Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cổ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp Mục lục Lời nói đầu Phần thứ nhất:Lý luận chung cổ phần hoá cần thiết phải tiến hành cổ phần hoá Việt Nam I Lý luận chung cổ phần hoá DNNN Việt Nam công ty Cổ phần 1.1 Khái niệm Cổ phần hoá công ty Cổ phần 1.2 đặc điểm Cổ phần hoá công ty Cổ phần 1.3 Nội dung Cổ phần hoá công ty Cổ phần 1.4 Tổ chức quản lý công ty Cổ phần 1.5 Những thuận lợi khó kkhăn công ty Cổ phần II Tính tất yếu việc thực Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Việt nam 2.1 Tình hình hoạt động doanh nghiệp Nhà nước Việt nam 2.2 Những ưu điểm Cổ phần hoá cần thiết phải Cổ phần hoá 2.3 Mục tiêu Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Phần thứ hai: Thực trạng trình cổ phần hoá - kết ban đầu khó khăn cần tháo gỡ I Chủ trương Chính phủ tiến trình thực cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước năm vừa qua 1.1 Giai đoạn thí điểm ( 1992- 1995 ) 1.2 Giai đoạn mở rộng Cổ phần hoá ( từ tháng 5-1996 đến 6-1998 ) 1.3 Giai đoạn đẩy mạnh Cổ phần hoá ( từ tháng 6- 1998 ) II Thực trạng trình Cổ phần doanh nghiệp Nhà nước từ năm 1992 đến 2.1 Một số thành công công tác Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước 2.2 Đánh giá kết đạt Cổ phần III Những nguyên nhân chậm trễ việc Cổ phần hoá khó khăn cần tháo gỡ 3.1 Những nguyên nhân 3.1.1 Những vướng mắc pháp luật chế sách 3.1.2 Những nguyên nhân có nguồn gốc từ phía TW quyền cấp 3.1.3 Những nguyên nhân tốc độ Cổ phần hoá 3.1.4 Những nguyên nhân từ phía doanh nghiệp 3.1.5 Những nguyên nhân mặt tài tư tưởng 3.1.6 Soạn thảo phương án kinh doanh điều lệ công ty Cổ phần 3.1.7 Những nguyên nhân khác 3.2 Đánh giá nguyên nhân Phần thứ ba: Một số giải pháp nhằm đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước I Xu hướng phát triển công ty Cổ phần giới II Phương hướng cho tiến trình Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước ViƯt nam thêi gian tíi III Mét sè gi¶i pháp cụ thể nhằm đẩy nhanh tiến trình Cổ phần ho¸ Trang 3 8 10 13 16 16 Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cổ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp doanh nghiệp Nhà nước Việt nam 3.1 Hoàn thiện việc xác định giá trị doanh nghiệp tiến hành cổ phần hoá giải tồn đọng mặt tài 3.2 Hoàn thiện sách ưu đÃi người lao động doanh nghiệp cổ phần hoá 3.3 Đổii tổ chức đạo Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước 3.4 Tạo môi trường pháp lý đầy đủ, đồng cho tổ chức hoạt động công ty cổ phần IV Một số kiến nghị Kết luận Tài liệu tham kh¶o 17 19 21 22 Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cỉ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp Lời nói đầu Công đổi mà Đảng Nhà nước ta đà đề từ Đạ i hội Đảng toàn quốc lần thứ VI (1986) đà diễn tốt đẹp Trong công đổi nà y, vấn đề phát triển Kinh tế thị trường với tham gia nhiều thành phần kinh tế theo định hướng xà hội chủ nghĩa kinh tế Nhà nước đóng vai trò chủ đạo mơc tiªu hÕt søc quan träng Thùc tÕ cho thÊy, qua 16 năm phát triển kinh tế theo đường lối này, kinh tế nước ta đà bước đầu thu nhiều nh tựu đáng khích lệ, mang dÊu hiƯu cđa mét nỊn kinh tÕ thÞ trêng Tuy nhiên, kinh tế thị trường kinh tế thị trường dạng sơ kha i trước mắt c òn phải đối mặt với nhiề u khó khăn thử thách Một khó khăn, bấ t ổn mà cầ n phải nói tới sù u kÐm cđa khu vùc kinh tÕ Nhµ níc nói chung, mà nói riêng là hệ thống doanh nghiệp Nhà nước Có thể nói điều kiện chế quản lý thay đổi, hiệu sản xuất kinh doanh trở thành yếu tố sống doanh nghiệp doanh nghiệp thuộc khu vực kinh tế Nhà nước đà thực bộc lộ yếu như: công nghệ lạc hậu, tài sản manh mún, chế quản lý cứng nhắc, trình độ quản lý thấp kém, tinh thần người lao động sa sút Nói chung phần lớn doanh nghiệp Nhà nước lâm vào tình trạng khủng hoảng, trì trệ, làm ă n cầm chừng Nhậ n thức điều đó, năm qua Đảng Nhà nước ta đà có nhiều biện pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động Khu vực kinh tế Nhà nước như: cổ phần hoá phận doanh nghiệp Nhà nước, xếp lại doanh nghiệp Nhà nước, bán khoán, cho thuê, hay giải thể doanh nghiệp làm ăn không hiệu cổ phần hoá coi giải pháp hàng đầu, có khả mang lại lợi íc h hài hoà cho Nhà nước cho nhiều phận xà hội khác Hơn nữa, theo kinh nghiƯm cđa mét sè níc ph¸t triĨn, viƯc cổ phần hoá đà đem lại lợi ích to lín cho nỊn kinh tÕ - x· héi , bëi gắn liền trách nhiệm với lợi ích chủ thể kinh tế, làm cho họ cần cù hơn, động, sáng tạo hơn, có trách nhiệm với công việc kinh doanh Từ hiệu kinh tế - xà hội nâng cao rõ rệ t Đứng trước xu toàn cầu hoá diễn ngày mạnh mẽ nay, đòi hỏi Việt nam phải có chuyển biến mạnh mẽ kinh tế trị , chủ ®éng vÊn ®Ị héi nhËp vµ quan hƯ qc tế với nước khu vực giíi Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cổ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp Chính việc nghiên cứu cổ phần hoá thời điểm mẻ lại cần thiết Thông qua việc tìm hiề u nội dung sách cổ phần hoá vấn đề có liên quan, có đánh giá khách qua n hiệu khó khăn hạn chế cổ phần hoá, từ đưa số giải pháp nhằm tháo gỡ hạn chế Với lý trên, trình độ thân nhiều hạn chế , xin mạnh dạn đưa số quan điểm nghiên cứu, sưu tầm vấ n đề Nghiên cứu vấn đề cổ phần hoá, chuyên đề tốt nghiệp chia làm phần sau: PhÇn thø nhÊt: Lý ln chung vỊ cỉ phần hoá cần thiết phải tiến hành cổ phần hoá Việt Nam Phần thứ hai: Thực trạng cổ phần hoá- Những kết tích cực khó khăn cầ n tháo gỡ Phần thứ ba: Một số giải pháp nhằm thúc đẩ y cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Việt nam Trong khuôn khổ viết có hạn, nên không tránh khỏi sa i sót Tôi mong nhận bảo, hướng dẫn thầy cô giáo, để viết hoàn thiện Xin c hân thành cám ơn hướng dẫn, giúp đỡ tận tình thầy giáo Ngyễn Cảnh Hoan - Trưởng khoa QLKT, thầy cô khoa quản lý Học Viện ChÝnh trÞ Quèc gia Hå ChÝ Minh Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cổ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp Phần thứ Lý luận chung cổ phần hoá cần thiết phải tiến hành cổ phần hoá Việt Nam I Những vấn đề lý luận Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước công ty Cổ phần 1.1 Khái niệm đặc điểm công ty Cổ phần 1.1.1 Quan niệm cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước: Cho đến nay, kinh tế thị trường , vai trò Nhà nước phát triển kinh tế - xà hội phủ nhận Khi kinh tế thị trường phát triển kéo theo hạn chế cạnh tranh khốc liệt bất bình mặt xà hội tăng lên Để giảm bớt kìm hÃm hạn chế trên, đồng thời thực chức quản lý mình, Nhà nước sử dụng công cụ hữu hiƯu lµ bé phËn kinh tÕ Nhµ níc, mµ trung tâm doanh nghiệp Nhà nước Nhưng việc lạm dơng qu¸ møc sù can thiƯp cđa khu vùc kinh tế Nhà nước kìm hÃm tăng trưởng phát triển kinh tế Từ vấn đề đặt phải làm để vừa phát triển kinh tế, vừa phát triển xà hội đồng thời vai trò quản lý Nhà nước giữ vững Một tượng kinh tế bật toàn giới năm 1980 chuyển đổi sở hữu Nhà nước : Chỉ tính từ năm 1984 đễn năm 1991, toàn giới đà có 250 tỷ USD tài sản Nhà nước đem bán Chỉ riêng năn 1991 chiếm khoảng 50 tỷ USD Đến đà có hàng trăm nước phát triển thể giới ( cho dù có tư tưởng trị khác ) xây dựng thực cổ phần hoá cách tích cực Do đó, thập kỷ qua, việc cổ phần hoá coi giải pháp hữu hiệu để khắc phục yếu kÐm kinh doanh cđa bé phËn doanh nghiƯp Nhµ nước Vậy cổ phần hoá gì, vai trò, đặc điểm sao, mà nhiều nước giới sử dụng công tác quản lý kinh tế vậy? Theo tài liệu hầu hết học giả nước việc xem xét vấn đề cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước đặt trình rộng lớn Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cỉ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp trình Tư nhân hoá Tư nhân hoá theo định nghĩa Liên Hợp Quốc biến đổi tương quan giũa Nhà nước thị trường đời sống kinh tế nước ưu tiên thị trường Theo cách hiểu toàn chÝnh s¸ch, thĨ chÕ, lt lƯ nh»m khun khÝch, më rộng, phát triển khu vực kinh tế tư nhân hay thành phần kinh tế quốc doanh, giảm bớt quyền sở hữu can thiệp trực tiếp Nhà nước vào hoạt động kinh doanh đơn vị kinh tế tế sở, giành cho thị trường vai trò điều tiết hoạt động sản xuất kinh doanh đáng kể thông qua tự hoá giá cả, tự lựa chọn đối tác nghành nghề kinh doanh Xét mặt hình thức, cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước việc Nhà nước bán phần hay toàn giá trị tài sản cho cá nhân hay tổ chức kinh tế nước, bán trực tiếp cho cán bộ, công nhân doanh nghiệp Nhà nước thông qua đấu thầu công khai , hay thông qua thị trường chứng khoán để hình thành lên Công ty TNHH hay Công ty Cổ phần Như cổ phần hoá phương thức thực xà hội hoá sở hữu chuyển hình thức kinh doanh từ chủ sở hữu doanh nghiệp Nhà nước thành công ty Cổ phần với nhiều chủ sở hữu để tạo mô hình doanh nghiệp phù hợp v ới kinh tế thị trường đáp ứng nhu cầu kinh doanh đại 1.1.2 Khái niệm: Từ quan niệm trên, kết hợp với điều kiện cụ thể nước ta, đưa khái niệ m cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước việc chuyển doanh nghiệp mà chủ sở hữu Nhà nước (doanh nghiệp đơn sở hữu) thành công ty cổ phần (doanh nghiệp đa sở hữu) , chuyển doanh nghiệp từ chỗ hoạt động theo Luật doanh nghiệp Nhà nước sang hoạt động theo quy định công ty cổ phần Lt Doanh nghiƯp Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cổ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp Từ nghị Hội nghị lần thứ Ban chấp hành TW Đảng khoá VII (6/1992), định số 202/CT(6/1992) Chủ tịch Hội đồng Bộ trưởng (nay Thủ tướng C hính phủ), tới nghị định số 28/CP(7/5/1996), 25/CP(23/7/1997) nghị định 44/CP(29/6/1998), cổ phần hoá Đảng Nhà nước xác định việc chuyển doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty cổ phần nhằm thực mục tiêu: Chuyển phần sở hữu Nhà nước sang sở hữu hỗn hợp Huy động vốn toàn xà hội Tạo điều kiện để người lao động trở thành người chủ thực doanh nghiệp Thay đổi phương thøc qu¶n lý doanh nghiƯp Nh vËy cã thĨ thấy: so với nước đà tiến hành Cổ phần hoá giới, nước ta, chủ trương Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước lại xuất phát từ đường lối kinh tế đặc điểm kinh tế xà hội giai đoạn nay: bố trí lại cấu kinh tế chuyển đổi chế quản lý cho phù hợp với kinh tế hàng hoá nhiều thành phần, vận hành theo chế thị trường có quản Nhà nước Đó đặc điểm lớn chi phối, định mục đích nội dung phương thức Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Vì thực chất Cổ phần hoá nước ta nhằm xếp lại doanh nghiệp Nhà nước cho hợp lý hiệ u , việc chuyển đổi sở hữu Nhà nước thành sở hữu cổ đông c ông ty cổ phần phương tiện quan trọng để thực mục đích 1.2 Đặc điểm Cổ phần hoá công ty Cổ phần 1.2.1 Đặc điểm cổ phần hoá Chúng ta biết cốt lõi trình Cổ phần hoá vấn đề sở hữu quyền sở hữu Còn Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước chuyển đổi sở hữu doanh nghiệp Nhà nước Sở Generated by Foxit PDF Creator â Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cổ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp hữu theo quan niệm chủ nghĩa Mác quan hệ lao động với điều kiện khách quan lao động, phạm trù bao trùm c quan hệ sản xuất , phản ánh lao động tổng thể người mối quan hệ họ việc chiếm hữu điều kiện khách quan phục vụ cho lơị ích người phát triển xà hội Thông qua việc phân tích mối quan hệ chất sở hữu ta thấy rõ hai nội dung sở hữu : sở hữu xà hội chiếm hữu tư nhân Trong sở hữu xà hội dùng để quan hệ lao động trừu tượng với toàn điều kiện khách quan trực tiếp lao động Giữa sở hữu xà hội chiếm hữu tư nhân cã mèi quan hÖ biÖn chøng, võa thèng nhÊt võa tách biệt Sở hữu xà hội có hình thái vậ n động giá trị mà biểu chủ yếu hình thức tiền tệ, chiếm hữu ta nhân thực dạng hoạt ®éng thĨ , cã Ých hƯ thèng ph©n công lao động xà hội mà sản phẩm thể dạng hàng hoá hay loại dịch vụ định Hệ thống tách rời sở hữu xà hội chiế m hữu tư nhân dẫn đến phân biệt quyền sở hữu quyền sử dụng tài sản xà hội Người có quyền sở hữu nắm quyền chi phối giá trị , nhằ m mục đích tìm kiếm giá trị cao người có qun sư dơng lµ ngêi trùc tiÐp thùc hiƯn mét hoạt động kinh tế cụ thể để tạo giá trị, phương tiện để tăng giá trÞ mèi quan hƯ cđa chóng cã thĨ hiĨu mối quan hệ mục đích phương tiện Chính tách biệt sở hữu xà hội chiếm hữu xà hội đà tạo tầng lớp ngêi x· héi ViƯc v¹ch tÝnh chÊt sở hữu việc vô quan trọng ®Ĩ hiĨu ®ỵc sù vËn ®éng c đa nã kinh tế thị trường Sự tách biệt hai mặt sở hữu trình lịch Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cổ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp sử góp phần cho đời, phát triển thị trường chứng khoán công ty Cổ phần 1.2.2 Đặc điểm công ty cổ phần - Xét mặt pháp lý : công ty Cổ p hần tổ chức kinh doanh có tư cách pháp nhân độc lập, hưởng quy chế pháp lý Nhà nước, có tư cách bên nguyên để kiện pháp nhân khác đồng thời bị pháp nhân khác kiện C ông ty Cỉ phÇn cã vèn kinh doanh nhiỊu ngêi đóng góp hình thức cổ phần Các cổ đông công ty phải chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm v ị vốn góp cho công ty không chịu trách nhiệm vô hạn hình thức kinh doanh chủ hay hình thức kinh doanh chung vốn Nhờ mà khả thu hút vốn đầu tư khả mạo hiểm cao Công ty Cổ phầ n hình thái pháp lý gần nh hoàn hảo việc huy động lượng vốn lớn xà hội Mệnh giá cổ phiếu công ty Cổ phần thưòng định giá thấp để huy động, khai thác số tiền tiết kiệm nhỏ nhấ t công chúng - Xét mặt huy động vốn : công ty Cổ phần giải quyế t thành công tạo điều kiện cho cá nhân với số tiền nhỏ có c hội đầu tư có lợi an n, vì: Việc mua cổ phiếu đem lại cho cổ đông lợi tức c ổ phần , mà hứa hẹn mang đến cho họ khoản thu nhập ngầm nhờ tăng giá trị cổ phiếu công ty làm ăn có hiệu Mặt khác cổ đông c ó quyền tham gia quản lý công ty theo điều lệ công ty C ổ phần pháp luậ t bảo đảm Điều lợi cổ đông hưởng ưu đÃi việc mua cổ phiếu phát hành c ông ty trước công ty đem bán rộng rÃi cho công chúng Generated by Foxit PDF Creator â Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only Cổ phần hoá DNNN Việt Nam Nguyễn Văn Nghiệp Một đặc điểm vốn công ty Cổ phần linh hoạt việc chuyển nhượng, mua bán cổ phiếu tự Như chẳng khó khăn cho nh÷ng ngêi mn rót vèn kinh doanh hay mn tham gia kinh doanh thêm công ty Cổ phần Nghĩa việc chuyển từ sở hữu sang sở hữu khác diễn mau lẹ mà guồng máy công ty vẫ n hoạt động bình thường Cổ tức công ty Cổ phần mối quan tâm cổ đông c ông ty C ổ phần, mà có tác động lớn đến giá trị giao dịch cổ phiếu Thị trường chứng khoán tâm lý người góp vốn cổ phần thường muốn thu lợi tức cổ phần cao lÃi suất thị trường vốn - Xét mặt sở hữu: công ty Cổ phần có nhiều chủ sở hữu, chủ sở hữu công ty Cổ phần cổ đông , song phần lớn cổ đông công ty Cổ phần không tham gia vào quản lý công ty mà giao quyền điều hành n lý công ty cho p hận nhỏ Hội đồng quản trị Các chủ sở hữu khác thực quyền sở hữu phương diện thu lợi tức cổ phần thông qua hoạt động kinh doanh công ty; tham gia Đại hội đồng cổ đông, định vấn đề có tính chiến lược công ty thông qua điều lệ, phương án xây dựng công ty, toán tài chính, giải thể, bầu cử ứng cử vào máy lÃnh đạo công ty 1.3 Nội dung cổ phần hoá: V ới mục tiêu : - Chuyển phần sở hữu Nhà nước sang sở hữu hỗn hợp - Huy động vốn toàn xà hội - Tạo điều kiện để người lao động trë thµnh ngêi chđ thùc sù doanh nghiƯp - Thay đổi phương thức quản lý doanh nghiệp Thì tiến trình Cổ phần hoá đà dành quan tâm đặc biệ t Đả ng, Chính phủ, ban ngành quyền địa phương 10 ... công ty Cổ phần 1.2.1 Đặc điểm cổ phần hoá Chúng ta biết cốt lõi trình Cổ phần hoá vấn đề sở hữu quyền sở hữu Còn Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước chuyển đổi sở hữu doanh nghiệp Nhà nước Së... phần hoá Việt Nam Phần thứ hai: Thực trạng cổ phần hoá- Những kết tích cực khó khăn cầ n tháo gỡ Phần thứ ba: Một số giải pháp nhằm thúc đẩ y cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Việt nam Trong... vực kinh tế Nhà nước như: cổ phần hoá phận doanh nghiệp Nhà nước, xếp lại doanh nghiệp Nhà nước, bán khoán, cho thuê, hay giải thể doanh nghiệp làm ăn không hiệu cổ phần hoá coi giải pháp hàng