GIỚI THIỆU TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Giai đoạn từ cuối năm 2019 đến nay, đại dịch Covid-19 được phát hiện đầu tiên ở Trung Quốc, sau đó lan rộng khắp thế giới, trong đó có Việt Nam Việt Nam bị ảnh hưởng nghiêm trọng trên tất cả các mặt đời sống xã hội do tác động của dịch bệnh Covid-
đại dịch Covid-19 đã khiến nhiều quốc gia trên thế giới, trong đó có Việt Nam, áp dụng chính sách lãi suất thấp Điều này gây nên sự sụt giảm lợi nhuận của các ngân hàng, đặc biệt là những ngân hàng hoạt động dựa trên các sản phẩm cốt lõi truyền thống Tình trạng cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn khiến thu nhập lãi của ngân hàng bị giảm Mặc dù các ngân hàng đang tìm cách khắc phục bằng cách tăng cường thu nhập từ các dịch vụ khác hoặc cung cấp sản phẩm ngân hàng số, thì sự sụt giảm lãi suất dài hạn và trung hạn vẫn bị ảnh hưởng đáng kể.
+ Thứ hai: Khách hàng doanh nghiệp và khách hàng bán lẻ của các ngân hàng gia tăng rủi ro tín dụng, do kinh tế toàn cầu có tình trạng suy giảm Sự suy giảm về nhu cầu, ngành sản xuất bị ảnh hưởng khi không có nhiều khách hàng tiêu dùng mua các sản phẩm hàng hóa, dịch vụ Những ngành bị ảnh hưởng nặng nề nhất trên toàn thế giới như ngành vận tải, chủ yếu như ngành hàng không, du lịch, do phải thực hiện giãn cách Các doanh nghiệp buộc phải cắt giảm hầu hết tất cả các khoản chi phí, bằng các giảm quy mô hoạt động, các giảm người lao động, công nhân rơi vào tình trạng thất nghiệp, gây ra không còn khả năng chi trả cuộc sống, tỷ lệ dân số nghèo tăng lên Các ngành công nghiệp khác cũng bị ảnh hưởng tương tự, chẳng hạn như nhu cầu dầu mỏ và sản xuất ô tô giảm Do hoạt động kinh doanh ở hầu hết các lĩnh vực của nền kinh tế đều đi xuống, các ngân hàng thường phải dùng đến các chính sách như cho vay giãn nợ, cho vay dài hạn, cơ cấu lại nợ…Với chất lượng tín dụng kém dẫn đến việc ngân hàng tác động làm tăng rủi ro cho vay Dự trữ và cũng dẫn đến lợi nhuận và lợi nhuận
6 thấp hơn Một số ngân hàng nhỏ thậm chí còn báo lỗ trong nửa đầu năm 2020 Mặt khác, để tăng doanh thu ngân hàng, một số ngân hàng đã giảm các quy định cho vay và nới lỏng các tiêu chuẩn cho vay, điều này đẩy đến ngân hàng gặp nhiều rủi ro tín dụng hơn.
+ Thứ ba: Bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi đại dịch Covid-19, Các gói hỗ trợ doanh nghiệp, cá nhân và gia đình của Chính phủ đã triển khai nhằm giúp các đối tượng này vượt qua khó khăn trong một thời gian nhất định Khi thực hiện hỗ trợ thì ngân hàng cũng sẽ gặp rủi ro và giảm hiệu quả kinh doanh.
Mặt khác, các diễn biến của Covid-19 đều có ảnh hưởng mạnh đến triển vọng tăng trưởng kinh tế của Việt Nam cả trong ngắn hạn và trung hạn Đến nay, đại dịch Covid-19 khó lường sẽ khiến ngành ngân hàng phải đối mặt với nhiều thách thức phía trước Nhiều biến động, triển vọng áp lực đặt ra trong năm tới cũng như việc đáp ứng nguồn vốn vay cho các doanh nghiệp phục hồi sau đại dịch.
Như vậy tác động của dịch bệnh đã ảnh hưởng đến các ngân hàng thương mại như thế nào? Thì việc nghiên cứu để trả lời câu hỏi này là rất quan trọng và cần thiết để các nhà quản lý ngân hàng cũng như NHNN vì từ kết quả nghiên cứu sẽ thấy được các NHTM hiện nay bị tác động ra sao? Cần có chính sách như thế nào để vừa đảm bảo cho hệ thống NHTM phát triển ổn định và các NHTM cần phải có giải pháp gì để hỗ trợ các doanh nghiệp vượt qua được những khó khăn trong đại dịch Covid19.
Với các lý do đã nêu trên, nhóm nghiên cứu quyết định chọn nghiên cứu đề tài.
“TÁC ĐỘNG CỦA COVID-19 ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG
THƯƠNG MẠI VIỆT NAM”, với đề tài nhóm sẽ nghiên cứu tác động của Covid 19 ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam Nhóm nghiên cứu sẽ giải quyết mục tiêu này bằng việc phán tích biến động của tỷ suất lợi nhuận các NHTM trước và sau đại dịch Covid-19 và Phân tích hồi quy ước lượng mô hình hồi quy dữ liệu bảng với mô hình OLS với biến phụ thuộc là tỷ suất lợi nhuận tính trên tài sản (return of assets ratio: ROA), tỷ suất lợi nhuân— trên vốn chủ sở hữu (return of equity ratio: ROE) và biến độc lập là dịch bệnh Covid-19 và các biến kiểm soát ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam trên cơ sở hệ thống dữ liệu thứ cấp (báo cáo tài chính) thu thập từ 33 ngân hàng giai đoạn 2012-
2021 Từ kết quả nghiên cứu nhóm sẽ đề xuất các hàm ý để giúp các NHTM tăng hiệu quả kinh doanh trong điều kiện vẫn còn sự tác động của đại dịch Covid-19.
Mục đích nghiên cứu của đề tài
Nghiên cứu tác động của dịch bệnh Covid-19 đến lợi nhuận của các ngân hàng Việt Nam từ kết quả nghiên cứu nhóm sẽ đưa ra các hàm ý nhằm giúp các NHTM tăng hiệu quả hoạt động trong thời gian tới.
Đại dịch Covid-19 đã gây ra những ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Trong đó, sự gián đoạn của các hoạt động kinh tế đã dẫn đến tình trạng suy giảm nhu cầu tín dụng và gia tăng rủi ro tín dụng đối với các NHTM.
Từ kết quả nghiên cứu đề xuất những giải pháp để tăng hiệu quả kin doanh cho các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn sau đại dịch Covid-19.
Câu hỏi nghiên cứu
Trước và sau đại dịch Covid-19 hiệu quả kinh doanh của các NHTM Việt Nam có thay đổi như thế nào?
Tác động và mức độ tác động của Covid-19 đến hiệu quả kinh doanh của các NHTM Việt Nam như thế nào?
Giải pháp nào để tăng hiệu quả kinh doanh cho các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn sau đại dịch Covid-19?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Tác động của Covid-19 đến hiệu quả kin doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Phạm vi nội dung: Tập trung nghiên cứu hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam trước và sau đại dịch Covid-19.
Phạm vi không gian: Tập trung nghiên cứu 21 ngân hàng thương mại ở Việt
Phạm vi thời gian: Nghiên cứu trong khoảng thời gian từ 2012-2021.
Phương pháp nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu kết hợp 02 phương pháp đó là nghiên cứu định tính và nghiên cứu định lượng.
Phương pháp nghiên cứu định tính:
Phương pháp thống kê: Tác giả sử dụng số liệu thống kê thích hợp để phục vụ cho việc phân tích lợi nhuận của các NHTM Việt Nam
Phương pháp phân tích, so sánh, đối chiếu, tổng hợp: Trên cơ sở phân tích từng nội dung cụ thể, tác giả đưa ra những đánh giá chung về thực trạng các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các NHTM Việt Nam
Nghiên cứu tại bàn: tổng hợp có chọn lọc các nghiên cứu có liên quan về mối quan hệ giữa covid-19 và lợi nhuận.
Phương pháp nghiên cứu định lượng:
Thống kê mô tả: tính toán, đo lường, đánh giá xu hướng thay đổi của các chỉ tiêu phản ánh những nguyên nhân được xác định trong quá trình nghiên cứu định tính;
Phân tích hồi quy với dữ liệu dạng bảng: nhằm kiểm chứng và đo lường mức độ tác động của yếu tố Covid-19 đến lợi nhuận của các NHTM Việt Nam Các phương pháp ước lượng (cơ bản) được sử dụng gồm: Pooled regression (Pooled OLS), Fixed effects model (FEM) và Random effects model (REM) Để lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp nhất, kiểm định F được sử dụng để lựa chọn giữa phương pháp ước lượng Pooled OLS và FEM, kiểm định Hausman được sử dụng để lựa chọn giữa phương pháp ước lượng FEM và REM, kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian multiplier được sử dụng để lựa chọn giữa phương pháp ước lượng Pooled OLS và REM Dựa trên phương pháp ước lượng được lựa chọn, các kiểm định được thực hiện tiếp theo gồm: kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, kiểm định hiện tượng phương sai của sai số thay đổi và kiểm định hiện tượng tự tương quan giữa các sai số Sau đó, phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi-FGLS được sử dụng để khắc phục
9 hiện tượng phương sai của sai số thay đổi (nếu có), hiện tượng tự tương quan giữa các sai số (nếu có), và đặc biệt là khắc phục hiện tượng nội sinh tiềm ẩn (potential endogenous) Ngoài việc có thể khắc phục được các khuyết tật trong mô hình nghiên cứu, phương pháp FGLS còn có ưu điểm lớn là phù hợp hơn so với các phương pháp ước lượng cơ bản trong việc kiểm tra sự chuyển động của các yếu tố tài chính (Driffill, Psaradakis, & Sola, 1998).
Số liệu sử dụng: Số liệu thu thập trên báo các tài chính của các NHTM Việt Nam từ 2012-2021.
Những đóng góp mới của đề tài
Đề tài nghiên cứu đóng góp thiết thực, giúp các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam ứng phó với thực tiễn kinh doanh sau đại dịch Covid-19 Đề tài chỉ ra tác động và mức độ ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 đối với hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Từ đó, đề tài đưa ra những hàm ý chiến lược giúp NHTM điều chỉnh hoạt động kinh doanh hậu đại dịch vừa đảm bảo hiệu quả kinh doanh, vừa hỗ trợ doanh nghiệp vượt qua khó khăn.
Kết cấu của đề tài
Đề tài nghiên cứu “Tác động của Covid-19 đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam” của nhóm được nghiên cứu và trình bày trong 5 chương: Chương 1: Giới thiệu tổng quan nghiên cứu
Chương 2: Cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước
Chương 3: Phương pháp và mô hình nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
Khái quát về ngành ngân hàng
2.1.1 Kiến thức cơ bản về hệ thống tài chính Đầu tiên, cần phải hiểu được thế nào là hệ thống tài chính Theo Howells và Bain
(2007), hệ thống tài chính bao gồm một tập hợp các thị trường, cá nhân và thể chế thực hiện trao đổi trong những thị trường này, trong khi bộ máy giám sát chịu trách nhiệm điều hành Tương tự, Mishkin và Eakins (2012) có định nghĩa trong sách của mình rằng hệ thống chính trị là một nhóm của nhiều thể chế tài chính tư nhân như ngân hàng, các công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí hay các tổ chức tài chính, và tất cả các thể chế này chịu sự quản lý nghiêm ngặt của các cơ quan giám sát.
Khi muốn vay hoặc cho vay, người tiêu dùng cuối của hệ thống tài chính có thể lựa chọn giữa hai phương án là tài chính trực tiếp và tài chính gián tiếp (Casu cùng nhóm nghiên cứu, 2006). Đối với tài chính gián tiếp, người tham gia vào thị trường sẽ thương thảo trực tiếp với đối tác tương ứng Cụ thể, người vay nhận tài chính từ người cho vay bằng cách bán cho họ các công cụ tài chính thông qua các thị trường tài chính Một lựa chọn khác đó là các trung gian tài chính, đóng vai trò như các kênh tài chính giữa người vay và người cho vay Một trung gian tài chính hoạt động bằng cách vay mượn tài chính từ người cho vay, sau đó đem chính nguồn này cho người vay mượn (Howels & Bain, 2007) Một trong những trung gian tài chính mà cá nhân phải tương tác thường xuyên chính là các ngân hàng (Mishkin & Eakins, 2012).
Ngân hàng có chức năng nhận tiền gửi và tạo ra các khoản vay (Choudhry, 2011), đây là tính năng giúp phân biệt giữa ngân hàng với các loại hình trung gian tài chính khác Casu cùng nhóm nghiên cứu (2006) cho rằng các ngân hàng đóng vai trò trung gian giữa người vay và người gửi tiền tiết kiệm Cụ thể, các ngân hàng nhận tài chính bằng cách đi vay và tạo ra các khoản nợ khác, ví dụ như tiền gửi, nhằm thu được tài sản là chứng khoán hay các khoản vay Sự chênh lệch giữa lãi suất phải trả cho các khoản nợ và lãi suất thu được từ tài sản sẽ được dùng để hỗ trợ chi phí quản lý và nợ xấu, đồng thời tăng lợi nhuận cho các cổ đông (Hull, 2012).
Theo Luật Các Tổ chức Tín dụng số 47/2010/QH12, ngân hàng được định nghĩa là một loại hình tổ chức tín dụng có thẩm quyền thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng như nhận tiền gửi và cho vay.
2.1.3 Các loại hình ngân hàng chính
Ngân hàng trung ương là quan trọng nhất, có vai trò quản lý chính sách tiền tệ và bình ổn giá Các loại ngân hàng khác được phân loại theo chức năng kinh tế và quyền sở hữu Theo chức năng, ngân hàng thương mại là phổ biến nhất, thực hiện vai trò nhận tiền gửi và cho vay Ngân hàng thương mại có thể chia thành ngân hàng bán lẻ (cung cấp dịch vụ cho cá nhân, tập trung vào nhu cầu cá nhân) và ngân hàng bán buôn (cung cấp dịch vụ cho tổ chức lớn, với các khoản vay và tiền gửi lớn hơn nhiều so với ngân hàng bán lẻ).
(Hull, 2012) Trong khi đó, các ngân hàng đầu tư muốn gia tăng nợ và cổ phần trong các công ty, nhằm cung cấp các dịch vụ tư vấn về sáp nhập, thu nhập, cơ cấu lại bộ máy và các quyết định tài chính, cũng như về việc tham gia vào mua bán chứng khoán (Hull, 2012).
Ngân hàng còn có thể được phân loại theo cơ cấu sở hữu, bao gồm ngân hàng nhà nước và ngân hàng tư nhân Ngân hàng nhà nước là ngân hàng có ít nhất một phần tư cổ phần thuộc sở hữu của chính phủ Ngân hàng tư nhân thường thuộc sở hữu của các cổ đông, không có sự tham gia quản lý của khách hàng Ngân hàng tiết kiệm hoặc ngân hàng hợp tác xã thuộc sở hữu của các thành viên, bao gồm cả người gửi tiền và người vay Các tổ chức tài chính như hiệp hội tiết kiệm và cho vay ở Mỹ và tổ chức cho vay thế chấp bất động sản ở Anh là ví dụ về loại hình ngân hàng đồng sở hữu này.
Theo Luật Các Tổ chức Tín dụng Việt Nam năm 2010, các loại hình ngân hàng bao gồm ngân hàng thương mại, ngân hàng hợp tác xã, ngân hàng chính sách (còn gọi là ngân hàng nhà nước).
2.1.4 Bảng cân đối kế toán ngân hàng thương mại Để hiểu được lợi nhuận ngân hàng phát sinh như thế nào, cần phải chú ý đến bảng cân đối kế toán Như bất kỳ tổ chức nào, bảng cân đối kế toán của ngân hàng là một danh sách bao gồm tài sản, các khoản nợ và vốn, giúp cung cấp thông tin về tình hình tài chính của ngân hàng đó (Weert, 2011)
Tổng tài sản = Tổng số khoản nợ phải trả + Vốn
Xét về khía cạnh số khoản nợ phải trả, một ngân hàng thu tài chính bằng cách bán nợ, ví dụ như tiền gửi và các khoản vay từ các thể chế khác tạo ra nguồn tài chính mà ngân hàng đó sử dụng (Weert, 2011) Có bốn thành tố chính trong khía cạnh nợ phải trả của một ngân hàng, đó là tiền gửi có thể viết chi phiếu, tiền gửi không giao dịch, các khoản vay và vốn ngân hàng.
Tiền gửi là nguồn chính của tài chính ngân hàng (ví dụ, trong năm 2012, 70% các khoản nợ phải trả của các ngân hàng Việt Nam là tiền gửi) Tiền gửi có thể được chia
Tiền gửi ngân hàng có hai loại chính là tiền gửi có thể viết chi phiếu và tiền gửi không giao dịch Tiền gửi có thể viết chi phiếu còn được gọi là tiền gửi giao dịch, cho phép người gửi rút tiền hoặc chuyển khoản sang tài khoản khác theo yêu cầu Trong khi đó, tiền gửi không giao dịch, bao gồm tài khoản tiết kiệm và tiền gửi có kỳ hạn, có tỷ lệ quan trọng trong tài chính ngân hàng Điểm khác biệt giữa hai loại tiền gửi này nằm ở khả năng viết chi phiếu, dẫn đến sự chênh lệch về lãi suất Tiền gửi giao dịch có lãi suất thấp hơn do tính thanh toán bằng tiền mặt, còn tiền gửi không giao dịch có lãi suất cao hơn do hạn chế về việc viết chi phiếu.
2013) Các ngân hàng có thể thu tài chính bằng cách vay mượn từ các thể chế tài chính khác, đây đồng thời cũng là một loại chính của nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán.
Xét về khía cạnh tài sản, ngân hàng thường dùng những nguồn tài chính này để mua tài sản sinh lợi nhuận, ví dụ như các khoản cho vay, và tiền lãi thu được từ những khoản này giúp các ngân hàng sinh lợi nhuận (Weert, 2011) Casu cùng nhóm nghiên cứu (2006) đưa ra một số loại hình tải sản chính trong bảng cân đối kế toán ngân hàng, bao gồm tiền mặt, dự trữ, tiền gửi ở các ngân hàng khác, các khoản cho vay, các khoản đầu tư, tài sản cố định và tài sản khác Kết cấu tài sản của các ngân hàng thương mại Việt Nam là một ví dụ.
Thực tế cho thấy ngân hàng chỉ sở hữu một lượng rất nhỏ tiền mặt trong tài khoản nhằm đảm bảo các yêu cầu giao dịch hàng ngày Thứ hai, các ngân hàng được yêu cầu gửi tiền vào một tài khoản mở tại ngân hàng nhà nước, còn gọi là dự trữ Có hai thành tố dự trữ là dự trữ bắt buộc và dự trữ thặng dư Dự trữ bắt buộc là số khoản dự trữ tối thiểu các ngân hàng phải duy trì để tự bảo vệ khi tiền gửi giao dịch bị rút (Arnold, 2013) Bên cạnh đó, dự trữ thặng dư được tính bởi sự chênh lệch giữa tổng dự trữ và dự trữ bắt buộc. Các ngân hàng thường duy trì dự trữ bổ sung nhằm gia tăng khả năng thanh toán bằng tiền mặt (Boyes & Melvin, 2012) Ngoài ra, tiền gửi tại các ngân hàng khác là số lượng tiền mặt các ngân hàng gửi ở các ngân hàng khác, ví dụ như phiếu chi, trong quá trình thu thập và giao dịch ngoại hối (Golin & Delhaise, 2013) Các khoản cho vay chiếm hơn một nửa tổng tài sản và là loại hình tài sản ngân hàng lớn
Lược khảo các lý thuyết nền tảng phục vụ nghiêu cứu
Mục tiêu chính của các lý thuyết này, bao gồm học thuyết về cú sốc kinh tế, thuyết chi phí đại diện và thuyết phát tín hiệu, nhằm giải thích mối quan hệ giữa tình trạng sở hữu, cấu trúc bảng cân đối kế toán và lợi nhuận.
Học thuyết về cú sốc kinh tế cho rằng các biến số kinh tế vĩ mô thay đổi đột ngột có thể tác động mạnh đến nền kinh tế, gây thất nghiệp, sụt giảm tiêu dùng và lạm phát Những cú sốc này thường khó dự đoán, phát sinh từ các sự kiện ngoại sinh Học thuyết chu kỳ kinh doanh thực coi cú sốc kinh tế là nguyên nhân gốc rễ của suy thoái và chu kỳ kinh tế Đại dịch COVID-19 chính là một cú sốc điển hình, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến các hoạt động kinh tế - xã hội toàn cầu, làm gián đoạn chuỗi cung ứng, phá sản doanh nghiệp, gia tăng thất nghiệp, thậm chí gây tử vong, dẫn đến đình trệ nhiều nền kinh tế, trong đó có Việt Nam.
Thuyết chi phí đại diện: Lý thuyết này được Jensen & Meckling (1976) giới thiệu nhằm giải thích tầm ảnh hưởng của cơ cấu sở hữu đối với lợi nhuận Theo đó, các nhà quản lý thường thực hiện các thể chế dựa trên lợi ích của mình hơn là tối ưu hóa tài sản và lợi ích của chủ sở hữu Một cách hiệu quả để giải quyết mâu thuẫn đại diện là sở hữu quản trị Phương pháp này nhằm củng cố tỷ lệ sở hữu của các nhà quản lý trong công ty, giúp hài hòa lợi ích giữa nhà quản lý và công ty và buộc họ phải hành động vì lợi ích của các cổ đông Nhìn từ góc độ này, có vẻ như các ngân hàng được sở hữu bởi cổ đông sẽ hoạt động tốt hơn các ngân hàng tương hỗ, ngân hàng hợp tác xã hay ngân hàng chính phủ.
Thuyết phát tín hiệu: Lý thuyết này nói về những thông tin khác nhau trong nội bộ như giữa các giám đốc và các bộ phận trong công ty hay giữa các bên như các nhà đầu tư (Ross, 1977) Theo đó, các nhà quản lý tiếp cận được nhiều thông tin quan trọng về tình hình tài chính của công ty hơn người ngoài cuộc Trong khi đó, các nhà đầu tư bên ngoài lại phải đối mặt với nhiều thông tin có thể khiến họ bị hiểu lầm khi đánh giá cơ hội đầu tư Do đó, những biến động về cơ cấu vốn sẽ phát tín hiệu cho các bên bên ngoài nắm bắt được hiệu quả hoạt động của công ty Cụ thể hơn, theo Heid và cộng sự (2014), cơ cấu vốn bền vững sẽ truyền tín hiệu khả quan về giá trị ngân hàng tới thị trường với lý thuyết này cho thấy nếucác nhà quản trị ngân hàng có các ứng phó tốt thông tin của dịch bệnh Covid-19 thì sẽ đưa ra được chiến lược kinhoanh phù hợp.
Các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan đến nội dung nghiên cứu
Phần này tác giả trình bày các nghiên cứu trước đây về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngành ngân hàng mà các tác giả trước đã nghiên cứu Tác giả thống kê theo từng yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng.
2.3.1 Lược khảo các nghiên cứu trước ở nước ngoài
2.3.1.1 Tác động của Covid-19 đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng
Các nghiên cứu về tác động của Covid-19 đến hiệu quả kinh doanh ngân hàng còn hạn chế do đây là biến cố mới Tuy nhiên, một số mô hình phân tích hiệu quả kinh doanh ngân hàng trong bối cảnh dịch Covid-19 đã được phát triển Yusuf và Ichsan (2021) tập trung vào các yếu tố rủi ro của khoản vay tín dụng và khả năng thanh toán của khách hàng Disemadi và Shaleh (2021) phân tích hiệu quả kinh doanh ngân hàng thông qua quản lý tín dụng.
2.3.1.2 Mối quan hệ giữa quy mô và lợi nhuận ngân hàng
Thông thường, quy mô của ngân hàng thường tỉ lệ thuận với lợi nhuận của ngân hàng (Zhao & Zhao, 2013; Perera cùng nhóm nghiên cứu, 2013; Pasiouras & Kosmidou, 2007) Lý do là các ngân hàng quy mô lớn thường ít khi gặp phải rủi ro nhờ khả năng đạt được số lượng sản phẩm lớn hơn cũng như có được sự đa dạng các khoản cho vay hơn so với các ngân hàng quy mô nhỏ Nhờ vậy, chi phí vốn của các ngân hàng này được giảm đi đáng kể, dẫn đến lợi nhuận cao hơn (Perera cùng nhóm nghiên cứu, 2013) Nhiều ý kiến cho rằng các ngân hàng lớn được hưởng lợi từ những người bảo hộ chắc chắn nờn giảm được chi phớ cỏc quỹ (Demirgỹỗ-Kun
& Huizinga, 2012) Ngược lại, Berger cùng nhóm nghiên cứu (1987) đã lấy ví dụ từ
Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng, các ngân hàng đạt được lợi ích từ quy mô khi hoạt động ở mức vừa phải, nhưng khi quy mô quá lớn lại không mang lại hiệu quả tương tự Nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự (2006) sử dụng phương pháp GMM để đánh giá yếu tố quyết định lợi nhuận của các ngân hàng Hy Lạp từ năm 1985 đến năm 2001, khẳng định rằng tác động của quy mô ngân hàng đến lợi nhuận là không đáng kể Điều này được lý giải bởi thực tế là các ngân hàng nhỏ có xu hướng phát triển nhanh hơn so với các ngân hàng lớn.
19 lợi nhuận Ngoài ra, thay vì cải thiện lợi nhuận, các ngân hàng mới thành lập thường đặt mục tiêu chính là mở rộng thị phần, do đó chỉ sau vài năm thành lập, các ngân hàng này sẽ không có lãi (Athanasoglou cùng nhóm nghiên cứu, 2006) Vì lẽ đó, rất nhiều nhà nghiên cứu khác cũng cho rằng không có mối liên hệ nào giữa quy mô ngân hàng và lợi nhuận (Micco cùng nhóm nghiên cứu, 2007) Tổng quát lại, có thể thấy yếu tố quy mô ngân hàng được đề cập đến trong phần lớn các nghiên cứu về lợi nhuận ngân hàng, tuy nhiên, mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và lợi nhuận ngân hàng chỉ là một chủ đề rất nhỏ.
Bảng 2.1: Tóm tắt các nghiên cứu trước liên quan đến quy mô vốn ngân hàng
Tác giả Khung thời gian Đối tượng nghiên Kết quả cứu
Zhao & Zhao 1998-2011 87 ngân hàng Tỉ lệ thuận
Quốc Perera cùng nhóm 1992-2007 Các ngân hàng Tỉ lệ thuận nghiên cứu (2013) Nam Á
Pasiouras & 1995-2001 Các ngân hàng Tỉ lệ thuận
Kosmidou, Liên minh châu Âu
Berger cùng nhóm 1983 214 đơn vị ngân Tỉ lệ nghịch nghiên cứu (1987) hàng nhà nước
Athanasoglou cùng 1998-2002 Các ngân hàng Tương quan không nhóm nghiên cứu Đông Nam Âu đáng kể
Micco cùng nhóm 1995-2002 Các ngân hàng tại Không tương quan nghiên cứu (2007) 179 quốc gia
(Nguồn: tác giả thống kê)
2.4.1.2 Mối quan hệ giữa tỉ lệ vốn và lợi nhuận ngân hàng
Cơ cấu vốn ngân hàng được tính bằng cách chia tổng vốn cổ phần cho tổng tài sản (Saeed, 2014) Rất nhiều nhà nghiên cứu như Berge (1995); Demirguc-Kunt & Huizinga (1999); Naceur & Omran (2011); Lee & Hsieh (2013) đều cho rằng tỉ lệ vốn ngân hàng là một yếu tố quan trọng quyết định lợi nhuận ngân hàng Trong nghiên cứu về mối quan hệ giữa vốn (tỉ lệ vốn) và lợi nhuận (vốn cổ phần) trong hoạt động ngân hàng, Berge (1995) chỉ ra rằng từ dữ liệu về các ngân hàng tại Mỹ trong giai đoạn 1983-1989, có những kết quả khả quan từ vốn cho tới lợi nhuận và ngược lại Tỉ lệ vốn trên tài sản càng cao thì dẫn đến lợi nhuận càng cao, nhờ lãi suất quy định thấp hơn bởi các quỹ giao dịch không bảo hiểm Điều này có thể lý giải bởi một thực tế là các ngân hàng có vốn lớn hơn có thể giảm khả năng các chủ nợ của các khoản nợ không bảo hiểm thanh toán các chi phí phá sản trong trường hợp ngân hàng làm ăn thua lỗ, qua đó giảm lãi suất mà các chủ nợ này đặt ra cho các khoản nợ không bảo hiểm (Berge, 1995) Trong một ví dụ lớn hơn với đối tượng nghiên cứu là
7900 ngân hàng thương mại ở 80 quốc gia trong nghiên cứu của mình về yếu tố quyết định lợi nhuận ngân hàng và tỉ lệ lãi cận biên, Demirguc-Kunt and Huizinga (1999) cũng ủng hộ quan điểm cho rằng lợi nhuận ngân hàng tỉ lệ thuận với sử dụng vốn ngân hàng Các nghiên cứu khác của Abreu và Mendes (2001); Naceur và Omran
(2011), hay của Lee và Hsieh (2013), về phân tích các yếu tố ảnh hưởng lợi nhuận ngân hàng tại các thị trường khác nhau, đều cho thấy kết quả tương tự Nhìn chung, các nhà nghiên cứu đều kết luận rằng có tồn tại mối quan hệ tỉ lệ thuận giữa mức vốn và lợi nhuận ngân hàng.
Bảng 2.2: Tóm tắt các nghiên cứu trước liên quan đến quy mô vốn ngân hàng
Tác giả Khung thời gian Đối tượng nghiên Kết quả cứu
Saeed (2014) 2008-2012 73 ngân hàng Tỉ lệ thuận thương mại Anh
Berge (1995) 1983-1989 Các ngân hàng Tỉ lệ thuận thương mại Mỹ
Demirguc-Kunt & 1995-2001 7900 ngân hàng Tỉ lệ thuận
21 quốc gia Naceur & Omran 1988-2005 173 ngân hàng từ Tỉ lệ thuận
(2011) 10 nước Trung Đông và Bắc Phi
Lee & Hsieh 1994-2008 Các ngân hàng từ Tỉ lệ thuận
(Nguồn: tác giả thống kê) 2.3.1.3 Mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và lợi nhuận ngân hàng
Rủi ro tín dụng được coi là rủi ro hệ trọng nhất trong hoạt động ngân hàng, liên quan đến nguy cơ vỡ nợ của đối tác (Bessis, 2010) Danh mục cho vay của ngân hàng không ngừng biến động khiến rủi ro tín dụng liên tục thay đổi (Cooper et al., 2003) Những biến động về lợi nhuận của ngân hàng thường liên hệ chặt chẽ với thay đổi rủi ro tín dụng (Duca & McLaughlin, 1990) Mặc dù vậy, cách thức đo lường rủi ro tín dụng vẫn còn nhiều tranh cãi Rasiah (2010) cho rằng khoản nợ xấu là thước đo rủi ro tín dụng, trong khi Sufian và Chong (2008), Athanasoglou et al (2008) lại chỉ ra rằng tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ phản ánh tốt hơn rủi ro này Nghiên cứu của Sufian và Chong (2008) đã kiểm chứng mối liên hệ giữa lợi nhuận ngân hàng và các yếu tố quyết định thông qua mô hình hồi quy tuyến tính, chỉ ra rằng tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ càng cao, lợi nhuận ngân hàng càng thấp.
1997) Tương tự như vậy, nghiên cứu của Athanasoglou cùng nhóm nghiên cứu (2008) về yếu tố quyết định lợi nhuận ngân hàng tại khu vực Đông Nam Âu cũng cho thấy mối quan hệ nghịch đáng kể giữa tỉ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng so với tổng dư nợ và lợi nhuận ngân hàng Mặt khác, mặc dù lựa chọn chỉ số rủi ro tín dụng khác, Rasiah (2010) vẫn chứng minh rủi ro tín dụng không có tác động tới lợi nhuận ngân hàng.
Bảng 2.3: Tóm tắt các nghiên cứu trước liên quan đến rủi ro tín dụng ngân hàng
Tác giả Khung thời gian Đối tượng nghiên Kết quả cứu
Rasiah (2010) Chỗ này Các ngân hàng Tỉ lệ nghịch
Sufian and Chong 1990-2005 Các ngân hàng Tỉ lệ nghịch
Miller and Noulas 1985-1990 Các ngân hàng Mỹ Tỉ lệ nghịch (1997)
Athanasoglou cùng 1985-2001 Các ngân hàng Hy Tỉ lệ nghịch nhóm nghiên cứu Lạp
(Nguồn: tác giả thống kê) 2.3.1.4 Mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và lợi nhuận ngân hàng
Bắt nguồn từ việc các ngân hàng không có khả năng tăng mức tiền mặt đủ để hỗ trợ cho các khoản vay và phải rút tiền gửi ở mức cho phép trong một khoảng thời gian cho phép, rủi ro thanh khoản là một yếu tố nội bộ có tính quyết định tới lợi nhuận ngân hàng.
Tỉ lệ dư nợ tín dụng/vốn huy động được tính bằng vay thuần trên tổng tiền gửi, và được công nhận rộng rãi như một chỉ số rủi ro thanh khoản của ngân hàng (Berríos, 2013; Pasiouras và Kosmidou, 2007) Thực tế cho thấy lợi nhuận tạo ra từ tài khoản di chuyển với rủi ro thấp (ví dụ như chứng khoán chính phủ) là thấp hơn so với lợi nhuận phát sinh từ tài khoản ít di chuyển hơn với rủi ro cao hơn (ví dụ như các khoản vay hộ gia đình và tổ chức) Hệ quả là mức độ cổ phần cao hơn phản ánh mức độ rủi ro thanh khoản thấp hơn sẽ dẫn đến giảm lợi nhuận (Molyneux và Thornton 1992) Tương tự, Eichengreen & Gibson (2001) bổ sung ý kiến cho rằng số lượng quỹ sử dụng trong tài khoản di chuyển càng thấp thì lợi nhuận thu được càng cao Do đó, theo các nhà nghiên cứu trên, tỉ lệ dư nợ tín dụng/vốn huy động được xem là có mối quan hệ tỉ lệ thuận với lợi nhuận ngân hàng Ngược lại, Perera cùng nhóm nghiên cứu (2013) không
23 đồng tình với ý kiến đó bởi nghiên cứu về thị trường Nam Á của họ cho thấy mối quan hệ giữa tỉ lệ dư nợ tín dụng/vốn huy động và lợi nhuận ngân hàng là tỉ lệ nghịch Các tác giả này chứng minh rằng tỉ lệ dư nợ tín dụng/vốn huy động cao hơn dẫn đến lợi nhuận ngân hàng suy giảm do tài sản không được chi trả cao và chi phí thanh khoản tăng Kết luận lại, mối quan hệ này có thể là thuận hoặc nghịch.
Bảng 2.4: Tóm tắt các nghiên cứu trước liên quan đến rủi ro tín dụng ngân hàng
Tác giả Khung thời gian Đối tượng nghiên Kết quả cứu
Pasiouras & 1995-2001 Các ngân hàng Tỉ lệ thuận
Kosmidou (2007) Liên minh Châu Âu
Molyneux & 1986-1989 Các ngân hàng từ Tỉ lệ thuận
Eichengreen & Chỗ này đâu Các ngân hàng Hy Tỉ lệ thuận
Perera cùng nhóm 1992-2007 Các ngân hàng Tỉ lệ nghịch nghiên cứu (2013) Nam Á
(Nguồn: tác giả thống kê) 2.3.1.5 Mối quan hệ giữa tình trạng sở hữu và lợi nhuận ngân hàng
Một vấn đề khác cũng rất đáng quan tâm là liệu lợi nhuận ngân hàng có bị ảnh hưởng bởi tình trạng sở hữu hay không Một trong những nghiên cứu đầu tiên về chủ đề này được thực hiện bởi Molyneux và Thornton (1992), trong đó ủng hộ quan điểm cho rằng các ngân hàng nhà nước đạt được lợi nhuận về vốn nhiều hơn so với các đối tác tư nhân Tuy nhiên, trong nghiên cứu này các ngân hàng công chiếm phần lớn trong đối tượng nghiên cứu, do đó kết quả thu được có thể phần nào nghiêng về các ngân hàng nhà nước Ngược lại, Micco cùng nhóm nghiên cứu (2007) không ủng hộ quan điểm này bởi kết luận cuối cùng của họ cho rằng các ngân hàng tư nhân ở các nước đang phát triển thường thu được lợi nhuận và dự trữ cao hơn cùng với tổng chi phí phải trả thấp hơn, ngược hẳn lại so với các ngân
24 hàng nhà nước Bên cạnh đó, qua nghiên cứu hoạt động của 181 ngân hàng từ 15 nước châu Âu khác nhau, Iannotta cùng nhóm nghiên cứu (2007) cũng nhận định rằng lợi nhuận của các ngân hàng tư nhân cao hơn các ngân hàng công Tuy nhiên, theo kết quả của họ, không phải do hiệu quả chi phí tốt hơn, mà chính tỉ suất lợi nhuận ròng của các ngân hàng không có sự hiện diện của Chính phủ mới là nguyên nhân chính giúp thu được tài chính cao hơn Tựu chung lại, giữa tình trạng sở hữu và lợi nhuận ngân hàng có quan hệ tỉ lệ thuận.
Bảng 2.5: Tóm tắt các nghiên cứu trước liên quan tình trạng sở hữu ngân hàng
Tác giả Khung thời gian Đối tượng nghiên Kết quả cứu
Molyneux & 1986-1989 Các ngân hàng từ Các ngân hàng
Thornton (1992) 18 nước châu Âu Nhà nước
Micco cùng nhóm 1995-2002 Các ngân hàng ở Các ngân hàng tư nghiên cứu (2007) 179 nước nhân
Iannotta cùng 1999-2004 181 ngân hàng từ Các ngân hàng tư nhóm nghiên cứu 15 nước châu Âu nhân
(Nguồn: tác giả thống kê) 2.3.1.6 Mối quan hệ giữa năng lực quản trị chi phí và lợi nhuận ngân hàng
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Các giả thuyết nghiên cứu
Theo Saunders cùng nhóm nghiên cứu (2012), trong nghiên cứu khoa học có bốn chủ nghĩa chính là chủ nghĩa thực chứng, chủ nghĩa hiện thực, chủ nghĩa diễn giải và chủ nghĩa thực dụng Chủ nghĩa thực chứng được vận dụng trong trường hợp thống kê tính toán được và có những bằng chứng xác thực liên quan đến đời thực, nhằm tiến hành thử nghiệm các giả thuyết Các nhà nghiên cứu thực chứng kết hợp các phương pháp có hệ thống và các bằng chứng thu thập được để trình bày các phân tích hướng dẫn Chủ nghĩa hiện thực tương đối giống với chủ nghĩa thực chứng, trong đó các nhà nghiên cứu mở rộng tri thức nhằm cung cấp những kết quả và kết luận có giá trị Tuy nhiên, kết quả nghiên cứu được phân tích bởi các nhà hiện thực thường chịu nhiều tác động do phạm vi lấy thông tin và ví dụ chưa đầy đủ, hay do hiểu sai các kết quả Saunders cùng nhóm nghiên cứu (2012) định nghĩa chủ nghĩa diễn giải phần nào nhằm đạt được những ý niệm về các khía cạnh của nghiên cứu Chủ nghĩa diễn giải tranh luận rằng chỉ thu thập các thống kê đo đếm được là chưa đủ để đánh giá các yếu tố bối cảnh thương mại và quản trị Kết quả là các nhà diễn giải có rất nhiều điều cần thiết phải làm để ước lượng cẩn thận các dữ liệu định tính mới xem xét được thực tế một cách toàn diện nhất Cuối cùng, chủ nghĩa thực dụng cho rằng nhận thức luân và bản thể luận người nghiên cứu cần sử dụng là các điều tra nghiên cứu Có ý kiến cho rằng các nhà thực dụng cân nhắc cả chủ nghĩa thực chứng và chủ nghĩa diễn giải Theo chủ nghĩa thực dụng, các phương pháp gộp bao gồm định tính và định lượng được vận dụng sâu sắc Quan điểm của chủ nghĩa thực chứng là ý thức hệ quan trọng mà các nghiên cứu trước đây đã tập trung phân tích Đây được xem là chủ nghĩa triết học hợp lý nhất để phát triển thủ tục cơ cấu, các mối quan hệ rõ ràng và nêu ra các hệ quả tiềm
Nghiên cứu này sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để thu thập dữ liệu Do vậy, sẽ không phù hợp nếu sử dụng chủ nghĩa thực chứng, vì phương pháp này yêu cầu thu thập toàn bộ dữ liệu trong một khoảng thời gian ngắn, trong khi thời gian nghiên cứu hạn chế sẽ không thể đáp ứng yêu cầu này.
Các phương pháp tiếp cận
Cần phải tìm hiểu kỹ cách tiếp cận khi thực hiện nghiên cứu này Với nghiên cứu này, có ba phương pháp tiếp cận khác nhau Trước hết, phương pháp diễn dịch được thực hiện sau khi phân tích cụ thể các tài liệu liên quan trên khía cạnh của các nghiên cứu Phương pháp này xây dựng các lý thuyết và thu thập thông tin nhằm tiến hành kiểm tra xem các giả thuyết có chính xác hay không Theo các nghiên cứu trước đây, dữ liệu định lượng được sử dụng cố định trong phương pháp tiếp cận diễn dịch Mặt khác, các giả thuyết mới nhất đã sử dụng phương pháp thu thập và điều tra thông tin trong phương pháp quy nạp Người nghiên cứu thường sử dụng phương pháp quy nạp đối với các nghiên cứu định tính do cần phải tìm ra các kết quả. Đối với nghiên cứu này, phương pháp tiếp cận diễn dịch sẽ được vận dụng để phân tích yếu tố covid-19 ảnh hưởng tới lợi nhuận ngân hàng.
Kỹ thuật và trình tự nghiên cứu
3.3.1 Phạm vi đối tượng và thời gian
Trong quá trình lựa chọn dữ liệu, nhóm tác giả chọn bối cảnh nghiên cứu là động của dịch bệnh Covid-19 đến hoạt động kin doanh ngân hàng Do đó, nghiên cứu lựa chọn giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2021 để phân tích Đối tượng nghiên cứu này lựa chọn là các ngân hàng thương mại Việt Nam Trong giai đoạn nghiên cứu này thực hiện, ngành ngân hàng Việt Nam có tổng cộng 37 ngân hàng thương mại trong nước Có thể chia các ngân hàng này thành hai nhóm chính là các ngân hàng thương mại nhà nước (5 ngân hàng) và các ngân hàng thương mại cổ phần (32 ngân hàng) Sở dĩ chỉ chọn các ngân hàng thương mại là để tránh sự không đồng nhất về hoạt động ngân hàng giữa các ngân hàng khác nhau, và chỉ tập trung vào các biến bên trong và bên ngoài (Saeed,
Để thực hiện nghiên cứu, 21 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2012-2021 được lựa chọn Các ngân hàng này bao gồm: Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam, Đông Á, Xuất Nhập Khẩu Việt Nam, Quân Đội, Sài Gòn Thương Tín, Kỹ Thương Việt Nam Các ngân hàng này có dữ liệu tương đồng nhau trong cùng một khung thời gian để đảm bảo tính nhất quán của nghiên cứu.
Thương Việt Nam; Ngoại Thương Việt Nam; Công Thương Việt Nam; Hàng Hải Việt Nam; Quốc Tế Việt Nam; Việt Nam Thịnh Vượng; An Bình; Phát Triển Mê Kong; Bản Việt; Á Châu; Đông Nam Á; Kiên Long; Nam Á; Phương Đông; Sài Gòn Công Thương; Xăng Dầu Petrolimex; Quốc Dân; Tiên Phong; Đại Á; Phát Triển; Phát Triển Nhà Hà Nội; Sài Gòn–Hà Nội; Bưu Điện Liên Việt; Đệ Nhất; Việt Nam Tín Nghĩa; Sài Gòn; Phương Tây; Đại Chúng).khúc này có thể viết tắt lên trên ghi danh mục viết tắt
3.3.2 Quá trình thu thập dữ liệu
Dữ liệu dùng để thực hiện đề tài được thu thập từ hai nguồn bao gồm dữ liệu sơ cấp và dữ liệu thứ cấp trong khoảng thời gian từ năm 2012-2021.
Dữ liệu thứ cấp được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy như báo cáo thường niên của ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Thống kê Ngân hàng Việt Nam Nhóm tác giả đã trích lọc và tính toán các biến cần thiết từ dữ liệu trong các báo cáo này, phục vụ cho mô hình phân tích hồi quy và giải đáp các mục tiêu nghiên cứu đề ra.
Thứ hai: Dữ liệu sơ cấp được thu thập từ bảng khảo sát mà nhóm tác giả đã thực hiện đối với 21 ngân hàng trên nhằm xác định thời gian mà ngân hàng bị tác động bởi đại dịch Covid-19.
Xây dựng các biến trong mô hình nghiên cứu
Trong nghiên cứu này nhóm sử dụng đo lường hiệu quả kinh doanh ngân hàng bằng 02 chỉ số tài chính là ROA và ROE, bởi vì đây là 2 chỉ tiêu cơ bản để đo lường hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thể hiện tỷ suất lợi nhuận trong việc sử dụng tài sản và tỷ suất lợi nhuận trên vốn nhà đầu tư bỏ ra, ngoài ra 2 chỉ tiêu này cũng được được nhiều nghiên cứu sử dụng trong thời gian qua như: Theo Sufian (2011) và Pasiouras & Kosmidou (2007), nhiều nhà nghiên cứu cho rằng ROA là chỉ số cơ bản để đánh giá hoạt động ngân hàng bởi thực tế cho thấy ROA không bị ảnh hưởng bởi tác động tài chính cao Nghiên cứu của Naceur và Kandil (2009), Naceur và Omran
(2011), Dietrich và Wanzenried (2011) và Sufian (2011) sử dujgn cả ROA và ROE trong phân tích.
ROE 3.4.2 Các biến độc lập và giả thuyết
Biến độc lập của nghiên cứu là tác động của Covid-19 đển hiệu q uả kinh doanh của ngân hàng Thương mại Việt Nam Biến này là biến giả được nhóm nghiên cứu sẽ đo lường theo nguyên tắc năm nào các ngân hàng bị ảnh hưởng của Covid-19 thì sẽ gán giá trị là 1, năm nào không bị ảnh hưởng của dịch bệnh Covid-19 thì gán giá trị là 0, Cụ thể
H1: Covid-19 và lợi nhuận ngân hàng tỉ lệ nghịch với nhau
3.4.3 Các biến kiểm soát và giả thuyết
Các nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng trên thế giới rất phong phú, cả về lý thuyết lẫn ứng dụng Một trong những nghiên cứu nổi bật là công trình của Berger và cộng sự (1987), Berger và cộng sự (1993), Berger và cộng sự (2000).
(1995), Naceur (2003); và Athanasoglou và cộng sự (2005) đã nghiên cứu về lợi nhuận ngân hàng trong một quốc gia đặc thù, trong khi đó, Demiguc-Kunt và Huizinga (1999,
2001), Abreu và Mendes (2002), Dietrich & Wanzenried (2014) lại nghiên cứu về các yếu tố quyết định lợi nhuận ngân hàng trong nhiều quốc gia khác nhau.
Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng, bao gồm: quy mô vốn, quy mô tiền gửi, quy mô và thành phần danh mục cho vay, chính sách lãi suất, năng suất lao động, công nghệ thông tin, mức độ rủi ro, chất lượng quản lý, quy mô, tuổi đời, tái cấu trúc, quyền sở hữu, thuế suất, lạm phát, GDP Nghiên cứu này sẽ sử dụng các chỉ tiêu cụ thể như: tỷ lệ vốn chủ sở hữu, năng lực quản trị chi phí, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, tỷ lệ đóng thuế, tốc độ tăng trưởng tổng tài sản, đầu tư công nghệ, lạm phát và GDP.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (TE/TA) phản ánh mức độ an toàn tài chính của ngân hàng, được tính bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và tổng tài sản Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn góp của cổ đông và các khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Tỷ lệ này càng cao thì ngân hàng càng có khả năng hấp thụ các khoản lỗ và duy trì hoạt động trong thời gian khủng hoảng tài chính Các nghiên cứu của Furlong và Keeley (1989), Keeley và Furlong (1990), Berger (1994), Naceur (2000) chỉ ra rằng tỷ lệ TE/TA ảnh hưởng đáng kể đến sự ổn định tài chính của ngân hàng.
(2003), Kwan và Eisenbeis (2005) đã tìm thấy mối tương quan thuận giữa vốn chủ sở hữu và lợi nhuận của ngân hàng Naceur và Goaied (2001) đã nghiên cứu các yếu tố quyết định hoạt động kinh doanh ngân hàng ở Tunisia và đã chỉ ra rằng các ngân hàng kinh doanh tốt nhất là những ngân hàng đã tập trung cải tiến năng suất lao động và vốn Bourke (1989), Abreu và Mendes (2002) và Naceur (2003) đã cùng đi đến kết luận rằng những ngân hàng có vốn hóa tốt thì có nhu cầu vay vốn bên ngoài ít hơn và chi phí vốn cũng thấp hơn vì thế các ngân hàng này có lợi nhuận cũng tốt hơn và ngân hàng càng có nhiều vốn thì xác suất vỡ nợ càng ít hơn.
Xác định biến: Tỉ lệ vốn chủ sở hữu Theo lược khảo các tài liệu vừa thực hiện ở trên, tác giả kỳ vọng tỷ lệ vốn chủ sở hữu càng lớn thì tác động đến lợi nhuận càng cao.
Giả thuyết H2: Tỉ lệ vốn chủ sở hữu và lợi nhuận ngân hàng tỉ lệ thuận với nhau
Năng lực quản trị chi phí (CIR): Khả năng sinh lợi của ngân hàng phụ thuộc rất nhiều vào khả năng quản trị chi phí hoạt động của các nhà quản trị ngân hàng Một ngân hàng được tổ chức tốt với các hệ thống kiểm soát, đánh giá chất lượng, quản lý việc sử dụng tài sản, đánh giá thành tích của nhân viên để có cơ chế lương thưởng phù hợp…sẽ có khả năng quản trị chi phí hoạt động tốt hơn Tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động thường được dùng để đánh giá năng lực quản trị chi phí của ngân hàng Chỉ tiêu này cho thấy được mối tương quan giữa chi phí và thu nhập, thông qua đó, các nhà đầu tư có được cái nhìn tốt hơn về khả năng sinh lợi trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng Tỷ lệ này càng nhỏ thì càng tốt vì khi đó cần ít chi phí hơn để tạo ra 1 đồng thu nhập, nói cách khác ngân hàng thu được nhiều lợi nhuận hơn, từ đó tỷ suất sinh lợi tại ngân hàng sẽ cao hơn Các nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự (2008), Dietrich
& Wanzenried (2014) cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của năng lực quản trị chi phí đến lợi nhuân— ngân hàng.
Xác định biến: Năng lực quản trị chi phí 36
Theo lược khảo các tài liệu vừa thực hiện ở trên, tác giả kỳ vọng năng lực quản trị chi phí càng thấp thì tác động tăng đến lợi nhuận.
Giả thuyết H3: năng lực quản trị chi phí và lợi nhuận ngân hàng tỉ lệ nghịch với nhau
Chức năng lợi nhuận của ngân hàng bị ảnh hưởng bởi quy mô và thành phần của danh mục cho vay Trong khi các khoản cho vay thường tạo ra doanh thu từ tiền lãi, thì các khoản cho vay không thu hồi được có thể gây ra tổn thất đáng kể Do đó, mặc dù danh mục cho vay lớn hơn có thể dẫn đến lợi nhuận cao hơn, nhưng nó cũng có thể làm giảm lợi nhuận nếu chứa nhiều khoản vay kém chất lượng.
Vì thế, việc quy mô dư nợ có ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến lợi nhuận của ngân hàng còn tùy thuộc vào thành phần cho vay và khả năng thu hồi vốn và lãi của khoản vay.
Xác định biến: Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng Theo lược khảo các tài liệu vừa thực hiện ở trên, tác giả kỳ vọng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng càng thấp thì tác động tăng đến lợi nhuận.
Giả thuyết H4: Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng và lợi nhuận ngân hàng tỉ lệ nghịch với nhau.
Quy mô ngân hàng (SIZE): Quy mô ngân hàng càng lớn thì sức mạnh tài chính của ngân hàng đó cao lớn, cụ thể ngân hàng đó có thể mở rộng cho vay, mở rộng đầu tư, lựa chọn được khách hàng có uy tín để cho vay chính vì vậy sẽ tăng được lợi nhuận trong quá trình hoạt động.
Xác định biến: SIZE = Ln (tổng tài sản)
Theo lược khảo các tài liệu vừa thực hiện ở trên, tác giả kỳ vọng quy mô ngân hàng cành lớn thì tác động tăng đến lợi nhuận.
Giả thuyết H5: Quy mô ngân hàng và lợi nhuận ngân hàng tỉ lệ thuận với nhau.
Tỷ lệ chi phí lãi đo lường chi phí trả lãi cho các khoản tiền huy động, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của ngân hàng Tỷ lệ này được tính bằng tổng chi phí lãi chia cho tổng thu nhập lãi.
37 nguồn vốn huy động Tỷ lệ này càng lớn sẽ cho thấy ngân hàng huy động với chi phí cao, sẽ làm giảm lợi nhuận của các NHTM.
Xác định biến: COST Theo lược khảo các tài liệu vừa thực hiện ở trên, tác giả kỳ vọng tỷ lệ chi phí của ngân hàng cành lớn thì tác động giảm đến lợi nhuận.
Giả thuyết H6: Tỷ lệ chi phí lãi và lợi nhuận ngân hàng tỉ lệ nghịch với nhau.
Tỷ lệ lạm phát của nền kinh tế (INF): Lạm phát là hiện tượng tiền trong lưu thông vượt quá nhu cầu cần thiết làm cho chúng bị mất giá, giá cả của hầu hết các loại hàng hóa tăng lên đồng loạt Lạm phát ảnh hưởng đến giá trị của dòng tiền thực trong chi phí và doanh thu của các chủ thể trong nền kinh tế Về cơ bản, lạm phát vừa phải có thể có những tác đông— tích cực đến nền kinh tế bên cạnh những tác hại không đáng kể Tuy nhiên, lạm phát cao và lạm phát phi mã sẽ có những tác động rất xấu đến nền kinh tế Nghiên cứu của Dietrich & Wanzenried (2014), Syafri (2012), Vincent và Gemechu (2013), Gul, Irshad và Zaman (2011), Alper và Anbar (2011) đã cho thấy lạm phát là yếu tố có tác động hai mặt đến lợi nhuận của ngân hàng.
Xác định biến: tỷ lệ lạm phát của nền kinh tế = Được xác định tỷ lệ lạm phát hằng năm mà nhà nước công bố.
Theo lược khảo các tài liệu vừa thực hiện ở trên, tác giả kỳ vọng tỷ lệ lạm phát càng thấp thì tác động tăng đến lợi nhuận.
Giả thuyết H7: tỷ lệ lạm phát của nền kinh tế và lợi nhuận ngân hàng tỉ lệ nghịch với nhau
Cấu trúc và phương pháp nghiên cứu
Phương pháp định tính và định lượng là hai cách tiếp cận chính khi thực hiện nghiên cứu Trong khi cách tiếp cận định lượng tập trung vào tính toán và lượng (nhiều hay ít hơn, giống hay khác nhau, thường xuyên hoặc hiếm khi) trên các khía cạnh của sự việc nghiên cứu, cách tiếp cận định lượng lại quan tâm đến việc người nghiên cứu mô tả các hình thức đặc điểm của vấn đề thông qua nghiên cứu (Thomas, 2003) Về cơ bản, việc áp dụng cả hai hình thức định tính và định lượng có thể hỗ trợ việc nghiên cứu và loại bỏ những hạn chế của các cách tiếp cận khác (Pole, 2007) Do đó, để đạt được kết quả tốt nhất cho nghiên cứu này, tác giả quyết định sử dụng cả hai phương pháp tiếp cận. Mỗi cách tiếp cận được vận dụng như sau:
Phương pháp định lượng: Trước hết, khi tiếp cận định lượng, người nghiên cứu vận dụng một phương pháp thống kê ba bước bao gồm thống kê mô tả, phép thử đa cộng tuyến và phân tích mô hình hồi quy.
- Thống kê mô tả : Mục tiêu của thống kê mô tả là minh họa các đặc điểm cơ bản của một nhóm dữ liệu bằng số liệu cụ thể (Taylor, 2005) Trong phạm vi nội dung của nghiên cứu này, tác giả sẽ tính toán giá trị trung bình, điểm giữa và sai số chuẩn của các biến độc lập để kiểm tra việc phân bố dữ liệu thu thập.
- Các kiểm định trong mô hình dữ liệu bảng
Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến:
Có nhiều tiêu chuẩn để kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, trong luận văn này tác giả sử dụng 2 tiêu chuẩn sau:
- Tồn tại tương quan cặp cao giữa các biến độc lập:
Hiện tượng đa cộng tuyến thường trở nên nghiêm trọng khi hệ số tương quan giữa các biến độc lập cao, cụ thể là từ 0,8 trở lên Tuy nhiên, tiêu chuẩn này có thể không chính xác trong mọi trường hợp Để kiểm định đa cộng tuyến hiệu quả hơn, nên kết hợp với tiêu chuẩn nhân tử phóng đại phương sai.
- Nhân tử phóng đại phương sai (VIF: Variance Inflation Factor) VIFj = 1/ (1 – Rj2)
Với: R j 2 là hệ số xác định trong hồi quy phụ biến độc lập X j theo các biến độc lập còn lại.
Quy tắc kinh nghiệm VIFj > 10 Rj 2 > 0,9 có hiện tượng đa cộng tuyến cao giữa biến độc lập Xj và các biến độc lập còn lại.
Kiểm định hiện tượng tự tương quan: Định nghĩa: thuật ngữ tự tương quan có thể được định nghĩa như là sự tương quan giữa các thành phần của chuỗi của các quan sát được sắp xếp theo thời gian (như trong độc lập chuỗi thời gian) hoặc không gian (như trong độc lập chéo).
Khi có sự tương quan, các hàm ước lượng OLS vẫn là tuyến tính không thiên lệch và nhất quán, nhưng chúng không còn là ước lượng hiệu quả nữa Nói các khác, ước lượng OLS không phải là ước lượng tuyến tính không chệch tốt nhất nữa. Phương sai ước lượng của các ước lượng OLS thường là chệch Khi tính phương sai và sai số tiêu chuẩn của các ước lượng OLS thường cho những giá trị thấp hơn các giá trị thật và do đó làm cho giá trị t lớn hơn, dẫn đến kết quả sai khi kiểm định Do đó kiểm định t và F không còn tin cậy nữa. σ ^2 là ước lượng chệch của σ 2
R 2 cao hơn so với thực tế: không đáng tin cậy.
40 Để kiểm tra hiện tượng tự tương quan, tác giả sử dụng phương pháp của
Wooldridge (2002) và Drukker (2003) và đặt giả thiết kiểm định như sau:
Giả thiết Ho: Mô hình không có hiện tượng tương quan bậc 1.
Giả thiết H1: Mô hình có hiện tượng tương quan bậc 1.
Nếu p-value có ý nghĩa thì giả thiết H1 bị bác bỏ, khi đó ta kết luận có tồn tại hiện tượng tương quan trong mô hình Ngược lại, mô hình không có hiện tượng tương quan nếu chấp nhận giả thiết Ho.
Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi: Định nghĩa: Tính chất đồng nhất về phương sai của phần dư (homogeneity of variance of the residuals) là một trong những giả định chính của hồi quy OLS Nếu mô hình hồi quy là hoàn toàn phù hợp (well-fitted) thì không có mẫu hình (no pattern) đối với phần dư nào trên đồ thị phân tán của phần dư và giá trị dự đoán Nếu phương sai của phần dư không còn là hằng số hay có sự thay đổi về phương sai của phần dư thì hiện tượng này được gọi là phương sai thay đổi.
Các ước lượng bình phương bé nhất OLS vẫn là các ước lượng tuyến tính, không chệch nhưng không còn là ước lượng có phương sai nhỏ nhất nữa. Ước lượng của phương sai sẽ bị chệch.
Việc sử dụng thống kê t và F để kiểm định giá trị không còn ý nghĩa.
Kiểm định phương sai sai số thay đổi bằng phương pháp kiểm định Greene
(2000) với gỉa thiết như sau:
Giả thiết Ho: Mô hình không có hiện tượng phương sai thay đổi.
Giả thiết H1: Mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi.
Wenn der p-Wert statistisch signifikant ist, wird die Hypothese H1 verworfen und daraus geschlossen, dass eine Varianzänderung im Modell vorliegt Umgekehrt weist das Modell keine Varianzänderung auf, wenn die Hypothese Ho akzeptiert wird.
Kiểm định hệ số các biến độc lập:
Kiểm định hệ số của các biến độc lập là việc kiểm định xem các biến độc lập có tác động đến biến phụ thuộc hay không Nếu phát hiện biến độc lập nào không tác động đến biến phụ thuộc thì ta loại biến đó ra khỏi mô hình.
Nếu p-value có ý nghĩa thống kê thì giả thiết H1 bị bác bỏ, hay nói các khác là biến độc lập thứ i đó tác động tới biến phụ thuộc một cách có ý nghĩa thống kê.
Phân tích mô hình hồi quy: Cuối cùng, mức độ liên kết giữa các biến độc lập và các biến phụ thuộc sẽ được đánh giá bởi mô hình hồi quy biến giả bình phương tối thiểu. Thêm vào đó, giải pháp phù hợp nhất dành cho đối tượng nghiên cứu nhỏ với nhiều biến ngoại vi là vận dụng kỹ thuật dữ liệu Panel để xây dựng mô hình hồi quy và sau đó kiểm tra mô hình qua ứng dụng Eviews, Stata Lựa chọn mô hình hiệu ứng cố định với dữ liệu Panel rất thích hợp để đánh giá dữ liệu của 1 biến độc lập và 2 biến phụ thuộc trong giai,
7 biến kiểm soát giai đoạn trước và sau đại dịch Covid-19 (trước đại dịch 2012-2018; đại dịch 2019-2021).
Phương pháp định tính: Thứ hai, trong tiếp cận định tính, các kết quả tìm được bởi nghiên cứu này được trình bày dưới dạng biểu đồ và hình vẽ Đặc biệt, tình hình chung của ngành ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn 2012-2021 sẽ được trình bày dưới dạng biểu đồ nhằm chứng minh một cách rõ nét nhất các mục tiêu nghiên cứu.
Mô hình hồi quy
Theo Wooldridge (2010), phương trình mô hình hồi quy được xây dựng dựa trên mô hình hiệu ứng cố định dữ liệu panel như sau:
Yi,t: là các biến phụ thuộc chỉ hệ số thu nhập trên tài sản (ROA) và hệ số thu nhập trên vốn cổ phần (ROE) của ngân hàng i trong khoảng thời gian t;
Xi,t: là các biến độc lập như: Covid-19 trong khoảng thời gian t; α and β là các hệ số giữa từng biến độc lập và biến phụ thuộc với nhau;
Di,t: là các biến kiểm soát (tỉ lệ vốn chủ sở hữu; dự phòng rủi ro tín dụng; chi phí thuế; …., trong khoảng thời gian t,…) εi,t (2)i,t: là phần sai số;
Do đó, mô hình hồi quy theo hiệu ứng cố định được mô tả như sau:
ROAit = ò0 + ò1COVID19 it + ò2TE/TA it + ò3CIRit + ò4LLP/TL it + ò5INT it + ò6SIZEit + ò7COSTit+ ò8GDP it + ài + uit.
3.6.1 Phương pháp hồi quy gộp (pooled OLS).
Để phân tích dữ liệu bảng tĩnh, bài nghiên cứu đã sử dụng ba mô hình hồi quy phổ biến, bao gồm: mô hình hồi quy tuyến tính tổng hợp (pooled OLS), mô hình hiệu ứng cố định (fixed effects model) và mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (random effects model).
Mô hình hồi quy gộp thực chất là việc sử dụng dữ liệu bảng để phân tích bằng hình thức sử dụng tất cả dữ liệu bằng cách xếp chồng không phân biệt từng cá thể riêng biệt Tức là, mô hình này sử dụng dữ liệu gần giống nhau một phân tích OLS thông thường.
Mô hình hồi quy gộp giả định rằng mối quan hệ giữa các biến là không thay đổi cho tất cả các dữ liệu quan sát Mô hình hồi quy gộp đã bỏ qua những mối quan hệ không đồng nhất giữa các đơn vị chéo theo thời gian bằng cách giả định rằng hệ số hồi quy là như nhau nên những tác động khác nhau nếu có giữa các biến số giải thích đến biến phụ thuộc được chứa đựng trong sai số hồi quy Nghĩa là, các hệ số độ dốc của 8 biến đều giống nhau đối với cả 33 ngân hàng và giá trị tung độ gốc của 33 ngân hàng giống nhau Đây là những giả định rất hạn chế Vì thế, hồi quy gộp (pooled OLS) có thể làm biến dạng mối quan hệ thực chất giữa biến độc lập và biến giải thích.
3.6.2 Phương pháp hồi quy hiệu ứng cố định (fixed effects model)
Mô hình hiệu ứng cố định giả định mỗi thực thể đều có những đặc điểm riêng biệt có thể ảnh hưởng đến các biến giải thích Mô hình hiệu ứng cố định phân tích mối tương quan giữa phần dư của mỗi thực thể với các biến giải thích qua đó kiểm soát và tách ảnh hưởng của các đặc điểm riêng biệt (không đổi theo thời gian) ra khỏi các biến giải thích để chúng ta có thể ước lượng những ảnh hưởng thực (net effects) của biến giải thích lên biến phụ thuộc Mô hình ước lượng sử dụng:
Trong đó: ui chứa đựng những tác động của các biến giải thích đến biến phụ thuộc theo dữ liệu chéo nhưng không thay đổi theo thời gian Ví dụ như sự khác nhau trong chính sách quản lý, các sản phẩm mà ngân hàng cung cấp… Như vậy tất cả các tác động từ sự hỗn tạp của dữ liệu chéo sẽ được kiểm soát và đóng vai trò như là hệ số chặn khác nhau cho từng đơn vị chéo nhưng không thay đổi theo thời gian Cònt đóng vai trò là hệ số chặn thay đổi theo thời gian và nó nắm bắt những tác động của các biến giải thích đến biến phụ thuộc theo thời gian nhưng không khác nhau giữa các đơn vị chéo Ví dụ như: môi trường chính sách hay thuế suất thay đổi trong thời kỳ quan sát của mẫu dữ liệu… Vậy mô hình hiệu ứng cố định đã khắc phục được các ràng buộc hạn chế của mô hình hồi quy gộp Tuy nhiên, mô hình này lại thực hiện theo giả thuyết là có sự tương quan giữa phần dư của mỗi thực thể (có chứa các đặc điểm riêng) với các biến giải thích Để khắc phục giả thuyết này, mô hình GMM được sử dụng Mô hình hiệu ứng cố định còn có những hạn chế khác như có quá nhiều biến được tạo ra trong mô hình, do đó, có khả năng làm giảm bậc tự do và làm tăng khả năng sự đa cộng tuyến của mô hình.
3.6.3 Phương pháp hồi quy hiệu ứng ngẫu nhiên (Random effects model)
Mô hình hồi quy hiệu ứng ngẫu nhiên giả định đặc điểm riêng giữa các thực thể được cho là ngẫu nhiên và không tương quan đến các biến giải thích Mô hình REM xem các phần dư của mỗi thực thể là một biến giải thích mới và do nó tiết kiệm được bậc tự do Ý tưởng cơ bản của mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên cũng bắt đầu từ mô hình:
Giống như mô hình hiệu ứng cố định, mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên có các hệ số chặn khác nhau cho từng đơn vị chéo nhưng không khác nhau theo thời gian với giả định là mối quan hệ giữa các biến giải thích và các biến phụ thuộc là không đổi giữa các đơn vị chéo Tuy nhiên với mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên, hệ số chặn cho mỗi đơn vị chéo được giả định bổ sung thêm giá trị vào giá trị hệ số chặn chung Như vậy, hệ số chặn chung (+) sẽ thay đổi ngẫu nhiên theo từng đơn vị chéo nhưng không thay đổi theo thời gian Không giống như mô hình hiệu ứng cố định, REM sẽ không sử dụng biến giả để nắm bắt tất cả các đặc điểm không quan sát được và sự khác nhau giữa các đơn vị chéo Tuy thế nhưng đặc điểm không quan sát được và sự khác nhau giữa các
Mô hình hồi qui ước số cố định (FEM) và mô hình hồi quy tác dụng ngẫu nhiên (REM) được sử dụng khi sai số chéo có thể xảy ra Các điều kiện của FEM và REM bao gồm: giá trị trung bình bằng 0, không tương quan với sai số hồi quy, phương sai không đổi và độc lập với biến độc lập FEM có hạn chế là hệ số tương quan có thể thay đổi do tác động riêng biệt và ngẫu nhiên Lựa chọn giữa FEM và REM phụ thuộc vào giả định có sự tương quan giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc hay không Kiểm định Hausman giúp lựa chọn mô hình phù hợp giữa FEM và REM Nghiên cứu sẽ so sánh ba mô hình Pooled OLS, FEM và REM để xác định mô hình tối ưu.
3.6.4 Phương pháp hồi quy GMM
Mô hình động GMM có thể được ước lượng như sau:
Sự khác biệt không quan sát được giữa các cá thể được thể hiện ở biến giả không đổi theo thời gian nhưng thay đổi giữa các ngân hàng Sự khác biệt không quan sát được trong một thời điểm được biểu thị bởi biến giả không đổi theo diện tích cắt ngang nhưng thay đổi theo thời gian, còn eit là lỗi.
(2002) tranh luận rằng những tác động riêng rẽ (vi) là ngẫu nhiên và do đó chúng luôn luôn tương quan với biến Hồi quy bình phương bé nhất không ước lượng phù hợp vì hệ số tương quan giữa biến phụ thuộc có độ trễ và sai số được bao gồm trong (vi+eit) Cách hiệu quả để gỡ bỏ những tác động đặc trưng ngân hàng là ước lượng mô hình điều chỉnh từng phần bằng cách lấy sai phân bậc một của đẳng thức trên Tuy nhiên, mô hình này không hiệu quả bởi vì ΔROAAROAAit-1 bị tương quan với ΔROAAeit Để giải quyết vấn đề này, Arrelano và Bond (1991) đề nghị phương pháp GMM, sử dụng những công cụ liên quan với biến phụ thuộc có độ trễ Sử dụng phương pháp GMM cung cấp ước lượng tham số phù hợp bằng cách sử dụng các công cụ có thể được lấy từ các điều kiện trực giao tồn tại giữa các giá trị trễ của các biến và các biến động ngẫu nhiên (Arellano và Bond, 1991) Độ vững của ước lượng GMM tùy thuộc vào một sự lựa chọn tối ưu của các công cụ mà giá trị của các công cụ phụ thuộc vào việc không có tương quan chuỗi bậc cao hơn trong các thành phần mang đặc trưng riêng của sai số Do đó, một kiểm định cho tương quan chuỗi bậc hai của phần dư mô hình GMM được
45 yêu cầu Bài nghiên cứu cũng thực hiện kiểm định Sargan để xem xét liệu rằng các biến công cụ và phần dư có độc lập nhau không.
Chương này trình bày quy trình nghiên cứu, lựa chọn biến trong mô hình, các giả thuyết nghiên cứu và phương pháp thu thập dữ liệu phục vụ nghiên cứu Đồng thời, tác giả cũng lựa chọn mô hình nghiên cứu dự kiến thực hiện Nội dung chương này tạo cơ sở cho việc thực hiện hồi quy ở chương tiếp theo.
