Phân tích tài chính công ty cp xnk thủy sản cửu long an giang 1

BÀI THẢO LUẬN CỦA NHĨM 6_ CKA-K8 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CP XNK THỦY SẢN CỬU LONG AN GIANG Thành viên : Trần Hữu Thành Nguyễn Minh Dương Phạm Tuyết Mai Nguyễn Hồng Hạnh Đinh Lan Hương Phạm Phương Liên Nguyễn Tuấn Anh Tên công ty (tiếng Việt): Công ty Cổ phần XNK Thủy sản Cửu Long AnGiang Tên công ty (Tiếng Anh): CL-FISH CO., LTD Mã cổ phiếu niêm yết:ACL Thời điểm niêm yết:05/09/07(Giá =81) Giới thiệu tóm tắt cơng ty: -Thơng tin chung công ty Trụ sở hoạt động Địa : 90 Hùng Vương, Khóm Mỹ Tho, Phường Mỹ Quý, TP Long Xuyên, Tỉnh An Giang Điện thoại : (076) 931.000 – 932.821 Fax : (076) 932.446 E-mail : clfish@vnn.vn Website : www.clfish.com Mã số thuế : 1600680398 Logan: CỬU LONG LUÔN SÁT CÁNH BÊN BẠN QUA CÁC VỤ NI Q trình phát triển: Công ty TNHH XNK Thủy sản Cửu Long An Giang thức chuyển sang hoạt động hình thức Cơng ty Cổ phần theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Công ty cổ phần số 5203000065 ngày 17 tháng năm 2007 Sở Kế hoạch Đầu tư Tỉnh An Giang cấp Giấy chứng nhận đăng ký mẫu dấu số 310/ĐKMD ngày 26 tháng năm 2007 Phòng cảnh sát QLHC TTXH – Công an tỉnh An Giang cấp phép sử dụng kể từ ngày 02 tháng năm 2007 Hiện Nhà máy chế biến số 01 công ty Cổ phần XNK Thủy sản Cửu Long-An Giang sản xuất chế biến có cơng suất 80–100 tấn/ngày.Cơng ty Cổ phần XNK Thủy sản Cửu LongAn Giang xây dựng thêm Nhà máy chế biến số 02 cơng ty có cơng suất 120150 tấn/ngày Dự kiến đưa vào hoạt động tháng 4/2008 Nâng tổng công suất chế biến Công ty 250 cá nguyên liệu/ ngày Hiện C.ty xuất tới 40 quốc gia giới Thị trường chủ yếu Châu Âu, Trung Đông, Mêxicô, Châu Á Australia Nhà máy chế biến thức ăn viên cho cá Tra/ Basa Cơng ty có tổng cơng suất chế biến 60.000 tấn/ năm với thiết bị ép đùn hãng EXTRU-TECH (Mỹ), máy nghiền hãng STOLZ (Pháp) Công nghệ phối trộn thức ăn đồng thời phối trộn thuốc trị bệnh cho cá Hãng BAYER (Đức) Hiện Công ty tiến hành hợp tác với Hãng BAYER (Đức) việc cung cấp nguyên liệu, đào tạo nhân viên tư vấn thành phần dinh dưỡng thức ăn, tư vấn điều trị bệnh cho cá cho người nuôi cá sử dụng thức ăn Công ty -Những ngành nghề kinh doanh cơng ty - Chế biến, bảo quản thủy sản sản phẩm từ thủy sản; - Mua bán cá thủy sản; - Mua bán hóa chất, dụng cụ dùng sản xuất chế biến thủy sản; - Nuôi trồng thủy sản; - Mua bán nông sản (nếp, gạo, hạt điều,…) - Mua bán thực phẩm (đậu nành, đậu bắp, rau quả,… đông lạnh) - Sản xuất bao bì; - Mua bán loại nguyên liệu, vật tư ngành bao bì; - Chế biến thức ăn thủy sản; - Mua bán nguyên liệu, vật tư phục vụ chăn nuôi thủy sản (cám bã đậu nành, bột cá, bột xương thịt, vitamin); - Đầu tư sở hạ tầng khu công nghiệp, khu du lịch, khách sạn, cao ốc văn phòng; - Chế biến thức ăn gia súc PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Cơng ty Cổ phần XNK Thuỷ sản Cửu Long An Giang A.Đánh giá khái quát tình hình thực sản xuất kinh doanh Báo cáo kết kinh doanh 2007 công ty cổ phần XNK Thuỷ sản Cửu Long An Giang Đơn vị: đồng Chênh lệch Tuyệt đối CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu bán thành phẩm Doanh thu bán phụ phẩm Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Chi phí NVL trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Tổng chi phí sản xuất Tổng giá thành sản xuất Chênh lệch thành phẩm tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho Giá vốn hàng mua Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Lãi tiền gửi Tương Năm2007 Năm 2006 đối(%) 538,903,046,719 311,274,614,079 227,628,432,640 73.12785 Tỷ trọng DTT 2007 2006 503,765,973,806 298,829,912,420 204,936,061,386 68.579501 35,137,072,913 1,454,444,958 12,444,701,659 22,692,371,254 182.34564 - 1,454,444,958 537,448,601,761 311,274,614,079 226,173,987,682 72.6606 100 100 434,381,348,420 246,150,780,718 188,230,567,702 76.46962 374,920,030,877 221,228,020,275 153,692,010,602 69.472217 19,080,446,675 11,572,483,539 7,507,963,136 64.877717 8082 79.07833 6976 71.07165 355 372 13,839,045,666 9,978,468,375 3,860,577,291 38.689077 407,839,523,218 242,778,981,189 165,060,542,029 67.987987 407,839,523,218 242,778,981,189 165,060,542,029 67.987987 5,794,035,018 3,114,705,151 2,679,329,867 86.021942 257 3.205681 76 7800 7588 77.995111 108 100 257,094,378 20,747,790,184 103,067,253,341 65,123,833,361 37,943,419,980 3,770,120,168 1,048,827,895 2,315,651,868 831,463,906 Lãi cho vay Lãi chênh lệch tỷ giá Chi phí tài Chi phí lãi vay 800,986,665 654,481,635 5,342,368,816 4,213,270,028 Lỗ chênh lệch tỷ giá Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh 1,129,098,788 28,204,469,331 9,591,422,664 2,721,292,273 58.26349 19.17714 20.92167 259.4603 1,484,187,962 178.50299 800,986,665 217,363,989 437,117,646 201.09939 5,860,841,598 - 518,472,782 - 8.84639 5,741,655,865 - 1,528,385,837 26.619252 119,187,733 1,009,911,055 8.4732802 19,720,165,644 8,484,303,687 43.02349 4,381,605,964 5,209,816,700 118.902 6.335295 1.407634 nghiệp 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 63,699,112,698 36,210,048,050 27,489,064,648 75.91557 Lợi nhuận từ bán hàng cung cấp dịch vụ 65,271,361,346 41,022,206,177 24,249,155,169 59.11226 Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lãi cổ phiếu 972,450 128,278,289 - 127,305,839 - 99.2419 122,576,412 204,241,389 - 81,664,977 - 39.9845 - 121,603,962 - 75,963,100 - 45,640,862 -60.08294 63,577,508,736 36,134,084,950 27,443,423,786 7,901,379,035 - 7,901,379,035 - - - 55,676,129,701 36,134,084,950 19,542,044,751 11.85213 11.63283 12.1447 13.1788 75.94886 54.08202 - Năm 2007 Bình quân ngành AGF ABT ACL thay đổi dthu 29.58% 3.6% 27.74% 72.66% thay đổi lợi nhuận gộp 37.42% 13.12% 18.86% 58.26% %LNgộp/DT T 6.05% 13.18% 16.07% 19.18% 1.Đánh giá tình hình thực tiêu tổng lợi nhuận kế toán trước thuế: Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế kết tổng hợp hai loại hoạt động kỳ: -Hoạt động kinh doanh gồm hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ + hoạt động tài -Hoạt động khác Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế xác định công thức sau: Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế=Lợi nhuận từ hoạt động KD+Lợi nhuận khác Từ bảng báo cáo kết kinh doanh ta thấy tổng lợi nhuận kế toán trước thuế năm 2007 63.577.508.736 đồng,tăng 27.443.423.786 đồng với mức tăng 75,95%, đó: Năm Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận từ bán hàng cung cấp dịch vụ Lợi nhuận tài 63,699,112,69 65,271,361,346 -1,572,248,648 Lợi nhuận khác Năm trước Chênh lệch Tuyệt đối Tương đối 36,210,048,05 27,489,064,648 41,022,206,17 24,249,155,169 75.91557 59.112265 -4,812,013,703 -75,963,100 3,239,765,055 -45,640,862 67.326597 -60.08294 36,134,084,95 7,443,423,786 75.94886 - 121,603,962 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 63,577,508,736 Có thể thấy năm,DN thu lợi nhuận chủ yếu từ hoạt động bán hàng,cịn bị lỗ từ hoạt động tài hoạt động khác Trong lỗ từ hoạt động tài năm 2007 nhỏ năm 2006 lỗ từ hoạt động khác năm 2007 lại lớn 2006 - Lợi nhuận từ hoạt động bán hàng: Lợi nhuận từ hoạt động bán hàng công ty mặt giá trị tuyệt đối tăng 24.249.155.169 đồng,tương đương với 59,1% nhỏ tốc độ tăng doanh thu 72,66% nên tỷ trọng doanh thu 2007 nhỏ 2006: 100đ doanh thu lợi nhuận năm 2006 2007 tương ứng 13,18đ 12,14đ - Lợi nhuận từ hoạt động tài chính: lợi nhuận từ hoạt động tài chênh lệch doanh thu chi phí hoạt động tài chính,có thể +Lợi nhuận góp vốn tham gia liên doanh +Lợi nhuận đầu tư mua bán chứng khoán +Lợi nhuận cho thuê tài sản +Lợi nhuận chênh lệch lãi tiền gửi ngân hàng vay ngân hàng +Lợi nhuận chênh lệch tỷ giá… Trong 2năm doanh thu tài cơng ty nhỏ chi phí tài chính,dẫn đến tình hình lỗ từ hoạt động tài doanh thu tài chiếm tỷ trọng nhỏ tổng doanh thu nên khơng ảnh hưởng nhiều đến tình hình lợi nhuận chung cơng ty.Tuy nhiên doanh thu tài tăng 259,5% chi phí tài giảm 8,85% dẫn đến xu hướng tốt hoạt động tài - Lợi nhuận khác:Là khoản lợi nhụân bất thường,có thể là: +Lợi nhuận từ nhượng bán,thanh lý TSCĐ +Lợi nhuận từ thu khoản nợ khó địi xử lý,xố sổ… Trong năm cơng ty chịu lỗ từ hoạt động khác,trong mức lỗ tăng 45.640.862 đồng,tương đương với mức lợi nhuận giảm 60,1%.Cả doanh thu khác thu nhập khác giảm mức giảm thu nhập lớn chi phí,cụ thể 99% so với 40%, dẫn đến mức lỗ 2007 lớn 2006,làm giảm tổng lợi nhuận công ty nhiên chiếm tỷ trọng nhỏ tổng lợi nhuận nên không ảnh hưởng nhiều đến kết chung Có thể nói tình hình thực tiêu lợi nhuận công ty đạt mức tăng 75,95% hoạt động sản xuất kinh doanh mà cụ thể hoạt động bán hàng,còn lợi nhuận hoạt động tài hoạt động khác âm dẫn đến giảm tổng lợi nhuận nhiên tỷ trọng tổng lợi nhuận không nhiều nên không gây ảnh hưởng lớn đến tình hình thực tiêu lợi nhuận Khi so sánh với công ty khác ngành so sánh với ngành ta thấy tốc độ lợi nhuận công ty cao so với ngành cao nhiều so với công ty AGF,ABT Đáng kể tỷ trọng lợi nhuận gộp doanh thu ACL cao so với mức trung bình ngành, dấu hiệu tốt doanh nghiệp Cơng ty muốn tăng lợi nhuận phải tăng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh mình.Để nghiên cứu rõ nguyên nhân dẫn đến tình hình thực tiêu lợi nhuận phải đánh giá xem xét tình hình thực tiêu doanh thu chi phí để tìm biện pháp làm tăng doanh thu,giảm chi phí,tăng lợi nhuận cơng ty 2.Đánh giá tình hình thực tiêu doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ: Hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần XNK thuỷ sản Cửu Long An Giang tập trung chủ yếu vào sản xuất xuất sản phẩm từ cá tra,doanh thu cá tra fillet chiếm 90%doanh thu trung bình.Ngồi q trình chế biến,cơng ty cịn có số phụ phẩm khác như: đầu cá, xương, da cá với doanh thu chiếm tỷ trọng khoảng 5% doanh thu trung bình,cịn lại hoạt động tài hoạt động khác - Doanh thu từ bán hàng: năm 2007, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 537.448.601.761 đồng,tăng 311.274.614.079 đồng tương đương với 72,6% Trong 2007,tổng lượng xuất cá tra,cá basa Việt Nam tăng 31% với giá xuất trung bình cá tra đơng lạnh 2,58USD/kg, giảm 0,017USD/kg Như giá bán sản phẩm cá tra biến đổi không nhiều, doanh thu công ty lại tăng đến 72%, điều cho thấy sản lượng tiêu thụ năm 2007 so với 2006 tăng cao,xấp xỉ với tốc độ tăng doanh thu bán hàng Việc sản lượng tiêu thụ tăng cao tín hiệu tốt doanh nghiệp,có thể nguyên nhân sau: + Các nguyên nhân chủ quan như: Chất lượng hàng tốt, sản xuất phù hợp với nhu cầu thị trường Doanh nghiệp thực tốt công tác quảng cáo,bán hàng,cải thiện mẫu mã, đa dạng hoá sản phẩm + Các nguyên nhân khách quan như: Nhu cầu nhập tăng thể kim ngạch xuất Việt Nam tăng 31% Năm 2007,các quan quản lý có biện pháp khắc phục tình trạng vi phạm vệ sinh an toàn thực phẩm mặt hàng này,kết nhiều phái đoàn Nga, EU, Đài Loan đánh giá cao quy trình sản xuất doanh nghiệp,tiến hành đề chiến lược xây dựng phát triển thương hiệu cá tra, cá basa Việt Nam Điều phần làm tăng uy tín doanh nghiệp xuất thuỷ sản Việt Nam,tăng sản lượng tiêu thụ mà ACL số Với thị trường tiêu thụ đồng thị trường tiềm năng: thị trường EU tiêu thụ 36%, thị trường Nhật 30% Mỹ 20% tình hình tiêu thụ cơng ty khả quan, không bị phụ thuộc nhiều vào thị trường Công ty nằm tốp cơng ty có kim ngạch xuất lớn cá tra-mặt hàng cơng ty Cụ thể năm 2007, CTCP XNK Thuỷ sản Cửu Long An Giang đứng thứ danh sách tổng hợp tháng đầu 2007 Thêm vào đó, từ tháng 08/07 công ty tiến hành dự án đầu tư lớn với thời gian hoàn thành 04/08 + Đầu tư mở rộng môt nhà máy chế biến cá tra xuất với công suất 150tấn nguyên liệu/ngày đưa tổng công suất công ty lên 250 tấn/ngày tương đương + Đầu tư nhà máy chế biến thức ăn cho cá + Mở rộng gấp đơi diện tích ni cá để chủ động nguồn nguyên liệu Những cơng trình đảm bảo cho suất cơng ty tăng cao, thúc đẩy hoạt động sản xuất, với uy tín mình, góp phần làm tăng doanh thu,tiết kiệm chi phí, làm tăng lợi nhuận cho cơng ty Trong điều kiện giá bán chưa tăng tăng sản xuất, tăng sản lượng tiêu thụ tiết kiệm chi phí tạo điều kiện cho doanh nghiệp mở rộng qui mô sản xuất, gia tăng lợi nhuận - Doanh thu hoạt động tài chính:Doanh thu hoạt động tài năm 2007 tăng 259,5% tăng từ khoản lãi tiền gửi,lãi cho vay lãi chênh lệch tỷ giá Số tiền gửi cho vay tăng dẫn đến lãi thu tăng nhiên cần phải xem xét kỹ để cân nhắc việc sử dụng tiền vào hoạt động sản xuất hay hoạt động tài hợp lý để vừa đảm bảo khả tốn vừa có khả sinh lời cao Chi phí tài 2007 thấp 2006 chi phí lãi vay giảm lỗ chênh lệch tỷ giá tăng.Nguyên nhân công ty công ty xuất với 95% doanh thu từ xuất nên chịu rủi ro tỷ giá điều tránh khỏi Tuy nhiên với sách tiền tệ ổn định Nhà nước biến động tỷ giá tiền Việt Nam ngoại tệ khác thấp, việc dự báo tỷ giá ngắn hạn không gặp nhiều khó khăn nên biến động tỷ giá khơng ảnh hưởng nhiều đến hoạt động xuất công ty - Doanh thu hoạt động khác: giảm 99% tỷ trọng doanh thu khác tổng doanh thu nhỏ nên không ảnh hưởng đến tổng doanh thu Khi so sánh với công ty ngành với tiêu trung bình ngành thấy tốc độ tăng doanh thu ACL lớn so với bình quân ngành so với cơng ty khác ngành.Cịn xét mặt tuyệt đối độ tăng doanh thu ACL gần 537,5 tỷ, lớn mức tăng 429tỷ ABT nhỏ mức tăng 1123,7tỷ AGF Tuy nhiên, dấu hiệu tốt doanh nghiệp việc đạt mức tiêu thụ tăng mạnh,là thành công không nhỏ doanh nghiệp,thúc đẩy quy mô hoạt động doanh nghiệp mở rộng 3.Đánh giá tình hình thực tiêu chi phí: Năm 2005 STT YẾU TỐ CHI PHÍ Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng Chi phí QLDN Cộng GIÁ TRỊ 434.381.348.420 28.204.469.331 9.591.422.664 472.177.240.415 Năm 2006 % DOANH THU THUẦN GIÁ TRỊ % DOANH THU THUẦN 80,82% 5% 2% 87,82% 246.150.780.718 19.720.165.644 4.381.605.964 270.252.552.326 79,08% 6,34% 1,41% 86,83% Năm 2005,trong 100đ doanh thu,chi phí sản xuất cơng ty chiếm 94,27đồng giá vốn chiếm 86,95đồng Sang 2006,mặc dù giá nguyên liệu tăng so với 2005 nhờ kiểm sốt tốt chi phí đầu vào, kết hợp nhiều biện pháp để nâng cao tỷ lệ thành phẩm sản xuất nên giá vốn hàng bán giảm 79,08đồng Đây kết tốt so với doanh nghiệp khác ngành Đến năm 2007, công ty trì hiệu với tỷ lệ 80,82 đồng giá vốn 100đ doanh thu,tăng nhẹ so với 2006,trong + Chi phí NVL trực tiếp: với tốc độ tăng nhỏ tốc độ tăng doanh thu giảm nhẹ từ 71đ xuống 69,7đ.Sự giảm nhẹ doanh nghiệp giảm chất lượng sản phẩm mà giá nguyên vật liệu năm 2007 giảm nhẹ so với 2006.Đây yếu tố hoàn toàn khách quan tác động đến chi phí đầu vào.Nguồn nguyên liệu công ty cá tra thu mua từ tỉnh Đồng sơng Cửu Long với diện tích, sản lượng nuôi không ngừng tăng cao năm gần đây.Hơn nữa,cơng ty cịn tận dụng lợi vận chuyển nguyên liệu gần Thêm vào đó, số dự án đưa vào khởi cơng tương lai giúp công ty tự đáp ứng phần nhu cầu nguồn nguyên liệu cá tra điều kiện thuận lợi nguồn nguyên liệu rẻ ổn định cho cơng ty,góp phần tạo doanh thu,lợi nhuận cao bền vững + Chi phí nhân cơng trực tiếp chi phí sản xuất chung: tốc độ tăng 2chi phí nhỏ tốc độ tăng doanh thu chứng tỏ doanh nghiệp thực tốt cơng tác quản lý 2loại chi phí này,thể tỷ lệ doanh thu 2loại chi phí giảm.Chi phí nhân cơng trực tiếp giảm doanh nghiệp áp dụng nhiều máy móc đại vào sản xuất,giảm bớt chi phí nhân cơng trực tiếp sản xuất sản phẩm,góp phần nâng cao hiệu suất… + Ngoài năm 2007, cơng ty cịn phát sinh thêm phần giá vốn hàng mua chứng tỏ doanh nghiệp mua hàng bán khơng phải tự sản xuất tồn Điều cho thấy doanh nghiệp tiến hành đa dạng hoá hoạt động kinh doanh Khi so sánh với ngành công ty ngành ta thấy %lợi nhuận gộp doanh thu ACL cao so với mức bình quân,19,18% so với 6,05% Điều chứng tỏ công tác quản lý chi phi giá vốn doanh nghiệp tốt nên 100đ doanh thu tạo 19,18đ lợi nhuận gộp so với mức 6,05đ bình qn ngành Chi phí bán hàng: tốc độ tăng chi phí bán hàng 43% nhỏ nhiều so với tốc độ tăng doanh thu thuần,cụ thể 100đ doanh thu năm 2006 cần 6,34đ chi phí bán hàng năm 2007 cần 5đ chi phí bán hàng Có thể nói công ty thực tốt khâu bán hàng thể sản lượng tiêu thụ tăng cao chi phí bán hàng lại tiết kiệm hơn, thể hiệu công tác quản lý chi phí bán hàng Cơng ty cần tiếp tục phát huy lợi để góp phần làm tăng lợi nhuận đồng thời tạo điều kiện nâng cao sức canh tranh công ty thị trường giảm rủi ro tốn cho doanh nghiệp Chúng ta nghiên cứu số tiêu cụ thể : Hệ số nợ giảm xuống (từ 62%  39%) nợ phả trả giảm (không đáng kể) VCSH tăng Điều chứng tỏ doanh nghiệp ngày chủ động hoạt động kinh doanh, phụ thuộc vào người cho vay Tuy việc giảm hệ số nợ làm giảm tính chất địn bẩy kinh doanh thời kỳ kinh tế tăng trưởng cao, hệ số nợ hợp lý để đảm bảo tính an tồn Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu giảm mạnh (từ 26,89%  6,23%) VCSH tăng, đồng thời nợ dài hạn lại giảm (giảm 41,7%) Đây hệ số nợ thấp, chứng tỏ doanh nghiệp hoàn toàn chủ động với khoản nợ dài hạn, phản ánh khả toán cuối doanh nghiệp tốt Đồng thời, hệ số thẻ doanh nghiệp sở hữu cấu vốn an tồn, rủi ro Hệ số tự tài trợ TSDH tăng (từ 1.08  2.42) tốc độ tăng VCSH cao so với tốc độ tăng TSDH (tăng 12,5%), khẳng định thêm tình hình tài doanh nghiệp vững mạnh Hệ số khả trả lãi tiền vay tăng gấp đôi (từ 12.34  25) lợi nhuận trước thuế tăng nhanh (tăng 75%), chi phí lãi vay lại giảm Hệ số tăng chứng tỏ doanh nghiệp hồn tồn có khả toán tất tiền lãi vay cho chủ nợ Tuy nhiên, điều phụ thuộc vào khả quản lý doanh nghiệp, đặc biệt quản lý khoản phải thu để đủ tiền đáp ứng kịp khoản nợ đáo hạn Tỷ suất đầu tư TSCĐ giảm (từ 35%  25%) TSCĐ (tăng 15%) tăng với tốc độ chậm tốc độ vốn CSH Tuy nhiên, điều thể doanh nghiệp chưa đầu cho sở vật chất kỹ thuật tương xứng với nguồn vốn CSH tăng thêm Nhưng thực tế, nói trên, doanh nghiệp bắt đầu trọng đầu tư vào sở vật chất kỹ thuật để làm tảng mở rộng quy mơ sản xuất Phân tích lực hoạt động TS: vòng quay khoản phải thu 5.94 vòng quay hàng tồn kho hiệu suất sử dụng tài sản cố định 7.69 hiệu suất sử dụng tổng TS 2.55 Vòng quay khoản phải thu 7.84 6.0 14.6 12.5 3.0 Phản ánh kỳ, tiền thu bán hang doanh nghiệp lần.Vòng quay khoản phải thu tăng (từ 5,94 vịng  6,02 vịng) Trong doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng 72,6%, tốc độ tăng nhanh tốc độ tăng khoản phải thu bình qn 70,4% dẫn đến vịng quay khoản phải thu tăng nhẹ Đây tín hiệu tốt doanh nghiệp vì: số lượng sản phẩm tiêu thụ tăng mạnh dẫn đến doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ doanh nghiệp tăng kéo theo khoản phải thu tăng Tuy nhiên vòng quay khoản phải thu tăng lên Điều chứng tỏ doanh nghiệp chủ động việc quản lý khoản phải thu Đồng thời vòng quay khoản phải thu tăng chứng tỏ hiệu sử dụng vốn tăng, khả toán tốt hơn, vốn ứ đọng khâu tốn tương đối thực trạng quy mơ doanh nghiệp lớn mạnh Các nhân tố ảnh hưởng: - Doanh thu thuần: giá bán không đổi, sản lượng tiêu thụ tăng dẫn đến doanh thu tăng.Sản lượng tiêu thụ tăng nguyên nhân: +Các nguyên nhân chủ quan như: Chất lượng hàng tốt, sản xuất phù hợp với nhu cầu thị trường Doanh nghiệp thực tốt công tác quảng cáo,bán hàng,cải thiện mẫu mã, đa dạng hoá sản phẩm +Các nguyên nhân khách quan như: Nhu cầu nhập tăng thể kim ngạch xuất Việt Nam tăng 31% Năm 2007,các quan quản lý có biện pháp khắc phục tình trạng vi phạm vệ sinh an toàn thực phẩm mặt hàng này,kết nhiều phái đoàn Nga, EU, Đài Loan đánh giá cao quy trình sản xuất doanh nghiệp,tiến hành đề chiến lược xây dựng phát triển thương hiệu cá tra, cá basa Việt Nam Điều phần làm tăng uy tín doanh nghiệp xuất thuỷ sản Việt Nam,tăng sản lượng tiêu thụ mà ACL số - Khoản phải thu tăng doanh nghiệp bán hàng, thể tăng trưởng doanh thu, đồng nời doanh nghiệp chấp nhận mở rộng tín dụng với khách hàng số lượng khách hàng hạn mức Vòng quay hàng tồn kho Phản ánh kỳ hàng tồn kho luân chuyển vòng Vòng quay hàng tồn kho tăng gần gấp đơi từ 7,69 vịng lên 14,69 vịng.Ngun nhân tăng hàng tồn kho bình quân giảm gần 10% giá vốn tăng 76,47% Đây tín hiệu tốt với doanh nghiệp giá vốn tăng hàng tồn kho bình quân giảm số lượng sản phẩm tiêu thụ tăng - Giá vốn: 100đ doanh thu giá vốn hàng bán tương ứng năm 2006 2007 79,08đ 80,82đ Điều khả quản lý chi phí doanh nghiệp giảm mà chủ yếu doanh nghiệp đa dạng hố hoạt động kinh doanh Bên cạnh đó, nhu cầu tiêu thụ tăng, chất lượng sản phẩm không giảm sút thể số lượng sản phẩm tiêu thụ tăng - Hàng tồn kho bình quân giảm: chứng tỏ khả bán hàng doanh nghiệp tăng lên Như vòng quay hàng tồn kho tăng thể xu hướng tài tốt doanh nghiệp, hiệu sử dụng vốn tăng,khả toán tốt hơn, vốn bị ứ đọng khâu sản xuất Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng TSCĐ công ty năm 2007 cao so với năm 2006, từ 7,84 lên 12,59 doanh thu 2007 tăng so với 2006 với tốc độ cao tốc độ tăng TSCĐ bình quân Đây dấu hiệu cho thấy không qui mô TSCĐ tăng mà hiệu sử dụng TSCĐ doanh nghiệp tăng lên nhiều.Sức sản xuất TSCĐ tăng làm tăng doanh thu từ làm tăng lợi nhuận doanh nghiệp, đồng thời nâng cao uy tín doanh nghiệp thị trường Tuy nhiên,TSCĐ tăng lên chưa tương xứng với tốc độ tăng tổng tài sản.Doanh nghiệp cần phải đầu tư nhiều vào TSCĐ, tạo tảng vững để mở rộng quy mô Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng từ 2,55 lên 3,04 doanh thu tăng với lớn tốc độ tăng tổng tài sản Tính hiệu việc sử dụng vốn doanh nghiệp tăng Tổng tài sản tăng chủ yếu tăng tài sản ngắn hạn mà khoản phải thu tăng, phải thu tăng doanh nghiệp bán hàng Đây điều tốt doanh nghiệp Tuy nhiên đề cập trên, doanh nghiệp cần trọng đầu tư nhiều vào TSCĐ 4.Khả toán ngắn hạn