(Luận văn) tác động của quản trị vốn lưu động đến tỷ suất sinh lợi của các công ty thủy sản trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH to - tn gh p ie n w a lo d th NGUYỄN NGỌC HÂN yj ip uy an lu la va n TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN fu oi m ll TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CÔNG TY THỦY SẢN at nh TRÊN TTCK VIỆT NAM z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va re y te TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH to tn - gh p ie n w a lo d NGUYỄN NGỌC HÂN th yj ip uy la an lu TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN n va TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CÔNG TY THỦY SẢN fu TRÊN TTCK VIỆT NAM oi m ll z MÃ SỐ: 60.31.12 at nh CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ - TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG z k jm ht vb LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG om l.c gm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC n va re y te TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2012 LỜI CẢM ƠN to Tôi xin trân trọng cảm ơn PGS TS Nguyễn Thị Ngọc Trang, cô hướng tn gh dẫn tận tình, đóng góp nhiều ý kiến q báu động viên giúp tơi hồn p ie thành luận văn w Tôi xin trân trọng cảm ơn đến tất thầy cô kiến thức n kinh nghiệm từ giảng mà thầy cô truyền đạt trình a lo d học tập trường Đại học Kinh tế TPHCM th yj ip uy an lu la Tác giả n va fu oi m ll Nguyễn Ngọc Hân at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te LỜI CAM ĐOAN to Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “ TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ tn gh VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CÔNG TY THỦY p ie SẢN TRÊN TTCK VIỆT NAM ” cơng trình nghiên cứu cá nhân Các số liệu luận văn số liệu trung thực n w a lo Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 05 năm 2012 d th yj ip uy lu la NGUYỄN NGỌC HÂN an Học viên cao học khóa 17 n va Chuyên ngành: Kinh tế - Tài – Ngân hàng fu Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh oi m ll at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te DANH MỤC HÌNH VẼ VÀ BẢNG BIỂU to Hình 1.1 Trình bày tóm tắt hậu việc tồn kho hàng hóa q q nhiều tn gh Hình 1.2: Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt chu kỳ kinh doanh 13 p ie Bảng 1.1 : Mối quan hệ WCM tỷ suất sinh lợi (1993-2008) theo mơ hình n w bình phương bé tổng thể (OLS) 15 a lo Bảng 2.1 Mô tả biến 22 d Bảng 3.1 Thống kê mô tả 24 th yj ip uy Bảng 3.2 Ma trận tương quan 26 an lu la Bảng 3.3 : Tác động quản trị vốn lưu động đến tỷ suất sinh lời 29 n va fu oi m ll at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam DANH MC T VIT TẮT to tn Tiếng Việt Tiếng Anh p ie Thị trường chứng khoán XK Xuất Nhập TTCK w gh Từ viết tắt n NK a lo USD th Tỷ suất sinh lời tổng tài sản Return on total assets ratio yj Earnings before interest and Lợi nhuận trước thuế lãi vay uy EBIT d ROA Đô la Mỹ – đơn vị tiền tệ ip taxes la Accounts collection period ICP Inventory conversion cycle Kỳ luân chuyển hàng tồn kho APP Average Payment period Kỳ trả tiền bình quân CCC Cash conversion cycle an n va fu Chu kỳ luân chuyển tiền m ll oi CS Gross domestic product Tổng sản phẩm quốc nội vb GDP Tỷ lệ đầu tư tài dài hạn z Fixed financial assets ratio z FFAR Đòn bẩy hoạt động at Leverage ratio Qui mô công ty nh LEV Số năm công ty tồn k jm ht AGE Kỳ thu tiền bình quân lu ACP om l.c gm an Lu n va re y te (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam MC LC to tn LỜI MỞ ĐẦU gh CHƯƠNG p ie KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ TÁC n w ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỦA a lo CÔNG TY d th 1.1 Lý thuyết tổng quan mối quan hệ thành phần vốn lưu động với yj tỷ suất sinh lời công ty uy ip 1.2 Những nghiên cứu thực nghiệm tác động quản trị vốn lưu động đến la an lu tỷ suất sinh lời công ty 11 n va KẾT LUẬN CHƯƠNG 18 fu CHƯƠNG 19 m ll XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 19 oi at nh 2.1 Dữ liệu 19 z 2.2 Phương pháp nghiên cứu 20 z ht vb 2.3 Giả thuyết nghiên cứu 20 k jm 2.4 Mơ hình nghiên cứu 20 gm 2.5 Mô tả biến sử dụng mơ hình 22 om l.c KẾT LUẬN CHƯƠNG 23 CHƯƠNG 24 Lu an KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 24 n va 3.1 Thống kê mô tả 24 (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam y 3.4 Kim nh thng kờ 34 te 3.3 Kết hồi qui OLS 29 re 3.2 Ma trận tương quan Pearson 26 (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam 3.4.1 Kim nh phù hợp mơ hình (Phân tích phương sai) 34 3.4.2 Kiểm định vấn đề đa cộng tuyến 35 to 3.4.3 Kiểm định d Durbin – Watson 35 tn gh KẾT LUẬN CHƯƠNG 37 p ie CHƯƠNG 38 n w KẾT LUẬN, MỘT SỐ GIẢI PHÁP GỢI Ý VÀ 38 a lo HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI 38 d th 4.1 Kết luận 38 yj ip uy 4.2 Một số giải pháp gợi ý 40 lu la 4.2.1 Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng an vốn bị chiếm dụng 40 va n 4.2.2 Quản lý hàng tồn kho, giảm thiểu chi phí lưu kho 41 fu m ll 4.2.3 Chủ động khai thác sử dụng nguồn vốn kinh doanh nói chung oi vốn lưu động nói riêng cách hợp lý linh hoạt 45 nh at 4.2.4 Tổ chức tốt việc tiêu thụ nhằm đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu z động có biện pháp phịng ngừa rủi ro xảy 46 z k jm ht vb 4.2.5 Một số kiến nghị với Nhà Nước 48 4.3 Hạn chế đề tài 49 PHỤ LỤC CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU om l.c DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO gm KẾT LUẬN 52 an Lu   n va re y te (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam LI M U to tn Lý lựa chọn đề tài gh p ie Với bờ biển trải dài 3200 km, Việt Nam có vùng đặc quyền kinh tế biển rộng triệu km2 Việt Nam có mặt nước nội địa rộng lớn nhờ hệ w n thống sơng ngịi, đầm phá văn minh lúa nước lâu đời Những yếu tố a lo d giúp Việt Nam có nhiều tiềm phát triển ngành cơng nghiệp thủy sản từ th lâu tiếng quốc gia sản xuất xuất sản phẩm thủy sản hàng yj ip uy đầu khu vực ( với Indonesia, Philippines Thái Lan ) Xuất thủy la sản trở thành lĩnh vực quan trọng kinh tế Tuy an lu nhiên, đất nước ta trình hội nhập kinh tế quốc tế ngày sâu rộng doanh nghiệp Việt Nam nói chung doanh nghiệp va n ngành thủy sản nói riêng đối mặt với môi trường cạnh tranh hết fu m ll sức gay gắt Cụ thể, theo chủ tịch Hiệp Hội Chế biến & Xuất Thủy sản Việt oi Nam ( VASEP), cảnh báo năm 2012 năm khắc nghiệt at nh doanh nghiệp thủy sản yếu tố khủng hoảng kinh tế diễn ảnh z hưởng đến nhu cầu thủy sản tồn cầu nước nhập có đòi hỏi z vb cao vệ sinh thực phẩm tiêu chuẩn an toàn Nhu cầu Châu Âu k jm ht mặt hàng giá cao tôm cá ngừ giảm khoản toán chậm lại Nhiều quốc gia ngày bảo vệ sản xuất nước rào cản gm thương mại điều thách thức cho ngành công nghiệp thủy sản Việt om l.c Nam Công ty thủy sản lẫn người nuôi thiếu vốn đầu tư vào sản lượng phương thức nuôi trồng bị ảnh hưởng dịch bệnh Một chi phí đầu tư vào cao Lu làm suy yếu nguồn cung cấp nguyên liệu Mặt khỏc giỏ cỏ cha qua ch bin an (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam y có nhiều cơng ty thủy sản khơng thể có tiền để mua nguyên liệu te vốn vay ngân hàng khó khăn ( lãi suất ngân hàng phổ biến mức 20% ), re cần nhiều vốn lưu động Tuy nhiên thời gian vừa qua việc tiếp cận nguồn n nghề khác …Điều làm cho chi phí sản xuất cao có nghĩa công ty thủy sản va liên tục giảm, ảnh hưởng đến người ni số ó chuyn sang ngnh (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam thụ.Nhỡn chung cú th nói khó khăn chủ yếu cơng ty thủy sản tập to trung vào vấn đề giải nhu cầu vốn lưu động Vì quản trị vốn lưu động hiệu tn gh yếu tố đóng vai trị quan trọng cho thành công hay thất p ie bại công ty kinh doanh tác động lên lợi nhuận công ty khoản Với mục đích tìm hiểu nghiên cứu thành phần vốn lưu n w động tác động lên lợi nhuận công ty thủy sản nào, tác giả chọn đề tài a lo “ Tác động quản trị vốn lưu động đến tỷ suất sinh lời công ty thủy sản d th TTCK Việt Nam “ làm luận văn tốt nghiệp yj uy Mục đích nghiên cứu ip lu la Dựa sở nghiên cứu ảnh hưởng chiều dài chu kỳ chuyển an đổi tiền mặt, kỳ thu tiền khách hàng, kỳ chuyển đổi hàng tồn kho kỳ toán n va cho người bán lên khả sinh lợi công ty thủy sản , tác giả đề xuất fu số giải pháp quản lý vốn lưu động nhằm nâng cao hiệu kinh doanh công m ll ty thủy sản oi at nh Các mục tiêu nghiên cứu cụ thể là: ¾ z Cung cấp chứng thực nghiệm tác động quản lý vốn lưu z ht vb động đến khả sinh lợi ¾ ¾ gm tiền mặt thành phần lên khả sinh lợi k jm Thiết lập mối quan hệ có ý nghĩa thống kê chu kỳ chuyển đổi om l.c Gợi ý số giải pháp nhằm cải thiện khả sinh lợi công ty thủy sản an Lu Đối tượng phạm vi nghiên cứu re y te nghiên cứu giới hạn khoảng thời gian từ năm 2008 đến năm 2010 n khả sinh lợi công ty thủy sản niêm yết TTCK Việt Nam, song va Luận văn tập trung phân tích tác động quản trị vốn lu ng lờn (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam 50 ch cụng b thơng tin có qui định công ty đại chúng Hiện to nay, Việt Nam chưa có nhiều tổ chức cung cấp dịch vụ thơng tin doanh nghiệp tn gh Những cơng ty thủy sản thu thập số liệu có nhóm cơng p ie ty niêm yết hai thị trường chứng khoán tập trung Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) Do n w đó, hạn chế chủ yếu đề tài nằm khâu liệu, cụ thể: a lo Tính đại diện công ty niêm yết hai sàn HOSE HNX cho d ¾ th cơng ty thủy sản Việt Nam chưa cao nhiều cơng ty có quy mơ lớn chưa yj Thời gian nghiên cứu ba năm (từ năm 2008 đến năm 2010), chưa đủ dài để an gia tăng mẫu quan sát lu la ¾ ip uy niêm yết hai thị trường n va Hơn mức độ giải thích mơ hình thể qua hệ số Ajd R2 fu cao (trên 60%) Tuy nhiên ngồi biến sử dụng mơ kỳ m ll thu tiền bình quân, chu kỳ ln chuyển hàng tồn kho, kỳ tốn bình qn, chu oi nh kỳ chuyển đổi tiền mặt, qui mô cơng ty, địn bẩy tài chính, tỷ số đầu tư tài dài at hạn, số năm cơng ty tồn tại, có nhiều nhân tố khác có ảnh hưởng đến tỷ suất z z sinh lời công ty thủy sản, cụ thể : vb k jm ht Trong nghiên cứu quản trị vốn lưu động Tác giả David M Mathuva, 2010 tác giả (Garcia-Teruel Martinez-Solano, 2007), họ đưa thêm biến gm tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm vào mô hình để phân tích tác động biến om l.c chuyển chu kỳ kinh tế lên khả sinh lợi cơng ty Bởi họ cho thực tiễn quản trị vốn lưu động công ty chịu tác động nhiều yếu tố vĩ ty, biến đại diện cho trình phát triển chu kỳ kinh tế an Lu mơ Vì vậy, điều kiện kinh tế tốt phản ánh tỷ sut sinh li ca cụng y (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam te ng nhm tạo tổng thể tốt cho công ty thủy sản Vì thế, biến liên quan re mại, sản xuất tiền mặt có liên quan chặt chẽ với việc quản trị vốn lưu n công ty phải trì số dư tiền mặt hợp lý Các định tín dụng thương va Thêm vào đó, để đảm bảo cho nhu cầu tốn ngun vt liu thy sn, (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam 51 n dũng tin hot động khả tốn nhanh cơng ty nên to xem xét thiết lập mô hình hồi qui ảnh hưởng quản trị vốn lưu động lên tn gh tỷ suất sinh lời cơng ty p ie Ngồi ra, nghiên cứu cịn có hạn chế tác giả chưa đưa mơ hình quản trị vốn lưu động tối ưu nhằm tối đa hóa lợi nhuận cơng ty Những hạn chế w n đề tài gợi ý cho nghiên cứu a lo d th yj ip uy an lu la n va fu oi m ll at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam 52 KT LUN to tn gh Đối với doanh nghiệp Việt Nam , không thừa nhà đầu tư xem xét p ie đến hiệu quản lý vốn lưu động Một doanh nghiệp đưa số doanh thu tốt, giá trị tài sản lớn, qui mô vốn đồ sộ… số chưa đủ w n để đảm bảo tình hình tài tốt doanh nghiệp Tiền doanh nghiệp a lo đọng khâu dự trữ lưu thông, doanh nghiệp khả d th tốn khơng thu hồi cơng nợ từ khách hàng… Vì xem xét yj uy cách thận trọng số tài doanh nghiệp có số quản lý ip vốn lưu động vấn đề quan trọng cần quan tâm Và điều la lớn an lu hữu ích cho cơng ty thủy sản đặc thù vốn lưu động ngành va n Bằng phương pháp tổng hợp liệu, thống kê phân tích, tác giả xem fu xét đánh giá ảnh hưởng quản trị vốn lưu động lên tỷ suất sinh lời m ll oi công ty thủy sản TTCK Việt Nam sâu vào việc tìm hiểu at nh tác động thành phần vốn lưu động lên khả sinh lời công ty z Thông qua kết để tìm cách thức xử lý thành phần liên quan đến z chu kỳ chuyển đổi tiền mặt giữ thành phần mức hợp lý nhằm tạo vb k jm ht giá trị tích cực cho cổ đơng cơng ty Trên sở đó, tác giả đề xuất số giải pháp sách nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động cho gm công ty thủy sản TTCK Việt Nam om l.c Do thời gian nghiên cứu trình độ có hạn nên nội dung nghiên cứu luận văn tránh khỏi thiếu sót định Tác giả mong nhận an Lu ý kiến đóng góp quý báu thầy cô giáo, nhà khoa học, nhà quản lý quan, tổ chức quan tâm đến vấn đề xin hứa nghiêm túc tiếp n va thu ý kiến đóng góp để hoàn thiện đề tài nghiên cứu cách hiệu nht re y (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam te Xin chõn thnh cm n! (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam DANH MC TI LIU THAM KHO to tn gh p ie TÀI LIỆU TIẾNG VIỆT SÁCH, GIÁO TRÌNH: n w PGS.TS Trần Ngọc Thơ, năm 2007 Tài doanh nghiệp đại, ĐH Kinh a lo Tế TPHCM, NXB Thống Kê d Hoàng Trọng – Chu Nguyễn Mộng Ngọc, năm 2008 Phân tích liệu nghiên th yj cứu với SPSS ĐH Kinh Tế TPHCM, NXB Hồng Đức ip uy WEBSITE lu la http://www.hsc.com.vn/hscportal/ - Cơng ty cổ phần chứng khốn TPHCM an http://fpts.com.vn/ – Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT fu Thương Tín n va http://www.sbsc.com.vn/ - Cơng ty cổ phần chứng khốn Ngân Hàng Sài Gịn m ll http://www.stockbiz.vn/ - Trang thơng tin tài oi http://nhipcaudautu.vn/article.aspx?page=2&id=3020-ton-kho-bao-nhieu-la- at nh du? – Trang Nhịp Cầu Đầu Tư Trang 1-2 z z http://www.seafood1.net – Thông tin hoạt động kinh doanh thủy sản Việt Nam vb om l.c PAPERS RESEARCH gm TÀI LIỆU TIẾNG ANH k jm ht http://cfo.vn/forum/viewtopic.php?f=8&t=25 – Diễn đàn CFO Việt Nam 10 David M.Mathuva, 2010.“ The influence of Working Capital Management Component on Corporate Profitability : A survey on Keyan Listed Firm ” Lu an Pages 1-11 n re Working Capital Management and Profitability : Eviden From United States ” va 11 Amarjit Gill, Nahum Biger, Neil Mathur,2010 “ The relationship between te y Pages 1-9 12 Huynh Phuong Dong, Jyh-tay Su, 2010 “ The relationship between Working Capital Management and Profitability : A Vietnam Case Pages 1-2 (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam WEBSITES to tn 13 http://papers.ssrn.com gh 14 http://docsdrive.com/pdfs/academicjournals/rjbm/2010/1-11.pdf p ie 15 http://astonjournals.com/manuscripts/Vol2010/BEJ-10_Vol2010.pdf 16 http://www.eurojournals.com/irjfe_49_05.pdf n w a lo d th yj ip uy an lu la n va fu oi m ll at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam to PHỤ LỤC : CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU tn gh p ie Danh sách công ty thủy sản tham gia khảo sát STT MÃ CP AAM w TÊN CƠNG TY Cơng ty cổ phần Thủy sản Mekong n ad lo ABT ACL AGD AGF Công ty cổ phần Xuất nhập thủy sản An Giang ANV Công ty cổ phần Nam Việt ATA Công ty cổ phần NTACO AVF Công ty Cổ phần Việt An BAS Công ty cổ phần BASA 10 BLF Công ty cổ phần Thủy sản Bạc Liêu 11 CAD Công ty cổ phần Chế biến Xuất nhập Thủy sản Cadovimex 12 CMX Công ty cổ phần Chế biến thủy sản xuất nhập Cà Mau (Camimex) 13 FBT Công ty cổ phần Xuất nhập lâm thủy sản Bến Tre 14 FMC Công ty Cổ phần Thực phẩm Sao Ta 15 GFC Công ty cổ phần Thủy sản Gentraco 16 HVG Công ty Cổ phần Hùng Vương 17 ICF Công ty cổ phần Đầu tư Thương mại Thủy sản 18 MPC Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy hải sản Minh Phú 19 NGC Công ty cổ phần Chế biến thủy sản Xuất Ngô Quyền Công ty cổ phần Xuất nhập thủy sản Bến Tre th yj Công ty cổ phần Xuất nhập Thủy sản Cửu Long An Giang an lu la ip uy Công ty cổ phần Gò Đàng n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam VNH Cụng ty c phn Thy hi sn Vit Nhật 21 VTF Công ty cổ phần Thủy sản Việt Thắng 22 AGD Cơng ty cổ phần Gị Đàng 23 AGF Công ty cổ phần Xuất nhập thủy sản An Giang n ANV Công ty cổ phần Nam Việt to 20 tn gh p ie w ad lo 24 th yj ip uy Thống kê mô tả la Statistics APP CCC CS LEV 72 113.63 115 72 29.75 29.5 72 143.63 142 72 13.95 14.35 72 0.59 0.625 72 0.03 72 16.79 18 18.22 31.91 3.89 47.22 3.58 0.21 0.06 5.42 8.91 FFAR AGE n oi m ll fu Mean Median Std Deviation ICP 72 59.75 62 n va Valid Missing ACP 72 15.42 13 an lu N ROA tz Ma trận tương quan Pearson Correlations ICP -.847** -.743** -.774** 447* 0 0.029 72 72 72 72 -.847** 874** APP LEV FFAR AGE 449* -.556** 424* 565** 0.028 0.005 0.039 0.004 72 72 72 72 72 952** -0.237 -0.358 460* -0.22 -.500* 0 0.265 0.085 0.024 0.301 0.013 72 72 72 72 72 72 72 72 72 -.743** 874** 695** -0.224 -0.345 486* Lu om l.c gm CS k -0.391 0 0.293 0.099 0.016 0.169 0.059 72 72 72 72 72 72 72 72 -.774** 952** 695** -0.101 -0.309 0.37 -0.112 -.517** 0 0.64 0.142 0.075 0.603 0.01 72 72 72 72 72 72 72 72 72 447* -0.237 -0.224 -0.101 0.202 -0.275 0.394 -0.009 -0.29 an va re y te th (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam 72 n APP ACP jm ICP CCC ht ACP ROA vb CCC z ROA Pearson Correlation Sig (2tailed) N Pearson Correlation Sig (2tailed) N Pearson Correlation Sig (2tailed) N Pearson Correlation Sig (2tailed) N Pearson Correlation (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam to tn gh p ie Sig (20.029 0.265 0.293 0.64 tailed) 72 72 72 72 N Pearson 449* -0.358 -0.345 -0.309 CS Correlation Sig (20.028 0.085 0.099 0.142 tailed) 72 72 72 72 N Pearson -.556** 460* 486* 0.37 LEV Correlation Sig (20.005 0.024 0.016 0.075 tailed) 72 72 72 72 N Pearson 424* -0.22 -0.29 -0.112 FFAR Correlation Sig (20.039 0.301 0.169 0.603 tailed) 72 72 72 72 N Pearson 565** -.500* -0.391 -.517** AGE Correlation Sig (20.004 0.013 0.059 0.01 tailed) 72 72 72 72 N ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) * Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed) 0.344 0.194 0.057 0.968 72 72 72 72 72 0.202 -0.112 0.316 0.225 0.603 0.132 0.291 0.344 72 72 72 72 -0.275 -0.112 -0.385 -0.297 0.194 0.603 0.063 0.158 72 72 72 72 72 0.394 0.316 -0.385 -0.004 0.057 0.132 0.063 72 72 72 72 72 -0.009 0.225 -0.297 -0.004 0.968 0.291 0.158 0.985 72 72 72 72 w 72 n ad lo th yj an lu la ip uy 0.985 n va n oi m ll fu 72 tz Kết hồi qui OLS 4.1 Phương trình z ht vb Variables Entered/Removedb Variables Removed Method LEV Backward (criterion: Probability of F-toremove >= 100) CS Backward (criterion: Probability of F-toremove >= 100) om Enter l.c AGE, FFAR, CS, LEV, ACPa gm Variables Entered k jm Model re y te th (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam n va a All requested variables entered b Dependent Variable: ROA an Lu (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam to tn Model Summaryd gh p ie Model R R Square Adjusted R Square Std Error of the Estimate Change Statistics w R Square Change 0.739 -0.017 n ad lo 859a 849b 842c 0.739 0.721 0.666 0.663 5.1495409 5.1741703 th DurbinWatson F Change df1 df2 Sig F Change 10.171 1.182 0.859 1 18 18 19 0.291 0.366 1.639 yj ANOVAd n va Mean Square 269.703 26.518 F 10.171   000a   329.291 26.772 12.3   000b   z 16.228   000c ht   k jm 431.388 26.584 vb 18 23 19 23 20 23 Sig tz df n oi Regression Residual Total Regression Residual Total Regression Residual Total Sum of Squares 1348.513 477.32 1825.833 1317.165 508.669 1825.833 1294.163 531.67 1825.833   m ll fu Model an lu la ip uy a Predictors: (Constant), AGE, FFAR, CS, LEV, ACP b Predictors: (Constant), AGE, FFAR, CS, ACP c Predictors: (Constant), AGE, FFAR, ACP d Dependent Variable: ROA om l.c a Predictors: (Constant), AGE, FFAR, CS, LEV, ACP b Predictors: (Constant), AGE, FFAR, CS, ACP c Predictors: (Constant), AGE, FFAR, ACP d Dependent Variable: ROA gm   an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam to Coefficientsa tn gh Model Standardized Coefficients p ie Unstandardized Coefficients w 17.359 -0.213 0.074 -0.435 0.376 0.338 0.151 -6.95 6.392 -0.162 0.516 14.791 22.477 0.224 8.315 0.189 0.314 -0.242 0.069 -0.495 0.31 38.75 0.566 19.252 0.335 21.159 0.22 6.756 0.124 0.242 0.345 -0.255 0.068 -0.522 43.816 0.595 20.369 0.217 n (Constant) ad lo Std Error 8.605 th ACP CS yj an lu la ip tz 0.274 0.362 2.017 2.869 1.111 1.087 1.344 2.299 1.779 3.494 0.927 1.831 2.569 2.85 3.776 2.151 2.737 VIF 0.059 0.01 0.632 1.582 0.281 0.787 1.27 0.291 0.654 1.529 0.196 0.034 0.091 0.737 0.78 1.357 1.282 0.002 0.73 1.37 0.366 0.083 0.019 0.01 0.813 0.839 0.815 1.229 1.191 1.227 0.001 0.762 1.313 0.044 0.013 0.899 0.832 1.112 1.202 z   Collinearity Statistics Tolerance n oi m ll fu ACP FFAR AGE a Dependent Variable: ROA Sig Beta n va ACP CS FFAR AGE (Constant) uy LEV FFAR AGE (Constant) t vb ht 4.2 Phương trình jm Variables Entered/Removedb k Variables Removed th (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam y te a All requested variables entered b Dependent Variable: ROA re n LEV va an CS Backward (criterion: Probability of F-to-remove >= 100) Backward (criterion: Probability of F-to-remove >= 100) Lu Enter om Method l.c Variables Entered ICP, FFAR, CS, LEV, AGEa gm Model (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam Model Summaryd to ] tn gh Model R R Square 893a 0.798 0.742 4.5284343 Change Statistic s R Square Change 0.798 884b 0.782 0.736 4.5751329 -0.016 p ie Adjuste dR Square Std Error of the Estimate w n ad lo DurbinWatson F Change df1 df2 Sig F Change 14.207 18 1.394 18 0.253 1.736 19 0.203 873c 2.019 th yj a Predictors: (Constant), ICP, FFAR, CS, LEV, AGE b Predictors: (Constant), ICP, FFAR, LEV, AGE c Predictors: (Constant), ICP, FFAR, AGE d Dependent Variable: ROA la ip uy an lu Model Summaryd n va ANOVAd Model 291.342 20.507 357.032 20.932 F Sig 14.207 000a 17.057 000b z vb 463.933 21.702 21.378 000c ht k jm 18 23 19 23 20 23 tz Mean Square n oi Regression Residual Total Regression Residual Total Regression Residual Total df m ll fu Sum of Squares 1456.712 369.121 1825.833 1428.128 397.705 1825.833 1391.8 434.033 1825.833 om l.c gm a Predictors: (Constant), ICP, FFAR, CS, LEV, AGE b Predictors: (Constant), ICP, FFAR, LEV, AGE c Predictors: (Constant), ICP, FFAR, AGE d Dependent Variable: ROA Standardized Coefficients 8.277 0.296 5.415 19.715 0.209 0.14 -0.188 0.249 0.206 3.028 1.181 -1.493 2.021 1.622 0.007 0.253 0.153 0.058 0.122 0.796 0.705 0.74 0.694 VIF 1.256 1.419 1.35 1.44 (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam th 25.061 0.349 -8.085 39.842 Tolerance y te (Constant) CS LEV FFAR AGE Beta Collinearity Statistics re Sig n Std Error t va Unstandardized Coefficients an Model Lu Coefficientsa (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam to tn gh p ie 0.037 7.358 5.409 18.751 0.209 0.036 6.795 17.609 0.21 0.036 w n -0.147 ICP 29.705 (Constant) -7.126 LEV 47.691 FFAR 0.372 AGE -0.157 ICP 25.623 (Constant) 57.24 FFAR 0.419 AGE -0.168 ICP a Dependent Variable: ROA -0.527 ad lo th -3.99 4.037 -1.317 2.543 1.775 -4.335 3.771 3.251 1.998 -4.686 -0.166 0.298 0.226 -0.563 0.358 0.255 -0.602 0.001 0.001 0.203 0.02 0.092 0.001 0.004 0.059 0.645 1.551 0.721 0.836 0.707 0.681 1.387 1.197 1.415 1.469 0.982 0.729 0.72 1.018 1.372 1.39 yj ip uy an lu la 4.3 Phương trình Variables Entered/Removedb Entered Removed Method m ll fu Variables n va Model Variables APP, AGE, CS, Enter a LEV, FFAR n oi Backward tz (criterion: FFAR Probability of F- z to-remove >= vb 100) ht jm a All requested variables entered k b Dependent Variable: ROA gm Model Summaryc Model R Square Change 0.681 -0.014 DurbinWatson F Change df1 df2 Sig F Change 7.679 0.8 18 18 0.001 0.383 va 5.6899131 5.6599049 Change Statistics an 0.592 0.596 Std Error of the Estimate Lu 0.681 0.667 Adjusted R Square om 825a 816b R Square l.c R 1.556 n re y te a Predictors: (Constant), APP, AGE, CS, LEV, FFAR b Predictors: (Constant), APP, AGE, CS, LEV c Dependent Variable: ROA th (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam to ANOVAc tn gh Model p ie w n ad lo Sum of Squares 1243.081 582.752 1825.833 1217.177 608.656 1825.833 Regression Residual Total Regression Residual Total df Mean Square 18 23 19 23 F Sig 248.616 32.375 7.679 001a 304.294 32.035 9.499 000b th yj Coefficientsa   an lu la ip uy a Predictors: (Constant), APP, AGE, CS, LEV, FFAR b Predictors: (Constant), APP, AGE, CS, LEV c. Dependent Variable: ROA      n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm gm   om l.c a Dependent Variable: ROA an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam to tn gh 4.4 Phương trình p ie Variables Entered/Removedb w n Model ad lo Variables Variables Entered Removed CCC, FFAR, CS, Enter AGE, LEVa th Backward yj Method uy (criterion: ip CS Probability of F- la to-remove >= an lu n va 100) (criterion: Probability of F- m ll fu LEV Backward to-remove >= All requested variables entered b Dependent Variable: ROA tz a n oi 100) z 4.122801 4.1179849 Change Statistics R Square Change 0.832 -0.009 F Change 17.884 0.956 0.815 df1 1 df2 Sig F Change 18 18 19 0.341 0.378 Lu 1.864 an n va re a Predictors: (Constant), CCC, FFAR, CS, AGE, LEV b Predictors: (Constant), CCC, FFAR, AGE, LEV c Predictors: (Constant), CCC, FFAR, AGE d Dependent Variable: ROA DurbinWatson om 0.786 0.786 Std Error of the Estimate l.c 0.832 0.824 Adjusted R Square gm 912a 907b 903c R Square k R jm Model ht vb Model Summaryd y te th (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).tĂc.ỏằng.cỏằĐa.quỏÊn.trỏằ.vỏằn.lặu.ỏằng.ỏn.tỏằÃ.suỏƠt.sinh.lỏằÊi.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.thỏằĐy.sỏÊn.trên.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam