Mẫu bìa Đề cương luận văn BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THẢO ẢNH HƯỞNG CỦA TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THẢO ẢNH HƯỞNG CỦA TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Thành phố Hồ Chí Minh, Năm 2020 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THẢO ẢNH HƯỞNG CỦA TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã ngành: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS TRẦM THỊ XUÂN HƯƠNG Thành phố Hồ Chí Minh, Năm 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn với đề tài “Ảnh hưởng tăng trưởng tín dụng đến khả sinh lời Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam” cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng Ngoại trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, số liệu sử dụng phân tích luận văn có nguồn gốc rõ ràng, cơng bố theo quy định Các kết nghiên cứu luận văn tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tiễn Việt Nam Các kết chưa công bố nghiên cứu khác Đồng thời góp ý hướng dẫn PGS.TS Trầm Thị Xuân Hương để hoàn tất luận văn Tp HCM, ngày 22 tháng 06 năm 2020 Học viên ii LỜI CÁM ƠN Đầu tiên, xin trân trọng cảm ơn đến tồn thể Q Thầy Cơ tham gia giảng dạy, truyền đạt kiến thức cho tôi, Thầy Cô quản lý thuộc Khoa đào tạo sau đại học suốt thời gian tham gia lớp học Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành đến PGS TS Trầm Thị Xuân Hương, người trực tiếp hướng dẫn, truyền đạt kiến thức, kinh nghiệm quý báu tận tình giúp đỡ tơi q trình nghiên cứu để thực tốt luận văn Cảm ơn Anh/chị em học viên chung lớp giúp đỡ, chia sẻ thơng tin hữu ích với tơi q trình nghiên cứu Cuối cùng, tơi trân trọng gửi lời cảm ơn đến gia đình tơi, người than bên cạnh động viên, hỗ trợ suốt q trình học tập hồn thành luận văn Kính chúc sức khỏe thành cơng tất người! NGUYỄN THỊ THẢO iii TÓM TẮT Đề tài nghiên cứu ảnh hưởng tăng trưởng tín dụng đến khả sinh lời ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Mẫu nghiên cứu 23 ngân hàng thương mại giai đoạn 2009 – 2018, sử dụng liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài kiểm tốn ngân hàng liệu từ Tổng cục thống kê Việt Nam Phân tích hồi quy theo GLS cho thấy tăng trưởng tín dụng, quy mơ ngân hàng, khả tăng trưởng, tỷ lệ cho vay tiền gửi khách hàng, địn bẩy tài ảnh hưởng chiều đến khả sinh lời; tỷ lệ nợ xấu hiệu quản lý chi phí ảnh hưởng ngược chiều đến khả sinh lời; bên cạnh đó, đề tài cịn tìm thấy ảnh hưởng phi tuyến tăng trưởng tín dụng đến khả sinh lời dạng chữ U Dựa vào kết nghiên cứu, đề tài đưa gợi ý, khuyến nghị nhằm mục tiêu gia tăng khả sinh lời, phòng ngừa kiểm sốt giảm thiểu rủi ro tín dụng iv ABSTRACT The study examines the factors affecting loan growth in Vietnamese Commercial Banks Research data is collected from audited financial statements of 23 commercial banks, and macroeconomic data from General Statistics Office of Vietnam in the period of 2009 - 2018 Regression analysis with GLS shows that loan growth, bank size, growth, loan to deposit and financial leverage have strong and statistically significant positive effects on the profitability; while credit risk and efficiency have negative effects on the profitability Regression results according to GLS also find nonlinear effects of loan growth on the profitability with U-shape According to research results, this thesis provides some recommendations related to the target of increase profitability, prevention and control objectives as well as minimizing credit risks v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN I LỜI CÁM ƠN II TÓM TẮT III ABSTRACT IV MỤC LỤC V DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT VII DANH MỤC CÁC BẢNG VIII CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1.1.1 Đặt vấn đề 1.1.2 Tính cấp thiết đề tài 1.2 MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.6 Ý NGHĨA, ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 1.7 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI TÓM TẮT CHƯƠNG CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 2.1 LÝ THUYẾT VỀ TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG 2.1.1 Khái niệm tăng trưởng tín dụng 2.1.2 Các tiêu đo lường tăng trưởng tín dụng 2.2 LÝ THUYẾT VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI 10 2.2.1 Khái quát lý thuyết khả sinh lời ngân hàng thương mại 10 2.2.2 Các tiêu đo lường khả sinh lời ngân hàng thương mại 12 2.3 SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG 14 2.4 LÝ THUYẾT GIẢI THÍCH ẢNH HƯỞNG PHI TUYẾN 16 2.5 CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 17 2.5.1 Các nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam 17 2.5.2 Các nghiên cứu trước quốc gia khác 18 2.5.3 Thảo luận chứng thực nghiệm khoảng trống nghiên cứu đề tài 19 TÓM TẮT CHƯƠNG 23 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 vi 3.1 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU 24 3.2 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 26 3.2.1 Khái qt mơ hình nghiên cứu 26 3.2.2 Giải thích biến mơ hình nghiên cứu 27 3.2.3 Giả thuyết nghiên cứu 28 3.3 MẪU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 34 3.3.1 Mẫu nghiên cứu 34 3.3.2 Dữ liệu nghiên cứu 34 3.3.3 Công cụ nghiên cứu 34 3.4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 35 3.4.1 Phương pháp nghiên cứu định tính 35 3.4.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng 35 TÓM TẮT CHƯƠNG 37 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 39 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ 39 4.2 PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN 44 4.3 PHÂN TÍCH HỒI QUY 47 4.3.1 Kết hồi quy 47 4.3.2 Lựa chọn kết hồi quy 50 4.3.3 Kiểm định khuyết tật mơ hình 51 4.3.4 Khắc phục phương sai sai số thay đổi 52 4.4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 53 4.4.1 Ảnh hưởng tăng trưởng tín dụng đến khả sinh lời NHTMCP Việt Nam 53 4.4.2 Ảnh hưởng phi tuyến tăng trưởng tín dụng đến khả sinh lời 54 4.4.3 Ảnh hưởng phi tuyến quy mô NHTMCP đến khả sinh lời 56 4.4.4 Các yếu tố khác ảnh hưởng đến khả sinh lời NHTMCP Việt Nam 57 TÓM TẮT CHƯƠNG 60 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý, KHUYẾN NGHỊ 61 5.1 KẾT LUẬN 61 5.2 GỢI Ý, KHUYẾN NGHỊ 62 5.3 HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO CỦA ĐỀ TÀI 67 5.3.1 Hạn chế đề tài 67 5.3.2 Hướng nghiên cứu 67 TÓM TẮT CHƯƠNG 68 TÀI LIỆU THAM KHẢO 69 PHỤ LỤC 75 PHỤ LỤC 76 PHỤ LỤC 82 vii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài FEM Mơ hình yếu tố ảnh hưởng cố định GLS Phương pháp bình phương nhỏ tổng quát NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần OLS Phương pháp ước lượng bình phương nhỏ REM Mơ hình yếu tố ảnh hưởng ngẫu nhiên ROA Tỷ suất sinh lời tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn RRTD Rủi ro tín dụng TTTD Tăng trưởng tín dụng TCTD Tổ chức tín dụng VIF Hệ số phóng đại phương sai 74 [38] Velnamby, T and Nimalathasan, B., (2008) An association between organisationl growth and ROE itability: A study of commercial bank of Ceylon Ltd Srilanka Annals of University of Bucharest, Economic and Administrative Series, No 2, pp 46-57 75 PHỤ LỤC DANH SÁCH 23 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM -Code 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 Mã chứng khoán ABB ACB BID CTG EIB GDB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SEAB SGB SHB STB TCB VCB VIB VPB Tên ngân hàng NHTMCP cổ phần An Bình NHTMCP cổ phần Á Châu NHTMCP cổ phần Đầu tư Phát triển Việt Nam NHTMCP cổ phần Công thương Việt Nam NHTMCP cổ phần Xuất nhập nhẩu Việt Nam NHTMCP cổ phần Bản Việt NHTMCP cổ phần Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh NHTMCP cổ phần Kiên Long NHTMCP cổ phần Bưu điện Liên Việt NHTMCP cổ phần Quân Đội NHTMCP cổ phần Hàng hải Việt Nam NHTMCP cổ phần Nam Á NHTMCP cổ phần Quốc Dân NHTMCP cổ phần Phương Đông NHTMCP cổ phần Xăng dầu Petrolimex NHTMCP cổ phần Đông Nam Á NHTMCP cổ phần Sài Gịn Cơng Thương NHTMCP cổ phần Sài Gịn - Hà Nội NHTMCP cổ phần Sài Gịn Thương Tín NHTMCP cổ phần Kỹ thương Việt Nam NHTMCP cổ phần Ngoại thương Việt Nam NHTMCP cổ phần Quốc tế Việt Nam NHTMCP cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng 76 PHỤ LỤC DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU -Code 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 4 4 4 Year 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ROE LGR 0.0738 0.9702 0.1085 0.5429 0.0655 0.0019 0.0830 -0.0582 0.0264 0.2608 0.0204 0.0982 0.0159 0.1905 0.0419 0.2873 0.0817 0.2037 0.1101 0.0894 0.2463 0.7902 0.2174 0.3983 0.2749 0.1791 0.0638 0.0001 0.0658 0.0426 0.0764 0.0852 0.0817 0.1635 0.0987 0.2073 0.1408 0.2149 0.2773 0.1613 0.1811 0.2821 0.1797 0.2315 0.1316 0.1564 0.1011 0.1565 0.1384 0.1504 0.1527 0.1398 0.1687 0.3427 0.1441 0.2093 0.1494 0.1979 0.1459 0.1406 0.2074 0.3513 0.2241 0.4353 0.2683 0.2529 0.1987 0.1361 0.1325 0.1288 0.1050 0.1690 0.1029 0.2233 SIZE 7.3012 7.5088 7.5997 7.6413 7.7145 7.7962 7.8190 7.8406 7.8995 7.9408 8.1354 8.2707 8.3857 8.3592 8.2341 8.2383 8.2800 8.3376 8.4133 8.4869 8.4337 8.5203 8.5866 8.6486 8.7131 8.7777 8.8753 8.9678 9.0431 9.0996 8.3398 8.4854 8.6172 8.6831 8.7324 8.7916 8.8576 NPL 0.0239 0.0128 0.0198 0.0282 0.0551 0.0600 0.0338 0.0250 0.0269 0.0232 0.0058 0.0037 0.0064 0.0170 0.0277 0.0258 0.0171 0.0107 0.0137 0.0122 0.0265 0.0260 0.0265 0.0273 0.0246 0.0214 0.0183 0.0185 0.0179 0.0162 0.0112 0.0064 0.0071 0.0113 0.0122 0.0106 0.0101 EFF GROWTH LDR LEV 0.4210 0.9652 0.8960 0.7889 0.4382 0.4336 0.8518 0.8583 0.4713 0.0928 0.9104 0.8822 0.6121 0.1076 0.7895 0.8901 0.6692 0.2524 0.6435 0.8973 0.6558 0.1707 0.6031 0.9084 0.6036 -0.0458 0.6141 0.9127 0.5743 0.1522 0.7139 0.9160 0.5923 0.1393 0.8015 0.9246 0.5735 0.0650 0.8330 0.9256 0.3667 0.5942 0.6431 0.9346 0.3935 0.2217 0.7715 0.9424 0.4116 0.3701 0.7626 0.9520 0.7319 -0.3726 0.7688 0.9462 0.6654 -0.0551 0.7975 0.9267 0.6461 0.0781 0.7636 0.9281 0.6465 0.1216 0.7637 0.9339 0.6186 0.1600 0.7821 0.9383 0.5435 0.2167 0.8070 0.9419 0.4783 0.1583 0.8390 0.9396 0.4467 0.2025 1.0476 0.9427 0.4827 0.2356 1.0662 0.9368 0.4316 0.1078 1.1297 0.9370 0.3983 0.1948 1.1661 0.9429 0.3857 0.1312 1.1386 0.9433 0.3937 0.1859 1.0736 0.9455 0.4487 0.3078 1.0388 0.9496 0.4445 0.1833 1.0243 0.9534 0.3974 0.1946 1.0029 0.9579 0.3623 0.0921 1.0032 0.9589 0.5992 0.2593 1.0509 0.9431 0.4843 0.5083 1.1211 0.9497 0.4057 0.2526 1.1391 0.9437 0.4296 0.0932 1.1472 0.9356 0.4549 0.1447 1.0857 0.9188 0.4662 0.1473 1.0348 0.9118 0.4713 0.1788 1.0663 0.9229 77 4 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6 7 7 7 7 7 8 8 8 8 8 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.1178 0.2303 8.9365 0.0097 0.4864 0.1202 0.1944 9.0094 0.0108 0.4620 0.0826 0.0939 9.0530 0.0137 0.4961 0.0865 0.8077 7.7547 0.0286 0.3520 0.1351 0.6244 7.9925 0.0158 0.2798 0.2039 0.1976 8.1968 0.0152 0.3062 0.1332 0.0035 8.2476 0.0146 0.4264 0.0432 0.1125 8.2304 0.0167 0.6528 0.0245 0.0455 8.2175 0.0223 0.6347 0.0030 -0.0274 8.1538 0.0216 0.6066 0.0232 0.0251 8.1032 0.0241 0.6038 0.0594 0.1661 8.1433 0.0258 0.5763 0.0453 0.0268 8.1790 0.0205 0.6517 0.0506 0.7860 6.5236 0.0267 0.4539 0.0355 0.5823 6.7618 0.0384 0.5369 0.1004 0.1959 7.1003 0.0332 0.3599 0.0628 0.7766 7.2746 0.0219 0.5278 0.0318 0.2893 7.3398 0.0314 0.6794 0.0497 0.2946 7.3878 0.0264 0.6692 0.0161 0.2212 7.4378 0.0123 0.7772 0.0008 0.3235 7.4872 0.0115 0.8806 0.0101 0.1923 7.5580 0.0156 0.8366 0.0278 0.1861 7.6357 0.0194 0.7416 0.1120 0.3328 7.1566 0.0146 0.4069 0.1297 0.4249 7.4275 0.0094 0.4755 0.1444 0.1807 7.5989 0.0152 0.4769 0.0730 0.5272 7.6893 0.0226 0.5232 0.0311 1.0820 7.8420 0.0324 0.7004 0.0546 -0.0463 7.9679 0.0299 0.6279 0.0690 0.3469 8.0129 0.0188 0.5831 0.0978 0.4538 8.1085 0.0151 0.6048 0.1624 0.2709 8.2300 0.0149 0.5425 0.2027 0.1783 8.3068 0.0152 0.4705 0.0847 1.2203 6.7167 0.0132 0.4637 0.0901 0.4378 7.0012 0.0113 0.3832 0.1181 0.1991 7.1822 0.0202 0.3872 0.1017 0.1523 7.2604 0.0285 0.5122 0.0906 0.2525 7.3005 0.0267 0.5525 0.0514 0.1153 7.3471 0.0220 0.6272 0.0490 0.1990 7.3841 0.0150 0.6735 0.0359 0.2188 7.4454 0.0109 0.7367 0.0583 0.2489 7.5301 0.0094 0.7153 0.0635 0.1939 7.6001 0.0090 0.7391 0.2169 0.1544 0.0634 0.3565 1.0033 0.4001 -0.0731 -0.0019 -0.0571 -0.2204 0.0317 0.1597 0.0220 -0.0055 1.4701 1.0629 0.2183 0.1154 0.1181 0.1255 0.1160 0.2321 0.1667 1.0012 0.7979 0.3093 0.1723 0.6336 0.1542 0.0699 0.4114 0.2598 0.1411 1.5445 0.6819 0.4191 0.0410 0.1502 0.0810 0.0960 0.2025 0.2258 0.1335 1.0453 1.0317 1.0487 0.8560 1.0393 1.2254 1.2053 1.0557 0.9428 0.8604 0.8549 0.8559 0.8693 2.0271 1.3765 0.9561 0.7831 0.7974 0.8613 0.8662 0.8525 0.8914 0.9042 1.0442 0.8513 0.7732 0.6559 0.6744 0.6731 0.7042 0.7804 0.8342 0.9157 1.0967 1.0478 1.0496 0.9632 0.9109 0.8588 0.8116 0.8374 0.9069 0.9788 0.9326 0.9393 0.9419 0.7696 0.8633 0.9053 0.9092 0.9103 0.9158 0.9078 0.8952 0.9004 0.9035 0.6764 0.7244 0.7865 0.8255 0.8518 0.8664 0.8791 0.8921 0.9079 0.9216 0.8791 0.9224 0.9256 0.9086 0.8993 0.9059 0.9113 0.9271 0.9291 0.9221 0.7923 0.7835 0.7804 0.8106 0.8268 0.8462 0.8609 0.8792 0.8980 0.9083 78 9 9 9 9 9 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 0.1485 1.2459 7.0938 0.0020 0.3616 0.1721 0.8132 7.4179 0.0037 0.3850 0.1826 0.2973 7.6586 0.0139 0.4472 0.1242 0.8023 7.7873 0.0251 0.4485 0.0771 0.2852 7.8633 0.0258 0.5569 0.0636 0.3974 7.9552 0.0185 0.6394 0.0467 0.3603 8.0178 0.0115 0.6285 0.1334 0.4186 8.0960 0.0105 0.5247 0.1545 0.2629 8.1837 0.0109 0.5513 0.0980 0.1846 8.2286 0.0125 0.6247 0.2075 0.8797 7.7534 0.0167 0.2955 0.2213 0.6492 7.9509 0.0138 0.3067 0.2068 0.2100 8.0942 0.0144 0.3654 0.2062 0.2614 8.1965 0.0173 0.3451 0.1632 0.1781 8.2504 0.0217 0.3585 0.1579 0.1462 8.2797 0.0260 0.3749 0.1264 0.2066 8.3238 0.0212 0.3932 0.1159 0.2422 8.3778 0.0145 0.4236 0.1242 0.2219 8.4549 0.0126 0.4326 0.1941 0.1656 8.5290 0.0127 0.4470 0.2848 1.1295 7.6835 0.0090 0.3039 0.2342 0.3334 7.9524 0.0083 0.3582 0.1008 0.1861 8.0602 0.0170 0.5206 0.0244 -0.2333 8.0498 0.0247 0.7083 0.0357 -0.0530 8.0355 0.0270 0.6991 0.0151 -0.1423 8.0242 0.0384 0.6215 0.0101 0.1949 8.0185 0.0421 0.7254 0.0103 0.2502 7.9933 0.0283 0.4986 0.1616 4.2447 8.3080 0.0223 0.4326 0.1941 0.1656 8.5290 0.0264 0.4470 0.0429 0.3369 6.9250 0.0207 0.5881 0.0789 0.0577 7.1046 0.0195 0.4273 0.0879 0.1779 7.2246 0.0254 0.4092 0.0549 0.0965 7.2436 0.0265 0.4946 0.0413 0.6895 7.3502 0.0185 0.6157 0.0568 0.3709 7.5190 0.0147 0.5916 0.0576 0.3155 7.5609 0.0115 0.5426 0.0096 0.1521 7.5929 0.0200 0.5971 0.0674 0.5119 7.6870 0.0234 0.5117 0.1497 0.3981 7.8112 0.0171 0.6427 0.1270 0.8193 7.1702 0.0261 0.4256 0.0984 0.0810 7.2868 0.0234 0.5227 0.0635 0.1995 7.3275 0.0261 0.5750 1.3302 1.0144 0.6045 0.1831 0.1985 0.2664 0.0673 0.3186 0.1520 0.0713 0.5561 0.5886 0.2664 0.2649 0.0272 0.1115 0.1025 0.1593 0.2248 0.1544 0.9580 0.8055 -0.0083 -0.0389 -0.0255 -0.0256 -0.0006 -0.1122 2.3894 0.1544 0.8567 0.3264 0.3122 -0.1591 0.7979 0.2957 -0.0489 0.2081 0.2704 0.3788 0.7138 0.0710 0.1239 0.7722 0.7778 0.5949 0.5336 0.5423 0.5311 0.6269 0.7202 0.7536 0.8681 0.6751 0.7414 0.6945 0.6441 0.6391 0.6201 0.6356 0.7229 0.8071 0.8669 0.7943 0.7079 0.6273 0.5472 0.4505 0.3956 0.4101 0.5259 0.7895 0.8669 1.1073 1.0032 0.9444 0.8629 0.8220 0.8069 0.8219 0.7683 0.8167 0.9268 0.9861 1.0184 0.9271 0.7069 0.8484 0.8826 0.8859 0.8996 0.9187 0.9281 0.9361 0.9420 0.9421 0.9002 0.9117 0.9254 0.9284 0.9213 0.9167 0.9057 0.8957 0.9014 0.9057 0.9438 0.9449 0.9311 0.9171 0.9147 0.9108 0.8895 0.8618 0.8937 0.9057 0.8440 0.8620 0.8368 0.8123 0.8541 0.9003 0.9073 0.9126 0.9270 0.9390 0.9242 0.9176 0.8768 79 13 13 13 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 17 17 17 17 17 17 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0.0007 0.0058 0.0025 0.0020 0.0034 0.0068 0.0112 0.1051 0.1113 0.0879 0.0607 0.0620 0.0553 0.0508 0.0865 0.1505 0.2358 0.1651 0.1340 0.1873 0.0830 0.0119 0.0400 0.0122 0.0357 0.0183 0.0350 0.0967 0.1121 0.0224 0.0095 0.0268 0.0152 0.0160 0.0201 0.0506 0.0682 0.1234 0.2920 0.0890 0.0869 0.0491 0.0518 -0.0022 0.0458 0.2349 0.2278 0.2408 0.2666 0.1110 0.1884 0.1339 0.1952 0.2451 0.1706 0.0637 0.2903 0.3904 0.2513 0.1688 1.6496 0.7371 0.1126 0.1383 0.0058 0.0462 0.0948 0.1040 0.2217 0.0294 0.2689 1.1309 -0.0425 -0.1500 0.2536 0.5322 0.3349 0.3781 0.1956 0.1898 0.2281 0.0755 0.0695 -0.0288 -0.0176 0.0527 7.3432 7.4036 7.5179 7.6287 7.7680 7.8477 7.8581 7.0565 7.2092 7.3533 7.4220 7.4787 7.5556 7.6461 7.7531 7.8696 7.9644 6.9191 7.1271 7.2299 7.2652 7.3437 7.4036 7.4019 7.3936 7.4323 7.4713 7.4221 7.6327 7.8930 7.9449 7.8891 7.9032 7.9163 7.9734 8.0576 8.1230 7.0622 7.1563 7.2061 7.1792 7.1693 7.1834 0.0428 0.0586 0.0411 0.0232 0.0178 0.0151 0.0153 0.0275 0.0233 0.0246 0.0280 0.0406 0.0404 0.0238 0.0167 0.0166 0.0206 0.0129 0.0135 0.0175 0.0545 0.0570 0.0273 0.0263 0.0260 0.0295 0.0315 0.0199 0.0206 0.0244 0.0286 0.0289 0.0286 0.0206 0.0159 0.0127 0.0123 0.0129 0.0185 0.0340 0.0388 0.0259 0.0216 0.8764 0.9274 0.9109 0.8547 0.8034 0.7832 0.8169 0.4211 0.4006 0.4717 0.4787 0.4962 0.5280 0.5578 0.5627 0.5308 0.3728 0.3657 0.4253 0.3876 0.4997 0.6994 0.6384 0.6488 0.5403 0.4685 0.4340 0.2809 0.3105 0.7237 0.8124 0.7454 0.7147 0.8217 0.5850 0.5777 0.5807 0.3797 0.2251 0.3462 0.3643 0.4976 0.4021 -0.0405 0.3470 0.2670 0.3093 0.4309 0.0410 0.0081 0.2567 0.5521 0.2912 0.0787 0.1959 0.1921 0.2648 0.2906 0.3210 0.1858 0.6847 0.5720 0.0735 0.0949 0.2922 0.0363 -0.0426 0.0058 0.1802 0.0205 0.3740 0.8055 0.8300 -0.2574 0.0639 0.0040 0.0570 0.2195 0.2094 0.1238 0.0598 0.4133 -0.0846 -0.0334 -0.0113 0.0775 0.9522 0.8601 0.7034 0.6340 0.6038 0.6566 0.7299 1.2671 1.3024 1.3761 1.2402 1.0881 0.9681 0.9205 0.9122 0.9005 0.9201 0.9491 0.9746 1.0633 1.1136 1.0558 0.8904 0.8715 0.9504 0.9461 0.9405 0.8222 0.8116 0.6789 0.5522 0.5563 0.6525 0.7337 0.7882 0.8511 0.9395 1.1273 1.1518 1.2044 1.1374 1.0130 0.9671 0.8548 0.8739 0.9027 0.9244 0.9450 0.9542 0.9553 0.8278 0.8310 0.8472 0.8567 0.8707 0.8890 0.9069 0.9211 0.9267 0.9189 0.8723 0.8781 0.8597 0.8429 0.8549 0.8707 0.8670 0.8613 0.8696 0.8776 0.8201 0.8692 0.9278 0.9369 0.9270 0.9287 0.9306 0.9381 0.9472 0.9455 0.8525 0.8094 0.7874 0.7735 0.7617 0.7710 80 17 17 17 17 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 21 21 21 21 21 21 21 21 21 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0.0125 0.0338 7.2249 0.0198 0.5388 0.0404 0.0794 7.2648 0.0227 0.5780 0.0158 0.1254 7.3050 0.0282 0.5328 0.0122 -0.0308 7.3190 0.0260 0.5313 0.1360 1.0517 7.3207 0.0250 0.3955 0.1498 0.9001 7.5939 0.0188 0.4573 0.1504 0.1964 7.7854 0.0185 0.5052 0.2200 0.9525 7.9720 0.0658 0.5712 0.0856 0.3437 8.1142 0.0608 0.7858 0.0759 0.3606 8.1940 0.0289 0.4987 0.0732 0.2626 8.2715 0.0186 0.5279 0.0746 0.2355 8.3411 0.0181 0.5050 0.1102 0.2212 8.4149 0.0213 0.4490 0.1078 0.0943 8.4838 0.0237 0.4780 0.1825 0.7041 7.9357 0.0063 0.4001 0.1555 0.3827 8.1079 0.0058 0.4307 0.1397 -0.0236 8.1671 0.0056 0.5313 0.0710 0.1961 8.1667 0.0138 0.6062 0.1449 0.1477 8.1952 0.0173 0.5533 0.1256 0.1578 8.2445 0.0131 0.5407 0.0323 0.4523 8.3819 0.0392 0.6219 0.0040 0.0696 8.4942 0.0637 0.8696 0.0520 0.1211 8.5444 0.0573 0.7330 0.0748 0.1511 8.5880 0.0331 0.6712 0.2626 0.5979 7.8799 0.0249 0.3021 0.2480 0.2574 8.0843 0.0238 0.3365 0.2879 0.1988 8.2186 0.0258 0.3151 0.0593 0.0758 8.2558 0.0276 0.5717 0.0484 0.0295 8.2290 0.0318 0.5942 0.0749 0.1428 8.2238 0.0298 0.4722 0.0973 0.3969 8.2647 0.0196 0.3937 0.1747 0.2713 8.3298 0.0161 0.3575 0.2771 0.1278 8.4021 0.0159 0.2875 0.2153 -0.0057 8.4701 0.0168 0.3184 0.2587 0.2556 8.3779 0.0342 0.3762 0.2298 0.2485 8.4496 0.0267 0.3970 0.1708 0.1844 8.5279 0.0240 0.3833 0.1260 0.1516 8.5917 0.0223 0.3987 0.1043 0.1374 8.6452 0.0257 0.4027 0.1068 0.1787 8.7185 0.0250 0.3963 0.1203 0.1991 8.7964 0.0205 0.3918 0.1469 0.1885 8.8640 0.0166 0.3999 0.1810 0.1793 8.9598 0.0131 0.4035 0.1217 0.0732 0.1193 -0.0444 0.9101 0.8578 0.3911 0.6416 0.2324 0.1769 0.2110 0.1429 0.2225 0.1303 0.5199 0.4650 -0.0716 0.0753 0.0609 0.1761 0.5386 0.1369 0.1098 0.1020 0.5666 0.6233 0.2012 -0.0033 -0.1169 0.1070 0.0915 0.2259 0.1446 0.1915 0.1511 0.2040 0.1921 0.1303 0.1315 0.2303 0.1688 0.1683 0.3140 0.9143 0.8841 0.9180 0.9407 0.7891 0.9231 0.8861 0.7661 0.7926 0.8440 0.8657 0.9315 0.9978 0.9885 0.8877 1.0237 1.0625 0.9689 0.8653 0.8096 0.7403 0.6962 0.6898 0.7166 0.6712 0.6650 0.6878 0.6582 0.5986 0.5983 0.7027 0.8071 0.8811 0.8614 0.7801 0.8518 0.8945 0.8794 0.8346 0.7922 0.7701 0.7773 0.7731 0.7952 0.8123 0.8283 0.8357 0.8881 0.9159 0.9179 0.9182 0.9237 0.9334 0.9418 0.9442 0.9463 0.9491 0.8939 0.9042 0.9028 0.9038 0.9019 0.9000 0.9167 0.9291 0.9351 0.9382 0.9146 0.9312 0.9338 0.9284 0.9197 0.9137 0.9145 0.9157 0.9078 0.8667 0.9361 0.9335 0.9268 0.9102 0.9050 0.9179 0.9292 0.9362 0.9448 81 21 22 22 22 22 22 22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.2549 0.1627 9.0231 0.0106 0.3465 0.1768 0.3832 7.6597 0.0151 0.5439 0.1658 0.5257 7.8764 0.0147 0.4699 0.0866 0.0423 7.9795 0.0215 0.4820 0.0630 -0.2209 7.9084 0.0266 0.5570 0.0061 0.0399 7.8509 0.0272 0.6212 0.0634 0.0834 7.8963 0.0266 0.4708 0.0609 0.2514 7.9164 0.0227 0.6026 0.0647 0.2596 7.9750 0.0235 0.6153 0.1283 0.3271 8.0563 0.0253 0.5708 0.2255 0.2038 8.1178 0.0250 0.4420 0.1198 0.2177 7.3635 0.0243 0.5190 0.1298 0.6014 7.6402 0.0137 0.4159 0.1428 0.1524 7.8532 0.0153 0.5178 0.1013 0.2645 7.9673 0.0232 0.6002 0.1410 0.4219 8.0491 0.0277 0.5318 0.1501 0.4937 8.1531 0.0265 0.5873 0.2142 0.4903 8.2518 0.0263 0.4718 0.2575 0.2386 8.3249 0.0281 0.3926 0.2748 0.2626 8.4036 0.0318 0.3554 0.2283 0.2151 8.4779 0.0345 0.3421 0.0374 0.6314 0.6566 0.0333 -0.3293 0.1823 0.0493 0.0452 0.2397 0.1784 0.1300 0.4770 1.1714 0.3848 0.2397 0.1811 0.3462 0.1877 0.1800 0.2141 0.1640 0.7781 0.8375 0.8931 0.9561 0.9300 0.8399 0.7955 0.8398 0.9591 1.0972 1.1485 0.9375 1.0168 1.0211 0.7432 0.6235 0.6808 0.8180 1.0292 1.2720 1.3293 0.9456 0.9426 0.9366 0.9227 0.8979 0.8847 0.8954 0.8963 0.9081 0.9230 0.9258 0.8939 0.9112 0.9215 0.9315 0.9355 0.9413 0.9374 0.9277 0.9075 0.8928 82 PHỤ LỤC KẾT QUẢ ĐỊNH LƯỢNG -THỐNG KÊ MÔ TẢ ROE CGROWTH NPL SIZE EFF GROWTH LDR LEV 0.106519 0.289699 0.022219 7.921819 0.519660 0.258843 0.872488 0.898615 Mean Median 0.097512 0.203737 0.021462 7.953774 0.499212 0.179400 0.860227 0.911777 0.292010 4.244706 0.065805 9.099564 0.927379 2.389395 2.027138 0.958898 Maximum 0.000679 -0.233341 0.001972 6.523639 0.225069 -0.372614 0.395607 0.676418 Minimum 0.072867 0.374233 0.010888 0.523517 0.138893 0.323594 0.194453 0.048258 Std Dev 0.618486 5.784189 1.464107 -0.008854 0.601149 2.402372 1.006600 -1.678798 Skewness 2.637084 56.614880 6.389791 2.430983 2.993931 12.499700 7.660998 6.216738 Kurtosis 15.925640 28830.330000 192.290800 3.105903 13.853250 1086.077000 247.038000 207.199900 Jarque-Bera 0.000348 0.000000 0.000000 0.211622 0.000981 0.000000 0.000000 0.000000 Probability 24.499430 66.630700 5.110483 1822.018000 119.521700 59.533820 200.672300 206.681500 Sum 1.215912 32.071450 0.027146 62.761950 4.417685 23.979300 8.658938 0.533307 Sum Sq Dev 230 230 230 230 230 230 230 230 Observations 83 MA TRẬN TƯƠNG QUAN Covariance Analysis: Ordinary Date: 01/04/20 Time: 09:59 Sample: 230 Included observations: 230 Correlation Probability ROE ROE 1.00000 LGR 0.20676 0.00160 NPL -0.33880 0.00000 SIZE 0.36080 0.00000 EFF -0.71473 0.00000 GROWTH 0.26417 0.00000 LDR 0.15369 0.01970 LEV 0.25104 0.00010 LGR NPL SIZE EFF GROWTH 1.00000 -0.13038 0.04830 -0.14937 0.02350 -0.21250 0.00120 0.74998 0.00000 -0.02444 0.71240 -0.12292 0.06270 1.00000 -0.14027 0.03350 0.31259 0.00000 -0.14924 0.02360 -0.08087 0.22180 -0.15621 0.01780 1.00000 -0.12668 1.00000 0.05500 -0.26116 -0.28696 0.00010 0.00000 -0.17472 -0.30751 0.00790 0.00000 0.73564 0.15435 0.00000 0.01920 LDR LEV 1.00000 0.07848 1.00000 0.23580 -0.20976 -0.37054 0.00140 0.00000 - 1.00000 84 HỆ SỐ PHÓNG ĐẠI PHƯƠNG SAI Variance Inflation Factors Date: 01/04/20 Time: 10:02 Sample: 230 Included observations: 230 Coefficient Uncentered Centered Variable Variance VIF VIF LGR 0.000133 3.7429450 2.33661 NPL 0.080076 6.1736910 1.19115 SIZE 8.00E-05 635.8693000 2.75298 EFF 0.000641 23.3520700 1.55065 GROWTH 0.000197 4.2553430 2.59056 LDR 0.000272 27.3655000 1.28961 LEV 0.009883 1008.6490000 2.88799 C 0.004867 613.3773 NA KIỂM ĐỊNH LỰA CHỌN MƠ HÌNH Kiểm định Pooled OLS Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 01/04/20 Time: 10:05 Sample: 2009 2018 Periods included: 10 Cross-sections included: 23 Total panel (balanced) observations: 230 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LGR 0.02627 0.01823 1.44166 0.15080 LGR^2 -0.00857 0.00456 -1.87844 0.06160 NPL -0.17161 0.28179 -0.60900 0.54320 SIZE 0.39763 0.18589 2.13912 0.03350 SIZE^2 -0.02406 0.01148 -2.09643 0.03720 EFF -0.35472 0.02549 -13.91449 0.00000 GROWTH 0.03297 0.01408 2.34226 0.02010 LDR 0.04744 0.01834 2.58716 0.01030 LEV 0.46984 0.10855 4.32840 0.00000 C -1.81684 0.71940 -2.52548 0.01230 R-squared 0.67729 Mean dependent var 0.10652 Adjusted R-squared 0.66408 S.D dependent var 0.07287 S.E of regression 0.04223 Akaike info criterion -3.44874 Sum squared resid 0.39239 Schwarz criterion -3.29926 Log likelihood 406.60480 Hannan-Quinn criter -3.38844 85 F-statistic Prob(F-statistic) 51.30185 Durbin-Watson stat 1.00570 Kiểm định FEM Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 01/04/20 Time: 10:07 Sample: 2009 2018 Periods included: 10 Cross-sections included: 23 Total panel (balanced) observations: 230 Variable LGR LGR^2 NPL SIZE SIZE^2 EFF GROWTH LDR LEV C Coefficient Std Error 0.032905 -0.010104 0.398252 0.641058 -0.039839 -0.358832 0.031306 0.103772 0.614184 -2.941052 t-Statistic 0.018062 1.821760 0.004806 -2.102372 0.315773 1.261198 0.226295 2.832847 0.014034 -2.838819 0.032921 -10.899910 0.013738 2.278754 0.024001 4.323599 0.125076 4.910504 0.876420 -3.355755 Prob 0.070000 0.036800 0.208700 0.005100 0.005000 0.000000 0.023700 0.000000 0.000000 0.000900 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.75900 0.72127 0.03847 0.29304 440.18120 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin20.11529 Watson stat 0.10652 0.07287 -3.54940 -3.07106 -3.35645 1.33547 86 Kiểm định REM Dependent Variable: ROE Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 01/04/20 Time: 10:09 Sample: 2009 2018 Periods included: 10 Cross-sections included: 23 Total panel (balanced) observations: 230 Swamy and Arora estimator of component variances Variable LGR LGR^2 NPL SIZE SIZE^2 EFF GROWTH LDR LEV C Coefficient Std Error 0.03003 -0.00935 0.16385 0.54816 -0.03373 -0.35970 0.03174 0.07851 0.54736 -2.50176 t-Statistic 0.01747 0.00452 0.29311 0.20439 0.01264 0.02854 0.01328 0.02092 0.11520 0.79161 Prob 1.71856 -2.06661 0.55900 2.68200 -2.66826 -12.60329 2.38967 3.75366 4.75137 -3.16034 0.08710 0.03990 0.57670 0.00790 0.00820 0.00000 0.01770 0.00020 0.00000 0.00180 Effects Specification S.D Cross-section random Idiosyncratic random Rho 0.019555 0.03847 0.2053 0.7947 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.6310 0.615909 0.038422 41.80138 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.056267 0.061997 0.324782 1.187293 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.670603 0.400517 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.106519 0.990852 87 Kiểm định Redundant Fixed Effects Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Cross-section F Cross-section Chi-square Statistic d.f Prob 3.0515480 -22198.0000 0.0000 67.1527720 22.0000 0.0000 Kiểm định Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Cross-section random 8.45062 Prob 0.48940 Kiểm định phương sai sai số thay đổi Heteroskedasticity Test: White F-statistic 1.72843 Obs*R-squared 76.17685 Scaled explained SS 73.70728 Prob F(51,178) Prob Chi-Square(51) Prob Chi-Square(51) 0.00480 0.01270 0.02040 KẾT QUẢ HỒI QUY Dependent Variable: ROE Method: Panel EGLS (Cross-section weights) Date: 01/04/20 Time: 10:10 Sample: 2009 2018 Periods included: 10 Cross-sections included: 23 Total panel (balanced) observations: 230 Linear estimation after one-step weighting matrix Variable Coefficient Std Error LGR LGR^2 NPL SIZE SIZE^2 EFF GROWTH LDR 0.028016 -0.008148 -0.558995 0.397404 -0.023879 -0.328283 0.026682 0.049354 0.014825 0.003820 0.240921 0.174999 0.010823 0.020428 0.010331 0.015700 t-Statistic 1.889764 -2.133245 -2.320247 2.270894 -2.206274 -16.069940 2.582571 3.143589 Prob 0.060100 0.034000 0.021200 0.024100 0.028400 0.000000 0.010500 0.001900 88 LEV C 0.383874 0.092774 4.137752 -1.754023 0.677241 -2.589953 Weighted Statistics R-squared 0.734832 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.723985 S.D dependent var S.E of regression 0.041703 Sum squared resid F-statistic 67.740420 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.67247 Mean dependent var Sum squared resid 0.39825 Durbin-Watson stat 0.000000 0.010200 0.113893 0.079779 0.382618 1.064680 0.10652 0.98004