Vấn đề cố phần hóa doanh nghiệp nhà nước ở việt nam

I.những vấn đề chung cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc 1.Cổ phần hoá Công ty cổ phần doanh nghiệp vốn điều lệ đợc chia thành nhiều phần gọi cổ phần Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ khác doanh nghiệp phạm vi số vốn đà góp vào doanh nghiệp, cổ đông có quyền tự chuyển nhợng cổ phần cho ngời khác trừ trờng hợp qui định khoản điều 55 khoản điều 58 luật doanh nghiệp Cổ đông tổ chức cá nhân số lợng cổ đông tối thiểu không hạn chế tối đa Công ty cổ phần đợc phép phát hành chứng khoán có t cách pháp nhân kể từ ngày đợc cấp giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh Cổ phần hoá trình chuyển đổi hình thức sở hữu, biến doanh nghiƯp mét chđ thµnh doanh nghiƯp cđa nhiỊu chđ, tức chuyển từ hình thức sở hữu đơn sang sở hữu chung thông qua chuyển phần tài sản cho ngời khác, cổ phần hoá áp dụng với tất doanh nghiệp thuộc sở hữu cđa mét chđ nhÊt V× thÕ doanh nghiƯp t nhân, doanh nghiệp Nhà nớc, doanh nghiệp có vốn đầu t nớc cổ phần hoá Cổ phần hoá DNNN DNNN đợc định nghĩa điều lt DNNN: “ Doanh nghiƯp nhµ níc lµ tỉ chức kinh tế nhà nớc sở hữu toàn vốn điều lệ có cổ phần, vốn góp chi phối, đợc tổ chức dới hình thc công ty nhà nớc, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn Định nghĩa chứa đựng thay đổi nhận thức nhà lập pháp hoạch định sách thành phần kinh tế Nh việc xác định DNNN không hoàn toàn dựa vào tiêu chí sở hữu nh trớc ( trớc doanh nghiệp đợc Nhà nớc thành lập, đầu t vốn, tổ chức quản lí đợc coi DNNN sở hữu đợc coi tiêu chí nhất); tiêu chí quyền chi phối đợc áp dụng luật DNNN năm 2003 tiêu chí định lợng, tính chất định lợng thể phần vốn góp cđa Nhµ níc toµn bé vèn cđa doanh nghiƯp Nh quyền kiểm soát đợc coi tiêu chí để xác định doanh nghiệp có phải DNNN hay không, coi bớc tiến cách tiếp cận DNNN Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc trình chuyển đổi hình thức sở hữu phần tài sản Nhà nớc, biến doanh nghiệp từ sở hữu Nhà nớc thành dạng sở hữu hỗn hợp Nhà nớc giữ tỷ lệ định, tỷ lệ nµy t thc vµo tõng doanh nghiƯp cịng nh vai trò vị trí kinh tế Việc chuyển sang kinh tế thị trờng đợc đại hội ĐảngVI khởi xớng đà tạo điều kiện tiền đề để cải cách triệt để DNNN, thông qua việc cổ phần hoá chúng Sở dĩ cổ phần hoá đợc coi giải pháp triệt để giải đợc nguyên tổ chức quản lí hoạt động DNNN sở hữu Cổ phần hoá DNNN chấp nhận dung hoà nhiều thành phần kinh tế khác mà trớc hết doanh nghiệp Cổ phần hoá làm thay đổi kết cấu sở hữu chúng Mục tiêu cổ phần hoá Mục tiêu cuối cao cổ phần hoá phận doanh nghiệp nhà nớc nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh cđa c¸c doanh nghiƯp cã thĨ rót cỉ phần hoá nhằm giải tập hợp năm mục tiêu sau đây: 3.1 Giải vấn đề sở hữu đối víi khu vùc qc doanh hiƯn Chun mét phÇn tài sản thuộc sở hữu nhà nớc thành sở hữu cổ đông nhằm xác định ngời chủ sở hữu cụ thể doanh nghiệp khắc phục tình trạng vô chủ củatliệu sản xuất Đồng thời cổ phần hoá tạo điều kiện thực đa dạng hoá sở hữu, làm thay đổi mối tơng quan hình thức loại hình sở hữu, tức điều chỉnh cấu sở hữu 3.2 Cơ cấu lại khu vực kinh tế quốc doanh cổ phần hoá bé phËn doanh nghiƯp nhµ níc sÏ thu hĐp khu vực kinh tế quốc doanh mức cần thiết hợp lí 3.3 Huy động đợc khối lợng lớn vốn định nớc để đầutcho sản xuất kinh doanh thông qua hình thức phát hành cổ phiếu mà doanh nghiệp huy động trực tiếp đợc vốn để sản xuất kinh doanh 3.4 Hạn chế đợc can thiệp trực tiếp quan Nhà nớc vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tạo điều kiện để chung tự hoạt động phát huy tính động chung trớc biến đổi thờng xuyên thị trờng, sau cổ phần hoá doanh nghiệp đợc tổ chức hoạt động theo luật công ty 3.5 Tạo điều kiện thuận lợi cho hình thành phát triển thị trờng chứng khoán 4.Đối tợng cổ phần hoá nớc khác giới quy định đối tợng cổ phần hoá khác Việt Nam theo QĐ202/CT(8/6/1992) doanh nghiệp Nhà nớc có đủ ba điều kiện sau cổ phần hóa: -Có quy mô vừa -Đang kinh doanh có lÃi trớc mắt gặp khó khăn nhng có triển vọng hoạt động tốt - Không thuộc diện doanh nghiệp cần thiết phải 100% vốn đầu t nhà nớc 5.Ưu điểm công ty cổ phần kinh tế thị trờng * Công ty cổ phần hình thức tổ chức kinh doanh huy động tập trung đợc nhanh số vốn quy mô lớn hiệu cao Bằng việc phát hành cổ phiếu trái phiếu, công ty cổ phần huy động thu thú đợc khoản tiền nhỏ bé, tản mạn nhàn rỗi xà hội, tập trung lại thành khoản vốn lớn đầu t vào ngành, lĩnh vực đòi hỏi lợng vốn lớn dài hạn, mà cá nhân doanh nghiệp khả tích luỹ đợc Đây u điểm lớn công ty cổ phần, khác biệt so với loại hình doanh nghiệp khác công ty cổ phần loại hình doanh nghiệp đợc phép phát hành cổ phiếu trái phiếu để huy động vốn Thông qua việc mua cổ phiếu trái phiếu, nhà đầu t đợc nhận cổ tức cao Các cổ đông mua cổ phiếu đợc quyền tham dự đại hội cổ đông, có quyền biểu quyết định phơng hớng hoạt động, định việc phân chia lợi nhuận, bầu bÃi miễn thành viên Hội đồng quản trị điều kiện khả cho phép đợc đề cử vào ban lÃnh đạo công ty Cũng lợi ích mà việc mua cổ phiếu hấp dẫn gửi tiền vào quỹ tiết kiệm ngân hàng * Công ty cổ phần tạo điều kiện thúc đẩy kinh tế tăng trởng nhanh Vốn ®ỵc tËp trung tõ nhiỊu ngêi víi khèi lỵng lín điều kiện thuận lợi đầu t vào ngành đòi hỏi vốn lớn, ngành công nghiệp sử dụng công nghệ cao mà thúc đẩy doanh nghiệp phải sức hoàn thiện tổ chức quản lý cho phù hợp với sản xuất kinh doanh kiểu mới, tạo đợc uy tín thật sự, gây đợc tin tởng ngời góp vốn Xét cấu kinh tế, công ty cổ phần phát triển làm biến đổi cấu sở sử dụng đồng vốn, khai thác tiềm lao động đất nớc mang lại hiệu kinh tế xà hội tốt nhất, phục vụ nhu cầu phát triển kinh tế xà hội động * Công ty cổ phần tạo chế phân tán rủi ro, nhằm hạn chế tác động tiêu cực kinh tế xà hội, doanh nghiệp lâm vào tình trạng đình đốn phá sản Công ty cổ phần hoạt động theo chế độ chịu trách nhiệm hữu hạn Theo chế độ có phân biệt rõ ràng tài sản công ty phần vốn cổ đông Trách nhiệm tài công ty giới hạn phạm vi tài sản công ty phần vốn cổ đông theo tỷ lệ đóng góp ngời Điều đà hạn chế đến mức thấp thiệt hại rủi ro, thua lỗ Dới hình thức công ty cổ phần, ngời có nhiều vốn muốn đầu t mua cổ phiếu, trái phiếu nhiều công ty khác nhau, đó, rủi ro mạo hiểm đầu t đợc phân tán vào nhiều ngành, nhiều lĩnh vực nhiều công ty, làm giảm bớt đợc thiệt hại ngời đầu t góp vốn tập trung vào công ty công ty bị phá sản Cơ chế phân bố rủi ro tạo điều kiện cho ngời có vốn mạnh dạn đầu t theo tính toán, cân nhắc lựa chọn vào nhiều công ty mà họ tín nhiệm, làm cho kinh tế phát triển có xu ổn định * Công ty cổ phần thúc đẩy trình phân công chuyên môn hoá Với khả tập trung vốn tơng đối lớn, công ty cổ phần tranh thủ khoa học kỹ thuật, công nghệ đại, mạnh dạn đầu t vào ngành nghề mới, có triển vọng đạt lợi nhuận cao làm biến đổi cấu kinh tế, từ tác động đến phân công lao động xà hội Cơ cấu đội ngũ công nhân biến đổi không tăng số lợng mà trình độ lành nghề, chức đội ngũ cán quản lý điều hành chuyên sâu đa dạng Trong nội công ty phân định rõ ràng quyền sở hữu quyền kinh doanh nên tạo cho ngời góp vốn tham gia quản lý thật công ty lựa chọn giám đốc, thành viên Hội đồng quản trị có tài tích cực, đủ sức đảm nhiệm chức trách, bảo đảm đợc quyền lợi, lợi ích trách nhiệm chủ sở hữu Với hình thức công ty cổ phần, ngời không thông thạo kinh doanh yên tâm đồng vốn họ đóng góp vào công ty đem lại thu nhập đà đợc nhà chuyên nghiệp sử dụng Những nguyên nhân dẫn đến phải tiến hành cổ phần hoá - Tình trạng hoạt động thiếu hiệu doanh nghiệp nhà nớc Đây nguyên nhân quan trọng khiến hầu hết phủ đến định cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Do đâu mà có tình trạng này? Một điều dễ nhận thấy điều kiện thuận lợi hiệu xí nghiệp quốc doanh đạt mức thấp nhiều so với mức trung bình khu vực t nhân Những doanh nghiệp nhà nớc thờng có vị độc quyền, đợc nhà nớc bảo hộ cạnh tranh với hàng nhập khẩu, quản lý đà đợc điều hành hiệu doanh nghiệp nhà nớc thân sở hữu nhà nớc với điều tiết trực tiếp nhà nớc doanh nghiệp Đó là: + Hệ thống kế hoạch tài cứng nhắc tính chất thích ứng với chế thị trờng đợc quản lý theo hệ thống sách từ xuống với nhiều cấp trung gian Nguồn tài đợc sử dụng hoàn toàn theo kế hoạch đợc duyệt từ đầu năm, chuyển đổi linh hoạt nhằm sử dụng hợp lý nguồn vốn không đợc chuyển sang cho năm sau Điều làm cho kế hoạch tài doanh nghiệp động tiết kiệm không hợp lý hoá đợc sản xuất giá thành luôn phải céng nhiỊu chi phÝ so víi c¸c doanh nghiƯp t nhân + Tính tự chủ quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhà nớc bị hạn chế nhiều qui chế liên quan đến quyền sở hữu nhà nớc, gây yếu tố làm cản trở đến hoạt động có hiệu doanh nghiệp Chẳng hạn, việc bổ nhiệm lÃnh đạo doanh nghiệp nhà nớc đợc định từ quan cấp trên, nên xuất xu hớng nhà quản lý cao cấp cố gắng thiết lập mối quan hệ thân thiện với cấp nhà hoạt động trị tranh thủ tìm doanh nghiệp vị trí béo bở tìm cách nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nớc chủ sở hữu doanh nghiệp nên định kinh doanh đầu t, giá thị trờng cung ứng tiêu thụ doanh nghiệp lại hệ thống phức tạp chủ thể cấp điều tiết vừa thiếu thống không rõ ràng trách nhiệm với định mình, gây trở ngại tới hiệu công việc doanh nghiệp nhà nớc + Tình trạng độc quyền doanh nghiệp nhà nớc thị trờng đợc pháp luật nhà nớc củng cố đà đánh động lực nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp này, đa đến tình trạng xà hội buộc phải chấp nhận tiêu dùng hàng hoá dịch vụ cho chúng sản xuất với chất lợng đợc cải tiến nhng giá ngày tăng không hợp lý không tăng giá nhà nớc phải chịu gánh nặng trợ cấp ngày lớn + Các doanh nghiệp nhà nớc đợc thành lập nhờ nguồn vốn nhà nớc, không đợc phép phá sản đợc che chắn từ khoản trợ cấp từ ngân sách đợc sử dụng nguồn vốn nội với lÃi suất thấp đợc u tiên tiếp cận với nguồn tài nớc Vì doanh nghiệp nhà nớc yếu tố kích thích phải nâng cao hiệu để tồn taị cạnh tranh doanh nghiệp t nhân + Động hoạt động doanh nghiệp nhà nớc nh»m cđng cè tr¸nh nÐ sù thÈm xÐt cđa c¸c quan cấp trớc sản phẩm dịch vụ ngời tiêu dùng nh tránh né xung đột nội bộ, tránh né cải tổ đổi tổ chức quản lý để nâng cao hiệu quả, đảm bảo cho xí nghiệp có điều kiện hoạt động dễ chịu ổn định Do đó, mua sắm trang thiết bị ngày d thừa, biên chế ngày phình to dẫn đến chi phí mức so với nguồn thu Đó cha kể đến chi phí trị to lớn để trốn tránh kiểm tra quan cấp nh quốc hội chủ quản Tình trạng đà gây ảnh hởng tiêu cực đến việc tiết kiệm nguồn lực nâng co hiệu hoạt động doanh nghiệp Xuất phát từ thực tế nêu trên, thực CPH nhiệm vụ cần thiết quan trọng trình đổi kinh tế Việt Nam, CPH giải đợc vấn đề sau: Thứ nhất: Thực CPH để giải mâu thuẫn quan hệ sản xuất lực l ợng sản xuất CPH góp phần thực chủ trơng đa dạng hoá hình thức sở hữu Tr ớc xây dựng cách cứng nhắc chế độ công hữu, thể số lợng lớn DNNN mà không nhận thấy quan hệ sản xuất không phù hợp với lực l ợng sản xuất nhiều yếu kém, lạc hậu Vì CPH giải đ ợc mâu thuẫn này, giúp lực l ợng sản xuất phát triển Thø hai: Thùc hiƯn CPH nh»m x· héi ho¸ lùc l ợng sản xuất, thu hút thêm nguồn lực sản xt Khi thùc hiƯn CPH , ng êi lao ®éng gắn bó , có trách nhiệm với công việc hơn, họ trở thành ngời chủ thực doanh nghiệp Ngoài ra, ph ơng thức quản lý đợc thay đổi, doanh nghiệp trở nên động, tự chủ sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu sản xuất Thứ ba: Bên cạnh đó, CPH yếu tố thúc đẩy hình thành phát triển thị tr ờng chứng khoán, đa kinh tế hội nhập với kinh tế khu vực giíi  Thø t: Thùc hiƯn CPH lµ mét giải pháp quan trọng nhằm huy động nguồn lực n ớc vào phát triển kinh tế Với việc huy động đ ợc nguồn lực, công ty cổ phần có điều kiện mở rộng sản xuất kinh doanh, đầu t đổi công nghệ, nâng cao đợc khả cạnh tranh thị tr ờng, tạo sở để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Thứ năm: Cổ phần hoá tác ®éng tÝch cùc ®Õn ®ỉi míi qu¶n lý ë c¶ tầm vĩ mô vi mô Chuyển từ DNNN sang công ty cổ phần thay đổi sở hữu, mà thay đổi công tác quản lý phạm vi doanh nghiệp phạm vi kinh tế quốc dân Thứ sáu: Cổ phần hoá giải pháp quan trọng để cấu lại kinh tế trình đổi Nh vậy, đứng trớc thực trạng hoạt động yếu hệ thống DNNN, CPH với u điểm mục tiêu đà chứng tỏ chủ trơng đắn, phù hợp với trình đổi mới, phù hợp với giai đoạn độ lên CHXH n ớc ta II/ Thực trạng Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc từ năm 1992 đến Chơng trình cổ phần hoá bắt đầu đ ợc Việt Nam thử nghiệm năm 1990-1991 thức đ ợc thực vào năm 1992, đợc mở rộng từ năm 1996, đẩy mạnh từ 1998 đến đự kiến hoàn thành vào năm 2010 Nh ta chia CPH thành giai đoạn nh sau 1.Giai đoạn thí điểm (1992 - 1995): Chủ trơng Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà n ớc đà đợc phủ nêu định 217/HĐBT ngày 14/11/1987 điều 22 : Bộ tài nghiên cứu cho tổ chức làm thử việc mua bán Cổ phần số xí nghiệp báo cáo kết lên Hội ®ång bé tr ëng( lµ ChÝnh phđ) vµo ci năm 1988 Tuy nhiên điều kiện cụ thể lúc chế độ bao cấp doanh nghiệp Nhà nớc nên việc thực định không thành công Đến năm 1990, Chính phủ định 143/HĐBT có nội dung: Nghiên cứu vµ lµm thư viƯc chun xÝ nghiƯp qc doanh thµnh công ty Cổ phần Lúc lại ch a có luật công ty có thiếu thống quan điểm nên định không triển khai đợc Phải đến năm 1992, vấn đề Cổ phần hoá đ ợc ý cách đầy đủ rõ ràng định 202/HĐBT ngày 8/6/1992 Chủ tịch Hội đồng Bộ tr ởng(nay Thủ tớng Chính phủ) đà ban hành Quyết định số 202/CT thí điểm chuyển số doanh nghiệp Nhà nớc thành công ty cổ phần Sau đó, ngày 4/3/1993 Thủ tớng Chính phủ ban hành tiếp Chỉ thị số 84/TTg việc xúc tiến thực thí điểm Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà n ớc giải pháp đa dạng hoá hình thức sở hữu doanh nghiệp Nhà nớc Quyết định số 202/CT đà chọn doanh nghiệp Nhà n ớc làm thí điểm, đồng thời giao nhiệm vụ cho Bộ, Uỷ ban nhân dân tỉnh, Thành phố trực thuộc TW chọn từ đến doanh nghiệp để tổ chức thí điểm chuyển thành công ty cổ phần Sau năm triển khai thực Quyết định số 202/CT Chỉ thị số 84/TTg (1992-1996) n ớc Cổ phần hoá đợc doanh nghiệp bao gồm: doanh nghiệp Trung ơng doanh nghiệp địa phơng Đó doanh nghiệp : Công ty Đại lý Liên hiệp vận chuyển thuộc Bộ GTVT - ngày thực Cổ phần hoá ngày : 1/7/1993 Công ty Cơ điện lạnh thuộc UBND Tp Hå ChÝ Minh - ngµy thùc hiƯn Cỉ phần hoá ngày : 1/10/1993 Xí nghiệp Giày Hiệp An thuộc Bộ Công nghiệp - ngày thực Cổ phần hoá ngày: 1/10/1994 Xí nghiệp Chế biÕn hµng xuÊt khÈu thuéc UBND tØnh Long An - ngày thực Cổ phần hoá vào ngày : 1/7/1995 Xí nghiệp Chế biến thức ăn gia súc thuộc Bộ Nông nghiệp & phát triển nông thôn - ngày thực Cổ phần hoá vào ngày : 1/7/1995 Trong thời gian thực thí điểm cổ phần hoá, số lợng doanh nghiệp nhà nớc chuyển thành công ty cổ phần song giai đoạn thí điểm đà đem lại số kết đáng ý: Quá trình thí điểm cổ phần hoá ®· huy ®éng ®ỵc mét lỵng vèn quan träng nhân dân Qua bán cổ phiếu, nhà nớc đà thu đợc 14,165 tỷ đồng tiền mặt nộp vào ngân sách Đây số vốn quan trọng làm tăng tài sản thuộc sở hữu nhà nớc để đầu t vào chiều sâu, đổi công nghệ, nâng cao hiệu hoạt động hệ thống doanh nghiệp nhà nớc Tại doanh nghiệp đà cổ phần hoá, 100% cán công nhân viên tham gia mua cổ phiếu Khi ngời lao động có vốn công ty, lợi ích họ gắn với lợi ích công ty họ làm việc với trách nhiệm cao quyền lợi mình; mặt khác họ yêu cầu hội đồng quản trị giám đốc điều hành phải đạo tổ chức để công ty hoạt động có hiệu Hiệu công ty tăng lên rõ rệt Các tiêu kinh tế nh doanh thu tăng bình quân 56,9%/năm; lợi nhuận tăng 70,2%; nộp ngân sách tăng 89%/năm; tỷ suất lợi nhuận doanh thu 14,10% Vốn doanh nghiệp tăng lên đáng kể Tính bình quân vốn doanh nghiệp năm tăng 45% Ngời lao động doanh nghiệp tăng 46,8%, thu nhập ngời lao động tăng 20%/năm Nhà nớc giữ đợc vai trò lÃnh đạo doanh nghiệp nhờ trì tỷ lệ cổ phiếu chi phối, giám sát hoạt động luật pháp nội dung điều lệ hoạt động phù hợp với quy định nhà nớc Tính đến hết thời gian thí điểm cổ phần hoá (hết năm 1996) tổng số doanh nghiệp nhà nớc đợc chuyển sang công ty cổ phần 12 doanh nghiệp Dới danh sách doanh nghiệp số tiêu tài doanh nghiệp sau thời gian cổ phần hoá Sau tình hình hoạt động kinh doanh cụ thể số doanh nghiệp thí điểm cổ phần hoá: Công ty đại lý liên hiệp vận chuyển GEMADEPT Chỉ tiêu ĐVT Trớc CPH Sau CPH 1992 1993 1994 1995 1996 Doanh thu Tr ®ång 11.120 16.530 24.13 47.53 65.04 Nép NS Tr.®ång 3.336 3.750 8.700 16.53 25.11 L·i Tr ®ång 3.400 3.700 8.800 15.20 23.00 0 Thu nhËp 1000 850 900 1.200 1.400 2.000 bình quân ngđồng ời/tháng Lao động Ngời 56 320 Nguồn: Ban cổ phần hoá Bộ Tài Công ty đại lý liên hiệp vận chuyển chuyển làm dịch vơ vËn chun tõ kho cđa ngêi gưi ®Õn kho cuả ngời nhận phơng tiện đờng bộ, đờng thuỷ, đờng biển tới cảng quốc tế Công ty doanh nghiệp nớc ta đợc tiến hành thí điểm cổ phần hoá Doanh nghiệp đợc thức chuyển sang công ty cổ phần vào ngày 01/07/1993 Tổng số vốn điều lệ công ty sau cổ phần hoá 6.207.655.000 đồng đợc chia thành 31.038 cổ phiếu với mệnh giá 200.000; tỷ lệ cổ phần nhà nớc 18%, cán công nhân viên chức công ty 77%, cổ đông 5% Sau năm hoạt động kể từ ngày chuyển sang công ty cổ phần, số lao động công ty tăng từ 56 ngời (năm 1993) lên 320 ngời (năm 1996) Doanh thu năm 1996 tăng gấp gần lần so với năm 1993, nộp ngân sách công ty tăng từ 3.750 (1993) lên 25.117 (1996) tức khoảng 6,6 lần, thu nhập ngời lao động tăng từ 900.00 (năm 1993) lên 000.000 (năm 1996) Công ty cổ phần điện lạnh (REE) Công ty điện lạnh đợc thành lập năm 1987 sở công ty liện hợp thiết bị lạnh trực thuộc Sở công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh Ngay từ thành lập, công ty đà tổ chức lại máy gọn nhẹ, hoạt động theo nguyên tắc hạch toán nhất, động quản lý sản xuất kinh doanh Công ty đà mạnh dạn nhập thiết bị lạnh với phơng thức trả chậm, tiêu thụ nhanh hàng nhập, toán kịp thời đầy đủ phần nợ trả chậm cho bên nớc Cũng từ thành công hoạt động ngoại thơng, tích tụ tập trung t đợc hình thành, công ty đà thành lập công ty liên doanh: Công ty liên doanh CERVICO (liên doanh với công ty MEKONG - công ty Việt kiều Đức) nhằm lắp ráp thiết bị lạnh nớc, vốn đầu t 820.000 USD Công ty liên doanh REEYOUNG (liên doanh với công ty BOUYONG Nam Triều Tiên) chuyên sản xuấta túi sách xuất khẩu, vốn đầu t 1.600.000 USD Trong năm trớc cổ phần hoá, công ty hoạt động thực có hiệu Công ty dự đoán nhu cầu thị trờng nớc nên đà tạo đợc số lợng hàng hoá, thiết bị vật t dự trữ đáp ứng kịp thời yêu cầu khách hàng, tạo đợc niềm tin giữ đợc uy tín với khách hàng Tháng 11/1993 theo định số 1707/QĐ - UB Uỷ ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh, công ty điện lạnh thức đợc chuyển sang công ty cổ phần Tổng số vốn điều lệ thành lập công ty 16 tỷ đồng đợc chia thành 160.000 cổ phần với mệnh giá cổ phiếu 100.000 đồng, nhà nớc chiếm tỷ lệ cổ phần 30% (gồm đại diện cổ đông), cán công nhân viên chức công ty 50% (gồm 212 cổ đông), cổ đông công ty 20% (gồm 238 cổ đông) Cổ đông cán công nhân công ty đợc mua không 5% tổng số cổ phiếu, cổ đông công ty không đợc mua 0,5% tổng số cổ phiếu Nh cổ đông cán công nhân viên công ty không đợc mua cổ phần 800 triệu đồng, cổ đông công ty không đợc mua cổ phần 800 triệu Ngoài ra, cổ đông nhân viên công ty đợc vay tiền với lÃi suất u đÃi, đợc chia quỹ khen thởng phúc lợi lại để mua cổ phiếu Ba năm sau cổ phần hoá, tổng số vốn công ty tăng từ 16 tỷ đồng (năm 1993) lên 30 tỷ đồng (năm 1996), doanh thu năm 1996 tăng gấp lần so với năm 1993 Số lao động năm 1996 tăng lần so với năm công ty cha đợc cổ phần hoá Tổng thu nhập ngời lao động đạt 1.800.000/cổ phần Công ty nghiên cứu bán tiếp cổ phần u đÃi cho 2/3 số công nhân đợc tuyển vào làm, nhằm thu hút thêm số ngời có tay nghề cao Năm 1996, công ty đợc nhà nớc cho phép phát hành thử trái phiếu chuyển đổi ngoại tệ bán cho nhà đầu t nớc với tổng giá trị triệu USD, lÃi suấta 4,5%/năm Các trái phiếu đợc chuyển đổi thành cổ phiếu quý 3/1996, trái chủ đợc chuyển thành cổ đông không đợc tham gia Hội đồng quản trị Chỉ tiêu Đơn vị tính Trớc CPH Sau CPH 1992 1993 1994 1995 1996 Doanh thu Tr ®ång 42.00 45.00 77.00 214.0 277.00 0 00 Nép NS Tr ®ång 2.570 54.37 13.12 48.00 61.000 L·i Tr ®ång 6.800 7.300 11.30 21.30 5.000 0 Thu nhËp 1000®ång 774 1.200 1.400 1.500 1.800 bình quân ngời/tháng Lao động Ngời 200 800 Nguồn: Ban cổ phần hoá Bộ Tài Công ty cổ phần giầy Hiệp An Công ty giầy Hiệp An doanh nghiệp chuyên sản xuất loại giày dép phục vụ thị trờng nớc xuất Công ty đợc chuyển sang công ty cổ phần tháng 8/1994 với tổng giá trị doanh nghiệp 4,793 tỷ đồng Trong nhà nớc giữ 30% vốn cổ phần, cán công nhân công ty giữ 35,5%, cổ đông doanh nghiệp giữ 34,8% Doanh thu năm 1996 tăng xấp xỉ gấp lần với năm 1993, nộp ngân sách năm 1996 tăng 5,3 tỷ đồng so với năm 1993 Thu nhập ngời lao động tăng từ 420.000đ/ngời/tháng lên 1.200.000/ngời/tháng Dới số tiêu kinh tế - xà hội công ty Chỉ tiêu Đơn vị Trớc CPH Sau CPH tÝnh 1993 1994 1995 1996 Doanh thu Tr ®ång 11.200 13.49 18.624 25.63 Nép ngân sách Tr đồng 2.100 2.800 5.200 8.100 LÃi Tr đồng 2.718 3.152 5.412 7.918 Thu nhập bình 1000 420 470 850 1.200 quân ngời/tháng đồng Lao động Ngời 380 400 Nguồn: Ban cổ phần Bộ tài 2.Giai đoạn mở rộng (5/1996 - 6/1998): Đây giai đoạn vừa làm vừa rút kinh nghiệm để tạo hành lang pháp lí cho doanh nghiệp cổ phần hóa, hay nói cách khác giai đoạn mở rộng cổ phần hóa Trên sở đánh giá kết triển khai thí điểm cổ phần hoá, ngày 7/5/1996 Chính phủ đà ban hành Nghị định số 28/ CP vỊ chun mét sè doanh nghiƯp Nhµ n íc thành công ty cổ phần Nghị định đà xác định rõ mục tiêu, đối t ợng thực cổ phần hoá, quy định cụ thể nguyên tắc xác định giá trị doanh nghiệp, chế độ u đÃi doanh nghiệp ng ời lao động doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần Nhờ tốc độ Cổ Nhờ tốc độ Cổ phần hoá đà tăng lên rõ rệt Kể từ Nghị định 28/CP đ ợc ban hành đến hết tháng 5/1998 đà có 25 doanh nghiệp Nhà n ớc chuyển thành công ty cổ phần Nh tính gộp từ năm 1992 đến tháng 5/1998 n ớc đà có 30 doanh nghiệp đà hoàn thành cổ phần hoá với số vốn điều lệ ban đầu là: 281 tỷ đồng( bình quân 9,6 tỷ đồng/công ty) gần 6000 lao động Không tăng lên số l ợng, diện CPH đà mở rộng hơn, đà có Bộ Tỉnh, Thành cã doanh nghiƯp CPH Trong sè c¸c doanh nghiƯp ®· CPH , cã 12 doanh nghiƯp ®· ho¹t ®éng từ năm trở lên theo Luật công ty Những doanh nghiệp trớc cổ phần hoá gặp khó khăn, nh xí nghiệp Mộc Hà nội, xí nghiệp Đóng tàu thuyền Bình Định, xí nghiệp Giày Hiệp An Nhờ tốc độ Cổ , không đợc Nhà nớc hỗ trợ vốn, nhng đà cố gắng khắc phục khó khăn phát triển sản xuất-kinh doanh liên tục hàng năm Để hỗ trợ cho công tác Cổ phần hoá, thời gian này, cấp ngành đà triển khai việc củng cố tổ chức, bổ sung thành viên vào Ban đạo Cổ phần hoá địa ph ơng thành lập ban đạo Cổ phần hoá Chính phủ, trung ơng Đảng, Tổng liên đoàn lao động Việt Nam Kết bớc đầu Về phía doanh nghiệp, nhìn chung hoạt động công ty cổ phần sau cổ phần hoá có hiệu quả, tiêu tăng nhiều lần so với doanh nghiệp nhà nớc, biểu mặt lợi ích của: lao động - doanh nghiệp - Nhà nớc Việc huy động vốn công ty cổ phần chủ yếu đầu t chiều sâu, đổi công nghệ nên suất, hiệu sản xuất kinh doanh cao trớc, đem lại lợi nhuận cao Cơ câú vốn sở hữu công ty cổ phần, tỷ lệ vốn sở hữu nhà nớc chiếm tỷ lệ cao so với sở hữu khác Nhà nớc nắm từ 18% đến 51% (Bình quân 41%) cổ phần công ty; cổ đông ngời lao động từ 18% đến 50% cá biệt có doanh nghiệp 70% (bình quân 30%) cổ phần công ty; số cổ phần lại thuộc cổ đông xà hội nắm giữ (bình quân 29%) III Đánh giá chung trình cổ phần hóa DNNN Việt Nam Cổ phần hóa DNNN chủ trơng lớn Đảng Mấy năm trớc diễn biến chậm chạp Đến hội Nghị lần thứ Hội nghị Trung ơng khóa IX Đảng ta đà chủ trơng đẩy nhanh tiến độ, đẩy mạnh công việc Thực tiễn cổ phần hóa bắt đầu diễn sôi động, trình diễn không đơn giản vừa có thuận lợi vừa có khó khăn phức tạp, nhiên sau gan 20 năm thực chủ trơng đổi doanh nghiệp cổ phần hóa DNNN đà có đợc thành công hạn chế định Thành tựu cổ phần hóa DNNN 1.1 Về hiệu s¶n xt kinh doanh cđa doanh nghiƯp sau tiÕn hành cổ phần hóa Hình thành mô hình doanh nghiệp , gắn bó chặt chẽ quyền lợi trách nhiệm Với việc thay đổi phơng thức quản lý chế độ bình bầu chọn giám đốc, hội đồng quản trị chức danh lÃnh đạo doanh nghiệp đà làm đội ngũ có trách nhiệm cao quyền lợi nghĩa vụ trách nhiệm gắn chặt với Không giám đốc há miệng chờ sungmà thay vào giám đốc, xông xáo, động, bám sát thị trờng, tìm tòi, sáng tạo lập phơng án kinh doanh, tìm kiếm đối tác, bạn hàng, mở mang thị trờng Đội ngũ công nhân viên chức đợc sàng lọc, tinh gọn lại cổ đông công ty nên chất lợng ý thức làm chủ, tự giác, tiết kiệm đợc nâng lên rõ rệt Tại công ty cổ phần Phú Gia(Hà Nội) sau CPH, hàng tháng tiết kiệm đợc 50% tiền điện 30% chi phí hành khác Chuyển biến tích cực diễn nhiều doanh nghiệp đợc CPH khác Xét cách tổng thể phần lớn DNNN sau chuyển thành công ty cổ phần hoạt động có hiệu trớc Qua báo cáo doanh nghiệp cổ phần hóa sau hoạt động đợc năm doanh thu bình quân doanh nghiệp tăng gần gấp hai lần so với trớc tiến hành cổ phần hóa kể doanh nghiệp làm ăn thua lỗ Điển hình nh công ty GEMADEPT bớc vào cổ phần hóa vốn Nhà nớc có 1,2 tỷ đồng đợc đánh giá lên thành tỷ đồng, sau bảy năm hoạt động theo mô hình tổng số vốn đà lên tới 140 tỷ đồng; Hay nh công ty Bạch Tuyết năm 1999 đạt 86 tỷ đồng, gấp 1,5 lần so víi sè doanh thu tríc thùc hiƯn cỉ phÇn hóa 55 tỷ đồng năm 1998 Lợi nhuận doanh nghiệp tăng bình quân hai lần, cổ tức bình quân đạt từ 1-2% tháng Vốn doanh nghiệp tăng gần 2,5 lần so với trớc tiến hành cổ phần hóa Chính nhờ hoạt động có hiệu DNNN thực cổ phân hóa công ty cổ phần niêm yết thị trờng chứng khoán Việt Nam điều làm tăng uy tín nh vị DNNN đợc cổ phần hóa thơng trờng, từ tạo điều kiện thuận lợi doanh nghiệp có đợc chổ đứng tốt kinh tế Việt Nam đà hội nhập phát triển 1.2 VỊ huy ®éng vèn ViƯc thùc hiƯn chđ trơng cổ phần hóa DNNN đà tạo điều kiện cho doanh nghiệp thu hút đợc nguồn vốn lớn xà hội để đầu t phát triển sản xuất kinh doanh Chỉ tính riêng 370 DNNN đợc cổ phần hóa tính đến ngày 31/12/1999 thời điểm cổ phần hóa giá trị phần vốn Nhà nớc doanh nghiệp 1.349 tỷ đồng qua cổ phần hóa đà thu hút thêm đợc 1.432 tỷ đồng , đồng thời Nhà nớc thu đợc 714 tỷ đồng Phần vốn Nhà nớc doanh nghiệp cổ phần hóa tăng tử 10-15% so với giá trị ghi sổ sách Chỉ tính riêng thành phố Hà Nội cuối năm 1998 30 doanh nghiệp đà cổ phần hóa giá trị phần vốn Nhà nớc 80,8 tỷ đồng, tăng thêm 1,5 tỷ đồng so với giá trị ghi sổ sách kế toán, thành phố Hồ Chí Minh sau đánh giá lại 10 doanh nghiệp tiến hành cổ phần hóa giá trị lên tới 80 tỷ đồng tăng thêm 34 tỷ đồng Nh vËy thùc hiƯn cỉ phÇn hãa phÇn vèn cđa Nhà nớc công ty cổ phần không mà tăng thêm lợng đáng kể, phần vốn nhàn rỗi mà doanh nghiệp huy động đợc từ xà hội cúng lớn Chúng ta lại nói tới công ty Bạch Tuyết nh doanh nghiệp điển hình cổ phần hóa, sau tiến hành cổ phần hóa số lợng lao động thời điểm 205 ngời so với 198 trớc tiến hành cổ phần hóa, thu nhập bình quân 3,2 triệu đồng/ ngời/tháng lÃi cổ tức năm 1998 7% Tóm lại cổ phần hóa đà đem lại lợi ích cho doanh nghiệp đợc cổ phần, ngời lao động doanh nghiệp cổ đông góp vốn vào doanh nghiệp 1.3 Về giải công ăn việc làm tăng thu nhập cho ngời lao động Cổ phần hóa giải pháp có hiệu tích cực vấn đề kinh tế xà hội Việc công ty cổ phần làm ăn hiệu phát đạt đà tạo hội lớn việc làm cho ngời lao động Khi làm ăn có hiệu quả, nguồn vốn huy động đợc lớn doanh nghiệp có xu hớng mở rộng qui mô sản xuất, đầu t thêm nhiều máy móc trang thiết bị Do mở rộng sản xuất nên số lao động doanh nghiệp đà thực cổ phần hóa tăng bình quân 12%, riêng công ty cổ phần điện lạnh thành phố Hồ Chí Minh(REE) số lao động tăng từ 334 ngời lên 731 ngời, công ty cổ phần chế biến hàng xuất Long An số lao động tăng từ 900 ngời lên 1.280 ngời Và có nhu cầu tuyển thêm lao động để phục vụ cho hoạt động sản xuất Hầu hết doanh nghiệp đợc cổ phần hóa việc làm thu nhập ngời lao động đợc đảm bảo ổn định có xu hớng tăng lên Số lao động trở thành cổ đông doanh nghiệp cổ phần chiếm tỷ lệ lớn, riêng năm 2003 58% số cổ phần doanh nghiệp cổ phần lao động doanh nghiệp nắm giữ Tính đến 30/10/2003 quỹ hỗ trợ lao động dôi d đà cấp 409,63 tỷ đồng hỗ trợ cho 387 doanh nghiệp, giải 14.579 lao động dôi d Thu nhập bình quân lao động làm việc công ty cổ phần tăng bình quân hàng năm 20%, điển hình công ty cổ phần đại lí liên hiệp vận chuyển thu nhập bình quân lao động xí nghiệp đà tăng gần lần so với trớc tiến hành cổ phần hóa từ 1,4 triệu đồng lên triệu đồng/ngời /tháng (năm 1999) Với chủ trơng cổ phần hóa, với chế sách ngời lao động thực trở thành chủ nhân công ty cổ phần Chính nhờ họ đà nâng cao đợc tính chủ động sáng tạo, ý thực kỉ luật nh tình thần trách nhiệm nhằm đem lại hiệu cao công việc cung nh thành công doanh nghiệp từ làm cho sản lỵng, chÊt lỵng, doanh thu , lỵi nhn, tÝch lịy vốn tăng đáng kể sau năm hoạt động sản xuất kinh doanh Tiến trình cổ phần hóa đà tạo số lợng không nhỏ công ty cổ phần, tính đén nớc đà có khoảng 1790 công ty cổ phần đợc hình thành sở DNNN đợc cổ phần hóa.Việc cổ phần hóa đà có hiệu ứng tích cực việc thành lập DNNN Tình trạng thành lập DNNN tràn lan đà diễn nhiều năm trớc đà đợc khắc phục, ba năm 20012003 nớc thành lập 59 DNNN hầu hết doanh nghiệp lĩnh vực nh dầu khí, lợng nguyên tử, sản xuất khí Năm 2003 số DNNN có lÃi chiếm 77,2%, tổng số nộp ngân sách Nhà nớc 87.000 tỷ đồng , nợ xấu 8,5% Những hạn chế Bên cạnh thành công việc thực chủ trơng cổ phần hóa đà bộc lộ nhiều hạn chế Những hạn chế yếu DNNN có nguyên nhân khách quan, nhng chủ yếu nguyên nhân chủ quan 2.1 Hạn chế lớn việc thực chủ trơng cổ phần hóa tốc độ cổ phần hóa chậm Trong nhiều năm qua kể từ bắt đàu tiến hành cổ phần hóa DNNN tốc độ cổ phần hóa diễn chậm mà nh số nhà phân tích kinh tế đà nói cổ phần hóa diễn với tốc độ rùa bò Tin c phn hóa chậm thể qua số liệu số lượng doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa thấp tiêu đề Chẳng hạn, dự kiến năm từ 2000-2002 tiến hành cổ phần hóa 1.056 doanh nghiệp nhà nước, đến tháng 12 năm 2002 cổ phần hóa 523 doanh nghiệp, 50% số doanh nghiệp dự kiến; tháng đầu năm 2004 đạt 20% kế hoạch Báo cáo hội nghị cho thấy, năm 2007, có 150 doanh nghiệp cổ phần hoá 271 doanh nghiệp xếp, nâng tổng số đơn vị xếp lên 5.366 doanh nghiệp cổ phần hoá 3.756 doanh nghiệp Tuy nhiên, đem so với kế hoạch Chính phủ đề cho giai đoạn 2007 -2010 cần phải xếp 1.553 doanh nghiệp, đến năm 2010 phải cổ phần hố 950 doanh nghiệp thấy kết đạt khiêm tốn Chính vậy, nhiều chun gia kinh tế lo ngại rằng, nhiều khả năng, khoảng thời gian năm cịn lại, khó mà đạt mục tiêu doanh nghiệp “ung dung” hai “kêu vướng” Theo thống kê, tháng đầu năm 2008, có 10 doanh nghiệp tiến hành IPO, có đến 1/2 thất bại, việc thị trường chứng khoán sụt giảm nặng nề thời gian qua buộc nhiều doanh nghiệp phải giãn tiến độ IPO, "khóc dở mếu dở" kết IPO thất vọng Thậm chí, nhiều chuyên gia phải lên tiếng việc tạm hoãn IPO để vực lại thị trường, tránh tổn thất cho nguồn vốn nhà nước Một điển hình cho q trình “rùa bị” cổ phần hóa doanh nghiệp viễn thơng Trong đó, phương án cổ phần hóa MobiFone phê duyệt cách năm đến thời điểm vẫn… lặng thinh Ngay chuyện công bố nhà thầu tư vấn cổ phần hóa “chốt” cách năm đến khiến nhiều người phải sốt ruột Ngay số đại gia khác Vietcombank, Habeco…cũng phải “trầy trật” cổ phần hóa IPO Thế nhưng, cổ phần hóa giá cổ phiếu không cao kỳ vọng, chí cịn thấp giá khởi điểm Cịn IPO Habeco lại bị “ế”, dù đơn vị đánh giá thực công tác quan hệ công chúng tốt Lý giải việc tiến trình cổ phần hóa, đặc biệt “đầu tàu” kinh tế cịn chậm, Habeco, Mobifone, Vietcombank… ơng Phạm Viết Mn, Phó trưởng ban Chỉ đạo đổi xếp doanh nghiệp cho rằng, doanh nghiệp chậm tiến độ đa phần có quy mơ lớn nên địi hỏi q trình cổ phần hóa phải thận trọng Tuy nhiên, vị quan chức thừa nhận tình trạng chung lúng túng việc trao quyền sử dụng đất, xác định giá trị thương hiệu lựa chọn cổ đông chiến lược… Thêm vào nguyên nhân khách quan khác, năm ngối có nhiều sửa đổi, bổ sung cổ phần hóa sách với lao động dơi dư, khiến doanh nghiệp có tâm lý chờ đợi, có nghị định lại chưa có thơng tư hướng dẫn Thế nhưng, theo nhiều chuyên gia kinh tế, vai trò chi phối lớn nhà nước nguyên nhân khiến trình xếp, cổ phần hóa thêm chậm tiến độ “Cái bóng” nhà nước chi phối doanh nghiệp không thuộc diện cần giữ cổ phần chi phối ngành giao thông, xây dựng, khiến cổ đơng chiến lược khơng cịn nhiều hội Con số 109 doanh nghiệp tổng số 1.530 báo cáo kinh doanh thua lỗ thực tế cho thấy việc cổ phần hóa theo kiểu “chạy gấp” để kịp tiến độ Chính phủ yêu cầu, khiến nhiều doanh nghiệp nhà nước vốn yếu tiềm lực khả dần bị đuối sức chiến khốc liệt kinh tế thị trường Có nhiều ngun nhân làm chậm tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, song điều đáng lưu ý nguyên nhân chủ quan sau: Thứ nhất, nhiều vướng mắc tư tưởng, nhận thức lãnh đạo, đảng viên người lao động doanh nghiệp Những vướng mắc xuất phát từ nhận thức việc cổ phần hóa cịn hạn chế hết tâm lý lo ngại lợi ích khơng bảo đảm Nhiều lãnh đạo doanh nghiệp khơng muốn doanh nghiệp chuyển sang hình thức cổ phần vị trí quản lý họ bị thay đổi, cịn nắm giữ vị trí quản lý, khó điều hành công ty theo lối cũ mà phải chịu giám sát chặt chẽ hội đồng quản trị cổ đông So với chưa cổ phần hóa, người lãnh đạo doanh nghiệp cổ phần hóa cịn phải đương đầu chịu trách nhiệm nhiều hơn, hiểu biết cách thức điều hành cơng ty cổ phần cịn hạn chế Điều làm cho họ lúng túng vấn đề tưởng đơn giản Người lao động doanh nghiệp có nhiều điều phải lo lắng sau cổ phần hóa họ làm trở thành lao động dơi dư Bản thân doanh nghiệp khó có đủ kinh phí để giải sách hay tìm việc làm cho người lao động… Thứ hai, doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn q trình tiến hành cổ phần hóa Đó là: quy trình cổ phần hóa rườm rà, phức tạp, có phần cịn cứng nhắc; khó xác định giá trị doanh nghiệp chuyển sang cơng ty cổ phần chưa có chế tài cụ thể tính giá trị quyền sử dụng đất vào giá trị doanh nghiệp, quan chức nhiều không thống mức giá khác tài sản doanh nghiệp Thêm nữa, trường hợp giá trị quyền sử dụng đất tính vào giá trị doanh nghiệp lại kéo theo tranh chấp mà doanh nghiệp phải đương đầu trình sử dụng Các doanh nghiệp cịn khó định giá trị lợi kinh doanh (như thương hiệu) phần giá trị tài sản vơ hình doanh nghiệp… Thứ ba, nhiều doanh nghiệp không muốn chuyển sang cổ phần hóa chưa có mơi trường thật bình đẳng thành phần kinh tế Trong thực tế, doanh nghiệp cổ phần hóa thường coi doanh nghiệp ngồi quốc doanh, khơng đối xử ngang hàng những doanh nghiệp nhà nước khác Điều thể rõ qua khả tiếp cận nguồn vốn tổ chức tín dụng nhà nước Nếu cịn doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp không nhận nguồn vốn từ nhiều kênh khác đầu tư bản, bổ sung vốn lưu động, xóa nợ, hay bảo lãnh nợ, khơng khơng cịn nguồn vốn trên, mà lại cịn bị rơi vào tình trạng khó vay vốn tâm lý lo ngại họ doanh nghiệp quốc doanh, khơng có người bảo đảm (Chính phủ, Bộ hay Uỷ ban nhân dân cấp) khơng có khả trả nợ Trong lĩnh vực thuế, cách tính thuế số tài sản doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa chứa đựng bất hợp lý Chẳng hạn, tài sản chuyển giao cịn doanh nghiệp nhà nước khơng bị tính thuế trước bạ, sau doanh nghiệp cổ phần hóa phải chịu thuế này… Sự phân biệt đối xử kiểu “con cha khác mẹ” tạo lên tâm lý lo ngại lãnh đạo doanh nghiệp phải đương đầu với nhiều khó khăn phía trước, nên lưỡng lự trước việc lựa chọn phương án cổ phần hóa doanh nghiệp Cổ phần hố: Bất khả thi trước hạn chót! Trước nghị việc thi hành Luật Doanh nghiệp, có u cầu, tồn khối doanh nghiệp nhà nước (DNNN) phải hồn tất q trình xếp, cổ phần hoá (CPH) để chuyển sang hoạt động theo Luật Doanh nghiệp từ ngày 1/7/2010, nhiều đại biểu Quốc hội bày tỏ lo ngại, khó thực yêu cầu Bởi lẽ, số DNNN phải CPH thời hạn ngắn lớn Khơng đại biểu Quốc hội thấy rằng, với trì trệ truyền thống hầu hết DNNN đó, để thực yêu cầu thực nhiệm vụ tính khả thi Tuy nhiên, đó, quan soạn thảo luật lãnh đạo Quốc hội lại cho rằng, cần phải đặt thời hạn để Chính phủ thực tâm, tìm giải pháp để đẩy nhanh tiến trình CPH Đó yêu cầu cấp thiết để khối DNNN tham gia luật chơi chung Việt Nam gia nhập WTO từ năm 2007 Tuy nhiên, bước sang tháng thứ năm 2010 nhiệm vụ hoàn thành CPH trước ngày 1/7/2010 khối DNNN trở nên bất khả thi hết Cho dù, tính đến hết năm 2009, có tới gần 4.500 doanh nghiệp, đơn vị hoàn tất CPH phần lớn số doanh nghiệp cỡ vừa nhỏ, có qui mơ vốn, giá trị tài sản chưa đầy 30% tổng giá trị vốn, tài sản khối DNNN Năm 2009, vỏn vẹn 60 doanh nghiệp CPH Và từ tháng 7/2010, với khoảng 1.500 doanh nghiệp, đó, có tới tập đồn, 7-80 tổng cơng ty nhà nước hàng trăm cơng ty lớn có qui mơ vốn, tài sản khơng nhỏ việc CPH chắn khơng thể hoàn thành Vietnam Airlines tổng công ty lớn tuyên bố không CPH trước thời hạn 1/7 tạm chuyển sang hình thức Cơng ty TNHH thành viên Nhưng với số doanh nghiệp lại, việc chuyển đổi sang công ty TNHH thành viên hay thành viên thời gian cịn lại khoảng tháng ngắn để làm thủ tục chuyển đổi Vấn đề đặt bộ, ngành, địa phương, tập đồn, tổng cơng ty lớn Nhà nước thời hạn ngắn lại phải bỏ qua nhiều thủ tục, đẩy nhanh tiến độ CPH điều không đem lại kết tốt đẹp chắn phát sinh kẽ hở lớn gây thất thoát khối tiền của, tài sản khổng lồ mà DNNN chưa CPH nắm giữ 2.2 Khó khăn bất hợp lý q trình định giá doanh nghiệp DNNN thường không đánh giá cao hiệu sản xuất, kinh doanh Nhưng đến doanh nghiệp “công” định giá để tiến hành CPH, nhà đầu tư phải nhìn doanh nghiệp cách thèm thuồng Bởi, đơn giản, nhiều DNNN thường sở hữu khối tài sản giá trị khổng lồ: khoáng sản, đất đai, địa lợi… Và thất nhiều q trình CPH khâu định giá tài sản khối tài sản Theo đánh giá chung Thanh tra Chính phủ, xác định giá trị tài sản vật, công ty tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp thường không thực theo nguyên tắc “giá thị trường” Nhiều nơi viện lý do: thị trường khơng có tài sản tương đương thường, đơn vị lại khơng thực đầy đủ q trình định giá Người ta thường dùng số liệu kế toán cũ, lạc hậu làm nên giá trị tài sản doanh nghiệp đưa vào CPH thường bị đánh giá thấp giá trị thực tế Có tình trạng chung hội đồng xác định giá trị tài sản doanh nghiệp cố ý hiểu khác quy định cách xác định chất lượng tài sản thông tư hướng dẫn (của Tài chính) để hạ thấp chất lượng nhiều tài sản xuống 20% kể nhà cửa, phương tiện giao thơng, v.v sử dụng Thậm chí có nơi, Cần Thơ, trung tâm Dịch vụ thẩm định giá tài sản nhà nước sử dụng cán chưa qua đào tạo, khơng có chuyên môn thẩm định tham gia vào việc xác định giá trị doanh nghiệp Bởi nguyên nhân trên, nên có tình trạng: cơng ty cổ phần Bia Hà Nội – Hải Phòng, người ta hạ thấp tỷ lệ chất lượng lại tài sản