Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp: Chương 1 - GV. Đào Thị Thương

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Giảng viên: Đào Thị Thương Email: thuongdt@ftu.edu.vn Hà nội 6/2009 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH Mục tiêu môn học:  Trang bị kiến thức quản trị tài doanh nghiệp: khái niệm, nội dung, mục tiêu, vai trò, nguyên tắc QTTC…  Trang bị kiến thức, kỹ phân tích đánh giá tài sản tài tình hình tài DN  Trang bị cơng cụ, biện pháp đánh giá dự án đầu tư  Trang bị kiến thức việc huy động vốn doanh nghiệp  Trang bị kiến thức quản lý hoạt động tài hàng ngày doanh nghiệp TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH Nội dung môn học: Chương I TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương II GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN TỆ Chương III PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương IV QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Chương V QUYẾT ĐỊNH TÀI TRỢ CỦA DOANH NGHIỆP Chương VI QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Cỏc mụn học liờn quan Tài mơn khoa học liên quan đến: -Các lý thuyết kinh tế vi mơ, vĩ mơ -Kế tốn -Luật -Quản trị doanh nghiệp TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH Phương pháp học: Nghiên cứu tài liệu trước nghe giảng Nghe giảng lớp Làm tập (máy tính, bảng thừa số giá trị tương lai) Thảo luận tập tình Bài tập nhóm- trình bày, viết báo cáo TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH Tài liệu tham khảo: nghiệp- NXB Thống kờkờ- Khoa ngõn hàng tài chớnhchớnh- ĐH -Tài chớnh doanh nghiệpKinh tế quốc dõn - Tài chớnh doanh nghiệp - Nguyễn Minh Kiều - Quản trị tài chớnh doanh nghiệpnghiệp- NXB Thống kờkờ- Nguyễn Hải Sản - Financial Management and AnalysisAnalysis- Frank J.Fabozzi & Pamale P.Peterson John Wiley &Sons, Second Edition, 2003 P.Peterson - Fundamentals of Corporate Finance– Finance – Brealy, Myers, Marcus, MXB Mc Graw Hill, 2004, Fourth Edition - Principles of Corporate Finance –Brealy, Myers, NXB Mc.Graw Hill, 2003, Seventh Edition -Website chứng khoỏn: www.ssi.org.vn www.ssi.org.vn,, www.hastc.org.vn www.hastc.org.vn,, www.vse.org.vn,, www.bvsc.com.vn www.vse.org.vn www.bvsc.com.vn,, www.bsc.com.vn … - ebsite:: www.saga.com.vn www.saga.com.vn;; www.kiemtoan.com.vn Website TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH Phương pháp đánh giá: Q trình học: 40% • kiểm tra: 30% • chuyên cần: 10% • Khuyến khích làm tập nhóm phát biểu lớp Bài thi cuối kỳ: 60% TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Các khái niệm II Nội dung Quản trị tài III Mục tiêu Quản trị tài IV Các nguyên tắc Quản trị tài V Vai trị Quản trị tài VI Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài doanh nghiệp CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Các khái niệm Tài Tài doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Cỏc khỏi niệm Tài Tài nghiên cứu cách thức mà chủ thể kinh tế huy động, phân bổ sử dụng nguồn vốn theo thời gian, có tính đến rủi ro liên quan 10 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Cỏc nhõn tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hình thức tổ chức doanh nghiệp (theo luật định) 1.1 Công ty TNHH 1.2 Công ty cổ phần 1.3 Công ty hợp danh 1.4 Doanh nghiệp tư nhân 1.5 Doanh nghiệp Nhà nước 50 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VI Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hình thức tổ chức doanh nghiệp (Theo Luật DN VN 2005) Thành viên Chế độ trách nhiệm Huy động vốn Chia sẻ quyền kiểm sóat, lợi nhuận Cơng ty TNHH -Cty TNHH thành viên -Cty TNHH tv trở lên (tối đa 50 tv) Chịu trách nhiệm phạm vi vốn góp Phát hành trái phiếu công ty Hạn chế Công ty Cổ phần -Cổ đông ( tối thiểu cổ đông) Chịu trách nhiệm phạm vi vốn góp Phát hành TP, CP Chuyển nhượng quyền sở hữu vốn dễ dàng Tăng vốn cách phát hành 51 cổ phiếu CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hình thức tổ chức doanh nghiệp (Theo Luật DN VN 2005) Thành viên Chế độ trách nhiệm Huy động vốn Chia sẻ quyền kiểm sóat, lợi nhuận Cơng ty Hợp danh -T/v hợp danh -T/v góp vốn Vơ hạn thành viên hợp danh -Không phép phát hành chứng khoán -Tăng vốn cách mở rộng thành viên góp vốn Hạn chế Doanh nghịêp tư nhân thành viên Vô hạn -Không phép phát hành chứng khốn Khơng, cho th doanh nghiệp 52 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Thuận lợi Hình thức tổ chức doanh nghiệp (Theo Luật DN VN 2005) Cty TNHH Cty CP -Chịu chịu trách nhiệm giới hạn phần vốn góp -Việc chia sẻ QKS, lợi nhuận hạn chế -Phân tán rủi ro -Tạo điều kiện cho người lao động tham gia quản lý -Việc chuyển nhượng quyền sở hữu vốn dễ dàng -Đời sống công ty không phụ thuộc vào rút lui chủ sở hữu CT H danh Khả huy động vốn cao DNTN DNTN Việc thành lập đơn giản, thuận tiện 53 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Khó khăn Hình thức tổ chức doanh nghiệp (Theo Luật DN VN 2005) Cty TNHH Cty CP CT H danh DNTN DNNN Khả huy động vốn TTCK hạn chế -Tính cơng khai thơng tin -Thủ tục thành lập phức tạp -Đánh thuế lần Chịu trách nhiệm vô hạn Khả huy động vốn hạn chế Chịu trách nhiệm vô hạn Khả huy động vốn hạn chế Bộ máy công kênh Hiệu sử dụng vốn thấp 54 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Môi trường kinh doanh      Chính sách kinh tế vĩ mơ Nhà nước Sự hỗ trợ Chính phủ Sự ổn định kinh tế Sự cạnh tranh thị trường Sự phát triển công nghệ, kỹ thuật 55 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hoạt động thị trường tài     Khái niệm Phân loại Các thành viên tham gia thị trường Vai trò thị trường tài doanh nghiệp 56 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hoạt động thị trường tài Khái niệm  Thị trường tài nơi diễn giao dịch mua bán chuyển nhượng quyền sử dụng khoản vốn ngắn hạn dài hạn thông qua công cụ tài (chứng khốn) 57 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hoạt động thị trường tài Phân loại: Theo thời hạn cơng cụ tài chính, bao gồm Thị trường tiền tệ (Money Market) •Thị trường hối đối •Thị trường cho vay ngắn hạn •Thị trường liên ngân hàng Thị trường vốn (Capital Market) •Thị trường cầm cố bất động sản •Thị trường chứng khốn •Thị trường tín dụng th mua 58 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hoạt động thị trường tài Phân loại:Theo mục đích hoạt động thị trường Thị trường sơ cấp (Primary Market) Thị trường thứ cấp (Secondary Market) •Các chứng khốn nhà phát hành bán cho khách hàng đầu tiên tăng vốn cho kinh tế •Thị trường phát hành (giữa nhà phát hành nhà đầu tư lớn) •Các chứng khốn phát hành thị trường sơ cấp, mua bán lại, làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán 59 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hoạt động thị trường tài Các thành viên tham gia thị trường tài chính:  Doanh nghiệp  Cá nhân (hộ gia đình)  Nhà nước  Các trung gian tài 60 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hoạt động thị trường tài Tài gián tiếp Trung gian tài Người có vốn -Doanh nghiệp -Cá nhân -Nhà nước Tài trực tiếp Người cần vốn -Doanh nghiệp -Cá nhân -Nhà nước 61 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hoạt động thị trường tài Hàng hóa thị trường tài • Thị trường tiền tệ  Tín phiếu Kho bạc (Treasury Bill)  Chứng tiền gửi chuyển nhượng (Negotiable Bank Certificate of Deposit)  Thương phiếu (Commercial paper)  Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance)  Hợp đồng mua lại (Repurchase agreement- Repo) 62 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN hóacủa thị trường Hàng Hoạt động thị trường tài tài • Thị trường vốn Trái phiếu (Bond) Cổ phiếu (Stock/Share) Khoản vay dài hạn Khoản vay chấp (Mortgages) Tài sản thuê mua (leasing assets) 63 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VII Các nhân tố ảnh hưởng đến Quản trị TCDN Hoạt động thị trường tài Vai trị thị trường tài DN  Tạo vốn tăng vốn  Đầu tư sinh lợi  Sàng lọc phân phối rủi ro  Giám sát hoạt động doanh nghiệp  Liên tục xác định giá trị tài sản doanh nghiệp, giá trị doanh nghiệp 64