Thông tin tài liệu
Tài liệu tham khảo HỌC VIỆN CƠNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG Giáo trình Thị trường chứng khốn, Học viện tài chính, Nhà xuất Tài chính, 2008 Giáo trình Thị trường chứng khốn, ĐH Ki h tế TP HCM Kinh HCM, Nhà xuất ất bả Tài chính, hí h 2008 Luật chứng khốn 2006 Luật doanh nghiệp 2005 BÀI GIẢNG MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Giảng g viên: ThS Vũ Quang g Kết Điện thoại/E-mail: quangketvu@gmail.com Khoa: Tài - Kế tốn Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN Một số Website hữu ích Đánh giá http://www.hastc.org.vn htt // h t http://www.ssc.gov.vn http://www.hsx.vn http://www.avsc.com.vn p http://www.bvsc.com.vn http://www ssi com http://www.ssi.com.vn Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN Chun cần : 10% Kiểm ể tra tập lớn: 20% Thi cuối kỳ: 70 % Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN Nội dung kết cấu môn học Chương 1: Tổng quan thị trường chứng khoán Ch Chương 2: Chứ Chứng kh khoán Chương g 3: Thị trường g chứng g khoán sơ cấp p Chương 4: Thị trường chứng khốn thứ cấp Chương 5: Cơng ty chứng khốn quĩ đầu tư chứng khốn Chương 6: Phân tích đầu ầ tư chứng khoán Chương 7: Thị trường trái phiếu quốc tế Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH - KẾ TỐN1 CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG Ứ KHOÁN Á Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH - KẾ TỐN Nội dung Khái quát thị trường tài Khái niệm iệ thị trường t tài hí h Khái quát thị trường tài Khái niệm iệ phân hâ lloạii thị ttrường CK Chức năngg TTCK Mục tiêu nguyên tắc hoạt động TTCK Chủ thể tham gia TTCK Cơ chế điều hành giám sát TTCK Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH - KẾ TỐN Thị trường tài nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán quyền sử dụng khoản vốn thông qua phương thức giao dịch cơng cụ tài định Đối tượng mua bán thị trường tài quyền sử dụng khoản vốn Để mua bán khoản vốn này, người ta sử dụng công cụ giao dịch định Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH - KẾ TỐN Khái qt thị trường tài Kênh gián tiếp Khái quát thị trường tài Cấu trúc thị trường tài Thị trường tài hí h Trung gian tài Vốn Thị trường vốn Thịị trường g tiền tệ ệ Vốn Vố Vốn Người cho vay Vố Vốn Các thị trường tài Vốn Người g vay Thị trường tín ụ g dụng ngắn hạn Thị trường ngoại hối Thị trường liên ngân hàng Thị trường mở Thị trường chứng khoán Kê h ttrực Kênh ự tiếp tiế Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH - KẾ TỐN Hợp đồng mua lại CK Thương phiếu Chấp phiếu ngân hàng Eurodollar Cổ phiếu phổ thông Trái phiếu Cổ phiếu Ưu đãi Chứng Quỹ Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 10 H Hạn chế hế ủ tài ttrợ vốn ố gián iá tiế tiếp (Chủ yếu qua hệ thống NHTM) Không đồng thời gian Hạn mức cho vay Kiểm tra, kiểm sốt người cho vay Chi phí hí sử dụng d vốn ố Tài sản chấp… Vì cần xuất hình thức – tài ự tiếp p ggắn liền với ự đời TTCK trực Công cụ thị trường Vốn Chứng tiền gửi Thị trường cầm cố bất động sản Khái qt thị trường tài Cơng g cụ ụ tài Tín phiếu kho bạc Thị trường tín dụng thuê mua Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN Khái q qt thịị trường g tài Cơng cụ thị trường tiền tệ Thị trường tín dụng trung dài hạn 11 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TOÁN 12 Khái niệm đặc điểm TTCK Khái niệm Khái niệm đặc điểm TTCK Đặc điểm thị trường chứng khoán Thịị trường g chứng g khoán nơi diễn hoạt động phát hành, giao dịch mua bán loại chứng khoán Bản chất: thị trường thể mối quan hệ cung cầu vốn đầu tư Vị trí: phận TTTC Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 13 Phân loại thị trường CK Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 14 Phân loại thị trường CK (1)Theo đối tượng giao dịch - Theo đối tượng giao dịch loại chứng khoán - Theo giai đoạn vận động chứng khoán - Theo chế hoạt động - Theo thời hạn tốn Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN Hàng hố loại chứng khốn TTCK đặc trưng hình thức tài trực tiếp Hoạt động mua bán thị trường chủ yếu thực qua người môi giới TTCK gần ầ với ới thị ttrường cạnh h ttranh hh hoàn hảo TTCK thị trường liên tục - Thị trường cổ phiếu (stocks market) - Thị trường trái phiếu (bonds market) - Thị trường chứng quỹ đầu tư - Thị trường chứng khoán phái sinh (Derivatives market) 15 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 16 Phân loại thị trường CK Phân loại thị trường CK (2) Theo Th giai i iđ đoạn vận ậ độ động ủ CK ((2)) Theo eo g giai a đoạ đoạn vận ậ độ động g C CK * Thị trường sơ cấp (Primary market) * Thị trường sơ cấp (Primary market) - K/N: thị trường diễn giao dịch phát hành chứng kh khoán ới (lầ (lần đầu đầ đ phát hát hành) hà h) - Vai trò: tạo vốn cho tổ chức phát hành chuyển hoá nguồn vốn nhàn rỗi công chúng vào đầu tư * Thị trường thứ cấp (secondary market) Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 17 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN Phân loại thị trường CK Phân loại thị trường CK (2) Theo giai đoạn vận động CK (2) Theo giai đoạn vận động CK * Thị trường sơ cấp (Primary market) * Thị trường sơ cấp (Primary market) - Đặc điểm: + Chứng khoán phương tiện huy động vốn nhà phát hành đồng thời phương tiện đầu tư nguồn tiền nhàn rỗi nhà đầu tư + Chủ thể giao dịch: bên tổ chức phát hành, bên nhà đầu tư + Thị trường sơ cấp ấ làm tăng ă vốn ố đầ đầu tư cho h ề ki kinh h tế + Tính chất: khơng liên tục Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 19 18 - Đặc điểm: + Chứng khoán phương tiện huy động vốn nhà phát hành đồng thời phương tiện đầu tư nguồn tiền nhàn rỗi nhà đầu tư + Chủ thể giao dịch: bên tổ chức phát hành, bên nhà đầu tư + Thị trường sơ cấp ấ làm tăng ă vốn ố đầ đầu tư cho h ề ki kinh h tế + Tính chất: khơng liên tục Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 20 Phân loại thị trường CK Phân loại thị trường CK (2) Theo giai đoạn vận động CK (2) Theo giai đoạn vận động CK * Thị trường thứ cấp (Secondary market) * Thị trường thứ cấp (Secondary market) - K/N: thị trường diễn giao dịch mua bán chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp - Vai trò: thực việc di chuyển quyền sử dụng vốn đầu tư nhà đầu tư chứng khoán - Đặc điểm + Trên thị trường thứ cấp, cấp chứng khốn cơng cụ giúp nhà đầu tư di chuyển vốn nhằm đạt mục tiêu + Chủ thể giao dịch thị tr trường ờng thứ cấp cấp: nhà đầ đầu ttư, kinh doanh chứng khoán, tổ chức phát hành g thứ cấp p không g làm tăng g vốn đầu tư cho + Thịị trường kinh tế ế + Tính chất: liên tục Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 21 Phân loại thị trường CK 22 Phân loại thị trường CK (3) Theo Th chế hế h hoạtt động độ (3) Theo Th chế hế h hoạtt động độ • TTCK tập trung (Securities Exchange) • TTCK phi tập trung (over the counter-OTC) Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 23 * TTCK tập trung (Securities Exchange) TTCK tập tậ ttrung thị trường t việc iệ giao i dị dịch h mua bá bán chứng khoán thực địa điểm tập trung gọi sà sàn g giao ao dịc dịch Đặc điểm: giao dịch cố định + Địa điểm g + Hàng hóa có chất lượng cao + Phương thức giao dịch: đấu giá khớp lệnh + Thành viên giao dịch: hạn chế + Nhà nước quản lý thị trường thông qua pháp l ật chuyên luật h ê ngành h ề CK & TTCK Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 24 Phân loại thị trường CK Phân loại thị trường CK (4) Theo thời hạn toán (3) Theo Th chế hế h hoạtt động độ - Thị trường giao ngay: Thị trường phi tập trung (OTC ) Là thị trường khơng có địa điểm tập trung, giao dịch thực thơng qua hệ thống máy vi tính điện th i kết nối thoại ối iữ thành h viên iê ủ thị trường t Đặc điểm: - Khơng có địa điểm giao dịch cố định - Hàng hóa: CK công ty vừa nhỏ - Phương thức giao dịch: thoả thuận - Nhà nước quản lí thị trường thông qua pháp p p luật ậ chuyên y ngành g CK & TTCK Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN + Khái niệm: thị trường việc giao nhận chứng khoán toán diễn ngày giao dịch thời gian toán bù trừ theo quy định + Đặc điểm: Ký hợp đồng tại Chuyển quyền sở hữu toán giao dịch diễn ngày giao dịch, thời gian toán bù trừ - Thị trường kỳ hạn: + Khái niệm : thị trường mà việc giao nhận chứng khoán toán diễn sau ngày giao dịch khoảng thời gian định + Đặc điểm: Ngày ký hợp đồng xảy trước ngày giao nhận chứng khoán toán Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 25 Mục tiêu nguyên tắc hoạt động TTCK Chức TTCK Huy động vốn đầu tư dài hạn cho kinh tế Tạo môi trường đầu tư cho công chúng Cung cấp khả khoản cho CK Đánh giá giá trị doanh nghiệp tình hình kinh tế Giúp Chính phủ hoạch định thực thi sách kinh tếế vĩ mô Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 26 27 Mục tiêu TTCK Hoạt động ộ g có hiệu ệ quả: q thông g tin,, chế,, thủ tục ụ chi phí giao dịch Cơngg bằng: g tạo mơi trường g bình đẳngg cho nhữngg người tham gia Để đảm bào công TTCK cần (1) Xác lập đợc quy chế hoạt động thị trờng đm bo cạnh tranh tự do, bỡnh bỡ h đẳng nhng ngời tham gia TTCK v (2) Bo vệ lợi ích đáng nhà đầu t Phỏt trin n nh: loại trừ nhân tố gây bất ổn định: ị thao túng, g lũngg đoạn giá; g phao p thông g tin gi¶;… g Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 28 Mục tiêu ngun tắc hoạt động TTCK Mục tiêu nguyên tắc hoạt động TTCK Ng ên tắc hoạt động TTCK Nguyên Nguyên tắc hoạt động TTCK ((1)) Nguyên g y tắc côngg khai: khai Mọi thông tin SGDCK phải công khai + Côngg khai tổ chức niêm yyết, + Công khai diễn biến thị trường g khai thông g tin: Các yyêu cầu cơng + Đầy đủ + Chính xác + Kịp thời p cận + Dễ tiếp (2) Nguyên tắc trung gian Cá giao Các i dịch dị h ê TTCK tập ậ trung đề phải hải thông hơ qua nhà mơi giới chứng khốn Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN => Ý nghĩa: nghĩa g khoán ợ giao g dịch ị thịị + Đảm bảo cho chứng trường chứng khoán thật, hợp pháp, tránh giả mạo, lừa đảo giao dịch, + Đảm Đả bả bảo vaii trịị quản ả lý lý, kiểm kiể sốt ủ quan tổổ chức thị trường hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư chứng khoán khoán 29 Mục tiêu nguyên tắc hoạt động TTCK (3) Nguyên tắc đấu giá Giá ả giao i dị dịch h chứng kh khoán ttrên ê SGDCK đ hì hình h thành thơng qua đấu giá cơng khai Các hình thức đấu giá: - Theo hình thức, bao gồm: đấu giá trực tiếp, gián tiếp, tự động - Theo thời gian xác định giá, giá đấu giá bao gồm: đấu giá định kỳ, kỳ liên tục nghĩa: nghĩa + Giá chứng khoán phản ánh khách quan quan hệ cung cầu ầ + Đảm bảo khối lượng chứng khoán giao dịch nhiều Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 30 Chủ thể tham gia TTCK Nguyên tắc hoạt động TTCK Ý Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 31 - Tổ chức phát hành - Người đầu tư - Nhà kinh doanh: Công ty chứng khốn; cơng ty quản lý quỹ - Tổ chức phụ trợ: lưu ký ký, toán bù trừ trừ, định mức tín nhiệm - Nhà quản lý: Nhà nước; Tổ ổ chức tự quản: Sở giao dịch, g ị , hiệp ệp hội ộ Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 32 Điều kiện hình thành phát triển ể TTCK Chủ thể tham gia TTCK - Tổ chức phát hành - Người đầu tư - Nhà kinh doanh: Cơng ty chứng khốn; cơng ty quản lý quỹ - Tổ chức phụ trợ: lưu ký, ký tốn bù trừ, định mức tín nhiệm - Nhà quản lý: Nhà nước; Tổ ổ chức tự quản: Sở g giao dịch, ị , hiệp ệp hội ộ Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TOÁN 33 Đọc ọ tài liệu ệ - Cơ C chế hế điề điều hà hành h giám iá sát át TTCK Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 35 - Điều kiện kinh tế: bảm bảo tính vững mạnh mạnh, ổn định kinh tế vĩ mô, tăng số lượng chất lượng ợ g hàng g hóa,, tăng g tổ chức kinh doanh p phụ ụ trợ… ệ p pháp p lý: ý sở p pháp p lý ý đầy y đủ,, đồng g ộ - Điều kiện phù hợp, phục vụ cho hoạt động TTCK ệ nhân lực: ự nhân lực ự tổ chức quản q lí thịị - Điều kiện trường, kinh doanh đầu tư… ệ sở vật ậ chất kỹ ỹ thuật: ậ hệ ệ thống g sàn - Điều kiện giao dịch, hệ thống thơng tin, tốn bù trừ, LKCK… Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN 34
Ngày đăng: 15/10/2023, 08:41
Xem thêm:
