(Tiểu luận) đề tài điều hành lãi suất của việt nam từ năm 2020 đến nay và nhữngảnh hưởng của điều hành lãi suất đối với hoạt động của các doanh nghiệp

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN -*** - BÀI TẬP LỚN HỌC PHẦN LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ ĐỀ TÀI: Điều hành lãi suất Việt Nam từ năm 2020 đến ảnh hưởng điều hành lãi suất hoạt động doanh nghiệp Nhóm Lớp tín Giảng viên Mã sinh viên : : NHLT1107(222)_09 ThS Dương Thuý Hà Nhiệm vụ Lê Thị Bình 11216406 Nội dung phần giải pháp, chỉnh sửa Powerpoint Trần Thu Hiền 11216424 Thuyết trình, nội dung phần khó khăn Chu Khánh Huyền 11216427 Trần Thanh Lam 11216436 Đàm Thị Thuý Nga 11216451 Nội dung phần Điều hành lãi suất năm 2022, chỉnh sửa Word Nội dung phần Điều hành lãi suất từ 2020 đến nay, chỉnh sửa Powerpoint Thuyết trình, nội dung phần thuận lợi MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU .3 I ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CỦA VIỆT GIAI ĐOẠN 2020 ĐẾN NAY .4 Giai đoạn 2020 - 2021 Năm 2022 Giai đoạn đầu năm 2023 10 II NHỮNG THUẬN LỢI, KHÓ KHĂN VÀ GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP TRƯỚC NHỮNG BIẾN ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT 12 Thuận lợi 12 Khó khăn 13 Giải pháp 14 PHẦN KẾT LUẬN 16 TÀI LIỆU THAM KHẢO .17 PHẦN MỞ ĐẦU Trong kinh tế đại, sách tiền tệ Chính phủ sử dụng lãi suất công cụ quan trọng để tác động vào kinh tế, kiểm soát lượng tiền cung ứng Lãi suất biến số nhạy cảm, phản ánh mối quan hệ cung cầu tiền tệ, thực trạng kinh tế nước Thông qua biến động lãi suất, người ta dự đốn kinh tế phát triển, ổn định hay suy thoái Việt Nam bối cảnh hội nhập sâu vào kinh tế giới sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước sử dụng có tác động mạnh mẽ tới hoạt động đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng thương mại doanh nghiệp Muốn điều hành kinh tế hiệu quả, đời sống người dân nâng cao, đòi hỏi phải nắm bắt, nghiên cứu kỹ lưỡng lãi suất, khơng đem lại kết không mong muốn kinh tế đất nước Với mong muốn hiểu thêm lãi suất sở kiến thức được, từ rút ảnh hưởng lãi suất lên hoạt động chủ thể kinh tế tìm giải pháp giải vấn đề khó khăn giai đoạn biến động lãi suất, đặc biệt giai đoạn khắc phục kinh tế sau đại dịch Covid-19, nhóm chúng em chọn phân tích đề tài “Điều hành lãi suất Việt Nam từ năm 2020 đến ảnh hưởng điều hành lãi suất hoạt động doanh nghiệp” Với đề tài trên, chúng em mong nhận đánh giá, nhận xét giảng viên để đề tài hoàn thiện Chúng em xin chân thành cảm ơn I ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CỦA VIỆT GIAI ĐOẠN 2020 ĐẾN NAY Bám sát nghị Quốc hội, đạo Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) điều chỉnh mức lãi suất điều hành chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách kinh tế vĩ mơ khác nhằm góp phần kiểm sốt lạm phát, hỗ trợ phục hồi kinh tế, thích ứng kịp thời với diễn biến thị trường nước, qua ổn định thị trường tiền tệ, ngoại hối đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng Giai đoạn 2020 - 2021 - Ngay dịch bệnh bùng phát năm 2020, NHNN lần giảm lãi suất điều hành vào ngày 17/3, 13/5 1/10/2020 với mức giảm 1,5 - 2%/năm, cụ thể:  Giảm lãi suất tái cấp vốn từ 6,0% xuống 4,0%; lãi suất tái chiết khấu từ 4,0% xuống 2,5% lãi suất OMO từ 4,0% xuống 2,5% Giảm trần lãi suất tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến tháng từ 5,0% xuống 4,0% (Nguồn ảnh: CafeF) Trong năm 2021, NHNN trì mức lãi suất điều hành thấp, kết hợp điều hành khoản dồi thị trường tiền tệ, tạo điều kiện để mặt lãi suất cho vay huy động tổ chức tín dụng (TCTD) giảm - Kết quả: Đến cuối tháng 12/2021, lãi suất huy động cho vay VND bình quân TCTD giảm tương ứng khoảng 0,51%/năm 0,81%/năm so với cuối năm 2020 sau giảm khoảng 1%/năm năm 2020 Lãi suất cho vay bình quân lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương Chính phủ 4,3%/năm (thấp mức trần quy định 4,5%/năm) Năm 2022 - 2.1 Lãi suất điều hành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Năm 2022 qua với nhiều cung bậc đa dạng thị trường tài - tiền tệ, mà động thái bật số ngân hàng trung ương (NHTW) tích cực sử dụng sách lãi suất theo hướng thắt chặt nhằm đối phó với xu hướng tăng lạm phát hầu giới sau giai đoạn nới lỏng từ 2019-2021 tháng đầu năm 2022 có khoảng 70 NHTW tăng lãi suất với 292 lượt tăng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) 05 lần điều chỉnh tăng lãi suất mục tiêu lên mức - 3,25%/năm Tính chung năm 2022, có khoảng 300 đợt tăng lãi suất NHTW toàn cầu, tức cao gần lần so với kỳ năm 2021 (trong năm 2021, giới có 113 lượt tăng lãi suất) Để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% giữ vững kỳ vọng lạm phát dài hạn, năm 2022, Fed thực tới 07 lần liên tiếp tăng đưa lãi suất Mỹ lên cao nhanh kể từ năm 1981, dù tốc độ tăng tháng cuối năm có chiều hướng giảm Hiện mức lãi suất kết thúc năm 2022 Fed 4,25 - 4,5% Dự báo, Fed trì mức lãi suất cao lên 5,1% năm 2023, với mức điều chỉnh mức tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm lần mức 4,1% cho năm 2024 Phù hợp với bối cảnh quốc tế tình hình vĩ mô, lạm phát nước mục tiêu sách tiền tệ, từ lần điều chỉnh mức lãi suất vào năm 2020, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) thức điều chỉnh mức lãi suất điều hành (Nguồn ảnh: CafeF) Trong bối cảnh lãi suất giới tăng nhanh áp lực lạm phát nước gia tăng, NHNN nỗ lực trì ổn định mặt lãi suất tháng đầu năm thông qua việc giữ nguyên mức lãi suất điều hành, tạo điều kiện cho tổ chức tín dụng tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp Cụ thể, trước ngày 23/9/2022, mức lãi suất điều hành trì từ lần giảm lãi suất điều hành NHNN vào ngày 17/3, 13/5 1/10/2020, lần lượt: - Lãi suất tái cấp vốn mức 4,0%/năm; lãi suất tái chiết khấu 2,5%/năm; mức lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng 5%/năm Lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi VND tháng 0,2%/năm; lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi VND kỳ hạn từ 1-6 tháng 4,0%/năm Tuy nhiên áp lực lạm phát tháng lại năm hữu, NHNN định tăng lãi suất điều hành lần vào ngày 22/9 ngày 25/10/2022 kể từ lần điều chỉnh lãi suất điều hành vào năm 2020 Các mức lãi suất điều hành tăng thêm từ 0,5 - điểm phần trăm từ ngày 23/9/2022, cụ thể: - Lãi suất tái cấp vốn tăng từ 4%/năm lên 5%/năm; lãi suất tái chiết khấu từ 2,5%/năm lên 3,5%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ NHNN tổ chức tín dụng (TCTD) từ 5%/năm lên 6%/năm - Lãi suất tối đa tiền gửi đồng Việt Nam (VND) tổ chức, cá nhân TCTD tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn 01 tháng từ mức 0,2%/năm lên 0,5%/năm; lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi có kỳ hạn từ 01 tháng đến 06 tháng từ 4%/năm lên 5%/năm, riêng lãi suất tối đa tiền gửi VND quỹ tín dụng nhân dân, tổ chức tài vi mơ từ 4,5%/năm lên 5,5%/năm; lãi suất tiền gửi có kỳ hạn từ 06 tháng trở lên TCTD ấn định sở cung - cầu vốn thị trường Để tiếp tục triển khai đồng biện pháp, góp phần kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ, tiền tệ, đảm bảo an tồn hệ thống ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước định điều chỉnh mức lãi suất, có hiệu lực từ ngày 25 tháng 10 năm 2022, cụ thể: - Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất tái cấp vốn từ 5,0%/năm lên 6,0%/năm; lãi suất tái chiết khấu từ 3,5%/năm lên 4,5%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ Ngân hàng Nhà nước tổ chức tín dụng từ 6,0%/năm lên 7,0%/năm - Lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn tháng từ mức 0,5%/năm lên 1,0%/năm; lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến tháng từ 5,0%/năm lên 6,0%/năm, riêng lãi suất tối đa Document continues below Discover more Lý thuyết tài from: tiền tệ LTTCTT Đại học Kinh tế… 216 documents Go to course Bài kiểm tra kỳ L 12 Ttctt Lý thuyết tài chính… 100% (2) GIẢI SÁCH BÀI TẬP L 77 Ttctt Lý thuyết tài chính… 100% (2) BÀI TẬP LỚN LTTCTT 33 Lý thuyết tài chính… 100% (1) Cau hoi dung sai co 17 giải thich (53c) Lý thuyết tài chính… 100% (1) Cục Dự trữ Liên bang (FED) Lý thuyết tài chính… 100% (1) Tong hop cac cau hoi tu tài luan tiền gửi VND quỹ tín dụng nhân dân, tổ chức vi mơ từ 41 5,5%/năm lên 6,5%/năm; lãi suất tiền gửi có kỳ hạn từ tháng trở lên tổ chức Lý thuyết 100% (1) tín dụng ấn định sở cung - cầu vốn thị trường tài chính… - Mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa VND tổ chức tín dụng khách hàng vay để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ số lĩnh vực, ngành kinh tế tăng từ 4,5%/năm lên 5,5%/năm; lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa VND quỹ tín dụng nhân dân tổ chức tài vi mơ nhu cầu vốn tăng từ 5,5%/năm lên 6,5%/năm Như vậy, vòng 01 tháng NHNN có 02 lần tăng lãi suất (lần thứ vào ngày 23/9/2022 lần thứ hai từ ngày 25/10/2022 Quyết định tăng lãi suất NHNN xem biện pháp quan trọng để chống lạm phát Khi lạm phát toàn cầu mức cao, Fed ngân hàng trung ương lớn liên tục điều chỉnh tăng lãi suất mục tiêu dự báo tiếp tục tăng tháng cuối năm 2022 năm 2023 Điều khiến đồng USD lên giá mạnh, gia tăng áp lực lên mặt lãi suất tỷ giá nước, khiến giá hàng hóa nhập tăng cao, tạo sức ép lên lạm phát Vì vậy, việc NHNN tăng lãi suất phản ứng chủ động, kịp thời giúp ổn định tỷ giá khn khổ định để trì thu hút đầu tư nước ngoài, tạo đệm giảm bớt sức ép với tỷ giá, giảm bớt áp lực lạm phát 2.2 Lãi suất hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại a) Lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngày 23/9, Ngân hàng Nhà nước định thức điều chỉnh trần lãi suất tiền gửi có kỳ hạn tháng đến tháng tăng từ 4% lên 5%/năm Không lãi suất kỳ hạn ngắn, lãi suất huy động 12 tháng tăng thêm 0,06 phần trăm, lên mức 6,24%/năm Điều dường làm nóng thêm đua tăng lãi suất huy động Ngay ngày định có hiệu lực, hàng loạt ngân hàng thương mại tăng biểu lãi suất huy động ngắn hạn với nhiều kỳ hạn niêm yết mức tối đa cho phép (Nguồn ảnh: VNECONOMY) Tháng 10/2022, mức lãi suất 8%/năm cho sản phẩm chứng tiền gửi xuất ngân hàng SCB, ABBank… Dẫn đầu danh sách SCB với mức lãi suất cao lên tới 8,9%/năm áp dụng khoản tiền gửi trực tuyến kỳ hạn 36 tháng Ngoài ra, mức lãi suất ngân hàng áp dụng cho sản phẩm chứng tiền gửi kỳ hạn 24 tháng Tiếp đến ABBank với mức lãi suất 8,6%/năm Theo đó, khách hàng mở tài khoản tiết kiệm với giá trị hệ thống quầy giao dịch ABBANK theo kỳ hạn 15 tháng hưởng lãi suất lên tới 8,6%/năm Mức lãi suất 8,6/năm xuất Kienlongbank khách hàng gửi tiền trực tuyến, khơng có đính kèm điều kiện số tiền gửi tối thiểu, mà yêu cầu thời hạn gửi 12 tháng Lãi suất huy động cao VPBank áp dụng với khoản tiền gửi quầy 7,8%/năm cho kỳ hạn 36 tháng giá trị tối thiểu 50 tỷ đồng HDBank áp dụng mức lãi suất 7,65%/năm cho kỳ hạn 13 tháng giá trị 300 tỷ đồng trở lên Ngoài ra, số ngân hàng khác có lãi suất tiết kiệm tương đối cạnh tranh DongABank (7,6%/năm); OCB (7,55%/năm); Techcombank (7,5%/năm)… Tuy nhiên, ngân hàng có tiêu chuẩn riêng để đạt mức lãi suất trên, không cào cho khoản tiền gửi Riêng ngân hàng thương mại nhà nước gồm Vietcombank, Agribank, BIDV Vietinbank, lãi suất ngân hàng đồng loạt tăng mạnh thêm 0,8 điểm phần trăm so với tháng trước Cả ngân hàng huy động tiền gửi với lãi suất cao 6,4%/năm Theo thống kê Ngân hàng Nhà nước, lãi suất cho vay bình quân ngân hàng thương mại nước khoản cho vay cũ tháng 10/2022 dư nợ VND mức 8,4-9,9%/năm Trong đó, lãi suất cho vay ngắn hạn bình quân VND lĩnh vực ưu tiên khoảng 4,6%/năm, thấp mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa 5,5%/năm theo quy định Ngân hàng Nhà nước Trái lại, lãi suất cho vay USD bình quân ngân hàng thương mại nước khoản cho vay cũ dư nợ mức 3,2-4,5%/năm ngắn hạn, trung dài hạn mức 5,2-5,7%/năm b) Lãi suất thị trường liên ngân hàng Trên thị trường thị trường liên ngân hàng, đầu tháng 10, lãi suất cho vay VND qua đêm tăng vọt lên 8,44%/năm – mức cao 10 năm qua Trước diễn biến đó, NHNN đẩy mạnh cung cấp khoản ngắn hạn thông qua nghiệp vụ thị trường mở (OMO) giúp lãi suất thị trường nhanh chóng hạ nhiệt Đến cuối tháng 11, lãi suất qua đêm giảm 5,3%/năm Lãi suất kỳ hạn dài hạ nhiệt rõ rệt Lãi suất thị trường liên ngân hàng có nhịp giảm dài tháng 12 Lãi suất cho vay qua đêm bình quân tháng 12 4,98%/năm, thấp 0,63 điểm %so với tháng 11 Nếu xét thời điểm cuối tháng, lãi suất cho vay qua đêm giảm 1,83 điểm % so với cuối tháng 11, lãi suất cho vay kỳ hạn từ 1-6 tháng giảm từ 0,48 – 1,59 điểm % Diễn biến cho thấy tình hình khoản hệ thống có bước ổn định trở lại Thực tế, từ đầu tháng 12 đến nay, NHNN chuyển sang hút ròng thị trường mở với quy mô khoảng 75.500 tỷ đồng, đảo ngược xu hướng bơm ròng gần 72.000 tỷ đồng tháng 10 11 Việc rút ròng mạnh diễn vào tuần gần cuối năm khoản hệ thống cho thấy cải thiện Trong đó, nghiệp vụ phát hành tín phiếu NHNN sử dụng với tần suất nhiều từ 20/12 với quy mơ hút rịng phiên 20.000 tỷ đồng Tuy nhiên, chiều bơm tiền có tín hiệu đáng ý từ nhà điều hành, thể qua việc NHNN hỗ trợ khoản cho bên có nhu cầu với kỳ hạn lên đến 91 ngày, tượng có từ trước đến (NHNN liên tục thoi bơm hút khoản thị trường liên ngân hàng năm 2022 - Nguồn: Wichart) Nhìn chung, giải pháp điều hành lãi suất nói riêng, tiền tệ nói chung NHNN năm 2022 đắn, phản ứng sách đáp ứng nhanh, kịp thời hiệu trước biến động thực tiễn, vừa phù hợp quy luật kinh tế thị trường lưu thông tiền tệ, vừa bám sát quán triệt nhuần nhuyễn mục tiêu ổn định lạm phát, giữ vững ổn định vĩ mô hỗ trợ phục hồi, tăng trưởng kinh tế hậu Covid-19, trực tiếp gián tiếp góp phần vào thành cơng chung nước đạt vượt mức tiêu kinh tế kế hoạch đặt năm 2022 Giai đoạn đầu năm 2023 - Hiện nay, mức lãi suất điều hành Việt Nam ngang so với thời gian cao điểm đại dịch Covid-19 Tính đến cuối tháng 1/2023, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng ngân hàng tư nhân ngân hàng quốc doanh 7,4%/năm 8,7%/năm, cụ thể:  Từ đầu tháng 2, hàng loạt ngân hàng Agribank, Techcombank, VietinBank, Sacombank, MB, Lienvietpostbank… công bố chương trình giảm lãi suất, gói tín dụng ưu đãi với mức lãi suất thấp khoảng 1-3%/năm VietinBank cơng bố triển khai gói ưu đãi lãi suất có quy mơ 10.000 tỷ đồng, áp dụng cho doanh nghiệp nhỏ vừa lần đầu vay 10 vốn VietinBank Vietcombank cam kết giảm 0,5%/năm lãi suất cho tất khách hàng có dư nợ hữu phát sinh từ đầu năm 2023 BIDV triển khai gói vay ngắn hạn với quy mơ 30.000 tỷ đồng  Ở nhóm tư nhân, nhiều ngân hàng tiên phong giảm lãi suất Từ ngày 10/2, MB giảm 1% lãi suất vay cho khách hàng doanh nghiệp có doanh thu 100 tỷ Trước đó, ngân hàng Bưu điện Liên Việt có chương trình giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng doanh nghiệp, người dân Ngân hàng VP Bank dành nguồn vốn 7.000 tỷ đồng cho doanh nghiệp vay với lãi suất ưu đãi (Nguồn: Tạp chí Thương gia) - Ngày 14/3/2023, NHNN công bố thông tin hạ số loại lãi suất điều hành Cụ thể:  Theo Quyết định số 313/QĐ-NHNN ngày 14/3/2023 lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ NHNN tổ chức tín dụng (TCTD), lãi suất tái cấp vốn giữ nguyên 11 mức 6%/năm, lãi suất tái chiết khấu giảm từ 4,5%/năm xuống 3,5%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ NHNN TCTD giảm từ 7,0%/năm xuống 6,0%/năm  Theo Quyết định số 314/QĐ-NHNN ngày 14/3/2023 mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa VND TCTD khách hàng vay để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ số lĩnh vực, ngành kinh tế theo quy định Thông tư số 39/2016/TT-NHNN, lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa VND TCTD khách hàng vay để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ số lĩnh vực, ngành kinh tế giảm từ 5,5%/năm xuống 5,0%/năm; lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa VND Quỹ tín dụng nhân dân Tổ chức tài vi mơ nhu cầu vốn giảm từ 6,5%/năm xuống 6,0%/năm - Ngày 31/3/2023, NHNN ban hành định điều chỉnh giảm mức lãi suất điều hành, có hiệu lực từ ngày 03/4/2023 Cụ thể:  Giảm mức lãi suất tối đa tiền gửi đồng Việt Nam: Theo Quyết định số 575/QĐ-NHNN Ngân hàng Nhà nước, lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn 01 tháng giảm từ mức 1,0%/năm xuống 0,5%/năm Lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi có kỳ hạn từ 01 đến tháng giảm từ 6,0%/năm xuống 5,5%/năm, riêng lãi suất tối đa tiền gửi đồng Việt Nam Quỹ tín dụng nhân dân, Tổ chức tài vi mơ giảm từ 6,5%/năm xuống 6,0%/năm Lãi suất tiền gửi có kỳ hạn từ 06 tháng trở lên tổ chức tín dụng ấn định sở cung - cầu vốn thị trường  Giảm mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa Việt Nam đồng: Tại Quyết định số 576/QĐ-NHNN, Ngân hàng Nhà nước giảm mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa đồng Việt Nam tổ chức tín dụng khách hàng vay để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ số lĩnh vực, ngành kinh tế từ 5,0%/năm xuống 4,5%/năm Lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa đồng Việt Nam Quỹ tín dụng nhân dân Tổ chức tài vi mơ với nhu cầu vốn giảm từ 6,0%/năm xuống 5,5%/năm  Giảm mức lãi suất tái cấp vốn: Theo Quyết định số 574/QĐ-NHNN lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ Ngân hàng Nhà nước với Tổ chức tín dụng: 12 - Lãi suất tái cấp vốn giảm từ mức 6%/năm xuống 5,5%/năm - Lãi suất tái chiết khấu giữ nguyên mức 3,5%/năm - Lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ Ngân hàng Nhà nước tổ chức tín dụng giữ nguyên mức 6,0%/năm Việc giảm lãi suất điều hành bước quan trọng, định hướng cho xu hướng giảm lãi suất thị trường thời gian tới, qua định hướng TCTD giảm lãi suất cho vay, đồng hành doanh nghiệp người dân góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Trong bối cảnh kinh tế tồn cầu nước cịn nhiều bất trắc, NHNN theo dõi sát diễn biến thị trường nước để tiếp tục điều chỉnh mức lãi suất điều hành qua góp phần thực chủ trương giảm lãi suất cho vay kinh tế điều kiện thị trường thuận lợi II NHỮNG THUẬN LỢI, KHÓ KHĂN VÀ GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP TRƯỚC NHỮNG BIẾN ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT Thuận lợi 1.1 Đối với ngân hàng nhà nước Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) thức nâng mức lãi suất điều hành thêm từ 0,5 - điểm phần trăm từ ngày 23/9/2022 Theo đó, lãi suất tái cấp vốn tăng từ 4%/năm lên 5%/năm; lãi suất tái chiết khấu từ 2,5%/năm lên 3,5%/năm Trong vòng 01 tháng NHNN có 02 lần tăng lãi suất (lần thứ vào ngày 23/9/2022 lần thứ hai từ ngày 25/10/2022), tăng 02 lần mức lãi suất điều hành với tổng mức tăng 2% Việc NHNN điều chỉnh tăng lãi suất giải pháp kịp thời, thể chủ động linh hoạt, thích ứng kịp thời với diễn biến thị trường nước, phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mơ, tình hình lạm phát xu hướng nhiều nước tăng lãi suất để đối phó với sức ép lạm phát cao, giá nhiều đồng tiền so với USD giới Việc điều chỉnh tăng lãi suất NHNN đáp ứng yêu cầu Chính phủ điều hành linh hoạt, phối hợp đồng cơng cụ giải pháp sách tiền tệ với sách tài khóa, nhằm góp phần kiểm sốt lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ phục hồi kinh tế, ổn định tỷ giá thị trường ngoại hối, bảo đảm an toàn hoạt động ngân hàng… 1.2 Đối với doanh nghiệp 13 Trong tháng 2/2023, ngân hàng thương mại tiếp tục đồng thuận giảm lãi suất tiền gửi để có điều kiện giảm lãi suất cho vay hỗ trợ doanh nghiệp, kinh tế phục hồi sản xuất kinh doanh Theo đó, ngân hàng thương mại điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi từ 0,2-0,5%/năm kỳ hạn đến 12 tháng Đến mặt lãi suất dần ổn định Hiện lãi suất tiền gửi phát sinh ngân hàng thương mại khoảng 6,7%/năm, lãi suất cho vay phát sinh ngân hàng thương mại mức khoảng 9,4%/năm Ngày 6/3/2023, Ngân hàng Nhà nước thông báo lãi suất cho vay giảm bình quân phát sinh khoảng 0,4%/năm, có 22 ngân hàng thương mại giảm lãi suất cho vay; bốn ngân hàng thương mại nhà nước giảm 0,2%/năm so với mức lãi suất niêm yết ngân hàng tính từ ngày 27/2/2023 nhóm kỳ hạn từ - 12 tháng Việc đồng thuận giảm lãi suất tiền gửi giúp ngân hàng thương mại giảm chi phí, qua có điều kiện để giảm lãi suất cho vay; hỗ trợ doanh nghiệp chi phí sản xuất, giúp cho doanh nghiệp giảm chi phí sản xuất kinh doanh, tăng khả cạnh tranh với đối thủ; tăng địn bẩy tài lãi suất giảm, doanh nghiệp mượn tiền với mức lãi suất thấp để đầu tư vào sản xuất, mở rộng hoạt động kinh doanh nâng cấp thiết bị; doanh nghiệp có khả trả nợ tốt hơn, giảm nguy rủi ro tài Ngồi ra, cịn làm tăng nhu cầu tiêu dùng, giúp doanh nghiệp tăng doanh số bán hàng tăng doanh thu, đặc biệt ngành hàng tiêu dùng thực phẩm, đồ gia dụng, quần áo, giày dép, điện tử… Khó khăn - Sức ép lên tỷ lệ lãi suất cho khoản vay: Khi lãi suất tăng, khoản vay có tỷ lệ lãi suất tăng, điều tạo sức ép lên doanh nghiệp vay vốn 14 (Nguồn ảnh: FiinPro Platform) - Giảm khả đầu tư: Khi lãi suất tăng, chi phí đầu tư doanh nghiệp tăng, làm giảm khả đầu tư Điều khiến doanh nghiệp bỏ lỡ hội đầu tư mở rộng hoạt động kinh doanh Ví dụ: Trong vịng q đầu năm 2022, Tập đồn FLC bị lỗ rịng 465 tỉ đồng q đó, chủ yếu chi phí tài tăng lên đáng kể FLC phải trả mức lãi suất cao cho khoản vay có, đồng thời khó khăn việc huy động vốn - Giảm nhu cầu tiêu dùng: Lãi suất cao làm giảm nhu cầu tiêu dùng giảm doanh số bán hàng doanh nghiệp, đặc biệt thời kỳ kinh tế suy thối Ví dụ: Khi kinh tế giới suy giảm, nhu cầu giảm, làm giảm đơn hàng xuất Việt Nam, làm cho hoạt động xuất nhập giảm, điều thể kết hoạt động xuất nhập quý I/2023, tổng kim ngạch xuất, nhập hàng hóa ước đạt 154,27 tỷ USD, giảm 13,3% so với kỳ năm trước; xuất giảm 11,9%; nhập giảm 14,7% Điều ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất nước, đặc biệt ngành có tỷ trọng xuất lớn dệt may, da giày, sản xuất linh kiện điện tử máy vi tính… Giải pháp - Tối ưu hố chi phí: Để giảm tác động tăng lãi suất, doanh nghiệp tập trung vào tối ưu hố chi phí cách cắt giảm chi phí khơng cần thiết tăng cường quản lý chi phí hiệu Việc tối ưu hố chi phí bao gồm hoạt động như: 15  Cắt giảm chi phí sản xuất: sử dụng quy trình sản xuất hiệu hơn, cải tiến quy trình để giảm thời gian sản xuất chi phí lao động, tối ưu hóa quy trình cung ứng để giảm chi phí vận chuyển lưu kho, sử dụng cơng nghệ để giảm chi phí sản xuất  Cắt giảm chi phí quản lý: tối ưu hóa q trình quản lý giảm thời gian làm việc nhân viên, sử dụng công nghệ tăng tính hiệu quản lý, cải thiện quy trình quản lý để tránh lãng phí thời gian tiền bạc  Cắt giảm chi phí bán hàng: tối ưu hóa q trình bán hàng, sử dụng kênh bán hàng hiệu để tiếp cận khách hàng, cải thiện chất lượng dịch vụ khách hàng để tăng khả giữ chân khách hàng giảm chi phí marketing Việc tối ưu hố chi phí giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí, tăng cường tính cạnh tranh tăng lợi nhuận bối cảnh lãi suất tăng Ví dụ: Cơng ty TNHH MTV Hòa Phát, doanh nghiệp lớn Việt Nam, tập trung vào việc giảm chi phí sản xuất, chi phí quản lý chi phí bán hàng năm 2022 Theo báo cáo tài cơng ty, chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2022 giảm 23,0% so với năm 2021 16 - Tăng tải khả sản xuất: Một số doanh nghiệp tăng tải khả sản xuất để đáp ứng nhu cầu thị trường bối cảnh lãi suất tăng Ví dụ: Tập đoàn Masan Group, tập đoàn lớn Việt Nam, tăng tải khả sản xuất sản phẩm năm 2022, thịt heo, chả lụa sản phẩm tiêu dùng khác Nếu loại trừ doanh thu năm 2021 từ mảng thức ăn chăn nuôi Masan MeatLife (MML), doanh thu năm 2022 tăng 2,6% so với năm trước Tăng trưởng doanh thu MSN chủ yếu đến từ MML Masan High-Tech Materials (MHT) doanh thu WinCommerce (WCM) Masan Consumer Holdings (MCH) giảm mức tăng đột biến năm 2021, chủ yếu COVID-19 dẫn đến việc người tiêu dùng tích trữ hàng chợ bán đồ tươi sống phải đóng cửa WCM đạt 29.369 tỷ đồng doanh thu, mở 730 siêu thị mini năm 2022 Tổng số WinMart+ đến cuối năm đạt 3.268 cửa hàng với biên EBITDA cấp độ cửa hàng 6,5% MCH đạt 28.103 tỷ đồng doanh thu Khi chuẩn hóa tác động người tiêu dùng gia tăng dự trữ hàng hóa vào Quý 3/2021 Quý 4/2021, doanh thu MCH tăng 2,4% năm 2022 - Tăng cường đầu tư vào nghiên cứu phát triển: Các doanh nghiệp tập trung vào việc đầu tư vào nghiên cứu phát triển để tăng cường sức cạnh tranh đổi sản phẩm Với việc đầu tư vào nghiên cứu phát triển, doanh nghiệp phát triển sản phẩm mới, tiên tiến có tính cạnh tranh cao thị trường Ngoài ra, đầu tư vào nghiên cứu phát triển giúp doanh nghiệp tạo sản phẩm dịch vụ có giá trị gia tăng cao hơn, giúp tăng doanh thu lợi nhuận 17 - Tăng cường sử dụng công nghệ: Các doanh nghiệp tăng cường sử dụng công nghệ để tối ưu hóa hoạt động giảm chi phí Các cơng nghệ trí tuệ nhân tạo, học máy, tự động hóa, điện tốn đám mây nhiều cơng nghệ khác áp dụng rộng rãi để giúp doanh nghiệp tối ưu hóa quy trình, tăng cường khả dự báo quản lý rủi ro, nâng cao hiệu suất sản xuất tối ưu hóa quy trình kinh doanh, giảm thiểu chi phí tăng cường sức cạnh tranh Ví dụ: Tập đồn FPT, tập đồn cơng nghệ hàng đầu Việt Nam, đầu tư mạnh vào nghiên cứu phát triển sản phẩm năm 2022, với mục tiêu trở thành tập đồn cơng nghệ hàng đầu khu vực Đông Nam Á Theo CTCP FPT (mã FPT-HOSE), khối Công nghệ (bao gồm Dịch vụ Công nghệ thông tin nước Dịch vụ Công nghệ thông tin nước ngồi) tiếp tục giữ vai trị chủ chốt, đóng góp 58% doanh thu 45% lợi nhuận trước thuế toàn Tập đoàn, tương đương 25.521 tỷ đồng 3.421 tỷ đồng, tăng trưởng 23,1% 22,2% so với năm trước - Các ngân hàng Việt Nam tăng cường hoạt động kinh doanh quản trị rủi ro để đối phó với tình hình biến động lãi suất năm 2022 Ví dụ:  Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) tăng cường hoạt động cho vay cho doanh nghiệp đáp ứng tiêu chí rủi ro quản lý tốt, tăng mức tiền gửi thơng qua chương trình khuyến cải thiện dịch vụ tiện ích để thu hút khách hàng Vượt qua nhiều thách thức, ACB kết thúc năm 2022 với mức lợi nhuận trước thuế hợp 17,1 nghìn tỷ đồng, đạt 114% kế hoạch năm; tín dụng đạt 413,7 nghìn tỷ đồng, tăng 14,3% huy động đạt 414 nghìn tỷ đồng, tăng 9% so với năm 2021 ACB tiếp tục ngân hàng có tỷ suất sinh lời ROE đứng đầu thị trường với mức 26,5% 18  Ngân hàng TMCP Vietcombank tăng cường hoạt động cho vay tăng cường lực quản trị rủi ro cách áp dụng cơng nghệ tiên tiến trí tuệ nhân tạo máy học để đưa định tín dụng quản lý rủi ro tốt Vietcombank đa dạng hoạt động kinh doanh cách mở rộng vào lĩnh vực bảo hiểm đầu tư chứng khoán Các giải pháp giúp ngân hàng tăng thu nhập giảm thiểu rủi ro từ hoạt động kinh doanh PHẦN KẾT LUẬN Lãi suất công cụ sắc bén điều hành kinh tế vĩ mô nhiên, điều hành công cụ lãi suất phải đảm bảo mục tiêu lâu dài kinh tế ổn định tiền tệ, kiểm soát lạm phát, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ổn định kinh tế vĩ mơ dựa hồn cảnh thực tế kinh tế - xã hội Vậy nên, nhà nước phải theo dõi sát biến động tình hình kinh tế nước giới để kịp thời đưa sách phù hợp giữ cho lạm phát trì mức ổn định, đồng thời hỗ trợ chủ thể kinh tế, doanh nghiệp hoạt động giai đoạn lãi suất biến động 19