LÝ LUẬN CHUNG VỀ HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN
Khái niệm vốn sản xuất kinh doanh
Để hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp thực sự có hiệu quả thì điều đầu tiên mà các doanh nghiệp quan tâm và nghĩ đến là làm thế nào để có đủ vốn và sử dụng nó như thế nào để đem lại hiệu quả cao nhất. Vậy vốn là gì? Và vấn đề đặt ra ở đây là các doanh nghiệp cần bao nhiêu vốn thì đủ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình
Theo quan điểm của K Marx thì: “Vốn chính là tư bản, là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là một đầu vào của quá trình sản xuất” Tuy nhiên, ông quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế Đây là một hạn chế trong quan điểm của Mark
Còn theo quan điểm của Paul A Samuelson, một đại diện tiêu biểu của học thuyết kinh tế hiện đại cho rằng: Đất đai và lao động là các yếu tố ban đầu sơ khai, còn vốn và hàng hoá vốn là yếu tố kết quả của quá trình sản xuất. Vốn bao gồm các loại hàng hoá lâu bền được sản xuất ra và được sử dụng như các đầu vào hữu ích trong quá trình sản xuất sau đó
Theo quan điểm hiện đại thì vốn của doanh nghiệp được hiểu là lượng tiền mà chủ sở hữu của doanh nghiệp bỏ ra để mua tài sản hữu hình để phục vụ cho mục đích sản xuất kinh doanh Như vậy: “Vốn của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của vật tư, tài sản được đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm thu lợi nhuận”.
Nhưng tiền chỉ trở thành vốn khi nó có đủ các điều kiện:
Một là: Tiền phải đại diện cho một lượng hàng hoá nhất định hay nói cách khác, tiền phải được đảm bảo bằng một lượng hàng hoá có thực.
Hai là: Tiền phải được tích tụ và tập trung đến một lượng nhất định Có được điều đó mới làm cho vốn có đủ sức để đầu tư cho một dự án kinh doanh dù là nhỏ nhất Nếu tiền nằm ở rải rác các nơi mà không được thu gom lại thành một món lớn thì cũng không làm gì được Vì vậy, một doanh nghiệp muốn bắt đầu hoạt động sản xuất kinh doanh thì phải có một lượng vốn pháp định đủ lớn Muốn kinh doanh tốt thì doanh nghiệp phải tìm cách gom tiền thành một khoản để có thể đầu tư vào các dự án sản xuất của mình.
Ba là: Khi có đủ một lượng nhất định thì tiền phải được vận động nhằm mục đích sinh lời.
Những đặc trưng của vốn sản xuất kinh doanh:
Thứ nhất: Vốn là hàng hóa đặc biệt vì nó có giá trị và giá trị sử dụng, giá trị của vốn thể hiện ở chi phí mà doanh nghiệp bỏ ra để có được nó; còn giá trị sử dụng của vốn thể hiện ở việc doanh nghiệp dùng nó để đầu tư vào việc mua máy móc thiết bị, vật tư để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Ngoài ra còn có sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng, khi mua nó doanh nghiệp chỉ có quyền sử dụng chứ không có quyền sở hữu.
Thứ hai: Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu nhất định chứ không thể có đồng vốn vô chủ.
Thứ ba: Vốn phải luôn luôn vận động sinh lời.
Thứ tư: Vốn phải được tích tụ tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy tác dụng để đầu tư vào sản xuất kinh doanh
Phân loại vốn
Tuỳ vào đặc điểm sản xuất kinh doanh mà mỗi doanh nghiệp cần huy động một lượng vốn khác nhau Mặt khác, trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải tiêu hao các loại vật tư, nguyên vật liệu, hao mòn để đạt được mục tiêu kinh doanh Nhưng vấn đề đặt ra là chi phí này phát sinh có tính chất thường xuyên, liên tục gắn liền với quá trình sản xuất sản phẩm của doanh nghiệp Vì vậy, các doanh nghiệp phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn một cách tối đa nhằm đạt mục tiêu kinh doanh lớn nhất Để quản lý và kiểm tra chặt chẽ việc thực hiện các định mức chi phí, hiệu quả sử dụng vốn, tiết kiệm chi phí ở từng khâu sản xuất và toàn doanh nghiệp Cần phải tiến hành phân loại vốn, phân loại vốn có tác dụng kiểm tra, phân tích quá trình phát sinh những loại chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để tiến hành sản xuất kinh doanh Có rất nhiều tiêu chí phần loại vốn, dưới đây tôi xin đề cập một số tiêu chí:
2.1 Phân loại vốn theo phương thức luân chuyển của vốn:
Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định (TSCĐ), TSCĐ dùng trong kinh doanh tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh nhưng về mặt giá trị thì chỉ có thể thu hồi dần sau nhiều chu kỳ kinh doanh
Trong quá trình SXKD, vốn cố định được luân chuyển dần dần từng phần vào giá trị sản phẩm của mỗi chu kỳ kinh doanh và được bù đắp dưới dạng trích khấu hao từ doanh thu tiêu thụ sản phẩm Trong quá trình đó, mặc dù tài sản cố định bị hao mòn song chúng vẫn giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu Chỉ khi nào chúng bị hư hỏng không sử dụng được hoặc xét thấy không có lợi ích về mặt kinh tế thì khi đó mới phải thay thế mới Trên thực tế, tài sản cố định phải thỏa mãn 2 tiêu chuẩn: Có thời hạn sử dụng trên 1 năm và phải có giá trị tối thiểu trên 1 mức quy định (Ở Việt Nam quy định là 10 triệu đồng trở lên)
Vốn cố định gồm 2 loại:
- Vốn cố định hữu hình: là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định hữu hình, đó là những tài sản cố định có hình thái vật chất cụ thể, có đủ những tiêu chuẩn về thời gian luân chuyển và giá trị, bao gồm: nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải …
- Vốn cố định vô hình: là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định vô hình của doanh nghiệp, đó là những tài sản không có hình thái vật chất, thể hiện một lượng giá trị đã được đầu tư, chi trả, chi phí nhằm có được những lợi ích hoặc các nguồn có tính chất kinh tế, mà giá trị của nó xuất phát từ những đặc quyền của doanh nghiệp như quyền sử dụng đất, bản quyền, phát minh sáng chế, nhãn hiệu hàng hoá, chi phí nghiên cứu phát triển
Vốn lưu động: Là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động Vốn lưu động tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh và giá trị có thể trở lại hình thái ban đầu sau mỗi vòng chu chuyển của hàng hoá Nó là bộ phận của vốn sản xuất, bao gồm giá trị nguyên liệu, vật liệu phụ, tiền lương Những giá trị này được hoàn lại hoàn toàn cho chủ doanh nghiệp sau khi đã bán hàng hoá.
Trong quá trình sản xuất, bộ phận giá trị sức lao động biểu hiện dưới hình thức tiền lương đã bị người lao động hao phí nhưng được tái hiện trong giá trị mới của sản phẩm, còn giá trị nguyên, nhiên vật liệu được chuyển toàn bộ vào sản phẩm trong chu kỳ sản xuất kinh doanh đó Vốn lưu động được chia thành 3 loại:
- Vốn lưu động trong khâu dự trữ (chuẩn bị) sản xuất: bao gồm vốn nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, vật liệu bao bì đóng gói và vốn công cụ lao động nhỏ hay vật rẻ tiền nhanh hỏng đang được dự trữ trong kho để đáp ứng nhu cầu cho quá trình sản xuất Nguồn vốn này được hình thành thông qua hoạt động mua sắm của doanh nghiệp và thể hiện giai đoạn đầu tiên của quá trình luân chuyển
- Vốn lưu động trong khâu sản xuất: Tồn tại dưới dạng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, bao gồm vốn sản phẩm đang chế tạo, vốn bán thành phẩm tự chế và vốn chi phí trả trước Những loại vốn này biểu hiện giai đoạn thứ hai trong quá trình luân chuyển của vốn lao động, đó là từ vốn dự trữ cho sản xuất qua quá trình sản xuất, nó sẽ chuyển thành vốn sản phẩm đang chế tạo, bán thành phẩm tự chế và chi phí trả trước.
- Vốn lưu động trong khâu lưu thông: bao gồm vốn thành phẩm (chưa tiêu thụ), vốn bằng tiển (thể hiện ở doanh thu bán hàng), các khoản đầu tư ngắn hạn như đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn, các khoản vốn trong thanh toán, các khoản phải thu, các khoản tạm ứng… Vốn lưu động trong khâu lưu thông đã bước vào giai đoạn cuối cùng của quá trình luân chuyển, thông qua hoạt động tiêu thụ, thu hồi lại vốn lưu động ban đầu và điều chắc chắn rằng giá trị của nó sẽ lớn hơn ban đầu vì trong đó chưa đựng phần lợi nhuận mà doanh nghiệp nhận được.
2.2 Phân loại vốn theo nguồn hình thành:
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, ngoài số vốn tự có và coi như tự có thì doanh nghiệp còn phải sử dụng một khoản vốn khá lớn đi vay của ngân hàng Bên cạnh đó còn có khoản vốn chiếm dụng lẫn nhau của các đơn vị nguồn hàng, khách hàng và bạn hàng Tất cả các yếu tố này hình thành nên khoản nợ phải trả của doanh nghiệp
Nợ phải trả: là số tiền mà doanh nghiệp vay, thuê tài chính cho nên doanh nghiệp có trách nhiệm phải trả cho các chủ nợ số tiền đó sau một thời gian nhất định
- Nợ phải trả ngắn hạn: là khoản nợ mà doanh nghiệp có trách nhiệm trả trong vòng 1 năm hoặc 1 chu kỳ kinh doanh
- Nợ phải trả dài hạn: là khoản nợ mà thời gian trả nợ trên 1 năm hoặc 1 chu kỳ kinh doanh.
Vốn chủ sở hữu: (Tùy từng doanh nghiệp sẽ có 1 hoặc nhiều chủ sở hữu vốn: là vốn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp nên doanh nghiệp không có trách nhiệm phải trả vốn đó cho người khác Số liệu về vốn chủ sở hữu cho biết trong số giá trị tài sản của doanh nghiệp có bao nhiêu được dùng để đảm bảo trả nợ Vốn chủ sở hữu được hình thành từ các nguồn:
- Vốn kinh doanh: Là nguốn vồn tạo ra các tài sản đang phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Bao gồm: vốn góp của các chủ doanh nghiệp, cổ đông, các chủ doanh nghiệp …
- Các quỹ của doanh nghiệp: Mỗi quỹ được thành lập là nhằm mục đích chi tiêu nhất định, sự khác nhau giữa các quỹ thường là do mục đích của quỹ quyết định và mục đích của quỹ quyết định nguồn hình thành quỹ Doanh nghiệp có 3 quỹ và đều được hình thành từ lợi nhuận: + Quỹ phát triển kinh doanh: Dùng để đầu tư chiều sâu như nghiên cứu cải tiến kỹ thuật, hợp lý hóa dây chuyền sản xuất, chế thử sản phẩm mới và dùng để mua sắm đổi mới trang thiết bị Khi các công trình nghiên cứu và mua sắm trang thiết bị hoàn thành thì kết chuyển sang nguồn vốn doanh nghiệp.
Khái niệm về huy động vốn
Huy động vốn: Là một trong những hoạt động tài chính của doanh nghiệp nhằm thu hút nguồn lực tài chính từ bên trong cũng như bên ngoài doanh nghiệp thông qua một số kênh huy động như thị trường vốn, thị trường tài chính, trung gian tài chính và một số biện pháp khác, nhằm đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh của mình
Hiệu quả huy động vốn là khái niệm dùng để đánh giá chất lượng của công tác huy động vốn về mặt thời gian, chi phí cũng như giá trị của nguồn vốn huy động Hiệu quả huy động vốn được xác định bằng mức độ đáp ứng mục tiêu của việc huy động vốn có thể đạt được mục tiêu đã đề ra, cũng như so sánh chi phí cho việc nguồn vốn huy động với kết quả mà đồng vốn đó mang lại.
Hiệu quả huy động vốn có liên quan trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn và quyết định đến kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh thu, lợi nhuận và khả năng thanh toán của doanh nghiệp Mặt khác, với sự hoàn thiện và phát triển không ngừng của thị trường tài chính thì việc cân nhắc lựa chọn nguồn huy động vốn phù hợp với năng lực tài chính hiện tại của mình là chính sách hàng đầu đối với doanh nghiệp Vì huy động vốn hiệu quả cũng là giúp cho việc sử dụng đồng vốn của doanh nghiệp mang lại nhiều hiệu quả nhất.
Hiệu quả huy động vốn thể hiện trên một số khía cạnh:
- Huy động vốn phải đảm bảo tính kịp thời: Trên thị trường luôn luôn xuất hiệt các cơ hội kinh doanh, đó cũng là lúc doanh nghiệp nảy sinh các nhu cầu về vốn Đó có thể là một dự án sản xuất kinh doanh, một nhu cầu đổi mới trang thiết bị hiện đại, hay nhu cầu về mở rộng thị trường Khi đó doanh nghiệp cần vốn để thực hiện ý tưởng của mình, nếu nguồn vốn không được huy động kịp thời thì cơ hội kinh doanh đó sẽ không còn nữa và doanh nghiệp đã đánh mất đi cơ hội hay nói cách khác là lợi nhuận và doanh thu.
- Lựa chọn nguồn vốn thích hợp đảm bảo hiệu quả cao nhất: Trên thị trường tài chính hiện nay có rất nhiều các nguồn vốn khác nhau để phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp Do vậy doanh nghiệp có nhiều lựa chọn hơn, việc lựa chọn những nguồn vốn phù hợp cũng góp phần đem lại hiệu quả đầu tư cho doanh nghiệp vì nó giảm chi phí tiếp cận, chi phí huy động và sử dụng vốn …
- Nguồn vốn huy động cần đáp ứng đủ nhu cầu về số lượng và thời gian: Bất kỳ dự ản sản xuất kinh doanh nào của doanh nghiệp cũng có thể không thực hiện được hoặc không đem lại nhiều lợi ích kinh tế cho doanh nghiệp nếu doanh nghiệp không có đủ lượng vốn và duy trì được nguồn vốn trong suốt thời gian thực hiện dự án Chẳng hạn, thời hạn cho vay của các ngân hàng nếu quá cứng nhắc sẽ không linh hoạt phù hợp với chu kỳ sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp xây dựng với chu kỳ SXKD dài Hậu quả là các doanh nghiệp không thể trả nợ đúng hạn, hoặc không thu được nhiều lợi nhuận do lãi suất quá cao.
- Huy động vốn cần đảm bảo giảm thiểu chi phí giao dịch: Đó là những chi phí phát sinh trong công tác huy động vốn của doanh nghiệp như thủ tục vay vốn, chi phí tư vấn … Doanh nghiệp cần cân nhắc đến yếu tố quy mô vốn vì có thể quy mô vốn vay lớn thì chi phí giao dịch, chi phí tư vấn cũng rất cao.
Các nguồn huy động vốn chủ yếu của doanh nghiêp
Nguồn vốn từ ngân sách nhà nước: Trước đây, toàn bộ vốn của doanh nghiệp nhà nước được cấp từ ngân sách nhà nước thì hiện nay nguồn vốn này đã giảm đi nhiều Các doanh nghiệp cũng đã chủ động trong việc huy động nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh, tiếp cận nguồn vốn thông qua các dự án đầu tư phát triển Do đó, nguồn vốn ngân sách nhà nước đã không còn phổ biến đối với doanh nghiệp
Vốn tín dụng ngân hàng: Đây là một nguồn vốn quan trọng đối với các doanh nghiệp Không một doanh nghiệp nào có thể tồn tại và phát triển trên thị trường mà không phải vay vốn ngân hàng Thực tế cho thấy, ngay cả những nước có thị trường chứng khoán phát triển như Mỹ thì vốn vay ngân hàng vẫn được coi là nguồn vốn đầu tư phát triển quan trọng nhất Ở Việt Nam hiện nay không phải tất cả các doanh nghiệp, nhất là những doanh nghiệp vừa và nhỏ đều có thể tiếp cận và huy động được vốn từ hình thức này vì một số ràng buộc về điều kiện tín dụng như hồ sơ vay vốn, phân tích hồ sơ vay vốn, điều kiện để đảm bảo tiền vay, sự kiểm soát của Ngân hàng cho vay và đặc biệt là lãi suất vay vốn.
Tín dụng thương mại: Là nguồn vốn phát sinh trong quan hệ mua bán chịu, mua hàng trả chậm hoặc trả góp Hình thức huy động vốn này có chi phí thấp, tiện dụng, linh hoạt và có thể tăng khả năng hợp tác kinh doanh lâu bền, tuy nhiên nguồn vốn này có nhược điểm là tính chủ động thấp.
Nguồn vốn từ phát hành cổ phiếu: Đây là một trong những hình thức huy động vốn rất hiệu quả của doanh nghiệp, đặc biệt là trong thời đại hiện nay, khi mà thị trường chứng khoán tại nước ta ngày càng phát triển Tuy nhiên, để có thể huy động được vốn từ thị trường chứng khoán thì đòi hỏi các doanh nghiệp phải có uy tín, thương hiệu trên thị trường Do đó các doanh nghiệp vừa và nhỏ khó có thể huy động vốn theo hình thức này.
Nguồn vốn nội bộ: Bên cạnh nguồn vốn vay từ bên ngoài, nguồn vốn nội bộ là biện pháp tối ưu nhằm phát huy nguồn lực tài chính của doanh nghiệp, giảm bớt sự phụ thuộc và rủi ro tài chính từ bên ngoài Nguồn vốn nội bộ bao gồm:
Khấu hao tài sản cố định: Thông thường các doanh nghiệp thường trích lập quỹ khấu hao để bù đắp giá trị hao mòn, đầu tư tài sản cố định mới khi tài sản cố định cũ hết thời gian sử dụng.
Lợi nhuận để lại: Là một phần của lợi nhuận được trích ra để tái đầu tư, mở rộng SXKD của doanh nghiệp Tăng nguồn vốn bằng lợi nhuận không chia là một phương thức tạo nguồn tài chính quan trọng và khá hấp dẫn đối với doanh nghiệp vì giảm được một khối lượng chi phí từ vốn, giảm bớt sự phụ thuộc vào bên ngoài và nâng cao khả năng tự chủ về tài chính Vì vậy hiện nay, các doanh nghiệp luôn đặt mục tiêu phải có một khối lượng lợi nhuận để lại đủ lớn để tự đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng cao của mình Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng có phần lợi nhuận không chia để tăng trưởng nguồn vốn, nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố:
Trước hết: Doanh nghiệp đó phải đang hoạt động và quan trọng hơn là phải có lợi nhuận để đầu tư
Thứ hai: Đối với những doanh nghiệp Nhà nước, thì việc tái đầu tư nguồn vốn này không chỉ phụ thuộc vào khả năng sinh lời của doanh nghiệp mà còn phụ thuộc vào chính sách khuyến khích của Nhà nước.
Thứ ba: Đối với công ty cổ phần, thì lợi nhuận để lại nó liên quan đến một số yếu tố nhạy cảm Phần lợi nhuận thu được lẽ ra sẽ được trả cho những cổ đông nắm giữ cổ phần của công ty dưới dạng cổ tức Nếu doanh nghiệp quyết định không chia hết mà để lại một phần lợi nhuận để đầu tư thì cổ tức mà các cổ đông nhận được sẽ giảm xuống bù lại quyền sở hữu vốn cổ phần sẽ tăng lên Điều này một mặt khuyến khích các cổ đông giữ cổ phiếu lâu dài nhưng mặt khác cũng làm giảm tính hấp dẫn của cổ phiếu Trong trường hợp mức chi trả cổ tức thấp và mức lợi nhuận ròng không đủ hấp dẫn sẽ làm cho giá cổ phiếu giảm xuống Vì vậy đối với công ty cổ phần khi quyết định tự tài trợ bằng hình thức này phải hết sức lưu ý đến những yếu tố đó để bảo đảm hiệu quả huy động vốn.
Thuê mua tài chính: Theo Nghị định số 16-2001/NĐ-CP ngày
2/5/2001 của Chính phủ về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính quy định: “Cho thuê tài chính là hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải và các động sản khác trên cơ sở hợp đồng cho thuê giữa bên cho thuê và bên thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải và các động sản khác theo yêu cầu của bên thuê và nắm quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê. Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đã được hai bên thoả thuận” Công ty cho thuê tài chính là một tổ chức tín dụng phi ngân hàng, hoạt động chủ yếu là cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải và các động sản khác Ở Việt nam, các công ty cho thuê tài chính bao gồm Công ty cho thuê tài chính Nhà nước và Công ty cho thuê tài chính cổ phần Hình htức này thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp vì việc huy động vốn được thực hiện mà không cần có tài sản thế chấp có thể huy động đủ lượng vốn cần thiết theo giá trị tài sản thuê.
Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả huy động vốn sản xuất kinh doanh
3.1 Chi phí của nợ vay:
Chi phí nợ vay trước thuế (K d ): Là chỉ tiêu phản ánh chi phí thực tế mà doanh nghiệp phải trả cho khoản vay nợ của mình theo tỷ lệ lãi suất ghi trong hợp đồng Nếu mức lãi suất cao thì chi phí của nợ vay trước thuế thấp và ngược lại.
Trong đó: r là lãi suất tiền vay 1 năm (quy định trong hợp đồng vay) k là số kỳ tính lãi trong năm
Chi phí nợ vay sau thuế (K d ’): Là chỉ tiêu phản ánh phần chi phí mà doanh nghiệp tiết kiệm được nhờ thuế Vì chi phí lãi vay là một khoản chi phí hợp lệ được khấu trừ thuế, do đó chi phí lãi vay làm giảm thuế, và có nghĩa là khi doanh nghiệp sử dụng lãi vay thì tiết kiệm được một khoản nhờ thuế.
Trong đó: T là thuế suất.
3.2 Chi phí vốn chủ sở hữu:
Chi phí cổ phiếu ưu tiên (K p ): Là chỉ tiêu phản ánh chi phí mà doanh nghiệp bỏ ra khi phát hành một cổ phiếu ưu tiên và xác định bằng mức lợi tức ưu tiên mà doanh nghiệp trả cho mỗi cổ đông trên giá trị mà doanh nghiệp nhận được từ việc phát hành cổ phiếu ưu tiên (đã trừ đi chi phí phát hành).
Kp là chi phí của cổ phiếu ưu tiên
Dp là cổ tức ưu tiên
Pn là giá phát hành thuần của cổ phiếu - giá mà doanh nghiệp nhận được sau khi đã trừ đi chi phí phát hành
Chi phí cổ phiếu thường mới: Là chỉ tiêu phản ánh chi phí thực tế phát sinh của doanh nghiệp khi phát hành một cổ phiếu thường Việc xác định chi phí cho phát hành thêm cổ phiếu thường là rất phức tạp nên xác định chi phí mới cũng không hề đơn giản Khi tính toán chi phí cần tính đến những biến động hay tăng trưởng của giá cổ phiếu sao cho huy động vốn từ phát hành cổ phiếu đạt hiệu quả cao nhất
P n là giá thuần của một cổ phiếu
K e là chi phí của cố phiếu mới
D t là cổ tức mong đợi trong năm thứ t
F là chi phí phát hành g là tỷ lệ tăng trưởng của cổ phiếu
Từ đây ta có chi phí của cố phiếu thường mới:
Chi phí của lợi nhuận không chia: Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp thuộc về những người nắm giữ cổ phiếu thường Doanh ngihệp có thể trả phần lợi nhuận này cho họ dưới hình thức cổ tức hoặc sử dụng phần lợi nhuận này để đầu tư dưới hình thức khác Như vậy chi phí vốn của lợi nhuận không chia chính là tỷ suất lợi nhuận mà cổ đông mong muốn trên phần vốn này Đó là tỷ suất lợi nhuận mà người nắm giữ cổ phần mong đợi kiếm được từ những khoản đầu tư có mức rủi ro tương đương Giả sử tỷ suất lợi nhuận mà cổ đông mong muốn là Ks Doanh nghiệp huy động vốn từ phần lơi nhuận không chia để đầu tư thực sự có hiệu quả khi kiếm được tỷ suất lợi nhuận ít nhất bằng Ks.
Theo phương pháp chiết khấu ta có:
P0 là giá hiện tại của cổ phiếu
D i là cổ tức mong đợi được trả vào cuối năm thứ i
K s là chi phí của cổ phiếu thường g là tỷ lệ tăng trưởng của cố phiếu
3.3 Chi phí trung bình của vốn:
Là chỉ tiêu phản ánh tổng hợp các khoản chi phí Chỉ tiêu này cho doanh nghiệp biết để huy động được một đồng vốn doanh nghiệp phải bỏ ra bình quân bao nhiêu đồng chi phí.
Trong đó: Wd, Wp, Ws lần lượt là tỷ trọng của nợ, của cổ phần ưu tiên và cổ phiếu thường.
III – HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN SẢN XUẤT KINH DOANH:
Khái niệm về sử dụng vốn
Trước đây trong cơ chế bao cấp, chi phí và doanh thu do nhà nước ấn định là chủ yếu Quan hệ giữa nhà nước và doanh nghiệp dựa trên nguyên tắc lãi nhà nước thu, lỗ nhà nước bù Nhà nước giao kế hoạch mang tính pháp định về mặt hàng trong kinh doanh, nguồn hàng, nơi tiêu thụ và doanh thu Vì vậy, doanh không thể và không cần thiết phải phát huy tính sáng tạo, chủ động của mình trong sản xuất kinh doanh Việc hạch toán kinh doanh mang
= ∑ i=1 (1+Ke) tính chất hình thức Đa số các doanh nghiệp lãi giả lỗ thật, nguy cơ ảnh hưởng đến nền kinh tế ngày càng tăng, nhiều doanh làm ăn kém hiệu quả vẫn được nhà nước bù lỗ để duy trì.
Chuyển sang nền kinh tế thị trường thì điều đó không còn phù hợp nữa, sự cạnh tranh gay gắt giữa các thành phần kinh tế, giữa các doanh thì việc nâng cao hiệu quả kinh doanh là điều kiện cơ bản để một doanh nghiệp tồn tại và phát triển Hơn thế nữa, điều đó sẽ giúp cho doanh nghiệp có khả năng cạnh tranh với các doanh nghiệp khác, với các doanh nghiệp nước ngoài, tạo uy tín trên thị trường.
Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp để đạt được kết quả cao nhất trong quá trình SXKD với tổng chi phí thấp nhất Không ngừng nâng cao hiệu quả kinh tế là mối quan tâm hàng đầu của bất kỳ nền sản xuất nào nói chung và mối quan tâm của doanh nghiệp nói riêng Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn vừa là câu hỏi, vừa là thách thức đối với các DN hiện nay Hiệu quả sản xuất kinh doanh của bất kỳ một doanh nghiệp nào cũng thể hiện thông qua mối quan hệ giữa kết quả sản xuất với vốn và lao động:
Vì vậy, kết quả SXKD của các doanh nghiệp có quan hệ hàm với các yếu tố tài nguyên, vốn, công nghệ Xét trong tầm vi mô, với một doanh nghiệp trong ngắn hạn thì các nguồn lực đầu vào này bị giới hạn Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp phải tìm biện pháp nhằm khai thác và sử dụng vốn, sử dụng tối đa các nguồn lực sẵn có của mình, trên cơ sở đó so sánh và lựa chọn phương án SXKD tốt nhất cho doanh nghiệp mình.
Hiệu quả của bất kỳ một hoạt động kinh doanh nào cũng đều thể hiện mối quan hệ giữa “kết quả sản xuất và chi phí bỏ ra”
Hiệu quả kinh doanh = Kết quả đầu ra Chi phí đầu vào
Về mặt đinh lượng: Hiệu quả kinh tế của việc thực hiện mỗi nhiệm vụ kinh tế xã hội biểu hiện ở mối tương quan giữa kết quả thu được và chi phí bỏ ra Người ta chỉ thu được hiệu quả khi kết quả đầu ra lớn hơn chi phí đầu vào. Hiệu quả càng lớn chênh lệch này càng cao.
Về mặt định tính: Hiệu quả kinh tế cao biểu hiện sự cố gắng nỗ lực, trình độ quản lý của mỗi khâu, mỗi cấp trong hệ thống công nghiệp, sự gắn bó của việc giải quyết những yêu cầu và mục tiêu kinh tế với những yêu cầu và mục tiêu chính trị - xã hội.
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp: Là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời tối đa với chi phí thấp nhất.
Hiệu quả sử dụng vốn là một vấn đề phức tạp có liên quan tới tất cả các yếu tố của quá trình SXKD (đối tượng lao động, tư liệu lao động) cho nên doanh nghiệp chỉ có thể nâng cao hiệu quả trên cơ sở sử dụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh có hiệu quả Để đạt được hiệu quả cao trong quá trình kinh doanh thì doanh nghiệp phải giải quyết được các vấn đề như: đảm bảo tiết kiệm, huy động thêm để mở rộng hoạt động SXKD của mình và doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu đề ra trong qúa trình sử dụng vốn của mình.
Các doanh nghiệp Việt nam với số vốn tự có hay vốn vay, vốn điều lệ,đều không phải là số vốn cho không, không phải trả lãi mà đều phải trả cổ tức hoặc là nộp thuế vốn và hạch toán bảo toàn vốn Vậy số vốn này lớn lên bao nhiêu là đủ, là hợp lý, là hiệu quả cho quá trình SXKD của doanh nghiệp?
Mặt khác, trong quá trình kinh doanh, một doanh nghiệp tạo ra các sản phẩm và dịch vụ có sức tiêu thụ lớn, thị trường ngày càng ổn định và mở rộng, nhu cầu của khách hàng ngày càng lớn thì đương nhiên là cần nhiều tiền vốn để phát trtiển kinh doanh Do đó, nếu công tác quản lý và điều hành không tốt thì doanh nghiệp khó có khả năng quay vòng vốn và có thể còn đưa doanh nghiệp đến chỗ thua lỗ Để đánh giá chính xác hơn hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, ta có thể dựa vào các nhóm chỉ tiêu đo lường sau đây:
Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn
2.1 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định:
Hiệu suất vốn cố định:
Mức VCĐ bình quân trong kỳ được tính theo phương pháp bình quân số học
Hệ số sử dụng VCĐ (H sv ) hay hàm lượng VCĐ: Phản ánh mức dộ hao phí vốn cố định chiếm trong 1 đồng giá trị sản xuất Hệ số này càng thấp chứng tỏ hao phí về vốn cố định càng nhỏ và hiệu quả sử dụng vốn càng cao.
2.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động:
D Giá trị SXKD trong kỳ (doanh thu)
V Mức VCĐ bình quân trong kỳ
VCĐ đk + VCĐ ck VCĐ =
Hiệu suất vốn lưu động: phản ảnh một đồng VLĐ sẽ làm ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần Hiệu suất này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng cao.
VLĐ bình quân cũng được tính tương tự như VCĐ bình quân ở trên.
Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động: Phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận của vốn lưu động.
Số lần luân chuyển VLĐ (L): là số lần luân chuyển của vốn lưu động trong một thời kỳ nhất định Chỉ tiêu này càng lớn đồng nghĩa với số vòng quay của vốn càng nhiều, chu kỳ SXKD càng ngắn và doanh nghiệp cần ít vốn mà tỷ suất lợi nhuận lại cao.
2.3 Chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán:
Hệ số thanh toán ngắn nhanh: Phản ánh khả năng thanh toán nhanh những khoản nợ ngắn hạn bằng những tài sản lưu động có khả năng chuyển thành tiền:
Hệ số thanh toán nhanh =
Vốn bằng tiền + Các khoản phải thu
Hệ số thanh toán hiện hành: Phản ánh khả năng thanh toán những khoản nợ ngắn hạn bằng những tài sản lưu động của doanh nghiệp.
Hệ số thanh hiện hành = Tài sản lưu động
Doanh thu thuần Hiệu suất VLĐ =
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ =
Tổng mức lưu chuyển (doanh thu thuần trong kỳ)
VLĐ bình quân trong kỳ
THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH PHÁT TRIỂN NHÀ VÀ ĐÔ THỊ HÀ NỘI
Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty
Công ty cổ phần kinh doanh phát triển nhà và đô thị Hà Nội là công ty đầu tư xây dựng lớn trực thuộc Tổng công ty đầu tư và phát triển nhà Hà Nội và là một trong những tổ chức được cấp chứng chỉ ISO 9001:2000. Ngành nghề chính của công ty là lập, quản lý, đầu tư xây dựng, kinh doanh, cung cấp các dịch vụ liên quan đến lĩnh vực xây dựng các khu nhà ở và đô thị hiện đại. Địa chỉ trụ sở chính: Xã Tứ Hiệp – Thanh Trì – Hà Nội
Trước năm 1993, thời kỳ chuyển đổi từ bao cấp sang cơ chế thị trường, việc định hướng trong sản xuất kinh doanh chưa rõ ràng, ngành xây dựng mà huyện Thanh Trì quản lý có 3 đơn vị đang trên đà phá sản Để phù hợp với cơ chế quản lý và tăng sức mạnh, tập trung cho một đầu mối cả về vốn lẫn chức năng, nhiệm vụ, tăng vai trò và trach nhiệm cho người đứng đầu doanh nghiệp, UBND Thành phố Hà nội quyết định thành lập 3 xí nghiệp lại, lấy tên chung là Công ty kinh doanh phát triển nhà Thanh Trì, đó là:
Công ty xây dựng Thanh Trì
Công Ty gạch Thanh Trì
Công ty kinh doanh phát triển nhà Thanh Trì Đến tháng 12 năm 2000 công ty chịu sự quản lý của Tổng công ty Đầu tư và phát triển nhà Hà Nội, sự chuyển mình và nhận thức đã rõ nét hơn, đã tự khẳng định được mình khi được UBND thành phố ra quyết định số 2168/ QĐ
– UB về việc đổi tên và bổ xung nhiệm vụ cho Công ty ngày 28/4/2001 thành
“ Công ty Kinh doanh phát triển nhà Hà Nội”.
Việc đổi mới cơ chế, sắp xếp tổ chức lại các doanh nghiệp của Thành phố theo Nghị Quyết Trung ương kịp thời, đúng lúc là yếu tố quan trọng trong quá trình phát triển kinh tế phù hợp với xu thế chung mà phần trên đã nói Và nếu gọi: Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển nhà Hà Nội là Tổng Công ty 90 đầu tiên và duy nhất của Thành phố phát huy được lợi thế có sẵn, có mối quan hệ với các cơ quan đoàn thể, các sở, Ban, Ngành, tranh thủ được sự lãnh đạo trực tiếp của Thành ủy, HĐND, UBND Thành phố, là doanh nghiệp lớn trên cơ sở tập hợp các doanh nghiệp sở tại, nên có điều kiện hiểu biết nhiều hơn về địa bàn và sẵn có các mối quan hệ trong tiếp cận, giao dịch và giải quyết công việc, nắm bắt kịp thời các chủ trương, nhiệm vụ chính trị, kế hoạch phát triển kinh tế, xã hội, xây dựng đô thị trong từng quận, huyện và toàn thành phố thì công ty Kinh doanh phát triển nhà Hà Nội là một trong những mắt xích của việc thích hợp này.
Thực hiện chủ trương đổi mới và sắp xếp lại doanh nghiệp nhà nước và của Đảng và Chính Phủ, ngày 06/05/2004, UBND Thành phố Hà Nội đã có quyết định số 2761/QĐ – UB cho phép công ty Kinh doanh phát triển Nhà Hà Nội thuộc tổng công ty Đầu tư và phát triển nhà Hà Nội được thực hiện cổ phần hóa và phê duyệt Ban Đổi mới Phát triển Doanh nghiệp Công ty.
Nhận thức được tầm quan trọng của công tác cổ phần hóa, Ban Đổi mới Phát triển Doanh nghiệp Công ty Kinh doanh Phát triển Nhà Hà Nội đã phối hợp cùng Đảng Ủy, Ban chấp hành Công đoàn tiến hành triển khai thành công việc cố phần doanh nghiệp của Công ty.
Ngày 02/12/2004, UBND Thành phố ra quyết định số 8850/QĐ – UB phê duyệt giá trị doanh nghiệp và phương án cổ phần hóa của công ty Kinh doanh Phát triển nhà Hà Nội.
Ngày 03/02/2005, UBND Thành phố Hà Nội đã ra Quyết định số 8850/
QĐ – UB phê duyệt giá trị Doanh nghiệp và phương án Cổ Phần hóa của Công ty Kinh doanh phát triển nhà Hà Nội.
Ngày 01/06/2005 Hội đồng Quản trị Tổng công ty Đầu tư và Phát triển nhà Hà Nội đã ra quyết định số 796 QĐ/TCT ngày 01/06/2005 V/v đổi tên Công ty Cổ phần Kinh doanh Phát triển nhà Hà Nội thuộc Tổng công ty Đầu tư và phát triển nhà Hà Nội thành Công ty Cổ phần kinh doanh phát triển nhà và đô thị Hà Nội.
Qua hơn 10 năm trưởng thành và phát triển Công ty đã thành công xuất sắc trong lĩnh vực kinh doanh xây dựng Cụ thể Công ty đã tham gia và thực hiện nhiều dự án đầu tư xây dựng với quy mô trên khắp địa bàn trong và ngoài Hà Nội như: Khu đô thị Đại Kim - Định Công (24,4 ha), khu đô thị mới Bắc Đại Kim - Định Công (11,1 ha), khu đô thị mới Cầu Bươu (16,8 ha), khu nhà ở Anh Dũng VI Hải Phòng (16,5 ha) Công ty là đơn vị đi đầu trong công tác nghiên cứu và ứng dụng các công nghệ mới vào đầu tư xây dựng. Công ty đã và đang thực hiện được hàng loạt các công trình đòi hỏi trình độ công nghệ phức tạp Công ty đã ứng dụng tin học vào công tác đầu tư, quản lý, xây dựng và khai thác dự án Xây dựng hoàn chỉnh, hiện đại mạng máy tính nội bộ Biên soạn nhiều tài liệu về đầu tư xây dựng, thực hiện các đề tài nghiên cứu khoa học và đóng góp giúp Tổng công ty chỉ đạo các ban ngành trực thuộc.
Công ty đã mở rộng quan hệ và hợp tác liên doanh, liên kết để thực hiện công tác đầu tư xây dựng của mình ngày càng đem lại hiệu quả cao hơn.
Công ty luôn hoàn thành tốt các nghĩa vụ đối với nhà nước, tham gia tích cực các công tác từ thiện, công tác xã hội Toàn thể cán bộ, công nhân viên Công ty luôn phấn đấu xây dựng đơn vị vững mạnh, vượt qua mọi khó khăn, đảm bảo việc làm và thu nhập Sự đoàn kết nhất trí xây dựng cho đơn vị luôn là truyền thống và niềm tự hào của mọi thành viên trong Công ty.
Công ty đã nhận được nhiều giải thưởng, bằng khen, cờ thi đua xuất sắc và đặc biệt là Huân chương Lao động hạng III của Thủ tướng Chính phủ trao tặng ngày 10/1/2002 cho những đóng góp của Công ty phục vụ nhân dân Thủ đô và nhân dân các tỉnh thành khác.131 lượt cá nhân được tặng giấy khen của UBND huyện Thanh Trì, 34 người được Bộ Xây dựng tặng huy chương vàng vì sự nghiệp xây dựng, 02 cá nhân được Bộ Xây dựng cấp bằng khen, 04 cá nhân được công nhận chiến sỹ thi đua cấp Bộ, 06 cá nhân được công nhận lao động giỏi cấp ngành, 01 cá nhân được Liên đoàn Lao động Thành phố Hà Nội cấp giấy khen, đặc biệt 01 cá nhân được Thủ tướng Chính phủ cấp bằng khen.
Đặc điểm cơ cấu tổ chức của Công ty
Sơ đồ cơ cấu tổ chức hoạt động:
CÁC PHÒNG BAN CHỨC NĂNG
Phòng quản lý dự án
Ban quản lý dự án “x-y”
Phòng kế hoạch tổng hợp
Phòng tài chính kế toán
Phòng tổ chức lao động
Phòng hành chính quản trị
CÁC ĐƠN VỊ TRỰC THUỘC
Xí nghiệp Xây lắp số 1
Xí nghiệp Xây lắp số 2
Xí nghiệp Xây lắp số 3
Xí nghiệp Xây lắp số 4
Xí nghiệp Xây lắp số 5
Xí nghiệp Thi công cơ giới
XN ĐTKD và TV Nhà đất số 1
XN ĐTKD và TV Nhà đất số 2
XN ĐTKD và TV TKTC Nội ngoại
XN Kinh doanh thương mại
XN SX và KD Vật liệu xây dựng
XN Khai thác và quản lý đô thị
- Chủ tịch HĐQT: Phụ trách chung
- 01 Ủy viên HĐQT: Phụ trách Đầu tư dự án
- 01 Ủy viên HĐQT: Phụ trách Kinh doanh tổng hợp
- 01 Ủy viên HĐQT: Phụ trách Kinh doanh các xí nghiệp
- 01 Ủy viên HĐQT: Phụ trách quản lý tài chính
- Trưởng ban phụ trách chung
- Kiểm soát viên SXKD toàn công ty
- Kiểm soát viên hoạt động tài chính
Gồm 4 thành viên: Giám đốc và 3 phó Giám đốc
Giám đốc: Lãnh đạo công ty, quản lý điều hành mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Phó giám đốc phụ trách kỹ thuật tổng hợp: Được phân công giúp việc cho giám đốc công ty công tác lập kế hoạch, triển khai thực hiện và kiểm tra giám sát việc thực hiện kế hoạch, kiểm tra quản lý xây lắp, quản lý chất lượng công trình, kỹ thuật thi công công trình Quản lý thực hiện công tác an toàn lao động và phòng chống thiên tai.
Phó giám đốc phụ trách các hoạt động nội chính công ty: Tham mưu, hỗ trợ giám đốc công ty trong việc quản lý nhà nước về các mặt hoạt động nội chính trong công ty Chịu trách nhiệm trước giám đốc công ty và liên đới chịu trách nhiệm trước Nhà nước, UBND Thành phố, Tổng giám đốc công ty, Hội đồng quản trị công ty về các việc mà mình phụ trách.
Phó giám đốc phụ trách quản lý hoạt động các dự án, quản lý đầu tư kinh doanh nhà và đô thị: Tham mưu , hỗ trợ giám đốc công ty các hoạt động kinh doanh, phát triển dự án đầu tư kinh doanh nhà và đô thị Chịu trách nhiệm trước giám đốc công ty và liên đới trách nhiệm trước Nhà nước, UBND Thành phố, Tổng công ty về lĩnh vực mình phụ trách.
2.4 Các phòng ban chức năng:
Phòng hành chính quản trị: Tham mưu giúp Giám đốc công ty theo dõi, tổng hợp tình hình hoạt động chung, hoạt động hành chính, kinh tế, xã hội của toàn công ty và các đơn vị trực thuộc theo điều lệ tổ chức và hoạt động của Công ty cổ phần, theo pháp luật và thủ tục hành chính nhà nước.
Phòng kế hoạch – tổng hợp: Tham mưu giúp lãnh đạo công ty trong quản lý thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty đã được Đại hội cổ đông thông qua.
Lập kế hoạch, tổ chức triển khai, kiểm tra thực hiện, tổng hợp đánh giá kết quả thực hiện, căn cứ vào nghị quyết về sản xuất kinh doanh của đại hội cổ đông và các văn bản điều hành của giám đốc công ty.
Quản lý thực hiện đầu tư dự án, công trình xây lắp về chất lượng, kỹ thuật xây lắp. Đầu tư và quản lý công nghệ.
Phòng tài chính kế toán: Tham mưu giúp Giám độc công ty trong lĩnh vực quản lý các hoạt động Tài chính của công ty gồm:
- Quản lý tài sản và sử dụng tài sản
- Quản lý doanh thu, chi phí và kết quả hoạt động kinh doanh
- Quản lý sử dụng và phân phối lợi nhuận
- Lập, tổ chức thực hiện nghĩa vụ thuế trong toàn Công ty với Nhà nước Chịu trách nhiệm trước giám đốc Công ty và Pháp luật Nhà nước về công tác quản lý của mình.
Phòng Tổ chức – Lao động: Tham mưu giúp Hội đồng quản trị và
Giám đốc Công ty quản lý nhà nước về các mặt:
- Công tác tổ chức cán bộ
- Công tác quản lý lao động, tiền lương
- Quản lý thực hiện các chế độ, chính sách đối với người lao động.
- Thực hiện công tác thanh tra, kiểm tra các đơn thư tố cáo, khiếu nại, công tác quân sự, bảo vệ an ninh nội bộ, Trưởng phòng chịu trách nhiệm trước Giám đốc công ty những công việc được giao
Phòng quản lý dự án: Tham mưu cho Giám đốc công ty trong các hoạt động chuẩn bị đầu tư, kinh doanh, khai thác, phát triển dự án Đầu tư kinh doanh nhà và đô thị, Thường trực hội đồng thẩm định Công ty.
Ban quản lý dự án: Thay mặt chủ đầu tư quản lý việc tổ chức các hoạt động đầu tư, thi công dự án xây dựng công trình, từ giai đoạn chủan bị đến bàn giao kết thúc dự án Quản lý tiến độ xây dựng Quản lý khối lượng thi công Quản lý an toàn lao động Quản lý môi trường xây dựng
Chịu trách nhiệm trước chủ đầu tư và liên đới trước Pháp luật về nhiệm vụ được giao
Lĩnh vực sản xuất kinh doanh của công ty
Đầu tư, quản lý và thực hiện các dự án đầu tư: Khu đô thị, khu công nghiệp, giao thông, giao thông đô thị, thủy lợi bưu điện, cấp thoát nước chiếu sáng, đường dây và trạm biến áp, thể dục thể thao văn hóa vui chơi giải trí.
Kinh doanh nhà đất, kinh doanh vật liệu xây dựng Kinh doanh thương mại du lịch: Vui chơi giải trí thể thao, khách sạn (không bao gồm kinh doanh phòng hát karaoke, vũ trường, quán bar ), quản lý và khai thác chợ, dịch vụ thương mại.
Cho thuê nhà văn phòng, kho tàng bến bãi, tài sản thiết bị kỹ thuật. Kinh doanh vận tải hàng hóa đường bộ.
Xây lắp nội ngoại thất các công trình nhà ở, khu đô thị dân dụng, công nghiệp, giao thông, bưu điện, thể dục thể thao, vui chơi giải trí và trang trí nội ngoại thất các công trình.
Xây lắp, lắp đặt các công trình điện, đường dây, trạm biến áp chiếu sáng.
Xây lắp và lắp đặt các công trình văn hóa.
Cải tạo trùng tu các công trình văn hóa, di tích lịch sử: Đình, đền, chùa, lăng tẩm, miếu…
Xây dựng hệ thống hạ tầng kỹ thuật, san lấp mặt bằng, giao thông đô thị, thủy lợi, viễn thông.điện, cấp thoát nước, xây dựng và lắp đặt trạm cung cấp nước sạch cây xanh.
Lập các dự án đầu tư, tư vấn đầu tư xây dựng, dịch vụ tư vấn nhà đất, thông tin môi giới nhà đất.
Tư vấn thiết kế giám sát thi công, nội ngoại thất các công trình: Dân dụng, công nghiệp giao thông, giao thông đô thị Thủy Lợi, bưu điện, viễn thông, cấp thoát nước, chiếu sang, đường dây và trạm biến áp, thể dục thể thao, công trình vui chơi giải trí.
Tình hình sản xuất kinh doanh của công ty trong những năm gần đây
4.1 Giai đoạn từ năm 1993 đến năm 1996:
Thời gian này công ty đang tự tìm định hướng đi đúng thực trạng và tình hình trên cơ sỡ nắm bắt thịt trường Trong thời gian này vốn doanh nghiệp khi mới thành lập: 673.000.000
Quản lý tài chính: Khâu quản lý tài chính của công ty bị buông lỏng, pháp lệnh thống kê kế toán thực hiện chưa nghiêm túc, việc theo dõi quản lý sổ sách kể toán không chặt chẽ bị thất lạc nhiều,dẫn tới công nợ hầu như thiếu cơ sở
Việc đôn đốc thu nợ hầu như không thường xuyên kịp thời chưa có biện pháp thu nợ kiên quyết, để tình trạng phải thu nợ rất khó khăn và khó đòi, ngược lại nợ phải trả không dây dưa được.
Về lao động: Do tồn tại từ thời bao cấp, do số lao động của công ty thiếu trình độ còn khá nhiều Trong những năm này công ty đã bổ sung thêm một số ngành nghề kinh doanh:
Tổ chức dịch vụ tư vấn nhà đất nhận thi công xây lắp mặt bằng các công trình nội đồng và giao thông nông thôn.
Tổ chức dịch vụ tư vấn xây dựng trong các ngành xây dựng dân dụng.Công nghiệp hạ tầng kỹ thuật đô thị và giao thông thủy lợi.
4.2 Giai đoạn từ năm 1997 đến năm 2000:
Giai đoạn này là giai đoạn từng bước phát triển mạnh mẽ của công ty.Tất cả các công trình do công ty thi công đều được chủ đầu tư đánh giá cao về chất lượng cũng như mỹ thuật Một số công trình đã được liên đoàn lao động gắn biển “Công trình chào mừn 70 năm ngày thành lập Đảng cộng sản Việt Nam” có công trình đạt chất lượng do bô xay dựng chứng nhận.
Vốn doanh nghiệp của công ty lúc này đã nâng lên một cách đáng kể:
Những kết quả đó đã tiếp thêm sức mạnh do công ty tiếp tục đảm nhận các công trình có qui mô lớn, hiện đại như:
Công ty đã bắt đầu tham gia và thực hiện nhiều dự án đầu tư và xây dựng với quy mô lớn trên khắp các địa bàn trong và ngoài Hà Nội mang lại nhiều dấu ấn cho thủ trong suốt quá trình đổi mới, qua đó trưởng thành và khẳng định công ty trong nước có khả năng thực hiện các dự án tầm cỡ
Năm 2000 công ty đã hoàn thành vượt kế hoạch doanh thu đạt trên 42 tỉ đồng, nộp ngân sách nhà nước trên 650.000đ/tháng Đội ngũ lao động được trang thiết bị máy móc kỹ thuật kiến thức thực tế chuyên môn cao.
Công ty là đơn vị đi đầu trong công tác nghiên cứu và ứng dụng các công nghệ mới vào đầu tư xây dựng Công ty đã và đang thực hiện được hàng loạt các công trình đòi hỏi trình độ công nghệ phức tạp Công ty đã ứng dụng tin học vào công tác đầu tư quản lý, xây dựng và khai thác dự án Xây dựng hoàn chỉnh, hiện đại mạng máy tính nội bộ Biên soạn nhiều tài liệu về đầu tư xây dựng thực hiện các đề tài nghiên cứu khoa học và đóng góp ý kiến giúp tổng công ty chỉ đạo các ban ngành trực thuộc.
Nhằm chuẩn bị cho tương lai và hướng ra thị trường ngoài Hà Nội nhiều hơn, với mục tiêu đứng vững cạnh tranh thắng lợi trong thị trường. Công ty đặc biệt chú ý đến công tác đầu tư chiều sâu, đào tạo và hợp tác Quốc
Tế Công ty luôn thực hiện các chương trình đào tạo về chuyên môn ngoại tổ chức và bộ máy quản lý theo mô hình chuyên môn hóa, đảm bảo chất lượng, sự đồng bộ của sản phẩm và các dịch vụ của mình, đồng thời nâng cao trình độ cho cán bộ công nhân viên.
Công ty đã mở rộng quan hệ và hợp tác liên doanh , liên kết để thực hiện công tác đầu tư và xây dựng của mình ngày càng đem lại hiệu quả cao hơn.
Công ty luôn hoàn thành tốt các nghĩa vụ đối với nhà nước, tham gia tích cực các công tác từ thiện ,công tác xã hội Toàn thể cán bộ công nhân viên công ty luôn phấn đấu xây dựng đơn vị vững mạnh,vượt qua moi khó khăn đảm bảo việc làm và thu nhập Sự đoàn kết nhất trí xây dựng cho đơn vị luôn là truyền thống và niềm tự hào của mọi thành viên trong công ty.
4.3 Giai đoạn từ năm 2001 cho đến hiện nay:
Mặc dù hoạt động đa ngành nhưng đầu tư xây dựng và kinh doanh phát triển nhà vẫn là nhiệm vụ chủ yếu của Công ty Để tăng cường năng lực thi công xây lắp, công ty đã đầu tư chiều sâu, trang thiết bị máy móc như cần cẩu tháp, máy trộn, máy ủi, ô tô, đà giáo … Một hướng phát triển vượt bậc đối với công ty là từ vai trò của người làm thuê đã vươn lên tự tổ chức thực hiện các dự án khu đô thị mới Công ty đã được UBND thành phố Hà Nội giao làm chủ 2 dự án nhà ở nhóm A là khu đô thị mới Đại Kim – Định Công và khu đô thị mới Cầu Bươu Riêng khu đô thị mới Đại Kim – Định Công có quy mô 24 ha với tổng mức đầu tư 400 tỷ đồng, trong đó phần hạ tầng kỹ thuật 153 tỷ dồng, xây lắp dự án 247 tỷ đồng Theo thiết kế, tổng diện tích sàn xây dựng dự án này là 220.000 m 2 , đáp ứng nhu cầu về chỗ ở cho 7000 người Đây là dự án khu đô thị mới điển hình của Thủ đô Hà Nội, được thực hiện đồng bộ và hoàn chỉnh hạ tầng kỹ thuật, hạ tầng xã hội, công viên, cây xanh, các cơ sở dịch vụ, trụ sở UBND phường, công an, trường mẫu giáo, nhà trẻ, trường phổ thông,… Đáng chú ý là Công ty đã tự tổ chức thi công và hoàn thành, bàn giao cho người sử dụng nhà chung cư A5 với quy mô 15 tầng cao 57m, diện tích sàn 16.050 m 2 (136 căn hộ) với chất lượng cao.
Những thành công bước đầu đã tạo niềm tin để Công ty vừa tiếp tục triển khai dự án này vừa khẩn trương thực hiện việc mở rộng dự án Đại Kim – Định Công với quy mô 137 ha, dự án khu đô thị mới Cầu Bươu 21 ha và một số dự án khu đô thị mới khác Khu đô thị mới Cầu Bươu có tổng mức đầu tư cho phần hạ tầng kỹ thuật khoảng 60 tỷ đồng, đã được thành phố phê duyệt quy hoạch chi tiết tỷ lệ 1/500 Sau khi các khu này hoàn thành, công ty sẽ tổ chức bàn giao cho Thành Phố, góp phần to lớn vào sự nghiệp phát triển thủ đô.
Cùng với 2 dự án trên, Công ty cũng đã tiến hành lập dự án hạ tầng kỹ thuật và giải phóng mặt bằng một số dự án như đường 2,5 km và dự án nhà ở cho cán bộ chiến sỹ công an huyện Thanh Trì Ngoài ra còn phải kể đến các dự án khác như Trung tâm dịch vụ thương mại Thanh Trì 6 tầng, diện tích
Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình huy động và sử dụng vốn của công ty
Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường với bản chất là cạnh tranh gay gắt, nhằm mang lại lợi nhuận ngày càng cao Do đó để có thể tồn tại và phát triển đòi hỏi các doanh nghiệp phải tự bươn trải tìm kiếm những sản phẩm phù hợp đối với sự phát triển của nền kinh tế nước ta hiện nay Sự phát triển kinh tế hàng hóa dịch vụ, nghiên cứu khai thác tiếp cận thị trường là yêu cầu cấp bách với các doanh nghiệp Chính vì vậy, để khẳng định sự tồn tại và phát triển của mình với phương châm đa dạng hóa sản phẩm công ty Cổ phần kinh doanh phát triển nhà và đô thị Hà Nội đã tập trung nghiên cứu mở rộng ngành nghề kinh doanh cũng như mở rộng thị trường, Điều này cũng ảnh hưởng rất nhiều đến công tác huy động và sử dụng vốn về cả mặt số lượng và thời gian
Các công trình mà công ty đảm nhận thi công không tập trung trên một vùng, lãnh thổ mà rải rác tại một số tỉnh trong nước Ngoài những dự án lớn tại thành phố Hà Nội như: khu đô thị mới Đại Kim – Định Công, Khu đô thị mới Cầu Bươu, … công ty còn tham gia thi công xây dựng nhiều công trình tại các tình thành phố khác: khu nhà ở Anh Dũng VI – Hải Phòng, trụ sở ngân hàng MHB tại An Giang, khu hiệu bộ của trường Cao đẳng Y tế Thài Nguyên, đài tưởng niệm liệt sỹ tỉnh Hà Nam, … Những công trình này phân bố không tập trung và nằm rải rác tại nhiều tỉnh thành, việc huy động nhân công, vận chuyển máy móc, thiết bị phục vụ thi công cũng làm phát sinh nhiều chi phí Việc chậm triển khai vốn sẽ gây ảnh hưởng tới tiến độ hoàn thành các công trình Do đó, công ty luôn phải cố gắng hạch toán chính xác, đầy đủ các khoản mục chi phí để tối ưu hóa hiệu quả của việc huy động và sử dụng vốn.
Mặt khác, các công trình xây dựng quy mô lớn của công ty đòi hỏi một khối lượng vốn lớn, thời gian hoàn thành sản phẩm lại tương đối dài Điều này làm cho vốn sản xuất kinh doanh của công ty bị ứ đọng trong nhiều năm,khả năng thanh toán nợ sẽ kém đi, trong khi ảnh hưởng của lạm phát ngày càng lớn sẽ khiến công ty có thể gặp nhiều rủi ro hơn Vì vậy, vấn đề này chỉ có thể giải quyết bằng cách: rút ngắn thời gian giải phóng mặt bằng, đẩy mạnh tiến độ xây dựng, tăng tốc độ luân chuyển của vốn lưu động …
5.2 Đặc điểm về thiết bị khoa học công nghệ:
Là một trong những công ty có uy tín trong tổng công ty đầu tư và phát triển nhà Hà Nội, cũng như của ngành xây dưng, do đó công ty Cổ phần kinh doanh phát triển nhà Hà Nội luôn đảm bảo chất lượng của các công trình về cả tính kỹ thuật và tính mỹ thuật Mặt khác, các công trình mà công ty nhận thi công đều rất phức tạp và đòi hỏi trình độ kỹ thuật cao Do đó máy móc, thiết bị thi công phục vụ cho quá trình sản xuất phải có đặc tính kỹ thuật tốt. Việc đầu tư mua các máy móc thiết bị kỹ thuật cao, cũng như việc duy tu bảo dưỡng buộc công ty phải chi ra một khối lượng vốn không nhỏ, tuy nhiên nó thể hiện quyết tâm của công ty là khẳng định vị thế mình trên thị trường bằng chất lượng của các công trình
Có thể thấy điều này qua biểu tổng hợp thiết bị của công ty:
BIỂU 1: BIỂU TỔNG HỢP THIẾT BỊ
STT Loại máy thi công Nước sản xuất Số lượng Công suất
1 Cần cẩu tháp Trung Quốc 01 80m
2 Cần cẩu tháp Hàn Quốc 01 100m
8 Ô tô HYUNHDAI Hàn Quốc 08 15 tấn
9 Ô tô Ford Liên doanh ô tô Ford 03 4 tấn
11 Máy ép cọc Nhật bản 03 200 tấn
12 Máy ép cọc Đức 04 100 tấn
13 Máy lu lèn Nhật bản 04
15 Máy trộng bê tông Trung Quốc 10 300 l
16 Máy trộng bê tông Trung Quốc 10 150 l
Nguồn: Phòng kế hoạch tổng hợp Để tương xứng hơn với quá trình công nghiệp hóa hiện đại hóa đất nước, các công trình xây dựng cũng phải đảm bảo được tính hiện đại, tính mỹ thuật Do đó, song song với việc duy tu bảo dưỡng các máy móc thiết bị đang sử dụng, công ty cũng cần chủ động trong việc ứng dụng hoa học công nghệ vào lĩnh vực sản xuất Đầu tư cho đổi mới công nghệ, mua thêm các thiết bị sản xuất hiện đại hơn, vừa đảm bảo yêu cầu của sản xuất vừa thể hiện tiềm lực tài chính của công ty, tuy nhiên cũng cần đảm bảo sử dụng nguồn vốn hợp lý, tiết kiệm
5.3 Đặc điểm tổ chức sản xuất và kinh doanh:
Công ty cổ phần kinh doanh phát triển nhà và đô thị Hà Nội hoạt động với một số ngành nghề sản xuất kinh doanh trong đó chủ yếu là xây dựng chung cư, nhà cao tầng, xây dựng hạ tầng kỹ thuật, giao thông đô thi Với đặc điểm riêng của sản phẩm xây dựng, nó tác động trực tiếp lên công tác tổ chức quản lý Quy mô của các công trình chung cư, nhà cao tầng thường là rất lớn, thời gian sản xuất kéo dài, chủng loại yếu tố đầu vào đa dạng, đòi hỏi phải có nguồn vốn đầu tư lớn Mặt khác, nguồn vốn kinh doanh của công ty chủ yếu là vốn vay như vay từ ngân hàng, vay của cán bộ công nhân viên trong công ty, vay từ các tổ chức tín dụng khác nhằm đáp ứng đúng tiến độ công trình Chẳng hạn, yêu cầu đến cuối năm có công trình mà vì thiếu vốn không hoàn thành được công trình sẽ gây thiệt hại cho công ty, đặc biệt là sự suy giảm về uy tín của công ty, khó khăn trong việc đấu thầu các công trình khác Đối với vốn lưu động thường xuyên thì phải căn cứ vào kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty để xác định
Như vậy, để đảm bảo sử dụng có hiệu quả nguồn vốn này, một yêu cầu bắt buộc đối với các doanh nghiệp xây dựng là phải xây dựng được giá dự toán cho từng công trình (dự toán thiết kế và dự toán thi công) Trong quá trình sản xuất, thi công, giá dự toán trở thành thước đo và được so sánh với các khoản chi phí phát sinh Khi công trình hoàn thành, giá dự toán lại là cơ sở để nghiệm thu, kiểm tra chất lượng công trình xác định giá thành quyết toán và thanh lý hợp đồng đã ký kết.
Sản phẩm xây dựng chung cư, nhà cao tầng là một sản phẩm đặc biệt và là chủ yếu của công ty, nên khâu sản xuất kinh doanh của công ty gặp nhiều khó khăn và cũng ảnh hưởng đến việc khai thác sử dụng các thiết bị sản xuất, mẫu thuẫn lớn luôn phát sinh Do thời gian dài chi phí lớn, vì vậy những sai sót nhỏ có thể gây ra những tổn thất lớn và phải khắc phục trong nhiều năm
Trên cơ sở nắm chắc công nghệ xây dựng sẽ giúp cho việc tổ chức, quản lý, theo dõi từng bước quá trình tập hợp chi phí sản xuất đến giai đoạn cuối cùng Từ đó góp phần làm giảm chi phí sản xuất một cách đáng kể, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty Với tư cách pháp nhân của mình, công ty có thể đứng ra vay vốn, thay mặt các xí nghiệp sản xuất đứng ra ký kết các hợp đồng cũng như tham gia đấu thầu tìm việc làm cho các đơn vị Trên cơ sở các hợp đồng kinh tế, công ty tiến hành giao khoán và điều hành sản xuất các đơn vị thành viên là: Xí nghiệp thi công cơ giới, xí nghiệp xây lắp số 1, 2,3 Để duy trì tốt bộ máy sản xuất, công ty đã xây dựng và hoạt động theo cơ chế điều hành sản xuất kinh doanh của mình Kế hoạch sản xuất kinh doanh mang tính pháp lệnh, các phòng ban bằng các nỗ lực chủ quản phải chấp hành nghiêm túc tổ chức thực hiện đem lại hiệu quả cao nhất Kế hoạch sản xuất mang các nội dung: Nhiệm vụ công trình, khối lượng công việc, chất cho từng công trình chia theo giai đoạn hoàn thành Mọi hợp đồng kinh tế với các chủ đầu tư, các cơ quan trong và ngoài ngành đều do giám đốc trực tiếp ký kết không uỷ quyền cho các xí nghiệp thành viên Những trường hợp giá trị công trình nhỏ mà chủ yếu là thuê nhân công, nếu xét thấy cần thiết thì giám đốc có thể uỷ quyền cho các xí nghiệp thành viên ký kết và tổ chức thực hiện Tuy nhiên, bản hợp đồng đã ký kết phải nộp về phòng kinh doanh và phòng tài vụ của công ty để công ty theo dõi.
Công ty giao kế hoạch kèm theo các điều kiện đảm bảo thực thi kịp thời: Hồ sơ, mặt bằng, tiền vốn (theo từng giai đoạn nếu công trình kéo dài). Các xí nghiệp chịu trách nhiệm thực hiện, huy động nhân lực, vật tư thiết bị đưa vào sản xuất, chịu trách nhiệm về công trình, giá thành xây dựng cũng như an toàn trong sản xuất, phải giao nộp sản phẩm theo đúng kế hoạch ấn định được giao Công ty theo dõi, giám sát, hướng dẫn tập hợp hồ sơ để thanh toán dứt điểm với xí nghiệp, đồng thời bàn giao ngay công trình cho chủ đầu tư Khi giao việc làm cho các xí nghiệp, công ty có các hình thức khoán sau đây: Khoán gọn công trình, khoán theo dự toán, khoán nhân công thiết bị. Nguyên tắc của khoán là đảm bảo đúng chất lượng, tiến độ, động viên công nhân viên hăng hái trong lao động sản xuất.
Tỷ lệ công ty thu theo từng loại công trình là: Từ 5% đến 20% của doanh thu Đối với công trình chọn thầu, chỉ định thầu do công ty tìm kiếm thì công ty thu tối đa 20% Đối với công trình đấu thầu: Tuỳ theo tình hình cụ thể, giám đốc công ty ký kết hợp đồng giao lại cho cá nhân hoặc đơn vị chịu trách nhiệm thi công và giao nộp sản phẩm cho bên A thì công ty thu 5% (không kể các khoản thuế)
Chi phí tại công ty bao gồm chi phí cho toàn bộ máy quản lý của công ty, nộp thuế GTGT, thuế lợi tức, tiền thuê về sử dụng vốn, phân phối lợi nhuận, các quỹ doanh nghiệp Đảm bảo tích luỹ chung và các hoạt động xã hội khác Các khoản chi bảo hiểm y tế, bảo hiểm xã hội, bảo hộ lao động sẽ tập trung chi tại văn phòng công ty và phân bổ cho các xí nghiệp khi thanh toán nội bộ hàng năm
Các xí nghiệp dùng từ 80% đến 90% doanh thu chi trả cho giá thành công trình như: Nhân công, nguyên nhiên vật liệu, chi phí máy cho các hoạt động quản lý xí nghiệp, trả lãi vốn vay và mọi quyền lợi của người lao động. Đối với những công trình bàn giao kế hoạch, xí nghiệp phải có trách nhiệm cho đến khi có biên bản phúc tra và chịu trách nhiệm bảo hành theo qui định. Đối với công trình do xí nghiệp tự tìm kiếm thì xí nghiệp hoàn toàn chịu trách nhiệm
Về vốn ứng cho sản xuất, công ty căn cứ vào bảng tổng hợp khối lượng, tiến độ thi công, trên cơ sở xác nhận các phòng chức năng để cho vay vốn trên nguyên tắc: ứng kỳ sau phải nộp chứng từ chi tiêu kỳ trước về công ty để sao không có công trình nào ứng quá về giá trị vật tư, tiền lương hoặc không quá 80% giá trị thực hiện
Các xí nghiệp phải căn cứ vào tiến độ sản xuất và nhu cầu xí nghiệp, cân đối khả năng vay ứng của công ty để chuẩn bị vốn sản xuất như: Hợp đồng mua, bán, thuê mướn, các hoá đơn xuất hàng, các chứng từ hợp pháp khác
II – THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY:
Thực trạng huy động vốn của Công ty
Công ty cổ phần kinh doanh phát triển nhà và đô thị Hà Nội đã chủ động và tự tìm kiếm cho mình nguồn vốn thị trường để tồn tại Nhờ sự năng động, sáng tạo, công ty đã nhanh chóng thích ứng với kiều kiện, cơ chế thị trường nên kết quả hoạt động SXKD của công ty trong những năm qua rất đáng khích lệ Tuy nhiên, do sự cạnh tranh gay gắt trong cơ chế mới nên doanh nghiệp đã có phần nào chịu ảnh hưởng theo cơ chế chung Để hiểu rõ hơn về kết quả kinh doanh của công ty ta phải xét xem công ty đã sử dụng các nguồn lực, tiềm năng sẵn có của mình như thế nào? Trong đó, việc đi sâu,
1.1 Cơ cấu nguồn vốn của công ty:
Bất cứ doanh nghiệp nào, muốn đảm bảo nhu cầu về vốn thì bên cạnh nguồn vốn đầu tư của chủ sở hữu cũng phải huy động thêm các nguồn vốn khác từ các kênh vốn khác nhau Thông qua bảng cơ cấu nguồn vốn của công ty ta sẽ hiểu rõ hơn về tình hình huy động vốn của công ty
BẢNG 2: CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY (2004– 2007)
- Vốn đầu tư của CSH 19.9 5.7 20.9 4.8 24.2 6.8 27.8 6.1
- Quỹ đầu tư phát triển 0 0.1 0 0.2 0.1 0.6 0.2
Nguồn: Báo cáo tài chính - Phòng tài chính kế toán
Qua bảng cơ cấu nguồn vốn trên ta thấy: Nguồn vốn của công ty được hình thành từ 2 nguồn đó là vốn đi vay và vốn kinh doanh của chủ sở hữu công ty, vốn vay và vốn chiếm dụng chiếm 93.7%, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ khoảng 6.3% Như vậy để có một đồng vốn thì doanh nghiệp phải đi vay hoặc chiếm dụng gần 15 đồng cho kinh doanh (93.7/6.3 = 14.87) của mình Tỷ trọng vốn vay của doanh nghiệp rất lớn đòi hỏi doanh nghiệp phải đạt mức doanh lợi cao mới đủ để trả lãi vay ngân hàng. Điều này cũng cho thấy công ty có một chính sách huy động vốn từ bên ngoài rất mạnh mẽ, nhưng cũng khiến công ty phải đối mặt với nhiều rủi ro vì phải lệ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài.
Năm 2006, tổng số nợ phải trả là 329.1 tỷ đồng và đến năm 2207 đã tăng lên 424.7 tỷ đồng, tức là đã tăng 1,29 lần Các khoản nợ phải trả này doanh nghiệp Khoản nợ phải trả này công ty phải mất chi phí cho việc sử dụng nó là lãi suất trong khi đó các khoản phải thu thì công ty lại không được hưởng lãi Đây là điểm đáng lưu tâm trong quá trình sử dụng vốn của công ty. Các khoản phải trả tăng lên phần lớn là do sự tăng lên của các khoản phải thu, hàng tồn kho của công ty Nếu xét về tỷ trọng thì tất cả các khoản phải trả bao gồm: nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, nợ khác đều, có xu hướng giảm đi, riêng nợ dài hạn có xu hướng tăng lên Điều này chứng tỏ công ty đã chú ý đến đầu tư vào TSCĐ nhằm đổi mới thiết bị công nghệ, sử dụng hợp lý hơn nguồn vốn vay của mình.
Nợ phải trả của công ty Cổ phần kinh doanh phát triển nhà và đô thị Hà Nội chủ yếu được hình thành từ vay ngân hàng, chiếm dụng của người bán, người mua trả tiền trước, và tiền phải trả cán bộ công nhân viên Đây là nguồn vốn chủ yếu của công ty Qua bảng số liệu trên, ta thấy giá trị của nợ phải tra hàng năm vẫn tăng, từ 326.1 tỷ năm 2004 lên 424.7 tỷ đồng vào năm 2007. Tuy nhiên tỷ trọng của nguồn vốn này so với tổng nguồn vốn lại có xu thế giảm nhẹ, mặc dù vậy tỷ trọng này vẫn là tương đối cao, do đó công ty cần có chiến lược huy động vốn rõ ràng để tránh những ảnh hưởng của biến động tiền tệ trên thị trường.
Nguồn vốn chủ sở hữu của công ty qua các năm vẫn liên tục tăng, từ 20,7 tỷ đồng năm 2004 lên 24,9 tỷ đồng năm 2006 và 28.5 tỷ đồng Điều này thể hiện năng lực tự chủ tài chính của công ty, tuy nhiên vẫn chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ 6 - 7% so với tổng nguồn vốn
Ngoài ra ta cũng có thể thấy rằng, hiện công ty vẫn chưa chú trọng sử dụng nguồn lợi nhuận chưa phân phối Đây là một nguồn vốn quan trọng vì nó khẳng định doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu quả.
Qua phân tích số liệu, nguồn vốn từ các quỹ chiếm một tỷ lệ chiếm một tỷ lệ còn nhỏ Nó bao gồm quỹ dự phòng tài chính, quỹ hỗ trợ thất nghiệp, trong thời gian tới, công ty cần nâng tỷ trọng của nguồn vốn từ các quỹ này, nó giúp công ty có vừa có thể chủ động đầu tư, mở rộng quy mô sản xuất, và quan trọng hơn là giúp giảm thiểu rủi ro từ những biến động của thị trường tiền tệ.
1.2 Kết quả huy động vốn qua một số nguồn huy động:
Kinh nghiệm từ các nước phát triển trên thế giới như Anh, Mỹ thì không một doanh nghiệp nào có thể phát triển mạnh mẽ mà không cần nhờ đến nguồn vốn vay ngân hàng Hiểu được điều này, công ty cổ phần kinh doanh phát triển nhà và đô thị Hà Nội đã luôn là đối tác tin cậy của các ngân hàng và tổ chức tín dụng trong nước Trong những năm gần đây, công ty đã vay của các ngân hàng một lượng vốn lớn, năm 2004 là 102,3 tỷ đồng, năm
2005 là 137,7 tỷ đồng Tuy nhiên lượng vốn này đã giảm mạnh vào năm 2006 còn 74,3 tỷ đồng và năm 2007 là 103,1 tỷ đồng Sở dỹ có điều này là do công ty đã chuyển sang sử dụng một số nguồn vốn khác như chiếm dụng thương mại và nguồn vốn từ cổ phần hóa.
BẢNG 3: GIÁ TRỊ VÀ TỶ TRỌNG CỦA VỐN VAY NGÂN HÀNG (2004 – 2007)
Nguồn: Báo cáo tài chính - Phòng tài chính kế toán
Ngoài ra, do đặc thù là một công ty xây dựng, sản phẩm thi công lại là những công trình có thời gian sản xuất lâu dài, giá trị công trình lại lớn cần nhiều vốn Vì vậy để đảm bảo nguồn vốn luôn được lưu thông thì công ty phải vay vốn dài hạn với khối lượng lớn Tuy nhiên, công ty vẫn chưa khai thác điều này, tỷ trọng của vốn vay dài hạn vẫn còn rất thấp so với vốn vay ngắn hạn Năm 2004, tỷ trọng của vốn dài hạn so với tổng nguồn vốn là 8.8% trong khi tỷ trọng của vốn vay ngắn hạn là 20.7% Giá trị vốn vay dài hạn chỉ bằng một nửa so với vốn vay ngắn hạn.
Thực trạng sử dụng vốn của Công ty
BẢNG 4: CƠ CẤU TÀI SẢN CỦA CÔNG TY (2004 – 2007)
3 Các khoản phải thu 103.65 29.9 203.50 47.2 119.80 33.8 152.22 33.6 4.Hàng tồn kho 121.55 35.1 189.39 43.9 183.38 51.8 235.30 51.9
4 Chi phí XDCB dở dang 0.01 0.0 - - -
5 Tài sản dài hạn khác 0.17 0.0 0.11 0.0 0.05 0.0 1.75 0.4
Tiền mặt tại quỹ của công ty giảm từ 23,31 tỷ đồng (6.7%) năm 2004 xuống còn 6.39 tỷ đồng năm 2007, mà tiền mặt tại quỹ của công ty dùng để thanh toán lương cho cán bộ công nhân viên của công ty và thanh toán đột xuất, tạm ứng mua hàng điều này chứng tỏ công ty đã dùng khoản tiền này cho các khoản mục trên trong năm 2004 nhiều hơn năm 2007 Lượng tiền mặt này tại quỹ của công ty giảm đi là tốt vì đó cũng là số tiền mà công ty phải đi vay, phải trả lãi ngân hàng, nếu công ty để tiền mặt tại quỹ nhiều sẽ lãng phí
Qua chỉ tiêu về vốn bằng tiền của công ty ta thấy vốn bằng tiền về số biến động theo chiều hướng giảm cả về tương đối lẫn tuyệt đối Đây là một điểm tốt đối với công ty, công ty không nên giữ nhiều tiền mặt vì sẽ lãng phí, tránh được tình trạng vay về để đấy mà phải trả lãi cho ngân hàng, trả lãi cho đối tượng cho vay ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của công ty do phải trả lãi nhiều hơn.
Ta thấy, TSCĐ hữu hình của công ty chiếm tỷ trọng lớn trong tổng TSCĐ và đầu tư dài hạn TSCĐ hữu hình này bao gồm: nhà cửa, vật kiến trúc, máy móc, thiết bị, máy thi công công trình, máy vi tính, máy đóng cọc và nhiều máy móc phục vụ cho quá trình kinh doanh của công ty Với hoạt động chủ yếu là xây dựng các công trình nhà ở, nhà cao tầng nên tỷ trọng TSCĐ hữu hình chiếm khá cao trong tổng số tài sản cố định của công ty Năm
2004 tỷ trọng này đạt 2.7%, năm 2005 đạt 1.6%, năm 2006 đạt 11.5%, đến năm 2007 tỷ trọng này đạt 11.8% Như vậy, tỷ trọng tài sản cố định hữu hình của công ty tại thời điểm lớn nhất là năm 2007 và có xu hướng tăng dần qua các năm Điều này chứng tỏ công ty đã cố gắng đổi mới trang thiết bị hiện đại phục vụ cho quá trình thi công công trình.
Hơn thế nữa để hoà nhập vào xu thế toàn cầu hoá, quốc tế hoá thương mại điện tử hiện nay thì công ty liên tục đổi mới trang thiết bị này là hoàn toàn phù hợp Mặc dù vậy, khoản tài sản cố định dùng để đầu tư dài hạn vào chứng khoán không thay đổi qua các năm, điều này chứng tỏ kết quả kinh doanh của doanh nghiệp chưa được tốt, khoản lợi nhuận giữ lại không cao. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang đã không còn kể từ năm 2005, điều này cho thấy công ty đã từng bước sử dụng hợp lý hơn nguồn vốn của mình
Các khoản phải thu là tài sản chiếm tỷ trọng rất cao trong tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn Khoản phải thu này thể hiện tình hình vốn của công ty đang bị các khách hàng chiếm dụng các khoản phải thu của công ty vẫn giữ ở mức độ khá cao, năm 2004 là 130,5 tỷ đồng, năm 2005 là 203,5 tỷ đồng, năm 2006 là 119,8 tỷ đồng và đã tăng lên 152,2 tỷ đồng năm 2007 Các khoản phải thu của khách hàng tăng lên qua các năm cả về số tuyệt đối lẫn số tương đối Đây là một điều bất lợi cho công ty, nó chứng tỏ công ty đã và đang ngày càng bị chiếm dụng vốn nhiều hơn Hơn thế nữa, điều này sẽ làm cho công ty tạm thời thiếu vốn lưu động để tiến hành hoạt động kinh doanh, phải đi vay vốn, phải trả lãi trong khi đó số tiền khách hàng chịu thì công ty lại không thu được lãi Đây là một trong những vấn đề đòi hỏi công ty cần quan tâm và quản lý chặt hơn tránh tình trạng không tốt như: Nợ khó đòi, nợ không có khả năng trả, rủi ro trong kinh doanh, rủi ro về tài chính của công ty
Cũng từ bảng trên ta thấy hàng tồn kho của công ty có xu hướng ngày càng tăng với tốc độ tăng cao Cụ thể:
Năm 2004 hàng tồn kho của công ty là 121,55 tỷ đồng (chiếm 35,1% tổng tài sản).
Năm 2005 hàng tồn kho của công ty là 189,39 tỷ đồng (chiếm 43.9% tổng tài sản).
Năm 2006 hàng tồn kho của công ty là 183,38 tỷ đồng (chiếm 51.8% tổng tài sản).
Năm 2006 hàng tồn kho của công ty là 235.3 tỷ đồng (chiếm 51.9% tổng tài sản).
Hàng tồn kho tăng cả về số tuyệt đối lẫn số tương đối Nguyên nhân làm cho hàng tồn kho của công ty tăng lên là: Đối với hàng tồn kho dự trữ tài sản lưu động là nhu cầu thường xuyên đối với các đơn vị kinh doanh nhưng dự trữ ở mức nào là hợp lý đó mới là quan trọng Nguồn dự trữ lớn sẽ làm cho vốn tăng lên, hàng hoá ứ đọng, dư thừa gây khó khăn trong kinh doanh Nếu dự trữ thấp sẽ gây thiếu hụt, tắc ngẽn trong khâu sản xuất mà đặc điểm của công ty lại là chuyên về xây dựng các công trình nên nó phụ thuộc theo mùa vụ xây dựng Vì vậy, dự trữ tài sản lưu động phải điều hoà sao cho vừa đảm bảo yêu cầu kinh doanh được tiến hành liên tục, vừa đảm bảo tính tiết kiệm vốn, tránh tình trạng dư thừa, ứ đọng lãng phí.
Với nguyên vật liệu tồn kho, công cụ, dụng cụ tồn kho ít biến động hơn không đáng kể
MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN SẢN XUẤT KINH DOANH
Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động vốn
1.1 Chủ động xây dựng kế hoạch huy động vốn:
Trong điều kiện sản xuất hàng hoá, doanh nghiệp muốn hoạt động không thể thiếu vốn Do vậy, việc chủ động trong việc xây dựng kế hoạch và sử dụng vốn sản xuất kinh doanh là một trong những biện pháp hữu hiệu nhất nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và sản xuất kinh doanh của công ty.
Kế hoạch huy động là hoạt động hình thành nên các dự định về tổ chức các nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn của công ty và tổ chức sử dụng vốn nhằm đạt hiệu quả cao nhất.
Với đặc điểm cung cấp nguyên vật liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty là không thường xuyên Để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty thường phải dự trữ khá lớn nguyên vật liệu Mùa khô là mùa của xây dựng cơ bản nên nguyên vật liệu thường có giá trị cao, sản phẩm sản xuất ra cũng tiêu thụ được vào thời kỳ này Do đó nhu cầu vốn cho thu mua nguyên vật liệu dự trữ cũng tăng vào thời gian trước đó Việc này đòi hỏi công ty phải huy động vốn lớn đáp ứng cho thu mua nguyên vật liệu chuẩn bị cho sản xuất tránh tình trạng thiếu nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất. Để chứng tỏ công ty có sự độc lập, tự chủ về mặt tài chính, tăng hiệu có hiệu quả, thi khi lập kế hoạch huy động và sử dụng vốn cần chú trọng tới một số vấn đề sau:
Xác định một cách chính xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết cho hoạt động hoạt động sản xuất kinh doanh, đặc biệt là nhu cầu thu mua nguyên vật liệu trước mùa xây dựng Từ đó có biện pháp tổ chức và huy động nhằm cung ứng vốn một cách đầy đủ kịp thời tránh tình trạng gây lãng phí vốn hoặc thiếu vốn sẽ ảnh hưởng xấu đến quá trình hoạt động của công ty.
Trên cơ sở nhu cầu vốn đã lập, công ty cần xây dựng kế hoạch huy động vốn bao gồm :
Ngoài ra, công ty cần chủ động phân phối nguồn huy động được sao cho thích hợp cho từng khâu trong sản xuất kinh doanh Khi thực hiện công ty căn cứ vào kế hoạch huy động và sử dụng vốn sản xuất kinh doanh đã lập, làm cơ sở để điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế của công ty.
Việc lập kế hoạch sử dụng và huy động vốn nhất thiết phải dựa vào sự phân tích, tính toán các chỉ tiêu kinh tế, tài chính của kỳ trước làm cơ sở, cùng với dự định về sản xuất kinh doanh của công ty trong kỳ kế hoạch và ngân sách dự kiến về biến động của chính mình làm sâo cho hiệu quả hơn.
Dựa vào kết quả sản xuất kinh doanh hàng năm và kế hoạch sản xuất kinh doanh trong thời gian tới, công ty xác định cụ thể mức độ vốn cần bổ sung cho hoạt động sản xuất tránh tình trạng ứ đọng vốn và thiếu vốn Hơn nữa việc xây dựng những bản kế hoạch sản xuất kinh doanh dài hạn cũng là cơ sở để công ty có thể xây dựng một kế hoạch huy động và sử dụng vốn hợp lý.
Dựa vào chính sách phát triển của công ty, công ty xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh hàng năm, kế hoạch thị trường, kế hoạch lao động tiền lương, … từ đó công ty có thể lên kế hoạch cho nhu cầu vốn, xác định được mức mốn hợp lý, đủ đáp ứng nhu cầu phát triển của công ty.
Ngoài ra, cũng cần dựa vào tình hình phát triển của thị trường xây dựng, dự báo nhu cầu vốn trong tương lai Vì việc xác định được nhu cầu vốn giúp cho công ty chủ động hơn trong việc huy động cũng như sử dụng vốn.
Và cũng tránh được tình trạng, nhu cầu vốn quá nhỏ trong khi nhu cầu thực tê lại lớn hơn rất nhiều hoặc ngược lại
1.2 Hoàn thiện công tác xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh:
Trong thời gian tới, công ty cổ phần kinh doanh phát triển nhà và đô thị
Hà Nội sẽ tiếp tục khai thác, mở rộng hoạt động của mình đến các thị trường ngoại tỉnh của 3 miền Bắc, Trung và Nam Do đó nhu cầu về vốn ngày càng cấp thiết Khi công tác xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty tốt, nó sẽ giúp công ty xác định được mục tiêu sản xuất kinh doanh, khối lượng vốn cần huy động Đây cũng là những yêu cầu mà doanh nghiệp cần có khi muốn vay vốn từ Ngân hàng.
Việc hoàn thiện công tác lập kế hoạch sản xuất kinh doanh cũng là để công ty có thể lựa chọn được hình thức huy động vốn hợp lý nhất đối với mỗi dự án sản xuất kinh doanh cụ thể
1.3 Đa dạng hóa hình thức huy động vốn và lựa chọn hình thức huy động vốn phù hợp:
Việc huy động từ nội bộ doanh nghiệp sẽ giúp công ty chủ động hơn về về nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, giảm chi phí phát sinh khi phải vay vốn từ bên ngoài, giảm thiểu rủi ro khi phải sử dụng quá nhiều nguồn vốn vay Tuy nhiên nguồn vốn này lại không thể huy động được nhiều,không thể đáp ứng hết nhu cầu lớn của doanh nghiệp Có thể huy động nguồn
Vay vốn từ cán bộ công nhân viên của công ty với lãi suất ưu đãi, khuyến khích người lao động đầu tư vào các dự án của công ty Trong thực tế nếu phát sinh nhu cầu thêm vốn, công ty cần đáp ứng kịp thời đảm bảo cho hoạt động được liên tục.trong thực tế nhiều công trình tuy đã thắng thầu nhưng lại không có vốn để thi công Theo tôi chúng ta cần phải huy động vốn từ cán bộ công nhân viên thay vì đi vay vốn ở ngân hàng và các cơ sở kinh doanh khác Thực hiện giải pháp này có những điểm lợi sau:
- Thứ nhất: Cán bộ nhân viên không phải đem tiền của mình đến gửi tại ngân hàng vừa mất thời gian ở ngân hàng mà hiệu quả từ gửi tại ngân hàng không cao do ảnh hưởng của lạm phát.
- Thứ hai: Công ty đưa ra mức lãi xuất cao hơn lãi xuất gửi nhưng lại thấp hơn lãi xuất vay ngân hàng, mang lại lợi ích cho cả hai phía công ty và phía tư nhân.
Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
2.1 Sử dụng hợp lý các nguồn vốn: Để hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thực sự có hiệu quả thì doanh nghiệp phải biết được đồng vốn mình bỏ ra sẽ đem về bao nhiêu đồng lợi nhuận Việc thường xuyên đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp sẽ giúp công ty có cái nhìn đích thực và nắm bắt chính xác tình hình tài chính của mình, từ đó đưa ra các giải pháp kịp thời và có hiệu quả để giải quyết các khó khăn cũng như các biện pháp phát huy các mặt tích cực và hạn chế mặt tiêu cực trong việc sử dụng vốn của mình Công ty nên tránh việc đánh giá mang tính chất hình thức như các doanh nghiệp hiện nay Đó là các giải pháp nhằm nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp trong điều kiện nền kinh tế thị trường hiện nay Ngoài các giải pháp trên ta còn sử dụng một số giải pháp như: Có chế độ thưởng phạt rõ ràng đối với các bộ phận phòng ban thực hiện tốt công tác sử dụng vốn, hoàn thiện hơn nữa công tác phân tích tài chính doanh nghiệp, tìm nơi đầu tư có lợi nhất
Mỗi loại vốn mà công ty huy động được lại có những ưu điểm và nhược điểm khác nhau Nếu như vốn vay ngân hàng có thể huy động được số huy động dễ dàng hơn nhưng không thể huy động được với khối lượng lớn. Chính vì vậy, công ty cần xây dựng một cơ cấu vốn hợp lý, phù hợp với tình hình phát triển của công ty, với yêu cầu của quá trình sản xuất kinh doanh. Việc lựa chọn một cơ cấu vốn hợp lý cũng là để tăng lợi nhuận và cũng là để giảm thiểu những rủi ro của việc huy động một nguồn vốn khối lượng lớn.
2.2 Tổ chức và quản lý tốt quy trình sản xuất kinh doanh:
Thứ nhất: Tiến hành mở sổ kế toán theo dõi chính xác toàn bộ tài sản cố định hiện có: Nguyên giá, khấu hao, giá trị còn lại theo đúng chế độ kế toán thống kê hiện hành, phản ánh trung thực, kịp thời tình hình sử dụng, biến động của tài sản trong quá trình kinh doanh.
Thứ hai: Công ty phải tiến hành kiểm kê lại tài sản cố định theo đúng định kỳ và khi kết thúc năm tài chính Xác định được số tài sản thừa, thiếu, ứ đọng và nguyên nhân gây ra tình hình trên để kịp thời đưa ra những giải pháp cụ thể cho tình hình trên.
Thứ ba: Tiến hành phân cấp quản lý tài sản cố định cho các bộ phận trong nội bộ công ty, quy định rõ trách nhiệm, quyền hạn đồng thời kiểm kê, đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản cố định trong năm Đối với tài sản cố định thuộc loại thanh lý hay nhượng bán thì công ty phải tiến hành lập hội đồng đánh giá thực trạng về mặt kỹ thuật, thẩm định về giá trị tài sản.
Tài sản cố định của công ty là tài sản có hao mòn vô hình nhanh, nên trong quá trình sử dụng công ty chọn ra cho mình phương pháp khấu hao thích hợp Công ty nên chọn cho mình phương pháp khấu hao nhanh, nó vừa giảm bớt hao mòn vô hình, vừa giúp công ty có thể đổi mới, nâng cấp và thay mới tài sản, đáp ứng đầy đủ cho hoạt động kinh doanh của mình.
Thực hiện đánh giá lại tài sản vào cuối mỗi kỳ hoặc niên độ kế toán:Trong nền kinh tế thị trường giá cả thường xuyên biến động, hiện tượng hao mòn vô hình xảy ra rất nhanh chóng Điều này làm cho nguyên giá và giá trị còn lại của tài sản cố định không còn chính xác, phản ánh sai lệch so với giá trị hiện tại của chúng Việc thường xuyên đánh giá và đánh giá lại tài sản cố định giúp công ty lựa chọn cho mình được phương pháp, khấu hao hợp lý nhằm thu hồi lại vốn hoặc có những biện pháp xử lý kịp thời đối với tài sản mất giá, tránh tình trạng thất thoát vốn.
2.3 Áp dụng khoa học công nghệ tiên tiến vào sản xuất: Đối với các doanh nghiệp việc mua sắm tài sản cố định đúng phương hướng, đúng mục đích có ý nghĩa to lớn và cực kỳ quan trọng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định nói riêng và hiệu quả sử dụng vốn nói chung. Điều đó giúp cho việc tính khấu hao của công ty được chính xác hơn và giảm được hao mòn vô hình Nếu công ty không chủ động đầu tư để đổi mới máy móc, thiết bị thì chắc chắn sẽ bị thua kém trong cạnh tranh Đây là vấn đề chiến lược lâu dài mà công ty cần có phương hướng đầu tư đúng đắn, tuy nhiên cần phải xem xét hiệu quả của sự đầu tư mang lại, công ty mua sắm tài sản cố định phải dựa trên khả năng hiện có của mình về lao động, khả năng tiêu thụ về sản phẩm, nghiên cứu kỹ lưỡng các tài sản cố định đầu tư về mặt tiến bộ khoa học kỹ thuật nâng cao năng suất, chất lượng sản phẩm nhằm tạo ra sức mạnh cạnh tranh của sản phẩm trên thị trường.
Việc đầu tư mua sắm nhiều máy móc thiết bị hiện đại, phù hợp với tiến bộ khoa học kỹ thuật tiên tiến, công suất lớn cho các công trình có tính thẩm mỹ cao hơn, đẩy nhanh được tiến độ thi, tăng độ bền công trình, do đó hạ giá thành sản xuất và tăng lợi nhuận cho công ty Doanh thu tiêu thụ lớn, lợi nhuận tăng nhanh, góp phần tích cực trong công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Để làm được điều đó, công ty phải cố gắng đầu tư sử dụng tốt vốn nói chung và vốn cố định nói riêng trên cơ sở phải phân tích kỹ lưỡng để lựa chọn trong quá trình sản xuất phải sử dụng tốt tài sản cố định trên cơ sở đưa máy móc thiết bị vào hoạt động một cách đồng bộ, công suất hoạt động máy lớn, số giờ máy và số ca của máy được hoạt động một cách triệt để, phải có trách nhiệm bảo quản, bảo dưỡng máy móc tốt, định mức khấu hao đúng đắn Có như vậy, công ty sẽ hoàn thành tốt công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cuả mình Hiệu quả sản xuất kinh doanh cao, lợi nhuận đạt được ngày càng lớn sẽ giúp công ty ngày càng lớn mạnh Trên cơ sở đó, công ty sẽ hoàn trả hết số vốn vay, làm tốt nghĩa vụ với ngân sách nhà nước, nâng cao uy tín trên thị trường Bên cạnh đó, việc đổi mới thiết bị kỹ thuật hiện đại có ý nghĩa quan trọng trong việc tăng năng suất lao động và đảm bảo an toàn lao động
Xét trên góc độ tài chính, sự nhạy cảm trong việc đầu tư đổi mới tài sản cố định còn là một nhân tố quan trọng trong việc hạ thấp chi phí năng lượng, nguyên vật liệu, giảm chi phí sửa chữa, chi phí thiệt hại do ngừng sản xuất để sửa chữa, làm cho năng lực hoạt động tăng, năng suất cao, chất lượng tốt, tiết kiệm nguyên liệu, chống hao mòn vô hình trong điều kiện khoa học công nghệ phát triển
Trong hoạt động kinh doanh việc tăng cường đổi mới trang thiết bị máy móc là một lợi thế để chiếm lĩnh không chỉ thị trường hàng hoá mà cả thị trường vốn tạo uy tín của khách hàng và sự tin cậy của các nguồn cho vay vốn.
