Chương 7ng PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ N TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CH VÀ ĐẦU TƯ ĐẦU TƯ U TƯ CHỨNG KHOÁNNG KHOÁNN I Mục tiêu, nội dung qui trình phân tích chứng khốn (1) Mục tiêu: Lựa chọn đợc p/a đầu t hiệu quả: Tối đa hoá lợi nhuận, tối thiểu hoá rủi ro (2) Ni dung: Phân tích vĩ mô, Phân tích ngành, Phân tích chứng khoán cá biệt/ Hoặc Phân tích Phân tích kỹ thuật (3) Qui trỡnh: Từ xuống Từ dới lên Phõn tớch c bn Ph n tÝch tõ díi lªn Ph n tÝch tõ trªn xng Ph©n tÝch nỊn kinh tế © © Ph©n tÝch ngành Phân tích doanh nghip Giỏ tr DN & c phiếu Ra định đầu tư Phân tích kỹ thut đồ thị, dạng thức đồ thị Khối lợng giao dịch Chỉ số Thông tin Nhận định xu thÕ gi¸ II Cơ sở liệu phân tích chứng khốn Các tiêu vĩ mơ kinh tế Cơ sở liệu ngành Cơ s phõn tớch cụng ty III Phân tích trái phiếu 3.1 Ước định giá trái phiếu Dướiư gócư độư tàiư chính:ư Giáư tráiư phiếuư tạiư mộtư thờiư điểmư chínhư làư giáư trịư hiệnư tạiư củaư cácư khoảnư thuư từư tráiư phiếuư quyư vềư thờiư điểmư tínhư toán Giá? lỵi tøc lỵi tøc lỵi tøc & vèn gèc C (1 r ) P C C n C&M C (1 r ) CM (1 r ) n C«ng thøc: C C C M P n n (1 r ) (1 r ) (1 r ) (1 r ) n C M P t n (1 r ) t (1 r ) Tạiưsaoưphi ước định giá trái phiếu?iưướcưđịnhưgiáưtráiưphiếu? Để trả lời câu hỏi: Nên mua hay không nên mua trái phiếu? (Nên u t hay không?)u t hay không?) hay không?) So sánh giá ớc định với giá thị trờng trái phiếu: Nếu Pđ > PTT nên mua Nếu Pđ < PTT không nên mua Nếu Pđ = PTT mua Tại sao? Víưdụ Mộtưloạiưtráiưphiếuưcóưcácưthôngưtinưsau: ư-ưMệnhưgiáư100.000ưVND -ưThờiưhạnư5năm -ưLÃiưsuấtư10%/năm,ưtrảưlÃiưcuốiưmỗiưnămư&ưđÃưtrảư lÃiư2ưlần -ư Vàoư đầuư nămư thứư 3,ư khiư giáư thịư trườngư hiệnư hànhư củaư tráiư phiếuư đangư làư 96.200VND/TP,ư mộtư ngườiư đầuưtư dự định đầu tư vào loại TP với lÃi suất ưdựưđịnhưđầuưtư dự định đầu tư vào loại TP với lÃi suất ưvàoưloạiưTPưnàyưvớiưlÃiưsuấtư kỳưvọngư12%/năm ưHÃyưđưaưraưlờiưkhuyênưđốiưvớiưnhàưđầuưtưưtrên? 10