Vận dụng phương pháp canslim để lựa chọn cổ phiếu ngành ngân hàng niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LÊ PHƯƠNG UYÊN VẬN DỤNG PHƯƠNG PHÁP CANSLIM ĐỂ LỰA CHỌN CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 34 02 01 Thành Phố Hồ Chí Minh, Năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LÊ PHƯƠNG UYÊN VẬN DỤNG PHƯƠNG PHÁP CANSLIM ĐỂ LỰA CHỌN CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 34 02 01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN NGUYỄN MINH HẢI Thành Phố Hồ Chí Minh, Năm 2023 i LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Lê Phương Uyên MSHV: 020122200163 Lớp: CH22B1 Tôi xin cam kết luận văn thạc sĩ “VẬN DỤNG PHƯƠNG PHÁP CANSLIM ĐỂ LỰA CHỌN CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN TP HỒ CHÍ MINH” cơng trình nghiên cứu riêng tơi hướng dẫn TS Trần Nguyễn Minh Hải Nghiên cứu có tính độc lập, khơng chép nghiên cứu chưa công bố toàn nội dung đâu Các số liệu, tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn có thích rõ ràng, minh bạch TP HCM, ngày 27 tháng 02 năm 2023 Người viết ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin trân trọng gửi lời cảm ơn đến TS Trần Nguyễn Minh Hải người hướng dẫn khoa học cho luận văn cao học TS TS Trần Nguyễn Minh Hải trực tiếp dẫn dắt, dành nhiều tâm huyết tthời gian đề hướng dẫn tận tình, đồng thời cho tơi lời khun, chia góp ý vơ q giá để tơi có thêm kiến thức để hồn thành luận văn cao học Tiếp theo, xin cảm ơn Thầy Cô dành thời gian để giảng dạy, truyền đạt kiến thức giá tri hữu ích công việc sống thời gian học tập, rèn luyện với lớp CH22B1 Tôi chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè bạn đồng nghiệp người giúp đỡ, đồng hành ủng hộ tơi suốt q trình thực luận văn Trân trọng! iii TÓM TẮT ĐỀ TÀI Luận văn trình bày hệ thống vấn đề phương pháp nghiên cứu cách vận dụng tiêu chí CANSLIM để lựa chọn cổ phiếu đầu tư ngành ngân hàng niêm yết HOSE thị trường Việt Nam Mơ hình nghiên cứu thực việc đánh giá dựa nguồn liệu thứ cấp tập hợp từ báo cáo tài 17 ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2016 đến 2021, thông qua công cụ hỗ trợ phần mềm kinh tế lượng Stata phiên 15 Nội dung luận văn có phần sau (1) Phân tích tiêu chí thuộc CANSLIM, tiêu quan trọng cần ý việc lựa chọn cổ phiếu; (2) Phân tích việc vận dụng CANSLIM lựa chọn cổ phiếu ngành ngân hàng niêm yết HOSE (3) Đề xuất khuyến nghị việc vận dụng CANSLIM việc lựa chọn cổ phiếu ngành ngân hàng niêm yết HOSE Nghiên cứu triển khai phương pháp hồi quy định lượng để đo lường ảnh hưởng biến số đại diện cho tiêu chí phương pháp lựa chọn cổ phiếu CANSLIM đến giá cổ phiếu ngân hàng niêm yết HOSE thị trường cổ phiếu Việt Nam Sau nghiên cứu dùng phương pháp tổng hợp, thống kê, so sánh phân tích liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài Dựa theo tiêu chí đưa phương pháp CANSLIM, luận văn so sánh theo tiêu chí CANSLIM, cổ phiếu đáp ứng tiêu chí trước giữ lại để tiến hành đo lường cho tiêu chí sau để tìm cổ phiếu phù hợp đáp ứng tiêu chí CANSLIM Kết nghiên cứu cho thấy tương quan biến số mơ hình hồi quy đại diện cho tiêu chí phương pháp CANSLIM giá cổ phiếu, đồng thời nghiên cứu nêu chi tiết phương thức vận dụng mơ hình đầu tư CANSLIM cho việc lựa chọn cổ phiếu ngân hàng niêm yết HOSE thị trường Việt Nam iv ABSTRACT The thesis introduced the theories and calcualating methods on how to apply CANSLIM model in selecting banking stocks listed on the HOSE (Ho Chi Minh City Stock Exchange) in Vietnam This research is based on secondary data gathered from the financial statements of 17 commercial banks in Vietnam for the period from 2016 to 2021, with the support of the econometric software Stata version 15th Research contents included (1) Analysis of CANSLIM factors, important criteria to note for stock selection; (2) Analyzing the application of CANSLIM in selecting banking stocks listed on HOSE and (3) Proposing recommendations for applying CANSLIM in selecting banking stocks listed on HOSE This study uses a quantitative regression method to measure the influence of variables representing the criteria in the CANSLIM stock selection method on the price of banking stocks listed on HOSE in Vietnam After that, the research uses methods of synthesis, statistics, comparison and analysis of secondary data collected from financial statements, based on the criteria given in the CANSLIM method, the study conducts a comparison by each criterion in CANSLIM, which stocks that meet the first criteria will be kept for measurement for the following criteria to find out the most suitable stock that meets the CANSLIM standards The research results show how the variables correlations in the regression model represent the criteria in the CANSLIM method with the stocks price, and the study also details how to apply the CANSLIM investment model for the selection of banking stocks listed on HOSE in Vietnam stock market v DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa CN/PGD Chi nhánh/ Phịng giao dịch CK Chứng khốn CP Cổ phiếu CTCK Cơng ty chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông EPS Tỉ suất lợi nhuận cổ phần HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh NĐT Nhà đầu tư ROA Tỉ số lợi nhuận ròng tài sản ROE Tỉ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu TB Trung bình TNLT Thu nhập lãi TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nước vi MỤC LỤC TÓM TẮT ĐỀ TÀI iii ABSTRACT iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC CÁC BẢNG x DANH MỤC CÁC HÌNH xi CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN 1.1 Lý chọn đề tài 1.1.1 Đặt vấn đề 1.1.2 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.4.1 Phương pháp tiếp cận thông tin 1.4.2 Phương pháp thu thập liệu 1.4.3 Phương pháp xử lý liệu 1.5 Quy trình nghiên cứu 1.6 Đóng góp đề tài 1.6.1 Đóng góp mặt lý thuyết 1.6.2 Đóng góp mặt thực tiễn vii 1.7 Cấu trúc luận văn CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN11 2.1 Các khái niệm liên quan 11 2.1.1 Cổ phiếu 11 2.1.2 Nhà đầu tư 14 2.1.3 Một số phương pháp lựa chọn cổ phiếu nhà đầu tư 17 2.2 Cơ sở lý thuyết 21 2.2.1 Lý thuyết thị trường hiệu 21 2.2.2 Lý thuyết triển vọng 21 2.2.3 Lý thuyết tài hành vi 21 2.2.4 Lý thuyết thị trường thích ứng 22 2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm nước 22 2.3.1 Các nghiên cứu nước 22 2.3.2 Nghiên cứu nước 28 2.4 Tóm tắt chương 29 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 30 3.1 Quy trình nghiên cứu 30 3.1.1 Khái quát quy trình nghiên cứu 30 3.1.2 Phương pháp tiếp cận thông tin 31 3.1.3 Phương pháp xử lý liệu 32 3.2 Mơ hình nghiên cứu 36 3.3 Phân tích biến độc lập mơ hình giả thuyết nghiên cứu 38 3.3.1 Tiêu chí C – EPS theo quý 38 3.3.2 Tiêu chí A – Thu nhập lãi hàng năm 40 3.3.3 Tiêu chí N – Mức giá 41 viii 3.3.4 Tiêu chí S – Khối lượng cổ phiếu giao dịch 42 3.3.5 Tiêu chí L – Xếp hạng số sức mạnh giá 43 3.3.6 Tiêu chí I – Số lượng quỹ đầu tư, định chế tài cổ đơng lớn 44 3.3.7 Tiêu chí M – VNINDEX 47 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 50 3.5 Tóm tắt chương 52 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 54 4.1 Bối cảnh thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 54 4.2 Thống kê mô tả liệu 55 4.3 Kết nghiên cứu 57 4.3.1 Kết hồi quy 57 4.3.2 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 58 4.3.3 Kiểm tra tượng phương sai sai số thay đổi 58 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu 60 4.4.1 Thảo luận kết mơ hình hồi quy 60 4.4.2 Ứng dụng mơ hình CANSLIM để lựa chọn cổ phiếu ngân hàng HOSE 62 4.5 Tóm tắt chương 72 CHƯƠNG KHUYẾN NGHỊ VÀ KẾT LUẬN 73 5.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đến năm 2023 73 5.2 Đề xuất số khuyến nghị cho nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu ngân hàng HOSE 74 5.2.1 Cần quan tâm yếu tố vĩ mô kinh tế 74 xvii 66 CTG 2020 16.06 970 7798 6,145,804 821 67 CTG 2020 17.95 629 9078 4,641,316 866 68 CTG 2020 23.93 1,446 10287 8,736,762 988 69 CTG 2021 28.21 1,537 10642 11,011,350 1,156 70 CTG 2021 35.69 532 10879 17,298,426 1,296 71 CTG 2021 32.75 586 9872 14,245,811 1,332 72 CTG 2021 31.56 709 10396 10,718,164 1,443 73 EIB 2016 10.57 19 922 279,433 0 559 74 EIB 2016 11.30 30 744 298,057 0 606 75 EIB 2016 11.02 80 720 129,735 0 659 76 EIB 2016 9.90 122 697 71,228 0 673 77 EIB 2017 10.58 111 687 284,778 0 704 78 EIB 2017 11.76 155 685 360,793 0 737 79 EIB 2017 12.30 39 602 457,101 0 783 80 EIB 2017 11.94 364 694 367,426 0 887 81 EIB 2018 14.77 362 667 1,079,001 1,094 82 EIB 2018 14.85 238 837 422,105 1,050 83 EIB 2018 14.03 138 803 212,532 0 962 84 EIB 2018 13.83 (201) 900 1,015,863 938 85 EIB 2019 16.62 228 829 240,006 1 950 86 EIB 2019 17.87 196 835 273,198 1 967 87 EIB 2019 17.49 221 760 116,048 981 88 EIB 2019 17.10 (13) 797 108,358 985 89 EIB 2020 17.09 298 856 199,482 878 90 EIB 2020 16.42 61 759 363,130 821 91 EIB 2020 17.11 350 839 231,935 866 92 EIB 2020 17.50 162 860 368,867 988 93 EIB 2021 19.00 140 818 696,007 1,156 94 EIB 2021 27.49 222 983 1,119,665 1,296 95 EIB 2021 26.23 268 737 511,961 1,332 96 EIB 2021 26.27 155 986 767,165 1,443 97 HDB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00 98 HDB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00 99 HDB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00 xviii 100 HDB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 101 HDB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 102 HDB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 103 HDB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 104 HDB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 105 HDB 2018 44.15 850 1831 4,799,757 0 1,094 106 HDB 2018 39.95 836 1884 2,139,963 0 1,050 107 HDB 2018 19.82 668 1769 1,511,762 0 962 108 HDB 2018 17.92 909 2161 1,845,491 0 938 109 HDB 2019 16.53 896 2030 1,238,837 0 950 110 HDB 2019 15.01 914 2324 1,404,914 0 967 111 HDB 2019 14.32 1,008 2505 1,376,162 0 981 112 HDB 2019 15.31 1,281 2888 1,774,902 0 985 113 HDB 2020 14.33 628 2884 1,733,757 0 878 114 HDB 2020 12.90 829 2780 1,286,858 821 115 HDB 2020 15.12 740 3022 1,114,744 866 116 HDB 2020 16.71 720 3212 3,674,978 988 117 HDB 2021 20.51 843 3363 4,828,128 1,156 118 HDB 2021 24.81 839 3469 5,888,906 1,296 119 HDB 2021 26.88 759 3306 2,897,936 1,332 120 HDB 2021 28.03 798 3753 5,403,718 1,443 121 LPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 122 LPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 123 LPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 124 LPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 125 LPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 126 LPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 xix 127 LPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 128 LPB 2017 10.36 375 1324 2,013,820 0 887 129 LPB 2018 9.89 537 1195 2,973,658 0 1,094 130 LPB 2018 8.97 166 1126 3,038,892 0 1,050 131 LPB 2018 6.37 360 1266 1,881,028 0 962 132 LPB 2018 6.23 172 1429 1,056,652 0 938 133 LPB 2019 6.03 475 1401 717,463 0 950 134 LPB 2019 5.60 564 1563 492,558 0 967 135 LPB 2019 5.25 478 1534 390,786 0 981 136 LPB 2019 5.07 335 1562 497,937 0 985 137 LPB 2020 5.15 452 1438 2,054,432 878 138 LPB 2020 5.68 298 1464 4,211,893 821 139 LPB 2020 6.70 548 1815 5,950,425 866 140 LPB 2020 9.21 434 2003 9,468,907 988 141 LPB 2021 11.96 729 2051 12,623,224 1,156 142 LPB 2021 19.72 615 2180 15,939,071 1,296 143 LPB 2021 21.67 508 2031 7,699,692 1,332 144 LPB 2021 19.86 536 2756 8,950,303 1,443 145 MBB 2016 5.96 414 1768 1,785,365 559 146 MBB 2016 6.19 470 1857 1,150,613 606 147 MBB 2016 6.15 430 2071 251,843 659 148 MBB 2016 5.93 375 2283 243,737 673 149 MBB 2017 6.32 494 2407 772,696 704 150 MBB 2017 8.09 615 2732 1,995,044 1 737 151 MBB 2017 10.13 663 2835 2,943,050 1 783 152 MBB 2017 11.23 165 3245 4,886,950 887 153 MBB 2018 15.22 717 3293 6,993,928 1,094 154 MBB 2018 14.84 690 3504 5,423,714 1,050 155 MBB 2018 12.99 815 3633 5,799,912 962 156 MBB 2018 12.37 643 4154 6,223,111 938 157 MBB 2019 12.31 712 4135 5,278,468 950 158 MBB 2019 12.57 736 4395 2,183,171 967 159 MBB 2019 13.27 814 4582 4,282,035 981 xx 160 MBB 2019 14.28 709 4889 4,079,668 985 161 MBB 2020 12.62 646 4695 6,745,523 878 162 MBB 2020 10.74 866 4624 6,795,296 21 821 163 MBB 2020 11.16 878 5165 4,789,189 21 866 164 MBB 2020 14.46 728 5794 11,097,523 21 988 165 MBB 2021 19.60 971 5952 18,634,641 21 1,156 166 MBB 2021 26.04 723 6563 22,533,613 21 1,296 167 MBB 2021 28.97 827 6515 16,166,863 21 1,332 168 MBB 2021 28.44 980 7170 11,171,644 21 1,443 169 MSB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 170 MSB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 171 MSB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 172 MSB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 173 MSB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 174 MSB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 175 MSB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 176 MSB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 177 MSB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 178 MSB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 179 MSB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 180 MSB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 181 MSB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 182 MSB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 183 MSB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 184 MSB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 xxi 185 MSB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 186 MSB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 187 MSB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 188 MSB 2020 18.32 636 1535 11,551,791 0 988 189 MSB 2021 19.50 602 1420 4,889,162 0 1,156 190 MSB 2021 24.96 1,059 1477 8,425,576 0 1,296 191 MSB 2021 29.15 542 1627 8,113,659 1,332 192 MSB 2021 24.99 500 1693 9,280,997 1,443 193 OCB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 194 OCB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 195 OCB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 196 OCB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 197 OCB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 198 OCB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 199 OCB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 200 OCB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 201 OCB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 202 OCB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 203 OCB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 204 OCB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 205 OCB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 206 OCB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 xxii 207 OCB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 208 OCB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 209 OCB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 210 OCB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 211 OCB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 212 OCB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 213 OCB 2021 24.38 739 1366 4,894,319 0 1,156 214 OCB 2021 26.65 809 1434 4,973,776 0 1,296 215 OCB 2021 25.49 646 1355 3,132,388 0 1,332 216 OCB 2021 26.66 1,022 1531 5,357,839 0 1,443 217 SHB 2016 3.73 240 888 1,454,696 0 559 218 SHB 2016 3.66 176 769 1,889,580 0 606 219 SHB 2016 3.16 200 717 1,981,500 0 659 220 SHB 2016 2.92 306 1840 2,918,101 0 673 221 SHB 2017 3.12 240 925 3,930,695 0 704 222 SHB 2017 4.40 393 1181 15,119,691 737 223 SHB 2017 4.90 418 717 8,950,678 783 224 SHB 2017 5.21 469 2142 10,174,206 887 225 SHB 2018 8.04 334 1073 20,804,369 1,094 226 SHB 2018 6.99 360 1098 9,952,002 0 1,050 227 SHB 2018 5.45 232 1174 7,199,177 0 962 228 SHB 2018 5.14 411 2193 4,819,209 0 938 229 SHB 2019 4.94 494 1353 5,070,331 0 950 230 SHB 2019 4.82 534 1742 2,835,948 0 967 231 SHB 2019 4.31 465 2255 2,861,449 0 981 232 SHB 2019 4.27 541 2482 2,375,246 0 985 233 SHB 2020 6.40 357 1684 13,214,149 878 234 SHB 2020 11.31 432 2319 5,144,949 1 821 235 SHB 2020 9.83 440 2530 2,928,922 1 866 236 SHB 2020 12.20 373 3313 5,392,075 988 xxiii 237 SHB 2021 12.76 559 2226 32,295,413 1 1,156 238 SHB 2021 21.67 482 4461 25,385,433 1 1,296 239 SHB 2021 22.12 629 3966 17,812,315 1,332 240 SHB 2021 22.93 395 4774 16,900,108 1,443 241 SSB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 242 SSB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 243 SSB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 244 SSB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 245 SSB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 246 SSB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 247 SSB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 248 SSB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 249 SSB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 250 SSB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 251 SSB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 252 SSB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 253 SSB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 254 SSB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 255 SSB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 256 SSB 2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 257 SSB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 258 SSB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 259 SSB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 xxiv 260 SSB 2020 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 261 SSB 2021 23.98 366 1105 3,096,217 0 1,156 262 SSB 2021 33.65 450 1325 1,980,323 0 1,296 263 SSB 2021 31.18 512 1418 2,363,048 0 1,332 264 SSB 2021 31.57 390 1337 2,155,194 0 1,443 265 STB 2016 11.12 90 1239 650,038 0 559 266 STB 2016 11.01 81 1513 1,110,881 0 606 267 STB 2016 10.61 83 957 967,456 0 659 268 STB 2016 8.50 (48) 1411 1,607,348 673 269 STB 2017 10.17 117 1052 3,509,199 704 270 STB 2017 12.73 117 1079 5,973,366 737 271 STB 2017 12.14 170 1696 2,397,158 783 272 STB 2017 12.06 223 1520 3,618,642 887 273 STB 2018 15.51 220 1672 19,791,866 1,094 274 STB 2018 13.35 206 1782 5,985,995 1,050 275 STB 2018 11.39 90 2070 5,965,904 962 276 STB 2018 12.62 476 2110 6,737,625 938 277 STB 2019 12.30 468 2458 4,059,706 950 278 STB 2019 11.85 170 2022 2,792,565 967 279 STB 2019 10.71 428 2925 3,262,920 981 280 STB 2019 10.48 295 1776 3,031,151 985 281 STB 2020 10.57 436 2840 9,757,395 878 282 STB 2020 10.10 190 2637 12,992,621 821 283 STB 2020 11.31 397 3036 11,468,788 866 284 STB 2020 14.70 464 3014 18,315,576 988 285 STB 2021 18.79 435 3008 29,695,321 1,156 286 STB 2021 26.92 604 3148 38,687,329 1,296 287 STB 2021 28.47 347 3313 22,867,486 1,332 288 STB 2021 27.74 466 2495 17,653,250 1,443 289 TCB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 290 TCB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 xxv 291 TCB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 292 TCB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 293 TCB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 294 TCB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 295 TCB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 296 TCB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 297 TCB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 298 TCB 2018 98.62 949 2504 1,132,595 0 1,050 299 TCB 2018 29.57 931 3117 1,697,037 0 962 300 TCB 2018 27.34 1,024 2959 1,857,794 0 938 301 TCB 2019 26.56 598 3359 2,546,029 0 950 302 TCB 2019 23.01 696 3124 1,628,677 0 967 303 TCB 2019 21.42 738 3622 2,203,327 0 981 304 TCB 2019 23.67 892 3904 1,622,172 0 985 305 TCB 2020 21.23 716 4212 2,889,080 0 878 306 TCB 2020 19.33 825 3935 2,199,799 821 307 TCB 2020 20.58 909 5148 2,166,919 866 308 TCB 2020 24.32 1,145 5494 19,740,478 988 309 TCB 2021 37.38 1,277 6124 14,744,474 1,156 310 TCB 2021 47.56 1,371 6585 15,971,071 1,296 311 TCB 2021 51.01 1,264 6742 16,765,742 1,332 312 TCB 2021 51.27 1,336 7245 14,681,923 1,443 313 TPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 314 TPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 315 TPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 316 TPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 317 TPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 xxvi 318 TPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 319 TPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 320 TPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 321 TPB 2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 322 TPB 2018 28.99 497 1062 555,175 1,050 323 TPB 2018 26.17 763 1120 266,537 962 324 TPB 2018 22.36 835 1263 395,482 938 325 TPB 2019 12.70 814 1284 371,932 950 326 TPB 2019 13.96 731 1404 936,353 967 327 TPB 2019 13.74 748 1442 308,694 981 328 TPB 2019 13.33 1,397 1503 205,387 985 329 TPB 2020 12.79 808 1728 230,118 878 330 TPB 2020 11.95 1,023 1765 150,247 821 331 TPB 2020 13.32 790 1708 514,236 866 332 TPB 2020 15.91 1,088 2088 2,505,172 988 333 TPB 2021 20.49 762 2263 3,723,036 1,156 334 TPB 2021 24.05 850 2527 5,582,898 1,296 335 TPB 2021 26.92 743 2346 6,049,328 1,332 336 TPB 2021 34.53 881 2810 4,762,847 1,443 337 VCB 2016 22.11 512 4533 836,487 0 559 338 VCB 2016 24.58 439 4618 744,365 0 606 339 VCB 2016 28.17 456 4488 1,152,301 0 659 340 VCB 2016 26.43 493 4883 855,295 0 673 341 VCB 2017 27.93 614 5276 1,254,794 0 704 342 VCB 2017 27.22 562 5637 1,401,990 0 737 343 VCB 2017 27.79 597 5248 1,085,015 783 344 VCB 2017 33.36 758 5777 2,258,121 1 887 345 VCB 2018 49.83 975 6197 2,631,563 1 1,094 346 VCB 2018 45.38 815 6800 3,006,874 1 1,050 347 VCB 2018 45.08 817 7432 2,038,807 1 962 xxvii 348 VCB 2018 42.86 1,468 7981 1,299,579 938 349 VCB 2019 45.75 1,273 8499 1,271,807 950 350 VCB 2019 51.66 1,179 8580 666,497 967 351 VCB 2019 59.10 1,365 8859 804,257 981 352 VCB 2019 66.26 1,189 8640 655,804 985 353 VCB 2020 63.09 1,128 9034 1,134,785 878 354 VCB 2020 59.54 1,244 8077 1,268,172 11 821 355 VCB 2020 63.46 1,077 8723 998,791 11 866 356 VCB 2020 69.50 1,530 10390 917,593 11 988 357 VCB 2021 76.27 1,460 10082 1,274,603 11 1,156 358 VCB 2021 78.58 837 11088 2,165,424 11 1,296 359 VCB 2021 77.91 972 10428 1,399,083 11 1,332 360 VCB 2021 76.11 1,364 10781 1,042,286 11 1,443 361 VIB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 362 VIB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 363 VIB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 364 VIB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 365 VIB 2017 17.06 224 693 38,809 0 704 366 VIB 2017 15.81 318 774 45,351 0 737 367 VIB 2017 5.53 346 892 22,890 0 783 368 VIB 2017 5.64 1,115 1097 52,994 0 887 369 VIB 2018 8.23 747 1053 547,879 1,094 370 VIB 2018 8.29 914 1204 238,805 0 1,050 371 VIB 2018 6.83 822 1274 168,706 962 372 VIB 2018 6.91 1,473 1299 147,342 0 938 373 VIB 2019 6.66 788 1385 306,293 0 950 374 VIB 2019 6.60 984 1532 205,059 0 967 375 VIB 2019 7.32 1,066 1619 684,814 981 376 VIB 2019 7.76 1,136 1675 669,688 0 985 377 VIB 2020 7.42 775 1799 1,226,269 0 878 378 VIB 2020 6.94 924 1902 912,764 821 xxviii 379 VIB 2020 9.31 1,203 2233 1,397,036 866 380 VIB 2020 15.51 1,280 2561 1,280,042 988 381 VIB 2021 20.38 931 2778 812,800 1,156 382 VIB 2021 32.75 1,106 2960 1,129,597 1,296 383 VIB 2021 30.07 713 2678 1,774,939 0 1,332 384 VIB 2021 29.44 1,376 3400 2,214,336 1,443 385 VPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 386 VPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 387 VPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 388 VPB 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 389 VPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 390 VPB 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0 0.00 391 VPB 2017 36.98 1,374 5363 2,684,051 0 783 392 VPB 2017 39.67 1,405 5681 1,352,013 0 887 393 VPB 2018 55.96 859 6027 4,229,292 1,094 394 VPB 2018 48.47 582 6160 3,598,866 0 1,050 395 VPB 2018 16.19 575 6002 4,544,056 0 962 396 VPB 2018 13.59 1,010 6513 3,642,666 0 938 397 VPB 2019 12.68 581 6785 2,255,552 0 950 398 VPB 2019 11.65 837 7426 1,734,513 0 967 399 VPB 2019 12.21 933 7977 1,804,468 0 981 400 VPB 2019 12.92 1,028 8064 2,488,585 0 985 401 VPB 2020 14.54 949 8021 3,874,519 878 402 VPB 2020 13.63 1,210 7701 5,055,603 821 403 VPB 2020 13.75 923 7884 3,811,137 866 404 VPB 2020 16.29 1,188 8740 6,995,809 988 405 VPB 2021 24.05 723 9120 5,694,909 1,156 406 VPB 2021 37.96 907 9232 25,978,002 1,296 407 VPB 2021 39.18 488 7474 11,319,352 1,332 408 VPB 2021 36.55 513 8523 13,739,833 1,443 xxix PHỤ LỤC KẾT QUẢ HỒI QUY Kết mơ hình hồi quy Pooled OLS Kết kiểm tra tượng đa cộng tuyến VIF Kết kiểm tra tượng phương sai sai số thay đổi (Kiểm định White) xxx Kết mơ hình sai số chuẩn mạnh Robust Standard Errors Thống kê toàn biến mơ hình xxxi Ma trận tương quan biến số