Phân tích tài chính công ty cầu 7 thăng long

Lời nói đầu Từ cuối năm 1980 đầu năm 1990 kinh tế Việt Nam đà chuyển sang giai đoạn hoàn toàn mới, kinh tế nhiều thành phần vận hành theo chế thị trờng có quản lý Nhà nớc Trong chế thị trờng, Nhà nớc không bao cấp mặt mà doanh nghiệp phải tự vơn lên để khẳng định đợc vị trí uy tín Do chế thị trờng cạnh tranh ngày khốc liệt Để tồn chế doanh nghiệp đỏi hỏi phải có lực để cạnh tranh Mà điều kiện tiên để cạnh tranh phải có lực tài Muốn đánh giá đợc lực tài đối tác không cách khác phải tiến hành phân tích tài doanh nghiệp Nh phân tÝch tµi chÝnh cđa doanh nghiƯp lµ thùc sù quan trọng cần thiết Nhng thực tế Việt Nam phân tích tài hoạt động quan trọng chủ yếu quản trị tài doanh nghiệp nhiều doanh nghiệp cha đợc coi trọng công tác hiệu công tác cha cao Phân tích đánh giá tình hình tài doanh nghiệp góp phần đáng kể giúp cho hoạt động tài doanh nghiệp đợc hiệu hơn, giúp cho doanh nghiệp phân tích tài giúp cho quan quản lý cấp kiểm tra, giám sát, giúp đỡ tình hình hoạt động doanh nghiệp Công ty Cầu Thăng Long đợc thành lập hoạt động chế thị trờng với cạnh tranh diễn ngày gay ngắt Để tồn phát triển công ty không tham gia vào cạnh tranh diễn này, cạnh tranh công ty ngành để tham gia nhận đợc nhiều công trình xây dựng Muốn thắng đợc cạnh tranh buộc công ty phải đánh giá đợc tiềm lực tài nh đối tác tham gia tranh thầu công ty Hơn phân tích tình hình tài công ty giúp cho chủ đầu t hay chủ dự án an tâm tin tởng khả lực Ngày củng cố đợc uy tín công ty với bạn hàng làm ăn nh đơn vị tổ chức tham gia đầu t vào công ty Sau thời gian thực tập công ty Cầu Thăng Long, dới hớng dẫn Thạc sỹ Hoàng Lan Hơng đà thực đề tài: Phân tích tài công ty Cầu Thăng Long cho chuyên đề thực tập Đây đề tài nghiên cứu thiết thực, vận dụng lý luận đà học vào thực tiễn, thông qua tài liệu qua năm 2001, 2002, 2003 đà đợc thu thập công ty, em đà tập trung tìm hiểu thực trạng tài Công ty năm qua Qua em mạnh dạn đa số giải pháp góp phần vào việc nâng cao hiệu hoạt động tài công ty Chuyên đề thực tập gồm chơng: Chơng 1: Doanh nghiệp báo cáo tài phục vụ cho phân tích tài doanh nghiệp Chơng 2: Phân tích thực trạng tài công ty Cầu Thăng Long Chơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài công ty Cầu Thăng Long Chơng I: Doanh nghiệp báo cáo tài phục vụ cho phân tích tµi chÝnh doanh nghiƯp 1.1 Doanh nghiƯp vµ tµi chÝnh doanh nghiệp 1.1.1 Định nghĩa doanh nghiệp Hiện nay, có rÊt nhiỊu kh¸i niƯm vỊ doanh nghiƯp nh: Doanh nghiƯp chủ thể kinh tế độc lập, có t cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh thị trờng nhằm làm tăng giá trị chủ sở hữu Doanh nghiệp cách tổ chức hoạt động kinh tế nhiều cá nhân Có nhiều hoạt động kinh tế thực đợc doanh nghiệp cá nhân Việt Nam, theo Luật doanh nghiƯp: doanh nghiƯp lµ tỉ chøc kinh tÕ cã tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đợc đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh- tức thực số tất công đoạn trình đầu t, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm cung ứng dịch vụ thị trờng nhằm mục đích sinh lợi Các doanh nghiệp Việt Nam bao gồm: Doanh nghiệp Nhà Nớc, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp doanh, công ty liên doanh, doanh nghiệp t nhân 1.1.2 Tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp hệ thống mối quan hệ kinh tế phát sinh trình phân phối nguồn tài gắn liền với việc tạo lập sư dơng c¸c q tiỊn tƯ doanh nghiƯp phơc vụ cho yêu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Bản chất tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế thể dới hình thức giá trị Đó quan hệ kinh tế doanh nghiệp với Nhà n ớc, quan hệ doanh nghiệp với thị trờng tài chính, quan hệ doanh nghiệp với thị trờng khác quan hệ nội doanh nghiệp Lĩnh vực tài doanh nghiệp với hoạt động sản xuất kinh doanh đóng vai trò quan trọng tồn phát triển doanh nghiệp, hoạt động nhằm mục thực mục tiêu doanh nghiệp tối đa hoá giá trị doanh nghiệp hay tăng trởng phát triển Nghiên cứu tài doanh nghiệp có nghĩa phải trả lời đầy đủ câu hỏi chủ yếu sau đây: - Đầu t vào đâu nh cho phù hợp với hình thức hoạt động kinh doanh đà chọn, nhằm đạt tới mục tiêu doanh nghiệp? - Nguồn vốn tài trợ đợc huy động từ đâu, vào thời điểm để đạt đợc cấu vốn tèi u víi chi phÝ vèn thÊp nhÊt? - Lỵi nhuận doanh nghiệp đợc sử dụng nh nào? - Quá trình phân tích, đánh giá, kiểm tra hoạt động tài diễn nh để thờng xuyên đảm bảo trạng thái cân tài chính? - Quá trình quản lý hoạt động tài ngắn hạn diễn nh để định thu- chi hợp lý? Các câu hỏi cha phải tất vấn đề lĩnh vực tài doanh nghiệp nhng câu hỏi quan trọng liên quan tới cách thức tổ chức quản lý tài doanh nghiệp 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, phơng pháp công cụ cho phép thu thập xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp ngời sử dụng thông tin đa định tài chính, định quản lý phù hợp 1.2.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2.1 Đối với ngời quản lý doanh nghiệp Nhà quản lý tài doanh nghiệp tiến hành nghiên cứu hoạt động tài gọi phân tích tài nội Việc nghiên cứu hoàn toàn khác với nhà phân tích doanh nghiệp Do doanh nghiệp nên nhà quản lý có thông tin đầy đủ hiểu rõ doanh nghiệp, họ có lợi để phân tích tài tốt Công tác phân tích tài giúp cho nhà quản lý nhiều vấn đề nh: - Trên sở tính toán, nhà quản lý doanh nghiệp cân nhắc để định nên tạo vốn cách gọi cổ phần hay vay - Sử dụng vốn đầu t vào đâu cách để đạt đợc mục tiêu kinh doanh đề mà bảo toàn vốn - Tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có hiệu hay không, lợi nhuận đạt đến mức độ nào, lỗ lỗ bao nhiêu, triển vọng tơng lai theo chiều hớng tăng lên hay gặp khó khăn - Khả toán doanh nghiệp khoản nợ đến hạn toán có đảm bảo hay không Phân tích tài làm bật tầm quan trọng dự báo tài làm sở cho nhà quản lý, làm sáng tỏ không sách tài mà sách chung 1.2.2.2 Đối với nhà đầu t vào doanh nghiệp Đây doanh nghiệp, cá nhân quan tâm trực tiếp đến tính toán giá trị doanh nghiƯp, hä giao vèn cho doanh nghiƯp sư dơng vµ sÏ cïng chơi mäi rđi ro mµ doanh nghiƯp gặp phải Thu nhập nhà đầu t tiền chia lợi tức giá trị tăng thêm vốn đầu t (giá trị cổ phiếu) Hai yếu tố chụi ảnh hởng lợi nhuận kỳ vọng doanh nghiệp Các nhà đầu t lớn thờng dựa vào nhà chuyên môn- ngời chuyên nghiên cứu phân tích tài chính, chuyên phân tích tài chính- để phân tích làm dự báo triển vọng doanh nghiệp, đánh giá cổ phiếu doanh nghiệp Đối với nhà đầu t nh nhà tiềm năng, mối quan tâm trớc hết họ việc đánh giá đặc điểm đầu t doanh nghiệp Các đặc điểm đầu t doanh vụ có tính đến yếu tố rủi ro, hoàn lÃi, lÃi cổ phần tiền lời, bảo toàn vốn, khả toán vốn, tăng trởng yếu tố khác Mặt khác, nhà đầu t quan tâm đến thu nhập doanh nghiệp Để đánh giá thu nhập bình thờng nó, họ quan tâm đến khả tăng trởng, thông tin liên quan đến việc doanh nghiệp đà giành đợc nguồn tiềm nh nào, đà sử dụng chúng sao, c¬ cÊu vèn cđa doanh nghiƯp cã sư dơng đòn bẩy tài không? Các đánh giá đầu t liên quan tới việc dự toán thời gian, độ lớn điều không chắn toán tơng lai doanh nghiệp 1.2.2.3 Đối với ngời hởng lơng doanh nghiệp Nh đà biết, lơng khoản thu nhập ngời làm công Nh vậy, ngời hởng lơng buộc phải quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp tình hình tài họ Cách quan tâm ngời hởng lơng đến tình hình tài doanh nghiệp cách đơn giản đối tợng khác, câu hỏi lớn họ đặt là: Tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có hiệu không, lợi nhuận đạt mức độ nào, lỗ lỗ bao nhiêu, triển vọng tơng lai nh Bởi sống ngời làm công ăn lơng phụ thuộc nhiều vào lợi nhuận doanh nghiệp phát triển tơng lai doanh nghiệp Nếu tơng lai doanh nghiệp làm ăn có hiệu ngời công nhân yên tâm công tác ngợc lại doanh nghiệp có xu hớng làm ăn hiệu công nhân không yên tâm công tác có muốn bỏ doanh nghiệp để làm công việc khác có thu nhập cao 1.2.2.4 Đối víi chđ nỵ cđa doanh nghiƯp Chđ nỵ cđa doanh nghiệp bao gồm Ngân hàng, doanh nghiệp cho vay, ứng trớc hay bán chụi (hay gọi nhà cung cấp) Các đối tợng phân tích tài doanh nghiệp nhằm xác định khả toán nợ doanh nghiệp vay Đối với khoản vay ngắn hạn ngời cho vay đặc biệt quan tâm đến khả toán doanh nghiệp, tức khả ứng phó doanh nghiệp nợ đến hạn Đối với khoản nợ dài hạn, ngời cho vay phải quan tâm đến khả sinh lời doanh nghiệp tác động mạnh mẽ đến khả hoàn trả doanh nghiệp, việc hoàn trả vốn lÃi phụ thuộc vào lợi nhuận trớc thuế doanh nghiệp Công tác phân tích tài thay đổi theo chất thời gian khoản vay, nhng cho vay dài hạn hay ngắn hạn ngời cho vay quan tâm đến cấu tài biểu mức độ mạo hiĨm cđa doanh nghiƯp ®i vay Nh vËy, tríc chấp nhận cho vay, ngời cho vay phải nghiên cứu khả toán doanh nghiệp để trả lời câu hỏi: - Tình hình tài doanh nghiệp nói chung vững vàng hay yếu kém? - Doanh nghiệp có khả toán nợ đến hạn hay không? - Doanh nghiệp có thực đợc doanh thu thoả đáng so với số đầu t vào tài sản lu động tài sản cố định không? - Doanh nghiệp đạt đợc mức lợi nhuận mức lợi nhuận giảm trớc khả đáp ứng chi phí cố định nh lÃi suất, tiền thuê nhà đất, khoản chi trả cố định khác - Nếu doanh nghiệp thua lỗ, tài sản giá trị so với số bảng tổng kết tài sản trớc chủ nợ đợc bảo hiểm chấp nhận thiệt hại 1.2.2.5 Đối với quan quản lý Nhà nớc Dựa vào báo cáo tài doanh nghiệp, quan quản lý Nhà nớc thực phân tích tài để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát hoạt động kinh doanh, hoạt động tài tiền tệ doanh nghiệp có theo sách, chế độ luật quy định hay không, tình hình hoạch toán chi phí, giá thành, tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nớc khách hàng Tóm lại, phân tích tài doanh nghiệp mà trọng tâm phân tích báo cáo tài tiêu đặc trng tài qua hệ thống phơng pháp, công cụ kỹ thuật phân tích, giúp ngời sử dụng thông tin từ góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa đan xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp, để nhận biết, dự báo đa định đầu t phù hợp 1.2.3 Nguồn thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài sử dụng thông tin có khả làm rõ mục tiêu dự đoán tài Những nguồn thông tin đa dạng, từ thông tin nội doanh nghiệp đến thông tin bên doanh nghiệp 1.2.3.1 Thông tin nội doanh nghiệp Đây nguồn thông tin đặc biệt cần thiết, mang tính chất bắt buộc Với đặc trng hệ thống, đồng nhất, phong phú, kế toán hoạt động nh nhà cung cấp quan trọng thông tin quan trọng cho phân tích tài Mặt khác, doanh nghiệp có nhiệm vụ phải cung cấp thông tin kế toán cho đối tác bên bên doanh nghiệp Thông tin kế toán phản ánh cho đối tác bên bên doanh nghiệp Thông tin kế toán phản ánh tơng đối đầy đủ báo cáo kế toán: Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh 1.2.3.2 Các thông tin bên doanh nghiệp Sự phát triển doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác Vì vậy, để đánh giá xác tình hình tài chính, khả sinh lời triển vọng phát triển doanh nghiệp để nhà quản lý đa định đắn thông tin liên quan đến m«i trêng xung quanh cđa doanh nghiƯp cã ý nghÜa vô quan trọng Đó quan hệ tài kinh doanh doanh nghiệp với Nhà nớc thông qua hệ thống sách quản lý tài chính, doanh nghiệp với đối tác kinh doanh Đồng thời, thông tin hình thức tổ chức doanh nghiệp, môi trờng hoạt động, lĩnh vực kinh doanh, loại hình kinh doanh, sách kinh tế, biến động kinh tế vĩ mô ảnh hởng đến kết phân tích Chẳng hạn nh thông tin có liên quan tới hội kinh doanh nghĩa tình hình kinh tế thời điểm cho trớc, suy thoái, ổn định hay tăng trởng kinh tế có tác động mạnh tới kết kinh doanh doanh nghiệp Khi hội thuận lợi hoạt động doanh nghiệp đợc mở rộng lợi nhuận doanh nghiệp tăng lên Do vậy, phân tích tài doanh nghiệp điều quan trọng phải nhận thấy xuất cđa c¬ héi mang tÝnh chu kú ( theo quy luật kinh tế): qua thời kỳ suy thoái thời kỳ tăng trởng ngợc lại Nh vậy, tổng hợp thông tin bên bên doanh nghiệp cung cấp đầy đủ liệu cần thiết giúp cho nhà phân tích đa đợc nhận xét, kết luận thích đáng 1.2.4 Các phơng pháp sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 1.2.4.1 Phơng pháp so sánh a) Nội dung: - So sánh số thực kỳ với số thực kú tríc ®Ĩ thÊy râ xu híng thay ®ỉi vỊ tài doanh nghiệp, thấy đợc tình hình tài đợc cải thiện hay xấu nh để có biện pháp khắc phục kỳ tới - So sánh số thực với số kế hoạch ®Ĩ thÊy ®ỵc møc ®é phÊn ®Êu cđa doanh nghiƯp - So sánh số thực kỳ với mức trung bình ngành để thấy đợc tình hình tài doanh nghiệp tình trạng tốt hay xấu, đợc hay cha đợc so với doanh nghiệp ngành - So sánh theo chiều dọc để thấy đợc tỷ trọng loại tổng số báo cáo theo chiều ngang nhiều kỳ để thấy đợc biến đổi số tơng đối số tuyệt đối khoản mục qua niên độ kế toán liên tiếp b) Điều kiện áp dụng Để áp dụng đợc phơng pháp so sánh điều kiện so sánh đợc tiêu tài (thống không gian, nội dung, tính chất đơi vị tính ) theo mục đích phân tích mà xác định gốc so sánh Gốc so sánh đợc chọn gốc mặt thời gian không gian, kỳ phân tích đợc chọn kỳ báo cáo kỳ kế hoạch, giá trị so sánh đợc chọn số tuyệt đối, số tơng đối số bình quân 1.2.4.2 Phơng pháp phân tích tỷ lệ a) Nội dung: Trong phân tích tài doanh nghiệp, tỷ lệ tài đợc phân theo nhóm tỷ lệ đặc trng, phản ánh nội dung theo mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Đó nhóm tỷ lệ khả toán, nhóm tỷ lệ cấu vốn nguồn vốn, nhóm tỷ lệ lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ khả sinh lời Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ phận hoạt động tài trờng hợp khác nhau, tuỳ theo giác độ phân tích, ngời phân tích lựa chọn nhóm tiêu khác để phục vụ cho mục tiêu phân tích b) Điều kiện áp dụng Với phơng pháp tỷ số, cần xác định đợc ngỡng, tỷ số tham chiếu Để đánh giá tình trạng tài doanh nghiệp cần so sánh tỷ số doanh nghiệp với tỷ số tham chiếu 1.2.4.3 Phơng pháp phân tích tài Dupont Với phơng pháp này, nhà phân tích nhận biết đợc nguyên nhân dẫn đến tợng tốt, xấu hoạt động doanh nghiệp Bản chất phơng pháp tách tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lợi doanh nghiệp nh thu nhập tài sản (ROA), thu nhập sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với Điều cho phép phân tích ảnh hởng tỷ số với tỷ số tổng hợp Phơng pháp đợc khái quát theo sơ đồ sau: X X Nh qua sơ đồ ta thấy tiêu ROA ROE có liên hƯ mËt thiÕt víi ROE= TNST TNST TS TS = X =ROAx VCSH TS VCSH VCSH 1.3 C¸c báo cáo tài doanh nghiệp Báo cáo tài phơng pháp kế toán chủ yếu, hình thức thể thông tin truyền tải thông tin kế toán tài đến ngời sử dụng quan tâm với mục đích khác Báo cáo tài tổng hợp số liệu từ sổ kế toán theo tiêu kinh tế tổng hợp, phản ánh, tình hình kết sản xuất kinh doanh, tình hình lu chuyển dòng tiền thông tin tổng quát thời kỳ định Báo cáo tài doanh nghiệp đợc nhiều đối tợng quan tâm nh nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu t, ngời cho vay, nhà cung cấp, khách hàng, ngời lao động doanh nghiệp, quan hữu quan Nhà nớc Mỗi đối tợng quan tâm đến báo cáo tài góc độ khác Song, mục đích chung đối tơng tìm hiểu, nghiên cứu thông tin cần thiết phục vụ cho việc đề định phù hợp với mục đích tài - Đối với chủ doanh nghiệp, báo cáo tài cung cấp thông tin quan trọng tình hình sản xuất, kinh doanh, kết tài triển vọng phát triển doanh nghiệp Trên sở số liệu tổng hợp phản ánh báo cáo tài chính, nhà quản lý doanh nghiệp phân tích, đánh giá tình hình tài sản, nguồn vốn, công nợ khả phát triển doanh nghiệp Tìm u, nhợc điểm nguyên nhân trình hoạt động sản xuất kinh doanh đà qua đồng thời sở phân tích thông tin đáng tin cậy đà đợc thực để dự đoán triển vọng cho tơng lai - Đối với nhà đầu t, nhà cho vay, báo cáo tài doanh nghiệp giúp họ nhận biết khả tài chính, tình hình sử dụng hiệu loại vốn, nguồn vốn, khả sinh lời doanh nghiệp Từ đó, có sở tin cậy cho họ định đầu t vào doanh nghiệp, cho doanh nghiệp vay hay không? Khi khả tài doanh nghiƯp kh¶ quan, doanh nghiƯp sư dơng vèn có hiệu quả, khả sinh lời cao bền vững việc định đầu t, cho vay chí với giá trị lớn nhà đầu t, nhà cho vay điều tất yếu - Đối với nhà cung cấp, báo cáo tài giúp họ phân tích, đánh giá khả năng, lực sản xuất tiêu thụ sản phẩm, mức độ uy tín doanh nghiệp để định có ứng tiền hàng trớc mua hàng hay không?