ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH cơ bản và PHÂN TÍCH kỹ THUẬT để đưa RA KHUYẾN NGHỊ về mã cổ PHIÊÚ ĐANG NIÊM yết TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN – KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỀ MÃ CỔ PHIÊÚ ĐANG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Họ tên sinh viên: Đào Thị Khánh Huyền Mã sinh viên: 21A4010224 Lớp niên chế: K21TCI Nhóm mơn học mơn FIN85A: 06 Buổi học: Ca 3+4 Thứ Điện thoại: 0964531626 Email: daothikhanhhuyen2018@gmail.com NGÀNH HÀNG KHÔNG 22/03/2022 CÔNG TY CỔ PHẦN DỊCH VỤ HÀNG HĨA SÀI GỊN Thơng tin giao dịch 22/03/2022 Giá thị trường 156.000 Giá mục tiêu 156.900 Chênh lệch -0,4 (0,57%) HOSE: SCS Số lượng CP niêm yết (cp) 49.832.000 Số lượng CP lưu hành (cp) 50.212.000 Vốn hóa (tỷ VND) 7.833,07 EPS trailling (VND/cp) 11,22 P/E trailling 13,98 LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ - SCS có triển vọng dài hạn khả quan nhờ việc nâng 75% công suất thiết kế TCS hoạt động hết cơng suất - SCS có lợi cạnh tranh nhờ sở hữu trang thiết bị kĩ thuật đại so với TCS - SCS có cấu tài an tồn, tự chủ tài tốt với nguồn vốn tài trợ phần lớn từ VCSH SCS khơng có khoản nợ phát sinh chi phí lãi vay YẾU TỐ CẦN THEO DÕI - Rủi ro dừ dịch Covid-19: Sự xuất biến chủng lây lan mạnh mức độ nguy hiểm cao khiến hoạt động kinh doanh bị gián đoạn, đứt gãy chuỗi cung ứng rủi ro SCS - Rủi ro khoản: tính khoản cổ phiếu thấp, trung bình 30 ngày đẹp 20.729 cp/ngy ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM - Hot ng M&A vi doanh nghiệp ngành CHKQT Nội Bài: Kế hoạch M&A SCS bị lùi lại so với dự nh nh hng t dch Covid-19 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM A PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH Cập nhật chung kinh tế Việt Nam - Số ca nhiễm Covid-19 tăng cao tỷ lệ tử vong có xu hướng giảm Tính đến ngày 19/03 có khoảng 82,1% dân số tiêm vaccine, bên cạnh 47,4% dân số hoàn thành đủ mũi - Chiến tranh Nga Canada tác động không nhỏ tới kinh tế Việt Nam Cả Nga Ukraine đối tác thương mại quan trọng Việt Nam khu vực Á-Âu Xét kim ngạch thương mại, Nga xếp thứ 1, Ukraine xếp thứ Trong ngắn hạn, xung đột hai nước tác động lớn đến hàng hóa, cung cầu giá cả, đặc biệt tăng giá chóng mặt nhiên liệu, nguyên liệu phục vụ sản xuất tiêu dùng khí đốt – dầu mỏ, lúa mì,… Bên cạnh đó, việc cấm vận hàng không dẫn đến hãng hàng chọn đường bay dài hơn, tăng chi phí, áp lực gia tăng lên hệ thống vận chuyển logistics tồn cầu giá hàng hóa - Theo Tổng cục thống kê, tháng đầu năm 2022, kim ngạch xuất hàng hóa ước tính đạt 53,79 tỷ USD (tăng 10,2% so với kỳ năm trước), kim ngạch nhập hàng hóa ước đạt 54,73 tỷ USD (tăng 15,9% so với kỳ năm trước) - Tính chung tháng đầu năm 2022, vận tải hàng hóa đạt 341,1 triệu hàng hóa vận chuyển (tăng 6,9% so với kỳ năm trước) luân chuyển 63,6 tỷ tấn.km (tăng 9,9% so vơi kỳ năm trước) Cập nhật chung logistics hàng không - Năm 2021, tình hình đại dịch Covid-19 diễn biến phức tạp, thị trường vận tải hành khách hàng không chịu nhiều tổn thất nghiêm trọng từ dịch bệnh Song bên cạnh đó, vận tải hàng hóa hàng khơng lại ghi nhận nhu cầu tăng đột biến Các hàng hàng khơng Việt Nam nước ngồi phải dùng máy bay vận chuyển hành khách để vận chuyển hàng hoa trờn ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM khoang hnh khỏch c tớnh nm 2021, vận chuyển hàng hóa đạt xấp xỉ 1,1 triệu hàng hóa (tăng 21,3% so với năm 2020) - Mặc dù lệnh hạn chế lại làm giảm công suất vận chuyển chuyến bay hành khách, kéo theo tổng cơng suất hàng hóa hàng khơng giảm, nhu cầu hàng hóa hàng khơng tăng cao nên phí vận chuyển hàng hóa hàng khơng tồn cầu tăng mạnh Nguồn: FPTS tổng hợp - Vận tải hàng khơng hưởng lợi từ việc chi phí vận chuyển hàng hải cao năm 2022 Tác động từ dịch Covid-19 tồn cầu khiến dẫn đến tình trạng khan container, tắc nghẽn hàng hóa cảng biển cân cung cầu tuyến hàng hải chính, chi phí vận chuyển hàng hải trung bình cho tuyến đơng-tây tăng mạnh kể từ đầu năm 2021 Một số công ty ngành dự kiến chi phí vận chuyển hàng hải mức cao đến cuối năm 2022, việc giúp vận tải hàng khơng có lợi cạnh tranh tốt Theo Hiệp hội Vận tải Hàng khơng Quốc tế, phí vận chuyển hàng không kg cao gấp 2-3 lần, cịn phí vận chuyển container đường biển thp hn khong 12 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ln so vi thời điểm trước dịch Từ lợi cạnh tranh vậy, sản lượng hàng hóa vận tải hàng khơng kỳ vọng tăng trưởng tốt B PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP I Tổng quan doanh nghiệp 1.1 Lịch sử hình thành - 08/04/2008: Công ty Cổ phần Dịch vụ hàng hóa Sài Gịn thành lập với vốn điều lệ 300 tỷ đồng, hoạt động kinh doanh cung cấp dịch vụ hàng hóa hàng khơng cảng hàng khơng quốc tế Tân Sơn Nhất - 08/2010: nhà Ga hàng hóa SCSC đưa vào sử dụng - 04/2011: SCSC trở thành thành viên Hội đồng phục vụ mặt đất trực thuộc hiệp hội vận tải hàng không quốc tế - 03/08/2018: SCS thức niêm yết sàn HOSE với giá tham chiếu 174,105 đồng/cp 1.2 Cơ cấu cổ đông - Cơ cấu cổ đông SCS cô đặc Ba cổ đông sáng lập SCS cổ đông lớn nhất, lần lượt:  CTCP Gemadept chiếm 31,8% với tỷ lệ sở hữu lớn nhất, có vai trị hướng dẫn, hỗ trợ việc cung cấp dịch vụ đến khách hàng  Tổng Công ty Cảng hàng không Việt Nam chiếm 12,9% cổ phần  Công ty TNHH MTV Sửa chữa máy bay 41 sở hữu 12,4% hình thức góp vốn: (1) Quyền khai thác sử dụng khu đất 14,3 để sử hữu 7.190.000 cp ưu đãi; (2) Mua 12.500 cp phổ thụng bng tin 1.3 Hot ng kinh doanh ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM khu vực Bắc Mỹ, bên cạnh TCS cịn có Trung Quốc Hàn Quốc, thị trường lớn CHKQT Tân Sơn Nhất b SCS có lợi cạnh tranh nhờ sở hữu trang thiết bị kĩ thuật đại so với TCS Về chất lượng dịch vụ, so sánh SCS TCS qua tiêu chí khung đánh giá hãng Korean Air United Airlines: - An ninh, an toàn: SCS TCS tuân thủ theo khoản điều 60 Luật Hàng không dân dụng Việt Nam đảm bảo hoạt động khai thác hàng hóa CHKQT Tân Sơn Nhất diễn an toàn - Hoạt động đào tạo cho nhân viên phục vụ hàng hóa: SCS TCS có hoạt động đào tạo cho nhân viên nghiệp vụ phục vụ xử lý hàng hóa - Việc xử lý loại hàng hóa nguy hiểm: SCS TCS đào tạo nhân viên nghiệp vụ xử lý hàng hóa, bao gồm hàng hóa thơng thường, hàng giá trị cao, hàng nguy hiểm - Trang thiết bị kĩ thuật: SCS sở hữu kho lạnh với dải nhiệt độ, nhiều TCS với dải nhiệt độ; Nhà ga hàng hóa SCS có khu vực truck dock giúp tiết kiệm thời gian tiếp nhận/trả hàng hóa; SCS có hệ thống băng chuyền tự động từ khu vực soi chiếu đến vực sân đỗ máy bay giúp rút ngắn thời gian phục vụ hàng hóa, hạn chế hư hỏng xảy c Sản lượng hàng hóa SCS phục hồi ổn định sau khủng hong t t dch th t 10 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM Sn lượng hàng hóa SCS giai đoạn 2017-2021 250000 20.00% 200000 15.00% 150000 10.00% 100000 5.00% 50000 0.00% 2017 2018 2019 Hàng hóa quốc tế % tăng trưởng sản lượng hàng hóa 2020 2021 -5.00% Hàng hóa quốc nội Nguồn: Báo cáo thường niên SCS giai đoạn 2017-2021 Tổng sản lượng hàng hóa SCS tăng trưởng giai đoạn từ năm 2017-2019 Những yếu tố ảnh hưởng đến kết kinh doanh giai đoạn là: hàng hóa xuất nhập qua CHKQT Tân Sơn Nhất tăng; thị trường tiếp tục phát triển lành mạnh; hoạt động kinh doanh công ty ngày chuyên nghiệp, hiệu Năm 2020, sản lượng hàng hóa SCS giảm 3,9% ảnh hưởng tiêu cực từ dịch bệnh khiến hoạt động vận tải hàng không bị hạn chế nhu cầu hàng hóa biến động Các hãng hàng khơng tìm cách khắc phục khó khăn cách tăng cường chuyến bay Freighter chuyên chở hàng hóa thay vận chuyển hàng hóa tàu bay chở khách Sản lượng hàng hóa SCS năm 2021 227.940 tấn, tăng 8,49% so với năm 2020 Cụ thể, tháng đầu năm 2021, SCS ghi nhận tăng trưởng tích cực sản lượng hàng hóa, tăng 12,4% so với kì năm 2019 Nguyên nhân hoạt động xuất nhập phát triển mạnh Vietjet Air, Bamboo Airways tăng cường vận chuyển hàng hóa nội địa nhằm bù đắp sụt giảm mạnh hành khách dịch bệnh Tuy nhiên đến quý 3, sản lượng hàng hóa giảm 7,3% ảnh hưởng từ đợt dịch thứ tư Việt Nam Dịch bùng phát mạnh TP Hồ Chí Minh làm đứt gãy chuỗi cung ứng gây gián đoạn hoạt động sản xuất doanh nghiệp, bên cạnh hoạt động vận ti hnh khỏch ni a 11 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ca Vietjet Air Bamboo Airway phải tạm dừng khiến lượng hàng hóa vận chuyển phần bụng máy bay giảm Sang q 4, bất chấp khó khăn tồn ngành, sản lượng hàng hóa SCS phục hồi ghi nhận tăng trưởng 8,1% với đóng góp chủ yếu từ hàng hóa quốc tế (tăng 22,9% nhờ nhu cầu vận chuyển hàng hóa tăng cao cuối năm), hàng hóa nội địa giảm 30,2% số lượng chuyến bay nội địa giảm (hàng hóa nội địa chiếm 20% tổng sản lượng hàng hóa) d Mức giá phục vụ hàng hóa tăng tái kí hợp đồng với số hãng hàng khơng Các chuyến bay chở khách chiếm khoảng 59% lượng hàng hóa vận chuyển đường hàng khơng Tuy nhiên ảnh hưởng từ dịch, chuyến bay chở khách giảm nên lượng hàng hóa vận chuyển phần bụng máy bay giảm, có chuyến bay Freighter chuyên chở hàng hóa hoạt động Điều làm giá cước vận tải hàng hóa đường hàng khơng tăng cao Theo SCS, tháng đầu năm 2021, công ty tái kí với số hãng hàng khơng với mức giá phục vụ tăng so với hợp đồng cũ 1.5.2 Mảng cho thuê văn phòng bãi đậu xe - Tòa văn phòng SCS gồm tầng với tổng diện tích khoảng 8.650 , sử dụng làm văn phịng quản lý hoạt động cơng ty, phần cịn lại cho hãng bay đại lý giao nhận hàng hóa th lại Tịa nhà văn phịng SCS có vị trí đắc địa, gần CHKQT Tân Sơn Nhất Mảng cho thuê văn phòng bãi đậu xe chiếm 5,53% doanh thu năm 2021 - Dự án tòa nhà văn phòng SCS 2: SCS xin giấy phép xây dựng cho dự án Dự án triển khai xây dựng khn viên SCS, cạnh tịa nhà văn phòng hữu, gồm 12 tầng với tổng diện tích 18.900 Dự kiến thời gian xây dựng 12 tháng, vốn đầu tư khoảng 10 triệu USD Theo kế hoạch, năm đầu tỷ lệ lấp đầy đạt khoảng 30% nâng lên 90-95% sau hoạt động năm Dự án đánh giá làm cho mảng cho thuê văn phòng chiếm khoảng 6% doanh thu sau tòa nhà văn phòng SCSC-2 đạt t l lp y khong 95% 12 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM 1.6 Tình trạng số dự án SCS - Theo kế hoạch, SCS dự kiến tiến hành M&A với doanh nghiệp dịch vụ hàng hóa CHKQT Nội Bài vào cuối quý 2/2021, nhiên dự án lùi lại cho số vấn đề liên quan đến sách nhà nước - Hiện SCS q trình nghiên cứu vận hành nhà ga hàng hóa CHKQT Long Thành CHKQT Long Thành Tổng Công ty Cảng hàng không Việt Nam đầu tư xây dựng từ ngày 05/01/2021, dự kiến tháng 12/2025 hồn thành bước vào khai thác II 2.1 Tình hình tài Doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế biên lợi nhuận gộp tăng trưởng mạnh Doanh thu, lợi nhuận sau thuế biên lợi nhuận gộp SCS giai đoạn 2017-2021 900 90% 800 80% 700 70% 600 60% 500 50% 400 40% 300 30% 200 20% 100 10% 2017 2018 Doanh thu 2019 Lợi nhuận sau thuế 2020 2021 0% Biên lợi nhuận gộp Nguồn: Theo Báo cáo kết hoạt động kinh doanh SCS từ năm 2017-2021 Doanh thu LNST SCS tăng mạnh giai đoạn 2017-2019 với tốc độ tăng trưởng bình quân 12,8% 20,8%, giảm năm 2020 với -7,37% -7,52% Nguyên nhân SCS ký kết hợp đồng phục vụ hàng hóa với nhiều hãng bay sản lượng hàng hóa qua CHKQT Tân Sơn Nhất tăng trưởng tốt giai đoạn 2017-2019, đến năm 2020 SCS đối mặt với khủng hoảng giai đoạn đầu dịch bệnh khiến hoạt động vận tải hàng không bị hạn chế, nhu cầu hàng hóa biến động làm giảm sản lượng hàng hóa 13 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM phc v Sang nm 2021, hai nhõn tố tăng trưởng trở lại SCS dần thích ứng việc tăng cường chuyến bay Freighter chun chở hàng hóa thay vận chuyển hàng hóa tàu bay chở khách Biên lợi nhuận gộp SCS giai đoạn 2017-2021 dao động khoảng 77%-80%, tăng trưởng từ năm 2017-2019, giảm năm 2020 ổn định trở lại vào năm 2021 Trước chịu ảnh hưởng từ dịch bệnh, tăng trưởng đặn biên lợi nhuận gộp giai đoạn 2017-2019 do: giá xử lý hàng hóa tăng trung bình khoảng 6%/ năm với hàng hóa xuất tăng khoảng 2%/năm với hàng hóa nhập khẩu; giá phục vụ hàng hóa tăng khoảng 3% - 4% sau lần tái ký kết hợp đồng 2.2 Cơ cấu tài an tồn, khơng có khoản vay nợ phát sinh chi phí lãi vay Cơ cấu nguồn vốn SCS giai đoạn 2017-2021 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2017 2018 2019 2020 2021 Nguồn: Bảng cân đối kế toán SCS giai đoạn 2017-2021 Phần lớn nguồn vốn SCS hình thành từ VCSH Tỷ nợ cấu nguồn vốn chiếm mức thấp cơng ty tốn khoản nợ vay để đầu tư xây dựng nhà ga trang thiết bị liên quan SCS khơng có khoản vay nợ phát sinh chi phí lãi vay từ năm 2018 2.3 SCS trả cổ tức tiền mặt đặn vi t l cao 14 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM T l c tức tiền mặt/LNST SCS giai đoạn 2017-2021 100% 87% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2017 82% 80% 80% 50% 2018 2019 2020 2021 Tỷ lệ cổ tức tiền mặt/LNST SCS giai đoạn 2017-2021 Nguồn: Báo cáo tài SCS giai đoạn 2017-2021 SCS trì trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông tỷ lệ cao qua nhiều năm Đây điểm thu hút SCS với nhà đầu tư ưa thích đầu tư nhận cổ tức tiền mặt III Định giá cổ phiếu đưa khuyến nghị - Phương pháp định giá cổ phiếu: phương pháp P/B: Số lượng cổ phiếu lưu hành: 50.212.000 cổ phiếu 2017 2018 2019 2020 2021 Trung bình Giá trị thị trường cổ phiếu (VNĐ) 101.240 124.610 108.340 123.530 160.000 P/B BVPS (VNĐ/cp) 5,61 7,71 5,43 6,12 6,43 6,26 18.043,75 16.168,25 19.936,73 20.189,40 24.866,53 27.188,27 Tốc độ tăng trưởng BVPS -10,39% 23,31% 1,27% 23,17% 9,34% + Nhận định đầu tư: P/B dự kiến 6,26 BVPS dự kiến (VNĐ/cp) 27.188,27 Giá dự kiến (VNĐ/cp) 170.225,7 Giá (VNĐ/cp) 156.000 15 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM Nhn nh u t MUA Trong ú: + BVPS dự kiến năm 2022= BVPS năm 2021 x (1+ tốc độ tăng trưởng BVPS bình quân) + P/B dự kiến năm 2022= P/B trung bình dựa tên liệu P/B khứ công ty năm vừa qua + Giá dự kiến năm 2022= P/B dự kin nm 2021 x BVPS d kin 16 ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM ỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAMỏằăNG.DỏằÔNG.PHN.TãCH.cặĂ.bỏÊn.v.PHN.TãCH.kỏằạ.THUỏơT.ỏằ.ặa.RA.KHUYỏắN.NGHỏằ.vỏằã.mÊ.cỏằã.PHI.ãANG.NIM.yỏt.TRN.THỏằ.TRặỏằNG.CHỏằăNG.KHOãN.VIỏằT.NAM