Đang tải... (xem toàn văn)
Hiện nay, nhu cầu xây dựng cơ sở hạ tầng, nhà ở, trung tâm thương mại, cao ốc văn phòng lớn, do đó tiềm năng phát triển của các doanh nghiệp bất động sản rất lớn. Tuy nhiên, bất động sản là lĩnh vực đầu tư đòi hỏi phải có nguồn vốn vững mạnh, kế hoạch tài chính dài hạn. Vì thế mà không phải công ty bất động sản nào cũng đủ vốn để thực hiện các dự án trên. Thực tế, có ba nguồn vốn chính được huy động cho thị trường này gồm vốn chủ sở hữu, vay ngân hàng và huy động từ khách hàng. Ở Việt Nam, nguồn vốn có tính quyết định và giữ vai trò lớn nhất cung cấp cho thị trường bất động sản vẫn là ngân hàng, nhưng nguồn vốn quan trọng này lại chưa đáp ứng được cho tốc độ phát triển nhanh của thị trường bất động sản hiện nay. Qua phân tích tình hình thị trường bất động sản và thị trường tài chính Việt Nam hiện nay cho thấy phát hành trái phiếu doanh nghiệp là hình thức huy động vốn hiệu quả và phù hợp.
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÀI THUYẾT TRÌNH NHĨM CHỦ ĐỀ 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VIỆC BAN HÀNH QUY ĐỊNH VỀ THÀNH LẬP QUỸ BẢO VỆ NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Tên học phần: LUẬT CHỨNG KHOÁN Lớp học phần: D03 Giảng viên: Viên Thế Giang DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM STT HỌ VÀ TÊN Đỗ Thị Hồng Huệ Trịnh Thị Ngọc Mai Lê Ngọc Thùy Trang Đào Lê Mỹ Hận Nguyễn Uyển Nhị Đặng Thị Thu Huyền Nguyễn Thị Nhung Lộc Thị Kim Giang MSSV 030736200039 030736200098 030736200148 030736200031 030736200085 030736200043 030736200090 030736200022 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU A CƠ SỞ THỰC TIỄN .3 Tổng quan quỹ bảo vệ nhà đầu tư 1.1 Khái niệm 1.2 Vì nên thành lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư 1.3 Mục đích thành lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư Tính cấp thiết việc ban hành quy định thành lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư Việt Nam Ý nghĩa việc ban hành quy định thành lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư .4 B CƠ SỞ LÝ LUẬN Tình hình thực tế việc ban hành quỹ bảo vệ nhà đầu tư nội dung quy định .5 Tác động việc ban hành quy định quỹ bảo vệ nhà đầu tư KẾT LUẬN 11 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 12 LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán kênh đầu tư hiệu phổ biến Với phát triển kinh tế đặc biệt công nghệ, thị trường chứng khoán ngày trở nên phức tạp có nhiều rủi ro Để giảm thiểu rủi ro bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư thị trường chứng khoán, quan quản lý đề nhiều biện pháp sách nhằm thực mục tiêu Trong đó, việc hướng đến thành lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư chế quan trọng nhằm bảo vệ nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư “non trẻ” chiếm số lượng lớn thị trường chứng khoán lại thiếu kỹ thuật, thiếu kinh nghiệm Đồng thời, việc ban hành quỹ góp phần đảm bảo minh bạch trình giao dịch đầu tư Có thể thấy, để đáp ứng nhu cầu đầu tư an toàn, phù hợp thực trạng thị trường chứng khốn Việt Nam, việc ban hành quy định pháp luật thành lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư vơ cần thiết Chính vậy, với chủ đề “Cơ sở lý luận thực tiễn việc ban hành quy định thành lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư”, nhóm hi vọng nghiên cứu nhóm quỹ giúp người có nhìn tổng quan tầm quan trọng cách hoạt động tác động mang lại quỹ bảo vệ nhà đầu tư với chủ thể thị trường chứng khoán A CƠ SỞ LÝ LUẬN: Tổng quan quỹ bảo vệ nhà đầu tư: 1.1 Khái niệm: Bảo vệ nhà đầu tư thuật ngữ rộng bao gồm biện pháp khác thiết kế để bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư khỏi hành vi sai trái công ty, tổ chức trung gian bên tham gia khác Thuật ngữ “bảo vệ nhà đầu tư” có nghĩa quy trình chế mà lợi ích nhà đầu tư bảo vệ thị trường chứng khoán Quỹ bảo vệ nhà đầu tư (hay quỹ bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư) coi “biện pháp bảo vệ cuối cùng” dành cho nhà đầu tư, áp dụng trường hợp tổ chức trung gian thị trường khơng có khả toán cho nhà đầu tư vỡ nợ, phá sản nhà đầu tư bị tổ chức trung gian lừa đảo 1.2 Vì nên lập Quỹ bảo vệ nhà đầu tư? Xuất phát từ quan điểm an toàn nhà đầu tư yếu tố quan trọng để phát triển thị trường chứng khoán Mặt khác, mục tiêu sửa Luật Chứng khoán đặt lần này, chưa có nội dung cụ thể quy định việc bảo vệ nhà đầu tư Trên giới Việt Nam, có thực tế cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ hay tổ chức tư vấn tài lâm vào tình trạng giải thể, phá sản dẫn đến làm vốn, tài sản khách hàng Điều xảy số cơng ty chứng khốn Việt Nam năm gần Trong đó, Nhà nước khơng có nguồn cơng quỹ để trợ giúp nhà đầu tư này, nên rủi ro xảy với cơng ty chứng khốn, nhà đầu tư khơng có chỗ để bám víu Do đó, việc hình thành chế pháp lý cho đời quỹ bảo vệ nhà đầu tư cần bổ sung vào mục tiêu sửa Luật Chứng khoán lần nhằm giúp cho việc tham gia thị trường nhà đầu tư trở nên an toàn hơn; đồng thời, giúp gia tăng độ an tồn, tính chun nghiệp thị trường chứng khốn, thị trường vốn nói chung 1.3 Mục đích quỹ bảo vệ nhà đầu tư: Tất biện pháp bảo vệ NĐT nhằm giảm thiểu hoạt động không lành mạnh, đầu mức, hành vi sai trái không cần thiết thị trường Mục đích việc thành lập Quỹ bảo vệ nhà đầu tư để bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ có sai sót mặt kỹ thuật Về nguyên tắc, Quỹ bảo vệ nhà đầu tư trích lập từ chi phí trước thuế cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ 2.Tính cấp thiết việc ban hành quy định quỹ bảo vệ nhà đầu tư Việt Nam: Vấn đề bảo vệ nhà đầu tư mục tiêu quan trọng mà quan quản lý nhà nước hướng đến, nhằm phát triển thị trường chứng khốn ổn định, cơng bền vững Hệ thống pháp luật điều chỉnh thị trường chứng khoán giới khác thống quan điểm nhà đầu tư trọng tâm thị trường đặt mục tiêu bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư lên hàng đầu Bởi lẽ khơng có nhà đầu tư khơng có thị trường; muốn trì, ổn định, phát triển thị trường chứng khốn phải bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Quỹ bảo vệ nhà đầu tư phận cấu thành quan trọng thị trường chứng khoán, nhà đầu tư (đặc biệt nhà đầu tư cá nhân) chịu nhiều rủi ro thị trường đến từ: nhà phát hành chứng khoán, tổ chức vận hành thị trường, tổ chức trung gian cung cấp dịch vụ đầu tư, rủi ro đối tác kinh doanh đầu tư khơng có khả toán, rủi ro đến từ thao túng thị trường rủi ro khách quan tác động từ bên quốc gia vào thị trường chứng khoán nước Quỹ bảo vệ nhà đầu tư (hay quỹ bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư) coi “biện pháp bảo vệ cuối cùng” dành cho nhà đầu tư, áp dụng trường hợp tổ chức trung gian thị trường khơng có khả tốn cho nhà đầu tư vỡ nợ, phá sản nhà đầu tư bị tổ chức trung gian lừa đảo Tuy nhiên, Việt Nam chưa có mơ hình cơng ty hay quỹ bảo vệ nhà đầu tư để bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp trước đổ vỡ, phá sản công ty chứng khốn Do đó, việc nghiên cứu “Mơ hình quỹ bảo vệ nhà đầu tư thị trường chứng khoán giải pháp áp dụng Việt Nam” cần thiết, có ý nghĩa lý luận thực tiễn Ý nghĩa việc ban hành quy định quỹ bảo vệ nhà đầu tư: Xuất phát từ thực tế hoạt động thị trường chứng khoán việc thành lập Quỹ bảo vệ nhà đầu tư cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư trường hợp cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ có sai sót mặt kỹ thuật cần thiết Việc thành lập Quỹ bảo vệ nhà đầu tư vừa tuân thủ quy định Luật Chứng khoán, vừa đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư tham gia đầu tư thị trường chứng khoán Các nhà đầu tư nhỏ lẻ người chiếm số đơng thị trường chứng khốn giúp hoạt động mơi giới nhiều cơng ty chứng khốn sinh lời Tuy vậy, họ lại người chịu nhiều thiệt thịi chưa có nhiều chế bảo vệ trước rủi ro thị trường Quy định quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán coi quyền lợi bảo vệ nhà đầu tư nhỏ lẻ, đặc biệt bối cảnh công ty chứng khốn q trình tái cấu trúc Bên cạnh đó, phải nhận định rằng, khơng phải cơng ty chứng khoán hoạt động minh bạch có tỷ lệ an tồn tài sản đảm bảo, chí số cơng ty chứng khốn phá sản, chưa kể đến nhiều trường hợp cơng ty có chủ trương lừa đảo nhà đầu tư, số nhân viên cấu kết lừa đảo,… việc để nhà đầu tư chứng khốn nhận biết cơng ty hoạt động tốt khơng dễ Do đó, quan nhà nước có thẩm quyền nên xem xét Quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khốn theo thơng lệ giới có mục đích nhằm hỗ trợ quyền lợi nhà đầu tư B CƠ SỞ THỰC TIỄN: Tình hình thực tế việc ban hành quỹ bảo vệ NĐT nội dung quy định: Vấn đề bảo vệ nhà đầu tư mục tiêu quan trọng mà quan quản lý nhà nước hướng đến, nhằm phát triển thị trường chứng khốn ổn định, cơng bền vững Tuy nhiên, việc đầu tư nói chung nhà đầu tư nói riêng VN chưa đánh giá cao chưa đáp ứng kỳ vọng nhà đầu tư Theo bảng xếp hạng số bảo vệ nhà đầu tư giới, Việt Nam nằm thứ bậc thấp bảo vệ nhà đầu tư đứng 89/190 quốc gia năm 2019, năm 2018 thứ hạng 81, năm 2017 xếp hạng 87 Tuy nhiên, đóng góp ý kiến đề xuất thành lập Quỹ bảo vệ NĐT, Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoán Việt Nam (VASB) cho rằng, cần nghiên cứu kỹ quy định có quy định Quỹ hỗ trợ toán Quỹ bù trừ với mục tiêu đảm bảo khả tốn Bên cạnh đó, Hiệp hội cho rằng, việc xác định doanh nghiệp “mất khả hoàn trả” chưa quy định đầy đủ chi tiết Trường hợp so sánh trường hợp phá sản doanh nghiệp quy định Luật phá sản với dấu hiệu xác định doanh nghiệp phá sản “mất khả toán” "Đây dấu hiệu khó xác định cách xác việc khó xác định dẫn đến thực tế nhiều doanh nghiệp âm vốn chủ sở hữu, âm vào vốn vay chưa thể phá sản cố tình tiếp tục hoạt động gây nhiều hệ lụy cho xã hội", VASB nhận định Mặt khác, theo VASB, việc sử dụng tài sản khách hàng chiếm dụng tài sản trái phép cần xử lý theo chất nó, cá nhân nào, tổ chức sử dụng trái phép phải hồn trả khơng nên dùng quỹ chung thành viên để thực nghĩa vụ cá thể có hành vi trái pháp luật "Tài sản nhà đầu tư chứng khoán gồm tiền chứng khoán, tiền quản lý tách bạch Ngân hàng, chứng khoán quản lý độc lập Trung tâm lưu ký Vì vậy, trường hợp thiết phải có quỹ cần xem xét vai trị đóng góp chủ thể có ảnh hưởng ngân hàng Trung tâm lưu ký", VASB kiến nghị Đồng quan điểm, Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Ngoại thương cho rằng, cần cân nhắc xây dựng chế theo hướng có nhiều lựa chọn cho Cơng ty chứng khốn, Cơng ty quản lý quỹ thực nhằm bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư như: thực trích lập Quỹ dự phịng bảo vệ nhà đầu tư Quỹ dự phòng rủi ro nghiệp vụ mua bảo hiểm nghề nghiệp… thay cho việc định hướng việc đóng góp quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán cho Sở giao dịch Việc bảo vệ nhà đầu tư cá nhân Việt Nam tồn nhiều hạn chế quy định pháp luật, cụ thể là: Một là, chưa có văn luật thống bảo vệ nhà đầu tư, quy định nằm rải rác nhiều văn pháp luật khác Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp, văn luật Nghị định, Thông tư, Quyết định… Các quy định đơi lúc cịn chồng chéo, thiếu thống nhất, đồng Kinh nghiệm quốc gia có thị trường chứng khoán phát triển Mỹ cho thấy việc đời Luật Bảo vệ nhà đầu tư (năm 1970) tạo sở pháp lý cụ thể, rõ ràng minh bạch cho việc xác định quyền, nghĩa vụ biện pháp bảo vệ nhà đầu tư cá nhân thị trường Hai là, Luật Chứng khoán (Điều 133, Khoản 2) có quy định việc yêu cầu bồi thường thiệt hại cho đối tượng chịu thiệt hại chưa có quy định, chế xác định mức độ thiệt hại hành vi vi phạm nhà đầu tư, làm sở cho việc yêu cầu bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư khác Việc chưa có quy định liên quan đến việc khởi kiện tập thể (có thể tổ chức đại diện đứng thực hiện) khiến nhà đầu tư cá nhân khó bảo vệ quyền lợi hạn chế hiểu biết pháp lý, quy định pháp luật Ba là, hình thức xử lý vi phạm chưa đảm bảo tính răn đe Ví dụ, mức phạt theo quy định Nghị định 128/2021/NĐ-CP với hành vi mua bán chui cổ phiếu 3-5% giá trị chứng khốn giao dịch có giá trị từ 10 tỷ đồng trở lên, không vượt mức tối đa 1,5 tỷ đồng cá nhân tỷ đồng tổ chức thấp so sánh với mức độ thiệt hại mà hành vi gây Đây lý khiến số hành vi vi phạm lặp lại thị trường thời gian qua, làm giảm lòng tin nhà đầu tư vào thị trường Bốn là, chưa có Quỹ bảo vệ nhà đầu tư, tổ chức bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Mặc dù Việt Nam vào hoạt động 20 năm, chưa có tổ chức độc lập bảo vệ nhà đầu tư Khi công ty chứng khoán khả toán, nhà đầu tư khó lấy lại tiền việc xây dựng quỹ dự phịng rủi ro tốn lại thuộc cơng ty chứng khốn Đồng thời, việc thiếu vắng khiến nhà đầu tư khơng có đại diện cho tham gia kiện thành viên khác thị trường chứng khoán họ có hành vi vi phạm Trong đó, thị trường chứng khốn phát triển có tồn quỹ (ở Hồng Kông Công ty Ðền bù cho nhà đầu tư (ICC); Ðài Loan Trung tâm Bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán (SFIPC); Mỹ Công ty Bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán (SIPC) Trong trường hợp Tổ chức bảo vệ nhà đầu tư thành lập, tổ chức kiêm ln chức giáo dục tài cho nhà đầu tư Năm là, quan quản lý chun trách thị trường chứng khốn cịn chưa giao đầy đủ quyền để thực hiệu chức Hiện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước áp dụng biện pháp xử lý hành Hạn chế làm giảm tính chủ động Ủy ban Chứng khoán Nhà nước việc điều tra, xử lý hành vi vi phạm, tăng đầu mối quản lý, giám sát khiến hoạt động nói chung cịn khó khăn… Tác động việc ban hành quy định quỹ bảo vệ nhà đầu tư: Ở Việt Nam chưa có mơ hình quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán Tuy nhiên, giới Nhiều quốc gia thành lập quỹ bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư chứng khốn từ sớm Có thể kể đến, Mỹ thành lập cơng ty bảo vệ NĐT Chứng khốn (SIPC) từ năm 1970; Canada có Quỹ bảo vệ nhà đầu tư (CIPF) thành lập vào năm 1969; Nhật Bản có Quỹ Ủy thác bồi thường chứng khoán thành lập năm 1968 Ở quốc gia châu Á, quỹ bảo vệ nhà đầu tư thành lập, điển hình như: Quỹ ủy thác bảo vệ nhà đầu tư Ấn Độ, Quỹ bảo vệ nhà đầu tư Thái Lan, Công ty TNHH Quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khốn Trung Quốc… Cụ thể, mơ hình quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán số nước châu Á: Quỹ bảo vệ nhà đầu tư Thái Lan (SIPF): Sở Giao dịch chứng khoán (SGDCK) Thái Lan (SET) thành lập SIPF năm 2004 mục đích tạo niềm tin cho nhà đầu tư, SET giao dịch chứng khốn thơng qua nhà mơi giới thành viên SIPF cách bảo vệ khoản đầu tư họ Các nhà đầu tư giao dịch thông qua thành viên SIPF nhận tiền bồi thường từ quỹ số trường hợp định theo quy định SIPF Các bên tham gia bao gồm công ty thành viên, công ty môi giới chứng khốn, cơng ty giám sát cơng ty niêm yết, phải tuân thủ nghiêm ngặt tất quy tắc quy định có liên quan Mặc dù Ủy ban Chứng khoán Giao dịch (SEC) SET đóng vai trị quan trọng việc thực thi quy định liên quan đến công ty môi giới, nhà đầu tư nên thực bước việc bảo vệ cách đảm bảo họ giao dịch với công ty chứng khoán (CTCK) cấp phép theo khuyến nghị SEC Các nhà đầu tư Thái Lan khuyến khích giám sát chặt chẽ hoạt động giao dịch họ báo cáo hành vi sai trái bị nghi ngờ - gửi đơn khiếu nại thức với - SET, SEC Phịng Tội phạm Kinh tế Cảnh sát Hoàng gia Thái Lan Nhà đầu tư chứng khốn Thái Lan có quyền nhận tiền bồi thường từ SIPF tiền mặt chứng khốn nhà mơi giới thành viên SIPF không trả lại tài sản lưu ký họ cho NĐT trường hợp sau: (i) Nếu nhà môi giới thành viên SIPF bị kết luận khả toán; (ii) Nếu nhà môi giới nhà đầu tư thành viên SIPF có tranh chấp dân giao dịch chứng khốn phán trọng tài yêu cầu nhà môi giới trả lại tài sản nhà đầu tư nhà môi giới không chấp hành Khoản bồi thường không bao gồm khoản lỗ giảm giá kinh doanh chứng khoán SIPF bồi thường dựa thiệt hại thực tế cho nhà đầu tư, không vượt triệu THB cho nhà môi giới thành viên Quỹ tự động cung cấp bảo vệ cho nhà đầu tư sau nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch với nhà môi giới thành viên SIPF NĐT khơng cần đăng ký trả phí tin tưởng vào tính minh bạch cơng quỹ bảo hiểm cung cấp thông qua SET Công ty TNHH Quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán Trung Quốc (SIPF): Trung Quốc thành lập SIPF vào ngày 30/8/2005 công ty 100% vốn nhà nước, chịu quản lý Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC), với số vốn đăng ký 6,3 tỷ Nhân dân tệ (NDT) Hội đồng Nhà nước cung cấp thơng qua Bộ Tài SIPF có cấu 12 phịng ban, bên Hội đồng quản trị có ủy ban đặc biệt gồm Ủy ban phát triển chiến lược, Ủy ban định đầu tư Ủy ban quản lý toán Giải rủi ro tài bảo vệ NĐT nhiệm vụ cốt lõi, SIPF bước nghiên cứu, thiết lập khuôn khổ quản lý phát triển tổng thể Dựa hệ thống tảng công nghệ TTCK, SIPF tích hợp lợi liệu, nhân sự, thực hành, kinh nghiệm, cơng nghệ nguồn lực đóng vai trị tích cực việc ngăn ngừa giải rủi ro tài chính, bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư hỗ trợ giám sát dịch vụ phụ trợ; Đẩy mạnh hỗ trợ khoản cho cơng ty chứng khốn nhằm ngăn ngừa giải rủi ro tài hệ thống ngành chứng khoán; Thúc đẩy việc xây dựng hệ thống phản hồi ý kiến mối quan tâm NĐT cách toàn diện xây dựng tảng phân tích liệu đường dây nóng chất lượng hiệu dịch vụ đường dây nóng CSRC 12386 thu hồi tổn thất 69.251.600 NDT cho nhà đầu tư vào năm 2019, với mức độ hài lòng NĐT đạt 85% SIPF tiếp tục mở rộng thí điểm chuyển trực tiếp khiếu nại qua đường dây nóng 12386 từ trụ sở đến 330 trụ sở 8.000 chi nhánh, giảm thời gian giải khiếu nại từ mức trung bình 2-3 tháng trước đây, cịn bình qn 16 ngày làm việc, nâng cao rõ rệt hiệu giải khiếu nại Năm 2019, SIPF huy động 8.870,3 triệu NDT, bao gồm 2,425,7 triệu NDT từ phí xử lý giao dịch, chiếm 27,35%; 2.2642 tỷ NDT từ quỹ công ty chứng khoán chi trả, chiếm 25,53%; 27 triệu NDT từ lãi suất quỹ đăng ký đóng băng, chiếm 0,30%; 3.915,6 triệu NDT thu nhập lãi (bao gồm lãi tiền gửi cho vay), chiếm 44,14%; 61,6 triệu NDT từ lợi suất đầu tư quỹ, chiếm 0,69%; 82,8 triệu NDT từ thu nhập bồi thường từ bên có trách nhiệm liên quan mua lại tài sản phá sản, chiếm 0,93%; 93,4 triệu NDT từ thu nhập khác, chiếm 1,05% SIPF chi tổng cộng 2.173,3 triệu NDT, với triệu NDT để xử lý rủi ro, 26,1 triệu NDT để theo dõi rủi ro 2.145,2 triệu NDT cho chi phí khác năm 2019 Quỹ ủy thác bảo vệ nhà đầu tư Ấn Độ - IPFT: SGDCK Ấn Độ (BSE) thành lập IPFT vào ngày 10/7/1986 với mục tiêu bồi thường cho NĐT trường hợp tài sản người vỡ nợ không đủ để đáp ứng yêu cầu cam kết, thúc đẩy giáo dục, nhận thức giáo dục NĐT IPFT quản lý hình thức quỹ ủy thác, đại diện công chúng đầu tư, Hiệp hội NĐT, thành viên hội đồng quản trị quan chức cấp cao SGDCK Từ đó, thấy tác động việc ban hành quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán, cụ thể là: Giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư xuất trường hợp cơng ty chứng khốn khả hoàn trả tài sản nhận quản lý giải thể, phá sản… Giảm thiểu hoạt động không lành mạnh, đầu mức, hành vi sai trái không cần thiết thị trường Tạo niềm tin cho nhà đầu tư giao dịch chứng khốn thơng qua nhà mơi giới cách bảo vệ khoản đầu tư họ Vì tự tin nhà đầu tư cần thiết cho thành công thị trường vốn Nâng cao ý thức trách nhiệm giải trình cách đặt tiêu chuẩn công bố thông tin nghiêm ngặt thực hiện, đảm bảo tuân thủ tất yêu cầu phải chịu trách nhiệm trước hành vi sai phạm Dựa hệ thống tảng cơng nghệ thị trường chứng khốn, tích hợp lợi liệu, nhân sự, thực hành, kinh nghiệm, công nghệ nguồn lực đóng vai trị tích cực việc ngăn ngừa giải rủi ro 10 tài chính, bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư hỗ trợ giám sát dịch vụ phụ trợ Đẩy mạnh hỗ trợ khoản cho cơng ty chứng khốn nhằm ngăn ngừa giải rủi ro tài hệ thống ngành chứng khốn; Thúc đẩy việc xây dựng hệ thống phản hồi ý kiến mối quan tâm nhà đầu tư cách tồn diện xây dựng tảng phân tích liệu đường dây nóng chất lượng hiệu dịch vụ đường dây nóng Các quy tắc ứng xử rõ ràng tổ chức tài chính, kết hợp với chương trình giáo dục tài cho người tiêu dùng, làm tăng lòng tin người tiêu dùng vào thị trường tài hỗ trợ phát triển thị trường Như vậy, từ thực tế số nước nêu cho thấy, quỹ bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư vận hành hiệu quả, giúp giảm thiểu rủi ro cho NĐT chứng khốn., đồng thời phù hợp với thơng lệ giới Tại Việt Nam chưa có mơ hình cơng ty hay quỹ bảo vệ nhà đầu tư để bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp xuất trường hợp cơng ty chứng khốn khả hoàn trả tài sản nhận quản lý giải thể, phá sản…Do đó, việc thành lập mơ hình quỹ bảo vệ NĐT thị trường chứng khoán cần xem xét, nghiên cứu 11 KẾT LUẬN Như vậy, quỹ bảo vệ nhà đầu tư chế bảo vệ quan trọng cho nhà đầu tư thị trường chứng khoán Quỹ thành lập với mục đích bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro không mong muốn tiền việc phá sản doanh nghiệp phát hành, lừa đảo hành vi gian lận khác Quỹ bảo vệ nhà đầu tư cung cấp cho nhà đầu tư mức độ tin tưởng thị trường chứng khoán, đặc biệt với nhà đầu tư Nó giúp thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán, giúp tăng cường độ tin cậy tính minh bạch q trình giao dịch đầu tư Tóm lại, quỹ bảo vệ nhà đầu tư công cụ hữu ích để bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro khơng mong muốn Vì vậy, việc ban hành quy định pháp luật thành lập quỹ vơ quan trọng phù hợp với tình hình thực tiễn thị trường chứng khoán Việt Nam Tuy nhiên, khơng phải giải pháp hồn hảo khơng thể bảo vệ hồn tồn cho nhà đầu tư Điều quan trọng nhà đầu tư phải tự trang bị kiến thức kỹ cần thiết để đưa định đầu tư thông minh hợp lý Đồng thời, cần có đồng thuận hợp tác chặt chẽ quan quản lý tổ chức tài để đảm bảo hoạt động quỹ bảo vệ nhà đầu tư thực hiệu có ích cho nhà đầu tư thị trường chứng khoán 12 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Quốc hội, Luật Chứng khoán năm 2019, Luật số 54/2019/QH14, ngày 26/11/2019 Phạm Tiến Đạt, Bảo vệ nhà đầu tư cá nhân, chuyện cũ mới, https://m.tinnhanhchungkhoan.vn/bao-ve-nha-dau-tu-ca-nhan-chuyen-cu-vanmoi-post297000.amp, ngày 11/5/2022 TS Nguyễn Thanh Huyền, Kinh nghiệm vận hành quản lý Quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán số nước, https://tapchitaichinh.vn/kinh-nghiemvan-hanh-va-quan-ly-quy-bao-ve-nha-dau-tu-chung-khoan-tai-mot-sonuoc.html, ngày 16/4/2022 13