BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM Ngành Tài chính Ngân hàn[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 PHÙNG TRUNG QUÂN TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Họ tên sinh viên: PHÙNG TRUNG QUÂN Mã số sinh viên: 050607190416 Lớp sinh hoạt: HQ7-GE17 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGÔ VĂN TUẤN TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TĨM TẮT Nghiên cứu tiếp cận với mục tiêu việc phân tích tác động số yếu tố đến lợi nhuận 26 ngân hàng thƣơng mại cổ phần hoạt động Việt Nam khoảng thời gian từ năm 2010 đến năm 2021 Nội dung nghiên cứu dựa liệu thu thập từ báo cáo tài 26 ngân hàng thƣơng mại cổ phần hoạt động Việt Nam từ năm 2010 đến năm 2021 Trong nghiên cứu này, tiến hành phân tích đánh giá thông số liên quan đến lợi nhuận ngân hàng dựa liệu báo cáo tài Tác giả tiến hành nghiên cứu cách sử dụng ba mơ hình hồi quy, bao gồm Ordinary Least Squares (OLS), Fixed Effects Model (FEM) Random Effects Model (REM), để phân tích yếu tố hay biến độc lập tác động Các kiểm định mơ hình nhƣ Lagrangian Hausman đƣợc thực để chọn mơ hình tốt nhất, kiểm định khác đƣợc thực để kiểm tra hồn thiện mơ hình Sau sử dụng phƣơng pháp Feasible Generalized Least Squares (FGLS) để khắc phục tƣợng phƣơng sai thay đổi đa cộng tuyến, kết rút từ việc nghiên cứu cho thấy có yếu tố tổng số yếu tố đƣợc nêu mơ hình có tác động chiều đến lợi nhuận ngân hàng, bao gồm quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu tổng tài sản, tính khoản lạm phát Trong đó, hiệu quản lý ngân hàng có tác động khơng chiều đến lợi nhuận Kết cung cấp đƣa thơng tin hữu ích cho ngân hàng quan liên quan việc đánh giá, quản lý hoạt động hiệu Thơng qua việc nghiên cứu, đề tài góp thêm nghiên cứu thực tế quan trọng cho tƣơng lai Từ khóa: lợi nhuận ngân hàng, ngân hàng thƣơng mại cổ phần, Pooled OLS, FEM, REM, FGLS, ii ABSTRACT This study aims to analyze the impact of various factors on the profitability of 26 joint stock commercial banks operating in Vietnam from 2010 to 2021 The research is based on data collected from the financial reports of these banks during the aforementioned period The financial reports were utilized to analyze and evaluate the relevant indicators pertaining to the banks' profitability in this study The author employed three regression models, namely Ordinary Least Squares (OLS), Fixed Effects Model (FEM), and Random Effects Model (REM), to analyze the impact factors Tests such as Lagrangian and Hausman were conducted to select the most appropriate model, and additional tests were performed to examine and refine the model After applying the Feasible Generalized Least Squares (FGLS) method to address the issues of varying variance and multicollinearity, The research findings indicate that out of the eight factors considered in the model, four factors have a positive impact on bank profitability, including bank size, equity to total assets ratio, liquidity, and inflation Conversely, bank management efficiency has a negative impact on profitability These results provide valuable insights for banks and relevant institutions to evaluate, manage, and enhance their operational efficiency Furthermore, this study contributes as an important empirical research for the future Keywords: The profitability of banks, joint-stock commercial banks, Pooled OLS, FEM, REM, FGLS iii LỜI CAM ĐOAN Em tên Phùng Trung Quân, mã số sinh viên 050607190416, cam đoan nhƣ cam kết khóa luận tốt nghiệp "Các yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam" kết công việc nghiên cứu độc lập riêng cá nhân thân em Khóa luận đƣợc hoàn thành dƣới giúp đỡ hỗ trợ nhiệt tình TS Ngơ Văn Tuấn Tất liệu thơng tin khóa luận ngun không đƣợc chép từ nguồn tài liệu hay nguồn học thuật khác chƣa đƣợc công bố tiết lộ nội dung khóa luận nơi khác Em muốn bày tỏ lòng biết ơn giúp đỡ nhận đƣợc thời gian thực luận văn tất trích dẫn đƣợc ghi rõ nguồn khoản danh mục tài liệu tham khảo Nếu nhƣ có sai sót tuyên bố trên, Em hoàn toàn chịu trách nhiệm chấp nhận định kỷ luật áp dụng từ phía nhà trƣờng TP HCM, ngày tháng năm 2023 Tác giả Phùng Trung Quân iv LỜI CÁM ƠN Từ tận đáy lòng, em muốn bày tỏ lòng biết ơn chân thành sâu sắc đến ban giám hiệu Trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi giúp đỡ em trình rèn luyện học tập nghiên cứu trƣờng Em xin chân thành gửi lời cảm ơn tới quý Thầy, Cô giáo công tác trƣờng truyền đạt kiến thức chia sẻ kinh nghiệm trải nghiệm quý báu, giúp em hoàn thiện phát triển thân Đặc biệt, em muốn gửi lời cám ơn sâu sắc từ tận đáy lịng đến Thầy TS Ngơ Văn Tuấn, ngƣời trực tiếp hƣớng dẫn, hỗ trợ đóng góp ý kiến giúp em hồn thành khóa luận tốt nghiệp cuối khóa Trong trình thực hiện, kiến thức học chƣa hiểu hết kinh nghiệm thực tế cịn hạn chế, Thầy tận tình giúp đỡ em để hoàn thiện luận văn Em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Thầy Ngoài ra, em muốn cảm ơn gia đình em bạn bè thân thiết đồng hành động viên em trình thực luận văn tốt nghiệp Vì kiến thức em cịn hạn chế, việc cịn thiếu sót nghiên cứu khơng tránh khỏi Em mong nhận đƣợc góp ý từ Thầy, Cơ để giúp em hoàn thiện đề tài tạo điều kiện cho nghiên cứu tƣơng lai Cuối cùng, em xin chúc quý Thầy, Cô công tác, giảng dạy trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh dồi sức khoẻ đạt đƣợc nhiều thành cơng nghiệp cao q Xin trân trọng cám ơn! Phùng Trung Quân v MỤC LỤC TÓM TẮT ABSTRACT ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CÁM ƠN iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT x DANH MỤC BẢNG xii DANH MỤC SƠ ĐỒ xii DANH MỤC HÌNH ẢNH xii CHƢƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.5 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.6 ĐÓNG GÓP CỦA NGHIÊN CỨU 1.7 BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN vi 2.1 ĐỊNH NGHĨA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN 2.2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN 2.2.1 Khái niệm lợi nhuận NHTMCP 2.2.2 Chỉ tiêu phản ánh lợi nhuận NHTMCP 2.2.2.1 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA – Return of Asset) 2.2.2.2 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE – Return On Equity) 2.3 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN 10 2.3.1 Các yếu tố bên ngân hàng 10 2.3.1.1 Quy mô ngân hàng (SIZE) 10 2.3.1.2 Vốn chủ sở hữu tổng tài sản (CAPITAL) 10 2.3.1.3 Dƣ nợ cho vay khách hàng (LOAN) 11 2.3.1.4 Tính khoản (LIQUIDITY) 12 2.3.1.5 Tỷ lệ cho vay tổng vốn huy động (LDR) 12 2.3.1.6 Hiệu quản lý (CIR) 13 2.3.2 Các yếu tố bên ngân hàng 13 2.3.2.1 Tốc độ tăng trƣởng kinh tế (GDP) 14 2.3.2.2 Lạm phát (INF) 14 2.4 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC CÓ LIÊN QUAN 15 2.3.1 Các nghiên cứu nƣớc 15 2.3.2 Các nghiên cứu nƣớc 16 2.5 KHOẢNG TRỐNG NGHIÊN CỨU 21 vii CHƢƠNG 23 PHƢƠNG PHÁP VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 23 3.1 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 3.2 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 28 3.3 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 28 3.4 GIẢ THUYẾT CỦA NGHIÊN CỨU 30 TÓM TẮT CHƢƠNG 34 CHƢƠNG 36 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 36 4.1 LỢI NHUẬN CỦA CÁC NHTMCP VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010 -2021 36 4.2 THỐNG KÊ MÔ TẢ 37 4.3 PHÂN TÍCH TƢƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN SỐ VÀ KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN 40 4.4 KẾT QUẢ ƢỚC LƢỢNG HỒI QUY 42 4.4.1 Ƣớc lƣợng mơ hình Pooled OLS 42 4.4.2 Ƣớc lƣợng mơ hình FEM 43 4.4.3 Ƣớc lƣợng mơ hình REM 44 4.5 KIỂM ĐỊNH CÁC GIẢ THUYẾT HỒI QUY MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 45 4.5.1 Kiểm định lựa chọn mơ hình Pooled OLS REM 45 4.5.2 Kiểm định lựa chọn mơ hình FEM REM 46 4.5.3 Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi 46 4.5.4 Kiểm định tự tƣơng quan 47 viii 4.6 KẾT QUẢ ƢỚC LƢỢNG THEO FGLS 47 4.7 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 49 4.7.1 Quy mô ngân hàng (SIZE) 49 4.7.2 Vốn chủ sở hữu tổng tài sản (CAPITAL) 50 4.7.3 Tính khoản (LIQUIDITY) 50 4.7.4 Hiệu quản lý (CIR) 50 4.7.5 Lạm phát (INF) 51 TÓM TẮT CHƢƠNG 51 CHƢƠNG 52 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 52 5.1 KẾT LUẬN 52 5.2 KHUYẾN NGHỊ 53 5.2.1 Quy mô ngân hàng (SIZE) 53 5.2.2 Vốn chủ sở hữu tổng tài sản (CAPITAL) 54 5.2.3 Tính khoản (LIQUIDITY) 54 5.2.4 Hiệu quản lý (CIR) 55 5.2.5 Lạm phát (INF) 56 5.3 HẠN CHẾ VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 57 5.3.1 Hạn chế 57 5.3.2 Hƣớng nghiên cứu 58 TÓM TẮT CHƢƠNG 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO 60 67 EIB EIB EIB EIB EIB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB LPB LPB LPB LPB LPB LPB 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0.0055 0.0043 0.0052 0.0067 0.0058 0.0078 0.0095 0.0062 0.0025 0.0048 0.0059 0.0061 0.0103 0.0148 0.0175 0.0146 0.0172 0.0156 0.0221 0.0189 0.0147 0.0076 0.0065 0.004 0.0054 0.0055 0.0013 0.0022 0.0092 0.0195 0.0174 0.0131 0.0071 0.0046 0.0033 18.822 18.844 18.937 18.893 18.926 17.353 17.623 17.782 18.272 18.416 18.484 18.828 19.059 19.191 19.251 19.581 19.741 16.347 16.697 16.738 16.878 16.956 17.047 17.232 17.435 17.561 17.749 17.863 18.244 17.37 17.843 18.011 18.192 18.429 18.494 0.0954089 0.0974997 0.0940042 0.1048367 0.1072465 0.0685574 0.0787918 0.1021875 0.0997319 0.0924278 0.0924223 0.0661545 0.0779526 0.0778874 0.0888154 0.0774112 0.0821921 0.2564246 0.1936295 0.1853974 0.1626281 0.1456076 0.1332168 0.1104688 0.0951487 0.0886354 0.0742015 0.0684015 0.0558253 0.117327 0.1174724 0.111289 0.0913543 0.0733231 0.0706451 0.6713 0.6745 0.6696 0.6201 0.6833 0.3386 0.3044 0.397 0.5025 0.4157 0.5245 0.541 0.5458 0.5637 0.6306 0.5527 0.5359 0.5523 0.4655 0.5135 0.5616 0.5796 0.635 0.6435 0.6554 0.6905 0.6494 0.6009 0.4536 0.2788 0.2252 0.3401 0.3638 0.4049 0.5156 0.139286 0.1822392 0.2042847 0.2391113 0.1841341 0.2932733 0.2624381 0.1722638 0.1650928 0.2110011 0.1608198 0.1530484 0.1583731 0.1967263 0.1560785 0.2109953 0.2173833 0.1824018 0.2905605 0.1987071 0.1901917 0.1811659 0.1066718 0.1409169 0.1834776 0.1836922 0.2655567 0.282268 0.425592 0.1724207 0.3811176 0.2830523 0.2334274 0.1153726 0.0723968 0.8318 0.8675 0.8055 0.7429 0.8248 0.5529 0.509 0.5527 0.6678 0.5997 0.6779 0.7112 0.7929 0.8518 0.9581 0.8442 0.8882 0.9084 0.9044 0.8196 0.8696 0.8081 0.8008 0.8562 0.9365 0.9902 0.9725 0.8021 0.7354 0.6335 0.4741 0.5464 0.5212 0.5245 0.6966 1.36 1.8707 1.5126 1.2151 1.1453 0.9067 0.9119 1.0973 2.3374 1.6874 1.3984 1.5304 1.186 0.8885 0.8055 0.8115 0.6152 0.6213 0.6319 1.0499 1.2348 1.6827 2.0623 2.7976 2.5119 2.833 6.4612 6.9671 1.1242 0.626 0.8089 0.8132 1.2569 1.7729 1.6916 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 68 LPB LPB LPB LPB LPB LPB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MSB 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 0.0075 0.0084 0.0055 0.0079 0.0077 0.0099 0.0159 0.0138 0.0132 0.0127 0.0125 0.0114 0.0113 0.0111 0.0171 0.0196 0.0174 0.0218 0.01 18.77 18.912 18.981 19.124 19.306 19.483 18.513 18.749 18.984 19.011 19.116 19.214 19.362 19.565 19.708 19.835 20.02 20.224 18.563 0.058731 0.0574133 0.0582593 0.0622583 0.0587256 0.058099 0.08886 0.0741748 0.0770449 0.0870771 0.0855319 0.1048808 0.1037563 0.0943079 0.0943155 0.0969308 0.1012147 0.1029186 0.0548622 0.5548 0.6081 0.6723 0.6869 0.7195 0.7116 0.4384 0.4174 0.4166 0.4766 0.4893 0.54 0.5802 0.58 0.5837 0.6006 0.5938 0.5844 0.2733 0.1560379 0.1479801 0.0744036 0.0965032 0.1010827 0.1220286 0.3371259 0.3561113 0.2862942 0.1956978 0.1953844 0.1879533 0.1537558 0.2065378 0.1598674 0.13986 0.1442067 0.1401403 0.2767211 0.6839 0.7393 0.8715 0.8412 0.8432 0.9482 0.6754 0.616 0.6038 0.6226 0.5784 0.6487 0.7541 0.8049 0.8421 0.8265 0.8123 0.7857 0.5183 MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB NAB NAB NAB NAB 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 0.007 0.0021 0.0031 0.0014 0.0011 0.0015 0.0011 0.0063 0.0066 0.0114 0.0198 0.0096 0.0126 0.0113 0.0047 18.555 18.515 18.489 18.463 18.463 18.344 18.536 18.741 18.872 18.99 19.132 16.49 16.762 16.589 17.175 0.0830591 0.0826942 0.0878734 0.090503 0.1305348 0.1468588 0.1222565 0.1003142 0.0946854 0.0955011 0.1082058 0.1499024 0.1733565 0.204698 0.1132129 0.3269 0.2565 0.249 0.2201 0.2635 0.3743 0.3188 0.3467 0.3995 0.4442 0.4904 0.3617 0.3253 0.4234 0.3993 0.2710151 0.3141271 0.2464674 0.1925482 0.1468129 0.1195783 0.1257431 0.1995045 0.173279 0.1191548 0.1868073 0.2351679 0.2630901 0.2246292 0.2800726 0.5382 0.4556 0.3906 0.3434 0.4171 0.5609 0.5574 0.664 0.698 0.7911 0.9277 0.7369 0.6684 0.6774 0.6153 1.104 1.2285 1.6644 1.6295 1.486 1.0262 0.4424 0.5757 0.527 0.5589 0.5997 0.648 0.7349 0.7625 0.8085 0.6514 0.628 0.504 0.5581 1.0859 2.4278 2.3237 1.3559 2.6412 0.9946 1.7481 1.6312 1.1307 1.0811 0.5907 0.7461 0.6928 0.9785 1.602 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 69 NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB PGB PGB PGB 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 0.005 0.0055 0.0008 0.0044 0.0079 0.0077 0.006 0.0094 0.0078 0.0074 0.0001 0.0006 0.0002 0.0001 0.0002 0.0003 0.0005 0.0005 1E-05 2E-05 0.0156 0.0119 0.0084 0.0074 0.0056 0.0042 0.0061 0.0097 0.0176 0.0219 0.0232 0.0238 0.0134 0.0254 0.0125 17.434 17.384 17.573 17.812 18.135 18.366 18.716 18.847 16.812 16.929 16.888 17.185 17.422 17.691 18.05 18.09 18.098 18.202 18.311 18.117 16.796 17.051 17.127 17.306 17.482 17.716 17.972 18.25 18.42 18.588 18.843 19.037 16.611 16.682 16.773 0.0893258 0.096268 0.0801152 0.0674246 0.0562826 0.0523869 0.049129 0.0523687 0.1010342 0.1429585 0.1475505 0.1101843 0.0871859 0.066708 0.0467775 0.044795 0.0446378 0.0535696 0.0475755 0.0577943 0.1594663 0.1475329 0.1392779 0.120895 0.1027683 0.0854511 0.073896 0.0728278 0.088004 0.0973862 0.1143087 0.1177679 0.1327006 0.1473646 0.1647026 0.4213 0.5828 0.5519 0.6528 0.6658 0.705 0.6576 0.6615 0.5315 0.567 0.5868 0.4563 0.4464 0.4193 0.3632 0.442 0.4872 0.4662 0.4448 0.5546 0.583 0.5376 0.6172 0.609 0.5361 0.5552 0.5982 0.5668 0.5577 0.5955 0.5789 0.5451 0.6583 0.6784 0.6995 0.4185867 0.2279211 0.104909 0.118739 0.1774516 0.1681819 0.1298072 0.1568224 0.2741662 0.194866 0.086186 0.213755 0.2094988 0.1766545 0.1945666 0.1727413 0.1182392 0.1990289 0.1558307 0.073325 0.302494 0.1788099 0.1816951 0.1484872 0.1477671 0.1547489 0.1273246 0.2067085 0.1540881 0.175826 0.146422 0.1713505 0.1250106 0.1354043 0.1561563 0.7732 0.8483 0.6932 0.8503 0.8811 0.8882 0.8395 0.8066 0.9324 0.8457 0.7417 0.647 0.6729 0.5908 0.5868 0.6211 0.6263 0.6065 0.537 0.6151 1.0642 1.033 1.099 1.0449 0.8769 0.9304 0.8664 0.83 0.8137 0.8697 0.8531 0.8312 1.0071 1.0916 1.0921 1.4485 1.1863 1.4823 1.048 1.7987 1.7028 1.0429 0.8685 1.0951 1.353 7.091 12.77 10.219 5.8825 3.975 3.612 4.4601 2.275 0.9418 1.2649 0.6645 0.8875 0.9184 0.985 1.1187 1.2615 1.287 1.1315 0.5943 0.5882 0.41 0.3688 0.7401 0.6329 0.999 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 70 PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB Pvcombank Pvcombank Pvcombank 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 0.0015 0.0051 0.0017 0.0049 0.0022 0.0042 0.0024 0.0047 0.0064 0.0007 0.0004 0.0002 17.029 17.065 17.022 17.027 17.193 17.213 17.268 17.403 17.517 18.552 18.656 18.916 0.1290267 0.1295405 0.1365946 0.1408019 0.1215049 0.1233049 0.119098 0.1087024 0.1031771 0.0880069 0.093026 0.0633283 0.5499 0.556 0.636 0.6993 0.7234 0.73 0.7424 0.7039 0.6726 0.433 0.4014 0.3957 0.290001 0.265357 0.1471068 0.0792184 0.089671 0.0811949 0.1037663 0.1853487 0.215004 0.1219846 0.1303301 0.1739554 0.9869 0.7962 0.9312 0.9487 0.9264 0.8966 0.9233 0.8855 0.9538 0.5857 0.6568 0.6116 Pvcombank Pvcombank Pvcombank Pvcombank Pvcombank Pvcombank Pvcombank Pvcombank Pvcombank SCB 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 0.0002 0.0017 0.0007 0.0004 0.0007 0.0006 0.0011 0.0004 0.0005 0.0046 18.432 18.502 18.407 18.552 18.656 18.761 18.916 19.016 19.073 17.913 0.0984399 0.093026 0.1022421 0.0880069 0.0800648 0.0727007 0.0633283 0.0578367 0.055131 0.078272 0.3957 0.3836 0.4014 0.433 0.4603 0.4889 0.471 0.4565 0.4535 0.5385 0.1409185 0.1541252 0.1705457 0.1219846 0.1281613 0.1303301 0.1739554 0.1449707 0.1910625 0.1429051 0.8151 0.5857 0.6116 0.5917 0.6568 0.6677 0.6545 0.542 0.5512 0.7366 SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 0.0002 0.0004 0.0002 0.0004 0.0003 0.0002 0.0003 0.0003 0.0003 0.0001 0.0003 18.791 18.821 19.014 19.305 19.557 19.706 19.911 20.048 20.157 20.267 21.267 0.0782693 0.076204 0.0724376 0.0544347 0.0496033 0.0427486 0.0349757 0.0325718 0.0293141 0.0262139 0.0293141 0.4448 0.5842 0.4881 0.5502 0.5432 0.6085 0.5949 0.5878 0.5827 0.5492 0.5827 0.0662205 0.0627752 0.0711683 0.0733209 0.0766923 0.0541232 0.0810773 0.0702172 0.07864 0.0504387 0.0702172 0.8263 0.9564 0.6006 0.6714 0.6585 0.7295 0.7476 0.7151 0.678 0.6024 0.7151 2.3269 1.7654 1.8473 1.1752 0.8813 0.7669 0.8836 1.3283 1.3248 7.4224 3.726 7.4224 9.6781 10.833 22.981 11.703 7.4224 5.8443 3.726 5.2695 3.8162 0.6338 0.5736 1.723 2.416 1.1784 1.0957 1.5242 3.1723 1.7321 1.7498 3.1914 2.1914 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0668 0.0702 0.0291 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0267 0.0354 0.0231 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0302 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.028 71 SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0.0475 0.0198 0.02 0.0118 0.0114 0.0024 0.0073 0.0026 0.002 0.0063 0.0041 0.005 0.0097 0.0106 0.0145 0.0059 0.0047 0.0039 0.0039 0.0054 0.0052 0.0066 0.0063 0.0099 0.0114 0.0012 0.0007 0.0019 0.0011 0.0011 0.0011 0.0024 0.0035 0.007 0.0075 16.636 16.548 16.514 16.502 16.577 16.692 16.762 16.875 16.83 16.943 16.991 17.019 17.748 18.078 18.574 18.783 18.946 19.137 19.271 19.472 19.594 19.716 19.838 20.043 17.827 18.432 18.134 18.196 18.2 18.255 18.454 18.644 18.761 18.874 19.01 0.210224 0.2150929 0.2383075 0.2383815 0.2202968 0.1910526 0.1845267 0.1602882 0.1685946 0.1561054 0.1512484 0.1507185 0.081971 0.082137 0.0815944 0.0721213 0.0620164 0.0549953 0.0565578 0.0513661 0.0505219 0.05067 0.0582443 0.0701369 0.1039684 0.0547689 0.074362 0.0717012 0.0708626 0.0680637 0.0568842 0.0493933 0.0590908 0.0694153 0.0758592 0.6142 0.7124 0.7239 0.7197 0.704 0.6491 0.6526 0.6561 0.6655 0.6331 0.6403 0.664 0.4723 0.4058 0.4779 0.5244 0.6096 0.6351 0.6864 0.6833 0.6619 0.7174 0.7323 0.7062 0.3655 0.191 0.2162 0.2557 0.3937 0.5007 0.5654 0.5593 0.5909 0.6193 0.598 0.1441646 0.105143 0.0948921 0.074949 0.0580376 0.1148769 0.1342518 0.1923844 0.1657467 0.2598467 0.2702543 0.25798 0.243813 0.2721994 0.2865375 0.2284672 0.1991929 0.1764911 0.1461342 0.1353231 0.1098583 0.1249185 0.1155316 0.1586354 0.3173061 0.6109695 0.521097 0.4150974 0.3749216 0.218755 0.1769296 0.2066651 0.2070416 0.1981247 0.1821326 1.0449 1.199 1.0287 0.9783 0.9406 0.8766 0.8773 0.942 0.9238 0.9218 0.8413 0.9025 0.7681 0.6264 0.6794 0.6996 0.8105 0.8276 0.8904 0.9313 0.8844 0.9163 0.9031 0.9579 0.8144 0.4528 0.4739 0.5349 0.6586 0.7083 0.779 0.8347 0.8979 0.875 0.8955 0.2904 0.5296 0.573 0.9903 0.6725 1.1685 1.3699 1.1405 1.1338 1.2851 1.6732 1.8526 0.8426 1.0212 1.332 3.6691 0.9947 1.118 1.0201 0.8148 0.9158 0.7268 0.5436 0.3205 0.4504 2.6195 4.3315 2.9278 2.5051 4.6097 1.4094 1.3681 1.3852 0.617 0.9049 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 72 SSB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 0.0123 0.0125 0.0141 0.0066 0.0138 0.0116 0.0022 0.0003 0.0032 0.0044 0.0054 0.0054 0.0065 0.0138 0.0175 0.0043 0.0041 0.0062 0.008 0.0134 0.0239 0.0264 0.0267 0.0286 0.0324 0.0077 19.171 18.842 18.768 18.84 18.899 19.061 19.492 19.621 19.725 19.822 19.933 20.015 20.071 18.828 19.011 19.008 18.884 18.985 19.073 19.277 19.412 19.587 19.765 19.901 20.159 16.855 0.0881742 0.096432 0.1028276 0.0900531 0.1057379 0.0951683 0.0756097 0.0668385 0.0630618 0.0606648 0.0589567 0.0587925 0.0657459 0.0624731 0.0693277 0.0738582 0.0876045 0.0851955 0.0857193 0.0832181 0.0999685 0.1613224 0.1617744 0.1697322 0.1635955 0.153073 0.5944 0.5359 0.5636 0.6238 0.6768 0.6673 0.6289 0.5916 0.5976 0.6233 0.6439 0.6799 0.7311 0.3481 0.3465 0.3731 0.4348 0.4511 0.5753 0.5996 0.5901 0.4908 0.5939 0.6263 0.6042 0.2468 0.2907846 0.26109 0.1741394 0.1521777 0.1093749 0.1075809 0.0561134 0.0524106 0.0451901 0.0512597 0.0739232 0.073355 0.0551619 0.3581084 0.2938828 0.2343912 0.135073 0.1415597 0.1186797 0.1491911 0.1616144 0.1753753 0.172126 0.116604 0.1478266 0.1834464 0.9765 0.7638 0.86 0.8234 0.8265 0.7767 0.7037 0.6735 0.6766 0.7081 0.7118 0.7626 0.8495 0.5474 0.5599 0.5507 0.55 0.5752 0.7346 0.7675 0.8428 0.7342 0.9161 0.9016 0.9861 0.5521 TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.0551 0.0077 0.0119 0.0104 0.0074 0.0053 0.0078 0.0133 17.03 16.532 17.284 17.757 18.149 18.482 18.637 18.729 0.0672147 0.2195056 0.1153286 0.0822989 0.0629574 0.0534421 0.053793 0.0779977 0.1448 0.3962 0.368 0.3815 0.3671 0.4349 0.5055 0.5603 0.3530296 0.1745847 0.2041657 0.3199226 0.2904592 0.244209 0.2105313 0.1642359 0.4149 0.5977 0.7083 0.9083 0.7082 0.8394 0.8505 0.8991 0.5613 0.7566 1.1338 1.5391 1.2388 1.1773 1.6446 6.666 2.7452 2.0416 1.7256 1.7086 1.2257 0.5071 0.4601 1.3351 1.464 0.8948 0.6505 0.5453 0.4034 0.4671 0.5316 0.4871 0.4314 0.7493 1.0117 1.723 0.9077 1.2543 1.0452 1.3601 1.1639 1.0239 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 73 TPB TPB TPB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0.0188 0.017 0.0165 0.0111 0.011 0.0067 0.0022 0.0013 0.002 0.0016 0.0015 0.0017 0.0027 0.0038 0.0065 0.0084 0.0066 0.008 0.0007 0.0065 0.0062 0.0054 0.0091 0.0158 0.0177 0.019 0.0207 0.0084 0.0097 0.007 0.0084 0.0077 0.0124 0.0172 0.0232 18.918 19.145 19.495 16.997 16.93 17.019 17.113 17.388 17.55 17.934 17.981 18.082 18.152 18.276 18.431 18.357 18.39 17.99 18.158 18.206 18.25 18.465 18.629 18.751 19.033 19.315 19.551 17.907 18.232 18.447 18.613 18.911 19.083 19.248 19.442 0.079511 0.0811595 0.0887454 0.1409906 0.1588452 0.1435696 0.1327456 0.1021608 0.0935943 0.0653647 0.0638862 0.0594023 0.0581093 0.0661501 0.0631259 0.0702694 0.0841682 0.1297333 0.1038395 0.1053826 0.1021341 0.0836493 0.071351 0.076654 0.072777 0.0734597 0.0784795 0.0870254 0.0724027 0.0653443 0.0637178 0.0550124 0.0690591 0.0750862 0.1069144 0.5743 0.5724 0.4763 0.5436 0.5059 0.5158 0.5251 0.4393 0.4785 0.4882 0.5261 0.5263 0.5515 0.5525 0.533 0.4397 0.4416 0.5123 0.4464 0.4623 0.5578 0.5661 0.6408 0.6845 0.6932 0.6857 0.6433 0.4196 0.3486 0.3557 0.4277 0.4733 0.5935 0.6233 0.6463 0.1851107 0.1164306 0.2368158 0.2219818 0.1573316 0.1497387 0.0902802 0.0883279 0.1319291 0.1985356 0.1997176 0.2248129 0.1940577 0.20478 0.2533322 0.2982899 0.3167242 0.1542489 0.1249425 0.1209167 0.1008513 0.1341684 0.1208106 0.0861392 0.1312067 0.1241746 0.1757493 0.2448455 0.3189251 0.2949053 0.1949226 0.142292 0.1059296 0.0745333 0.1007371 0.8837 0.8238 0.7971 0.972 0.9719 0.7662 0.7542 0.7904 0.8197 0.913 0.9271 0.8716 0.8661 0.7885 0.7741 0.6927 0.7447 0.8315 0.7936 0.7602 0.8822 0.9658 1.0193 1.0026 0.9169 0.9378 0.9224 0.7468 0.6494 0.5682 0.5672 0.6397 0.7563 0.8269 0.8991 0.6394 0.6801 0.5109 0.7009 1.0217 1.4571 3.2305 2.6255 1.0056 1.0343 1.2995 0.9172 0.937 0.5293 0.5041 0.8863 0.9306 1.2572 1.64 0.8896 1.5162 1.5994 1.3302 0.792 0.729 0.6614 0.5497 0.7121 1.0737 1.3766 1.2608 1.4231 0.8931 0.6465 0.5514 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0642 0.0624 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.028 0.0231 0.0184 0.0921 0.1868 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 74 VPB VPB VPB VPB 2018 0.0228 19.594 0.1074885 0.6755 2019 0.0219 19.748 0.1119016 0.671 2020 0.0249 19.853 0.1259908 0.6833 2021 0.021 20.121 0.1576117 0.631 0.1034917 0.0731106 0.069471 0.1411777 0.9949 0.52 0.0708 0.0354 0.9321 0.5141 0.0702 0.028 0.9664 0.4121 0.0291 0.0231 1.0689 0.3192 0.0258 0.0184 75 PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ HỒI QUY Thống kê mô tả Ma trận tƣơng quan 76 Kết hồi quy theo Pooled OLS 77 Kết hồi quy theo FEM 78 Kết hồi quy theo REM 79 Kết kiểm định Hausman Kết kiểm định VIF 80 Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi Kiểm định tƣợng tự tƣơng quan 81 Kết hồi quy theo FGLS