Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp viễn thông được niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

i BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỄN THÔNG ĐƢỢC NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 TRẦN QUỐC HUY TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 ii BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỄN THÔNG ĐƢỢC NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Họ tên sinh viên: TRẦN QUỐC HUY Mã số sinh viên: 050607190173 Lớp sinh hoạt: HQ7-GE07 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS ĐỖ THỊ HÀ THƢƠNG TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TĨM TẮT Khóa luận nghiên cứu yếu tố ảnh hƣởng đến khả sinh lời 13 doanh nghiệp viễn thông niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam Dữ liệu đƣợc lấy phần mềm FiinPro Công ty Cổ phần Tập đoàn FiinGroup cung cấp Biến phụ thuộc dùng để đo lƣờng khả sinh lời doanh nghiệp ROA ROE Biến đƣợc dùng để nghiên cứu tác động đến hiệu hoạt động doanh nghiệp gồm tốc độ tăng trƣởng doanh thu (DT), vòng quay tổng tài sản (AT), tỷ lệ địn bẩy tài (LEV), tỷ lệ tốn nhanh (LIQ), quy mơ doanh nghiệp (SIZE) tỷ lệ nợ (DR) Phân tích hồi quy phƣơng pháp ƣớc lƣợng bình phƣơng tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) cho thấy vòng quay tổng tài sản (AT) quy mơ doanh nghiệp (SIZE) có tác động chiều đến khả sinh lời doanh nghiệp Bên cạnh đó, yếu tố tỷ lệ nợ (DR) tác động ngƣợc chiều đến khả sinh lời doanh nghiệp viễn thông Dựa vào kết nghiên cứu, đề tài đƣa đề xuất cho doanh nghiệp cải thiện nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp tƣơng lai Từ khóa chính: khả sinh lời, doanh nghiệp viễn thông, hiệu kinh doanh,… ii ABSTRACT This thesis researches the factors affecting the profitability of 13 telecommunications enterprises listed on the Vietnam stock exchange Data is taken from FiinPro software provided by FiinGroup Joint Stock Company The dependent variable used to measure a business's profitability is return on total assets (ROA) and return on equity (ROE) Variables used to study the impact on business performance include revenue growth rate (DT), total asset turnover (AT), financial leverage ratio (LEV), quick ratio (LIQ), business size (SIZE) and debt ratio (DR) Regression analysis using feasible generalized least squares (FGLS) estimation method shows that total asset turnover (AT) and enterprise size (SIZE) have the same impact on enterprise profitability Besides, the debt ratio (DR) factor has a negative impact on the profitability of telecommunications businesses Based on the research results, the project provides suggestions for businesses to improve and enhance their business efficiency in the future Keywords: profitability, telecommunications businesses, business efficiency, iii LỜI CAM ĐOAN Khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc cơng bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ khóa luận TP HCM, ngày tháng 09 năm 2023 Tác giả TRẦN QUỐC HUY iv LỜI CẢM ƠN Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến toàn giảng viên Trƣờng Đại học Ngân hàng TP.HCM truyền dạy cho em kiến thức quý giá Em xin trân trọng cảm ơn thầy phịng ban trƣờng tạo điều kiện nhƣ hội để em đạt đƣợc mục tiêu khóa luận Tiếp đến, em xin gửi lời cảm ơn đến TS Đỗ Thị Hà Thƣơng hỗ trợ, giúp đỡ, hƣớng dẫn em nhiệt tình q trình hồn thành khóa luận Mặc dù kiến thức thân hạn hẹp nhƣng em cố gắng hồn thành khóa luận Tuy vậy, khóa luận khơng thể tránh khỏi sai sót em mong góp ý thầy/ để làm tốt Trân trọng cảm ơn Tác giả Trần Quốc Huy v MỤC LỤC TÓM TẮT I ABSTRACT II LỜI CAM ĐOAN III LỜI CẢM ƠN IV DANH MỤC VIẾT TẮT VIII DANH MỤC BẢNG BIỂU IX DANH MỤC PHỤ LỤC X CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 MỤC TIÊU TỔNG QUÁT .2 1.2.2 MỤC TIÊU CỤ THỂ 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4.1 ĐỐI TƢỢNG NGHIÊN CỨU 1.4.2 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.5 PHƢƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 1.5.1 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.5.2 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 1.6 ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 1.7 KẾT CẤU KHÓA LUẬN TÓM TẮT CHƢƠNG CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 2.2 KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP 2.2.1 KHẢI NIỆM 2.2.2 ĐO LƢỜNG KHẢ NĂNG SINH LỜI .9 2.3 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP 10 2.4 LƢỢC KHẢO CÁC NC TRƢỚC CÓ LIÊN QUAN 12 2.4.1 CÁC NGHIÊN CỨU NƢỚC NGOÀI 12 2.4.2 CÁC NGHIÊN CỨU TRONG NƢỚC 14 2.4.3 THẢO LUẬN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC VÀ KHOẢNG TRỐNG CỦA NGHIÊN CỨU .18 KẾT LUẬN CHƢƠNG 19 vi CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 20 3.1 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 20 3.1.1 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU ĐỀ XUẤT 20 3.1.2 GIẢI THÍCH CÁC BIẾN .21 3.1.2.1 Biến phụ thuộc 21 3.2.1.2 Biến độc lập 22 3.1.3 GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU .24 3.2 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU 30 3.3 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 30 3.4 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 31 3.4.1 PHÂN TÍCH THỐNG KÊ MƠ TẢ 31 3.4.2 PHÂN TÍCH TƢƠNG QUAN 31 3.4.3 PHÂN TÍCH HỒI QUY .31 3.4.4 KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MƠ HÌNH ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED TÓM TẮT CHƢƠNG ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 37 4.2 PHÂN TÍCH TƢƠNG QUAN 39 4.2.1 PHÂN TÍCH TƢƠNG QUAN MƠ HÌNH GIỮA BIẾN ROA VÀ CÁC BIẾN ĐỘC LẬP 39 4.2.2 PHÂN TÍCH TƢƠNG QUAN MƠ HÌNH GIỮA BIẾN ROE VÀ CÁC BIẾN ĐỘC LẬP 40 4.3 PHÂN TÍCH HỒI QUY 41 4.3.1 KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH ROA 41 4.3.1.1 So sánh kết hồi quy mơ hình Pooled OLS FEM .42 4.3.1.2 So sánh kết hồi quy mơ hình REM FEM 42 4.3.2 KẾT QUẢ HỒI QUY OLS, FEM, REM MƠ HÌNH ROE .42 4.3.2.1 So sánh kết hồi quy mơ hình Pooled OLS FEM .44 4.3.1.2 So sánh kết hồi quy mơ hình REM FEM 44 4.4 KIỂM ĐỊNH KHUYẾT TẬT CỦA MƠ HÌNH 44 4.4.1 KIỂM TRA HIỆN TƢỢNG ĐA CỘNG TUYẾN .44 4.4.2 KIỂM ĐỊNH HIỆN TƢỢNG PHƢƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI 45 4.4.3 KIỂM ĐỊNH HIỆN TƢỢNG TỰ TƢƠNG QUAN 45 4.4 KHẮC PHỤC CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MÔ HÌNH 46 4.4.1 ƢỚC LƢỢNG MƠ HÌNH THEO PHƢƠNG PHÁP FGLS 46 4.6 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 47 TÓM TẮT CHƢƠNG 48 vii Chƣơng 5: kết luận khuyến nghị 49 5.1 KẾT LUẬN 49 5.2 CÁC HÀM Ý QUẢN TRỊ 51 5.3 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 52 5.3.1 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI 52 5.3.2 HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 52 TÓM TẮT CHƢƠNG 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO 53 DANH MỤC PHỤ LỤC 55 viii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng anh Nguyên nghĩa DN Company Doanh nghiệp FEM Fixed Effects Model Mơ hình tác động cố định FGLS Feasible Generalised Least Squares Phƣơng pháp bình phƣơng nhỏ tổng quát khả thi FEM Fixed Effects Model Mơ hình tác động cố định KNSL Earnings Power Khả sinh lời Pooled-OLS Pooled Ordinary Least Square Mơ hình hồi quy gộp REM Random Effects Model Mơ hình tác động ngẫu nhiên