Mot so giai phap phong ngua rui ro hoi doai tai 161935

i Tỷ i giá i hối i đoái i và i thị i trờng i ngoại i hối

i Tỷ i giá i hối i đoái

1.1 i Khái i niệm: Đa i số i các i quốc i gia i trên i thế i giới i đều i có i đồng i tiền i riêng i của i mình i Thơng i mại, i đầu i t i và i các i quan i hệ i thanh i toán i giữa i các i quốc i gia i dẫn i đến i việc i trao i đổi i các i đồng i tiền i khác i nhau, i hai i đồng i tiền i đợc i trao i đổi i với i nhau i theo i tỷ i giá, i có i thể i định i nghĩa i tỷ i giá i nh i sau:

Về i hình i thức: i Tỷ i giá i hối i đoái i là i giá i cả i của i một i đơn i vị i tiền i tệ i nớc i này i thể i hiện i bằng i một i số i đơn i vị i tiền i tệ i nớc i kia, i đợc i xác i định i bởi i mối i quan i hệ i cung i cầu i trên i thị i trờng i tiền i tệ i

Về i nội i dung i : i Tỷ i giá i hối i đoái i là i một i phạm i trù i kinh i tế i bắt i nguồn i từ i nhu i cầu i trao i đổi i hàng i hoá i dịch i vụ,phát i sinh i trực i tiếp i từ i tiền i tệ, i quan i hệ i tiền i tệ i (sự i v i ận i động i của i vốn i ,tín i dụng i đầu i t i ….) i giữa i các i quốc i gia i

Tỷ i giá i hối i đoái i thể i hiện i quan i hệ i về i giá i trị i tiền i tệ i giữa i hai i đồng i tiền i khác i nhau i

Ví i dụ i : i Một i nhà i nhập i khẩu i nớc i Mỹ i phải i bỏ i ra i 160000 i USD i để i mua i một i tờ i cheque i có i mệnh i gía i là i 100.000 i GBP i để i trả i tiền i hàng i nhập i khẩu i i từ i nớc i i Anh i Nh i vậy i giá i i 1GPB i là i tỷ i giá i hốí i đoái i giữa i i đồng i GBP i và i USD i ( i 1GBP i = i 1.6 i USD) i

1.2 i Phân i loại i tỷ i giá i i hối i i đoái i

Phân i loại i theo i chế i độ i quản i lý i ngoại i hối i ;

Tỷ i giá i chính i thức i ; i Là i tỷ i giá i do i ngân i hàng i nhà i nớc i công i bố i và i qui i định i căn i cứ i vào i tỷ i giá i trên i thị i trờng i ngoại i hối i liên i ngân i hàng i và i mức i cung i cầu i ngoại i hối i trên i thị i trờng i

Tỷ i giá i giao i dịch i bình i quân i trên i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng i : i Bao i gồm i cả i tỷ i giá i mua i và i tỷ i giá i bán i , i là i tỷ i giá i giao i dịch i giữa i các i thành i viên i của i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng i , i đợc i xác i định i trong i qua i trình i giao i dịch i trên i cơ i sở i tỷ i giá i chính i thức i của i ngân i hàng i nhà i nớc i và i biên i độ i dao i động i do i Thống i Đốc i Ngân i hàng i nhà i nớc i qui i định i

Tỷ i giá i mua i và i tỷ i giá i bán i

Tỷ i giá i mua i hay i tỷ i giá i mua i vào i ; i là i tỷ i giá i mà i chủ i thể i công i bố i sẵn i sàng i mua i vào i một i loại i ngoại i tệ i nào i đó i

Tỷ i giá i bán i hay i tỷ i giá i bán i ra i là i tỷ i giá i mà i chủ i thể i công i bố i sẵn i sàng i bán i cho i khách i hàng i một i loại i ngoại i tệ i nào i đó i với i một i giá i cả i cụ i thể i bằng i một i loại i tiền i cụ i thể i nào i đó i

Giữa i tỷ i giá i mua i và i tỷ i giá i bán i có i một i chênh i lệch i nhằm i đảm i bảo i cho i ngân i hàng i có i thu i nhập i để i trang i trải i chi i phí i giao i dịch i và i tìm i kiếm i lợi i nhuận i thoả i đáng i

Tỷ i giá i danh i nghĩa i và i tỷ i giá i thực i tế i

Tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i là i loại i tỷ i giá i đợc i biết i nhiều i nhất i và i là i tỷ i giá i đợc i nêu i trên i phơng i tiện i thông i tin i đại i chúng i nh i : i báo i chí i , i đài i phát i thanh i , i ti i vi i … i Do i ngân i hàng i nhà i nớc i công i bố i hàng i ngày i i i Hiện i nay i tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i gồm i 3 i loại i : i Tỷ i giá i do i ngân i hàng i nhà i nớc i qui i định i , i Tỷ i giá i hối i đoái i do i các i ngân i hàng i thơng i mại i qui i định i và i tỷ i giá i hội i đoái i trên i thị i trờng i tự i do i i Tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i đợc i biểu i thị i thông i qua i giá i trị i thời i điểm i của i đồng i tiền i Tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i phải i đi i tới i tỷ i giá i hối i đoái i thực i tế i trên i cơ i sở i chú i ý i đến i sự i thay i đổi i của i chỉ i số i giá i cả i trong i nớc i và i quốc i tế.

TGHĐ i thực i tế i = i TGHĐdanh i nghĩa i * i Chỉ i số i giá i cả i quốc i tế i

Chỉ i số i giá i cả i trong i nớc.

Nhìn i chung i tỷ i giá i hối i đoái i thực i tế i có i mục i đích i điều i chỉnh i tác i động i của i mức i lạm i phát i và i để i phản i ánh i đợc i những i biến i đổi i thực i tế i trong i khả i năng i cạnh i tranh i của i hàng i hoá i xuất i khẩu i hay i nhập i khẩu i của i một i quốc i gia i i Nếu i tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i cố i định i và i chỉ i số i giá i cả i trong i nớc i tăng i lên i nhiều i hơn i so i với i chỉ i số i giá i cả i quốc i tế i thì i tỷ i giá i hối i đoái i thực i giảm i xuống i i Khi i đó i đất i nớc i đợc i coi i là i tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i đợc i định i quá i cao i

Tỷ i giá i mở i cửa i : i là i tỷ i giá i cửa i phiên i giao i dịch i i ngoại i hối i i đầu i tiên i i trong i một i ngày i giao i dịch i

Tỷ i giá i đóng i cửa i ; i là i tỷ i giá i của i phiên i giao i dịch i cuối i cùng i trong i ngày i

Tỷ i giá i giao i ngay i là i tỷ i giá i áp i dụng i khi i bán i ngoại i hối i thì i đ- ợc i nhận i tiền i vào i ngày i hôm i đó i hay i sau i ngày i giao i dịch i 2 i ngày i

Tỷ i giá i có i kỳ i hạn i ; i là i tỷ i giá i áp i dụng i trong i tơng i lai i nhng i đ- ợc i xác i định i ở i hiện i tại i i Tỷgiá i này i áp i dụng i cho i các i giao i dịch i mua i bán i ngoại i tệ i có i kỳ i hạn i và i đợc i xác i định i trên i cơ i sở i tỷ i giá i giao i ngay i và i lãi i xuất i trên i thị i trờng i tiền i tệ i

Tỷ i giá i cố i định i , i tỷ i giá i thả i nổi i ;

Tỷ i giá i cố i định i là i tỷ i giá i hối i đoái i i đợc i áp i đặt i một i cách i cố i định i bởi i chính i phủ, i nó i không i đợc i hình i thành i theo i quan i hệ i

Tỷ i giá i thả i nổi i ; i là i tỷ i giá i hối i đoái i đợc i hình i thành i theo i quan i hệ i cung i cầu i trên i thị i trờng i , i nó i gồm i có i tỷ i giá i thả i nổi i tự i do i và i thả i nổi i có i quản i lý i

1.3 i Các i nhân i tố i ảnh i hởng i đến i tỷ i giá i hối i đoái i i i i i i i i i i i i Tỷ i giá i hối i đoái i là i giá i cả i của i một i đồng i tiền i này i đợc i biểu i thị i bằng i một i đồng i tiền i khác i i Nh i vậy i tỷ i giá i là i một i phạm i trù i chịu i sự i chi i phối i của i qui i luật i cung i cầu i , i qui i luật i giá i cả i … i Về i cơ i bản i các i nhân i tố i ảnh i hởng i đến i tỷ i giá i hối i đoái i có i thể i chia i làm i hai i loại i sau i ;

Những i nhân i tố i ảnh i hởng i trực i tiếp i đến i tỷ i giá i hối i đoái i

Nhìn i trên i góc i độ i vĩ i mô i , i nền i kinh i tế i của i một i nớc i ,có i thể i i nói i rằng i nền i kinh i tế i của i một i nứơc i có i tốc i độ i phát i triển i , i tăng i trởng i cao i thì i giá i trị i đồng i tiền i của i nớc i đó i ổn i định i ,sức i mua i đối i nội i và i đối i ngoại i có i xu i hớng i i tăng i đặc i biệt i là i sức i mua i đối i nội i Sự i ổn i định i sức i mua i đối i nội i của i một i đồng i tiền i là i kết i quả i của i hàng i loạt i các i nhân i tố i bên i trong i của i nền i kinh i tế i trong i đó i tốc i độ i phát i triển i của i nền i kinh i tế i là i cái i quyết i định i i Trong i điều i kiện i của i nền i kinh i tế i mở i việc i tăng i trởng i nền i kinh i tế i chỉ i có i thể i đạt i đợc i khi i nó i thực i sự i hớng i ngoại i Nói i đến i kinh i tế i hớng i ngoại i là i nói i đến i việc i mở i rộng i và i đa i dạng i hoá i các i hoạt i động i kinh i doanh i quốc i tế i , i là i nói i đến i tăng i kim i nghạch i xuất i nhập i khẩu i hàng i hoá i và i dịch i vụ i i Việc i hoạt i động i có i hiệu i quả i hay i không i trong i các i hoạt i động i kinh i doanh, i xuất i nhập i khẩu i sẽ i có i tác i động i đến i cán i cân i thơng i mại i , i cung i cầu i về i ngoại i tệ i và i tỷ i giá i hối i đoái i

Ngoài i ảnh i hởng i có i tính i hớng i ngoại i nói i ttên i có i thể i kể i đến i hàng i loạt i các i tác i dộng i hối i đoái i khác i của i sự i tăng i trởng i đối i với i các i yếu i tố i vĩ i mô i của i nền i kinh i tế i liên i quan i đến i tỷ i giá i hối i đoái i i Các i yếu i tố i vĩ i mô i quan i trọng i phải i kể i đến i là i ; i Tình i hình i ngân i sách i của i chính i phủ i , i thu i nhập i và i niềm i tin i của i quần i chúng i nhân i dân i vào i đồng i tiền i quốc i gia i

i Thị i trờng i ngoại i hối

2.1 i Khái i niệm i và i vị i trí i của i thị i trờng i ngoại i hối

- i Thị i trờng i hối i đoái i là i nơi i mà i ở i đó i xảy i ra i việc i mua, i bán i trao i đổi i ngoại i tệ, i trong i đó i chủ i yếu i là i ngoại i hối i trao i đổi i mua i bán i ngoại i tệ i và i các i phơng i tiện i thanh i toán i quốc i tế i nhằm i thoả i mãn i nhu i cầu i của i các i chủ i thể i kinh i tế i

Trung i tâm i của i thị i trờng i hối i đoái i là i thị i trờng i liên i ngân i hàng, i thông i qua i thị i trờng i liên i ngân i hàng i mọi i giao i dịch i mua i bán i ngoại i hối i có i thể i tiến i hành i trực i tiếp i với i nhau.

Nhiệm i vụ i của i thị i trờng i hối i đoái i là i cân i đối i nhu i cầu i ngoại i tệ i và i cho i phép i xác i định i tỷ i giá i giữa i các i ngoại i tệ i với i đồng i nội i tệ.Thị i trờng i này i tạo i lập i ra i các i thể i chế i và i môi i trờng i hoạt i động i cho i các i nghiệp i vụ i kinh i doanh i i ngoại i tệ.

Sự i ra i đời i và i phát i triển i của i thị i trờng i ngoại i hối i gắn i liền i với i sự i phát i triển i của i ngoại i thơng i Khác i với i nội i thơng, i các i giao i dịch i thờng i dẫn i đến i trao i đổi i các i đồng i tiền i khác i nhau i Chẳng i hạn i trong i quan i hệ i ngoại i thơng i giữa i các i thơng i gia i Anh i và i Mỹ i liên i quan i đến i ít i nhất i hai i đồng i tiền i đó i i là i USD i và i đồng i bảng i GBP i Mục i tiêu i của i thơng i nhân i Anh i là i đồng i GBP i trong i khi i đó i mục i tiêu i của i các i thơng i nhân i Mỹ i là i đồng i USD i Mặt i khác i họ i có i thể i thoả i thuận i sử i dụng i đồng i tiền i của i nớc i thứ i ba i Nh i vậy i ít i nhất i một i trong i các i bên i phải i thu i ngoại i tệ i hoặc i bán i đi i kết i quả i là i tỷ i giá i hối i đoái i đợc i hình i thành i giúp i họ i có i thể i tiến i hành i thuận i lợi i trong i việc i mua i bán, i trao i đổi i ngoại i tệ.

Quá i trình i i hình i thành i và i phát i triển i của i thị i trờng i hối i đoái i đã i hình i thành i hai i hệ i thống i tổ i chức i khác i nhau i Hệ i thống i Anh i Mỹ i và i hệ i thống i hối i đoái i Châu i Âu i lục i địa i Theo i hệ i thống i Anh i Mỹ i thì i thị i trờng i hối i đoái i có i tính i chất i biểu i t- ợng, i hay i còn i gọi i là i thị i trờng i ảo i chỉ i giao i dịch i ngoại i hối i thờng i xuyên i giữa i một i số i ngân i hàng i và i ngời i môi i giới, i quan i hệ i này i có i thể i là i trực i tiếp, i song i chủ i yếu i là i thông i qua i điện i thoại i telex i Ngợc i lại, i theo i hệ i thống i lục i địa i Châu i Âu i thì i thị i trờng i hối i đoái i có i địa i điểm i nhất i định, i hàng i ngày i những i ngời i mua i bán i ngoại i hối i tới i đó i để i giao i dịch i và i ký i hợp i đồng i Cho i đến i nay i chu i chuyển i vốn i trên i thị i trờng i hối i đoái i toàn i cầu i là i rất lớn 975 tỷ USD năm 2008 lớn nhất là thị trờng London

Khách hàng mua ngoại tệ Địa ph ơng NHTM

Thị tr ờng tiền tệ liên ngân hàng

Sở giao dịch Ngoại tệ chiếm i 30% i tổng i giao i dịch i kế i đó i là i Newyork i 20% i Tokyo i 10% i và i một i số i thị i trờng i khác i nhau i nh i Frankfủrt i Đức, i Hồng i Kông, i Singarpore, i Hàn i Quốc, i Trung i Quốc…

Hàng i hoá i trên i thị i trờng i là i các i ngoại i tệ i có i khả i năng i chuyển i đổi, i các i chứng i khoán i có i giá i trị i bằng i ngoại i tệ i …

- i Vị i trí i của i thị i trờng i ngoại i hối

Cùng i với i hai i bộ i phận i khác i của i thị i trờng i tài i chính i là i thị i tr- ờng i vốn i và i thị i trờng i tiền i tệ, i thị i trờng i ngoại i hối i đóng i một i vai i trò i rất i quan i trọng i trong i đời i sống, i kinh i tế i xã i hội i ở i các i nớc i có i nền i kinh i tế i thị i trờng i phát i triển.

Thị i trờng i ngoại i hối i là i cơ i chế i hữu i hiệu i đáp i ứng i nhu i cầu i mua i bán i trao i đổi i ngoại i tệ, i nhằm i bôi i trơn i cho i các i hoạt i động i xuất i nhập i khẩu i và i các i hoạt i động i dịch i vụ i có i liên i quan i đến i ngoại i tệ.

Thị i trờng i ngoại i hối i là i phơng i tiện i giúp i cho i các i nhà i đầu i t i chuyển i đổi i ngoại i tệ i phục i vụ i cho i i mục i đich i tìm i kiếm i lợi i nhuận i thông i qua i các i hình i thức i đầu i t i vào i tài i sản i hữu i hình i và i tài i sản i cố i định i

Thị i trờng i ngoại i hối i là i công i cụ i để i ngân i hàng i trung i ơng i có i thể i thực i hiện i chính i sách i tiền i tệ, i nhằm i tạo i điều i kiện i nền i kinh i tế i theo i mục i tiêu i của i mình i chính i phủ.

2.2 i Cấu i trúc i của i thị i trờng i hối i đoái

Hình i vẽ i : i sơ i đồ i cấu i trúc i của i thị i trờng i ngoại i hối

*Căn i cứ i theo i i hình i thức i tổ i chức i thị i trờng i gồm i có i 2 i loại i là i ; i i i i i i i i i - i i Thị i trờng i có i tổ i chức i (Organized i market i )i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i

- i Thị i trờng i không i có i tổ i chức i (Un i orangized i market) i i i i i Thị i trờng i có i tổ i chức i rất i mạnh i i ở i các i nớc i có i nền i kinh i tế i thị i trờng i phát i triển i i nh i Anh, i Mỹ, i Nhật, i Singapore…khiến i cho i thị i trờng i không i có i tổ i chức i hầu i nh i bị i xoá i sổ.

Căn i cứ i theo i nghiệp i vụ i kinh i doanh, i thị i trờng i ngoại i hối i có i thể i bao i gồm i nhiều i loại i thị i trờng i khác i nhau, i nh i là:

- i Thị i trờng i giao i ngay i (Spot i market).

- i Thị i trờng i có i kỳ i hạn i ( i Formard i Market) i

- i Thị i trờng i tơng i lai i (Future i market)

- i Thị i trờng i quyền i chọn i (Option i market)

- i Thị i trờng i hoán i đổi i tiền i tệ i (Swap i market).

2.3 i Đặc i điểm i của i thị i trờng i ngoại i hối

Thị i trờng i ngoại i hối i là i thị i trờng i giao i dịch i mang i tính i chất i quốc i tế, i phạm i vi i hoạt i động i của i nó i không i đóng i khung i trong i một i quốc i gia i mà i lan i rộng i khắp i toàn i cầu, i nhằm i phục i vụ i các i nhu i cầu i mua i bán, i giao i dịch i về i ngoại i tệ, i các i ngoại i tệ i đợc i giao i dịch i trên i thị i trờng i này i là i những i ngoại i tệ i mạnh i đồng i tiền i nào i có i khả i năng i chuyển i đổi i lớn i thì i khối i lợng i giao i dịch i càng i lớn i Thị i trờng i ngoại i hối i hoạt i động i liên i tục i 24/24 i giờ i một i ngày.Tỷ i giá i niêm i yết i trên i các i thị i trờng i lớn i thay i đổi i liên i tục i giữa i các i khu i vực i địa i lý i khác i nhau i khiến i cho i thị i trờng i quốc i tế i luôn i mở i cửa i Các i giao i dịch i có i thể i thực i hiện i đợc i liên i tục i và i nhanh i chóng i là i sự i hỗ i trợ i của i các i phơng i tiện i thông i tin i liên i lạc i fax, i telex, i mạng i máy i tính i Với i công i nghệ i ngày i càng i hiện i đại i khiến i cho i các i giao i dịch i có i thể i diễn i ra i bất i cứ i lúc i nào.

2.4 i Các i thành i phần i tham i gia i giao i dịch i trên i thị i tr- ờng i hối i đoái

Những i ngời i tham i gia i chủ i yếu i trên i thị i trờng i hối i đoái i là i các i ngân i hàng i thơng i mại i lớn, i các i nhà i môi i giới i hối i đoái i trong i thị i trờng i liên i ngân i hàng i các i khách i hàng i thơng i mại i các i công i ty i đa i quốc i gia, i các i ngân i hàng i Trung i i Ương

Ngân i hàng i trung i ơng i ở i hầu i hết i các i nớc i là i ngời i đóng i vai i trò i tổ i chức i và i kiểm i soát, i điều i hành i và i ổn i định i sự i hoạt i động i của i thị i trờng i ngoại i hối i nhằm i ổn i định i tỷ i giá i và i giá i cả i hối i đoái.

Các i ngân i hàng i thơng i mại i giữ i vị i trí i trung i tâm i trong i các i hoạt i động i trên i thị i trờng i hối i đoái, i với i t i cách i là i ngời i trung i gian i cho i khách i hàng i của i mình, i hoặc i thực i hiện i một i số i giao i dịch i cho i bản i thân i ngân i hàng i trong i trờng i hợp i trạng i thái i hối i đoái i có i lợi, i mục i đích i cung i cấp i các i dịch i vụ i một i cách i tốt i nhất i cho i khách i hàng, i quản i lý i trạng i thái i hối i đoái i của i các i đồng i tiền i ở i mức i độ i cho i phép i và i cần i thiết i thu i lợi i nhuận i cho i ngân i hàng i Bên i cạnh i các i nghiệp i vụ i thơng i mại i ngoại i hối i phục i vụ i thanh i toán i của i khách i hàng, i hầu i hết i các i ngân i hàng i mua i bán i với i nhau i trực i tiếp i bằng i tài i khoản i riêng i của i mình i trên i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng i Hiện i nay i tỷ i phần i hoạt i động i liên i ngân i hàng i lớn i hơn i tỷ i phần i phục i vụ i thanh i toán.

i Rủi i ro i hối i đoái

i Khái i niệm i

Rủi i ro i hối i đoái i là i rủi i ro i khi i các i nghiệp i vụ i tiền i mặt i tơng i lai i của i một i công i ty i chịu i cảnh i hởng i bởi i sự i biến i động i tỷ i giá i Hay i rủi i ro i hối i đoái i còn i là i sự i không i chắc i chắn i về i giá i trị i của i một i khoản i thu i nhập i hay i chi i trả i do i sự i biến i động i tỷ i giá i gây i ra i có i thể i làm i tổn i thất i đến i giá i trị i dự i kiến i của i hợp i đồng.

Trong i lĩnh i vực i ngoại i thơng i các i công i ty i xuất i nhập i khẩu i thờng i xuyên i phải i đối i diện i với i rủi i ro i hối i đoái, i đối i với i nhà i nhập i kỉâu i rủi i ro i hối i đoái i xảy i ra i khi i ngoại i tệ i mà i nhà i nhập i khẩu i phải i trả i trong i tơng i lai i lên i giá i so i với i bản i tệ, i hay i đối i với i nhà i xuất i khẩu i rủi i ro i hối i đoái i xảy i ra i khi i ngoại i tệ i nhà i xuất i khâủ i sẽ i nhận i trong i tơnglai i giảm i giá i so i với i bản i tệ i Sự i biến i dộng i về i tỷ i giá i làm i cho i các i hợp i đồng i xuất i nhập i khẩu i trở i lên i không i chắc i chắn, i i mọi i chuyện i có i thể i trở i nên i tốt i đẹp i hơn i cũng i có i thể i trở i nên i tồi i tệ i hơn i do i có i sự i biến i động i của i tỷ i giá i hối i đoái, i điều i này i dẫn i đến i làm i đảo i lộn i hiệu i quả i kinh i doanh i của i Doanh i nghiệp i Đứng i trớc i vấn i đề i nh i vậy, i Doanh i nghiệp i phải i lựa i chọn i một i trong i hai i quyết i định i phòng i ngừa i hay i không i phòng i ngừa i Không i phòng i ngừa i tức i là i Doanh i nghiệp i chấp i nhận i sự i mạo i hiểm i sẽ i kiếm i đợc i một i khoản i lãi i nếu i chênh i lệch i tỷ i giá i theo i hớng i có i lợi i cho i Doanh i nghiệp, i ngợc i lại i Doanh i nghiệp i phải i gánh i chịu i một i khoản i lỗ i còn i gọi i là i thiệt i hại i do i chênh i lệch i tỷ i giá i theo i hơng i bất i lợi i cho i Doanh i nghiệp i Tuy i nhiên i Doanh i nghiệp i cũng i có i thể i lựa i chọn i một i sự i chắc i chắn i đối i với i nghiệp i vụ i tiền i mặt i tơng i lai i của i mình i bằng i cách i tìm i mọi i cách i để i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i có i thể i gây i ra i cho i Doanh i nghiệp i Bằng i cách i bỏ i tiền i ra i mua i một i sự i chắc i chắn i mà i đôi i khi i không i bao i giờ i dùng i đến.Tuy i vậy i sự i chắc i chắn i i dẫu i sao i vẫn i hơn i sự i mạo i hiểm i nhất i là i đối i với i các i Doanh i nghiệp i không i mạnh i lắm i về i nguồn i lực i tài i chính.

Phòng i chống i rủi i ro i hối i đoái i trong i kinh i doanh i là i một i việc i làm i cần i thiết i nhng i phòng i chống i nh i thế i nào i cho i nó i hiệu i quả i thì i không i phải i là i một i điều i đơn i giản, i nó i đòi i hỏi i sự i am i hiểu i về i kỹ i thuật, i kết i hợp i với i sự i khéo i léo i về i nghệ i thuật i và i nhạy i cảm i với i môi i trờng i kinh i doanh, i do i đó i cần i phải i nhận i biết i và i dự i đoán i đợc i mức i độ i rủi i ro i hối i đoái i đối i với i các i nghiệp i vụ i tiền i mặt i tơng i lai i từ i đó i có i biện i pháp i phù i hợp. Đặc i trng i của i rủi i ro i hối i đoái

:Khi i tham i gia i kinh i doanh i quốc i tế i Doanh i nghiệp i luôn i phải i đối i diện i với i nhiều i loại i rủi i ro i nhng i có i lẽ i rủi i ro i hối i đoái i tác i động i lớn i đến i hoạt i động i sản i xuất i kinh i doanh i của i công i ty i kinh i doanh i quốc i tế i Nét i đặc i trng i dễ i nhận i thấy i nhất i đó i là i dới i sự i biến i động i của i tỷ i giá i thì i công i ty i nên i lựa i chọn i nắm i bắt i cơ i hội i kinh i doanh i nh i thế i nào i Nó i có i hai i khả i năng i Là i nắm i bắt i lấy i cơ i hội i kinh i doanh, i phòng i tránh i sự i tác i động i của i rủi i ro i hối i đoái i để i đạt i đợc i mục i tiêu i kinh i doanh i theo i kế i hoạch, i phơng i án i đặt i ra i Khả i năng i này i cơ i hội i kinh i doanh i là i nhiều i mức i hiệu i quả i mang i lại i có i thể i tỷ i lệ i thuận i với i mức i độ i tác i động i của i rủi i ro i Tức i là i công i ty i càng i mở i rộng i phạm i vi, i lĩnh i vực i kinh i doanh i quốc i tế i của i mình i thì i các i dòng i phải i trả, i phải i thu i trong i tơng i lai i càng i lớn i hơn i và i mức i độ i đa i dạng i các i đồng i tiền i càng i tăng i trong i hoạt i động i thanh i toán i quốc i tế i của i Doanh i nghiệp i Tuy i nhiên i nếu i công i ty i chọn i khả i năng i Nắm i bắt i lấy i cơ i hội i kinh i doanh i và i đối i diện i với i sự i tác i động i của i rủi i ro i hối i đoái i Khả i năng i này i cơ i hội i mang i lại i giữa i sự i mạo i hiểm i và i thành i công i là i khả i năng i này i có i mức i rủi i ro i rất i cao i xét i trong i tổng i rủi i ro i đối i với i cơ i hội i kinh i doanh i vì i thế i để i nắm i bắt i đợc i cơ i hội i kinh i doanh i an i toàn i thì i nên i thực i hiện i công i tác i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i gây i ra i thì i tốt i hơn i Nhng i đôi i khi i nhà i quản i lý i phải i biết i tận i dụng i cơ i hội i một i cách i triệt i để i vì i kinh i doanh i nói i chung i và i kinh i doanh i quốc i tế i nói i riêng i luôn i bao i giờ i cũng i gắn i liền i với i sự i rủi i ro i và i mạo i hiểm i Vì i thế i mà i chúng i ta i phải i biết i tận i dụng i các i nét i đặc i trng i của i rủi i ro i hối i đoái i đa i ra i quyết i định i phù i hợp i nhất i do i trong i trờng i hợp i không i phòng i ngừa i cho i một i cơ i hội i kinh i doanh i lại i tốt i hơn i so i với i phòng i ngừa.

Cho i nên i phải i xét i trên i thành i công i của i cơ i hội i mang i lại i và i chi i phí i bỏ i ra i hoặc i có i thể i bỏ i qua i cơ i hội i kinh i doanh i mang i lại i để i đa i công i ty i tồn i tại i và i phát i triển i

i Phân i loại i rủi i ro i hối i đoái

Dựa i trên i phạm i vi i ảnh i hởng,rủi i ro i hối i đoái i đợc i phân i loại i thành i :

Là i sự i không i chắc i chắn i của i các i luồng i tiền i mặt i phải i trả, i phải i thu i trong i tơng i lai i của i Doanh i nghiệp.

Là i sự i thể i hiện i bất i kỳ i ảnh i hởng i nào i của i sự i giao i động i tỷ i giá, i đến i luồng i tiền i mặt i tơnglai i của i công i ty.

Nó i đợc i xuất i hiện i khi i một i công i ty i đa i quốc i gia i chuyển i đổi i các i số i liệu i tài i chính i của i nó i sang i mỗi i chi i nhánh i theo i đồng i tiền i trong i nớc i của i nó i thành i báo i cáo i tài i chính i tổng i hợp.

i Các i giải i pháp i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái

Trớc i khi i Doanh i nghiệp i ra i bất i kỳ i quyết i định i nào i liên i quan i đến i phòng i ngừa i rủi i ro i thì i cần i nhận i diện i từng i rủi i ro i nghiệp i vụ i đối i với i một i cơ i sở i tiền i tệ i của i đồng i tiền i Công i ty i có i thể i xác i định i rủi i ro i của i nó i bằng i biệc i xem i xét i tình i trạng i các i hợp i đồng i đối i với i các i khoản i phải i trả, i phải i thu i trong i tơng i lai.Chẳng i hạn i một i hợp i đồng i có i một i khoản i phải i thu i bằng i USD i nếu i đồng i USD i lên i giá i so i với i VNĐ i thì i Doanh i nghiệp i thu i đợc i một i khoản i lãi i Mặt i khác, i một i hợp i đồng i khác i có i một i khoản i phải i trả i bằng i DEM i nếu i i DEM i lên i giá i so i với i Việt i Nam i đồng i thì i lại i là i một i bất i lợi i cho i Doanh i nghiệp.

Tuy i nhiên, i mức i ảnh i hởng i tổng i thể i sẽ i đợc i bù i trừ i một i phần, i vì i vậy i để i đạt i đợc i hiệu i quả i cao i trong i các i hợp i đồng i và i kết i quả i chung i thì i công i ty i có i thể i mong i muốn i phòng i ngừa i tình i trạng i tiền i tệ i thuần i của i nó i để i tránh i những i ảnh i hởng i ngợc i chiều i có i thể i dẫn i tới i kết i quả i của i nó i do i sự i biến i động i của i giá i trị i tiền i tệ i Để i xác i định i rủi i ro i thuần i về i i mỗi i đồng i tiền i trong i hợp i đồng i Các i đồng i tiền i thanh i toán i đối i với i kết i quả i thu i đợc i đạt i giá i trị i cao i nhất i Tuy i nhiên i không i vì i thế i mà i công i ty i phòng i ngừa i riêng i biệt i một i hợp i đồng i để i giảm i rủi i ro i chung i của i cả i công i ty i do i phải i gánh i chịu i một i chi i phí i nghiệp i vụ, i vì i vậy i Doanh i nghiệp i phải i nhận i diện i đợc i mức i độ i rủi i ro i Và i lựa i chọn i đồng i tiền i phơng i thức i thanh i toán, i thời i hạn i thanh i toán i phù i hợp i vì i tỷ i giá i hối i đoái i biến i động i theo i thời i gian i và i chịu i tác i động i bởi i nhiều i nhân i tố i khác i nhau i Từ i đó i đa i ra i quyết i định i có i nên i phòng i ngừa, i hay i không i phòng i ngừa i thì i tốt i hơn i phòng i ngừa bao nhiêu, phòng ngừa nh thế nào, và mức độ chịu để i thiết i lập i một i mục i tiêu i lợi i nhuận i cao i Để i phòng i ngửa i rủi i i ro i hối i đoái i đạt i kết i quả i tốt i Dới i đây i xin i đề i cập i rõ i một i số i kỹ i thuật i phòng i ngừa.

3.2 i Một i số i kỹ i thuật i phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái 3.2.1 i Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn: Để i phòng i ngừa i rủi i i ro i tỷ i giá i hối i đoái i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i là i thông i qua i hợp i đồng i mua i bán i ngoại i tệ i có i kỳ i hạn i các i đơn i vị i cố i định i tỷ i giá i mua i hay i bán i ngoại i tệ i với i ngân i hàng, i từ i đó i cố i định i khoản i phải i trả i hay i phải i thu i bằng i nội i tệ.

Sử i dụng i phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i đối i với i khoản i trả i công i ty i phải i mua i hợp i đồng i có i kỳ i hạn i khoản i phải i trả i ghi i bằng i đồng i tiền i đó.

Xét i một i ví i dụ i minh i hoạ:

Một i công i ty i Mỹ i cần i 100.000 i i GPB i i sau i 60 i ngày i để i trả i cho i nhà i xuất i khẩu i Anh i i Giả i xử i tỷ i giá i kỳ i hạn i 60 i ngày i là i 1,40 i USD,tỷ i giá i giao i ngay i hiện i tại i là i 1,35USD i và i tỷ i giá i giao i ngay i sau i 60 i ngày i là i 1,5 i 0 i USD i i Nếu i công i ty i Mỹ i không i phòng i ngừa i : i Số i USD i cần i để i mua i 100.000 i GPB i hiện i tại i là i : i

Số i USD i cần i để i mua i 100.000GPB i sau i 90 i ngày i là i : i 1.5 i x i 100.0000 i = i 150.000 i USD i

Do i đó i công i ty i bị i thiệt i hại i là i ; i 150.000- i 135.000 i

Nếu i công i ty i Mỹ i phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i thì i số i USD i thực i tế i bỏ i ra i mua i GBP i là i ; i 1,40 i x i 100.000 i 0.000 i USD i

Công i ty i bị i thiệt i hại i là i : i 150.000- i 140.000 i = i 10.000 i USD

Nh i vậy i công i ty i phòng i ngừa i nó i sẽ i đợc i hởng i lợi i so i với i việc i không i phòng i ngừa i là i 5000 i USD

Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i so i với i không i phòng i ngừa i khoản i phải i thu

Xét i ví i dụ i : i Một i công i ty i đức i có i khoản i phải i thu i 10.000.000 i DEM i trong i vòng i 9 i tháng i i Tỷ i giá i giao i ngay i 1DEM i i =0.6773USD i i công i ty i sợ i rằng i DEM i xuống i giấ i so i với i USD i trong i tơng i lai i i Do i dó i , i nó i có i thể i bán i 10.000.000 i DEM i theo i hợp i đồng i kỳ i hạn i 9 i Tháng i với i tỷ i giá i kỳ i hạn i 1DEM i = i 0,6700 i USD i i Trị i giá i khoản i phải i thu i nếu i không i phòng i ngừa i là: i i 0.6773 i x10.000.000 i = i 6.773.000USD i i Trị i giá i khoản i phải i thu i nếu i phòng i ngừa i đối i với i công i ty i Đức i là i : i i 0,6700 i x10.000.000 i = i 6.700.000 i USD i i Khoản i lãi i do i phòng i ngừa i của i công i ty i Đức i là i : i

6.773.000 i - i 6700.000 i = i 730.000 i USD i i i Phòng i ngừa i khoản i phải i thu i là i thoả i thuận i một i hợp i đồng i kỳ i hạn i để i bán i một i lợng i ngoại i tệ i sẽ i nhận i đợc i nh i là i kết i quả i của i khoản i phải i thu.

3.2.2 i Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i tơng i lai

Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i tơng i lai i rất i giống i với i hợp i đồng i kỳ i hạn, i nhng i hợp i đồng i tơng i lai i có i thể i phù i hợp i hơn i đối i vớil i những i công i ty i muốn i phòng i ngừa i cho i một i lợng i tiền i nhỏ i hơn.

Một i công i ty i mua i một i hợp i đồng i tiền i tệ i tơng i lai, i đợc i phép i nhận i một i lợng i nhất i định i một i đồng i tiền i với i một i giá i đã i công i bố i vào i một i ngày i nhất i định i Để i phòng i ngừa i cho i việc i trả i ty i có i thể i muốn i mua i một i hợp i đồng i tơng i lai i về i tiền i tệ i thể i hiện i bằng i đồng i tiền i nó i cần i trong i tơng i lai i gần i Bằng i việc i nắm i giữ i hợp i đồng i này, i nó i cố i định i số i tiền i trong i nớc i của i nó i cần i để i trả i khoản i phải i trả. Đối i với i khoản i phải i thu i phòng i ngừa i bằng i cách i bán i một i hợp i đồng i tơng i lai i về i tiền i tệ i và i số i lợng i liên i quan i đến i khoản i phải i thu.

3.2.3 i Phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ:

Một i phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i bao i gồm i việc i sử i dụng i một i tình i trạng i thị i trờng i tiền i tệ i bù i đắp i một i tình i trạng i khoản i phải i trả i hoặc i phải i thu i trong i tơng i lai i Phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i đối i với i khoản i phải i thu i là i vay i bằng i đồng i tiền i ghi i trên i khoản i phải i thu, i đổi i nó i thành i tiền i địa i phơng i và i đầu i t i nó i Sau i đó i trả i khoản i vay i bằng i luồng i tiền i mặt i và i từ i khoản i phải i thu i với i khoản i phải i trả i là i vay i đồng i nội i tệ i và i đổi i ra i thành i đồng i tiền i ghi i trên i khoản i phải i trả i Đầu i t i số i tiền i này i đến i khi i chúng i đợc i cần i để i trả i khoản i phải i trả i Ngoài i ra i còn i áp i dụng i IRP i (Interest i Rate i Parity) i đối i với i phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ.

Xét i ví i dụ i : i Một i công i ty i Mỹ i cần i trả i 100.000 i GBP i sau i i 60 i ngày i i Lãi i i suất i đầu i t i chứng i khoán i là i 0.5% i tháng i ở i Anh i i i 1.00.000

Số i tiền i gửi i để i phòng i ngừa i i = i i = i 955,025 i GBP i Khoản i trả i bằng i GBPi i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1+0,005 i Giả i sử i tỷ i giá i giao i ngay i là i : i 1.40 i USD i thì i 1.393.035 i USD i sẽ i đợc i đòi i hỏi i để i mua i chứng i khoán i ở i Anh i i sau i 60 i ngày i chứng i khoán i sẽ i hết i hạn i và i tạo i ra i 100.000 i GBP i cho i công i ty i Mỹ i mà i sau i đó i có i thể i đợc i sử i dụng i để i bù i đắp i khoản i phải i trả i của i nó i bất i luận i tỷ i giá i USD i / i GBP i có i thay i đổi i nh i thế i nào i i Khi i công i ty i Mỹ i thích i phòng i ngừa i khoản i phải i trả i không i cần i số i d i tiền i mặt i của i nó i có i thể i vay i 1.393.035 i USD i từ i một i ngân i hàng i Mỹ i và i đổi i số i USD i này i lấy i GBP i để i mua i chứng i khoán i Anh i i Bởi i vì i khoản i đầu i t i vào i GBP i sẽ i bù i đắp i đuợc i tình i trạng i phải i trả i trong i tơng i lai i , i công i ty i Mỹ i chỉ i cần i quan i tâm i dến i số i USD i phải i trả i cho i khoản i tín i dụng i sau i 30 i ngày i i Phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i công i ty i phòng i ngừa i khoản i phải i tả i có i thể i tóm i tắt i nh i sau i ; i

B1vay i 1.393.035 i USD i từ i ngân i hàng i Mỹ i , i lãi i suất i 0.7% i tháng i

B2 i Đổi i 1.393035 i USD i ra i GBP i theo i tỷ i giá i 1.40 i USD i i đợc i 995.025 i GBP i

B3 i Sử i dụng i số i GBP i đổi i đợc i để i mua i chứng i khoán i ở i Anh i với i lãi i suát i 0,5% i tháng i

B4 i ; i trả i khoản i vay i của i ngân i hàng i Mỹ i sau i 30 i ngày i cộng i lãi i suất i

Phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i đối i với i khoản i phải i thu i

Cũng i tơng i tự i nh i phòng i ngừa i khoản i phải i trả i , i công i ty i có i một i khoản i phải i thu i trong i tơng i lai i i Một i phòng i ngừa i đơn i giản i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i , i công i ty i sẽ i vay i ngoại i tệ i thể i hiện i trên i khoản i phải i thu i trong i tơng i lai i và i đầu i t i vào i dồng i tiền i trong i níc.

3.2.4 i Phòng i ngừa i bằng i quyền i chọn i tiền i tệ

Các i kỹ i thuật i phòng i ngừa i nh i hợp i đồng i kỳ i hạn i và i thị i tr- ờng i tiền i tệ i có i thể i gây i hại i khi i đồng i tiền i phải i trả i giảm i giá i hoặc i đồng i tiền i phải i thu i tăng i giá i trong i kỳ i phòng i ngừa i Nh i thế i không i phòng i ngừa i sẽ i tốt i hơn i phòng i ngừa i bằng i các i kỹ i thuật i trên i Một i kỹ i thuật i phòng i ngừa i giúp i công i ty i tránh i đợc i sự i thay i đổi i tỷ i giá i thuận i chiều i là i quyền i chọn i tiền i tệ i Tuy i nhiên i một i công i ty i phải i đánh i giá i đợc i liệu i những i lợi i thế i của i phòng i ngừa i bằng i quyền i chọn i tiền i tệ i có i đáng i so i với i giá i thành i cho i nó i không?

* i Phòng i ngừa i khoản i phải i trả i là i một i quyền i chọn i tiền i tệ i thể i hiện i đồng i tiền i và i số i lợng i liên i quan i đến i khoản i phải i trả.

* i Phòng i ngừa i khoản i phải i thu i là i mua i quyền i chọn i bán i tiền i tệ i thể i hiện i đồng i tiền i và i số i lợng i liên i quan i đến i khoản i phải i thu.

3.3 i Phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái i trong i dài i hạn:

3.3.1 i Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i dài i hạn:

Trớc i kia i kỹ i thuật i phòng i ngừa i này i ít i đợc i sử i dụng i nhng i ngày i nay i lại i tơng i đối i phổ i biến i Các i hợp i đồng i kỳ i hạn i đặc i biệt i hấp i dẫn i các i công i ty i thiết i lập i các i hợp i đồng i xuất i khẩu i hoặc i nhập i khẩu i với i giá i cố i định i trong i một i thời i kỳ i dài i và i muốn i bảo i vệ i luồng i tiền i mặt i của i họ i khi i có i biến i động i tỷ i giá.

Cũng i giống i nh i hợp i đồng i kỳ i hạn i ngắn i hạn, i nó i có i thể i đợc i dùng i để i thoả i mãn i những i nhu i cầu i cần i thiết i nhất i định i của i công i ty i thời i hạn i 10 i năm i hoặc i nhiều i hơn i có i thể i đợc i thiết i lập i đối i với i các i đồng i tiền i chính.

3.3.2 i Phòng i ngừa i bằng i Swap i tiền i tệ:

i Giới i thiệu i chung i về i công i ty i Cổ i Phần i Dợc i phẩm i thiên i thảo

i Cơ i cấu i tổ i chức i bộ i máy, i chức i năng i và i nhiệm i vụ i của i công i ty i sơ i đồ i bé i máy i tổ i chức i của i công i ty

Là i công i ty i chuyên i kinh i doanh i và i phân i phối i dợc i phẩm i phục i vụ i sức i khoẻ i cho i moi i ngời i nên i bộ i máy i quản i lý i của i công i ty i phải i gọn i nhẹ i và i phù i hợp i đảm i bảo i cho i kinh i doanh i của i công i ty i phát i triÓn i

Tổ i chức i quản i lý i bộ i máycủa i công i ty i :

Chủ i tịch i hội i đồng i quan i tri, i 1 i tổng i giám i đốc,1 i phó i tổng i giám i đốc, i giám i đốc,các i phòng i ban i có i trách i nhiệm i tham i mu i và i giúp i việc i cho i ban i tổng i giám i đốc i trong i việc i gia i quyêt i định i quản i lý.

Kho Phòng kế toán Phòng hành chính nhân sựPhòngMarkettingPhòng bán hàng

1.1 i Sơ i đồ i bộ i máy i công i ty

1.2 i i Chức i năng i nhiệm i vụ i của i các i phòng i ban

1.2.1 i Tổng i giám i đốc i và i Phó i tổng i giám i đốc i :

Chịu i trách i nhiệm i trực i tiếp i vì i chỉ i đạo, i giám i sát i hớng i dẫn i nhËp i khÈu i thuèc.

Phụ i trách i bán i các i mặt i hàng i cuả i công i ty.i i i i i i

Phụ i trách i nhiệm i vụ i nắm i bắt, i tìm i nguồn i hàng i cho i kinh i doanh, i phát i hiện i và i mở i rộng i các i hợp i đồng i kinh i tế, i phục i vụ i đắclựcvàcóhiệuquảchokinhdoanhcủacôngty Ngoàira còn i có i nhiệm i vụ i xây i dựng i kế i hoạch i nhập i khẩu i hàng i theo i năm i Giúp i đỡ i phòng i bán i hàng.

1.2.4 i i Phòng i tài i chính i kế i toán: i

Chịu i trách i nhiệm i về i công i tác i tài i chính i kế i toán i của i Công i ty, i tổng i hợp i phản i ánh i chính i xác i tình i hình i kinh i doanh i của i đơn i vị i tổ i chức i hạch i toán i kinh i tế, i giải i quyết i vốn i cho i sản i xuất i kinh i doanh, i lập i báo i cáo i tài i chính i theo i định i kỳ.Tổ i chức i chỉ i đạo i hớng i dẫn, i điều i hành, i kiểm i tra i việc i thực i hiện i nghiệp i vụ i kế i toán i tài i vụ.

1.2.5 i i Phòng i hành i chính i nhân i sự: i

Tham i mu i cho i giám i đốc i sắp i xếp i tổ i chức i bố i trí i lao i động i trong i công i ty i về i số i lợng, i trình i độ i nghiệp i vụ, i xây i dựng i đơn i giá i tiền i lơng, i bảo i hiểm i xã i hội, i lập i kế i hoạch i bồi i dỡng i và i đào i tạo i cán i bộ i nâng i cao i tay i nghề i cho i công i nhân.

Chịu i trách i nhiệm i trớc i ban i giám i đốc i về i kiểm i tra i chất i lợng i sản i phẩm i trớc i khi i nhập i kho i và i xuất i kho.

2 i : i Tổng i quan i tình i hình i kinh i doanh i của i công i ty

2.1 i Môi i trờng i kinh i doanh i của i đơn i vị

Là i công i ty i dợc i phẩm i chuyên i phân i phối,kinh i doanh i thuốc i nên i khách i hàng i của i công i ty i là i các i nhà i thuốc i t i nhân,bệnh i viện i trên i toàn i quốc.

Vốn i điều i lệ i của i công i ty i ban i đầu i là i 20 i tỷ,vốn i góp i của i các i cổ i đông i là i 50 i tỷ i Điều i kiện i cơ i sở i vật i chất i văn i phòng i 200 i m2 i ,kho i chứa i 500 i m2

Những i năm i gần i đây i do i nhu i cầu i chăm i sóc i sức i khoẻ i tăng i ,tuổi i thọ i tăng i vv i các i viện i đông i bệnh i nhân i nên i nhu i cầu i về i thuốc i cũng i tăng.Do i hạn i chế i về i vốn i đầu i t i công i ty i tiến i hành i đổi i mới i từng i phần i từ i đó i hiệh i quả i kinh i doanh i tăng i lên i rõ i riệt i

2.2 i Thực i trang i kinh i doanh i của i doanh i nghiệp

2.2.1 i Tình i hình i và i kết i quả i hoạt i động i kinh i doanh i của i công i ty: Đơn i vị i tính: i Tỷ i đồng N¨m Doanh i thu

Nép i NS Thu i nhËp i b×nh i qu©n i NL§

2008 80 i tỷ i i 65 i tỷ 15tỷ 1.6 i tỷ 3.5 i triệu

2009 130 i tỷ 95 i tỷ 35tỷ 1.9tỷ i 6 i triệu

Số i liệu i láy i từ i phòng i kế i toán i công i ty

i Kết i quả i hoạt i động i kinh i doanh i của i Công i ty i cổ i phần i dợc i phảm i Thiên i hảo

Bảng i biểu i 02 i i i Đơn i vị i tính i 1000 i VNĐ

3 Lợi i nhuận i từ i hoạt i động i kinh i doanh 1.646 2.341

6 Quỹ i tiền i lơng i thực i hiện 3.609 3.865

8 Thu i nhËp i b×nh i qu©n i ngêi/n¨m 30,07 31,21

9 NSL§ i tÝnh i theo i DT/ngêi/n¨m 213,89 236,10

Số i liệu i lấy i từ i phòng i kế i toán i công i ty

2.3 i Tình i hình i hoạt i động i kinh i doanh i của i công i ty:

2.3.1 i i Các i lĩnh i vực i kinh i doanh i của i công i ty.

Thành i phẩm i của i công i ty i 100%là i thuốc i gồm i các i loại i thuốc i kháng i sinh, i các i loại i thuốc i bổ ngoài i ra i còn i có i các i loại i thuốc i khác.

* i Về i mẫu i mã: i đặc i điểm i thành i phẩm i của i công i ty i là i đa i dạng i về i mẫu i mã: i ví i dụ i nh i các i loại i thuốc i kháng i sinh i thì i đóng i lọ i nh i Penicillin, i Streptomycin , i các i loại i thuốc i bổ i dạng i nớc i thì i đóng i ống i nh i vitamin i B1, i vitamin i C , i các i loại i thuốc i bổ i và i kháng i sinh i dạng i bột i khác i lại i đợc i bao i gói i bằng i nhãn i thiếc, i túi i PE i nh i Anti i CRD, i Bcomplex i 100g

* i Về i số i lợng: i sản i phẩm i của i công i ty i đợc i bán i và i phân i phối i nhiều i hay i ít i đợc i căn i cứ i vào i nhu i cầu i của i thị i trờng i ở i từng i thời i kú i i

Hiện i nay i những i sản i phẩm i mà i công i ty i đang i kinh i doanh i là:

- i Kháng i sinh i các i loại: i trên i 5 i triệu i lọ/năm

- i Vitamin i các i loại: i 5 i triệu i ống/năm

- i thuốc i khác i các i loại: i 800.000 i viên/năm

* i Về i chất i lợng: i do i nhu i cầu i tiêu i dùng i ngày i càng i cao, i yêu i cầu i về i chất i lợng i sản i phẩm i luôn i đợc i tăng i lên i Vì i vậy, i sản i phẩm i khi i kiểm i tra i ở i bộ i phận i kho i đạt i chất i lợng i loại i A i mới i đợc i nhËp i kho i

i Quy i trình i nhập i khẩu i của i công i ty

Quy i trình i mua i hàng i của i công i ty i diễn i ra i nh i sau:

Công i ty i đề i nghị i bên i bán i báo i cho i biết i về i giá i cả i và i các i điều i kiện i để i mua i hàng.

Nội i dung: i tên i hàng, i số i lợng, i chất i lợng, i thơì i gian i giao i hàng i mong i muốn, i quy i cách i thanh i toán.Sản i phẩm i mà i công i ty i mua i là i sản i phẩm i thuộc i ngành i dợc i nên i chất i lợng i là i yếu i tố i vô i cùng i quan i trọng i

Sau i khi i đã i có i đợc i những i thông i tin i cần i thiết, i công i ty i sẽ i đa i ra i đề i nghị i ký i kết i hợp i đồng i dới i hình i thức i đặt i hàng.

Sau i khi i 2 i bên i đã i thống i nhất i thoả i thuận i với i nhau i về i điều i kiện i giao i dịch i sẽ i lập i một i văn i bản i có i chữ i ký i của i hai i bên i để i xác i nhân i gọi i là i bản i hợp i đồng.

i Khái i quát i về i môi i trờng i kinh i doanh i và i thị i trờng i của i công i ty

Công i ty i cổ i phần i Dợc i Phẩm i là i một i đơn i vị i kinh i doanh i và i phân i phôI i các i mặt i hàng i về i thuốc i i phục i vụ i cho i ngành i y i tế i với i các i thuốc i đợc i nhập i trực i tiếp i của i nợc i ngoài i do i đó i vấn i đề i chủ i yếu i của i công i ty i là i việc i tiêu i thụ i sản i phẩm, i tiếp i thị i và i nghiên i cứu i phát i triển i của i sản i phẩm i mới, i do i đó i việc i nghiên i cứu i môi i trơng i marketing i QG i là i rất i quan i trọng i Môi i trờng i trong i nớc i là i nơi i mà i công i ty i dựa i vào i nó i để i tạo i ra i bàn i đạp i cho i các i hoạt i động i ngoài i nớc i của i mình.

Ngoài i ra i sự i vận i hành i của i các i thị i trờng i ngoại i hối i là i mối i quan i tâm i trực i tiếp i của i công i ty i để i hạn i chế i đợc i những i rủi i ro i trong i vấn i đề i thanh i toán i các i cán i bộ i thuộc i phòng i tài i chinhs i kế i toán i phải i nắm i bắt i kịp i thời i những i sự i thay i đổi i về i tỷ i giá i để i trong i quá i trình i ký i kết i hợp i đồng i và i thanh i toán i công i ty i không i bị i thiệt i hại.

4.1 i Môi i trờng i kinh i doanh i trong i nớc.

Việt i Nam i đợc i xem i là i một i trong i những i quốc i gia i có i môi i trờng i kinh i doanh i ổn i định i trên i thế i giới i i Bởi i lẽ i nó i luôn i đợc i chính i phủ i quan i tâm i và i không i ngừng i cải i thiện i môi i trờng i đầu i t i i đảm i i bảo i ổn i định i i về i chính i trị, i tăng i cờng i đầu i t i phát i triển i xã i hội, i cơ i sở i hạ i tầng i nhằm i tạo i động i lực i thúc i đẩy i i kinh i tế i đất i nớc i phát i triển i nhanh i i và i bền i vững i Tuy i nhiên i do i Việt i Nam i vừa i mới i chuyển i đổi i sang i nền i kinh i tế i thị i trờng i cha i lâu i i Vì i vậy i không i thể i tránh i i đợc i những i bất i cập i mà i doanh i nghiệp i đang i gặp i phải i i song i những i vấn i đề i i khó i khăn i sẽ i đợc i giải i quyết i và i cải i thiện i tốt i hơn.

4.2 i Môi i trờng i kinh i doanh i của i ngành i i

Do i đặc i thù i doanh i nghiệp i hoạt i động i trong i lĩnh i vực i dợc i phẩm i Đây i là i một i ngành i rất i nhạy i cảm i vì i nó i liên i quan i trực i tiêp i đến i việc i phục i vụ i sức i khoẻ i của i con i ngời,đòi i hỏi i chủng i loại i phong i phú i chất i lơng i phảI i an i toàn i tháI i độ i phụ i vụ i phảI i tốt i Đang i đợc i Nhà i nớc i u i tiên i phát i triển i Vì i vậy i ngành i dợc i phẩm i cạnh i tranh, i phát i i triển i i rất i mạnh i i i i i i i i i i i

Mức i độ i cạnh i tranh i ngày i càng i lớn i giữa i các i công i ty i trong i đó i có i công i ty i dợc i phẩm i Thiên i Thảo i không i nằm i ngoài i xu i thế i đó i Hoạt i động i chính i của i buôn i bán i phân i phối i dợc i phẩm i nên i phải i cạnh i tranh i rất i gay i gắt i với i các i công i ty i i khác i trong i việc i tìm i kiếm i các i sản i phẩm i có i chất i lợng i tốt,phục i vụ i nhu i cầu i chăm i sóc i sức i khoẻ i của i dân, i hợp i đồng i bán i hàng i , i bạn i hàng i

Khách i hàng i của i công i ty i là i các i bệnh i viện i nhà i thuốc i t i nhan.

Nguồn i cung i ứng i do i các i đối i tác i công i ty i trong i và i ngoài i n- íc i cã i uy i tÝn.

Ngoại i tệ i và i tỷ i giá i hối i đoái i là i một i vấn i đề i hết i sức i quan i trọng i đối i với i công i ty i kinh i doanh i quốc i tế i nói i chung i và i công i ty i cổ i phần i dợc i phẩm i nói i riêng i Sự i thay i đổi i của i tỷ i giá i hối i đói i ảnh i hởng i đến i giá i cả i dợc i phẩm i trong i nớc i chênh i lệch i về i tỷ i giá i còn i tác i động i đến i tài i sản, i nguồn i vốn i từ i đó i ảnh i hởng i đến i kết i quả i kinh i doanh i của i công i ty i Đối i với i công i ty i các i mặt i hàng i dợc i phẩm i chủ i yếu i là i hàng i nhập i khẩu i t i nớc i ngoàicông i ty i còn i sử i dụng i các i đồng i ngoại i tệ i khác i ngoài i đồng i dollar i Mỹ i đó i là i JPY, i EURO i Tài i khoản i ngoại i tệ i đợc i mở i tại i Techcombank i Hà i Nội.

6 i Tình i hình i tổ i chức i thanh i toán i quốc i tế i

Trong i giao i dịch i quốc i tế, i việc i thanh i toán i tiền i hàng i trong i hợp i đồng i i nhập i khẩu, i các i bên i phải i xác i định i phơng i thức i trả i tiền i Để i phù i hợp i với i hoạt i động i kinh i doanh i quốc i tế i của i mình i công i ty i cổ i phần i dợc i phẩm i Thiên i Thảo i áp i dụng i hai i ph- ơng i thức i thanh i toán i quốc i tế i chủ i yếu i đó i là i phơng i thức i chuyển i tiền i và i phơng i thức i tín i dụng i chứng i từ i Trong i các i hợp i đồng i thỏa i thuận i phơng i thức i thanh i toán i chuyển i tiền i doanh i nghiệp i áp i dụng i phơng i thức i chuyển i tiền i mặt i (TTR) i (Telegraphic i Transfers i Remittance) i Phơng i thức i này i chỉ i đợc i áp i dụng i đối i với i khách i hàng i quen, i có i độ i tin i cậy i thanh i toán i cao i và i giá i trị i thanh i toán i nhỏ i Đối i với i phơng i thức i thanh i toán i tín i dụng i chứng i từ i L/C i (letter i of i Credit) i trong i đó i sử i dụng i hình i thức i trả i ngay i (L/C i at i sight) i Hình i thức i này i đợc i áp i dụng i chủ i yếu i vì i có i độ i tin i cậy i cao.

II i Thực i trạng i rủi i ro i hối i đoái i và i công i tác i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i tại i công i ty i cổ i phần i dợc i phẩm i Thiên i Thảo.

1 i Rủi i ro i hối i đoái i và i nguyên i tắc i hạch i toán i kế i toán i tại i công i ty i cổ i phần i dợc i phẩm i Thiên i Thảo.

Trong i những i năm i qua i tỷ i giá i hối i đoái i giữa i VND i và i các i ngoại i tệ i mạnh i khác i trên i thế i giới i biến i động i rất i mạnh i Có i thể i nói i cha i bao i giờ i tỷ i giá i hối i đoái i lại i trở i nên i bất i ổn i nh i thế i Đồng i

VN i ngày i trở i nên i giảm i giá i hơn i so i với i USD i Tại i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng, i tỷ i giá i giao i dịch i bình i quân i do i ngan i hàng i nhà i nớc i công i bố i trong i thời i gian i của i quý i 1 i năm i 2010 i đã i tăng i từ i 18.493 i VND/USD i lên i 19.194 i VND/USD i

Nhìn i chung i trong i thời i gian i qua i đồng i USD i liên i tục i tăng i đối i với i VND i và i có i xu i thế i tăng i trên i các i thị i trờng i giao i dịch i Mặc i dù i có i thời i điểm i đồng i USD i giảm i giá i so i với i đồng i JPY i hay i khi i đồng i EURO i đợc i lu i hành i thì i 0,86EURO/USD i và i nó i bị i giảm i giá i 1EURO/1USD i và i hơn i Điều i này i cũng i kéo i theo i tỷ i giá i VND i so i với i các i ngoạ i tệ i mạnh i khác i cũng i biến i đổi i Nhng i xu i h- ớng i VND i giảm i giá i diễn i ra i với i biên i độ i mạnh i Theo i đánh i giá i của i các i Nhà i nghiên i cứu i kinh i tế i có i nhiều i nhân i tố i tác i động i làm i cho i tỷ i giá i VND/USD i tăng.

Nguyên i nhân i bên i ngoài: i Do i khủng i hoảng i kinh i tế i thế i giới i từ i năm i 2008 i đồng i USD i giảm i giá i mạnh i trên i thị i trờng i quốc i tế i là i hiện i tợng i mà i chúng i ta i dễ i nhận i thấy i trong i thời i gian i qua, i điều i này i cũng i có i nghĩa i là i sự i tăng i giá i của i các i đồng i tiền i còn i lại i Nó i minh i chứng i cho i vị i trí i và i vai i trò i kinh i tế i đầu i tầu i của i n- ớc i Mỹ i trong i nền i kinh i tế i thế i giới i i Đây i là i thời i kỳ i khủng i hoảng i kinh tếcủa mỹ Cục dựtrữ liên bang Mỹ liên tụcgiảm lãi suất xuống i 0% i trong i những i năm i gần i đây i Với i lãi i suất i nh i vậy i giúp i USD i ngày i càng i không i bị i mất i giá i Điều i này i làm i đồng i USD i có i xu i hớng i giảm i giá i so i với i các i ngoại i tệ i mạnh i đặc i biệt i là i EURo i và i JPY i Vì i vậy i tỷ i giá i VND/USD i tăng i

Do i mất i cân i đối i về i cung i cầu i ngoại i tệ, i do i Việt i Nam i đang i trong i quá i trình i công i nghiệp i hóa, i hiện i đại i hóa i Nhu i cầu i nhập i khẩu i trang i thiết i bị i máy i móc, i nguyên, i nhiên i liệu i phục i vụ i cho i sản i xuất, i và i hàng i hoá i mà i trong i nớc i cha i sản i xuất i đợc i để i đáp i ứng i nhu i cầu i của i nhân i dân i vì i vậy i làm i cho i nhu i cầu i về i ngoại i tệ i là i rất i lớn i Để i thực i hiện i thúc i đẩy i sản i xuất i trong i nớc i Chính i phủ i thực i thi i chính i sách i phá i giá i đồng i nội i tệ i để i thúc i đẩy i xuất i khẩu i Bên i cạnh i đó, i Ngân i hàng i nhà i nớc i đã i nới i lỏng i việc i cho i vay i ngoại i tệ i đối i với i nhiều i đối i tợng i làm i cho i nhu i cầu i ngoại i tệ i tăng i lên.

Do i tình i trạng i cán i cân i vãng i lai i của i Việt i Nam i thiếu i hụt i qua i các i năm i mặc i dù i cán i cân i thơng i mại i trong i những i năm i gần i đây i có i cải i thiện i đáng i kể i so i mức i bội i chi i ngân i sách i còn i lớn.

Ngoài i ra i phải i kể i đến i yếu i tố i tâm i lý i nhiều i đơn i vị, i tổ i chức i cá i nhân i thấy i đồng i Việt i Nam i liên i tục i bị i mất i giá i so i với i đồng i ngoại i tệ i nên i có i tâm i lý i tích i trữ i ngoaị i tệ i để i đảm i bảo i an i toàn i nguồn i vốn i và i tạo i cơ i hội i kiếm i lời i nhờ i đầu i cơ i do i USD i lên i giá i hoặc i ít i nhất i cũng i hạn i chế i đợc i rủi i ro i về i hối i đoái i Điều i này i làm i cho i cung i cầu i ngoại i tệ i càng i bị i mất i cân i đối i hơn.

Nền i kinh i tế i thế i giới i phục i hồi i chậm i đặc i biệt i là i kinh i tế i

Với i những i nhân i tố i này i sẽ i đa i tỷ i giá i USD/VND i tiếp i tục i tăng i phù i hợp i với i mức i lạm i phát i mà i Quốc i Hội i dự i kiến. Đối i với i công i ty i cổ i phần i dợc i phẩm i Thiên i Thảo i là i một i doanh i nghiệp i i nhập i khẩu i dợc i phẩm i vì i vậy i tỷ i giá i tăng i ảnh i h- ởng i đến i kết i quả i kinh i doanh i của i công i ty i

i Rủi i ro i hối i đoái i và i nguyên i tắc i hạch i toán i kế i toán i tại i công i ty i cổ i phÇn i dợc i phÈm i Thiên i Thảo