Ảnh hưởng một số yếu tố đến lợi nhuận các doanh nghiệp ngành thép niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán tp hcm

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH ~~~~~~*~~~~~~ KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: ẢNH HƯỞNG CỦA MỘT SỐ YẾU TỐ ĐẾN LỢI NHUẬN CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM Giáo viên hướng dẫn : PGS.TS Lê Hoàng Nga Sinh viên thực : Nguyễn Ngọc Thịnh Mã sinh viên Lớp : 21A4010556 : K21TCH Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129653231000000 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp cơng trình nghiên cứu riêng thân em dựa kiến thức thu qua năm học tập Học viện Ngân hàng Các nội dung nghiên cứu kết luận nghiên cứu trung thực, nhận xét phương hướng đưa xuất phát từ thực tiễn nhằm làm rõ mục đích nghiên cứu Ngồi ra, tài liệu tham khảo từ nguồn báo điện tử, trang web hay tác giả khác ghi đầy đủ nguồn gốc Sinh viên thực Nguyễn Ngọc Thịnh LỜI CẢM ƠN Khoảng thời gian bốn năm học tập Học viện Ngân Hàng cung cấp cho em nhiều kiến thức trải nghiệm quý giá Qua khóa luận tốt nghiệp này, em muốn gửi lời cảm ơn tới người, tất người bên cạnh động viên, giúp đỡ em để em có ngày hơm Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến toàn thể q thầy trường Học viện Ngân Hàng nói chung thầy khoa Tài – Ngân hàng nói riêng ln kiên nhẫn, chia sẻ cho em kiến thức kinh nghiệm thực tế suốt trình học tập học viện Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến cô giáo PGS.TS Lê Hồng Nga TRong q trình nghiên cứu ln tận tình chia sẻ, hướng dẫn theo sát bước để em hồn thành khóa luận hoàn chỉnh tiến độ Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến gia đình bạn bè Đặc biệt bố mẹ, người ln bên cạnh em để em ln vững vàng sống có em ngày hơm Mặc dù nỗ lực để hoàn thành nghiên cứu cách hoàn chỉnh Tuy nhiên sai xót nghiên cứu khó tránh khỏi, em mong góp ý q thầy để hoàn chỉnh Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, tháng năm 2021 Sinh viên thực Nguyễn Ngọc Thịnh MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU .1 Chương 1: Cơ sở lý luận yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép niêm yết SGDCK 1.1 Doanh nghiệp doanh nghiệp niêm yết SGDCK 1.1.1 Sở giao dịch chứng khoán 1.1.2 Doanh nghiệp doanh nghiệp niêm yết SGDCK 1.2 Lợi nhuận doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm lợi nhuận doanh nghiệp 1.2.2 Một số tiêu lợi nhuận doanh nghiệp 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép niêm yết SGDCK 1.3.1 Biến động giá thép 1.3.2 Tỷ số địn bẩy tài 10 1.3.3 Tỷ số toán hành 10 1.3.4 Quy mô công ty (Tổng tài sản – SIZE) 11 1.3.5 Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) 11 Chương 2: Thiết kế mô hình nghiên cứu 12 2.1 Quy trình nghiên cứu 12 2.2 Phương pháp nghiên cứu 12 2.3 Phương pháp xử lý số liệu 13 2.4 Mơ hình giả thiết nghiên cứu 14 2.4.1 Mơ hình nghiên cứu 14 2.4.2 Các giả thiết nghiên cứu 16 Chương 3: Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép niêm yết SGDCK TPHCM 18 3.1 Tổng quan ngành thép Việt Nam 18 3.1.1 Doanh nghiệp ngành thép Việt Nam 20 3.1.2 Thị phần doanh nghiệp thép Việt Nam 22 3.2 Giới thiệu công ty ngành thép niêm yết SGDCK TPHCM 23 3.3 Lợi nhuận ngành thép giai đoạn 2011-2021 27 3.3.1 Lợi nhuận ngành thép 27 3.3.2 Lợi nhuận công ty thép niêm yết sàn HSX 27 Chương 4: Kết luận khuyến nghị 29 4.1 Kết mơ hình 29 4.1.1 Tổng quan mơ hình nghiên cứu 29 4.1.2 Phân tích hệ số tương quan biến 31 4.1.3 Mơ hình hồi quy đa biến (OLS) 32 4.1.4 Mơ hình tác động cố định tác động ngẫu nhiên (FEM REM) 34 4.1.5 Mô hình bình phương tối thiểu tổng quát GLS 38 4.2 Hạn chế 44 4.3 Kết luận khuyến nghị 45 4.3.1 Kết luận 45 4.3.2 Khuyến nghị 46 4.3.3 Những gợi ý hướng nghiên cứu 48 TÀI LIỆU THAM KHẢO 49 PHỤ LỤC CÁC CÔNG TY 51 Danh mục từ viết tắt Ký hiệu Tên đầy đủ HSX Ho Chi Minh Stock Exchange ROA Return on Assets ROE Return on Equity SGDCK Sở giao dịch chứng khoán CPI Consumer Price Index TTCK Thị trường chứng khoán TPHCM Thành phố Hồ Chí Minh Danh mục bảng Bảng 2.1 Mơ tả biến nghiên cứu 14 Bảng 2.2.Tổng hợp kết kiểm định giả thiết 17 Bảng 3.1 Các sản phẩm ngành thép 18 Bảng 4.1 Bảng thống kê mô tả biến nghiên cứu 29 Bảng 4.2 Bảng thống kê mô tả biến biến độc lập 30 Bảng 4.3 Phân tích hệ số tương quan biến 31 Bảng 4.4 Kết mơ hình OLS với ROA 32 Bảng 4.5 Kết mơ hình OLS với ROE 33 Bảng 4.6 Kiểm định tượng đa cộng tuyến 34 Bảng 4.7 Kết mơ hình REM, FEM với biến phụ thuộc ROA 34 Bảng 4.8 Kiểm tra tượng phương sai thay đổi mơ hình REM 36 Bảng 4.9 Kiểm tra tượng tự tương quan mơ hình REM 36 Bảng 4.10 Kết mô hình REM, FEM với biến phụ thuộc ROE 36 Bảng 4.11 Kiểm tra tượng phương sai thay đổi mơ hình REM 37 Bảng 4.12 Kiểm tra tượng tự tương quan mơ hình REM 38 Bảng 4.13 Kết mơ hình GLS với biến phụ thuộc ROA 39 Bảng 4.14 So sánh kết mơ hình OLS, FEM, REM, GLS 40 Bảng 4.15 Kết mô hình GLS với biến phụ thuộc ROE 41 Bảng 4.16 So sánh kết mơ hình OLS, FEM, REM, GLS 43 Danh mục hình Hình 2.1: Quy trình nghiên cứu 12 Hình 3.1 Cơ cấu sử dụng thép Việt Nam năm 2019 19 Hình 3.2 Sản xuất tiêu thụ thép xây dựng 19 Hình 3.3 Thị phần thép xây dựng doanh nghiệp lớn ngành thép năm 2013 22 Hình 3.4 Thị phần thép xây dựng doanh nghiệp lớn ngành thép năm 2021 22 Hình 3.5 Chỉ số tăng trưởng ngành Thép giai đoạn 2011-2021 27 Hình 3.6 Lợi nhuận cơng ty thép niêm yết sàn HSX giai đoạn 2011-2021 27 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Năm 2021 năm đầy biến động kinh tế toàn cầu, mà đại dịch Covid-19 tiếp tục diễn biến phức tạp khiến cho thương mại toàn cầu gần bị “đóng băng” hai năm trở lại Tuy nhiên khoảng thời gian lại bước ngoặt mang tính lịch sử ngành thép Việt Nam Sau nhiều năm, lần xuất vượt mức 10 tỷ USD, đồng thời lần doanh nghiệp đột biến xuất siêu Với phục hồi dần kinh tế, ngành thép tương lai có triển vọng tích cực Chính phủ đẩy mạnh đầu tư sở hạ tầng với hưởng lợi từ Hiệp định Thương mại tự (FTA) hệ Thị trường chứng khoán phát triển mạnh mẽ vòng khoảng vài năm trở lại chứng tỏ tầm quan trọng doanh nghiệp nói riêng kinh tế Việt Nam nói chung Nó đóng vai trị kênh dẫn vốn dồi từ khoản tích lũy dân cư Lợi nhuận yếu tố hàng đầu quan trọng mà doanh nghiệp muốn tối đa chúng Sự biến động giá thép, cấu sách vốn doanh nghiệp yếu tố vĩ mô kinh tế chủ đề giành nhiều quan tâm nhà đầu tư Bởi vậy, nghiên cứu thực nhằm mục đích xác định ảnh hưởng số nhân tố đến lợi nhuận doanh nghiệp thép niêm yết Sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM Lợi nhuận doanh nghiệp đo lường qua thơng số: Lợi nhuận sau thuế, bình qn tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản ROAA, bình quân tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROEA Đã có số nghiên cứu trước số yếu tố ảnh hưởng tới lợi nhuận hay giá cổ phiếu doanh nghiệp thép Tuy nhiên, nghiên cứu đưa số biến khác bình quân lợi nhuận tổng tài sản ROAA, bình quân lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROEA, tỷ số địn bẩy tài chính, tổng tài sản, tỷ số toán hành, số giá tiêu dùng phản ánh lạm phát CPI số giá sắt, thép giới biến chưa kiểm định nghiên cứu trước Bởi vậy, đề tài “ảnh hưởng số yếu tố đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM” vơ cấp thiết Đề tài tính chất tham khảo ứng dụng cao, giúp nhà đầu tư, đầu nhà quản trị doanh nghiệp có them góc nhìn hợp lý đưa định Mục đích nghiên cứu Mục đích tổng qt: Tìm nhân tố ảnh hưởng tới số lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép Việt Nam giai đoạn 2011-2021 Từ đưa khuyến nghị giải pháp cho tồn cơng ty ngành nói chung Mục tiêu nghiên cứu cụ thể: - Hệ thống hóa sở lý tuận ảnh hưởng số biến kinh tế vĩ mô vi mô đến lợi nhuận doanh nghiệp thép niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TH.HCM - Đánh giá tác động tích cực hay tiêu cực giá thép yếu tố vĩ mô đến số phán ánh lợi nhuận doanh nghiệp thép - Đưa số khuyến nghị dựa kết nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu tác động số yếu tố tỷ số đòn bẩy tài chính, tổng tài sản, tỷ số tốn hành, số giá tiêu dùng phản ánh lạm phát CPI số giá sắt, thép giới … đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM (HSX) Phạm vi nghiên cứu -Về không gian: Đề tài nghiên cứu số yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Thép niêm yết HSX