100% 103.861 5% 1% 0% 2% 1% 0% 95% 0% 54% 0% 35% 6% 0% 100% Vốn chủ sở hữu Vốn góp chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Chênh lệch tỷ giá Nguồn vốn đầu tư Các quỹ khác thuộc vốn CSH Nợ dài hạn Phải trả người bán dài hạn Vay nợ thuê tài dài hạn Nợ dài hạn khác Nợ ngắn hạn Phải trả người bán ngắn hạn Vay nợ thuê tài ngắn hạn Nợ ngắn hạn khác Tổng nguồn vốn 11.668 13.566 (3.930) 1.985 41 28.155 28.155 11.327 2.633 4.200 4.494 51.151 23% 27% 0% -8% 4% 0% 55% 0% 55% 0% 22% 5% 8% 9% 100% 21% 22% 0% -3% 2% 0% 54% 0% 54% 0% 25% 10% 8% 8% 100% 19% 18% 0% -1% 1% 0% 57% 0% 57% 0% 24% 7% 8% 8% 100% 13% 12.687 15% 14.657 0% -3% (2.783) 1% 679 0% 130 60% 66.845 0% 60% 66.845 0% 27% 24.328 10% 7.672 6% 6.713 10% 9.942 100% 103.861 12% 14% 0% -3% 1% 0% 64% 0% 64% 0% 23% 7% 6% 10% 100% 13.643 14.502 29 (1.956) 1.023 46 34.839 34.839 16.495 6.471 5.021 5.003 64.977 14.820 14.300 (642) 1.038 120 44.825 44.825 18.677 5.870 6.386 6.420 78.322 12.889 14.540 (2.555) 767 133 59.121 275 58.846 26.157 10.152 6.355 9.651 98.168 84 Phụ lục 2: Báo cáo kết SXKD Công ty mẹ EVNGENCO1 Báo cáo kết SXKD (Tỷ VNĐ) Mã số Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2013 % Tăng % Tăng % Tăng Tỷ VND Tỷ VND Tỷ VND Tỷ VND giảm giảm giảm Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 01 8.512 9.645 Các khoản giảm trừ doanh thu 02 - - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 - 02) 10 8.512 9.645 13% 8.105 -16% 16.608 105% Giá vốn hàng bán 11 5.436 6.881 27% 6.331 -8% 13.910 120% Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (20 = 10 - 11) 20 3.076 2.763 -10% 1.774 -36% 2.698 52% Doanh thu hoạt động tài 21 1.271 816 -36% 552 -32% 514 -7% Chi phí tài 22 4.040 2.902 -28% 1.994 -31% 2.777 39% Trong đó: Chi phí lãi vay 23 1.655 1.390 -16% 1.035 -26% 2.247 117% Chi phí bán hàng 24 - - Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 218 268 23% 250 -7% 342 37% 10 Lợi nhuận từ hoạt động KD [30 = 20 + (21-22) - (24+25)] 30 89 410 361% 82 -80% 93 14% 11 Thu nhập khác 31 10 157% 51 417% -91% 12 Chi phí khác 32 (22) 12 -154% 57 391% -87% 13 Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 40 25 (6) 242% (2) -60% 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30+40) 50 115 76 -81% 91 20% 13% 8.105 -16% 16.608 - - (2) -107% 408 257% 105% - - 85 Phụ lục 3: Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ Công ty mẹ EVNGENCO1 STT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Tỷ VNĐ) I LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho khoản - Khấu hao TSCĐ - Các khoản dự phòng - Lãi, lỗ CLTGHĐ chưa thực - Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư - Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ HDKD trước thay đổi vốn lưu động - Tăng/giảm khoản phải thu - Tăng/giảm hàng tồn kho - Tăng/giảm khoản phải trả (không kể lãi vay phải trả, thuế TN phải nộp) - Tăng/giảm chi phí trả trước - Tiền lãi vay trả - Thuế TNDN nộp - Tiền thu khác từ HĐKD - Tiền chi khác từ HĐKD LƯU CHUYỀN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH II LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ TS dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ TS dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia LƯU CHUYỀN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ III LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu Doanh nghiệp phát hành Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Tiền chi trả nợ thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu LƯU CHUYỀN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TRONG KỲ Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 114,51 408,49 75,91 90,89 2.718,42 264,65 743,39 (7,62) 1.655,04 5.488,39 2.514,36 1.079,95 2.899,31 (53,51) 889,25 (238,69) 1.390,26 5.295,10 (67,81) 132,68 2.887,42 746,26 167,54 (547,88) 1.035,36 4.364,61 (1.684,97) (301,15) 5.258,60 (197,84) 668,42 (395,70) 2.247,25 7.671,63 257,38 (794,64) (1.551,61) 4,10 (985,11) (2,41) 0,28 (4,61) 6.543,34 2.419,45 4,76 (1.469,90) (25,86) 1,02 (17,26) 6.272,17 7.847,92 10,83 (1.080,88) (48,68) (46,93) 9.060,76 4.676,44 17,00 (1.941,20) (0,23) (39,87) 9.846,50 (14.475,08) 0,32 6,25 (14.468,50) (17.590,44) 0,03 28,18 (17.562,23) (18.505,06) (52,47) 538,85 (18.018,68) (14.572,82) 0,46 130,84 542,02 (13.899,48) 403,79 0,35 - - 12.582,35 (4.305,84) 8.680,30 20.512,67 (9.459,72) 11.053,29 15.986,46 (7.275,77) 8.710,69 12.583,82 (7.372,89) 5.210,93 755,14 (236,77) (247,23) 1.157,94 86 85 Phụ lục 4: Một số tỷ số tài khả hoạt động khả sinh lời EVNGENCO1 đơn vị ngành So sánh với công ty ngành EVNGENCO1 STT Chỉ tiêu Nhóm tỷ số khả hoạt động 1.1 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho - Giá vốn hàng bán - HTK bình quân 1.2 Tỷ số vòng quay khoản phải thu - Doanh thu - Phải thu KH bình qn Nhóm tỷ số khả sinh lời 2.1 Tỷ suất sinh lời Doanh thu (ROS) - Thu nhập sau thuế - Tổng doanh thu 2.2 Tỷ suất sinh lời tổng TS (ROA) - Thu nhập sau thuế - Tổng tài sản bình quân 2.3 Tỷ suất sinh lời vốn CSH (ROE) - Thu nhập sau thuế - Vốn CSH bình quân 2.4 EBIT/Tổng chi phí - EBIT - Tổng chi phí ĐVT Lần Tỷ đồng Tỷ đồng Lần Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Năm 2013 4,73 5.436 1.149 32,94 8.512 258 0,88% 86 9.787 0,15% 86 58.064 0,68% 86 12.647 18,29% 1.770 9.672 Năm 2014 12,71 6.881 541 73,58 9.645 131 Năm 2015 10,60 6.331 597 9,07 8.105 894 Năm 2016 12,73 13.910 1.092 11,49 16.608 1.446 EVNGENCO2 EVNGENCO3 4,13 - 5,67 8,55 - 13,41 5,38 - 9,92 6,09 - 14,80 3,53% 0,87% 0,53% 1,91% - 19,13% 370 75 91 10.471 8.708 17.127 0,52% 0,09% 0,09% 0,19% - 2,35% 370 75 91 71.649 88.245 101.014 2,60% 0,54% 0,71% 0,56% - 7,01% 370 75 91 14.230 13.853 12.788 17,88% 12,87% 13,72% 9,22% - 36,55% 1.799 1.111 2.338 10.062 8.632 17.036 0,71% - 1,87% 0,24% - 0,63% 2,07% - 4,36% 6,50% - 7,89% EVNGENCO2 Năm 2014 5,67 1.990 351 9,92 2.648 267 Năm 2015 4,13 1.983 480 5,38 2.527 470 EVNGENCO3 Năm 2016 5,51 3.552 644 6,48 4.230 653 19,13% 2,09% 1,91% 804 65 111 4.202 3.090 5.806 2,35% 0,19% 0,33% 804 65 111 34.132 34.307 34.052 7,01% 0,56% 0,97% 804 65 111 11.462 11.428 11.478 36,55% 13,80% 9,22% 1.239 417 525 3.390 3.025 5.695 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 13,41 24.541 1.830 13,55 26.647 1.966 12,01 25.588 2.131 7,77 28.167 3.625 11,63 32.432 2.789 6,09 35.942 5.907 1,87% 0,71% 0,77% 519 204 281 27.837 28.516 36.410 0,63% 0,24% 0,33% 519 204 281 81.956 83.911 85.123 4,36% 2,07% 3,24% 519 204 281 11.900 9.851 8.677 6,50% 6,97% 7,89% 1.771 1.972 2.847 27.233 28.269 36.090